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理財入門常識范文2
據統計，目前全國證券營業部數量已達4652家，自2009年起的短短30個月，數量激增50%以上！中國證券市場剛剛經歷了一輪券商新設營業部和服務部升級的狂潮。
從千分之三，到萬分之八，再到萬分之三，股票交易傭金率近年來的直線下降，讓不斷擴張網點的各大券商身陷“越擴張，越無利可圖”的困境。
窮則思變。2011年1月1日開始施行《證券投資顧問業務暫行管理條例》使券商和證券咨詢機構取得了“收費薦股”的合法資格。通過投顧服務，券商可以將簽約客戶的傭金比例提升至千分之三。投顧業務也成為券商開創營收新藍海的利器。
國外理財經驗表明：理財業蓬勃發展，從宏觀上講對振興第三產業和國家避免泡沫經濟具重要作用。從微觀方面講，對切實提升百姓生活質量和一生財務安全體系的構筑，具有決定性的影響。伴隨中國中產家庭的崛起和老百姓收入水平的提升，尤其是富二代的投資培訓和理財訴求孕育了很多像私人保鏢和私人醫生一樣的私人證券投資顧問應運而生。
數千投顧同臺競賽 八仙過海各顯神通
2011年3月證券時報首家發起了“2011中國最佳投資顧問評選”。此次評選最終確定的參賽人數為3456人，覆蓋60家國內主流證券公司。經組委會嚴格審核后，最終符合參賽條件的有效報名人數為2800人，其中，參賽前已獲得投顧資格的選手共有1502人，占賽前有效報名人數的53.64%。
2011年3月3日至7月19日，市場整體走弱，滬深300指數下跌約4%。與此同時，投顧大賽參賽選手前100名市場收益率均超過了5%，前10名的均值更是高達50%。
深圳今日投資財經資訊有限公司作為活動的技術支持方，為比賽提供了交易平臺――“在線分析師客戶端”。據悉，該股票軟件和市面上普遍流行的股票軟件最大的不同是，它是國內第一款基于華爾街量化投資模型的股票分析軟件，投資者不僅能夠從基本面、技術面、機構認同度三方面對每一只股票進行量化分析，而且對于手中不好的股票，還能夠利用系統進行多維度的智能換股。長江證券高級投資顧問徐傳豹就表示，該軟件和其它軟件的確很不一樣，他不僅自己一直在用，而且也推薦給了很多客戶使用。
何謂”投顧元年”？
2011年1月1日《證券投資顧問業務暫行管理條例》正式開始施行，因此，2011年被稱為”投資顧問元年”，簡稱”投顧元年”。
管理條例的出臺背景：券商靠天吃飯的局面未有明顯改善，盈利模式非常單一；”黑嘴”、”帶頭大哥”等不法行為充斥市場，證券投資咨詢業務急待規范；諸多投資咨詢公司一年動輒數億的收入；券商在投資咨詢業務領域的營銷較為蒼白，券商的金字招牌沒有物盡其用。
投資顧問的作用
證券投資顧問業務，是證券投資咨詢業務的一種基本形式，是指證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經濟利益的經營活動。投資建議服務內容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規劃建議等。向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。
很多券商僅僅把自己定位為銷售產品和簡單的金融服務，而不是教育投資者的公司，銷售型和教育型是券商要考慮的兩種業務結構。證券投資顧問的本職正是要糾正客戶的錯誤投資觀念，幫助其達成財務目標，不能提供”撓癢癢”服務或者鼓勵易賺取傭金收益。證券投資顧問應該把多年潛心所學和實戰經驗化為具體的證券投資顧問服務，為受托者帶來更好的針對性和實效性的服務。
投資顧問的職責
投資者教育。投資顧問幫助客戶理解財務知識和投資常識，了解專戶理財業務；幫助客戶理解投資機會和一般的投資誤區；引導客戶理解和評價風險。
全面的需求分析。全面了解客戶的財務狀況和需求，幫助客戶確定理財目標.量身定制的投資方案?；谌娴目蛻粜枨髨蟾?，為客戶制定投資方案。投資顧問將向客戶詳細闡述制定投資方案的根據，與客戶充分溝通，達成一致。
解讀投資管理報告。每個客戶特定的投資組合都將在規定的期限出一份投資組合報告，這份報告不僅包括投資組合在過去的時間段內的業績表現，也包括投資組合經理對投資業績的評價與解釋，對未來投資環境的判斷。投資顧問將幫助客戶解讀這份報告，幫助評價投資組合運作是否符合客戶的目標。
調整投資方案。投資顧問將幫助客戶對上一年的投資決策做一個回顧，確定是否要維持目前的資產配置或根據客戶的財務目標或投資期限的改變做出調整。
投資顧問引領了理財服務的始終，推動了各項服務的進展，是客戶與整個專戶理財服務團隊之間溝通的橋梁。
投顧的要求
身兼多能的金融通才：一個優秀的理財顧問，不僅應該熟悉金融產品，還要熟悉各種投資工具和產品，如保險、證券、不動產甚至郵票、黃金等等，以及對相關法規的掌握、運用，只有具備相當的專業知識和敏銳的洞察力，且將自己所學所知不斷更新，才能為客戶提供有價值的資訊。
強勢的專業背景：優秀的理財顧問身后，應該有強大的數據、政策平臺作為支持，以確保為客戶所制訂的方案規避可能出現的風險。
良好的職業素質：具有良好的信譽，一切以客戶為先，嚴守客戶資料的隱私性和保密性。
我國投資顧問的基本條件
具有中國國籍；本科以上學歷；考試通過《證券市場基礎知識》和《證券投資分析》；兩年以上證券從業經驗。
投資顧問在海外
“內地稱為投資顧問的人，我們在香港和其他海外市場，管他們叫做股票經紀人。”某香港券商副總經理在接受本報記者采訪時表示，全球股票經紀人業務開展最成功的證券公司當屬美林證券，”美林模式”也是被研究和模仿最多的投資顧問模式。
美林證券的每個經紀人都管理著許多客戶，少則一二百，多則七八百，甚至上千，管理的資產從幾千萬到上百億。最新公開資料顯示，美林證券的零售客戶資產達1.6萬億美元，高凈值客戶資產超過9000億美元，投資顧問人員逾2.5萬人，三項指標均居全球第一。
“美林明星投顧的平均年齡51歲，從業年齡超過25年，知識和經驗相當豐富?！蹦戏侥炒笮腿掏顿Y顧問部總經理對本報記者表示。
發展空間不可估量
證券傭金大幅下降，對整個證券行業的盈利狀況造成了負面的影響。從長遠來看，一方面，隨著證券營業網點繼續增加，區域壟斷市場被打破，非現場交易成為主流，證券傭金在相當一段時間內將可能維持低迷的態勢。另一方面，隨著國民財富的逐步積累，證券市場上存在著現實的個性化的投資理財需求。由此可見，發展投資咨詢業務，符合證券市場的趨勢和證券投資理財需求，將成為證券業務新的增長點。
“什么樣的客戶最需要投資顧問服務？我們的理解是擁有一定資產規模的、自我研究能力一般的、歷史投資業績較差的客戶?！睋|方證券和申銀萬國證券測算，當前A股市場的投資者有潛在投資顧問服務需求的比例約占10%。
對于投顧業務的市場潛力，東方證券投顧業務負責人算了一筆賬：假設目前全行業的平均股票交易傭金率為萬分之八，接受投資顧問服務的客戶傭金率提升至千分之三上限，那么10%的客戶簽約率相當于為全行業貢獻了萬分之二點二的增量傭金率。
按照2010年滬深兩市64萬億元的單邊成交金額計算，10%的投顧簽約客戶全年將為全行業帶來280億元的增量收入，投顧創造的利潤空間至少達到150億元！作為對比的是，2010年所有公募基金在券商營業部的”分倉”傭金收入，不過62.4億元。
券商關注投資顧問業務的原因還不僅于此。
2010年12月，廣發證券財富管理中心高調揭牌，正式拉開了券商進軍財富管理領域的序幕。廣發證券財富管理中心定位于為高凈值客戶提供專業服務，入門標準為人民幣1000萬，這幾乎已經達到了私人銀行的資產門檻(100萬美元)。
此后，包括國金證券、方正證券、東吳證券在內的多家券商宣布成立財富管理中心，雖尚未明確提出1000萬的進入門檻，但目標都直指高凈值客戶。
“如果僅僅把投資顧問業務的推出理解為券商可以靠薦股收費，那顯然還沒有理解投顧業務的真正內涵。我們所理解的投資顧問，是大的財富管理概念。”財通證券相關負責人如是對記者表示。
商業銀行是國內財富管理領域的先行者。2005年，瑞士友邦銀行首先在中國開辦私人銀行。此后的四年，先后有9家國有銀行和股份制銀行開辦了私人銀行。這些私人銀行紛紛構建了財富管理中心，組建了包括證券、基金、保險、黃金、房地產、稅務、藝術品收藏等多領域專家在內的專家顧問團隊，為高凈值客戶提供服務。
券商在行動
實際上，幾年前曾有少數券商嘗試過投資顧問咨詢收費模式，但當時收效甚微。據介紹，包括國信、銀河、國泰君安等大型券商均做過此類嘗試。但因為收費名目模糊，簡單加工的信息難讓客戶滿意等原因被叫停。時至今日，證券投資顧問相關規定的出臺，總算讓券商能夠”借”投顧之名合理收取咨詢費用。根據相關規定，投顧的基本要素是提供證券投資建議、收取服務報酬，其功能定位為輔助投資者進行投資決策，幫助客戶實現資產增值。
當”降傭”大戰造成券商全行業皆傷，降無可降之時，在南方城市的某些營業部，一種注重投研能力，以”投資顧問”為核心的全新經紀業務模式，已悄然生根發芽。
國信證券第一個吃螃蟹。國信以營業部為單位，組建起包括市場經理、研究人員、專業客服等10人左右的投資顧問團隊，為投資者提供包括”一對一持倉賬戶分析診斷”、”機構研究報告精選”、”模擬實盤薦股”等在內的大量增值服務。投資者想要獲得這些服務，也必須承擔更高的傭金率，最高可達千分之三。
“最初聽說這種做法，我們都感到有點匪夷所思?！饼R魯證券青島某營業部經理尹明難抑自己的驚奇之情，當其他營業部都在使用”萬三”傭金拼命攬客的時候，國信竟然還把傭金率往上調！
更令人感到意外的是，國信證券的”奇招”收到了”奇兵”效果。憑借投資顧問這個”殺手锏”，國信營業部四處出擊，從競爭對手處”挖”走了不少大客戶，在業內引起強烈反響。
“傳統的經紀業務以市場營銷核心，而新型的經紀業務則以投研能力為核心?！闭闵套C券上海萬航渡路營業部副總經理張韜一語道破天機。
券商目前開展的證券投資顧問情況：
（1）中金北京建國門外：只有200萬元以上資產的客戶才可以享受到投資顧問一對一的服務，要求投資顧問至少有7年以上證券從業經歷。
（2）銀河北京金融街：該營業部共三層，目前投資顧問的業務還沒有真正開始，正在組建投資顧問隊伍。以后會把一些比較資深的客戶經理轉為投資顧問，暫時規定300萬元以上可以享受投資顧問一對一服務，開始做時可能還會調整門檻。投資顧問提供服務會通過上調傭金來實現。
（3）國泰君安北京知春路：50萬元以上的金卡客戶可以提供一對一的投資顧問服務，客戶可以和投資顧問隨時溝通，并無其他附加的費用。
（4）國信北京平安大街：該營業部交易額為北京第一名、全國第5名。專門設立了財富中心，達標客戶由投資顧問提供服務，但傭金要相應提高到3%。目前有6名投資顧問，享受投資顧問服務的門檻最少是5萬元。往上從30萬元到300萬元不等，可以享受到差異，比如不同級別的客戶被投資經理的服務頻率不一樣。
（5）國泰君安上海江蘇路：該營業部一樓網點人員配置較少，工作人員稱股票賬戶資產在5萬元以上可以擁有投資建議短信服務。
（6）國金上海遵義路：工作人員說，手續費一直在降低，所以我們現在推出這種投資咨詢的產品，至少可以讓傭金不再降低。國金證券的”金航標”、”金航道”等，是國金營業部都有的服務產品，分資產10萬和50萬兩個等級，分別承擔0.27%和0.3%的交易手續費。如果資產不到50萬又要高端服務，則額外收取0.1%的手續費。
（7）國信上海北京東路：營業部工作人員說，一直是全國三強，交易額是全國券商所有營業網點的前三名?！蔽覀兠恐芏紩泄稍u會，另外，我們有一個叫做金智慧的服務，可以讓炒股變得非常簡單，整個國信證券只有我們有”?！苯鹬腔邸辟~戶里面最主要的是模擬基金操作，金智慧用戶可以每天看到3只模擬基金的操作。金智慧沒有準入門檻，但交易手續費為0.3%。
（8）招商廣州天河北：電話咨詢人士稱，招商智遠理財服務有4種分類，其中的智贏和智睿門檻30萬。同時，又按資產額大小分為鉆石（1000萬）、金卡（100萬）客戶，提供一對一服務。
（9）國信廣州東風中：該營業部交易額為廣州第一，提供金色陽光高端咨詢，以及V客理財服務。20萬以上資產即可有投資顧問服務，但同時也有傭金要求。基本上，10萬資產的客戶，要求0.3%手續費。
以上現實反映出券商們所提供的證券投資顧問服務的層次高低不一。并不代表行業的最終發展方向。
遭遇收費難題
“具體的細節都規劃好了，如何向客戶收取這個費用反而成了當前最需要解決的問題?！鄙钲诘貐^某券商投資顧問負責人表示，計劃近期在公司內部出臺投資顧問服務收費相關細則。
據了解，部分在投顧咨詢收費上研究多時的券商指出，鑒于目前客戶保證金賬戶不能做他用，在向客戶收取咨詢費用上部分券商做過了收入現金、積分兌換、短信支付等嘗試。但這三種收費模式各有各的難題，受訪的多家券商指出：現金收費方式一來不方便，二來不利于未來大規模開展業務；積分收費模式兌現比較滯后，拖慢業務開展的進程；短信支付也不是長遠之計，除了金額限制之外還有運營商的成本問題。
“未來2~3年，將是投顧咨詢收費摸索、整合、調整的時期?！北本┠橙掏顿Y顧問相關業務負責人表示。
券商也意識到，無論是投顧業務收費還是經紀業務的轉型都是一個趨勢，難以馬上見效果。例如，加拿大券商也是從2007年才開始出現傭金模式創造的收入占比逐漸減少，費用模式占比逐步上升。
收費的內外環境尚不成熟
投資顧問業務是券商積極推進的業務之一，雖然目前各券商均將此項業務提到戰略層面。但真正為公司貢獻業績，依然有一段路要走?！蔽覀兘谡诿χo各營業部的客戶進行投資者教育，期望通過此方式與投資者形成溝通，讓他們認可投資顧問，在享受服務的同時能給予一定的付費?！币患胰躺钲诜止矩撠熑吮硎尽?/p>
招商證券經紀業務部相關負責人也表示：”目前投資顧問業務開展順利，上半年已經形成470多人的團隊。但目前依然不具備合適的外部和內部環境來收費?！鄙鲜鲐撠熑吮硎荆杖蚪鹗峭顿Y顧問貢獻業務的一個方向。但由于目前市場環境較為復雜，內部管理的優化也需要一個過程，因此短期內向客戶提出收費較難。另一方面，目前投資顧問業務朝著差異化方向發展，而在差異化未形成之前，貿然收費會令投資者較難接受?！笔召M其實很簡單，環節也很明了。但要考慮的問題是，市場環境是否合適，投資顧問隊伍的專業能力是否達到一定專業水平，投資者是否會接受?！彼硎?，在經紀業務同質化依然明顯的情況下收費不太現實。
券商業務面臨三大改變
隨著各家券商全面籌建投資顧問團隊，券商業務將面臨三大改變：咨詢服務與通道服務相分離；投研業務集中度進一步提升；財富管理業務進一步細化。
咨詢服務與通道服務相分離
今年以來，傭金費率水平大幅下降，大幅拖累券商業績。隨著證券營業網點繼續增加，區域壟斷市場被打破，非現場交易成為主流，通道服務傭金費率水平將保持低迷態勢。
對此，華寶證券分析師曹桓認為，監管層將投資顧問業務規范化，實際上指明了經紀業務新的增長點。投資顧問的定崗，并與單純研究報告的研究人員分離，打破了長久以來研究業務、經紀業務相隔離的狀態，有效地解決了研究業務與經紀業務融合問題。
同時，《證券投資顧問業務暫行規定》中明確提出了證券投資顧問協議應當包括”收費標準和支付方式”，”解除協議前提供的服務，可以向客戶收取適當的勞務報酬”。這意味著原本只能通過收取傭金實現價值的證券投資咨詢業務，將獲得獨立收費渠道。
據了解，目前證券投資咨詢業務正在探索的收費模式主要有兩種:一種是根據客戶資產規模相應收取管理費；另一種則是通過向客戶提供個性化的投資產品，獲取收益。
投研業務集中度或再提升
在不少業內人士看來，隨著投資咨詢業務的深入，強大的投研業務支持后臺將成為未來券商核心競爭力。受投研業務成本影響，老牌投研機構在一定時期內仍繼續占有優勢。
據介紹，證券公司投資咨詢業務的實力看，申銀萬國、中金公司、中信證券、國泰君安、國信證券在投資咨詢業務領域有著傳統優勢。從近年基金公司的分倉情況來看，前10名市場份額雖有下降，但始終保持在50%之上，這說明投資咨詢業務的市場份額相對集中，大券商在投資咨詢業務領域仍有著較大的競爭優勢。業內人士表示，投研機構的實力一般很難在短期內迅速提升，這與全公司研究體系、風格相匹配。當投研實力在經紀業務支撐之下，強者愈強、弱者恒弱的局面短期內將難于改變。
“從服務來說需要分層次，各大中小券商都應該有自己的生存方式，最后形成什么格局現在還不好判定。如果規定只利于大券商我們應該對這個立即作出調整，這才是符合市場的。”雖然在10月底的內部討論會上，證監會有關部門負責人表示，小券商在”投顧時代”仍有生存的空間，但談話中對小券商生存隱憂的擔心已表露無遺。
分析人士指出，監管部門推出投顧業務的目的是扭轉證券業”靠天吃飯”的格局，未來以投顧業務為代表的增值服務在券商利潤中的比例將越來越高，小券商的日子也將越來越難熬，部分小券商將難逃邊緣化或被兼并的命運。
“在內容提供方面，大券商依靠強大的研發實力，能夠直接從研發部門獲取充足的彈藥。部分營業部甚至都擁有自己的分析師團隊，在規定頒布之前就已經開展了類似的服務工作。此外，大券商的客戶資源相對高端，對于講究增值服務的投顧業務來說，無疑占得了先機”。分析人士說。
促進財富管理市場成熟
投資顧問的興起，將有利于財富管理業務進一步細化、成熟。深圳某大型券商經紀業務部總經理表示，目前相當一部分客戶需求仍停留在”推薦牛股”的階段，對于理財投資還沒有形成一套較為完善的認識體系。他認為，投資顧問在引導客戶做財務規劃時，還肩負著投資者教育的職能，可以有效地為投資者普及金融理財知識。”目前，普通投資者的投資理財缺乏嚴謹的理念?！辈芑副硎?，”投資顧問能夠在細化客戶需求上，優化投資組合，這實際上有利于促進財富管理業務市場的成熟?！?/p>
業內人士指出，國內財富管理業務發展方向應該朝類似國外客戶養老金、教育、房貸等較完備的細化體系發展。
投顧主導權爭奪戰已展開
目前，各大券商正針對投顧業務的內容提供、組織架構設立、渠道和技術支持進行緊鑼密鼓的準備。與此同時，為爭奪投顧這塊大蛋糕，經紀和研發部門的”爭奪戰”早已打響。
”如果將投顧業務比作大炮，經紀業務部是炮筒，研發部門則提供充足的炮彈，但開炮的命令由誰發出，就勢必牽涉到主導權的爭奪?！币晃回撠熗额櫂I務的券商內部人士表示， “如果券商的研發和經紀業務的主管副總裁是同一個人，開展起來就順當得多，如果不是同一個人，那中間要牽扯到太多的協調問題?，F在許多券商投顧業務還沒開展起來，就卡在了這個問題上。 “
從目前投顧業務的發展雛形看，其核心架構包括內容提供、人員組織架構、技術后臺提供以及客戶管理四大塊，而上述四大塊業務主要涉及經紀和研發部門。在去年10月底舉辦的投顧業務內部研討會上，證監會相關部門負責人明確指出，”研報是投顧服務的基礎，投顧服務是經紀業務的增值服務。研報的使用者包括證券公司的經紀部門，因為它要利用研報形成相應的產品給投資者提供相應的服務?！?/p>
在經紀和研發部門的爭奪之下，投顧的組織設立方式也透露出兩部門的實力對比。其中，經紀業務部門占強勢的券商，一般選擇將投顧和客服部門進行整合，作為二級部門掛靠在經紀業務部門之下。而研發占主導的券商中，則將投顧業務作為一級部門獨立出來，甚至直接由總裁統一領導，以便有力量同時協調兩個部門的工作。
投顧人才爭奪戰正在進行時
根據中國證券業協會的數據，截至7月18日 ，已經注冊在案的投資顧問人數為13959名。注冊投顧人數靠前的券商幾乎都是國內第一階梯大券商，前三名分別為廣發證券、國泰君安和銀河證券，這三家券商注冊在案的投資顧問人數分別為911人、860人、728人。
一場投顧人才的”搶奪戰”已然在業內打響。
“既然方向已經明確了，大家都想搶先發優勢。最明顯的表現是在投顧人才的儲備和爭奪上日趨白熱化，券商投顧數量急劇膨脹，成熟的投資顧問被市場哄搶?！蹦硺I內人士指出。
目前證券公司投顧從業人員數量已達1.4萬人，排名最前的券商投顧規模已近千人。據了解，部分券商的投顧規模在在短短幾個月中增長了數倍。
有券商人士坦言，面對當前巨大的需求缺口，沒有搶先意識的話，與競爭對手的差距會被越拉越大，因此搶奪人才現象在今后一到兩年的業務擴張期都將存在。
“之前大家還在觀望，現在基本上不觀望?！弊鳛闁|方證券投顧業務負責人之一，段軍芳越來越明顯地感到這個行業日益上升的競爭壓力。
“除爭搶先發優勢外，也是形勢所迫。大家都知道(投顧)缺口很大，機會很多，如果沒有這種搶先意識的話，本來該你爭取過來的人才被別人搶去了，你與別人的差距就是兩倍的落后?！?/p>
可以這樣說，對于投顧業務，券商已經從前期的迷茫期，進入到了當前的趨勢認同期。而隨著行業進入競爭階段，最明顯的變化是投顧數量的急劇膨脹。
據中國證券業協會最新披露的從業人員信息數據顯示，目前110家券商中已有94家擁有投顧從業人員，投顧人員總規模已達1.4萬人。從單家券商看，排名首位的廣發證券擁有投顧人員近千人，而排名第十的華泰證券也有接近400人。
僅僅在兩三個月前，券商所擁有的投顧數量還僅為當前的一半甚至幾分之一?！碑敃r排名第一位的銀河證券投顧數量才500多人。一些券商的投顧規模在在短短幾個月中增長了數倍?！蹦硺I內人士透露。
興業證券私人客戶部某負責人也表示，公司目前的投顧數量是507人，到年底的目標是達到1000人，明年爭取達到1500人。
而另一方面，成熟投顧的身價在券商的踴躍追逐中水漲船高?！爆F在具有一定經驗的成熟投顧月薪已經過萬，而且只是基本工資，還不包括傭金分成?！倍诬姺几嬖V記者，”投顧薪酬大致較年初上浮了20%左右?！?/p>
盡管券商擴張意愿強烈，但同時也深知盲目擴張不可取。
“拼命上的話很有可能出現魚龍混雜的局面，這給未來的投顧業務發展埋下一個隱患。從以前的經驗看，硬上、強上導致的一個后果就是基礎非常薄弱?；A一旦薄弱，出現問題就會產生很大的聯動效應，客戶對你品牌的認知度馬上就下降了?！倍诬姺颊f。
事實上，目前投顧素質依然參差不齊。據上述興業證券業務負責人估計，1.4萬投顧從業人員中，真正具備投顧業務能力的可能還不足三分之一。
從業內了解的情況看，目前投顧人員總體還有這幾方面缺陷：一是不自信；二是對自己的定位還沒有完整的規劃；三是提供的服務仍然呈現同質化的特點。
“我們有很多的投資者不肯簽協議，很大原因是認為這和通道服務差別不是很大，沒有感受到服務的價值。我們說投顧需要特色服務，不僅是有特色，還要是有用的特色?！蹦橙倘耸咳绱烁锌?。
業內人士認為，由于接下來一兩年投顧業務都將處于擴張期，當前這種相對無序競爭的現象可能還會持續。
“或許兩年之后情況會明顯好轉?！倍诬姺歼@樣說，”我們注意到，應屆畢業生今年進入券商的人數非常多，兩年后可能極大地緩解這個行業人才緊缺的情況。到那時，券商的精力也將從需求進入買方市場，選定投顧服務好的券商進行簽約。未來業務競爭也將反映在人才競爭上，但和現在這樣有些盲目的搶奪方式肯定不同?！?/p>
鏈接：美林的投顧業務簡介
目前，美林證券的每個理財顧問服務的客戶約200人，每年為公司創造凈收入75萬美元。
美林的投顧與公司的經紀人職能有重合
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理財入門常識范文3
關于規范影子銀行的國辦107號文（全稱《國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知》）近日在業內流傳甚廣，被稱作最嚴格的影子銀行監管文件，一時間金融業界風聲鶴唳。本文對我國影子銀行的成因進行了分析，筆者認為影子銀行有其積極的一面，應合法化并納入有效監管體系，而不應否定扼殺。
【關鍵詞】
影子銀行；宏觀審慎；金融監管
“影子銀行”作為高頻率出現的名詞，發生在2008年國際金融危機后，因為它被視為金融危機的誘因，直到最近一兩年，有關它的討論才變得逐漸清晰。
FSB（全球金融穩定理事會）在《2013年全球影子銀行監測報告》中稱，一些國家更喜歡用“市場化融資”，而不是“影子銀行”，他們認為“影子銀行”術語帶有輕蔑的語氣，FSB使用“影子銀行”術語得到了G20的認同。
漢語中，“影子”一詞有陰暗、灰色之意，甚至被認為是貶義詞，因此影子銀行被穿上了特殊的外衣，這種沒有意義的誤解，一度引發了中國政界和學界不必要的爭議和迷茫。
1 中國影子銀行的定義
“影子銀行”實際上是一個舶來品，其概念最早在2002年由英國劍橋大學教授英格姆（Geoffrey Ingham）提出，2007年美國太平洋投資管理公司執行董事麥考利（Paul Mc Culley）予以重新詮釋，又稱為平行銀行系統（The Parallel Banking System），它與商業銀行的業務平行，除了吸收存款外，“影子銀行”經營幾乎所有的銀行業務。2011年FSB（全球金融穩定理事會）認為銀子銀行泛指正規銀行以外的信用中介和實體活動。
由于我國影子銀行與其他國家有所區別，國內目前還缺乏一個公認的影子銀行定義。中國社科院金融研究所發展室主任易憲容認為“只要涉及借貸關系和銀行表外業務都屬于‘影子銀行’?！敝袊缈圃航鹑谘芯克鹑诋a品中心副主任袁增霆認為我國的影子銀行主要指銀行理財部門中典型的業務和產品，特別是貸款池、委托貸款項目、銀信合作的貸款類理財產品。
另外有專家認為中國的影子銀行主要包含兩部分，一部分以銀信合作、銀證合作為主要代表信貸資產證券化活動，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔保公司、財務公司和金融租賃公司等進行的“儲蓄轉投資”業務；另一部分為不受監管的民間金融，主要包括地下錢莊、民間借貸、典當行以及新型網絡金融公司（P2P）等。
在國辦107號文中將中國影子銀行劃分三類：一是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等；二是不持有金融牌照、存在監管不足的信用中介機構，包括融資擔保公司、小額貸款公司等；三是持有金融牌照，但存在監管不足或者規避監管的業務，包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務。
2 中國影子銀行特征及發展現狀
長期以來，中國金融體系由銀行主宰。傳統上，銀行占經濟中融資的九成以上。近年來，一方面受存款準備金率、存貸比、存貸款利率等監管指標要求，商業銀行信貸供給增速出現明顯放緩；另一方面，以房地產、地方政府融資平臺為代表的融資主體需求旺盛，這直接導致了中國式影子銀行的崛起。
2013年中國發生了兩次“錢荒”，一是6月份銀行間隔夜和7天回購利率達到史無前例的高點，分別一度沖上30%和28%，另外一次是12月份隔夜和7天回購利率也達到10%的水平。
影子銀行隨著金融自由化、全球化的思潮發展演進的，具有以下幾個特征：第一，資金來源受市場流動性影響較大，傳統保護機制缺乏及固有順周期的放大機制強化了其系統性風險；第二，缺乏監管、信息披露不足。由于其負債不是存款，不受針對存款貨幣機構的嚴格監管；第三，由于監管缺位，其復雜性、杠桿率較高。中國影子銀行實質上承擔了連接貨幣市場與存貸市場功能的中介運作體系，是對傳統銀行信用擴張渠道的變相替代或補充，卻游離于貨幣當局的傳統貨幣政策監管之外。
截至2012年的第三季度，中國影子銀行存量約28.3萬億元，經由影子銀行渠道提供的資金規模達3.87萬億元，占同期社會融資總量比例近30%。其中，銀行承兌匯票占比最大，存量余額為8.4萬億元，占影子銀行存量規模的30%；其次是民間借貸規模約6.5萬億元，占比為23%；委托貸款規模5.8萬億元，占比20%；融資類信托產品余額3.1萬億元，占比11%。以上四類信用中介活動成為我國影子銀行的主要組成部分，累計占比達84%。相比之下，同業代付與信托收益權、融資租賃、典當、小貸公司、創投基金等主體和活動參與信用創造的規模相對較小，總共余額約4.4萬億元，占影子銀行規模的16%。
FSB最新全球影子銀行監測報告顯示，截至2012年底，中國影子銀行規模占全球的比重為3%，總量為2.13萬億美元（約合人民幣13萬億元），同比增速42%，增速為全球之首，高出第二位的阿根廷近20個百分點。
3 影子銀行興起的原因及監管思考
影子銀行的過快增長一直以來被批評人士視為是金融系統的重大風險，因為它助長了中國債務水平的攀升并且導致信貸流動更不透明，另外，影子銀行逃避了信貸規模。
但筆者認為，市場經濟體是不需要硬性規定一個信貸額度的，這從美國利率市場化的經驗中也可以得到借鑒。目前中國也處在這樣一個過程中，由單一的信貸融資過渡到多元化的融資方式，意味著單純的數量管理也會趨于無效，正在向價格管理過渡，但目前完全的價格或者完全的數量都不行，需要兩者結合。央行的貨幣政策調控也在這種過渡中，還在探索，也面臨著數量管理可能擠壓中小企業融資，價格管理又會面臨融資平臺等預算軟約束的問題，需要進一步細化。
與國外不同，中國影子銀行才剛剛起步，而且中國銀行業是由國有機構壟斷，影子銀行在一定程度上能滿足地方政府、房地產企業、民營企業等融資主體的現實需求，能在一定程度上緩解金融管制下的資金供給不足。
此外，普通民眾的收入結余除了存銀行買股票外缺少投資渠道。在此情況下，利率較高的銀行理財產品就成為溝通企業和居民的重要渠道。
金融市場的本質功能就是為實體經濟提供融資，而融資不應只是針對資本實力雄厚的國有企業，在一個健康可持續的資本市場中，中小民營企業的融資也應納入金融市場范疇。
中國式影子銀行的產生是金融發展、金融創新的必然結果，并在一定程度上彌補了社會融資與銀行融資之間的巨大缺口，在服務實體經濟、豐富居民投資渠道等方面也起了積極作用。在國內經濟快速發展的背后，影子銀行提供了數以萬億計的資金支持。
近期國務院的107號文肯定了影子銀行出現的必然性和積極意義，對風險定性“總體可控”，首次以官方最高規格頒布了對影子銀行體系的監管框架，相當于官方首次正視中國影子銀行的事實。
部分影子銀行業務出于監管套利的考慮，帶來額外的系統性風險積累。但也有部分影子銀行業務有助于提高金融市場效率、金融機構風險管理能力，提升資金的配置效率，應予以肯定和保護。
從國際最新動向看，在FSB和美國、歐元區主要經濟體，對影子銀行體系和風險的認識，還處在探索階段，FSB雖然提出了對影子銀行體系的三個識別步驟和五類經濟功能劃分方法，但這僅僅是常識性方案，本身尚不清晰、具體，有賴于各國在實踐中不斷豐富和補充。目前，全球金融監管改革趨向于建立宏觀審慎金融監管體系。
因此，筆者認為完善我國影子銀行的監管，首先建立微觀與宏觀審慎監管的協調機制，由于我國金融分業監管體系，著重對個體金融機構的微觀監管，但影子銀行處在微觀監管盲區，微觀審慎監管存在真空或重疊，對影子銀行的異動判斷存在“合成謬誤”或“分解謬誤”，應逐步將影子銀行納入到宏觀審慎金融監管體系中，唯此才有利于金融監管部門掌握整個社會層面的資金動向，同時建立微觀審慎監管的溝通協調機制，實現由分業監管向混業監管的過渡。其次，建立全方位的風險監測和預警系統，人民銀行推動實施了社會融資總量統計，在一定程度上是監管部門在宏觀層面上掌握影子銀行社會融資的有益嘗試。但鑒于統計手段和制度的局限，社會融資總量統計沒有將所有的影子銀行納入到社會融資總量統計，在積累經驗和完善技術的基礎上需要將所有的影子銀行納入到社會融資總量統計中，將包括民間金融在內的融資規模、期限、利率進行監測并定期公布，消除由于信息不透明導致的風險隱患。再次，由于金融改革滯后于我國宏觀經濟發展的需求，監管機構改革調成同時建議加快微觀金融改革，放寬金融機構的準入門檻，擴大正規金融服務的市場供給，只有允許更多正規金融機構市場化競爭，才有可能從源頭上打消影子銀行對我國現行金融監管體系的套利動機，并防范風險的傳遞。其中，允許更多民間資本進入金融領域，成立更多中小型金融機構，緩解龐大的中小企業金融服務需求是未來重點方向。
4 結語
中國式影子銀行是銀行業壟斷的結果，監管機構應該做的不是扼殺它，而是將影子銀行合法化并納入有效監管體系中。
【參考文獻】
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理財入門常識范文4
關鍵詞：民間融資 現狀 弊端 建議
近年來，我國的民間借貸一直處于一個升溫的態勢，民間融資市場日益活躍。與之相應的，我國有關民間金融相關的政策法規并沒有得以配套實施，其發展的不規范性也沖擊著我國的金融體系、影響貨幣政策并潛在的增加了總體金融調控的風險。2009年浙江的吳英融資案則是民間融資風險爆發的一個縮影，因為筆者認為應對本文從民間融資的現狀和弊端出發進行闡述，進而提出未來的發展建議。
一、民間融資概述
目前對于關于民間融資的概念和定義有很多種說法，因為很難給予其一個確切的定義。但總體來說，民間融資是指借款人采用民間票據融資、民間借貸、票據貼現融資、民間有價證券融資及社會集資等方式在國家法定以外的金融機構獲取資金使用權的一種行為。在我國民間融資機構的存在方式相當繁多。比如融資理財機構、擔保理財機構、小額信貸機構、當鋪以及現在悄然興起的網絡借貸。
二、當前我國民間融資現狀
（一）借貸市場活躍，融資規模大
受到近年來宏觀緊縮政策的影響，各大銀行對于貸款的投放相對以往慎重了許多，各大國有銀行對于授信制度的嚴格審核和收縮票據融資業務，導致了放貸的資金主要流向于規模大、效益好的企業，中小企業的貸款額度被壓縮，以至于中小企業的短期資金流比較緊張，迫使這些企業轉向民間融資市場進行融資，從而極大刺激了民間融資市場。
（二）融資用途及種類的多元化
民間融資主體的多元化無形中也導致了融資種類和用途的多元化?，F在很多民間融資的經營模式已經和正式金融機構非常相似，其借貸種類包括信用融資、抵押融資，生產經營融資、臨時資金周轉融資、個人消費融資等方式，民間融資的用途已經從以往的生活需求向生產、經營、流通等領域轉變，貸款期限通常以短期為主，并配以高額利息。
（三）融資主體多元化，民營企業為民間融資的主體
在融資規模增長的同時，融資主體也開始向多元化發展，融資形式從最開始的企業對企業的借貸拓展到了個人對個人、個人對企業，在當中民營企業仍然是融資主體。但是中小民營企業融資的一個特點是額度小，期限短，在這種情況下，國有金融機構出于對信貸風險防控和信貸成本的考慮，對中小企業融資審核的過程時間相對較長，手續相對繁雜，因此國有信貸政策很難惠及到中小企業，迫使中小企業對資金需求更多依賴于民間融資。早期溫州民間融資的興起和繁榮正是一個真實的寫照，有數據顯示2011年溫州民間融資的總額在4500億到6000億之間，浙江全省民間融資規模已經達到1萬億的規模，民間融資已經成為民營企業生存和發展的一個有力保障。
三、我國民間融資存在的問題
（一）影響國家的宏觀調控
由于民間融資資金屬于國家正規的金融體系之外的體外循環資金，而體外循環資金特點所限，使得很多體外循環資金流向了準入門檻低、短期見效快的行業，而這部分行業大多屬于高消耗、高污染、高暴利、科技水平底下的行業和項目，如近幾年國家已經多次對小煤礦、合金等高污染企業加強規范，為抑制房地產的投資行為對房地產行業多次出臺政策法規以控制房地產價格的增長。但是在行業高額利益的回報下，受民間資金扶持的這些行業能可以投入建設得到迅速發展，使得這些行業利潤增幅較大，因此民間融資利率雖然高，但仍有較大的獲利空間，所以單靠信貸政策仍無法調控這些企業，國家宏觀調控的效果難以顯現。
（二）相關配套的法律法規不完善，民間金融的經營風險較高
盡管我國有《合同法》和2010年國務院頒發的《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》以及一些相應法律法律存在某些直接對民間融資行為進行規范的法律及政策性文件，但不可否認，我國目前尚沒有一部專門的法律或行政法規對民間融資行為做一個全面系統的闡述和規定。與配套法律缺失的情況相比，民間融資速度的大規模擴張卻是一個不爭的事實，從而導致與之相關的法律糾紛及由此引發的社會問題日益增多。此外，在現有的有關民間融資法律規定中也存在許多不盡合理的地方。例如《意見》第8條規定：“借貸雙方對有無約定利率發生爭議又不可證明的，可參照同類貸款利息計算”。而《合同法》第221條規定：“自然人之間的借款合同對支付利息沒有約定或約定不明的視為不支付利息”，兩種表述顯然互相矛盾。也正是由于法律的不完善從而導致了我國的民間融資一直游走于“灰色地帶”，阻礙的民間融資的健康有序發展。
此外，民間金融由于缺乏國家政策面的法律支持，加之融資機構沒有統一的清算系統，外部有效監管的缺失，自身組織的不完善性，借款主體的小規模性無疑增加了民間融資的盲目性，導致其抵御風險能力非常薄弱，一旦出現出借人擠兌的情況，很多民間金融機構都無法及時承兌，導致了破產風險的增大。而相對比的是國家正規的金融機構，正是由于國家作為最后的承兌人，在國有金融機構不足以應對金融風險的時候，還有國家作為一個有力后盾存在進行注資以緩解承兌風險。由此可見，在同樣市場經濟的環境下，國有金融機構有著民間金融不可比擬的穩定性和風險抵御力。
（三）高額利息阻礙企業穩定發展，妨礙社會和諧
民間融資形式大多以比國有金融機構更高的投資回報率吸納出借人資金，一方面嚴重沖擊了金融機構的儲蓄存款市場，另一方面借款企業以高額利息來來吸納資金，無形之中導致了企業財務支出的進一步擴大。高息貸款雖能解企業短期資金欠缺的燃眉之急，但若是企業自身經營管理出現問題或是產品無法迎合市場，則會導致企業無法按時償還到期債務，在這種情況下，企業迫不得已通過吸收新的高額貸款來償還到期債務，企業最終將會落到“拆東墻補西墻”“堵窟窿”的惡性循環，從而影響企業的健康發展。具體表現在有一些企業通過利用民間融資和銀行貸款的漏洞，在銀行貸款到期時，企業通過民間融資機構籌集資金以償還銀行貸款，從而避免了銀行信用額度的下降，償還完銀行到期貸款后又從銀行申請新的貸款，這毫無疑問增大了銀行資金的使用風險，最終會導致信貸危機的發生。以溫州信貸危機為例，在過去幾年間，許多溫州中小企業主由于無法在銀行貸到款，因而選擇了向民間融資機構貸款并支付高額利息，最后銀行和民間融資機構兩方面同時要求企業償還資金從而導致了企業資金鏈斷裂，從而引發了溫州借貸危機，不少老板“跑路”。
（四）政府監管缺失，缺乏風險保障機制和存款保險制度
目前我國對于民間融資和非法集資的界定仍然十分模糊，民間融資并沒有一個可靠的法律依據做支撐，且民間融資尚未納入統計范疇，金融監管部門、經濟管理部門如銀監會、工商、稅務、司法機關等機構均無法掌握其融資后資金動向，造成了監管缺失這一空白區域，極易造成民間融資機構違規操作，更有甚者民間融資機構吸納來資金自吸自用，為追求利益將資金投入到一些國家限制禁止的行業，甚至成為假冒產品的投資制造者。
其次民間融資的主要貸款對象是那些不是及時從正規渠道融資的中小企業，這些企業本來資金鏈就非常緊張，一旦市場條件發生惡化，企業的生產就將面對極大的風險，間接使得融資風險增加。這種經營的高風險卻缺乏一種可靠的風險保障制度，在國外民間融資機構一般都建立了存款存款保險制度：由符合條件的借款人集中起來建立的一個保險機構，投保機構和個人交納一定比例存款作為風險保障金，民間融資機構一旦出現破產風險，則由此保險機構向出借人支付部分或全部存款，以保障出借人利益。存款保險制度的實施是建立在抵押或第三人擔保的基礎上，可是由于我國大部分民間融資的借款人經濟實力比較薄弱，融資已經比較困難，更不要提交納存款來走位風險保證金來保障出借人的利益，而這種制度的缺失也使得民間融資的金融風險增加。
四、對我國民間融資發展的建議
（一）建立多層次的民間金融服務體系，完善信用擔保體系
民間融資通常伴隨著投機行為的發生，因此我們應當完善信用擔保體系，建立民間融資信用擔保體系是多元化民間融資服務體系中非常重要的一環。通過信用擔保體系，能有效降低借貸方信息不對稱問題，從而規范中小企業的融資行為。因此完善信用擔保體系的關鍵在于建立民間金融信用數據庫，完善信用評估的水平和技巧，這樣才能做到有的放矢，對經營發展好信用高的企業扶持力度加大，對業績不好的企業融資加強審核力度，以有效識別民間的融資風險。同時銀監會、稅務、工商、人民銀行、公證機構等單位，應當為民間融資建立多層次的服務體系，即為民間融資的發展提供必要的擔保服務、個人資源服務和信息服務。例如筆者認為，可以利用現在人民銀行的“征信系統”“個人誠信檔案”等，幫助民間融資機構構建所需要的服務平臺。通過信息共享，可以加強信息披露，打擊信息造假行為，從而讓出借人和民間金融機構對融資方作出更準確、更客觀的判斷。通過這樣的方式，可以讓民間閑置的資金活躍起來，去對真正需要資金有前景的中小企業進行扶持，從而為社會創造更大的價值。
（二）拓寬投資渠道，創新投資產品
廣大投資者之所以會選擇民間融資作為投資方向，看重的也是其高回報的特點，因此一方面國家和有關監管部門應當采取措施，加強對股票、債券、基金市場的管理，加強風險預警，提高和穩定收益水平，增加老百姓的投資信心，讓老百姓愿意將手中的資金投入這些市場。另一方面學習國際先進的投資模式，推出適合我國國情、適合城鄉居民投資的渠道和產品，以滿足多層次的投資需求，各級政府應當以國務院關于民間資本進入市場經濟的意見為指導，以國家產業政策為導向，出臺地區性的民間投資指導意見，規范投資方向。
（三）加強金融和法律方面的宣傳，引導民間借貸順利有序進行
有關部門應當通過各種媒體和宣傳活動，向廣大居民普及有關民間融資的常識和法律法規，并用事例加以警示，使廣大群眾了解什么是民間借貸、什么樣的民間借貸合法、自己的合法權益該如何受到保護，從而是老百姓自發規范自己的借貸行為。在借貸手續上，要引導其參照銀行辦理貸款的程序，有憑有據，以防止不必要的糾紛，從而保障民間借貸的順利有序進行。
（四）國有金融機構要改善金融服務，積極支持中小企業
目前我國國有金融機構對中小企業支持力度不夠，其主要貸款方向仍然是國有大型企業，大型機構，使得中小企業缺乏足夠的融資渠道從而轉向民間融資取得資金獲得發展。因此國有金融機構應當充分認識到支持中小企業的發展，不僅是我國經濟平穩發展的需要，也是銀行自身發展的需要，國有金融機構應將為中小企業服務作為自身發展戰略的一項重要內容。
參考文獻：
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理財入門常識范文5
我給自己找了一個不知道這年輕人超愛看之節目的理由――年紀大了！
是！那我有問理由要求寶馬1系運動轎車針對的年輕客群，來跟咱們這些背著前驅、后驅操控情懷的老人家同念一本經呢？
那榛持刑出來
2月27日的寶馬1系運動轎車上市會，搭著一個名為“火星情報局”的新生代流行綜藝節目同步開播，而親臨現場的筆者算是劉姥姥進大觀園――頭一遭聽說地球上有這火星節目，結果被一旁90后的小年輕同行笑我孤陋寡聞，如此出名的節目居然不知道……
于是我反問他：“寶馬1系運動轎車算是今天的主角，你覺得它有什么特點吸引你？”“品牌響亮??！設計很個?。r格也還不錯?。≈匾氖俏也挪幌胭I那些又大又笨重的SUV，背個載全家人出門方便的假包袱，其實我一點都不想跟爸媽待在一起，我要屬于自己的世界，頂多載我的貓和馬子就夠了，而這車就蠻符合要求……?！?/p>
嗯……這回答，有在點上嗎？
不要怪這個世界變了，聽完這番話，我其實非常害怕自己用老當借口的“不變”，害怕根本不會停下變化腳步的世界把我丟下。但也還好我不是那種拿著“孝順”包袱強壓給下一代的人，反正如果我有孩子，我不會老了要你照顧，只要不作奸犯科，愛怎么飛是你的事，活得陜樂就好，因此對于那位90后說的活我是點頭如搗蒜，同意！
既然中國文化五千年的“孝順”包袱我都能放下了，什么前驅車轉向不足、后驅車轉向過度……，這屬于咱們這一代接觸過不少純機械老車，研究過不少汽車常識，催逼過不少車輛操控圾限的老苦逼汽車編輯的道統情懷，又為何不能放一旁，就跟寶馬1系運動轎車針對的年輕受眾單純談談這車你喜不喜歡就好呢？
為此，我是將那些一群人、一群媒體已經談到泛濫的“寶馬該不該背棄后驅道統？前驅的1系運動轎車是否依然保有寶馬一貫駕駛樂趣？”等話題，放在了快閱讀、重辛辣的《汽車雜志》微信公眾號上，如果您真有興趣鉆研前驅之于寶馬1系運動轎車有何意境，歡迎關注版權頁上的二維碼之后一睹為快。而在應該重思考、重咀嚼的平面雜志上，我不太想強加于你怎么驅動就該有何駕駛特的觀念，更不想讓你還沒接觸過后驅車就戴上有色眼鏡去看前驅，咱們先從1系運動轎車到底值不值得年輕人列為踏入寶馬門檻標的這事兒先說起，然后才來聊聊車開起來如何。
第一次與“1”約會
坐進即將陪我一整天的125i，首先我很努力的把自己想象成是窈窕淑女，將與我同車的王老師想象成是我男朋友，而今天我是第一次跟這位買了125i的年輕新貴一同出游，心中難免會冒出許許多多問號：買1系運動轎車的人到底算不算有品位？1系會不會只是掛個寶馬標志的蠟槍頭？
王老師很直接告訴我：“昨天我寫稿寫太晚，想先在車上瞇一會兒，你先開吧！”好?。∧挠械谝淮渭s會時男生不開車讓女生開……不！等等！現在年輕人可不這么想了，是怎樣就怎樣，男女平等，更何況這也說明王老師是個對工作很負責的人??！我開就我開！而且，也正因為這段從上海浦東到月湖雕塑公園的路程，讓我對1系運動轎車，對它所對標的客群有了更深一層了解。
上路沒多久，王老師就在一旁的座位上呼呼大睡了――寶馬真的不愧是寶馬，就算這是一款入門車，車內噪音的抑制也保有豪華車風范，上到100km/h時的風切噪音幾不可聞，壓過路面不平時的底盤與懸掛反應也只是淡然的悶沉一聲旋即化解，令得王老師得以安入夢鄉。原來，根據華晨寶馬方面人員表示，由于藝車是專門針對中國大陸市場推出的，所以在中國人特別關注的車內靜肅性上做了強化。
我把玩了125i身上那相比電子排擋桿來說我更喜歡的傳統“寶馬樣式”機械擋桿，因為有前后推拉動作、有確實入擋位的手感對我來說是比較安心的。至于排擋一旁的Sport、Comfort、Eco Pro三種駕駛模式我也順便玩了個遍，感覺方向盤沒變重差異不算大，倒是油門與變速箱的互動關系差異蠻明顯――在Eco Pro模式之下，當我收油門滑行時變速箱會自動跳入空擋、發動機轉速降至怠速，如此一來在超級擁堵的上海道路走走停停一段之后，我得到了7.9L/100km的平均油耗成績，以一輛2.0L排量的車來說算很不錯了，至少在道德層面上我沒有讓王老師太破費，畢竟我才不是那種吃定男人的壞女人，而目我y信這對收入有限的一般年輕人來說也是一大利基！
但有點可惜的是，在Comfort與Eco Pro兩種駕駛體驗控制模式下，這車的八前速ZF變速箱都好像跟王老師一起進入夢鄉，第八擋直接跳回二擋加速的神奇功能得使點“手段”――油門踩深加上讓變速箱思考一下人生，方能得手。不過，在Sport模式之下這種情況就不復出現，按下按鈕后發動機轉速瞬間拉高一點，變速箱換擋反應也靈敏好多，穿梭在烏龜車陣中好是快意，只不過又回到道德層面――這樣可能會害王老師吃罰單，我還是慢慢開吧，玩玩先進的iDrive手寫系統，看看8.8英寸顯示屏與正前方的平視系統，感覺它還是保有了寶馬一貫的車內格局，但似乎又添加了一點難以形容、能讓我等年輕人樂于摸索的小新奇?？磥韺汃R在人機工程學上的造詣還是毋庸置疑，以及其對消費客群的設定還是蠻準確的，至少讓我坐在車內不會覺得這就是一輛用宋的車，而是將寶馬傳統與年輕個性揉合得很到位的時尚之車。
年輕人的在乎與不在乎
開了一段，王老師也走出與周公的棋局了，但沒想到他一醒來就有感而發的跟我說：“這車什么都好，就是懸掛有點硬……”
“是嗎？那換你來開吧，我要玩手機發微信……”其實我心中這時一萬只奔過，想想這不就是怪我駕駛技術差唄？
但其實當我換為乘客身份坐過一段之后，我就發現王老師所言確實沒錯，125i不隗其名算是一輛比較偏于駕駛屬性的車，再加上它的UKL平臺與憑藉操控樂趣出名的MINI系出同源，縱然減震器已經針對寶馬所需的調性調得比MINI稍軟一點了，但較短的運動沖程先天限制了它的舒適空間，只要遇到大幅度的路面坑坎，就會感覺減震器前段那負責吸收震動的“舒適區間”容易用盡，然后去到比較硬朗的“支撐區間”，從而帶給乘員比較明顯的“路感”。還好，比較桶型的座椅確實包覆性很好，坐起來不會左搖右晃，舒適感也很好，多少化解了些許硬派的調性。
至于后座空間……老實說，以我這“年輕人的思維”來看，是覺得中國人個頭不大卻老要大空間，相比老外高個子開小車甚是有趣。空間，夠用、舒適就好了，要大空間家里有，伺必跟只是用宋移動的車較這個勁？
喔，對了！人對于空間的判斷不像尺那樣說一不二，當王老師為我打開0.7平米大的天窗，讓頭上陽光撒入車內之后，其實坐在這車里感覺還是蠻寬敞舒適的呢！
回到“瞻前顧后”的段子上
哇塞！前面說了兩千多字自己幻想的年輕浪漫旅程，回到兩個老男人同處一車的現實上忽然覺得好惡心?。〉@時現實的場景忽然轉移到上海國際賽車場，容我先初步總結一下――這里才是寶馬1系運動轎車一展長才的天堂！
我發現很多媒體老師在上場試駕1系運動轎車之前，都會蹲下特e端詳此車的前輪。沒錯！用UKL平臺打造的就是前驅1系運動轎車，它就是與寶馬一貫引以自豪的后驅血脈，與前一代的1系車部大相逕庭。但我看到媒體老師試駕完1系運動轎車之后回來，又都會特e研究這車的后輪，品頭論足這其中到底藏了什么秘密。
讓人體驗前“瞻前”、體驗后“顧后”，寶馬1系運動轎車憑什么呢？
在這個難得親臨的單圈約5.5公里長賽道上，華晨寶馬方面設定了許多挑戰項目，阿涂就拿我印象最深的繞樁與跑圈來說事吧！寶馬1系運動轎車在此是以一種奇特的態度參與其中――當切入彎角時，車頭多少有一種拉向彎外的特性，但非常神奇的是其后輪非常聰明，后輪從動力控制系統會在車身出現推頭時第一時間出手相救，例如透過剎車微鎖后車輪等方式讓后輪相應往彎外滑，修正車身的出彎方向，而且越接近抓地限界此效果越明顯。
這讓我想到了早期的法系掀背車，車廠是用更硬的后懸掛設定方式來讓車高速過彎時彎內后車輪離地，從而在抓地力降低的情況下車尾外甩，補正車頭外推的問題。而事實上，UKL平臺確實就是寶馬與法國某車廠聯合開發的，只不過在1系這三廂車上工程師沒法把車尾弄得太輕，減震器弄得太硬，于是改用電子控制的手法來成就一樣的效果！
至于賽道跑圈，我就只拿“上”字形頂端那個最難搞、甚至連車神舒馬赫都曾經在此栽過跟斗的“彎中彎”來聊聊――當我用大約110km/h的車速“丟”進這個彎時，1系運動轎車一開始還能保有一定循跡性，但到后來越來越刁鉆的復合彎出現之后，車速過快下車頭出現外推，但這時只要不慌不忙的補兩腳剎車減速，后輪就非常聽話的順勢往外帶，幫我把車頭勾回入彎角以利出彎加速，只不過，在出彎加速時得稍稍注意一下e把油門踩死，不然車輛電子系統偵測到驅動輪打滑又會出手抑制輸出，斗爭之間反而跑得不快。
總結就是，1系運動轎車的過彎反應比我想象中精準好多，操控性能堪稱是了不起的棒了！而且，之前在一般道路上還顯得沖程有點短的減震器，此時就像打了雞血一般精神煥發，給予車身相當穩定且可靠的橫向支撐，加上1系運動擁有只比寶馬旗下i8、4系稍高一點的508mm重心高度，難怪過彎好比田雙立人切豆腐一般利索。
既然如此，我們還計較這車用啥平臺、前驅or后軀干嘛？就如我前面所f，1系運動轎車針對的買家是年輕人，他們不用像咱們這些老苦逼汽車編輯帶著情懷“瞻前顧后”，重要是車開起有樂趣就好，不是嗎？
如果讓我再年輕一回，我不會錯過這車
