前言：中文期刊網精心挑選了保險公司的資金來源范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
保險公司的資金來源范文1
機構投資者是以自有資金或通過各種金融工具所籌資金并在金融市場對債權性工具或股權性工具進行投資的專業化機構，包括保險基金、養老基金、投資基金、信托基金、捐贈基金及進行投資交易的投資銀行和商業銀行。
在成熟的資本市場，機構投資者占據主導地位，個人投資者比重趨于下降。從國際發展趨勢看，20世紀80年代以后，保險資金運用的資產證券化不斷加強，美國保險公司的證券化資產已超過80%。保險公司已成為發達證券市場重要的機構投資者，保險資金是證券市場的重要資金來源，是促進證券市場穩定發展的重要力量。
1.保險資金是證券市場的重要資金來源
在發達的證券市場上，保險資金是貨幣市場和資本市場的重要資金來源，特別是壽險公司經營業務的長期性和穩定性的特點，它們為證券市場提供長期穩定的資金來源。從美國機構投資者持有的證券資產結構來看，保險公司是美國債券市場上最大的公司債券持有人，是股票市場的重要持有人。
2.保險資金是促進證券市場穩定發展的重要力量
保險公司等機構投資者的發展有利于引導資本市場投資者進行價值投資和長期投資。國外成熟證券市場的發展歷程表明，散戶比例大的市場投機傾向較強，而各類機構投資者占主體的市場則是一個崇尚長期投資的市場。
20世紀80年代以來，以養老基金、保險基金、投資基金為代表的各類外部機構投資者持有的上市公司股票比重迅速增大，導致了機構投資者的投資策略從“保持距離”向“控制導向”的轉變，極大地影響了上市公司的治理結構。它們憑借控制權直接參與公司決策并監督、制約經理階層的經營行為，在某種程度上緩解了由于股權的分散化而導致的“內部人控制”，同時也在一定程度上提高了被投資的上市公司的經營業績和機構投資者自身的收益。其中最為典型的是美國上市公司治理結構在20世紀80年代后期至90年代由于機構投資人行為變動所表現出來的顯著變化。（見表1）
美國投資者對各類資產的持有比例結構
表一
（單位：%）
理公司，一是有利于吸收和培養優秀人才；二是有利于明確保險公司與投資管理機構的責任和權利，加強對投資管理的考核，促進專業化運作；三是有助于保險公司擴大資產管理范圍，為第三方管理資產。我國保險公司下一步改革的方向就是探索建立專業化的資產管理公司。
2.進一步拓寬保險資金的投資渠道
保險資金的投資渠道狹窄，一方面源于證券市場投資品種的缺乏，如市場缺少資產支持債券、住房抵押貸款支持債券等金融產品；另一方面源于政策上的束縛。這種政策的束縛體現于投資比例限制和投資范圍的限制。保險資金的投資品種目前僅限于協議存款、國債、金融債、中央企業債券和證券投資基金，在投資地域范圍上只能投資于國內，不能投資于國外。投資限制過嚴，帶來諸多問題：一是使得保險資金運用面臨著保費高速增長所帶來的巨大壓力；二是保險資金由于準入限制而無法發揮作為機構投資者應有的作用，股票市場缺乏長期資金的供給，不利于股票市場的發展和完善；三是由于投資渠道限制，保險公司的投資風險較為集中，尤其是利率風險較為突出。
保險公司的資金來源范文2
關鍵詞：壽險公司；資產配置；資金運用
隨著我國保險業的不斷發展，截至2007年3月底，保險業總資產達到2.24萬億元，保險資金運用余額2.04萬億元，其中，銀行存款6344.1億元，占比31%；債券投資9910.2億元，占比48.5%；股票投資和證券投資基金3732.6億元，占比18.3%。目前，我國保險資金的投資渠道也在不斷放寬，從投資銀行存款、債券、基金、股票等金融資產，拓展到股權投資，基礎設施建設等實業投資。雖然多元化的投資可以分散風險，但是如何在資產回報和承擔風險間尋求合理平衡，就需要保險公司合理配置資產。
一、壽險公司資產配置的意義
壽險公司通過合理的資產配置，一方面可以增加公司的利潤，擴大積累和增強公司的償付能力；另一方面可以增加積累資金向投資的轉化，通過資本市場等渠道，向外輸出資本，推動國民經濟的發展。
(一)壽險資產配置對公司的意義
壽險資產的配置直接關系到公司經營的穩定。首先，壽險公司要實施經濟補償功能，壽險資金就必須不斷保值增值。在壽險公司的經營過程中，壽險資金面臨著各種風險，如利率風險、通貨膨脹風險，如果不對壽險資金進行合理配置，收取的保費將不足以保證履行將來的賠付義務，公司的經營費用也沒有辦法保證，這就會影響到公司的正常經營。
其次，壽險市場的競爭日趨激烈，壽險公司往往通過降價進行展業。費率的下降使得壽險公司的承保利潤越來越小，甚至出現利潤為負的情況，因此壽險公司更加需要通過合理的資產配置來確保壽險資金的保值增值，這樣才能通過價格競爭來穩定或擴大市場份額。
(二)壽險資產配置對資本市場的意義
2006年《國務院關于保險業改革發展的若干意見》明確提出保險是金融體系的重要組成部分，當前加快保險市場發展，推進保險市場與貨幣市場、資本市場及外匯市場的互動與協調，對促進金融市場健康發展和構建社會主義和諧社會具有十分重要的意義。
壽險資產配置和資本市場是互動互補的關系。壽險資產配置很大程度上需要通過資本市場來完成，壽險資金進入資本市場，可以擴大資本市場的規模，推動資本市場的成長和結構的改善，同時壽險公司作為穩健的機構投資者，可以減小資本市場的波動性。
二、壽險公司資產配置的資金規模限制
(一)壽險資金的來源及性質
壽險公司資產配置的前提是壽險資金的來源。壽險資金的來源主要可以分成兩個部分：一部分是作為所有者權益項目的自有資金；另一部分是作為負債項目的有償借人資金。具體來源包括：壽險公司的資本金、保證金、各類準備金、公積金、未分配盈余等。其中各類準備金占據壽險資金的絕對比重。
壽險資金的性質取決于壽險資金的來源。壽險資金的主要構成是各類責任準備金，從而準備金決定了它的性質，而準備金是由其經營的業務產生的，因此壽險資金是由壽險公司的業務性質決定的。目前，我國壽險公司的產品主要有人壽保險、年金產品、健康險、意外險、萬能險和投連險等。人壽保險和年金產品是最具代表性的壽險產品，因此可以根據它們的性質來探討壽險資金的性質。壽險和年金產品的主要功能是保障和儲蓄，從而壽險資金的性質實質上是一種社會儲蓄資金，是一種延遲的消費資金，即把初次分配中用于社會消費的一部分資金通過再次分配轉移到投資領域，用于社會擴大再生產。壽險資金的這一特性不僅決定了壽險資金投資的必要性，而且也決定了壽險資金運用的限制。
(二)壽險資金來源對投資規模的約束
壽險公司的生存和發展表現為資金不斷循環流動的過程，資金流動過程的起點是壽險資金的流人，即資金的來源，資金流動過程的終點是保險金的給付和理賠。從資金流動的整體特征來看，表現為大量資金不斷地往返運動。由于風險事故的不確定性，必然形成一個最低規模的資金存量，使保險投資成為可能。壽險公司只有具備一定的資金來源才能進行投資運用，資產配置才會成為可能。壽險資金來源不僅會約束壽險投資的規模，而且會約束資產配置的結構。
壽險資金的來源對投資規模的約束體現在對初始規模的約束和存量規模的約束。初始規模使投資具有可能性，而存量規模則使投資具有連貫性和可調性。無論是初始規模還是存量規模，都表現為對壽險資金投資規模的約束。
三、壽險公司資產配置的投資限制
保險投資與一般的投資活動沒有本質的區別，一般的投資原則同樣適用于保險投資。但是由于保險經營的特殊性和保險投資資金的負債性、返還性，壽險投資不僅要符合投資的一般要求，還要符合保險經營的特定要求，這些要求不僅影響到保險投資的風險、收益，還影響到壽險投資的規模、方向和結構。
1948年，英國精算師Pegler提出了保險投資的四大原則：一是保險投資的目的是獲取最大的可能收益；二是為了保障資金的安全，保險投資應盡量分散；三是投資結構應該多樣化，保險公司的投資經理應當根據未來趨勢選擇新的投資方式；四是保險投資政策應該兼顧社會效益和經濟效益，應符合社會經濟發展的趨勢。
(一)壽險投資的一般條件限制
1.安全性條件
保險公司屬于風險規避型的投資機構，對保險投資的風險邊際損失反映比較敏感。保險公司的效用曲線雖然會隨著投資收益的增加而增加，但邊際效用是遞減的，即風險越大，其帶來的投資收益的邊際效用越來越小。
2.流動性條件
壽險公司始終會產生資金的流人和流出，由于死亡率和退保率等因素，資金的流人流出存在一定的不確定性，所以為了保證保險金和退保金的給付，保險投資必須保持一定的流動性。
3.收益性條件
由于壽險精算費率都有預定利率規定，這是保險公司的最低收益率要求，保險公司要保證給付和盈余，其投資收益必須要超過保單的預定利率。因此，壽險公司作為風險規避的機構投資者，要同時考慮三方面的投資約束，這就需要壽險公司在資產配置上做好選擇。高度的風險規避就需要壽險公司多持有現金、銀行存款等無風險資產；流動性要求就需要壽險公司保持較高比例的金融資產，控制投資于地產和基礎設施等領域的資產比例；收益性要求又需要壽險公司投資于股票、風險投資等風險資產。
(二)壽險投資的特殊條件約束
由于壽險資金的特殊性，壽險投資必須在既定的規模和結構的約束下實現保險投資收益的最大化。
1.對稱性條件
對稱性條件約束要求壽險公司在業務經營中注意資金來源和資金運用的對稱性，也就是壽險投資要使投資資產在期限、收益率和風險度量方面與資金來源的相應要求相匹配，以保證資金的安全性和流動性。例如資本金、總準備金等一般可配置長期資產，各種準備金則要根據責任期限的長短來分別配置資產。當然，對稱性條件只要求資金來源和資金運用大體一致，并不要求配置的資產在償還期、收益率、風險度量等方面與資金來源保持絕對一致，否則就會影響壽險資產配置的靈活性，以及資產組合的投資收益，而且實際業務中要做到絕對對稱基本沒有可能。
2.替代性條件
替代性條件約束要求壽險公司在制定投資策略時，根據資金的來源、保單的性質、期限以及保險金給付的情況對投資目標進行定位；其次是充分利用各種投資形式在安全性、流動性和收益性等方面的對立統一關系，尋求與壽險公司業務相適應的資產結構形式；最后在某一投資目標最大化的前提下，力求能使其他目標在既定的范圍內朝最優的方向發展，或者犧牲一個目標來換取另一個目標的最優化。
3.分散性條件
分散性條件約束要求壽險投資策略的多元化，資產配置結構的多樣化，盡量選擇相關系數小的資產進行資產配置，以降低整個壽險投資組合的風險程度。分散性條件是安全性條件的直接要求。為了滿足這個要求，首先，壽險公司的投資產品要多樣化，在保險法允許的范圍內采取多項投資，盡量分散投資風險；其次，在投資地域上要盡量分散，對股票和債券的投資風險在國際金融市場進行分散；再次，投資資產規模盡量分散，投資于同一行業的資金規模不能過大；最后，適度控制壽險投資的結構和比例，即投資于某種形式資產的最高比例限制和對某項資產的最高比例限制。
4.轉移性條件
轉移性條件約束指壽險投資時壽險公司可以通過一定的形式將投資風險轉移給其他方，以降低自身的風險。最常用的風險轉移方式有：一是轉讓，即通過契約性的安排讓合約的另一方承擔一定的風險，如通脹時期的浮動利率債券；二是擔保，如保單質押貸款、第三方保證貸款等；三是再保險或購買風險證券化的保單，將風險轉移給再保險人或資本市場的投資者；四是套期保值，壽險公司通過持有一種資產來沖銷持有另一種資產的風險，從而達到降低自身風險的目的。
5.平衡性條件
平衡性條件要求壽險公司投資的規模與資金來源規模大體平衡，并保證一定的流動性，既要防止在資金來源不足的情況下進行投機性的賣空買空交易，增加投資的風險性，又要避免累積大量資金不運作或少運作而承擔過高的機會成本，無法保證將來的保險金給付要求。
四、壽險公司資產配置的渠道限制
壽險公司作為一個企業，要對壽險資金進行有效運用，使之保值、增值?，F代經濟中壽險資金可以投資的渠道受到監管機構的嚴格限制，雖有所放寬，但仍然受到一定限制，壽險公司的投資資產類別一般可以分為銀行存款、債券、股票、固定資產以及貸款、產業投資、融資租賃、產權交易等方式。
表1反映了我國保險業2000年~2006年間銀行存款、債券和證券(基金和股票)三類資產的實際投資比例的變化情況。
五、當前壽險公司資產管理的趨勢
簡單地從傳統資產配置的方法——有效邊界分析確定合理收益均衡的資產配置方法，由于沒有考慮負債的特征，對于保險業而言并不適用。保險資金資產配置要引入資產負債管理的思想，充分考慮保險負債和資產的特性。目前，我國利率市場化的不斷推進，利率的管制放松，利率的波動更加難以預測。因此，保險資金資產配置首先必須建立在對保險負債和資產價值及其利率敏感性的準確評估的基礎上。壽險公司的資產項目市場化程度比較高，價值相對容易確定。而壽險公司的負債項目主要是各項責任準備金，其市場交易很少，價值確定比較困難。在利率環境相對穩定的情況下，負債的法定評估——法定準備金相對能夠代表負債的真實價值，但在利率波動較大的情況下，準備金的波動也會很大。
保險公司的資金來源范文3
機構投資者是以自有資金或通過各種金融工具所籌資金并在金融市場對債權性工具或股權性工具進行投資的專業化機構,包括保險基金、養老基金、投資基金、信托基金、捐贈基金及進行投資交易的投資銀行和商業銀行。
在成熟的資本市場,機構投資者占據主導地位,個人投資者比重趨于下降。從國際發展趨勢看,20世紀80年代以后,保險資金運用的資產證券化不斷加強,美國保險公司的證券化資產已超過80%。保險公司已成為發達證券市場重要的機構投資者,保險資金是證券市場的重要資金來源,是促進證券市場穩定發展的重要力量。
1.保險資金是證券市場的重要資金來源
在發達的證券市場上,保險資金是貨幣市場和資本市場的重要資金來源,特別是壽險公司經營業務的長期性和穩定性的特點,它們為證券市場提供長期穩定的資金來源。從美國機構投資者持有的證券資產結構來看,保險公司是美國債券市場上最大的公司債券持有人,是股票市場的重要持有人。
2.保險資金是促進證券市場穩定發展的重要力量
保險公司等機構投資者的發展有利于引導資本市場投資者進行價值投資和長期投資。國外成熟證券市場的發展歷程表明,散戶比例大的市場投機傾向較強,而各類機構投資者占主體的市場則是一個崇尚長期投資的市常
20世紀80年代以來,以養老基金、保險基金、投資基金為代表的各類外部機構投資者持有的上市公司股票比重迅速增大,導致了機構投資者的投資策略從“保持距離”向“控制導向”的轉變,極大地影響了上市公司的治理結構。它們憑借控制權直接參與公司決策并監督、制約經理階層的經營行為,在某種程度上緩解了由于股權的分散化而導致的“內部人控制”,同時也在一定程度上提高了被投資的上市公司的經營業績和機構投資者自身的收益。其中最為典型的是美國上市公司治理結構在20世紀80年代后期至90年代由于機構投資人行為變動所表現出來的顯著變化。(見表1)
美國投資者對各類資產的持有比例結構
表一(單位:%)
存款貨保險養老投資信托個人和其他投
幣機構公司基金基金基金非營利資者
組織
政府證券5.432.568.607.710.4435.6839.58
政府機構債券20.597.088.6013.681.067.2341.76
市政債券7.3712.390.0535.216.3334.64.05
公司債券8.0627.0312.1610.751.0412.3228.64
股票0.247.3820.5319.441.4939.2411.68
保險公司等機構投資者是提高市場效率和推動金融產品創新的源動力。保險資金運用強調收益穩定和安全性,必然對股票指數期貨、期權等避險工具的需求表現強烈。保險基金、養老基金等追求收益穩定的機構對避險工具的大量需求是穩定證券市場的重要力量。同時,也是推動金融創新的原動力。金融創新和衍生交易的活躍,提高了市場的流動性和金融資產的定價效率。
二、保險資金在中國證券市場的投資現狀
1.保險公司是債券的重要機構投資者
目前,中國證券市場上的機構投資者主要有五類:商業銀行、保險公司、證券公司、投資基金、信托公司和財務公司。
目前,保險公司持有的債券資產總額約為1500億元,約占全部債券托管量的5%。在交易所債券市場上,保險公司通過回購業務為資本市場提供了充分的流動性,融出資金量占回購交易量的30%~40%,是交易所短期資金的主要供給者。保險公司作為債券市場的參與主體,通過跨市套利,對于活躍債市交易、縮小交易所市場和銀行間市場的利差和提高債市的定價效率,都發揮了重要作用。
2.保險公司通過證券投資基金間接成為股票市場的機構投資者
通過對2002年封閉式基金統計發現,保險公司對封閉式基金的投資額已經達到基金份額的21.98%,占整個十大持有人中機構投資者持有總份額的73.40%。其中中國人壽、太平洋、人保、平安保險持有基金的份額均在30億元以上。截止2002年11月,保險公司的基金投資規模(包括開放式基金)已達312億元,相當于間接持有約2.5%的股票市場流通市值。
3.保險公司對證券市場的參與程度將不斷加深
面對國民經濟保持持續發展及加入世貿組織帶來的市場開放與競爭形勢,我國保險業將繼續呈現快速增長態勢。預計在未來5年內,我國保險業將以每年20%~30%的速度增長,幅度將高于金融行業平均速度,2005年全國保費收入將會突破5000億元。保費收入的高速增長將為保險資金運用提供大量的資金來源,加上保險資金運用的證券化趨勢,保險業對證券市場的資金供給會不斷加大,在政策允許的情況下,保險公司在證券市場所占的份額會不斷提升。
從保險產品的發展趨勢看,投資型產品發展迅猛,使保險經營對保險投資的依賴性進一步加大,發展投資型保險產品是保險業發展的方向和大趨勢。投資型產品最主要的特征就是它的投資功能,因此,保險產品的升級換代使保險經營對保險投資的依賴性更大了。從長期的投資回報來看,債券和股票投資的收益率較高,因而保險資金以證券市場為取向也是保險產品轉型的必然選擇。
我國保險業的巨大資金規模和高成長性以及對資金運用的迫切要求,說明保險公司有實力也有意愿在未來的資本市場上發揮重要作用,成為資本市場不可缺少、不容忽視的重要機構投資者。
三、強化資金運用管理,進一步發揮保險公司作為機構投資者在我國證券市場中的作用 1.改革保險資金運用的管理模式
國外對保險資金的管理有三種模式:一是投資管理公司模式。國際上的大型壽險公司大多采取設立全資或控股的資產管理公司,實行保險資金的專業化運作;二是投資部運作模式。保險公司在內部設立專門的資產管理部,按事業部制進行運作;三是委托管理模式。保險公司以信托或委托的方式將資金交由專門的投資機構來管理。
綜觀以上三種模式,投資部運作模式因不能適應管理專業化和服務多樣化的要求,逐漸被大多數保險公司所放棄。部分保險公司,主要是一些資金量較小的財險公司、再保險公司和小型壽險公司傾向委托投資運作模式,以此減少資產管理中的各項成本支出,同時充分利用專業機構的專業化優勢和成熟的經驗。多數大型保險集團或壽險公司
大多采用投資管理公司運作模式,將保險資金運用業務與保險業務嚴格分開。這一方面可以更好地吸引人才,提高資金運用效益;另一方面可以通過管理第三方的資產,成為公司新的業務和利潤增長點。隨著保險公司資產規模的不斷擴大和競爭程度的提高,選擇第三種模式已成為重要趨勢。因為設立單獨的資產管理公司,一是有利于吸收和培養優秀人才;二是有利于明確保險公司與投資管理機構的責任和權利,加強對投資管理的考核,促進專業化運作;三是有助于保險公司擴大資產管理范圍,為第三方管理資產。我國保險公司下一步改革的方向就是探索建立專業化的資產管理公司。 2.進一步拓寬保險資金的投資渠道
保險資金的投資渠道狹窄,一方面源于證券市場投資品種的缺乏,如市場缺少資產支持債券、住房抵押貸款支持債券等金融產品;另一方面源于政策上的束縛。這種政策的束縛體現于投資比例限制和投資范圍的限制。保險資金的投資品種目前僅限于協議存款、國債、金融債、中央企業債券和證券投資基金,在投資地域范圍上只能投資于國內,不能投資于國外。投資限制過嚴,帶來諸多問題:一是使得保險資金運用面臨著保費高速增長所帶來的巨大壓力;二是保險資金由于準入限制而無法發揮作為機構投資者應有的作用,股票市場缺乏長期資金的供給,不利于股票市場的發展和完善;三是由于投資渠道限制,保險公司的投資風險較為集中,尤其是利率風險較為突出。
保險公司的資金來源范文4
1.資金來源范圍廣。一般情況下，財產保險公司的資金主要來源于資本金和保費，但是隨著經濟社會的發展，財產保險公司的項目也在不斷更新。因此，財產保險公司的資金來源也是多樣化，資金的來源也從投保企業到投保個人，財產保險公司的資金來源范圍比以前要更廣。2.資產分布集中。財產保險公司對于財務管理都采用集中管理的原則，集中進行收支，各個分布的保險費用的支付也可以通過現代的信息技術，如支付平臺、支付寶、網銀等方式直接把保費上交到總公司，便于總公司的集中化管理。總公司集中管理金融資產及對實物資產進行投資。所以，資產集中分布的情況下，企業的財務風險也具有很大的隱患。3.財務會計負債數據不準確。財產保險公司屬于負債經營的公司，他們所收取的保費大部分是短期的負債資金，因為財產保險發生風險的時間的不確定性和保險公司需要賠付的金額的不確定性，這就影響財產保險公司負債的時間和付款金額。所以，也就增加了財產保險公司的財務風險。4.足夠的現金流動。企業或者個人選擇做財產保險的原因，是希望在發生意外和風險時能夠及時獲得賠償，不至于變成一無所有。所以，保險本身也是一種分擔風險和經濟補償的方式，一旦投保人發生風險，保險公司就需要有大額資金進行賠付。財產保險公司需要有足夠的現金流動，這樣才能夠保證及時賠付支出，便于保障投保人的權利，也能夠發揮財產保險公司促進社會穩定的作用。
二、財務風險管理的含義
財務風險管理是指公司在經營時的財務活動中，因為一些無法預知的原因而導致財務管理中存在風險，這種風險致使公司的財務管理結果與預期的結果相差甚遠，有的導致公司的利潤減少，有的給公司的財務造成損失。而造成這種風險的因素有市場原因、國家政策調控、公司內部原因等，由于公司的財務管理貫穿于整個公司的經營范圍，所以不管是公司的資金籌集還是公司的長短期投資等，都會存在一定的財務風險。公司在一定財務目標的指導下，對公司資產的管理、資金的管理以及利潤的分配管理等，都是財務管理的內容，而這些管理工作都會存在一定的風險。公司為了降低成本和提高資金運用效率而采取財務管理工作，雖然會有財務風險，但也需要公司積極應對，減少風險帶來的損失。所以，公司更要進行財務風險的管理。
三、財產保險公司出現財務風險的原因
1.財產保險公司的賠付能力不足。財產保險公司的賠付能力指的是企業或者個人的財產出現事故以后，需要財產保險公司按照合約進行賠償的能力，既包括一般情況下發生的事故，也包括特殊情況發生的事故。一個財產保險公司的賠付能力決定保險公司履行財務責任的能力，影響財產保險公司賠付能力的因素有資本金、公積金和保險費率以及保險資金的使用等。財產保險公司在經濟發展的背景下也在不斷擴大自己的規模，但很多財產保險公司擴大經營都是沒有目的進行的，由于不重視經營方式，沒有認清楚財產保險公司的實際情況，很多業務在不熟悉的情況下開展工作，就導致了一些公司出現虧損的現象。因此，最終的賠付能力就下降，伴隨出現的就是公司的財務風險。2.財務管理中的信息失真增加了財務風險。財產保險中的財務管理信息失真現象存在于財產保險公司中，有的財產保險公司為了擴大自己的營業規模，盲目增加業務，放寬保險的條件，降低保險費用，或者開展違反協議的保險。這主要是為了增加保費，獲得更多的保單，這種違規的財產保險，最終會造成財產保險公司財務風險的增加，影響公司發展。此外，有的保險公司存在虛假理賠現象，擴大自己的保險范圍，一旦投保人發生相應的事故需要理賠時，保險公司所承擔的責任就會很大。因此，不能以虛假的信息來套取投保人的錢，這些都是在財產保險公司財務管理中的信息失真現象，會造成資金損失，增加財務風險。3.財務風險管理的技術平臺建設不完整。造成財產保險公司的財務風險出現的因素很多，市場、公司的信用、財務操作技術以及資產的管理等風險都是財務風險的內容，但是財產保險公司在這些方面還存在一定的缺失。由于不重視這些風險，在技術處理時沒有嚴格的工作流程或者嚴密的處理方案，更沒有完整的技術平臺來解決這些問題，所以在出現風險時就不能及時作出反應，也不能及時應對。由于現在保險公司財務風險管理的財務風險認識不到位，公司在經營上自然漏洞。因此，財產保險公司的財務風險管理技術平臺需要很好的完整的建設。
四、財產保險公司財務風險管控的對策
1.依據財產保險公司的實際情況制定財務風險管理措施。財產保險公司的財務管理要首先認清公司所處的內外環境，并且認真分析公司的市場動態，在變化的市場中不斷尋找公司財務風險的管理的應對措施，及時發現問題，調整策略，提高保險公司的適應能力。財務風險管理應該與時俱進，不斷創新，面對不同的財務風險管理作出不同的應對措施，并要不斷完善和更新策略，做好人員的安排，依據財務人員的個人特點，安排崗位，明確責任。這樣便于提高工作積極性，保證人才與崗位的對應，減少財務風險，保證會計信息的真實性，這種因地制宜的方式制定財務風險管理的措施是一種全新的方式，應該值得推廣。2.建立健全財務風險預警體系。建立保險公司的財務風險預警體系，主要是對財務管理中可能出現的風險進行預警，監測公司即將要出現的財務風險，分析財務報表，這樣可以和正常的財務工作一起多角度分析和反映保險公司的財務狀況。同時，建立財務風險預警體系還能夠約束財務工作，讓財務工作人員在工作時能夠完全按照制度和工作流程辦事，減少期間出現的違規現象，幫助財務管理者認清保險公司的財務狀況，提前預警到公司會遇到的財務管理的風險，并及時采取應對措施，為公司的發展減少損失，增加利潤。3.增強保險公司的賠付能力，建立健全財務風險管理機制財產保險公司的發展需要擁有大量的資金作為支持。因此，保險公司應該想辦法籌集更多的資金，不管是信用貸款還是依靠政府的宏觀政策，都要緩解資金壓力，這樣才能在遇到財產賠付的狀態下擁有能力賠付。同時，保險公司在發展時要依據客觀實際情況，不能為了擴大經營而采取降低條件的簽單，或者虛假信息來欺騙顧客，這是拿自己的信用來做賭注，必然會在市場中喪失信譽，影響公司的發展。因此，應該注重培養信譽，尋找合作伙伴應該找信譽好的企業，方便進行財務管理。建立健全風險管理機制要確定應對風險的方案和措施，制定企業財務戰略和計劃，優化財務決策和控制方法，建立財務控制信息系統，當出現風險時可以及時采取應對措施。
五、結語
我們認識到在動態財務分析的背景下，財產保險公司財務風險工作存在的問題，結合保險公司的實際情況來看，我們要不斷完善財務風險管理制度和監管機制，加強對公司的內部控制以及財務風險預警機制，強化風險的控制意識，有效規避財務風險，用發展的眼光看問題，為財產保險公司的可持續穩定發展作出努力。只有這樣，才能夠維持保險行業的秩序，促進我國財產保險事業的發展。
作者:孫繼微 單位:中華聯合財產保險股份有限公司吉林分公司
參考文獻：
[1]田玲,王正文,許瀠方.基于經濟資本的我國保險公司投資風險限額配置研究[J].保險研究,2011(11).
保險公司的資金來源范文5
關鍵詞：小額信貸 影響因素 政策建議
一、中國小額信貸發展現狀
自中國扶貧基金會于1989年成立以來，我國的以扶貧為主要目標的小額信貸蓬勃發展。社科院的扶貧社、中國扶貧基金會的小額信貸業務逐步發展壯大，村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司的小額信貸業務快速發展。但是，小額信貸的的可持續發展依然存在很多問題，凈資產收益率和總資產收益率偏低。就拿中國小額信貸做得最成功的中國扶貧基金會來說，從2004年到2011年，大部分年份凈資產收益率和總資產收益率偏低，部分年份凈資產收益率和總資產收益率為負數（表1）。
表1 中國扶貧基金會小額信貸收益率狀況
單位：%
資料來源：中國扶貧基金會小額信貸年度報告（2006-2011）。
二、影響中國小額信貸可持續發展的主要因素
從中國小額信貸發展的現狀來看，影響中國小額信貸可持續發展的因素主要有如下幾個方面：
1.小額信貸利率偏低
目前大多數小額信貸項目貸款實行的是偏低的貸款利率政策，低于小額信貸機構的利率上限，一般為7%-8%。如中國扶貧基金會注冊開展時間最長的項目的小額信貸利率，2003-2007年貸款利率為7%，遠遠低于操作允許利率和經濟允許利率（16-38%）。
2.小額信貸資金來源受限
貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司等小額信貸機構及扶貧小額信貸項目不能吸收公眾存款，從正規金融機構借款受限，不能從金融市場上獲得融資。因此，小額信貸機構的發展面臨著資金來源方面的困難，除了尋求捐贈、軟貸款和有限的金融機構委托貸款以外，幾乎沒有正常的籌資渠道，一旦補貼和委托貸款停止，絕大多數小額信貸機構將陷入財務困境。
3.農民收入偏低且不穩定
目前，我國農民收入偏低，并且農民收入受氣候、自然災害的影響而導致收入不穩定。政府財政部門對農村貧困人口的轉移支付與西方發達國家相比也偏低。農民收入偏低限制了農民的還款能力，影響了小額信貸機構、項目的可持續發展。
三、對中國小額信貸可持續發展的幾點建議
1、提高小額信貸利率浮動幅度
要形成商業上可行的小額信貸模式，小額信貸必須能夠盈利，對客戶的存貸款利差必須要達到使小額信貸經營機構能覆蓋其成本。由于小額信貸的平均成本高于大額貸款的平均成本，以及小額貸款較高的風險程度，因此覆蓋小額信貸運營成本的利率通常要高于正規金融機構主導性的商業貸款利率。在國際上成功小額貸款的存貸差要高達8%-15%左右。所以，我國應該適當提高小額信貸利率浮動幅度，讓小額信貸機構能夠按照可覆蓋成本的利率發放貸款，實現經濟可持續發展。
2.大力發展農業保險，建立農村保險體系
應在農村建立多層次體系、多渠道支持、多主體經營的農村保險體系。農業保險總的經營原則應是政府政策扶持，公司商業運作。目前值得探討和嘗試的農業保險模式有：一是在經營農業保險基礎較好的地區，增設專業性農業保險公司；二是在地方財力允許的情況下，嘗試設立由地方財政兜底的政策性農業保險公司或由地方政府委托商業保險公司代辦農業保險，由地方財政提供財政補貼；三是大力發展農業相互保險公司，并從立法上對相互保險公司進行認可；四是繼續引進像法國安盟保險公司那樣經營農業險的外資或合資保險公司；五是鼓勵商業保險公司設立農業保險部或建立農業保險子公司，對商業保險公司的農業保險業務進行稅收優惠等。
3.對扶貧小額信貸機構、項目給予稅收優惠及財政補貼
目前，我國農村貧困人口的利息支付能力仍然很有限，如果按照小額信貸可持續性利率發放貸款的話，利率可能仍然很高?，F階段，我國政府可以考慮為真正以扶貧為目標的小額信貸機構和項目提供稅收優惠和財政貼息，降低小額信貸機構的經營成本，提高貧困人口的借貸能力。
4.建立政策性銀行向小額信貸機構提供資金支持的機制
目前，我國小額信貸機構的資金來源很有限，可以考慮由國家開發銀行、中國農業發展銀行等政策性銀行向小額信貸機構提供長期低利率貸款及委托貸款，然后由小額信貸機構用這些貸款獲得的資金專用于發放扶貧小額貸款。
5.提高財政部門對農民的轉移支付和價格補貼，以提高農民的收入
我國農民收入偏低，應該適當提高政府財政部門對農民、農業的轉移支付，以提高農民收入。在豐收的年份，國家糧庫應該按照適當高于市場均衡價格的買價收購農民的余糧，以避免農民增產不增收的情況發生。同時，政府應該加大對農民購買農業機械、家電下鄉產品的價格補貼力度，降低農民的支出。
參考文獻：
[1]約那森·莫達奇.關于小額信貸的可持續性問題[J].中國農村經濟， 1998（9）.
保險公司的資金來源范文6
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為?！睆谋ｋU的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要
近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
4.資產負債管理是財產保險公司改善保險企業經營成果的需要
隨著保險經營主體的不斷增加，保險行業的競爭越來越激烈，財產保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現了全
轉貼于 行業的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經成為財產保險公司面臨的最大難題。這就要求財產保險公司提高資產負債管理水平，合理使用和安排資產，提高資產的使用效率和資產收益率，最大限度發揮資產運用的作用，改善公司的經營結果，提高公司競爭實力和企業價值。
三、財產保險公司資產負債管理的模式及原則
(一)財產保險公司資產負債管理模式的選擇
資產負債管理包括以負債為主導和以資產為主導兩種模式。以負債為主導的資產負債管理模式，強調的是從負債的觀點看待二者之間的關系，即根據負債的特點安排資產的期限、結構比例等，針對不同保險產品的負債要求，包括期限、風險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應的資產投資組合。以資產為主導的資產負債模式，強調的是從資產的觀點看待二者之間的關系，根據資金運用的情況調整負債結構，也就是針對不同的資產組合，調整產品銷售的品種、規模等。
由于目前我國財產保險行業處于快速發展的階段，每家保險公司業務增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經營風險的企業，在保險處于快速發展期的我國，保險公司應更加關注主營保險業務的快速發展，原則上要求資金運用滿足保險發展和保險負債的要求。因此，在目前階段，我國財產保險公司應采取負債為主的資產管理模式，根據保險產品或保險業務的整體風險狀況來決定資產配置情況。
(二)財產保險公司資產負債管理的原則
根據保險公司資產的特點，充分考慮財產保險公司資產、負債的實際情況，財產保險公司的資產負債管理不僅要遵循資產負債管理的基本原則，而且要充分考慮財產保險行業的特點。
1.財產保險公司資產負債管理的基本原則
財產保險公司與其他很多公司一樣，在資產負債管理中必須遵循以下基本原則。
(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運用在規模上的相對平衡和對稱，保持資產與負債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產負債總量的動態平衡。
(2)結構對稱原則。結構對稱是一種動態的資產結構與負債結構的相互對稱與統一平衡，即根據資產負債的期限差異進行布局，長期負債用于長期資產的投資，短期負債用于短期資產的投資，而短期負債中的長期穩定部分也可以用于長期資產的投資，并根據外部經濟條件和內部經營情況的變化進行動態的資產結構調整。
(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產分配原則或速度對稱原則，其主要內容為：資金運用應根據資金來源的流通速度來決定，即資產與負債的償還期應保持一定程度的對稱關系，最好是能保證資產和負債的期限完全一致。
(4)目標替代，總體效用平衡的原則。資產負債管理要求資產實現安全性、流動性和盈利性的目標，但這三個目標之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經營目標或方針上進行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實現三者的均衡，而使總效用最優。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構成的。
2.財產保險公司資產負債管理需要考慮的特殊因素
由于財產保險公司的經營范圍為財產保險及意外健康險業務，保險期限較短，保險事故發生較為頻繁，使財產保險公司在資產負債管理方面需要考慮如下特殊因素：
(1)財產保險公司負債的特點。財產保險公司的經營范圍決定了財產保險公司的負債以短期負債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產保險公司的資產必須具備較高的流動性。
(2)險種結構及不同業務的現金凈流量。目前，我國財產保險公司經營范圍為財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務。在具體險種上包括財產保險、車輛保險、責任險、建工險等，不同險種由于保險標的和責任范圍不同，其風險狀況、出險頻率及損失可能產生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業務對賠付資金的要求相對其他財產險業務高，因為車輛屬于移動的標的，事故發生較為頻繁，出險的頻率較高，導致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產保險業務的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，必須充分考慮公司的業務結構、險種類別，以保證償付責任的及時兌現。
(3)公司償付能力充足率。中國保監會通過認可凈資產與要求的最低償付能力的比較結果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發展階段，償付能力水平高低不同，對資產的認可率的要求也不同，公司對資產的選擇也是不一樣的。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監管的需要。四、財產保險公司資產的組成及投資的重要性
從產業性質來看，財產保險公司屬于金融服務企業，也就是說保險公司屬于第三產業，同時屬于金融企業。第三產業從資產結構上看，具有固定資產占比相對小的特點，財產保險公司也一樣，固定資產在總資產中的占比也不高。同時，財產保險公司又屬于金融企業，金融業的特點決定了財產保險公司積聚了大量的保費收入，對資金運用的要求較高。
從表1可以看出，我國財產保險公司投資性資產(銀行存款 投資)占總資產的比例分別為：人保60.49%，太平洋 77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數據可以看出，我國財產保險公司可用于投資的資產所占的比重高，資金運用的需求旺盛。資金運用已經成為財產保險公司中與保險業務經營同樣重要的經營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運用水平，加強投資資產的管理，關注其安全性、盈利性和流動性，為財產保險公司及財產保險行業整體實力提升做出貢獻。
五、財產保險公司的資金運用與資產負債管理
目前，我國財產保險公司保費規模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損；同時，保險公司是經營風險的公司，本身對公司實力的要求高。財產保險公司實力的提高，取決于保險業務經營和資金運用兩方面，且兩者是相互促進的，這也是符合國際財產保險行業發展規律的。在國外，財產保險公司承保業務的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費資金運用產生的投資收益。因此，我國財產保險公司應加強資金運用方面的研究，合理、有效地提高資金運用的效率和效益，充分發揮保險資金對公司的貢獻，提高經濟實力。為使財產保險公司的資金運用滿足資產負債管理的要求，財產保險公司應對公司負債進行深入的分析，緊密聯系公司業務發展情況，合理安排投資的期限、品種等。
(一)根據負債的特點配置投資的久期
財產保險公司是典型的負債經營的公司，且其保費資金大部分屬于短期負債資金。因此，財產保險公司在安排投資前，應根據保費資金在公司總資產中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負債資金占比的同時，財產保險公司應預測公司盈利能力，并根據盈利能力的不同及發展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當預測財產保險公司的保險業務經營具有盈利能力時，意味著公司
在經營過程中基本不會動用資本金，公司應將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據預測公司的盈利能力和現金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強的資金上，以保證公司履行保險責任的及時性。
(二)充分分析公司的業務結構，根據不同產品的風險狀況、出險頻率配置投資
如前所述，由于財產保險公司的產品種類多，且不同種類的保險產品具有不同的風險特點、出險頻率及對賠付金額的要求等特點，因此，同一收入規模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產險業務為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現能力強。因此，財產保險公司應根據產品的特點配置投資，合理確定投資組合及投資期限。
財產保險公司應根據大數法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務平均償還期，進而計算出公司險種所要求的整體保險業務負債的償還期，并根據償還期對稱的原則的要求，配置投資資產的償還期限?？梢酝ㄟ^計算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產的平均到期日和負債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產的運用過度，應根據負債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產運用不足，應適當提高長期資產的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計算結果的運用越合理，資產期限與負債期限越匹配。
(三)根據公司不同發展階段對償付能力的要求，選擇不同認可率的投資組合
根據中國保監會對財產保險公司償付能力監管的要求，不同資產的認可比率是不一樣的，認可比率的不同，對公司實際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業務規模緊密聯系在一起，因此，財產保險公司在業務發展的不同階段，對公司投資資產的認可率要求也是不一樣的。如在公司業務的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產的認可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當公司業務規模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認可率高的資產上。因此，財產保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發展階段，及不同階段對償付能力的要求。
