前言：中文期刊網精心挑選了財務風險研究方法范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
財務風險研究方法范文1
【關鍵詞】 企業 財務風險 控制 負債比例
一、財務風險
企業總是在不同風險環境下生存和發展的，經營企業就離不開風險。企業總體風險是由于企業存在固定成本引起的。固定成本又可以分為經營性固定成本和籌資性固定成本兩大類，因此，可以把企業經營面臨的各種風險，劃分為經營風險與財務風險。經營風險是由于經營上的原因導致的風險，也可以理解為企業未來息稅前利潤的不確定性。經營風險因具體行業、具體企業以及具體時期而異。市場需求、銷售價格、成本水平、對價格的調整能力、固定成本等都是影響企業經營風險大小的主要因素。狹義財務風險是指企業因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業利潤的可變性；廣義財務風險是指企業的財務系統中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離，因而蒙受損失的機會或可能。
二、企業財務風險的形成的原因
1、企業的資產結構中債務比例過高。企業的資產結構中債務比例過高導致企業無法償還到期債務，從而使企業陷入財務困境之中。
2、企業的資產流動性弱。企業在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息，如果企業的資金流動狀況較差變現能力不強而無法保證足夠的現金，這些都會導致使企業財務風險由潛在的變成現實的，從而使企業陷入財務危機，最終導致企業經營的失敗。這是從企業經營的動態角度來認識財務風險產生的原因的。
3、企業的財務決策失誤導致企業經營管理不善。由于企業財務決策缺乏科學性，投資決策失誤導致企業投資收益率低于企業的籌資成本，使得企業的財務狀況惡化威脅到企業到期債務的償還，增大了企業靜態財務風險產生的可能性，最終導致財務風險的產生。通常財務決策失誤導致企業經營不善是企業財務風險產生的重要原因。
4、企業外部環境的復雜多變導致各種不同財務風險的產生。企業財務管理面臨的環境包括國家宏觀經濟、法律以及社會文化環境等因素。這些因素存在于企業之外是企業所無法控制的，對企業的財務管理活動產生重大影響。由于這些因素的復雜性和多變性，增大了企業風險產生的可能性。
5、企業息稅前利潤率對財務風險的影響。在其他因素不變的情況下，息稅前利潤率越高，財務杠桿系數越?。环粗?，財務杠桿系數越大。因而，稅前利潤率對財務杠桿系數的影響是呈相反方向變化。在其他因素不變的情況下息稅前利潤率對資本收益率的影響卻是呈相同方向的。
三、有效控制企業財務風險的方法對策
1、企業應該構建財務預警模型。企業應依托現代計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術以及管理學、財務學、統計學和各種優化技術，盡快構建起科學有效的現代企業財務預警系統。構建現代企業財務預警系統注意以下問題：建立適合本企業的財務預警模型，并使其具有動態發展性特點、行業特點、企業規模等許多因素均會影響財務預警模型的預測精度。應積極借鑒美國、日本等國業已成功開發并應用的預警模型，來建立和完善適合我國企業的財務預警模型。管理信息系統的建立和完善是財務預警系統有效運行的基礎和前提，財務預警系統的有效運行依賴于管理信息系統的建立和完善。財務預警系統是為企業管理信息系統服務的，離開了管理信息系統，財務預警系統也就失去了存在的價值。因此，企業必須建立和完善管理信息系統。
2、企業應該建立合理的資本結構，創造良好的籌資環境。財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規模，保證謹慎的負債比率，避免到期武力償債或資不抵債，從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業為自己創造了良好的融資環境，吸引各方投資。
3、企業應該進行多角經營，分散投資風險。即將企業籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補，減少風險。這種分散風險的思想體現在生活的各個方面，但是在企業的經營管理中，這種防范方法還需要企業領導者的謹慎行事。
4、企業應該制定合理的風險政策、保持良好的財務狀況。由于企業某項投資活動，如：擴大再生產、固定資產更新改造等項目周期長、成本高，使企業實現的經營成果雖然比較好，但是資金卻緊張，從而影響企業的財務狀況。這種情況的惡化最終會導致財務危機。因此，企業經營管理者應該實時監控企業財務狀況，及時制定合理的風險防范政策，及時收回各種款項，同時制定合理的資金使用計劃，保證企業正常運轉對資金的需要。
財務風險研究方法范文2
關鍵詞：財務風險管理對策
由于財務風險在市場經濟中廣泛性和復雜性與我國財務風險管理理論研究的相對滯后,我們認為,當前和今后一個時期財務風險管理理論研究中應加強以下幾方面的理論研究。
一、財務風險管理基礎理論和理論結構
近年來，我國在財務風險基礎理論方面,如財務風險、財務風險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現代意義上的財務風險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統財務觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務風險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務風險概念的研究上,就出現了廣義和狹義之爭,財務風險基本特征和財務風險管理基本職能的認識上出現了分歧,而對整個財務風險管理意義重大的財務風險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務風險及管理內容的研究沒有與實證研究直接相聯系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導也沒有產生明顯的影響。由此,增生出財務風險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應該說不利于我國財務風險理論向縱深發展,影響了我國財務理論研究的進程。所以,今后我國在財務風險與管理研究上,必須注重基礎理論研究,只有對財務風險的概念、本質、特征認識界定清楚,才能為財務風險管理的研究提供基礎。這就要求,一是必須注重中外財務風險理論基礎和基礎理論的比較研究;二是進行財務風險管理研究要注重研究方法的選擇。
首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務風險研究。國外風險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務風險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經得起時間的考驗,會誤導人們對財務風險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務風險理論中將定性與定量、規范與實證研究方法結合起來,以增強研究結果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎理論的研究中應注重學習和應用西方理財學研究中應用極廣的相關性或結構性研究方法,即開展財務風險管理理論結構的研究。理論結構是該領域各基本理論要素及各要素之間相互聯系、相互制約所組成的有機理論體系。財務風險管理理論結構是財務風險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現象、各種要素以及這些現象及要素之間的相互關系,即所謂相關性。能否將財務風險管理各要素及各要素之間的關系認識清楚很大程度上決定了財務風險管理理論與方法、程序研究的科學性、明晰性和有效性。如財務風險管理目標、財務風險管理本質、職能、財務風險管理要素與財務風險管理程序與方法之間的關系等。如美國,現代財務理論圍繞著企業價值最大化這一理財活動的目標函數,把各種財務決策如投資決策、融資決策等與企業價值之間的相關性進行系統分析和研究,構建了前后一貫、邏輯嚴密、渾然一體的財務管理理論結構。以目標為出發點進行相關性研究已經成為國際學術界重要的、運用極廣的理財學及經濟學研究方法。美國理財學界自20世紀50年代以后,相關研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關性,從而根本上改變了理財學的面貌,使理財學成為現代經濟學體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務理論研究成果,在財務風險基本理論上注重實用,講究科學方法,少走彎路,取得共識,達成統一,以推動我國財務理論研究的深入。
二、財務風險管理教育
財務風險意識的增強和財務風險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風險管理教育。從當前美國和英國風險管理教育情況基本類似,各大學風險教育課程不少,多所大學偏重財務導向型風險管理教育。財務風險管理現今已成為各大學財經系中財務理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學、天普大學、喬治亞州立大學與紐約保險學院,英國的各拉斯哥蘭大學、城市大學與諾丁漢大學等。另外,風險管理職務的改變、風險管理協會的成立、風險管理專業證書的考試、風險管理雜志以及風險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現出越來越對風險管理的重視。兩國的風險經理職稱已經取代了過時的保險經理,職責范圍擴大,位階提升;多家風險管理協會、風險管理學院對企業風險管理事務、專業證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風險專業人員協會每年舉辦財務風險管理人員專業證書考試;多家協會和學會出版風險管理方面的刊物雜志;出版為數不少的財務性風險管理書籍等。受國外風險教育的影響,盡管我國目前部分大學也開設風險管理課程,但為數較少尤其是財務風險管理的課程;在專業職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務風險管理研究起步較晚,受其影響風險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務風險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應的協會或學會,沒有相應的職務、資格考試等配套措施,直接影響了財務風險教育的發展。
隨著經濟與科技全球化帶來的我國經濟發展的國際化進程的加快和企業之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養一大批具有較強風險意識、競爭意識、創新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務管理風險教育落后的局面,除了積極向國外學習,采取設立各級風險管理學會、協會,在資格考試中盡快設立風險管理資格考試等舉措外,在大學教育方面,要研究風險管理教育的內容和方法,要研究風險管理教育的形式和手段。在學歷教育中應單獨開設財務風險管理課程,采用案例教學方法,讓師生與實務工作者結合共同采集案例,增強理論教學的實用性和有效性。在財務、會計人員的后續教育中應加大對財務風險管理學習和研討的力度。
三、財務風險文化研究
我國多年來的財務風險管理研究局限于方法和程序,即使在財務文化研究中也忽略了財務風險文化的研究,不能不說這是我國財務風險管理研究的薄弱環節。國外風險理論有主觀建構派,視風險文化為社會文化現象。事實上,不可否認的是,風險由人們特定的文化社會因素建構而成,風險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務風險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業在不同時期文化背景亦會有區別,使得人們對待財務風險管理的價值觀、反應程度、行為方式、采取的措施等方面出現差異性,形成一定的特色。中外風險案例的研究發現,企業的最大風險往往是由于企業文化、企業人的行為,特別是企業高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經濟迅速發展帶來的集體與個人行為復雜性的增大,財務風險文化的研究不僅不能忽視,而應作為重要課題。
四、財務風險管理組織架構和管理模式研究
無論是從理論上還是從實務上看,我國財務風險管理都缺乏對組織架構的研究。在實務上我國大多數企業沒有設立專門的財務管理機構,沒有專職的財務風險管理人員,這說明了人們尚未認識到財務風險管理對于企業的作用。在理論上,與前面所述財務風險文化原因類似,我國已有的財務風險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構及機構的職責權限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發展階段、不同文化背景、不同管理組織架構下的人們進行財務風險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權還是分權、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務風險管理不能回避的重大課題。應結合我國各類不同企業的具體情況分層次開展風險管理模式研究。
五、結束語
財務風險管理各方法的有效性依賴于風險管理責任的落實。否則,研究財務風險管理沒有具體研究財務風險管理的責任制,財務風險管理只能是紙上談兵,無從落實。總之,越來越復雜的社會經濟環境決定了財務風險管理研究的日益重要,而財務風險管理的研究是巨大的科學工程,需要整合優化財務學、會計學、管理學、社會學、政治學、哲學、人文學、心理學等多門學科的知識與方法于一體,全方位、多領域進行深入研究,以不落后于風險管理學科整體發展和滿足實踐中的迫切需要。
參考文獻：
財務風險研究方法范文3
(一)財務風險的含義
對于財務風險含義的理解,學術界內有廣義和狹義之分。
從廣義上講,財務風險為企業經營過程中因為各種不可控因素造成的企業財務狀況的不確定性,以及由此引發的使企業蒙受經濟損失的可能性。企業經營活動中各種不可知情況的出現,都有可能會導致財務風險發生,以至于使企業蒙受損失。
狹義的財務風險觀將企業在經營過程中遇到的風險劃分為經營風險和財務風險兩種。即企業由于經營方面的原因造成的損失可能性稱為經營風險;同理因為借入資金引起的債務償還方面的風險就稱為財務風險。這種狹義上的觀點片面將財務風險限定為是由于企業借入資金而需要償還到期債務引起的,這種界定傳遞這樣一種信息,即如果企業沒有負債,則不存在財務風險。
本文認為,財務風險不僅包括企業資金的運動過程,還包括企業資金流動過程中體現的各種相互關系。狹義的財務風險觀點只包含了財務風險的一部分,片面強調了企業因借入資金導致的財務風險,這是不夠全面的。本文對財務風險做如下定義:財務風險是指企業在經營過程的各項財務活動中,由于內外部經營環境及各種無法預料或難以控制的因素作用,使財務系統運行偏離既定目標而造成的經濟損失的可能性。以上所說的財務活動結果主要是指兩個方面,一是財務活動成果,也就是企業經營收益;二是財務狀況,即企業的營運、償債、獲利能力。通常情況下,財務風險是指財務成果的減少,或財務狀況變壞的可能性。每一個企業都希望盡可能多的提高財務成果,優化財務狀況,但在企業實際經營過程中,財務風險是難以控制和避免的。
(二)財務風險的特征
企業財務風險產生于企業的各項財務活動,包括資金籌集、使用、回收和分配,因而,我們通常所說企業財務風險也是由這四個環節的風險構成。財務風險存在于整個財務活動中,具有損失性、客觀性、不確定性、收益性這四大主要特征。財務風險的損失性主要表現在財務風險對企業的生存、發展及獲利產生一定程度的影響,導致企業遭受損失。企業面臨的財務風險是一種客觀存在的事實情況,并不能因為人們的意志而存在或消失,我們可以通過特定的技術或方法對財務風險加以控制和降低,卻不能完全避免或消除財務風險,這就是財務風險的客觀性。財務風險的不確定性表現在財務風險并不是一成不變的,其具有一定的可變性,在特定的客觀條件下、特定時期內可能發生,也有可能不發生。財務風險的收益性是指企業雖然面臨財務風險,但也并不意味著一定會給企業帶來損失,如果處理得當,不僅能有效避免財務損失,還有可能為企業帶來較高的財務收益。
二、財務風險預警概述
(一)財務風險預警的含義
預警通常是指根據外部環境及內外部客觀條件的變化,對未來不確定的不利事件或風險進行有依據的預測和報警。預警作為一種預防手段,是一種事前科學安排,采取相應措施以達到降低風險或不確定事由造成的損害的管理手段。在自然、經濟、軍事、政治及社會生活等領域中都有廣泛的應用。本文中財務風險預警是指以企業信息化為基礎,對企業在經營管理活動中的潛在財務風險進行實時監控并能夠及時報警的一種技術。它貫穿于企業經營活動的全過程,以企業的經營計劃、財務報表以及其他相關的財務數據為依據,利用會計、金融、企業管理等專業理論,通過特定的財務分析方法,第一時間發現企業存在的風險,并向企業利益相關者傳遞信息,發出警報,以便管理者能夠及時采取應對措施控制并降低企業損失的發生,最終達到糾正企業經營方向、改進經營決策和實現有效配置資源的目的。
(二)財務風險預警系統的功能
企業財務風險預警系統可以對企業經營活動中可能存在的財務風險進行科學有效的預判并及時發出警報,避免因為財務風險使企業蒙受損失。因此,這套系統可以對企業面臨的財務風險有效的進行實時監控,在關鍵的時點上發出警報,使企業管理者提前做出相應的決策?？傮w來說,企業財務風險預警系統具有監控預測、診斷、修復和維護四大功能。
1、監控預測功能。財務風險預警系統是對企業在經營過程中可能發生的特殊情況進行預測,用各種財務指標的實際數值與制定的標準值進行比對,如果發生非正常的偏離或有異常,就會給管理者相應的提示,以便針對這些異常做出相應的反應。
2、診斷功能。財務風險預警系統可以根據預警結果,準確找到財務指標的偏差點,并通過分析反向查找影響這些指標的根本原因,為管理者對癥下藥做好充分的準備工作,使其可以對企業在經營中出現的不良狀況進行正確的處理。
3、修復功能。通過財務風險預警系統的監控預測和診斷功能,我們可以找到影響企業正常經營的根本因素,接下來要做的就是提出正確方案和措施來改進企業的經營,修復相關指標,使企業的經營和各項指標回到正軌上來。
4、維護功能。通過財務風險預警系統,可以使企業能夠敏銳和準確得發現企業潛在的財務風險,管理者據此可以及時調整經營管理方式,達到有效地避免和防范財務危機的發生,即對企業的財務系統進行有效的維護使其始終處于正常的運轉狀態。同時,也有效避免了在日后的經營活動中類似不利影響因素的再度發生,使企業得以健康的成長。
(三)財務風險預警系統的構成
企業財務風險預警系統的運行原理是通過對經營過程中各項影響企業財務狀況的因素進行分析,對各種可能發生的不利影響因素進行有根據的預測。為實現以上系統目標,預警系統分為如下模塊:
1、財務風險信息模塊。該模塊由信息搜集、存儲、加工、處理、傳輸、顯示、利用等步驟構成,各種原始數據經過上述幾個環節,最終形成用于財務風險決策的相關信息。它為管理者獲得準確信息、充分識別和正確分析財務風險提供了有力的保證。影響財務風險決策信息的四大因素有:原始數據、信息設備、財務人員、財務信息的處理方法。為了獲得完整、及時、準確、有效的財務信息,正確預測和判斷財務風險,企業應對上述四大關鍵因素進行有效的管理和控制。
2、財務風險指標計算模塊。該模塊利用財務風險信息模塊提供的相關數據,代入財務風險預警體系中的預警指標公式,計算出相應的指標值,最后再由綜合評價和預測模塊對其進行系統的分析,得出相應的結論。這一模塊本質上是對基礎數據的加工處理,不可避免會存在一定誤差,對特殊指標也有估值的情況出現。
3、財務風險綜合評價和預測模塊。該模塊根據計算模塊處理后的原始數據得到各種預警指標的數值,利用系統提供的綜合評價模型和預測模型,對企業當前經營狀況下的財務風險進行綜合評價,同時對企業面臨的潛在風險進行有效的預警,達到系統的最終目的。
三、財務風險預警分析方法
財務風險預警分析方法是財務風險預警系統中的重要組成部分。當前國內外企業在進行財務預警的工作上,主要運用定性分析方法和定量分析方法這兩大方法作為主要的分析工具。由于各個企業的具體情況都有所區別,因此在企業構建適用自身的財務風險預警系統也是千差萬別的,這就需要由企業自己來選擇最為適合的財務風險預警分析方法組成適用的財務風險預警分析方法體系。
(一) 定性分析方法
定性分析方法是指評判人員對企業的財務運行狀況以及在企業組織管理體系中存在的各種風險進行綜合評判,并根據評判結果作為預警結論的理論依據。一般定性分析方法包括以下四種:
1、標準化調查法
是指企業組織一批在相關領域具有較高專業水準的專家運用自己的專業知識,全面分析企業在經營過程中所處的內外環境,對企業在整個發展、壯大的過程進行系統的分析和研究,最后歸納出企業運動、變化、發展的規律,并據此對企業未來的發展方向和趨勢作出預判,并借此預測各種潛在的風險。
2、“四階段癥狀”分析法
企業財務狀況不佳通常都會有特定的表現形式,由最初階段到后期階段呈現逐漸惡化的趨勢,該分析方法把這個過程劃分為潛伏期、發作期、惡化期和實現期四個階段,對于每個階段對癥下藥,采取不同的方法進行相應的治理調整。
3、三個月資金周轉表分析法
這一分析法主要用于企業短期財務風險的預警。該方法認為,一般情況下,企業的營業收入不斷上升時,就會有持續的現金流入,此時償還債務的壓力較小。但如果企業的營業收入開始逐漸下降時,相應的現金流入也會不斷減少,企業就會面臨償債方面的風險。這種方法的實質是考慮到企業面臨著變幻莫測的財務環境,所以要保持較高的資金安全度,保證滿足企業短期資金的需求。通過編制未來三個月的現金流量表來預測企業現金流的情況,如果連短期需求都不能得到滿足,那說明該企業的財務狀況是令人堪憂的。
4、管理評分法
管理評分法的應用原理是把可能引起財務風險的相關因素或預兆按大類分別列示,并按照對企業財務風險的影響大小進行賦值,然后對受評判企業進行打分并匯總加和,最后用總分和標準分進行比較,確定該企業的財務風險程度,將定性分析進行一定程度的量化,使結果更直觀,更容易比對。
管理評分法簡明、有效,但也有其局限性,那就是易受評判者主觀意志的影響。評判者的專業知識、技能以及對于被分析的目標企業的認識程度等都會影響其分析過程及結果,如果分析出現偏差,就很可能導致管理者做出錯誤的決策,帶給企業巨大的損失。
鑒于定性分析存在的種種缺陷,研究人員逐漸將研究重點集中在定量分析方法的研究應用。定量分析以客觀數據位基本依據,得出的結論比較客觀,并且針對某一問題得出的結論統一,不存在主觀性的差異。
(二)定量分析方法
定量分析的方法是以量化的數據和模型為基礎,通過特定方法的計算后根據結果進行相關分析和預警。定量分析方法和模型較多,主要可分為單變量模型、多元線性判定模型、多元邏輯回歸模型、多元概率比回歸模型和人工神經網絡模型等。
以上幾種模型中,單變量模型相對簡單,應用也比較容易,但企業現實經營活動中面臨的環境復雜多變,企業的財務狀況也錯綜復雜,單變量模型因為其考慮因素相對單一,結果也較片面。為了避開單變量模型的這種缺陷,多數研究者更傾向于采用多變量分析方法。多元線性判別分析方法是通過對多個不同財務比率構造線性函數來預測財務風險的分析方法,主要包含有“Z-Score”模型、 “F”分數模型,臺灣多元線性函數等。其中“Z-Score”模型是本文將要用到的模型,在后文會做進一步詳細的闡釋。多元邏輯模型(Logistic)首先尋求被評價企業的條件概率,并以此為依據來判斷企業的現時財務狀況和面臨的財務風險。根據傳統經驗,財務比率是允許在一定范圍內波動的,這并不代表企業發生財務危機概率的顯著增加,只有當財務比率值超出某一界限的時候,財務風險可能突然增加,也就是說很可能財務比率值與財務風險的概率這二者之間是非線性的。多元邏輯模型(Logistic)不需要自變量服從兩組間協方差相等和多元正態分布的條件,其判別方法是首先根據多元線性判定模型計算目標公司的破產的Z值,據此再推算出公司破產的條件概率,以此作為評判企業財務風險大小的依據。該模型優于其他模型的特點是放寬了假設條件,使線性方程不受統計假設的約束,因此該模型具有更廣泛的適用范圍。多元概率比回歸模型與多元邏輯模型(Logistic)很類似,主要區別在于該模型假設企業樣本服從標準正態分布,在推演模型的計算過程中,多元邏輯模型(Logistic)采用線性回歸的方法,而多元概率比回歸模型采用極大概率函數求極值的方法。類神經網絡方法是一種借鑒了基于人腦與神經系統的研究成果,受其啟發并以此為原理發展起來的信息處理技術。這種方法由輸入層、輸出層和隱藏層三部分組成,采用平行分散的處理模式。該方法模擬人類大腦神經系統的運作,以有限的公司樣本指標為基礎,培養出具有一定判別能力的網絡結構,繼而利用已有的結構模型為模板去判其他目標對象,根據差異大小最終達到預測的目的。
參考文獻:
[1]趙玉梅,劉琳.談企業財務預警系統.商場現代化,2007;1
[2]范抒,呂華.構建適合我國企業的財務預警系統.商業研究,2005;19
[3]劉紅霞.企業財務危機預警方法及系統的構建研究.北京:中國統計出版社,2006
財務風險研究方法范文4
制造業作為實體經濟的重要組成部分，成為一個國家經濟的基礎和支柱。對于許多國家而言，制造業對促進經濟發展的重要作用是其他行業無法代替的。尤其入世后，我國的制造業飛速發展并成為帶動社會發展及拉動經濟增長的重要動力，其相應總產值在國際市場中占有的份額不斷提高，于2009年達1.6萬億美元，居全球第二；于2010年達1.955萬億美元，在全球制造業總產值中所占的比例為19.8%，首次超過美國（19.4%），位列第一[1]。
截至2010年末，滬深兩市A股上市公司的數量己達2 041家，此類企業逐漸成為我國經濟發展的中堅力量。美國的次貸危機引發的金融海嘯及歐盟近年來的債務危機均嚴重影響了我國經濟市場環境的穩定，出現虧損或破產的上市公司數量急劇增加。財務風險關系到企業能否在殘酷的市場競爭中生存和發展，公司一旦存在嚴重的財務風險，則可能對股東、債權人等利益相關者造成巨大經濟損失。財務風險實質為企業財務狀況的不確定性，體現為企業資金收益下降或斷裂的可能性。財務風險具體指企業在一定時間內由于各種不可預測及控制的內外部不確定因素，使得企業資金收益下降或資金流斷裂，從而對企業的短期和長期目標產生負面影響的可能性。企業應具備預見性和危機意識，在日常經營過程中對企業的財務狀況進行跟蹤和監控，及時發現并將企業潛在的風險通知相關管理者以采取相應措施，消除或減弱財務風險對企業的破壞。因此，建立企業財務風險預警模型，對企業尤其是上市公司，有非常重要的實踐意義。
隨企業規模不斷擴大，企業財務環境也隨之發生變化。西方學者首先將研究重點轉移至財務風險管理方面的研究，其中Beaver[2]提出單變量模型，選取158家公司為研究對象的同時，選取30個變量并對其預測能力進行檢驗，最后確定判別效果最好的兩個變量——營運資本流/負債和凈利潤/總資產。Altman[3]在單變量模型的基礎上，選取66家公司作為樣本進行配對分析，據分析結果選擇了22個變量作為備選變量，依據正確率最大的原則，最終篩選出留存收益/資產總額、股東權益市場價值/總負債賬面價值等5個變量作為判別變量并構建了Z值模型。Ohlson[4]應用新的數據搜集方法和多元邏輯回歸模型進行企業破產預測的研究，發現4類變量顯著影響公司破產的概率，即企業規模、資產負債率、經營狀況和變現能力。
國內對財務風險預測研究起步相對較晚。向德偉篩選出凈利潤率、應收賬款周轉率等15個分析指標，建立了Logistic回歸模型，運用因子分析法對相關研究進行修正，通過實證研究證明建立的財務風險預警模型的預測準確率為85%，具有較好的穩定性。
由于上市公司的財務數據公開，以上市公司為研究對象的財務風險研究近期已成為學術界的熱點問題。劉開瑞[9]以香梨股份有限公司為例，采用Z-Score 模型對上市公司進行財務預警分析，指出 Z值模型對上市企業財務預測的準確性會隨著時間的推移而降低。吳芃[10]利用統計分析方法預測上市公司財務風險。吳倩[11]在研究過程中加入非財務指標以提高預測風險的準確性，指出引入DEA 效率值并不能提高模型預警的準確性。劉俊奇[12]與馮月平[13]分別采用Logistic 回歸建立了我國物流業和制造業上市企業的財務風險預警模型。陶婭[14]對我國上市公司財務風險預警的理論發展進行了總結。
2 制造企業的財務風險預警模型
不同行業具有不同特征，相同財務指標對不同行業的財務風險預測有不同的重要性。因此，建立針對行業的財務風險預警模型具有顯著的實際意義。
2.1 財務指標的選擇
通過財務報告分析企業的財務風險，而財務報告建立在財務指標基礎上。因此，財務風險分析的基礎正是形成分析報告的財務指標。馮敏[15]在研究國內外關于財務風險預警指標體系相關文獻的基礎上構建了一個財務風險預警指標體系。何峰[16]以企業經營為切入點，從定性和定量兩個方面分析企業財務風險預警指標，建立了一個企業財務風險預警指標體系。沈亭[17]對我國信托行業的財務風險進行相關研究，建立了適合信托行業的財務風險預警指標體系，通過層次分析法獲取了各指標的權重進而分析和總結財務指標對信托行業財務風險預警的重要性。林艷紅[18]研究了財務風險指標的預測能力，提出如財務指標的均值在被特別處理（Special Treatment， 簡寫為ST）前3年中有顯著差異，則該指標具有較理想的預測能力；同時結合二元選擇模型確定出具有良好判別力的分析指標，該類指標可分為6類：短期償債能力、長期償債能力、盈利能力、現金流量、營運能力和發展能力。
基于以上研究，提出制造企業財務風險指標體系見表1。
學術參考網專業提供論文寫作、寫作論文的服務，歡迎光臨dylw.net其中正向指標表示該指標值越大則其財務風險越大，即財務狀況越差；負向指標表示該指標值越大則其財務風險越小，即財務狀況越好。為達到一致化效果，在最終的模型表達式中，正向指標前用負號，負向指標前用正號，綜合指標值越大說明企業的財務狀況越好，企業陷入財務危機的可能性越?。痪C合指標值越小說明企業的財務狀況越差，企業陷入財務危機的可能性越大。
2.2 指標權重的確定
確定指標權重的方法主要分為主觀方法和客觀方法，無論主觀方法或客觀方法均存有某些缺點。主觀方法在根據指標本身含義確定權重方面具有優勢，但客觀性較差，易受評價者主觀態度的影響；客觀方法以實際數據為基礎，能夠避免主觀性的影響，但不能體現評價者對不同指標的重視程度，有時甚至出現確定的權重與實際重要程度相悖的情況。因此，本研究在確定制造企業財務風險評價指標權重時，引入主 客觀相結合的方法[19-20]，發揮主客觀方法的各自優勢。在主觀方法方面選擇了比較成熟且應用較廣的層次分析法（Analytic Hierarchy Process， 簡寫為AHP），而客觀方法方面選擇了具有廣泛應用的信息熵方法。
2.2.1 AHP方法確定主觀權重
AHP方法由美國運籌學家Saaty首先提出，即將復雜系統分解為很多因素，各因素相互關聯，最后構成了一個樹形結構，通常包括目標層、準則層和方案層。同層因素通過兩兩比較構造判斷矩陣進而得出指標的相對權重。因此，運用AHP方法需得到指標的兩兩判斷矩陣。據研究需求設計用于層次分析法的調查問卷；對制造企業相關人員訪問以收集相關數據；通過Yaahp軟件建立層次結構模型并計算出各層指標的權重大小，各指標的權重見表2。
2.2.2 信息熵方法確定客觀權重
Shannon[21]于1948年提出信息熵的概念，用于解決信息的量化度量問題。信息熵描述了概率與信息冗余度的關系，其表達式為：
H（x）=-■p（xi）ln p（xi）
式中，xi表示第i個狀態值；p（xi）表示第i個狀態值出現的概率。
通過信息熵方法確定客觀權重，首先需收集制造企業的相關數據，其中行業劃分依據中國銀監會的分類標準。選擇滬深兩市2010年和2011年首次被ST的41家制造企業為研究樣本，其中公司被ST一般存在兩種情況：財務狀況異?；蚱渌惓！ｈb于探究制造企業的財務風險預警，剔除了由于其他異常而被ST的公司及數據不完整的樣本公司，最后得到30家被ST的樣本公司。另外，隨機選擇了30家非ST的制造企業作為配對樣本。
確定研究公司后，通過Wind資訊金融終端提取相應數據。軟件SAS中的IML過程通過計算指標數據間的差異給出指標的信息熵及其相對重要性（權重），運行結果見表3。
2.3 綜合模型的建立
由于AHP方法從專家的經驗與認識出發，因此主觀權重體現了一個指標對預測財務風險的重要程度，但偶爾出現以下情況：雖某指標非常重要，但該指標可能不具備良好的區別力，此時則無必要對此指標賦予較大權學術參考網專業提供論文寫作、寫作論文的服務，歡迎光臨dylw.net重。相對而言，信息熵方法以客觀數據為依據，而客觀權重能夠體現一個指標的區別力，但僅依靠客觀數據，可能導致具備良好區別力的指標對企業財務風險的重要性無法突顯，尤其當出現異常數據時，則需降低雖重要卻不具備良好區別力的指標所占有的權重，相應提高具備良好區別力的指標的權重。換而言之，將重要但區別力不顯著的指標所占有的權重轉移一部分至區別力顯著但重要性稍低的指標。
綜合主客觀方法得到的權重，不但彌補主客觀方法各自不足，而且在以重要程度為前提的基礎上提高模型的整體辨別力，構建制造企業財務風險綜合模型。以客觀權重對主觀權重進行調整的方法確定綜合權重，具體闡述為：以主觀權重為基礎，客觀權重體現了指標的區別力，再根據指標的區別力對主觀權重進行調整。根據以上方法最終得到制造企業財務風險指標的綜合權重，見表4。
通過對制造企業財務風險相關研究進行分析構建了相應指標體系；在AHP方法及信息熵方法的基礎上分析并確定了各財務指標的綜合權重。因此，制造企業財務風險預警的綜合模型為：
G=■（-1）kWinXn
式中，G為公司的得分；Win為第n個財務指標的綜合權重；Xn為第n個財務指標的標準化數據。當第n個財務指標為正向指標時，k=1；當第n個財務指標為負向指標時，k=2。
根據建立的制造企業財務風險預警模型并結合待分析公司的標準化財務指標數據，則可計算出公司得分即G值。G值越大，表明公司的財務狀況越好，其發生財務風險的概率越?。籊值越小，表明公司的財務狀況越差，其發生財務風險的概率越大。
3 實證分析
實證分析的數據包括兩部分：被ST制造類公司數據和非ST制造類公司數據。該研究采用楊淑娥[7]在研究中所用的回溯方法，將表3中的公司數據回代到建立的模型中分析該模型的預測準確率。
為了消除量綱和數量級對預測的影響，首先需將數據進行標準化，之后將標準化后的各公司財務指標數據代入制造企業財務風險預警綜合模型，可得各公司的相應得分。在實證分析過程中，將主觀權重與客觀權重的乘積進行歸一化處理得到所要求的綜合權重。
根據之前關于模型得分的討論可知，一個公司的得分越高，表示此公司的財務風險越小；某公司的得分越低，表示此公司的財務風險越大。如果各公司按其得分的降序排列，根據直觀判斷，非ST公司由于財務風險小，得分應該高并排在前面；而ST公司由于財務風險大，得分應該低并排在后面。由于進行實證分析的S學術參考網專業提供論文寫作、寫作論文的服務，歡迎光臨dylw.netT公司和非ST公司各30家，從理論上預測，得分排名前30的公司應為非ST公司，而得分排名后30的公司應為ST公司。將此預測與實際結果進行比較，可判斷模型的有效性。根據制造企業財務風險預警綜合模型計算，各公司的G值和模型判斷結果見表5。表5中標有灰色背景的為非ST公司，其他為ST公司。通過計算可知，模型判斷正確率達到了86.7%，說明構建的制造企業財務風險預警綜合模型具有良好的效果。
4 結 論
相同指標對于不同行業而言，其在預測財務風險方面有不同的重要性。因此，結合行業構建財務風險預警模型更具有實踐意義，模型的針對性和有效性也更加貼合實際。鑒于主客觀方法確定權重時存在的缺點，將主觀方法與客觀方法結合以彌補各自不足進而得到各指標的綜合權重，較為準確地反映制造行業的財務風險，提高了所構建模型的有效性。同時，指出了各指標在預測制造企業財務風險時的相對重要性。通過實證性檢驗，經由AHP和信息熵方法建立的制造企業財務風險預警模型獲得了86.7%的預測成功率，此效果相對而言較為理想。本文僅給出一種根據主客觀權重得到各指標綜合權重的方法，同時發現主客觀權重結合得到的綜合權重是一種有效的制造業財務風險預警方法。利用其他方法進一步依據主觀和客觀權重得到更合適的綜合權重將為后續研究工作。
主要參考文獻
[1]任峰. 打造西部制造業基地承接東部產業轉移[J]. 商場現代化，2011（665）：51-52.
. Journal of Accounting Research， 19 66 （5）： 71-111.
[3]E Altman. Financial Ratios，Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy[J]. Journal of Finance， 1968， 23 （4）： 589-609.
[4]J A Ohlson. Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy[J]. Journal of Accounting Research， 1980， 18 （1）： 109-131.
[5]向德偉. 運用“Z記分法”評價上市公司經營風險的實證研究[J]. 會計研究，2002，11 （10）：53-57.
[6]周首華，楊濟華，王平. 論財務危機的預警分析——F分數模式[J]. 會計研究，1996（8）：8-11.
[7]楊淑娥，徐偉剛. 上市公司財務預警模型——Y分數模型的實證研究[J]. 中國軟科學，2003，1 （8）： 56-60.
財務風險研究方法范文5
【關鍵詞】建筑企業；財務；防范
一、財務風險的識別與確認
財務風險識別是對其進行管理的第一步，也是很重要的一步。由于風險常常隱藏在企業生產經營活動的各個環節，因此識別財務風險要根據企業生產經營特點采取有針對性的方法和手段。風險識別主要包括收集信息資料、分析不確定性、確定風險事件、編制風險識別報告等內容。
財務風險識別的方法有風險分析問卷、核查表法、財務報表法、流程方法、現場視察、合約分析、損失記錄分析、事故報告等方法。風險分析問卷和核查表法一般是通過進行文件整理、面談和檢驗以獲得財務風險性質和來源的資料。財務報表法是通過分析企業的各種財務報表，逐項檢查企業的資產、負債情況、財務預算以及企業資源的應用消耗等情況，以此來判斷企業承擔的財務風險及其程度。流程方法是通過研究企業的業務范圍及操作流程，進而確定具體環節中是否承擔著某些財務風險的方法?，F場視察是風險管理人員必須進行的過程，通過現場視察，檢查企業的設施、設備、生產經營進展情況的第一手資料，來識別潛在的財務風險。合約分析是通過分析企業與不同主體簽訂的各種不同形式的合約，檢查合約界定的雙方權責范圍，恰當的合約簽訂可以有效的保護企業財務利益和權益。損失記錄分析法是指風險管理人員可以從過去的損失記錄中分析損失發生的原因、性質、程度和影響范圍。事故報告法需要企業建立有效的機制，把日常的損失及傷亡事故詳細記錄下來，風險管理人員通過檢查損失及傷亡事故記錄來掌握整個事故的全面資料，確認財務風險損失的程度及影響范圍。
二、財務風險的分析與評價
當企業的財務風險確認后，需要對其進行風險分析與評價，對于風險的規律性進行研究和量化分析。事實上，能夠識別羅列出的企業每一個風險都有自身的規律、特點、影響范圍以及影響后果，它們的影響后果以貨幣單位來度量，最終轉化為企業的財務風險。
財務風險分析的內容包括風險存在和發生的時間分析、風險的影響和損失分析、風險發生的可能性分析、風險級別、風險的起因和可控性分析等內容。對風險存在和發生的時間進行分析即分析風險可能在生產經營周期或施工項目的哪個階段、哪個環節上發生。有許多風險具有明顯的階段性，建筑企業有的風險直接與具體的工程活動相聯系，這個分析對于建筑企業財務風險的預警有很大的作用。
對于建筑企業財務風險的影響和損失進行分析是個非常復雜的問題。建筑企業面臨各種風險，各種風險之間相互作用可能會導致財務風險發生。有的風險影響面小，有的風險影響面很大，可能引起整個施工工程的中斷或報廢。有的風險之間常常是有關聯的，例如，某個施工工程活動因為財務風險的存在，受到干擾而拖延，可能會影響到后續的其他活動。對建筑企業而言，經濟形勢的惡化容易引起物價上漲，一方面可能會導致業主支付能力的變化，另一方面可能會影響建筑工程材料物資的采購、員工薪酬及各種費用支出，最終會影響整個工程的工程費用。財務風險的影響一般通過以下過程分析：首先，考慮正常狀況下，假設沒有該財務風險的情況，如建筑企業的工期、成本費用和收益情況；其次，考慮財務風險，看施工過程、施工消耗等各個方面有什么變化；最后，兩者的差異確定為財務風險的影響。
由于財務風險因素很多，涉及很多方面，人們并不是對所有財務風險都予以十分重視，通常對財務風險進行評級，考慮財務風險的損失以及發生的概率，計算財務風險損失期望值，一般而言，發生的概率很大而且損失金額很高的風險，要重點防控，對于發生的可能性一般而且損失也一般的風險，企業要進行一般防控，對于發生的可能性很小而且損失也很小的風險，企業可以不予考慮。
對于風險的起因和可控性進行分析，是風險預測、風險防控、風險責任分析等工作的前提。有的財務風險企業可以進行控制，減小其發生的可能性；有的財務風險企業對它的發生與否卻無能為力。企業需要根據財務風險的可控與否選擇不同的風險應對策略。
企業財務風險的分析方法包括財務比率分析法、比較分析法，杠桿分析法、敏感性分析法、決策樹分析法、因果分析法、價值分析法、變量分析法等方法，企業在實際工作中可結合自身特點選擇使用或組合使用。
三、財務風險應對策略
財務風險研究方法范文6
關鍵詞：物流企業；非財務指標；財務風險；預警機制
物流業是我國十大產業振興規劃之一。作為服務領域唯一的產業振興規劃，物流企業財務風險預測迫在眉睫。企業陷入嚴重的財務危機有一個過程，而不是突發的，在財務危機形成的過程中會出現財務危機的征兆。分析財務危機形成的原因、建立和完善財務風險預警機制，能在一定程度上幫助物流企業及其利益相關者尋求對策與方法。引入非財務指標對財務預警指標體系是一種必要而有益的補充。
一、財務風險預警機制概述
財務危機一般是指企業現有資產價值不足以償還負債價值或企業經營現金流量難以償還現有債務的情形。物流企業的財務風險預警機制是對預警指標的收集與量化、預警方法的選擇、財務危機警戒標準的確定、財務危機相應對策與建議的制定等，在分析企業財務預測結果和財務風險原因的基礎之上，對企業不同程度的財務風險提出具有針對性防范措施的制度方式。從目前國內外的研究結果來看，大多數學者都致力于基于財務指標的財務風險預警機制的研究，很少有學者從非財務信息指標對財務風險預警機制進行研究，而非財務信息對物流企業的財務狀況有很大的影響。因此，基于風險預警機制的要求引入非財務指標，可以提高預警機制的準確性和及時性。
二、財務風險預警機制存在的問題
（一）財務指標數據失真影響財務預警機制的有效性
物流企業財務指標數據雖然可以從公開披露的年報中獲取，但是管理層常為了不同目的操縱報表、掩飾問題，加上現行的監督機制和獨立審計機制還難以保證公司的財務信息質量，因此財務報表未必是公司財務真實狀況的反映。再加上國內目前對研究指標的概念還沒有明確統一界定，大多數學者選取指標的口徑不一，后來者很難繼承研究，無法保證研究變量選取的規范性及研究結論的繼承性，而當前財務風險預警機制研究絕大多數偏重于財務指標來構建模型，因此很可能影響其在運行中的有效性，導致財務風險預警機制失敗。
（二）忽視非財務信息導致預警機制指標選擇不夠全面
國內學者大多數以ST公司被“特別處理”的前三年數據作為樣本選擇的時間范圍，從償債能力、盈利能力、營運能力等方面選取財務預警指標，選取的財務指標難以涵蓋與財務風險相關的所有信息。基于公司財務報表數據得到的預警機制是不全面的，無法預測非財務信息對企業財務狀況的影響。此外，物流企業的外部因素也會對整個系統產生全局性風險影響，可通過物流財務系統滲透到企業各環節，遺漏這些非財務信息將導致預警機制指標選擇不夠全面。
（三）財務風險預警機制難以推廣應用
物流企業財務風險預警機制的可行性取決于其子系統的運行狀況與相互協調作用的結果，需要各管理部門系統之間數據資料充分共享，物流人員對系統經常進行監管與維護，這必然要求企業有相對成熟實用的預測方法和高技能的操作人員。而大多數研究預測模型給定的實施條件約束太緊、勾勒出的模型適用環境過于復雜、物流操作人員專業水平整體不高及企業內部控制制度流于形式的不足，使其難以被物流企業采用。況且，我國上市公司的監管部門尚未就建立財務風險預警機制做出完善的規定，這使得管理者在建立財務風險預警機制方面缺乏主動性。
三、引入非財務指標的財務風險預警機制的構建
財務風險預警機制是在物流企業財務信息的基礎上引入非財務指標的衡量，觀察一些敏感性預警指標和重點預警指標的變化，監控和預測企業可能或將要面臨的財務風險的制度方式。物流企業財務風險預警機制要對財務風險及時準確地預警，就必須在指標上包含非財務信息，從既能預警又易被企業采用的角度出發，采用模糊層次分析法（FAHP），運用模糊數學變換原理將定量、定性的問題綜合研究，實現收集、監測、診斷、處理等功能。
（一）構建非財務信息收集處理子系統
從財務風險的形成和發展過程來看，盡管不同物流企業的規模和管理制度的完備程度不同，但物流企業發生危機往往有一些明顯的共同特征。根據目前企業財務風險預警指標構建的理論研究結果，綜合考慮物流企業財務風險預警的特點，以及依據敏感性、代表性、關聯性、對比性、可操作性和可行性等預警指標選擇原則，同時借鑒了我國財政部等四部委聯合頒布的《國有資本金績效評價規則》中普遍采用的指標，代表物流公司的非財務指標具體如表1所示。
根據預警指標和財務風險的關系可以將其分為三類：正向型指標、逆向型指標和穩定型指標。具體來講就是正向型指標數越大企業財務風險越小；逆向型指標數越小風險越小；穩定型指標數在某一點上最好。
（二）構建非財務指標量化處理子系統
由上述選取的預警指標體系可知，可以根據物流企業財務風險各項因素從兩級指標來衡量，確定的指標因素集如下：一級非財務指標因素集為X={X1，X2，X3，X4，X5}={文化因素、組織因素、環境因素、公司治理因素、獲取資金支持的能力}；二級文化因素集為Xi={高層領導對物流的風險意識、物流人員文化素質及專業水平、企業物流風險文化意識}，依此類推，可確定其他二級指標因素集。
非財務指標根據設計的專家調查表，依據表1中確定的指標性質對評價指標進行打分，從而得出各層次指標間的相互重要程度。通過專家對因素集所包含的各項因素的重要性進行兩兩對比，將比較結果轉化為定量的判斷數據，形成判斷矩陣?？梢杂?-9標度法對二級因素集的重要性程度來構造判斷矩陣Ai（i=1，2，3，4，5），判斷矩陣的標度及其含義見表2。通過判斷矩陣求此矩陣的最大特征根λmax及其對應的特征向量，即得出各因素的權重Wi=（w1，w2，...，w5）并進行一致性檢驗。要求一致性檢驗指標CI=（λmax-i）/（i-1）≤0.1，即通過邏輯上的一致性檢驗，否則就需要調整判斷矩陣，直到具有滿意的一致性為止。同理可得第一級指標組成因素集的權重向量W=（w1，w2，w3，w4，w5）。
（三）構建財務風險預警指標綜合評判子系統
定義評估等級標準所對應的決策值集R，R={r1，r2，r3，r4}，ri表示第i個評價等級所對應的決策分值。評判者根據評判對象的實際情況，對每個指標因素的情況進行評估，決策分值便為該指標的考評結果。根據評判者對評價對象可能做出的各種評判結果為元素組成評估集，評估集可定義為四級：V={v1，v2，v3，v4}={安全，基本安全，風險，重大風險}。
首先對一級指標進行綜合評判，構造單因素評價矩陣，即從U到V的模糊關系矩陣，一般是采用隨機抽樣的方法可以得到。對于U1有
B1=b11 … b1m ？塤 b41 … b4m（1）
其中，bij表示第i個指標被評為j等級的程度。
可以用同樣的方法分別得到R2，R3，R4，R5，再分別求出Ui到V的模糊變換：Ri=Ai·Bi=（ri1，ri2，…，rin）。其中，i=1，2，3，4，5 n表示Ui中第n個指標。
然后對二級指標進行綜合評判，以U1，U2，U3，U4，U5為元素，構造單因素評價矩陣，用ri構造它們的單因素評判矩陣B。然后是U到V的模糊變換：R=A·B= （r1，r2，…，rn）。經歸一化處理得：R'=（r1'，r2'，r3'，r4'，r5'）。根據最大隸屬原則，確定所屬各類警限的區間，從而判斷物流企業風險水平的高低，實現綜合評價。
（四）構建財務風險警度分類子系統
根據警情強度在數量上的強弱確定警度，該機制依據物流企業財務風險水平由低到高將警度劃分為無警、輕警、中警、重警四個級別。警度對應的風險等級為：無風險，無警；低風險，輕警；中等風險，中警；高風險，重警。具體劃分標準是：R∈[0.9，1.0]為無警；R∈[0.7，0.9）為輕警；R∈[0.4，0.7）為中警；R∈[0，0.4）為重警。根據物流企業風險預警模型確定的風險等級可以預報警度。
（五）構建財務風險預警方案子系統
物流企業財務風險預警對策方案需要事先制定。具體而言，當警情處于無警狀態，說明財務狀況正常；當警情處于輕警狀態，管理者應尋找目前財務管理工作中的薄弱環節，實施風險信息追蹤監測；當警情處于中警狀態，管理者應根據風險因素狀況和警情動態發展趨勢，針對性地采取必要的監控措施，防止財務狀況進一步惡化；當警情處于重警狀態，管理者必須立即尋找警源，找出使企業財務狀況陷入危機的關鍵指標，確定風險處理方案。在每次財務危機處理完畢后，需要對預警機制及預警對策方案做出動態調整，確保物流企業財務風險預警機制的預測準確性。
五、結論
防范和規避財務風險對于加強物流企業風險管理意義重大，財務風險預警機制能夠最大限度地降低財務風險。結合我國物流企業的財務風險特征，預警機制不僅要注重對企業財務數據的計量分析，還應引入非財務指標進行分析判斷，采用模糊層次分析法將定性與定量相結合，從五個子系統入手構建物流企業財務風險預警機制，旨在為進一步研究物流企業風險預警機制問題提供參考。
參考文獻：
[1]王艷寧.基于非財務視角的財務危機預警研究[J].財會研究，2012（14）.
[2]張吉軍.模糊層次分析法（FAHP）[J].模糊系統與數學，2000（06）.
[3]賈于露，喬靜.后危機時代我國第三方物流企業財務風險預警研究[J].商業會計，2012（03）.
[4]田芬，呂永波，劉凌霄.物流企業財務風險綜合預警研究[J].物流技術，2009（11）.
[5]劉永勝，唐波，楊嫘.物流企業風險預警指標體系研究[J].現代物流，2010（02）.
[6]林秀端.財務預警機制完善構想[J].財務會計，2010（05）.
