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保險公司的盈利方式范文1
相比其他金融機構，保險在上市的進程上落后了很多。如今，保監會開始支持、鼓勵符合條件的保險公司在新三板掛牌。
目前，掛牌新三板的保險機構基數仍較小，僅有13家，其中僅永誠保險、眾誠保險兩家為保險公司，其余均為保險中介公司。
與A股主板相比，企業在新三板上市的條件較為寬松，在時間上，擬上市的公司只需要存續滿兩年，而在盈利方面，也沒有硬性指標加以限制。此外，新三板采取備案制，流程大幅壓縮，從策劃改制到掛牌上市僅需半年左右的時間，再加上“償二代”的實施對險企資本金提出了更高的要求，新三板上市對于有融資需求的保險機構來說，無疑是較好的選擇。
“理想很飽滿，現實很骨感”，多數掛牌新三板的保險機構并未產生交易量。據《投資者報》記者統計，13家保險機構中，僅盛世大聯保險股份有限公司、中衡股份公估股份有限公司、民太安保險經紀等6家保險機構從新三板渠道獲得了融資，總金額不超過4億元。
對此，有分析師表示，由于新三板缺乏市場流動性，目前看來更像是保險機構的展示平臺，至于通過新三板的方式進行大規模融資，短期內仍然難以實現。
保險中介機構活躍
相對于保險公司而言，保險中介機構顯然在新三板上更為活躍。目前，已有11家保險中介機構登陸新三板。
據Wind資訊數據顯示，11家保險中介機構中，除華凱保險2015年凈利潤下降43%至37萬元外，其余機構去年盈利狀況均較為良好，凈利潤至少都有13%以上的漲幅，其中華誠保險2014年盈利387萬元，到了2015年這一指標上漲了近9倍至1310萬元。
不過雖然盈利狀況十分可觀，但公司在新三板仍然難以吸引到機構投資者。從去年年底至今，不斷有保險中介機構推出定增方案以突破融資困境。目前，萬舜股份、華誠保險等數家公司的定增預案已得到了董事會的審批通過，正在推進。不過記者觀察到，一些保險中介機構的定增預案認購方依然為在冊股東，這或許可以說明公司本身對外來投資者的吸引能力十分有限。
不過也有一些保險中介機構表現較好，如進入創新層的盛世大聯，數據顯示，自今年1月1日以來，公司通過做市交易的方式，成交股數量達394萬，交易金額約1億元。
相關年報資料顯示，盛世大聯成立于2007年，是一家主營汽車保險的機構，還兼營融資租賃服務、汽車服務及汽車金融服務等。自2012年起公司凈利潤不斷上漲，2015年更是跨越千萬級大關賺入3013萬元。
盛世大聯方面對《投資者報》記者表示，公司掛牌新三板對提高公司盈利能力、規范及完善公司經營管理水平有所幫助。
永誠保險擬定增30億元
目前，僅有兩家財險公司于新三板掛牌上市，分別為永誠保險和眾誠保險。
資料顯示，永誠保險已成立12年，表現一直不錯，2009年～2016年，公司凈利潤由0.3億元上漲至1.8億元，盈利能力不錯，于2015年12月28日正式掛牌新三板，但至今為止融資額度為零。
不甘心的永誠保險，在8月16日一口氣推出了擬發行不超過10億股，募集資金不超過 30 億元的巨額方案，據說用于補充公司的資本金以支撐業務發展及保證償付能力符合保監會的要求。而截至今年二季度末，永誠保險綜合償付能力充足率達201%，仍高于保監會監管線。
針對定增方面的問題，記者近日曾致電永誠保險，相關負責人表示上述定增預案并未經董事會開會討論，所以不便回答相關問題。
不過業內人士對于2016年來，新三板最高的定增額30億元能否實現普遍持懷疑態度，今年5月份以來，整個新三板定增融資金額均在百億元以下，5月份為88.6億元，6月份為94.3億元，而7月份更是創下新低，僅為58.7億元，新三板的融資能力有限。
眾誠保險成立5年一直虧損
另一家掛牌的眾誠保險是目前新三板中唯一一家專業的汽車保險公司。與永誠保險不同，眾誠保險2011年成立至今仍未實現盈利，5年來虧損總金額達2.9億元，雖然公司方面并未披露虧損原因，但從財報來看，例如賠付支出、業務及管理費用等支出項目明顯削弱了公司的凈利潤。此次掛牌新三板，或許也是希望能夠通過市場力量的制約，加強自身管理以提高資源利用率，從而突破虧損困境。
自今年6月份眾誠保險正式掛牌后，公司董事長吳保軍一改此前的低調形象，多次對媒體解釋了掛牌新三板的目的，他表示，掛牌新三板是為了實現市場對公司的公平估值，從而提升公司的市場價值，最重要的還是，利用這一平臺，吸引到更多有實力的機構投資者。
保險公司的盈利方式范文2
近幾年，我國保險市場上分紅保險熱銷全國以來，分紅保險基本上已成為目前中國保險市場上最熱門的字眼，也成為當前人們經濟生活中最搶眼的字眼之一。分紅保險是一種保單持有人參與分享保險公司可分配盈余，與保險公司共同分享經營成果的險種。保戶在按期交納保費以后不僅可以享受到一般的保險功能，還可以定期獲得保險公司對資金運用后所得利潤的分紅。
分紅保險的紅利主要來源于三方面：死差益、利差益和費差益。三差中死差、費差的占比非常小，一個經營規范、監管嚴格、競爭激烈的保險市場在承保環節一般都沒有利潤，因此，分紅保單的紅利大部分來源于投資收益，而投資收益的多少則取決于保險公司資金運用能力的強弱。在分紅保險飛速發展的今天，投資收益的高低自然也成為決定紅利高低的重要因素。
在國外，分紅保險已被發達國家運作了200多年，是用來抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種。分紅類壽險也是東南亞地區最受歡迎的產品之一。壽險發展的重要方面是其功能的不斷豐富和深化，即由單純保障型發展到保障儲蓄型再發展到保障投資型，分紅保險就是保障投資型的主要品種。
分紅保險在中國的歷史并不算長，雖然壽險投資類產品早在前幾年就在中國產生，但由于平安保險公司的投連風波，導致投資類壽險產品的發展一度處于停滯狀態，甚至危及到壽險市場的發展；加上資本市場連年不利，投資類產品更是雪上加霜，而央行的利息又一降再降，加上利息稅的征收，傳統投資方式開始失寵，既有保底收益，又有分紅收益的分紅類保險開始登上歷史舞臺。從分紅保險的發展來看，基本上是和資本市場的連連不景氣緊密相關的，僅2002年，壽險分紅產品保費收入就達到1121.7億元，占人身險保費收入的49.3％，分紅保險市場已經成為各大保險公司搶占市場份額的必爭之地。
二、分紅保險產品分析
（一）分紅保險的優勢
1.符合保險市場中消費者的心理
分紅保險和投資類壽險產品的重要區別在于其除了分紅收益外還有保底收益，而中國百姓歷來有崇尚儲蓄的傳統，大多數傳統的中國人也都偏好比較安全的投資方式，這也是為什么銀行儲蓄、國債等投資方式一直以來為中國百姓所看好的重要原因，但隨著央行的逐次降息，銀行儲蓄這種投資方式已失去往日的輝煌，再加上利息稅的征收，更加凸顯出分紅保險的優勢，一方面分紅保險有保底收益；另一方面在正常的經營情況下，消費者還可以獲得一定的分紅，雖然分紅收益可能不是很高，但一般分紅收益和保底收益之和都要比銀行利率高，再加上壽險分紅收益不需交納利息稅，這些在一定程度上都促進了分紅保險的發展。
2.具有投資和保障的雙重功能
分紅保險在擁有投資功能的同時，還擁有保障的功能，既符合傳統壽險產品的特點，同時又在一定程度上滿足了客戶對保障功能的需求，尤其象傳統保障類險種的分紅型，不僅擁有投資的功能，而且保障的額度也比較高，滿足了投保者對保障和投資的雙重需求。
3.投保簡單，便于銷售
從投保的程序來看，除傳統產品的分紅型外，很多分紅保險的投保都不需要經過體檢，購買程序簡單，也方便了客戶的購買；從分紅保險產品的銷售渠道來看，由于分紅保險產品的自身特點決定其不僅適合人銷售，還適合通過中介渠道包括郵政、銀行等其它渠道銷售，這點無疑拓寬了分紅保險的銷售渠道，便于消費者購買。近兩年，銀行中介的發展也異常迅猛，業內最大的保險巨頭中國人壽保險公司在2002年一年中僅郵政和銀行的保費收入就達到166.35億元。
隨著市場的發展，銀行保險的即刻出單系統也建立起來，中國人壽保險公司和中國工商銀行共同推出的“銀保通”一經推出就受到了市場的好評，這些都極大地促進了分紅壽險產品的銷售。
（二）分紅保險的劣勢
1.保障功能相對弱化
分紅保險雖然有保障的功能，但是保障范圍都很有限，保障的額度也比較低，與傳統的保障類壽險產品有一定差別，有些險種甚至可以忽略不計，尤其是單純的儲蓄型分紅產品，除去保障功能外，與銀行儲蓄非常類似。
2.分紅的不確定性
雖然一般情況下分紅保險都會有分紅收益，但保險公司并不承諾有分紅，只是在投資實現收益的情況下才分配紅利，在資本市場不景氣的年度，紅利分配一般可能會很低，甚至有可能低于銀行同期利率，紅利分配的不確定性加大了預期的不確定性，一旦紅利過低，和投保者的心理預期產生差距，無疑會破壞保險市場的發展；而險種的特點決定了在銷售過程中業務人員很有可能為了短暫的眼前利益而誤導客戶，對分紅險市場發展也會帶來不利。
3.部分險種承保利潤過低、投資壓力增大
分紅險保費一般比較高，但保險公司在設計分紅險種尤其是單純的儲蓄型分紅產品時支付給人的傭金卻比較低，因此一般不利于調動銷售人員的積極性，導致某些公司為了擴大市場份額而不惜用其它險種的費用來補貼分紅險種的情況，因此保險公司寄希望分紅險種的費差和死差來實現收益的可能性基本沒有可能，紅利的主要來源只能靠投資收益來實現，這就增加了投資部門的壓力，目前在中國資本市場還不規范的情況下，分紅的不穩定性也給公司發展分紅險種帶來了盈利障礙，如果公司大力發展分紅類險種，勢必不利于其它險種的協調發展，更不利于產品結構的合理配置。
三、發展分紅產品的對策性思考
從市場的角度來看，分紅保險的超常規模發展是中國消費者心理習慣和中國資本市場現狀共同作用的結果；而從保險的角度來看，我們不難看出很多分紅類保險甚至已經基本超出傳統意義上的保險定義，演化成民眾的一種投資工具，消費者通過購買分紅保險的保底收益和分紅收益來獲利。對保險公司來說，一方面要通過提高保費規模來搶占市場，利用分紅產品促進銷售是一個重要手段；另一方面，保險公司是一個收益最大化的主體，而分紅保險的盈利性非常有限，這樣，保險公司不可避免地會走向“分紅保險陷阱”。隨著市場的博弈和消費者的需求，我們基本可以作出判斷，分紅保險的發展會繼續保持良好的勢頭。
分紅險的飛速發展并不代表分紅險的良性發展，要使分紅保險走上持續健康發展的道路，應從以下幾個方面著手：
（一）大力發展分紅保險產品的長期業務和期交業務
從目前情況來看，大多數分紅類險種躉交的比重都很高，很多公司都在90％左右，一方面造成對市場資源的過度開采，不利于業務的后續發展；另一方面也不利于降低分紅產品的銷售成本，很多保險公司的分紅類險種由于銷售成本過高基本沒有承保利潤可言。因此需要通過發展期交業務來形成保費收入的良性循環局面，同時降低銷售成本，減輕資金運用的壓力。另外，從短期看，分紅類保險資金運用的收益受資本市場的影響比較大，收益率一般也不穩定，但長期來看，資本市場的收益率一般比較穩定，也比較高，發展長期的分紅壽險，有利于穩定消費者的心理預期，促進業務的長期發展。
（二）優化險種結構，發展傳統保障類壽險
分紅險種保費收入在總保費中所占的比例多少為合適，說到底其實是對保險業收益方式爭論的問題，主張大力發展投資類產品的一方認為要靠資金運用來實現投資收益，而認為應大力發展傳統壽險的一方，則更偏向通過承保來獲得利潤。從保險行業的發展歷史來看，承保獲利和依靠投資收益來獲利應該是相輔相成的，在資本市場活躍的時期，通過資本市場來獲得收益一般會比較可觀，但一旦遇到資本市場不景氣的時候，依靠資本市場來獲得收益的不確定因素就大大增加，近幾年的無數事實也已經告誡我們單純依靠投資，尤其是依靠股市來獲得收益蘊涵著巨大的風險。目前，國際保險行業回歸本業的呼聲也越來越高，越來越多的人開始意識到過分依賴投資來實現收益的管理方式必須改變，回歸本業，承保獲利方式與依靠投資獲益相結合的方式也越來越受到青睞。因此，從這個角度來看，分紅保險的大發展，更大程度要依賴于中國資本市場的逐步完善，以及保險公司投資渠道多元化體系的有效建立。
世界各國和地區分紅險種保費收入在總保費中的比重不相統一，在北美地區，80％以上的壽險產品有分紅功能；在德國，分紅保險占該國人壽保險市場85％；在香港，這一數字更高達90％。但是儲蓄型分紅保險產品在國外所占的比重并不算高，而我國有些保險公司幾乎達到了50％左右的比例，在目前國內保險資金運用渠道有限的情況下，再加上資本市場的不景氣，保險公司積累如此大筆的資金，而投資的渠道卻非常狹窄，資金運用的壓力無疑會非常大；而同時，在一段時期內，同一市場的容量是有限的，如果過多的保費收入都集中到分紅保險上來，險種結構偏重于分紅類保險，傳統保障類險種自然會大幅度減少，結果是一方面保險公司的盈利能力降低，盈利壓力增大；同時保險針對消費者的傳統保障作用也會大幅度減少，不利于整個社會福利程度的提高。解決這一問題的正確方法就是各保險公司通過營銷和管理的各種手段，積極主動地調整業務結構，提高業務質量，大力發展保障功能的險種，在發展中解決問題。
（三）強化管理，降低成本
分紅保險的銷售成本主要集中于銷售渠道成本和內部管理成本，因此，要降低分紅保險的銷售成本，一方面要大力發展分紅保險的中介銷售渠道建設，尤其是銀保合作、郵保合作、證保合作。2002年全國壽險保費收入中，僅銀行保險的收入就達到了388.4億元，約占全國人壽保險保費收入的17.1％，為分紅保險市場的迅猛發展奠定了基礎。從國外來看，歐洲很多國家比如法國等的保費收人中，大約有60％以上都來自銀行保險。之所以這么多國家都在大力發展銀行保險，最重要的原因就在于利用銀行、郵政等中介渠道銷售可以大幅度降低銷售成本，控制銷售過程中可能出現的風險。類似鴻瑞這種分紅類保險，由于投保簡單，不需要體檢等各種復雜程序，尤其適合通過銀行柜臺銷售，同時也大大降低了需要支付及維持相關銷售隊伍的成本，促進各險種的合理協調發展。在兼業發展成熟的城市，甚至可以逐步減少通過人銷售的比重，以便更好地發揮兼業機構的作用。另一方面要通過強化內部管理，努力降低內部運營過程中的各種成本尤其是管理成本，分紅保險目前面臨的最大的問題就是承保成本過高，有些公司的承保利潤甚至為負數，嚴重影響到壽險公司的生存，因此應加強對壽險公司的內部管理，通過提高工作效率等措施來降低管理費用，降低銷售成本。
（四）規范銷售行為
分紅保險由于收益的不確定性，在銷售過程中，銷售人員為開拓業務極有可能發生違規行為，夸高收益率，誤導消費者。目前關于分紅保險的各種投訴或退保行為中，大多數都是因為人的誤導導致的，解決這一問題的正確方法就是大力加強對分紅保險銷售人員的資格審核，加大對分紅保險銷售人員的金融知識培訓和思想道德培訓，提高分紅保險銷售人員的綜合素質，規避風險。另外在分紅保險的銷售過程中，保險公司也應通過各種渠道加強民眾對分紅保險的認識程度，尤其是對分紅保險的分紅知識要有清楚的認識，塑造分紅保險的理性消費環境，避免消費者產生比較大的心理落差，破壞保險市場的健康發展。
（五）分紅保險的關系行銷
保險公司的盈利方式范文3
在資產證券化的道路上，保險公司也在加速前進。日前，由太平人壽與華泰證券（上海）資產管理有限公司合作發行的“太平人壽保單質押貸款債權支持1號專項計劃”（下稱“太平人壽債權支持1號”），拿到了上海證券交易所無異議函復并迅速成立引發市場關注。
該產品雖然僅發行規模5億元，但是對于目前已經達到2000多億元的保單質押貸款的市場來說是一次全新試水，未來前景可期。據悉，這不僅是全國首單，更是全球首個保單貸款ABS項目。
保單質押貸款暴增
保監會的數據顯示，截至2015年底，壽險全行業保單質押貸款的規模已經達到2298.6億元，相比年初增長了27.6%。
盡管與7萬億壽險總資產相比，目前的質押保單占比只有個位數，但從四家上市險企質押保單增速來看，未來保單質押融資仍有很大空間。
保單質押貸款，是指投保人將保單的現金價值作為擔保，從保險公司獲得貸款?？梢赃M行貸款的保單是具有儲蓄性質的，如人壽保險、分紅保險、養老保險、年金保險等。保單質押貸款額度一般為保單現金價值的70%～90%，期限多為6個月內。若借款人到期不能履行債務，當貸款本息積累到退?，F金價值時，保險公司有權終止保險合同效力。
一位保險資產管理公司人士稱，近年保單質押貸款增長的原因是一些高凈值客戶在財務上短期需要資金周轉，與退保相比，保單質押貸款既可以解決短期財務問題，又可以繼續維持保險合同效力；還有一些高凈值客戶將原本趴在保險公司賬上的資金通過保單質押貸款方式盤活進行再次投資，這樣也不影響享受保障的權益。
從披露的上市年報來看，近年來內地四大上市險企保單質押貸款規模大幅上升，這為險企提供了另一種盈利方式。
截至2015年末，在A股上市的四家保險公司保戶質押貸款合計達到1775億元，較2014年末的1387億元增長388億元，增幅28%。
其中中國人壽2015年貸款利息同比增長36.6%，由2014年的81億元增至111億元，“主要原因是保戶質押貸款、信托計劃等規模增加”；中國平安貸款及應收款利息收入由2014年的108億元增長到2015年的153億元；中國太保2015年的其他固定息投資利息收入為107億元，同比增長7.59%；新華保險保戶質押貸款利息收入由2014年的7.2億元增長至2015年的9.8億元。
在保單質押貸款存量規模日益增加的情況下，保險公司顯然看到了這塊市場的潛力。以太平人壽此次發行的資產證券化項目為例，雖然預期收益僅有3.88%并不高，但是期限短僅有半年時間，資產質量又好，因此很受市場的歡迎。
可以降低質押利率
“保單質押貸款是國際通行做法，做好相應測算便沒問題，目前國內壽險公司的保單質押貸款已相對成熟，而資產證券化會涉及更復雜的測算，將保單質押貸款與資產證券化相結合是保險的創新嘗試，太平人壽的總部在香港，保險貸款在大陸之外的地區也有許多新做法，應當相信其對風險也會有一個良好的分析和評價?！敝醒胴斀洿髮W保險學院院長郝演蘇對《投資者報》記者說。
太平人壽也表示，對于辦理了保單質押貸款的客戶而言，將保單質押貸款證券化的做法，并不會對客戶的權益和體驗產生任何影響。
“保單質押貸款ABS項目的誕生，經過大量的法律研究、市場調研和可行性分析的結果，它在充分尊重貸款人意愿的同時，保證了項目在具體操作過程中各個環節的合法合規?！碧饺藟鄯矫嫦虮緢笥浾呓榻B。
據悉，在操作方面，每一筆保單質押貸款，太平人壽都將征得貸款人對“公司轉讓合同項下債權”的書面同意后，方進行后續處理，且全過程中客戶無需與任何第三方發生直接接觸，客戶的貸款、還款行為與以往沒有任何變化，沒有繁瑣的手續。
而在確?！昂戏ê弦庍\作”和“客戶體驗不變”的基礎上，太平人壽認為，通過運作保單質押貸款ABS項目，可以優化投資收益，為公司保單質押貸款利率保持在低位，甚至進一步降低創造了可能，這將為客戶帶來實實在在的“獲益”。
與此同時，太平人壽債權支持1號的設計和報批過程也受到了監管部門的高度關注和大力支持。上海保監局有關部門指出，該項目的推出是“金改40條”以來，保險機構在自貿區內探索金融創新的有效嘗試，進一步促進了保險業與資本市場的雙向融合。
資產證券化標的擴容至保險
據了解，隨著資產證券化規模發展的迅猛，泛資產證券化越來越常見，基礎資產的不斷豐富，并形成大類基礎資產產品，而本次太平人壽試水也是資產證券化首次擴展到保險資產。
在我國經濟轉型升級的大環境下，作為激活存量資產、提高資金配置效率的重要工具，資產證券化成為金融企業和實體企業轉型發展的有效選擇。
中央國債登記結算有限責任公司證券化研究組在《2015年資產證券化發展報告》就曾提出，2016年資產證券化市場將保持快速發展勢頭，向萬億級規模進軍。
保險公司的盈利方式范文4
起步之初，王曉紅懷著忐忑的心情：不知道要在南京努力多久，才能將FESCO江蘇公司做得像FESCO在業內一樣優秀？
經過7年的發展， FESCO江蘇公司2011年的服務人數已達到3萬人?！艾F在我們已經是江蘇省業內當之無愧的引領者?！蓖鯐约t說，公司成立之初，她通過差異化策略，帶領團隊自主開拓了金融保險、化學化工、生物醫藥等行業的企業客戶，近些年又陸續開發了機械制造、零售業以及房地產等行業的新客戶。
在產品方面，除了傳統的委托派遣服務以及衍生的行政人事服務，從2010年起，FESCO江蘇公司又推出了崗位外包等新產品。
“我們的優勢是全國化的服務網絡、靈活的產品方案、貼心的服務，”王曉紅說，同時，他們根據江蘇省經濟的特點，緊跟政策走勢，推出了諸如“見習計劃”以及“外來工培訓”等特色項目。
下一步，FESCO江蘇公司將繼續擴大傳統業務，重點發展崗位外包和招聘業務。同時，他們還將不斷進行市場細分，特別關注有助于推進專業化派遣和服務外包的潛在市場。在加強新產品研發和新老產品優化組合、時刻保持服務產品市場競爭力的同時，提升高附加值產品的份額，提升公司綜合盈利能力。
王曉紅說，從她加入FESCO的第一天起，每天的工作都充滿挑戰，“公司發展的每個階段都有不同的業務重點，我們要不斷開拓新客戶，新產品的推出和服務工作也是沒有止境的?！钡珮啡?，正在其中。
從頭開始
FESCO江蘇公司成立之初，對于市場攻克的艱難，王曉紅做好了充足的心理準備。在當時的南京市場上，實力最強的同行就是地方老牌人力資源服務機構，他們政府背景強大，長期占據著外資企業駐南京分公司以及辦事處等主要市場。對于FESCO的到來，無論是地方政府還是業內同行，都懷著復雜而微妙的心態。
面對這樣的市場環境，王曉紅以一個創業者的姿態應對：“避免與業內同行產生正面沖突，尋找新的市場機會?！?/p>
考慮到世界五百強企業對FESCO品牌的認知度以及對人力資源服務外包理念的接受程度較高，因此FESCO江蘇公司首先就將目標鎖定在落戶于南京的跨國公司上。
彼時，正趕上一些跨國公司開始在南京建設工廠和研發中心，王曉紅就經常帶領銷售團隊成員一起拜訪這些企業的HR，了解他們的需求，并提出相應的解決方案。
2004年9月，他們成功與西門子江蘇公司以及西門子軟件研發中心簽約，從那之后，越來越多落戶于南京的跨國公司陸續成為FESCO江蘇公司的客戶。
與此同時，王曉紅也在密切留意外資企業的發展動向。2005年7月，江蘇保險業全面開放，她敏銳地意識到，這是一個值得挖掘的空白市場。
?？当ｋU是當年率先進入南京的中外合資保險公司。在該公司還處于籌備階段時，FESCO江蘇公司的團隊就主動與他們接觸。經過溝通之后，FESCO江蘇公司與?？当ｋU簽訂了服務協議，為后者提供內勤等崗位的人力資源外包服務。
從2006年起，FESCO江蘇公司又陸續與光大永明等多家外資保險公司簽訂了服務協議?！拔覀兪前殡S著很多落戶南京的跨國公司一起成長起來的?！蓖鯐约t說。
闊步飛躍
耕耘南京市場之初，王曉紅感到，盡管FESCO品牌在世界五百強企業中具有較高的認知度，但依然需要在南京當地的企業中增加知名度，因此他們通過HR沙龍等形式加強與南京企業尤其是HR的聯系。
當時，王曉紅經常邀請FESCO全國業務發展部、法律部的經理等與企業HR一同就熱點問題開展交流?！斑@種方式不僅能讓當地的HR知道FESCO進入了南京市場，而且也能讓HR對我們的團隊有一個初步了解?！?/p>
2007年底，FESCO江蘇公司的服務人數激增到5000人左右。這樣的規模，已使他們能與南京老牌的人力資源服務公司規模比肩。
隨著公司業務的快步邁進，王曉紅漸漸感到，公司要繼續發展，就必須適時變革運營模式，縮短操作流程，提高反應機制，才能與市場合拍。此后，他們迎來了闊步飛躍的三年。
“在公司發展的第一階段，我們主要依靠FESCO總部的力量，但在新階段就要更多依靠我們團隊的努力，形成自己的核心競爭力?！蓖鯐约t說，在第一階段挖掘了金融保險行業之后，她又將關注的目光投向南京經濟的另一重點板塊：醫藥行業。如此選擇的原因是：醫藥企業通常是業務和人員遍布全國，但人力資源管理力量卻不能及時跟上，而FESCO全國性的服務網點可以為醫藥企業提供屬地化的人力資源服務。
通過FESCO“一地簽約，全國服務”的承諾，FESCO江蘇公司逐漸簽下了正大天晴、金陵藥業等多家生物醫藥行業的標桿企業。
除了全國性的服務網絡，與業內同行相比，FESCO江蘇公司的另一大優勢是豐富的產品以及靈活的服務解決方案。
一些在業內同行看來具有一定風險的新業務或者操作復雜度較高的服務，在FESCO江蘇公司眼中，都不能成為向客戶推脫的借口?！拔覀儚膩聿粫X得改變方案是一件麻煩的事，我們的服務團隊都是從企業HR的角度出發，幫助他們解決問題的。”王曉紅說。
例如在體檢時，FESCO江蘇公司會根據客戶需求，針對不同崗位人群，提供不同內容和價格的服務套餐。在制定福利方案時，他們則能根據不同地區、不同節日，為客戶提供多種福利方案。
靈活的方案、貼心的服務，使FESCO江蘇公司在競爭中漸漸脫穎而出。到2009年底，公司營業收入已突破800萬元。
全新布局
“FESCO江蘇公司實現跨越式發展，還是進入2010年之后?！蓖鯐约t說，她首先仔細分析了南京乃至江蘇省的經濟特點，南京是國內少有的仍以勞動力密集型產業為主的省會城市，在其經濟體系中，石化、電子、鋼鐵、汽車等產業占據重要位置，因此單純的勞務派遣對這些行業的企業鮮有吸引力。同時，南京以省級總部、分支機構或研發基地居多，因此在南京的外資企業中，擁有獨立人力資源決策權的公司數量遠不及北京、上海和廣州。
基于以上種種，王曉紅將公司的發展定位為：立足外資企業，主動向民企、國企不斷滲透；從區域上看，發揮江蘇與南京的企業區域總部優勢，鎖定總部在江蘇、區域在全國的企業。
從2010年起，FESCO江蘇公司開始為蘇寧提供12個城市的安裝維修人員派遣服務。在王曉紅看來，這也是未來的一種趨勢：“民企發展到一定階段時，他們在人力資源管理上的瓶頸就會顯現，而我們這種專業的人力資源服務公司正好可以助他們一臂之力！”
2010年，FESCO江蘇公司又推出了一種新產品――崗位外包，其最大的特點是針對所服務外包的員工進行全面的管理和服務，并為客戶提供備選人才。
目前，江蘇公司主要關注通用型崗位的人才儲備，同時還針對大型會展、賽事，做匹配的專項服務解決方案，提供特色服務。
目前，崗位外包已成為FESCO江蘇公司的主要利潤來源之一。2011年11月份時，崗位外包的收入比重已從1月份的5.1%上升到9.39%.。
除了準確把握江蘇省的經濟特點，FESCO江蘇公司還特別善于從新出臺的勞動人事政策中尋找商機。例如，他們推出了“見習計劃”以及“外來工培訓”等特色項目。
為促進本地大中專畢業生就業，南京市政府針對南京籍未就業的大中專畢業生，推出了“青年就業見習培訓計劃”，旨在將就業培訓延伸到企業的具體工作崗位上。該計劃由政府委托具有實力和服務品質的中介機構開發見習崗位并實施跟蹤服務，同時政府對見習學員、見習單位和中介機構進行適當補貼。
了解到這項政策后，王曉紅想到，很多客戶都曾向他們提出推薦見習生的要求，一邊是政府的迫切需求，一邊是豐富的客戶資源，他們正好可以起到橋梁作用。在向“南京市見習培訓辦”申請并試運行兩期后，FESCO江蘇公司被認定為“南京市青年就業見習培訓基地”。
把握政策走向、挖掘市場需求、體現自身優勢，正是通過這三方面的結合，FESCO江蘇公司一步步擴大了市場份額。
保險公司的盈利方式范文5
“新常態”下企業集團的結構化轉型、“一帶一路”國家戰略的引領使企業集團不斷加快“走出去”的戰略實施。而對財務公司而言，一是企業集團在“走出去”的?^程中對財務公司提供了更高的金融服務要求。二是從財務公司的自身發展看，隨著利率市場化進程的不斷推進，傳統的靠存貸利息差為主要盈利方式的經營模式受到挑戰。因此綜合來看，財務公司國際化是企業集團國際化發展的配套戰略部署，也是財務公司打破自身發展瓶頸、實現跨越式發展的重要手段。在此過程中，企業集團外匯業務越來越多，與此同時，外匯風險管理則需要引起關注與重視。
一、外匯風險的基本概述
（一）外匯的概念
單純的從理論角度分析，外匯是將一個國家作為主體，是指所持有的全部通過除本國貨幣之外的資金以及資產。換而言之，外匯主要是指他國貨幣所表示，并且用于國際之間債券債務結算的一種支付手段，可以說外匯是國際貿易中十分重要的調節劑。
（二）外匯風險的概念
在企業的發展中外匯業務需要對貨幣進行折算或者兌換，不同貨幣之間的比價就是匯率，并且匯率的波動形成了外匯風險。外匯風險主要分為廣義與狹義之分，廣義的外匯風險是指在匯率以及利率的變化下或者交易者到期違約給外匯交易者所帶來的經濟損失，包括信用風險、結算風險、國家風險等。而狹義的外匯則主要是指在各國經濟貿易以及各項金融活動中，利用外幣計價的應收款、資產因為匯率變動而蒙受損失，這被稱為匯率風險。
二、企業集團財務公司外匯風險的類別
（一）交易風險
所謂的交易風險主要是企業集團財務公司在商品與勞務交易過程中因為交易日的匯率與結算日的匯率不同而導致企業損失的潛在風險。
（二）折算風險
所謂的折算風險主要是指企業集團將子公司以外幣計價的財務報表折算為母公司所在的會計報表，因為折算匯率變動，而導致財務報表上的項目價值發生變化，導致企業會計賬表存在風險。
（三）經濟風險
所謂的經濟風險主要是指匯率發生變化會對未來的銷售、利潤、成本以及稅金等造成影響，且企業在未來可獲得的現金流量凈現值出現負面影響。
三、企業集團財務公司外匯風險管理的財務策略
從整體角度分析，財務策略主要是指對受到風險的資金以及債務進行調整，實現對外匯風險的有效規避，其中可以采用的方法包括以下幾點：
（一）債務法
從某個含義分析，企業在發展中將即將或者已有的存在風險的資金實施債務融資，可以在一定程度上形成受險資金與負債的配比，這樣一來匯率變動所引起的現金流會有所減少，從而可以在一定程度上將外匯風險降下了。其中債務法的成本便是債務的利益，這種方法具有可行性。除此之外，在當前的匯率制度下，企業集團的子公司受到風險的項目是全部資產與負債，因為股東的利益不可能為零，所以這種情況下子公司不可以采取消減資金的方式進行規避風險。然而假如母公司在子公司當地發行債券，那么折算風險便可以消除。但是需要額外注意的是，雖然折算風險可以利用債務法加以防范，但是如果長期匯率變動那么則不需要采取債務法，主要的原因是因為長期借款會對企業的資本結構造成影響，甚至還會導致籌資高成本。另外，債務法雖然比較簡單，但是需要考慮隱含成本：其一是債務法規避是短期匯率變動，對長期匯率不會造成影響；其二是不是所有的企業都會采取發行債券的方式；其三是債務法在規避外匯風險的同時，在一定程度上也將利率風險引入。
（二）資金調度法
資金調度法主要分為提前與滯后形式，提前是指提前支付應收款。主要是因為只有將外匯業務提前結清，那么受險項目才不會存在，外匯風險也會有所消失。滯后則是指推遲支付應收款，這種方式在一定程度上保留了本應結清的風險頭寸，并且能夠獲得相應的利潤。無論提前還是滯后，一般都是發生在企業的內部，簡而言之，也就是發生在母公司、子公司以及各個子公司之間。資金調度法主要是利用企業內部資金轉移將部分外匯風險加以消化，假如企業設置內部銀行以及結算中心，只要保證其操作的合理性，還可以為企業帶來相應的收益，然而從另外一個角度分析，資金調度會受到合同的制約，并且也會受到其它國家與法律的規定，這樣一來則會對提前或者滯后對策的可行性產生影響。
（三）幣種選擇法
一般而言，企業在未來的受險資產與負債很多情況下都是由所簽訂的進出口協議所引起的，所以交易幣種的選擇在一定程度上決定了未來企業的受險情況。其中最安全的便是利用本幣計價結算，企業一般不會發生外匯業務，也不會遭受風險。從某個角度分析，假如進出口是以非本幣計價的，那么在幣種的選擇上最為主要的原則便是出口爭取收硬幣，進口爭取支付軟幣。然而因為大多交易方都了解這一規律，如果一再堅持，那么則只能降低價格。另外，企業在選擇優勢貨幣的時候，不僅要對硬幣與軟幣加以分析，還需要從現實出發，結合外匯儲備以及相關的要求。當然，為從根本上減少各類風險，企業需要采取軟幣與硬幣相互搭配的方式，在持有硬幣資產的時候也持有少量的軟幣，這樣一來才能在匯率變動的時候將損失降低，才能真正減少交易風險與折算風險。與此同時，幣種選擇法也是有成本的，在爭取優勢貨幣的時候對合同條款中的價格以及數量等進行讓步，所利潤會有所減少，還會構成風險管理成本。
（四）加列合同保值條款
很多情況下，在進出口以及對外借貸的過程中，尤其是不能消除匯率風險因素的基礎上，企業是無法自行選擇優勢貨幣的，當然為從根本上轉移或者分擔可能蒙受的各項經濟損失，企業需要在合同價格、數量、交易對方方面進行協商，此外，還需要在有關合同中添加列保護性條款，真正將匯率風險限制在一定范圍之內。此外，加列保護性條款主要屬于風險轉移法，這種方法包括三點：其一是加列貨幣保值條款，主要是選擇某一種或者幾種貨幣給合同貨幣進行保值，并且還需要在合同中加列貨幣保值條款，如此才能實現對匯率風險的控制。其二是需要加列均攤損益條款，其中均攤損益主要是指合同貨幣匯率發生變動所出現的經濟損失以及經濟收益，一般是需要交易雙方共同進行平攤的，并且在有關合同中加列均攤損益條款，從而實現對匯率風險的合理控制。其三是需要加列選擇貨幣條款，選擇貨幣主要是指在合同期滿的時候選擇并確定支付的貨幣，其中選擇貨幣的權利取決于交易雙方的某一方，在合同中加列選擇貨幣條款可以在對外借貸中對匯率風險加以控制，甚至還可以在對外借貸的時候，由債務人承擔匯率風險，這樣才能真正促進資金籌資活動。
（五）保險法
保險公司的盈利方式范文6
隨著世界經濟的發展，全球范圍內公司的治理結構也不斷發生變化，在20世紀80年代以前，機構投資者的投資都比較分散，主要是靠賺取股票買賣的差價等傳統盈利方式來賺取收益，機構投資者的角色一般比較被動，很少參與公司的治理，但是80年代以后，隨著機構投資者隊伍的不斷壯大，越來越多的機構投資者開始擺脫以前“用腳投票”來參與公司治理的方式，更多參與到了實質性的公司治理中，其收益方式也轉變為積通過完善公司治理，提升投資公司的經營業績和競爭力，從而通過幫助公司提升價值而獲取收益。機構投資者參與公司的治理，對于減少大股東對于中小股東的侵害以及更好地對企業經營者進行監督發揮了明顯的作用。但是，由于我國還處在經濟發展的轉型時期，很多大型企業的股東都是“國有股一股獨大”，機構投資者的規模一般比較小，而且發展不成熟，相關的法律體系也不健全。因此，如何大力發展和鼓勵機構投資者參與公司的治理，是當前我國經濟發展需要面對和解決的重要問題。
二、基于成本收益視角的機構投資者參與公司治理的動力分析
從成本收益的角度來看，機構投資者具備了參與公司治理的動力。機構投資者的出現可以解決單個投資人“搭便車”的現象，機構投資的專業化優勢也降低了信息成本。
運用經濟學理論分析，可將治理總成本C分為兩類，固定成本C（f）與可變成本C（v）。同時，假設投資者是同質的，即C（f）和C（v）對不同的投資者均相同，單位治理收益為M，持股份額用S表示，則治理總成本公式可表示為： C=C（f）+C（v）×S
S個體投資者持有單位股票與機構投資者持有單位股票的治理成本是不同的，投資規模越大，則平均治理成本越低。假設治理收益是每單位M，則滿足機構投資者參與治理的激勵相容條件可表示為：R（max）=M*S-C≥O
而對于單位持股股東來說，其治理收益為：R（min）=M-C（f）-C（v），僅當M≥C（f）+C（v）時，個體股東才有積極性參與治理。而對機構投資者來說，C（f）+C（v）÷S是其參與治理的持股臨界點，規模越大，C（f）÷S越小，規模收益產生了機構投資者參與公司治理的動力。
三、減弱我國機構投資者參與公司治理動力的原因分析
對于股份制上市公司，由于所有權和經營權的分離，很容易產生“問題”，而歐美發達國家的資本市場比較成熟，可以通過發展機構投資者緩解這一問題。但是在我國，上市公司中往往存在國有股一股獨大的情況，容易產生內部人問題，我國機構投資者隊伍還不成熟，參與公司治理動力不強，沒有充分發揮在資本市場上應有的作用。筆者認為造成我國機構投資者參與公司治理動力的減弱的原因主要包括以下方面。
（一）機構投資者自身治理結構有待完善 作為機構投資者，一般是通過投資公司的形式參與其他公司的治理，但是機構投資者自身的公司往往存在公司治理結構不完善的問題。由于投資公司是一個獨立的公司，投資公司內部往往缺乏監督，很容易出現"內部人"的問題，有些機構投資者高管可能會因為私人利益，通過一些非正常的渠道和方式達成協議，損害機構投資者和被投資公司的利益，追求自身和所代表利益集團的收益最大化。
（二）機構投資者參與公司治理需要考慮成本收益以及存在“搭便車”問題 機構投資者作為投資人參與公司的治理，無非是想扶持被投資公司，提升其經營管理水平，進而從被投資公司經營效益提高中獲得投資收益。但是投資一個公司，參與公司的管理和監督都是需要成本的，而且并不是每一個被投資的公司最終都能獲得價值提升，取得良好的經濟效益。當投資一個公司的成本大于收益，而且這種情況持續的時間比較久時，那么機構投資者的投資熱情就會銳減，繼續投資該公司的動力就會減低，他們更愿意通過出售手中的股份套現，從而獲得資金，尋找更有價值的公司投資。特別是當有公司想要收購被投資公司時，機構投資者更愿意收購協議達成，從而出售該公司的股份獲利。同時，由于機構投資者不會只投資某一個公司，被投資公司的機構投資者也不會只有一個，那么對于被投資公司的監督權就會分散到多個機構投資者身上。這個時候，單個機構投資者主動去監督公司的經營管理的動力就不足，都希望別的機構投資者更多的對公司進行監督和治理，自己從中得利，能夠輕松“搭便車”，久而久之，就會造成公司治理惡化。
（三）機構投資者參與公司治理受到法律約束 由于我國的資本市場發展還不夠成熟，機構投資者直接參與公司治理的還比較少，對于機構投資者的角色界定，機構投資者的業務范圍以及作用機制等在法律中還沒有出現明確的界定和規范，相關法律還有待進一步完善，這就不利于機構投資者積極參與到公司的治理中。如我國現行的《證券投資基金運作管理辦法》就有特別規定，對于基金的持有一家公司比例等都有限定；對于一些保險公司，更是對其進入股市做出了嚴格限定。這些規定雖然出發點是好的，想要敦促機構投資者分散投資風險，進而維護資本市場的穩定，但是從長期來看，由于機構投資者的投資都比較分散，對于某一家公司的投資股份占的比重比較少，那么其參與公司治理的動力就不足，降低了其參與公司治理的積極性。
四，增強機構投資者參與公司治理積極性的措施
歐美發達國家成熟的資本市場的實踐證明，機構投資者參與公司的治理，對于提高被投資公司的經營管理水平，提升公司的價值具有明顯的作用。近年來，我國機構投資者發展也日益加快，但是受到體制性以及相關法律的制約，以及對投資收益和治理成本的考量，我國的機構投資者對于直接參與公司治理的積極性還不是很高。針對這一情況結合我國資本市場的特點，可以采取以下措施加以改進：
（一）優化機構投資者自身治理結構，以增強參與公司治理的內在動力 機構投資者作為一個投資組織，是需要人來管理的，機構投資者組織中的領導者行使主要的權力和義務。但是，由于機構投資者所擁有的股份是全體受益人的，他們之間存在信托關系，機構投資者的管理者在公司治理中雖然擁有主要股東的權力，但是不能享有主要股東相應的全部收益，因此在機構投資者自身的治理結構中，就存在權力和利益的不匹配，機構投資者的管理者很難負起主要股東的職責，難以代表中小股東和受益人的全部利益，全身心的參與被投資公司的治理。因此，只有優化機構投資者的治理結構，提高機構投資者的治理能力，才能增強參與公司治理的內在動力。為此，可以從三個方面改善和提高機構投資者的治理能力：
（1）提高機構投資者管理人員的素質。機構投資管理者在機構投資者中占有重要地位，機構投資者管理人員的素質直接影響機構投資者自身的治理水平，以及參與被投資公司的治理的效果。作為一名優秀的機構投資者管理人員，不僅需要擁有豐富的資本市場運作以及公司治理相關的知識，而且還需要勇于承擔責任，誠實守信。只有專業素質過硬，而且擁有良好人格，才能發揮機構投資者管理人員的作用。
（2）加強機構投資者的信息披露。由于機構投資者身份的特殊性，其內部往往缺乏監督，對于提高機構投資者自身治理水平不利。機構投資者的投資和治理行為，必須要接受監督，因此，機構投資者需要加強信息披露，增強市場透明度，接受監管部門和社會大眾的監督，從而減少機構投資者從業人員的違規行為，加強機構投資者從業人員的自律性和自覺性。
（二）豐富機構投資者參與公司治理的手段，增強參與公司治理的技術性動力 機構投資者直接主動參與公司的治理，通過提升企業的價值從而獲得收益，但是參與公司治理的形式也不局限于此，機構投資者也可以選擇通過其他間接方式參與到公司治理中，諸如利用權、股票權等，以及通過股票市場、利用資本市場運作方式提高被投資公司的治理水平。在證券市場上，上市公司一般很重視其公司形象，對于信息的披露比較及時，非常重視與機構投資者的關系和溝通。所以，機構投資者往往可以在第一時間得到公司治理方面的消息，那么機構投資者的投資動向對于中小投資者以及股票市場的散戶影響很大，因此，應該發揮機構投資者在規范證券市場，促進股市投資結構優化的作用。
（三）推動機構投資者參與公司治理相關的法律法規建設，提高其參與公司治理的制度性動力 對于歐美發達國家，由于其資本市場發展比較成熟，相應的法律法規也比較完善，對于機構投資者如何參與公司治理都有明確的規定和法律規范。由于我國資本市場發展還不成熟，對于機構投資者參與公司治理方面的法律法規還不夠完善，而且限制較多，缺乏相應法律規范作指導，因此，為了提高機構投資者參與公司治理的積極性，必須加強相應法律法規的建設，為機構投資者能夠更加積極的參與到公司的治理中提供法律保證。首先，應該從法律法規層面，減少對機構投資者投資證券市場的限制。其次，應該進一步修正和完善投票權的制度，歐美等發達國家對投票權制度都做出了詳細規定，實施也非常成功。雖然我國的《公司法》和《證券法》都對委托投票權做出了一些規定，卻不夠完善，缺乏指導性，投票權的概念和主體資格，以及程序、信息披露等問題還需要進一步完善。第三，其他一些相關法律法規還需進一步完善。如對于機構投資者的角色界定、機構投資者的業務范圍以及作用機制等相關的法律規范還有待于進一步完善和規范。
（四）鼓勵具有長期投資需求的機構投資者發展壯大，以增強其參與公司治理的市場動力 機構投資者投資一家公司并且參與到期公司治理，這是一個長期投資的過程，因為公司的發展和完善需要過程。一些機構投資者習慣于短時間的投資，或者其規模不能支撐對某些公司的長期投資，因此，往往還沒有等到被投資公司發展壯大，就被機構投資者出售股份獲利。所以，鼓勵一些具有長期投資需求和能力的機構投資者的發展，對于推動企業發展，提高我國企業的市場競爭力意義重大。
在歐美發達國家，養老基金和保險基金在資本市場上都是非?；钴S的，兩者往往扮演者主要機構投資者的角色，也主動參與公司的治理并發揮了重大作用。我國由于養老和保險相關的體制問題，加之我國的證券市場風險相對較大，因此，對于養老保險資金進入股市限制非常多，養老基金和保險基金還很難成為有效的機構投資者。所以，我國應該完善相關機制，鼓勵養老保險類似的大型機構投資者的成長，增強其參與公司治理的市場動力。
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