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礦業企業價值評估范文1
關鍵詞：礦業權；實物期權；二叉樹模型；價值評估
1. 礦業權的內涵
礦業權概念的由來可追溯到古羅馬時期，其理論內涵伴隨著人類開發、利用礦產資源能力的提高而不斷豐富。時至今日，關于礦業權內涵的爭論仍是經濟學界的熱門話題。主流的觀點為，礦業權即探礦權和采礦權的合稱。探礦權是指在依法界定的勘探范圍內，勘察礦產資源并優先取得勘探區礦產資源開采權的權利。采礦權人依法享有開采和處分礦產資源并取得收益的權利。在法律的約束下有償轉讓礦業權是礦業權市場形成與發展的根基。
2. 礦業權價值的實物期權特性
礦業權的價值取決于未來經濟利益的流入量及時間價值。礦業活動存在諸多不確定性因素，主要體現在宏觀環境、預計儲量、礦種質量、開發成本、受益年限等方面。這些因素使未來流入的經濟利益無法有效量化，增加了礦業權價值評估的不確定性。在實踐中，礦業活動投資人可以通過靈活的管理活動選擇更加有利的發展方向，影響它所產生的現金流，以適應市場的變化和突發狀況。投資于礦業活動經常可以增加投資人的選擇權，這種未來可以采取某種行動的權利而非義務是有價值的，它們被稱為實物期權。而這一未來選擇權也正是礦業權價值的核心所在。帶有實物期權性質的礦業權項目的現金流特征可以用下圖表示。（見圖1）
只要未來是不確定的，投資者就會利用擁有的實物期權增加價值，而不是被動的執行既定方案。完全忽視礦業權項目本身的實物期權特性，是傳統折現現金流量法在價值評估中的局限性。
3. 礦業權價值評估二叉樹模型分析
3.1 二叉樹模型綜述
二叉樹模型是期權定價理論中的經典模型之一，是由Cox，Ross和Robinstein提出來的。二叉樹模型用大量離散的小幅度二值運動來模擬連續的資產價格，建立相應的資產價值樹形圖。在得到每個結點資產價值的基礎上，從樹形結構的末端T時刻開始往回倒推，從而得出期權的定價。因而可以利用二叉樹模型對礦業權的價值進行評估。
利用二叉樹模型評估礦業權的價值可遵循以下步驟：首先是確定上行乘數和下行乘數u=1+上千百分比=eσ，d=1-下降百分比=1÷u其中e為自然常數，約等于2.7183，σ為標的資產連續復利收益率的標準差，t為以年表示的時段長度；然后構造現金流量二叉樹和項目價值二叉樹（見圖2）；接著是確定上行概率和下行概率，根據風險中性原理期望收益率R=（u-1）p+（d-1）（1-p）求得上行概率p=（R-d+1）/u-d，下行概率=1-p，進而得出上行現金流量=u×p，下行現金流量=d×（1-p）；最后通過逆推的方法求出起初礦業權的價值。
3.2二叉樹模型的應用
在對礦業權項目進行評估時，往往需要量化其中蘊含的放棄期權。作為一項看跌期權，其標的資產價值是項目的繼續經營價值，而執行價格是項目的清算價值，這里的清算價值不僅指礦區設備殘值的變現收入，還包括礦區有關資產的重組以及礦業項目價值的重新挖掘。以下將通過我國某公司投資云母氧化鐵礦的實例系統闡述帶有放棄期權性質的礦業權價值評估過程。
2011年3月，某電氣股份有限公司董事會會議同意子公司某礦業有限責任公司投資人民幣1000萬元建設自產鏡鐵礦產品深加工云母氧化鐵的項目。項目可行性分析稱，如果項目順利達產，預計可實現年產云母氧化鐵4.8萬噸，初步預計該礦只有五年的開采量。目前市場上云母氧化鐵礦產品的平均單價2360元/噸，假設該價格每年的上漲幅度在3%左右，但是很不穩定，其標準差為15%，因此，銷售收入應當采用含有風險的必要報酬率10%作為折現率。若預計投產第一年的變動成本支出為2300萬元，每年以3.5%的幅度增長，但不穩定，適用10%的折現率。每噸云母氧化鐵礦的固定成本支出合計每年1800元。由于固定成本相對穩定，可以使用五年期國債票面利率5.75%作為折現率。假定1-5年后礦山的殘值分別為530萬元，500萬元，400萬元，300萬元和200萬元。
放棄期權的分析程序如下：
a. 計算項目的凈現值
計算標的資產的價值是實物期權分析的第一步，也就是未考慮期權的項目價值。用折現現金流量法計算的凈現值為-108.02萬元。(見表1)
如果不考慮該礦業權項目中蘊含的實物期權，這時項目凈現值小于0，是個不可取的項目。
b. 構造二叉樹
（1）確定上行乘數和下行乘數。由于礦產品加權平均單價的標準差為15%，所以：
（2）構造銷售收入二叉樹。按照計劃產量和當前價格計算，銷售收入為：
銷售收入=4.8×2360=11328（萬元）
目前還沒有開發，下個生產年度才可能有銷售收入：
第一年的上行收入=11328×1.1618=13160.87（萬元）
第一年的下行收入=11328×0.8607=9750.01（萬元） 以下各年的二叉樹以此類推。
（3）構造營業現金流量二叉樹。由于固定成本為每年8640萬元，銷售收入各結點減去8640萬元，再在此基礎上減去每年的變動成本支出，可以得出營業現金流量二叉樹。
（4）確定上行概率和下行概率：
期望收益率=上行百分比×上行概率+（-下行百分比）×(1-上行概率)
5.75%=（1.1618-1）×上行概率+（0.8607-1）×(1-上行概率)
上行概率=0.653603
下行概率=1-上行概率=1-0.653603=0.346397
（5） 確定未調整的項目價值。首先，確定第5年各節點未經調整的項目價值。由于項目在第五年年末終止，無論哪一條路徑，最終的清算價值均為200萬元。然后，確定第四年年末的項目價值，順序為先上后下。
第四年年末項目價值
=[p×(第五年上行現金流量+第五年上行期末價值）+（第五年下行營業現金+第五年下行期末價值）×（1-p）]÷(1+r)
=[0.653603×（12699+200）+（6484+200）×0.346397] ÷(1+5.75%)=10161.65 （萬元）
其他各節點以此類推。
（6） 確定調整的項目價值。
自上而下檢查各節點項目價值是否低于同期清算價值。低于清算價值，則表明清算比繼續經營更加有利，因此該項目應該放棄，將清算價值填入“修正項目價值”二叉樹相應節點。完成以上節點的調整之后，重新按照第五步的方法計算各節點的項目價值。計算的順序仍然遵循從后往前，從上往下，依次進行。最后得出0時點的項目現值為9884.01萬元。
注：為簡化計算，假設項目建設期間的變動成本與投產第一年相同，即2300萬元。
c.確定最佳放棄策略
通過以上計算得出在考慮期權的基礎上項目的現值為9884.01萬元，初始投資為1000萬元，因此：
調整后NPV=9884.01-1000=8884.01萬元
未調整NPV=-108.02萬元
期權的價值=調整后NPV-調整前NPV=8884.01-（-108.02）=8992.03萬元
綜上所述，在考慮放棄期權后，該礦業權的價值相當可觀，公司應該進行該云母氧化鐵投資項目。但是，如果未來價格下行使得繼續經營價值小于清算價值，則應當放棄該項目，進行清算。
4. 二叉樹模型在礦業權估值中的優越性
目前對實物期權進行估值運用最為廣泛的模型為Black-Scholes期權定價模型，它由布萊克與斯科爾斯在20世紀70年代提出。該模型認為，只有股價的當前值與未來的預測有關，變量過去的歷史和演變方式與未來的預測無關。運用該模型對礦業權價值進行評估，面臨著變量選取難度較大、風險度量不夠精確等突出問題。
與Black-Scholes模型以及傳統的折現現金流量法相比，二叉樹模型在對礦業權價值進行評估時具有不可比擬的優越性。
(1). 二叉樹模型可以更加直觀地揭示礦業權項目風險。二叉樹模型的樹形組合結構可以有效地對礦業權面臨的各種風險因素進行單獨度量和分析，從而理清它們對礦業權價值的交叉影響，使管理者可以機動靈活地采取措施，將風險控制在可以接受的范圍內。
(2). 二叉樹模型可以更好的反映市場環境和經濟變動對礦業權價值的影響。用二叉樹模型直觀地表現了各單位時間內市場環境和各參數的變化。另外，二叉樹模型在構造礦業權價值樹形結構圖時，可以根據金融市場的利率變化靈活地改變各個時間段內復制組合所采用的無風險利率，使計算出的礦業權價值更加接近于其真實價值。
(3). 二叉樹模型在外觀上采用樹形的結構，在給人帶來良好視覺效果的同時，使模型使用者在分析各個節點的礦業權價值時更加游刃有余。
5. 結論
礦業權項目本質是一種風險投資，其本身蘊含著實物期權的特性。二叉樹模型通過樹形結構的建立得出了一種評估礦業權價值的科學方法。在礦業權項目風險度量、靈活性等方面二叉樹模型具有其他期權估值模型所不可比擬的優勢。在礦業權投資活動中正確應用二叉樹模型進行估值，可以有效地控制風險和度量收益，提高投資活動的效率，促進礦業權市場的健康發展。
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礦業企業價值評估范文2
賭石也叫“賭貨”、“賭玉”，是指玉石翡翠在開采出來的時候，外面有一層風化皮包裹著，無法知道其內的好壞，究竟是上等玉石還是次貨，要切割開來后方能知道。單單從賭石的外表，是不能絕對看清它里面真正包含著的東西的，即使從一些可以觀測的要素（憑經驗）來判斷里面可能是一塊好玉，切開后也可能是一塊外綠內白的普通石頭。
雖然科技已經發達，但人們始終沒能制造一種機器來提前探測賭石內部的好壞。賭石重在“賭”字，即買者冒著很大的風險，有可能切開后是一塊碧綠的上等翡翠，那么他可能因此一夜暴富，而如果切開后是一塊低等貨，他也可能因此傾家蕩產。緬甸的玉石商人在賭石前，要燒香拜佛，祈求保佑。
參與“涉礦”股的交易與“賭石”有類同之處嗎？一定會有投資人反駁：賭石之所以成為賭，是因為無法探測其內部好壞。而涉礦股則可以通過所涉及的礦藏儲量、品位、資源市場價格，結合涉礦公司的股本，計算得出每股資源價值量。
這當然是一種理想的計算方法，并且只需要會加減乘除就可以算出，但它顯然也只能存在于理想狀態中。
“礦業資源價值”是一個看似清晰卻又難于清晰的概念，深埋于地下的礦藏，在未變成實際的現金流之前，其真實價值永遠撲朔迷離——盡管通過一定的勘探手段，可以得到大致的判斷，但值得強調的是，這種判斷也只能是大致的和理論上的評估值。而在實踐中，亦不乏開發結果與評估結果相去甚遠者。
在價值評估的層面上，簡單的依憑上市公司公開數據中的一些評估值來衡量“礦業資源價值”，盡管比依憑經驗判斷“賭石”內部價值要更具有科學性，但兩者的相似之處在于都難以擺脫“無法精確衡量”的苦惱，這與價值投資建立在對企業價值的明晰判斷之上有著根本的差異。
非但是價值評估上有著“測不準”的困惑，事實上“涉礦”所帶來的價值判斷難題更在于價值實現過程：相同金屬儲量的兩個礦，礦石品位高低不同，決定了采選技術和采選成本的不同，最終能夠獲得的價值也不同。資源市場價格本身則是一個變量，企業如何安排開發進度與能獲取的現金流相關。
礦業企業價值評估范文3
鄭重聲明：
本欄目不能作為投資決策的直接依據、責任和法律上的依據或者憑證。其所列股票盈利預測及估值均來自券商研報，并不代表本刊觀點，也不構成任何投資建議或勸誘。市場有風險，投資需謹慎。
振華科技（000733）
綜合得分 99
價值評估 成長評估 安全邊際
盈利預測及估值
預計公司2014-2016年的EPS分別為0.36/0.46/0.59元，公司的業務升級和轉型具有可持續性。公司在芯片國產化領域有廣闊空間，加之鋰電池行業的大爆發，首次覆蓋公司并給予“買入”評級。
風險提示
芯片國產化進程低于預期；公司清退非核心業務的進度低于預期；應收賬款風險。
浪潮信息（000977）
綜合得分 96
價值評估 成長評估 安全邊際
盈利預測及估值
預計公司14-16年的每股收益分別為0.66元、1.00元和1.47元，對應14-16年的PE分別為57.4倍、38.1倍和25.9倍。維持公司“強烈推薦”的投資評級。
風險提示
競爭加劇導致中低端服務器毛利率快速下降的風險。
深圳華強（000062）
綜合得分 97
價值評估 成長評估 安全邊際
盈利預測及估值
預計2014-2016年EPS為0.8、0.81、0.65元，給予2014年22倍PE，對應目標價17.6元，首次覆蓋給予“謹慎增持”評級。
風險提示
宏觀經濟低迷；電商沖擊加??；交易所運營效果低于市場預期。
陽普醫療（300030）
綜合得分 98
價值評估 成長評估 安全邊際
盈利預測及估值
預計2014-2016年EPS為0.21/0.31/0.45元，對應當前股價PE分別為65x/44x/30x。公司將進入業績持續高增長期，后期新產品線豐富。
風險提示
新產品、新技術研發風險；注冊項目審批速度低于預期、新產品上市進度延后風險。
機器人（300024）
綜合得分 98
價值評估
成長評估
安全邊際
盈利預測及估值
預計公司2014-2016年EPS分別為0.54元、0.75元、1.01元，對應PE分別為67x、49x、36x，維持“推薦”評級。
風險提示
軍用機器人業務拓展低于預期。
維爾利（300190）
綜合得分 99
價值評估
成長評估
安全邊際
盈利預測及估值
預計公司2014-2016年EPS分別為0.69元、0.90元、1.11元，對應動態PE分別為40倍、31倍和25倍?？春霉鹃L期的發展前景，認為公司戰略定位清晰，在傳統滲濾液業務的基礎上，多領域布局固廢處理業務且優先順序明確，給予公司“買入”的投資評級。
風險提示
競爭加劇致毛利率下滑；項目進展低于預期；并購引起的業績波動。
盛屯礦業 （600711）
綜合得分 99
價值評估
成長評估
安全邊際
盈利預測及估值
測算公司2014至2016年的每股收益分別為0.12元、0.17元、0.22元，對應PE分別為32.8倍、24.2倍和18.1倍。我們判斷隨金屬價格穩步回升公司業績拐點已經出現，公司未來有望享受估值和業績的雙升，提高評級至買入。
風險提示
礦山經營存在較多的風險，如地質風險、安全生產風險等，其中很多風險無法回避。
寧波華翔（002048）
綜合得分 97
價值評估
成長評估
安全邊際
盈利預測及估值
維持2014-2016年EPS：1.15元、1.58元、2.04元，對應的PE分別為：14倍、10倍、8倍。公司不斷鞏固原有內飾件在國內的優勢地位，擴大配套范圍，提升市場占有率，海外跟隨主機廠建廠，走向國際化道路。
風險提示
海外兩家企業虧損，國內汽車行業下滑。
四維圖新（002405）
綜合得分 96
價值評估
成長評估
安全邊際
盈利預測及估值
預計公司2014、2015年實現營收11.1億元、14.1億元，凈利潤1.29、1.52億元，EPS0.19元、0.22元的盈利預測。公司與騰訊公司共同推出了車載互聯網整體解決方案“趣駕WeDrive”。將有利于推動公司從原來的地圖數據提供商向車聯網服務商轉型，公司的業務也將從更多關注汽車出行服務擴展到基于位置的大數據服務。
風險提示
WeDrive實施過程遭遇的挑戰和風險。
國?？萍迹?00562）
綜合得分 97
價值評估
成長評估
安全邊際
盈利預測及估值
預計公司14年、15年和16年EPS分別為0.56、0.76和0.87元，參照可比軍工電子類上市公司14年估值53.78X，考慮到大股東潛在的注入預期，維持“買入”評級。
礦業企業價值評估范文4
關鍵詞：礦業權；評估；問題；對策
中圖分類號：G449文獻標識碼： A
前言
長期以來, 我國礦產資源由國家出資勘查、礦山企業無償使用。80 年代開始, 隨著國家投入的相對減少, 為形成地勘投入的多元化, 保護勘查者利益, 作為過渡性措施, 原地礦部出臺了地勘成果有償使用的一系列規定( 對應的地勘成果資產評估隨礦業權制度確立而完成其使命) 。新修改的《礦產資源法》確立了礦業權制度, 為礦業權( 探礦權、采礦權) 有償使用及其流轉提供了依據。目前, 作為統稱的礦產資源資產評估即指探礦權、采礦權評估( 特許經營權權益價值評估) , 此權益可歸屬無形資產。
一、礦業權評估方法
1、重置成本法
重置成本法即通常所稱的成本法, 是固定資產評估中常用的方法之一。鑒于礦業權這類無形資產的價值主要體現在其未來收益現值化上, 故成本法在無形資產評估中并不是首選方法。但在無形資產未來收益難以準確量化時, 本著資本保全的原則, 采用成本法評估也不失為一種有效的途徑。成本法評估的基本原理與一般的重置成本法類似, 以重置價值× ( 1+ 地勘風險系數) ×( 1- 技術性貶值系數) 作為評估值。重置價值采用重置核算法( 直接法) , 以投入的地勘實物工作量及現行價格標準( 對直接費用) ( 間接費用按定額) 求得。
2、貼現現金流量法(DCF 法)
貼現現金流量法屬收益法( 收益現值法) 的一種, 均是“通過估算被評資產未來預期收益并折算成現值, 借以確定被評估資產價值”, 只不過此處的“收益”是以凈現金流量為基數而不是傳統上所指的凈利潤。礦產資源具備獨立的能夠連續獲得預期收益的能力, 決定了本方法在可行性研究及以上階段的高精度探礦權和采礦權評估中廣泛應用。
3、約當投資分成法( 約當投資- 貼現現金流量法)
本方法是成本法和收益法的結合, 在一方以礦業權權益入股或者地勘由多方投資、計算各方權益時具較強的可操作性。其計算可參照無形資產收益法的應用, 即以礦山收益的現值×無形資產分成率( + 最低收費額――如果收益中已扣除最低收費額的話) 計算。無形資產分成率以無形資產約當投資量÷( 購買方約當投資量+ 無形資產約當投資量) 求得, 其中購買方和無形資產的約當投資量均為其重置成本× ( 1+ 適用的成本利潤率)。
4、地學排序法( 地質要素評序法)
本方法是在加拿大溫哥華及多倫多股票交易所招股說明書中廣為使用的“地質工程法”基礎上, 由澳大利亞人修改而成, 并在其證券交易所的招股說明書中所采用。其基本原理是: 以基礎購置成本為基數, 乘以技術價值因子和其他價值因子來評估探礦權價值?；A購置成本包括探礦權使用費和勘查投入( 重置成本法或物價系數法評估, 不計風險)或者按法規所規定的承諾最低勘查投入( 對無投入或投入低于最低要求的) 。
5、聯合風險勘查協議法
本方法即根據該勘查區或類似勘查區已簽訂的聯合風險經營協議的條款, 按照參入公司所承諾的勘查投資及其所獲得的相應股權, 來評估礦業權價值。本方法在國外常用, 使用也很簡單。
二、礦業權評估中存在的問題
1、礦業權評估相關法制法規還不健全
公平、公正是確保礦業權評估機構的評估結果科學性的首要前提。目前， 我國礦業權評估的公平、公正性工作， 一靠國家法規， 二靠評估師協會和評估機構自律行為。近年來， 雖然我國已經實施了《礦產資源勘查區塊登記管理辦法》、《礦產資源開發登記管理辦法》、《探礦權采礦權轉讓管理辦法》等行政法規和有關暫行規定， 保證了礦業權的正常流轉， 打擊了倒賣礦業權牟利等違法行為， 但針對礦業權評估中評估師利用評估參數的變動， 故意抬高或壓低價款，以便贏得委托人信任的做法， 我國還缺少相應的行政法規來制止這種不良現象的發生。
2、礦業權評估理論和方法尚不完善
礦業權評估業在我國興起至今只有十余年時間，評估理論和方法有待于進一步完善。目前， 我國有不少學者對礦業權的物權性質和流轉方式還存有疑問，雖然國家已制定礦業權評估的法律依據， 但是某些評估方法的理論基礎也確實存在缺陷。比如成本途徑方法和收益途徑方法， 都是在計算賣方的投入， 預期未來收益的基礎上得出的礦業權價款、評估結果都是資產對于賣方的價值， 沒有充分體現評估的客觀公正性和科學性的原則， 于理不合。從評估方法來說， 收益途徑評估方法在國際上得到了大多數國家的認可， 有著深厚的理論基礎和應用范圍， 是評估中最常用的方法， 特別是在達到詳查以上階段的探礦權和采礦權中使用最廣。采用收益途徑進行礦業權評估時， 需要遵循一定的假設條件， 如設定生產力水平， 因為內地和邊遠地區的生產力水平差別較大， 其采用的平均生產力水平也應不同。但評估中設定的生產力水平為社會平均生產力水平， 這就使得內地和邊遠地區做礦業權評估時采用相同的生產力水平， 沒有針對性， 造成礦業權價款和實際不符。
3、從業人員的素質有待提高
評估價款受人為因素影響較大， 這就要求從事評估業的人員要有深厚的專業知識和豐富的實踐經驗，同時也要具有良好的職業道德。但是， 礦業權評估業在我國出現的時間并不長， 而大部分注冊評估師并不具備全面的專業知識， 在評估過程中難免出現套用現有報告格式、抄襲別人成果等現象發生。還有的評估師為了自身利益， 故意抬高或壓低礦業權價款， 不惜以犧牲國家資源為代價， 來滿個別委托人的要求， 幫助他們從中牟取暴利， 坑害國家。
4、評估風險與責任意識淡薄
我國開始兌現入世承諾, 投資、外貿等方面進一步開放, 隨著國企改制、海外上市、國際資本國內收購等開放的經濟要求, 會有越來越多的社會公眾、機構、組織、依賴礦業權評估結果進行交易和決策, 這既體現了礦業權評估業在社會經濟生活中的重要性, 同時也加大了評估機構和評估人員的責任風險。然而, 無論是評估機構還是評估人員, 其行業風險意識長期淡漠, 很少思考如何應對因自己執業不當或無意過錯所要承擔的訴訟或仲裁而發生的費用以及因敗訴而承擔的相應賠償責任。
三、礦業權評估的注意事項
l、應注意“外部效應”問題，不能孤立地看待投資行為
西方經濟學認為，生產者或者消費者的活動會對其他生產者或消費者帶來的非市場性影響，這種影響可能是有益的，也可能是有害的，有益的影響被稱為外部效益，或外部經濟性；有害的影響被稱為外部成本外部不經濟性。任何一個礦業投資項目都是社會市場系統的一個子系統或組成部分，所以，整個項目的經濟效益，既包括項目本身的財務經濟效益，還包括對外部社會及市場所帶來的正面或負面的外部效益，也即，總效益=內部效益±外部效益。礦山生產建設中給社會所帶來環境污染，政府所征收的排污費，就應該從總的效用中減去。對于礦業權的價值，也應該考慮到這一點；由于礦山投資而對國民經濟或當地經濟和產業結構產生正的效益，就應該考慮在總效用中增加，這也應是礦業權價值的一個有機組成部分。
2、應建立跟蹤驗證和“后評估”制度
目前的礦業權評估。一般都是一個階段。當評估報告提交后，評估結論也會隨委托關系的終結而“蓋棺定論”，但評估結論的準確與否。尤其是采礦權評估所基于的凈現值流量法(NPV)是基于未來收益的現值累計，而一個礦業權一般要經歷幾年、十幾年甚至更長時間，這么長的時間里，其經濟形勢和礦業市場會發生很大的變化，所以，期初的礦業權評估，歸根到底還是一個事前的估計。而礦業權到期末時再進行評估，所得到的結果才是真正的結果。所以，礦業權評估有必要建立跟蹤備案和“后評估”制度。
3、礦業權評估不僅僅是一個中介咨詢服務的經濟行為更是一項法律行為
礦業權是基于礦產資源而存在的無形資產，體現的是對某一礦產資源的權屬關系，它不能獨立于礦產資源而存在；而礦產資源資產總表現為一定形式和一定主體的礦業權。礦產資源是本，礦業權是其表現形式；礦產資源資產從形式上講屬于經濟范疇，而礦業權從形式上講屬于法律范疇。作為礦業權市場中的社會中介組織――評估機構所提交的評估報告，對一個具體的評估對象作出的評估結論，將直接影響到該礦業權交易雙方的利益。因此，礦業權評估行為必須嚴肅、科學、客觀、公正，不能主觀臆測，更不能人為篡改數據。
結論
礦業權評估成為確認和保護物權人財產的重要手段，也成為資源價值發現、交易、流轉的重要工具。因此，必須要改變此前的那種礦產資源廉價或無償取得與粗放經營的思路，按照市場化的邏輯，建立起明確的資源有償使用機制和企業珍惜資源的長效機制，使資源的開采和使用在市場機制調節下走上集約化的道路。
參考文獻
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礦業企業價值評估范文5
第一，注冊資產評估師執業資格管理制度存在的問題。根據我國注冊資產評估師執業資格管理制度的規定，資產評估人員取得注冊資產評估師執業資格并獲準執業后，其執業范圍幾乎不受限制，即“大而全”的執業資格，這種執業資格管理制度存在較大的缺陷。一是不利于注冊資產評估師執業資格的考取，限制了資產評估行業的發展。在現行的注冊資產評估師執業資格管理體制下，要取得注冊資產評估師執業資格的考生，須通過資產評估、經濟法、財務會計、機電設備評估基礎、建筑工程評估基礎五門課程的考試。但是在各高等院校中，除個別院校開設的資產評估專業外，沒有任何專業將上述五門課全部開設，這樣對考生來講基本上都存在一門或幾門本專業之外的課程，超出了考生的專業知識范圍。雖然注冊資產評估師考試從單科來看難度都不大，但是對考生來講學習外專業的課程具有很大的難度，使考生對注冊資產評估師執業資格考試望而卻步，這樣不利于注冊資產評估師執業資格的考取，也不利于資產評估行業的發展。二是不利于注冊資產評估師執業能力的提高。隨著市場經濟的發展，資產評估需求越來越多，使得資產評估業務從傳統的不動產評估、機器設備評估發展到目前的企業價值評估、知識產權評估、礦業權評估、以財務報告為目的的評估等，注冊資產評估師的執業范圍正在日益擴大，但是所評估資產的復雜性使得評估從業人員取得了注冊資產評估師執業資格后，并不意味著具備了勝任各類資產的評估能力。由于現行的注冊資產評估師執業資格管理制度沒有限制注冊資產評估師從事資產評估的業務范圍，注冊資產評估師和資產評估機構出于利益的驅動，從而導致部分注冊資產評估師無論什么評估業務都能做，而什么評估業務都做不精。三是不利于評估業務委托人得到高水平的評估服務，也導致了部分評估業務的流失。資產評估機構作為市場經濟中的中介機構，有義務向資產評估業務委托人提供高質量的資產評估服務?？梢?，現行的注冊資產評估師執業資格管理制度存在較大的缺陷，為了資產評估行業長遠發展的需要，需要對注冊資產評估師執業資格管理制度進行改革。
第二，注冊資產評估師執業資格實行分類管理的思考。一是將現行注冊資產評估師執業資格細化。隨著市場經濟的發展，資產評估專業分工越來越細，注冊資產評估師執業資格的細化已成為發展趨勢。我國資產評估協會可將注冊資產評估師的執業領域分為不動產評估、機器設備評估、企業價值和無形資產評估、珠寶評估、礦業權評估等，注冊資產評估師的執業資格可表述為注冊資產評估師(不動產)等。為了避免注冊資產評估師花費很大精力參加多種資產評估執業資格考試，使大而全的資產評估執業資格反彈，中國資產評估協會應限定注冊資產評估師可以從事資產評估領域的數量，鼓勵注冊資產評估師在各自的資產評估領域進行深入研究，提高執業能力，豐富執業經驗，成為在某個資產評估領域名副其實的專家，贏得資產評估業務委托人和社會的信任和尊重。二是對注冊資產評估師執業資格考試制度進行改革。由于對注冊資產評估師的執業資格進行了細化，注冊資產評估師執業資格考試也應進行配套改革。其執業資格考試可以分為基礎考試和專業考試兩個階段?；A考試是擬成為注冊資產評估師的人員必須經過的考試，考試的內容是作為注冊資產評估師必須具備的專業知識，如資產評估基本理論與方法、經濟法、經濟學基礎等。專業考試是有關人員通過基礎考試后確定其執業資格領域的考試，其考試內容為從事該領域資產評估業務所必須具備的專業知識、能力和技巧。以注冊資產評估師(企業價值和無形資產)資格考試為例，其考試內容應該包括財務會計企業價值和無形資產評估理論與案例、宏觀和微觀經濟學等。同時對參加專業考試人員的教育背景和工作經歷進行限制。例如，參加注冊資產評估師(企業價值和無形資產)資格考試的人員必須具有經濟、管理、會計等專業的教育背景，從事過一定的經濟、管理、會計等實際工作。
第三、注冊資產評估師執業資格實行分類管理后問題的解決。一是現行注冊資產評估師執業資格的管理。截至2007年底，我國有三萬名注冊資產評估師，這是我國資產評估行業的核心力量。實行注冊資產評估師執業資格分類管理后，這些評估師的執業資格要妥善解決。中國資產評估協會可以規定，這些注冊資產評估師可以自動獲取某一項資產評估執業資格。這項資格的確定可以采用兩種辦法：一種是由中國資產評估協會確定某項資產評估執業資格的條件和教育背景要求，由注冊資產評估師按條件進行個人選擇；另一種是由省級資產評估協會根據每個評估師的教育背景和執業經歷確定。二是現有資產評估機構的資格。實行注冊資產評估師分類管理后，資產評估機構的評估資格保持不變。資產評估機構所能從事的資產評估業務范圍在財政部門批準的業務范圍內，根據其擁有的注冊資產評估師的執業資格確定。為了提高資產評估機構的執業水平，向資產評估業務委托人提供具有特色的專業服務，應鼓勵組建專門從事各單項資產評估業務的資產評估機構。三是資產評估報告書中注冊資產評估師的簽字蓋章。根據財政部的規定，資產評估報告書中至少應該有兩名注冊資產評估師簽字蓋章，注冊資產評估師執業資格實行分類管理后，該規定應保持不變。但單項資產評估報告書應該由擁有相應資格的注冊資產評估師簽字蓋章，如不動產評估報告書應該由至少兩名注冊資產評估師(不動產)簽字蓋章。如果某項資產評估業務涉及多項不同類型的資產，需由擁有從事這些資產評估業務資格的注冊資產評估師同時簽字蓋章。例如，在企業價值評估業務中，評估對象為被評估企業在評估基準日所有的資產和負債，其資產包括流動資產、長期投資、固定資產、無形資產等，注冊資產評估師同時采用了收益法和成本法進行了評定估算。在這份資產評估報告書中，需由擁有企業價值和無形資產評估、不動產評估、機器設備評估等資格的注冊資產評估師共同簽字蓋章。四是簽字蓋章注冊資產評估師的責任。在以往的資產評估報告書中，簽字蓋章注冊資產評估師不論簽字蓋章的順序，其責任是一樣的。注冊資產評估師執業資格實行分類管理后，在單項資產評估報告書中，簽字蓋章注冊資產評估師的責任可保持不變。但是在涉及多項資產的評估業務，需由擁有從事這些資產評估業務資格的注冊資產評估師同時簽字蓋章時，需要在評估報告書中明確各位注冊資產評估師的責任。例如在上述企業價值評估業務中，注冊資產評估師(不動產)需要對所評估的土地使用權、房屋建筑物的評估結果的公允性負責；注冊資產評估師(機器設備)需要對機器設備評估結果的公允性負責；注冊資產評估師(企業價值和無形資產)作為該資產評估項目的負責人，首先要保證該評估項目中所采用的各種資產評估方法的恰當性和最終評估結論的合理性，同時要對除機器設備、房屋建筑物、土地使用權以外的資產評估結果的公允性負責。
礦業企業價值評估范文6
伴隨著國有企業改革的不斷發展和完善，深入的研究和探討薪酬管理，對于企業在建立和完善工資分配的激勵和約束機制方面，起著積極的作用。鞍鋼集團礦業公司作為鞍鋼的全資子公司，下屬一個子公司、一個控股子公司和29個直屬單位，現有在崗職工近3萬人。近幾年，公司在薪酬管理中一直遵循“企業工資總額的增長要低于經濟效益的增長，職工人均收入的增長要低于勞動生產率的提高”原則，以充分調動所屬各類單位的生產經營積極性，但現行的薪酬分配中仍然存在著一些問題，需要不斷地研究和探索。
現行薪酬分配體系存在的問題
1.從內部公平性分析，職工收入差異較大。由于鞍鋼各下屬單位的效益和內部分配辦法不同，造成單位、崗位之間分配不平衡，收入水平差異較大。一是不同單位之間同類崗位收入水平不平衡。二是單位內部崗位之間收入水平不平衡，單位內部崗位價值相近崗位收入差距較大。如圖，以某單位為例，相同價值崗位收入的離散度很大，個別低端崗位收入明顯高于高端崗位。
2.從外部競爭性分析，高低端職級的市場競爭力不均衡。上述單位的薪酬曲線反映出“崗位價值越低，市場競爭力越強；崗位價值越高，市場競爭力越弱”，一定程度反映薪酬分配現狀：一方面企業人工成本支出較高，另一方面又難以吸引、保留和激勵高技術人才和管理人才。
3.薪酬能增能減機制不完善。雖然公司2003年就建立了職工薪酬能增能減機制，但受全球金融危機影響，在企業經濟效益大幅下滑的情況下，薪酬能增能減機制遇到挑戰，職工工資與效益聯動機制亟待調整規范。另外，各單位職工薪酬管理還比較粗放，調整分配結構的力度不夠。
理性分析薪酬分配中出現的問題
1.對各單位的分配沒有完全處理好效率與公平的關系。近年來，對單位的分配一直實行工效掛鉤考核辦法，在核定掛鉤工資基數時，只有效益指標計劃達到上年實際完成水平的單位，才能以上年實得工資水平作為當年掛鉤工資基數，必然造成技術裝備先進、市場競爭力強的單位工資總額增長空間大；技術裝備落后、市場競爭力弱的單位工資總額增長空間小。由于在初次分配中沒有很好地兼顧公平，使不同性質單位的收入差距逐漸拉大。
2.薪酬分配制度不完善、不規范。一是崗薪工資制本身的制度不夠完善。崗薪工資制強調一崗一薪，崗變薪變，無法體現員工技能差別，對員工提高技能的激勵作用不足。二是對關鍵崗位的管理缺失。關鍵崗位人才中長期激勵機制尚未建立，關鍵崗位制度本身也存在缺陷，關鍵崗位的條件、標準不明確，對關鍵崗位人才激勵作用不強。
3.沒有統一的崗位等級體系，導致崗位價值相同或相近崗位薪酬差異較大。統一的崗位等級體系、系統的崗位價值評估是建立科學薪酬分配體系的前提。由于目前沒有開展系統的崗位價值評估，沒有建立統一的崗位等級體系，崗位薪酬與崗位價值之間的關聯度較低，是造成崗位價值相近崗位收入差異較大的根本原因。
4.對薪酬分配缺乏管控力度。2003年以來，在鞍鋼集團公司的指導下，礦業公司積極深化三項制度改革，薪酬分配管理權限下移，基層單位有較大分配自。雖然公司多次下發文件，規范和加強薪酬管理，但在薪酬總額控制、單項獎發放等方面仍存在不規范現象，公司對分配調控的力度十分有限。
建立和完善薪酬分配體系
1.推行工資總額預算管理，完善工資總額與經濟效益聯動機制，在初次分配中處理好效率和公平的關系。按照國資委有關工資總額預算管理制度，堅持按照“兩低于”原則，進一步完善工資總額與經濟效益聯動機制。按照工資總額預算辦法動態調控工資總額支付水平。在對單位的分配過程中兼顧效率與公平。同時各基層單位要通過完善單位內部分配辦法，調整內部分配結構，削減個別崗位不合理收入，保證內部分配合理性目標的完成。
