前言：中文期刊網精心挑選了金融經濟分析范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
金融經濟分析范文1
【摘要】基于經濟數學與金融經濟相互融合、整體應用等實況，提出在金融分析中科學應用經濟數學的建議。具體是從函數建模、導數與微積分知識等方面進行論述。希望在提升經濟數學在金融經濟分析中應用效率，切實處理金融經濟中現實問題方面有所幫助。
【關鍵詞】金融經濟 經濟數學 應用形式
目前國內經濟正處于迅猛發展的態勢中，金融機制日趨完善化，但是也有新興問題不斷涌現出來。若依舊應用經濟定性分析處理金融問題，其與金融經濟體系發展需求不相符合。經濟數學中的有關理論與運算方法，是定性與定量分析的產物，在合力作用下處理金融問題上體現巨大優越性。本文以此為論點，展開論述。
一、函數模型在金融經濟分析中的應用
函數不僅是數學的基礎理論，也是金融經濟分析中的基礎。借助函數建模的方式，可以將金融經濟問題轉型為數學關系，在函數關系的幫襯下使金融經濟分析進程體現出簡潔性。
例如在探求經濟市場的供求關系時，可以用函數關系將金融經濟問題取代，以此途徑強化經濟分析的透徹性。眾所周知，影響供求關系的因素是多樣化的，常見的有產品的單價與代償性，用戶的消費心理與購買能力等。其中單價為最關鍵因素，所以在解析供求關系之時，可以以單價為基石構建函數關系。常見的函數關系可以被細化為兩種類型，即供給函數與需要函數。供給函數等同于增函數，供給量與單價之間為正相關關系；需要函數相當于減函數，即需要量與單價之間存在反比例關系。需求關系在連續變動中形成的單價，在均衡需要與供應關系上起到平衡的作用，進而維護商品交易的有序性。在探討產量與成本關系時，可以借用成本函數，假設商品制造進程中技術與單價恒定，那么產量與成本就存在一定的關聯性。商品在制造進程中，解析造價與效益之間的關系，效益函數就會應用進效益分析中，在強化經濟市場運行效率方面發揮導向性作用。
二、導數在金融經濟分析中的應用
數學中常見理論之一為導數理論，導數與經濟學之間的關聯性可以借助邊際概念呈現出來，此時常量就會被產量取而代之，為經濟學研究奠定基礎。導數為經濟學中常規性理論，經濟學分析中邊際需求函數、邊際成本函數與邊際效益函數的應用頻率均處于較高層次上。導數的應用在呈顯自變量微妙變化環節上體現出巨大優越性，具體是借助自變量變化形式解析因變量變化規律，從而達到研究函數變化率的目標。在對成本函數研究之時，若產品產量恒定，那么邊際成本的計算程序就體現出簡易化特征，此時計算出的成本數值就是產品二次生產的造價。對邊際成本與平均成本施以對照措施，就能明確某類產品產量的調方式，若前者大于后者，那么商品生產數量就應該減縮；若前者小于后者，就應該提升商品生產量。例如某一企業生產進程中的成本為C（d）=300 + 1/12d一5d=170d，其中d為產量，預設銷售單價為134元，求企業如果想獲取最大利潤，價格應該定為多少？可以借用經濟數學理論對上述問題進行解答：由給出的產量與單價可以預算出總收入為R（d）=134d，那么利潤L（d）=R（d）-C（d）=-1/12d+-31d-300，然后通過對函數進行二階求導運算得出d=36，即當企業生產該產品36件時，獲得的利潤最大。
彈性研究是導數的另一種應用方式，彈性研究被應用于函數的變化率分析進程中，也就是說彈性可以解析產品供求量與單價之間的關系。若產品單價提升幅度大于供求量減少程度，那么單價的提升將會協助企業獲得更大的經濟收益；若產品單價提升幅度小于供求量減少幅度時，企業若依然采用提升單價的方式，那么產品為其帶來的經濟利潤將會有所降低。經濟最優化始終是金融經濟分析進程中最關鍵的部分，其也可以以導數理論為依托達到解析的目標。導數的最值與求極值等理論知識，在處理最大利潤、最優收入、資源分配的最佳方式等方面發揮的作用是極為顯著的。
三、微積分方程在金融經濟分析中的應用
微積分作為一種關系方程，最大的特征體現在微分、自變量與未知數存在于函數中。金融經濟分析范疇中的經濟活動分析環節中經常會含有繁雜性的函數關系，分析者在辨識自變量與因變量關系環節上存在較大的難度。那么在這樣的情景中，可以借助自變量與因變量之間的關系構建一個微分方程。若干擾函數變量值的因素有數個，那么可以借助對他類變量施以轉型對策，使其以常量形式呈現出來達到精確計算的目標。在對金融經濟分析進程中，經濟數學中的微積分、微分學等知識應用頻率。比如說金融經濟活動中應用近似值的計算方法中，對公式的推導是不可缺少的步驟，就有賴于微分中的微分原理。例如求（如圖1）的近似值，可以借用微分知識推導出的公式如圖2去計算。
四、極限理論在金融經濟中的應用
極限理論為經濟數學內眾多概念的基礎。在現代金融經濟分析中極限理論中應用頻率處于較高層次上。極限理論在金融經濟分析中應用價值體現在將事物增長消減與發展規律顯現出來。比如反映人口數額增減趨勢、生物物種增長模式以及資源開采程度等。極限理論在金融經濟分析中的復利、年金計算中得到大規模的應用，在統計整合金融經濟分析中的復利與年金計算結果方面體現出巨大的優越性。
例如，某人在銀行存了一筆金額為B的定期存款，當時的年利率為r，現有兩種結算形式，一種是參照馬上產生利息并進行結算，那么若十年后的存款人應該拿到的本金和利息就可以應用極限知識來計算；另一種是依照每年一次結算，則為B（1+r），如果在利率一定的情況下，每年需要結算n期，每期的利率為r/m，一年后本利合計為B（1+r/m）n。.舉例說明：如果有l0000元資金儲存在銀行里，儲存期為3年，期間的銀行年利率為15%，那么參照上述公式計算到期后本利，即可得到P=10000×（1+15%）3=15208.75元。
五、結束語
經經濟數學作為一種新興經濟分析方法，在金融經濟分析中的應用，是對傳統分析方法的彌濟思想和金融經濟活動整合的情況下，能夠協助個體解析市場經濟中經濟金融成分、降低不必要因素干擾率方面發揮的作用是O為顯著的。所以，科學的將經濟數學有效的應用進金融經濟分析進程中，能夠簡化復雜問題，徹底處理金融經濟問題，強化經濟數學與金融經濟發展的匹配性與互動性。
金融經濟分析范文2
當前，金融實體經濟受美國金融風暴的影響還沒有恢復，后金融危機時代的來臨更是對金融經濟的發展造成了不可估計的影響，后金融危機所帶來的金融影響除了體現在對直接投資、進出口、經濟基礎等方面之外，更嚴重的還表現在對金融行業的信任危機上。所以，分析當前金融實體經濟的影響情況，做出合理的挽救預測有著十分重要的現實意義。
1.1對直接投資的影響
直接投資包括兩方面，一方面是我國接收外國直接投資量；另一方面是我國向外國進行直接投資的量。金融風暴之前，我國接受外國直接投資在發展中國家和轉型經濟體中位居第一。但是2007年次貸危機影響全球，我國的直接投資量有所下降，我國的金融市場受到了嚴重影響，導致接受投資的經濟發展受到了制約。但是我國企業的對外直接投資卻沒什么明顯轉變，2008年上半年我國實際使用外資同比增長45.55%，達524億美元，以后的幾年也在增長的過程中，由此看來，金融危機對我國企業的對外直接投資量的影響沒有想象中那么大。但是，對于投資的獲益卻有著很大的影響。金融風暴帶來了全球性的貨幣金融危機，對我國的貨幣金融影響也十分巨大，當美元不斷貶值時，人民幣實際上也處于不斷貶值狀態，這刺激了中國貿易順差的不斷擴大。這種順差的擴大會直接導致境外的直接投資效益降低，收獲的實際效益遠遠低于企業的預期，使得自2009年9月份以來，我國對外直接投資明顯地下降，金融市場的預期指數降低，投資者的熱情受到打擊。
1.2對國內經濟基礎的影響
在國際金融危機的影響下,我國廣大外向型企業尤其是中小型加工制造企業面臨著嚴峻的經營形勢與生存危機。經營危機主要來自于國際化通貨膨脹帶來的壓力，國內很多企業的生產成本無形加大，使得企業資金回籠成為難點，急需轉變經濟增長方式。同時，貨幣政策也為企業的信貸帶來了問題，使得企業的風險加大，利潤空間受到影響，很多有周密計劃的投資項目也不能輕易實行。另外，經濟鏈條的脫節也是金融危機帶來的巨大影響，經濟危機中很多中小型企業瀕臨破產，其造成的影響往往是有鏈接性的。在這種經濟基礎情況下，國內的失業率會同比上升，國民的消費水平也會隨之下降，想要大面積地刺激消費就會有著更大的困難。2008年，國際金融危機對我國經濟的沖擊，已使得東南沿海的大批外貿企業關閉，隨之而來的是部分員工(尤其是農民工)的失業。鑒于本次金融危機尚處于快速擴散和蔓延階段，加之近年來不斷堆積的大學生就業難問題，2009年我國的就業矛盾將更加突出。同時，中小企業的發展受阻也為國內的企業壟斷帶來隱患，會使得國家對企業結構和金融市場的調控更加困難，導致更大的金融隱患發生。
1.3對進出口的影響
當前，受國際金融風暴的影響，國際金融市場急劇動蕩，使得我國的進出口貿易受到嚴重影響。進出口金融貿易的影響主要來自于世界經濟增長放緩，外部經濟環境的變化。在外部經濟發展緩慢的情況下，進出口影響十分明顯。特別是在后金融危機的當前，進出口問題還是十分明顯的，2010年上半年，全國進出口總額19671億美元，比上年同期增長25.2%。其中，出口10741億美元，增長22.3%，比去年同期回落4.8個百分點；進口8931億美元，增長29%，比去年同期加快9.9個百分點；外貿順差1810億美元，同比減少47億美元。由于國外市場的動蕩，使得我國還遭受了國外的技術性貿易壁壘，據統計，近幾年，我國因遭受國外的技術性貿易壁壘每年損失至少幾百億美元，遭受技術性貿易壁壘前五位的國家和地區是美國、歐盟、日本、東盟和俄羅斯，主要貿易伙伴影響我國工業品出口的技術性貿易措施類型集中在認證要求、技術標準要求、產品的人身安全要求、環保要求、有毒有害物質限量要求和包裝及材料的要求等六個方面。通過調查可知，受進出口影響的行業雖然廣泛，但是其影響程度還是各有不同的。電器機械及家電制造業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、交通運輸設備制造業、非金屬礦物制品業的盈利面較廣，盈利企業比例在半數以上；有色金屬冶煉及壓延加工業、金屬制品業、紡織服裝鞋帽制造業盈利面較窄，其中有色金屬金屬冶煉及壓延加工業，進出口盈利相對來說是最少的。
2挽救后金融危機下實體經濟的對策
2.1后金融危機的經濟調整
后金融危機時代的來臨促使國際合作體制機制基礎正在建立，國際合作領域日益拓寬。所以對于經濟實體的政策調整要注重與國際間的貿易合作，中國跨國公司的國際競爭力有所增強，由過去被動參與國際新的勞動分工到正在積極分享國際產品市場的同時，還在更多地整合世界資源。所以我國的對外貿易政策上要保護和鼓勵這種更為廣闊的國際貿易合作，不能因為金融風暴就因噎廢食，開展自給自足的經濟。另外，要轉變現在的經濟問題，挽救實體經濟,首先政府應該采取各種政策擴大國內的消費需求,并且優先發展那些關系國民經濟命脈的項目。為了重樹投資者投資信心的基礎上,應該提高投資回報率,以便為經濟的長足發展做好準備。采取穩健的財政政策和適度寬松的貨幣政策，重新解決市場中的資源配置失效,解決經濟異常波動等一系列問題,以促進人與市場、社會、資源和環境等之間的協調持續發展。
2.2轉變經濟增長方式
面對目前的形勢，我國經濟必須迅速轉型，不能過分依靠對外出口。要加大外貿多元化，主要是出口目的國多元化、產品結構多元化。對外貿易一直是經濟增長的主要方式，但是在金融危機的背景之下，我國的經濟增長方式必須要考慮到對外貿易的多元化，不能走單一的交易路線，這樣很容易在金融風暴之下造成經濟的嚴重損傷，出現更大的經濟問題。我國出口企業一方面應及時調整出口市場結構，努力尋求新的出口市場，開發多元市場，走市場多元化戰略，如企業應當努力開拓南亞、中東、中亞、南美、東歐等新興經濟體和發展中國家出口市場。在多元化的經濟交易要求下，也可以拓展與周邊國家的小范圍的投資交易，將與人民生產生活有著直接關系的交易列入到經濟發展的管理范圍之內，以小帶大，做鏈條經濟產業。同時也要考慮到與周邊國家的對外貿易發展的資源配置，金融業要支持和促進國際間的金融經濟的發展，必須能夠準確為金融資產定價，市場機制才能夠有效地進行資源配置。另外，我國的經濟發展必須適應經濟危機，擴大內需。在拉動總需求中，必須啟動消費和投資。在金融危機出現以后，必須高度重視我國的農民和農村問題，想鼓勵農業經濟發展的同時，加強對農村社保等項目的資金管理和激活，保證農村要素市場的活躍，促進國內的經濟內需鏈條無限延長。
2.3金融資產的交易調整
金融經濟分析范文3
一、現代金融風險的概況
風險是指未來結果的不確定性，如未來收益、資產等具有波動性。金融風險是指于企業、機構而言，任何有可能致使其出現財務損失的風險，是企業、機構未來收益不確定性與波動性，其與金融市場波動性具有直接關聯性。金融結構風險造成的損失往往在其自身影響以上。在具體金融交易活動中金融機構產生的風險，將嚴重威脅金融機構的生存現狀。同時，如金融機構經營管理不到位也將產生極大的威脅，如產生系統風險，無法正常運行金融體系，甚至出現整個社會經濟市場無序現象或產生極為嚴重的政治危機。根據具體標準可將金融風險進行多種類型的劃分，如下：
(一)根據金融風險出現的根源劃分，包含兩類(靜態、動態)金融風險。靜態金融風險是指因自然因素或不可抗力出現的風險，其與相應定律基本符合，預測具有準確性。動態金融風險是指因改變宏觀經濟環境出現的風險，伴隨時間推移動態金融風險產生的概率與影響作用也會隨之改變，其預測難度較大。
(二)根據金融風險涵蓋的范圍劃分，其包含兩類(微觀、宏觀)金融風險。微觀金融風險是指由于客觀環境改變、決策誤差或其它因素導致經濟活動參與主體資產、信譽受到損失的可能性。宏觀金融風險是指全部微觀金融風險歸總。
(三)根據金融機構類別劃分，如銀行、證券、保險等風險。
二、現代金融經濟存在的風險問題
(一)金融發展格局不協調與風險向銀行集中。我國金融資產結構存在合理性較差的現象，具有較高間接融資比重，儲蓄率與廣義貨幣M2持續上升，進而大量風險集中于銀行業。我國廣義儲蓄率較高及持續上升，如34.3%為1985年我國儲蓄率，38%為1990年儲蓄率；40.2%為2001年儲蓄率，44.6%為2003年儲蓄率。近年來，以我國央行公布的數據顯示,2013年末,社會融資規模達17.29萬億元,是年度歷史最高水平;廣義貨幣(M2)余額110.65萬億元,同比增長13.6%,比上年末低0.2個百分點,繼續保持適度增長的態勢。在銀行業發展中，其主要依靠大量儲蓄存款吸收，與中長期貸款發放進行儲蓄增長壓力釋放。通過大量數據顯示，我國銀行貸款中所占比例較高為企業融資，一般為80%以上，但股票與債券融資比例則較低。企業融資對銀行貸款過分依賴，將導致整個社會融資風險向銀行體系過度集中。以長期發展而言，貨幣供給過度將對物價、資產價格穩定性產生極大的沖擊，這對金融體系穩健運行不利，也將對貨幣政策調控空間產生擠壓作用。目前，我國金融體系以“銀行主導型”為主，在整個金融資源中銀行業所占比例超過90%，證券業發展滯后現象較為嚴重，保險業具有過小規模。在金融資源配置與金融風險分散中資本市場、保險市場無法充分發揮其作用。該類金融發展格局，與市場經濟發展需求無法滿足，進而對金融體系穩定、效率產生極大的影響。
(二)銀行資本充足率較低及呆賬準備金不足2003年以后，我國金融機構不良貸款額、貸款比率呈現大幅度下降趨勢，但對此類指標的過度性強調，只會導致金融機構利用信貸投放擴大對不良貸款進行稀釋或對有利貸款進行回收，實際上不良貸款存在的金融風險仍無法消除。目前，銀行機構仍具有極大的呆賬準備金缺口及具有較低的資本充足率。近年來，在國有4家獨資商業銀行內，高于國際標準8%的資本充足率銀行僅有中國建設銀行。而11家股份制商業銀行資本充足率平均值僅為6.15%。由此可見，伴隨貸款增長速度的提升，大部分銀行業金融機構并沒有根據相關規定進行貸款損失準備金的提取，仍具有較大缺口，及較低的貸款損失承擔能力。當銀行資產擴張與資本金補充不符時，一定程度上必將造成其經營脆弱性。
三、現代金融經濟風險問題解決對策
(一)繼續深化金融改革對金融宏觀調控能力進一步提高，且對間接調控方式不斷完善，進而實現市場運作機制建立與健全，調整信貸結構與產業結構。第一，貨幣政策決策民主化的實現，增加透明度，對貨幣政策決策水平全面提升。對金融宏觀調控科學性、有效性地提升，對貨幣政策工具創新能力地提升，都能為貨幣政策傳導機制的完善提供依據，且能夠在金融宏觀調控中將貨幣、資本與保險市場的作用充分發揮出來。中央銀行將繼續推行穩健的貨幣政策，該貨幣政策不僅能夠對經濟平穩發展起到支持作用，還能避免通貨膨脹及進行金融風險的有效預防。在日常流動性管理與引導市場利率中將公開市場操作的作用充分展現出來，應達到運用存款準備金、差別存款準備金及公開市場操作之間組合的合理性，以此對數量調控能力進行全面提升。對中央銀行運用價格工具實現貨幣政策目標傳導機制加以完善，在資源配置方面將市場的作用充分發揮出來，以此對貨幣信貸合理穩定增長起到積極促進作用。第二，對利率市場化改革穩步推進，對利率杠桿進行靈活應用，以此調整總量平衡度。利用運用貨幣政策工具對市場利率起到引導作用，且按照市場利率金融機構對其資產、負債價格利率調控體系進行準確確定。通過外匯管理體制改革不斷深化，進行國際收支市場機制與管理體制建立，為貿易與投資活動提供便利。第三，加強與改進銀行“窗口指導”，要求必須對“區別對待、有保有壓”原則貫徹落實，對支農金融服務加以改進，對非公經濟、中小企業增加金融保障，調整信貸、產業結構，且對金融企業核心競爭力進行全面提升。
(二)建立科學、高效防范風險與金融穩定機制
1、強化金融法制建設與實行依法行政。完善金融法制體系，對銀行業、證券業等金融行業法律邊界進行界定，對各個金融機構的進行準確市場定位，對機構監管、功能監管特性進行合理劃分，及時補充、改進其相關法規，實現金融機構依法行政。
2、風險評估與預警體系建立與完善。金融風險評估指標體系必須具有系統性、合理性，確保金融評估報告的準確性、科學性，同時對整體金融運行狀態與潛在風險及時把握，進行金融風險識別、評價與預警體系的合理化建設，且按照風險程度向市場及時提醒，做好事前防范工作，以此對金融風險的擴展范圍進行有效控制。
3、金融危機應急處理機制建立。在實現金融一體化與金融穩定性不足的現狀下，必須進行金融危機應急處理機制的快速建立，以此對突發性事件產生加以有效控制。通過金融危機應急組織體系的建立與完善，能夠對金融應急處理措施進行統一制定與實施。
金融經濟分析范文4
關鍵詞 金融經濟 金融套利 行為分析 研究
當前，金融套利作為一項全新的金融投資方式，對于我國金融經濟的發展具有不可取代的現實意義。金融套利，其實質是經濟市場不斷發展產生出的一種全新事物，其不僅可以有效推動我國金融經濟的發展，同時還有效地穩固了金融發展趨勢。但是，由于我國經濟體制自身存在一些不足，為諸多資金投資者在進行金融套利過程中，帶來了極大的資金風險，甚至嚴重威脅到我國整體金融經濟的安全性?；诟偁幖ち业慕洕l展背景，我國金融領域若是想要長足地發展，就必須堅持以持續發展的眼光，看待整個經濟事件。深刻研究金融套利行為，為我國金融經濟的發展奠定堅實的物質保障。
一、金融套利行為
當前，我們經常提及的金融套利行為，主要是指金融市場在實際運營過程中，無法避免而出現的一些不均衡問題，金融企業及資金投資者借助此種狀態來全面謀取大量利益的行為，被人們統稱為金融套利。[1]同時，現有的金融套利行為，大部分都是以價格套利為主要形式的套利模式。依據我國頒布的金融體制及相關價值價格機制，有效構建金融市場，結合有效的金融管制，進而有效構成金融套利。
套利人員在進行實際經濟套利過程中，需要借助具體的資金落實資金市場的均衡性?，F有的資金套利活動必須要以金融市場的長效運行為基礎，不僅可以有效提升經濟市場內工作質量，同時還有效地推動了經濟市場內金融資源的合理配置。在全面強化市場流通性的同時，切實、有效地推動了金融經濟發展。但是，金融套利行為也會對金融市場的經濟運營產生諸多的不良影響，且極大地提升了市場資金安全的不穩定性，增加了資金投資的風險性，甚至會進一步引發金融危機。為此，我國現有管理部門及相關工作人員需要及時提高自我對其的重視意識，并對金融市場內部運營秩序與金融套利行為進行有效監管。
金融套利行為特質：第一，風險較低。通常情況下，多個金融產品之間的價格變化比單一產品的價格變動要少很多，其區間獲利多少與資金投資風險的大小都比較容易進行計算。為此，金融經濟中的金融套利行為為資金的投資者提供了一個風險較低的對沖機會，其也因此受到廣大受眾群體的喜愛與追捧。第二，資金付出成本低。眾所周知，金融套利行為是金融市場進行經濟運營過程中最為常見的一種現象。金融套利者完全可以在零風險的狀態下獲取到理想的資金回收效益。[2]通常情況下，是不需要付出較大的經濟成本，同時多元化資金投資的資金收益要比單一的投資回報收益更大。
二、金融套利行為的影響因素
（一）金融市場發展環境
當前，金融套利作為我國金融經濟發展過程中一種較為常見的投資行為，其主要以市場為具體導向，同時其也隨著市場經濟發展走勢而不斷進行變化。現有的金融套利行為在很大程度上受限于金融市場經濟。其一，金融市場的不斷發展帶動了我國金融投資模式的多元化，其不僅有效地轉變了過去傳統的金融套利行為運營模式，同時也為我國金融套利者提供了一個更為寬廣的發展平臺。[3]其二，市場經濟體制與金融經濟自由化極大地推進了經濟市場的資金整合能力，有效地消除了資本主義的流通阻礙問題，放寬經濟限制，不斷減小市場摩擦。只有這樣，才可以有效地增加金融套利者的套利機會。金融市場的不斷擴大與相關機制的不斷放限，進一步加大了金融競爭，具體表現在金融企業自身運營發展上，也側重體現在地區與地區間的機制競爭上。同時，競爭程度的不斷強化也會有效促使金融市場中的各個主體對象更加積極地挖掘與探索全新的套利機會。
（二）金融自由化
眾所周知，金融自由化極大地促進了經濟市場的信息整合，有效地抹除了資金流通中的阻礙因素，極大地放寬了金融管理機制，減少市場摩擦，資金的交易成本也將進一步下降，套利機會也將進一步增加。經濟市場領域的不斷擴大與管理制度的不斷放寬，不僅表現在企業資金生存活動，同時也表現在地區與國家間的機制競爭方面。
三、應對金融經濟中的金融套利行為的具體策略
（一）積極構建科學完善的金融機制與制度
一般情況下，一套十分完備且具備較強建設意義的金融管理機制，可以高效地引導現有金融套利者的套利地位，進而從根本上推動金融市場的蓬勃發展，有效地保障金融資金可以更加快捷地進行流通，最終在金融市場中充分發揮出自我的工作效能。在全面帶動金融經濟的基礎上，逐漸落實好節約金融市場經濟成本的發展目標。為此，相關監管部門需要及時構建科學完備的法律法規，以此來有效規劃和處理在實際金融套利過程中出現的各種問題。通過對金融套利行為的有效管制，嚴格打擊一些違法犯罪等不良行為，全面保證金融市場可以持續不斷地發展下去。[4]
（二）不斷擴大自由化金融套利理念的宣傳力度
經濟市場內的金融機構，在實際發展過程中，為了可以有效地節約自我的經濟成本，同時，全面保證市場可以更加順利、通暢地發展，我們必須站在全局性的角度，將諸多新鮮的金融套利理念，科學合理地融入至金融發展中。通過不斷加大對其的宣導力度，來有效強化金融套利者的印象，結合較為完備的經濟市場運作體系，以此來不斷強化市場內金融風險的抵御能力，進而從根本上推動我國的金融行業有序發展。
（三）不斷提升金融人才的綜合素養
當前，金融行業作為一個十分細致的行業，從事金融服務工作人員的綜合素養，就直接決定著整個金融市場的發展穩定性。因此，身為一名金融機構中的工作人員，就必須要不斷強化自我的工作技能，不斷汲取全新的專業知識，善于在實際工作中總結和歸納工作經驗，并積極展開工作反思。充分發揮自我的工作職責感，不斷提升自我的道德涵養，以此來不斷提升金融市場內部的信息化質量，不斷推進金融市場的健康發展。
（四）創新研發金融產品與相關工作機制
金融企業內部金融產品的創新與研發，在很大程度上是借助于降低交易成本與資金交易風險，而通過專業系統化的經濟規劃與分工合作也進一步使人們在實際發展過程中收獲一定經濟利益。為此，我們必須及時構建科學完備的金融產品研發創新機制，不斷貼合金融產品的屬性、安全性要求，以此來不斷提升金融產品的成交量，進而不斷推動金融市場的穩定發展。
四、結語
雖然金融套利行為在某種程度上影響了我國金融監管，為金融市場發展帶來一定影響，但是在另一角度也極大地促使了金融市場的革新與發展。為此，我們必須要及時予以重視，不斷進行研究與探索，以此來不斷推動中國金融經濟的健康發展。
（作者單位為銅仁職業技術學院經濟與管理學院）
[作者簡介：張永康（1975―）男，陜西寶雞人，碩士，講師，研究方向：農業經濟管理。]
參考文獻
[1] 鄭昭琪.金融經濟中的金融套利行為分析[J].品牌，2015（04）：73.
[2] 黃艷萍.金融經濟中的金融套利行為探析[J].中國市場，2015（25）：79-80.
金融經濟分析范文5
1導致泡沫經濟出現的原因
金融經濟分為虛擬經濟和實體經濟，根據經濟市場發展的內在規律來看，實體經濟和虛擬經濟在社會經濟的建設過程中出現了偏離的狀況，導致頻繁地出現經濟泡沫。當前，虛擬經濟在整個金融經濟中占據主要地位，而且還在不斷的擴張，阻礙了實體經濟的正常發展，所以，金融經濟表面上看似景象大好，但卻是經濟泡沫，隨時都會消失的無影無蹤。
1.1社會原因在現代經濟快速發展的過程中，金融經濟的建設也在快速進行著，而且在這過程中還出現了較為寬松的經濟建設宏觀空間，換句話說，也就是很多人在風險較低且寬松的經濟條件下關注資金的炒作問題，同時，也是受到整個金融市場整體下調，銀行存款的利益作用下所導致的。在這種情況下，消費者的投資和消費都得到了一定程度的滿足，進而一些閑散的資金在整體經濟的作用下對市場中最具有保值能力的資源進行投入，導致了經濟泡沫產生。
1.2金融約束機制雖然我國當前的金融經濟發展良好，但是整體上沒有建立完善的體制，金融制度沒有得到全方位的落實，這是導致產生經濟泡沫的主要原因。同時，國家相關部門對金融經濟中出現的潛在泡沫危機沒有建立嚴格的監管制度，對金融問題并沒有做到實際的解決，而是把主要的工作經歷放到虛假繁榮的內容上。
2經濟泡沫的類型
現代金融經濟中出現經濟泡沫主要包含房地產泡沫和股市泡沫。
2.1房地產泡沫房地產是近幾年發展較快的一個行業，且房價一直居高不下，盡管有小幅的波動，也是暫時性的。由于房地產行業的巨大利益吸引了越來越多的投資者關注，把大量的人力物力財力投入到房地產行業。在這樣的情況下，原本在房地產行業中的經濟人員利用人們渴望獲取高收益高回報的心理對房地產進行肆意擴張，以求供需關系達到平衡狀態。同時，一些房地產商對房價進行持續哄抬，導致了房價直線上升。除此之外，在房地產交易過程中的經濟泡沫相對來說更受到人們的關注，中國人通常會受到“安家樂業”這樣的傳統觀念的影響，認為自己必須要有一套屬于自己的房產才能夠真正的安居樂業，事實也無可厚非。但是正在人們為房價發愁的同時，房價卻居高不下，面對房價的持續上漲，難免會出現投資買房的現象，通過購買房產以達到高收益的需求，泡沫經濟就這樣產生了。
2.2股票泡沫在我國，證券交易所的相關工作并沒有得到落實，主要體現為政府的監督能力不夠和監督范圍有限，同時在證券交易制度的限制下，對證券交易的監管功能沒有得到充分地發揮。股票市場價值和內在投資價值之間存在著較大的差額，除此之外，股票市場泡沫和經濟泡沫之間存在著密切的聯系。從價格規律來說，市場價格是由市場的供需關系所決定的，但是股票屬于虛擬經濟，難免會出現幕后操縱者等人為因素。每一個投資者都希望自己的投資能夠獲取較大的回報，因此股票陸續的吸引了許多投資者，但是投資者卻沒有關注這當中所存在的風險，通過最近的股市就可以看到，號稱牛市的股市也出現了幾百股跌停的情況，這些因素也增加了股票泡沫的產生。
3現代金融經濟中解決經濟泡沫問題的具體措施
3.1以必要的行政手段對金融經濟加強干預近年來，我國對于經濟的發展逐漸放寬了政策，但是對于一些較為特殊行業的經濟，國家應該運用一些必要的行政手段對其進行干預，以便把經濟增長的速度控制在合理的范圍之內，而不是讓其自由發展。針對近年來我國出現的泡沫經濟，靠市場的調節不會產生太大的作用，因此，只有行駛必要的行政手段，才能夠保障我國金融經濟的健康發展。
3.2對不合理的房價進行嚴格控制對于房地產房價的控制已經是老生常談的問題，但是要想真正的使房地產經濟回歸正常，促成房地產行業的規范和健康發展，就應該出臺必要的政策對房地產進行嚴格的控制，比如今年剛出臺的房產稅，針對消費者的第二套房產收取一定比例的房產稅，就能夠控制大規模炒作房價的狀況，最大限度地遏制非理性購房等行為。同時，政府要將工作的重心放在調控房地產的預期上面。
3.3制定相應的法律法規加強約束經濟的健康發展必須要有嚴格的監管機制，因此，國家在大力發展經濟的同時，也應該看到經濟快速發展背后所蘊藏的危機，進而能夠針對具體的情況制定相應的法律法規，使經濟健康平穩地發展。同時，我國約束經濟發展的法律法規也應該保留一定的空間，使我國的金融經濟在發展的過程中張弛有度，進而更好地發展。
4結語
金融經濟分析范文6
【關鍵詞】綜合經營；金融風險；銀行業績
1.引言
1933年通過的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，對于美國的金融體系是一場系統性的改革。該法案禁止商業銀行從事證券經紀、承銷業務，禁止商業銀行的員工在證券公司兼職，商業銀行從事保險業務也受到嚴格限制，而僅保留了承銷政府債券的資格。該法案對利率上限和銀行跨州經營也進行了嚴格限制。美國自此形成了長達66年的分業經營金融體制。
但是隨著金融業深化和擴張，該法案形成的分業經營格局阻礙了銀行業務擴展，而非銀行機構侵入商業銀行的存貸款領域，金融控股公司大量出現，進入20世紀90年代后，部分獲得特許的商業銀行開始從事證券承銷業務，而1998年花旗銀行和旅行者集團的合并標志著該法案已名存實亡。1999年11月，《金融服務現代化法》對分業經營的規定作出了實質性修改，準許銀行控股公司轉變為金融控股公司，打破了銀行、證券與保險之間的金融防火墻，確立了綜合經營的金融體制。
我國在資本市場的建設過程中，采用了分業經營的模式?！渡虡I銀行法》、《證券法》和《保險法》都對銀行、證券、保險的綜合經營做出了禁止性規定：“證券業和銀行業、信托業、保險業實行分業經營、分業管理，證券公司與銀行、信托、保險業務機構分別設立?！钡悄壳皣栏竦姆謽I經營都已被突破，光大集團、中信集團和平安集團成為實質上的金融控股公司，金融業務涉及銀行、證券、信托、保險、基金、資產管理等行業和領域。國務院批準商業銀行設立基金管理公司試點，允許保險資金按一定比例直接進入資本市場。由于現實與法律條文存在著脫節情況，因此立法機關、市場機構以及專家學者對這一禁止性規定爭議較大。最后，三部法律在修改時，都在原有的綜合經營禁止性規定基礎上，加上了“國家另有規定的除外”，既為既成事實提供法律依據，也為下一步的金融改革和發展預留了空間。
根據世界銀行2012年公布的銀行監管數據，在其所統計的142個國家和地區中，已有110個國家和地區允許商業銀行從事證券業務，79個國家和地區允許商業銀行從事保險業務。但是，始于2008年的金融危機，加深了監管部門和市場對于金融風險的擔憂，在綜合經營的模型下，源于證券和衍生產品的風險很容易傳導至同一家金融控股公司控制的商業銀行部門，降低銀行業務的穩健性。從短期影響來看，可能造成銀行的監管資本無法有效吸收損失，金融機構的杠桿倍數較高，會進一步惡化市場風險。同時，信息不對稱可能引發銀行擠兌，造成銀行流動性不足，銀行間同業拆借市場也會失去作用。信用風險、操作風險也可能加劇銀行的不穩定性。從長期影響來看，由于金融市場存在著嚴重的外部性，金融體系存在內在的脆弱性和關聯性，微觀風險容易演化成為系統性風險，風險的直接傳導（“多米諾骨牌效應”）會使風險傳導至整個金融鏈條，造成金融資產縮水，金融機構經營質量下滑；風險的間接傳導（“羊群效應”）會放大順周期性，造成市場信心喪失，市場劇烈波動。
我國《商業銀行法》修改時，把第四條“商業銀行以效益性、安全性、流動性為經營原則”修改為“商業銀行以安全性、流動性、效益性為經營原則”，這一原則順序的變化，表明了立法機關對審慎監管、審慎經營的高度關注。本文認為應該分別從安全性、流動性、效益性的角度去分析中國是否應當采用綜合經營模式、綜合經營對金融業的影響以及我國建立綜合經營體制的具體路徑選擇。
針對上文提出的問題，本文在理論分析的基礎上，通過73個國家的面板數據，使用固定效應模型，對世界范圍內金融業綜合經營的具體影響效果進行實證分析。
本文的結構安排如下：第二部分在簡要回顧文獻的基礎上探討綜合經營的內涵、影響和我國建立綜合經營體制的路徑安排；第三部分介紹樣本情況及描述性統計；第四部分進行實證檢驗并討論結果；第五部分總結全文。
2.理論分析
1929年開始的大蕭條中，美國倒閉的銀行超過9000家，股市崩盤，金融系統無法穩定運行，美國國會對危機的調查認為正是商業銀行涉足證券行業導致了金融危機。隨后，美國通過《1933年銀行法》（格拉斯-斯蒂格爾法案）、《1933年證券法》、《1934年證券交易法》以及《Q條例》，建立起了金融分業的防火墻，從業務、地域、人員和利率等方面，防止某一金融領域的風險傳導到其他領域，避免發生系統性風險。
但是，由于銀行類金融機構受到了嚴格的管制，非銀行類金融機構逐漸繞開監管，與商業銀行在業務上展開競爭。另一方面，商業銀行面對著高額利潤的刺激，也開始尋求規避途徑。商業銀行紛紛成立銀行控股公司，跨州設立分支機構；進行業務和產品創新，產生了大量的金融工具（包括衍生工具）。監管部門順應金融發展潮流，采取了一系列放松金融管制的措施，如取消存貸款利率上限、擴大銀行的業務經營范圍等等。20世紀80年代末90年代初，美國批準五家商業銀行直接從事企業債的承銷業務，并允許摩根大通公司承銷股票，隨后又擴展到其他銀行。而1999年的《金融服務現代化法》廢除了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，規定在一定條件下，銀行控股公司可以轉變成為金融控股公司，允許銀行業、證券業與保險業交叉持股，業務經營相互滲透。
我國在金融改革試點的過程中，曾經嘗試過綜合經營的模式，中信公司、交通銀行等都涉足銀行、保險、證券和信托等業務，但由于宏觀經濟的波動以及制度建設不完善，金融市場出現過較大的混亂，1993年中國政府確立了分業經營的金融體制，《商業銀行法》、《證券法》和《保險法》的實施，為分業經營提供了法律上依據；從監管體制上看，銀監會、證監會和保監會分別對銀行業、證券業和保險業進行分業監管。但是，現實中已經存在了所謂“光大模式”和“中信模式”（王鶴立，2008）的金融控股集團，在這種情況下，上述法律修改時在堅持分業經營體制的同時，加入了“國家另有規定的除外”，在一定限度上認可了綜合經營模式，也預留了改革空間。
是否應當采納綜合經營模式，核心問題是綜合經營對金融的影響程度。《證券法》在立法之初，正是吸取了亞洲金融危機的教訓，因而禁止綜合經營，經過十多年的發展，我國是否已經具備了建立綜合經營體制的條件？
從世界范圍看，大多數國家和地區已經建立了綜合經營的金融體制，而絕對的分業經營已經非常罕見。我國加入WTO以后，金融業發展迅速，截至2012年底，我國銀行業金融機構總資產已達133.6萬億元人民幣，與2004年底相比，增長了324.1%。銀行業對外開放水平不斷提高，截至2011年9月末，已有來自47個國家和地區的銀行在中國設立機構，外資銀行資產總額達到2.06萬億元人民幣；綜合經營的模式具有范圍經濟、規模經濟的特點，有利于銀行的降低經營成本，擴大業務范圍，我國商業銀行也加快了“走出去”的發展步伐，。
但是，2008年的金融危機暴露了綜合經營下金融創新對金融穩定的巨大影響，監管標準和監管質量都較高的美國金融業在危機中損失慘重，以至于美國不得不實施“沃爾克規則”，禁止商業銀行開展對沖基金、私人股權投資基金類似工具的大額投資，而且重回“格拉斯-斯蒂格爾防火墻”的呼聲不絕于耳。
綜合經營金融體制的建立，應當與我國經濟發展水平、產業結構、金融市場發達程度和監管能力相適應（席濤，2010），縱然中國金融業已經取得了較大的成就，但我們不能忽視我國金融市場仍然較為落后，監管水平依然有限，金融機構治理水平不高，客觀分析中國銀行業改革發展取得的成就，相當程度上來源于經濟增長、政策扶持等外部因素支撐，銀行業機構作為市場主體的自生能力依舊欠缺，內在約束機制的有效性依然不足。截止2012年底，我國商業銀行不良貸款余額已達4929億元人民幣，其中次級類貸款余額為2176億元人民幣。中國經濟面臨著較大的不確定性，宏觀經濟風險極易轉化為金融市場風險和信用風險，次級類貸款違約風險上升，進而造成流動性不足，影響銀行穩定經營。建立綜合經營體制必須考慮到我國證券業和保險業仍與發達國家存在較大差距的現實情況，尤其我國證券市場波動較大。
金融風險監管能力也是建立綜合經營體制必須考慮的因素。我國金融監管立法不足，雖然已有《銀行業監督管理法》，但該法缺乏具體實施細節的規定，難以直接適用。國務院頒布了《證券公司監督管理條例》和《證券公司風險處置條例》，銀監會近年來制定了《商業銀行市場風險管理指引》、《銀行并表監管指引（試行）》、《商業銀行資本管理辦法（試行）》，但是，較高位階的行政法規和部門規章依然較少，而紅頭文件的頒布和廢止卻十分隨意，總之，我國金融監管的法律建設十分不健全。監管機構的執法水平和能力也較為欠缺，監管部門和市場機構對金融風險的測算、預防和處置，都缺乏足夠的專業人才和經驗。
銀行業務與證券、保險業務的相互滲透，可能導致道德風險問題。綜合經營模式下，同一金融控股公司控制下金融機構容易出現違法違規的關聯交易、資金往來，相互挪用客戶資金，金融防火墻無法發揮作用，原有的微觀風險沒有消除，還可能產生新的風險。由于信息不對稱，信息公開缺乏嚴格、統一的標準，并表監管仍處于起步階段，金融控股公司的整體風險難以識別，由于順周期性的存在，控股公司持有的高杠桿工具在市場形勢較好時，往往產生了較高的估值，造成金融機構資產虛高，處于同一控制人控制下的商業銀行則可能從事相應的業務予以配合，因此被迫承擔了本不需要承擔的風險，造成經營效益低下。
基于以上的分析，本文提出兩個待驗證的假說：
假說1：綜合經營模式下，商業銀行的不良貸款率較高。
假說2：綜合經營模式下，商業銀行的凈資產收益率較低。
3.研究設計
（1）樣本選取
本文使用了73個國家和地區的面板數據，銀行經營業績數據取自于世界銀行集團（World Bank Group）的全球金融發展數據庫（Global Financial Development Database），金融經營體制的情況來源于《銀行監督管理數據庫》（Bank Regulation and Supervision Database）。各國經濟社會發展情況來源于世行《世界發展指標》（World Development Indicators）及《營商環境報告》（Doing Business Report）。
（2）模型設定與變量定義
根據前文提出的假說1和假說2，本文將待檢驗的回歸模型設定為：
Bankperformanceit=β0+β1Universalbankingit+β2Xit+it （1）
1）被解釋變量
模型（1）中，被解釋變量Bankperformance代表銀行業績，包括銀行的不良貸款率（Nonperformingloans）和凈資產收益率（ROE）。前者是指不良貸款（包括扣除貸款損失準備金之前的不良貸款）與貸款總額的比率；后者是銀行凈利潤與資產總額的比率。
2）解釋變量
在世界銀行公布的《銀行監督管理數據庫》中，披露了各國金融機構分業和綜合經營的情況，本文將是否采用綜合經營模式設置為虛擬變量Universalbanking，采用了綜合經營體制（允許銀行經營證券業、保險業），虛擬變量為1；禁止綜合經營的，虛擬變量為0。
3）控制變量
本文選取人均國民生產總值（GDP）、城鎮化率（Urban）、法治水平（LAW）、銀行業集中程度（Concentration）和貸款撥備覆蓋率（Provision）作為控制經濟社會發展程度的變量，引入回歸模型。
（3）變量的描述性統計和相關性分析
表1報告了本文變量的描述統計，包括了2005年至2010年73個國家和地區的數據。數據顯示，被解釋變量中，不良貸款率的平均值為4.59%，凈資產收益率均值為11.94%。解釋變量中，綜合經營的均值是0.4。表1還列出了5個控制變量的描述統計，包括人均國民生產總值、城鎮化率、法治水平、銀行業集中程度和貸款撥備覆蓋率，從中可以發現，標準差較大，說明各國在這幾個指標上差異很大。
4.實證檢驗與分析
為了系統地考察綜合經營金融體制對金融穩定以及銀行經營業績的影響，本節在控制了人均國民生產總值、城鎮化率、法治水平、銀行業集中程度和貸款撥備覆蓋率的基礎上，對面板數據進行了回歸分析。
經過豪斯曼檢驗（Hausman Test），P值較小，本文所使用的兩個回歸模型都應當使用固定效應模型而非隨機效應模型。
我們對綜合經營下銀行不良貸款率的情況進行檢驗，表2中的（1）列顯示，綜合經營模式對于銀行不良貸款率存在著正向影響，并且在5%的顯著性水平下顯著。這證明了假說1是成立的。
本文對綜合經營下銀行凈資產收益率的情況進行檢驗，在控制了相關經濟社會發展程度指標的情況下，表2中列（2）顯示綜合經營體制對銀行凈資產收益率存在著負向影響，并且在1%的顯著性水平下顯著。由此說明，采用了綜合經營模式的國家和地區，其金融機構呆壞賬越多，銀行的經營風險較高，經營效率越低。這也驗證了假說2。
基于實證檢驗結果，我們可以發現，銀行與證券、保險業務的相互滲透，的確與金融危機存在著一定的相關性，雖然我們無法驗證這種相關關系是否是因果關系，但是，這也提醒我們必須以審慎的態度對待我國綜合經營模式的建立。銀行的安全性已經超過流動性和效益性，成為最主要的經營原則。根據《銀行業監督管理法》的規定，審慎經營規則，包括風險管理、內部控制、資本充足率、資產質量、損失準備金、風險集中、關聯交易、資產流動性等內容，其中，資本充足率、風險管理、貸款損失撥備和流動性都是巴塞爾協議II和巴塞爾協議III最關心的問題。我國商業銀行經營水平的提升，不僅要反映在利潤率指標上，更要注重風險的防范和化解。而這不僅僅需要銀行自身的努力，還需要監管部門做好制度設計，不斷完善促進金融也健康有序發展的制度規范，為金融業發展提供良好的制度環境。
具體到綜合經營的制度建設，由于我國綜合經營試點已經實行了三十多年，但仍然缺少一部《金融控股公司條例》，法律中“國家另有規定的除外”，在現實中很難找到具體適用的依據，擁有綜合經營特許的控股集團，一般僅能依靠政府部門的批準、決定等“紅頭文件”從事試點業務，這樣不僅造成了市場的不公平競爭，也不利于這些金融控股公司穩定發展。
對于綜合經營立法的影響，立法機關和學術界都缺少定量的成本-收益分析，如果難以證明為建立綜合經營所支付的成本小于其帶來的收益，那么綜合經營體制的建設就缺少合理性、效益性和穩定性。
5.結論及建議
我國從改革開放之初就開始了金融綜合經營的試點，目前已有數家金融控股集團從事銀行、證券、保險和信托等綜合經營業務，但是綜合經營仍然缺少較高位階的立法，而且對綜合經營帶來的影響分析非常不足。
目前大多數國家，尤其幾乎所有的發達國家都已經采用了綜合經營的金融體制，本文從理論的角度分析了綜（下轉第157頁）（上接第154頁）合經營的收益，認為綜合經營有利于降低交易和經營成本，有利于金融市場規模擴張和業務創新。但是本文對綜合經營下銀行業的經營效益進行了實證檢驗，發現綜合經營顯著地降低了銀行的經營效益，提高了銀行的風險，與金融危機的發生存在著相關關系。本文認為，不論是宏觀經濟穩定性、金融市場發展程度還是制度建設以及監管水平，我國建立綜合經營金融體制的條件都還不成熟，現階段不適宜直接放開綜合經營。
本文建議，應當加強對綜合經營的影響研究，充分分析其對宏觀經濟、金融市場的影響，并且在此基礎上完善綜合經營的法律建設，尤其加強金融風險的識別、預防和化解制度建設，為未來綜合經營的建立提供法律保障。
參考文獻
[1]Barth，J.R.，G.Caprio Jr and R.Levine，Banking systems around the globe：Do regulation and ownership affect performance and stability？Prudential supervision：What works and what doesn’t.2001，University of Chicago Press.
[2]Cargill，T.F.，Glass-Steagall is still needed.Challenge，1988.31（6）.
[3]Carow，K.A.and E.J.Kane，Event-study evidence of the value of relaxing long-standing regulatory restraints on banks，1970-2000.The Quarterly Review of Economics and Finance，2002.42（3）.
[4]Kroszner，R.S.and R.G.Rajan，Is the Glass-Steagall Act justified？A study of the US experience with universal banking before 1933.The American Economic Review，1994.
[5]Tilly，R.，Universal banking in historical perspective.Journal of Institutional and Theoretical Economics，1998.
[6]巴曙松，朱元倩.巴塞爾資本協議Ⅲ研究[M].中國金融出版社，2011.
[7]孫世重.銀行公司治理的中國式問題：反思與啟示.中國銀行業監督管理委員會工作論文[J].2013（3）.
[8]王鶴立.我國金融混業經營前景研究[J].金融研究，2008（9）.
[9]吳曉靈.金融混業經營和監管現實[N].金融時報，2004-3-23.
