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金融資產業務模式范文1
關鍵字：資產管理業務；金融機構；比較分析
金融機構的資產管理業務概況
本節首先界定了資產管理業務的定義，在此基礎上探討了不同金融機構的資產管理業務范圍，緊接著梳理各金融機構的資產管理業務發展概況，最后基于我國現有的資產管理業務體系形成了一個較為宏觀、系統的認識。
（一）資產管理業務的界定
目前，關于資產管理仍未有統一的法定概念，得以普遍接受的概念是指合理管理資產，使其實現保值增值的一系列活動的總稱，既包括對自己的資產實施直接管理，又包括通過資產管理機構實施間接管理。本文所研究的資產管理是指資產持有者委托并授權資產管理者對其資產進行管理，實現資產的保值增值等目的一系列金融活動。
（二）資產管理業務的發展概況
我國的資產管理規模保持著穩定上升趨勢。自2005年以來，我國的資產管理規模增長速度保持在20%以上，其中2011年和2012年高達40%以上。高速的增長速度得益于經濟的高速增長以及國民財富的快速積累，與此同時，高漲的CPI迫使居民重視自身的資產管理需求?；鸸居捎谧钤缟孀阗Y產管理業務，因此早期一直占據最大市場份額，而商業銀行和信托機構上升趨勢尤為明顯。
資產管理的市場定位分析
本節就資產管理業務的市場定位進行詳細的比較分析。首先由于監管當局對不同金融機構的資產管理業務所規定的準入門濫不同，直接決定了機構的資金來源結構，從而進一步影響目標客戶的定位，而客戶的不同特征和機構的條件差異又會最終影響其業務的營銷模式。
（一）投資者準入門攬分析
我國監管部門基于對投資者的保護，針對不同金融機構的資產管理業務，為投資者設置了不同的準入門檻，主要體現于資金份額和投資者人數這兩大門檻。就投資資金來看，私人銀行行業的門檻最高，而公募基金的門檻最低，其他機構，如保險、銀行理財以及各大券商的門檻也相對較低。
（二）資產管理的資產來源分析
資產管理的資金主要來源于兩個途徑，即機構和個人。機構方面主要有共同基金、對沖基金、QFII等盈利機構，同時也包括其他非盈利機構，如社?；?、養老基金以及住房公積金等。從開放式基金上看，其資金主要來自與個人，因此在不同時期其份額波動較大，相比而言，機構的資金雖然規模較小，但其來源更為穩定。
（二）資產管理的客戶群體分析
由于不同的群體有著不同的資產管理需求，因此有必要對資產管理業務市場進行細分。本文基于現金需求、風險特征以及管理資產規模方面對客戶群體進行細分，發現高端收入階層客戶的管理資產規模較大，對現金的流動性需求較低，而且風險偏好處于中等水平。相比而言，中低端收入階層客戶的管理資產規模較小，對流動性的需求較高，風險偏好較低。
（三）資產管理的營銷模式分析
資產管理的營銷模式主要有三類：直銷模式、代銷模式、指教+代銷模式。直銷模式是指金融機構通過簡化甚至避開中間環節，直接與客戶達成協議，從而減低中間環節所帶來的營銷費用。代銷模式是指資產管理機構通過其他中間機構，獲取客戶信息，進而獲得投資者的管理資金，其好處是在一定程度上享受到其他金融機構的渠道資源，實現規模效應。
我國金融機構的資產管理戰略分析
鑒于不同金融機構在資產管理業務方面存在著一定差異，因此可以充分利用當中的比較優勢來提升整個社會的資產管理業務的競爭效益。除此之外，各金融機構之間可以基于各自的比較優勢基礎上，尋求與其他機構合作共贏。
（一）銀行與非銀行機構資產管理業務合作策略
銀行機構與非銀行機構彼此的業務優勢不同，兩者合作更能發揮優勢劣勢互補。具體而言，銀行機構在資金的募集和客戶的資源方面優勢較大，而非銀行機構，如基金公司，信托機構在資金運用方面更為靈活，投資范圍也更為廣泛。兩者合作正好彌補雙方的比較優勢。
（二）非銀行金融機構之間的業務合作策略
非銀行機構之間的合作基礎在于資產管理業務的協同效益。具體而言，資產管理機構在盡可能寬的服務范圍內為投資者提供更大便利性，其投資管理服務趨于多元化，最終實現資源共享。鑒于非銀行之間的資產管理業務替代效應較強，因此非銀行之間的合作很大程度上屬于競爭性合作。未來深入合作的領域主要包括營銷網絡資源共享和研究資源共享兩大方面。
參考文獻：
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金融資產業務模式范文2
一、金融資產管理相關概念分析
金融資產管理，是指關于“優良”或者“不良”資產業務的管理工作。同時，在實際管理工作進行中，注重向服務對象提供單位信托、合伙投資、賬戶分立等多方面服務。而從我國金融資產管理發展歷程角度來看，金融資產管理公司最早出現在1999年，主要的管理工作是處理銀行不良貸款，后經過改革與發展，業務范圍逐漸拓展到了“優良”或者“不良”資產處理的方方面面。例如：長城、信達等金融資產公司，就是從事金融資產管理業務的公司。2000年為了推動我國金融資產管理領域的進一步發展，政府機構頒布了《金融資產管理公司條例》，對金融資產管理中的業務處理、資產評估、國內外投資、處置模式等方面作出了明確界定，但很少涉及市場化演變內容。
市場化演變，就是指一個金融資產管理公司，為了達到企業利潤最大化的經營目標，開始依據公司的資本、勞動力、土地等生產要素，尋找一條可轉變為市場結構體制的路徑。而市場化演變內容主要包括了三個方面：其一是公司治理；其二是業務結構設計；其三是市場化演變效應管理。
二、金融資產管理的市場化發展趨勢
（一）經營發展模式的轉變
在我國金融資產管理領域可持續發展過程中，逐漸趨向于市場化方向演變。而在市場化演變時，逐漸轉變了經營發展模式。
首先，為了達到市場化演變目的，我國金融資產管理開始嘗試引入商業思維和市場化理念。同時，努力開發了一個新的發展思路，對“優良”或者“不良”資產處理問題進行解決，并通過對產品和服務的提高，開創一條新的發展道路。
其次，為了達到市場化演變目的，我國金融資產管理在發展過程中開始嘗試改變經營目標，即突破了傳統“實現資產處置價值最大化”的目標定位，注重通過提高產品和服務的技術水平，為客戶提供更為優質的服務項目，并從客戶需求角度入手，與客戶建立良好的關系，達到合作共贏經營目的。
再次，在市場化演變形式的推動下，我國金融資產管理逐漸把工作重心轉移到了產品和服務開發方面。同時，在產品和服務開發過程中，注重分析市場發展趨勢和客戶需求。然后，結合分析結果，開發貼近客戶、貼近市場的產品和服務，增強整體服務效果，且由此提高我國金融資產管理的市場份額。
除此之外，要想達到市場化演變目標，我國金融市場管理在未來發展過程中，必須拓展服務對象。即把銀行之外的其他金融機構納入到服務行列，向其提供金融資產管理服務，就此獲得更多的客戶群體，提高市場競爭力。
（二）功能定位的轉變
在我國金融資產管理市場化演變過程中，注重調整功能定位是非常重要的。而在功能定位調整過程中，應先改變金融資產管理的業務服務領域。即仍把不良資產收購、管理、處置作為主業，但適當增加一些金融中間業務和財務性投資業務。因為，在不良資產管理方面，我國金融資產管理公司有一定的管理經驗和優惠政策支持。所以，一旦發生金融資產管理風險，可對風險問題進行及時處理，降低經濟損失。而中間業務和財務投資業務的增加，是市場化演變的必然趨勢，它業務的核心是滿足客戶需求，為客戶提供一些高附加值的服務項目，提高客戶滿意度，為市場化演變做好鋪墊。例如：財務顧問、融資顧等服務的增加，均是金融資產管理功能定位轉變的一種表現，這種轉變可以提高服務水平，也可從中獲取一定的投資回報，提高金融資產管理中的經濟效益。除此之外，在市場化演變的推動下，我國金融資產管理在未來發展中，必須從市場需求角度入手，增加一些金融業務。例如：證券、信托、金融租賃、期貨、基金、保險等等，這幾種業務的增設，可更好的適應市場化發展趨勢，最終提高金融資產管理中的利潤增長幅度。
（三）體制和機制的轉變
在我國金融資產管理市場化發展道路上，只有適當轉變管理體制和機制，才能降低金融資產管理中的風險問題。而在體制和機制具體轉變期間，應從以下幾個方面入手：
第一，在我國金融資產管理體制轉變過程中，必須界定集團公司總部的風險管控職能。即集團公司總部，作為金融資產管理的“引領者”，應參與其市場化演變的各個環節，并對運營服務和資源整合、關鍵活?擁仁凳喙埽?就此保證市場開發合理性，穩固市場發展地位。同時，在金融資產管理風險監督期間，必須逐步完善全面風險管理體系，并在風險管理體系執行過程中，于各個主體之間構建一個“防火墻”，通過“防火墻”的構建，保證金融資產管理監督效果，維護客戶利益不受到損害，達成市場化演變目標。
第二，在我國金融資產管理市場化發展背景下，必須根據公司的業務發展狀況，逐步完善金融資產管理辦事處營銷機制。即鼓勵辦事處，借助網絡優勢，開辟一條新的市場營銷渠道，利用網絡市場營銷渠道，向客戶提供不良貸款收購、管理和投資顧問等服務，提高整體服務水平，并由此拓展金融資產管理的營銷面積，達到高效性產品營銷效果，穩固市場地位。
金融資產業務模式范文3
[關鍵詞]金融資產管理；理論基礎；功能定位；保障措施
[中圖分類號]F8[文獻標識碼]A
[文章編號]1007-4309（2012）02-0091-2
一、金融資產管理公司發展理論
金融資產管理公司產生的理論分析。金融資產管理公司（AMC）通常是在銀行出現危機時特別成立的用來解決銀行不良資產的專門機構，是一種特殊的融資類金融中介。在合約雙方的信息不對稱、經濟人有限理性和機會主義行為傾向這三大前提下，不良貸款債權方與債務方之間的信息不對稱帶來的問題包括處置前的逆向選擇問題和處置后的道德風險問題。企業和地方政府都可能因較強的道德風險和逆向選擇的刺激造成大量銀行不良資產。
金融資產管理公司不良資產的收購及其管理理論。金融資產管理公司在著手收購不良資產之前，必須先行確認具有向金融資產管理公司出售資產資格的機構，確定資產類別、資產規模和價款支付標準及方式。金融資產管理公司在收購不良資產時，必須有明確有力的法律依據。主要包括：（1）快速實現債權的轉移，無須取得債務人同意。（2）法律條文規定資產交易中涉及稅費減免。（3）完備的債權轉移的法律文件，如重簽貸款合同或簽訂債權轉移協議、變更抵押登記等法律文件。
我國金融資產管理公司接收國有商業銀行不良資產的方式有三種：一是購買制，即金融資產管理公司向國有商業銀行“購買”不良債權，債權的所有權由原來的母體商業銀行轉移到資產管理公司；二是制，即將不良債權直接轉入資產管理公司管理，但是與原來母體商業銀行的權屬關系沒有變化，資產管理公司處置的后果由母體商業銀行承擔；三是信托制，即母體銀行將不良債權以信托方式劃交金融資產管理公司管理和處置。
二、金融資產管理公司成立的特點與功能定位
金融資產管理公司成立的特點。中國金融資產管理公司與國外資產管理公司相比，有許多共性，這一點比較明顯，但也有自己的特點。使命的特殊性。國外同類機構一般只有單一的處置不良資產的使命，而中國的金融資產管理公司在處置不良債權的同時，還要積極推動國有企業重組改造，最大限度地提升并實現資產價值。資產處置目的及手段的差異性。國外同類公司在資產處置速度與回收率的權衡更多的側重于處置速度，因而在處置方式上偏重于止損、出售、變現；中國金融資產管理公司首先考慮的是怎樣防止國有資產流失，在處置上偏重于債務重組等在近期名義上回收率比較高、未來損失不能鎖定的方式，譬如債轉股、債務重新安排等。機構和人員規模較大。國外同類公司往往是以發包商的身份來處置資產，大量的處置業務是由中介機構來做的，因而機構和人員規模較??；而我國由于資本市場不發達，大量的資產處置業務必須由金融資產管理公司自己來做，因而機構和人員規模較大。接收的資產質量狀況更差。國外銀行資產按照通行的五級分類標準來區分資產質量的，不良資產中的損失資產一般由銀行自己消化，只有“可疑類”和“關注類”交由專門機構去處置；中國銀行業目前的不良資產標準是所謂的“一逾兩呆”，不僅口徑比國外銀行的不良資產標準狹窄，而且受不良資產剝離規模和剝離順序的限制，在金融資產管理公司收購的銀行不良資產中，均屬質量很差的不良貸款，其中一些金融資產管理公司收購的不良貸款中呆帳和事實呆帳達到1/3，有的甚至達到一半。
金融資產管理公司成立的功能定位。由于信息不對稱和理解角度的差異，目前業內和外部對金融資產管理公司的議論很多。一是認為我國金融資產管理公司的使命是化解金融風險，必須盡快處置接收的不良資產，因而業務運作的重點應該是采取各種有效手段迅速變現，優先使用拍賣、折價出售、分包、委托等手段，爭取在盡可能短的時間內完成資產處置任務，然后清算注銷。二是認為我國金融資產管理公司以保全資產、最大限度減少損失為目標，因而業務運作的戰略選擇應該是商業銀行資產保全功能的專業化延伸，對公司存續期不應有硬性規定，經營計劃管理上不應有年度現金流的設置，避免行為短期化。三是認為我國金融資產管理公司有著特殊使命，即在化解金融風險的同時要逐步推進國有企業改革和重組，因而業務戰略的選擇上不應該簡單行事，應該是在對不良資產進行科學分析分類的基礎上，區分不同性質的資產，分別采取相應的止損戰略和提升戰略。中國金融資產管理公司的功能以及在運作與發展過程中的核心業務應該是：以最大限度回收資金、提升資產價值、減少損失為根本目標。以重組業務、資產管理業務為重點，確立資產重組和資產管理的市場專家地位，逐步發展成為以處置銀行不良資產為主業、具備投資銀行功能和國有資產經營管理功能的全能型資產管理公司。
三、中國金融資產管理公司運行發展中面臨的主要問題
發展目標及模式不清晰。從政策性金融機構向商業性金融機構過渡，金融資產管理公司（AMC）如何選擇自己的商業發展目標成為首要問題?！蛾P于建立金融資產管理公司處置回收目標考核責任制的通知》明確了AMC商業化的方向，四大資產管理公司也分別提出了綜合性資產管理公司的商業化發展目標，但這還只是從業務、機構功能和法律形式角度進行考慮的形式層次定位，沒有準確定位公司在未來資本市場和企業控制市場上的核心特征。機構投資者和產業投資者這兩種資本市場角色的核心能力是完全不同的，確立什么樣的商業化發展目標，成為AMC未來發展面臨的首要問題。
資金來源不足。公司資金來源問題說到底是一個損失分擔的問題。眾所周知，按照帳面價值收購的不良資產不可能按帳面價值處理（否則就不是不良資產了），也就是說投入公司的資金必然有許多無法收回。于是在各利益主體之間，尤其是政府與銀行之間、中央政府與地方政府之間必須就虧損分擔即出資比例達成一致并形成規范。另外，目前AMC只處理四大國有商業銀行的不良資產，事實上我國商業銀行的不良資產問題并不只限于四大商業銀行，各股份制銀行、城市商業銀行、城市信用社和農村信用社都不同程度地存在壞帳問題，現在把四大國有商業銀行的問題處理好并規范化，有利于以后處理其他銀行的問題。
運行機制不完善。作為所有者國家要求AMC要實現資產處置回收的最大化，而要實現這一目標，AMC就必須按市場化的原則，以市場手段進行操作。作為社會經濟調控者，成立AMC主要目的是化解銀行風險，促使國企脫困，推動建立現代企業制度。因此，AMC從成立的那一天起，機構性質、目標和任務就不可避免帶有一定的政策性。AMC正是由于運作要實現經濟和社會多方面的目標，導致經營中經常會陷于兩難境地。例如，在企業改組改制過程中，在申請企業破產時，職工的順利安置和社會穩定也是AMC不能不考慮的問題。這往往使AMC在與資產買方談判時處于被動地位，一些可以實現回收價值最大化的處置方案也因此而擱淺。
四、中國金融資產管理公司運行發展的保障措施
構建并完善資產管理公司管理體制。為適應未來競爭的需要，AMC經過合并、股份制改造及新建之后，應采取集團公司制的管理模式。將各省的辦事處改建為子公司，或根據業務領域分類組建專業子公司。集團的控股權在總公司，總公司可以向子公司選派董事長，但經營權在子公司。子公司在其決策范圍內是相對獨立的，可在規定的業務范圍內自主開展業務，只要不偏離總公司的目標，總公司就不能直接干預子公司的具體經營。
合理確定資金來源和損失承擔。央銀行的再貸款是作為實施貨幣政策的一種工具，借以調節市場的貨幣流通量。在通貨緊縮的情況下，借助貨幣工具增加市場上貨幣供應量的做法是可取的。但當經濟處于平穩增長或通貨膨脹，中央銀行不需要擴大甚至需要收縮再貸款規模時，這種做法就缺乏可操作性。而在我國國有商業銀行正在進行股份制改造，需要輕裝上陣，金融債券的大量發行會增加其負擔，尤其是當AMC無法償付金融債券的本息時，對國有商業銀行的危害就更大。
要對不良資產進行科學的分類，準確的評估。AMC應對收購的較大和復雜的不良資產進行分類，以便于從各種處置方法中選擇合適的方法進行處置，這是處置不良資產的基本前提。分類后，就應對不良資產及時評估，以便盡快變現。如果不良資產不能在收購前進行評估，那么AMC也應當盡快在收購時對這些資產進行獨立的、專業的評估，以確定合理的價格，這是處置不良資產的核心。
建立有效的人員聘用和激勵機制。金融資產管理和處置業務不僅難度大，而且要求高，屬于知識密集型的行業，涉及金融、證券、房產、評估、財務、稅務、法律等多個專業，需要大量既有實踐操作技術和經驗、又有豐富的理論知識的專家來估量、管理和處置資產，以形成多技術、多專長、多領域的綜合性人才組合作。因此，AMC應該把人才培養作為重要戰略加以實施，吸收和培養一大批精通金融資產管理的人才，為未來的戰略轉型奠定人才基礎。
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金融資產業務模式范文4
（一）公允價值會計公允價值會計，又稱市值會計、市價會計，即這樣一種會計模式，在計量資產和負債時以市場價值或未來現金流量現值作為主要的會計計量屬性。
（二）投資性房地產業務運用公允價值當有確鑿證據表明投資性房地產的公允價值可以取得時，企業可以用公允價值計量模式對投資性房地產進行后續計量。公允價值計量應當滿足下列兩個條件：一是市場上有活躍的房地產交易市場；二是企業可以從相關交易中獲得信息，并對投資性方房地產的公允價值作出合理估計。目前，我國會計準則中對于投資性房地產的規定和國際準則基本一致，增強了采用公允價值計量投資性房地產對于國際公司的可比性，進一步拉近了我國會計核算和國際會計核算的距離，為國際會計一體化奠定了基礎。
（三）金融資產業務應用公允價值準則規定，交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產等均按公允價值計量，包括初始計量和后續計量，只是后續計量有些差異，交易性金融資產在資產負債表日，公允價值的變動計入當期損益，可供出售金融資產在資產負債表日，公允價值的變動計入所有者權益，持有至到期投資后續計量采用實際利率法，按攤余成本計量。
（四）企業合并業務運用公允價值準則規定，非同一控制下的企業合并采用公允價值計量，購買方應按照確定的企業合并成本作為長期股權投資的初始投資成本，同時，比較購買日合并成本與被購買方可辨認凈資產公允價值的份額，確定購買日應予確認的商譽，或者營業外收入。其中合并成本包括購買方付出的資產、發生的負債、發行的權益性證券的公允價值之和。除了上述業務運用到公允價值以外，企業的債務重組業務、非貨幣性資產交換業務也要用到公允價值計量?？傊捎诠蕛r值作為企業盈余管理的一種手段，目前我國在運用公允價值時特別要注意其對企業利潤的影響。
二、我國公允價值會計應用中存在的問題
（一）成為操縱企業利潤的工具公允價值會產生“雙刃劍”的效應，可以提高當期利潤，也可減少當期利潤，目前許多企業濫用公允價值，以粉飾經營成果，公允價值計量模式成為了許多上市公司操縱利潤的工具。
（二)易受管理層主觀判斷的影響由于我國不完善的法律法規體系，內部控制及外部監督做的也不夠到位，運用公允價值時需要依賴企業管理層與會計人員的主觀判斷，很大程度上影響了其客觀性。特別是當相關資產不存在活躍市場時，要依賴估值人員的職業判斷和估計來選擇貼現率和對未來現金流量作出估計。
（三）應用方法缺乏規范性和可操作性如何準確確定各種活躍市場價格、類似資產公允價值變化、估值技術精度誤差、針對非活躍與非理性市場情況下采用公允價值的會計處理方式的細則規定，企業缺乏一致性的操作標準。當市場環境發生較大變化時，資產或負債的確認與后續計量會加大隨意性，給企業帶來不良后果。
（四）公允價值應用中的“順周期效應”影響金融市場的穩定所謂順周期效應，可分為兩種情況。一是在經濟蕭條期，運用公允價值可能會低估企業的金融資產，金融機構被迫確認大量的減值損失和投資損失，使得資本充足率、信貸和投資能力大幅下降，使市場陷入“金融資產交易價格下跌———企業計提資產減值準備———投資者恐慌性拋售———金融資產交易價格進一步下跌”的惡性循環之中。二是在經濟繁榮期，恰好相反，運用公允價值可能會高估金融資產，結果使確認的投資收益增多、計提的減值損失減少，使金融機構限于盲目樂觀中，資本充足率、信貸和投資能力大幅提高，更加助長了經濟環境的過熱度。公允價值的這種順周期效應影響了金融市場的穩定。
三、我國公允價值會計的改進措施
（一）加快建立我國的公允價值計量框架由于目前我國關于公允價值的一些規定過于簡單概括，操作時缺乏具體的指南，因此學習和借鑒IASB最新的公允價值會計準則，加快建立適合我國具體情況的公允價值計量框架，已迫在眉睫。
（二）完善公司治理結構完善我國的公司治理結構，讓更多的投資者積極投身到資本市場的活動中來，包括改善內部控制環境、調整和完善組織結構、加強內部管理和風險控制、加強內部稽核、建立和完善信息系統及溝通，建立健全風險識別和評估體系。
（三）提高我國會計人員素質第一，國家和企業應加強對會計人員進行專門的公允價值知識培訓；第二，對于不斷發展變化的公允價值知識，會計人員自身要予以更多的關注，不斷提高自身的素質，增強對公允價值計量屬性的準確把握。
金融資產業務模式范文5
關鍵詞：商業銀行；影子銀行；投融資；標的資產
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2014）08-0068-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.08.13
在當前我國金融體系建設不斷完善，金融“脫媒”程度的不斷提高和利率市場化步伐加快的市場背景下，面對日趨激烈的競爭壓力，國內商業銀行正積極拓展資本節約型金融資產服務，以期實現自身業務發展和盈利模式轉型，其中作為非信貸類融資的投融資業務獲得快速發展。
一、商業銀行投融資業務的界定
投融資業務是指商業銀行以理財資金或代銷其他合作機構產品募集的資金，直接或間接投資于融資客戶，用于其生產經營周轉、項目建設、置換存量融資、并購及其他合法用途，以標的資產產生的收益、項目效益以及融資客戶的綜合經營收益等償付投資本金和收益的業務。該類業務屬于資本節約型金融資產服務的一種，其區別于傳統商業銀行自營信貸業務的特征是不使用銀行自身資金進行投資，是構成現階段我國日益龐大的影子銀行業務的重要組成部分。
近年來，國內商業銀行在信貸規模嚴格受控的情況下，積極謀求經營結構和盈利模式的轉型，大力發展非利息收入的金融資產服務業務。但總體來看，國內商業銀行金融資產服務仍處于初級發展階段，提供復雜金融資產業務/產品的能力相對有限，服務范圍主要包括基金管理、銀行理財、資產托管、企業年金等業務，其中，主要通過與信托公司、保險公司、基金管理公司和證券公司等非銀行中介機構的業務合作，開展的以理財為代表的投融資業務規?？焖贁U張，已在現階段國內商業銀行金融資產投資管理活動中占有較高比重[1]。
二、當前投融資業務的主要類型和投向
目前投融資業務主要集中在理財投資、信托計劃、PE基金管理、PE主理銀行、債券承銷、資產證券化等具體業務品種上。按照投資人擁有的權益性質，可分為債權投資、股權投資和夾層融資模式三種類型，其中股權投資產品，包括以帶回購性的股權投資類業務，是按照約定條件，到期后由股東或第三方進行股權受讓投資人持有的股權，返還投入資金和確保收益。
從業務結構來看，據某國內大型銀行此類業務的數據情況分析，目前仍以債權性質為主體，占比在90%以上，而股權投資產品中大多數體現為上述帶回購性質的業務；在行業分布上，截至2013年末，此類投融資業務余額構成中，采礦業、電力（含熱力、燃氣）、制造業、政府融資平臺、房地產占比超過60%，依然體現出基礎設施投資和產能過剩行業的比重較高；在融資客戶辦理投融資業務的期限上，一年以內到期業務余額占比約27%，1至3年到期業務余額占比約31.4%，3至5年到期的業務余額占比約28.6%，5年期以上業務余額占比約13%，主要集中在短期和中期業務。
三、投融資業務的主要風險特征
國內商業銀行投融資業務雖主要投資實體經濟，提升了社會整體資金利用效率，是商業銀行傳統信貸業務的有益補充，但隨著業務規模不斷增大，風險管理的難度和復雜程度也在上升，受整體經濟下行壓力影響，部分信托類產品已出現違約等風險暴露事件，已引起監管部門和業界對其風險管理越來越高的重視。根據業務實踐，投融資業務開展中需要重點關注以下情況：
一是產品交易結構設計復雜。交易結構通常包括業務模式、合作機構（信托計劃或資產管理計劃的管理人）、投資標的、投資用途、金額和期限、本金及收益兌付安排、增信措施和資金托管安排等。其體現了交易各方最終利益關系的安排，從合理性考慮，交易結構設計簡單有利于融資成本的降低，如交易層級多，交易結構設計復雜，架構之間透明性不高，通常是為了規避監管要求和融資門檻限制，存在較大的風險隱患和管理難度。
二是投資標的的合法合規性問題。由于投融資業務處于發展初期，業務審核和風險管理的尺度把握上不嚴格，存在過于重視融資人承諾的高預期收益或高費用，放松對資金用途合法合規性審核的現象。一些建設手續不全、環保不符合要求的項目、以及產能過剩行業和房地產等受國家政策調控領域的企業的資金需求向此類非信貸類融資領域轉移，資金投向受政策限制和國家調控的領域，資金用途合規性風險加大，面臨融資主體較大經營風險，也造成行業整體風險進一步積聚。
三是業務期限偏短。大多數業務體現出短、平、快的特征，業務期限通常短于融資用途期限，以獲取收益空間和降低財務成本，但也形成一定的流動性風險。為此，往往需要通過滾動發行多個理財產品與項目對接。后續發行的理財計劃所募集的客戶資金用于承接前一理財計劃所持有的信托受益權，前一理財計劃通過轉讓信托受益權的方式獲取資金返還給客戶。值得注意的是，有些企業資本性擴張需求較強，或是企業自身資金實力有限，存在使用此類短期融資補充資本金的情況，包括采用帶回購性質的股權融資彌補資本金缺口的情況，名“股”實“債”現象突出。
四是標的資產收益低。標的資產是指投融資業務的資金實際投入對象所對應的資產。一些融資客戶雖聲稱其標的資產質地優良，預期收益良好，但深入分析其標的資產的真實情況，往往會注意到用于融資的標的資產自身盈利能力存在問題。既有標的資產自身產生的效益相對其融資規模偏大，不能覆蓋債務本息的情況，也有自身不能獨立產生效益，如工業廠房、城市管網、市政道路等情況。由于標的資產自身融資兌付能力不足，多需依靠其他途徑資金來滿足該筆業務的資金兌付需求。
五是兌付能力難以有效評價。在標的資產收益無法有效保障的情況下，通常會約定其他兌付資金的來源。但在評價其他兌付資金來源可靠性、穩定性時，往往面臨由于融資客戶經營及其他相關信息透明度不高，對其他兌付資金來源的資料信息提供有限，其他來源實體對應其他債務結構不詳，難以評價分析的情況；也存在由于融資主體有過度融資等負債或經營問題，主觀上不愿披露相關情況，造成商業銀行在業務開展中難以真實、客觀、有效地評價企業實力，影響對業務兌付能力判斷。
六是擔保等風險緩釋措施保障性不足。風險緩釋措施是確保投融資業務兌付能力的有效屏障，但需要關注標的資產是否存在瑕疵，包括標的資產是否已有債務，或是已抵押他人，如具有此類情況，則其他債務具有首先受償權，本筆業務的兌付能力保障性則受到削弱；此外，部分投融資業務設計為由股東或第三方回購的股權投資產品，表面上具有較高的擔保作用，但如股東或第三方的經營狀況一般，或實際債務壓力已經過重，則僅為形式上的意義，實際回購能力有限，產品的真實兌付能力仍來自標的資產自身收益。
四、投融資業務風險防控對策
在當前投融資業務規模日益擴張，涉及行業和領域日漸廣泛的背景下，針對其風險特征，在業務風險管理方面，應主要采取以下對策：
（一）進一步發揮金融監管機構的職能
近年，銀監會等監管部門先后出臺《中國銀監會關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》（銀監發[2010]72號）、《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》（財預[2012]463號）、《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（銀監發[2013]8號）等多個文件，加強了對商業銀行此類理財業務規模、政府平臺融資等方面的監管，取得一定成效。但為使投融資業務真正成為傳統信貸業務的有益補充，一是還應對商業銀行、信托公司等合作機構在業務中的職責進行清晰界定，嚴查違規經營，確保資金用途合法合規；二是對是否盡責履行風險分析和披露義務進行實質監管，建立必要的懲處機制，避免商業銀行、中介機構等因同業競爭，弱化風險分析和披露，單純追逐利潤，過度宣傳投資業務的預期高收益；三是完善對資金投向和資金用途的指引和監管，真正實現社會金融資產良性遷移、社會資金的優化配置，促進經濟發展和產業轉型升級。
（二）加大風險處置的信息披露
在此類業務運作過程中，由于資金流向和風險的信息不對稱，導致了投資者的盲目和剛性兌付的要求，也導致了融資者可能的道德風險。加大信息的披露，有利于明確風險處置的規則，區別對待不同原因造成的不能償付。如果是銀行內部風險控制出了問題，如涉嫌欺詐等惡性事件，銀行需要擔負責任；如果是在風險披露充分的情況下，投資者則需要為存在風險溢價的收益率承擔責任[2]。通過加大風險處置的信息披露，推進社會風險意識的建立，破除投資人存在的政府兜底認識和投資風險淡漠的現狀，真正樹立起收益與風險是匹配的，高收益必然伴隨高風險的理念，引導市場的良性競爭，促進業務的健康發展。
（三）商業銀行應建立與之相應的風險管理體系
商業銀行應實現有效轉型和風險管理的平衡，在業務創新和非信貸資產擴容的過程中，實現從較為單一的信用風險管理模式向信用風險、流動性風險及市場風險等綜合風險管理模式轉型[3]。商業銀行在投融資業務中主要承擔職能，融資客戶和投資人雙方均是基于對商業銀行信譽的認可，聲譽風險是主要風險，雖不涉及違約風險，但由于業務涉及的投資人數量多，聲譽風險的影響甚至可能遠遠超過傳統信貸業務的信用風險，并由此導致經營風險。商業銀行應樹立業務穩健發展的風險管理意識，應加強非信貸融資向實體經濟的支持力度，將投融資業務的風險管理上升到與信貸業務經營管理同樣重要的地位，從業務準入、業務辦理、投后管理等前中后各階段，以及根據業務風險性質從行業、客戶、投向、限額、授權等不同維度進行風險管理。
（四）重視對融資客戶的融資風險總量控制
投融資業務的主要風險來源于融資客戶的信用風險，合作機構的管理風險等，過度融資、高負債是造成目前部分企業出現債務違約的主要原因。應切實加強客戶經營狀況、資產質量及流動性的分析，深入分析客戶銀行貸款和其他類型融資總量和結構狀況，嚴格把握對經營狀況不佳、債務負擔過重、償債能力不強的債務融資工具承銷及投資業務的審查，有效防控信用及聲譽風險。對于融資客戶通過融資業務募集資金擬用于償還存量銀行貸款，形成的發行人信用方式融資的比例提高，整體債務保障程度弱化等現象，應重點關注。
（五）提升服務價值、合理設計產品交易結構
產品交易結構設計合理與否也與兌付風險的發生密切相關，合理兌付期限、兌付收益和還款安排將會促進融資客戶的生產與經營，反之則加大兌付風險的發生概率。商業銀行在融資業務中，應根據對客戶經狀況營、負債結構、盈利和兌付能力等方面的深入分析，設計切換客戶自身條件的融資方案和交易結構的產品，避免客戶過度融資、或是償債壓力過重，實現風險實質管理，將融資客戶的資金需求與投資人風險收益匹配的投資述求進行有效對接，真正增值服務價值，才能促進該項業務的健康發展。
參考文獻：
[1]詹向陽，樊志剛，王琪，李盧霞.商業銀行拓展金融資產服務的國際借鑒與路徑分析[J].金融論壇，2012（1）.
金融資產業務模式范文6
一、金融創新背景下金融工具主要特征
（一）衍生性與契約化 大量的金融創新業務是在原生性金融工具的基礎上衍生而來，并且是在未來某個日期履行的合同。如建立在利率、股價、匯率等基礎形成的衍生金融工具，通過簽訂遠期合約、期貨合約、期權等合約形式實現交易。金融工具的本質是一種獲得或付出未來現金流量的契約憑證，通過金融交易可以轉移風險和互換現金流。合約到期時，交易者應付對方的金額由商品、證券指數的價格來決定?；Q交易、遠期交易、利率上限、利率下限等都由雙方協議確定。大量衍生金融工具的交易并不需要進行實物的交割，而只是對其頭寸做一個了結。由于衍生金融工具不需要交納合同的全部金額，只需交納少量保證金等費用即可進行交易。因此，衍生金融工具的杠桿性和投機性十分顯著。
（二）資產證券化 資產證券化是繼金融衍生品創新之后形成的另一項金融產品創新。最初始于1970年美國的住房抵押貸款轉付證券，并隨著證券化對象的擴展，資產證券化的形式更為多樣和復雜。資產證券化分為實體資產的證券化、信貸資產的證券化、證券資產的證券化。通過發行債券募集資金，該債券收益由特定資產的資金池加以保證。資產證券化改變了資產的流動性和風險收益特征，優化了資產負債匹配結構，大大提高了金融市場的效率。
（三）金融產品結構化 資產證券化本質上是對不同屬性特征資產進行組合，隔離而形成的融資方式。在資產證券化過程中，結構金融的思想已開始萌芽，并隨著資產證券化技術的不斷成熟，結構金融產品成為金融創新的主要發展方向。所謂結構金融產品是指一組或一系列非常復雜的金融工具組合，往往是以參考資產組合為基礎，經過若干次“衍生”而形成。結構金融產品分為兩大類：一類是資產支持證券化產品（asset-backed secrities，下簡稱ABS）；一類是“純粹”的信用衍生金融產品（pure creidt derivates）。結構金融的出現一方面無限擴大了金融工具創新的“空間”，另一方面可以針對特定客戶風險特征，設計出滿足客戶需求的金融產品，促進資產流動性和金融交易。
二、金融工具會計核算理論分析
金融工具的特征改變了傳統會計以過去實際發生業務作為核算基礎的慣例，將大量基于契約性的實際未發生的交易納入表內核算。此外，金融工具的衍生性，結構化及套期保值業務大大增加了金融工具會計核算的復雜性，同時也增加了金融工具價值計量難度。金融業作為重要的產業形式在西方進入后工業時代是許多國家發展的主要經濟支柱。然而，對金融工具的會計核算在理論上遠未達成一致，有的還處于不斷爭論和修訂之中。
