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投資業務風險管理范文1
[關鍵詞] 證券公司 投資銀行 風險管理
一、投資銀行風險管理現狀分析
1.融資渠道狹窄,資本規模較小,風險抵抗能力較弱。我國券商投行業務目前的資產規?，F狀是,實施投行業務的券商雖多,但資產規模過小,實力較弱,抗風險能力差 。對于券商投行業務,體現其抗風險能力的指標主要有兩個方面:一個是資金規模;二是資本金充足率。券商投行業務可支配資產的多少是決定其市場競爭力的重要參數之一,充足的資金讓券商投行業務避免在遇到資金面上的問題時拋售自營賬戶中的股票,有利于釋放金融市場風險,起到價格穩定器的作用 。
2.缺少對風險管理的目標制定。風險管理目標是通過發現和分析企業面臨的各方面的風險,并采取相應的措施避免風險以便券商投行業務實現其經營目標,降低失敗可能性,和減少影響其績效的不定因素的全部過程。在券商投行業務根據自身的風險偏好制定相應風險管理目標后,需要制定相應的風險管理政策對風險管理進行指導,并且,需要在整個機構范圍內對風險管理的重要性和戰略目標進行深入溝通和宣傳。
3.缺少風險預警機制。風險預警報告是進行風險管理決策的基礎,也是風險管理所必須依據的基本數據;同時,券商投行業務的風險預警也能針對風險管理工具和行為效果實施定性和定量測評,以便對風險管理體系的功能與效率作出報告,作為風險管理部門及時更換管理工具和調整管理行為的依據。我國券商投行業務由于風險預警機制的缺失,不能預報和分析在正常的經營活動中可能發生的、對券商投行業務造成損失的情況,不能為券商投行業務提供警報及排警的建議,不利于通過對預警指標的監測,實時監控券商投行業務變化;不利于針對預警風險分析,集中力量對高風險區域采取重點防范措施,切實做到監管工作關口前移,從而有效地防范和化解風險。
二、建立高效的投資銀行風險管理體系
1.明確的風險管理原則。券商投行業務在風險管理過程中,必須堅持超前性、有效性、安全性、制約性、獨立性和創新性的原則,同時要不斷適應外界的變化。
2.高效的風險管理機構。風險管理機構的職能是制定風險管理政策規則和程序,監督和管理公司及各業務部門的風險狀況,評估并監督各種風險暴露,監督和管理公司及各業務部門根據各級管理的特征,建立集中、自主的風險管理部門 。
3.嚴格的風險管理制度。嚴格的風險管理制度至少應包括以下一些內容:(1)風險控制目標制度。就控制論一般意義上說,沒有目標就沒有控制。因此券商投行業務風險控制必須確立風險控制目標,而且使之制度化。我國券商投行業務總目標是確保券商投行業務自身發展戰略和經營目標的實施,保障券商投行業務各項業務安全、高效和健康運作。我們應該把這一目標制度化。(2)風險管理范圍制度。要通過嚴格的、科學的制度規定從總公司到分支機構乃至各部門的風險管理范圍。這種范圍劃分要避免出現“真空區”和“重疊區”現象,使風險管理不流于形式。(3)激勵制度。賦予各級風險管理者明確的責任,對管理者建立起強有力的外部約束機制。對風險管理者既有激勵又有懲罰,積極控制風險。(4)項目風險評估和決策咨詢制度。券商投行業務在尋找和確立投資項目時必須受此制度制約,避免“拍腦子”的方案得以實施。此項制度內容包括:①項目提出可行性方案;②項目風險評估委員會和專家小組評審;③按不同投資權限送部門或公司領導決策;④項目實施;⑤項目跟蹤評估。(5)財務會計管理制度。該制度的核心是規范公司的財務管理,提高會計核算質量,提高公司的經營管理水平,確保公司資金安全、保值增值,從而有效防范財務風險。(6)稽核審計制度。券商投行業務必須建立獨立的稽核部門,對各分支機構、部門的業務、財務、會計、及其他經營活動的合法性、合規性、準確性和效益性進行檢查監督。(7)風險準備金制度。風險準備金指券商投行業務在收入分配中扣除用于應付、補償各種經營風險而造成經濟損失的準備基金。券商投行業務是高風險行業,風險多種多樣,且具有突發性、系統性等特點。為了應付這些意外的風險,保證券商投行業務日常經營正常進行,必須在盈利中提留一定數額的資金,作為風險準備金,專門用于補償因風險造成的損失。(8)各種業務管理制度。針對各種業務的特點,分別制訂相應的管理制度,有效防范各種業務風險的產生。
三、投資銀行業務風險管理的對策實施
1.推進投行業務負責人和管理人員隊伍的市場化,引入獨立董事,增強風險意識。外部治理和內部治理共同組成了法人治理結構。外部治理可以實現資本所有者通過市場對經營者的間接控制,增加法人治理過程的透明度和客觀性。在我國能上市交易的券商只是鳳毛麟角,所以通過外部治理完善我國券商投行業務的法人治理情況不可行。目前,內部人控制問題只能通過經理人市場的建立與完善和引入獨立董事來得到有效解決。
人力資本市場有長期的記憶力,它能識別和評價董事和經理人員的人力資本數量和質量,并通過其人力資本市場價格的波動,對其施以賞罰。高素質董事和經理人員的上佳表現會為他們帶來新職位,而表現不佳則在離任后很難再被聘用于其他的公司。就中國現實而言,積極的經理人市場尚未形成,但人力資本市場對企業家資源的配置作用日益突出。有鑒于此,推進董事和經理隊伍的職業化和市場化建設,最為現實的選擇是要催育高效率的人力資本市場。
2.建全防火墻制度和內控機制。在一個有效的風險管理框架下,如何充實內在的各種制度是至關重要的。這種制度建設就好比人體的經絡一樣,將框架中各部門有機的連接起來并及時傳遞信息。
首先,在全面風險管理系統中,必須明確風險管理委員會、風險管理部門、專業風險管理人員和業務人員的權利和責任,并在組織上、技術上保證重大風險決策和管理措施與業務經營管理要相適應相協調。明確規定內部單位和各重要業務崗位可以承擔的風險的性質、限定風險涉及的范圍、監測風險暴露頭寸、明確各環節各崗位各組織的責任、對于各項風險決策都有切實的監督與控制的措施,并在非常情況下具有應變的可能。對于超出管理權限的風險,不但在行政程序上需要獲得上級主管的許可,還可以在技術上(例如在計算機系統中)設置不能輕易逾越的障礙。
其次,應明確風險管理部門和職能部門在工作中針對風險問題的合作和溝通程序,這一環節對券商投行業務防范和管理風險是必要的和有效的。由于在券商投行業務內部建立了風險控制和業務開展兩條獨立運作的專業線,在一般情況下,盡管雙方秉承統一指導思想,但由于立足點不同會帶來分歧。因此就要建立逐層解決的制度,并將這一過程延續到風險管理委員會,直至管理層。
第三,在有效性制度建設中,應該建立相應的風險控制標準和獎懲依據,這是整個風險控制工作的劑,是為更加積極地發揮風險管理作用而制定的。由于這個行業所具有的高風險和高收益并存的內在規律,任何券商投行業務部門都不可避免地具有追逐高風險的內在動力,為了減少業務過程中可能出現的操作風險,制訂相應的獎懲制度也是必需的。正因為風險管理人員的作用體現在通過減少風險、控制損失的方式來逆向提高公司的盈利水平,因此,這種績效評定較為困難,也需要更為有效合理的評定制度來予以保障。
第四,券商投行業務內部業務部門之間的利益沖突產生的弊病很多,因而建立各經營業務之間的防火墻不僅對防范券商投行業務經營風險具有重要的作用,而且對證券公司長期的、穩定的、健康的發展具有極其重大的意義。建立我國券商投行業務各經營業務之間的防火墻也應積極從制度建設入手,一般應包括以下規制內容:①業務限制。券商投行業務經營業務部門之間的業務往來需受嚴格限制,內部的交易應以通常的“公平交易”原則進行,并不得損害券商投行業務穩健經營的要求;②資本流動限制。券商投行業務各經營業務部門之間的資本流動不得損害券商投行業務穩健經營的要求,最低不得低于券商投行業務要求的限制;③信息流動限制。防止券商投行業務各經營業務部門之間有害的信息流動,即在二者之間設立防火墻。
3.健全風險管理人員激勵――約束機制。風險管理不同于業務經營,所以沒有辦法用定量的標準去衡量風險管理人員的績效。對風險管理人員實行恰當激勵機制,能更好的激勵其進行風險管理,達到控制風險的目的。在激勵機制上,借鑒國外券商投行業務的經驗,券商投行業務應普遍采用即期激勵和遠期激勵相結合,注重引導高管人員行為長期化的激勵機制 。如在保證員工基本薪酬不低于本行業平均水平的前提下,利用不同期限的金融工具組合設計出以中長期為目標的激勵方案。券商投行業務采用這種激勵機制,使公司成長性和高管人員、普通員工的個人利益緊密聯系在一起并形成相互促進的良性循環,保證券商投行業務長期持續穩定發展。
參考文獻:
[1]陳琦偉:《投資銀行學》.東北財經大學出版社,2002年版
[2]吳世農:《中國股票市場風險研究》.中國人民大學出版社,2003年版
投資業務風險管理范文2
一、企業財務管理中金融投資風險的簡要概述
（一）企業金融投資風險的概念
一般來說，所謂的企業金融投資指的是在金融市場上，企業的一切有關金融買賣的投資行為。而企業的金融投資風險指的是，在開展具體投資活動的過程中，對投資活動的未來收益存在著不確定性的判斷，投資可能會面臨著損失，甚至是連本金都不能夠收回，這些不確定性因素的存在，就伴隨著一定的風險。金額投資的風險，貫穿于金融投資的全過程，在金融體制不夠健全與市場不確定性因素的影響下，企業在開展金融投資活動的過程中，就會受到許多不可控因素或者是偶發因素的影響，阻礙著企業正常的經營活動。為此，就需要重視風險管理，提高風險識別與風險防范的能力。
（二）金融投資風險的類型
從引發風險發生的環境上來說，可以將金融投資風險分為外部風險和內部風險。而外部風險又可以進一步劃分為金融市場的波動風險、政策風險、資本市場結構的缺陷風險以及流動性風險等。內部風險主要是由企業內部的各項客觀因素引起的，有投資制度風險、金融投資操作的人員風險、風險的控制制度不夠健全等。
二、企業財務管理中金融投資風險的主要類型
（一）金融投資的決策機制風險很多
企業在開展金融投資決策的時候，常常會忽視對投資風險的詳細分析，單方面地追求某些投資項目帶來的高收益，沒有意識到高收益背后存在的高風險，就盲目地進行投資。開展金融投資決策，是需要嚴格地按照有關的內部程序來進行，當企業在面臨重大的金融投資決策的時候，就需要由專門機構或者是中介機構，來開展投資項目的可行性研究分析，并且還需要組織投資審議，在經過科學的研究與分析后，才決定該項決策是否需要投資。部分企業缺乏完善的投資決策制度，在需要投資的時候，缺乏可行性分析，對投資的金融產品與項目沒有深入的了解，盲目地購入與企業自身經營情況不相匹配的金融投資產品，就會帶來一定的風險。
（二）金融投資操作人員的風險
在企業開展金融投資活動的過程中，有專門的操作人員是專門負責企業的金融交易活動的，擔負著重大的責任。因此，金融操作人員的素質水平與其道德水平都顯得極其重要，會直接與企業的金融投資風險相互聯系在一起。一些企業在組織內部機構的時候，在金融投資操作人員崗位的調配上，常常忽視了操作人員的專業素質，容易出現將財務人員調配到該崗位的情況，也缺少對操作人員的培訓和鍛煉，操作人員在負責投資決策項目的時候，往往會出現各種失誤，就會降低企業的實際收益。與此同時，一些缺乏職業道德操守的操作人員，為了能夠滿足自身的利益需求，可能會利用職務的便利，故意地泄露或者是故意操作失誤，對企業的金融投資造成嚴重的損害。
（三）金融投資風險的控制機制不夠完善
企業在進行金融投資決策的時候，風險投資機制不夠完善是影響其收益的重要因素，風險貫穿于投資活動的全過程。在金融投資的過程中，會受到很多不確定因素的影響，一旦出現風險，就會給企業帶來巨大的損失，甚至是直接動搖企業的正常經營。在實際中，有很多企業的金融投資風險控制機制不夠全面，沒有嚴格地落實到日常的金融投資交易管理的各方面。很多企業缺乏對投資金融產品的有效監督與控制，在一定程度上也忽視了對企業資產的管理。有關人員對金融投資風險的識別能力低，并沒有對金融投資風險保持著的警惕性與敏感性，無法及時地識別有關的風險。再加上一些風險控制機制不夠全面與具體，無法真正地在日常經營過程中發揮出風險控制機制的作用，風險控制機制流于形式，就會加大企業的投資風險。
三、企業財務管理中應對金融投資風險的措施
（一）規范金融投資人員的崗位責任制度
企業要提高金融投資風險規避的能力，就要以金融投資業務的需求為核心，健全嚴格的崗位責任制度，能夠明確各個工作之間的內容與范圍，確定相關機構與崗位的職責與權限，堅持不相容職業相分離的原則，相互分離決策、執行、資金管理與財務部門等崗位，并且還需要加大制約與監督的力度，嚴格禁止同一個部門或者是個人來負責辦理交易性金融投資業務的全過程，以及未經授權的人員參與到金融風險投資業務的過程中。此外，企業還需要健全金融投資人員隊伍，加強對投資人員的業務培訓，完善投資操作人員在金融、財務、投資、計算機以及法律等專業的知識結構，重視操作人員的職業道德素質，不斷提升其綜合能力，進而減少內部風險發生的概率。同時，還可以借助于薪酬機制，加強績效考評，將金融投資人員的利益與企業的投資利益整合在一起，來確保金融投資人員不會做出損害企業利益的行為。
（二）健全規范的金融投資決策
提高金融投資風險的規避能力，就需要健全授權審批制度，也就是說，需要按照投資項目的重要性與投資金額的大小，由不同的機構來審批相關的項目。如果是重要的、投資金額大的項目，應當要召開董事會，來商討有關的投資決策，并且還要爭取到2/3以上的股東投票權，才能夠進一步開展該項金融投資項目。另一方面，還需要健全投資追責制度，將企業的投資效益與有關的投資決策人員的利益相互結合起來，當該項金融投資決策發生虧損的時候，參與到其中的決策人員也需要承擔相應的責任，從而來激發決策人員對項目的責任心。此外，企業的投資部門還需要定期向管理層與董事會提供金融投資工作的有關報告，詳細地記錄該段時間內金融投資的盈虧情況，進行投資結果分析，并且還需要提高風險辨別的能力，尋找潛在的風險，加以防范。
（三）構建金融投資風險管理體系
首先，企業的領導者與管理者需要樹立良好的風險意識，認識到風險管理對企業的重要意義，健全科學的金融投資風險防范的應急機制。比如說健全組織機構，成立專門的風險管理部門，能夠統一地管理企業所面臨的各項風險，及時制定金融投資風險的預防措施。其次，還需要健全內部的經營管理體系，提高各項活動開展的規范性。并且，還需要提高對自身經營狀況的認識，站在全局的角度上，考慮自身可以承擔金融風險的大小，切記盲目地開展金融投資決策，而是應該在科學的、可行性分析的基礎上，進行各項的投資決策。最后，還需要健全相應的風險防范措施，制定完善的風險應急預案，考慮風險的損失，開展嚴格、規范的管理。
投資業務風險管理范文3
物業管理是一個高知識、高風險的行業。災害風險、服務風險和財務風險是物業管理企業面臨的主要風險，其中財物風險對物業管理企業的影響最大。以下筆者重點談一下如何降低對外投資的風險。
一、投資風險對物業管理企業的意義
在現代物業管理企業中，投資管理是企業管理的重要組成部分，它不僅涉及到企業的增量資產管理問題，還涉及到企業存量資產的管理問題。投資管理的優劣直接影響到企業的生存和發展。物業管理企業對投資的有效管理，一方面可能盡快擴張企業規模，另一方面企業有效投資有利于企業資金的充分利用與高速運轉。
從物業管理企業的特點看，正確把握對外投資可以使企業獲得更多的資金，促進生產經營和物業保值增值。如果沒有正確的管理，物業管理公司很容易陷入困境甚至破產。從物業管理企業的經營特點來看，物業管理企業贏利空間小、利潤低、投資回收慢，因此對外投資是必要的。而且投資可以有效利用閑置資金，將閑置資金用于證券投資，可獲得較銀行存款利息更高的收益，并有良好的變現能力。同時積累整筆資金滿足未來特定的用途，還可用于對物業的維修和保值增值，并參與其他企業經營決策，控制其他企業業務，配合自身經營。還可以擴大企業經營范圍，分散投資風險。物業管理企業合理、科學、高效地選擇對外政權投資，將是規避企業風險、彌補行業劣勢、提高企業經濟效益、實現企業目標的最佳途徑之一。
二、物業管理企業合理控制投資的計劃
1.明確對外投資的目的，合理利用閑置資金。由于房地產市場的不確定性，物業管理企業在經營過程中，有時出現資金短缺，有時也會出現資金閑置。這時就要認真尋找對外投資機會，以避免資產閑置，不斷增加企業收益，使企業的總價值最大化。
2.分散投資資金，降低投資風險?，F代企業資產管理的一項重要原則，是使資產分散化，降低風險或把風險控制在一定限度內。幾種投資方向的盈虧相抵，可以避免企業出現較大的損失，政權投資為物業管理企業實現多元化經營開辟了道路。
3.提高資產的流動性，增加企業償債能力。資產流動性的強弱是衡量企業安全性主要指標之一。物業管理企業將大量流動性弱的閑散資金進行對外證券投資，可能化為流動性強的貨幣資金或有價證券，以提高償債能力，維持企業安全、持續運轉。
4.企業遵循的五項原則。根據對外投資的目的，企業在進行對外投資時，要遵循五項原則，即效益性原則、分散風險原則、安全性原則、整體性原則和互補性原則。這些原則既與物業管理企業的整體經營目標相一致，又能最大限度地實現對外投資的目的。
5.
對外投資要做好可行性研究，堅持集體討論，建立嚴格的審查和決策程序。運用現代決策手段，建立科學的投資決策模型，做出正確的投資決策。對外投資必須進行周密的可行性研究并提報研究報告，并根據資料，運用現代決策手段，提出市場規模、投資估算、合作意向，資金籌措方式等報批。
6.物業管理企業對外證券投資必須制定確保資金安全的措施，避免資產流失。
（1）企業對外投資可以用現金、實物、無形資產等購買股票債券。對外投資中以設備、土地、產權等非現金資產作為出資的，必須進行評估，不得隨意低估作價，避免資產流失。
（2）企業對外投資后，必須建立和完善相應的投資管理
制度。要積極主動參與經營管理，了解項目運作詳情，切忌“重投資、輕管理”。同時充分發揮內部監察和審計部門的職能，定期開展投資情況和投資效益的監察審計，及時發現問題、堵塞漏洞，提出改進措施，從而達到強化企業投資管理、提高經濟效益的最終目的。
（3）物業管理企業對外短期投資。投資必須注意，短期投資不以長遠收益為目的，應選擇收益快、風險小的證券；保持資金的流動性，維持企業的支付能力，應選擇隨時可變現的證券。同時，不妨礙企業的其他經營能力。
7.物業管理企業對外證券投資應編制資金使用計劃，加強資金平衡工作，充分發揮資金調度作用。
首先，為了保證企業正常運行，企業必須把有限資金合理分配、使用。應采取有效措施實行財務統一管理，資金統一安排，嚴格用款計劃。其次，企業的資金由調度會統一管理，由資金調度員根據會議商榷結果統一安排，確保資金的有效運用。同時，為了解決企業內部集權與分權的關系，可實行內部銀行結算辦法，保證資金的合理使用，加強資金的核算和管理，也是加強企業財
務管理的一條好的途徑。
總之，要規避物業管理服務中可能出現的風險，除做好公司的財務風險防范外，物業管理公司還需要策劃和實施好同業主和其他相關方之間多方位、多層次的責任約定，做好“預防性提示服務”，自覺履行合同義務和遵守各項公眾管理規定，提高自我防范和保護意識；向業主宣傳并增強業主保險意識，以及有效發揮維修基金的作用，也是降低企業財務風險的有效途徑。同時物業管理公司也要注重在物業服務的過程中，盡量做到周到、細致、完善，增強服務意識和安全意識，為業主創造安全舒適的居住環境。
參考文獻：
投資業務風險管理范文4
（一）風險導向內部審計釋義
風險導向內部審計突出“風險”二字，要求內審人員在整個審計過程中都要以降低風險為導向，在審計項目計劃制定階段對被審計機構進行風險分析，確定審計范圍和審計重點；在審計項目實施階段，以降低風險為導向實施各類審計程序，對企業各類業務和控制實施獨立評價，并針對發現的重大風險和內控缺陷提出審計建議。風險導向內部審計與企業內控體系建設相伴相生，它以風險管理為基本理念，既是基于降低審計風險，又是為了降低企業的經營管理風險，是企業總體風險管理的重要組成部分。歸納而言，風險導向內部審計主要有以下特點：
（1）風險導向審計的首要目標是評估與改善風險，不僅關注風險管理，同時也是風險管理的重要組成部分，試圖通過風險規避、風險轉移、風險控制等有效的風險管理手段來提高組織整體的效率和效果。
（2）風險導向審計的視野較為寬闊，從被審計機構經營風險分析入手，全面剖析被審計對象的風險水平、經營環境和誠信程度等，審計范圍、深度和廣度都大大擴展。
（3）風險導向內部審計重心前移，把審計起點設為風險評估，并將風險評估作為重心工作，全面了解被審計單位的基本情況及面臨的經營環境。
（4）風險導向內部審計要求更高的審計技術，引入風險管理工具和最先進的審計技術，并要求在審計程序和方法上與特定審計環境相適應，針對不同的風險領域和業務環節以及特定的審計目標實施個性化的審計程序。
（二）企業風險管理與風險導向內部審計的關系
風險貫穿于企業經營管理的各個環節。企業內外部經營環境千變萬化，業務流程和經營管理錯綜復雜，任何偏離預期的變化都會導致企業生產經營活動失敗。而企業風險管理，正是根據決策管理層的風險偏好，結合風險承受度及風險預警能力，對企業內可能產生的各種風險進行識別、評估和分析，并及時采取有效措施加以防范和控制，以最大限度為企業提供安全保障的一種管理方法。那么，企業風險管理的效果如何呢？這就需要專業的監督、評價與改進?，F代風險導向的內部審計承擔了這一職責，其實質就是在企業風險管理基礎之上的再監督，其目的是強化并促進企業風險管理更加規范有效。可以說，風險導向審計與企業風險管理是相輔相成的，風險導向審計是企業風險管理的一個重要手段，通過評價和發現風險管理方面存在的問題并促其有效整改，進一步促進風險管理的規范和發展；反之，風險管理內容的不斷豐富和風險管理手段的不斷創新，也推動著現代風險導向內部審計和手段的提升與發展。根據英國與愛爾蘭內部審計協會頒布的“風險導向內部審計”立場公告（PositionStatement），在風險管理水平的較低級別，如未采取任何正式風險管理方法的風險暴露階段，內部審計只能以協助采用風險管理方法為目標，并在審計風險評估的基礎上開展內部審計；在風險管理融合的較高階段，內部審計完全可以將風險管理過程作為審計對象，在管理層對風險評估的基礎上進一步推進內部審計?？梢?，以風險為導向的內部審計應該結合企業的經營特點和風險管理水平，合理確定具體的審計目標和方法，從而更有效地發揮內部審計在企業風險管理方面的作用。
二、實證分析：風險導向內部審計在保險公司證券投資審計中的應用
（一）保險公司證券投資業務風險特點與分析
1．保險公司證券投資業務面臨的內外部風險保險公司證券投資業務具有較高的風險性，對保險公司證券投資業務進行內部審計，首先就是要確定其面臨的內外部風險，并逐一進行評價與分析。從保險公司面臨的外部環境看，證券投資業務面臨的風險主要包括政治風險、市場風險、行業政策風險及信用風險等；從保險公司證券投資業務的內部環境來看，面臨的風險主要包括資產風險、戰略風險、操作風險、聲譽風險及流動性風險等。
2．保險公司證券投資業務風險的具體評估在分析保險公司證券投資業務可能面臨的主要風險后，還應對其業務運行與管理過程的潛在控制點和風險點進行識別與分析，并考慮風險的重大性和可能性。保險公司證券投資業務面臨的最重要、最具有投資業務典型性的重要風險領域及其主要風險因素。在識別風險的基礎上，還要通過分析判斷各類風險發生可能性的大小、發生的條件、對實現工作目標的影響程度等，以綜合確定風險等級。風險評價可以采取定量與定性相結合的方法。定量方法如可對風險程度進行1、2、3之類的評分，定性方法一般指文字描述。
（二）以風險為導向實施保險公司證券投資業務審計的關鍵點
近年來，保監會、證監會等監管機關出臺了一系列規章制度，對保險公司風險管理、合規管理及保險投資業務的具體操作要求進行了規范。這標志著保險企業進入全面風險管理和合規經營階段，保險企業對于風險管理的認識提高到前所未有的高度。目前國內大多數保險公司在外部合規監管部門的要求以及自身業務發展的需要下，搭建了全面風險管理的組織架構，設置了專門的風險管理部門，建立了更加完善的投資風險控制制度、業務管理規則等，逐步形成了事前風險控制、事中風險控制防線與事后風險控制相結合的全面風險管理架構，內部審計也具備了充分發揮第三道防線作用的必要條件。具體而言，以風險為導向對保險公司證券投資業務實施內部審計重點應關注以下內容：
1．以風險為導向制定審計計劃，明確審計項目和審計范圍。審計部門在制定審計計劃時，應圍繞保險投資發展戰略，結合監管要點，重點關注董事會和公司管理層關注的流程和控制點，并對保險投資面臨的主要風險進行初步識別和綜合評估，充分考慮組織風險、管理需要和審計資源等因素，在此基礎上制定證券投資業務審計規劃和計劃。
2．以風險為導向編制審計方案，明確審計方向和審計內容。在制定證券投資審計方案時，應對保險公司證券投資的相關風險要素進行全面系統評估，了解證券投資的業務流程及其內外部環境，評估各流程、各環節風險點，據此確定重點審計內容。
3．以風險為導向執行審計程序。在執行審計項目過程中，審計人員應將風險導向理念滲透于審計實施的全過程，增強風險審計意識，把風險管理意識和方法融入到審計實施全過程中。在審計方案的引領下，審計人員可以將時間和精力集中于風險較大或可能存在重大問題的證券投資領域，嚴格執行審計程序，以風險識別為基礎，通過風險評估、分析性復核、控制測試、實質性測試等方法，發現證券投資過程中的風險控制的漏洞和薄弱環節，以便將審計風險控制在既定范圍內。
4．以風險為導向編制審計報告。應對保險公司證券投資業務的內部控制和風險管理狀況進行總體評價，對發現的具體問題進行定性和定量的評估和分析，指出問題、分析原因、提出對策和建議。
三、審計實務探討：保險公司證券投資業務內部審計實施要點
根據保險公司證券投資業務重要風險領域及其風險特征，與前文第三部分風險分析所列五大內容相對應，內部審計應著重關注以下幾方面內容：
（一）財務會計控制目標與審計重點
1．是否建立并實施規范的會計核算流程，及時、準確、完整編制財務報表，確保會計信息的可靠性、真實性和對外披露的準確性。
2．是否建立嚴格的審批制度和預算控制制度，明確預算的編制、執行、分析、考核，及時分析和控制預算差異，控制費用支出，確保預算的執行。
3．是否妥善保管公司各類資產，及時登記，定期盤點，及時對帳，確保各項資產的安全和完整。
4．是否對資金運用專戶進行統一管理和運作，專戶的設立符合資產委托方的要求，及時掌握資金頭寸的變化，資金劃撥是否符合專戶資金運用的要求和具體投資業務的要求。
（二）投資決策控制目標與審計重點
1．是否建立完善的投資決策組織架構，制定透明、規范的投資決策程序和議事規則，投資決策流程是否包括研究、論證、決策、實施和報告等內容。
2．是否建立健全相對集中、分級管理、權責統一的投資決策授權制度，對授權情況進行檢查和逐級問責。
3．投資決策是否嚴格遵循國家法律法規和公司的規章制度，符合保險資金運用的投資范圍、投資限制等要求。公司投資決策是否有充分的依據及書面記錄，有關責任人是否在記錄上簽字，重要投資決策是否有詳細的研究報告；投資品種的選擇標準是否合理并定期評估調整。
4．是否兼顧資產與負債的匹配。
5．是否建立了相關的監督機制，保證投資的安全性與投資渠道、投資比例的合法合規性。
（三）投資操作控制目標與審計重點
1．是否建立獨立的交易部門和規范的投資操作流程。所有投資指令是否都經交易部門審核，確認其合法合規后予以執行。
2．是否對業務經辦人員建立了有效的監督和制約機制，談判、詢價應與交易執行相分離，密切監控交易過程中的談判、詢價和簽訂等關鍵環節。
3．是否建立交易監測系統、預警系統和反饋系統，嚴格控制投資過程中各種交易風險，確保投資交易的順利進行。
4．是否建立并有效執行嚴格的公平交易制度，確保不同性質或來源的保險資金的利益能夠得到公平對待。
5．是否建立完善的交易記錄制度，每日的交易記錄應及時核對并存檔。
6．場內投資（股票、基金、債券）是否實現投資與交易職能相互分離，是否建立并實行集中交易制度，是否建立對日常投資比例的監控機制，保證投資比例符合相關監管部門和公司的規定。
投資業務風險管理范文5
關鍵詞：證券公司；風險管理
一、當前我國證券公司風險管理中存在的主要問題
目前，我國證券公司的主營業務有證券經紀、證券承銷、證券自營、資產管理、兼并收購、基金管理和咨詢，我國證券公司的經營風險主要來自于以上業務，如經紀業務風險、承銷業務風險、自營業務風險和資產管理風險等。
1．治理結構缺陷導致風險管理工作薄弱。我國證券公司雖然大多已經改制成股份公司或有限責任公司，但其實際運作中仍具有濃厚的國有企業色彩。證券公司高管人員主要由政府任命，許多公司對高管人員未能建立起有效的約束機制，高管人員存在拍腦袋決策的現象。部分公司高管人員的個人私利左右著公司的經營決策，給公司帶來巨大的損失。
2．風險管理組織機構形同虛設。證券公司一般都設有風險控制委員會，但在具體開展業務時，風險控制委員會難以真正起到控制風險的作用，許多公司高管人員的行為凌駕于風險控制委員會之上，使得風險管理機構形成虛設。
3．風險管理制度不健全，執行制度不嚴格。證券公司的風險產生于其業務發展的各個環節中，許多公司在制定風險管理制度時不夠細化，沒有對容易產生風險的環節實施嚴密控制。有的公司雖然有風險管理制度，但執行制度不嚴格，從而造成風險暴露。
4．風險管理手段落后。我國證券公司的風險管理主要依靠定性分析，憑經驗進行風險控制，風險管理手段落后。
二、我國證券公司風險管理不善造成的后果
1．行業連續3年出現整體性虧損，而且虧損額逐年擴大。2002年~2004年，證券公司已連續3年出現行業整體性虧損。2003年平均每家券商虧損為80萬元；而2004年，平均每家券商虧損擴大為1200萬元。
2．資產質量惡化。由于經營管理不善，近幾年來，許多券商的資產質量爭劇惡化，如大鵬證券凈資產為-40億元，閩發證券凈資產為-220億元等。
3．多家券商被依法撤銷。2002年以來，已先后有中國經濟開發信托投資公司（簡稱“中經開”）、鞍山證券、大連證券、富有證券、佳木斯證券、新華證券等多家證券公司被關閉或撤銷。
三、證券公司風險管理的國際經驗借鑒
1．科學的風險管理理念。國外證券公司認為，業務的風險不在于業務本身，而在于業務管理方式，違反紀律或是監管方式上出現失誤最有可能引發風險。讓每一個員工認識到自身的工作崗位上可能存在的風險，是風險管理的根本。
2．健全的風險管理組織結構。美國投資銀行的風險管制結構一般是由審計委員會、執行管理委員會、風險監視委員會、風險政策小組、業務單位、公司風險管理委員會及公司各種管制委員會等組成，這些委員會或部門的職能分別介紹如下：（1）審計委員會一般全部由外部董事組成，由其授權風險監視委員會制定公司風險管理政策。（2）風險監視委員會一般由高級業務人員及風險控制經理組成，一般由公司風險管理委員會的負責人兼任該委員會的負責人。該委員會負責監視公司的風險并確保各業務部門嚴格執行識別、度量和監控與其業務相關的風險。（3）風險政策小組則是風險監視委員會的一個工作小組，一般由風險控制經理組成并由公司風險管理委員會的負責人兼任負責人。該小組審查和檢討各種風險相關的事項并向風險監視委員會匯報。（4）公司最高決策執行委員會為公司各項業務制定風險容忍度并批準公司重大風險管理決定，包括由風險監視委員會提交的有關重要風險政策的改變。公司最高決策執行委員會特別關注風險集中度和流動性問題。（5）公司風險管理委員會是一個專門負責公司風險管理流程的部門。該委員會的負責人一般直接向財務總監報告，并兼任風險監視委員會和風險政策小組的負責人，同時一般也是公司最高決策執行委員會的成員。風險管理委員會管理公司的市場風險和信用風險。風險管理委員會還要掌握公司各種投資組合資產的風險概況，并要開發出有關系統和風險工具來執行所有風險管理功能，該委員會一般由市場風險組、信用風險組、投資組合風險組和風險基礎結構組等四個小組組成。
3．完善的公司治理結構。美國證券公司完善的治理結構主要體現在以下幾方面：（1）股權結構合理。股權結構決
定治理結構，美國證券公司的股權結構具有以下特征：①證券公司的股權極為分散。②美國投資銀行的股權具有高度的流動性。③美國投資銀行都擁有一定數量的內部持股。（2）董事會結構有利控制風險。美國證券公司的董事會結構具有以下特點：①董事會中外部董事占有重要位置且相對獨立。②董事會下設各種委員會以協助其經營決策并行使監督職能。（3）對經理層的具有完善的監督約束機制。美國證券公司對經理層的約束機制通過以下方式實現：①在董事會下設立審計委員會或其他類似的調查稽核委員會，部分地代行監事會的審計監督職能。②完善的信息披露制度。③外部市場對經理層具有很強的監督與制約作用。
4．有效的激勵機制。一般來說，美國投資銀行的激勵機制具有以下特點：（1）激勵機制對高級管理人員實行重點傾斜。美國投資銀行對高管人員實行重點激勵，給予他們極為豐厚的待遇。美國五大投資銀行的董事長兼CEO總收入平均為1752.4萬美元。（2）激勵工具多元化。美國投資銀行（如美林證券）在設計激勵機制時廣泛采用了流動性、收益性、風險性和期限互不相同的多元化金融工具，并通過這些不同金融工具的組合運用以求達到最佳激勵效果。（3）激勵層次多樣化。如美林證券根據員工不同職級、不同服務年限、不同工作的特點，采取了多種不同的獎勵計劃，使員工從進入公司到離退休、從年輕新手到資深專家都能享受不同的階段性激勵。
5．先進的數量化的風險管理手段。國外大型證券公司均設有全球性備用設施和資料系統計算在全球主要市場交易的營運風險，可以使公司對全球市場變動的情形作出迅速反應。有關部門也會利用特別報告控制營運風險，指出對帳情況及讓本集團鑒定需要額外抵押品的情況。該部根據交易性質及風險類型設立相應的儲備金，以應付營運失誤。
四、我國證券公司風險管理的改進措施
1．建立有效的風險管理制度。證券公司應該建立起一套系統的風險管理制度，管理制度應該監控到分支機構的管理、重要業務的管理等方面。
證券公司的不良資產很多都是分支機構違規操作或越權經營造成的，對分支機構實行授權經營，明確其業務范圍，才能控制分支機構產生的風險。對營業部經理、財務主管、電腦主管重要職位，從人事組織上進行三權分離，直接對公司的總部負責，其任免、工資等與營業部全部脫鉤。
在重要業務的管理方面，證券公司應建立資金管理制度、自營業務管理制度、證券承銷及資產經營業務管理制度、經紀業務管理制度。同時，要健全重要的管理制約制度，如財務管理制度、電腦通信系統管理制度、稽查審計制度等。
2．加強對高層管理人員和重要崗位業務人員的資格審查和監督管理。證券管理部門要加強對證券公司高層管理人員的資格審查，并力求不使之形式化。證券公司內部也該建立對高管人員行為和職責的監督約束機制，發揮獨立董事、公司內審計機構對高管人員的監督和約束功能。
3．提高員工的風險控制意識。在風險管理中人的控制是十分重要的。在大力倡導建立風險管理制度、，完善風險監控機制的同時，強化員工的道德規范和行為準則、提高員工的執業素質是風險管理和內部控制能否取得成功的關鍵因素。
4．正確處理好業務發展和公司風險承受能力之間的關系。在努力推動業務發展時，要控制好各項業務發展過程中產生的風險：（1）經紀業務的風險控制：要規避經紀業務的風險，就需要從傭金標準、客戶數量和結構、交易量及其結構各個方面進行全面分析，使之優化以創造最大利潤，同時規避經紀風險。（2）證券承銷業務的風險控制：隨著證券發行中保薦人制度的實施，證券公司投行業務風險越來越大，證券公司要加強對企業的研究，對企業的前景、業績、財務狀況以及市場具體情況等作出綜合判斷。（3）自營業務的風險控制：二級市場的價格波動以及證券公司制度的不完整性，使得證券公司的自營業務存在著較大的風險。證券公司應調整投資理念，重新定位投資業務，加強自營業務人才的培養和儲備，同時應重視中短項目投資、組合投資、價值發現與價值再造，提高資金的使用效率和規避市場風險。（4）資產管理業務的風險控制：嚴格按照《證券法》和中國證監會的相關規定來開展資產管理業務，在條件不成熟時，寧愿該項業務發展慢一點，也要做好風險控制工作。
5．設立專門風險管理機構，并使其有效運轉。風險管理委員會需建立嚴密的風險管理流程，一般包括：（1）成立一個正式的風險管理組織，此組織能確定風險監管流程；（2）審計委員會（向風險管理委員會負責）對公司整體風險監管流程進行定期的審核；（3）確定明確的風險管理政策和程序，并由定量分析工具來支持；（4）公司最高管理決策層明確規定風險容忍程度，并且定期進行檢討以確保公司的風險承受與公司的各項業務發展戰略、資本結構以及現在和預期的市場條件相一致；（5）在職責和分工明確的情況下，保持業務、行政管理和風險管理之間的良好溝通和協調。
6．盡快應用數學模型等先進的風險管理手段和工具。應當運用現代化的風險管理技術，形成組織嚴密并能適時對風險進行監控的綜合風險管理和控制模型。如借鑒證監會國際組織“資本充足率”的框架和計量與管理風險的VaR（Value—at—Risk）模型，提高風險管理技術水平。
參考文獻：
1．南鳳蘭．中國證券公司風險分析．金融理論與實踐，2006，（2）．
投資業務風險管理范文6
金融業中最重要的支柱之一就是保險行業，保險行業的資本消耗比較快、比較高的一個行業。大多數的保險公司，都是因為發展的速度太快造成資金不足的現象，這是保險公司要面臨的重要難題。伴隨中國發展程度不斷的加深，以及保險市場的更深層次的開放，國內保險機構即將面臨的競爭越加激烈，保險金融方面的集團采用綜合經營模式已經勢在必行，因此其產生的風險管理顯得非常重要。
一、風險管理的概述
風險管理除了防范風險之外，還有包括減輕風險帶來的經濟損失的一些措施。風險管理是一門具有前沿性的科學管理，使企業的分析管理形成一個新階段的管理科學。與之前的風險管理相比較，新階段的風險管理最顯著特點是具有風險處理機制，出現轉移風險、分散風險的保險市場和證券市場。
當前出現很多國際金融的機構利用經濟資本這個工具對金融活動進行風險管理。國家的銀監會已經開始探究“資本工具的創新”的相關問題，關于資本工具的創新配套對策進行一個前期的研究。在國際上，銀行業和保險業都在這個領域展開了深入的探索和研究。所以，金融機構實行經濟資本的管理已經成為主流的趨勢。
二、平安保險公司的風險特征特點分析
（一）分析平安保險公司的經有狀況
根據以上的分析，平安保險公司建立以保險作為核心，非保險金融的業務的單元增加了綜合經營的模式，以此實現盈利多元化。再者，綜合經營的業務板塊間交叉的增多，保險公司資本的使用率開始不斷提升。但因為企業新業務單元的增多，而總資本方面的規模不斷膨脹，這使得經營企業的風險管理的難度必然增加。
（二）平安保險公司的風險特點
1.資金不足：我國的保險行業和發達國家相比較而言，投資的種類少，投資的組合復雜度低，因此保險企業在運用資金方式也較單一。而平安保險公司也一樣存在這種類似的問題。
2.風險類型一般為投資風險：隨著我國的保險業務不斷在拓展，保險公司在經營方面不再只局限于保險，更多的都是走向投資，以此達到企業的最大價值化。但是企業也要面臨的風險由保險的風險轉向投資的風險。
3.風險管理方式落后：保險公司有關的風險措施依然是傳統業務管理、資金管理、財務管理和信息管理。而傳統的管理沒有采取信息化管理方式，對風險的管理也缺乏有效性和時效性。
4.金融產品不斷創新：保險公司要面臨的困難是投資決策增多，這使保險公司在風險管理上具有很大的挑戰性。
三、經濟資本理論的風險管理運用
經濟資本的管理已發展成包括資本充足率、資本回報率和整體風險度量三方面的管理體系，而經濟資本的管理是先進管理工具。經濟資本是作為風險評價的重要參照，這在風險管理的應用中主要概括成下面幾點：
1.產品的風險評估。應用經濟資本的評估保險公司的經營活動和保險產品，可量化保險企業所需要承擔的風險.
2.公司的資本預算，經濟的資本理論要確保公司的經營計劃能夠正常實施。
3.影響企業保險產品的定價。經濟資本的水平能影響到產品的成本，間接地影響到了產品價格。
4.評估風險的限額。若經濟資本計算對風險做出一定的回應時，評估的風險限額就會有效地進行風險控制。
5.績效的評估。經濟資本的應用能簡化保險公司的績效評估的流程，進而可以更好地區服務財務。
四、利用經濟資本來管理保險金融的政策建議
（一）注重實現速度與效益的統一
過去的保險業務發展具有“輕效益、重規?！钡奶攸c，沒有實現企業保險業務的速度和效益的統一，現在的保險公司更重視在保險業務方面的發展之路，業務速度被放緩，積極調整公司業務的發展結構，致力于提高盈利的能力水平，重視業務實現效益和速度的相結合。
（二）發展以保險業為核心的綜合經營模式
加強企業的保險業務板塊的建設，推動保險業務的健康可持續發展，提升企業的產壽保險盈利的能力。國內外的案例說明，保險業務依然是企業盈利的重要來源之一。保險業務需要實現健康的發展道路：其一，自身貢獻的利潤比較高；其二，業務的快速發展為資產管理的業務提供了更多的運轉資金；其三，提高盈利水平，以此提升企業集團資本的實力，對業務的板塊擴展起到了支持的作用。
（三）加強后援集中化的建設
后援集中化的建設將會提高投資、保險和金融等板塊間的信息資源共享度，以此促進交叉銷售事業的發展，創新新的產品，創新服務，提高其余業務流程標準化，提升每個業務的板塊運營效率，降低其余經營管理的成本費用，促進各個業務單元的協調效益的發揮。
（四）金融板塊格局多元化
我國國內的保險公司在建立多元的盈利格局時，要注重金融業務的板塊建設?；?、證券和信托等的金融機構在直接融資的渠道中發揮著重要作用，對快速提高保險金融的集團貢獻盈利、整體實力方面有其他業務不具備的好處。我國長久存在間接融資的金融市場，而直接融資比重的提高將是未來發揮的必然趨勢。伴隨著利率市場的改革是存款利率的市場化改革的深入，間接融資的比率下降，直接融資的比重必然上升，這將為證券業、保險業和基金業的發展帶來更大空間。
總而言之，目前關于企業的風險管理的方法，總的來說，主要有資產負債的管理、經濟資本的管理和經濟償付能力的管理，在這些類型中有想通之處，風險管理方面有殊途同歸，而且許多方法都是可以間接或直接利用對風險管理的考核。保險金融企業集團可從自身發展的戰略和每個階段對企業風險的承受能力來出發，通過正確風險偏好的指導下，有選擇地或者綜合地使用一些相關的方法。同時，可以根據相關的專業技術方法和模型的要求，依照集團統一的機制運營系統，依靠現代技術的支撐。實現分析和監測各個資產負債的匹配狀況，應及時采取有力的措施來進行管控工作，找到企業自身的風險控制和價值增值的契合點，實現企業資產管理的各個項目目標。
參考文獻
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