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財政政策和貨幣政策的效果范文1
（四平市中心人民醫院財務科，吉林四平136000）
［摘要］在當今各國經濟中宏觀調控都發揮著舉足輕重的作用，已經成為彌補市場調節的不足，促進經濟穩定和持續發展的重要手段。在宏觀調控中，財政政策和貨幣政策是其中最重要的兩種調控手段。面對復雜多變的經濟環境，如何更有效地使用財政和貨幣政策，無論對于學術理論界還是政府部門都是一個迫切而現實的問題。
［
關鍵詞 ］財政政策；貨幣政策；政策工具；經濟增長
［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.22.094
1財政政策和貨幣政策的聯系
財政政策和貨幣政策是國家進行宏觀經濟調控的兩大基本政策手段。在一般條件下財政政策與貨幣政策相互配合使用，并對宏觀經濟產生作用和影響，達到政府既定的目標。
（1）財政政策和貨幣政策都屬于宏觀經濟政策。宏觀經濟波動是市場經濟的常態，財政貨幣政策的首要任務就是要防范經濟波動，保持經濟穩定。經濟衰退與經濟繁榮狀態總會交替發生，引發諸如就業壓力大、通貨膨脹、投資波動、外貿失衡等嚴重的經濟問題。解決問題的方法之一就是要求政府運用宏觀經濟政策，間接作用于經濟，保持宏觀經濟的穩定狀態，而財政政策和貨幣政策正是政府經常使用的兩大經濟政策。
（2）財政政策與貨幣政策的終極目標具有一致性。政府運用財政政策和貨幣政策進行宏觀調控要達到的最終目標有四個：經濟增長、物價穩定、充分就業、國際收支平衡。這四個目標的本質都是要保持一國宏觀經濟的穩定。
（3）在一般條件下，財政政策與貨幣政策相互配合起作用。財政政策發揮的是經濟增長的引擎作用，用以對付大的與拖長的經濟衰退，只能作短期調整，不能長期大量的使用。貨幣政策則是通過貨幣供應量和信貸量進行調節和控制，具有直接、迅速和靈活的特點。由于財政政策和貨幣政策的協調配合是兩種長短不同的政策時效搭配，因而兩者可形成合力，對市場經濟的有效運行發揮調控作用。
2財政政策和貨幣政策的主要政策工具
2.1財政政策的主要政策工具
財政政策所使用的工具一般與政府收支活動相關，主要有稅收、財政支出、政府投資、財政補貼和公債等。
（1）稅收。稅收是形成財政收入的主要部分，是國家調控經濟的政策工具。其法律特征是強制性、無償性和固定性，因而具有廣泛強烈的調節作用。稅率的確定是財政政策實行調節目標的基本政策度量選擇之一。稅率的高低決定著一國財力的大小和聚集分散程度。稅負的分配是國家對于稅收結構的調整，其可以起到調節產業結構的作用。
（2）國債。國家發行國債主要目的是彌補財政赤字和發展社會公共建設。隨著信用制度的發展，國債的發行漸漸成為了財政政策的重要工具，具有調節貨幣供給、私人消費和投資的作用。國債的調節作用主要表現在：貨幣效應；擠出效應；收入效應。
（3）財政支出。財政支出是國家為了滿足一定的社會公共需要，對以稅收和發行國債等形式籌集來的資金的運用。一般性的財政支出包括日常政務支出、政府投資支出，以及社會保障支出和轉移支付。政府的投資力度和投資方向對一國產業結構優化以及調整具有重要的作用。
2.2貨幣政策的主要政策工具
（1）法定準備金率。存款準備金率是銀行存放在中央銀行或金庫中的準備金占全部存款的法定比率。中央銀行通過調整存款準備金率，擴大或收縮商業銀行的信用創造能力，加強央行的基礎貨幣吞吐實力，從而通過影響貨幣存量而對整個經濟產生作用。由于它直接影響到各商業銀行利潤，因而效果非常猛烈，一般情況下不常使用。
（2）再貼現率。再貼現率是商業銀行將其貼現的未到期票據向中央銀行申請再貼現時的預扣利率。再貼現意味著商業銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應量。再貼現率的高低不僅直接決定再貼現額的高低，而且會間接影響商業銀行的再貼現需求，從而整體影響再貼現規模。
（3）公開市場業務操作。發達國家將公開市場操作當作中央銀行調節基礎貨幣量的主要貨幣政策工具，通過中央銀行或貨幣當局與指定交易商進行有價證券，調控貨幣供應量，以達到貨幣政策調控目標。公開市場操作業務具有市場化程度高、靈活性和微調性的特征。
3當前我國財政政策與貨幣政策的協調配合的實踐
我國改革開放已經歷經了30多年的實踐，實踐表明，財政政策和貨幣政策的協調配合對于加快我國經濟的快速、健康發展起到了至關重要的作用，我國政府采取的宏觀經濟調控政策取得了巨大成就。然而，在經濟發展的實踐中，還有很多要素制約了財政政策和貨幣政策的協調配合，從而使得政策效果大打折扣。
2008年，為應對國際金融危機的不利影響，我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在保持穩定出口的同時，出臺了更加有力的措施以擴大國內需求，并取得了較好的政策效果。進入后危機時期，我國宏觀調控在總量平衡和結構優化方面的任務越來越繁重，財政政策和貨幣政策不僅要在各自領域發揮應有的作用，還要加強協調配合，發揮調控互補的聯動效果，避免政策運用的相互掣肘。在市場經濟中，追求利潤最大化的企業、追求效用最大化的消費者和追求收益最大化（或風險最小化）的投資者構成了經濟運行的微觀基礎。經過2009年的經濟刺激政策，使得我國國民經濟在2010年實現了高位穩定增長，宏觀經濟政策調控的重心也由刺激經濟轉變為促進經濟結構的調整、擴大內需和防止通貨膨脹。政策組合繼續保持了積極的財政政策、貨幣政策方面由極度寬松轉變為適度寬松，而年末則調整為穩健偏緊，在產能過剩和房地產等領域緊縮性政策的調控力度明顯加大，并取得了一定的效果。
對我國財政政策與貨幣政策協調配合使用的實踐進行總結，可以得到以下結論：
第一，財政貨幣政策的協調機制已逐漸向市場化調控方向轉變。在發展公共財政的總體結構下，從財政政策影響經濟的方式以政府投資性支出為主，逐漸轉變到通過公債、稅收、轉移性支付等多種工具的綜合運用。隨著我國金融體制改革的進一步深化，貨幣政策的制定實施，不僅僅局限于傳統的信貸控制方面，而是逐步具有了更加開放的市場經濟國家的特征。
第二，在財政貨幣政策作用效果方面，財政政策的作用效果由強至弱，貨幣政策的作用效果由弱至強。改革開放最初，國家進行宏觀調控是以財政政策為主導，而貨幣政策幾乎沒有作用，隨著金融體系的不斷完善，貨幣政策的核心模式轉變為通過對信貸規模的控制從而影響貨幣的供給。
第三，目前的財政貨幣政策的配合使用，更多的關注總需求管理，主要以經濟的穩定為目標。我國面臨著經濟發展與體制轉軌的雙重任務，財政貨幣政策的協調配合，在長期來看，還必須關注金融制度在開放經濟條件下的優化，以及以結構性調整為目的的供給管理等層面，這也是當前我國宏觀經濟調控迫切需要解決的問題。
4財政政策與貨幣政策協調配合的建議
4.1加強政策制訂的預見性與時效性
從過去來看，我國財政貨幣政策搭配的變化比較頻繁，財政貨幣政策的實行存在時滯問題，需要做的就是提高預測能力，為政策調控及協調打下余量。
4.2財政貨幣政策在配合中要有針對性
財政政策應更多地利用區別對待的方式，利用財政收支來控制資金流向，以促進產業結構優化，同時通過稅制和社會保障措施，提高消費在國內生產總值中的比重，有效調節整個社會收入構成。貨幣政策應當著重考慮未來經濟的走勢，避免出現通貨膨脹，通過各種手段抑制經濟過熱，在調整結構方面，貨幣政策應當通過有保有壓、區別對待的方式，推動經濟均衡發展。所以，在實施財政貨幣政策配合時，一定要注意兩者具有針對性的搭配使用。
4.3完善貨幣政策傳導機制，靈活運用貨幣政策調控工具
要全面發揮貨幣政策工具對宏觀經濟的調控作用，就要健全金融市場，完善貨幣政策傳導機制，大力發展短期融資工具，加快利率市場化改革，使利率成為貨幣政策的中間目標，加強金融機構間的資金融通，實現金融機構間資金的良性循環。
4.4加強貨幣政策與財政政策的協調配合，提高政策效果
經濟結構、產業結構、產品結構、地區經濟差距以及居民收入差距等結構問題日益突出，內需不足，因此要實施積極擴張的財政政策。綜上分析表明，現實兩大政策的配合模式應是適度寬松的貨幣政策與積極擴張的財政政策相結合，這樣才能提高貨幣政策的效果，促使國民經濟持續、健康發展。
參考文獻：
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財政政策和貨幣政策的效果范文2
【關鍵詞】貨幣；財政經濟；結構；總量
財政政策和貨幣政策是市場經濟國家調控經濟的兩種重要手段。兩者之間配合的好壞直接影響著國民經濟的運行狀況。自2008年國際金融危機對世界經濟的嚴重沖擊，中國經濟也自2008年下半年開始陷入一種四面楚歌的困境。面對危機四伏的現狀，政府制定出臺了十大措施以及4萬億元的刺激經濟方案，而這一切逐漸拉開了中國有史以來最大規模投資建設的序幕。筆者通過國內外貨幣政策與財政政策的關系進行對比，分析宏觀經濟管理目標實現中如何使社會總供求的基本平衡，使之經濟在穩定中恢復平衡進行探究。
一、貨幣與財政政策的組合
貨幣政策和財政政策有時單獨使用，有時配合使用。各國政府同時利用兩大政策干預經濟一般有四種組合緊貨幣、松財政；緊財政、松貨幣；財政、貨幣“雙松”；財政、貨幣“雙緊”。在這幾種組合中，政府究竟采用哪一種，取決于客觀的經濟環境，實際上主要取決于政府對客觀經濟情況的判斷。概括說來，“一松一緊”主要解決結構問題；單獨使用“雙松”、“雙緊”主要解決總量問題。
在總量平衡的情況下，調整經濟結構和政府與公眾間的投資比例，一般采取貨幣政策和財政政策“一松一緊”的辦法?！熬o”財政，使政府的支出和投資直接減少；“松”貨幣，使公眾能夠以較低的成本獲得較多的資金，并使因增值稅導致的收入減少得到補償，其結果是調整了政府與私人企業的投資結構。相反，“松”財政，直接擴大了政府的支出和投資。“緊”貨幣，使企業和公眾的借貸數額減少借貸成本增加；其結果是企業投資和一般性投資減少。
在總量失衡的情況下，進行微量調整，一般單獨使用財政或貨幣政策。根據西方國家的經驗貨幣政策在短期內見效快，但長期調整還要靠財政政策。因此，當經濟運行因特殊情況出現臨時失衡時，用貨幣政策來解決；而當國家欲作長期調整時，采用財政政策來實現。
在總量失衡較為嚴重的情況下，政府要達到“擴張”或“緊縮”的目的，一般同時使用財政政策和貨幣政策兩種手段，“雙松”或“雙緊”。在經濟蕭條后期，設備大量閑置，工廠開工不足，而失業率又很高，為刺激生產和投資，啟動閑置生產能力，一般實行“雙松”政策。在社會總需求過度膨脹，物價持續上漲，經濟生活極不穩定的情況下，一般采用“雙緊”政策。在總量失衡與結構失調并存的情況下，政府一般采用先調總量，后調結構的辦法，即在放松或緊縮總量的前提下調整結構，使經濟在穩定中恢復平衡。
二、我國貨幣與財政的政策關系應考慮的問題
由于商品經濟的共性，在我國貨幣政策與財政政策的協調配合可以從四方面進行考慮。
首先，兩大政策的協調配合要以實現社會總供求的基本平衡為共同目標。國家宏觀經濟調節的首要目標是實現社會總供求的基本平衡。這種平衡不僅要求在總量上實現供求平衡，而且要求在結構上也達到供求平衡，結構的均衡與否取決于國民經濟結構是否協調。貨幣政策和財政政策是對總量和結構的平衡都有較強的調節能力，但二者又有各自的側重點。一般來說，貨幣政策調節的側重點在總量平衡方面，財政政策的側重點在結構協調上，二者需要互相補充，密切配合，才能實現社會總供求基本平衡的目標。
其次，兩大政策的協調配合應有利于經濟的發展。發展經濟不單純是指經濟發展的速度有多快或產值增長有多高，更重要的是社會生產能力的擴大、效益的提高和經濟結構的改善。因此，兩大政策協調配合的成功與否也應以此為標準，不能片面地以速度或產值的高低來衡量兩大政策的實施效果。
其三，兩大政策既要相互支持，又要保持相對獨立性。一般來說，貨幣政策的調節領域主要發生在流通領域，而財政政策的調節重點在分配領域；貨幣政策的調節對象主要是商業銀行和各類金融機構，調節的目標主要是貨幣的供給量和貸款總規模，2009年大幅增加貸款量，成功拉動基礎建設，使國民經濟GDP仍能保持8%的增長，有效地避免經濟大幅衰退。而財政政策的調節的對象主要是納稅入和財政支出的對象，調節的目標是財政收支的總量與結構。貨幣政策由于要經過商業銀行或其他金融機構才能影響到市場和經濟單位的行為，為此，從政策實施到效果顯現有一個較長的調節過程；而財政政策無論是征稅還是撥款，都直接影響經濟單位的購買力，直接影響其投資或消費行為，故調節過程較短。這些差異的存在，說明兩大政策不能簡單地互相等同或相互取代，而應充分發揮它們各自的優勢，另一方面，貨幣政策和財政政策它們之間是相互關聯，存在著廣泛的密切聯系，一個政策的調節，必然會不同程度地對另一個政策的調節效果發生影響。因此兩大政策要加強彼此間的支持和配合。
最后，從實際出發進行兩大政策的搭配運用。在確定或調整兩大政策的搭配方式時，首先需要判定總供給與總需求是否平衡，若總供求失衡，是求大于供還是供大于求？在總需求大于總供給的情況下，應該以控制需求為主還是以增加供給為主，或抑制需求和增加供給并重？若需求膨脹，是發生在投資領域還是消費領域，若二者同時膨脹，是否需要雙管齊下，同時緊縮？如此等等。只有在對實際情況進行深入分析和正確判斷的基礎上，才能決定究竟采用貨幣政策還是財政政策進行調節，若需二者并用，采取哪種松緊搭配的政策組合更為有效。因為不同的情況需要不同的對策和調節手段，需要不同的調節深度和廣度，需要不同的貨幣政策和財政政策的協調配合。所以對當時實際國情的客觀分析和正確判斷，是確定如何進行兩大政策協調配合的基本依據。
三、小結
貨幣政策和財政政策的協調與配合是實現國家宏觀經濟管理目標的客觀要求和必要條件。目前全球正推行低碳經濟、減排等對產業產生重大影響，我們進行的調整產業結構，都必須運用好這兩大政策配合，才能產生效果。
【參考文獻】
財政政策和貨幣政策的效果范文3
財政政策在宏觀調控的作用
利用財政政策進行宏觀調控的經濟學原理
1.西方國家治理通貨膨脹的經驗啟示
西方經濟學家嘗試了多種方法治理通脹問題。凱恩斯學派在治理通脹過程中采取降低有效需求的理論，認為可以采取緊縮性的財政政策，減少投資和消費，降低需求對經濟產出的影響，控制通脹壓力。新古典學派認為要在保證經濟增長的前提下，配合使用財政政策和貨幣政策保證經濟平穩發展。
西方國家在治理通脹的實踐中積累了豐富的經驗。在上世紀經濟波動時期普遍采用壓縮總需求的方法來治理通脹，一方面采取緊縮的貨幣政策控制貨幣供應量，另一方面采取緊縮的財政政策抑制總需求，取得了較為積極的效果。其中運行效果較好的是美國政府采取的一系列靈活的“松緊”搭配的政策取得較為有效的成果，特別是在滯漲時期，美國政府采取緊縮的貨幣政策和財政政策控制政府支出、消減赤字等，重視通過技術革新提高勞動生產率來抑制通脹。
2.我國采用財政政策加強宏觀調控的必要性
我國從2007年下半年開始實行緊縮的貨幣政策和穩健的財政政策來應對通脹壓力，對緩解國內通脹壓力導致的經濟下滑有一定的積極作用，但為維持經濟的平穩發展，適當合理的運用財政政策對解決當前的經濟問題具有相當大的優勢。
(1)財政政策的運用有利于在短期內調整我國經濟結構。財政政策主要是通過改變對國內商品的需求狀態來調節經濟發展效果。對于國內出現的較高通脹壓力，政府可以采用加快產業結構轉型的結構性調整，在短期內有效的改變商品市場供應，淘汰一部分落后產業，積極推動前沿產業的發展，對加快經濟合理化調整和持續穩定長期發展具有較高的影響作用。
(2)綜合運用緊縮的貨幣政策和適度擴張性的財政政策，既可以抵御通脹壓力，又可以拉動經濟的增長，有利于政府實現在新形勢下的雙贏目標。一方面緊縮貨幣政策可以有效降低國內需求水平，另一方面擴張財政政策可以適度的提高國內居民的社會需求，當兩方面的力量相平衡的時候既可以保證經濟的穩定增長，又可以達到抑制通脹的目標。
(3)財政政策可以對貨幣政策實行過程中出現的負面影響進行彌補。緊縮性的財政政策可能會導致企業的出現資金流通困難，更加促進經濟的蕭條，損害經濟運行的動力。然而如果實行適度擴張的財政政策，例如對企業進行稅收上的優惠和補貼，則可以有效的對其產生的不利方面進行彌補，幫助企業降低損失。
更多利用財政政策加強宏觀調控的理論分析
(一)西方國家治理通脹經驗的啟示與借鑒
西方經濟學對通貨膨脹的治理問題進行了長期的理論探索。凱恩斯經濟理論認為，在治理通貨膨脹時，要采用緊縮性的財政貨幣政策，控制過熱的投資和消費需求，降低經濟增長率，減輕通脹壓力。新劍橋學派則反對用緊縮政策、壓低就業的辦法來治理通脹，主張更多地注重財政手段治理通貨膨脹。新古典綜合派認為，抑制通貨膨脹需要在財政政策和貨幣政策之間進行適當的松緊搭配運用，配合實施收入政策和勞動政策?，F代貨幣主義學派認為，減少通貨增長率就是醫治通貨膨脹的唯一辦法，政府采取“單一規則”控制貨幣供給量，就能有效地防止通貨膨脹。供給學派認為，要在抑制總需求的同時增加供給，運用減稅、減少對企業活動的限制等刺激生產力的方法同時解決通貨膨脹與失業問題。
西方國家反通脹的實踐中也積累了寶貴的經驗。在凱恩斯主義經濟思想在西方國家占有明顯統治地位的上世紀70年代之前，各國基本都采用壓縮總需求的方法來治理通貨膨脹，其中貨幣政策包括提高利率、控制信貸、控制貨幣供應量和流通速度等，財政政策包括減少政府購買性支出和轉移性支出、削減財政赤字和增加稅收等。上世紀70年代之后，西方國家在高失業率和高通脹率并存的“滯漲”局面中逐步放棄了單純依靠抑制需求治理通脹的政策，開始采用主動遏制通貨膨脹的手段，貨幣政策與財政政策也不再是一味從緊，兩者的組合也更加靈活。80年代美國政府就以供給學派的理論為指導，采取了緊縮性貨幣政策與寬松的財政政策“松緊”搭配的政策，一方面減少貨幣供應量，另一方面實施減稅措施，當經濟走出滯漲后再實施削減財政赤字的政策。這一系列措施幫助美國經濟在20世紀80年代后期基本擺脫滯漲。戰后的德國和日本則高度重視物價的穩定，變治理通脹為積極預防通脹，治理通脹同樣采用了緊縮性貨幣政策，在財政政策上控制公共支出、削減赤字，重視通過技術革新提高勞動生產率擴大供給抑制通脹。
西方國家治理通脹的實踐經驗主要有：一是治理通脹要重視采用更加主動的政策措施，既要盡力減輕通脹的負面影響，也要積極從源頭化解通脹壓力、遏制通脹蔓延，在一些情況下，相對寬松的財政政策是實現這些調控目標的重要工具;二是在保持各種政策協調配合打出“組合拳”的同時，也有必要根據實際情況有所側重地加大某些調控政策的實施力度;三是政策的制定也要注意著眼長遠，著眼解決經濟發展中存在的深層次問題，而不應僅僅是應急之策，注意在治理通脹同時優化經濟結構，加快經濟增長方式的轉變，努力在治理通脹和保持經濟持續增長之間尋找平衡點。
(二)我國利用財政政策加強宏觀調控的必要性和重要性
我國從2007年下半年開始實施從緊的貨幣政策和穩健的財政政策應對通脹壓力。從緊的貨幣政策是世界各國治理通脹的重要政策工具，在緩解當前通脹壓力的過程中發揮了積極作用。但是，結合當前通脹壓力形成的原因和特點分析，從緊貨幣政策也存在一定的局限性：一是難以有效解決供給總量不足的問題，更是難以在短期內有針對性地調整供給結構;二是貨幣政策作用的外部時滯較長[3]，在我國金融體系不健全的情況下容易出現傳導阻滯，政策效果難以在短期內有效顯現;三是抑制輸入型通脹壓力效果不明顯，通脹壓力在全球不斷蔓延的今天，一國的貨幣緊縮政策難以完全抵御輸入型通貨膨脹;四是過度緊縮可能削弱實體經濟的活力，導致企業經營困難，失業率攀升，經濟下滑;五是在經過多次加息和提高存款準備金率之后，這些貨幣政策的操作空間和余地已顯狹小。相比之下，財政政策在應對當前通脹壓力中則應具有一定的優勢：
第一，財政政策可以在短期內實現經濟結構的調整。利用財政政策調整經濟結構的外部時滯短、指向性強，在強勢政府主導的宏觀調控中效果更加明顯。在治理供給不足引發的通脹壓力時，財政政策可以在短期內直接、有效地改善短缺商品的市場供給，抑制過快的結構性物價上漲，同時也可為其他調控政策充分發揮作用，爭取更多的時間。
第二，財政政策可以在抵御通脹壓力的同時，拉動經濟增長，有利于政府在宏觀調控中實現“壓通脹”和“抓增長”之間的平衡。受全球經濟增速明顯放緩的影響，今年我國凈出口的增速可能會大幅下滑。在外需受到抑制的情況下，需要通過擴大內需彌補外需求不旺對經濟增長的拖累。通過實施積極的財政政策，可以穩定并刺激社會需求，為經濟增長提供持續的動力。
第三，財政政策可以有效彌補貨幣政策實施過程中產生的負面影響。從緊的貨幣政策可能對中小企業融資造成更大困難，“誤傷”經濟實體，損害經濟運行效率。實施財政政策可以通過財政補貼和稅收優惠的政策，最大限度消除從緊貨幣政策產生的負面影響，幫助因實施從緊貨幣政策而受到影響的企業渡過難關。
近年來，中國財政收入一直保持高速增長，2008年上半年財政收入增長再次達到30%以上，這意味著我國政府具有相當強的實力和較大的政策回旋余地應對可能會持續時間較長的通脹壓力。因此，短期內貨幣政策的實施效果依然有待觀察的情況下，更多利用財政政策應對通脹壓力是必要的和可行的。
看了“財政政策在宏觀調控的作用”的人還看了：
1.財政政策對宏觀經濟的調控作用
2.財政政策的宏觀調控
3.財政政策對宏觀經濟的作用
4.財政政策與宏觀調控的關系
5.財政政策的功能
6.財政政策的功能有哪些
財政政策和貨幣政策的效果范文4
財政政策與貨幣政策是國家宏觀經濟管理的兩大重要經濟政策,兩者無論是在微觀經濟領域還是在宏觀經濟領域都相互影響、相互制約。財政政策主要是通過改變政府預算調節社會總需求,其運用工具主要是稅種、稅率、支出預算、公債、補貼等;貨幣政策通過運用存款準備金、再貼現率、公開市場業務等手段調節貨幣供應量、利率來實現宏觀經濟目標。作為現代宏觀經濟管理中的核心政策,實現兩者的最佳配置并使其具有科學性、系統性和針對性,對于實現我國經濟目標和促進經濟的健康發展具有重要意義。
從西方國家的經驗來看,財政政策與貨幣政策的配合近年來日益受到重視。過去20多年,由于受貨幣主義的影響,西方各國普遍推崇貨幣政策,輕視財政政策,擔當宏觀經濟調控主要任務的是各國的中央銀行。近幾年來,西方各國開始強調財政政策與貨幣政策的協調,以使貨幣政策產生更好的效果。宏觀政策的這種調整不僅在各個國家、集團之間得到加強,而且得到IMF等國際組織的鼓勵和支持。
目前,我國正在實行的積極的財政政策與穩健的貨幣政策,對拉動經濟增長產生了一定效果,但從擴大內需的總體要求看,兩者之間仍需進一步地協調并加大力度。
一、財政政策與貨幣政策合理配置的意義
(一)獨立的財政政策或貨幣政策在理論上實際并不存在。
我們知道,政府預算是政府支出G和稅收收入T之差(G-T)。如果G-T>0,為政府預算赤字;G-T<0,為政府預算盈余。在出現預算赤字時,政府一股有兩種方法維持平衡:一是發行政府債券;二是增加貨幣供應。即G-T=(B+(M.
這一公式便是政府預算恒等式。由它可知政府應付赤字的辦法,一是通過借貸獲得債務收入(B,二是通過增加貨幣發行征收通貨膨脹稅(M.假定(M=O,也就是說貨幣供應既不增加也不減少,即在沒有貨幣政策配合的情況下,任何財政擴張政策(即增加政府支出G)都只能靠借貸(B來維持。假定單獨使用貨幣政策,財政政策不變,即公式等號左邊為零,就有:0=(B十(M,即CM=一(B,貨幣供應增加的數量(M必須正好等于公眾手中的政府債券減少(即中央銀行買入)的數量一(B.由此可見,財政政策(G-T)和貨幣政策(M之間并不相互獨立。
(二)財政政策與貨幣政策的合理配置可以取長補短。
如果單獨使用財政政策,增加政府支出,會馬上見效,使總需求增加,從而總產出上升,但由于財政政策的擠出效應,將使得利率上升。由此直接產生兩方面的副作用,其一是影響國內的投資環境,使中小企業投資下降,而中小企業是提供就業機會的一個重要方面,所以用財政政策不能有效地改善失業狀況;其二是利率上升會導致匯率上升,從而使本國產品在國際市場上的競爭力下降。貨幣政策通過貨幣增加,使得利率下降,不會產生財政政策的副作用,從而在刺激經濟時能改善整個經濟環境,對投資和凈出口都有利。但由于貨幣政策不能直接導致總產出的提高,用它來對付經濟衰退時就有可能難以把握準確的操作時機。財政政策和貨幣政策單獨實行各有利弊,只有把兩者合理配置使用才有可能收到較好的效果。
二、財政政策與貨幣政策合理配置的取向
(一)充分發揮國債經濟“蓄水池”的功能與作用。
國債作為連接財政政策和貨幣政策的惟一紐帶,在西方經濟發達國家是調節經濟最有效的手段之一,在我國市場經濟發展的今天我們應充分加以利用。一方面利用國債具有“金邊債券”的獨特優勢,推動國民高額儲蓄從間接融資渠道流向直接融資渠道,從金融領域轉移到財政領域。另一方面應解除政策限制,擴大機構主體尤其是廣大金融機構持有國債的規模水平。據報載,在當今各種類型市場經濟國家中,商業銀行持有各種國債大都占其資產總額的10%左右,而西方發達國家的金融機構持有政府債券都在50%以上,與之相比,我國60%國債依靠居民購銷,國有商業銀行只持有5%的低比率,與市場經濟的要求相距甚遠。這就極大地限制了國債的另一調節功能,也是中央銀行最靈活的貨幣政策手段——公開市場業務對經濟、金融的調節作用。
(二)積極探索研究包括財政政策和貨幣政策在內的總需求管理規律,從而為實現政策目標提供高效優質服務。
目前,在向社會主義市場經濟體制轉軌過程中面臨著以市場為軸心的結構性調整,引導市場主體居民和工商企業實現有效需求,是現代市場經濟中總需求管理理論賦予我們的使命。西方國家曾經運用直接大量增加財政投入刺激經濟、恢復市場信心而取得階段性成果應該是對我們有益的啟示。但是這一政策的實施,應當建立在財力較充足的情況下進行,特別是政府支出投入上,要在正確合理選項上下功夫,防止重復投資。
(三)加強財政政策與貨幣政策的綜合協調,把增加投資規模與刺激、拓展最終消費有機地結合起來。
在現代市場經濟條件下,供給與需求始終是市場的平衡力量,在某一時點上應尋找最佳平衡點(當然是相對的)。當前有效需求不足是制約國民經濟發展的主要方面,需要刺激的重點是消費需求。刺激投資和生產固然也是提供需求,但它能否提高經濟效率,是由最終消費的狀況來決定的。因此,在當前情況下,充分運用貨幣政策手段對資本的流向和流動性進行適時調節以及運用財政政策手段對有效規模進行合理調整,以增強國內需求為目的,把增加投資和生產與刺激最終消費有機地結合起來,達到總供給與總需求的平衡。
(四)正確分析和認識經濟狀況,合理把握財政政策與貨幣政策的力度,防止新一輪通貨膨脹的到來。
縱觀我國20年來的經濟體制改革,高通貨膨脹給經濟發展帶來的震蕩和痛苦是不言而喻的,特別是近兩年來,財政政策和貨幣政策的雙向擴張實施力度較大,加之在當前體制轉軌尚未完成、適應市場經濟的宏觀調控體系還很不健全、社會不安定因素增多的情況下,如果片面強調和實施全面松動的總量擴張政策,特別是長期使用,很有可能誘發新一輪通貨膨脹。因此,我們必須把握財政政策與貨幣政策的松緊力度,引導國民經濟走健康發展之路。
三、結束爭論,開辟未來
在經濟學界,對財政政策與貨幣政策的爭論由來已久。兩者之爭表面上是不同的政策主張之爭,實質是主張市場調節多一點還是政府干預多一點的理念之爭,相信市場的人一般偏向于貨幣政策,相信政府干預的人一般偏向于財政政策。美、日、德等國政府都是號稱財力龐大且管理有效的政府,但對運用財政政策普遍深懷戒意。
我國的公共投資效率之低在世界上名列前茅,計劃經濟體制尚未完全消除,大規模使用財政政策的最大危險莫過于有可能強化計劃體制,導致體制復歸。在我國目前市場經濟條件下,完全依賴財政政策而排斥貨幣政策或者完全依賴貨幣政策而排斥財政政策的主張都是不足取的,必須把二者有機結合起來,才能更快地促進我國經濟的持續健康發展。
財政政策和貨幣政策的效果范文5
【關鍵詞】財政政策；貨幣政策；協調；配合
一、文獻回顧
在調節范圍、調節手段、調節的側重點以及作用機理等方面的不同決定了財政政策和貨幣政策在宏觀調控中必須緊密結合，揚長補短（賈中慧，2009）。我國加入WTO后，加大了與世界市場的關聯度和互動性，不僅要防患外部經濟的沖擊，也要重視本國經濟政策對國際社會的影響；隨著財政體制和金融體制的進一步深化改革，這將促進財政政策和貨幣政策更好地協調配合，但是會暫時出現的脫節現象，這就需要加強兩大政策的配合（賈康，2009）。在兩大政策配合模式的選擇上，大多數研究都贊同“財政政策調結構、貨幣政策控總量”的觀點，在不同的經濟發展階段，選擇相應的政策組合方式，即對“雙緊”、“雙松”、“松緊”和“中性”四種模式的選擇（任碧云，2009）。畢海霞（2006）分析了過往財政政策和貨幣政策配合的基本軌跡，發現兩大政策在配合日臻完善的同時，缺乏更深層級的配合，包括調節分工不明確、配合效果不明顯等。影響政策配合效果的因素有很多，主要有技術因素和非技術因素兩方面，前者是指與財政政策、貨幣政策手段和工具緊密聯系的因素，后者主要指政策實施的宏微觀環境和政策執行能力等。技術因素由于其對政策配合效果影響的直接性而更為重要（任碧云，2009）。對于兩大政策自身的完善，要側重兩大政策的手段和工具的運用（王國林，2004），同時注重政策配合環境的建設，主要是相關財政和金融制度的建設，健全貨幣市場，從而提高政策實施主體和執行主體的執行能力（賈康，2009）。
在文獻梳理過程中，筆者發現在研究財政政策和貨幣政策協調配合模式上，只是簡單地描述IS-LM模型，并沒有突出“協調”，而且單純地從目標與現實的不合，理論性地評價政策配合的效果。筆者認為這種評價方法缺乏科學性，并沒有真正發現兩大政策的不協調之處，因此政策建議也缺乏針對性。在一定的經濟時期，要優化兩大政策的協調配合，最為關鍵的問題是通過某種更有說服力的方法尋找兩者之間配合的不足以及影響政策配合的不利因素。本文首先對協調和配合進行重新界定，并嘗試將協調分為縱向與橫向兩個方面，通過1997年和2008年兩次金融危機的縱向對比，探討兩次危機時的政策配合的差異，并分析2008年應對金融危機的財政政策和貨幣政策，試圖尋找現實中兩大政策的配合與協調。
二、政策協調――以兩次金融危機為例
1.概念的界定
在《辭?！分?，配合是指通過各方面分工合作來完成共同的任務，協調不僅需要配合，而且需要配合得當。二者的最本質區別在于，前者并不能反映分工合作的效果，而后者包括前者，它既可以指事物間關系的理想狀態，也可以指實現這種理想狀態的過程，強調“理想”。那么政策協調就是指，在既定政策配合下，針對分工合作中出現的與任務目標相悖的問題進行政策手段的調整，以達到政策配合的最優化。因此，我們研究的重點應該是如何協調，而不是配合。本文將協調分類為縱向和橫向兩個方面，前者是指不同時期相似經濟環境中，相同的政策配合框架下政策目標、政策有無調整；后者則指在某一的經濟環境下，由于經濟形勢的“左”（與政策調控方向相反）變化或者政策效果與目標相悖時，既定的政策配合模式下會出現某些政策手段的調整。
2.縱向協調――兩次經濟危機
20世紀90年代的亞洲金融危機和本次金融危機是近年來兩次主要的世界性金融危機，其根源是相同的，過度金融創新而忽視了安全性，國內經濟泡沫破滅。盡管二者在影響力度等方面有所差異，然而都暴露了我國經濟結構不合理、金融市場不完善等問題。造成的消極影響廣泛，主要表現為出口貿易大幅下降、利用外資情勢惡化、內需不足、經濟增長放緩。
1998年，為了應對金融危機，我國采取了積極財政政策和穩健的貨幣政策（偏松）的配合模式。積極的財政政策包括增發長期建設國債，加強基礎設施建設；增加財政支出，主要是購買支出和轉移性支出；鼓勵投資消費，刺激出口的稅收政策；調整收入分配政策等。穩健的貨幣政策涉及存貸款利率、準備金利率的調整，以擴大社會總需求。再看2008年，政策配合為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。財政政策方面，增加財政支出，稅制改革等。適度寬松的貨幣政策，有多次下調存款準備金率、利率，加強窗口指導和政策引導，著力優化信貸結構。
與前次金融風暴不同的是，面臨本次經濟危機，在財政政策方面，我國政府要求嚴格控制一般性支出，將支出重點傾斜于民生建設、基礎設施、生態環境建設以及中小企業；稅制不再是小修小補的改良，而是變動了增值稅這一主體稅種，即真正意義上的稅制改革?？偟膩碚f，財政政策特別著力于擴大內需特別是消費需求，保障民生，促進結構調整和發展方式的轉變。貨幣政策方面，由于2008年經濟危機影響更大，下調利率和存款準備金率的頻率和力度都明顯增加，為了吸引投資，優化投資結構，鼓勵金融機構加大對重點工程建設、中小企業、“三農”、災后重建、助學、就業等的信貸支持，加大對技術改造、兼并重組、過剩產能轉移、節能減排、發展循環經濟的信貸支持，優化信貸結構。這不再是只關注貨幣政策調節總量的一個轉變，而是在力所能及的范圍內調節經濟結構。
通過對比，我們得出兩個結論：第一，雖然1997年金融風暴后實施的經濟政策，其目標也是擴大內需、優化結構、刺激消費、投資和出口，但是政策配合中，刺激居民消費的財稅力度不大，且消費人群更關注城市居民民，盡管在增加政府支出也包括對低收入人群消費的轉移性支出，但是政府支出的重點仍然是基礎設施建設，相對忽略了鄉村居民的消費培養；雖然政府已經意識到了拉動經濟增長三大馬車的結構不協調問題，但是政策仍然缺乏向經濟結構優化升級的傾斜。事實也證明，前一次經濟危機暴露的問題，接下來的這一場經濟危機中依然存在。經濟增長過度依賴出口和投資、有效需求不足、中小企業應對風險的能力較低等。因此，1997年金融風暴后政策配合模式選擇方向是正確的，但是在手段、調節對象等方面需要改進。第二，2008年經濟危機中的經濟政策不僅刺激投資，更關注內需的擴大，不僅要出口數據上升，更重要的是出口產品競爭力的提升，如利用出口退稅政策限制“三低一高”產品的出口；不再將收入分配的重點置于城鎮居民，對低收入者和農民給予充分關注。這種政策配合模式中手段和側重點的轉變和調整表明我國進行了政策配合中的縱向協調――不同時期相似經濟形勢下的政策協調，以期更好地解決經濟問題。
3.橫向協調――2008年經濟危機
如上所說，2008年經濟危機對我國經濟的影響是深刻的。經濟增長速度減緩；失業增加；出口下降，首次貿易逆差，出口企業大量倒閉；消費、投資結構不合理的矛盾凸顯；外商直接投資減少；外匯儲備風險增加；證券市場受挫等。面對如此惡劣的經濟形勢，中央政府果斷實施了“雙松”的政策配合模式，強勁的政策力度使得我國整體經濟復蘇速度較快。當然，其成績是值得我們肯定的，但是配合模式是否“天衣無縫”？
首先看一組宏觀經濟數據。到2010年5月份，CPI為3.1%，首次超過3%的調控目標；固定資產投資增速繼續維持高位，固定資產投資增長了25.9%，比預測高0.2個百分點；5月份出口增速達48.5%，大幅超預期。再看2010年以來中央銀行調控準備金的頻率：2010年1月18日上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；2010年2月25日，國內存款準備金率上調至16.5%（上調0.5%）；2010年5月10日，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，農村信用社、村鎮銀行暫不上調。
毋庸置疑，至2009年上半年，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策組合的效果是非常明顯的，出口逐漸回升、居民消費持續上漲、整體經濟回暖。但是進入2009年下半年，寬松的貨幣政策使得貨幣供應量和銀行信貸出現了跳躍式增長。貨幣和信貸的高速增長為保證經濟平穩快速增長提供了充足的資金，但是也帶來了通貨膨脹預期上升、資產市場泡沫加速膨脹的負面作用。因此，2010年貨幣政策更側重于“適度”。多次上調存款準備金率，在貨幣供應量上，一方面保持充裕的信貸貨幣，保證經濟運行所需的資金；另一方面，在“適度寬松”基調不變的前提下，通過公開市場業務，回收流動性。
這一事實說明了兩點：第一，我國中央政府調控經濟的能力不斷提高，在現實經濟出現了與目標相悖的情況下，對政策手段和側重點進行調整，以達到預期目標。但是這種調整只是貨幣政策自身的完善，并沒有涉及財政政策，忽視了配合系統的優化；第二，不管是貨幣財政還是財政政策，抑或是其他的以調控宏觀經濟為目標的經濟政策，更應該注意經濟結構的調整和經濟發展方式的轉變，這才是保持經濟長久增長的關鍵。而不應該只關注形式上的經濟數據，即關注促進經濟質量提升方面的政策而非單純地刺激數量。這兩點也應該是今后兩大經濟政策協調配合的方向。
參考文獻：
[1]賈中慧.財政政策與貨幣政策配合規律及發展趨向研究[J].現代商業,2009(21).
[2]賈康.財政政策與貨幣政策的協調性[J].行政管理改革,2009(2).
[3]任碧云.中國貨幣政策與財政政策的協調配合的技術路徑[J].中國經濟問題,2009(3).
[4]畢海霞等.中國貨幣政策與財政政策配合實踐研究[J].金融教學及研究,2006(10).
作者簡介：
財政政策和貨幣政策的效果范文6
[關鍵詞]財政政策 協調配合 思考
一、引言
隨著金融危機以及世界經濟增長的不斷減速以及影響,使得我國的經濟運行困難越發的凸顯,為了能夠切實的去解決好經濟發展過程當中的比較突出的矛盾和問題,必須應當將財政政策同貨幣政策進行適當的調配,將穩健的財政政策轉化成為積極地財政政策,相信只有這樣才能夠有效地將從緊的貨幣政策調節成為寬松并且適度的貨幣政策。
二、問題的提出
學者關于研究財政政策與貨幣政策協調配合的必要性這方面,已經形成共識。國家宏觀調控的兩大重要政策工具是財政政策和貨幣政策,這二者雖然有區別,但是也必須協調配合。能夠提高宏觀調控的有效性,能夠實現經濟穩定發展的目標,這樣才能更好地維護我國在開放條件下的經濟利益,必須進一步加強財政政策與貨幣政策之間的協調關系。為了使政策搭配發揮其最大的合力,我認為在宏觀調控中應該注意以下幾個問題:
1.經濟運行的外部環境
我國經濟發展的外部環境隨著深入的改革開放,發生了深刻變化,從而對宏觀調控提出了新的更高的要求。財政政策與貨幣政策的協調配合要符合國際條約和慣例,則要結合國內和國際的形勢來考慮。要能更好地發揮兩政策配合的合力,則要及時調整宏觀經濟政策,財政政策與貨幣政策的協調配合,才能遵循市場經濟原則與全球化的發展規律,及時對國內外經濟形勢進行預測和分析。
2.微觀經濟基礎
不論財政政策還是貨幣政策,發揮作用的重要基礎是市場機制。市場機制和微觀經濟主體的反應決定了財政政策與貨幣政策有效配合作用的發揮及效果的大小,而且要求其能夠做出理性的選擇通過市場和政府政策的變化。為財政貨幣政策協調配合提供市場依托,則可以擴大企業債券發行規模,完善債券管理體制,才能加快發展債券市場,擴大直接融資規模和比重,構建多層次的金融市場體系。
3.運用財政、貨幣政策工具的組合
各個市場主體調整自己的行為可以根據央行的這個信號。如果一組政策力度不夠,想使得市場主體的投資行為變得越來越理性一些,還可再出一個信號或者說連續出一系列信號來讓企業調整。國家綜合運用財政貨幣政策工具,來調整經濟結構,使得能夠提高居民收入,促進企業的投資和消費,實現經濟平穩的發展,可以通過以下幾種方式:稅收、國債、財政補貼,財政支出、出口退稅、利率、匯率、信貸、窗口指導、存款準備金率、再貼現、公開市場業務等。所以宏觀調控頻繁采用的手段就是適時、適度地靈活多次地利用財政政策工具及貨幣政策工具的組合進行調控。
4.應當同其他的經濟政策相互配合
經濟的運行內外的環境一直在發生著變化,在經濟的運行過程中它的問題產生的因素也趨于復雜化,自然其解決的方式也就漸漸地趨于多元化了。這樣也就對政策有了新的要求,就是希望政策能夠同其他政策相互組合起來,從而來體現一種政府的合作的精神。通過這樣的一種政策合力的方式來實現宏觀調控最終達到預想的效果。
在這樣的開放型經濟的大前提之下,進出口的資金流動已然成為了影響國民經濟持續平穩發展的重要點,更使得宏觀經濟的運行更為復雜化。雖然這個時期的國際金融危機形勢緊迫,然而對實體經濟的沖擊仍舊在持續地加深著,因此,只需要我們靈活的去運用宏觀調控的手段,選擇一個能夠同其他政策相互配合的政策,從而實現一種政策的合力,那么相信我們的經濟必定是能夠呈穩步增長趨勢的。
三、對于目前我國的財政貨幣政策具體配合的相關建議
從總體上來分析近些年來我國的財政、貨幣政策由于協調配合良好,因為獲得了多方的發展,尤其是在兩大政策結合的階段都實施了一些比較有新意的安排,可以說這對我國經濟發展的穩步發展發揮了非常積極的作用,然而又因為受到多方的影響,使其配合之間仍舊存在著諸多的不足之處,下文就給予些許建議:
1.充分發揮貨幣政策在穩定總需求中的作用
應當進行適當的調低貨幣的供應增長量的預期值,時刻去優化信貸結構,合理地去將政策工具組合。應當考慮到讓匯率的政策發揮到更大的作用,并且應當將匯率進行一個適度的調整,要逐步地將人民幣升值壓力降到最低,并且同時還應當加強對國際資金流動的一個監管力度,要嚴格地把國外的短期投資流入控制好,以此來維護金融市場的穩定。
2.應當努力去完善財政政策
應當將財政政策的穩健取向同貨幣政策的從緊取向進行結合,從而減少赤字以及一般性的建設支出。要狠抓財政收入大幅增加的有力時機,從而來推進財稅體征的進一步改革,不斷去優化財政支出的結構,要不斷地加強公共財政的制度性的建設,從而縮小各個抵觸的基本的公共服務的差距,并且應當大力的去支持節能減排,加大現行轉移的制服力度。加快去研究并且應當建立起資源環境稅體系。
四、結束語
總而言之,在當今這樣一個比較復雜的宏觀經濟形勢之下,特別是在政策的選擇上面,更需要將各類的政策工具搭配著進行使用。應當去加強對結構調整以及社會發展事業的支持度,以此來減輕各級財政對基本建設項目的支持力度。
參考文獻:
