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經濟危機的導火線范文1
關鍵詞 超聲引導下經直腸穿刺 前列腺癌活檢術
doi:10.3969/j.issn.1007-614x.2012.03.203
超聲引導下經直腸前列腺定位穿刺活檢術，可實時監測穿刺過程，能準確獲取穿刺目的。國內外學者對前列腺穿刺點提出了不少方案。2008年2月～2010年6月采用超聲引導下經直腸6點、12點前列腺定位穿刺活檢術診斷前列腺癌，現報告如下。
資料與方法
臨床疑為前列腺癌患者38例，年齡48～82歲，平均65歲。血清前列腺特異性抗原(PSA)＞4ng/ml，或經腹超聲發現前列腺回聲異常，彩色多普勒顯示血流異常增多?；颊吲R床表現為：直腸指檢發現前列腺結節21例，超聲檢查發現低回聲結節32例，血清PSA增高19例。
儀器和方法：使用美國ATL-3500型彩色多普勒超聲診斷儀，端掃式直腸探頭，頻率7.5MHz，配以專用穿刺架，選用Bard第三代自動穿刺活檢搶，射程15～22mm，18G自動活檢針。標準6點法：將前列腺分為左右兩側，分別于每側前列腺的底部、中部、尖部各穿刺1針。12點法是在標準6點系統穿刺法的基礎上，再分別于前列腺外側外周帶雙側底部、中部、尖部各穿刺2針，可疑區域增加穿刺1～2針，將內側區與外側區組織分別送病理檢查。患者術前檢查凝血時間，術前停用抗凝血藥物5～7天，穿刺前1～3小時清潔灌腸，術后口服抗生素2天預防感染?；颊呷∽髠惹ヅP位，暴露，常規消毒，鋪無菌巾，用1%利多卡因凝膠擠入局部麻醉。于探頭前端涂適量無菌偶合劑，套滅菌，固定好無菌專用穿刺架，再套1個；將探頭輕輕插入直腸觀察前列腺聲像圖，調整探頭位置使目標在引導線上。觀察前列腺內部結構及異?；芈晠^。將引導線對準可疑病灶，穿刺針進入病灶前端，對準病灶按下按鈕，取材后立即拔針，用食指壓迫穿刺點5分鐘，同時用1塊無菌紗布塞入內止血。切取活組織，分別置于事先作好標記的各標本瓶內送檢。
結 果
接受6點、12點穿刺的38例患者中，病理診斷為前列腺癌21例(56%)，前列腺增生11例(27%)，前列腺炎8例(21%)。前列腺癌患者中PSA 4～10ng/ml 4例(10%)，PSA 11～100ng/ml 10例(27%)，PSA＞100ng/ml 7例(18%)，直腸指檢陽性及前列腺結節16例，經直腸超聲檢查38例中低回聲結節12例，出現異常血流豐富區4例，38例患者中前列腺均表現增大，回聲分布不均勻。
并發癥：38例患者中，術后出現血尿11例(29%)：出現血精2例(5%)，出現血便5例(14%)：所有并發癥無需特殊處理，術后1～3天內癥狀自行消失，本組未出現高熱、前列腺腫脹、敗血癥等嚴重并發癥。
討 論
超聲引導下經直腸6點、12點前列腺定位穿刺活檢，能清晰顯示前列腺全貌，實時監測整個穿刺過程，能準確地獲取穿刺目標的組織標本，也是目前前列腺癌術取得病理診斷的主要手段。前列腺癌約70%起源于前列腺外周帶，標準6點定位穿刺法的穿刺針實際經過前列腺后方受壓變薄的外周帶及增大的移行帶，穿刺組織中含少部分后方外周帶及大部分移行帶組織，所取到的外周組織較少，好發于外周帶的腫瘤病灶可能被漏診，6點系統穿刺陽性診斷率會隨著前列腺體積增大而下降上。為此，又通過經直腸超聲引導下12點前列腺穿刺活檢術，增加穿刺點以提高前列腺癌檢出率，彌補了不足，為前列腺癌的早期診斷開辟了新的途徑。另一方面亦有助于前列腺疾病的鑒別診斷。
理想的前列腺定位穿刺活檢術是既能提高前列腺癌的檢出率又能最大限度地減少創傷。有些報道經直腸超聲引導下13點系統穿刺術，術后血尿51%，血便21%，血精6%。而我們選擇的經直腸彩色多普勒超聲引導下6點、12點前列腺定位穿刺活檢術是在標準6點系統穿刺活檢法的基礎上，增加周圍帶腺體兩側穿刺點，因為相當部分前列腺癌誘發此處，6點、12點前列腺定位穿刺活檢，避開了前列腺中央的穿刺，可避免刺破尿道，可降低穿刺活檢術后并發癥。
經直腸超聲引導下前列腺6點、12點定位穿刺活檢與標準6點系統穿刺活檢術，對于前列腺體積增大的患者可提高前列腺癌檢出率，認為前列腺體積＞40ml的可疑前列腺癌患者，可選擇經直腸超聲引導前列腺6點、12點系統穿刺活檢術。本研究結果顯示，此方法超聲圖清晰，定位準確性高，進針途徑短，由于自動活檢槍快速、有力，不僅手術時間短，創傷小，減少患者痛苦和并發癥的發生，而且還能提高標本質量。認為該方法穿刺簡便，較為安全，取材成功率高，可為臨床診斷、鑒別診斷和治療方案的選擇提供組織學依據，是診斷前列腺癌的一種快速有效的檢查方法，值得在臨床推廣應用。
參考文獻
1 Applewhite JC,Matlaga BR.Transrectal ultrasound and biopsy in the diagnosis of prostate cancer.Cancer Control,2001,8:141-150.
經濟危機的導火線范文2
關鍵詞：FDI逆流：留存收益：經濟危機
JEL分類號：F21中圖分類號：F831.7文獻標識碼：A文章編號：1006-1428(2012)04-0026-06
一、引言
FDI(外商直接投資，以下簡稱FDI)對我國經濟發展作出過重要貢獻，傳統理論也將FDI看作穩定的資金來源及先進技術的引進渠道，諸多新興市場經濟體對吸引FDI長期持鼓勵態度。但隨著FDI實踐的發展，以及金融工具的不斷創新，以FDI為代表，傳統上歸于長期投資的資本流動的波動性明顯提高。其對東道國國際收支、匯率穩定甚至宏觀經濟安全的負面影響正在迅速增大，對新興市場經濟體尤為顯著。
以Vernon(1966)、Kindelberger(1969)、Hymer(1976)、Buckley和Casson(1976)、Dunning(1981)等為代表的傳統FDI理論主要從生產組織和產業結構的角度研究FDI。對FDI波動性關注不足。但從企業融資的視角著眼，FDI并非外國投資者在東道國設立的工廠、公司等經營實體，FDI只是外國投資者為其在東道國的投資進行融資的一種渠道，與企業的其他融資形式并無本質區別。FDI不應被看作企業的有形資產，而應被看作企業的一種負債形式，雖然企業的有形資產是很難移動的，但是以有形資本支持的債權卻能夠很容易地流出東道國。
歷史經驗表明，資本的國際流動很不穩定，而且國際資本流動經常成為經濟危機爆發的導火線。改革開放以來，我國經濟經過長期健康發展，在華融資已是外資企業的主要資金來源，FDI對于彌補國內建設資金不足的積極意義已基本消失，必須充分認識FDI波動性加劇。特別是FDI大規模流出的潛在風險。
二、FDI逆流風險的理論根源
傳統觀點認為FDI屬于長期投資。不容易在國際環境和東道國政治、經濟形勢發生短期波動時撤出東道國，因此相比證券投資具有更強的穩定性。對東道國國際收支和宏觀經濟的負面影響較小(Chuhan.Perez-Ouiros和Popper,1996；Chuhan，C1aessens和Mamingi,1998；Claessens，Dooley和Warner，1995：Dooley，Claessens和Warner,1995；Sarno和Taylor.1999)，因此，對FDI波動負面影響的研究較少。國內學者從資本外逃的角度認為FDI和中國的資本外逃存在聯系(陳偉國等，2006；韓福榮等，2006；謝建國等，2007；鄔紅華，2007)，但這些研究主要集中于跨國公司如何利用母子公司之間的內部渠道便利收益轉移和規避外匯管制，并未深入探討FDI本身的穩定性問題。
(一)國際收支失衡與FDI轉移
Kalecki和Sachs(1966)較早指出FDI利潤匯出規模的增大可能對東道國國際收支穩定構成威脅，并可能導致經濟危機。沒有利息支付壓力是傳統理論認為FDI優于證券投資和海外借款等資本流入形式的重要依據。表面上看，東道國的確不必為FDI的資金注入定期產生外匯支付壓力，但從整個國家的層面著眼，FDI的所有權完全屬于外資，其投資利潤的匯出在資金流動上非常類似證券投資和海外借款，從這個角度看，FDI與對外舉債無本質區別，是一種典型的準債務。Kalecki和Sachs認為，為了避免因FDI利潤匯出導致國際收支逆差，東道國必須確保每年新增FDI的流入不低于利潤匯出，但這會使得FDI存量過快膨脹。其增長速度可能遠遠超過東道國GDP和貿易順差的增長速度，這就意味著FDI給東道國帶來的債務負擔遲早將超過其償還能力。一旦東道國的經常項目順差和新增資本流入不足以支付FDI利潤，就有可能導致國際收支危機。
Reis(2001)肯定了FDI在引進資本、技術和管理經驗上的功能，但認為FDI可能擊垮東道國的競爭對手，使得東道國自己不再具備長遠投資的動力和能力，這最終將使利潤從東道國流回母國，從而損害東道國的國際收支平衡。
在國際收支危機初露端倪之時，出于對東道國貨幣貶值的悲觀預期，資本流出一般有加速趨勢，這已經在1995年墨西哥金融危機(Hausmann，2000)和1997年亞洲金融危機(Lipsey，1999)中得到反復證實。即使是長期看好東道國經濟的FDI投資者也可以暫時轉移資本規避風險。FDI流出東道國并不一定采取出售廠房、設備等手段。這種拋售資產的手段也不利于外資獲得較好的出售價格(Williamson，1998；Shleifer，1992；Acharya,2007)。Hausmann和Femdndez-Arias(2000)指出，外資可以將企業資產作為抵押向東道國銀行融資，然后再將資金通過內部貸款等方式轉貸給其母公司，或者將所借資金用于投資海外項目，償還外幣借款等，這些方法都可以幫助外資在維持企業表面正常經營的情況下順利實現資產轉移。
經濟危機的導火線范文3
關鍵詞；金融海嘯；公允價值；會計準則
中圖分類號：F113.7 文獻標識碼：B 文章編號：1009--9166(2009)023(c)--0066--01
一、金融海嘯的定義
金融海嘯，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。全球金融海嘯的直接原因是美國華爾街次級債危機或次貸危機。
目前，金融海嘯已不再僅僅是次級抵押貸款問題，優質貸款拖欠率也在上升，對遭受重創的樓市和疲軟的經濟構成威脅。據行業統計和經濟學家透露，隨著房價下跌，銀行嚴格執行貸款標準，擁有良好信貸記錄的人也越來越多地開始拖欠房貸、汽車貸款，并出現信用卡透支。
二、公允價值路在何方一是走還是留?
金融海嘯中，會計準則該承擔什么責任?公允價值是海嘯的元兇之一嗎?會計上取消公允價值能救市嗎?
(一)公允價值計量
公允價值計量模式，是指以市場價值，即熟悉情況的當事人在公平交易中自愿據以進行資產交換或債務清償的金額，作為資產和負債的計量基礎的會計模式。相對于國際會計準則來說，新會計準則對公允價值計量模式的使用范圍還比較謹慎，主要體現在投資性房地產、金融工具、非貨幣性資產交換、債務重組和非共同控制下的企業合并等方面。
(二)公允價值與金融海嘯的關系
1 公允價值不是海嘯的根源。從本質上看，金融海嘯導火線是金融界制造的房地產泡沫及用過度的金融創新使這一泡沫的放大，政府遲來的監管客觀上導致了這種不透明的資產證化做法的放任自流?？梢哉f，金融海嘯是一個系繞性的錯誤。那種認為公允價值是‘危機元兇’的觀點是站不住腳的，也不會有助于海嘯的根本化解，可以設想，倘若沒有采用公允價值會計，投資者可能會被長期掩蓋在金融界所創設的虛幻泡沫中，一旦泡沫破滅，危機會更深，投資者的損失會更慘重。
2 公允價值雖不是危機的元兇但也并不是無責。公允價值自身并非完美無缺，它所呈現的也并非資產或負債的真實(或內在)
“價值”而是“價格”，而價格肯定會經常背離“價值”。經濟危機發生后，市場扭曲，價格與價值相背離程度加大。這種情況下，采用公允價值計量無疑會在一定程度上起到對金融海嘯的放大作用。從這點看，公允價值對金融海嘯確實有推波助瀾之嫌。這其實也是會計界面對金融界指責顯得底氣不足的主要原因。
三、次貸危機影響下的公允價值走向
(一)次貸危機使公允價值暴露出缺陷
次貸危機也暴露出美國第157號準則《公允價值計量》的一些缺陷。FASl57將公允價值定義為“市場參與者在計量日的有序交易中，假設將一項資產出售可收到或將一項負債轉讓應支付的價格”。這個最新定義假設所計量的資產或負債存在著一個習以為常的交易市場。但次貸危機表明，這一假設并非永遠成立，例如因為投資者過度恐慌和信貸極度萎縮，CDO的市場交易已經名存實亡。對于需要利用復雜的數學模型進行估值的公允價值而言，由于要求管理層對市場情況做出大量的假設、估計和判斷，其可靠性確實令人生疑。同樣地，FASl57也沒有考慮流動性缺失的資產對公允價值計量的影響問題。不幸的是，次貸危機中的ABS、MBS和CDO由于信貸萎縮大都變成了流動性缺失的金融資產。
(二)SEC和FASB就公允價值處理發新指導意見。2008年9月30日，美國證券交易委員會(SEC)了針對第157號會計準則的指導意見，指導意見并沒有暫停公允價值的使用，但是其指出在非活躍與非理性市場情況下，企業可以通過內部定價，包括合理的主觀判斷來確定金融資產公允價值。SEC強調，不能簡單依賴不活躍市場情況下的交易價格，公司需要更多地通過對價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性的判斷，借助內部估值模型和假設條件，來確定金融資產的公允價值。指導意見還涵蓋了在確定一項投資是否出現非暫時性減值時應考慮的因素。
(三)公允價值準則不會被中止
經濟危機的導火線范文4
【關鍵詞】金融危機 貨幣美元比索
阿根廷的金融危機發生在2001年，之前，新自由主義作為拯救拉美國家的靈丹妙藥被引入，各國在國際貿易和國際金融中普遍使用了新自由主義。阿根廷以這種經濟主張為指導制定政策，放松了對進口的管制，使得大量商品從外國進入阿根廷市場，因為阿根廷采用的是盯住美元的匯率政策，美國那時屬于強勢美元時期，美元對大多數貨幣升值，所以其他國家商品在進行兌換后價格普遍便宜，大量的進口使得阿根廷欠下巨額外債。同時，由于盯住美元的貨幣政策，比索相對其他貨幣也處于升值周期，本來不值那么多錢的商品被高估，這樣就導致阿根廷出口受阻。越來越大的貿易逆差使得外債也越來越多。而在那段時間，阿根廷乃至整個拉美地區經濟增長都極度緩慢，經濟增長的緩慢導致政府得不到足夠的稅收，也就說政府沒錢還外債。最初的導火線是3月一次小的償債高峰，債權人催促阿根廷還款，但是阿根廷政府沒有足夠的外匯儲備還債。這使得負債累累的阿根廷政府不得不借新債還舊債，阿根廷政府信譽受到嚴峻質疑。 2001年危機爆發前，阿根廷公私債務的總規模大約為2110億美元，而就阿根廷當時的外匯儲備和財政收入來看，阿根廷是絕對還不起這一數目的，于是債權人陷入恐慌，不相信比索的償債能力，各銀行或國際組織也拒絕給阿根廷貸款。大量外國投資資本外逃，這些資本撤出阿根廷時必然要拿走美元或者本國貨幣，這就導致阿根廷外匯市場上比索被大量拋出，種種因素結合在一起，使人們普遍預期比索會貶值，在這樣強大的預期和對政府的極端不信任下，存款人紛紛拋出比索換取其他值得信任的貨幣，最終，阿根廷的聯系匯率制度再也維持不下去，比索大幅度貶值，而阿根廷的外貿合約，政府公債等等都是以美元標價簽訂，這一貶值，就使得阿根廷外債從本國來看急劇擴大，阿根廷陷入危機。
這就是本國貨幣不是國際支付貨幣的悲哀。
美國在今年也遭受了1933年以來最大規模的金融危機。這一次由次貸引發的經濟危機使美國經濟整個陷入蕭條，按道理說美國政府的償債能力也應受到質疑，美元應該貶值，美國應該遭受跟阿根廷一樣的遭遇，可是沒有，美元甚至還升值了，這又是為什么呢？
歸根結底就在于美元是世界最值得相信的貨幣，它在世界范圍內自由流通，世界很多國貨幣幾乎都是盯住美元的浮動匯率制，這是由美國長時間保持的世界第一大強國的地位決定的。
美國近年來的貿易逆差使美國欠下大量外債，但這些外債大都是以美元為貨幣單位的，因為在包括中國在內的對美國出口商品和服務的國家中，絕大多數國家簽的都是美元合同，因為美元是最可靠的貨幣，在外匯市場上不存在大幅度貶值的可能性，而且美元是世界性流通貨幣，在世界各地都可用于支付，比人民幣等貨幣方便許多，而收到美元作為外匯儲備也是最安全的，如中國就是由于常年對美國巨大的貿易順差，持有了巨額的美元外匯。二來美國由于巨額財政赤字發行了大量國家，許多國家都把美國國債當做是風險極小的有利可圖的投資，在美國良好的信譽和強大的國力下，美國國債基本不存在償付危機，世界上比之更安全的國債似乎不存在，因此許多國家都大量持有美國國債。
美國金融危機全面爆發后，美元確實經歷了一段時間的貶值，可是人們沒有預期到的是，美元并沒有如人們所愿的繼續貶值，而是奇跡般的大幅升值。因為在金融危機蔓延的情勢下，即使這危機已經使美國損失慘重，可世界上已經沒有比美元更安全的貨幣了。由于大量的外貿合同都是以美元標價，若美元大幅貶值，那么出口國們都要遭受巨大的外匯損失，同時，美國國債的持有者們也會由于美元的貶值遭受利息減少的損失。再者，除開美國，許多國家間的貿易合同也是以美元為貨幣單位簽訂，美元在世界范圍內的利用太廣了，以至于若是美元大幅貶值，或許整個世界支付體系都會出大問題。這也是人們預期美元不會大幅貶值的原因，或者說沒有人希望美元大幅貶值。
從供需來說，世界市場上對美元的需求并沒有因美國的金融危機而減少，各國之間的支付仍是大量使用美元，對美國的信任使得人們普遍預期美元還會再漲回來，持有美國資產是有利可圖的，因此美國并沒有出現類似阿根廷的資本抽逃，相反，大量投資涌入美國使得美元需求大幅上升。而且美國政府也開始實施各種各樣的救世計劃，為保持威信，美國政府也必然不會允許美元大幅貶值，這也是美國實力雄厚的表現之一。
由此我們可以看出，本國貨幣作為國際支付貨幣是多么保險的一件事。但是要使本國貨幣成為世界性支付貨幣需要強大的國力支持，美國有這樣的國力，但是阿根廷沒有。這就導致美國財政赤字發國債有人買，不管是自愿的還是被逼迫的（這也是美國強大的表現之一，它可以給中國施加壓力逼迫中國用大量的外匯儲備購買美國國債），但阿根廷發國債無人問津，因為人們不相信阿根廷能夠償還債務甚至只是支付利息。美元貶值可以吸引大量投資，而比索貶值只會加速資本抽逃也是這一原因。美國不用擔心金融危機或者經濟蕭條會使本國貨幣大幅貶值，因為美元沒被高估，并且絕大多數國家都是用美元來衡量本國貨幣，它們幾乎都只考慮本國貨幣是否被高估或低估，而不會考慮度量單位的問題，在出現高估或低估后，它們也只是調節本國貨幣而不會聯合起來調節度量單位，但阿根廷做不到，所有人都看到比索被高估，因為就阿根廷的國力和外匯儲備，它不可能跟美元1：1。從實際出發的預期也起到了很大的推動作用，大部分人對美元的預期是樂觀的，即使美國現在經濟衰退，幾年后也一定會恢復，況且若美國經濟陷入大規模衰退，相信沒有國家可以不被殃及，在全世界范圍內的經濟衰退時，美國仍是相對最發達的。這就是強大國力在世界人民心中建立的威望，但阿根廷做不到，畢竟它的經濟比不上它的足球，那時大概沒人預期阿根廷境況會好轉，也沒有人愿意做這一項風險投資。
參考文獻
[1]沈安.阿根廷經濟跨國公司化及其后果——阿根廷金融危機探源之一.拉丁美洲研究，2003，2.
經濟危機的導火線范文5
所謂金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期地惡化，分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。在美國，住房按揭貸款按照貸款人的信用和其他因素分為優級、中級和次級三個等級。次貸就是次級按揭貸款，是給信用狀況差、沒有收入證明和還款能力證明、其他負債較重的個人的住房按揭貸款。一般而言，受自身條件的制約，次級按揭貸款被迫比優級的利率要高，還款方式也更嚴格。放貸機構為早回籠資金，又把貸款打包發行債券，當然次貸的債券利率更高，進而受到投資銀行對沖擊等投資機構的追捧。信用擴張，虛擬經濟引發的泡沫經濟破裂是導致金融危機的主要原因。次貸危機是導火線，美國次貸款使投資銀行倒閉，加之美國經濟的逐步下滑，這些機構和個人收入水平逐漸下降導致還款能力逐漸下降，日積月累引起不能按期還款的現象大量發生，造成銀行收不到應該收到的錢進而出現資金周轉困難，銀行業受到沖擊，影響實體經濟。
2經濟危機對我國經濟產生的影響
在我國經濟與世界經濟聯系日益緊密的今天，國際金融危機對我國出口、金融證券業、勞動就業、外匯儲備、房地產業、旅游業等層面都會產生重要的影響，并蘊含著難得的機遇。
2.1對我國出口的影響改革開放以來，擴大出口一直是我國對外開放戰略中最為重要的目標。全球經濟尤其是美國經濟減速會對中國的出口產生較大的負面影響。美國經濟減速或衰退不僅降低中國的出口增速，而且減少中國的貿易順差規模。次貸危機進一步強化了美元的弱勢地位，加速了美元的貶值，從而降低了出口產品的優勢。美國聯邦儲備局不斷降低利率、為銀行注入流動性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導致大量熱錢流入中國，加速了人民幣升值和美元貶值的進程，從而使中國出口產品價格優勢降低，對美國出口形成挑戰。金融危機對我國出口有兩個方面的影響：一是直接影響，就是金融危機對中美雙方貿易的影響，尤其是中國對美國出口的影響。二是間接影響，即金融危機可能會對歐盟、日本，以及世界經濟貿易產生影響，從而進一步影響中國對這些國家的出口增長。由此產生的負面效應：金融危機加大了企業的經營風險，使其生存環境愈加惡化。
2.2對金融證券機構的影響中國金融市場尤其是投資銀行等金融、證券機構尚不發達，資本項目還未完全放開，這就決定了這次金融危機所產生的影響相對來說是有限的。一方面，在金融、證券市場沒有穩定之前，我國金融、證券市場不可能走出反向的單邊行情。另一方面，影響我國金融、證券市場未來走勢的主要因素仍然是國內的運行機制和市場環境。當前讓金融機構更為擔心的是因為整體經濟衰退而帶來的系統性風險，這次國際金融危機對中國金融業的影響主要表現為：利率的聯動、匯率及其對金融機構經營產生的影響；金融環境的變化可能對銀行信貸業務產生重要影響；海外金融機構的風險可能會傳遞到其設置在我國的分支機構上來。對我國證券業的影響主要表現在：股價波動及它對投資者投資收益和對證券機構業績、經營的影響；股價波動對市場融資功能的影響以及其對上市公司IPO和再融資的影響。今后我國仍然會堅持金融改革、金融開放、金融創新的發展渠道，但市場監管和風險防范會進一步的加強。
2.3勞動就業受經濟增長速度下降的影響，就業增速明顯放慢。國內新增失業有所增加。先是東部沿海地區出口導向型企業大量關閉，導致約15%以上、2000多萬農民提前返鄉、流動就業或失業。與此同時，內地一些企業、特別是為大企業做配套生產的中小企業，也出現崗位流失。此外，民營金融、房地產等部門也有減員的情況。金融危機爆發以后，美國等金融業發達的國家或地區失業的金融從業人員很有可能流向受金融危機影響較小的國家或地區。因此，我國即面臨著引進海外金融人才的良好機遇，國內金融業又面臨著更加嚴峻的人才競爭的態勢。但是從長遠來看，這種人才競爭對我國金融、證券業的發展是非常有利的。
2.4對外匯儲備的影響在全球市場動蕩的背景下，世界經濟下滑會造成我國外部需求減弱，也會在今后影響我國外匯儲備的增長態勢，由于目前我國外匯儲備中有相當部分是美元，從短期來看，我國很難通過減持美元資產來規避美元貶值以及美元資產違約率上升的風險，因為這將有可能導致尚未減持美元資產的市場價值下降。在人民幣升值的情況下，大量的美元儲備投資于低風險的美國國債，而結果卻遭受匯率損失。與國債相比，公司的債券與股票等收益率較高，但風險也相對較高。在經濟全球化以及中國與世界經濟互動格局下，管理這樣大規模的外匯儲備并保證其保值增值是有一定難度的，而中國一向缺乏在境外投資成功的經驗。金融危機形成后，全世界金融市場較為動蕩，波動性增大，顯示出對外投資的風險進一步擴大。
2.5對房地產市場的影響這次危機從源頭看是房地產市場危機。國內的房產市場是我國經濟增長的重要支柱，從中央到地方都寄予厚望。房地產市場的泡沫與美國金融政策的失誤有著直接而密切的聯系。房地產市場泡沫的產生原因是美國經濟宏觀調控的失誤和美聯儲利率調節不恰當，其崩潰又直接引起了美國的次貸危機，并最終演變成整個金融體系的危機。美國金融危機對中國的房地產市場的影響是間接的，主要是通過心理預期、資金層面和購買角度發生影響。從心理預期角度來看，金融危機對房地產這方面的影響是非常不利的。由于害怕金融危機對消費需求產生不利的影響，新的房地產項目投資會變得更加小心翼翼，如果大家都裹足不前，顯而易見，市場的蕭條景象就會隨之來臨。從資金層面來看，金融危機使大投資銀行資金周轉不靈，損失慘重。從中國收縮資金是他們的選擇之一，高盛、摩根斯坦利都在出售他們在中國原來購買的房產。但另外還有一些在危機中沒有受到世紀沖擊的私募基金、投資基金，他們在危機過后把眼光聚焦到了中國的一些中、小城市的房地產市場，通過設立房地產投資基金的方式來進行股權投資，簽訂回購協議，把抄底房地產作為一種機會，因此，影響是復雜的。從購買這個角度來看，金融危機增加了未來的不確定性，大家可能推遲消費，投資性購買也會相應的推遲，這樣就有可能使房地產市場經歷長時間的調整，即使中央出臺了一些政策，但是這些政策對刺激消費的作用是非常有限的，對刺激投資性的需求幾乎沒有作用，是因為房地產投資是看其未來的升值空間怎樣，而不是看房子的成本是多少，而這時前景很模糊，有這部分需求的人就進入了觀望階段。
2.6對旅游業的影響國內外研究結果表明：旅游業具有綜合性、關連性強這兩方面的作用，因而在面對外界環境的改變時，表現出了較強的敏感性。金融危機過后，全球的旅游業受到了很大的影響。由于旅游市場前景與全球經濟走勢有著密切的聯系，歐美洲作為主要客源市場受到的影響最大，亞太地區雖也受到一些影響，但是仍會保持小幅度增長。金融危機過后，我國旅游業也受到了嚴峻考驗，特別是入境旅游市場出現明顯的下降趨勢，受世界經濟增長明顯減速和國內經濟下滑壓力加大的影響，居民旅游消費預期下降，旅游企業困難加劇。
經濟危機的導火線范文6
由經濟規律帶來的潛在增速的必然變化，是我們需要深刻認識的
中國經濟已走進了與過去30年不同的增長階段，由經濟規律帶來的潛在增速的必然變化，是我們需要深刻認識的。不然會誤判形勢，誤導政策。防止貨幣政策圍著零點幾個百分點的增長轉動從而加大貨幣“堰塞湖”決口的風險，是近期最應該避免的“黑天鵝”事件。
近日有外國媒體基于中國欠佳的經濟數據發出“預測”說，中國和韓國可能會跟進全球降息潮，出臺刺激經濟政策。一個階段以來，一些外國媒體和機構一直在加大推動中國政府出臺短期刺激經濟政策的輿論攻勢。他們對中國最近的經濟數據有很多評說。評說之一是當下的經濟增長與預期不合；評說之二是中國經濟呈現弱復蘇態勢；評說之三是經濟下滑態勢確定。基于這樣的分析結論，中國經濟形勢堪憂，接下來就會釋放政策刺激的“預期”，特別是對寬松貨幣政策的“預期”。
筆者認為，中國經濟目前的問題不是“缺錢”，而是有效投資需求不足。過去幾年已經印發了很多鈔票，流動性過剩又無處可流，相當于形成了高水位的“堰塞湖”，一旦決口，巨大的水量借助勢能將引發勢不可擋的災害。居民存款從2007年的14萬億增加到2012年底的41萬億，5年增加了27萬億，無序發展的理財產品和地方債務的大幅攀升，都隱藏巨大的金融風險，若處理不當，這些都可能成為“貨幣堰塞湖”決堤的推力。特別是當下美歐日央行都在強化量化寬松的貨幣政策，全球流動性泛濫，而熱錢流入必然會加劇“貨幣堰塞湖”的風險。因此，正確判斷當前的經濟增長形勢，防止政策資源特別是貨幣政策圍著零點幾個百分點的增長轉動從而加大“堰塞湖”決口的風險，是近期最應該避免的“黑天鵝”事件。
由此觀之，中國經濟當前顯然不是危機狀態，所以“復蘇”之說很容易造成誤解。從根本上來說，中國經濟已走進了與過去30年不同的增長階段，對“增長速度”當然需要重新認識，不然會誤判形勢，誤導政策。
那么，到底該如何認識當前的增長速度？7.7%的增速與前30年平均兩位數的增速長相比確實是放緩了，但這不完全是國際金融經濟危機的影響，由經濟規律帶來的潛在增速的必然變化，是我們需要深刻認識的。
首先，經濟高增長的條件已經發生變化。以往30年高增長的外部“紅利”和內部“紅利”正在改變。貿易順差增長對GDP增長的貢獻最高超過3個百分點，而最近三年貿易順差增長對GDP的貢獻是負。而更重要的，還在于勞動力成本比較優勢的改變以及其他要素比如石油價格的國際接軌，大大提高了制造業的成本。既然原有高增長的環境和條件已改變，經濟增速放緩就勢屬必然。
其次，產業結構正在變化。經過了30余年的粗放式發展，一些行業的產能過剩，低附加值、低技術含量等問題，以及環境和資源約束都到了比較嚴重的程度，都在制約這些行業有效投資的增長，而調整不合理的產業結構勢在必行。在新產業結構還未形成的時候，新的有效投資需求增長還無法補缺正在調整行業的投資減少，經濟增速放緩不是太正常的現象么？
根據經濟學有關充分就業與經濟長期均衡增長率的基本結論，中國經濟增速放緩至7.5%左右并未出現大規模失業，足以說明當前經濟增速適度放緩是符合經濟規律的。
筆者認為，這個判斷至少對當前的宏觀政策有兩方面參考作用。
其一，人為刺激更高的增長是反規律的行為。潛在經濟增長速度在一段時間內有一定的內生穩定性，沒有必要刻意出臺“穩增長”的短期政策，“平穩”貨幣發行，對防止近期最大可能的人為改變增長態勢加大金融風險的“黑天鵝”事件非常重要。當前增速處在潛在增長速度的判斷還告訴我們，資本和勞動力要素投入比也在進入規模遞減狀態。在勞動力供給減少不能配合投資增長的情況下，更多的投資只能加劇規模遞減效應，更多的貨幣投放使貨幣“空轉”比例更大，加劇本已在高水位的“貨幣堰塞湖”的風險，一不小心刺激政策可能成為“堰塞湖”決口的導火線。
其二，不出臺短期刺激政策不等于政策不作為。雖然潛在增速放緩符合經濟發展階段的規律性，但這并不說明當前的投入產出比和增長結構是完全合理的，也不說明階段性的穩定增長速度就是未來可持續的增長速度。不出臺短期“刺激”政策，不等于已被“蓄”在“貨幣堰塞湖”中的巨大流動性就沒有風險了。
因此，短期內政策資源需要更務實地配置在有效投資需求的創造上，引導巨大的民間資金參與有效率的經濟活動，以有序釋放“貨幣堰塞湖”中的流動性。最近一系列審批制度改革，如鐵路部分建設項目對民營企業開放，營改增稅收試點范圍擴大，中小企業稅費減免政策延續等等，都在原來政策基礎上向前跨進一大步，若進一步細化可操作性，或將對改善經濟運行狀態有更直接的效果。
從根本上來說，按照道格拉斯生產函數的理論，在規模遞減狀態下，更高的增長是靠加大技術進步來推動的。也就是要靠提高勞動生產率來突破增長瓶頸。
