前言：中文期刊網精心挑選了金融投資與風險管理范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
金融投資與風險管理范文1
行為金融學風險管理理論是在傳統金融學風險管理理論的理論基礎上發展而來的。傳統金融學風險管理理論憑借其理性原則對市場行為提出了理想假設，通過嚴密的數學公式，為金融決策提供了邏輯科學的數據參考。然而傳統金融學風險管理理論對于金融市場中存在的金融異像仍無法徹底的解釋。行為經濟學家將心理學理論融入到了對于金融投資者的行為分析中，通過分析其心理變化對于風險管理的影響作用，實現了風險管理理論的新發展，進而產生了行為金融學理論。19世紀70年代，經濟學家提出了一系列新的風險管理理論。這些理論主要包括期望理論、行為組合理論、行為資產定價理論等。
二、傳統金融學與行為金融學風險管理理論的相同點
（一）傳統金融學與行為金融學風險管理理論的來源相同
行為組合理論是由傳統資產組合理論演化而來的，是對傳統資產自合理論的延伸。而行為金融學風險管理理論同樣是在傳統金融學風險管理理論的理論基礎之上而發展而來的。行為金融學風險管理理論并非完全脫離于傳統金融學風險管理理論，而是對傳統金融學風險管理理論不足與缺陷的有效補充。例如，對于理性人假設理論，行為金融學認為人存在理性的一面，同時也存在非理性的一面。而對于市場有效性理論，行為金融學針對傳統金融學理論中套利方面存在的問題進行了一定的改正。行為金融學風險管理理論與傳統金融學風險管理理論在某些問題的看法上是有著一致性的。
（二）傳統金融學與行為金融學風險管理理論的切入點相同
行為金融學與傳統金融學對于風險管理理論進行研究的切入點，均是構筑在對市場主體決策行為、市場運行狀況、證券市場的價格波動、投資者的市場活動等研究的基礎之上的。行為金融學風險管理理論與傳統金融學風險管理理論同樣認為人是對市場活動造成影響的關鍵因素，并以人為中心，對市場中人的風險決策行為與心理進行分析，采用理論模型實現市場風險管理的量化。
（三）傳統金融學與行為金融學風險管理理論的研究手段相同
行為金融學與傳統金融學對于風險管理理論的研究手段，均是以一種經濟學假設為理論基礎，并在此基礎上構建理論模型。理論模型的可靠度均取決于所參照的假設條件是否與市場實際相近似。行為金融學風險管理理論與傳統金融學風險管理理論的研究方向均是從對市場個體的決策行為，到個體行為對市場的影響，再到市場整體，且均是以金融市場的實際情況為依據，對金融市場的異常現象進行解釋，以這種方式接受市場的考驗。
三、傳統金融學與行為金融學風險管理理論的不同點
（一）傳統金融學與行為金融學風險管理理論的基本假設不同
傳統金融學風險管理理論以市場有效性假設與投資者的理性假設作為理論依據。傳統金融學風險管理理論認為，投資者的理性使其能夠在投資市場中，抓住任何一個非理性投資行為所帶來的套利機會，進而造成非理性投資者在市場投資中出現利益損失，最終從競爭市場中淘汰。然而行為金融學則與其站在不同的角度上，其認為非理性投資者與理性投資者之間，由于存在市場信息披露不均衡的情況，使兩者所掌握的市場信息不相等。因此行為金融學風險管理理論認為傳統金融學風險管理理論的市場有效性假設并不成立，該假設并沒有滿足成立的條件。市場是非有效性的構建了行為金融學風險管理理論的基本假設。傳統金融學風險管理理論認為，市場中所有參與的投資者均是理性的。理性的投資者以資本資產理論、期權定價理論、套利定價理論、資本資產定價模型等作為決策依據，在資本市場中謀求利益的最大值。投資者在資本市場中進行投資時所暴露的情緒與心態即是投資者的價值感受。而行為金融學風險管理理論則認為，市場中的投資者存在四類不同的情緒與心態。這四類情緒與心態包括避害大于趨利、減少后悔及推卸責任、追求時尚及從眾心理、過于自信。投資者的投資行為往往會受到這四類情緒與心態的支配，進而影響投資者在市場中的投資決策，使投資者的決策行為具備一定的特性。這些特性包括投資者在市場中的決策行為存在多變性與多元化，且這種行為通常形成于投資決策的過程當中；投資者的決策行為具有很強的適應性，其行為的性質與決策的環境會對投資者的決策方法與過程造成一定的影響；投資者的行為更趨于滿意性，而非最優化原則。這些特性導致投資者往往不愿意按照金融學定義上的最優化數學模型進行投資決策。因此行為金融學風險管理理論認為傳統金融學風險管理理論中投資者是理性的假設并不成立，其認為投資者應是基于價值感受的非理性。因此非理性的投資者構建了行為金融學風險管理理論的基本假設。
（二）傳統金融學與行為金融學風險管理理論的理論基礎不同
傳統金融學風險管理理論是以套利定價理論、期權定價理論、資產組合理論、資本資產定價模型作為理論基礎。而行為金融學風險管理理論則在此基礎之上，對心理學、行為學、社會學等理論進行了借鑒。行為金融學風險管理理論主要通過對市場主體的決策行為與心理因素等特征進行研究，并在此基礎上建立了自身的風險管理體系。傳統金融學風險管理理論假設投資者是在風險規避、理性預期的前提下，將預期效益最大化，而忽視了投資者決策行為與心理因素的影響作用。
（三）傳統金融學與行為金融學風險管理理論的理論模型不同
傳統金融學風險管理理論的理論模型主要包括資本資產定價模型、期權定價模型等。而行為金融學風險管理理論的理論模型則主要是行為資產定價模型，該模型是從資本資產定價模型進一步發展而來的。不同于資本資產定價模型，行為資產定價模型認為，并不是所有的投資者都是理性的。該模型認為投資者可以被分成兩種類型。這兩種類型分別為制造噪音的市場投資者與提供信息的市場投資者。制造噪音的市場投資者不以資本資產定價模型理論為理論基礎，往往會導致其出現各種認知上的錯誤與偏差，進而受到各類錯誤與偏差的影響，做出錯誤的投資決策。而提供信息的市場投資者則是在嚴格遵照資本資產定價模型理論的基礎上，對投資組合的方差與均值進行關注，不會遭受自身投資認知偏差對自身投資的影響，進而做出理性的投資決策。制造噪音的市場投資者與提供信息的市場投資者在資本市場上的相互影響、相互作用，共同決定了市場的定價趨勢。當制造噪音的市場投資者成為市場中具有代表性的投資者時，市場將呈現無效率的狀態；而當提供信息的市場投資者成為市場中具有代表性的投資者時，市場將呈現有效率的狀態。行為資產定價模型認為，證券市場的預期收益決定于均值方差有效組合的切線斜率。然而在證券市場受到制造噪音的市場投資者的影響時，均值方差有效組合與資本資產定價模型中市場組合將不相等。
四、對傳統金融學與行為金融學風險管理理論對比研究的啟示
行為金融學的研究過程是以心理學的研究成果為依托，同時結合現實中資本市場的實際情況進行分析研究。行為金融學已受到越來越多投資者的信賴。投資者根據行為金融學理論基礎，自創出了一系列創新的投資決策手段，并且通過該手段在市場中的應用，實現了一定的收益。這些投資者通常將自己的投資策略建立在假設市場其他主體不變的前提下，而當市場其他主體應用與其不同或相反的投資手段時，投資者往往會處于十分被動的不利位置。而行為金融學風險管理理論的誕生，在很大程度上彌補了這一不足現象，對投資者未來在市場中的投資決策有著積極的引導作用。行為金融學風險管理理論的大力推廣，使廣大資本市場中的投資者在很大程度上對行為金融學理論的基礎有了一定的理解，使投資者在市場中的投資決策對心理因素的依賴逐漸降低。因此只有不斷的完善行為金融學風險管理理論，并使其得到進一步的發展，才能對金融市場的投資決策、金融市場的投資管理、金融資產的創新經營帶來正面與積極的影響。隨著市場的不斷發展，金融市場仍會逐漸向市場有效性假設的方向發展。這時，資本市場將慢慢轉變成客觀存在的有效性市場，這一客觀事實將導致行為金融學風險管理理論對金融市場的引導作用慢慢消亡。按照行為金融學的研究結果，投資者在接受到資本市場上的信息后，由于自身的投資經驗等其他因素的干擾，往往會根據發行者的宣傳效應，過高或過低的對市場上發行的金融產品進行估價。而根據資本市場的驗證結果，投資者往往會對自己的投資決策行為存在一定的認知誤差。因此投資者應清醒的認識到，傳統金融學風險管理理論基本假設中投資者是理性的假設是站不住腳的。在實際的投資決策中，投資者往往會受到來自心理、自身經驗等較多因素的影響。投資者需要對自身在投資決策中的情緒與心理有一個正確的認識，并掌握自身情緒與心理對投資決策過程的影響。投資者應清醒的認識到自身在投資決策上的失誤，將導致自身的利益損失將成為其他投資者的利益與利潤。資本市場的投資者應通過坦誠自身非理性的弱點這一事實，不斷強化自身的風險意識。投資者應針對每一次投資決策，充分的做好事前的風險預測與風險控制。在投資決策實施后，市場出現波動時，投資者應努力學會對自己的情緒與心理進行有效的控制，防止自己做出非理性的錯誤決策。在實際的資本市場中，投資者的行為存在著較高的復雜性。不同的投資者會按照自己過去的投資經驗，對市場中的金融產品做出自己的初步分析與判斷。在投資決策的過程中，投資者的心理決策變化同時也在不間斷的發生。投資者的投資決策行為不僅僅會受到自身心理變化的干擾，同樣也會受到來自外界的影響，包括市場規范、市場其他個體等。因此風險管理的決策過程也具備著一定的復雜性。針對風險管理中存在的可變因素，不能僅僅參照傳統金融學風險管理理論的研究結果，其研究結果往往對于市場異像無法進行有效的解釋。行為金融學風險管理理論應從市場環境等外在各種因素進行綜合分析與考慮。證券市場的不斷發展壯大，對金融市場的風險管理提出了新的挑戰，這使得風險管理理論不斷的被應用于市場實踐中。證券市場的不斷優化與升級，使得風險管理理論的理論框架、理論內容、管理結構等各方面均面臨著巨大的改革。行為金融學風險管理理論的研究，應從更全方位的視角，通過不同的理論體系，開創新的研究思路，使原有理論體系得到完善與發展。
五、結束語
金融投資與風險管理范文2
投資銀行是在資本市場上從事證券發行、承銷與交易，進行企業并購與重組、基金與資產管理、金融工具創新，提供投融資咨詢和財務顧問等服務的金融機構。素有“資本的心臟”之稱的投資銀行，在優化資源配置和促進國民經濟發展方面發揮著越來越重要的作用。但投資銀行自身的業務特點決定了其也要面臨各種風險，做好風險管理工作對于我國投資銀行的發展至關重要。
一、中國投資銀行風險管理中存在的問題分析
1.我國投資銀行業務范圍單一，創新業務暴露風險管理滯后
在經營業務方面，我國投資銀行表現出兩個特征：一是業務范圍單一，普遍集中于一級市場承銷和二級市場、自營服務；二是在為數不多的創新業務方面，又普遍表現出暴露風險管理不足的特點。業務范圍單一影響公司盈利，而創新業務風險暴露則會增大公司運營風險。以風險投資為例，隨著信息科技的快速發展，風險投資業務逐步成為我國投資銀行的重要業務，但這會使投資銀行承擔較大的信用風險和道德風險，但許多公司的內部風險管理和外部金融監管相對滯后，缺乏對這些復雜的創新產品所暗藏的巨大風險進行強有力的內、外監管手段，增大投資銀行運營風險。總之，在進行諸如此類金融創新的過程中，常常出現風險管理意識和技術滯后現象。
2.我國投資銀行資產規模較小，融資渠道不夠通暢
截至2013年12月31日，我國115家證券公司總資產為2.08萬億元，而高盛2007年的資產總值就已經達到了8590億美元，摩根斯坦利2007年的資產總值也達到了7490億美元 。即是說，我國所有投資銀行截至2013年的總資產尚且不如美國一家投資銀行2007年的總資產，可見我國投資銀行資產規模確實較小。制約我國投資銀行資產規模的主要原因在于我國投資銀行融資渠道不暢。我國仍實行分業經營，投資銀行不能開展具有穩定資金來源的儲戶存款業務，其主要資金來源于銀行間拆借。在銀行間拆借市場通過抵押回購等方法來滿足短期資金的需求，然后將這些具有不穩定性與高成本性的資金用于業務和投資。當公司用較少的自有資本和大量借貸來維持運營的資金需求時，就會產生杠桿效應。杠桿效應必然放大貨幣市場的風吹草動，進而削弱投行的風險抵抗能力。
3.制度缺陷擴大系統風險，人才缺乏制約風險管理能力
系統風險是指由政策的變動、法律、法規的修訂以及市場的變化等外部因素而引起的風險。而我國投資銀行監管制度中存在的缺陷擴大了投資銀行的系統風險。我國的投資銀行監管體制建設仍然滯后，一方面，面對層出不窮的金融創新產品和瞬息萬變的金融市場行情，監管體系尚未跟上；另一方面，監管重點錯位現象比較普遍，比如重機構、輕業務，重場內、輕場外，重傳統業務、輕創新業務的情況就比較嚴重。制度缺陷會增大系統風險，而人才缺乏又制約風險管理能力。投資銀行對從業人員專業素養要求較高，但我國投資銀行發展歷史短，自身經驗匱乏；舉國體制不比國外，國外經驗的直接借鑒幾不可行。所以，人才的缺乏制約著我國投資銀行風險管理能力。
二、中國投資銀行風險管理對策探索
1.樹立風險管理意識，完善風險管理體系建設
樹立風險管理意識就是要求投資銀行業要從戰略的高度對風險管理加以重視，將風險管理納入企業發展戰略，并制定有關風險管理的政策，建立企業內部風險控制機制。筆者以為，我國投資銀行的風險管理理念應該是：明確風險敞口，有效控制，及時溝通，防范為主，補救為輔，重視風險量化，結合定性分析，實現全面風險管理。同時，投資公司還要完善風險管理體系建設。首先是組織結構建設，讓每一單位有不同的職責，而且在低層次上，無重疊
管理，進而形成一種制衡系統；其次是內控機制建設，包括防火墻機制、員工獎勵和懲罰機制等，切實杜絕道德風險的發生；最后是技術手段上，嘗試實行逆周期損失準備制度，業務結構不過于集中于高風險的衍生產品以及動態監控系統等技術手段的利用?？傊?，要從組織結構的宏觀架構到具體技術手段的微觀完善，完善風險管理體系。
2.加強外部監管體制建設，推進內、外監管齊抓并舉
2008年全球金融危機導致的直接原因可以歸納為兩個方面，一是金融創新過度，一是外部監管不力。在我國金融市場不斷發展的當下，加強外部監管體制建設，推進內、外監管齊抓并舉十分必要。充分考慮我國金融市場的實際情況，在巴塞爾協議的資本和風險的水平上，充分考慮信息不對稱和道德風險的致命問題，政府作為“看得見的手”必須為投資銀行創設良好的運營環境。具體工作中，一是要做好市場準入和市場推出監管工作，嚴格市場準入、保證規范經營，妥善處理市場退出，采取各種措施減少市場退出對金融體系的影響，這是保持金融市場良性運行的必要制度；二是在投資銀行的風險控制指標上，除了杠桿比率的限定之外，證監會應對不同的業務種類設定不同的風險準備計提比例和凈資本要求。
3.注重高素質、專業化人才隊伍建設
在本輪金融危機之后，宏觀監管和微觀監管并重的全面風險管理意識已經基本在政府、社會監督機構和投資銀行中建立起來，我國投資銀行能否順利全面實施風險管理體系，關鍵就在于人才的培養。高素質、專業化的人才隊伍建設需要投資銀行站在全球的高度打造人才。筆者以為，人才的培養途徑不外乎兩個方面：引進和鍛造。引進，就是要求投資銀行不要忽略對外來人才的引進，通過國外高素質人才的引進提高風險管理水平，同時，注重“內外”人才的交流和結合，讓國內人才到國外進修，與國際一流人才交流等；鍛造，投資銀行一方面加強對既有員工培訓工作，另一方面注重校企聯合培養工作，力求培育一直專業化、高素質的風險管理團隊。
金融投資與風險管理范文3
一、金融投資操作風險的特點
操作風險是由于內部系統不完善的操作或者外部因素導致的直接風險或者間接風險，會給金融機構帶來一定負面的不利的影響。金融投資操作風險可表述為人為失誤、不完善的程序控制等因素導致金融投資的某種損失風險性。金融投資的操作風險特點如下。
首先，風險涉及面廣。金融投資其風險貫穿投資操作的各個階段，稍有不慎都有可能引起操作風險。所以，用相同的方法一成不變地應對各個金融領域中可能出現的操作風險，這種想法是不現實的。其次，操作風險具有隨意性，很難被控制。會導致操作風險產生的方式多種多樣，這無疑增加了投資者在投資過程中對于操作風險的控制難度。只要有投資機構或是投資人員的存在，就有可能導致操作風險的出現，尤其是業務規模大、交易量大、結構變化迅速的業務領域，出現操作風險的因素更加多，更加難以對操作風險進行控制。
二、金融投資操作風險分類
第一，人為操作風險。操作風險很多時候都是人為因素所致，金融投資市場其環境是非常復雜的，因此在投資操作過程中作為投資主體必須具備極高的專業素養，這樣才能減小操作風險。金融操作風險是貫穿于整個投資過程當中的，投資者可能因某個階段操作有誤或考慮不全而隨時導致風險的產生。金融投資的操作是需要依靠人類這個主體來完成的，這一主體是具有其自身主觀思維的，作為金融投資操作者由于個人素養的差異，難免會產生一些錯誤，從而導致了操作風險的產生。這類風險的存在雖然比較普遍，但在一定程度上也是可以進行控制和管理的，只有減少人為因素導致的操作風險才能更好進行金融投資操作的風險管理！
第二，內部操作風險。金融投資市場環境是極其復雜的，各金融投資機構相互關聯，其內部管理的不合理性很可能導致操作風險性的形成。一旦金融投資機構業務操作速率過低，這肯定會導致金融投資的內部操作風險性增大，造成巨大的損失。同時，金融投資機構的硬件設施如果不能滿足投資業技術要求，或是應用軟件等基礎設施太過陳舊，這都不利于金融信息的準確快速獲取，對于金融投資者來說及時準確的信息是至關重要的，這些硬件設施的不完善，都會增大技術風險存在的可能性。內部操作風險是與金融機構內部控制密切相關的，金融投資市場復雜性以及其內部管理的不合理性都可能產生內部操作風險，從而致使金融投資操作風險的產生，為了維護金融投資市場的穩定秩序，就應該加強對金融機構的管理，減小內部操作風險！
第三，市場風險。在金融市場中，價格轉變是非常常見的現象，所以投資者遇到市場風險其實是一種很常見的風險。金融投資過程中常常會遇到投資重組的情況，導致投資者的資金變現困難，使投資者所持有的流動資金沒有辦法進行正常的支付。這種情況下很容易造成金融產品價格波動，從而導致市場價格的波動誘發市場風險。市場風險無疑加大投資者進行投資操作的風險，要想更好的管理金融投資的操作風險就必須更好的進行市場風險的控制。
第四，信用風險。信用風險又稱違約風險，和市場風險一樣，也是金融市場中很常見的一種風險，主要是交易對方未能完成自己的義務導致的一種違約行為，所承擔的風險。信用風險也可能因為債券持有發行人沒有按照規定支付到期款而引發的金融投資資產損失的風險。隨著我國金融市場的完善和發展，金融投資產品的不斷豐富，加大了信用風險產生的可能性，從而誘發金融投資風險，只有減小信用風險的產生，才能更好的進行投資操作風險的管理。
三、金融投資的操作風險管理措施
第一，加強金融投資的操作風險管理要提高職員的素質。金融機構要積極引進高素質的人才，擴大“高、精、尖”人才的吸收途徑。金融風險產生的很大一個因素就是人為原因，因此要培養員工的專業技能，提高員工的工作素質。對于已就職的員工，要定期進行技能培訓，通過培訓可以樹立員工的金融風險意識，增強員工的責任感，可以使員工嚴于律己，減少員工在工作中的失誤，從而推動金融投資操作風險的管理。員工之間要共同學習，相互促進，共同進步，提高員工之間的合作協助能力，促進員工互相交換知識見解，盡量減少操作風險的出現。通過培訓還可以倡導員工愛崗敬業。金融機構也要培養良好的工作環境，積極加強金融投資風險管理的宣傳，把風險管理的觀念和意識慢慢滲透到員工當中，調動員工的工作積極性。
第二，完善內部管理。在金融投資過程中，要想減小操作風險，完善的內部管理制度是非常重要的。金融投資機構需要將各部門相關職責具體化，以此來提高金融投資機構操作速率，并根據各金融機構的特點制定出詳細的監管條例和相應的懲罰制度，來規范操作行為減小金融投資過程中的操作風險。金融機構要建立健全完善的金融風險管理制度，來促進風險管理工作的良性健康穩定發展。金融機構還要建立風險預警機制，不僅要做好規避風險的事前工作，當風險出現時，也要及時有應急預案。
通過完善健全的風險管理制度，保證各個部門之間相互監督相互制約，加強了金融操作的管理，減少了操作風險出現的機率。
第三，規范操作流程，提高信息技術水平。操作風險存在于金融投資的整個過程，標準規范化的操作流程可降低操作風險發生的可能性。標準規范的操作流程應涉及到投資機構的每一個部門，深入到每一項投資決策，投資管理部門應當制定周密的投資計劃，做到投資決策的標準化、規范化，盡量減小投資風險。要嚴格要求金融投資人員的操作手法，降低內部操作風險發生的可能性，降低操作風險為金融投資帶來的危害。
第四，明確風險管理的目標，做好風險評估。為了有效應對市場風險，減小投資操作風險的可能性，工作人員可根據金融機構的特點為風險管理建立一個范疇以及目標，并且可制定一些短期的具體目標，以確保風險管理的工作可以穩定的發展。如建立一個詳細損失事件報告制度，針對風險采取連續的檢測并定期進行報告的方式，可以有效的檢測出操作風險管理的需求，持續的檢測為分析操作風險積累可參考數據，分析單獨的損失事件和風險的過程以及資源的分配，以此來確定特定損失的原因以及相互之間的關聯，從而得出關鍵的風險因素。同時，在投資操作過程中參投人員可針對風險進行評估，了解損失事件產生的概率，找出潛在操作風險，明確重要風險。
金融投資與風險管理范文4
境內中小商業銀行要結合自身的特點來運用績效管理,如:1.平衡計分卡作為基礎來構建績效管理的體系,平衡計分卡作為目前全球最先進的績效工具,商業銀行金融投資方面可以用平衡計分卡來作為基本的框架,來引導銀行中的內部機構貫徹銀行的決策。2.在績效考核中運用關鍵績效指標法,可以將商業銀行金融投資的戰略目標進行分解,進一步來突出業務上發展的重點。
二、完善績效管理的組織體系
首先,商業銀行內部建立績效管理的組織。其次,在績效管理組織中逐步地建立績效考核的指標體系。第三,注重商業銀行金融投資的環境差異。第四,在績效的反饋與溝通方面要加強。
三、境內中小商業銀行金融投資的風險管理探索
境內中小商業銀行在發展的十多年來,成了金融體系中重要的組成部分,在金融投資的風險管理上還存在著一些不足,例如:風險管理的體制不夠健全、管理理念、管理的機制較落后等。這些不足對中小商業銀行金融投資上存在一定的威脅。因此,在這里探索中小商業銀行金融投資風險管理的策略。
(一)樹立風險管理的意識。銀行要在金融投資方面樹立正確的、科學的風險管理的理念,要對風險進行重視,并強調對風險的防范與控制,只有對風險進行有效的防范與控制,才能保證金融投資資產的安全,因此必須要規范風險管理的程序,按照制度辦事。
(二)完善銀行內部的治理結構。商業銀行在治理結構中要去監督管理者的績效,對股東和其他利益者的權力進行保證。銀行良好的內部治理結構利于風險的管理與防范,中小商業銀行具體做法如下:1.對商業銀行內部的法人治理結構進行完善,要建立高層領導相互制衡的機制。2.商業銀行在經營管理上要公開,透明化。3.完善激勵、約束、監督的機制和薪酬的制度。
(三)建立并完善操作風險管理體系。中小商業銀行中的操作風險是由工作的人員、內部的系統以及外在的因素等操作不當而導致發生損失的風險。商業銀行的經營活動具體可以分為以下八類:融資、交易與營銷、商業銀行業、業務、支付與結算、零售銀行業、零售經紀、資產管理,每一類經營的活動都存在著相應的風險,因此,境內中小商業銀行要建立完整的操作風險管理體系,不僅是保證在金融投資方面的安全,對中小商業銀行全面經營活動也是起到了有效的保障作用。境內的中小商業銀行經營方式靈活,在我國銀行業中發揮其本身獨特的作用,同時,隨著金融市場的開放與發展,中小商業銀行在金融方[文秘站:]面也面臨著一定的風險,因此,在風險管理方面應該科學的借鑒西方的商業銀行對待風險的管理技術,來加強自身風險的管理。
金融投資與風險管理范文5
一、企業集團財務公司金融風險概述
企業集團財務公司金融風險是指財務公司在經營過程中遇到有可能導致財務公司損失的風險，如：市場風險、金融產品風險、流動性風險等。財務公司在其與市場金融機構的交易過程中會產生市場風險，若無法應對市場風險，則會對財務公司的經營帶來威脅，進而影響整個集團的生存及發展。
二、企業集團財務公司金融風險特點
隨著我國經濟快速發展，全球化經濟不斷深入，出現了以現代化企業制度為指導的集團公司，在其發展過程中，由于資金管理、成本及風險等因素的需要，建立了獨立的財務公司，作為專業的金融機構，經營過程中面臨著各種不可避免的金融風險，而這些金融風險具有其獨有的特點：
(一)分布面廣
由于集團企業財務公司所要涉及的相關業務范圍較廣，除企業需要的信貸業務外，還需要為企業提供必要的證券投資、保險及融資等金融服務，如：上市公司集團財務公司需要為集團提供金融服務，包括：經銷融資、客戶貸款、租賃、保險等各項服務業務，多元化分布使財務公司金融風險分布較廣。
(二)風險集中度高
當前，財務公司金融風險具有集中度較高的特點，財務公司以辦理貸款為主要業務，受到國家相關政策及法律法規的限制，另外業務集中于集團內部，使公司風險資產分布集中，加大了企業整體風險的集中度。
(三)受政策性、行業性影響較大
由于財務公司受政策法規的影響較大，風險具有政策性特點，金融政策對于財務公司的發展帶來一定的影響，同時財務公司也受到集團所屬行業影響，當出現行業危機時，財務公司的金融風險也會加大。
三、企業集團財務公司金融風險類型
(一)集團財務公司的金融風險類型
集團財務公司是特殊的非銀行性金融機構，主要的業務有：對成員單位的結算業務及貸款業務、同業業務及投資業務等業務，它的經營過程中會有多種金融風險，若無法適當的應對風險，則會對集團整體產生影響，甚至會引發整個集團內部系統性風險，隨著全球經濟變化，集團財務公司不斷對其進行金融創新，這樣更是加大了財務公司的金融風險的多重性及復雜性，其主要類型包括：
1、流動性風險，集團財務公司資產負債錯配不合理，或流動性計劃不完善，一旦出現成員單位集中支付或貸款，出現資金供給的缺口就會引起流動性風險。
2、政策性風險，受國家宏觀政策的調控出現的風險，例如，央行對線上同業拆出利率的窗口指導價格，將會導致財務公司收益的剛性下降。
3、信用風險，是金融機構最為普遍的風險，受各因素的影響，財務公司信用風險出現了集中度高但總體風險偏低的特點。但也有極少部分財務公司因不良貸款問題而無法繼續正常經營或退出市場。
4、市場風險是由于市場利率及匯率變化而產生的波動給企業帶來的影響，表現為：收入減少成本增加、資產貶值、匯兌損益等風險，從我國集團財務公司主要業務來看，主要市場風險是由金融市場引起的損失風險，如：利率、匯率、證券投資等風險，而最主要的風險就是利率及證券投資風險。
1)利率風險是由于市場利率變化，而對集團企業財務公司產生的影響，表現為：財務公司資產收益減少、財務公司各種負債成本增加等，而這些市場利率風險必然會給財務公司帶來一定的損失，利率風險主要包括：資產負債差額風險、存貸利率幅動不一致產生的差異風險、利率變動引起的提前償付，存款人提前提取存款而產生的選擇權風險。在利率化市場前財務公司主要受政策風險的影響，但是利率市場化后集團財務公司主要面對集團內部成員企業，各客戶之間存在同質性，使財務企業的資金來源及使用存在限制，市場營銷對于財務企業需求的激勵很難，隨著市場利率不斷變化，財務公司所面臨的金融產品所涉及的利率調整空間有限，與銀行等其他金融機構相比，很難將風險轉移或者規避，因此，財務企業面臨的利率風險較高。
2)外匯風險。外匯風險也是許多財務公司所面臨的基本風險，主要有交易風險、經濟風險及折算風險敞口，當財務企業面對匯率發生變化時，這種變化會改變企業部分業務收入與支出(注：單指匯率變動引起的改變，不包括數據變化引起的改變)，此時企業的交易風險敞口產生;另外，由于匯變的變動會引起財務公司進行投資的數量多少，此時財務企業產生經濟風險敞口產生;而財務公司面臨的折算問題會使企業資產負債表中的內容產生風險敞口;在這三種風險敞口中，交易風險敞口最受企業關注，當企業收入與支出不匹配時，交易風險敞口出現，最具有代表性的交易風險敞口風險事件，如：雷克航空公司破產。
3)投資風險是財務公司在資本市場進行股票、金融衍生品投資過程，由于資本市場變動，股票價格及衍生工具價格的不規則波動，給財務公司帶來的一系列損失產生的可能，如：股票投資風險、期權投資風險及期貨投資風險等。
市場風險受市場因素影響，如：資本市場價格變化，一般財務公司會參與投資業務，如：購買國家債券、投資股票、基金及股權投資等，然而這些投資項目的投資風險較高，并且財務公司的投資次產要高于銀行金融機構，股票、基金等資本市場的業務風險也要遠遠大于債券風險，因此，對于集團財務公司來說，其面臨的資本市場投資風險也成為最為主要的市場風險。
(二)企業集團財務公司金融風險識別與測量
1、金融風險識別。對財務公司金融風險識別是對經營中的風險類別進行識別，并對其產生的影響進行評估，目的在于了解企業面臨的金融風險現狀，確定風險管理重點，判斷財務公司風險本質，避免多種風險交織出現損失，可以對風險有效評價。財務公司風險識別的方法有財務報表分析法及風險因子分析法。
2、金融風險測量。識別了金融風險后需要對其進行定量測量，做為風險管理的核心風險測量決定了風險管理有效性，金融風險測量包括：賬面價值及市場價值記賬法，兩種測量方法存在本質區別，隨著證券化及金融市場發展，介入性使財務公司交易流動性增加，賬面價值記賬法不能滿足需求，市場價值計賬法被引入，其測量過程從具體資產負債向價值測量轉變，有效測量金融市場風險。
四、企業集團財務公司市場投資風險的產生
(一)集團財務公司處于非市場化投資環境
集團財務公司作為集團內部金融機構，其除受到外部市場環境的影響，還會受到集團管控方式及環境等一系列非市場環境的影響;集團財務公司作為非市場化金融機構，它主要服務于集團公司內部成員單位，同業業務及投資業務作為財務公司對外的主要業務，也會受到集團各種管理模式的影響，而不同的集團則有著不同的管理模式，集團公司為了實現更高的業績目標，便會對其財務公司進行高利潤指標設定，財務公司對內的業務不能滿足利潤指標，便會增加同業業務及投資業務比重，此時，集團財務公司市場投資風險產生，同時，財務公司的對內服務成員單位的職能被削弱。
(二)集團財務公司投資水平專業度不足
當前，許多集團財務公司缺少專業的市場投資技能人員，許多集團財務公司不能建立有效的投資研究、風控體系，企業的投資水平需要進一步提高，而產生集團財務公司專業水平不足的主要原因財務公司不是專業的投資平臺，而依然是以服務內部成員單位為主業的非銀行金融機構，缺少靈活的薪酬制度，不能吸引更多的專業投資人員，人才成為集團財務公司專業度不足的一大誘因;另外，許多國有集團財務公司對于投資風險厭惡，簡單的投資業務對于專業人員投資水平的提高十分不利。財務公司為了減少市場投資風險，除對股票、基金進行投資外，對于新增投資業務普遍以信托產品、券商基金資管計劃及銀行理財為主，依靠信托公司、基金券商及銀行為主要力量進行投資業務的開展，而這種投資方式對于投資人員專業技能的提高十分不利，減弱了業務人員對市場投資風險的敏感度。
(三)集團財務公司利潤導向影響
集團財務公司作為集團企業的內部融資金融機構，其主要任務是為集團更好地進行資金融通，做好集團公司的資金集中管理，集團財務公司應該更好地發揮出其應有的服務作用，它并不是一個利潤中心，而當前許多集團企業對集團財務公司皆進行利潤考核，這種考核機制對于集團財務公司的業務選擇十分不利，集團財務公司并不能選擇與其投資水平相適應的策略：
首先，集團財務公司會受到利潤考核的影響，迫使集團財務公司去選擇高風險高收益的投資業務，不斷對外擴張風險業務規模，去完成集團的考核指標，而年年不斷上漲的考核指標，則進一步加大高風險投資業務比重，這一過程使其陷入了一個高風險投資不斷上升的惡性循環中。利率市場化發展，做為集團財務公司主利潤來源的存貸利差模式被改變，而集團給予的利潤導向機制使集團財務公司選擇更加激進的風險投資策略;
其次，集團財務公司在二級市場上進行投資獲得收益，而受集團考核目標因素的影響，集團財務公司不愿意主動交割二級市場的浮動收益，通常對產生的收益逐年堅持分期分攤，以免被集團設定更高的考核目標，如：牛市中許多集團財務公司參與到新股的增發及設定，得到了不菲的收益，而受制于考核會產生更高的目標，企業沒有及時對于這部分收益予以交割，股市崩盤后浮動收益變成泡沫，集團財務公司二級市場沒有適時交割收益，產生的浮虧會對其經營全盤否定，因此其更不愿意確認損失，集團財務公司沒能及時止損，處于長期低迷的資本市場，使集團財務公司出現了更大規模的虧損，此時集團財務公司由浮盈轉為實虧。
五、提高企業集團財務公司金融風險管理能力的策略
(一)構建全面的風險管理體系，獨立風險管理部門職責
集團財務公司進行全面立體的風險管理，需要從整體出發，將財務公司金融風險融入風險管理體系中去，讓金融風險管理成為日常風險管理中密不可分的一部分，針對性的做好整體風險防控設計，建立完善齊全的風險防控框架，為財務企業風險管理打下良好的基礎。
以現代化治理結構為指導，充分發揮內部控制管理作用，可以順序遞進設立三道監控防線，一，建立一線崗位雙人、雙職、雙責的崗位職責制度，二，建立相關部門、相關崗位之間相互監督制約的工作程序，三，內控監督部門對各崗位、各部門各項業務全面實施監督反饋。嚴格執行授權授信控制管理，制定適當的職責分離制度。在集團財務公司中，風控部門應獨立于其他任何的部門，通過法務、合同、審計、風險控制等風控管理，提高財務公司的風險管理水平。
(二)拓展業務范圍，廣納專業人才，提升抗風險能力
集團財務公司應該依托集團，在傳統業務的基礎上，進一步拓展業務范圍，綜合集團上下游產業鏈，發揮財務公司自身的平臺資源優勢，拓展企業業務范圍，提升自身抵御風險的能力。其次，集團財務公司應該積極對外尋求合作，例如，對商業銀行進行股權投資，學習其良好的風險防控體系與產品設計，深入了解金融市場產品特點及隱藏風險點，再綜合自身特點，選擇與企業自身經營相適應的發展產品。最后，財務公司應該改善其薪酬體系，在社會上廣納金融人才，吸收專業的風控人員以及投資人員，建立與集團公司及財務公司文化及體系相符的專屬投資團隊及風控體系。
(三)應用先進的風險管理工具
集團財務公司應該加大風險管理創新，針對市場、信用、操作等風險建立資金管理信息平臺，以其收集的數據對風險進行量化分析，有效控制風險;建立風險預警，對風險進行實時監控。財務公司作為非銀行金融機構，集團財務公司金融業務與銀行相似，因此，財務公司風險管理可以借鑒銀行經驗，結合自身業務需求，整合信息系統的構建，以保證財務公司在戰略高度統籌風險管理。實現財務公司與成員企業信息共享，業務處理口徑一致，通過不斷的信息溝通，了解企業面臨的風險，通過不斷的信息反饋，逐步完善風險管理信息系統建立，在內部形成全面的風險整合系統。財務公司應該了解成員企業財務狀況及非財務信息，如：重大基建、經營異常事件，對結匯業務及時了解結匯風險，內部結匯提前預約，上報結匯時間，對沖結匯降低匯率風險，實現降低成本利潤最大化。
金融投資與風險管理范文6
關鍵詞：金融；風險管理；發展趨勢
作為一個伴隨著高風險發展的行業，各大金融相關機構都會考慮如何降低風險，這也是與同行業其他機構競爭的要素之一。風險，是伴隨發展產生且不可完全抹去的，因此，金融風險管理體系成為大家關注的要點。
一、金融風險及金融風險管理
（一）金融風險的相關概念。金融風險是指，由金融行業衍生的風險，如市場、產品、機構所帶來的風險等等。一家金融相關機構所帶來的風險，其影響將遠大于對自身的影響。因此，在交易活動中一旦出現風險，往往會對機構的存活造成威脅。甚至一些機構由于個人經營問題所帶來的金融危機，會影響整個金融體系的運作。也就是說，金融風險的發生，會對整個社會經濟體系造成影響，嚴重的還會帶來政治危機。
（二）金融風險管理的起源。風險管理出自《一般工業管理》，是由法國的著名管理學家最初發現，后由兩位美國經濟學家系統研究。隨著世界經濟進步與發展，金融行業被人們逐漸關注起來，而伴隨金融危機的爆發，激起了世界各地對金融風險管理重視。由于金融全球化，并發風險的概率也逐漸提升，為解決出現的金融風險，越來越多的研究學者，將研究重心放在了金融風險管理的專業化、系統化研究方面。
（三）金融風險管理的定義。金融風險管理是指，在金融行業中，為確保獲利所做的一切努力。這個定義，是由，C.A.Williams與R.M.Hens在《Risk Management andinsurance》中提出的。從此，金融風險管理行業在經濟與社會的不斷發展中，逐漸擴大了領域。
（四）金融風險管理的現狀。20世紀80年代，金融風險管理理念由美國引入，我國開始了對金融風險管理的深入研究，并在此方面取得了一定的成就。在保險業務恢復發展下，相關行業研究人才以及應用人員逐漸增多。到08年《企業內部控制基本規范》的，使國內企業拉開了全面風險管理的序幕。
二、金融風險管理的意義
金融風險，對社會生活中每個人都會有一定的影響。因此，金融風險管理的意義分為對單一經濟主體產生以及對經濟整體產生的兩類。
個人、家庭以及企業單位甚至政府都屬于單一經濟主體的范圍，所以，對于他們來說，金融風險管理的意義更為重大：其一，金融風險管理可以提升經濟主體對風險的了解程度，這樣才能夠防患未然，只有真正了解了金融風險，才能夠在風險來臨時采用正確的處理對策；其二，可以有效的降低成本，使經濟主體得到更為安全的經營環境；其三，為主體構建良好的形象，促進其目標的實現；其四，健全處理問題的方式，降低后續損失。面對風險，只有正確的處理對策才能夠控制風險的損失。
對于整個經濟整體，金融風險管理的意義在于：其一，促進國家經濟發展。其二，為國家國際綜合競爭力提供動力。其三，對金融市場秩序的維護。風險管理體系可以合理規范投資者及籌資者的雙方行為，提高效率；其四，保障社會經濟的穩定發展。面對各式各樣的金融風險，想要為社會經濟的發展提供安全保障，更要加強金融風險管理。
三、金融風險管理的發展趨勢
隨著金融業的逐漸開發與進步，創新性逐步提升，金融風險管理涉及的范圍更是由信用、市場等方面的發展向更多方面趨勢發展。
（一）加大金融風險文化管理力度。提升金融風險管理的文化管理，我國采用樹立風險管理理念、培養風險管理文化的方式。在金融風險產生之前，形成預警機制、提前擬定對策，這也是風險管理意識的培養。在相關問題產生時，要注意研究調查來源，并及時審查日常工作，避免此類風險的再次出現。伴隨人力對于企業作用的逐步提升，人本主義占據了重要地位，因此，在金融風險文化管理中，以人為本的人員風險管理，有助于風險的降低。
（二）提升金融風險技術管理水平。隨著金融行業的不斷發展，金融風險管理也要逐步創新與提高。而技術水平的提升，則是眾多金融企業發展風險管理的首選對策。金融L險管理技術的提升，包括業務以及流程的規范，可以分析已發生的金融風險的相關資料、緊密觀察已有風險的變化、根據已有經驗來預估風險并提前發現產生的新風險。也可以利用金融風險計量的監控與創新，來控制金融風險事故的發生概率。
（三）加強金融風險管理體制創新。金融風險管理體制的創新，有助于防止金融危機的出現。例如：管理方式轉變的更加專業、更加集中，可以管理部門與實施單位良好配合，保證調研實施的各環節穩步執行，制定明確的準則，以確保業務、流程的具體實施；完善金融相關企業的制度與機制，實現專業化管理制度與體系的形成；還可以建立考評制度，通過績效考核來創建鼓勵與處罰制度；要妥善處理前臺與后臺的關系，可以將職責清晰合理的分工，滿足管理的要求；另外，構建科學的預警機制也是創新風險管理體制中重要的一點，提升對其的重視，使投資者能夠得到更多參考信息。總結來說，只有逐步創新的層次化管理機制，才能完善企業的運作，促進金融企業的穩定進步與發展。
（四）金融風險管理對策實施與評估。對策實施與評估是金融風險管理中極其重要的一環。執行與實施可以是使對策發揮其自身效用，起到解決風險問題的作用，而評估則是對問題的解決是否達到目的以及人們是否滿意的一個反饋。及時評估有助于風險管理對策的修改與完善，使其能夠更好的投入到未來風險管理的應用中，以達到讓人更加滿意的效果。
