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保險公司資金投資方向范文1
用信用卡做全球投資，既不用在香港銀行開戶。也不用先匯入一筆資金，使匯率受損，還可享受先投資后付錢以及積分等，確是目前內地投資者最為簡便的投資全球之道。
眾所周知，香港是實行金融混業經營的市場，銀行、保險、證券和基金諸業，你中有我，我中有你，生意大家做。
無需香港銀行賬戶，可在內地信用卡上扣款投資的操作平臺，這就是香港保險公司推出的“101”保單。
“101”保單，是一個具有保險概念的理財平臺?！?01”保單實際上是以保單方式買賣基金。客戶的收益是以基金凈值結算。這與在銀行、券商和基金公司買賣基金是沒有任何區別的。只有當客戶萬一“掛了”，保險公司則以基金凈值加上1％返還客戶，投資中止，這一基金投資則成了“保險理賠”。
保險公司涉足投資，與銀行、券商和基金公司相比，有其局限性，特別是在投資產品設計上，不如基金公司專業。但是借力共贏，則成了“101”保單的最大特色。
保險公司從全港甚至全球的眾多基金中，精選出一批優秀基金，予以復制，從而推出自己的拷貝基金。這些基金的名稱、投資方向、凈值變化均與原基金一致，這與客戶在銀行、券商和基金公司投資時沒有任何差別。沒有差別，怎么能吸引客戶在保險公司投資拷貝基金，而不是直接在銀行、券商和基金公司投資呢?
原來，香港買賣基金的費用遠高于內地。認購費一般在5％到5.25％，有些基金公司還收取0.5％贖回費，以及10％的收益分成費；基金之間轉換，同一基金公司收取1％，公司之間不能轉換，如買賣跨公司品種，又要支付一次認購費。而在保險公司買賣拷貝基金，既不收認購費，也沒有贖回費、收益分成費；同一公司轉換免費，跨公司轉換也免費。由此，大大降低了投資成本。
另外，香港基金品種多樣，數量巨大，一般銀行、券商和基金公司只買賣其中一部分，還有一些歐美的離岸基金則不能買賣。而保險公司的拷貝基金。數量品種雖不如前者，但是優中選精，凡當下熱門或市場追逐的品種均會拷貝，涉及的基金公司又多，還有部分離岸品種，因此，對投資者而言，選擇簡便，品種更精。
保險公司資金投資方向范文2
因為大家通常對保險產品的印象是保本、穩定。―貫的理解就是保險到期返還本金，本金―定安全，因此錯誤地以為保險產品―定是穩賺不賠，再加上保險公司分配的分紅收益，還可能有很高的回報。但是讓我們仔細思考這樣一個問題：―般情況下投資收益高的產品對應風險一定高，那么這種既能保證本金安全，又有高回報的產品，真的存在嗎?答案是不存在，至少在投資類保險里不存在。
其實，大部分保險人給你介紹的投資類保險產品，多為分紅型保險。比如某某產品到期返還本金和分紅，端這個產品雖然本金不能動用，但是分紅可以隨時領取等等。分紅型的保險從本質上來說并不是投資類保險，或者說分紅險最主要的目的并不是代客理財和投資，所以分紅險并不是我們今天所講的投連險。
那么究竟投連險是個怎樣的產品呢?
如果客戶選擇購買投連險，就是相當于把自己的錢近乎全權交給保險公司去投資，但是投資的風險完全由客戶自己承擔，當然這筆錢的收益也完全歸客戶所有。保險公司只是按照客戶所繳納的保費(或者說投資的金額)來收取管理費和手續費，不參與分配客戶的投資收益，當然也就不承擔投資產生的風險。
投連險是如何進行投資的呢?
我們交納的投連險的保險費，最終會用于支付各項手續費用、支付保障成本、進入投資賬戶用于投資。
各項手續費用，是指我們購買投連險時和這個保險存續期間，保險公司扣除的費用。
保障成本是保險公司根據我們保單的保險金額收取的用于支付風險保障的費用。保險金額也就是發生保險事故時保險公司賠償給我們的錢，保險金額低，那么保險公司收取的保障部分的費用就低，反之亦然。
支付了手續費和保障成本后，剩余的錢就是保險公司幫客戶純粹用于投資的部分。
作為客戶，可以來自主選擇投資的大方向，是投向高風險的股票市場，還是低風險的債券市場、貨幣市場。客戶選定好投資方向后，就可以跟保險公司約定，全部資金在這些投資方向中如何分配。當客戶需要調整投資倉位(比例)時，還可以按照約定的規則進行調整。保險公司會借助自身的投研團隊力量和資金規模去挑選市場上的股票型、債券型、貨幣型等各類基金產品，來幫助客戶獲得投資收益。投資收益全部歸客戶所有，但如果投資虧損，承擔全部損失的也是客戶。
要時刻關注賬戶凈值變化
投連險客戶可以根據對市場趨勢的判斷來自主選擇投資方向，保險公司會在投連險下設置多個賬戶，以供客戶選擇。這些賬戶―般也是根據入選基金參與股票市場的比例來劃分的，比如說有80％以上的資金參與股票市場的，就是股票型賬戶，或者有的公司稱之為積極型、成長型賬戶。比如說90％以上都是在貨幣市場投資?；静粎⑴c股票市場的投資，那么這樣的賬戶―般稱之為保守型賬戶或者貨幣型賬戶。
一般情況下，保險公司會在每個工作日結算一次各個賬戶的凈值，告訴客戶今天投資的盈虧狀況。客戶可以根據盈虧水平調整各個賬戶之間的比例，比如股市不好的時候我可以把全部或者大部分資金轉到貨幣型或者債券型賬戶里，保障資金安全。
但是各個賬戶里的資金最終投到哪幾只基金，保險公司具體怎么操作的這些資金，我們只有在保險公司投連險年報時才能看到，有的在年報里也沒有體現保險公司到底拿客戶的錢買了什么基金，只能知道資金有多少比例流向了股市，多少流向了債市，多少流向了貨幣市場。
所以，購買投連險的客戶要具備一定的財務知識，或者找到一個具備財務知識、熟悉投資的保險人，為自己提供投連險如何購買、以及如果投入及管理投連險賬戶資金的方案。購買了投連險后就不再理會和關注，風險是很大的，尤其是一次性投入一筆很大的資金在投連險上的客戶，更要關心自己投資賬戶凈值變化。
國內市場中的投連險于1998年被提出，1999年10月，平安保險在上海開始試點銷售第一個投連險――平安世紀理財投資連結保險。2001年平安在全國開始推廣投連險，但在2002年出現了非正常的大規模退保風潮。
為什么會出現大規模退保的事件，是因為很多客戶在沒有完全了解投連險的收益和風險都是由客戶自己承擔的情況下，就購買了該產品。再加上該產品第一年的保費全部作為手續費和保障費用扣除了，所以很多客戶在購買后一年內紛紛退保，就是因為發現自己保險賬戶里的資金不僅沒有增值，反倒一分不剩的都扣光了。很多人聯名投訴，要求全額退保，投連險退保風潮鬧得沸沸揚揚，之后“投連險風波”過了相當長的一段時間才平息下來。
2004年至2007年間，外資保險公司相繼進入中國，很多中外合資和中資的保險公司都相繼推出了自己的投連險，加上2006年、2007年股市的火爆，投連險又跟著熱銷起來。
但是熱銷背后依舊隱藏著巨大的風險，很多客戶還是對這款保險到底是什么產品知之甚少，在誘人的收益背后又隱藏著什么樣的風險，也全然不知。2008年股市開始大幅下滑，投連險再―次經歷了一波退保風潮。
沒有最好、只有最合適的投連險
投連險到底是禍水還是福音?我們到底該不該買投連險呢?
如果把保險產品以及金融市場的理財產品都比喻成我們吃的藥，那么每種藥都有自己的功用和適用人群，到底是良藥還是毒藥，要看用在什么人身上。
同樣，投連險到底是良藥還是毒藥，要看怎么用，適合不適合這個人來服用，服用多少量是合適的。就像醫生開藥方前一定要望聞問切，才能做出診斷，開出適合病人的藥方。在考慮任何投資產品之前都應該先進行全面的家庭財務分析診斷，再根據分析診斷的結果，匹配相應的投資產品，而不是反其道行之。投連險是一個舶來品，是一個非常復雜的保險產品，也是個復雜的投資產品。國內的保險公司按照英美投連險的樣子照貓畫虎地做出了中國的投連險，希望投連險也能如火如荼地在國內發展。但是目前的大環境，還沒能完全匹配投連險的發展。
原因
很多保險從業人員自己還沒有完全搞明白到底怎么給客戶把投連險這個產品講明白，或者因為自己還不完全明白，就更別提把客戶講明白了。保監會為此也嚴格限制保險從業人員銷售投連險的資格，要求各家機構不斷地培訓以提高專業知識。但是，從整體而言，保險從業人員素質參差不齊，掌握財務專業知識的平均水平偏低，真正整體提高還有待時日。
正確認識投連險
顧名思義，投資連結保險(以下簡稱“投連險”)是一種具有投資功能的保險產品。“投資”位于這類保險產品名稱的最前面，可以看得出，投資功能在這類產品中的地位有多重要。
原因
即便是能給客戶講明白這個產品，但是
因為沒有足夠的投資理財經驗，保險從業人員很難為客戶提出建設性的意見，大多數保險公司在對保險人培訓的時候也沒有相應的培訓跟上，所以保險公司―般都不讓人給客戶提供投資意見，因為一旦提供意見，投資虧損了就會生出很多事端，所以多―事不如少一事。于是客戶就自己糊里糊涂地選了個投連險的投資賬戶：有的小試牛刀，投入的資金不多還好，有的―次性投入了幾十萬甚至上百萬，趕上股市大跌，賬戶虧了一半才回過味兒來，為時已晚。
原因三
隱瞞或者將投連險的扣費一筆帶過。投連險一般會收取初始費用，類似于基金的申購費，是在第一次和之后續交保費時產生的費用，如果是一次性投入，那么初始費用就是一次性扣除，如果是每年或者每月交付保費，初始費用就是每月或者每年扣除。
雖然投連險的初始費用扣除類似于基金申購費，但是基金的申購費一般在1.5％左右，而投連險的初始費用的扣除從1.5％到50％不等，比如說年度交費在6000元以下的，大部保險公司的初始費用扣除都是50％，少的也要40％，之后如果持續交費，每年的扣費就開始遞減，大多數產品10年后的扣費就遞減為零了。年交保費在6000元以上的部分初始費用扣除在5％的居多，也有扣1.5％的產品。
假設我們每年只投入6000元保費購買投連險，五年總投入3萬元，而最初五年扣費總合就有6600元。這意味著，即使不考慮還--有其他費用扣除(如保障成本、保單管理費等)的情況，要想在5年后保本，年投資收益率需要達到15％以上!
而很多客戶都扛不到5年就退保了，尤其是在第―年。對于扣費不知情的客戶一旦發現自己的錢不但沒有增值，反而一下子少了―半，當然會暴跳如雷了。
用投連險打理閑置資金
既然投連險有如此高的扣費，我們是不是就應該把投連險扔到―邊完全不考慮呢?
答案依舊是投連險用對了是良藥，用錯了就是毒藥。
比如計劃買房，如果今年趕上特別合適的，今年也可能就會出手。可是我把買房的錢都放到投連險里，投連險對于我就成了毒藥。因為投連險的各項扣費需要時間來填補，至少需要三年到五年的時間才能彌補各項扣費。如果資金需要較高的流動性，不知道什么時候會用，或者急用這筆錢，那么這筆錢短期內在投連險里一進一出，產生的各項費用會占到總投入的5％到60％不等，實在得不償失。
而用投連險打理長期的閑置資金，如5年以上甚至更長時間的資金就是一種可行的方案。如養老金的提前準備，孩子教育金的準備都可以考慮投連險這類產品。因為這些長期資金的準備和安排，具有細水長流的特點。如果不有效利用、適當管理，很有可能就浪費了寶貴的投資時間。比如家里的寶寶剛剛出生，為了寶寶三年后的幼兒園費用、七年后的小學費用、12年后的中學費用，18年后的大學費用，大多家庭不可能一下子就準備好一大筆錢滿足孩子未來所有的教育費用。這二十幾年的費用是需要通過我們家庭每月結余下來的資金，有效、充分地利用，才能積少成多，最終達成目標。
大部分投連產品都可以每月進行固定投資或者追加投資，這就類似于基金的定額定投，區別在于如果是客戶自己去選擇基金定投，很難在幾百只基金中做出決定，猶豫不決了很久，最終選擇了一兩只基金去定投，而最終效果卻不好。投連險的每一個賬戶就是一類基金池。保險公司從幾百只基金里挑選十幾只或者幾十只基金組合成一個賬戶，客戶選擇一個或者幾個賬戶定投，就相當于選擇了十幾只或幾十只基金的平均水平定投，可以起到基金投資分散風險的作用。
選對了投連產品，用對了投連產品的功能，投連產品同樣能做到投資保障兩不誤。比如說有些投連產品的特點是保障部分扣費少。例如一位30歲的男性，需要200萬元的身故保障。如果采用費用較低的消費型定期壽險做一個20年保障，保費大約在5500元，年。如果用投連險，每年支付3000元左右，同樣可以滿足200萬元的身故保障需要。
保險公司資金投資方向范文3
當前，建立一個完整的市場體系已經納入的規劃之中，從的趨勢和各方面條件看，我國資本和貨幣市場將繼續保持較快發展，并初步形成一個比較完善的資本和貨幣市場體系，這個市場體系將由如下幾部分組成：（1）股票市場；（2）包括國債發行、交易和回購的國債市場；（3）債券市場；（4）包括證券投資基金和產業投資基金的投資基金市場，高創業投資基金也可以視為廣義產業投資基金的一類；（5）包括通常意義上的固定資產投資貸款和住房貸款、汽車貸款的長期消費信貸市場；（6）包括項目融資、BOT、可轉換債券和經營權轉讓等其他新型融資方式。
貨幣市場
完整的貨幣市場必須具備以下條件：一是要有豐富的貨幣市場工具可供交易；二是價格應是開放的，即利率是市場化與自由的；三是有不同類型的眾多市場參入者；四是要有優化的結構和層次。目前我國交易的品種為中國人民銀行批準交易的國債、中央銀行融資債券、政策性銀行金融債券和高信用等級的中央企業債券等債券，兌現基本不成。在國債回購市場中盡管目前不盡規范，證交所系統和銀行系統不能聯網，容量小，效率不高，但這些問題應會很快克服。資金拆借的期限一般較短（大部分是在一個月以內），拆借的雙方大都為金融機構，進入同業拆借市場的機構必須經過嚴格的資格審查，信譽良好，拆借市場采取抵押的方式，增強了資金償還安全性，拆借的額度一般較大，比較適合保險資金的運作，風險相對不大。在國債買賣中，保險公司平均收益率維持在5％左右，對貨幣市場的介入目前應主要限定于國債和重點中央企業債券，對一般的債券和商業票據應暫不介入，條件成熟后逐步全面介入貨幣市場。
資本市場
自1992年以來我國證券市場建設成效顯著，市場規模、市場工具和市場質量實現了質的飛躍。1998年，我國股市市價總值、流通市場值與GDP比率分別達24.52％和7.22％，因此保險資金介入證券市場，是的必然和現實的選擇。
1、直接投資股票或基金市場
（1）充當戰略投資者或機構投資者參入新股的認購
以目前的情況而論，歷來新股的收益率一直保持在較高的水平上。相對定期存款要高出許多。以1998年為例，平均年收益率在15％左右，而且基本不受股市波動，2000年的收益更高，最底的高達30％，高的超過200%，充當戰略投資者或機構投資者參與新股配售，在短期內是保險資金運用的良好選擇。當然，隨著新股發行方式的改革和申購資金的不斷增多，以及新股發行的市場化進程的不斷加快，收益率也處于逐年下降的趨勢。
（2）直接介入二級市場買賣
保險公司參入股市的自營業務是必然趨勢。保險公司并非沒有股市投資人才，而且這種人才也不難獲得，保險公司在國債市場上的良好表現就是明證，2000年上半年保險公司在證券投資基金上波段式操作，贏利率達到10.52％也是一個證明，根本的問題在于要不斷搞好保險公司的法人治理結構和保險市場的良好競爭機制，同時使用不同的金屬機構在政策上處于同一起跑線上，發揮各自的比較優勢，充分利用市場的競爭機制。決定專業化分工與合作模式。當然，在投資的前期階段，可借助證券公司的投資咨詢力量，利用證券公司的專業優勢。
2、通過證券公司投資股票市場
入股證券公司或委托證券公司投資，目前收益較高。如證券市場上的超級機構申銀萬國證券公司、華夏證券公司、國泰證券公司、南方證券公司，1997年的凈利潤／所有者權益（％）分別為38、16.2、22.6、15.7；國信證券、大鵬證券的盈利能力也很強，均在1999年上半年火爆的股市中完成了全年的任務，而且1999年國信證券的人均利潤高達240多萬元，凈資產利潤率超過35％，在短期內委托信譽良好的大型綜合性券商進行資金運用為一個良好的選擇。
3、發起設立保險基金或通過證券投資股票市場
（1）通過證券投資基金
保險資金通過購買證券投資基金的方式間接入市是一種較為可行的方式，因為證券投資基金的經營水平和分紅水平基本令人滿意，同時因為它們數量多、規模大，便于保險資金運用，基本可以作為保險資金的選擇之一。目前由于限定保險公司僅能投資與證券投資基金間接入市，才導致了在龐大的保險資產由于受持有每一基金不能超過10％的限制才對每個基金均有大量投入的怪現象發生，同時由于證券投資基金少，大的保險公司的資金運用額度使得它不得不超過持有10%以上的單一證券投資基金。
（2）通過開放式基金進入股市
開放式基金的最大優點是避免了投機炒作，管理更為公開，更能保護投資者的利益，為投資者真正分享專家的理財業績提供了較好的條件，具有優勝劣汰和良好的市場約束的特點，透明度高，流動性好，是國際投資基金的主流品種，是市場長期的產物和選擇，也是我國投資基金業發展的方向。 （3）通過保險投資基金
根據不同保險資金的特點，由壽險公司發起設立的保險基金的存續時間應相對長一些，而由產險公司發起設立的存續時間相對短一些。由于我國保險業處于快速發展時期，保險資金數量也在迅速增長，因此保險基金的形式可以更多地采取開放式基金的形式，而開放式私募和公私結合的募集方式為主要的途徑，便于保險公司套現。
保險資金運用的發展
1、投資監管應從投資方式控制轉為比例控制，實現投資的多元化。
日本的投資方式有：有價證券投資、不動產投資、銀行存款、短期資金交易及各種形式的抵押貸款，并規定各種投資比例。我國保險投資方式的單一極大的限制了資金運用的有效性，而投資方式的靈活多樣能為保險業的發展提供廣闊的空間，不同保險公司可以根據自身的特點選擇合適自身的投資方式，保險監管機構也可以利用明確的資金比例引導保險資金的投資方向，確保保險投資的穩定性，防止過度投機，保證保險公司在兼顧安全性的同時獲得較好的收益。
具體說，應在放寬投資渠道的同時，對壽險資金運用實行資產負債比例管理，通過各種規定限制保險投資品種的比例，達到資產和負債在種類和時間上的合理搭配。這一投資比例的大小可隨投資環境的完善而逐步擴大，在投資環境尚未完善時，投資比例應控制在較小的范圍內，其后逐步擴大。
2、逐步放寬投資政策，允許國內保險公司選擇海外較為成熟的資本市場進行投資。
針對我國資本市場還不完善，投機盛行，風險較大的狀況，可以為保險公司提供必要的政策，規定一個最高比例，允許其在海外投資。國外比較成熟的資本市場，大多具有良好的組織設施和完善的投資環境，化程度高，制度較為健全，是良好的二級流通市場，投資收益率與國內相比較高，能夠保證保險資金增殖。這樣做既能增加國內保險公司的競爭能力，進一步擴大投資組合，降低風險程度，而且還能為國家創匯，為增加外匯儲備做一點貢獻。
3、結合現階段國情，進行基本設施投資。
我國目前國內需求不足，消費不旺，就業壓力大，加大基礎設施投資力度是政府擴大內需，刺激消費，增加就業的一項重要舉措。尤其在當前西部大開發的條件下，此舉更具有現實意義?？梢钥紤]靠發行政府債券或債券，由保險公司定向購買，將保險資金投資于基本設施建設。保險資金作為一種長期性資金，需要一種收益穩定、風險小的長期投資渠道，基礎設施投資由于具有資金需求大、占用時間長、收益穩定、風險小的特點，能夠滿足保險投資的需要，特別是在當前國家加大基礎設施投資力度、迫切需要尋找資金來源的時期，有效地利用保險資金，既可以解決國家基礎設施投資的資金缺口，又可以提高保險公司的資金運用效益，促進保險業的發展。
保險公司資金投資方向范文4
響,代表著保險業與證券業混業經營的發展新方向。保險投資證券化是我國金融改革和發展的現實選擇,有利于形成銀行、保險、證券業三足鼎立的金融市場格局,因此我國應該有重點、有步驟地推進保險投資證券化發展。
保險投資證券化是保險公司為了取得預期的收益,將保險資金投向資本市場,用于購買股票、債券等有價證券,使它們的投資結構向證券化方向發展。保險投資的證券化發展,不僅促進了證券市場的發展和繁榮,而且能使保險公司獲得相當可觀的投資收益,提高保險業經營的穩定性和償付能力,是保險業逐步走向與證券業混業經營的新趨勢,必將對各國金融市場產生深遠影響。
一、國際保險投資證券化發展的背景分析
1.國際金融市場融資結構的變遷為保險投資證券化提供了良好的發展機遇。80年代以來,國際金融市場融資結構發生了重大變革,直接融資逐漸取代間接融資占據了金融市場的主導地位,發行債券、股票日益成為社會融資的主要渠道。如1996年,美國、歐盟等國家證券在金融資產中的比重占到65%,證券市值占GDP的比例美國為244%、德國為133%、印度為94.4%。金融市場融資結構的這種變化為保險業創造了有利的投資機會,而保險資金所具有的長期性、穩定性、規模性特征又恰好與這種變化的要求相吻合,使得證券投資在保險公司的金融資產結構中的比重越來越高。據統計,目前全球證券市場上有40%的投資資產為各國保險公司所控制。
2.保險業的迅速發展和保險資產規模的不斷擴大,加快了保險投資證券化的發展步伐。近20年來,世界經濟一直保持著穩定的增長態勢,國際保險業以年均10%左右的速度增長,1998年全世界保險業保費收入近4萬億美元,保險業總資產達到約8萬億美元。保險業的迅猛發展,給保險公司帶來巨額收入,大大增強了保險業的資金實力,使它們成為資本市場上非常重要的投資者。
3.國際資本市場發展勢頭迅猛,金融創新活動日益活躍,為保險公司提供了豐富的投資品種、多元化的避險手段和良好的投資環境,進一步拓展了保險投資證券化的選擇空間,使保險公司能夠通過合理安排資產結構和有效的證券投資組合,高效安全地運用保險資金。
4.世界各國普遍放松對保險業投資的限制,為保險投資證券化提供了制度上的便利。80年代以來,金融自由化浪潮席卷全球,各國紛紛放松對金融業的嚴格管制,實行相對寬松的監管政策,各種金融機構之間業務相互交叉和滲透不斷加劇,保險業為了應對經營環境的變化,加速了向證券業的滲透和融合,使證券投資成為保險公司最重要的資金運用方式,保險公司的盈利也越來越依賴于證券投資所帶來的收益。
5.國際保險市場日益飽和,業務日趨競爭激烈,保險供給出現嚴重過剩現象。大多數保險公司在保險經營過程中不但沒有取得盈利,反而出現了巨額的經營虧損,不得不通過擴大資產投資的方式來提高盈利水平,彌補承保虧損,這是國際保險投資證券化取得較快發展的內在動力(如表1)。
1975-1992年西方發達國家保險業收益狀況表1(單位:%)
項目美國日本德國法國英國瑞士
承保收益率-8.020.330.51-11.6-8.72-8.48
投資收益率14.448.488.7213.0113.2911.55
綜合盈余率5.84.564.991.384.573.07
資料來源:瑞士《西格馬》雜志1997年1期
二、保險投資證券化是我國金融改革的必然選擇
長期以來,我國對保險公司的資金運用采取了“金融抑制”政策,使大量的保險資金只能以銀行現金、銀行存款的方式低效運行(如表2)。雖然近年來我國在保險資金運用方面采取了一系列的積極步驟,但與國際保險業投資證券化的發展潮流相比,還有相當大的差距。從長期效應來看,逐步全面放開我國保險資金的投資方向和投資比例的限制,加快我國保險投資證券化的發展步伐,對我國金融改革和經濟發展將產生深遠的影響,有助于形成銀行業、保險業、證券業三足鼎立的金融市場新格局。
中、美、英、日等國壽險資金運用結構比較表2(單位:%)
投資項目中國美國英國日本瑞士
銀行存款72.99.40.110.61
有價證券10.55166.143.744
貸款8.327.48.127.32
不動產1.83.519.64.715
其它6.58.76.113.738
(一)保險投資證券化有利于調整我國金融市場的融資結構,提高宏觀金融運行效率。
1.有助于提高中央銀行公開市場業務操作的有效性,順利實現央行貨幣政策的目標。保險投資證券化發展,使保險公司成為資本市場上最大的資金供應者之一,它們在一級市場上大量承購和包銷有價證券、在二級市場上買賣證券,能有效地引起信用規模的收縮和擴張,影響社會貨幣供應量。這樣,中央銀行在進行公開市場業務操作時,通過保險公司等金融機構的密切配合,能大大提高操作的有效性,順利實現貨幣政策的調控目標。
2.有利于理順儲蓄轉化為投資的渠道,增加經濟建設資金的有效供給。保險投資證券化發展,可以使沉淀于商業銀行中的那部分保險資金以證券投資的形式被激活,開辟了社會儲蓄轉化為社會投資的新途徑,從而擴大了社會信用的規模,增加經濟建設資金的有效供給。
3.擴大了直接融資在社會金融資產中的份額,有利于調整我國金融市場的融資結構。保險投資證券化發展,有利于擴大我國資本市場容量,疏通直接融資渠道,適當分流儲蓄資金,為企業創造多樣化的融資工具,必將對我國金融市場形成以直接融資為主的市場格局產生積極而深遠的影響。
(二)保險投資證券化是促進我國證券市場的健康發展、完善市場結構的客觀要求。
1.有利于增加證券市場資金的有效供給,擴大證券市場規模。與發達國家甚至部分發展中國家相比,我國金融市場證券化進度還相對滯后,其主要原因在于我國的證券市場發育不完善,社會缺乏多元化的投資渠道和投資機會,證券市場資金有效供給不足。保險投資證券化發展,能有效地擴大我國證券市場的容量,給資本市場注入穩定而強勁的資金來源,對于增加我國證券市場的資金供給、繁榮證券市場將發揮積極的推動作用。
2.有利于培育多元化的投資主體,改變我國證券市場上散戶過多、投機性太強的現狀,促進證券市場的穩定發展。保險投資證券化發展,有利于改變我國目前以散戶為主的投資者結構,建立以機構投資者為主導的證券市場新格局,促進我國證券市場逐步走向成熟。
3.有利于證券市場結構的完善,活躍市場交易。保險投資證券化發展,使保險公司成為證券市場上活躍的交易商,它們在一級市場上承購、包銷、配購新證券,可以刺激一級市場的發行;在二級市場買賣證券,能夠提高資金的流動性,活躍二級市場。這些既有利于改善證券發行、交易市場結構,又有利于改善資本市場中各類資產的比例結構。此外,保險資金通過創立或配售、申購投資基金、建立和加入信托投資公司、金融咨詢公司等,能夠促進資本市場的組織結構更加完善。
(三)保險投資證券化有助于保險職能的全面發揮,壯大我國保險企業的經濟實力,提高國際競爭力。
1.有利于加快我國保險公司商業化運營的步伐,全面發揮保險業的經濟職能。保險投資證券化發展,將大大增強保險公司的投資意識和盈利意識,轉變企業的經營觀念,從而充分、全面地履行保險的經濟職能,提高保險業在社會經濟生活中的地位和作用。
2.有利于提高保險公司資金運用的預期效益,增強企業的經營穩定性,化解利率風險和經營風險。銀行自1996年以來先后7次降息,使以銀行存款為主的保險資金的預期收益急劇下降,產生了嚴重的利差倒掛現象。保險投資證券化發展,有利于保險公司通過投資組合的選擇,優化資產分布結構,獲取高額穩定的投資收益,提高保險企業的償付能力,化解經營風險。
3.有利于保險公司調整險種結構,提高開發新險種的積極性。保險投資證券化發展,擴大了保險公司的投資渠道,提高預期收益和償付能力,有利于激勵保險公司開辟新的服務項目,如開辦投資分紅式保單、保單貸款業務等,以吸引更多的客戶,形成保險經營的良性循環,加快我國保險業發展。
4.有利于提高民族保險公司的國際競爭力,奠定開放我國保險市場的雄厚經濟基礎。我國加入WTO以后,金融服務業特別是保險業將面臨著國際保險集團的極大沖擊。外國保險公司的資金投資渠道比較暢通,可以投資股票、國債、企業債券甚至以直接投資的方式進入房地產領域,獲取豐厚的投資回報,從而可以通過低費率、支付高費的方式進行保險商品傾銷,搶奪國際保險市場份額。加快保險投資證券化發展,有利于我國保險業經營方式由粗放型向集約型轉變,逐步增強我國民族保險公司的經濟實力、提高國際競爭力,更好地奠定我國保險業加入WTO的經濟基礎,迎接保險市場開放對我國保險業帶來的巨大沖擊。
三、推進我國保險投資證券化發展的基本思路
(一)分階段、有重點地推進保險投資方式的多元化,逐步放開保險資金運用方向的限制,可按以下方式進行:版權所有
1.允許保險公司參與各類債券的發行和交易。國家在發行政府債券、企業債券時,可按照一定的比例向保險公司定向配售。保險公司可以在資本市場上自由買賣政府債券、金融債券和企業債券,從事債券的現貨和期貨交易。
2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進入證券市場,從事一級市場基金的發售和二級市場基金的買賣,逐步改善保險資產的投資結構,提高證券投資的比例,實現保險資金的保值增值。
3.由保險公司單獨或與其它金融機構合作的形式共同發起設立證券投資保險基金,委托專業的基金管理公司管理和運作,出資方按投資比例分享利潤、共擔風險,使保險資金以投資基金的形式直接進入證券市場。
4.保險公司作為證券投資基金的發起人,成立專門的保險基金管理公司,對保險基金的運用進行專業化管理,使保險公司根據保險資金期限的長短、公司償付能力和風險承受能力的不同,采取相應的投資策略,合理安排投資組合,這樣既有利于控制保險投資的風險,又有利于提高保險投資的收益率。
5.全面放開保險投資方式的限制,使保險公司以機構投資者的身份直接進入證券市場,參與股票的申購、配售和交易,形式與國際慣例相接軌的保險投資管理制度,為保險投資創造寬松的外部環境。
(二)加強保險投資監管法規和制度的建設,盡快完善《保險法》中有關保險投資的實施細則及其它相關的配套法規,對保險資金運用形式實行結構管理和比例管理。從發達國家和地區的保險投資監管經驗來看,對保險公司開放投資方式的限制和嚴格控制投資比例,兩者不可偏廢,前者是為保險公司提供可供選擇的投資工具,創造投資機會;后者是為了控制保險公司的投資風險,保持財務的穩定性和必要的償付能力。我國保險法中關于保險公司投資方式和投資比例的規定則顯得粗略,有待于進一步充實和完善。
保險公司資金投資方向范文5
意外險和家財險利率聯動保險產品
如從2010年11月10日起，陽光財險與光大銀行聯合推出一款具有投資收益的保險保障套餐，該產品投資期限1年，預期年收益率為4.3％，保障內容包括一張保單全家受益的“全家?！毕盗须U，針對中老年人的“老益壯”意外傷害骨折險以及針對商旅頻繁人士的意外險。消費者可根據需求選擇。
此類利率聯動性家財險的推出迎合了投資者既渴求保障，又希望獲取超過通脹率的預期收益的心理。該產品最大的優點在于，在保險期間內收益率隨銀行利率同步調整，即在銀行調整利率時，不需要到保險公司辦理轉存手續，保險公司會自動完成收益率的轉換。而且產品多采用分段計息，可以規避因轉存帶來的利息損失。
如李先生2010年11月20日投保了陽光財險的“全家?！北ｋU產品，原保單載明保單保障期限1年，預期收益率為4.30％。假設2010年12月25日央行再上調一年前存貸款基準利率0.25個百分點，一年期存款利率將上漲為2.75％，按照該產品有關條款的規定，該公司會調高該產品的預期收益率，李先生保單滿期后，該公司將會實施分段計算李先生的實際收益，即11月20日～12月25日之前的投資收益會按照4.30％的收益計算實際收益，12月25日至滿期的時間段會按照公司最新上調的實際收益率計算。
目前不少公司的家財險產品都含有投資收益。如人保推出的金牛家財險的第三代產品，其保險責任除了家庭財產保險保障外，投資收益與銀行利率聯動，隨銀行利率的上調而同幅上升。年收益率為保單生效之日或之前最近一期的3年(或5年)期憑證式國債年利率+0.03個百分點。
不過，需要注意的是，對保險公司而言，這類產品主要是幫助保險公司融資。而加入了投資功能的保險產品，無論是家財險還是意外險，保費往往要高于普通產品。如對家財險而言，投資型產品的保費一般在千元左右，不含投資功能的產品僅百元。
利率聯動型萬能護理險
某公司的一款“一生無憂個人護理保險(萬能型)”，也跟上了隨加息而上調收益的潮流，不過跟著利息上調的部分是其中的“滿期獎勵金”。此款護理險具有護理保障、身故保障以及交通意外身故額外保障等功能。分3年期、5年期與IO年期，如果在保單到期時投保人仍從未動用過保障金，那么除了退還保額外，還會饋贈一筆“滿期獎勵金”，獎勵金的數目會隨著每次央行加息而調高。
不過，與家財險、意外險比起來，護理險受利率聯動的影響小很多。因為護理險并不是一個投資型險種，其主要目的并不在于收益，而在于人身保障。
分紅險：可規避風險
分紅險屬于“利率聯動”產品，分紅收益不固定，收益是分段計算的，加息前按原利率，加息后則按新利率計息。一旦加息后，分紅險的收益也跟著水漲船高，投保人的收益也相應提高。在加息的情況下，投保人購買分紅險，可規避加息帶來的沖擊。目前，市場上絕大部分壽險產品都是分紅型的，如今國內已有100多款分紅險包裝上市。
據了解，分紅險的投資期限大多在5年以上，在投保時，要注意衡量資金流動性與實際收益率，避免提前贖回，導致本金損失。對收入穩定且短期內沒有大筆開支計劃的投保人來說，分紅險是不錯的選擇。但分紅險的缺點是流動性較差，若中途需要套現，就相當于退保，投保人只能按保單的“現金價值”退錢，損失的絕不只是利息，可能連本金都難保。因此不適于收入不穩定和在短期內有大筆開支的投保人。
萬能險：要作中長期投資
據各大保險公司公布的數據顯示，2010年9月份萬能險結算利率大多在4％以下。如太平洋壽險的萬能險結算利率為3 85％，中國平安為3.75％，泰康人壽為3.875％。2010年以來，萬能險結算利率一路下行。如一家壽險公司1月的結算利率為4.5％，到9月份降為3.75％，半年來降幅近17％。此外，不少壽險公司的萬能險結算利率早已跌破4％。
不過，此次央行加息之后，保險公司萬能險的這種狀況將有所改觀。因為其主要投資方向為銀行存款和各種債券，部分投資于基金和股票。加息后，銀行存款利率提高，萬能險的收益水平也將跟著加息而上漲，投保人將因此獲得更多收益。
需要值得注意的是，買萬能險需要支付風險保險費、初始費用和保單管理費等費用，扣除這些費用后。剩下的保費才能用于投資，計算收益的基礎遠低于本金。其中的初始費用年份越早，支付的費用越高，如果中途過早退保，投保人將得不償失。因此，買萬能險要作為中長期投資操作，期限一般至少在5年以上。
投連險：影響不一
投連險投資賬戶中的資金主要投資于股票。據了解，信誠人壽、泰康人壽等保險公司都推出了投連險。
多數投連險產品有多個投資賬戶，每個賬戶主要投資的方向不同，風險、收益也各異。以某人壽公司的投連險賬戶為例，其投資賬戶共有7個，分為穩健配置，成長先鋒、現金增利和平衡增長等。策略成長賬戶投資于基金的比例超過50％，適合風險承受能力較強的保戶，現金增利主要投資于短期存款、央行票據等，適合追求穩健收益的保戶。
由于投資方向的不同，不同投連險賬戶受加息政策的影響很難一概而論。加息對投連險中的保守型賬戶和穩健型賬戶而言是利好消息，可以增加賬戶的收益率。特別是保守型賬戶，其特征是設有保證投資收益，最低投資收益率不低于當年銀行活期存款利率按時間(天)進行加權平均的收益率，在保證本金安全和流動性的基礎上，實現穩定的利息收入。加息對此賬戶有一定影響，加息后，此賬戶的收益預期較好。
加息對激進賬戶影響比較復雜，主要視保險公司購買基金的種類與投資渠道而定。因為加息對各類行業、公司在股市的表現都會產生不同影響。但目前股市處于震蕩周期，有相當的泡沫成分。當股市整體水平下跌時，此賬戶也不會幸免，只不過下跌幅度要遠小于股市。在加息預期下，可為有一定風險承受能力的投資人推薦投連險產品。
保險公司資金投資方向范文6
關鍵詞：金融企業；財務風險；管理；對策
經濟全球化的發展為我國金融企業帶來前所未有的豐富資源與發展機遇，管理經驗的交流也為金融企業的發展提供了契機，各種保險公司、金融資產管理公司、證券公司等如雨后春筍般發展壯大。然而由于管理理論、管理手段尚不成熟，金融企業在管理方面仍然存在著很多風險，財務風險尤其突出，對企業的持續穩定發展與競爭力的提升造成巨大威脅，深入探討分析財務風險管理成因及干預措施，為金融企業安全經營保駕護航。
一、企業財務風險管理相關問題概述
1.財務管理概述
財務管理是企業管理活動的一種，指的是企業的專門財務管理人員在企業生產經營管理過程之中，運用相關專業知識、手段對企業融資活動、投資活動、資金的分配使用以及資金政策等一系列與財務有關的事務的管理，目的在于明確企業資金動態與流向，加強資金管理，合理配置資源，使企業獲得最大收益，促進企業整體管理水平的提升與企業穩定發展。金融企業作為直接整合資源、為實現價值利潤等效流通為目的的企業，與一般的企業相比，對融資投資與資金的利用、資金的周轉有更高程度的要求，即對企業的財務管理有更高程度的要求。財產保險公司則是金融企業的典型代表，其以相關財產保險業務為主要經營對象，承擔巨大的風險與償付責任，面對劇烈的市場競爭與強大的經營壓力，財務管理在公司的經營之中顯得尤為重要。
2.財務風險概述
財務風險指的是企業在其財務管理經營活動之中，由于受到各種可控制的或者不可控制的因素的影響，包括人為的或者自然的因素，在企業融資籌資、投資、資金使用分配中出現失誤或問題，導致于財務管理制度不健全，致使企業在運用過程中，實際與目標發生偏離，甚至出現了償債能力危機，使企業陷入資金危機，導致企業收益下降。財務風險在企業的管理經營過程中是普遍存在的，在一定程度上是無可避免的，財產保險公司作為經營風險的單位，與其他金融企業相比，由于投保人具有未來的不可預測性，導致財保公司具有特殊性，償付風險可能會使財保公司面臨更大的財務風險。
二、金融企業財務管理過程中存在的主要風險
1.金融企業的籌資風險
金融企業的正常運營必須有充足的資金，所以金融企業需要從各處進行融資，以財產保險公司為例，籌資環節關系到財險公司的運營規模、資金周轉與資本結構，如果籌資過程中出現問題，極易引發財險公司的籌資風險，如公司通過借貸方式進行融資擴大公司經營范圍與規模，借貸越多，利息也會越大，負債規模也會過大，超出公司的承受能力，會給財險公司帶來巨大經濟壓力，經分析研究，財險公司出現財務風險的原因有以下幾個方面：（1）籌資方式選擇不當在實際運營中，可供財險公司選擇的籌資方式是多種多樣的，如銀行貸款、民間借貸、發行債券、發行股票、吸引其他企業與投資商入股等，財險公司應根據自身情況，選擇合理的籌資方式，使其保持在一定的比例或者范圍之內，如果資金方式選擇不合理，將會導致公司負債過多，面臨財務風險。（2）籌資規模過大財險企業為擴大經營規模與經營范圍，提高市場占有率，會過多進行籌資，為償還債務，又以籌資彌補籌資債款，將會陷入無限籌資的循環，致使公司負債規模愈來愈大，公司將面臨巨額債務以及利息，如果公司經營不善，公司可能將面臨無能力償還債款的風險，甚至會導致破產。
2.金融企業的投資風險
金融企業的資金的籌集其真正目的是用于企業的投資，通過投資來獲得更好的收益與利潤。財保公司通過與投保人簽訂保險協議來獲取保費，將保費用于其他產業其他領域的投資，是一種特殊的“融資”方式，與其他金融企業不同，財險公司所收取保費，在投保人發生保險事故時，需要向投保人進行理賠，如果財險企業投資比例過大或者投資時間過長而無法獲得及時收益，在進行保險償付之時可能會面臨財務風險。（1）投資安全性風險財險公司在進行投資之時，過多關注其投資領域投資方向可能會帶來的巨大收益，而忽略了對投資對象與被投資方進行考察與全面的了解，忽略了對投資中可能出現的風險的考察，進行盲投，如果被投資方經營不善產生虧損或者缺乏信譽，財險公司不僅不能獲得投資收益，還會承擔一定損失，嚴重情況下會導致公司面臨財務管理風險。（2）投資方式單一可供財險公司選擇的投資方式與投資渠道多種多樣，如投資房地產、國債等等，每種投資方式將會面臨不同的投資風險與投資收益，市場發展規律下，風險越大的投資方式可能獲得的收益也就越大，如果企業將資金都投入高風險行業，雖然可能會獲得巨額收益，但同時也面臨巨大風險，一旦稍有差池，可能導致血本無歸；如果公司將資金投入低風險行業，如債券，雖然風險小，但將來所獲得的收益也相對較少，無法滿足收益要求。
3.金融企業的運營風險
金融企業在運營過程中也面臨一定的財務風險，財產保險公司以經營風險為生，其在運營過程中保費的測算、保費收取、事故理賠等環節也會面臨財務風險，需要公司管理者進行重視。（1）保費測算風險財險公司在市場中面臨巨大競爭，為了盡可能的吸引客戶，擴大市場份額，一些財險公司在保費測算方面缺乏正確的經營理念，以過低的保費來吸引客戶進行投保，在此情況下，保費將不能滿足賠付的需要，財險公司將面臨一定的財務風險。（2）保費收取風險保費是財險公司獲得融資的主要來源，保費的收取關系到公司的收入、投資的份額、員工的保障，如果保費因為客戶財務狀況等原因不能及時收取，且應收保費比例過大，將會對公司的實際收益造成影響，給資金周轉、事故理賠等造成困難，使公司面臨一定財務風險。（3）理賠環節風險財險公司收取保費，對客戶的財產等進行保險，就一定要面臨相應的理賠問題，目前大多數公司的理賠水平不夠高，在理賠管理過程中出現很多漏洞，缺乏高素質的理賠鑒定人員，對偽造事故等事件的鑒定能力不足，使理賠過程中賠付失誤的事件時有發生，給公司造成嚴重財務風險。
三、財產風險管理對策研究
面對各個環節中可能面臨的財務風險，金融企業特別是財產保險公司應該如何進行風險的管控，對風險進行有效監控與評估，減少財務風險發生的可能性與帶來的損失是我們討論的重點。
1.籌資環節的風險控制
金融企業要樹立堅固的風險意識，強化公司員工的風險教育，使每一位員工都深刻認識到積極應對財務風險對企業與個人發展的重要意義。金融企業還應該建立一整套切實有效的風險防范機制，設置專門機構對企業財務籌資風險的預測、監控、評估進行管理，提高規避籌資風險的效率，在籌資風險發生之事，能及時發現并上報，便于管理者采取措施，將損失減少到最小。同時，企業管理者應該合理安排籌資比例，將總籌資金額限定在一定范圍之內，保持企業的資金周轉能力。
2.投資環節的風險控制
企業管理者應該根據企業自身能力，在充分考察想要投資項目的安全性、收益度以及被投保公司的經營狀況與信譽度的情況下，慎重進行投資，對投資中可能出現的風險深入分析，提前預防。此外，企業管理者應該選擇多樣投資方式與投資渠道，多方面考察比較，合理分配投資比例與投資數額，在保障企業周轉與賠付能力的基礎上進行投資，盡可能減小投資風險，提高投資的收益率。同時建立專門投資分析機構，招聘專門投資收益分析人員為企業投資貢獻力量。
3.運營過程中的風險控制
金融企業在運營過程中，應該樹立正確的競爭意識，避免盲目競爭，對企業安全經營產生影響，在保障收益的基礎上采取正確的營銷策略，設置專門機構負責應收賬款的回收，保障公司的正常運營，對于財險公司，應該提升公司人員的專業素質，建立一支經驗豐富、專業素養過硬的鑒定團隊，減少理賠過程中的失誤，保護公司權益。
作者:張鑫宏 單位:人保財險寧夏分公司
參考文獻：
