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全球資本市場現狀范文1
關鍵詞： 資本市場 發展現狀 機遇 挑戰
一、資本市場
1.資本市場的定義
資本市場是指期限在1年以上的金融工具進行交易的場所。具體說來，包括股票市場、債券市場和銀行長期信貸市場，但人們通常講資本市場視同或側重于前兩種市場。
2.資本市場的特點
資本市場的特點有：交易期限長；交易目的主要是融通長期投資性資金，充實物質資本；資金融通規模大；流動性差，風險大而收益較高。作用在于促進儲蓄向投資轉化，積累物質資本；促進資本流動，優化資源配置；傳導信息。
3.我國資本市場的發展現狀
我國資本市場起步較晚，從二十世紀八十年代開始經歷了起步和成長階段、形成階段及規范和發展階段，在二十多年的發展過程中，取得了長足的進步。現在，滬深兩個交易所由地區性的交易所成為輻射全國的交易所，區域性的交易中心開始形成，初步形成了不同地區不同交易品種的格局。同時，資本市場的規模日益擴大，交易品種逐步增多，資本市場逐步國際化。我國資本市場當前具有前所未有的發展空間與得天獨厚的發展條件。
二、關于我國資本市場的一些研究
1.證券交易所
要了解資本市場的兩大組成，必須先明確證券交易所的概念。在中國有兩大證券交易所，分別是上海證券交易所和深圳證券交易所。證券交易所的主要職能包括：提供證券交易的場所和設施；制定本所業務規則和制度；接受上市申請以及安排證券上市；組織、監督證券交易的進行；對會員和上市公司進行監管和控制；及時管理和公布市場信息；中國證監會許可的其他職能。總的說來，證券交易所是集中進行證券買賣的場所。
2.股票市場
資本市場作為組成部分之一的股票市場，包括發行市場和流通市場兩部分，在中國經濟飛速發展的今天，起著至關重要的作用。股份公司通過面向社會發行股票，從而迅速集中了大量流動資金，實現了生產的規模經營；而社會上分散的資金盈余者則本著“利益共享、風險共擔”的原則投資股份公司，用來謀求財富的增值。股票作為一種有價證券，有四個明顯特征：風險性和收益性、責權性、流通性與無期限性。在中國，存在著一些特有的股票分類，國家股、法人股、個人股和外資股，以及A股、B股、H股和N股。其中A股是由中國境內的公司發行，供境內機構、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。
3.債券市場
資本市場的又一組成部分是債券市場。債券也有其一定的特點：安全性、流動性和收益性。債券流通市場又可細分為場內交易市場和場外交易市場。場內交易市場是在證券交易所內進行買賣債券形成的市場；場外交易市場是指在證券交易所以外進行的證券交易的中場。場外交易市場的主體是柜臺市場，許多證券經營機構都設有專門的證券柜臺，通過柜臺來進行債券買賣。在柜臺交易中場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者。目前，我國債券流通市場由三部分組成，即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經營機構柜臺交易市場。
4.我國資本市場的機遇與挑戰
在中國社會主義市場經濟的今天，資本市場面臨著前所未有的機遇與挑戰。
我國資本市場需要抓住機遇。在金融危機的當下，全球經濟失衡，便是資源在全球范圍內重新配置的過程，資本市場作為資源配置的重要平臺，必然會因此獲得相應機遇，我國資本市場尤其如此。作為美國的最大債權國，我國風險溢價較以前有所降低，這使得其他國家更傾向于投資中國，這有助于他們的金融資本分散投資風險，使他們的資金更好地發揮作用，借此，我們可以提升國際地位。同時，人民幣持續升值促進中國資產重估，使得中國的資產價格上漲，將推動A股市場穩步上漲，促進投資、金融的發展。
我國資本市場需要應對挑戰。第一，加快資本市場開放，引進外資，對資本市場的監管提出了更高的要求。為了提升國際地位，增強國際影響力，加快市場的開放是必須的，但這對資本市場的監管工作有了更高的要求，要杜絕一些外國投資者利用其豐富的反監管經驗進行的違規操作。第二，我國資本市場產業基礎薄弱，而此時大量承接國際金融資本，二者之間存在一定矛盾。由于發展時間不長，我國的資本市場產業基礎薄弱，在面臨如此大量外資涌入的情況下，應當夯實基礎，穩步發展。
為此，我們應抓住機遇，主動應對挑戰，更好地發展我國的資本市場；深入研究市場規律，加快資本市場監管制度的改革，加強對于我國資本市場產業基礎的建設，增強資本市場的文化建設，擴大融資規模，大量吸引外資，穩定地發展資本市場。
參考文獻：
［1］.
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［3］baike.省略/view/165243.htm.
全球資本市場現狀范文2
關鍵詞：國際資本流動國際金融危機應對策略
國際資本流動是指資本在國際范圍內的不同國家或地區之間的流動，可以用國際收支平衡表的資本帳戶反映，資本流動分資本流入和資本流出兩種情況。國際資本流動可以采取很多形式，最常見的有國際直接投資、國際融資和國際負債三種。
進入20世紀70年代以后，資本的國際流動日益活躍，成為許多重大經濟事件背后的關鍵影響因素，這同國際資本市場的發展和完善有著密切關系。這些情況其實也不外乎一種非常簡單的需求與供給的平衡關系。從需求角度來看，一是發達國家的老齡人口增加推動了養老金規模的逐步擴大，國際資本市場成為其投資和獲取增值收益的主要場所；二是中產階層人口增加，他們的經濟實力強，對投資的需求旺盛，又理解而且愿意為獲取更高投資收益而承擔更高的風險，于是，其收入積蓄從傳統的銀行儲蓄流向更高收益的股票市場，從而推動了共同基金的迅速發展；此外，世界各主要金融市場的管制從80年代中期以來逐漸放松，客觀上推動了國際資本市場，特別是衍生金融產品市場的快速發展。
國際資本市場的現狀
資本市場的組成不外乎兩個方面：市場的參與者和市場上的產品。20年前，商業銀行構成了整個金融市場的主體部分，而今天，盡管銀行類機構仍然是清算體系的使用者和主要管理者，但是從資產規模來看已經遠遠低于投資類機構，如養老金和共同基金等。
國際資本市場的參與者和產品兩方面同20年前相比已經大大豐富，從組成模式來看當前的國際資本市場呈現出一種部分之間相互聯系緊密的格局，也就是說網絡化。在這種日益凸現的網絡化趨勢中，一個重要的現象引起人們的高度警惕，這就是一些傳統的風險監測和管理手段受到嚴峻的挑戰，特別是所謂的對銀行8%最低資本充足比率的要求，現在看來并不“充分”，因為銀行僅僅有8%的“墊底資本”并不足以抗御日益增加的資本市場風險和信用風險。后果就是：實際生產部門所面臨的一些困境對銀行領域的“波及效應”被網絡大大放大了。另外一個因素：電子交易手段的成熟和不斷更新帶來了更復雜的資本流動形式和更大的市場波動性，大大提高了全球資本市場的資本流動速度。更多的資金以短期獲利為目的，導致市場波動性不斷增加。70年代因為石油危機導致全球發生債務危機時，如果人們對當時全球各個分割的市場之間的連鎖反應(chainreaction)還有驚詫的話，那么，在21世紀，如果由于全球資本市場體系中的某一個市場發生問題而導致整個體系陷入危機，估計大家不會再驚詫了。因為全球經濟和金融一體化已經是一個不爭的事實，沒有哪一個市場會在全球危機的狀態下而再獨善其身。
導致國際資本市場資本流動加快的另一方面原因還在于進入90年代以來開始的放松管制策略的流行。各國放松金融管制造成的直接效應就是交易成本降低，跨境資本流動大幅度增加，最直接的后果之一就是全球各地市場上的金融資產價格的劇烈波動。
對于中國而言，雖然仍然處于社會主義初級階段，資本市場的開放程度很低而且市場規模很小，但已經能夠非常明顯地感覺到外部市場變化的波及效應。隨著中國加入世界貿易組織和介入全球經濟一體化程度的加深，資本流動壁壘和保護墻將逐步減少直到最終消失，這些波動的影響將變得更為直接和明顯。所以國際資本流動可能引發的問題從現在起就應該引起我們的高度重視。
國際金融危機及其成因
國際資本流動和國際資本市場對推動全球經濟發展，促進資本和技術在各個地區之間的合理配置做出了很大的貢獻，但是隨之而來的波動和因此而導致的國際金融危機的風險也日益增加。全球化、網絡化和信息化的國際資本流動以全球金融市場的急劇動蕩為主要特征，金融資產價格波幅之大，傳播范圍之廣，為前所未見，這種劇烈的波動及其附帶的擴散效應就是國際金融危機產生的根源。
國際金融危機一般有3種表現形式。貨幣危機指一國貨幣在外匯市場面臨大規模的拋壓，從而導致該種貨幣的急劇貶值，或者迫使貨幣當局花費大量的外匯儲備和大幅度提高利率以維護現行匯率；外債危機是指一國不能履約償還到期對外債務的本金和利息，包括私人部門的債務和政府債務；銀行危機是指由于對銀行體系喪失信心導致個人和公司大量從銀行提取存款的擠兌現象。
國際金融危機離中國并不遠。從歷史上看，上個世紀末是金融危機多發時期：從最早的1992年歐洲金融危機到1994年的墨西哥金融危機，再到1997年的亞洲金融危機；最近的有2000年的南美金融危機。其中以1997年爆發的亞洲金融危機最具備國際金融危機的特點，當然破壞力也最具全球性質。
作為現代經濟的血液傳導輸送系統，國際資本市場的安全性和效率非常令人關注。亞洲金融危機及其觸發的全球范圍的市場動蕩不安給世界經濟造成巨大的破壞，直到今天其影響仍在繼續，這足以說明國際資本流動而引發的金融危機應該引起我們的高度關注。對它的成因以及對策的研究是關系到國家乃至世界經濟穩定和發展的重大問題。
國際金融危機的成因如果簡單的列舉，可以歸結為以下幾點：經濟過熱導致生產過剩；貿易收支巨額逆差；外資的過度流入；缺乏彈性的匯率制度和不當的匯率水平；過早的金融開放。但是在實際中這些因素往往是綜合起來起作用的。以亞洲金融危機為例子來具體分析就不難看出，是內部和外部的多種因素共同作用結果導致了金融危機的總爆發。具體的原因可以歸結如下：
經濟發展過熱，結構不合理，資源效益不佳。東南亞國家的經濟從70年代開始相繼起飛，增長很快。但長年的高速增長也積累了嚴重的結構問題，這些國家都注重于推動經濟的新一輪的增長，忽略了對結構問題的解決。
“地產泡沫”破裂后造成銀行壞帳呆帳嚴重。東南亞各國在過去十幾年的經濟高速增長期間房地產價格暴漲，吸引銀行向房地產大量投資，銀行呆帳的增加大大影響了東南亞金融體系的穩定，在危機之前一些金融機構已經瀕臨破產。
從外部看，其它資本市場，如日本股市的復蘇和美元的持續走強，都使得一部分原來流入東南亞的外資撤離，構成了對這些亞洲國家貨幣的強大壓力。在這種形勢下,巨額國際資本的高流動性和高投機性終于攪起了這場空前的金融動蕩。
國際金融危機具有廣泛和巨大的影響。以亞洲金融危機為例子，它對各國都產生了程度不同的負面影響。由于在進行向市場經濟轉變的過程中中國政府的調控和管理得當，那次亞洲金融危機并沒有對中國造成直接影響。但是不管如何，我國仍然感受到亞洲金融危機的種種間接影響。
我國防范未來金融危機的策略
六年后的今天亞洲金融危機的影響已經減弱了很多，但是其余波仍未完全消除，國際經濟仍然在為成功擺脫衰退回歸繁榮而努力。另一方面國際資本市場的波動性和不可預測性仍然存在，地區發展的不平衡性，不同國家金融、經濟乃至政治上的缺陷都可能造成下一次金融危機的爆發。對于成功抵御了亞洲金融危機直接波及的中國而言，分析其產生原因我們可以從中得到不少有益的啟示。同時如何抓住機遇調整結構制訂策略，防范甚至提前化解下一次金融危機也是我國金融業今后發展的重要課題。
筆者認為，我國防范和化解未來金融危機的策略可以歸結如下：
防范金融風險的最佳途徑是優化本國經濟結構，強化本國經濟。各次金融危機的教訓表明，發展中國家只有優化國內經濟結構，才能真正改善長期國際收支的狀況，確實保護自身不受國際資本流動無常變化的影響。
有計劃有步驟的開放資本市場。對發展中國家來說，資本項目對外開放要慎之又慎。發展中國家追求經濟快速發展，為了吸引外資流入，往往在條件不具備或者準備不充分的情況下，貿然實行資本項目的自由兌換。殊不知當允許國外資金自由流入本國時，同樣也必須允許自由流出。當國際游資流入時，如果運用不當將使本國經濟陷入困難，如果一有風吹草動，大量資金外流時本國將面臨對外支付的困難。因此我國今后資本項目實行自由兌換應放慢步伐，慎之又慎，待條件比較充分時再實行資本項目自由兌換。
中國的開放必須是在保證國家經濟安全的條件下的開放。國家經濟安全是在世界經濟越來越融合的情況下很多國家必須考慮的問題。國家經濟安全是指大國、小國共同地融在一個大的市場經濟環境中，它們的地位是不同的，抵御越來越一體化的世界經濟風浪沖擊的能力也是不一樣的，這種保衛自己的能力就是一國的經濟安全度。經濟安全的保衛需要本國一整套的系統，既要開放，又要在金融的管制、進出口資金的管理方面使本國的企業、政府和銀行人員的經營能力與發達國家拉平，有在管理、經營、投資各方面和發達國家同等素質的人才、系統、制度。
開放金融市場要做好準備和試點，應該采取謹慎的步驟和策略。即使在加入WTO的今天也要清楚認識到我國與發達國家處于不同的發展階段，我國的情況不能與發達國家進行簡單對比。發達國家在實現資本自由流動方面也經歷了若干歷程。發達國家的資本自由流動是與其經濟發展水平、市場完善程度和金融監管水平相適應的。同時，也是金融創新和技術進步的產物。我國由于市場基礎和市場規范還很不完善，金融監管水平也需要在開放中的動態博弈中逐步提高，對于資本自由流動這把雙刃劍，在帶來利益的同時也包藏著巨大風險，因此在目前我國不能像發達國家那樣，讓資本自由流動。但是資本全球化、資本自由流動是大勢所趨，因此在目前我們就應該積極進行準備，有步驟地有計劃地實現金融市場和金融制度的調整，為中國安全、成功的融入全球資本市場打下堅實的基礎。
為了促進經濟的進一步發展，中國融入全球化市場是歷史的必然。如何在這個過程中既享受國際資本市場和資本自由流動帶來的種種好處，又同時防范和化解由此產生的金融危機風險就成為中國的金融界乃至政府需要關注的重大問題，它給中國金融機構、中央銀行和政府都提出了許多政策上的挑戰。對此，只有未雨綢繆早作準備才是應對挑戰的正確策略。通過制定正確的政策措施，筆者相信中國一定能夠健康、順利地實現經濟的更大發展。
參考資料：
1.姜波克，《國際金融新編》第三版，August,2001
全球資本市場現狀范文3
作為中國本土廣告公司龍頭企業之一的廣東省廣告股份有限公司,經過31年的奮斗,終于在今年5月走上了資本市場的道路,成為第一家在國內上市的本土廣告公司。
9月1日,中國廣告協會公司分會,在廣東省廣召開了第六屆常委會第二次會議。與會的常委,圍繞省廣上市、中國廣告業的發展方向、中國廣告業的發展模式、中國廣告業如何做大做強進行了討論。常委們一致認為,中國本土廣告企業要迅速地成長壯大起來,利用資本市場走上市的道路,是很好的一個方向。中國廣告業發展已經30多年了,中國本土廣告公司為推動發展中國廣告業,不遺余力地拼搏、奮斗,幾代廣告人的心血都貢獻在中國廣告業上。但是由于中國廣告業發展起步晚,基礎比較薄弱,導致廣告單位實力不夠,影響了我們的快速發展。同時,外資企業利用雄厚的資本,世界各大廣告公司紛紛進駐中國。與外資企業相比,我們本土廣告公司在實力上顯得很弱。
今天,省廣代表中國本土廣告企業終于邁出了這一步,打開了中國本土廣告公司向資本市場邁進的一步。本土廣告公司怎么發展、怎么壯大、怎么利用資本市場來發展自己,參與市場競爭,省廣的上市對中國本土廣告公司的經營者是一個很好的啟示。作為中國廣告業第一代廣告人,我們從內心里為廣東省廣走出這一步感到高興,也很欣慰,更希望我們更多的本土廣告公司向他們學習,利用資本市場的力量發展壯大。當然,上市不是發展壯大的唯一途徑,但是這一途徑經過外資廣告公司上百年的實踐證明,是一個很好的選擇,對于本土廣告公司快速發展前進是一個很好的選擇,9月1日下午由中廣協公司分會和德邦證券主辦的“中國廣告企業上市和發展研討會”上深刻詳細地闡述了這一觀點。我希望本土廣告公司向這個觀點靠攏。學習經驗,多種經營,轉變經營方式,打破原有的經營模式,利用更加靈活多樣的形式來發展自己。本土廣告公司也應該向外資企業、國際公司學習如何運用資本的力量來發展壯大自己。中國已經成為全球第二大廣告市場,怎樣利用資本來發展壯大,為中國的民族品牌,為在中國的國際品牌服務需要本土廣告企業思考、學習和有所作為。
我相信,中國本土廣告公司真正運用了資本杠桿的力量,就能夠發展壯大。另外,進入資本市場,能有效解決本土廣告企業資金、人才短缺的現狀,更能擴展視野,擴大業務范圍,我相信這些公司都會成為國際品牌的廣告公司。我希望中國的本土廣告公司迅速發展,出幾個甚至幾十個大型的廣告集團,參與市場競爭,走向國際市場,我們應該肩負起歷史的責任,把中國廣告業推向全球。
全球資本市場現狀范文4
著名金融學家、中國資本市場研究會會長劉鴻儒，曾在中美合辦的“21世紀前10年的中國資本市場――亞洲資本論壇第二屆大會”上指出，新世紀的前10年將是我國資本市場加速發展和走向成熟的關鍵10年，必須加快市場化、國際化的步伐。
然而，在談到我國資本市場國際化的同時，我們必須正確的認識到我國資本市場存在的種種缺陷：我國以前的資本市場是新興市場，不完善的市場，不成熟的市場，具有強烈的政府行政干預特色，市場有許多扭曲狀態，出現了與國際市場變化不一致的地方，人家漲，可能我們是跌的；財務狀況不好，股票可能是漲的。
要想適應經濟發展的需要，使我們的資本市場變成世界水平的市場，必須加快市場化，國際化。政府有關部門正采取措施，向這個方向努力。例如：上市公司的選擇和上市后的公司運作必須按市場原則進行，增強信息披露的透明度，提高上市公司的質量；股票市場的發行價和交易價都應由市場決定，不能用行政辦法直接干預；規范股票上市和交易行為，依法運行，增強透明度，防止黑箱操作；資金流動也要尊重市場規律，融通范圍廣，周轉快，效率就高，不能人為造成分割狀態；資金的“價格”――利率也應加快市場化的步伐，為資本市場的運行提供良好條件；中介機構，包括投資銀行、基金管理公司、會計師事務所、律師事務所等都應該按照市場經濟的要求建立相應的經營機制，不能走國營企業的老路，嚴格依法運行；證券從業人員也要在市場中培養、選拔、淘汰，形成高素質的專家隊伍。與此同時，要加快國際化步伐，特別是加入WTO以后，既要逐步引進外資，又要主動進入國際資本市場，更要提高自身管理水平，增強競爭力。迎接新的國際競爭和挑戰。
一、中國資本市場開放的益處及存在的問題
當前，隨著我國資本市場的發展，我們應該采取與國內國外企業同等待遇原則。這樣做的理由是：
1、中國證券市場既要為國有企業，也要為包括三資企業在內的外資企業以及其他所有制企業服務，這樣才能體現公平競爭。二，加入世貿組織的需要。加入世貿組織后，按照國際上通行的原則，對于境內的外資企業實行國民。三，優秀的外資企業上市，對提高我國上市公司的素質，提高我國資本市場運作的質量都有一定的好處。四，通過吸收更多的三資企業上市，可以作為我們加快與國際接軌的一種形式。過去，是中資企業在國外上市，如今是外資企業在國內上市，這樣也會加快資本市場的國際化。
中國資本市場開放，存在著諸多阻礙其有效發揮缺陷如：一、市場準入機制的缺陷這一缺陷與當初我們對股市的定位息息相關。由于我們把為國企脫困服務作為市場的目標定位，這樣就使得市場在很大程度上聽命于政府，服從和服務于政府目標的制度安排。上市的額度管理和審批制度，則進一步強化了企業上市過程中的非市場行為。于是“跑指標，湊資產，做業績”，成為好多企業上市的必由之路，而一些真正符合上市要求的優質企業，卻因為指標限制很難進入市場。因此，在市場準入這個關口，金融資源配置就不是優化的。在上市公司已達相當數量，市場日趨規范的今天，這種機制缺陷對市場發展和市場功能。
2、公司法人治理結構方面的缺陷。較之西方國家的上市公司，中國的上市公司具有獨特的生成機制和股權結構。上市公司大多脫胎于國有企業，其對公司享有的權力并非個人出資形成的經濟授權而是一種行政授權，公司的經營績效與其個人經濟利益沒有直接聯系。由于沒有完善、規范的法人治理結構，公司經理層感受不到來自市場的外部競爭壓力和股東的內部壓力，缺少熾烈的逐利動機和進取創新精神。在這種情況下，自然也就無法提高金融資源的配置效率。
3、股票定價機制的缺陷。股票定價機制的完善程度，亦即股票定價的準確程度，直接關系到市場資源配置功能的發揮程度。就現實情況看，股票交易價格與公司的治理質量、經營業績和內在價值存在較大程度的背離。推動股價上揚的不是公司實實在在的經營成果和成長性，而是莊家精心炮制的各種“概念”和“題材”。扭曲的股價信號不僅會導致金融資源的低效甚至錯誤配置，助長股市泡沫，而且對業績優良的公司的經理層也是一種精神上的打擊。
4、信息披露方面的缺陷 。只有保證信息披露的真實性和及時性，才有可能形成公正、合理的股票交易價格。但在中國，信息披露中的虛假現象和資本市場的發展形影不離、相伴相隨。市場的公信力被嚴重破壞，投資者對上市公司和市場的信心受到了很大影響。少數上市公司與“莊家”配合，利用內部信息或散布虛假信息聯手進行市場操縱，謀取私利。在這種情況下，股價被“莊家”玩弄于股掌之上，與股票的內在價值毫不相干，其正確配置金融資源的導向功能喪失殆盡。
5、市場退出機制的缺陷。一，這種機制對上市公司過于寬容和忍讓。其二，雖然“公司法”對公司退市有相應規定，但線條較粗，實際執行中沒有一個科學的、客觀的衡量標準，缺乏具體的、操作性強的實施規則，退市沒有做到規范化、經常化、制度化，即沒有實現“無差別退市”。退市機制的這些缺陷，使投資者利益得不到有效保護，上市公司的整體質量也無法保證，從而成為掣肘資本市場功能的一個重要因素。
二、中國資本市場開放應該注意的問題
首先，應該看到，資本市場的風險很大。國際的金融資本勢力雄厚。在監管及資金的運作方面我們經驗不足，研究不夠，稍不注意就容易被人利用。所以在這個問題上，我們要百倍地提高警惕，既要堅持開放原則又要防范風險，保障資本市場的安全。
第二，資本市場要逐步開放，不能強求一步到位。東南亞金融危機對我們的教訓十分深刻。開放是大勢所趨，是不可抗拒的歷史潮流，同時意識到我們國家的諸多條件仍不成熟，國家經濟實力還不夠強大，國際競爭力還比較 弱，我們參與國際資本的時間不夠長，經驗也比較缺乏，因此，資本市場開放方面，應該是循序漸進，不要急于求成，這樣才能降低風險。
第三，在法律上、法規政策方面要進行一些調整。調整的原則是按照國際慣例，有些不符合國際慣例的法律、法規政策要逐漸修改。
第四，要根據新情況研究、改進我們的監管措施。雖然國外的一些企業制度比較規范，好企業不少，但是要防止國外的企業象中國的某些企業那樣弄虛作假，騙去市場資金，只有加強監管，才能使國外的企業進來后對我國的股市形成有益的影響，保證我國股市能健康發展。
三、未來資本市場開放的形式
當前，經濟全球化條件下，資本市場與國際接軌主要采取的多種方式，具體講有3種方式：一是發行B股；二是發行H股；三是紅籌股。
中國加入世貿后，資本市場進一步國際化是一個必然趨勢，今后資本市場的開放形式還有：第一，創造條件讓國外的優秀企業到中國上市，才能使我國的證券市場真正國際化。我們不僅要允許和鼓勵三資企業在國內上市，而且在條件具備的時候，還要準備允許國外的企業在國內上市，主要是吸取一些好的，符合我過上市條件的企業在我國上市。這樣使中國的市場能夠更快地跟國際接軌，更快得按照國際慣例來辦事。第二，要允許中外投資基金進入A股市場。建立一個中外共同投資基金來參與中國股市的活動，一方面可以增加國內資本市場的資金供應，另一方面也會提高機構投資者的比重，同時也會促進中國的資本市場質量提高。
四、資本市場的發展前景
2000年1月15日，在人民大學金融與證券研究所等單位主辦的第四屆中國資本市場論壇上，了一份由中國人民大學金融與證券研究所吳曉求主持研究的未來十年中國資本市場發展的報告，其中對未來十年中國資本市場的發展前景作出了預測。
1、從現在到2010年，在名義國內生產總值增長保持10%到11%，實際國內生產總值增長保持7%到8%的前提下，中國股票市場的市價總值將達到13萬億元，占名義國內生產總值的比重將達到50%，相當于中等發達國家的水平。屆時，上市公司的所有股權，法律上都將允許流通。
2、十年后中國上市公司的數量將由目前的1000家增加到2000家，上證綜合指數將由目前的1400點達到6000點，深圳成份指數由4000點達到1.8萬點。
3、在多次重組的基礎上，中國將產生五家左右以投資銀行業務為主體業務，資產超過5000億元的國際性投資銀行。與此同時，隨著資本市場財富積聚速度的加快，中國將出現證券化資產達到100億元以上的若干超級自然人投資者。
4、十年后，中國的市場交易制度和交易體系將發生重大變化，網上交易將成為一種重要的交易方式，現行的營業部體制將逐漸衰弱。證券投資基金市值將占股票市值的25%，可流通的證券化資產占非證券化金融資產的比重將達40%。
5、未來十年內中國將分階段推出包括股指期貨、股票期權、外匯期貨和期權在內的重要金融衍生商品。
6、完成A股和B股的合并。除某些產業有股權投資比例限制外，大部分產業的資本性投資都將開放，中國資本市場國際化的主要障礙基本消除。
7、十年內中國將逐步完成與國際資本市場規則的接軌，市場環境有根本性改善，市場透明度大大提高，證券發行制度由核準制過渡到注冊制。
8、由于金融業競爭的加劇和市場金融化需求的日益多樣化，中國金融業的發展模式將實現從分業經營到混業經營的過渡，金融監管也將從分業監管走向綜合監管。
除了以上我們對中國資本市場現狀各個方面地分析外，為把中國建設成為世界級的資本市場，我們更應該深入地探討并密切關注國際資本市場發展的重要特點和趨勢。最近國際資本市場中，國際資本大規模流動，最近2-3年，各國貨幣管理當局越來越重視利率的作用，全球股市投資旺盛，股價普遍大幅上漲而且持續時間較長，亞洲國家和地區加大了直接融資的力度，外資流入增加較快，互聯網普及使電子商貿和電子交易得以實現。這些將對傳統金融機構的交易方式、投資方式發生重大沖擊，引起重大變革。
總之，從全球角度看，資本市場的國際化已經進入一個快速發展、不可逆轉的階段。但是，對于新興市場國家來說，這個過程利弊兼具：利用得當，國際化不斷加深的資本市場可以為其提供低成本和便利的資金來源，加速其經濟發展；相反，如果該過程失控，則可能對其金融體系產生毀滅性的打擊。成敗的關鍵在于對國際化過程節奏的有效掌握、市場監管技術的進步和市場穩定能力的提高。
參考文獻：
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全球資本市場現狀范文5
從全球資本市場長期發展史看，資本市場反映實體經濟的發展成果，但是在某一個具體的時段，也經常會出現實體經濟和資本市場相背離的情況，因為資本市場雖然說是實體經濟的影子市場，但更多反映的是一種預期，有預期就存在不確定性和誤差，并帶來超漲或超跌。金融大鱷索羅斯用反身性理論來解釋這個過程的變化：參入者的思維與參入的情景之間相互聯系與影響，彼此無法獨立，認知與參入處于永遠的變化過程之中。
參入者的偏向以及認知的不完備性造成了均衡點遙不可及，趨勢也只是不斷地朝著目標移動，參入者的思維直接影響參入的情景，往往造成諸多的不確定性。所以在某一時期內出現實體經濟和資本市場變化相背離的情況，只能說是資本市場的特性使然，不能說就是失靈，也可以說這種現象非中國股市所特有，放眼全球，縱觀歷史，無不如此。
如果是這樣，那么投資者損失的就只是時間，所需要做的就是等待，因為這種背離終究會出現回歸，直至出現超漲甚至泡沫。但是如果我們透過宏觀經濟依然保持的高增長（盡管這兩年的增長率相比較而言已經下降，但和其他國家比較依然屬于高增長）來看待具體的行業和企業的經營情況，可能就沒有那么樂觀，而真實的情況是：在國際金融危機之后的全球經濟再平衡、再調整的大勢之下，股票市場上的諸多行業和企業都正在經歷著痛苦的調整和轉型危機，各有各的難處，可以預計，即使中國經濟轉型升級成功，舞臺的主角將是一批新的面孔，一些曾經的成功者將難以避免地退出歷史舞臺。
以轉型的視野來看待股市上的具體企業就會發現問題所在，比如數量不多但占據了股市總體利潤中最大份額的金融銀行業，盡管市盈率已經很低，但從預期看，隨著金融業對民營資本的開放，主要依靠存貸款利差獲取利潤的傳統銀行還能繼續維持豐厚的利潤嗎？如果不能，那么新的利潤池又在哪里？還有一些企業的興旺依賴于“奢靡”的政府消費，如茅臺這樣的高度白酒企業，這些企業的高增長也在新一屆政府的廉政風暴之下戛然而止。
而大量的制造業企業則面臨著核心技術缺失、勞動力成本上升所帶來的挑戰，而要構筑圍繞核心技術而形成的內涵式增長模式以取代原來的規?；鲩L模式，則也同樣需要一個相對漫長的轉型期，短期內則會對利潤等經營指標帶來不利影響。
在改革開放后率先走向市場化競爭的家電業，主要企業延續的還是原來規模經營的路子，外部受制于國外公司在核心技術、核心器件上的壓榨，內有產品同質化帶來的價格競爭，未來還要受到互聯網普及所引起的經營業態變革的影響，我們不排除未來會有一些企業實現成功轉型，走向新生，但就當下而言只能用轉型困境來形容其經營狀況。
全球資本市場現狀范文6
退市：無奈的選擇
我們先來回顧一下大眾食品公司的上市歷程：1994年，大眾食品在山東臨沂創建，擁有“金鑼”肉制品品牌；2001年3月14日，大眾食品出讓13.5%的股份在新加坡上市；2002年10月28日通過介紹方式在香港成功上市。
可以說，上市之初的大眾公司對聯交所充滿了期望。公司2002年在新交所上市后選擇香港聯交所是希望提高股票交易量。但是，公司股票在香港聯交所的交易量一直遠遠低于新交所。自股票在聯交所上市以來，總交易量的90%以上發生在新交所；同時，由于大眾食品是以介紹的方式在聯交所上市，上市以來公司未從香港資本市場籌集過任何資金，并且將來也不可能從香港資本市場融資。非但如此，公司每年還要支出超數百萬元的會計師費、刊登公告費用、聯交所年費等維持費用。
此外，創業板對大眾食品的價值低估也是大眾選擇離開的一個重要原因。2005年，大眾食品盈利7.37億元，較2004年增加19.6%，綜合市場占有率位居內地企業三甲。但是，內地市場的優良表現并沒有得到創業板市場的承認，大眾食品股票交易量一直走低，股價也表現平平。
基于上述原因，2005年12月大眾食品正式向聯交所遞交申請，自愿從聯交所退市，而只保留在新交所上市的資格。
事實上，在大眾之前，在創業板上市的內地企業金蝶已于2005年7月轉至主板，速達軟件停牌，希望通過私有化轉到美國NASDAQ上市，而寶德科技也傳出離開中國香港創業板。這些內地公司因為不同的目的來到創業板，又因為相同的原因離開，那就是創業板不能實現這些公司上市之初的理想。
香港創業板：
內地企業的資本市場之夢
國內企業在國際資本市場上運作最多、最早的就是香港市場，而香港創業板在其中的作用尤為重要?？梢哉f，創業板圓了很多內地企業的資本市場之夢。
上世紀90年代末期，新興的企業不斷涌現，但是這些具有良好概念和增長潛力的新興企業并不滿足香港聯交所規定的主板市場的上市條件，參考美國NASDAQ，香港聯交所于1999年11月15日設立了香港創業板。
至2005年底，香港創業板共有201家上市公司，集資455億港元，市值達到666億港元。而截至2006年7月底，大陸約有49家公司（包括H股和紅籌股）登陸創業板，累計籌資達到54.68億港元，市價總值為127.55億港幣，占創業板股票總市值的16.87%。
香港市場對于國內企業之所以具有較大吸引力，原因在于它是在同一文化背景下最成功的國際資本市場，與投資者比較容易溝通。同時由于聯交所已經和美國NASDAQ簽署了備忘錄，一些股票可以同時在兩地上市交易，這也為渴望更大規模融資的中國企業打開了又一扇窗。
但是，創業板真的是實現企業資本市場夢想的最佳選擇嗎？
上市目的之一：獲取發展資金 企業上市的最原始目的就是融資，但從這一角度來看，國際化的資本市場卻不及國內市場。相對于內地市場而言，香港創業板市盈率較低，從而融資較少。也就是說企業用同樣的股權換取的現金數量可能完全不一樣。
2001年5月18日，用友軟件作為核準制下第一只上市公司所發行的股票上市，以36.68元的發行價、64.35倍的發行市盈率發行2500萬股，共籌集資金9.17億元，上市首日甚至創造了100元天價，成為了萬眾矚目的焦點。而就在2001年2月14日，金蝶登陸香港創業板，成為國內首家在香港創業板上市的企業。金蝶共發行股票8750萬股，每股發行價1.03港幣，市盈率僅22倍，融資9000余萬港元，并且上市當日曾經一度跌破發行價。
兩家相近的公司在不同資本市場的遭遇完全不同，究其原因，可能有兩方面：首先，境外投資者對公司的了解不如境內投資者深入，大陸企業對香港投資者而言具有較大風險，所以只能獲得投資者較低的認購價格；其次，由于投資理念的差異，境外上市估值比較低，國內發行市盈率可以達到50－60倍，而香港只能達到10－20倍。
上市目的之二：吸引戰略投資者，提高交易量 通過上市吸引國際投資者是很多企業海外上市的重要目的，而香港聯交所作為全球國際化程度最高的資本市場無疑受到很多國際投資者的關注。據香港交易所《現貨市場交易研究調查》，2004 年10 月至2005 年9 月期間來自全球各地的海外投資者占市場總成交金額的36%，其中大部分為機構投資者。但創業板的投資受到嚴格限制，禁止大機構投資者的進入，而相當一部分投資基金的公司章程只允許投資主板的股票，不允許買創業板的股票，使得很多身處創業板的公司失去了優秀機構投資者的關注，從而弱化了通過資本市場吸引戰略投資者的功能。
同時，香港創業板交投額也呈不斷萎縮之勢，由2000年的800多億港元跌至2005年的200多億港元，成交金額占總市值的比例逐年降低，與交投活躍的韓國KOSDAQ、美國納斯達克和新交所根本無法相比，與內地滬深市場更有著天壤之別。
上市目的之三：價值實現資本市場作為資源配置的場所，其重要功能之一就是通過眾多投資者的參與實現企業價值。但是隨著內地眾多國有或具有壟斷性質的藍籌股涌入，香港的投資者更青睞于這些大盤股，而對于沒有藍籌背景的其它企業（主要是民營企業）則不甚關注，這在食品消費類企業中尤為明顯。
一方面，在港上市的消費類股份在中資股板塊之中并非主流股份，相對于其它一些更具投資價值的主流中資股份而言，相關消費類股份對于國際資金的吸引力相對有限；另一方面，對于內地市場而言，在上市公司整體業績可能見到周期性頂部的情況下，消費類股份的抗周期性是其投資價值的重要亮點。不過，香港消費類股份的盈利表現卻良莠不齊，不適合大型外資基金的全面介入。正是因為如此，一些外資基金并不十分愿意長期持有相關的消費類股份。
同樣的情況也出現在民營高科技企業身上。金蝶、寶德、速達等企業積極謀求從創業板轉至主板或其它市場都在一定程度上表達了對現狀的不滿。而不滿的焦點則集中在這些公司高速增長的業績和表現平平的股價與成交量的對比上。根據《互聯網周刊》的統計，金蝶國際(08133.HK)自2001年12月31日上市以來每年的營業額增長都在20%以上，2005年凈利潤達到7229萬元，比2004年增長40%以上，繼續穩居國內中小企業市場領先地位。而寶德科技(08236.HK)自上市香港創業板，業績表現一直不錯，根據其2004年第二季度業績報告，截至2004年6月底，公司共獲純利較2003年同期上升1.9倍，每股盈利0.018元。
而在這些公司漂亮的業績背后，卻是香港創業板令人失望的表現。根據香港聯交所提供數據，香港創業板2000年推出到現在，掛牌上市的公司由第一年的54家發展到201家，但市值卻從2000年的673億港元下降到2005年的666億港元，上市公司數量的增長并未能轉化為總市值的增長。
創業板：跳板還是歸宿？
事實上，很多內地企業選擇創業板是將其作為跳板而不是作為最終的歸宿，這和聯交所對創業板的定位不無關系。根據聯交所的相關規定，創業板的主要使命之一就是向主板輸送優質公司。這樣的定位使得創業板不可能像美國NASDAQ那樣成為與NYSE分庭抗禮的國際化資本市場，而更適合于無法進入主板市場的初創企業。從這個意義上講，香港創業板是一個較為明確的二板市場，更多地是為企業提供通向資本市場的跳板。但不論如何，香港創業板曾經是內地中小企業進入國際資本市場的前哨和主要場所，其資本橋梁的作用難以忽視。
前述企業之退市或轉板，都可以理解為這樣一種跳板功能的體現。隨著企業的成長，創業板的定位使其無法再為這些企業提供與其適應的資本市場服務，無法滿足企業隨著增長而生出的需求。
