前言：中文期刊網精心挑選了金融服務行業研究報告范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
金融服務行業研究報告范文1
關鍵詞:私人銀行;發展狀況;文獻綜述
中圖分類號:F83文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)13-0058-02
一、關于私人銀行業務基本范疇的文獻綜述
本文所發現的、最早論述私人銀行業務基本范疇的文獻是唐新宇(1989),該文將私人銀行業務界定為銀行為富有階層個人提供的資金管理和投資服務,指出私人銀行業務的范圍不僅涉及商業銀行的存貸款、信托等, 而且包括商人銀行(投資銀行)的投資管理、財務顧問、基金管理、證券買賣等,并將其譽為“零售銀行業務的金字塔塔尖”[1]。
真正出現大量此類文獻的時段,是中國加入WTO的2001年及其之后數年。徐衛國、劉紅慶(2001)揭示了私人銀行業務與銀行零售業務與個人理財服務的明顯區別,認為其核心是資產管理 [2]。連建輝、孫煥民(2006)將私人銀行業務界定為以家庭辦公室為主要組織形式,向富裕人士所提供的高品質金融服務,并將私人銀行業務稱作“現代商業銀行的戰略核心業務”[3]。才鳳玲(2009)對私人銀行的界定更為詳盡,認為“私人銀行業務所提供的是從繼承遺產開始到接受教育,為其打理龐大的繼承財產,然后協助接管企業、運營企業,一直顧問到客戶年老體衰,辭世前安排遺產。這是專門面向富有階層的個人財產投資與管理服務,這項業務的特點是根據客戶需求提供量身定做的金融服務。服務涵蓋資產管理、投資、信托、稅務及遺產安排、收藏、拍賣等廣泛領域,由專職財富管理顧問提供一對一服務及個性化理財產品組合?！盵4] 葉菲(2009)則對私人銀行的涵蓋范圍做了進一步補充,認為私人銀行不僅包括金融服務,還包括“很多與客戶日常生活相關的非金融服務(移民、子女教育、醫療等)”[5] 。以上文獻站在各自角度,分別闡述了私人銀行業務的定義和具體形式,不過基本內容并無太大差異,都指出了私人銀行業務的核心是以資產管理為核心的、面向富裕階層的金融服務。
2005年,中國銀行業監督管理委員會了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》,指出“商業銀行客戶進行有關投資和資產管理操作的綜合委托投資服務” [6]。對私人銀行業務這一概念給出了官方定義。這一官方定義與學界所作的定義是基本一致的。
二、關于私人銀行業務在中國總體發展狀況的文獻綜述
在國外的商業銀行中,私人銀行業務的開展歷史可謂悠久。王元龍、羅軍、康承東(2007)提到“私人銀行最早起源于瑞士,是一個有著四百多年歷史的行業,目前在西方發達國家已非常盛行?！盵7] 而直到2005年,私人銀行才在中國金融行業開放的背景下進入中國。已有諸多文獻對私人銀行業務在中國的發展狀況進行了研究,其中大部分研究基于SWOT框架,對中國商業銀行開展私人銀行業務的發展狀況之中的優勢、劣勢、機遇與挑戰予以分項論述。
費倫蘇(2008)指出,優勢(strength)在于擁有在本土市場上長期培育的大量優質客戶關系,熟悉本土市場,且已有的機構布局與網點資源將會降低其獲得頂級客戶的成本 [8]。
辛俊杰(2008)將劣勢(weakness)歸納為:投資品種單一、人才匱乏、嚴格的外匯管制及有效的營銷體系 [9]。
陶勇(2009)認為,私人銀行業務發展的機遇(opportunity)在于:即富裕階層的不斷擴大為開展私人銀行業務提供了良好的客戶基礎,由于央行控制信貸規模投放以及市場競爭激烈等原因,中國銀行業許多傳統業務的發展趨緩,甚至出現了下降趨勢,迫切需要尋找新的利潤增長點 [10]。
薛和生、楊佩麗(2007)所歸納的私人銀行業務發展威脅(threat),不僅包括其他文獻也曾提及的外資銀行對中資銀行構成的競爭、公眾金融服務觀念的缺乏和分業監管的限制,還包括灰色資金的風險。該文獻認為,中國處在轉軌時期,腐敗、走私等違法行為產生的大量黑錢,非常希望借助私人銀行的網絡渠道流向國外。私人銀行可能被利用,成為非法資金外逃的幫兇,而遭到政府監管機構的打擊 [11]。
由于私人銀行業務在中國開展的時間尚短,相關研究只能對近幾年的發展狀況予以考察。在梳理相關文獻的過程中,本文發現,這部分文獻的內容較為趨同。
三、關于私人銀行業務在金融服務行業中發展狀況的文獻綜述
銀行業、證券業和保險業是金融服務行業的三大主要領域。在上述主要領域中,銀行業最早開始論證開展私人銀行業務的可能性,中國農業銀行山東分行課題組(2001)是國內最早論證開展私人銀行業務可能性的文獻之一,該文獻對私人銀行業務的發展前景、限制因素及對策進行了系統的分析[12]。
在實踐方面,銀行業也是最早開展這一業務的。2007年3月,中國銀行蘇格蘭皇家銀行進行戰略合作,開展私人銀行業務,由此拉開中資銀行開展私人銀行業務的序幕,隨后,多家中資銀行也跟進開展此項業務,如中國工商銀行深圳分行財富管理中心于2007年11月8日正式營業,為個人資產達到100 萬美元(或800 萬元人民幣)的人群提供專業化服務。
大多數相關文獻都是從宏觀視角出發,研究中資銀行開展私人銀行業務的,中國工商銀行深圳喜年支行課題組(2008)的研究報告,則是為數不多的幾篇對中國工商銀行私人銀行業務開展進行詳細研究的文獻之一。該文獻列舉了工商銀行深圳分行為更好地開展私人銀行業務而對以往的塊狀管理體制所采取的改革措施,其中包括:將個人金融營銷管理職能統一劃歸個人金融業務部,統籌調配個人業務各項工作,建立起管理集中而又專業分工明確的組織架構;實施了個人客戶經理垂直化管理,建立完善的理財客戶經理任職資格體系和以績效合約為導向的雙向考核機制;根據客戶效用需求和體驗需求以及不同金融產品差異化的營銷服務特征, 將已有網點劃分為六種類型,分別確立目標市場和經營定位;研發“個人客戶關系管理體系”,構建集營銷拓展、客戶服務、過程管理、統計分析于一體的系統支持平臺。
當大多數研究聚焦于商業銀行開展私人銀行業務時,也有文獻探討保險業和信托行業開展私人銀行業務的可能性及實際運營狀況。劉子操(2009)認為,私人銀行業務的開辦主體并不只是包括銀行,保險公司、證券公司、基金公司、信托公司等非銀行金融機構都可以開展這一業務,綜合性的國際金融集團,如瑞士信貸集團和花旗集團都在私人銀行市場占有無可比擬的優勢地位。網點遍布全國、客戶資源豐富、金融人才聚集的保險(集團)公司所具備的混業經營模式,為其開辦私人銀行業務帶來了極大的便利?？梢韵乳_展資產管理服務,而后開展個人信托、合理避稅、遺產安排和移民計劃等,從而循序漸進開展私人銀行業務 [13]。陳光(2009)將私人銀行業務視作信托公司擺脫對銀行依賴的一種新型運作模式。該文指出,私人銀行與信托的結合,不但使信托擁有了獨立的投資渠道和資源,也創造了更多獲得穩定收益回報的投資機會,節省了銀行分銷的中間環節,使投資人有機會直接了解到投資項目的進展。該文披露:中融國際信托有限公司已于2008年11月成立私人銀行部,將私人銀行服務理念引入信托公司 [14]。
在分業經營的大背景下,現有研究都是分別研究私人銀行業務在某一金融行業中的發展狀況。事實上,在混業經營的環境下,私人銀行業務的開展才得以擺脫分業監管的種種限制,實現更好地發展。
參考文獻:
[1]唐新宇.零售銀行業務的金字塔尖端――私人銀行業[J].國際金融研究,1989,(2).
[2]徐衛國,劉紅慶.私人銀行業務:潮流、挑戰和對策[J].上海金融,2001,(8).
[3]連建輝,孫煥民.私人銀行:現代商業銀行的戰略核心業務[J].廣東金融學院學報,2006,(3).
[4]才鳳玲.中國商業銀行的私人銀行業務經營模式[J].商業研究,2009,(7).
[5]葉菲.在本土化實踐中尋求金融創新――國內私人銀行業務評析與展望[J].新金融,2009,(8).
[6]中國銀行業監督管理委員會.商業銀行個人理財業務管理暫行辦法[Z].2005年第2號.
[7]王元龍,羅軍,康承東.中國私人銀行業務發展研究[J].學術研究,2007,(11).
[8]費倫蘇.基于SWOT分析中國商業銀行發展私人銀行業務的策略研究[J].廣西金融研究,2008,(12).
[9]辛俊杰.中國私人銀行業務發展的SWOT 分析[J].時代金融,2008,(7);陶勇.關于中國商業銀行開展私人銀行業務的分析[J].
北方經濟,2009,(1).
[10]薛和生,楊佩麗.論中國私人銀行業務發展[J].上海師范大學學報:哲學與社會科學版,2007,(3).
金融服務行業研究報告范文2
首先，經營層面顯現壓力?，F金流特別是經營活動產生的現金流反映了上市公司的盈利質量，以及上市公司保持現有經營水平、繼續創造價值的能力。一季度上市公司整體經營性現金流凈值同比大幅減小，且超過半數公司經營性現金流凈值為負，顯示上市公司經營質量下降。與此同時，在國際油價攀升、通脹預期強烈的背景下，存貨金額整體大幅增長，給上市公司未來的經營埋下了隱患。
其次，受原材料價格及勞動力成本上升的影響，上市公司盈利能力有所下降。一季度上市公司毛利率整體水平較去年同期出現下滑，剔除金融行業后尤為明顯。
除上述兩點外，事實上，雖然一季度凈利潤同比增幅仍保持較高水平，但多個季度以來，環比增幅都不大，企業的成長性堪憂。
這很可能只是惡化的開端。從多個因素分析，上市公司今后一段時間的業績都難以理想。
為了數據的準確性，我們在研究中剔除了缺乏可比凈利潤數據的上市公司，最終以2056家公司作為整體樣本。
現金流不穩定
如果上市公司的現金很少甚至為負數，那么即使它目前的賬面利潤很高，其以后的盈利能力和成長性均值得懷疑?，F金流尤其是經營活動產生的現金流，可謂上市公司的“血液”，對公司的經營十分重要。
一季度上市公司凈利潤同比增幅在25%以上，而經營性現金流的表現則要遜色得多。近六成的上市公司經營活動入不敷出，缺乏最主要的“造血”功能。
整體來看，一季度經營活動產生的現金流凈額同比大幅下降近36%，剔除金融服務行業后降幅更是高達64%，令上市公司業績的含金量大打折扣。這一現象自2010年下半年起已十分明顯，其中第四季度上市公司經營活動產生的現金流凈額同比降幅超過了八成。
此外，向銀行借款、在二級市場發行證券等也是企業取得現金的重要途徑。但隨著銀行存貸比逼近警戒線、流動性收緊以及二級市場的表現平淡，籌資活動也遭遇重重困難。
相關數據顯示，至2010年底，國內銀行業金融機構存貸比超過69%，部分商業銀行更是在70%以上，已十分接近75%這一規定的最高比例。相應的是，一季度上市公司籌資活動產生的現金流凈額同比僅增長了7%左右，而環比下降了近10%。
另一個產生現金流的途徑是投資活動。雖然一季度投資活動產生的現金流凈額大幅增長從而令期末的現金及現金等價物余額得到較大幅度的增加，但實際上投資活動產生的現金流凈額依然為負數。受二級市場走勢的影響，這一部分產生的現金流有很大的不確定性。
存貨大幅增長
上市公司經營性現金流大幅下降，其中一個主要原因是存貨增加，從而占用了大量的資金。
存貨的增加與通脹預期有較大的關系。CPI于2010年6月回落至2.9%，然后從2010年三季度起穩定于3%之上，并逐步攀升至今年3月的5.4%。
隨著CPI的走高，市場上通脹預期增強，上市公司為降低日后的成本，往往會大量采購以加強備貨。從單個季度的數據來看，2056家上市公司的存貨增加額經過2010年二、三季度持續環比下降后，從2010年四季度起連續兩個季度環比增加，增幅分別在32%、40%左右。
于是，上市公司的累計存貨金額從2010年一季度末不足2.6萬億元，增加至今年一季度末的近3.5萬億元，激增超過36%。
在23個申萬一級板塊中，除金融板塊外存貨金額同比增幅均超過20%，其中綜合、電子元器件、建筑建材板塊存貨增幅最大。
高存貨一方面占用了上市公司大量的發展資金，另一方面也成了一個“定時炸彈”。一旦經濟增速下滑或者通脹形勢得到緩解，那么產品滯銷、存貨跌價便會隨之而來，從而侵蝕上市公司的利潤。
這并非聳人聽聞，類似的教訓在2008年已經出現過。
跟隨國際油價走高的步伐，CPI從2007年1月份的2.2%一路上升，至2008年4月份達到8.5%。同年5月份起，CPI有所回落，但至7月份仍高企于6.3%，之后滑落至5%以下。上市公司的存貨金額在2008年三季度末達到高點。而凈利潤呢？則在2008年第二季度達到高點，之后隨著國際油價的回落和國內通脹的緩解，凈利潤從2008年第三季度開始環比下滑，一直至2009年二季度才回復到前期水平。
盈利能力下降
除高存貨低現金流這些隱憂外，上市公司的盈利能力也在悄然下降。
一季度，上市公司整體毛利率為33%，低于去年一季度的水平。若剔除金融服務行業，則今年一季度毛利率只有19.36%，不僅低于去年一季度的水平，甚至還低于去年二季度、四季度的水平，僅高于去年三季度0.06個百分點。
其中，共15個行業的毛利率同比出現下降，而與能源相關的采掘板塊降幅最大，同樣與大宗商品有密切關系的交通運輸、公用事業、輕工制造、鋼鐵等板塊的降幅也較為明顯。
毫無疑問，原油、鐵礦石等大宗商品原材料價格的持續上漲增加了上市公司的成本，盈利能力的下降主要是因為營業成本的大幅上升。剔除金融板塊后，一季度上市公司營業成本整體同比上升超過31%，而營業收入同比上升不足30%。不少上市公司在2010年年報或今年一季報中提及原材料價格上漲帶來的經營壓力。
如康強電子在一季報中稱主要輔料白銀漲幅較大，從而給公司的成本控制帶來了一定壓力，并預計上半年凈利潤同比下降30%以內；鞍鋼股份也指出，一季度凈利潤比上年同期大幅降低，主要原因是由于原燃料價格大幅上漲使產品成本上升。
除了原材料價格上升的擠壓，勞動力成本的上漲也是影響上市公司盈利能力的主要因素。
從去年起，勞動力成本便開始顯著上升，統計局最新公布的數據顯示，2010年全國城鎮非私營單位在崗職工年平均工資為37147元，同比增加4411元，增長13.5%；全國城鎮私營單位就業人員年平均工資為20759元，同比增加2560元，增長14.1%。在此背景下，上市公司一季度銷售費用及管理費用分別同比增長了19.5%、22.3%。
此外，隨著利率連續上調和銀行存貸比攀升，上市公司的貸款成本開始增加，財務費用急劇上升。2010年四季度，上市公司財務費用環比激增28%。今年一季度繼續環比小幅增長，同比增長超過15%。
增長趨勢堪憂
雖然上市公司的業績整體仍能實現增長，但從增長趨勢來看，今后一段時期的成長性也令人擔憂。
與去年四季度相比，今年一季度上市公司凈利潤僅環比增長了9.7%，這已是連續第四個季度環比增幅不足10%。其中，去年四季度的環比增幅更是不足5%。分行業來看，今年一季度凈利潤環比下降的共有14個行業。
隨著新一輪調控政策的出臺和各地調控細則的落實，主要城市的房地產成交速度有所放緩，房地產公司去庫存壓力顯現，該行業成為凈利潤環比降幅最大的行業，下降幅度超過六成。
凈利潤環比下降的行業還包括信息設備、紡織服裝、公用事業、信息服務、輕工制造、交通運輸、建筑建材等，而采掘業和有色金屬行業雖環比增長，但增長幅度均低于5%。受春節及價格上升的刺激，食品飲料成為凈利潤環比增幅最大的行業。
業績將陷困境
現在，一季報的披露已告一段落，在總結一季度之余，我們不禁要問，接下來上市公司的經營究竟是會好轉，還是會更為惡化？
從多個因素分析，上市公司要沖破當前的困境，還有很長的一段路要走。
首先，銀行存貸比接近警戒線，同時緊縮的貨幣政策也將繼續實施，上市公司貸款的難度和成本都會上升。一方面，上市公司很難通過銀行這一渠道補充現金流，另一方面，財務費用將維持高企甚至繼續增加。
其次，勞動力成本將繼續上升。在今年的兩會上，“如何提高居民收入在國民收入分配中的比重”成為了熱點話題。今年以來，全國已有13個省份進行了最低工資標準適度調整，平均上調的幅度是22.8%。而申銀萬國的一份研究報告預測，未來5年中國工資年均增速有望達20%。
從上述兩點來看，上市公司的成本很可能會繼續上升。
金融服務行業研究報告范文3
“制度紅利”：由內及外
中信國際的研究報告指出，剛剛獲批的試驗區范圍涵蓋上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區等4個海關特殊監管區域，總面積為28.78平方公里。盡管自貿區的一些詳細政策細則還未出，但自貿試驗區將比此前的綜合保稅區和其他試驗區更加開放，將推動稅收創新、監管創新、行政法規創新，包括可能對符合條件的企業按15%的稅率征收企業所得稅、區內貨物自由流動、試行^民幣資本項目下開放等，預計也有利于上海國際航運中心建設的突破。
短期看，上海自貿區主要受益的區域還是集中在自貿區內部，以外高橋地區為核心擴展至洋山港臨港新城與機場保稅區。上海自貿區設立有助增強區域經濟活力，助力區域經濟增長，間接使區域零售行業及相關服務行業受益。中長期看，若復制自貿區經驗，將上海自貿區范圍擴大至全市，則區域零售行業有望直接受益：區域內稅收優勢將使商品價格具備競爭優勢，有助于拉動區域內商品銷售；在區域商品價格優勢帶動下，來滬消費人數規模有望增加，這將提升區域零售行業景氣度，本地零售行業有望中長期受益。更長期看，上海自貿區隨后或將輻射至長三角地區的經濟區域。伴隨著新的試點區域得到逐步擴大，“制度紅利”有望輻射至全國。與自貿區直接相關的貿易、航運、港口、物流、建筑、地產、金融等領域有望受益。
受上海自貿區以及金改等消息刺激，9月2日開始，相關個股出現大幅上漲，尤其是沉寂多時的上海本地股集體發力，并有22只相關個股漲停。陸家嘴、浦東金橋、界龍實業、申達股份、上港集團、華貿物流、龍頭股份、愛建股份等眾多上海本地股直奔漲停。9月3日，自貿區相關概念股繼續飆升，沖擊漲停個股有所分化，數量較前一日明顯減少。陸家嘴、浦東金橋、東方創業、錦江投資、華貿物流、上港集團、海博股份、龍頭股份、東方航空、徐家匯等個股漲停。自上海自貿區概念發酵以來，相關個股被市場瘋狂炒作，整個自貿區板塊漲幅高達130%，其中上港集團因市值大、漲幅高，對整個板塊影響較大，漲幅靠前的個股主要集中在物流貿易、港口、園區開發、金融行業，這些也確實是最受益于上海成立自貿區的行業。
炒主題概念的個股，是對預期的瘋狂追捧，無法用PE＼PB估值去衡量貴賤，其中蘊藏的風險也是極大。自貿區在正式掛牌后，相關上市公司的受益程度有多大、對公司的業績增長能有多大推動作用都無法準確衡量，但可以肯定的是，外高橋（600648）的保稅區和物流園區升級為自貿區后，將大幅提升其土地價值、倉庫價值與房屋價值，是受益最直接、最顯著的公司，值得長期跟蹤。
追尋三條主線
上海自貿區啟動已然箭在弦上，而自貿區概念股也已然坐上了“火箭”。那么究竟哪些個股將真正受益于自貿區？記者建議循著三條主線尋找投資機遇。
第一條主線：服務貿易。
上海保稅區域協會會長卞祖耀表示，未來在試驗區內，將按照“一線逐步徹底放開，二線高效管住，區內自由流動”的要求，改革現行的一線進境貨物“先申報、后人區”的海關監管模式，允許企業“先入區，再申報”，最大限度地提升一線進出境便利程度和物流效率。
業內人士指出，除了提高貿易便利化程度外，上海自貿區還可以探索拓展功能，對新型貿易業態先行先試。尤其在服務貿易方面，還有很大的提升空間。
上海某投資公司負責人介紹，現在企業家得到的信息是，與貿易相關的很多行業將取消行業準人審批，只要符合法律規定就能從事相關行業?！叭绻沁@樣，那將極大激發經濟活力。貿易和服務業將率先受益。”該人士稱。
長信基金策略分析師表示，自貿區涉及多個服務行業，如金融服務、航運服務、商貿服務、專業服務、文化服務和社會服務領域。屆時，境內企業境外投資更為便利，投資數量及金額將進一步提高。
至于密切相關的板塊，長信基金交通運輸行業分析師謝恒先生認為，上海自貿區破題對離岸貿易、港口物流類上市公司無疑是大促進。自貿區將有效帶動長三角發展，隨著洋山港成為國際中轉港，離岸金融發達后會大大提升客、貨吞吐量，對港口、物流產業的發展影響顯而易見，如上港集團、上海物貿、浦東建設、上海機場、東方航空、亞通股份等業務和估值均得以提升。
此外，相關上海貿易公司也應得到投資者的關注。
寶鋼股份董事長何文波8月26日在網上業績說明會上表示，上海自貿區是國家推進市場化改革和打造中國經濟升級版的戰略舉措。對于寶鋼這樣一個多元化、國際化鋼鐵公司是一個重大的利好消息。寶鋼旗下華寶投資、財務公司，原料、鋼鐵銷售等業務板塊都可以從中獲得制度紅利。
第二條主線：擁有大量土地的公司。
上海本地股中有多家公司在自貿區內有大量土地，這些土地價值重估為相關公司業績轉折帶來的機會也不容小覷。
浙商證券房地產分析師戴方告訴記者：“這總體來說是利好，因為它出現了新的經濟增長點?！?/p>
大智慧分析師謝祖平表示：“由于上海自貿區涉及新的服務業平臺，在人口密集、集中分布的地區，會帶動地產業價格的上漲。”
目前來看，擁有土地直接利好的上市公司有外高橋、上港集團、浦東機場、浦東金橋、界龍實業、陸家嘴等。
第三條主線：金融改革。
在上海自由貿易試驗區，今后會出臺怎樣的優惠政策并不是最關鍵的，重要的是該怎樣體現開放式的安排，與主要國際貨幣、經貿兼容，全球性兼容“零關稅”，以及自貿區未來在人民幣匯率市場化和資本項下的開放，境內基金將可直接向境外投資者募資，注冊在自貿區內的境內基金甚至可直接募集外幣。這些均意味著自貿區將實行大刀闊斧的金融改革。
8月9日，為了貫徹落實國務院“金融十條”的指導意見，上海出臺42條措施，明確上海要結合自貿區建設的要求，爭取先行先試，使國家金融改革、創新的有關部署在上海最先落地。在支持自貿區建設方面方案提出，以推進貿易投資便利化為重點，進一"步推動人民幣跨境使用，推進外匯管理筒政放權，完善貨物貿易和服務貿易外匯管理制度。
相關個股有浦發銀行、龍頭股份、上海三毛、錦江投資、上海物貿等。
等待去偽存真
投資者千萬別在飆漲后再追漲，牢記：追漲殺跌是投資大忌。不過，上海自貿區的批準意義深遠，對上海及全國的影響也很深遠，在相當長的時間內，上海本地股中的相關個股有望持續爆發，走出一個漂亮的上升通道。因此，在飆漲后回落調整時，可以大膽介入自貿區真正受益股，長線持有。
雖然上海自貿區構成重大的主題投資機會，但必須指出，根據過往主題投資機會的經驗，主題投資一般分為階段：第一階段是雞犬升天階段，第二階段是去偽存真階段。在第一階段，政策比較朦朧，相關概念的行業和股票會被普遍炒作：第二階段，隨著政策細節公布和落實，具體受益的行業和公司、受益的程度會比較清晰，這個階段，單純概念炒作的股票會退潮，而真正受益的公司則值得中長期投資。就當前而言，招商證券認為，市場已比較充分反映了上海自貿區的政策利好，自貿區概念的股票炒作已處于全面普漲階段的尾聲，隨著十八屆三中全會的臨近，具體政策安排會更
加清晰和明朗，下一階段應該是個去偽存真和分化的過程。
自貿區主題投資思路
上海自貿區成立后.主要受益的行業包括：
1、零售行業
上海自貿區發展的早期.首先受益的應是比較靈活、法律細節簡單的零售業。香港是一個完全意義的自由港，截至2012年，目前中國內地旅客數量占訪港游客總數的72%.大部分是來港購買免稅品.中國內地旅游總消費額為2932億港元。假設上海的免稅購物區與香港類似，香港購物天堂地位勢必受到較大的沖擊。因而，上海零售業具有較大的發展空間。
2、區域內地產、園區開發以及建筑行業
上海自貿區規劃面積僅28平方公里.園區基礎設施建設將拉動港口投資與地產投資.而隨著區內經濟活動的增加，吸引企業入住將推動“三港三區”內物業的增值與租金上漲，將利好擁有土地的企業、園區開發企業及建筑公司。
3、港口、航運和物流行業
從國際上看.上海國際中轉集裝箱比重過低、上海港疏運條件不發達。隨著自貿區的成立.園區內產業集聚形成物流域（DLC），?？章撨\將加快貨物周轉速度、促進貨物轉口與航運服務。此外，依托海關與貿易優惠政策落地，憑借國際有力地位分流歐線.中東和東南亞的國際中轉箱.完善港口服務體系，發展物流，區域分撥中心、冷鏈倉儲。國際貨運中轉業務有望得到快速發展，帶動相關的港口、倉儲、物流.運輸公司
4、金融業
金融領域的開放應該是自貿區改革的核心.從全球自貿區發展情況看.新加坡、迪拜等均是區域金融中心，擁有全球結算、離岸金融和金融產品交易等完備的金融體系。上海自貿區成立后.將允許外資金融機構設立外資銀行，民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行；允許區內符合條件的中資銀行開辦離岸業務；降低融資租賃公司的限制，并允許兼營與主營業務有關的商業保理業務。
金融服務行業研究報告范文4
關鍵詞：渠道下沉；農村信息化；作用
中圖分類號：F320 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）06-17 -02
一、研究背景
“生活想要好，趕緊上淘寶”“發家致富靠勞動，勤儉持家靠京東”“當心花錢淘假貨，正品省錢來蘇寧”……這些有關電商的口號式廣告語開始出現在各個省份鄉村的墻面上。農村電子商務市場蘊藏著巨大的潛力，根據中國互聯網絡信息中心顯示，截止2014年6月，我國網民中農村網民占比28.2%，農村網民規模達1.78億，較2013年年底增加169萬人。與此同時，在各類上網終端中，2013年農村網民使用手機上網的比例達84.6%，高出城鎮5個百分點。國家政府的政策支持，農村市場的巨大潛力促使京東、蘇寧和阿里巴巴電商巨頭實施農村電商渠道下沉的戰略，搶占三、四級以下的農村市場，蘇寧更是把農村電商的發展作為核心戰略。
二、方法和數據
本文采用案例研究方法―通過對京東、蘇寧和阿里農村電商模式多個案例的研究，集成農村電商戰略、渠道下沉的商業模式和服務站的對比等嵌入式分析單位。案例分析是一種運用歷史數據、檔案材料、訪談記錄和觀察的方法收集數據，運用可靠技術對一個事件進行分析從而得到具有普遍性研究結論的方法。本文的研究數據來自管理咨詢的行業報告分析、訪談錄音資料的整理和媒體新聞資料。文獻資料包括政府政策文件報告，電商專項研究報告，學術期刊論文和專著等。
三、農村電商的渠道下沉的商業模式
（一）京東：縣級服務中心和“京東幫”服務店模式
“京東幫”服務店采取第三方合作開店模式，對合作商的基本要求是具備大家電宅配、安裝維修能力和相關資質?！熬〇|幫”服務店店內分為三個區域，第一塊區域是虛擬產品展示區，一般用來展示商品廣告，懸掛幾面商家宣傳海報；，第二塊區域是服務受理區，是店內的服務臺和京東的形象墻；第三塊區域是網購的下單區，顧客在選定自己的商品后可以通過自己手機客戶端下單，或者不懂網上購物的可以借助店內的導購員進行代下單或者進行指導下單。除了具有營銷的功能以外，“京東幫”服務店可以作為一個配送站承接大家電商品最后一公里的配送業務。而縣級服務中心主要是京東小電配送站的一個升級，屬于京東自營。除具有“京東幫”服務點的代客下單、商品展示功能外，還設立農村項目組，農村項目組設立兩個鄉村主管的職位：一個負責物流配送；一個負責鄉村推廣員，招募鄉村推廣員，管理培訓鄉村推廣員。通過發傳單和“刷墻”的形式進行信息的推廣通過口碑傳播和品牌宣傳，激發鄉村市場消費者的購買力；通過縣級服務中心和“京東幫”服務店協同合作，解決農村居民購買家電的價格高、不送貨、安裝難、品類少和退換難的問題。同時也解決了農村地區配送最后一公里的問題并且將工業品和農資產品賣到農村地區，讓農村人享受城里人同樣的消費服務。
（二）蘇寧：蘇寧易購服務站模式
蘇寧易購服務站是由蘇寧在三、四級市場的代售點、售后服務網點升級而來，主要是蘇寧自營為主，加盟為輔的模式。這種模式通過自營的蘇寧易購服務站對分散的加盟蘇寧易購服務站進行有效的管理整合，使得蘇寧農村電商體系可以在一個區域內形成扁平化的有效管理網絡。首先蘇寧易購服務站是蘇寧在鄉鎮農村地區的一個品牌形象店，承擔了對加盟的管理職責。其次在物流方面，擔任了商品中轉倉的職能，農村消費者在網上購買的東西可以在服務站網點進行自提，或者送貨到家。與京東縣級服務中心和“京東幫”服務店模式不一樣的地方在于，蘇寧易購服務站除了具有金融理財、招商、商品展示、代客下單、承擔物流配送和商品自提的功能之外，還為農村地區的居民提供一些便民服務，其中包括為當地居民提供免費貼膜、免費充電、免費雨傘租借、免費熱飯、免費網購培訓等。建立蘇寧易購站的目的在于打造兩個維度：一個是如何通過蘇寧易購服務站讓農村社區的居民享受到更好的商品、服務和價格；另外一個是從下往上，如何將農村特色產品推銷出去，幫助農村地區的居民解決物流、包裝和金融問題。比如蘇寧和江蘇一家經營龍蝦的企業達成合作事宜，并協助對方入駐蘇寧易購線上開放平臺，并在線上推出8.18促銷活動，取得不錯的效果。蘇寧展開與政府合作的形式，針對扶貧地區，和中國扶貧基金會等機構全面摸索扶貧電商，采用農產品公益眾籌的模式，打通農村市場銷售與農產品進城的通道。
（三）阿里巴巴：淘寶村和農村淘寶服務站模式
阿里巴巴集團在2014年宣布，在未來5年內將投資100億元人民幣啟動“千村萬縣”計劃，目標是在全國各地建立100個縣級運營中心和10萬個村級服務站。村級淘寶服務站一般位于村中心，接入自有的專用網絡和電腦設備后，通過大屏電子屏幕顯示商品的基本信息，比如說價格、優惠活動、買家評價等。目前村級服務站提供網上代買、網上代賣，網上繳費、創業培育、本地生活五大服務項目，對于那些不了解計算機科學技術的農村居民，在服務站的人員幫助下完成農資農具的購買，提供一站式服務。農村淘寶可以概括為“五個一”：一個村莊中心點、一條專用網線、一臺電腦、一個超大電子屏幕、一幫經過培訓的技術人員；農村淘寶通過建立縣村兩級服務網絡，充分發揮電子商務優勢，打破“最后一公里”信息流的瓶頸，實現“工業品下鄉”和“農產品進城”的雙向流通功能。值得注意的是先期資金均由淘寶投入，技術人員也由淘寶指派，接下來他們會對每個村確定的網店管理人員進行專業培訓，通過這種方式帶動更多人參與。淘寶村方面，淘寶村主要是大量網商聚集在某個村落，以淘寶為主要交易平臺，以淘寶電商生態系統為依托，形成規模和協同效應的網絡商業群聚現象。阿里研究院認為：一個鎮、鄉或街道出現的淘寶村大于或等于3個，即為淘寶鎮。淘寶村的出現，使得一些在外地打工的農村居民開始返鄉創業和就業，通過電子商務的發展，改變農村地區傳統的小農經濟格局；對于經濟欠發達的農村地區，可以通過淘寶村的協同效應，直接對接全國市場，因地制宜發展本地區的商業、制造業和服務業。
四、農村電商渠道下沉模式對農村信息化的促進作用
（一）農村信息化建設基礎設施方面
首先，在阿里巴巴的“千村萬縣”的計劃中，阿里巴巴會根據農村淘寶和淘寶村發展的需要，投資基礎設施的建設，建立縣域運營體系，創新農村金融、農村代購服務、農資電商；阿里巴巴將在建設基礎設施方面與政府達成合作，同時提供技術、理念和商業生態資源的全面支持。其次，由于淘寶村的發展逐漸形成集聚效應形成產業集群，促進農村基礎設施的完善。一些小商品的上線帶動了其他服務行業的發展，例如產品攝影、圖片設計和快遞物流行業等其他配套服務機構；同時一些淘寶賣家為了能夠順利在網上開店出售商品，紛紛開設百兆寬帶甚至接入光纖，有些村落甚至實現全村WIFI全覆蓋，一些買家為了更好地享受購物體驗，紛紛開通寬帶服務，利用手機或者電腦購物的農村居民比例逐漸上升。中國IT研究中心的《2014年Q1中國移動網購市場調研報告》表明，2013 年農村網民使用手機上網的比例達 84.6%，高出城鎮5個百分點，農村居民對網購商品模式的接受率達到了84.41%。農村淘寶和淘寶村的模式使得廣大的農村地區的居民越來越愿意在網上進行購買商品從而改變傳統的去實體店進行購買的消費觀念。
（二）物流方面
對于“京東幫”服務店和蘇寧易購服務站，京東和蘇寧都給予了很大的支持，提供先進、穩定、高效的配送、安裝管理系統保證服務店信息管理規范化，將自己的物流體系覆蓋農村地區，解決物流“最后一公里”的問題。同時，三家電商巨頭不約而同地選擇在全國農村都覆蓋物流網絡的中國郵政進行合作，京東把合作重點放在聯手打造三四級城市及鄉村市場的電商平臺，通過中國郵政的快遞員將智能終端，為農村客戶網上下單，并為他們投遞配送。蘇寧方面，由于中國郵政網點渠道多、服務種類全，長期扎根城市社區及廣袤的農村區域，蘇寧首先在物流寄遞平臺與中國郵政實現對接，攜手打通農村地區物流的最后一公里，使城鄉地區投遞網絡的范圍及速度得到質的提升。阿里方面則是更多的強調與中國郵政地資源互補，互通有無，互為補充。例如在倉儲搭建方面菜鳥網絡有著獨特優勢，但是在某些地區中國郵政的資源可以共享。阿里與中國郵政合作的目的是在中國的任何一個地區網購都實現24小時送貨必達。
（三）在涉農網站建設方面
蘇寧開通金融眾籌頻道，通過扶持農村建立高效農業基地、定點采供基地帶動農產品在蘇寧易購上銷售，幫助當地中小企業建立起良好的經營和管理規范。京東在2015年8月11日，京東農資頻道正式上線為廣大農民提供種子、農藥、化肥、農具等農資產品的電商服務。農村居民可通過京東商城網站或手機客戶端登錄京東農資頻道，從國內外農資品牌中挑選正品農資產品，同時享受京東物流的送貨上門服務，以及分期付款、京東白條和保險等金融服務，為農村居民購買農資產品提供便利。在2015年的7月份，淘寶網農資頻道正式上線。通過該農業全產業鏈服務平臺，農民可“一站式”購買種苗、化肥、農用器械，以及科學的農業生產技術指導。在后期階段，淘寶還根據區域種植情況以及消費者需求進行大數據分析，讓農戶種養殖更加貼近市場，為發展新型農業探索出一條新路。
（四）電商人才培養方面
蘇寧發動原有的工作人員或終端服務人員返鄉創業，同時計劃自主培養大學生團隊，將大學生放到農村電商市場去鍛煉，打造成為互聯網零售時代下蘇寧人的孵化器，成為電商人才。淘寶村和農村淘寶的出現則吸引大量的外地務工人員回鄉創業，加盟農村淘寶服務站或者自己在網上開淘寶店，對于這些阿里巴巴會對他們進行技術指導和電商方面的知識培訓。作為鄉村推廣員，成為了“京東幫”進行品牌宣傳的媒介之一，同時鄉村推廣員要接受縣級服務中人員的管理和培訓，學習電商知識和溝通技能。京東、蘇寧和阿里的農村電商戰略在一定程度上解決了農村信息化人才不足的問題。
參考文獻：
[1]夏俊.農村公共信息服務管制：挑戰與展望[J].中國地質大學學報（社會科學版），2013，13（1）：81-83.
[2]楊麗.探究農村信息化建設中存在的問題及對策分析[J].農民致富之友，2014，（02）（下半月）.
[3]陳越.搶占縣域農村電子商務市場“藍海”[J].浙江經濟，2014，（20期）：40-41.
[4]羅文麗.打通電商下鄉通[J].封面故事，2015，（07）：37-39.
[5]梁玉慶.渠道下沉的優劣勢分析[J].四川烹飪高等?？茖W校學報，2009，（06）：77-78.
[6]張衛.京東下鄉進村加速渠道下沉[J].中國食品，2015，（01） .
[7]顧云峰.寧夏農村信息化建設現狀及發展建議[J].現代農業科技，2013，（18）：331-333.
[8]阿里研究院.中國淘寶村研究報告（2014）[R].
[9]陳玉良，陳愛峰.中國農村信息化建設現狀及發展研究方向[J].中國農業科技導報，2005，7（2）：70-71.
[10]余蕾，雷體南.農村信息化建設的現狀分析與思考[J].江西農業學報，2009，21（8）；200-2002.
金融服務行業研究報告范文5
關鍵詞：商業銀行；國際化路徑；分業經營；上市
中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-02
一、中國商業銀行國際化的現狀
近年來，我國一些商業銀行通過香港上市、海外并購等方式開始國際化發展的破冰之旅，2006年時，五大國有商業銀行在海外設立的所有機構總和不過90家，截至2006年底，五大國有商業銀行海外總資產為2267.9億美元。2008年席卷全球的金融危機給中國走向世界提供了重大機遇，中資企業在海外發展的良好勢頭，同時人民幣國際化進程的加速，也推動了中資銀行海外業務的發展。后金融危機時代，中國銀行資產和利潤都實現了大幅度增長，不良貸款率也不斷下降，其中，中國工商銀行（簡稱工行）市值為全球銀行業第一，成為“最能賺錢的銀行”。中國商業銀行的實力大增，同時也具備了發展國際化經營的能力。工行作為中國第一大行，在國際化道路上也是先驅者之一，2006年工行在上海與香港兩地同時上市，并且一口氣收購印尼哈林銀行90%的股份、南非標準銀行20%的股份、澳門誠興銀行80%的股份。2009年工行更是抓住機遇，加快海外擴張，同時收購泰國ACL銀行19.26%股份和加拿大東亞銀行70%的股權。筆者根據主要商業銀行的年報數據，整理了截至2012年底我國主要銀行境外機構總數及海外資產表（圖1）。
中資銀行特別是國有大型商業銀行在國際化道路上的發展十分吸引眼球。 2012年，中國銀行業的海外機構數量已超過1000家，業務覆蓋香港、澳門、臺灣及亞洲、歐洲、美洲、非洲和大洋洲的眾多國家和地區。各大國的商業銀行海外新設機構和并購的步伐近幾年明顯加快，國有商業銀行海外資產和凈利潤增速均大幅高于國內水平，實力不斷壯大。國際銀行間排名，工、農、中、建四大行已進入世界前十位，其它股份制銀行和中小銀行也加入了國際化行列，中國銀行業取得了不俗的表現。然而根據埃森哲的研究報告，中國商業銀行依然處于國際化的初始階段，和發達國家的銀行業相比，我國商業銀行國際化的程度比較低，國際化戰略、網點建設或者具體業務開展方面都存在很多問題，需要改進。
二、中國商業銀行國際化路徑
雖然我國商業銀行目前的國際化水平相對較低，但事實上，縱觀任何一家商業銀行的國際化之路，都是遵循循序漸進、多種方式進行的原則，這是一個漫長的過程，需要不斷總結經驗，我國商業銀行也必須遵循這個規律。
中國商業銀行走向國際要根據不同階段，不同形勢，采取不同形式的路徑。最常見的就是設立代表處、自身擴張、戰略聯盟以及跨國并購等方式。
1.設立代表處
代表處是商業銀行在國外設立的最簡單的分支機構形式，一般不具備東道國的法人資格，不能從事任何經營性業務，是為設立分支機構作前期準備而設立的。因為設立起來方便快捷，從而為大部分商業銀行所青睞。
2.自身擴張方式一：設立分行
自身擴張方式一，就是商業銀行在海外逐一設立分行，在當地開展一些銀行的業務活動。這種方式靈活方便，成本也不高，管理方便。缺點是開展業務難度較大。由于當地企業或居民對我國商業銀行了解不多，出于對信用的擔心，以及業務設置上的瑕疵，因此導致業務量不大，經營利潤不高。由于東道國監管當局對設立分行的母國監管制度以及總行的資金實力、信譽等要求較高，因此對業務范圍也有諸多限制
3.自身擴張方式二：設立子行
另外一種自身擴張就是設立子行。子行被視為母行的附屬機構，但從法律的角度來看，子行取得東道國的法人資格，完全受東道國法律管轄，是獨立與母行之外的法律主體。同時，子行擁有有自己的資本，有獨立的資產與負債，需要承擔獨立的民事權利與義務。由于幾乎完全在東道國的法律控制與制度之下，所以各國基本對子行的準入以及業務限制較少，但是，去依照別國的法律開展業務對母行有較大的運營風險。
4.海外并購
所謂海外并購，就是中國商業銀行以合理的價格收購海外的本土銀行，并且并購也稱為合資銀行，是指跨國銀行通過直接投資的方式，控制東道國銀行的部分股權，再依照東道國的法律在其境內從事銀行業務。這種方式優點突出，主要表現在可以借助原有的銀行業務、客戶、本體優勢等；收購方式也比較靈活，可以采用整體收購，也可以部分收購；還可以采用股權轉讓等不同方式。正因為如此，近年來我國商業銀行國際化通過海外并購的路徑不斷上升。2009年是2006年的3倍之多，見圖2。
同時，并購過程中也存在著諸多風險，從下文的實例中不難看出。中國商業銀行的海外擴張的模式還以跟隨客戶的策略為主，尚處于“嬰兒時期”，在這個時期停滯過長時間是極為危險的。我們可以從日本銀行發展海外市場的經驗及教訓中得知，上世紀90年代末，日本銀行同樣采取了跟隨客戶的策略成功進入海外市場，之后，并沒有進一步落實全球化策略，選擇真正有潛力的目標市場，發展成當地領先的金融機構。日本銀行依然對本國經濟的依賴性頗高，在日本經濟不好的情況下，銀行出現大量壞賬，利潤驟減，國際競爭力衰退。因此，中國商業銀行更要從此吸取教訓，在成功采取跟隨客戶策略進入當地市場后，應該努力開拓當地市場，成長為當地的主流銀行，從而真正達到分散風險、高速發展。
目前為止，中國的商業銀行海外并購之后的運營還沒有特別成功的案例。并購過程中，銀行面臨的最主要問題是如何選擇合適的合作伙伴，并購目的是利用對方原有的客戶群體和商業網絡來為中國商業銀行國際業務的開展提供便利，但是如何準確評估被并購對象的真實價值是關鍵點。若高估對方的價值，會直接造成經濟損失，并且可能給以后的發展帶來問題，同時并購過程還會受到東道國的法律以及政策上的制約給并購帶來困難，甚至流產。另外，即使并購成功，后續的管理更為重要，中國商業銀行要考慮是否有能力對并購銀行進行有效管控。與國際先進銀行相比，中資銀行最大的差距不在于產品、服務，而在于管理。不彌補管理上的短板，中資銀行就難適應國際化的監管要求，在國際市場的競爭中也就很難站住腳，甚至會慘敗。因此，中資銀行在推進國際化的進程中，必須把管理水平的提升作為重中之重。在銀行海外擴張過程中，建立一個標準化的銀行操作與管理系統，是十分關鍵的。最重要的是能否將本國運營中成功的經驗和模式帶到被并購的銀行中。
5.戰略聯盟
戰略聯盟包括行（外國銀行處）、新設（獨資、合資、合作等）等形式。行的優點是：靈活方便、簡單易行，需要投入的資金少；缺點是：業務經營范圍受到限制。新設的優點：一是易于獲取投資所需要的資金和其他資產；二是設立容易；三是便于利用合作投資方在東道國所擁有的公共關系、人脈關系及其他方便條件進行業務經營的有效拓展，銀行建成后的業務經營易于進行。缺點是：合資各方的目標預期及其利益矛盾較難協調，從而導致經營與管理上的種種難題。簡單地說，金融機構可相互之間或與非銀行金融機構、大型企業集團之間建立全面合作關系，形成戰略聯盟，從而形成能與國際大銀行相抗衡的銀行集團。中國商業銀行需進一步加強與境外戰略投資者、非銀行金融機構的深度合作，發展跨市場、跨國境的金融產品和服務，從而打造強大的綜合經營戰略平臺。
三、經驗與建議
并購，作為中國商業銀行目前采取的國際化主要路徑，有許多經驗值得借鑒。有150年歷史的西班牙對外銀行（簡稱BBVA）就是一個極好的例子。第一步，在進入市場前，BBVA仔細挑選了拉丁美洲和亞洲的高增長性市場，并建立了在這些市場的長期戰略計劃。第二步，BBVA通過并購和成立戰略聯盟獲得市場地位并積累當地的市場認識。值得關注的是，BBVA獲得了當地市場的長期承諾，因為它在資本、技術和人力方面進行了多項重要投資，贏得了當地政府和客戶的信賴。最后一步，才是將優異的運營模式帶入并購國。通過靈活又高標準的服務、運營方式，帶動當地客戶，穩步發展業務，從而在并購國的大片發展。
由此可見，中國商業銀行國際化目前最需要的，就是第三步，即具有優勢，獨特的運營模式。筆者認為，這個模式應該包括：國際化人才培養，國際風險管理，跨國文化管理，先進技術等。
國際人才培養主要由四個途徑獲得：從外部引進人才、內部培養人才、借用外部智囊、通過兼并與收購公司的方式獲得人才。所有的方式中，兼并獲得人才是目前國際上運用最多，成本相對較低的方式。它的好處在于，不用培養新人才適應市場，有本土市場優勢，同時有利于保證客戶的穩定性，便于加快開拓市場。所以在兼并海外機構后，針對有價值的管理人員和員工采取保留機制，是十分必要的。
國際風險包括：國別風險、海外信貸風險、外匯風險。如果說，境外的政治和經濟風險有考慮，那么外匯風險則需要更加慎重，因為，當銀行接受當地貨幣進行存貸款業務時，自然會面對更為復雜的匯率變化。筆者建議銀行可以通過購買遠期外匯合同或者外幣計價存款來對貨幣的波動進行對沖，從而降低風險。同時，必須建立有效的風險管理、防御機制，并制定風險預案，這也將為國際化的成功增加保障。
銀行屬于服務行業，服務行業對文化差異是非常敏感的?？鐕y行應當正確處理文化差異，適應本土文化，接納并吸取當地優秀文化，從而獲得當地消費者的儲蓄和借貸業務的信任。
發達國家的跨國銀行在海外發展的進程中，非常注重和利用先進技術來創造競爭優勢，并將本國的經營優勢國際化。中國商業銀行也應該在這方面發揮先進技術的優勢，充分發揮自身競爭優勢和產品特點，同時依據成本和市場因素，選擇適合的運營中心。
四、總結
隨著中國經濟的快速增長和國有商業銀行股份制改造的完成，人民幣國際化進程的繼續推進，跨境個人人民幣業務將會逐步開展，人民幣合格境外投資者（RQFII）和合格境外投資者規模將會進一步擴大，這些因素為中國銀行業的國際化發展奠定了堅實基礎，也為我國商業銀行的發展提供了更廣闊的空間。步入國際金融市場，要求銀行必須遵守國際銀行業的游戲規則，按照國際化的經營管理原則?？傊鎸θ蚪鹑谑袌鲩_放的競爭格局，我國商業銀行國際化需要在發展中求生存，變被動為主動，逐步提高競爭力，在已用的國際化路徑上，得到更好、更快的發展。
參考文獻：
[1]巴蜀松.入股中國銀行業的可行投資模式分析[J].中國投資，2005（7）.
[2]白欽先.經濟全球化和經濟金融化的挑戰與啟示[J].世界經濟，2007（6）.
[3]成思危.路線及關鍵：論中國商業銀行的改革[M].經濟科學出版社，2006（3）.
[4]馬霞光.中國銀行的跨國經營問題探討[J].東北大學學報（社會科學版），2003（3）.
金融服務行業研究報告范文6
僅僅在兩年前，中國三大航空之一的某航空公司設立了首席信息官(CIO)一職，這是國內航空業有史以來的首位CIO。
為什么?該航空公司深信，只有具備了卓越的IT能力，才能建立競爭優勢和實現卓越績效。
該公司IT地位的提升，不僅表現在設立了CIO，更重要的是IT的定位從基礎的支撐部門，轉型為為企業提高生產率和實現業務創新的關鍵環節。
這個實例表明，過去十年，在中國經濟快速改革和增長的過程中，IT已經與中國企業(包括國有企業和民營企業)的經營戰略和業務運營緊密結合在一起了。
自1996以來，中國的IT開支年均增長19％，是全球IT投資年均增長率(6％)的3倍以上。盡管遭遇全球性經濟危機，2009年中國的IT投入預計仍將增長9.1％，而全球IT投入增長率僅為往年的一半，為2.6％。不論是在經濟繁榮期還是低迷期，中國企業都將持續地進行IT投資，尤其是，他們將保持對新技術領域的穩定投資。
埃森哲在最近的研究報告《2009中國企業信息技術研究報告》中表明在全球經濟危機，國內外需求銳減的背景下，中國企業傳統的低成本優勢已不再明顯，如果不能建立新的競爭優勢，企業面臨的風險和挑戰只會越來越大。在很多行業產能過剩的情況下，中國企業必須及時轉變思路，從通過降低成本保持競爭優勢，轉變為通過創新來建立新的競爭優勢。
建立新的競爭優勢是當務之急
埃森哲的研究報告顯示，98％的中國企業高管認為，IT將在未來三年內從根本上改變他們所處的行業。推動這些變革的最重要技術趨勢包括與消費者的在線互動增加，與客戶和商業伙伴問的供應鏈或交易系統集成增加，通過新協作工具實現的組織創新增加(如Web2.0T具等)。
以參加本次調研的中國某大型證券公司為例，該公司的業務部門發現，采用新的客戶交互模式是提升競爭力的有效方法。因此，該公司在在線交互能力方面正在影響和改變著各個行業，半數以上的進行了重點投資，通過實現新的交易系統，中國企業計劃采用這些新技術以適應行業的不斷發展變化。此外，該企業還計劃在實時數據內部共享方面進行投資，以便更好地滿足政府部門對金融服務行業的監管需求。而那些沒有此類計劃的中國企業，則面臨著失去市場先機的重大風險。
企業新的競爭優勢可以通過提供創新的產品和服務，改善客戶服務質量和提升生產率等方式實現，這是當前發展的方向和必然趨勢。
雖然大多數的企業可以明確自身的發展方向，但埃森哲本次的研究結果表明：企業良好的發展計劃往往因為其業務與IT之間的不一致而難以貫徹執行。這種不一致主要表現在業務高管和IT高管對具體的實施方法有不同理解業務高管認為在保持低成本的前提下開發新的產品和服務是成功的關鍵；而IT高管則更加關注如何降低成本和提高運營效率。與業務高管相比，IT高管認為新產品和服務對業務整體績效的貢獻要低很多。
研究還表明，為了在動蕩的經濟環境中生存和發展，并為未來的增長做好準備，大部分中國企業希望通過提供更好的信息洞察力，更廣泛的信息集成和更大的靈活性等方式，充分利用IT提升其管理能力，更有效地管理企業，
此外，企業還可以通過以下工作進一步獲益優化lT的規劃，管理和執行；將可支配費用用于優先級較高的戰略性業務和IT項目；提高IT管控能力。2009年，中國經濟的各個行業都將發生根本性的變革，中國企業必須通過卓越績效IT幫助企業實現關鍵的戰略目標：重建競爭優勢、改善業務的經營管理、提升IT效率和效力。
中國企業必須通過IT投資加強業務能力，以客戶為核心實現不斷創新、降低運營成本，整合供應鏈，進而提高生產率。
以客戶為核心的創新
金融危機對國內外經濟均有影響，但中國的企業對于創新技術仍保持積極、務實的態度。在參與調查的受訪者中，67％的業務高管和63％的IT高管表示他們是新技術的使用者或早期采用者。大部分受訪者還表示，不管經濟形勢如何，都應保持穩定的技術投資。
半數以上的IT高管將推動業務創新視為重要的IT目標。但僅有35％的業務高管認同IT在業務創新方面所起到的重要作用。
業務創新還包括更多技術以外的內容。某全球互聯網公司的中國分公司認為，各類創新的核心都是員工。雖然該公司員工有先進的技術可用，但應用IT時的創造力才真正實現了創新。該公司中國研發中心的宗旨是“時刻為客戶創新”，公司的新產品開發都是基于對消費者需求的了解，員工以消費者為導向，通過不斷重復改進流程完成產品開發。這一過程的重點是公司自下而上的創新文化，而這種創新文化的核心是員工。
該公司的中層管理人員的職責是促進創新，而不是自上而下地管理創新，這就是該公司能夠容忍看似低效率的競爭性項目或重復性項目的原因。
提高生產率，降低成本
中國的企業需要通過整合供應鏈及客戶交易來提高業務生產率。對于IT對企業生產率的促進作用以及企業生產率依賴IT系統支持的觀點，受訪者們均表示贊同；但IT高管和業務高管均認為其公司的IT部門日常績效相對較弱。
例如，參與調查的某保險公司認為，為了減少后臺員工的數量，降低成本，提高生產率，就必須提升其IT整體服務能力，以及優化與改進技術支持的流程。
中國企業并未完全認識到利用IT來改變與客戶、供貨商和員工互動方式的機會。在本次調查中，受訪者認為只有38％的客戶互動可通過在線方式實現自動化，而在發達國家，企業對此的認知度則高達48％。埃森哲在本次調研過程中發現，該保險公司雖然在后臺自動化方面的改進不大，但其對在線客戶互動的改造卻很成功，啟動了在線保險超市，并計劃與外部軟件提供商合作開發虛擬客戶服務咨詢系統。
有趣的是，中國企業的受訪者估計僅有37％的供貨商互動可遷移到在線進行，而中國以外的全球高管們估計將有53％的供貨商互動可實現在線交易。參與調查的某天然能源公司，正欲通過建立在線交易平臺來大幅提升供應鏈集成與整合的能力。盡管目前該項目只是試點，但其發展潛力巨大。
促進企業管理和運營控制
經濟動蕩時期的管理需要高質量的管理信息：提供清晰可見的財務和運營情況：提供對客戶，供貨商和市場的洞察力。通過匯總分析，這些信息能為更好地制訂決策和更好地經營管理業務提供堅實基礎。
通過分析更好地制訂決策
僅有40％的受訪企業目前為管理層和員工提供了決策支持、分析功能，或實時分析工具，而且管理者利
用關鍵績效指標(KPI)來指導運營的能力也不足，這些限制阻礙了業務的增長和效率的提升。
參與此次調查的某著名保險公司因商業智能和分析能力有限，為管理層提供關鍵指標的分析能力較差。因此，IT系統的落后阻礙了該公司業務的增長。該公司高管們確信，不提高其IT能力，他們將無法獲得準確的業務洞察力以提高生產率或降低成本。如果條件允許，該公司希望建立集中的數據倉庫系統，實現強大的數據分析和數據挖掘能力，進而能夠更好地進行財務分析、風險分析，人力資源分配以及KPI分析。
商業智能技術會改變這一現狀。通過建立強大的數據倉庫，并開發配套的數據分析和數據挖掘功能，中國企業能利用商業智能系統來收集客戶的重要信息，積累客戶知識，獲得滿足客戶需求的洞察力。同時，可以利用商業智能對運營過程中的重要指標進行跟蹤分析，實時了解業務的運營狀況，此外，通過對運營指標的分析還可以監控企業業務的健康狀況，以及判斷流程是否存在問題和改進的空間。
改善信息管理和規劃
對于受訪者來說，首要的信息管理工作是在整個企業信息架構內實施企業級數據管控架構和數據標準化。通常，數據管控和數據標準化的推進相當困難，因為這些工作均需要進行多方面的溝通和協調：此時引入外部供應商來幫助溝通和解決問題，才能實現整個變革，并有效地實施新的管控方法。
持續建設企業級系統
中國的許多企業仍不具備基本的、可靠的，容易獲得的財務和運營信息用于管理企業。這些企業需要建設或提升他們的ERP系統。與Web2.0、移動互聯網和云計算相比，ERP似乎是早已“過時的”技術趨勢。但在當前經濟低迷時期，這種觀點并不完全正確。
已經擁有核心ERP系統的企業目前可以通過增強分析能力來充分利用企業在ERP建設過程中的大量投資。在ERP系統的基礎上通過開發分析功能可以幫助中國企業進一步集成供應鏈系統，提高生產率，并提供對整個價值鏈的深入分析與洞察能力。
藥品生產質量管理規范(GMP)促進了IT在制藥企業的大規模應用。為嚴格遵從GMP標準，中國某制藥公司正在投資建立一個基于ERP的大型信息系統，來解決其生產和制造廠面臨的質量控制和軟件管理方面的挑戰。該制藥公司確信該系統能夠幫助其實現高速增長，同時考慮到集團內部組織結構的變化，該公司迫切需要整合其IT系統以提升企業的管理能力和業務運營能力。此次ERP項目計劃于2009年底啟動，總投資額約為4千萬人民幣，包括企業資源計劃系統的實施、軟件和硬件的采購，以及來自多個國家的系統實施商。
增強IT能力，從而提高效率和效力
在IT管理方面，中國企業目前仍有很大的提升空間。一方面企業可以通過控制IT成本來提高運營效率，例如：通過制定嚴格的運營成本削減計劃，將隱藏成本曝光，把資源重新部署到關鍵業務上，減少成本浪費：通過流程優化或進行外包來提高整體IT的運營效率。另一方面企業可以通過實施IT治理和以流程為驅動的面向服務架構(SOA)，使IT與業務同步，通過IT提高運營效率和盈利能力，成就企業卓越績效。
合理控制IT運營成本
企業必須合理控制IT運營成本，以便重新分配資金。盡管這一點勢在必行，但本次研究結果表明：近半數的中國企業仍預見未來IT的運營費用還將呈增加趨勢。
為了保證業務的持續增長，中國企業必須考慮積極主動地削減IT運營成本，從而能保留一定可自由支配的IT投資，用于支持創新。為了實現此目標，需要執行如下三個重要步驟：
――壓縮成本，保持靈活性。
確定明顯屬于浪費的領域，發現可以直接削減成本的機會，如使用臨時工、減少打印、壓縮通訊成本和減少許可證等方式。作為起步，此方法能快速減輕成本壓力，增強企業利益相關者的信心。找出隱藏成本很重要，如某海外零售CIO在項目計劃和實施的過程中，發現了在業務部門里隱藏了100位IT專業人員和近9千萬的IT開支。
――優化運維，提升效率。
整合數據中心，服務器和軟件，重新磋商采購合同；托管自助服務能力；重新磋商服務等級協議：剝離非核心資產并減少平均IT單位成本。
――重建或結構化的改變。實施最新的IT組織架構藍圖：停止使用無用的遺留系統，實施IT服務管理框架，如ITIL V3：關注能顯著提升績效的領域，如IT勞動力成本和可重用的行業流程，實施新技術實現IT轉型，如虛擬化。
利用流程驅動的面向服務架構提高IT效率和效力
如今，在參與調查的中國企業里，所安裝的應用軟件中僅有約半數符合企業的業務需求和技術需求。后臺應用軟件能滿足大部分需求，其中包括人力資源、財務，運營和生產；而最薄弱的應用軟件都集中在對外領域，如營銷，銷售，客戶服務、分銷和供應鏈管理。
隨著中國企業與世界一流企業的差距逐漸縮小，以業務流程為中心、面向服務提升到更高水平，但我們必須清楚認識到簡單架構(SOA)是IT發展的重大趨勢，據58％購買和實施基于SOA的軟件產品的受訪者所稱，此趨勢將使中國企業效有效地提升整體的IT和業務能力。只有通過SOA完成業務流程集成和業務流程再造，才能實現企業實現卓越績效的目標。在此階段，38％受訪者已經在某種程度上實施了網絡服務，而僅有13％的受訪者表示，他們在企業的很大范圍內已經應用了SOA。該數據表明，中國的采用率明顯低于發達國家。但在不遠的將來，這些新技術的采用率將明顯增加，因為近半的企業聲稱他們將考慮采用SOA作為遷移方案，代替企業級應用軟件的升級。
改善IT管控并與業務同步
在調查中，IT高管和業務高管均認為，“業務高管更多地參與到IT決策”將對提高企業整體IT職能的效力產生最大影響。
通過虛擬化基礎設施提高IT的彈性和靈活性
著眼于成就卓越績效的長期目標，企業IT系統的彈性和靈活性至關重要。最近幾年，中國企業為了增強IT能力而進行大量的投資，目前已經在業務連續性和網絡解決方案方面取得了重大成果。在這兩個方面，中國企業認為他們與全球同行不相上下。
服務器，存儲和數據中心建設的發展方向是實現資源的虛擬化。參與本次調研的受訪者指出，基礎設施虛擬化是影響其IT效率和效力的第二重要趨勢。但目前僅有7％的企業建立了完善的虛擬化環境，另有30％已經開始試運行虛擬化軟件。
云計算是虛擬化的邏輯終點。雖然在中國的IT新聞中，云計算一直是熱門話題，但僅3％受訪者表示他們正在進行試運行，而另有12％表示他們正在實施概念驗證(POC)項目。
埃森哲在此次調查中已經為中國企業必須進行的變革擬訂了明確計劃，目標是讓IT成為企業的生存基礎和新生競爭優勢的來源。然而，對于中國的許多企業來說，原來大量投入于建立IT和業務能力的“交鑰匙”式的實施方法，可能無法快速見效。
