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投資管理公司市場范文1
關鍵詞：投資管理公司；內部控制；現狀；原因；解決措施
中圖分類號：F279.23 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-02
一、投資管理公司內部控制的重要性
自從安然、世通等財務舞弊和會計造假案件發生后，世界各國都充分認識到企業內控的重要性。以薩班斯法案為代表，許多國家開始通過立法強化企業內部控制，使得內部控制日益成為企業進入資本市場的“通行證”。
在投資管理公司組織機構中內部控制屬于較高層次，而內部控制作為現代企業管理的重要手段和工具，在規范企業經營管理和提升風險應對能力方面，越來越顯示出舉足輕重的作用。在管理控制、資源分配、業績評價中起核心主導作用，能夠對與決策有關的諸多要素進行平衡，從而在經營決策中起著重要作用，具體如下：
(一)利于提高投資管理經營效果和效率
投資管理公司雖然是為其它公司提供戰略策劃以及資金引進等一些限制其公司發展的不利因素，從而推動企業的持續發展，但是也同樣要受到市場經濟規律的約束，受其影響。而自從我國加入WTO之后，眾多的外資金融企業或機構涌入我國，在未來很長一段時間將對我國市場經濟產生較為深遠的影響。而投資管理公司作為為其他企業提供服務的企業而言，面臨的風險也就更大，而且隨著市場競爭的日益激烈又將使報酬率趨于平均化，企業要想獲得較高的投資報酬就必須努力降低投資成本和風險損失。對于投資管理公司而言，為在管理上或者是資金上有困難的公司提供策略與方針并為其引入投資與合作伙伴以獲取回報時，這種服務的成本也是影響其效益的重要因素，因而有效的財務管理將利于控制企業成本，進而提高經濟效益和效率。
(二)利于推動企業的發展壯大與健康成長
由于投資管理公司自身的特殊性使得其必須要在未來長遠發展過程中注重內部管理與控制，而企業內部控制的主要職能之一是維護企業資產安全完整，保證企業經濟業務紀錄的完整與準確、促進企業經營合理化。因此投資管理公司作為市場經濟的主體之一，必然要面對著經濟業務紀錄完整準確、資產安全完整、經營合理有效的問題，也需要實現自身價值最大化，所以，加強和完善內部控制是投資管理公司實現自身目標的基本要求。
(三)利于促進企業資產的完整和安全
企業資產的安全與完整是企業發展的重要基礎和前提，在投資管理公司而言也同樣受用，因此在投資管理公司內部控制工作中就需要其工作人員對企業的資產進行定期的賬務核對、合理的授權、實物的盤點等等，這些定期進行的管理工作，也就構成了投資管理公司內部控制管理的具體活動。對投資管理公司定期的賬務核對、合理的授權、實物的盤點等具體活動不僅能夠防止投資管理公司的財產被破壞等情況的發生，還能夠有效的防止投資管理公司內部工作人員貪污、受賄等行為的出現，同樣降低了盜竊的可能性。這就表示投資管理公司的內部控制在一定程度上保證了公司資產的完整和安全，內部控制是保證公司資產的完整和安全的重要渠道。
二、投資管理公司內部控制中的問題
(一)對財務內部控制認識不夠明確
內部控制包含的三個層次目標，其中合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整以及提高經營效率和效果，是所有企業獲得生存、發展，滿足監管的基本目標。但是我國不少投資管理公司由于自身的特殊性，在人員的任用、專業特點、資金實力以及管理狀況等環節中還沒有形成一個明確的認識，對公司未來的發展缺乏一個科學和明確的規劃，其財務內部控制目標也就難以實現。
(二)控制制度不完善
在實際中公司內部財務部門存在應付公司高管檢查而進行作弊的現象，造成了財務控制管理的實效或效果不理想，這些都是內控制度不完善、不健全所致的。
(三)缺乏有效的風險管理機制
財務風險管理是指如何在一個有風險的環境里把風險減至最低的管理過程，這其中包括風險因素的界定、制定量度方式，對風險進行評估、依風險評估的不同結果預定不同的應變策略，是保證企業穩定發展的一個重要工作。當前我國部分投資管理公司中就缺乏有效的財務風險管理機制，加上長期以來，重理論，輕實踐，缺乏實踐能力，導致一些投資管理公司內控制度雖然建立，但并未有效執行。
(四)監督機制不健全
監督是指評價內部控制質量的進程，即對內部控制改革、運行及改進活動評價。目前，有很多投資管理公司監督評審主要依靠內審部門來實現，而我們知道很多公司的內審部門隸屬于企業管理層，與財務部同屬一人領導，而內部審計作為內部控制的再控制，本身就應從第三者的立場上客觀公正地對企業的經濟監督進行再監督，它的地位應該是獨立的。
三、完善投資管理公司內部控制的對策構想
企業內控可分為4大板塊：一是日常業務管理。這些作為硬控制，表現在資金、采購、存貨等方面；二是人的活動事項，這些作為軟控制；三是與信息有關的控制；四是特殊業務，如金融衍生工具的控制等。2004年，世界經濟論壇把企業的活動結果歸結為人，希望通過內控制度建設，用人的軟控制支撐企業的硬控制，做到“兩手都要抓，兩手都要硬”。
投資管理公司市場范文2
一、主要工作做法：
1、抓住中小企業融資主線，不斷出擊：業務開拓是重點，而中小企業融資業務是我工作的主線，通過不斷出擊，尋找業務突破點，在中小企業融資過程中結交企業界朋友。無論是擔保公司工作，還是協會工作，還是創業投資管理，離不開中小企業融資這條主線。
2、不斷創新，創新是生命。2011年是創新的一年，擔保的創新，協會的創新，創業投資管理公司的創新，網站的創新，創新是2011年的主旋律。
3、廣泛布點，形成業務網絡：銀行是中小企業融資業務的主戰場，當前中小企業融資仍以銀行中小企業融資為主策劃案，取得了較好的成績。積極參與省金融博覽會的會務組織。
3、創業投資管理公司：組建一家創業投資管理公司，并擔任法人代表。在無資金、無品牌、市場低述的情況下，相繼籌劃省招商會展中心，開拓股權中小企業融資市場，開展土地轉讓交易中介業務，雖然尚沒有顯著業績，但摸索出可貴的經驗。
4、“xxx”網站方案：探索中小企業融資網站新模式，籌劃“xxx”網站，網站模式和方案逐漸成形，為開拓中小企業融資工作闖出一條新路。以此為契機，推出系列行業或產品網絡營銷方案，為2011年的發展打下了堅實的基礎。
三、明年的工作：
1、做好“xxx”的開發和運營。爭取“xxx”成為主要業務收入來源;
2、開發網絡營銷軟件，作為新的利潤來源;
3、項目中小企業融資抓重點，提高成功率;
4、拓展政府招商引資業務，為政府各方位招商引資，特別是將擔保公司、基金作為招商引資的突破口;策劃案，取得了較好的成績。積極參與省金融博覽會的會務組織。
3、創業投資管理公司：組建一家創業投資管理公司，并擔任法人代表。在無資金、無品牌、市場低述的情況下，相繼籌劃省招商會展中心，開拓股權中小企業融資市場，開展土地轉讓交易中介業務，雖然尚沒有顯著業績，但摸索出可貴的經驗。
4、“xxx”網站方案：探索中小企業融資網站新模式，籌劃“xxx”網站，網站模式和方案逐漸成形，為開拓中小企業融資工作闖出一條新路。以此為契機，推出系列行業或產品網絡營銷方案，為2011年的發展打下了堅實的基礎。
三、明年的工作：
1、做好“xxx”的開發和運營。爭取“xxx”成為主要業務收入來源;
2、開發網絡營銷軟件，作為新的利潤來源;
投資管理公司市場范文3
無論機構投資者還是中小散戶，都虧損累累。一向具有敏銳嗅覺的陽光私募，這次也沒有逃脫，可以說是全線潰敗。
Wind統計顯示，有95%的私募5月發生了虧損，僅有11只產品漲幅超過了1%。
面對6月行情，本月亞軍深圳景良投資公司總經理廖黎輝、第三名廣東西域投資管理公司董事長周水江，在接受《投資者報》采訪時均認為，A股還沒有企穩，目前最好的操作是觀望等待。
95%私募虧損
Wind統計顯示，截至6月7日，納入統計的893只非結構化私募產品5月平均跌幅達到3.97%，有高達95%的私募虧損，有37只產品單月虧損超過了10%。
在大跌面前，力挽狂瀾逆勢走強的私募僅有50只，占總數的5%。排名第一的潤豐6號由重慶信托發行，月度漲幅4.31%。其他業績漲幅超過1%的還有10只產品。
不過也要承認，如果將整體業績與公募、大盤相比，私募還是好得多。
老面孔抗壓能力強
5月中旬，一位今年排名前十的私募告訴《投資者報》記者，現在市場大跌，在這樣的市場中，不期望能賺錢，不賠已經很厲害了。
不過，即便如此，也仍然有幾位佼佼者，而且還都是一些老面孔，例如廖黎輝、曾昭雄、夏曉輝、段焰偉等人。
本月亞軍由景良能量藍海中國3期獲得，月度投資回報率為3.11%。該只產品的投資經理為深圳市景良投資管理有限公司總經理廖黎輝。
廖黎輝在接受《投資者報》記者采訪時表示，5月份之所以實現了正收益，在于5月初他們就清倉了，避免了系統性風險。
他預測，未來A股市場滬指仍會下跌，低點大約到2650點左右。6月9日收盤時，滬指收于2703點。
盡管短期市場仍有下跌的動能，但是在他看來，目前可以關注一些股票，例如藍籌股和重組股。藍籌股，是由于國際板要推出的帶動作用，整個板塊會上漲。重組股，炒的是烏雞變鳳凰概念。
本月排名第四的是合贏精選1期。截至6月3日，該產品月度上漲了1.58%。其投資經理是來自深圳市合贏投資管理有限公司的曾昭雄、劉鷹。
曾昭雄告訴《投資者報》記者，就市場本身而言，可能還會有下行壓力，但下跌空間不是很大了。按照最極端的情況，底部區域應該在2400點左右。
曾認為，今年的情況特別復雜。在這個復雜的過程中，市場的供給和需求將慢慢匹配，或許會有波動性的機會，但不是趨勢性上漲的機會。目前這第一波的下跌是好壞公司一起跌，到第二輪下跌，有些股票可能就會止跌反彈。
在他看來，今年的機會還在成長股，尤其是一些質量好的、今明兩年成長率能達到30%的公司，但是不一定在創業板或者中小板。
周水江初露“黑馬”相
在逆勢增長的前五名單里，周水江是一個新面孔。
他管理的光華59號，5月份上漲了1.83%。在接受《投資者報》記者采訪時，周水江回憶說，一個半月前，他就把倉位降到了兩成，當時沒有掙到什么錢，感覺情況不對，就想等等再看?？梢哉f，他是較早地躲開了大跌。
此次及時從A股撤出，并不是周有多少幸運，而是源于他長期投資經驗的積累。去年8月，光華59號成立，到年底凈值狂飆了50%。
截至目前，A股已經又跌了一個多月，很多股票市盈率已經降至很低的位置了。很多人認為，已經到了可以買進的時候了。
而周水江卻認為，中國就是一個政策市，投資要跟著國家政策走。此次市場大跌，是由于房價、CPI高企，政府出臺緊縮政策所致。只有等到房價、CPI開始掉頭或者預期明確時，政策才有可能放松，股市才有可能企穩。這個時間大約要等到7月份左右。
“前期盡管有百億社保投入股市，但是‘市場行為’從來都不是所謂‘國家行為’能控制的。目前反彈沒有力，新的機構資金沒有興趣在這個點位入市?！敝芩f，目前最好的操作方式就是觀望等待。他認為，去年的熱點大消費、新興產業，仍會再次成為市場關注的焦點。
明星經理陷落
明星基金經理業績一落千丈早已經不是什么新聞。
上月中，表現最差的是已經連續多月上榜的羅偉廣和常士杉。
排名倒數前十的產品中，就有7只由羅偉廣管理，分別是黃金優選2期1號、2號、7號、5號、6號、4號以及11號，平均跌幅達到12.37%。
羅偉廣2011年運氣不佳，上述的7只產品今年以來跌幅已經超過23%，凈值都下降到0.8元左右。
面對質疑，羅偉廣曾做出了回應：從表象上看，集中持有的成長股跌了、成交量萎縮了、可能被深套，但大家卻忽略了一個很重要的因素，就是公司的內在價值。目前，正處在成長股下跌的末期，但往往這些股票后期表現都不錯。只要我堅持，就不用擔心賺不回來。
投資管理公司市場范文4
一、主要工作做法：
1、抓住融資主線，不斷出擊：業務開拓是重點，而融資業務是我工作的主線，通過不斷出擊，尋找業務突破點，在融資過程中結交企業界朋友。無論是擔保公司工作，還是協會工作，還是創業投資管理，離不開融資這條主線。
2、不斷創新，創新是生命。XX年是創新的一年，擔保的創新，協會的創新，創業投資管理公司的創新，網站的創新，創新是XX年的主旋律。
3、廣泛布點，形成業務網絡：銀行是融資業務的主戰場，當前融資仍以銀行融資為主;協會、典當行、擔保公司是融資業務的重要來源;網絡推廣對樹立品牌有很好作用。相當一部分業務來自于網絡。
4、策劃是關鍵，是制勝的法寶。始終堅持策劃為先，抓戰略策劃、融資策劃、營銷策劃、網絡策劃，為客戶提供一流的策劃。
5、抓項目不放松。深入企業內部，深入調查，與項目負責人搞好關系;選擇優質項目，推進項目策劃，全方位營銷。
二、主要工作業績：
1、擔保公司：負責一家擔保公司的組建及擔保業務管理，制訂擔保公司的制度和業務流程，帶領業務人員開拓擔保市場，與多家銀行進行合作，并與各行業協會、省企業家協會、省民營企業家協會等建立了協作關系，形成了廣泛的業務網絡，為擔保公司的發展奠定了基礎。創造性地開辦贖樓和臨時過橋貸款，為擔保公司前期的收益做了貢獻。
2、協會工作：培訓工作人員，開通金融網站，千方百計開展業務，積極宣傳協會，為會員提供投資咨詢和融資顧問服務。全程主持“橄欖產業化經營”策劃案，取得了較好的成績。積極參與省金融博覽會的會務組織。
3、創業投資管理公司：組建一家創業投資管理公司，并擔任法人代表。在無資金、無品牌、市場低述的情況下，相繼籌劃省招商會展中心，開拓股權融資市場，開展土地轉讓交易中介業務，雖然尚沒有顯著業績，但摸索出可貴的經驗。
4、“融資寶”網站方案：探索融資網站新模式，籌劃“融資寶”網站，網站模式和方案逐漸成形，為開拓融資工作闖出一條新路。以此為契機，推出系列行業或產品網絡營銷方案，為XX年的發展打下了堅實的基礎。
三、明年的工作：
1、做好“融資寶”的開發和運營。爭取“融資寶”成為主要業務收入來源;
2、開發網絡營銷軟件，作為新的利潤來源;
3、項目融資抓重點，提高成功率;
4、拓展政府招商引資業務，為政府各方位招商引資，特別是將擔保公司、基金作為招商引資的突破口;
5、抓策劃，以培訓促策劃。開辦“商業計劃書策劃與融資實戰培訓班”。
四、存在的問題：
1、經濟效益不好。前期投入多，產出少。
2、做的事不少，但常吃力不討好。
3、熱點變換快，未形成現金流量。
4、抓項目，還是抓資金?光抓一頭，容易失控。
投資管理公司市場范文5
自上一只套利專戶產品因客戶抽走資金而清盤后，深圳市挺浩投資管理公司一直在籌備新的私募對沖產品。雖然他們上半年就開始準備，但目前還沒有發行?！笆袌鎏盍?，一直沒有找到合適的發行時機。”該公司董事長康浩平對《投資者報》記者表示。
“最大問題還是整個市場信心不足，所以目前大部分私募基金的新產品都推遲發行，這也是正常現象?，F在不是發展第一，而是生存第一，只有堅持、防守吧?！笨敌ρ?，“如果這種熊市再持續一年半載，估計很多小私募真的很難扛住”。
煩惱還來自制度方面。記者近期參加的上海某私募論壇上，多位陽光私募老總集中表達了自己當前的生存困境。他們的煩惱主要來自三大方面：一是渠道費用，二是監管政策，三是公司治理。
64%產品收益為負
“目前面臨的尷尬是，單個年度做不過定存。放在銀行一年也有3.5%的回報，如果再熊下去，你不能保證每年收益高過定存吧？”北京某陽光私募基金經理對記者表示。
隨著市場持續下跌，不少私募虧損幅度在加大。據Wind資訊統計顯示，截至2011年11月29日，在運行的1267只非結構化證券私募產品中，累計收益為負的有817只，占比為64.48%。805只在統計范圍內的非結構化陽光私募基金中僅110只今年取得正回報，占比13%。
成立以來仍然虧損的基金，絕大部分是在2010年或2011年成立，虧損最深的為深國投?鑫鵬1期，虧損幅度高達72.28%，另有9只基金虧損超過50%。2007年成立的老基金仍然還有超過40%處于面值以下。
上述北京私募基金經理表示：“干我們這行，特別怕業績出現這種傷人的偏差。我覺得，未來陽光私募只有很少的公司能存活下來，留下來的是那些很優秀的公司。”
跌幅較大還受制于產品的雷同性。好買基金總經理楊文斌分析道：“現在的陽光私募相關系數很高，普遍都在0.5以上。在年初發現一只基金，它與其他基金是負相關的，我們就很高興，因為做組合就是要尋找負相關的或者是弱相關的。但一個月以后，它就變成跟其他基金一樣正相關了?！?/p>
監管制約對沖創新
賺錢效應沒有體現，不少私募開始想辦法在產品上創新，尤其是通過發展對沖策略的產品。但他們在創新上仍面臨很大瓶頸，如7月11日公布的《信托公司參與股指期貨交易業務指引》，對陽光私募參與股指期貨有20%的做空倉位限制。
不少私募開始躲避證券賬戶和股指期貨賬戶的制約，從合伙制企業著手。雖然合伙制企業有賬戶方面的優勢，但稅收較高，導致私募做對沖基金沒有實質進展。在對沖缺失的背景下，目前陽光私募對下行風險的控制實際上是靠天然的直覺，而不是有效的工具，控制風險比較困難。
上海從容投資管理公司董事長呂俊也表示：“私募現在迫切希望在立法的過程中，能把陽光私募的事情講清楚?，F在我們不斷在開發新型產品，包括對沖、量化等，還有流動性稍微低一點的增發型，但現在這些產品通過信托都做不了?！?/p>
“在這個行業里面，你做到一定規模后，是做一個偉大的投資家，還是做一個商人？”這是一位知名陽光私募基金經理的反問。
通常，一家私募公司的支出，主要由人員工資、調研、房租、信托賬戶等費用構成。部分私募光賬戶費用一年就要支出100多萬元。
在廣州長金投資管理公司副總裁金鑫看來，陽光私募普遍面臨成本問題?！氨緛黻柟馑侥颊Ｇ朗峭ㄟ^信托來做，但現在證券信托產品被禁止開設新的證券賬戶，導致存量信托賬號資源稀缺，單個賬號的價碼也迅速提升?！?/p>
此外，券商一般都會追求交易率、換手率?！坝捎谖覀兒軋远ǖ刈鰞r值投資，換手率是很低的，所以在這方面不是券商所喜歡的。還有銀行也會看重自己的利益，蛋糕還沒有做出來就把虛擬蛋糕先切一切。”金鑫表示。
北京一位陽光私募總經理對記者分析：“私募像一個自然界里的生態環境，不同物種的捕食方法是不一樣的。這個市場一定要有多元化的方法論才是健康繁榮的市場，所以特別希望看到更多差異化的投資者取得很好的業績?！?/p>
陽光私募三大煩惱
上海理成資產管理總經理程義全在上述論壇上表示，綜合來看，陽光私募目前主要面臨三大煩惱。
一是渠道費用。“剛開始成本就那么高，包括單位成本、渠道成本，而且很多渠道都想要服務管理費，很多渠道商都在逼你?！?/p>
二是監管政策。“說白了，證監會幾乎把陽光私募能夠做的，能夠堵住的口全部堵住了，目前也沒有一個合理的監管架構?！?/p>
在程義全看來，陽光私募發展到今天，其實已反映出整個生產系統出了問題。“國內資本市場股票投資者只有30%左右是機構投資者，60%左右是散戶，市場缺乏真正的價值投資者?！?/p>
他認為，趨勢交易者不可能成為真正的價值管理者，只有絕對收益管理者才有可能成為價值管理者。“站在資本市場的角度，如果陽光私募不發展，整個制度長期是沒戲的”。
第三是公司治理?！斑@是目前為止困擾陽光私募管理者非常大的問題?！?/p>
在海外，私募運營成本比較低，但是提供的服務非常全面，從托管到交易再到律師都非常全面，而且非常專業。
“但國內的服務供應商壓根就沒有發展起來，這使得我們陽光私募的管理人基本上都無法去做外包，所有的事情都只能自己學習、研究，綜合來講有點像‘小米加步槍’的狀態。”
投資管理公司市場范文6
境外投資包括國家外匯儲備投資、中資商業銀行境外股權收購和并購投資、境內合格投資者(QDⅡ)進行的證券類投資、企業對外進行的股權和并購投資。本文重點分析服務業企業的境外投資。
2007年國務院《關于加快發展服務業的若干意見》，今年國務院辦公廳下發《關于加快發展服務業若干政策措施的實施意見》。這兩個文件為支持服務業企業發展創造了良好的政策環境。
從目前的情況看，境外投資主要分布于服務業(第三產業)企業，具有以下特點：一是金融業中的銀行和非銀行企業積極開展股權和并購投資，二是生產企業在國際市場上初步開始進行以收購各類資源為主的并購投資。在兩方面均取得初步成績，積累了一些經驗。而同時也存在一定的風險。
(一)金融業：銀行和非銀行金融企業聯袂進行股權投資和并購投資
在2007年中國投資有限責任公司對美國私人股權投資基金黑石集團、摩根士丹利；國家開發銀行對英國巴克萊銀行分別進行股權投資之后，今年國內的多家銀行和非銀行金融企業繼續開展股權投資和并購投資。投資對象有資產管理公司和中小銀行，甚至包括歐洲歷史上的老牌銀行。在投資中力求控股或占據大股東地位。
1、多家銀行企業開展股權投資和并購投資
(1)民生銀行投資美國美聯銀行。2008年3月1日，中國銀監會同意民生銀行公司參股美國聯合銀行控股公司，持股比例4.9％。年底前，民生銀行可增持至9.9％。同時享有增持股份至20％的期權。該行常務副行長洪崎表示，民生銀行將進一步增持美國聯合銀行的股份至9.9％。
美國聯合銀行是一家專為美國本土華人企業以及在大中華區從事業務往來的美國公司提供各項服務的專業銀行，其總部設在美國舊金山。
(2)招商銀行收購香港永隆銀行。2008年5月30日，招商銀行宣布收購永隆銀行，最終報價定為每股156.5港元，為永隆銀行2007年底的凈資產的2.91倍。這是國內銀行第一次標的在40億美元以上直接進行控股權的并購。
2008年9月30日，招商銀行股份有限公司與永隆銀行有限公司完成股權交割。根據香港《公司收購及合并守則》的要約收購規定，招商銀行將按每股156.5港元向剩余的股份發起全面要約收購。
招行行長馬蔚華表示，收購永隆銀行有助于招行拓展香港市場，有助于優化招行業務結構，推動經營戰略調整。通過并購招行可獲得多個金融業務牌照，有助于實現混業經營目標。
永隆銀行在香港已有75年的歷史，擁有35家分行，是香港知名的家族銀行。
(3)中國銀行收購法國洛希爾銀行股權。繼7月底低調收購瑞士荷瑞達資產管理公司后，中國銀行公告，出資2.363億歐元(合23億元人民幣)購入法國愛德蒙得洛希爾銀行股份有限公司(“洛希爾銀行”)20％的股份，成為洛希爾家族之后的第二大股東。協議規定，中行獲得參與洛希爾銀行公司治理和經營的相應權力，并向洛希爾銀行委派兩名董事。
洛希爾家族是歐洲最古老的銀行世家，該銀行成立于1743年，已經走過265年的歷程。
2、非銀行金融企業股權投資和并購投資
(1)中國平安收購比利時富通投資管理公司。2008年4月2日，中國平安與富通集團旗下的富通銀行簽署《諒解備忘錄》，擬以21.5億歐元收購富通銀行擬出售富通投資管理公司全部已發行股份的50％。收購后，富通投資管理公司更名為“平安富通投資管理集團控股公司”。2007年11月，中國平安人壽保險股份有限公司投資18.1億歐元，購入富通集團4.18％的股票，后又增持至4.99％。
(2)中國人壽投資Visa 1％股權。2008年3月20日，創造美國歷史上最大IPO的Visa公司(V.NYSE)股票在紐約股票交易所上市交易。中國人壽投資3億美元成為其最大的中資戰略投資者。
以上案例表明，我國的銀行、非銀行金融機構，正在抓住美國次貸危機演變成全球金融危機的所帶來的機遇，大步走出國門，進入國際金融市場。雖然截至目前，所有股權投資和并購投資均出現投資浮虧，但我國的金融機構不應該停止前進的步伐。應在不斷的總結經驗的前提下，繼續實施穩健的投資策略。
(二)生產業企業進行股權投資和并購投資
生產企業有狹義和廣義之分。狹義的生產企業的概念，由美國經濟學家布朗寧和辛格曼于1975年對服務業進行分類時提出。是指為保持工業生產過程的連續性、推動技術進步提高生產效率和產業升級而提供服務的企業。生產業是從制造業內部的生產服務部門獨立發展起來的新興產業。其有別于一般服務業的是其本身向制造業提供中間服務，而并不直接向消費者提供獨立的服務。
生產企業可分為兩大類，一類是針對特定的生產環節而提供服務；另一類是提供整體性全流程服務，即從資源開發始，直至售后服務為止。該類企業的代表是中鋼集團。
生產業企業對外投資具有以下的特點，一是偏重資源類企業的收購。二是力求控股，并在收購完成后爭取退市。三是即便為單純的股權投資，也要爭取大股東地位并派出董事。
1、收購資源類企業
該類收購重點在于礦產類資源，今年實現兩起，一是生產企業聯手制造業企業共同收購。二是生產企業的單獨收購
(1)五礦集團聯手江銅集團成功收購加拿大北秘魯銅業。2008年1月底，兩中國企業宣布，已收購了加拿大北秘魯銅業公司(NPCC)95.92％的股權，收購價約4.37億加元。
(2)生產企業中鋼集團收購澳大利亞鐵礦資源類企業中西部公司。2008年3月14日，中鋼集團以每股5.6澳元現金直接向中西部公司投資者發出“敵意收購要約”(總價12億澳元以上)；4月29日，中鋼提高報價13.9％，以6.38澳元／股收購中西部公司(總價13.6億澳元)，獲董事會首肯。至9月15日的收購要約到期后，中鋼集團正式完成了對澳大利亞中西部公司的收購。目前，中鋼持有中西部公司的股份達到98.52％。
2、通過控股收購，發展壯大企業
(1)中海油服收購挪威AWO公司。中海油服2008年7月8日宣布，以總共約127億挪威克朗(約25億美元)的對價，向挪威石油鉆探承包商(AWO.OS)發起現金收購要約，收購其100％股權。此交易完成后，中海油服將建立世界第8大鉆井船隊，總共擁有34個運營鉆井平臺(包括雙方在建的鉆井平臺)。
(2)中化國際收購新加坡GMG51％股權。中化國際公告，公
司全資子公司中化國際(新加坡)有限公司收購新加坡(GMG)51％股權所涉及的交割及股權過戶手續已全部完成。本次收購的總對價為2.6798億元新幣。GMG公司是集天然橡膠種植、加工、銷售一體化的綜合運營商，業務范圍覆蓋非洲、歐洲、亞洲以及北美洲。
3、股權投資
該類可視為比較單純的投資，不要求控股，但爭取大股東地位，有權派出董事。今年完成兩起收購。
(1)中國鋁業投資力拓。中國鋁業公告，截至2008年2月1日，已聯合美國鋁業公司，獲得力拓公司的英國上市公司12％的股份，交易總對價約140.5億美元，是中國企業歷史上規模最大的一筆海外投資。這也是全球迄今為止最大的礦業并購案。公司表示，將擇機增持力拓股份。
(2)中糧集團投資美國最大的豬肉加工企業史密斯菲爾德公司(SFD)。2008年6月30日，SFD宣布，向中糧集團出售700萬股股份，占其總股份的4.95％。中糧董事長寧高寧進入公司董事會。這是中國最大的農貿加工企業首次參股美國企業。SFD是美國最大的生豬養殖、豬肉加工和銷售企業，占有美國豬肉市場25％的份額。
二、境外投資風險評估
從已掌握的資料分析，我國境外投資尚處于低風險階段，已產生的浮動虧損也是可承受的。銀行和非銀行金融機構暫時的浮動虧損從長期看，產生利潤的機遇大于虧損的風險。同時，在開展境外投資過程中，各投資主體已經相應的采取了預防性措施。
這里需要指出的是，在不考慮市場系統風險的前提下，我國境外投資的風險在技術層面，主要表現為時機的把握和投資對象的選擇方面尚有不足之處；而在制度層面因存在因為中美市場開放程度不對等而帶來的風險更大。
(一)已經采取的風險控制措施
1、國家開發銀行決定增持巴克萊銀行被監管部門否決
今年6月27日，巴克萊銀行公告增資1.5億新股。國開行也宣布增持英國巴克萊銀行股份。然而，國家開發銀行增持巴克萊銀行股份的決定因受到有關部門的反對，而被監管部門否決。主要考慮兩個因素，一是即有投資產生浮虧。二是對美國次貸危機深化、擴大之勢仍難以把握，態度趨于謹慎。
2、民生銀行為預防風險分步增持美國聯合銀行股份
民生銀行董事會秘書毛曉峰認為，目前美國聯合銀行的市盈率在6倍左右，股價大大低于凈資產，民生銀行正在等待合適的進入時機。在考慮收購的時候已經想到會出現兩種情況，第一是經濟形勢持續向好，美國聯合銀行股價上漲；另一種就是經濟形勢惡化，其股價下跌。出于技巧上的考慮，我們選擇分三步走的策略。
3、中國平安為投資比利時富通投資管理公司制定的保險措施 雙方約定，對于富通投資管理公司擁有的次級貸款衍生債券品種的潛在損失，如果發生則由富通銀行單方面承擔。
10月2日，中國平安宣布鑒于目前的市場環境及狀況，估計成交的先決條件無法完全滿足。經雙方友好協商，終止有關中國平安收購富通集團下屬資產管理公司股權的協議。
4、投資風險集中于銀行和非銀行金融企業
目前看，已形成的投資風險集中于銀行和非銀行金融企業，而生產企業進行的股權和并購投資，風險則很小。如中鋼集團收購澳大利亞中西部礦業公司就是一項很好的低風險投資。類似的投資還有五礦集團聯手江銅集團成功收購加拿大北秘魯銅業及中海油服收購挪威AWO公司。
(二)初步的分析
初步分析中資企業境外投資存在以下問題，時機選擇上并非底部區域；投資對象上迷信美國五大投行；企業有急于擴張經營規模之嫌。
1、時機選擇并非底部區域
2007年下半年，在美國爆發次貸危機之后，即有非銀行金融機構，中國投資有限責任公司對美國私人股權投資基金黑石集團、摩根士丹利投資銀行的股權投資；然后有國家開發銀行對英國巴克萊銀行進行的股權投資。
2008年又有民生銀行投資美國美聯銀行，招商銀行收購香港永隆銀行和中國銀行收購法國洛希爾銀行股權。非銀行金融機構有中國平安保險公司收購比利時富通投資管理公司和中國人壽保險公司投資美國Visa1％股權兩個案例。
事后分析，上述股權投資和并購投資，稍嫌過早。如果能在時機的把握上延后一些時間，所提條件更高一些，或可得到更優厚的條件。與中資金融機構急于出手不同是日資金融機構的表現。2008年9月22日，日本三菱日聯銀行對外宣布，收購摩根士丹利10－20％的股權，交易金額最高可達90億美元。可以看出，日資金融機構在時機的把握上好于我們，他們將可獲得更好的收購條件。
2、投資對象選擇存在一定的盲目性，迷信美五大投行
美國的投資銀行一直是我國發展投資銀行的榜樣。2007年下半年次貸危機爆發不久，美國花旗、瑞銀、美林和摩根士丹利等美歐大型銀行和非銀行金融機構，因投資次貸發生虧損，造成資本金下降，影響到資本充足率，被迫急需尋求資金注入。此時，中國投資有限責任公司抓住機會決定向摩根士丹利進行股權投資，并且一步到位。事后分析，如果實施分步投資，則現在將處于主動地位，可在低位繼續投資。同時，工商銀行、建設銀行、中國銀行和交通銀行則較多的購買了雷曼兄弟投資銀行發行的債券。
上述現象說明在投資對象的選擇上存在對美國五大投資銀行的迷信，并導致在投資對象的判斷上有一定的盲目性。
3、銀行和非銀行金融企業有急于擴張經營規模之嫌 受到良好政策環境的支持，各企業在缺乏經驗的前提下，擴張步伐稍快，以至于在投資時機和對象的選擇上出現一些問題。
(三)制度性風險：中關市場開放程度不對等帶來的投資風險
我國開展境外投資，最大的風險不在于市場風險，而在于制度層面。即市場開放不對等而帶來制度風險。這一風險尤其表現在美國市場。
1、安全審查規定導致不對等的市場開放，放大投資風險 美財政部外國投資委員會(fius)規定，收購美國企業股權大于10％的外國投資需進行國家安全調查；低于10％則自動免于調查。最近，美財政部正在考慮制定更加嚴格的法規，并于4月22日公布了外資對美國本土企業投資安全的新提案。新提案規定，外資對美本土企業投資的某項交易，即使所購股份不足10％，也不能自動免除外國投資委員會的審查。這與歐盟市場相比尤其顯得封閉。而在我國，對外資銀行投資的相應規定是不超過20％。
受此限制，我國基金中司對美國黑石集團和摩根士丹利的投資，之所以低于10％，是為了避免安全調查以提高效率。這樣做，雖然提高了效率和投資安全的保障(享有利益補償的優先權)，但也失去了在公司管理方面相應的發言權。應該說，這并非中司的本來意愿，而是被迫接受的非意愿投資行為。由于受這一規定的限制，中司無法在市場上低價繼續購買摩根士丹利和黑石集團的股票，從而放大風險。所謂放大風險有兩層含義，一是放大了浮動虧損，二是將來即使贏利也很少。
