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金融科技范文1
一、創新驅動型經濟的科技金融支持
經濟增長轉向創新驅動、內生增長是轉變經濟發展方式的重要方面。有人以為，經濟增長轉向創新驅動可以節省資金投入，這是_種誤解。經濟增長由物質資源投入轉向創新驅動，可以相對節省物質資源、環境資源之類的物質投入，但不能節省資金投入。創新驅動經濟增長的決定性要素除了高端創新創業人才和科學發現的新思想外，再就是創新投入。就是說，需要足夠的投入來驅動創新。
科技創新需要足夠的資金投入，主要是由以下兩個方面原因決定的，而且由于以下兩個方面原因需要科技與金融深度結合，培育和發展科技金融。
首先是科技創新的路線超出了企業的范圍。一般講的技術創新，是以企業技術進步為源頭的創新，企業作為技術創新主體也就是創新投入主體，企業創新所需要的資金完全可以由企業進入市場融通資金?，F在所講的創新是科技創新，是以科學新發現為源頭的創新。這種創新涉及產學研多個環節。從產生新思想到孵化出新技術再到生產上應用直至進入市場，每個階段都需要投入。這意味著創新投入不是單個企業所能解決的，需要動員多個投入主體。特別是在科技創新的前期階段更需要金融進入。因此就提出發展科技金融的要求。
其次是科技創新存在明顯的不確定性。創新投入有兩個明顯的特點：_是投資回收期長，有些創新如生物醫藥的發明，從科學發現到臨床使用所要經歷的時間很長，投資周期越長，期間還需要有不間斷的投入；二是投資效益的不確定性，_方面新思想能否孵化為新技術有很大的不確定性；另_方面，孵化出的新技術新產品能否被市場所接受也有很大的不確定性。創新成果的不確定性就產生投資風險。由風險厭惡使然，人們對創新投資往往是望而卻步，由此產生創新投入的不足。這正是金融難以金融科技創新的前端環節的癥結所在。這意味著科技金融機制需要與一般金融機制有不同的功能，才能解決好科技創新的投融資問題。
科技金融有特定的領域和功能，它是金融資本以科技創新尤其是以創新成果孵化為新技術并創新科技企業并推進高新技術產業化為內容的金融活動。科技創新投入的以上兩個特點決定了_般的金融是難以進入科技金融領域的。因此，在人們的理解中，科技金融的主體應該是政府的財政性投入和政策性銀行貸款。但是,從創新驅動型經濟對金融的需求以及金融自身的創新要求分析，商業性銀行和金融結構應該也可能成為科技金融的主體。這可能是當前金融創新的一個重要方面。
從金融創新史分析，金融是隨著科技和經濟的發展而不斷創新的。每_次科技和產業革命都會帶動金融創新，并且帶動金融財富出現爆發性增長。在工業化時代，銀行資本和工業資本的融合產生金融資本，在信息化時代，金融又與信息化融合，產生電子銀行、電子貨幣。當今時代，金融與科技融合產生科技金融正是正在孕育的新科技和產業革命的產物?？萍紕撔虏恢皇钱a生產業財富，也應該產生金融財富。當下金融參與科技創新活動,就能及時分享發展成果并實現創新成果的財富化。金融資本只有主動進入科技創新領域才能獲得金融財富的積累。就如美國成立于1971年的納斯達克（Nasdaq)股票市場，就是信息和服務業的興起催生的。因此金融資本與科技融合形成科技金融有著客觀必然性。
我國發展的實踐也證明，在每個發展階段，金融創新需要跟上快速行駛的經濟列車。金融財富增長最快的時期都是抓住發展新機遇的時期。過去的兩次發展機遇，_次是發展鄉鎮經濟，_次是發展開放型經濟，金融資本都抓住了，每次都得到了爆發性增長?，F在我國部分發達地區正在迎來發展創新型經濟的新機遇，金融資本抓住這個機遇，其金融財富也一定能得到爆發性增長。
在創新驅動型經濟階段，地區之間的經濟社會發展水平的差距將越來越表現在創新能力的差距上。雖然各個地區創新資源分布不平衡，但各個地區的創新投入可能改變這種不平衡。各個地區的科技金融的發展水平將成為主要說明因素。
二、科技創新各個階段的科技金融需求
科技創新與技術創新最大的區別在創新的源頭不同，因此形成創新的不同階段，從而導致科技金融進入的不同方式。
在以科學發現為源頭的科技創新模式中，科技創新路線圖涉及三個階段:上游階段即科學發現和知識創新階段；中游階段即科學發現和創新的知識孵化為新技術的環節;下游階段即采用新技術的環節。
如果考慮到創新技術的產業化則可再加個高新技術產業化階段。
用信息經濟學方法對創新投入的各個階段作風險-收益比較:就風險程度來說，創新投入的階段離市場越近,信息越是完全，風險越小;離市場越遠,信息越不完全，風險越大。就投資的潛在收益來說，越是靠近市場，競爭越激烈,潛在收益越小。離市場越遠，競爭越不激烈,潛在收益越大。歸結起來,科技創新全過程各個階段的創新投入的風險和收益是對等的，都是由高到低的序列。
如果進_步將創新投入的潛在收益區分為社會收益和私人收益，創新投資的階段越是靠前，創新成果的社會收益越是明顯，也就是創新收益難以收斂到哪個私人投資者。通常所說的創新成果的外溢性主要就是指此。創新投資的階段越是靠后，創新成果的私人收益便越是明顯。也就是創新收益能夠收斂到私人投資者。這里講的私人投資者包括企業性質的投資者。
上述科技創新各個階段風險和收益的比較，指出了進入各個創新階段的科技金融進入的方式和相應的金融創新的方向。
如果將政府財政的科技投入一起考慮，科技金融的投融資主體大體上有政府、銀行信貸和金融公司。各自又有多種投融資類型。
從一般的投資行為分析，在科技創新的最前端，即知識創新階段，是科技創新的源頭。這個階段投入的目標關注的是創新成果的基礎性、公益性和公共性。投入主體無疑是以政府財政資金投入為主。而在科技創新的后期階段，即創新成果進入市場的階段，金融資本一般也會積極投入，這里起作用的是市場導向和明確的私人投資收益。這種投資行為分析是要說明在科技創新路線圖的兩端，投融資的主體基本上是明確的。而在科技創新路線圖中的中間階段投資主體不明確，需要科技金融進入。
科技創新的實踐表明，在創新的中間階段尤其是新思想新發現孵化為新技術階段應該是最需要資金投入的階段,現實中恰恰是這個階段資金投入嚴重不足。原因是在創新的這個階段方面創新收益開始向私人投資者收斂，政府不可能再承擔這一階段的主要投資。另一方面這一階段離市場漸遠，風險大，私人投資者存在風險厭惡，因此不愿意進入。顯然，科技創新的這個階段正是需要科技金融進入的階段。這就需要引導足夠的金融資本投入的階段向創新的前期階段前移，尤其是孵化新技術階段。過去人們一般用研發投入占GDP比重指標來衡量一個國家和地區的創新活躍程度和創新能力?，F在，在孵化新技術階段集聚的金融資本數量將越來越成為判斷一個地區的科技創新活躍程度和是否進入創新驅動型經濟階段的指標。
科技金融進入科技創新的前期階段，無疑需要采取不同于_般的市場金融的行為，并進行金融創新?？萍冀鹑诰蜋C構性質來分析，基本上是兩種類型，_是風險投資公司之類的非銀行金融機構，二是商業性銀行。金融創新的方向就是不同類型的金融資本主體依據各個創新階段的風險-收益采取不同的進入方式。
由不同的創新階段的功能不同所決定，科技金融進入各個階段需要采取不同的方式。
一是在孵化新技術、新產品階段。依據科學發現產生的孵化新技術的新思想的項目多而分散，最終的成活率也低，但一旦成功效益非常明顯。通常的投入方式是天使投資之類的風險投資。“天使”這個詞指的是創新項目的第_批投資人，這些投資人在新技術、新產品成型之前就把資金投入進來。其投資數額不大，但推動科技創新和創業的作用不小。許多新技術新產品就出自這些天使投資。這可以說是科技金融的一種方式。但是面對多而散的創新成果轉化項目只是靠“天使投資”是遠遠不夠的。這就提出了提供集中性的孵化器的要求。孵化器投資的主要任務是為高新技術成果轉化和科技企業創新提供優化的孵化環境和條件,包括提供研發、中試、科技和市場信息，通訊、網絡與辦公等方面的共享設施和場所，系統的培訓和咨詢，政策、融資、法律和市場推廣等方面的服務和支持等等。由于孵化器具有共享性和公益性的特征，因此孵化器投資仍然需要政府提供一部分投入，這就是所謂的政府搭臺。同時，孵化的新技術的項目需要明確的市場導向，其投資收益就有明顯的收斂性，就需要企業參與孵化器投資。這樣，依托孵化器建設就可形成政產學研合作創新的平臺。
二是在采用創新成果進行科技創業階段。新技術、新產品被孵化出來就要飛出孵化器進入創業階段。這個階段或者是以新成果創新企業，或者是企業轉向采用新技術生產新產品。這時需要的是創業投資。創業投資一般由風險投資公司提供，就如奈特所指出的：“在現代經濟中新企業的創建和建成后企業的經營之間的分離的趨勢很明顯。一部分投資者創建企業的目的是從企業的正常經營中得到收益。更多的人則期望從建成后的企業的出售中獲得利潤，然后再用這些資本進行新的風險投資活動?！痹诂F代經濟中，雖然創業投資存在不確定性，但“相當多的且數目日益增加的個人和公司將其主要精力放在新企業的創建上。”[1]187在現實中也有不少生產企業為了自身的發展，占領和擴大未來的市場，取得未來的收益，也進入孵化新技術的創新領域，直接進行孵化新技術的創新投資。雖然企業明知進行這種投資存在風險，但是企業進行的這種投資與自己的長期發展密切相關，在此過程中企業可能理性地指導創新行為，可以通過不斷的調整適應目的的手段，從而把不確定性降到最低。只要能取得成功，_般都能得到高收益。
三是基于創新成果的高新技術產業化階段，即新產品逐漸成長為新興產業階段。這時候市場信息較為完全，不僅是科技金融，_般的市場性金融也開始介入了。在創新技術產業化階段，風險投資就可以考慮退出了，與此同時銀行信用融資成為主體。在創新成果產業化階段,銀行信貸方面也有個創新問題，如果說在此以前的創新階段基本上都是以生產者、創新者作為信貸對象的話，這個階段的信貸對象就應該轉向消費者。原因是到這個時候，創新成果產業化并擴大其市場規模的主要阻力是缺乏消費者，就如現在的新能源，新能源汽車、生物醫藥產品等盡管其科技含量很高，如果沒有消費者，市場不承認，其創新價值就得不到實現。
三、發展科技金融的制度安排
盡管非銀行金融機構及企業進入科技創新領域的投融資活動也可以算作是科技金融，但這遠遠不能滿足科技創新對資金的需求。為此有人提出了設立專事科技創新的政策性銀行的建議。從發展創新型經濟的需求來說,只有這些科技金融是不夠的，更需要銀行進入科技創新領域。
在上述孵化新技術和科技創業階段除了政府的孵化器投入外，風險性創業投資最為活躍，創司成為投資主體。進入的方式主要是股權融資。應該說，這些風險性的股權融資也屬于科技金融。但是科技金融不只是這些，更為重要的是銀行性金融資本也要介入進來。在這里無論是誰提供風險投資，不可能都用自有資金運作，都需要銀行為之提供信貸。即使是政府建孵化器投資的來源大都來自銀行信貸。從這_意義上講，銀行信貸作為科技金融仍然進入了孵化新技術和科技創業階段，區別在于它是進入風險投資者那里，而不是進入具體的創新項目。需要進_步研究的是,銀行信貸能否直接進入孵化新技術的創新項目。如果能夠做到了，孵化新技術的創新活動將更為活躍。顯然，所謂發展科技金融就是要求現有的銀行性和非銀行性金融機構和金融資本都能進入科技創新領域。這就需要針對現有的金融機構和金融資本的特性，以必要的制度安排進行引導、激勵和培育。
研究金融行為，除了政府的政策性行為，其基本的行為準則是市場導向，都要逐利，都重視流動性，即使進入科技創新領域也不會改變?？萍冀鹑谒M入的科技創新階段，越是往前端越是偏離金融的這種基本準則。為此設定的制度安排就是兼顧兩方面目標：_方面能夠使更多的科技項目得到金融支持科技金融目標，另一方面也要降低其風險，不影響資金的流動性。
科技金融有兩個方面，_是直接的科技金融，基本上由風險投資家提供,涉及股權融資，以及相應的股權交易市場；二是間接的科技金融，涉及銀行提供的信用。在現實的經濟運行中，兩者不是截然分開的。即使是直接的科技金融。那些風險投資家采取股權融資方式參與的創新投入也在很大程度上需要銀行提供的間接科技金融。因此發展科技金融，提供足夠創新資金，需要推動金融進入科技創新的前端，支持風險投資和科技創業投資。
一般說來，鼓勵科技金融進入創新創業階段可以采取市場方式,如創新者的知識產權抵押獲取銀行貸款等。但從科技創新發展的規模和趨勢看，只是靠市場方式發展科技金融是不夠的，需要在制度安排上大范圍發展科技金融。
在通常情況下，科技金融進入孵化新技術階段很大程度上是被風險投資企業帶進去的。目前的風險投資者有兩類類是生產企業直接進行孵化新技術的創新投資。企業為了自身的發展，進入孵化新技術的創新領域。其追求的目標是在創新項目中獲取收益。另一類是專業的創司。這部分投資者為創新創業提供風險投資，目的不是追求做股東取得股權收益，而是追求股權轉讓收益，期望從建成后的企業的出售中退出，然后再用這些資本進行新的風險投資活動。這些風險投資者的存在可以說是現代經濟充滿創新活力的原因所在。這兩類風險投資者都需要科技金融的信用支持。
風險投資者參與創新和創業項目的股權投資，固然有高風險高收益的引誘，但其基本條件是得到科技金融的支持：_方面是能夠得到銀行足夠的信用支持，另一方面是具備及時轉移風險或者轉移股權的通道。由此提出以下制度安排：
首先是為風險投資提供順暢的退出機制，使投入科技創新項目的資金在孵化出高新技術和企業后能及時退出來進入新的項目，以保證風險投資的可持續。特別是進行風險投資的科技企業在年輕時就上市(或轉讓股權)，不僅使風險資本在完成其使命后及時退出并得到回報,還能使科技企業實現跨越式成長得到金融支持。這就提出了開放股權交易市場的要求。目前我國已經開放創業板市場（二板市場），但只是靠已有的創業板市場不能滿足創新型經濟發展的需要。在創新最為活躍的地區建立區域性的產權交易市場，可以為未上市或者無法上市的企業建立_個股權交易的平臺，從而為風險和創業投資提供更為便捷的退出渠道，也為之提供規避和鎖定風險的機制。
其次是為風險投資提供有效的銀行信貸服務。銀行信貸進入創新的前端環節確實存在風險，作為商業性銀行存在風險厭惡無可非議，為引導和鼓勵其進入就要為之提供相應的信貸擔保和保險。就像為鼓勵銀行對中小企業融資而建立中小企業投資擔保公司那樣，需要為進入科技創新前端階段的科技金融提供擔保和保險。由于科技創新成果具有外溢性和公共性特點，因此對科技金融提供融資擔保的不僅可以是私人公司（企業），也可以是由政府為主導的創新創業投資擔保公司。
第三是建立各類創新創業風險投資基金。多元投資主體都要進入風險投資領域，不意味著各個投資主體都去投資每個科技創新創業項目，更為有效的投資路徑是參與建立風險投資基金。這可能是發展科技金融的重要制度安排。其意義在于以創新創業基金這種機制去吸引社會資金。目前風險投資行為短期化，其進入的科技創新階段靠后，其原因恐怕跟風險投資基金規模太小相關。目前風險投資公司不少，但每個公司的規模都太小,規模過小的風險投資，決定了其進入與退出的階段趨短。從國際上看，風險投資基金的來源大致可以有三方面：1.政府風險基金。2.資本市場上的各種金融中介機構如證券公司、投資銀行、保險公司和各種基金組織組成各種形式的風險投資基金。3._些實力雄厚的公司通常設立專門的風險投資公司，進行風險投資。這類基金形成后，閑置資金、養老保險基金等不_定都進入銀行系統，可以通過進入資本市場進入風險投資領域。甚至居民的小額投資都可以集中起來成為風險基金的來源。雖然政府會在各類創新創業風險投資基金的組建中起主導作用，但這塊投資不能由政府直接經營，應該由商業化的公司來經營，也應該有回報，也有及時退出的要求。尤其要強調風險投資專家在其中起決定性作用。由專家選擇風險投資項目和經營風險資本。這樣,風險投資基金就可能在種子階段、創業階段和成熟階段之間進行優化組合、分散風險。
發展科技金融的制度安排尤其要重視政府的引導性投入。政府對科技創新和創業項目提供引導性投入，可以帶動科技金融投資方向。這就是羅伯茨所說的：“當社會正在向新領域邁進的時候，風險投資十分重要。有些國家采用政府風險投資，也就是政府建立風險投資機制以彌補缺乏私有風險投資機構的不足。”除了在基礎研究階段政府的投入作為財政性投入外，政府在創新其他階段,即具有較為明顯的投資收益收斂性的階段，引導性投入有必要以公司形式運作，采取金融性方式，這也屬于科技金融。政府對看準的符合國家目標導向的項目，政府投入與科技金融捆綁在一起可以增強金融資本的投資信心。與此相應，政府創新金融平臺不僅包含政府財政投入，也可通過市場籌集創新專項基金，增強政府的創新引導能力。從我國目前的實踐看，各地政府實際上都建立了政府出資的風險投資公司，但其實際的操作是“避險公司”。對這些公司來說就有個端正方向的問題。由政府職能決定，政府提供的風險投資行為更應該長期化，從種子階段就應該進入，對風險投資起導向作用。
在我國科技金融還非常年輕，科技金融要能得到跨越式發展，就需要引進國際金融和創司。其意義不僅在于增加科技金融的規模和數量，更重要的是國際金融和創司已經有豐富的參與創新創業的實踐，而且有較為成熟的參與科技創新的金融行為，可以為國內的金融企業提供科技金融的學習機會,從而加快科技金融的發展。
金融科技范文2
這是深圳金融支持科技創新一個縮影。通過貸款貼息、天使投資引導、科技保險、股權投資等資助方式，深圳助推不同類型、不同發展階段的科技創新型企業發展壯大。
其中有許多先行先試的突破點，比如在財政科技資金的使用方式上，深圳正擬以“撥改投”來實現財政資金的循環使用，創新出財政投入的市場化、高效率模式。
深圳市發改委副主任吳優告訴《財經國家周刊》記者，結合深圳創投業發達和社會資本活躍的特點，深圳已形成覆蓋企業初創期、成長期和成熟期的全鏈條金融服務。
26倍撬動力
深圳市市長許勤告訴《財經國家周刊》記者，科研資金的分配方式改革，是科技體制改革核心內容之一，深圳市政府去年出臺了《深圳市科技研發資金投入方式改革方案》，目標直指財政資金的高效循環運用。
該方案提出，要嘗試財政資金撬動銀行業、保險業資源，引導天使投資和試行股權有償資助等五項改革任務，建立無償投入與有償投入并行、事前投入與事后投入結合的財政科技研發資金投入機制，以多元化組合投入方式，處理好政府支持與市場引導的關系。
2008年金融危機后，深圳市即成立了總體規模30億元的創投引導母基金，以政府投入的引導功能和杠桿效應帶動社會資本投入。
吳優介紹，這個模式已基本成熟。目前簽約了總計15.75億元的10支子基金，其中母基金承諾出資5.5億元，社會資本承諾出資145.25億元，財政資金放大倍數高達26.4倍。
“我們將母基金模式復制到了全國60多個城市。”作為母基金主要托管機構之一，深圳市創新投資集團有限公司總裁孫東升說，這種財政資金“四兩撥千斤”的模式已輻射全國。
今年以來，深圳市計劃每年從科研資金中安排一定資金，以“撥改投”試行股權有償資助，投資技術研發或成果轉化項目，獲得階段性持有股權，并將回收收益用于滾動投資。
深圳市科創委主任陸健表示，此舉不但不給財政添負擔，還能將“一去不回”的撥款改為合理收益，實現財政資金的保值增值和滾動支持。風險管控也將更多地依靠于監管銀行和第三方評估機構的對項目的定期跟蹤和及時評價，把專業問題盡量交給市場專業機構。
“深圳的創業投資環境之所以全國領先，就在于體制、機制的突破?！鄙钲谒珊藤Y本管理有限公司合伙人王勇表示，一方面財政資金能以相對完備的風險和退出機制，讓政府的投資行為最大程度地市場化，一方面又能提供隱性擔保來高效撬動社會投資，一舉多得。
全鏈條融資
“為了1億元貸款，我跑了全國10多個大中型城市，到處碰壁。”深圳微芯生物科技有限公司總裁魯先平說，輕資產企業缺乏貸款抵押物，他的新生產線因此遲遲無法落定，最終還是上海銀行深圳分行給他無抵押、無擔保放款1億元，救了急?！吧钲诘慕鹑跈C構對于高新技術的接受與寬容，少有城市能比”。
陸健告訴記者，針對企業未來風險的不確定性，深圳為此構建了多層次、多元化的科技金融體系，形成了種子基金、天使投資、創業投資、擔保資金和創投引導資金、產業基金等全鏈條金融體系，來覆蓋創新型中小企業整個生命周期的成長。
針對初創期企業，深圳市政府出資30億元吸引社會資金，以前述創投引導母基金來解決種子期融資問題。并且，還以參股方式擴大企業投資規模，以讓渡受益權來引導子基金有效投向種子期和初創期企業。
針對成長型企業，市政府成立企業自主創新信用再擔保平臺，對符合條件的3000萬元以下、一年期以內貸款給予再擔保，且其中信用貸款超過50%。
針對成熟期的大型骨干企業，市政府建立了企業互保政府增信平臺，對“民營領軍骨干企業”采取企業有限互保、政府有限補償、銀行自擔風險模式解決中長期融資。
“互保金體系面向金額3000萬元以上、期限3年以上的中長期貸款?！标懡”硎荆o予增信和風險補償，能讓大型企業胸有成竹地走向國際化。
創投的聚集
王勇認為，深圳金融體系最為突出的優勢，在于創投行業的高度發達?！芭c北京中關村、武漢東湖等高新科技區相比，深圳金融行業總資產近6萬億元，VC和PE企業近2000家，不少龍頭創投機構都位于深圳。”
在他看來，深圳的創投業已經輻射全國，一批老一輩創投業高管早已在深圳活躍的創業環境中練就出了“火眼金睛”，對科技型創業團隊具備極其精準的投資眼光，并將深圳的先進管理模式逐個移植到其他城市，形成了深圳創投業的獨特品牌效應。
截至2013年，深圳的VC/PE機構注冊資本超2800億元，機構數量和管理資本額均占全國約1/3。
在創業板掛牌企業中，有深圳創投背景的企業占了四成以上；中小板上市企業中，該比例也接近四成。
孫東升進一步表示，創投機構還依據政府引導，創造性地對接了銀行、證券、保險等傳統金融機構，強化“全鏈條服務”。
金融科技范文3
關鍵詞：科技金融 模式 市場主導型
1 對科技金融的理解
科技金融在我國已有近二十年的發展歷程，科技與金融結合的討論十分盛行，而國外的相關文獻中則較少關于科技金融獨立而系統的理論研究。
科技金融是什么，仍需闡釋。結合國內外研究成果，筆者認為以下界定盡管寬泛，卻在一定程度上闡釋了科技金融的本質：科技金融是促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創新性安排，是由向科學與技術創新活動提供金融資源的政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分；科技金融是科學知識和技術發明被企業家轉化為商業活動的融資行為總和，是科學技術被金融資本孵化為一種財富創造工具的過程。
2 科技金融發展模式分析及經驗借鑒
結合國內外情況，科技金融模式主要有政府主導型、市場主導型和社會主導型。
政府主導型科技金融模式是政府機制在科技金融資源配置中起主導作用。從整體情況看，我國科技金融發展就是這種模式。該模式下的政府融資支持主要體現在三個方面：貸款貼息、信用擔保和直接提供融資。尤其表現為特定行業（比如國防）科技創新的支持；R&D活動中的基礎研究投入；具有高風險和不確定性的市場發展早期等。其存在的主要原因就是市場失靈。
主流模式市場主導型模式又可分為資本市場主導型和銀行主導型。資本市場主導型認為，資本市場特別是證券市場對于高新技術企業是至關重要的，這里的資本市場包括債券市場和股票市場，還包括創業風險投資市場。采取該模式的國家一般具有如下特點：證券市場發展成熟，具有較高流動性；有專門針對高新技術企業或科技型中小企業的創業板市場；創業風險投資活躍。銀行主導型認為，主要的科技型企業和高新技術產業的融資機制是銀行機構。采取銀行主導型模式的國家一般具有以下特點：銀行是企業融資主要來源，間接融資占據企業融資主體地位；銀行可以持有企業一定比例股份，處于公司治理核心地位，銀企關系緊密。
銀行主導型科技金融模式在實踐中是值得一提的科技銀行模式，比如美國硅谷銀行模式和杭州科技銀行模式?？萍笺y行最早發源于美國硅谷銀行，而當前全球有超過1.1萬家受到風險投資支持的公司和創新科技公司是硅谷銀行的客戶。硅谷銀行在投入上模糊股權投資和債券投資界限，在客戶選擇上聯手風險投資機構，構建科技型企業金融服務網絡平臺，資源共享，同時建立專業團隊，掌握高科技行業商業模式和產業周期，有效規避風險。杭州科技銀行借鑒硅谷銀行模式，進行本土化創新，建立起“銀行+擔保+額外風險收益補償機制”商業可持續業務發展模式，他們采用了專家聯合貸審機制、單獨信貸審批制度、科技企業價值發現機制等，都開創了國內先河。
印度的班加羅爾被評為全球十大高科技城市之一，被譽為印度的“硅谷”，是全球第五大信息科技中心。印度政府將針對于該地區的風險投資的投資收益免稅，并建立不同層次和性質的風險基金，包括國家風險基金、聯邦風險基金和私營風險基金，為風險資本設立10億盧比的基金。
社會主導型科技金融模式是社會機制在科技金融資源配置中起主導作用。在這種模式下，通過親朋好友和業務關系形成的社交網絡對高新技術企業融資有著重要影響。該模式也稱社會關系主導型科技金融模式，主要采取自我融資和非正式融資的方式。臺灣的科技金融模式便是典型的社會主導型，其形式是多種多樣的，比如民間標會、質押借款等。據統計，臺灣民營企業大約有36%的資金來自民間借貸市場。該模式的最大優勢在于速度快、節省時間。
3 河北省科技金融發展現狀及存在的問題
3.1 政府扶持力度和財政投入強度不斷加強，但仍存在弊端 近年來為促進科技投入、強化科技管理、激勵企業創新河北省先后出臺了一系列支持科技發展的配套政策，比如《河北省科學技術進步條例》、《河北省促進科技成果轉化條例》、《河北省高新技術產業開發區條例》、《河北省民營科技企業管理條例》等，有力地推動了全省的科技進步。同時結合實際，制定出臺了《關于加強中小企業信用擔保體系建設意見》、《河北省科技中小企業創業投資引導基金暫行管理辦法》以及科技金融制度和知識產權抵押貸款制度等一系列金融支持政策。此外，在稅收方面，2009年出臺了《河北省企業研究開發費用稅前加計扣除項目鑒定辦法（試行）》。
近年來，河北省財政科技支出絕對規模呈不斷上升趨勢，相對規模比較平穩。表1列示了2006年～2010年河北省財政科技支出規模情況：
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科技活動的核心是科學研究與試驗發展（ R&D） 活動。表2列示了2008年～2010年間河北省的R&D經費內部支出情況。
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從表2可以看出河北省近三年R&D內部支出總體規模水平呈逐年上漲的趨勢，R&D經費內部支出中的財政資金規模呈下降的趨勢，財政資金占總支出的比重亦呈下降趨勢。河北省的財政科技支出的絕對規模和財政資金對R&D的支持都是偏低的，而相對規模的全國排名也是出于中下游水平。
3.2 創業風險投資發展迅速，但作用仍不突出 近年，在相關部門的大力推動下，河北省創業風險投資發展迅速。2009年，河北省成立了創業引導基金，其初始規模為1億元，以其為“母基金”，按階段參股和跟進投資兩種方式投入資金，轉變了政府投入方式，杠桿效應明顯。2011年由該引導基金代表省政府出資的“河北漢明達信息產業創業投資基金”和“河北國創生物醫藥產業創業投資基金”的組建方案獲得國家相關部門批復，成功對接國家戰略性新興產業創投計劃，參與組建國家級股權投資基金。國家對每只基金參股5000萬元，省引導基金代表省政府對兩只基金各匹配5000萬元，其余為社會出資。省引導基金直接和間接投資的企業中，已上市1家，擬上市6家。此外，省引導基金還積極對接國家科技成果轉化引導基金，計劃出資3000萬元與轉化基金共同發起設立規模為1億元的創業投資基金，專項用于支持我省高新技術企業科技創新和重大成果轉化。相關資料表明，到2011年年底，累計在河北省發改委備案的風險投資企業共有21家，其中有4家為國有獨資企業，7家為國有合資企業，其他為民營企業。
但河北省風險投資起步晚，多以政府投資為主體，回報率不高，資本規模和數量與創業風險投資特點地區相比相差較大。資金來源單一，且回報率不高，失去對其他資金投入的吸引力，沒能形成完整的風險投資網絡，從而無法推動高新技術企業發展。
3.3 信用擔保體系不斷壯大，但仍不健全 河北省信用擔保經過近十幾年的發展，取得了一定的經濟和社會效益，基本形成了一個覆蓋省、市、縣三級的融資信用擔保體系，各類各級擔保機構已達數百家，其中民營和縣級擔保機構數量眾多，擔保資金總額達到近百億元。但由于社會整體信用體系缺失，銀行資信封閉，擔保機構資金規模小且其擔保品種單一，導致銀行對其信用不認同，同時擔保機構也難從金融部門了解到擔保需求方企業資信狀況。此外，由于擔保行業自身以及各級政府扶持力度不夠等原因，使得擔保行業內外部補償機制不健全，且由于其缺乏專業人才，很多業務開展不及時，大量資金閑置，盈利較差，風險巨大，無法充分發揮其對科技企業發展的支持。
3.4 科技金融創新發展緩慢 首先，銀行鮮有創新。為支持科技企業發展，省政府先后出臺了一系列要求商業銀行設立科技企業的貸款窗口的政策，但商業銀行積極性不高，也較少有商業銀行有針對科技企業的整套金融服務方案。其原因在于科技活動的不確定性與銀行安全性經營原則不一致，使其融資很難和商業銀行傳統業務對接。其次，科技保險不受重視，保險機構提供的產品無法滿足科技企業的保險需求。且由于缺乏專業評估機構對科技成果進行評估定價，使得科技企業利用知識產權質押取得融資難以順利進行。
4 河北省科技金融發展模式的路徑選擇
針對上述科技金融發展現狀與存在的問題，借鑒國內外科技金融發展模式的成功經驗，本文認為河北省科技金融未來發展模式應為：以政府科技投入為引導，大力發展以銀行和風險投資為主的市場主導型模式。具體應從以下幾個方面著手。第一，優化科技企業融資政策環境和服務體系。制定科技型企業信貸支持總體規劃，健全與科技型企業融資相關的法律法規體系，著力改善民營科技企業在取得擔保、創業基金以及稅收優惠等方面的待遇。協助重點科技企業建立健全會計制度、強化財務管理，并為其提供專業的融資輔導等。第二，強化財政科技投入力度。近年來河北省的GDP在全國處于領先地位，借著打造經濟強省的東風，經濟發展，科技先行，財政科技投入應借鑒國內其他省份的先進經驗，繼續加大投入力度，并不斷提高其占比，充分發揮財政科技投入對于全社會資金投入的引導作用。第三，加強銀行和其他機構合作，不斷推進科技金融創新。建立科技型企業信用保證基金制度，解決企業擔保抵押品缺乏、融資信用不足的困難。建立科技創新信用擔保體系，搭建銀行與企業之間的融資信用擔保橋梁。推進建立專業的評估機構，對科技企業知識產權進行合理估價。推動科技保險的發展。在積極創造適宜環境的基礎上，設立專門為中小科技企業服務的科技銀行，著力進行本土化的科技金融創新，比如專家審貸、知識產權抵押貸款等。第四，重點發展風險投資。拓展風險資金的來源渠道，充分吸引來自個人、企業、金融機構以及國外資本等各類資金，加大對風險投資的補貼，引導風險投資積極投資處于種子期和起步期的科技企業，并規定風險投資企業建立風險補償機制，形成完整強大的投資網絡。第五，積極推動科技投入的多元化。積極推動租賃融資模式以及民間互助模式等多元化方式加大科技投入，以解決科技型企業融資難問題。
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金融科技范文4
自2015年以來，金融科技（FinTech）一詞開始被廣泛使用，但尚未形成統一權威的定義。2016年3月，金融穩定理事會（FSB）作為全球金融治理的牽頭組織在其的《金融科技的描述與分析框架報告》中，首次對金融科技作出初步定義，并得到普遍認可和引用。該報告認為，金融科技是指通過技術手段推動金融創新，形成對金融市場、金融機構及金融服務供給產生重大影響的新業務模式、技術應用以及新流程和新產品等。近年來，全球金融科技呈現持續快速發展狀態。從國際看，據壹零數據不完全統計，2018年全球發生金融科技投融資事件1097筆，融資總額約為4360.9億元，其中，我國金融科技融資事件615筆，占全球一半以上；融資總額約為3256.3億元，占全球的74.7%。隨后是美國和印度，中國、美國、印度三國的融資金額占全球總數的89.7%。從國內看，一方面，銀行等傳統金融機構不斷加注科技砝碼，打造全渠道、智能化新模式；另一方面，互聯網系的金融科技公司快速崛起，同時，傳統金融機構與互聯網科技公司開始試水深度合作，如光大銀行與360金融簽署協議，將合作共建“數據共創實驗室”。此外，有關數據也印證了我國金融科技的快速發展，據畢馬威等機構的“2018全球金融科技100強”顯示，中國有11家企業入榜，比2017年增加2家，總數僅次于美國的18家；前10位中有4家中國企業，其中螞蟻金服和京東金融列前兩位。新事物的發展總有兩面性，金融科技也是如此。一方面，金融科技通過新模式推廣和新技術應用，可以簡化交易流程，降低金融服務成本，彌補傳統金融服務空白，拓寬金融服務覆蓋面，提升金融服務可得性、便利性和普惠性，進一步增強人民群眾、市場主體和實體經濟的獲得感和滿意度。另一方面，在當前打贏防范重大風險攻堅戰大背景下，更要關注金融科技發展中的風險以及給金融監管帶來的挑戰。首先，金融科技發展模糊了金融與科技的虛實邊界，尤其是一些跨界經營的金融集團逐漸形成，這些機構不僅跨行業，甚至跨體系，呈現客戶多、黏性強、規模大等“綜合化”特征，對其如何進行綜合性、穿透式監管，防止出現“多而不能到”等問題，成為擺在監管者面前的重要課題。其次，金融科技沒有改變金融風險的隱蔽性、突發性、傳染性等風險特征，而且通過科技工具和網絡鏈接，還會將局部風險放大，滋生技術風險、道德風險以及信息安全風險，而且在突發事件發生時，這些風險極易在短時間內形成疊加擴散和蔓延釋放的效應，導致金融風險管控國際金融科技監管實踐霍月紅以的難度陡增。最后，金融科技的應用使投融資交易平臺兩端聚集了龐大的單體分散人群，而單體客戶普遍存在風險防范意識不強，風險識別和承受能力相對較弱的特征，一旦交易平臺資金鏈斷裂，極易引發羊群效應，導致風險蔓延。
二、金融科技監管的國際實踐
近年來，隨著金融科技的快速發展，各國圍繞加強金融科技監管、引導金融科技健康發展等進行了積極探索，其中英國等國家的實踐比較有代表性。英國。國際金融危機后，英國果斷改革金融監管體制，將金融服務監管局（FSA）拆分為審慎監管局（PRA）和金融行為監管局（FCA），明確由FCA負責金融科技企業監管，并推出了一系列鼓勵創新的舉措。2014年，FCA推出“項目革新”計劃，通過孵化器提供政策咨詢，幫助企業熟悉監管政策，協助政府為金融科技企業提供稅收等優惠政策，為企業創新提供便利。作為“項目革新”計劃的重要組成部分，2015年，FCA推出監管沙盒計劃，適當放松參與實驗的創新產品和服務的監管約束，對未持牌機構給予“限制性許可授權”，允許其可在取得牌照前先行測試新產品，并聲明不對測試活動采取執法行動。同時，FCA要求測試企業做好消費者保護預案，確保創新失敗的風險可控。2019年3月，FCA任命了該機構的首位創新總監，體現了金融科技創新活動的審慎和重視。為支持金融科技企業發展，2016年，英國政府還了“金融科技加速器”計劃，借此加強與金融科技企業的交流合作，提高對政府和監管部門對金融科技創新趨勢的理解和把握。美國。2011年，美國根據《多德—弗蘭克法案》，成立了消費者金融保護局(CFPB)，并明確網絡平臺等放貸機構統一受CFPB的監管。為了讓消費者享有公平透明的市場環境，2012年，CFPB啟動了“催化劑”項目，通過發起“辦公時間”計劃、出臺試驗披露豁免政策與無異議函政策、發起“研究啟航”計劃等舉措，掌握金融科技與金融創新動態，研判金融消費者面臨的風險。2016年，美國貨幣監理署（OCC）了“負責任的創新”計劃，稱考慮成立金融創新辦公室，以對金融科技企業的產品進行審核，評估新產品在網絡安全、經營風險等方面是否符合監管標準。2017年，美國政府了《金融科技框架》，闡明了對金融科技創新活動的前瞻性態度，提出將消費者放在首位、克服技術偏見、提高透明度、維護金融穩定等10項原則，并強調金融科技參與者應把這些原則作為參與金融科技活動的指引。2019年3月，美國聯邦貿易委員會（FTC）宣布，將就《金融服務現代化法案》涉及金融隱私的《保障條例》和《隱私條例》修訂展開意見征詢，希望借此更好地保護消費者。澳大利亞。為有效平衡金融科技創新風險，2015年，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）發起“創新中心”計劃，主要包括成立數字金融咨詢委員會、增強金融科技監管國際合作、加強對金融科技創新監管等措施。2016年，ASIC提出監管沙盒框架，幫助企業理解評估機制，允許沒有牌照的金融科技企業進行長達1年的業務測試，并根據測試反饋情況，及時調整監管規則。為進一步促進高效監管，ASIC提出為企業提供非正式援助、開展技術試驗、加強金融科技項目國際推介等重點舉措，推動金融科技企業創新發展。新加坡。2015年，新加坡金融管理局(MAS)實施金融科技生態建設工程，專門成立了金融科技署來管理金融科技有關事務，為金融科技企業創新發展營造良好環境。為實現金融科技企業創新和風險防范的平衡，2016年，MAS出臺《金融科技監管沙箱指引》，在準入方面，將應用申請嚴格限制為技術創新，在退出方面，設立了測試時間延遲機制，強調如果企業需要延遲測試時間，可在到期前1個月提出申請。進一步提升金融科技監管能力，2016年，MAS推出“烏敏島”項目，與金融機構開展區塊鏈技術應用合作。此外，MAS非常注重國際合作，與多國政府和當局簽署金融科技合作協議，支持金融科技企業海外發展。梳理國際金融監管實踐，能夠發現一些趨勢性特征。一是適度監管的理念得到普遍認同，成立專門機構負責金融科技企業的監管，既通過政策激勵，促進金融科技產業發展，又積極完善金融科技風險防控體系，努力在金融創新和金融安全之間尋求平衡。二是強化金融消費者保護成為共同原則，普遍把金融消費者保護放在金融科技監管的重要位置，通過強化信息披露等方式，完善金融消費者保護機制。三是高度重視金融科技監管創新，英國推出的監管沙盒機制在很多國家得到應用，各國還通過業務指導、政策扶持等方式，加強與金融科技公司的溝通交流，進而提升監管針對性。四是金融科技監管國際合作不斷加強，各國金融監管部門廣泛通過合作，共享監管信息，共同研判金融科技趨勢，促進本國金融科技創業公司健康發展。
金融科技范文5
不管是自然界，還是人類社會，都存在著規律性的變化，呈現一定程度的循環往復，即周期性。特別是經濟領域，任何逆周期措施的運用，只能在一定程度減低周期的波幅、緩解負面沖擊的烈度，而無法從根本上消滅周期，經濟危機的發生印證了這一客觀規律。
經濟周期的兩大維度是產業周期和金融周期，而科技創新作為推進人類社會進步的“第一生產力”，亦存在周期，并與經濟周期“你中有我，我中有你”。那么，三大周期之間的關系如何？是否同步？抑或交叉步？
科技創新周期加速
迄今為止，人類社會發生了三次由重大技術創新活動引領的工業革命。第一次工業革命發生于18世紀60年代至19世紀40年代，以紡紗機和蒸汽機的發明和使用為標志，機器和化石能源（如煤炭等）取代了人力、畜力等，“蒸汽時代”開始;第二次工業革命發生于19世紀70年代至20世紀40年代，以電力與內燃機的發明與應用為先導，人類由“蒸汽時代”進入“電氣時代”;第三次工業革命發生于20世紀50年代至今，以原子能、電子計算機、空間技術和生物工程技術為標志，尤其是信息技術的發展催生了諸多新興產業?，F在，物聯網、人工智能以及internet of things（一切互聯）等漸成大勢，或許工業革命4.0帷幕已經拉開，當然這里所指的“工業”是人類社會經濟生活的泛稱，而非狹義的制造業。
分析三次工業革命，推算出科技創新的周期大約80年到100年，并呈現加速度特征，而且科技創新的勃興往往發生在經濟衰退與蕭條期。如第二次工業革命的代表性技術電力與內燃機，其研發與應用始于19世紀30年代，當時正處于英、美等西方國家因生產過剩而爆發的經濟危機;第三次工業革命的代表性技術如信息技術，其研發與應用始于20世紀70年代，當時世界正處于石油危機時期。這印證了突破性創新很難在原有的土壤上自發生成，必須“先破后立”，原有經濟范式強勢時，新的事物很難“化繭為蝶”破土而出;印證了非原創性的創新對科技創新的周期影響較小，而只有突破性的創新才是周期軌跡和形態的決定性力量?？萍紕撔轮芷谑侨熬拗?，大開大合，展現出的是大模樣。
各周期波動特點
產業結構作為經濟發展的“儀表盤”，其趨勢性變化具有導向意義，產業周期波動相當程度上型塑經濟周期波動?；诘浆F階段為止經濟發展的研究，與第一、第三產業相比，工業在國民經濟中仍然占據主導地位，其重要性不是指絕對比例，而是指代表性。工業GDP的增長曲線與國內生產總值（GDP）大致相似，因此，產業周期分析可以工業單位為主樣本。圖1-4分別展示了美、歐、日以及中國過去50年工業GDP與通脹率（CPI）同比增加值的關系變化。
通過分析工業GDP增加值的變化趨勢，不僅能管窺產業周期的波動特點，而且能大致反向推導出產業周期與科技創新周期的關系。從圖1-3可以分析出1990年前后是產業發展的重要拐點，工業GDP的增長速度顯著提高。這一變化的原因之一是1988年Internet開始對外開放，1991年連通Internet的商業用戶首次超過了學術界用戶，即信息技術已從基礎研究階段向產業化、商業化階段躍升，從而促使產業技術變革。
圖4表明中國大約在2000年之后，增長速度顯著提高，除人口紅利等傳統生產力要素推動的制造業競爭力提升之外，信息技術從歐美等發達國家逐漸滲透到中國的工業體系中亦是動因之一。
大致比對科技創新周期和產業周期的時間序列，簡單化后的結論是產業周期通常滯后于科技創新周期，產業周期的演進軌跡與科技創新異步。新技術產業化后，新興產業啟動、換擋、提速。由于盈利逐步兌現，企業開始增加投資，資本邊際產出遞增。但隨著投資過度，新興產業進入平臺期，隨后落入產能過剩區域，產業開始衰退。產業周期基本遵循復蘇―繁榮―衰退―蕭條的經濟周期規律，只不過時長比較而言較短，并依產業不同而呈現不同的周期性特質。典型的例子如石油產業的發展，20世紀初“石油時代”的來臨，到70年代爆發石油危機，到世紀之交的二次創新和產業整合，再到其后以頁巖氣開采為代表的技術革命，而現階段進入了化石能源需求不足、油價低位徘徊、新能源綠色能源替代戰略推進加速等內力外力的“疊加期”，或許石油產業換軌，或許新產業降生。
另外，從圖1-4可以分析出，工業GDP增加值的變化與CPI同比增加值的變化關聯程度越來越弱，基本不存在顯著的正負相關或比例數量關系，部分歸因于人類生產活動與消費活動相互作用過程中生產活動規律的相對強健，部分歸因于貨幣擾動導致價格體系失真，因此，金融周期須進入分析框架。
三種周期交叉步關系
突破性的科技創新是產業革新與發展的內生動力，而產業發展構成了實體經濟的發展。而在實體經濟之外，還有虛擬經濟的存在，即金融體系。那么，金融體系是否存在周期？它與產業周期以及科技創新周期的關系又怎樣呢？本文選取股市作為研究對象，來分析金融周期的波動規律。圖5-8分別展示了美國、歐洲、日本以及中國的股市波動情況，以及與產業周期的關系。
從圖5-8可以看出，金融市場存在循環交替的周期性特點，可以分為短波，也可以分為長波，一般認識是隨著經濟現代化程度的提高，作為經濟晴雨表的金融市場波動的次數和程度應該是“雙降”，但現實卻是周期波動的次數和烈度均未降低，周期性波幅更未能被有效熨平。
以時間為軸將三個周期進行比對發現，工業GDP的變化與金融市場的變化趨勢并非重合，而是異步，即產業周期與金融周期并非重合，而產業周期又滯后于科技創新周期。因此，這三種周期并非同步關系，而是交叉步。一方面是由于三者的行為模式本不相同，生產行為、金融活動和科技創新均有自己的運行軌跡;另一方面與自然界規律和人類活動的規律相契合，即共振性沖擊的有效規避，若三個周期重合，形成共振，那么，則正向或負向的沖擊力會十分巨大，超出預期。
顯然，科技周期、產業周期、金融周期存在不一致性。當經濟處于復蘇期時，產業部門邊際產出上升，回報上升，經濟呈現良好態勢;產業部門邊際產出進一步上升，實體經濟增速穩定，經濟進入繁榮期;見頂之后的唯一方向是下行，由于產出邊際回報遞減，產業部門邊際產出下降，導致產業部門回報低于金融部門，實體經濟進入衰退期;當資本追求高回報由產業部門流入金融部門，將進一步加劇產業部門回報下降，加速實體經濟陷入衰退。大規模資本流入金融部門，極易助長金融投機、加高杠桿、復雜衍生品的過度使用、道德風險等一系列行為，增加金融危機爆發的可能性。特別是以超量增加貨幣供給甚至負利率等非傳統方式來刺激經濟發展時，金融不僅沒能使缺血的實體經濟獲得資源補給，反而是自身養分的不斷增加，營養過剩尚是小事，反身性催生的泡沫繼而破裂才是大災。
QE（量化寬松）這一貨幣政策創舉，初衷是以貨幣為載體托起經濟之舟，但問題是實體經濟處于衰退甚至蕭條期，回報率不高，新增的貨幣必然粘在金融部門或者商品領域，無形中吹起了金融泡沫，推高了資產價格（特別是股票和房地產），導致金融體系流動性泛濫而實體經濟流動性枯竭，而貨幣的持有者沒有意愿投向實體經濟，除非實體經濟已經顯露出復蘇的跡象。金融活動無形中成了經濟活動的“放大器”，使得實體經濟“好時愈好，壞時愈壞”，經濟的周期性特征并沒有因為林林總總的金融“逆周期”政策措施而消失，反而依然故我。
金融科技范文6
關鍵詞：科技金融創新 科技銀行 風險控制
1 科技銀行概述
在現行的科技貸款體系中，為科技企業提供貸款的主要是政策性銀行和商業銀行。由于政策性銀行的功能定位、商業銀行的風險控制要求，使得當前科技貸款的主要缺口是中小科技企業貸款缺口?？萍笺y行的服務對象為高科技產業的中小企業，為科技型中小企業提供科技貸款等金融支持，解決其科技貸款難的問題，以促進科技開發、科技成果轉化和產業化，促進高新技術企業的發展和推動高新技術產業的發展。有一些科技銀行也向非科技型中小企業提供貸款，但其主要服務對象仍是科技型中小企業；有一些科技銀行在實際經營中，也向創業風險投資機構發放貸款，而這些創業風險投資機構的主要投資對象為科技型中小企業。因此，科技銀行是主要為科技型中小企業提供直接或間接金融服務的金融機構。
2 科技銀行發展的經驗借鑒
作為專業性銀行，科技銀行二十世紀后期首先在歐美國家出現。第三次科技革命極大地推動了科技進步，高新技術產業和企業對金融的需求不斷增加，歐美的發達國家創業風險投資高度發達、科技資本市場發育較好、信用擔保體系健全、創新活躍、競爭充分、風險控制有著良好的基礎，這些因素成就了科技銀行的發展。最早也是發展最好的科技銀行當屬美國的硅谷銀行?？偨Y硅谷銀行的經營策略和河北省具體的金融環境，筆者認為以下幾個方面值得借鑒。第一，與創業風險投資公司合作，共享共贏。硅谷銀行通常將網點設立在創業風險投資機構附近，還是200多家創業風險投資機構的股東或合伙人，與這些機構共同編織了一個關系網絡，共享信息，開展深層合作。第二，專注某一領域，以專業的團隊盡職地調查規避風險。硅谷銀行集中投資于最熟悉領域。在決定是否進行信貸服務前，銀行的專家團隊會通過各種途徑進行周詳的調查，包括管理層、上游創業風險投資機構、歷史、業績、財務公司、法律顧問等。第三，知識產權抵押。知識產權定性而不是定量抵押。硅谷銀行會根據協議，如客戶無法還錢，則公司的技術專利將歸銀行所有，或將知識產權賣掉后款項歸銀行所有。自2008年至今，我國的科技銀行也在探索中謀求發展。比如2009年成立的杭州科技銀行和中關村科技銀行，2010年成立的中國農業銀行無錫科技支行，2012年有浦發銀行和硅谷銀行各持股50%成立的浦發硅谷銀行等，這些機構的成立，在實踐中探求科技銀行本土化之路，也同樣給我們很多啟示。杭州科技銀行采用“銀行+擔保+額外風險收益補償機制”的運作模式，以基準利率向科技企業提供貸款，擔保機構對企業實行優惠，同時政府則給予風險補償和激勵；他們組建由行業專家、擔保公司、風司專家組成的“科技銀行專家咨詢委員會”，參與重大信貸項目和業務的信貸評審；與拍賣公司或申貸企業的競爭對手合作以降低風險。
3 河北省科技銀行發展的SWOT分析
近年來河北省的GDP一直在全國居于領先地位，也同時取得了很多優秀的科技成果，但科技金融發展仍很落后，整體投入少、鮮有創新。發展科技金融，重點應是進行科技金融的創新，建立科技銀行即是創新之一。第一，優勢（Strengths）：國家和地方政策支持，金融資本雄厚。河北省制定出臺了《關于加強中小企業信用擔保體系建設意見》、
《河北省科技中小企業創業投資引導基金暫行管理辦法》以及科技金融制度和知識產權抵押貸款制度等一系列金融支持政策。2010年河北省銀行業金融機構累計實現凈利潤335億元，同比增長38.57%，信貸資產質量進一步提升。新設小額貸款公司43家、村鎮銀行6家，實現了縣域基礎金融服務全覆蓋。銀行業金融機構綜合競爭力和抵御風險能力進一步提升，為更好地服務地方經濟提供了有力保障。截至2010年末，中小企業新增貸款占全部新增貸款的65.90%，同比提高9.7%。銀行機構不良貸款率4.68%，比年初下降1.5個百分點。河北銀行的“聯保貸”、“動產貸”、“合同貸”等多種產品，為中小企業提供了金融支持。2011年全部金融機構各項存款余額29563.8億元，比年初增加3488.9億元，全部金融機構貸款余額18144.0億元，比年初增加2423.0億元。第二，劣勢（Weakness-
es）：信用評價體系尚未建立，擔保市場和風險投資市場不成熟。當前全社會的信用評價體系相當不完善，同時針對科技項目和科技產品進行評估的中介服務平臺十分缺乏，而銀行本身不具備解決這兩個問題的能力。河北省的信用擔保經過近十幾年的發展，基本形成了一個覆蓋省、市、縣三級的融資信用擔保體系，各類各級擔保機構已達到數百家，其中民營和縣級擔保機構數量眾多，擔保資金總額達到近百億元。但擔保機構資金規模小且其擔保品種單一，擔保行業內外部補償機制不健全，且由于其缺乏專業人才，很多業務不能及時開展，致使其大量資金閑置，盈利情況較差，風險巨大，從而無法充分發揮擔保行業對于科技和科技企業發展的支持作用。風險投資的前期發現和推動功能的發揮是決定商業銀行后期能否投入的關鍵因素。風險投資總量不足。相關資料表明，到2011年年底，累計在河北省發改委備案的風險投資企業共有21家。河北省風險投資起步晚，多以政府投資為主體，投資的回報率不高，其資本規模和數量與創業風險投資重點地區相比差別較大。由于資金來源單一，且回報率不高，使其失去對其他資金投入的吸引力，沒能形成完整的風險投資網絡，從而無法推動高新技術企業的發展。第三，機會（Opportunities）：科技成果豐碩，中小科技企業發展迅速。2011年河北省開展的R&D項目共計22603項，有效專利數為33813項，技術市場成交合同數為4400項，共完成技術合同金額26.25億元。2012年度河北省共有15項科研成果獲得國家科學技術獎。統計資料顯示，2012年自然科學將增加13.9%，技術發明獎增加40%。技術轉移是我國實施自主創新戰略的重要內容，是創新成果轉化為生產力的重要途徑。技術轉移示范機構以不同發展模式、不同服務方式開展技術轉移工作，對于促進產學研合作、加速科技成果轉化和支持企業技術創新具有重要作用。2012年之前，河北省有秦皇島燕山大學科技開發總公司等4家技術轉移機構被批準為國家技術轉移示范機構。2012年11月科技部下發通知，批準第四批國家技術轉移示范機構，河北工業大學技術轉移中心等4家技術轉移機構被批準為國家技術轉移示范機構。2009年，河北省中小企業已達22.7萬家，占企業總數的99%以上，其中科技型中小企業超過9000家，總收入1609億元，銷售收入1574.35億元，實現銷售利潤59.08億元，上繳稅金約68.36億元。2010年，通過高新技術企業認定的科技型中小企業1616家，占高新技術企業總數的78%，占全省中小企業總數的0.58%?？萍计髽I擁有具有市場潛力的科技產品，相對于大企業而言具有創新數量和效率優勢，為經濟發展做出了巨大貢獻。第四，威脅（Threats）：科技企業規模較小等特點所限和商業銀行法的相關規定，科技投資風險較大?？萍夹椭行∑髽I在創立初期，產品的研制開發、生產和銷售等方面都具有高風險，企業貸款需求急，頻率高且管理成本高，企業發展歷史短、規模小，缺乏市場競爭力、管理水平較低。在銀行和企業之間存在信息不對稱，企業發展前期，銀行難以評估其價值和風險?？萍夹椭行∑髽I中知識資本占比較大，將其向銀行進行抵押，價值難以估量，會引起科技銀行的不良貸款率的提高。對于科技型中小企業而言，其資金需求往往數量不大，但時間緊，便利性要求高，而商業銀行對于資金需求的層層審批機制手續繁瑣復雜、時間長，尤其是臨時性資金需求，正常銀行審批很可能會錯失企業的市場機會。根據《商業銀行法》，我國的商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資，不允許做股權投資；要求按照中國人民銀行規定的貸款利率的上下限，確定貸款利率。
4 對策建議
通過以上的分析，對于在河北省以何種模式建立科技銀行，初步提出以下建議。第一，依托現有的本土銀行，建立比鄰科技園區的科技支行。河北省擁有的國家級高新技術產業開發區包括：石家莊高新技術產業開發區、保定高新技術產業開發區、唐山高新技術產業開發區等。結合當地實際情況，相關部門可以制定政策，鼓勵和支持地區商業銀行，比如河北銀行等，比鄰高新科技園區建立科技支行。由于臨近園區，便于吸收存款，也可以建立與園區合作的聯動機制，同時可以實地了解企業的發展和財務情況，有效控制由于信息不對稱而導致的風險。同時很多科技園區在選擇企業入駐的時候往往已經進行了篩選，銀行在以園區內企業作為貸款主要對象時，即開始了對貸款的第一輪風險控制。同時，科技支行雖非為獨立法人，但應保障其獨立經營權限，形成自身獨立的特色，使其經營特點優于在銀行內部設立單獨的科技貸款部門，有利于科技支行進行開拓性的金融創新，當期面對充滿不確定性的科技創新活動時，可以做到應對自如。而對于科技銀行的人事任命，可以更多地考慮有創業風險投資和科技投資背景的高層次專業人才。第二，加強與相關部門合作，并建立專家庫，為具體項目的實施提供全方位的技術支持。建立與政府財政部門、科技部門、中小企業管理部門、園區機構等的資源共享?？萍笺y行應積極開展與科技部門的資源共享。與此同時，銀行應積極利用這些資源，建立自己的專家團隊，在社會中介服務機構不完善的環境中，積極發現投資機會和投資價值。通過建立專家團隊，憑借其對科技企業成長規律的深刻理解，并對產業的深入分析，可以有效地控制融資業務風險，并為客戶提供其需求的金融服務。同時，由于科技領域廣博豐富，科技銀行可以效仿硅谷銀行，考慮行業特點和自身能力，選擇某些專業領域進行專門投資。第三，與創業風險投資機構和擔保機構合作，開發投貸聯動貸款、銀保聯動貸款、網絡聯保等新型融資產品。投貸聯動貸款是一種基于銀行與VC或PE互動基礎上的貸款模式。銀行向企業提供貸款，VC或PE提供擔保。如此，企業獲得融資；銀行降低了風險；VC或PE增加了獲利的可能性。銀保聯動貸款模式是一種基于銀行與擔保機構互動的期權貸款模式。銀行對企業提供貸款的同時，擔保公司取得企業的認股權（期權）。科技企業還可以組成聯合體，向銀行申請網絡聯保貸款，不需抵押，企業之間實現風險共擔，每個企業承擔的還貸金額不僅是自己的貸款本息，還包括了聯合體整體的貸款本息，當聯合體中有任意一家企業無法還貸款，聯合體其他企業需要共同替其償還所有貸款本息。第四，加大政府財政支持力度，建立風險補償機制。在科技銀行及其風險補償機制建立之初，政府應加大財政支持力度。仿效杭州市政府對于科技銀行的做法，比如財政向企業提供40%的貸款利息補貼，并給予為企業提供擔保的擔保公司擔保費補貼等。政府這一階段，應積極扮演科技型中小企業、科技銀行、擔保公司風險接力者的角色，減輕銀行的運營成本壓力?？萍笺y行應設立風險補償基金，積極爭取政府的財政補貼，并將補貼納入風險準備金池，建立長效風險補償機制。
以上提出的只是一些初步設想建議，河北省科技銀行的發展還需要我們進行更多的探索和論證。
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