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理財產品的風險控制范文1
【摘要】隨著互聯網時代的到來，傳統金融受到了極大的挑戰，互聯網模式不斷滲入到金融行業，方便快捷的互聯網金融理財產品近年來如雨后春筍般地出現，但是這種新興的理財產品尚存在著許多潛在的風險沒有得到控制。本文主要分析我國互聯網金融所存在的風險，并提出針對性的風險控制建議。
【關鍵詞】互聯網金融 理財產品 風險 控制
一、互聯網金融芻議
互聯網金融是“開放、平等、協作、共贏”的互聯網精神滲透到傳統金融行業而形成的一個新興領域。人們通過互聯網、移動網絡終端等工具來參與到金融行業當中，其依賴操作簡單、方便快捷、信息及時等特點迅速成為了金融界的新寵。許多大的互聯網金融機構推出的一系列相對簡便易上手的金融理財產品讓更多的互聯網用戶可以參與到金融界，并試圖從中獲得一些收益。目前，就中國互聯網金融理財產品來看主要集中在余額寶、理財通、京東金融以及各類網貸平臺，這類理財產品基于其他領域內所擁有的大量用戶群體，并順流到金融領域內，打著讓其用戶安心參與獲得收益的廣告，不斷擴大其理財產品的銷售范圍和廣度。就筆者個人及周邊朋友的情況來看，余額寶由于其基于支付寶這個最大的網上支付平臺來作為賣點著實吸引了一大批用戶參與其中，而且不得不說的是，其收益確實比同期銀行存款收益要高，但也并沒有傳說中的那種“離譜”的高收益，這在一定程度上對傳統的銀行業類的金融行業產生了巨大沖擊，尤其是年輕一代對于銀行的依賴越來越小。雖然這類金融理財產品操作起來簡潔方便，收益也是一目了然，但是其在監管以及發生糾紛時的維權等方面的風險還難以有效地得到保障。
二、互聯網金融理財產品存在的風險分析
（一）監管風險
互聯網的金融理財產品，相對于傳統金融理財產品而言是一種全新的依托于互聯網而生的現代化金融產品。由于其是近年來新興的金融理財產品，傳統的監管方式已經很難全面觸及到互聯網的方方面面。以余額寶為例來說，自其推出以來迅速在半年時間內就突破了5000億的貨幣儲量，這哥比例占據了全國總儲蓄的1%，隨后雖然出臺了一系列金融方面的政策來對此作出相應的限制和規范，但余額寶依然火熱，從最初那種可見的高回報收益轉入現在的低收益比也難以阻止人們尤其是年輕人對它的信賴。筆者身邊一位女性朋友曾說過：“工資放在銀行指不定就丟了，存款利率還那么低，倒不如放在余額寶里有一點算一點，花著也方便?！边@是現實，年輕一代受互聯網影響極大，尤其是網上購物已經成為了他們必備的生活方式，許多交易都發生在線上。然而，余額寶真的就那么安全嗎？用戶放在余額寶里的資金是如何進行投資的呢？這些投資是否合理合法？諸如此類的問題，傳統的監管方式對于互聯網上的資金流向的監管相對困難，同時這么多的資金用來投資，不同于傳統的銀行、基金等金融理財產品都在我國的金融監管部門存有準備金以應對可能會出現的貨幣風險?；ヂ摼W金融理財產品在這方面的投入不夠透明，一旦出現投資失誤就難以及時有效地進行止損，我們不能寄希望于投資方的高尚道德情操。
（二）技術上的風險
技術上的風險主要是指在全開放的互聯網時代，沒有任何一個系統敢于保證其百分百的安全性，一旦出現黑客攻擊或者系統寫入時存在的BUG等情況時，客戶投資的資金安全就難以得到保證，當然，目前見諸如報端的多是銀行卡盜刷之類的，這也說明了開放的互聯網會存在這樣的風險。就互聯網金融理財產品而言，其依賴于互聯網技術的成熟與穩定才能保證其在整個投資過程中會得到一個強有力的支持，黑客攻擊、病毒擴散都會對整個互聯網系統造成動蕩。前不久的勒索病毒就是一個現實的例子，全世界各國政府投入那么大的互聯網系統都難以抵制這類病毒的攻擊而導致了許多業務的癱瘓，這不得不讓人們警醒互聯網金融是否也會出現這種狀況。雖然說互聯網技術在不斷發展，會越來越安全穩定，但是其本身所具有的開放性又先天性地限制了其安全性的高度，病毒、BUG、黑客攻擊等等絕不會消失，如何應對這種技術上的風險是我們應該考慮解決的一個關鍵的問題。
（三）法律糾紛風險
投資互聯網金融理財產品對于雙方來說是一種雙務合同關系，這其中就存在著權利義務的關系，一旦出現違約等情況，用戶如何維權就相對困難。因為，在互聯網金融理財產品的投資中，資金的最初流向的產品方是難以固定的，且在互聯網上的證據固定等相對困難，這不同于傳統的金融理財產品會存在著固定的印業場所和簽訂的紙質合同，在糾紛發生時取證容易，對于相關責任方的控制也比較容易。例如，在傳統的保險類理財產品中，保險公司會有固定的注冊地及繳納的注冊資金，會與投資人簽訂相應的保險合同，這些都方便了人們對糾紛時采取措施的確定性；然而，互聯網金融理財產品的投資收益都發生在線上，固定證據確定責任方都比較困難。同時，這類糾紛適用的法律法規等也難以明確，畢竟這類網上的投資相對來說是一種虛擬的貨幣交易，責任方的抗辯理由就相對較多，這也對投資者來說是一種適用法律上的“不公正”。
三、互聯網金融理財產品的風險控制
（一）完善法律法規
針對容易出現的法律風險，為了切實保護雙方的合法權益，針對糾紛發生時的適用法律條文等作出相關的規定，對于目前已經發生的問題難以m用現有法律解決的要及時通過相關部門作出司法解釋。
（二）加強系統安全方面的技術投入
系統的安全穩定對于維持整個投資環境的穩定是十分重要的，要在技術上投入足夠的資金來支持技術人員的工作，加強系統的防火墻建設，研發出相應的應急系統措施，一旦出現系統安全問題時要有足夠的應對機制，迅速地消除隱患，保證安全。
（三）加強監管
作為金融市場的后起之秀，雖然在很大程度上會給人們的投資帶來便利，但是也要接受金融部門的監管，通過政府的宏觀調控手段來保證整個金融市場的繁榮穩定。所以，相關的互聯網金融理財產品的發行方要主動接受監管，我國的金融監管部門也要對這類產品創新技術手段來主動進行監管。
理財產品的風險控制范文2
值得一提的是，歷經十年發展的光大銀行理財產品業務并未就此止步，今年一季度，據權威第三方機構普益財富最新的《普益標準？銀行理財能力排名》（2014年1季度）顯示，在納入統計的119家銀行中，光大銀行風控能力及產品豐富性均位居第一。
進一步盤點普益連續六年來的銀行理財能力排行榜報告后發現，2008年至2013年間，光大銀行分別于2010年、2013年問鼎理財能力綜合排名榜冠軍，是業內惟一一家六年間獲得兩次綜合排名冠軍、惟一一家六年間綜合排名始終位居前四的金融機構。
風控能力再拔頭籌：
10年積累已夯實基礎
在銀行理財產品核心優勢之一的風控方面，光大銀行在今年1季度以32.04的綜合得分再撥頭籌。
普益數據顯示，光大銀行在本季度風險控制能力單項排名中位居榜首，主要原因是該行風險控制措施、收益實現能力以及風險控制相關問卷得分三方面表現優異。該行發行產品數量為235款，具備風險控制措施的產品共有176款，其中保本型產品108款，非保本型產品68款，這些非保本型產品幾乎均運用了收益權分級的風險控制措施，因此該行風險控制措施以4.54的得分在納入排名的銀行中位居第9位。同時，該行公布了到期收益率的產品共有257款，且均實現了預期最高收益率，其中29款為保本型產品，228款為非保本型產品，非保本型產品的收益實現數量在所有銀行中排名第4位，促使該行收益實現能力以24分在納入排名的銀行中位居第3位。此外，該行風險控制相關問卷得分在納入排名的銀行中位居第7位。
光大銀行卓越的風控優勢顯然源自歷史。多年來，光大銀行不僅嚴格按照銀監會有關監管要求進行理財產品從發行、成立、存續到兌付等完整生命周期的信息披露，而且發生重大事項時也能夠及時進行相關信息的披露。普益報告顯示，自2008至2013年間，光大銀行風控能力連續位居前十，其中2010年、2013年風控能力均排名第一。
據了解，歷經10年積累，光大銀行已逐漸形成了完善和有效的風險管理體系，信用風險管理方面，投資信用債要求債項評級不低于AA，融資類項目納入全行對公授信管理體系，且融資類項目借款人均為光大銀行重點公司客戶；流動性風險管理體系方面，納入銀行流動性風險管理體系進行統一管理；市場風險管理方面，全部投資交易均納入Summit系統進行管理；此外通過合規風險管理、操作風險管理等多重措施，為理財業務夯實了風控基礎。
產品豐富性第一：
創新已融入血脈中
光大銀行理財創新為先的企業價值觀不僅讓其產品豐富性在今年一季度排名首位，也使得其業績長期保持領先優勢。
普益數據顯示，和2013年第4季度相比，該行在產品投資期限類型上增加了1個月以下以及3年以上兩類期限類型產品，使得該行在產品投資期限類型上實現了全覆蓋。同時，在投資對象方面增加了信貸資產投向，在加上該行在投資幣種、收益類型方面該行產品覆蓋較為全面，使得光大銀行在多樣性的各單項得分以及季度成長性得分方面均有改善，因而產品豐富性整體得分位居所有銀行第1位。
歷史上，光大銀行在產品設計中，逐步融入債券集合交易、直接融資渠道擴展等等概念與趨勢，并直接連通投資與融資，開發了第一個銀行人民幣理財產品――陽光理財B計劃；第一個人民幣結構化理財產品――陽光理財A+計劃；第一個人民幣信用關聯理財產品――陽光理財C計劃；第一個銀行主動管理的債券型理財產品――陽光穩健一號。此外還開創了國內第一款信托對接理財產品、第一款內含保險的理財產品、第一款內嵌A股股票期權的結構化理財產品、第一款銀行準債券基金理財產品、第一款私募基金寶理財產品等多個創新型理財產品。
近年來，光大銀行更是積極順應時展趨勢，持續推進理財向組合化、基金化的資產管理業務轉型，特別在利率市場化進程加速背景下，加快理財向資產管理轉型的步伐，成為銀監會凈值型、開放式理財產品――“理財管理計劃”的首批試點銀行。
長期業績突出：
光大連續六年排名領先
作為商業銀行理財業務的首創者，光大銀行理財十年來獲得了長足的發展：自2004年2月2日發行國內第一款銀行外幣理財產品陽光理財A計劃起，歷經10年發展，截至2014年4月，光大銀行理財銷售規模已超過6萬億元，理財余額達到6000億元，僅2013年即為投資者帶來223億元收益，較2012年大幅增長93%。
積極進行轉型是光大銀行理財長期業績領先的保證。具體而言，在投資端，光大銀行提出了實現“雙F”模式的轉型目標，即一方面拓寬固定收益類產品的投向，同時涉足權益類資產，根據投資業績對投資管理人及資產配置進行動態調整。依托先進的投資理念和模型，陽光理財業務真正實現了開放式運作模式。而同步推進的風控改革切實有效，為陽光理財業務的合規發展提供了保障。
理財產品的風險控制范文3
寬松政策促其發展
2010年伊始，信托理財迎來開門紅，但監管層收縮貨幣流動性的政策也頻發。銀監會更在今年的工作會議上特別提到會高度關注房地產市場的變化。已經嗅到銀行信貸可能對地產行業收緊氣息的情況下，房地產開發商們又重拾起與信托合作的友好關系。
自2009年下半年以來，房地產信托產品就開始井噴。這是因為在天量信貸在上半年基本釋放完畢后，房地產商開始將融資渠道重點轉入信托產品。而在今年這個熱度也將持續不減。據悉，不久會有大批房地產信托品推向市場。
從政策環境來看，信托產品優勢凸顯，2010年，國家將繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，基礎設施領域、房地產領域、證券市場仍將存在大量投資機會：國家加大民生投入，居民消費能力不斷提高，將使信托資金在消費領域尋找到新的投資機會；收入分配向個人傾斜，家庭和個人財富不斷增長，將使信托理財的需求更加旺盛，從而促進信托理財市場的持續繁榮。
從監管政策的導向來看，銀監會在2010年將引導信托公司不斷提高自主管理能力，信托公司與銀行的合作將不再僅僅擔任平臺的作用，將會在項目前期調研、風險控制措施落實、后期管理方面發揮更大的作用?？梢韵嘈判磐欣碡攲?010年的理財市場占據越來越高的份額，并會以較高的收益、靈活的設計、多渠道的投資品種、嚴格的風險控制得到更多投資者的認可。
關注收益與期限
如果說以上這些足以讓信托理財產品在2010年的理財市場占據越來越高的份額，那么對于投資者來說，更是渴望這類產品能實現較高的收益、靈活的設計、多渠道的投資品種以及嚴格的風險控制。
另外，投資者在關注理財產品的年收益同時，也要考慮一下流動性風險因素。當前，浮動收益的產品正逐漸在減少，銀行更傾向于設置固定收益的條款，因為未來一年內或許有加息的可能，因此建議投資者最好選擇一年期以下投資期限的產品。
理財產品的風險控制范文4
2012年，包商銀行大有財富778款理財產品共募集資金總額259億元，同比增長216%，實現業務收入3600余萬元，同比增長490%。包商銀行大有財富以“2倍速”的增長完成了華麗一躍。
自主理財產品的開發和管理能力是檢驗一家銀行在財富管理實力的重要標準。包商銀行財富管理業務主要由自主管理品牌大有財富、信托、國債三大產品線組成。其中，大有財富自主管理理財產品為包商銀行理財業務帶來了80%以上的銷售業績和40%以上的利潤。
“2012年，包商銀行大有財富的主要精力放在自主管理理財產品和信托產品上面。其中，大有財富自主理財產品的發展更是突飛猛進?！卑蹄y行大有財富相關負責人表示。
據介紹，大有財富2012年共發行了778款自主管理理財產品，這些理財產品目標客戶需求和風險偏好，按照風險等級由低至高分為六大系列。其中，安贏系列發行189款，佳贏系列發行109款，優逸系列發行472款，鑫喜系列共發行8款。
事實上，包商銀行這種大力發展自主管理理財產品的模式，可有效降低理財產品的管理成本，在為客戶提供相對較高的收益率之外，還可實現更為嚴格的風險控制，同時可有效規避理財產品銷售中種種不規范行為而導致的客戶風險。
“在管理費方面，包商銀行大有財富盡量讓利給客戶，甚至部分產品不收取管理費，盡可能地降低客戶的理財成本，所以大有財富理財產品的預期收益率表現就稍微高一點?！卑蹄y行大有財富的相關負責人解釋稱。
目前，銀行理財產品預期收益率多數收益率在3%～4%，而記者在包商銀行網點則仍看到不少收益率超過5%的可售理財產品。
同時，在風險控制上，相較于大銀行財富管理龐大的資產池模式，像包商銀行這種城商行更容易進行理財資金的單筆管理，避免了不同理財產品資金之間的風險傳遞，產品投資監控更加具有針對性。
“未來十年將是城商行財富管理發展的黃金十年。包商銀行的財富管理業務將繼續保持這種倍增的迅猛勢頭，300億元這個數字可能再過幾年來看可能不值一提。”包商銀行大有財富相關負責人表示。
在客戶旺盛的財富管理需求面前，考驗的將是城商行的供給能力。包商銀行大有財富近年來一直在為此做準備，從客戶定位、產品研發到服務均走在城商行的前列。
理財產品的風險控制范文5
被動出擊有實招
針對銀行理財產品非標準化債權資產的監管新規，目前不少信托公司主動調整業務，未來將積極備戰主動型信托。多位信托公司人士表示， 5～6月信托公司的銀信合作業務可能進入低谷期，而渠道的整頓將給政信、銀信、FOF等業務的開展帶來一定負面影響，預計信托公司的業務調整將在二季度末完成。隨著券商資管、保險公司和基金子（財苑）公司逐步擴展投資范圍，將不可避免地給信托業帶來競爭，信托行業未來發展空間可能受到較大限制，信托行業爆發式發展的時代已過去。
信托公司未來將積極備戰主動型信托，減少對渠道的依賴，依托自身優勢打開新的業務空間。盡管監管法規出現調整，信托公司仍將堅守債權融資的主業。在現有業務中，信托公司仍可從三個方面取得突破。一是中小企業貸款；由于銀行不愿大規模介入此類業務，信托公司可以結合已有的項目資源優勢，設計靈活的貸款模式，開展此類業務，延續產品的高收益率。二是資產管理業務；包括類資金池模式和主動的項目管理。三是資產證券化；可更好地實現資產風險隔離，并取得上市交易的標準債權，發揮在證券市場融資方面的主動作用。
瘦死駱駝比馬大
信托理財產品以抵押擔保為重要風險控制措施，抵押擔保物的足值和流動性是風險控制的兩個關鍵點，簡單來講就是擔保物的價值越高越好、擔保物越容易變現越好。從流動性分析，股票抵押和股權抵押流動性要強于固定資產。從價值評估分析，金融機構的股權要優于企業股權，小面積土地多地塊抵押要優于大面積單一地塊抵押，土地加地面在建工程抵押要優于凈地抵押。
“風險與利益共存”這一普遍原理同樣適用于信托理財領域。市場環境、監管政策、操作環節等多種因素均可影響信托理財產品的風險。但現有的8萬億資產規模，讓信托當仁不讓成為位居銀行之后的金融老二。信托類理財產品因其收益率較高（高于定期存款和國債）、安全性較高（高于基金和股票）的特點，仍受高端投資者青睞。
信息透明利投資
目前，信托法規對信托公司的義務和責任做出了嚴格的規定，監管部門也要求信托公司向投資者申明風險并及時披露信托產品的重要信息，不少信托公司已定期向受益人披露信托財產的凈值、財務信息等，廣大投資者應充分行使自己的權利并最大程度地保障自己的投資權益。
信托公司的信譽度、信托項目的擔保實力、信托產品的盈利前景、信托合同條款的合理合法性等都是投資者需要認真考察的細節。了解自己的權利、承擔相應義務與責任，并對自己可能要承擔的風險有一個全面的把握。信托理財產品絕大多數不可提前贖回或支取資金，購買后只能持有到期，如果投資者遇到急事需要用錢而急于提前支取，可以協議轉讓信托受益權，但需要付出一定的手續費，因此應盡量以短期內不會動用的閑散資金投資購買信托理財產品。
精挑細選保收益
時下，信托理財更需要精挑細選才能賺取高收益。作為投資人一方面要客觀認識信托對國家經濟的重要性，一方面要嚴格掌近代選購技巧，在對風險和收益有一個基本判斷的前提下再作出是否投資于某一信托理財產品，火眼睛睛四選，仍能挑出信托理財的光亮。
一是要選擇期限合適的產品。投資者必須明確自己資金的使用周期，有些信托理財產品標明可提前終止，這個終止權利是信托公司的權利，不是投資者的權利；有些產品標明是1+1年期，就是這個產品可能是1年期也可能是2年期，有些產品標明是1年期可提前半年結束，這樣的產品其實極有可能是半年期。投資者在選擇產品時一方面要解讀好期限的內容，另一方面一定不要選擇有可能產生錯覺的期限產品。
二是選擇自己熟悉認可的領域。信托理財產品并非傳統理財，一定是對應相關的企業或業務領域，投資人應該選擇自己熟悉或認可的領域，只有熟悉才能作出準確判斷和客觀理解。例如：如果不看好房地產就不要參與地產信托理財產品；如果不懂紅酒或普洱茶就不要參與此類信托理財產品。因為一旦因沖動購買自己不熟悉不認可的投資領域，反而會在產品沒到期的階段中提心吊膽，這樣的理財反而得不償失。
理財產品的風險控制范文6
本文從分析國內機構理財產品的現狀出發，分析了機構理財業務發展的歷程，闡述了目前市場中銷售的主流理財產品的種類及存在的問題。通過分析問題產生的原因，筆者建議從市場風險、流動性風險和操作風險三個方面加強風險管理措施。以保證我國機構理財市場健康有序的發展。
【關鍵詞】
機構理財產品；市場風險；流動性風險；操作風險
1 國內機構理財產品的現狀及存在的問題
國內機構理財業務相比發達國家而言，起步較晚。但隨著中國經濟的快速發展和銀行業國際化進程的加快，機構理財業務大幅擴展。為了順應市場和客戶的需求，銀行加大了開發力度，推出了多樣化的理財產品。同時提升理財服務水平，培養大批優秀的理財專業人員為機構客戶提供量身訂制的理財服務。
機構客戶對銀行理財產品有一個逐步認知的過程。從最開始的不熟悉，不了解，甚至拒絕，演變為主動提出多樣化的理財產品需求，這是與金融市場不斷深化密不可分的。首先，隨著企業盈利能力的不斷增強，部分現金流較好的企業產生了大量的沉淀資金。例如互聯網行業，文化教育產業，大型商場超市等。但是受國內政策和法律法規的限制，企業可以選擇的投資渠道相對狹窄。例如無法直接投資股票市場、債券市場。同時，這些市場價格波動較大，風險較高，不符合大部分企業穩健經營的理念。銀行理財產品正彌補了這部分市場空白。銀行針對不同企業的需求，開發了多樣化的理財產品，滿足不同企業的需要。
目前面對國內客戶開發的理財產品，按掛鉤標的不同，主要分為如下幾類：
1.1 與匯率掛鉤的機構理財產品
與匯率掛鉤的機構理財產品是指理財產品的收益率取決于單一匯率或一籃子匯率的走勢。例如1年期美元兌日元掛鉤的看漲的結構性理財產品，參考利率為起息日東京時間下午3點整，路透社某一外匯頁面的價格。1年后產品的最終收益取決于最終評價日的執行匯率，若參考匯率大于或等于執行匯率，客戶獲得較高收益。若參考匯率小于執行匯率，則客戶獲得較低收益甚至零收益。并且產品在交易到期日之前不允許提前終止。
1.2 與利率掛鉤的機構理財產品
該類理財產品的掛鉤標的是境內或境外貨幣的利率，產品的結構和利率的走勢決定該理財產品的最終收益。如商業銀行發行的半年期與美元利率掛鉤的結構性理財產品，參考利率是對應期限（即6個月）的美元LIBOR利率。同時設定本理財產品的執行利率是8%，收益取決于，若最終評價日參考利率小于或等于執行匯率，客戶可以獲得較高收益。若參考利率大于執行匯率，則客戶只能獲得較低收益甚至零收益。
1.3 與黃金掛鉤的機構理財產品
該類理財產品的掛鉤標的是黃金等貴金屬。產品的結構和黃金的走勢決定了該類理財產品的最終收益。如商業銀行發行的3個月黃金看跌結構性理財產品。初始價格設定為起息日倫敦金午后定盤價格，以路透社某一黃金頁面的價格作為初始價格。若最終評價日，黃金價格小于或等于初始價格，客戶可以獲得較高收益。若黃金價格大于初始價格，客戶只能獲得較低收益甚至是零收益。
1.4 與股票掛鉤的機構理財產品
該類產品是指通過金融工程技術，將該理財產品掛鉤單一股票，單一股指，一攬子股票或股指，理財產品的最終收益取決于所掛鉤的收益回報基準。例如：商業銀行發行的6個月股票看漲結構性理財產品，以中國銀行H股作為掛鉤標的，初始價格為機構理財產品起息日中國銀行H股的收盤價格。若最終評價日，中國銀行H股價格大于或等于初始價格，客戶可以獲得較高收益，若最終評價日，中國銀行H股價格小于初始價格，客戶只能獲得較低收益甚至零收益。
1.5 與原油掛鉤的機構理財產品
該類理財產品的掛鉤標的是原油。理財產品的最終收益取決于原油市場的走勢和產品結構。例如商業銀行發行的3個月期原油看漲的機構理財產品。初始價格是理財產品起息日WTI原油定盤價格。最終收益的判定是，若最終評價日，原油價格大于或等于初始價格，客戶可獲得較高收益。若原油價格小于初始價格，只能獲得較低收益。
除上述機構理財產品分類方法外，按照是否有本金損失的風險分類，可以分為保本型和非保本型。保本型機構理財產品可使客戶參與投資無需承擔本金損失的風險。非保本型機構理財產品是指客戶在參與投資過程中，有可能遭受本金的損失。
在機構理財產品為企業提供多樣化的投資方式的同時，也存在著一些問題。主要表現在企業和銀行兩個方面。從企業方面看，主要是風險意識不強，沒有充分認識到機構理財產品的投資屬性，而與銀行的定期存款類產品混為一談。其次企業并未真正了解自身風險承受能力及理財產品不能提前贖回的流動性特點，盲目購買理財產品，使企業遭受一定的財務損失和流動性風險。從銀行方面看，主要存在的問題是：銀行人員在對企業客戶銷售理財產品時，過于追求高利潤，哪個產品的利潤高，就向客戶主推哪個產品，沒有嚴格的按照客戶的風險評級和風險偏好提供適合的理財產品。其次銀行專業人員在向機構客戶銷售理財產品時，未能全面揭示理財產品的風險，過分強調預期收益率，造成機構理財產品發生風險時，企業并不完全清楚自己所承擔的風險。
2 機構理財產品風險管理
針對目前機構理財產品存在的問題，應加強如下方面的風險管理。
2.1 加強市場風險管理
市場風險來自于對市場價格敏感的所有財務工具，其中包括股權、債券、外匯和衍生品，以及商業銀行資產負債表中的結構性頭寸。機構理財產品市場風險來自于代客交易行為，交易組合中匯率及利率的變化，結構化產品掛鉤的交易行為和自營交易。例如掛鉤澳元兌美元匯率的機構理財產品的收益率在近一年的市場波動中就出現明顯縮水。不僅澳元如此，今年年初以來，由于美國較為強勁的經濟數據及就業數據的出爐，進一步提振了美國經濟復蘇前景，使得市場對今年年底到明年上半年，美聯儲退出量化寬松政策（QE）的預期更為強烈，在此國際市場的大背景下，美元匯率走強，非美貨幣如日元、歐元、英鎊、加元等紛紛處于下跌走勢。所以掛鉤非美貨幣看漲的機構理財產品整體收益率普遍降低甚至發生虧損。
從商業銀行的角度，在產品的研發過程中，應結合國際國內市場環境的變化，以及不同行業客戶在不同市場上的需求，謹慎研發新的機構理財產品。同時，在理財產品發行后應有適當的風險控制措施，例如設置20%的止損點，以便在市場發生大幅度反轉時，有效減少客戶的損失。同時，銀行的機構理財客戶經理，應具備豐富的業務知識技能和機構銷售經驗。應向企業客戶明確清晰的介紹產品的結構，并進行充分的風險揭示，不得夸大收益，誤導宣傳。對每個企業客戶進行嚴格的風險評級，確保所銷售的理財產品在客戶可承擔的風險評級范圍內。在產品發生市場風險時，及時與客戶溝通產品情況并提出建設性意見，幫助客戶將風險控制在一定范圍，爭取客戶的信任并取得客戶的理解。從企業的角度，應明確自身的風險承受能力，不可只關注理財產品的預期收益率，忽視潛在的市場風險。
2.2 加強流動性風險管理
銀行無法按時償還到期債務的風險就是流動性風險。流動性風險本身來源于銀行自身的資產負債管理及資金的運作，商業銀行應保持充足的流動性以滿足銀行日常經營的正常開展，滿足存款客戶的正常提款和銀行核準貸款的正常發放。今年5月份，中國外匯交易中心出臺了債市新規，禁止銀行自營帳戶與銀行理財帳戶關聯交易，這無異于在銀行兩種資金之間建立了一道屏障。通常銀行理財產品到期時可以用銀行自有資金暫時過渡。但在新規之下，則只有向市場融資。加之6月末，銀行受到準備金補繳、假日現金投補、稅款清繳、分紅派息、補充外匯頭寸、銀行貸存比半年度考核等眾多因素的影響，造成中國銀行業“6月危機”，銀行間隔夜回購利率創紀錄的最高達到30%，7天回購利率最高到28%，被市場稱為“銀行間的高利貸”。從而讓市場恐慌情緒從投資、金融人士蔓延到普通老百姓中。商業銀行應通過設置現金流錯配限額來控制銀行流動性風險敞口，同時還應采取流動性警戒線和流動性早期預警指標，用以揭示有可能出現的危機狀況。在企業方面，應明確認識銀行存款和機構理財產品在流動性上的區別，機構客戶理財產品均明確規定到期前不允許提前終止，若需提前終止，有可能造成本金損失。企業應當統籌規劃、合理錯配各類資金，保證流動性的需要。
2.3 加強操作性風險管理
由于不規范、不完善的內部流程、員工和信息系統或者外部風險事件給銀行造成的損失風險稱為操作風險。操作風險造成的損失既包括財務方面的，也包括聲譽方面和公眾信心方面。進而影響商業銀行在市場上的聲譽、可信度、交易能力、獲取新業務的能力及保持流動性的能力。
近年來，銀行前臺理財人員勾結中后臺人員，騙取、挪用客戶資金的案件時有發生，今年年初，溫州一家商業銀行就發生客戶經理挪用客戶在銀行購買理財產品的資金2400余萬元用于向另一家企業發放高利貸，直到借高利貸的公司發生資金鏈斷裂，不能按期償還本金和利息，這一案件才被銀行發現。當銀行工作人員告知客戶其理財資金并未進入銀行的理財帳戶時，該客戶十分震驚。因為其全部理財產品的購買手續都是在銀行的理財經理協助下完成的，理財合同中有該銀行的公章。經警方調查認定，公章系偽造。這一案例充分反映了該商業銀行在操作風險管理中的漏洞，使其內部人員有機可乘，給客戶造成了巨大損失，也使銀行聲譽受到嚴重影響。商業銀行應建立完善的操作風險管理制度，開發和維護操作風險管理的政策、流程。同時按該框架所要求的方式跟蹤監視操作風險，并定期向風險管理委員會、風險和資產委員會提交有關操作風險的報告。在部門設立時，保證前臺、和后臺相對獨立性并建立防火墻制度，以免上述部門的員工相互勾結，共同作案。
在我國，機構理財業務正處于快速發展的階段，但持續健康的發展離不開風險管理制度的支持。商業銀行應加強自身風險管理制度的健全和完善，企業機構客戶同樣應加強風險防范意識，客觀評估自身的風險承受能力。只有企業和銀行共同努力，才能推動機構理財市場健康有序發展。
【參考文獻】
[1]張光平.《人民幣衍生產品》.中國金融出版社，2011
