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外匯風險管理范文1
一、宣鋼實施外匯風險管理的背景
我國目前已成為一個進出口貿易大國。2004年,對外貿易再創新高,全國進出口貿易總額達11547億美元,名列美國、德國之后,成為世界第三大貿易國.比上年增長35.7%。凈增長3037億美元。在2004年,海關統計的進出口額度中,我國與歐盟國家貿易量的比重很大.居日本之后列我國十大進口國的第二位。我國從歐盟國家進口產品中很大一部分是技術含量高的機械設備、精密儀器。這部分貿易目前都直接或間接地使用歐元來報價和進行成本核算。由于人民幣匯率目前仍與美元掛鉤。與歐元的兌換率隨外匯市場自由浮動.這就使得企業不可避免地要面對匯率風險。而1999年歐元的全面啟動,更加大了外匯風險。經營進出口業務的外貿企業和生產企業一般在國際貿易中面臨三種風險:一是由于外匯匯率波動使企業的未來收益變得很不確定的經濟風險:二是由于外幣匯率波動而使企業的應收外幣資金與應付外幣價值變得不確定的交易風險;三是由于外幣匯率變化而使涉外企業的資產負債表中某些外匯項目金額發生變動的會計風險。宣鋼也無一例外要面對這些風險。
二、以保值的理念控制外匯風險
由于匯率波動并不總是朝一個方向運動。因此在進行保值操作的事后評價時經常會發現保值后市場并沒有向想象的不利方向變動,與此時的市場價格相比,保值交易會處于潛虧狀態,因此。有些人自然而然會認為保值策略失敗了,保值交易使自己失去了享受到更好市場價格的機會。但實際上對于一個保值方案的正確評價,其關注的要素主要應包含保值的水平與原來成本的比較.而不受日后市場的變動影響,只要所做保值的水平好于預算成本,保值交易就是成功的,市場的變動只是影響了其保值功效而已。而不做保值從本質上講是將希望寄托在對市場波動方向的猜測與幻想中,但沒有人能夠描繪出未來遠期市場的運行軌跡,心存僥幸地等待,其結果往往是與市場反向而行。
正確的保值理念首先要樹立“固定成本”的概念.鎖定成本、規避風險是保值交易的根本出發點,當交易價格低于債務成本時,企業便應理智地開始保值。其次不應以投機的思維看待保值,保值者的盈利狀況能夠進行事前的估算與衡量,它取決于債務成本與保值成本的差額,因此,保值者關注市場的主要目的應是尋找更為有利的降低及鎖定成本的市場時機。
為控制未來現金流并保持長期項目的連續性,宣鋼以保值的理念規避與管理匯率風險,將債務成本固定在公司財務所能承受與認可的范圍之內.保證按預算支出獲得穩定與可預見的現金流:固定甚至降低公司的債務成本支出.從而保障項目持續盈利:同時.防范市場匯率向不利方向波動而導致公司債務成本增加。宣鋼在外匯管理中隨著管理目標的不同。采取固定匯率、期權等金融工具來消除或適當保留匯率波動的影響.從而達到多種保值增值的目標。經過近幾年的實踐,目前在組織結構、管理模式、實施步驟、風險評價上已經形成了一套辦法。宣鋼公司成立了外匯風險管理辦公室.秘書處設在進出口公司,成員單位是財務處、計劃處、工程指揮部、進出口公司、企管辦及具體設備或原料的使用單位。公司董事長直接負責.并由董事長授權操作外匯額度、最高成本。管理模式是項目負責制,具體到每個項目。
由相關的成員單位提出成本要求,并根據市場討論確定公司能承受的風險水平。董事長簽字確認項目計劃和風險水平以及最高成本線。進出口公司根據宣鋼公司對項目簽署的意見,選擇可以實現預期目標的金融工具后,與銀行等金融機構簽署意向協議。公司項目計劃、銀行協議、資金申請三單備妥后。進出口公司報由宣鋼公司財務處進行審核、批準和資金撥付。然后,與銀行簽定正式協議并進行外匯鎖定或期權買賣。項目進行完畢,設備或原料要對工廠進行交庫,按照實際執行匯率確定進廠價格,工廠在與計劃比較確定無超支的情況下完成交接。對公司進出口業務財務處分季度、年進行項目風險評價。對比原來計劃水平確定項目完成情況和實施水平,并與考核指標掛鉤進行獎罰。通過以上辦法.宣鋼把外匯風險管理納入正常的管理程序,建立了良好的運行機制,設立專門的操作和監管部門進行管理,由董事會負責保值政策的制定與重大問題的決策:成立專門的風險管理辦公室秘書處。負責保值交易的具體實施并將相關情況向董事會匯報;建立健全內部授權機制,明確秘書處職責與權利,確保成功保值:將進出口業務與財務核算銜接起來,通過有效溝通使董事會能夠掌握資金的整體運作。
三、外匯金融工具在宜鋼的應用
l、即期外匯買賣。
宣鋼的進口產品包括鐵礦石和設備、備件,出口產品主要為鋼材和化工產品。按照國際大宗原料貿易慣例,鐵礦石的進口和鋼鐵、化工產品出口均以美元計價。在1995～2000年,宣鋼還沒有外匯風險管理的概念,收款和付款同樣為美元,而美元相對人民幣多年保持穩定,因此,所有的業務都采用即期外匯買賣。以2002年3月15日提單的一船6.2萬噸礦石為例,該船礦石價格為CIF天津新港約36美元/噸。宣鋼于2月10日開出100%的即期信用證,賣方實際交單日期為3月15日。3月21日,銀行通知議付,3月25日,宣鋼通知銀行付款,付款金額為223.2萬美元。3月25日的銀行美元現匯賣出價為8.28,宣鋼實際付款為1848.096萬元人民幣。
2、期結售匯的操作。
宣鋼使用遠期外匯買賣是從2002年大量進口成套設備時開始的。當時的進口設備供貨商90%為歐盟成員國,如德國、法國、意大利、盧森堡等,這些國家的公司在投標時無一例外是用歐元報價的,具體執行時可以換算成美元,但換算比例是按簽訂合同當日的匯率中間價格確定的。下面以2002年5月宣鋼進口“15000立方米制氧機組”為例說明遠期結售匯的操作過程和成本核算。
(1)進口項目說明:2002年5月20日宣鋼以國際招標的方式簽訂該項目.最后中標單位為德國ATLAS公司,中標價格為279萬歐元,交貨時間為2003年4月30日之前。付款方式:預付款在合同簽訂以后一個月之內,金額為合同總價的15%;合同交貨前3個月,即在2003年1月30日之前,開立受益人為賣方的不可撤銷即期信用證。金額為合同總額的85%。
(2)實際執行情況(敞口管理)。當時由于歐元剛剛開始運行。匯率波動不明顯,同時宣鋼也沒有匯率風險的管理意識,因此采用了即期外匯買賣。成本分析如下:2001年5月20日,歐元匯率銀行賣出價為763.11,成本預算為2129.0769萬元人民幣。2002年6月19日,支付15%的合同預付款:金額為41.85萬歐元。當天中國銀行歐元賣價為789.2,實際付款額為330.2802萬元人民幣。
(3)損失計算。2003年4月30日,外方交貨,5月28日,設備到達天津新港。宣鋼于5月15日從銀行贖單,當天歐元匯率為951.41,實際付款額為2256.2688萬人民幣。由于歐元匯率的變化,實際支出成本為2586.549萬元人民幣,比預算成本增加457.4721萬元人民幣?？梢?如果對外匯風險不加以管理,企業將會因匯率波動產生極大的損失。
(4)假設A:若15000立方米制氧機組項目采用遠期結售匯.支付成本如下:2002年5月20日簽訂合同后,按照結售匯具體操作辦法,分兩筆向銀行提出《保值外匯買賣申請書》,簽訂遠期結售匯協議,一筆金額為合同總值的15%。即:41.85萬歐元.到期時間為一個月。當時遠期匯率為755.93。另一筆到期時間為180天,遠期匯率為752.12,到11月15日申請展期,匯率不變。宣鋼第一次付款41.85萬歐元,合人民幣316.36萬元。第二次付237.154萬歐元。合人民幣1783.68萬元?？傆嫴少彸杀?100.04萬元。
(5)假設B:如果簽訂合同時與外商協議換算成相對人民幣較為穩定的美元計價,根據國際慣例,2002年5月20日當天中國銀行的歐元匯率中間價為763.11,實際付匯成本為2129.11萬元。
通過實際操作與A、B兩種假設方式的比較可以看出.在歐元不斷升水的情況下,使用遠期結售匯是最為有效的規避風險手段。因此,從2003年6月份開始,宣鋼進口設備、原料均采用了遠期結售匯操作方式。到2003年11月底之前,宣鋼進口的80萬噸鐵礦石全部采用了遠期結售匯。由于美元遠期匯率一直處于貼水狀態,匯率相對穩定,但總體水平低于美元的即期匯率水平,因此,使用遠期結售匯比采用即期外匯買賣節約了312.12萬元人民幣的支出。
3、外匯期權的使用
外匯風險管理范文2
【關鍵詞】企業外匯 風險管理
一、我國外匯體制新動向
2013年國外熱錢涌入導致人民幣不斷升值，累計至5月8日升值幅度已達到1.54%，特別是4月17日易綱在IMF表示將考慮進一步擴大人民幣匯率的波動區間以來，人民幣升值的速度呈現震蕩局勢。
外管局在5月5日了《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》，人民幣匯率市場發生了劇烈波動，預計短期內人民幣匯率升值會呈現震蕩局勢，全年人民幣將升值2-3%。
二、人民幣升值對企業的影響
（一）人民幣升值對企業的不利影響
由于我國勞動力成本具有較強的競爭力，當人名幣升值幅度較小時，我國出口商品在價格上仍然具有競爭優勢；若人民幣持續升值，會加大企業的財務風險，這種風險在國內收縮銀根的狀況下將變得更加嚴重。
（二）人民幣升值對企業的有利影響
人民幣升值對進口業務多、外債規模大的行業而言是長期利好；對于收入項目以人民幣定價，成本項目以外幣結算的公司而言，人民幣升值也有利于企業的經營；對于擁有技術優勢并且試圖通過進口技術的方式來改變企業生產的企業也是利好的。
三、企業外匯風險管理方法
（一）企業外匯風險管理的一般措施：
1.規避交易風險的措施
（1）搭配好計價貨幣
可以選擇以下五個措施之一：本幣計價、自由兌換貨幣計價、軟硬貨幣搭配、選擇有利的外幣計價以及選用“一籃子”貨幣。
（2）出口押匯
出口押匯是指出口企業先到銀行辦理出口押匯，待銀行審核后，將與貨款等額的外匯押給企業，在此過程中企業便將風險全部轉嫁給了銀行。
（3）貼現法
貼現法是指在國際貿易使用匯款結算時，出口企業將收到的進口承兌匯票向外匯銀行貼現，將風險轉嫁。
2.規避會計風險的措施
（1）資金調整
資金調整是指通過調整母、子公司的預計現金流量的幣種和金額來減少公司會計風險。
（2）風險對沖
風險對沖是指將一種貨幣的風險與同種貨幣的或是另一種貨幣的風險相抵消，這樣就使不同貨幣頭寸所產生的收益或損失互抵，以減少風險損失。
3.規避經濟風險的措施
（1）營銷管理
對于進口企業，從貨幣堅挺的國家進口會降低企業的國際市場競爭力；從貨幣疲軟的國家進口則有助于提升企業的國際市場競爭力。對于出口企業而言，則應選擇向貨幣堅挺的國家出口，而減少對貨幣疲軟國家的出口。
（2）生產管理
生產管理是指本幣貶值時，企業應將生產基地轉移到貨幣疲軟的國家，通過從這些國家獲取原材料和零部件來降低企業的生產成本，從而保持企業的價格競爭力。
（3）融資管理
企業若進行營銷管理和生產管理一般需要較長的時間，為了配合企業的生產管理和營銷管理，企業還應該進行融資管理。當企業為創造出口利潤的那部分公司資產籌措資金時，由匯率變化造成的利潤和現金流的增加或減少可以由債務的增加或減少來抵消。
（二）企業外匯風險管理——金融衍生工具的使用
1.人民幣無本金交割遠期
人民幣無本金交割遠期是指無本金交割遠期外匯，在實行外匯管制的國家和地區的貨幣離岸交易中運用。
2.人民幣無本金交割期權
由于期權買方在到期時既可以選擇執行也可以選擇放棄，因此人民幣無本金交割期權比遠期和期貨更加靈活，當然也要相應支付更多的費用。人民幣無本金交割期權是境外離岸市場上繼人民幣無本金交割遠期之后最活躍的人民幣衍生產品。
3.人民幣無本金交割掉期
人民幣無本金交割掉期是人民幣無本金交割遠期市場的延伸，其合約的內容與貨幣互換很相似，唯一的區別在于人民幣無本金掉期在無需進行貨幣的實際轉換，換言之，人民幣無本金交割掉期以流動性較強的貨幣進行交割。
四、企業外匯風險管理的建議
（一）加強外匯風險管理的核算
新會計準則的出臺極大地提高了企業利用套期保值的方式來進行規避外匯風險的積極性。因此，必須通過加強會計核算的方式來提高我國企業外匯風險管理能力，通過加強外匯風險防范措施執行過程中的確認、計量和記錄，來減少因匯率變動而產生的對企業經營過程中的利潤或現金流量的影響。
（二）充分利用現有金融工具
目前國際資本流動向自由化方向發展，資本流動更加頻繁，范圍更加廣泛，隨之而來的匯率波動機率也大大的增加，此時選擇利用金融工具來減輕外匯風險是較好的方法。由于我國外匯市場仍不夠完備，國際企業則選擇在海外金融市場上運用避險工具，通過建立合適的外匯風險管理系統來規避風險。
（三）培養復合型的金融、財會人才
若由財務部門人員代為執行外匯風險管理職能則缺乏專業性，因此這方面的專業人才亟待補充，迫切需要加大此類人才的引進和培訓力度。通過培訓，使會計人員能夠理解并運用套期會計，并且能夠在會計上反映套期保值防范風險的過程。同時，套期會計的處理是要求相關人員必須熟知各種套期、衍生金融工具的風險管理知識，以此加強對套期工具的風險識別、度量和控制。
參考文獻
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外匯風險管理范文3
[關鍵詞] 外貿企業；外匯風險；管理
外貿企業的外匯風險，又稱匯率風險，是指外貿企業在經濟活動中，由于匯率的變化，所遭受的損失或收益的不確定性。自我國開始實行以市場供求為基礎有管理的浮動匯率制度以來，人民幣與美元的固定匯率不再保持，人民幣與美元和其他貨幣匯率不斷的拉大，因此外貿企業面臨的匯率風險也不斷增加。如何有效的防范外匯風險，保證企業預期的利潤的實現，成為外貿企業財務管理的重要方面。
一、匯率變化對外貿企業的影響
匯率的變化，對外貿企業來說是最敏感的。利潤和收益在很大程度上建立在對匯率的把握上。以美元為計價收入的出口產品，在外匯收入不變的情況下，因人民幣兌美元匯率貶值的影響，結匯金額會大幅度增加，利潤額也會增長，也大大提高了企業的現金流入，為以出口為主的外貿企業積累了大量的資金。相對而言，人民幣貶值，就會增加進口商品的成本，進口商品在價格上失去了優勢。
人民幣一旦升值，也會對外貿企業帶來很大的影響。首先，人民幣升值，出口商品的收入就會減少，要保證利潤率，企業只能依靠提高產品在國外的銷售價格，銷售價格一旦提高就會減少銷量，就會影響企業的利潤，甚至有可能導致企業破產。其次，人民幣升值，人民幣對國外產品的購買能力增強。會導致進口商品的增加。國內對某種進口商品一旦增加會導致國內同類產品的競爭，結果是生產減少，失業增加。所以匯率變化對外貿企業的生存發展起著重要的影響，必須加強在匯率市場化的條件下外匯風險的管理。
二、外貿企業外匯管理存在的問題
1.外匯風險意識淡薄。長期以來，我國實行匯率管制政策，人民幣和外幣的匯率相對穩定，大部分企業都以美元結算，無需考慮匯率波動的問題。這就使企業對匯率穩定形成了依賴心理，規避匯率風險的意識較為淡薄，對匯率風險以及由此引起的潛在風險沒有引起足夠的重視。
2.外匯風險管理水平較低，對外匯風險管理的認識總體不高。由于企業規避風險意識淡薄，導致外匯風險管理經驗少，對防范匯率風險的金融衍生工具的種類、應用知識了解較少，缺乏抗拒風險的能力，無法對未來匯率走勢形成合理判斷，許多潛在外匯風險沒有引起重視。
3.企業不能很好的把握和利用金融衍生工具來防范和規避外匯風險。由于企業對金融衍生工具認識的不足，一方面把金融衍生工具作為專門的炒匯工具，而不能妥善利用其規避風險；另一方面又對金融衍生品存在的危險性過度夸大，而不敢利用其進行防范。
4.企業缺乏專業的外匯管理人才。由于缺乏專業人才，許多企業的外匯風險管理職能只能有非專業人員代為履行，知識結構的不同，使他們不具備分析國際金融市場形勢、進行外匯匯率預測及利用金融工具進行風險規避的能力，在處理外匯風險專業問題上感到力不從心，無法從企業戰略的高度出發，利用有效的手段對外匯風險做出有效地防范。
三、加強外匯風險管理的措施
1.提高風險意識，建立風險管理體系，培養風險管理人才。目前，我國實行有管理的浮動匯率制度，匯率變化基本取決于外匯市場上各種貨幣的供求關系。在當前全球經濟一體化、投資自由化的發展形勢下，影響供求關系的因素非常廣泛。不但一個國家的貨幣購買力、經濟發展趨勢、經濟政策的變化，以及國際上的突發事件，會影響某個國家的貨幣需求。而且其他國家的宏觀經濟、國際收支情況也會對外匯匯率變化產生影響，大大增加了匯率變化的復雜性。而匯率風險與匯率意外變動的幅度大小成正比。在此情況下，就對外匯管理人員提出了新的要求和課題：在全面掌握企業外幣收支的情況下，不僅要準確及時的預測匯率變化趨勢，還要準確預測意外匯率波動對企業未來現金流量的影響，并在意外匯率波動之前準備好最佳應對策略。
2.利用金融衍生產品作為控制外匯風險管理的工具。由于我國過去的匯率形成市場化水平不高，匯率變化主要來自市場調整，匯率波動不像國際金融市場那樣頻繁，外貿企業通過外匯衍生產品交易來管理匯率風險的意識和需求不強，外匯衍生產品市場一直沒有很大的發展。隨著我國外匯體制的改革，匯率風險管理已經成為外貿企業的現實需要，發展外匯衍生產品成為外貿企業管理匯率風險的工具，有利于企業減少或避免外匯虧損，為外貿企業參與國際經濟往來和外匯交易保駕護航。
外貿企業在整個出口收匯的交易過程中，合約雙方執行合約的時間越長，遭受匯率波動影響的可能性越大。現在，我國的外貿企業一般采取：合約保值方法規避匯率風險。有遠期收付匯外貿企業，通過與銀行簽訂一份收付金額相等，同時間反方向遠期外匯合約，合約匯率按照遠期外匯合約簽字日外匯銀行執行的遠期賣出和買入匯率執行，這樣就將未來遠期買賣合同時不確定的匯率風險有效的轉嫁出去。經營決策者在降低外匯風險的同時，一般會根據企業的實際情況采取遠期外匯買賣合約和遠期外匯期權買賣合約兩種方式。兩種方式都可以達到鎖定目標收入和目標成本的效果。但是遠期外匯買賣的交易成本和外貿企業要支付的財務費用比較低，企業不考慮匯率變動對企業主營業務帶來的影響，也不會存在投機的問題。而外匯期權合約在鎖定目標收入和成本的同時，還保留著未來外匯匯率變動獲得收益的機會，但是外匯期權費用成本高。目前可以用來規避匯率風險的金融工具包括：押匯、遠期結售匯業務、外匯期權、外匯掉期、保理業務等等。
3.通過外貿企業調整經營策略達到避免和降低匯率風險。外貿企業在采取合約保值的同時，還可以采取調整經營決策的辦法來降低和避免交易風險。首先出口企業，在選擇貨幣結算時，力爭選擇硬貨幣，即使支付時不能采取用硬貨幣，也要通過協商將支付的軟貨幣與硬貨幣的匯率變動控制在一定的范圍之內，這樣可以避免一方過多的承擔風險。其次，在具體結算的過程中，可以根據匯率的變化適當的調整付款時間，也就是在外幣堅挺的時候，對外幣的應收賬款可以延期收回，應付賬款提前支付；在外幣疲軟時，外幣應收賬款應提前收回，應付賬款力爭延遲支付。當然，如果企業規模比較大，在出口市場多樣化的條件下，能夠設法將不同種類貨幣組合起來結算，企業的交易風險就會抵消。這樣不但會減低外匯風險，而且降低保值成本。
4.經營和融資多元化。企業管理者在編制預算的時候，一般使用的是外匯市場的遠期匯率，但往往有些意外的因素出現，導致預測的遠期匯率與實際匯率出現一定的偏差，而這些意外的變動會使企業的市場價值發生變化。因此，要有效的防范這些風險，最有效的措施就是樹立全球經營化得理念，這樣即使匯率的變動使企業的某些市場和生產基地受到沖擊，多元化的經營也可以使的外匯經營風險因相互抵消而趨于中和。因此，企業的銷售市場應該多元化，同時，融資也應該多元化。近年來，國內外貿企業在國際市場形成的美元、日元、歐元借貸融資較多，形成了大量的外幣債務。由于外幣升值給外幣債務帶來了巨大的償債風險。例如，日元貸款的匯率風險比較突出。在80年代日元的貸款優惠，沒有考慮到日后的匯率風險。在90年代初還款的時候，日元匯率大幅度上漲，升值近4倍。遠遠大于了貸款的利率。可見，外貿企業只有在經營和融資多元化的市場下，才能在外匯資金的取得、應用及有效管理中發揮作用。
5.利用合同條款有效防范外匯風險。貿易雙方在簽訂、執行合同時，合理選擇計價貨幣，協商規避外匯風險。對外貿易中，企業往往希望選擇本幣計價，從而避免風險，方便結算。然而在貿易實物中貨幣的選擇取決于貿易雙方的地位、意愿和國際慣例。當匯率不利于本企業時，可以通過外匯交易轉嫁出去。
6.不斷提高產品的核心競爭力，提高外貿企業對外匯風險的防御水平。在當前的實際情況來看，我國出口產品依靠的是國內勞動力價格低廉，產品以價格低取勝。隨著匯率體制的改革，人民幣升值的趨勢還會逐步增強。中國產品的價格會相應的提高，價格優勢逐漸縮小。這就要求以出口為主的外貿企業轉變觀念，將價格競爭逐漸轉變為技術競爭，加速產品的升級換代，提高產品的核心競爭力，實施品牌化的發展戰略。只有這樣，才能不會因為匯率的變化而擠壓本已經狹窄的利潤空間，更不會因為匯率的變化而是企業走向毀滅。
外匯風險管理范文4
關鍵詞：物流企業外匯風險交易風險
我國物流業經過幾十年的發展取得了長足的發展，已經成為國民經濟的一個重要行業。隨著我國物流企業的發展，作業的范圍已經跨越了世界各個角落，成為名副其實的國際企業，隨著國際金融市場的日益活躍和拓展，物流企業的經營活動無時無刻不與外匯風險掛鉤，物流企業的資產與負債、收入與支出等都涉及多種貨幣，匯率的波動對企業的經營活動影響很大。如何防范企業在對外經貿活動中的外匯風險，不僅關系到一些企業的經濟效益問題，特別是我國2007年人民幣的匯率制度改革，我國物流企業面臨的外匯風險大幅度放大，如何在企業發展過程中管理好外匯風險對于我國物流企業的發展具有重要的意義。
一、物流企業外匯風險及表現
物流企業外匯風險是指物流企業在一定時期內對外經濟、貿易管理與營運等活動中，以外幣表示的資產（債權、權益）與負債（債務、義務）因未預料的外匯匯率的變動而引起的價值增加或減少的可能性。外匯風險可能具有兩種結果，或是獲得利益；或是遭受損失（Loss）。目前，一些國家貨幣匯率經常動蕩不定，國際金融市場變幻莫測，外匯風險對持有外匯物流企業來講已成為重要問題。
1.交易風險。即由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。它包括：一是以延期付款為條件進出口的物流勞務，在貨物已發運或勞務提供后，而物流勞務費尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發生的風險;二是以外幣計價物流企業信貸活動，包括向外投資和向外籌資或對外債務，如遇投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，使對外投資者蒙受損失。
2.折算風險。折算風險經常被稱為會計風險或轉換風險、翻譯風險。它是指以外幣度量的物流企業子公司的資產、負債、收入、費用和損益都需要按一定的匯率折算為物流企業母公司所在國的貨幣表示。折算風險會影響企業在股東和社會公眾面前的形象，甚至可能會招致企業利潤下降和股價下跌。
3.經營風險。經營風險也稱為經濟風險，是指物流企業由于預料之外的匯率變動引起企業產量、成本和價格的變動，使得企業收益在未來一定時期內可能發生變化的潛在性風險。由于經濟風險取決于企業在一定時期內預測匯率變動方向的能力，所以，經濟風險取決于經濟分析，帶有很大主觀性。
二、我國物流企業外匯風險管理現狀
1.外匯風險在我國物流企業涉外業務中主要表現為交易風險和經濟風險
對于我國大多數涉外物流企業來說，由于經營的國際化程度不高，它們面臨的外匯風險主要來自于進口付匯、出口收匯，當企業在這些背景下產生了凈外幣頭寸時，由于有關匯率可能發生變動，將使企業直接面臨外匯交易風險。同時，我國物流企業出口的商品中，勞動密集型產品的數量占有較高的比例，需求價格彈性較大，匯率的變動對于產品的需求有較大影響，對于物流企業企業而言就意味著面臨著匯率的經濟風險。
2.中國大多數物流企業缺乏外匯風險意識和風險管理體系
國際貿易和國際資本雙向流動的迅猛發展，使得我國物流企業外匯業務迅猛增長，越來越多的物流頭寸于外匯風險之中，加之當前國際金融市場上匯率變動頻繁劇烈，外匯風險已成為我國物流企業普遍面臨的重大問題。但事實上，我國大多數物流企業由于從事國際業務時間不長，普遍缺乏外匯風險意識。企業對于國際經濟交往中所面臨的可能的外匯風險暴露要么視而不見，要么抱著僥幸的心理消極應對，對匯率風險的重要性缺乏深刻認識。由于外匯風險管理業務部門在企業經營中最直接的表現是增加了公司運營的成本而不能給企業帶來利潤，企業難以看到匯率風險管理所體現的價值，從而忽視外匯風險管理對于物流企業從事國際業務的必要性。
3.外匯交易幣種和風險防范方法不夠豐富
目前國內銀行間外匯市場上的交易幣種僅限于人民幣對美元、歐元、港幣和日元四種貨幣。且外匯市場上提供企業進行外匯風險避險的產品也十分匾乏。除四大國有銀行可以向客戶提供一年期以內遠期交易外，具有保值性質的外匯期貨、期權和掉期等衍生產品交易要么尚未開展，要么市場規模過小而難以滿足企業進行外匯風險套期保值的需要。
目前國內銀行對外匯風險管理的產品還處于開發或剛起步階段，有的還是空白，與國際水平有很大差距。目前我國人民幣利率還遠遠沒有形成一個有效地市場化的利率形成機制。而非市場化的利率不可能給出外匯衍生產品的合理定價，從而限制了較為復雜的外匯衍生產品的設計和推廣。顯然，過于單一的外匯市場交易品種和風險防范手段，限制了我國物流企業對套期保值手段的選擇，進而影響了對外匯風險的有效管理。三、我國物流企業外匯風險管理對策
物流企業選擇什么幣種進行計價結算、選擇哪國的貿易伙伴、是否對進出口貿易進行套期保值、怎樣管理其資產負債、如何進行國際結算,這一系列的日?；顒佣荚趨R率變動一定的情況下對外匯風險產生影響,使外匯風險的影響結果截然不同,因此,我國物流企業要管理好外匯風險,需要做以下幾方面的工作:
1.提高外匯風險意識
對于任何一個物流企業，只要有外匯的收支，外匯風險就會客觀存在。而風險的大小最終取決于風險暴露頭寸及國際外匯市場的變化，完全沒有風險的外匯收支是不存在的。但如果能夠正視風險的存在，采用合適的方法，外匯風險并不是不可以化解的。對我國物流企業而言，隨著企業的發展，外匯風險將會越來越多地出現在其日常經營之中。在這種情況下，加強外匯風險防范管理，首要任務就是要提高各級管理人員，特別是公司的高層決策與管理人員的風險管理意識，以積極的態度來面對，積極發現問題、解決問題，把企業的外匯風險防范列為企業日常工作的一項重要日程，而不是消極應對。謹慎對待外匯風險，以化解風險而不是投機作為風險管理的目標。
2.選擇好合同計價貨幣
在對外貿易和資本借貸等經濟交易中，交易雙方的簽約日期同結算或清償日期總是存在一個時間差，在匯率不斷變動而且軟硬幣經常更替的情況下，選擇何種貨幣作為簽訂合同時的計價貨幣或計價清償貨幣，往往成為交易雙方談判時爭論的焦點，因為它直接關系到交易主體是否承擔匯率風險的問題。首先是盡量采用本國貨幣作為計價貨幣。這樣就避免了貨幣的兌換問題，也就不存在匯率風險。其次是物流勞務收入結算是時爭取選用幣值穩定、堅挺的“硬幣”；而物流勞務支出爭取選用幣值疲軟的“軟幣”。
3.以遠期外匯交易彌補風險
通過預先決定匯率和金額的遠期交易是一種最直接的彌補風險手段。假定物流企業，預定在三個月后收進以美元計價的物流勞務款，可與銀行預先約定在三個月后賣出美元。當美元資金一入賬就進行交割，也就是以約定的匯率將美元賣給銀行，換成人民幣，這樣通過遠期外匯交易對可能產生的交易結算風險進行有效防范。
4.物流企業成立專門外匯風險管理委員會
該委員會由高層決策人員及專業的金融和財務人員組成，統一對全公司的外匯風險進行管理和控制。該委員會的日常工作以外匯分析為主，針對外匯市場的走勢及公司內部的外匯收支情況，尋找發現外匯風險，根據企業自身特點和風險承受能力，確定外匯風險限額，參考專家、外匯指定銀行的意見制定相應的外匯風險管理方案。除了制定和執行風險防范措施，外匯風險管理委員會應完善的風險報告和財務報告機制，建立有效的外匯風險評價體系，以月或季度為期，定期向公司管理層報告外匯風險管理的情況。不僅如此，管理層的意見和指導方針以及各相關部門的意見也應及時地反饋給貨幣委員會組織。完善的報告機制不僅有利于外匯風險管理委員會改進工作，同時也有利于外匯風險管理取得良好的績效。
參考文獻：
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外匯風險管理范文5
關鍵詞 國際工程 采購 外匯風險
國際工程的材料和設備采購是項目成本控制的主體和核心部分。在工程項目成本構成中，材料及設備采購成本占項目總成本的比例隨項目的性質、特點、承包范圍以及項目所在國市場環境的不同而不同，大體在30―70％，平均在40％以上。材料、設備采購成本的有效控制可降低項目總成本中的直接費用，從而使工程總成本保持在合理水平。國際工程物資采購由于其項目環境不同，與國內工程相比既有工程物資采購的普遍性，又有其特殊性，尤其是在外匯風險方面。如果承包商對國際采購中的外匯風險管理不當，則無異于提高了采購價格，增加了采購成本，削減了項目利潤。因此，為有效控制采購成本，國際工程承包商必須對國際工程物資采購外匯風險進行有效管理。
一、國際工程物資采購外匯風險的識別
外匯風險是指以外幣計價的資產或負債由于外匯匯率變動所引起的其價值上升或下降的可能性或不確定性。外匯風險有三種類型：交易風險、會計風險和經濟風險，其中國際工程物資采購所涉及的主要是外匯風險類型中的交易風險，即以外幣計價結算的應付債務或應收賬款由于外匯匯率變動引起其價值變化的可能性或不確定性。具體到國際工程物資采購外匯風險，主要是指在工程項目業主支付幣種和進口材料設備支付幣種不一致的情況下，當匯率發生變化時使負責采購的承包商實際采購成本發生變化的可能性。如果業主所支付幣種正好是進口材料設備所支付的幣種，則承包商在這筆具體的材料設備采購中沒有外匯風險。
國際工程項目業主的支付幣種一般可分為兩種情況，如圖1所示：一是項目支付幣種為當地幣和不超過三種的外幣；二是項目支付當地幣和一種外幣(如美元)。對第一種情況，如果物資采購支付幣種與業主所支付的外幣幣種一致，則沒有外匯風險，圖1中以N來標示；如果物資采購支付的幣種是業主所支付貨幣以外的幣種，則采購面臨外匯風險，圖1中以Y來標示，比如，業主支付英鎊、美元和歐元，但材料設備進口需要支付日元。對于業主支付幣種的第二種情況，由于業主只支付一種外幣，材料設備的國際采購更易產生外匯風險。圖1中箭線越粗表示越容易產生外匯風險。
二、國際工程物資采購外匯風險的衡量
外匯風險衡量的一般步驟是：首先確定一定期間外幣流入量和流出量凈額，即凈現金流量，然后對期間內的匯率變動范圍進行預測，最后確定各種外幣的不確定現金流。對于國際工程物資采購來說，外匯風險衡量的期間是從采購合同簽訂到采購合同結算的過程，凈現金流量是凈流出量，即采購合同價款額。由于國際工程進度款支付時，對于進口材料設備所支付的非業主支付幣種一般是按照投標截止日前28天的匯率進行折算支付的，如果采購合同結算時材料設備支付貨幣相對于業主支付貨幣貶值，則承包商會從中受益，相反，如果采購合同結算時，材料設備支付貨幣相對于業主支付貨幣升值，則承包商會有損失。
例如，某一國際工程項目業主的支付幣種是美元，但其中工程項目所需的某一大型設備必須從日本進口，計價結算貨幣為日元，合同價款為1.2億日元。已知投標截止日前28天的美元和日元的匯率為120，則工程進度款結算時業主應支付給承包商100萬美元。假如采購合同結算時日元貶值，美元和日元的匯率變為150，則承包商只需花80萬美元即可買到1.2億日元，而業主支付給他的卻是100萬美元，承包商從中獲益；然而，假如采購合同結算時日元升值，美元和日元的匯率變為100，則承包商需要花120萬美元才能買到1.2億日元，比業主的支付多花了20萬美元。采用表1所示的國際工程物資采購外匯風險衡量方法，假定該項目的材料貨物采購中，只有日元貨款支付與業主支付幣種不一致。表中不確定的現金流是凈流出量的可能范圍與業主支付100萬美元的差值。
外匯風險是一種投機風險，既可能給當事人帶來損失，也可能帶來收益，穩健的經營者看重的是外匯風險一旦發生可能帶來的損失，因此，在對外匯風險進行衡量之后，需要有一個風險評價。如果認為風險發生可能帶來的損失小于對風險進行管理所需花費的成本，則不必采取措施，但若認為外匯風險的發生可能帶來不愿承擔的損失，則必須對面臨的外匯風險采取有效手段進行管理。
三、國際工程物資采購外匯風險管理手段與策略
(一)國際工程物資采購外匯風險管理手段
1 外匯交易方式
在國際工程物資采購外匯風險管理中，常用的外匯交易方式有遠期外匯交易、外幣期權交易和即期外匯交易。即期外匯交易一般用在下面的投資法與BSI(借款――即期外匯交易――投資，Borrow-Spot-Invest,BSI)的方法中。
(1)遠期外匯交易
遠期外匯交易是一種先成交、在成交一定時間后再進行交割的外匯交易方式，買賣雙方成交時在合同中約定外匯買賣的數量、匯率和將來交割的時間，進行交割。遠期外匯交易用于防范外匯風險的主要原理在于其在成交時就把將來外匯買賣的匯率給固定住了，在成交時就可以確定將來買賣外匯的成本或收入，從而防范將來匯率變動可能帶來的損失。比如在國際工程物資采購外匯風險的衡量示例中，項目業主支付美元，而設備進口需支付日元，一旦日元相對美元升值(與120的匯率相比)，則承包商進口多花費的美元將得不到補償，采購成本增加。承包商可以采用遠期外匯交易防范這一風險。假定預計采購設備結算日為某年9月，現在是該年3月，美元和日元六個月遠期匯率為115(如果大于120對承包商更有利)，則該承包商在3月份買進六個月日元遠期，到9月份交割日只要花費104萬美元(1-2億／115)就可買到1.2億日元，從而將防范外匯風險的成本鎖定在4萬美元(104萬―業主支付100萬)。
利用遠期外匯交易防范外匯風險的好處是鎖定了將來可接受的成本支出，但同時卻也失去了從匯率變動中獲益的機會，比如上例，到采購支付日只要即期市場上美元與日元的匯率大于120，則承包商的采購成本就會降低。外幣期權交易可以很好地克
服遠期外匯交易防范外匯風險中的這種呆板的不足。
(2)外幣期權交易
所謂外幣期權交易指的是交易雙方達成貨幣買賣的協定匯率，期權買方支付期權費后獲得在交易到期日或到期日前以協定匯率向期權賣方買賣一定數量貨幣的權利，這一權利可以放棄。期權買方利用外幣期權交易防范外匯風險，其最大的損失是期權費，如果交易到期日的即期匯率對期權買方更為有利，則其可以放棄權利的執行，從即期外匯市場買賣外匯。比如上例，承包商可利用外幣期權交易防范日元升值的風險，作為期權買方，承包商與期權賣方的協定匯率假定為115，期權保險費為2萬美元，假如期權交易到期時即期匯率為100，則承包商行使權力，按115的匯率從期權賣方買進1.2億日元，假如到期時即期匯率大于115，比如即期市場匯率為150，則承包商可以放棄權力，從即期外匯市場買進1.2億日元，只花費80萬美元。此例中，承包商防范外匯風險的成本鎖定為不超過6萬美元(1-2億日元／115―100萬美元+2萬美元期權費)，如圖2中A點所在水平線段所示；如果即期市場匯率大于115，這一成本會逐漸降低，比如即期市場匯率為120時，這一成本變為2萬美元(1.2億日元／120―100萬美元+2萬美元期權費)，如圖2中B點所示；當即期市場匯率為123時，這一成本變為0，如圖2中c點所示；當即期市場匯率大于123時，承包商可以從這一防范外匯風險的手段中獲益，比如即期匯率為130時，這一收益變為5.7萬美元(100―1.2億日元／130萬美元-2萬美元期權費)，如圖2中D點所示。
2 投資法或BSI方法
所謂投資法就是利用手中流動資金在即期外匯市場上買入將來要支付的外幣應付帳款，由于付款未到期，先存入銀行或購買貨幣發行國的國庫券進行投資，投資到期日與將來應付帳款到期日一致，投資到期收回，支付外幣應付帳款。比如，上例中的承包商可以先用美元買進將來要支付的日元，存入銀行，存款到期用于支付日元進口貨款。在承包商美元流動資金比較充裕而且預期日元將大幅上升時可以采用投資法。
如果承包商預期日元將升值，欲采用投資法但手頭流動資金缺乏，承包商可以在衡量美元銀行貸款利率、日元存款利率和預期日元變動率后去銀行借一定數量的美元，美元貸款的期限和業主支付日期一致，然后在即期外匯市場買進日元，存入銀行進行投資，投資到期收回支付應付日元貨款，然后在貸款到期日歸還銀行美元貸款的本金和利息，這就是BSI法。
BSI法實際上也是把未來購買日元的美元成本固定，比如上例承包商防范日元進口貨款升值的風險，若采用BSI法，假定美元貸款利率為10％，日元存款利率為4％，即期外匯市場匯率為120，從即期買入日元存入銀行到貨款支付日的期間為6個月，則承包商可以從銀行借入98.04萬美元，按120的匯率買進日元存入銀行，存期6個月，存款到期的日元本息和為1.2億日元，用于支付進口貨款，假定美元貸款時間也是6個月，承包商美元貸款的本息和為103萬美元，其中3萬(103萬―100萬)美元是防范外匯風險的成本，承包商在上述已知條件下采用BSI法實際上相當于在貨款支付日的即期外匯市場上花103萬美元買人了1.2億日元，從而將購買日元的匯率固定在117(1.2億日元／103美元)的匯率水平，這一匯率水平實際上在承包商決定是否采用BSI法防范風險時就能明確計算得出，承包商如果預期在未來6個月匯率不會超過117的水平，甚至會更低，則可采用BSI法。
(二)國際工程物資采購外匯風險管理策略
1 選擇有利的采購支付幣種
外匯風險產生有三個要素：貨幣、時間和匯率，即對外資產或負債是以外幣計價結算、交易從成交到交割有時間間隔、時間間隔內外匯匯率發生變化。其中，以外幣計價結算是外匯風險產生的根源；具體到國際工程物資采購外匯風險，其產生的根源在于采購支付幣種與業主支付幣種不一致，因此，在可能的情況下，應根據實際需要的外幣種類和數量，要求業主支付多種外幣，以盡量減少采購支付幣種與業主支付幣種的不一致。如果在采購中能夠以業主支付幣種作為計價結算貨幣，則可徹底消除該采購的外匯風險；如果不能爭取到以業主支付幣種作為計價結算貨幣，在承包合同中沒有加入含有匯率因子的調價公式的情況下，可盡量選擇相對業主支付貨幣有貶值趨勢的貨幣作為采購的計價結算貨幣；如果在承包合同中加入了含有匯率調整因子的調價公式，則采購中應盡量選擇相對業主支付貨幣有升值趨勢的貨幣作為采購的計價結算貨幣。
2 合理利用合有匯率因子的調價公式
含有匯率調整因子的調價公式在國際工程物資采購外匯風險管理中是一把雙刃劍，既有可能使工程結算款調高，也可能使其調低。如果以勞務、材料或設備出口國貨幣為計價結算貨幣而該貨幣呈貶值趨勢，則承包商在與業主簽訂合同時，應爭取在價格調整公式中去除匯率調整因子，或者改變勞務、材料和設備出口國，否則工程結算款有可能被調低。例如，某國際公司簽約尼泊爾河道防護工程項目，工期兩年，合同金額700萬美元，美元支付比例為66％(支付外幣只有一種)，計劃從印度進口材料，合同調價公式中含有匯率調整因子，簽約時1美元=35印度盧比。在項目實施過程中雖然印度價格指數增加，但由于印度盧比貶值到1美元40印度盧比，匯率調整因子為0.895(35.8／40＝0.895)，最終該項目調減30多萬美元。因此，在考慮利用匯率調整因子防范外匯風險時，承包商應該仔細分析出口國的貨幣匯率走勢，保證價格調整公式計算的結果為調增。
對于我國國際工程承包商來說，在人民幣相對美元日趨升值的情況下，應爭取項目所需材料設備盡可能從國內采購，并在新簽合同的調價公式中中加入匯率調整因子，這樣人民幣升值時，匯率調整因子將大于1。
3 基于對匯率的預期合理利用外匯風險管理手段
如前所述，遠期外匯交易、外幣期權交易和BSI都可用于防范國際采購面臨的外匯風險，但這三種方式在采用時需要考慮的因素不同，適應的匯率預期變動范圍也不同，如表2所示。
比如在上述承包商防范日元相對美元升值的例子中，承包商可以分別采用遠期外匯交易、外幣期權交易和BSI，但在給定條件下，這三種方法的成本是不同的，三種方法分別適應于不同的匯率變動區間，如圖3所示。
圖3中，給定條件意味著表2中外匯風險管理手段選擇時需要考慮的因素除匯率預期外都已給定，即，遠期匯率、期權交易中的期權費、協定匯率以及銀行貸款利率和投資收益率已知，在這種條件下，圖3顯示了在未來不同匯率預期水平下以上三種外匯風險管理手段的成本線，其中，BSI的成本線和遠期外匯交易的成本線與外幣期權交易成本線分別交于E點和F點。從圖中可以看出：一是在給定條件下，無論未來匯率如何變動，BSI比遠期外匯交易防范風險的成本低；二是將BSI與外幣期權交易相比，未來匯率如果大于E點所對應的匯率，即日元趨于貶值，則采用外幣期權交易成本更低，否則，如果日元趨于升值，則BSI成本低于外幣期權交易的成本；三是將遠期外匯交易與外幣期權交易相比，未來匯率如果大于F點所對應的匯率，即日元趨于貶值，則采用外幣期權交易成本更低，否則，如果日元趨于升值，則遠期外匯交易成本低于外幣期權交易的成本。
需要注意的是，如果上述給定條件發生變化，則以上三種外匯風險管理手段的成本線相對位置將相應發生變化，在具體選擇時應根據實際條件和對未來匯率的預期選擇成本較低的外匯風險管理手段。
外匯風險管理范文6
摘 要 20世紀中期，隨著金融市場的交易量增加，國際金融的業務也急遽上升，以全球為一體的金融市場步伐明顯加快，已成為一種必要的發展趨勢，然而，國際金融外匯市場匯率變化莫測，因此由于外匯匯率變動引起以貨幣為計價單位所引起的資產、盈利及負債的本幣價值發生變動給外匯交易主體帶來了不穩定性。在此背景下，本文第一部分講解了商業銀行的發展趨勢，第二、三部分對于風險管理的具體措施及作用進行研究與討論。
關鍵詞 商業銀行 外匯風險管理 外匯期權
隨著我國世界貿易組織和外資銀行的不斷加入，面向國際化的信息、客戶及資金發生了跨國性質的轉變，隨之我國的金融市場也面向國際化，緊跟著國際性金融業務的步伐。面對這龐大的市場，我國銀行業應加快調整發展方略，銀行也呈現出多元化的發展趨勢。首先，國際金融市場的擴充是建立在企業集團化的擴充為前提的，以“分業”和“混業”為背景的金融集團要加以整合與分配實現經營模式中的集團化，即為金融集團的構建不失為一種明智的路線。
一、商業銀行在金融業的發展趨勢
（一）商業銀行的集團化發展趨勢
目前我國多部分金融業都在分配調理中，國有企業銀行通過獨資或合資的投資在境外設立銀行轉變成金融控股集團，還有以其他形式的金融公司轉變成金融控股集團。這足以說明金融機構的控股集團轉變，已是發展戰略中不可缺少的一部分，以“集團內部混業”、“經營外部分業”的模式，以資本化為前提，控制商業、金融、證、保險等金融機構，從而達到“統一制定”、“分級管理”所帶來的積極效應。由此可見，商業銀行的經營可實現集團化。
（二）商業銀行的股份制發展趨勢
一個完整的金融體系是由大大小小的金融性質的企業共同組建，銀行的資本化構成也隨之具有多樣性。目前我國的銀行企業仍需要國家投入，缺乏私營資本的參與，因而發展私營制企業銀行已成為金融界的一大熱點。由于銀行業具有一定的風險性而且投入資本較高，對安全性能有一定的要求，所以民營設立的金融機構有一定的難度，必須提高警惕。民營性金融機構的發展可以吸取社會資本流投入股份制企業，從這一點我們不難看出，商業銀行股份制的改革已成為未來的發展趨勢。
二、商業銀行外匯風險管理存在的不足與對策
我國商業銀行外匯風險管理存在體系不完整、測量的工具與技術落差及控制效果差等幾個層面，提高銀行外匯風險管理。我們首先應做到建立完整的外匯風險管理體系，進一步完善內部的控制機制，積極和有效改進外匯風險測量與管理工具，高效對商業銀行股份制實施改革制，重新建立現代化商業銀行制度，在銀行內部孕育成熟的風險管理文化，從根本性問題上的提高才能對實際性問題起到作用，建立高素質的風險管理團隊與人才的培養，對不同規模的商業銀行企業所采取的側重方向的差異控制。其次，商業銀行對限額管理沒有嚴格的執行，市場風險與操作風險的控制是限額管理的重要工具，總交易限額、貨幣幣種的限額、每日限額、金融工具期限限額、以及部門限額與地區限額等，很多巨大外匯交易所產生的損失原因之一就在于交易中沒有執行嚴格的限額管理。
當前國內金融業市場運行相對平穩，人民幣匯率較穩定，外匯儲備充實，因此，人民幣的國際市場聲譽提高，在國外的認可度也略有提升，在此形勢下，我國以擴大人民幣為計價的結算應用范圍與其他國家簽署貨幣相互換協議，為人民幣的區域化、國際化有著顯著的推進力度，對于我國金融業而言，運用人民幣調和投資組合，適應人民幣的國際化、區域化作為創新產品的套期保值也是一項回避外匯風險的有效對策
三、商業銀行外匯期權風險回避方法研究
筆者認為，商業銀行的風險防范可分為政府、各行業協會與投資者、交易所這幾個部分規定和實施相關義務，首先是政府的期權防范性做好控制，立法對商業銀行外匯期權的合約數量與協定價格做好比例行的規定，確保不讓外匯期權合約內容脫離實際資本真實行情況太遠。改革會計制度，加入期權，期貨的幾張機制，在賬目結算之前進行交易，這樣，就能做到高層管理者在閱讀賬目時起到防范作用，期權的交易應選擇在正規的交易所，而并非在證交易所內進行，充分利用第一手期權交易的管理經驗，從而起到回避風險的作用。
近幾年，我國人民幣利率逐漸上升，國家鼓勵金融業的創新發展，銀行業務種類逐漸豐富，金融市場的產品種類也日漸繁多，包括不同利率性、不同期限的產品，因此，銀行的資產負債結構與管理利率風險的要求也能隨之滿足，從而為銀行進行資產負債管理提供了更有效的手段，筆者認為，對商業銀行外匯期權風險管理不足的交易場所與金融機構進行控制，嚴重者可依照相關的法律進行控制。總之，商業銀行的創新產品將為外匯期權風險的回避有一定的作用。還應該說明一點的是，期權克服了掉期與遠期的局限性，其于外匯掉期與遠期的結合使用，可達到對沖風險的效果。
四、總論
綜上所述，我們討論了商業銀行的發展前景、外匯風險管理的應急對策以及外匯期權的風險回避，從這討論中我們不難看出商業銀行是經濟市場中的產物，是由市場的信貸、貨幣流通、投資的過程，從主觀上來講，商業銀行以營利為主要目的。客觀上來說，商業銀行的產生加速了資金在社會中的流通，促進了資本的整體運作化，在整個金融圈里，銀行的業務流通促進經濟發展，在發展的過程中，信貸的交替、投資就會存在風險，糾正在時間與空間上的不足，總結對策，制造一個良好的金融系統。
參考文獻：
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