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保險資金管理辦法范文1
[關鍵詞]城鄉居民；養老保險；資金管理
1縣級城鄉居民養老保險資金管理狀況
近些年伴隨著人口老齡化的加劇，養老剛性需求的不斷增長，對于養老資金的需求也不斷增長。我省是一個多民族聚集地區，本地區的養老保障體系基本上與全國同步，經過多年的發展和努力，養老資金的管理水平也不斷提高，這對于維護地區穩定和促進社會發展有著較大的影響。但是在城鄉居民養老保險資金管理方面還存在著不足之處。目前來說，養老保險的資金籌措主要有個人、集體、政府和其他社會經濟組織，公益慈善組織以及個人組織等形式構成，以城鄉居民的繳納方式來說，大多是以個人繳費、政府補貼、企業和集體繳費等形式，其特性包含儲蓄性、社會性和互。
2縣級城鄉居民養老保險資金管理狀存在問題
在養老資金管理上仍然存在著不足和可以改進的空間：首先由于長期以來養老金保值增值困難，沒有根據社會資金流動變化和通貨膨脹的規律加以管理，加之目前對于縣級政府來講籌集資金壓力較大、縣級財政負擔過重以及地區經濟發展不平衡等因素，造成了城鄉居民基本養老保險基金支付能力不足的問題日益突出。其中對于參保人員根據個人繳費不同、參照參保標準不同要分別給予補貼，而且根據近些年出臺的喪葬費用制度也要求市縣區政府一定的資金支持和配套。如此一來對于改善養老金的投資管理，研究改進養老金的運營，促進中國養老金投資運營健康發展提出了趨勢性改革課題[1]。在養老資金管理繳納核算和支出核算上也存在的問題，目前縣級養老資金專戶管理上一定程度上存在著繳納資金和支出資金模糊界定不清，兩種性質和用途不同的資金共用一個賬戶的現象，這給清算和結算帶來了不少的問題和麻煩，也導致了會計核算和業務系統對接出現紕漏和問題，也導致了資金管理缺位和基金管理不規范的問題，目前我國城鄉居民養老保險大部分采用的是差額撥繳的方式，名稱為社會統籌，實行的是基金統一管理，但是并沒有完全落實和全面開展，部分區域實質上還是企業自行管理，個別存在著擠占挪用、虛報冒領等情況，并沒有成立真正獨立在企業之外的養老保障系統。同時在養老保險的轉移續接和制度銜接方面也存在著“跑冒滴漏”的現象，在此種情況下導致了區域性的超出預算，統籌不均衡，甚至是資金流失的現象，日益嚴重的社會老齡化更是讓資金管理雪上加霜[2]。
3城鄉居民養老保險資金管理存在問題的對策
隨著政府職能的深化改革和行政管理發展的不斷推進，養老保險資金管理也同樣來到了改革的十字路口。養老保險資金投資方面，政府加大鼓勵多元化發展格局，基金的結余資金將按照統一的流程進行歸集和劃撥。由于養老資金保值困難，在保障養老金安全的前提下，對于養老保險資金管理可采用全方位的管理和投資運營，在市場經濟的驅動下適當的引入投資方式，用來增加養老資金的收益。參考國外案例經驗，首先要有專業第三方機構做風險評估和風險規避措施，政府對于投資比例做出適當調整和有效監管，并確定對于收益穩定項目的投資比例占主導。多元化投資可保證資金的收益平衡，確保資金能有效流動，在支出和收益上全面調節平衡。對于養老資金的管理核算問題，應該建立財務分賬管理制度，首要是有明確的內部管理措施和?？顚Ｓ梅謱恿①~的管理辦法。細化養老資金管理的財務核算，嚴格控制養老資金收支兩條線不混淆，確保運用科學管理手段記賬核算，對于特殊情況的發生要盡快高效的進行掛賬處理。針對養老金收支、運營、下撥等環節嚴格控制把關，加大調配審批制度，杜絕挪用、占用等現象。養老金財務系統加強動態管理，做到每月填報、按時對賬、消除死賬隱患，以及對全年資金的運營、使用、結余等情況做全面系統的監督檢查工作。充分的利用現代化電子網絡系統，可以大幅度提高養老金管理的真實性、準確性、有效性，并能節約大量的人力、物力、財力，同時保證養老金資金鏈條的完整性和透明性[3]。養老金資金管理還需完善內外部資金監督模式。對養老資金的收繳、養老金發放等各個環節進行嚴格控制保管，在養老金管理中建立明確的基金監管問責制度、啟用監察資金流動檔案，確保養老保險資金做到?？顚Ｓ?。由于養老資金收繳發放的信息量大，工作繁復，資金流動性快等特點，需要設立專門的管理機制來制約內部資金管理和走向，避免資金流向偏頗、防止資金被挪作他用。在保證內部審核的基礎上啟動外部監督審核，必要時應該有效發揮社會的監管措施。努力做好基金的計劃、控制、核算、分析和考核工作，并如實反映基金收支狀況；嚴格遵守財務紀律，加強監督和檢查，以確保城鄉居民養老保險基金安全規范運行。
結語
綜上所述，養老資金的運營和管理是一個長期的過程，需要政府的正確指導和監管、部門的高效管理制度以及工作人員的為人民服務精神。政府部門引進多元化籌資方式和優質化分配理念，秉承著公開透明的態度，建立健全完整的管理體系是資金保障的基礎，加強全套閉合的管理措施和監督程序才能保證養老資金高效利用，同時培養業務過硬、技術精通的工作人員，提高和加強工作人員的服務理念和服務意識才能更好的提高養老金保險資金管理的健康發展。
參考文獻
[1]齊鵬.中國城鄉居民養老保險問題研究[D].山東大學，2016.
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一、指導思想
認真學習實踐科學發展觀，堅持以人為本，積極服務“三農”，努力擴大農業保險覆蓋面，有效提高農戶參保率，確保損失賠付兌現率，不斷完善農業保險制度體系，逐步建立起常態化的、持續長效的農業保險保護制度，促進農業農村經濟又好又快地發展。二、基本原則根據我省農業生產實際和保險業特點，遵循“政府引導、市場運作、自主自愿、協同推進”原則，推進我省政策性農業保險試點工作。三、基本目標力爭兩到三年，全省所有市、縣、區政策性農業保險覆蓋面達到100%；實現當期國家政策規定的農業保險試點品種100%。
四、試點工作主要內容（一）試點品種。選擇種植面廣、對促進“三農”發展具有重要意義的大宗農作物和飼養量大、對保障人民生活和增加農民收入具有重要意義的養殖品種，開展政策性農業保險試點。2009年試點品種為：水稻、小麥、玉米、油菜、棉花、大豆、能繁母豬、奶牛。同時，鼓勵各地根據我省農業產業政策、當地農業生產特色以及本地財力狀況，自主選擇上述品種以外的其他種養品種開展保險試點。（二）保險責任。種植業保險責任為人力無法抗拒的自然災害，對投保農作物造成的損失；養殖業保險責任為重大病害、自然災害、意外事故以及強制捕殺所導致的投保個體直接死亡。（三）保險金額和費率。補貼險種按照“低保障、廣覆蓋”的原則確定保障水平。其中：種植業保險金額按保險標的生長期內所發生的種子、化肥、農藥、灌溉、機耕和地膜成本等直接物化成本確定；養殖業保險金額為投保個體的生理價值（包括購買成本和飼養成本）。試點地區自行提高保險金額水平而增加的補貼，由當地自行負擔。試點期間各品種保險費率，根據我省相關品種的多年平均損失率，并參照其他試點省份的費率水平確定。以后年度的試點品種、保險金額和保險費率，按照我省報備中國保監會的保險產品有關規定執行。（四）保險模式。種植業保險采用“保險公司與地方政府聯辦”模式，經營風險由地方政府和保險經辦機構共擔。養殖業保險采用“保險公司自營”模式，保險經辦機構在政府保費補貼政策框架下，自主經營，自負盈虧。（五）試點地區。在17個市和省農墾集團開展政策性農業保險試點工作。（六）經辦機構。國元農業保險股份有限公司、人保財險安徽省分公司為我省政策性農業保險業務的經辦機構。各市從中選擇保險機構承辦本市農業保險業務。（七）保險資金管理。根據《安徽省政策性農業保險資金管理暫行辦法》（財金〔*〕457號），對種植業保險資金實行“專戶儲存、單獨核算、封閉運作、財政監督”的管理辦法；各級財政部門、各保險經辦機構要加強種植業保險經營費用管理，按規定程序辦理資金劃轉手續；建立種植業保險巨災風險準備金，及時足額上劃巨災調劑資金；積極運用再保險等手段，防范和化解保險經營風險；加強對政策性農業保險資金的監督檢查，保障資金安全和合理使用。（八）保險賠付責任。發生災害賠付時，各保險經辦機構應按照規定保險金額，及時足額賠付。發生超賠時，以市為單位核算，由各市與保險經辦機構自行確定賠付責任。如市發生整體絕收，專題報省政府研究。五、保費補貼籌集和管理（一）保費補貼籌集?？h（含縣級市、縣改區，下同）保費補貼比例為：種植業保險保費中央財政補貼35%、省財政補貼35%、縣財政補貼10%、種植場（戶）承擔20%；能繁母豬保險保費中央財政補貼50%、省財政補貼25%、縣財政補貼5%、養殖場（戶）承擔20%；奶牛保險保費中央財政補貼30%、省財政補貼25%、縣財政補貼5%、養殖場（戶）承擔40%。
省轄市保費補貼比例為：種植業保險保費中央財政補貼35%、省財政補貼25%、市及市轄區財政補貼20%、種植場(戶)承擔20%；能繁母豬保險保費中央財政補貼50%、省財政補貼21%、市及市轄區財政補貼9%、養殖場（戶）承擔20%；奶牛保險保費中央財政補貼30%、省財政補貼21%、市及市轄區財政補貼9%、養殖場（戶）承擔40%。市及市轄區財政分擔比例由各地自主確定。
有條件的市、縣，可適當提高財政保費補貼比例，相應減輕農戶負擔。市、縣保費補貼不到位的，中央和省財政不予補貼。（二）保費補貼管理。各級財政部門要按照《安徽省政策性農業保險保費補貼管理暫行辦法》（財金〔*〕456號）規定，建立政策性農業保險保費補貼預決算制度，將保費補貼資金納入國庫集中支付管理。按時編制保費補貼年度計劃，將本級應承擔的保費補貼列入同級財政預算；按照預算執行進度，及時審核并按規定程序撥付應匹配的保費補貼資金；在年終清算的基礎上，編制保費補貼資金決算；加強保費補貼資金管理，確保資金?？顚Ｓ?，提高資金使用效益。
六、保障措施（一）加強組織領導。各級政府要進一步提高思想認識，加強對政策性農業保險試點工作的組織領導，妥善解決好農險辦的人員、經費等問題，建立強有力的工作班子。要進一步細化部門責任分工，加強溝通，密切協作，合力推進農業保險試點工作。要在充分掌握本地實情的基礎上，合理預計承保數量，認真編排工作計劃，細化工作步驟，抓好組織落實。
（二）加大宣傳力度。各級政府、保險經辦機構要加強分工協作，共同做好農業保險宣傳工作。各級政府要加強對基層政府、部門的宣傳，增強其做好農業保險試點工作的責任感和緊迫感；要利用大眾傳媒，認真做好面上宣傳，營造試點工作的良好氛圍。保險經辦機構應著重采取張貼標語、發放宣傳單（冊）等形式，開展向農戶面對面的宣傳，激發廣大農戶的投保意愿。
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一是健全制度。社會保險經辦機構要建立健全社會保險基金管理制度，從制度上嚴格規范，使社會保險基金在征收、支付、運作等環節中形成有效的制約機制。圍繞完善體系，構建機制，在社會保險資金分配管理中，實行“定項目、作規劃、投資金、出效益”的一條龍管理制度，為實現社會保險項目決策管理，資金分配管理和業務工作經辦流程的規范化、制度化、透明化，奠定堅實的基礎。
二是加強管理。以規范化管理為宗旨，健全完善制度辦法體系，通過規范資金管理辦法和績效考評方案，形成一整套財政社保資金分配管理行為準則，在資金分配中做到“先有制度，后分資金”實行“一項資金、一套制度”，堅決杜絕無“規”操作，無“法”分配，無“制”運行，確保資金使用合理、規范、高效。
三是定期監督。在強化基金監管，確保基金保值增值與安全運行的前提下，加強基金日常管理，健全管理制度和工作流程。各級財政部門要加強對社會保險基金財務、會計制度和資金分配使用執行情況的監督、定期或不定期地對基金收入賬、支出賬和財政專戶基金管理情況進行監督，保障基金的財務收支按規定有序進行。同時，建立貫穿于分配管理全方位的監督與評審機制，將監督檢查、投資評審、集中支付引入分配管理領域，保證項目決策執行和資金分配管理的公正、公開、透明。
保險資金管理辦法范文4
第一條為建立覆蓋城鄉居民的社會養老保障體系，保障人民基本生活，統籌城鄉發展，根據國家、省的有關規定，結合*市實際，制定本辦法。
第二條同時符合下列條件的本市城鄉居民可以參加統籌地城鄉居民社會養老保險：
（一）不屬于《浙江省職工基本養老保險條例》規定的參保對象或不符合其它各類社會養老保障條件（農村養老保險除外）；
（二）具有統籌地戶籍且戶籍年限滿5年（屬政府統一安置遷入或因區域調整劃入的人員不受戶籍年限限制，下同）；
（三）年齡在16至60周歲（不含在校學生）。
第三條城鄉居民社會養老保險實行權利與義務相統一，以個人繳費為主，集體補助和財政補貼相結合的原則。
第四條城鄉居民繳費水平與居民的承受能力相適應，集體補助、財政補貼水平與統籌地經濟發展水平相適應。
第五條城鄉居民社會養老保險實行全市統一制度，分級管理，以市區、縣（市）為統籌范圍。
第六條城鄉居民社會養老保險制度與企業職工基本養老保險制度、原農村社會養老保險制度相互進行銜接。
第二章養老保險資金籌集
第七條繳費基數為統籌地統計部門公布的上上年度農村居民人均純收入、城鎮居民人均可支配收入兩檔。農村戶籍參保人員以農村居民人均純收入為基數，非農戶籍參保人員可任選其中一檔。
個人繳費費率原則上為8%（今后隨經濟發展和城鄉居民收入的提高，個人繳費比例可適當提高）。有條件的社區（村）集體經濟組織對個人繳費部分可予適當補助。
統籌地財政原則上按城鄉居民參保繳費時繳費基數的5%給予補貼，其中4%可用于建立參保人員補貼賬戶，其余部分用于建立城鄉居民社會養老保險統籌資金。
鼓勵社會各界對城鄉居民社會養老保險資金給予贊助。
各縣（市）的個人繳費費率、財政補貼比例可根據當地經濟發展狀況在2個百分點內適當調整。
第八條個人繳費標準和財政補貼標準每年由統籌地勞動保障部門會同財政部門確定，報同級政府同意后公布。
第九條對持有《獨生子女父母光榮證》并按本辦法規定參保的，憑人口計生部門證明，給予一定的獎勵補貼，記入參保人員補貼賬戶，所需資金由財政部門撥付。
上述獎勵額度由各統籌地人口計生部門會同財政部門商定，報同級政府批準。
上述人員今后若違反國家計劃生育政策或發現其不符合申領《獨生子女父母光榮證》條件的，其獎勵額度的本息從補貼賬戶中予以扣除，扣除的資金充入城鄉居民社會養老保險統籌資金。
第十條城鄉居民社會養老保險業務由鄉鎮（街道）組織，以社區（村）為單位集中辦理。
第十一條城鄉居民社會養老保險費采取按年繳費方式，繳費期由各統籌地確定，市區的繳費期與城鎮居民醫療保險繳費期相同。因特殊原因在當年繳費期內未繳費的，允許在次年繳費期內按補繳年度標準補繳，財政仍按上一年標準給予補貼。
第三章賬戶建立和管理
第十二條城鄉居民社會養老保險資金由個人賬戶資金、補貼賬戶資金、統籌資金組成。
社保機構應按參保人員的公民身份號碼為其建立城鄉居民社會養老保險個人賬戶和補貼賬戶，核發《城鄉居民社會養老保險手冊》。
個人賬戶由個人繳費和集體補助及利息組成。補貼賬戶由財政補貼劃入和利息組成。
個人賬戶和補貼賬戶按同期銀行居民儲蓄存款利率計息。
第十三條參保人員中斷繳費或一次性補繳后，不得退保。中斷繳費的，其個人賬戶和補貼賬戶予以保留，不間斷計息；以后繼續繳費的，中斷繳費前后兩賬戶儲存額、繳費年限累積計算。
參保人員被判刑的，服刑期間停止繳納養老保險費，其個人賬戶和補貼賬戶由社保機構予以保留并不間斷計息。刑滿釋放回原籍繼續繳費的，服刑前后的個人賬戶和補貼賬戶儲存額、繳費年限累積計算。
第十四條參保人員異地（跨統籌地）戶籍遷移，其個人賬戶儲存額可轉移至遷入地社保機構；不能轉移的，一次性退還本人，同時終止其城鄉居民社會養老保險關系。
第十五條統籌資金來源為政府補貼劃入補貼賬戶后的剩余部分及產生的利息和其它按規定可劃入的資金及產生的利息。
第四章養老保險待遇
第十六條參保人員年滿60周歲且繳費年限滿15年的，可按規定辦理養老金領取手續，從核準享受的次月起按月領取養老金，直至死亡。
第十七條符合領取養老金條件的參保人員，養老金月標準為：個人賬戶與補貼賬戶儲存額之和除以156。
第十八條參保人員年滿60周歲，繳費年限仍不足15年的，個人可按當期繳費基數一次性補繳滿15年，財政按照本辦法實施當年的補貼標準給予補貼，并按第七條規定建立個人賬戶和補貼賬戶，比照第十七條規定享受養老待遇。不補繳的，退還個人賬戶儲存額，并終止養老保險關系。
第十九條參保人員養老金先在個人賬戶和補貼賬戶中按比例支付，不足支付的，從養老保險統籌資金中繼續支付，直至本人死亡。統籌資金不足的，由財政籌措資金解決。
第二十條參保人員（含繳費人員和待遇享受人員）死亡后，其直系親屬或有關人員應在30日內到社保機構辦理養老保險關系注銷手續，其養老保險個人賬戶儲存額一次性支付給法定繼承人或指定受益人。
第五章養老保險工作管理
第二十一條縣（市、區）政府應加強對城鄉居民社會養老保險工作的領導，把城鄉居民社會養老保險事業納入國民經濟與社會發展規劃，并負責組織實施，加強工作考核；多渠道籌集城鄉居民社會養老保險資金，確保養老金的按時足額發放。
第二十二條勞動保障行政部門負責對城鄉居民社會養老保險的統籌規劃、政策制定、統一管理、綜合協調。
社保機構負責城鄉居民社會養老保險的業務工作；指導、管理鄉鎮（街道）勞動保障所開展城鄉居民社會養老保險有關業務。
第二十三條財政部門負責城鄉居民養老保險財政補貼資金的籌措和工作經費的落實，并納入財政預算。
第二十四條人口計生部門負責做好參保對象中獨生子女父母獎勵補貼的確認工作。
第二十五條公安部門負責做好城鄉居民戶籍遷入年限和跨統籌地遷出人員確定等工作。
第二十六條各鄉鎮（街道）負責城鄉居民社會養老保險的宣傳發動及具體的業務經辦工作。
第二十七條城鄉居民社會養老金實行社會化發放。社保機構應建立健全領取養老待遇資格認證制度，對虛領、冒領養老金的，追繳有關當事人的非法所得；構成犯罪的，移送司法機關依法追究刑事責任。
第六章養老保險資金管理
第二十八條城鄉居民社會養老保險資金參照社會保險基金管理辦法進行管理，納入社會保障基金財政專戶，實行收支兩條線管理，?？顚Ｓ?，任何部門、單位和個人都不得轉借、挪用、平調或侵占，也不得用于平衡財政預算。
城鄉居民社會養老保險費不得減免。
第二十九條社保機構編制城鄉居民社會養老保險資金年度收支預算草案，經勞動保障行政部門和財政部門審核，報同級政府批準后執行。
第三十條勞動保障、財政、審計等部門應定期對城鄉居民社會養老保險資金的籌集、使用和管理情況進行監督和管理。
第七章與相關養老保險制度銜接
第三十一條在各類企業就業的，企業和個人必須按規定參加企業職工基本養老保險。
本辦法參保人員參加企業職工基本養老保險后，其個人賬戶和補貼賬戶予以保留，并不間斷計息；本人要求退還個人賬戶儲存額的，也可一次性退還本人，同時終止城鄉居民養老保險關系。
第三十二條已按本辦法參保的人員，符合參加被征地農民養老保障條件的，停止按本辦法參保，其個人賬戶和補貼賬戶予以保留，個人賬戶和補貼賬戶不間斷計息，但不享受本辦法規定的待遇；本人要求退還個人賬戶儲存額的，也可一次性退還本人，同時終止城鄉居民養老保險關系。
第三十三條城鄉居民養老保險關系仍保留的人員，達到享受企業職工基本養老保險待遇時，企業職工基本養老保險繳費年限不滿15年的，其繳納的城鄉居民養老保險費允許折算為企業職工基本養老保險繳費年限；本人不要求折算或不符合折算條件的，應將個人賬戶儲存額一次性退還本人，同時終止城鄉居民養老保險關系。具體折算辦法由統籌地勞動保障部門會同財政部門制定。
第三十四條本辦法實施后，原農村養老保險參保繳費不再受理。原參加農村養老保險制度的人員可退還原繳費儲存額，也可將繳費儲存額按參加城鄉居民社會養老保險當年確定的個人繳費標準折算為城鄉居民社會養老保險繳費年限，折算后的繳費年限財政補貼部分按本辦法實施當年標準給予補貼。不愿轉換及不愿退還繳費儲存額的，仍按原辦法規定計發和享受養老待遇，但不得參加本辦法規定的城鄉居民養老保險。
第八章附則
第三十五條年滿60周歲及以上、戶籍遷入年限連續滿5年及以上、無社會養老保障（農村養老保險除外）的城鄉居民，可按下列辦法一次性參保繳費并享受待遇：
（一）繳費年限為本人實際年齡計算至75周歲，不足5年或75周歲以上的人員按5年計算。
（二）參保人員的繳費標準和財政補貼標準按第七條規定確定。按實建立個人賬戶和補貼賬戶。
（三）待遇按個人月繳費標準和財政月補貼賬戶標準之和確定。養老金支付、個人賬戶處理按第十九條、第二十條規定執行。
按上述辦法參保的人員，須在各統籌地規定時間內辦理一次性繳費手續，逾期不再受理。
按上述辦法參保的人員，不再享受城鄉老年居民生活補貼。
保險資金管理辦法范文5
經過長達數月的談判，各方高度關注的京滬高鐵投資人終于塵埃落定。
2007年12月27日，京滬高速鐵路股份有限公司創立大會在北京召開，鐵道部高速鐵路建設領導小組副組長蔡慶華任公司董事長，鐵道部京滬高速鐵路公司籌備組常務副組長李志義被聘任為總經理。
參與簽字的投資人共11家，分別為中國鐵路建設投資公司、平安資產管理有限責任公司、全國社會保障基金理事會、上海申鐵投資有限公司、江蘇交通控股有限公司、北京市基礎設施投資有限公司、天津城市基礎設施建設投資集團有限公司、南京鐵路建設投資有限責任公司、山東省高速公路集團有限公司、河北建投交通投資有限責任公司、安徽省投資集團有限責任公司。
其中，中國鐵路建設投資公司和各家地方投資公司分別為鐵道部和地方政府的出資人代表，平安資產管理有限責任公司、全國社會保障基金理事會則同屬業外資本，且均是首次進入鐵路基礎設施股權投資領域，因而備受矚目。
不過，此前曾有意各以百億元左右規模加入京滬高鐵投資團的中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行以及國家開發銀行，卻意外地沒有出現在最終的投資者名單中。
從《財經》記者了解的情況看，銀行與保險兩家監管機構的不同態度，是導致銀行退、保險進的關鍵因素。
保險資金投資突破
就在12月27日同一天，中國平安保險（集團）股份有限公司（香港交易所代碼：2318，上海交易所代碼：601318；下稱平安）正式宣布了入股京滬高鐵的消息。由中國平安牽頭組建的保險投資團集體出資160億元人民幣，以股權投資計劃的方式投資京滬高速鐵路項目，占總股份13.93%，成為該項目第二大股東。
平安委托旗下平安資產管理公司出任資金管理人。此次參與發起京滬高速鐵路股權計劃的保險公司有太平洋保險、泰康人壽和太平人壽；參與認購方還包括中國財險、中再集團、中意人壽三家保險公司。
保險投資團將設立一個股權投資計劃來參與京滬高鐵的投資。接近投資團的人士告訴《財經》記者，在160億元的投資總額中，各家參與股權投資計劃的保險公司所占的具體額度目前尚未最終確定。
“現在最大的事情就是要把投資團的結構建立起來，這些工作還在進行中?！鄙鲜鱿⑷耸糠Q。
這是中國保險企業首次以投資團的形式聯合投資鐵路基建項目。平安的新聞稿稱，“實現了保險資金在基礎設施投資上的重大突破”。
平安保險常務副總經理孫建一表示，入股京滬高速鐵路投資項目，是保險資金拓寬基礎設施領域投資的一個新的嘗試，將為保險資金帶來長期穩定的收益。孫建一強調，此次“保險”資金入股，離不開保監會的大力支持。
中國保險資金一度只能以存款、債券的方式進行投資，投資渠道單一、投資產品周期與保險公司負債周期不匹配的問題，一直困擾保險行業。近年情況才略有好轉，股票、基建投資等領域先后向保險資金放開，一些保險公司也進入了房地產投資領域。
2006年3月，《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》正式頒布后，保監會開始鼓勵保險資金間接投資基礎設施投資。出于風險控制的考慮，目前只允許保險資金通過委托銀行、投資公司、信托等機構投資該類項目，但這畢竟邁出了一大步，保險資金投資基礎設施的試點項目由此展開。
一般來講，保險公司推出的險種往往持續幾十年，要找到與之債務周期匹配、又有穩定收益的投資產品并不容易。而基礎設施項目的收入往往跟地方的通脹率掛鉤，未來的投資回報水平至少能跟上當地經濟的發展速度。投資基礎設施可以減少對利率型產品投資的過度依賴,又可滿足保險資金長期匹配的要求,對于希望獲得長期穩定投資收益的保險資金而言，不失為一個機會。
在京滬高鐵引資過程中，眾多保險公司都對項目表示出興趣，但也有一些普遍的擔憂。討論最多的問題主要集中在建設預算的控制、后期在多大程度上參與運營管理等問題上。另外，由于鐵路在前期建設的投資期不會產生現金流，在此期間保險公司的投資收益如何保障？據消息人士向《財經》記者透露，為解決前期的投資收益問題，可轉債、優先股等投資方案都被雙方討論過。只是現在京滬高鐵公司剛剛成立，保險投資團投資的具體方案尚不得而知。
平安在基礎設施投資方面表現十分活躍。2007年7月20日，“山西太長、長晉、晉焦高速公路公司股權交割儀式”在山西太原舉行，平安信托投資山西高速項目正式實施。這是中國平安獲準保險資金投資基礎設施試點后的首批執行項目，也是保險資金間接投資基礎設施第一單。
“銀行系”迫退
此次京滬高速鐵路的融資從2006年已經啟動，期間表示過投資意向的業外資金不止“保險系”一支。據《財經》記者了解，自鐵道部表示京滬高速鐵路將吸引多方投資者以來，先后已有至少四家銀行向鐵道部遞交了投資意向書。
兩個多月前，建設銀行一位高層管理人員告訴《財經》記者，自2007年年初以來，建行就已開始和鐵道部負責該項目的工作組探討入股事宜。建行方案中明確了該投資將由總行操作?！敖ㄐ型顿Y額大約100億元左右，與其它幾家參與投資的商業銀行相差不大?！痹搩炔咳耸糠Q。
《財經》記者從不同渠道獲悉，國家開發銀行、中國銀行、工商銀行等各大銀行都曾向鐵道部表示過投資京滬高鐵的意向，談判相當深入。銀行方面擬投入資金均在100億元人民幣左右，投資意愿比保險業內更強，甚至設想以境外機構來投。
其時，接近融資行動的消息人士告訴《財經》記者，銀行愿意投資，一方面是看好京滬高鐵未來的投資回報；另一方面，是因為京滬高鐵投資規模龐大，銀行入股后，未來可在爭取向該項目放貸上搶得先機。因此，銀行內部還出現了一個有趣的現象：在是否投資京滬高鐵的問題上，負責貸款發放的大客戶部比負責投資的部門要激進得多。
而今，情況顛倒，在“保險投資團”入局的同時，曾經呼聲甚高的“銀行系”資金，在最終的投資人名單中不見蹤影。
關于投資京滬高鐵的談判，從始至終波折不斷。就在一個月前，一位知情人士告訴《財經》記者，京滬高速鐵路融資方案仍處于調整之中，各方投資者態度不一；既有早先積極后來準備放棄的，也有后期加入談判的，還有想增加投資的?！耙磺卸歼€要看雙方在談判各項條件上能否最終達成共識，例如董事席位等。”這位消息人士稱。
但各大銀行集體銷聲匿跡，并非由于談判發生分歧，一位銀行業高層人士告訴《財經》記者，“原因在于銀監會沒有批準。”
銀監會對銀行直接投資一向約束很嚴。《商業銀行法》第四十三條規定，商業銀行不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資。大約在2007年11月，銀監會通知各大銀行自查，是否有違反《商業銀行法》規定，用股權投資非自用不動產的行為，并聲明通過下屬投資機構進行股權投資的行為屬于“規避監管”，也在被禁止范圍之列。各大銀行原準備通過海外機構投資的打算也因此無法實施，入股一事被迫暫停。
不過，國開行并沒有完全放棄投資的打算?！皣_行在完成商業化改革、獲得投資業務‘許可證’之后，仍有可能采取‘債轉股’的方式，繼續尋求入股京滬高鐵的可能。”一位消息人士告訴《財經》記者。
國開行的商業化改革已經啟動。中央匯金公司和國開行于2007年12月31日在北京簽署協議，確認即日起中央匯金公司向國開行注資200億美元?！敦斀洝酚浾攉@悉，注資之后，國開行的商業化改革方案有望在2008年正式實行。該方案相應調整了國開行的現有業務范圍，除了延續國開行的中長期信貸業務和保留其在銀行間市場發行金融債的權利，將增加投資、吸收企業存款、投資銀行等功能。
前述消息人士提及，銀監會不允許銀行同時從事京滬高鐵的股權投資和貸款業務，而京滬高鐵巨大的貸款業務空間正是此前銀行積極爭取股權投資的動力之一。“銀行對于京滬高鐵如此積極，是因為他們有從股權到存款、貸款再到未來發卡業務的統籌考慮。”一位投行人士分析。
此外，國開行的商業化改革完成至少需要兩三年時間，屆時，京滬高鐵最需要融資的階段已過，國開行入股的打算是否能獲得股東們的批準仍是很大的疑問。
盈利期待
根據《中長期鐵路網規劃》，中國鐵路將形成以京滬、京廣、京哈、滬甬深等四條縱線和隴海、浙贛、太青及滬漢蓉等四條橫線為主體的客運專線網絡，京滬高速鐵路便是其中的“第一縱”。
這條中國最長的高速鐵路將連接環渤海和長江三角洲兩大經濟圈，貫穿北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省。這一運輸通道是中國交通最繁忙、運能最緊張的地區之一。
運量是測算京滬高鐵未來盈利能力的最重要依據之一。鐵道部曾組織規劃、設計研究部門，并邀請發改委綜合運輸研究所參加，預測京滬高鐵的運量。在《財經》記者獲得的一份2006年4月版的工程可行性研究報告（下稱可研報告）中，京滬高鐵2015年、2020年及2030年運量分別達到30810萬、38740萬、52160萬人次。
這份可研報告透露，京滬高鐵直達列車運價預計為0.40元/人公里，站站停列車運價0.26元/人公里。即北京至上海的直達列車票價約為522元，比現行動車組票價（322元－409元）高出約三分之一。據稱，這一票價是根據北京交通大學《高速鐵路運營成本及票價構成測算研究》提供的高速鐵路系統動力學定價模型計算得出。
在此基礎上，可研報告分析，京滬高鐵項目稅后的財務內部收益率能夠達到9.8%,投資回收期為14.3年。假定貸款50%，借款償還期為11.1年，也就是說，減去四年半的工期和調試期，項目運營不到七年即可清償全部債務――效益遠比一般鐵路項目為高。
但是，在這一版本的工程可行性研究報告中，工程造價僅為1600億元，而據《財經》記者了解，目前京滬高鐵的造價已高達2200億元。
一位熟悉鐵路行業的投行人士分析，征地拆遷價格的上升是工程造價上漲的最主要原因。根據工程可行性研究報告，京滬高鐵工程永久用地約69235畝，其中水澆地、旱地占用地總量的70.66%,其余主要是建設用地、林地和苗圃等。按照當時的估計，征地費用約30億元。
保險資金管理辦法范文6
1994年，三大政策引發"7•29"行情
事件背景：隨著三大政策的出臺，滬深股市暴漲。1993年2月到1994年7月，股市經歷了長達17個月的熊市。上證綜指從1559點下跌到326點，跌幅達79.1%。在7月下旬，管理層推出了著名的“三大政策”。
政策內容：7月底，經國務院同意，中國證監會公布了穩定和發展股票市場的若干措施。7月30日，各大傳媒刊登了新華社通稿《中國證監會與國務院有關部門就穩定和發展股市做出的決策》，主要內容如下：第一，年內暫停新股發行與上市；第二，嚴格控制上市公司配股規模；第三，采取措施擴大入市資金范圍。
效果點評：因為當時沒有漲跌停板制度，8月1日兩市指數分別上漲31.29%和33.46%。上證指數很快從325.89點上漲到1994年9月13日的最高點1052.94點。但在股市基本面沒有發生根本變化情況下，股指的暴漲為暴跌埋下了隱患，9月13日見頂后一路回落，10月7日最低跌至546.79點，跌幅達51.9%，隨后股市進入調整期，到1995年2月7日才見底524.43點。
1999年，搞活市場的"六項政策"引起"5•19"井噴
事件背景：1997年5月18日，滬深兩市綜合指數較1998年6月3日的階段性高點分別下跌25.4%和24.9%，已跌至1059點和310點，短短一年內，市場下跌幅度超過25%，在這一過程中，不少股票和基金先后跌破發行價格。
政策內容：5月16日，面對股票市場的長期低迷，國務院批準實施了《關于進一步規范和推進證券市場發展的六點意見》（媒體稱《搞活市場的六項政策》），提出要改革股票發行體制、保險資金入市、逐步解決機構的合法融資渠道、允許證券公司發行債券、擴大證券投資基金的規模、允許部分B股及H股公司回購股票。5月16日，國務院正式批準了以上“6點意見”；5月19日，中國證監會就此意見召集全國券商展開討論；6月10日，央行宣布第7次降息；6月14日，證監會主要領導發表講話指出股市上升是恢復性的；6月15日，《人民日報》發表特約評論員文章《堅定信心，規范發展》，認為當前的行情“反映了宏觀經濟發展的實際狀況和市場運行的內在要求，是正常的恢復性上升”。
效果點評：5月19日，市場行情出現變化，當天下午，大量涌入的場外資金開始不斷推高指數，成交量大幅放出，市場驟然升溫。市場做多信心迅速膨脹，場外資金蜂擁入場，上證指數在30個交易日內上漲64%。特別在《堅定信心，規范發展》發表后，市場信心進一步恢復。在6月30日，滬深兩市更是雙雙創下歷史新高――1756點和520點。在此期間，市場先后經歷了多個熱點板塊的猛烈炒作，幾乎95％以上股票的漲幅超過了50％。
信心的恢復為此后的市場行情的進一步走高打下了堅實的基礎和充沛的資金吸引力，但不可否認的是，“5?19”行情是在上市公司業績沒有明顯提升的情況下，靠政策強行“拉高”的，這也是未來資本市場“三高一低”（高指數、高股價、高市盈率，低業績）這一現象產生的直接原因，為日后的暴跌埋下了巨大隱患。
2000年，券商股權質押貸款、市值配售制度掀起牛市
事件背景：經歷過“5.19”短暫的井噴行情后，1999年下半年中國股市再次進入了一個漫長的調整時期，自1999年6月至2000年1月，歷時6個月的時間，從階段性高點的1756點下跌至1341點，最大跌幅超過22%。
政策內容：2000年2月13日，中國人民銀行、證監會聯合頒布了《證券公司股票質押貸款管理辦法》，允許證券公司以自營的股票和證券投資基金作質押品向銀行貸款；同日，證監會發出《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的通知》。2000年5月23日，中國證監會發文取消證券投資基金配售新股特權后，將市場配售新股比例調整為公開發行總量的50％。
效果點評：“市值配售”發行新股的方式革命性的將新股發行與持倉市值緊密聯系了起來，迫使一級市場專門認購新股謀利的資金回到二級市場，使二級市場上投資者都有同等的穩定的獲利權利和機會。為以后加快擴容節奏，謀求雙向擴容取得雙贏的局面。券商股權質押貸款，同樣為股市注入了資金。
在利好政策刺激下，市場亦應聲而起。從1999年年底起步，到2001年6月，股市走出一波罕見的牛市行情，18個月內漲幅高達67%，上證指數更是在2001年6月14日達到歷史性新高的2245.43點。
2002年，暫停國有股減持引發短暫“井噴”行情
事件背景：2001年6月12日，國務院了《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，其中第五條規定，新發、增發股票時，應按融資額的10%出售國有股。國有股存量以市價出售后，收入全部上繳全國社會保障基金。這一政策的最初目的在于籌集社保資金及擠壓股市泡沫。
這項政策的出臺立刻引發了市場的強烈反應，短短四個月內市場下跌了將近700點。此后，雖然管理層對國有股的減持問題作過多次解釋，但市場中的恐慌情緒卻沒有得到有效遏制。至2002年1月，上證綜指已跌至1339點，整體跌幅超過40%。
政策內容：2001年10月22日，中國證監會宣布停止執行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》第五條規定。2002年1月26日，中國證監會規劃發展委員會公布了國有股減持方案階段性成果，同時強調指出，公布的方案僅僅是框架性和原則性方案，并非是最終的操作性方案。2002年6月24日，國務院決定，除企業海外發行上市外，對國內上市公司停止執行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關于利用證券市場減持國有股的規定，并不再出臺具體實施辦法。國有股減持計劃暫時擱置，把它留給了2005年的股權分置改革。
效果點評：2002年6月24日，在“國務院正式叫停國有股減持”這一政策出臺的次日，滬指跳空高開142點，上漲9.25%，幾乎所有的A股全線漲停，最終報收于1707點。兩市成交額亦放大到156億，形成多日以來的天量。但這一“井噴”行情并沒有如投資者所希望的產生持續性，在次日上沖至1748.89點后，即折頭向下，熊市格局未被打破。
2004年，“國九條”出爐創階段性高點
事件背景：受SARS影響，A股市場至11月13日1307點，市場跌幅已超過20%，并且在這期間幾乎沒有形成一次像樣的有力反彈。11月底市場在連續7個月的調整后終于止跌企穩，隨即展開反彈行情，進而也確認了中期調整的結束，行情轉入相對良性的發展周期。在以鋼鐵、港口、汽車整車、石化、電力和有色金屬等支柱型行業中大市值、低市盈率公司為代表的藍籌股的帶領下，市場演繹了一場轟轟烈烈的上漲行情。
政策內容：2004年2 月1 日：國務院《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。《意見》提出：重視資本市場的投資回報，為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會；鼓勵合規資金入市，支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，逐步提高社保基金、企業補充養老基金、商業保險資金等入市比例；拓寬證券公司融資渠道，為證券公司使用貸款融通資金創造有利條件，穩步開展基金管理公司融資試點；積極穩妥解決股權分置問題，尊重市場規律，有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益；研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策。
效果點評：2月2日，政策出臺次日股市即應聲上漲2.08%，正處于反彈途中的股指在這一消息的刺激下越過2003年高點1650點繼續上行，隨后近2個月的時間內股指一路上揚，并于4月7日到達階段高點1783.01點，創下了2001年9月27日以來的新高。但缺乏基本面的支撐和政府宏觀經濟政策的不斷緊縮，使得股指此后節節敗退。
從出臺時機看，“國九條”不單為“救市”而生，但它承載了拯救中國股市前途的重任，是中央政府對未來若干年中國股市發展的一個綱領。它針對中國股市的陳年痼疾，醞釀了今天我們耳熟能詳的一系列制度，是股權分置改革、培育機構投資者、完善上市公司分紅制度、投資者保護等領域相關法規的制定依據。特別是它確立了尊重市場規律解決股權分置問題的基本原則，為以“非流通股股東向流通股股東支付對價”方式較為順利地解決股權分置問題奠定了基礎。從這個意義上講，它是對中國股市意義非常深遠的“救市”舉措。
