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中小微企業直接融資范文1
論文摘要：目前“融資難”已成為制約我國中小企業發展的瓶頸，這其中原因有很多。有企業自身的原因，有政府的原因，有結構政策的原因，有金融機構的原因等。我們通過對國外中小企業融資制度的分析，借鑒國外中小企業融資的經驗，來幫助我國中小企業資金融入，改善我國中小企業融資和發展的社會環境。
一、我國中小企業融資困難的現狀
改革開放以來，我國中小企業得到了迅猛的發展，對我國國民經濟的貢獻率不斷提高，中小企業在促進經濟增長、創造就業機會、增加農民收入、轉移農村富余勞動力等方面發揮越來越重要的作用。我國目前城市集體企業、農村鄉鎮集體企業和鄉鎮個體與民營企業等非國有的中小企業的數量已經超過了1200萬家．占全部注冊企業數的99％，工業總產值和利稅分別占到了70％和45％，提供了大約75％的城鎮就業機會，這說明中小企業已經成為推動我國經濟高速運轉的助推器。但是，最近幾年，我國中小企業的發展面臨著很大的困難。尤其影響我國中小企業進一步發展的最重要的因素是中小企業融資渠道狹窄、融資數量少、融資結構不合理、融資成本高。如對工業增加值貢獻率不到30%的國有企業占用了70%以上的銀行貸款，但創造了70%的國民生產總值的非國有企業只獲得30%的銀行貸款。如果這種現象得不到充分改善，中小企業將難以持續快速發展，會直接影響整個國民經濟的發展。
二、我國中小企業融資困難現狀中存在的問題
目前，我國中小企業融資渠道單一，以銀行貸款為主要外源融資渠道，直接融資匱乏。就其過分依賴的間接融資來看，我國中小企業獲得的信貸支持相對較少，有關數據表明，我國國有銀行增量信貸資金的70％～80％都投向了國有大型企業，中小企業得到的只有20％左右的信貸資金，而這僅有的20％信貸資金卻是近1000萬家中小企業搶奪的主要資金來源。從以上融資的現狀分析可以看出“融資難”已經嚴重制約我國中小企業發展。究其根源，既有中小企業自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因，更有國家政策方面的原因。
1.企業自身原因
（1）中小企業資本規模小，信息觀念淡漠。中小企業經營規模小，生產技術水平落后，產品結構單一且科技含量低，抵御風險能力差，經不起原材料或產品價格的波動，經營風險較大。加上中小企業信譽不高，信用觀念淡漠，導致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業信息披露意識不強，財務管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。此外，個別中小企業還惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經營、懸空銀行債權，造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業的整體信用水平。
（2）中小企業財務制度不健全，內部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業信息不對稱，為中小企業融資增加了難度。椐調查，我國中小企業50%以上財務制度不健全，許多中小企業的經營管理者自身素質較低，缺乏應有的財務管理知識，對重大的財務決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非?；靵y。同時，企業為了應付監督部門的檢查，還要準備兩套賬，甚至多套賬，這樣，企業很難提供準確的會計信息資料，銀行也無法摸清企業的真實面目，增加銀行對企業貸款的風險。
2.銀行方面的原因
（1）體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機構仍以四大商業銀行為主，銀行業的高度壟斷與產業的高度壟斷相一致，導致四大銀行只愿給國有企業貸款。這主要是企業與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業之間制度障礙。此外，國家還規定對銀行的逾期、呆賬等不良貸款實行追究制，因此銀行方面對中小企業的放貸自然多一份謹慎和小心。
（2）信息不對稱影響銀行與企業之間的關系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業的日常經營管理，它與資金的使用者（中小企業）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業資金在經營管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業就有優勢在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。由于中小企業與大企業在經營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規模導致管理成本上的差異，使銀行缺乏為家庭式中小企業提供更多融資服務的動力。
（3）缺乏與中小企業相匹配的中小金融機構。在我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業融資服務的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉的中小商業銀行如農村信用社、股份制商業銀行、城市商業銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業貸款需要。
3.政府部門的原因
政府部門對中小企業的扶持力度不夠。政府部門仍然保留著計劃經濟的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發生實質性的變化。特別是國家現階段對國有企業實行大規模的優惠政策，而對中小企業仍然不能享受這些優惠政策。
在我國，中小企業雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優惠政策，但由于中小企業是小規模納稅人，在生產經營過程中，本應享受的優惠政策往往實際最終無法實現。
三、國外中小企業融資制度分析
美、日、韓在中小企業融資政策上有很多的共同點：
1.在政府意圖上，以立法的形式明確中小企業在國民經濟中的地位，制定各種支持政策，旨在改善中小企業在市場經濟中的弱勢地位，提高中小企業的競爭能力。
2.在金融支持上，普遍建立中小企業政策性銀行或信用擔保機構，通過政府直接貸款或給中小企業貸款提供擔保來保障中小企業順利融資。
3.在稅收政策上，對中小企業實行稅收優惠，制定各種中小企業稅收的減免與寬限政策，給予財政援助，提高中小企業的競爭力。
4.在法律制度上，制定一系列有關支持中小企業發展的法律法規。中小企業有很強的創新能力，美國有一半以上的創新發明是在小企業實現的，小企業人均發明創造是大企業的兩倍：中小企業對科技進步有很大的貢獻，美國的高技術公司在起步階段通常是中小企業。另外風險資本在中小企業的發展過程中起著舉足輕重的作用。
目前，我國的中小企業創造產值、實現稅收和外貿出口分別約占全國總值的60％，40％和60％。隨著全球經濟的一體化，中小企業面臨著國內大型企業與跨國公司的雙重挑戰，原本融資渠道窄、獲資金援助困難的中小企業就更加顯得力不從心。因此，結合我國中小企業實際發展狀況，借鑒美、日、韓等國支持中小企業的成功經驗，促進我國中小企業健康發展成為當前一項十分迫切的任務。通過美、日、韓中小企業融資制度給我國中小企業融資有了很大的啟示。
四、為我國中小企業融資支招
1.強化自身素質建設，全面提升中小企業融資能力
（1）強化財務管理，杜絕造假現象。中小企業提供給銀行的會計報表資料應該數據準確、真實有效，如實反映企業的財務狀況及經營成果。中小企業要贏得銀行的信任與支持，就必須提高認識，建立健全各項規章制度，強化內部財務管理，規范經營，自我約束，確保企業的各項經濟活動和財務收支必須在國家的法律、法規及規章允許的范圍內進行，提高企業生產經營的透明度，保證會計信息的真實性和合法性，這也是中小企業轉換經營機制、建立現代企業制度、謀求最佳經濟效益和社會效益所要求的。
（2）加強企業自身信用建設。對于中小企業自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場經濟是信用經濟，市場競爭是公平競爭。它拒絕欺詐，排斥投機取巧，鄙視一切不講信譽的行為。作為中小企業，要相互信任、恪守信用、以誠為本。
（3）積極拓寬中小企業融資渠道。目前，我國中小企業融資主要是通過銀行機構來實現的，渠道單一。企業過度依賴銀行貸款，不僅會產生資金來源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場經濟發展的要求。因此，應積極發展資本市場，并鼓勵和引導中小企業直接融資，以改變企業主要依賴銀行獲得資金的現狀。
2.加大銀行等金融機構的改革力度，優化中小企業金融服務
（1）發展面向中小企業的中小型金融機構。我國應大力發展中小型金融機構，在股份制商業銀行、地方性商業銀行、城市信用社或商業銀行、農村信用社及未來的社區銀行中擴充針對中小企業的金融業務，以滿足廣大中小企業的需要。
（2）完善信貸人員考核制度，適當下放基層行貸款審批權限。根據
（3）放寬抵押貸款條件，適當擴大貸款抵押率。銀行應進一步放寬抵押品的范圍。根據《銀行開展小企業授信工作指導意見，銀行可接受房產和商鋪抵押，商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權質押，倉單、提單質押，基金份額、股權質押，應收賬款質押，存貨抵押，出口退稅稅單質押，資信良好企業供銷合同質押，小企業業主或主要股東個人財產抵押、質押以及保證擔保等。還應完善抵押物拍賣市場和中介機構，降低抵押成本和減少抵押手續。
3.發揮政府扶持和引導作用，改善中小企業融資和發展的社會環境
（1）完善風險投資機制和資本市場，為中小企業融資提供良好環境。風險投資是一項高風險的戰略投資。由于我國在政策環境、退出機制、企業制度、個人信用等方面尚存在諸多問題，風險投資在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風險投資發展的政策法規、經濟體制、金融秩序等外部環境。政府應該培育我國真正的風險投資主體，為風險投資創造良好環境和出臺優惠政策。盡快降低中小企業進行股權融資的門檻，拓寬企業直接融資渠道。
（2）要放松金融管制，引導民間資本發展中小銀行和小額貸款公司，鼓勵民間融資。中小企業將持續發展，大型商業銀行肯定不能滿足融資的需要。中國民間資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國家可在高新技術開發區和民營經濟發達地區試點民間銀行，然后加以推廣。民間融資是利國利民的大好事。簡便、快捷的民間融資是中小型民營企業融資的最重要渠道。
（3）政府規范和引導中小企業，構建中小企業信用擔保體系。為解決中小企業融資難的問題，我們應借鑒《中小企業法》《中小企業投資法》和《擔保法》等法規，構建以互擔保為主的中小企業信用擔保體系?；５膬瀯輥碜杂诿耖g擔保的產權結構、社區性和互助、互督、互保機制。當面臨風險時，政策性擔保機構通常的做法是將風險轉移給政府，而互擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題；互擔保將銀行或政府擔保組織的外部監督轉化為互擔保組織內部的相互監督，提高了監督的有效性；處于劣勢的中小企業通過互擔保聯系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優惠的貸款條件；互擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業溝通創造新的渠道，容易獲得政府的支持。
（4）制定和完善相關的法律、法規，提供基本的制度保障。政府在法律法規體系建設方面做出了很大的努力，但我們還需要更努力。應根據《中小企業促進法》，從融資角度，進一步加大對中小企業的支持力度?？芍种贫ā吨行∑髽I信用擔保管理條例》和《中小企業融資基金管理條例》等配套的法規，改善中小企業融資的法律環境。必須制訂專門的《信用法》，使治理我國的信用環境有法可依。
解決我國中小企業融資難的問題是一項龐大的系統工程，需要結合我國的具體國情，所處的發展階段，以及社會、經濟、金融在內的各項綜合改革的進程，并通過政府、企業、金融機構及社會等多方面的共同努力，才能使我國中小企業最終走出融資困境。
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中小微企業直接融資范文2
關鍵詞：中小微企業；融資困境；應對路徑
中圖分類號：F83
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.21.055
眾所周知，我國中小微企業雖然單個規模不大，但數量眾多，對我國經濟結構的轉型升級和經濟發展，具有重要作用。必須采取措施，為廣大中小微企業發展營造良好的宏觀環境。長期以來，諸如“融資難、融資貴”似的融資困境嚴重制約著廣大中小微企業的成長發展。本文在分析廣大中小微企業面臨的諸多融資困境的基礎上，重點分析了化解這些困境的路徑選擇。
1中小微企業面臨的融資困境
1.1困境之一：賣方壟斷信貸困境
對于我國大多數中小微企業而言，目前的信貸市場還是一個賣方主導市場，至少在短期內資金需求大于供給、資金短缺的情形不可能有大的改變。賣方主導市場即是交易價格及其他交易條件主要由賣方決定的市場，市場中交易的買方處于弱勢地位。廣大中小微企業由于自身規模缺陷、財務缺陷等，在銀行信貸市場中必然處于弱勢，而資金的提供方即銀行由于社會大規模的信貸需求往往處于交易的主導地位。由于資金供不應求，資金需求方之間展開競爭，銀行，尤其是大中型銀行，處于有利的市場地位，即使抬高價格，也能把資金貸出去，獲取較為豐厚的利息差額。豐厚的利息差額促使各家銀行不斷擴大規模，進行區域性或者全國范圍的擴張，這種規模擴張方式必然將全國大部分的金融資源吸攬在銀行系統內，從而使得廣大急需發展資金的中小微企業往往嚴重依賴銀行融資，使得銀行信貸市場成為實質上的賣方壟斷市場。這種壟斷是造成廣大中小微企業融資難、融資貴的主要困境。
1.2困境之二：融資渠道狹窄，偏重于間接融資
銀行貸款是我國廣大中小微企業的主要融資渠道。造成廣大中小微企業融資渠道狹窄的原因主要有：一是銀行業市場準入制度。目前，盡管民間資本涉足銀行業的政策有所松動，但是仍處于邊緣化境地，體制內銀行機構仍占據著銀行業的主導地位，尤其是四大國有商業銀行。不進一步開放民間資本進入銀行業，就難以改變目前銀行信貸市場的壟斷性質，信貸市場也將繼續缺少創新和活力，廣大中小微企業融資上也將繼續受困。二是資本市場發展仍為滯后。目前我國資本市場經過近二十多年的發展，已經取得了長足的進步，但是仍存在投機氣氛過濃、板塊結構失衡等問題，服務實體經濟需要的功能還沒有較為滿意地發揮，還不能發揮融資過程中替代銀行貸款的作用，導致許多有意于資本市場直接融資的中小微企業往往只能選擇通過銀行信貸間接融資。三是互聯網金融融資綜合成本實際較高?；ヂ摼W金融的出現，確實拓寬了廣大中小微企業融資的渠道，但可能只是增加了可供他們選擇的渠道而已，而并沒有降低其融資總成本。以P2P為例，不同標準的平臺費推高了廣大中小微企業融資成本。調查數據顯示，絕大部分小貸公司貸款利率為10%―25%。
1.3困境之三：大企業排擠困境
一般地，銀行考慮到貸款的安全和回報的穩定性，更愿意將更多的資金放貸給大型企業，而大多數中小微企業由于生產規模不大、高新技術評估難、經營方式過于單一、會計核算規范性差、實物擔保抵押品少、銀企間信息不對稱等原因，銀行往往不愿意放貸給它們。即使放貸，也要求貸款利率上浮，而且還要附加其他一些苛刻的條件，如要求在貸款利息之外支付財務顧問費、抵押擔保費、業務咨詢費等額外費用。這在事實上造成了大企業占用了大部分的金融資源，對廣大中小微企業造成了事實上的“排擠效應”。另外，由于我國目前債券市場還不夠發達，許多大企業本可以考慮債券市場融資的，但實際上卻選擇了銀行信貸，從這點來講，大企業即占用了本可以屬于廣大中小微企業的貸款。甚至，一些大企業憑借其優勢，以較低的成本獲得銀行貸款后，然后通過理財產品、信托等方式，再把資金貸給廣大中小微企業，獲取套利。這樣既人為地延長了融資鏈條，加劇了中小微企業的融資難、融資貴的問題。
2應對中小微企業融資困境的路徑選擇
2.1應進一步拓寬廣大中小微企業的融資渠道
要拓寬中小微企業的融資渠道和形式，需要適當放寬民營銀行的設立條件，進一步發展股權市場、債券市場、互聯網金融等多種市場，以提高融資市場的競爭程度，避免廣大中小微企業對國有銀行信貸的過度依賴。首先，在銀行業改革方面，要繼續拓寬民間資本進入銀行業的渠道和方式，逐步放開民間資本常態化準入銀行業，讓民營銀行適當發展，進一步消除國有銀行壟斷問題。當然，在逐步放開的同時，也要對民間資金加強管控和引導，打擊違法集資和遏制哄抬資金價格的行為。其次，要加快發展多層次股權市場，完善其結構，讓股權市場真正發揮出服務實體經濟的功能。既要進一步穩定和完善作為藍籌股市場定位的主板市場外，還需深入發展中小板，改革創業板，推進戰略新興板，加大對戰略新興產業內廣大中小微企業的支持力度。要盡快完善2016年5月正式實施的新三板分層機制，擴大新三板市場的機構投資者數量，增強新三板的交易活躍度和流動性，吸引具備條件的中小微企業上資本市場融資。要盡快建立不同層次市場間的轉板機制，要改革完善并嚴格執行退市制度，盡快建成功能完善的有機聯系的股權市場體系。要根據股權市場情況，適時穩妥地推動IPO由核準制向注冊制轉變。第三，要規范發展債券市場。建議適當修改發行企業債券的規模、財務前提條件，促進部分中小微企業通過債券融資；要在進一步發展各類企業信用類債券、利率債，發展可交換債、可轉換債等混合債的基礎上，進一步研究增加債券市場新的交易品種，如基礎設施債券化、房地產信托債券等；應進一步采取措施促進銀行間債券市場和交易所債券市場的分工合作和互聯互通，形成交易活躍的有機聯系的債券市場體系。第四，要規范發展互聯網金融。作為近年來互聯網技術和傳統金融業相加的新興領域，互聯網金融具有和客戶無中介，零距離，交易便捷、成本較低、有助于解決借貸雙方信息不對稱問題等優點，尤其適合于廣大中小微企業所需的融資頻繁、期限短而金額又小、用款又急的融資需求，應該采取措施扶持發展。但是我們也要注意到互聯網金融所面臨的風險比傳統金融行業更加復雜化和多樣化，既包括金融相關風險，也包括技術層面和社會影響等風險。正由于此，當前互聯網金融亂象叢生，急需集中整治，加強監管，但是，瑕不掩瑜，在整治監管的同時，還應繼續完善發展，充分發揮其優點。
2.2應進一步加強產權制度建設，發展多層次資本市場，增加直接融資比重
一般地，間接融資在權責界定上比直接融資更明確，對企業或企業主財權和信息的保護更有利，這造成了我國很多中小微企業偏好于間接融資，尤其是那些業績優良，發展前景好的企業。直接融資在資金供給方和需求方之間聯系是直接的，避免了許多中間環節交易費用，相比銀行貸款等間接融資方式，具有較大的成本優勢，是降低中小微企業融資成本的重要途徑。因此，我們應該大力發展直接融資，提高直接融資比重。2016年政府工作報告中也明確提出我國今年將提高直接融資比重。為此，我們必須加快構建市場化、廣覆蓋、多渠道、低成本、高效率、嚴監管的直接融資體系，以實現顯著提高直接融資比重的目標。一方面，應當繼續深化產權制度改革，明確產權的歸屬，建立產權保護制度，切實保護好企業或企業主的財權和信息，厘清企業財權和業主財權的關系，促進現代企業制度的發展，實現中小微企業融資渠道的多元化，擺脫企業對于銀行的單方向依賴；另一方面，應當不斷推進股票、債券市場改革，發展多層次資本市場，規范發展互聯網金融，提高直接融資比重，降低廣大中小微企業資產負債率和融資成本。提高直接融資比重的同時，還要對所謂的“影子銀行”進行嚴格控管。
2.3應進一步完善融資環境，增強中小微企業的融資能力
針對大企業產生的較高擠占成本問題，除了要采取措施約束大企業的不當行為外，解決它的關鍵方法是完善融資環境以增強各類中小微企業的融資能力。首先，人民銀行應當進一步改進和完善現有的企業征信系統?，F有的企業征信系統主要收集的是企業的財務和貸款信息，幾乎沒有收集企業的非財務信息。企業的某些非財務信息對于研判企業的信用能力、盈利能力、發展能力以及經營是否正常是非常有用的，甚至比財務信息得出的判斷更為準確，如企業消耗的水費、電費以及納稅情況等信息。大多數中小微企業規模小、擔保抵押物少、財務指標不健全，在現行的征信體系下不能反映其真實信用能力和發展能力，必然影響其信用融資。所以，建議人民銀行逐步完善這些非財務信息的收集，聯網技術的發展也使收集工作具有可行性。其次，要進一步完善中介服務體系。例如推進信用評估及擔保機構的業務發展，適當支持與中小微企業相關的各類行業協會的發展，為廣大中小微企業融資提供有力支撐。最后，要總結推廣“網格服務”、“銀稅互動”、“銀稅保互動”、“雙基聯動”等新服務模式，提高中小微企業融資能力。當然，各個企業自身還需不斷發展、創新，規范信息披露，合理利用杠桿經營增強自身競爭力。
參考文獻
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中小微企業直接融資范文3
為此，2011年，中國銀行間市場交易商協會推出了中小企業區域集優直接債務融資模式。時至今日，除了首批廣東佛山、山東濰坊、江蘇常州三地成功發行區域集優票據外，全國已有多地推出了區域集優債融資模式。據悉，作為一種針對中小微企業的創新型直接融資方式，該融資模式受到了各地企業的歡迎。中小微型外貿企業不妨考慮這條直接融資的新渠道。
中小微企業融資新渠道
對于中小微企業來說，發行企業債的門檻較高，信用評級往往達不到發債要求。鑒于此，2009年，中國銀行間市場交易商協會推出了中小企業集合票據融資方式，在這種融資方式下，中小微企業可以抱團融資，并取得了顯著的成效。然而，從業內人士處獲悉，中小企業集合票據在實踐過程中，往往重信用增進，輕風險緩釋，從而放大了信用增級機構的對外保護能力，致使風險積累。
因此，在此基礎上，2011年5月，中國銀行間市場交易商協會推出了中小企業區域集優直接債務融資模式，即依托地方政府和人民銀行分支機構，遴選符合條件的地方企業，由中債信用增進投資股份有限公司提供擔保，聯合銀行、地方擔保公司和其他中介機構為企業做債務融資服務方案。
業內相關人士指出，區域集優融資模式的核心是引入了地方政府，即由地方政府成立中小企業直接融資發展基金，作為風險緩釋措施，當發債企業無法償付到期資金時，由該基金償付。這一來減輕了信用增級機構的壓力，二來有了地方政府的支持，中小企業發債風險得以降低。
據了解，最早首批廣東佛山、山東濰坊、江蘇常州三地區域集優中小企業集合票據發行注冊金額為人民幣13.89億元，共有25家中小微型企業已成功通過區域集優模式實現直接債務融資。目前，全國多地推出了區域集優債融資模式，包括東莞、烏魯木齊、鄭州、杭州等地。2012年8月3日，四川成都、達州、宜賓、德陽、綿陽、樂山、南充七市政府、人民銀行中心支行與中債信用增進投資股份有限公司簽署《區域集優直接債務融資合作框架協議》，將中小企業區域集優融資模式推向一個新的臺階。
抱團融資，降低成本
區域集優債融資模式涉及地方政府、人民銀行分支機構、債券承銷機構、信用增進機構、市場中介組織等參與方，發債企業可獲得中債增信、風險緩釋和政府直接債務融資發展基金的支持，并享受政府補貼等優惠政策。
眾所周知，單個中小微企業應對風險的能力較差，債務違約風險較大，銀行沒有足夠的動力為其提供資金支持，通過銀行渠道融資比較困難。這導致部分中小微企業選擇民間借貸的方式獲得資金，特別是江浙地區民間信貸發達。雖然通過這種渠道能快速獲得資金，但多為短期資金，企業所承擔利率較高，成本較大。
而區域集優債融資模式考慮到了銀行渠道和民間借貸渠道的這種短板，不僅發行效率高、成本相對較低，而且能為企業提供長期資金支持，有利于企業的長期經營規劃。同時，區域集優債融資模式將多個中小微企業捆綁起來發債，化零為整，能分散單個企業面臨的風險，實現中小微企業融資的規模收益。
事實上，在區域集優債融資模式中，地方政府起到關鍵作用。地方政府及社會出資設立直接債務融資風險緩釋基金，作為中小微企業發債的擔保。
業內相關人士告訴記者，地方專項基金的規模與地方中小企業發債總規模掛鉤，以一定規模的財政投入撬動數倍的金融資源。例如，如果杠桿倍數為15，則1億元的財政投入可使本地企業從債務資本市場獲得15億元的資金支持。通過地方政府出資建立償債基金，為當地中小企業提供擔保支持，提升了市場投資者信心。
同時，地方政府還要參與對企業的推薦和遴選。地方政府根據對企業的了解及當地產業政策的安排，組織對發債企業的推薦，然后由銀行等承銷機構在推薦的企業范圍內遴選企業。
除此之外，該模式下，中債信用增進投資股份有限公司將聯合地方擔保公司和其他中介機構的參與，為發債企業提供第三方信用擔保機制。在這個過程中，中債為中小微企業進行信用增進，降低企業綜合融資成本。
外貿企業可借道區域集優債融資
國內外貿企業中，中小微外貿企業占多數，規模較小，資金實力不強，并且融資模式比較單一。雖然目前各家銀行都開展了國際業務，且新產品層出不窮，但是，銀行一方面偏向于提供短期資金，外貿企業償債壓力較大，另一方面，對外貿企業資質有較高的要求。比如，部分外貿企業由于實力較小，難以獲得銀行的信用證付款，最后不得不放棄訂單。
與此同時，中小微外貿企業融資也有自己的特點。一般來說，對資金的需求量不大，但是對資金的到賬速度要求很高。這是因為外貿企業往往會受到訂單或合同延期付款的制約，資金占用較大，其融資的主要目的是應對流動資金短缺。這就導致在銀行融資困難的情況下，高成本的民間借貸得到眾多外貿企業的青睞。
難以獲得信用擔保和信用增進，是外貿企業融資難的一個重要因素，而區域集優債融資模式不僅引入了多種擔保方式，強調中介機構的信用增進作用，而且集合多個企業進行抱團融資，能夠較好地實現信用風險的分擔和轉移，降低企業獲得資金的成本。
中小微企業直接融資范文4
（湖北工程學院 湖北 孝感 432000）
摘 要：企業的發展離不開資金，靠自身的資金不僅不能滿足企業發展的需要，也不能使企業價值最大化。所以融通資金成為企業擴大再發展的一個必然選擇，但是現代社會融資渠道越來越多樣化，融資方式的選擇對于企業來說也日益重要。通過對不同的融資模式對孝感市小微企業資金的價值最大化研究，解決孝感市小微企業如何讓資金效用最大化的問題。
關鍵詞 ：小微企業；融資模式；融資績效
中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．10．017
收稿日期：2015－03－16
1 孝感市小微企業直接與間接融資模式分析
1．1 直接融資模式
直接融資是在一定時期內，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協議，或在金融市場上購買資金需求單位所發行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。直接融資模式有，商業信用、企業發行股票和債券。相對于大中型企業，孝感市小微企業融資渠道并不寬泛，目前我國所常見的融資渠道并不適合小微企業，小微企業的直接融資方式有商業信用。小微企業在融資時更多的是通過內源融資，即所有者權益融資。企業內部資金要進行利潤分配，可用數量少，可用程度低。
1．2 間接融資模式
間接融資是指盈余單位與資金需求單位以金融機構為中介而進行的融資，間接融資的渠道有銀行貸款、信托投資、互助基金、保險、中介機構貸款等方式。
2013年孝感小微企業整體貸款余額為156．13億元，比年初增加71．97億元，比年初增長18．98％，同比增長22．01％。貸款總額在年初首次突破150億元大關，其中：銀行貸款在原有基礎上新增71．9億元，異地貸款金額新增28．59億元，銀行承兌匯票增加5．6億元，小額貸款公司增加2．13億元。貸款數額繼續保持高速增長。與2012年和2011年同期的貸款額度相比，小微企業貸款總額分別多增20．47億元和22．77億元，信貸增量創歷史最好水平。社會融資總量增長。全市小企業貸款機構進一步完善，抵押貸款占小微企業貸款總額進一步縮小，占總貸款量的62％，銀行承兌占27％，貼現貸款業務比例逐步增大，占總額的4％。孝感市小微企業間接融資模式中仍以貸款融資為主，孝感市小微企業保險、信托、中介機構融資并不廣泛。
2 孝感市小微企業融資績效分析
在孝感市小微企業融資額度不斷增加的背景下，孝感市小微企業融資總額由2009年的1 221 203萬元增長至2013年的2 359 710萬元，增長了1 138 507萬元，2009-2013年小微企業貸款總額平均漲幅在18．45％。2013年小微企業銀行貸款增加額179 708萬元，銀行貸款同比增長13．47％ ；中介機構貸款增加額122 205萬元，小微企業中介結構貸款同比增長 17．91％。2009-2013孝感市銀行貸款平均增幅在17％左右，中介機構貸款平均增幅在18％，除2013年銀行貸款增速有小幅回升以外，各年貸款增速均有下行趨勢。由銀行貸款、中介機構貸款占貸款總額的增長比率變化情況來看，可以清晰地看出孝感市小微企業隨著時間的推進，銀行貸款、中介機構貸款占貸款總額的比重逐漸降低（見表1）。
3 孝感市小微企業融資模式的問題分析
3．1 孝感市小微企業融資還是以銀行貸款為主，融資模式單一
相對于湖北省的大中型企業，孝感市小微企業融資渠道并不寬泛，這主要是由于小微企業的經營規模的特性導致的。我國現在常見的融資渠道并不適合孝感市小微企業，因此導致孝感市小微企業融資模式單一，融資難度逐漸增大。正是因為這個原因，孝感市小微企業在融資時更多的是通過自有積累資金或者借助民間資本市場的相關融資渠道獲得支持。孝感市小微企業主要靠以下幾種融資模式進行融資：第一，銀行承兌匯票進行融資；第二，依靠廠房、房屋建筑物、土地進行抵押貸款模式融資。在這種模式下，貸款人需要將自己的廠房、房屋建筑物和土地來作為抵押物交付給銀行，以此來獲得銀行給予的貸款，這種情況就是房地產抵押貸款模式；第三，機器設備抵押貸款。這種方式主要是指經營者將自己企業的設備或者機器作為抵押物來獲得相應的資金支持；第四，由第三方做出相關的承諾，通過第三方進行擔保，來向一般的企業進行保證性的融資過程，一旦出現借款人無法償還借款的情況，就會依照相關約定來承擔相應的連帶責任；第五，擔保公司融資模式通過相關銀行的特殊指定由專業的擔保公司來進行融資，在這個過程中，必須有具備擔保資質和條件的專業的擔保機構來進行擔保，通過這個機構向企業發放貸款。目前金融機構除了為中小微企業提供信貸、結算等金融服務外，貸款主要限于流動資金貸款、承兌匯票、貼現等少許幾個品種，且均需要提供足額的抵押擔保，專門針對不同行業、不同類型、不同發展階段的小微企業量身定做的信貸產品開發運用力度不夠，相對單一的貸款品種難以滿足小微企業多樣的信貸需要。2013年底，孝感市小微企業貸款規模達到156．13億元，其中承兌匯票70．92億元、貼現10．97億元，貸款的保函業務3．29545億元。孝感市商業銀行目前以貸款為主，貼現業務不到貸款業務的4％，保理業務、保函業務、信用證業務等還未開展。
3．2 孝感市小微企業缺乏多元化的融資體系，融資渠道不夠完善
小微企業的主要融資模式還是以抵押貸款和擔保貸款為企業獲得資金的主要方式貸款。保理業務、包函業務、信用證等業務均未展開。沒有進行集群融資模式、債券集合模式的發展。未進行小微企業資本外交易市場的建設，未規范民間市場管理與建設，沒有設立專門的小微企業基金協會。
4 拓寬孝感市小微企業融資模式和融資績效政策建議
4．1 大力發展孝感市小微企業融資中介機構
孝感市應大力發展小微企業融資中介機構，進行中介機構服務評價機制和競爭機制的建立。大力發展中介機構的同時，積極推動中介機構與小微企業建立長期穩定的信貸關系，適時提供專業服務，并切實建立中介機構競爭機制和服務評價機制。首先是備案公示制，孝感市市政服務中心應對新設立的小微企業中介服務機構進行及時地備案，對已設立的中介服務機構進行年審制度建設，市行政服務中心要定期對媒體和網絡進行中介機構的信息情況公示。第二是中介結構市場準入機制的嚴格監管，各行政主管部門要依據法律法規嚴格進行中介機構的市場準入審核。三是實行小微企業中介結構公開招投標制度，形成公正、公平的競爭局面。通過公開招投標制度的建立，企業可以選中介機構進行定期合作，中介機構也能對自身融資能力強、利潤增長快、產業政策新興的企業進行選擇。四是要進行信用等級評級制度的建立，由各行政主管部門和行業協會，根據日常監管、專項檢查、群眾評議及投訴情況，進行年度評級，對全市小微企業中介機構實行“優、良、中、差”四個等級的誠信評定制度。
4．2 建立孝感市小微企業融資績效評價體系
建立孝感市小微企業各種融資模式的數據模型，以模型為依據分析企業融資能力以及各種融資模式給企業績效帶來的影響，對抵押貸款融資，債券融資、票據貼現、中介機構貸款融資、民間借貸，進行橫、縱向績效之間的比較分析。也將各種融資模式進行綜合研究，得出各種融資方式與融資結構、融資效率之間的關系。
參考文獻
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中小微企業直接融資范文5
關鍵詞：金融；小微企業；福建
一、小微企業遭遇金融排斥的原因
（一）信息不對稱
金融機構是資金和其他金融服務的供給方，小微企業是需求方。為了規避風險，供給方需要了解需求方較為真實、全面的信息，才能做出是否提供相應服務的判斷。由于社會信用體系尚未完善，信息不對稱的現象在金融市場上普遍存在。相較于大型企業而言，小微企業財務欠規范，信息化水平有限，商業交易信息尚未被有效采集，獲取小微企業信息難度很大，尤其是近年來不斷出現的企業逃廢債現象，嚴重破壞了小微企業的整體信用。信息不對稱與信用缺失增加了經濟活動中的不確定性與變數，大大降低了金融機構為小微企業提供服務的意愿。
（二）金融體系不完善
近年來，我國已經初步形成由主板、中小板、創業板、新三板、區域性股權市場組成的多層次資本市場體系，交易制度逐步完善，產品品種不斷豐富，但社會融資結構仍體現出以間接融資為主的特點，信貸在全部融資結構中的占比超過80%，資本市場準入門檻高、費用高、進度慢，小微企業融資依舊高度依賴商業銀行。一方面，商業銀行的信貸審批權大多集中于總行及分行，與小微企業聯系最緊密的基層支行授信權限小，由此造成貸款審批環節多，耗時長，難以滿足小微企業貸款個性化、非標化的需求，造成“融資難”。另一方面，小微企業貸款不良率高于大型企業貸款不良率，由于資金補償機制缺失，銀行信貸資金面臨的風險較大，加之小微企業貸款金額小、戶數多，銀行對單筆小微貸款的貸前審查成本不亞于大額貸款，相應成本就轉嫁至小微企業，導致其貸款利率提高，造成“融資貴”。
（三）小微企業自身原因
1.公司治理不完善
小微企業大多數是家族式企業，缺乏現代化的管理制度和內部控制制度，甚至財務制度也不健全，企業運用資金的隨意性大，不能清晰界定企業資產和股東個人財產，企業信息透明度差。金融機構僅僅使用財務信息評估風險，財務信息不足的特點將導致小微企業被直接從金融機構的客戶范圍中排除。
2.經營穩定性差
小微企業規模較小，產品市場占有率低，生產經營受宏觀經濟環境和行業周期影響明顯，經營狀況波動大，抗風險能力差。據統計，我國小微企業平均壽命僅約3年，金融機構基于風險因素考慮，往往以更嚴苛條件為小微企業提供金融服務。
3.對金融服務存在自我排斥
由于金融機構往往要求小微企業提供較高的抵押擔保，經濟下行時，小微企業對市場信心不足，會主動將自己排斥在正規金融機構的服務之外。加之一些金融產品的復雜性超出了某些小微企業的認知范圍，從而加劇了小微企業的自我排斥。
二、福建省金融支持小微企業發展的舉措
（一）加強政策支持
福建省政府及各相關部門積極研究制定落實金融服務小微企業的各項政策，努力營造良好的普惠金融環境。2017年以來，先后出臺《福建省推進普惠金融發展的實施意見》《關于進一步支持全省中小企業發展十條措施的通知》《關于加強實體經濟金融服務進一步緩解融資難融資貴的指導意見》等指導性文件，就金融支持小微企業發展方面做出了具體部署，著力提升金融服務實體經濟水平。
（二）加強制度建設
一是重視考核引導。福建省銀保監局聯合福建省地方金融監管局制定《福建省銀行機構服務民營企業發展激勵評價暫行辦法》，對轄區內主要銀行開展評價，將結果與財政資金獎勵等掛鉤，引導銀行業機構持續優化民營企業、小微企業融資考核指標與權重，激發內生動力。二是從輕問責追究。推動落實盡職免責制度，努力形成“敢貸”氛圍。如中國建設銀行福建省分行對小微、民營企業信貸業務實行差別化盡職免責要求和風險容忍度；海峽銀行明確小微企業不良貸款責任人免予追究、暫緩追究或從輕處理的情形。
（三）加強機構建設
一是支持民營企業發起組建民營銀行。2017年1月，首家省內民營銀行福建華通銀行開業。二是鼓勵民間資本入股地方法人機構，福建海峽銀行民間資本持股占比約53.51%，泉州銀行民間資本持股占比約70.91%。三是打通金融服務的“最后一公里”。鼓勵中小金融機構向下延伸服務，通過在小微企業聚集區設立小微支行、社區支行，重點發展小微企業金融業務，為輻射范圍內小微企業提供“一站式”便捷服務。
（四）加強金融產品與服務創新
1.推進互聯網金融服務
創新“金融+科技”服務模式，實現銀企雙方線上高效對接，讓信息“多跑路”，讓企業“少跑腿”。如建設銀行推出全流程線上辦理的“小微快貸”，通過系統分析企業主個人及企業金融資產、押品情況、信用狀況等數據信息自動生成可貸款額度，實現線上批量營銷，開辦兩年多累計為2萬多戶小微企業提供超過300億元的貸款支持。
2.積極發展供應鏈金融服務
在風險可控的前提下，根據企業在供應鏈交易環節的資金需求特性，針對性地設計融資解決方案，把核心企業的信用價值有效轉接給上下游的眾多小微企業，提高供應鏈中小微企業的信貸可得性，降低融資成本。如2018年上半年中國農業銀行福建省分行以福建九牧廚衛公司為核心，成功上線數據網貸項目，截至2018年年末，累計為該公司上游數十家小微企業發放貸款4158萬元。
3.提高金融服務響應速度
通過優化業務流程、強化科技賦能等方式，多渠道提高貸款需求響應速度和授信審批效率。如招商銀行福州分行引入大數據風控與風險量化模型應用，部分業務實現了線上60秒自動審批，并推出貸款預審批功能，1分鐘內可出具客戶預審批結果報告。
（五）加強各方協調聯動
積極建立“銀稅互動”機制。省稅務局建立了“銀稅互動平臺”，借助平臺可全面查閱授權企業的納稅信息等數據，促進資金需求方和金融機構實現精準對接，為授信審批提供有力支持。目前，已有13家機構接入該平臺，并為小微企業發放銀稅合作貸款數百億元，有效緩解了企業“貸款難”“擔保難”問題。推動構建銀企保命運共同體。福建銀保監局、省法院、省公安廳、省地方金融監管局、省工商聯等五部門出臺《推動構建福建銀保企命運共同體行動綱要》，努力構建銀保企三方理念、能力、信息、信任、責任、利益和成長等七大命運共同體，探索建立福建金融業服務民營企業跨部門聯席會議機制，為小微企業發展營造良好金融生態。
三、福建省金融支持小微企業發展存在的問題
（一）直接融資渠道作用發揮不足
目前，大部分小微企業依舊依賴銀行信貸渠道獲取金融服務。數據顯示，福建省通過境內外上市、“新三板”和海峽股權交易中心掛牌交易等實現直接融資的企業占全部工業企業的比重不足1%。截至2019年8月31日，馬尾基金小鎮雖已集聚106家私募基金管理人和235只公司型、合伙型私募基金，基金管理規模超千億元，但投向福建省實體經濟項目的資金卻僅有200多億元。
（二）公共信用服務體系尚不健全
盡管福建省政府部門、企業、金融機構之間的協調聯動在不斷增強，但公共信用體系尚不完善，各部門、各單位所掌握的信用信息尚未完全實現互聯互通，如工商數據、進出口數據、專利數據、訴訟數據等信息并未整合，存在“數據孤島”現象，金融部門與企業能夠獲取合作方的信用情況有限，影響了金融服務小微企業發展的效率。
（三）政策性金融服務發揮作用不夠充分
近年來，福建省民營擔保機構大量退出市場，已幾乎沒有擔保能力，為彌補市場不足應運而生的數十家政策性融資擔保機構業務推進緩慢，一些擔保公司甚至沒有開展業務。各級各類政府引導基金存在沉淀現象，由于投資限制多、容錯糾錯機制不健全等原因，基金投資規模小、進度慢，在支持小微企業發展方面發揮的作用不顯著。
四、進一步推動福建省金融支持小微企業發展的政策建議
（一）積極擴大直接融資比重
加強直接融資輔導培訓，加大對接、補貼、增信等政策支持力度，引導企業通過上市掛牌、定向增發、發債、資產證券化等方式直接融資。整合現有扶持中小企業發展的各類基金，大力推廣馬尾基金小鎮、廈門市產業引導基金等市場化、專業化運作模式，不斷吸引一批規模大、實力強、運作規范的基金投資機構來閩落戶。
（二）著力破解信息不對稱
健全小微企業信用信息征集、評價與應用機制。加強各類公共信用信息的收集和利用，整合現有各個分散的信用信息平臺、金融服務平臺，實現平臺互聯互通、信息交換共享，提供征信和“增信”的一站式服務，引導銀行保險機構積極配合“產融云”“金福云”平臺建設。推動建立小微企業普惠金融產品的一站式查詢和受理平臺，加強對中小微企業的普惠金融教育和普惠金融產品宣傳，提高金融服務的知曉率和可獲得性。
（三）提高金融機構管理水平
推動銀行業機構加快補齊信貸技術短板，推動金融機構加強與互聯網、大數據、人工智能的深度融合，運用科技金融手段改進信貸審批流程和信用評價模型。轉變過度依賴抵押擔保的貸款模式，強化第一還款來源審核，把主業突出、財務穩健、大股東及實際控制人信用良好作為授信主要依據，精簡審批環節，提高貸款效率，合理提高對民營企業、小微企業的信用貸款比重。細化中小微企業行業分類，促進中小微企業歸類歸業管理，降低貸款管理成本。推廣小微企業貸款保證保險，有效發揮小微企業貸款風險保障功能；鼓勵支持保險公司發揮出口信保保單融資便利功能，與銀行業機構積極探索開展相關業務模式，進一步強化銀保合作，提高出口企業承接國際訂單能力。
（四）加大金融產品創新力度
引導銀行保險機構根據民營、小微企業經營特點和行業特征，強化技術創新，豐富產品體系，加快推廣無還本續貸、產業鏈融資等特色金融服務；深入融合互聯網、大數據等新一代信息技術，充分挖掘自身金融數據和外部征信信息資源，穩步推進線上貸款業務模式。
（五）完善小微企業公司治理
中小微企業直接融資范文6
關鍵詞：小微企業；融資環境
企業的“融資難”問題，主要是小企業和微型企業“融資難“，企業的發展離不開資本的助推， 融資難問題成為了眾多小微企業遇到的一道坎，如何邁過去，是企業生存發展需解決的首要問題。工信部聯企業[2011]300號《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，其中一大亮點就是參照一些國家將中小企業劃分為中型、小型和微型的通行做法，結合我國的實際，在中型和小型企業的基礎上，增加了微型企業標準。如工業企業，微型企業為從業人員20人以下或年營業收入300萬元以下，其他行業大多是10人以下為微型企業。這說明小微型企業作為企業群體中的弱勢群體，越來越受到社會及政府的關注，也是政府重點給予扶持的對象。本文通過分析小微企業融資環境存在問題，探討如何改善融資環境，助推小微企業發展。
一、小微企業融資環境存在問題
1.間接融資比例過高
對企業而言，其主要的融資方式有兩種：直接融資和間接融資。直接融資的成本較低，風險較??；而間接融資的成本較高、風險較大、門檻過高。目前，我國中小企業大多采取的是間接融資形式。國外企業間接融資和直接融資的比例為7：3，但是在中國間接融資的比例高達98%，也就是說通過銀行等傳統金融機構進行融資是普遍選擇，而該種融資方式往往門檻高、流程多、利息高。小微企業，特別是在創業初期的小微企業，由于缺乏抵押品，間接融資的難度大大提高。據統計，能從銀行成功貸款的小微企業只占小微企業的1%左右。銀行等金融機構對小微企業的“惜貸”行為已成為目前我國小微企業發展面臨的關鍵性難題，這不僅在很大程度上增加了小微企業的融資成本，從長遠來看，對小微企業的發展也具有很大的限制性，這已成為阻礙我國小微企業發展的重要難題。
2.小微企業信用信息披露不足
商業銀行等金融在實施貸款行為的過程中都會對企業的信用信息進行審查，以決定是否對其發放貸款。目前，我國小微企業由于規模較小，數量較多，信用信息披露渠道欠缺， 銀行及各金融機構能了解到的小微企業信用信息往往只能依靠人民銀行征信系統，對于了解未與銀行發生信貸關系的小微企業信用信息難度大大提高，特別是散布在政府各職能管理部門的小微企業信用信息，缺乏一個類似征信系統的披露載體，一個全面完整的信息披露平臺沒有搭建起來。相關的信用信息不能互通互聯，各商業銀行根據內部評級制度對企業作出的信用評價也會因此產生很大的差異，這迫使銀行提高對小微企業貸款的風險防范和控制，從根本上制約了小微企業融資環境建設的發展。
3.小微企業的金融產品門檻高
盡管越來越多的商業銀行開發了小微企業金融產品，但一些銀行機構信貸管理一定程度上偏離了小微企業實際狀況，使大多數小微企業信貸融資很難邁過銀行的“高門檻”。不少小微企業在成立年限、持續盈利能力、資產負債率、信用記錄等方面達不到銀行的準入標準。目前各國有銀行均按各自總行規定的標準進行信用等級評定，不分企業規模大小，標準一致。要件之一是提供連續三年經審計的財務報表，只有獲得A級或雙A級以上的客戶才能獲得新增貸款，信用等級評定的條件與定位比較高。小微企業大多是民營股份制企業或家族式企業，管理不規范，財務核算不正規，許多企業經營不滿三年，無法提供合格的財務報表，符合貸款要求的信用等級的客戶只在少數。銀行固定的標準與評定程序，將大部分小微企業貸款申請拒之門外。
4.小微企業貸款期限過短
銀行的工作重心更多放在對信貸風險的把控，企業貸款期限被人為縮短，一般以一年以下為主，兩年期和三年期的貸款已是頗為罕見，這往往與企業生產經營周期通常不相匹配，與實際資金需求不相匹配。為解決轉貸問題，企業不得不主要求助于民間高息“過橋貸款”，導致“臨時籌資一還貸一再貸”怪圈出現，“過橋“的月息通常已相當于銀行貸款的年息。這大大增加了企業融資成本，嚴重影響了企業健康持續經營，惡化了小微企業的融資環境。
5.政府支持力度有限
長期以來，我國政府都十分重視小微企業的發展，尤其是十以來更是出臺了一系列政策以充分支持小微企業的發展，但是由于目前我國小微企業涉及的行業較多，數量龐大，自身發展能力有限，因此政府相關部門現有的支持力度有限，使得小微企業的融資能力受到一定的限制，其從商業銀行等金融機構獲得貸款的能力難以有效提高，對其發展造成了一定的不利影響。
二、改善融資環境，助推小微企業發展
1.提高直接融資比例
解決中小微企業融資貴、融資難的關鍵，不能僅僅依靠銀行，而應構建開放、高效、多層次的資金融通體系，大力發展資本市場，為廣大中小微企業提供廣泛、便利的直接融資渠道。構建以天使投資、風險投資和私募股權投資為主體的股權投資鏈， 完善股票市場、“新三板”市場、債券市場、產權交易等多層次資本市場體系，讓資本市場惠及小微企業。
2.建立小微企業信用信息披露平臺
小微企業渴望降低貸款門檻，銀行又不得不控制防范風險，如果沒有建立起完善的信用信息披露平臺，信息的不對稱仍是小微企業融資的主要障礙之一。目前政府各相關職能部門大多建立了自身的信息數據庫，建議由政府牽頭，逐步推進征信系統和各部門信息整合，把散布在各職能部門的信息集中到統一的小微企業信用信息披露平臺，減少金融機構與小微企業之間的信息不對稱，為銀行和小微企業搭建起可靠的信息樞紐系統。
3.開發切實有效的小微金融產品
部分銀行的小微金融產品偏離了企業的實際情況， 重形式不重內容。要解決小微融資難，銀行應摒棄“壘大戶”觀念，一切從實際出發，走出銀行了解企業，具體問題具體分析，開發切實有效的小微金融產品。例如廣州農商銀行作為廣州本土最大的法人銀行機構，從2010年起率先引進國際先進小額信貸技術，推出專門針對小微企業融資需求的“微小貸”業務。針對大部分小微企業缺少房產抵押，主要資產集中在存貨、設備、車輛的特點，該行以信貸技術創新、流程高效快捷、專業把控風險等有效措施，打破小微企業主“沒有房產辦不到貸款”的傳統藩籬，有效解決了小微企業融資難題，截至2014年10月末，該行累計服務小微企業主及個體工商戶2萬戶，貸款戶均余額100萬元，解決小微企業近30萬人員就業。銀行不要只局限于硬性的條款，可以同時把企業的上下游是否穩定，以及同行業中的口碑等等軟性的方面，都作為評判標準來考量，這樣才能幫助更多的有潛力的小微企業實現發展。
4.根據小微企業的生產經營周期，適當延長貸款期限
在目前的金融體制下，小微企業根本不具備對金融機構的議價能力，能成功貸款已是少數，然而不少艱難經營的小微企業跨過重重困難成功取得銀行的貸款，最終不但沒有幫助他們走出經營的困境，與企業生產經營周期不相匹配的貸款期限卻是另外一個惡夢的開始。銀行的貸款期限過短，為解決轉貸問題，企業不得不主要求助于民間高息“過橋貸款”，對于本身已在市場競爭中被不斷擠壓的經營利潤而言，高額的“過橋“利息很可能就成為了壓垮企業的最后一根稻草。因此，銀行轉變傳統的觀點，根據小微企業的生產經營周期，適當延長貸款期限尤其重要。
5.強化政府的政策支持力度
小微企業在發展過程中離不開政府相關政策的支持，目前我國政府的相關政策還難以真正改變小微企業的融資難題。因此，政府等相關部門必須要根據目前我國金融市場和小微企業的發展現狀，制定相關的融資政策，促使銀行等金融機構放寬對小微企業的融資條件，使得越來越多的小微企業能夠從銀行中獲得發展所需要的資金，改變以往的貸款難題，這樣一來就能夠使得小微企業在融資過程中獲得政府相關政策的支撐，對其發展具有很大的幫助。
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