前言：中文期刊網精心挑選了理財投資政策范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
理財投資政策范文1
家庭理財(FamilyFinance)并不是一個新鮮詞,簡單地說就是開源節流、管理好您的錢(MoneyManagement)。當今工薪階層的家庭有一定的銀行存款,還有可能買賣股票、債券,還可能給自己和家人買了保險。而在國外大部分人是請經驗豐富的理財專家或顧問來替他們理財、節支開源。因為投資市場的變化和理財工具的復雜,使得理財專業知識和技能的要求也越來越高,更多人理智地選擇了專家。在國外,理財個人理財服務(PersonalFinancialService,簡稱PFS)正在蓬勃興起。
家庭理財也是一項系統工程,是一項科學的運用多種投資理財工具結合、跨多邊市場運作的綜合性投資理財行為。家庭理財要求各類家庭,既要善于利用各類風險投資工具追逐高額的風險投資收益,又要善于運用各類避險工具的規避風險。
家庭理財服務市場直接受到個人金融資產分配的影響。在許多新興國家和地區,很大一部分個人資產仍是銀行存款,而不像經濟發達地區個人資產主要投向股票和共同基金。在美國,存款只占到個人資產的17%,其它資產都放在共同基金、證券和人壽保險上;而在較不發達的亞洲國家,存款占到多達80%。個人理財服務意味著將部分財富從保守和低回報的存款,轉移到相對具有風險和高回報的證券等。尤其當經濟穩定、通脹和利益可預測的時候,消費者就更愿意投資。
二、家庭理財中,證券投資要注意的問題
人們總是將理財與投資緊密地聯系在一起。但實際上,“投資”和“理財”并不是一回事,不能等同。投資是戰術,關注的是如何“錢生錢”的問題。而理財是戰略,理財即管理財富,理財的核心是合理分配資產和收入,以實現個人資產的安全性、流動性和收益性目標。個人參與理財計劃不僅要考慮財富的積累,更要考慮未來生活的保障。
從這個意義上來說,理財的內涵比僅僅關注“錢生錢”的個人投資更廣泛。而投資只屬于理財的一個子系統,真正意義上的理財包括證券投資、不動產投資、教育投資、保險規劃、退休規劃、稅務籌劃、遺產規劃等等。
因此,我們在追求投資收益的同時,更應注重人生的生涯規劃、稅務規劃、風險管理規劃等一系列的人生整體規劃。應該根據自身的收入、資產、負債等數據,在充分考慮風險承受能力的前提下,進行分析規劃。首先,按照設定的生活目標及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類資產負債情況等)進行生活方案的設計,以達到創造財富、保存財富、轉移財富的目的。其次,對自己進行客觀的分析,重點分析自身資產負債、現金流量等財務情況以及自己對未來生活情況進行預測,經過分析后,制定符合自身的生活理財目標及規劃。在以后的生活過程中,根據自身情況變化不斷修正理財方案的內容。
前幾年股市的賺錢效應使得許多人對收益高的證券投資方式很感興趣,往往不看風險只認收益。這潮流中,老年人可能把所有的養老金都投資于股市,卻忽視了風險;期貨、非法集資等讓人趨之若鶩,結果有的人購買期貨賠錢,有的人集資被騙等等。近些年,隨著理財新品的不斷推出,一哄而上的現象屢見不鮮,各家銀行基金賣瘋現象可見一斑。從這些情況可以看出,普通工薪家庭已經有很強烈的證券投資欲望,但是由于股票市場的不完善,證券投資本身的高風險性,很多工薪投資者在市場行情不好的時候常常受到損失。
由此可見,中國經濟處于轉型時期,人們理財意識仍處于非理性期,理財意識從最初主要所謂“勤儉節約、精打細算過日子”發展到了盲目跟風、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認為,占用了一定量的資本,選擇了謀生、經營的行業之后,能否經營得好,發財致富,還取決于經營者的聰明才智。他說:“富無經業,則貨無常主,能者輻湊,不肖者瓦解?！蹦苷呖梢苑e累財富,無能者已有的財富也會散失。隨著“金融經濟”時代產生及發展,金融工具大量涌現,層出不窮,個人和家庭資產中證券金融資產的比重越來越大。個人理財的需求在范圍上不斷擴展的同時在時間跨度上也開始擴展到人的整個生命周期。因此我們更應該理性的對待理財和證券投資,針對不同的家庭情況、背景、及個人不同生命的周期,從人生不同階段和家庭資產合理配置的角度理性分析理財活動和進行證券投資。只有把證券投資納入整個家庭理財的大系統中進行規劃,才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開支的情況下,又能在高風險的證券市場獲得一定的收益。
三、生命周期不同階段的證券投資策略
在人生的每個階段中,人的需求特點、收入、支出、風險承受能力與理財目標各不相同,證券投資理財的側重點也應不同。在實際家庭理財運作中,一個人一生中不同的年齡段,對投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來考慮。
階段
一、單身期:指從參加工作至結婚的時期,一般為2至5年。該時期經濟收入比較低且花銷大,是家庭未來資金積累期。
理財優先順序:節財計劃>資產增值計劃>應急基金>購置住房。這個階段的證券投資策略,如果工資水平比較高,可以適當投資證券市場,因為在這一階段家庭負擔不重,風險承受能力比較強,所以如果能在股票市場獲得高收益,為以后組建家庭打好基礎。
階段
二、家庭形成期:指從結婚到新生兒誕生時期,一般為1至5年。這一時期是家庭的主要消費期。經濟收入增加而且生活穩定,家庭已經有一定的財力和基本生活用品。為提高生活質量往往需要較大的家庭建設支出,如購買一些較高檔的用品;貸款買房的家庭還須一筆較大開支——月供款。
理財優先順序:購置住房>購置硬件>節財計劃>應急基金。這一階段證券投資策略應該較保守,可以購買些國債或貨幣性基金,保持資產的流動性。
階段
三、家庭成長期:指從小孩出生直到上大學,一般為9至12年。在這一階段,家庭成員不再增加,家庭成員的年齡都在增長,家庭的最大開支是保健醫療費、學前教育、智力開發費用。同時,隨著子女的自理能力增強,父母精力充沛,又積累了一定的工作經驗和投資經驗,投資能力大大增強。
理財優先順序:子女教育規劃>資產增值管理>應急基金>特殊目標規劃。在子女的教育投資和家庭開支還有剩余的情況下,可以考慮中長期證券投資,購買成長性股票或基金都是不錯的選擇。
階段
四、子女大學教育期:指小孩上大學的這段時期,一般為4至7年。這一階段子女的教育費用和生活費用猛增,財務上的負擔通常比較繁重。
理財優先順序為:子女教育規劃>債務計劃>資產增值規劃>應急基金這個階段生活開支比較大,證券投資應該注重流動性和安全性為主。
階段
五、家庭成熟期:指子女參加工作到家長退休為止這段時期,一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經驗、經濟狀況都達到高峰狀態,子女已完全自立,債務已逐漸減輕,理財的重點是擴大投資。
理財優先順序:資產增值管理>養老規劃>特殊目標規劃>應急基金這個階段可以拿出更多的資金進行證券投資,不過也要為退休后的生活留出一定資金,避免投資失敗影響晚年生活。
階段
六、退休期:指退休以后。這一時期的主要內容是安度晚年,投資和花費通常都趨于保守。
理財優先順序:養老規劃>遺產規劃>應急基金>特殊目標規劃。這個階段證券投資應該減少或者不投資,最多購買些國債。因為老年人風險承受能力低,不能承受證券的高風險。
四、家庭資產配量過程中證券投資策略
目前對國內百姓而言保險、基金、債券、股票等產品中進行分配。由于這些投資產品的風險性、收益性不同,因此進行理財時,根據不同的年齡必須考慮投資組合的比例,不宜將所有的資金投入到單一品種內。對投資者而言,年齡越小,風險大的投資產品如股票可以多一點,但隨著年齡的增加,風險性投資產品的投資比例應逐漸減少。在國外,有種觀點是將財產四分法,主要分為不動產、現金、債券和股票。對于不同年齡,有不同的投資組合,如25歲的話,理財師一般會建議這種組合:不動產占10%、現金占5%、債券占20%、股票占65%。
因此,我們需要確定自己階段性的生活與投資目標,時刻審視自己的資產分配狀況及風險承受能力,不斷調整資產配置、選擇相應的投資品種與投資比例。而不應盲從他人的理財行為。
家庭整體規劃要注重長期效益。一些投資者受到利益驅動,只顧眼前的利益,不注重家庭長期利益,往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為,結果賠了個大出血。因此,家庭理財必須注重長期效益。通過理財對未來的長期整體計劃,可以弄清三方面的問題:第
一、是現在在何處(目前的家庭經濟狀況分析?)第
二、是要到哪去(將來希望達到的經濟目標?)第
三、是如何到那里去(通過最恰當、最合適的方式實現這些目標?)通過對各個階段家庭收支的合理有效支配,實現家庭資產最大化。同時,家庭理財也一定要具有強烈的風險意識,要合理劃分高風險的投資(股票、期貨、實業)和家庭基本生活保障(儲蓄、保險、房產、教育),不要因短期內過度追求投資而影響家庭生活水準,造成家庭財務危機。
因此,投資人要正確評價自己的性格特征和風險偏好,在此基礎上決定自己的投資取向及理財方式。多作一些長期規劃,選擇一些投資穩健的產品,因為只有根據年齡、收入狀況和預期風險承受能力合理分流存款,使之以不同形式組成個人或家庭資產,才是理財的最佳方式。
家庭在投資理財中,一定要善于把握經濟規律,揚長避短,根據家庭成員的實際情況,考慮自身的資金實力,充分發揮自身的優勢,選擇何種投資方式,要從自己的經濟實力出發,綜合考慮自身的職業性質和知識素質。你手里只有數千元或者數萬元錢,那只能選擇一些投資少、收益穩定的投資項目,如、儲蓄、炒股、國債等;而如果你手中有十萬以上或數十萬元錢,就可以考慮去購置房產,這樣既可以居住,也可以用來實現保值、增值。
然而,現實中不少人對一種投資理念可能爛熟于心,那就是:“分散風險”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢。這也是眼下不少人奉行的理財之道。但是在實際運用中,不少投資者卻走向反面,往往過分地分散風險,使得投資追蹤困難或“分心乏力”,自身專業知識素質跟不上,造成分析不到位,最終導致預期收益降低甚至出現資產減值的危險。新晨
又如,你是一名公務員,對上班時間有嚴格要求,你就不宜投身于股市;相反,如你具有一定的股票知識,信息也比較靈通,又有足夠業余時間,就可以增加股市投資方式,因為投資股票盡管風險大,但收益也很大,是值得你伸手一試的。對于資金量較多的客戶而言,有必要通過資產分散投資來規避風險;但對于資金不多的投資者而言,投資過于分散,收益可能不會達到最大化。具體操作時,建議集中資金投資于優勢項目中,這樣可能會使有限的資金產生的收益最大化。
由于各個家庭的實際情況千差萬別,在具體投資理財中,就應立足當前,注重長遠。一般地說來,投資能獲取收益,但工薪家庭不應該將自己的全部資產全都用于投資。
隨著社會
經濟的發展,工薪投資理財的渠道和方式越來越多,可以說,如今個人投資理財正呈前所未有的多樣化發展的趨勢。然而,由于每種投資方式和保值形態具有多重性,每個人的各自情況又有所不同,所以,工薪階層只有根據自身的實際情況去選擇合適的投資方式,才能有益于個人資財的保值增值。在心態上要“保持一個平和的心態,不能激進亦不可太怯懦”,遠離賭場和彩票,謹慎對待期貨等投機型產品。
參考文獻:
[1]錢海波,《論人理財目標分析與資產結構設計》,《財會月刊》,2005,9。
[2]葉蓓,《個人理財的業務現狀問題與發展建議》,《特區經濟》,2005,3。
[3]包純正,《個人理財新探》,《農村金融研究》,2005,7。
[4]穆利,《這邊風景獨好—個人理財業務淺析》,《商業研究》,2005,10。
[5]《2004個人理財市場翻過難忘一頁》,《家庭金融》,2005,1。
理財投資政策范文2
【關鍵詞】審計視角；縣級財政；投資項目；問題；對策
一、導言
隨著縣域經濟建設的快速發展，縣級財政投資已成為當前推動經濟社會發展的重要力量，從根本上改善了縣域內的基礎設施、投資環境，提高了縣域綜合實力，促進了縣域經濟的健康發展和社會進步。筆者在縣級財政政府投資的項目審計中發現，在工程全面建設范圍擴大的同時，部分縣級財政投資項目由于部門決策、項目管理、體制機制等方面存在不足，在項目建設過程中出現了不少問題。
二、縣級財政投資管理中存在的問題及成因分析
（一）建設項目前期工作缺乏深度，評估論證工作不充分
建設項目前期工作是建設程序中一個非常重要的階段。但是在實際工作中，許多政府投資項目沒有進行深入細致的前期準備工作，項目建設單位為爭取到政府大的投資，把主要工作精力放在獲取立項第一環節上；設計單位在項目研究報告編制過程中對內容的研究和論證不夠，一般依據領導的意思進行編制，未完全按照科學發展方向進行編制，造成細節把握不準，導致報告深度不符合要求。許多項目設計深度不足，后期實施時經常出現變更，致使完全不符合投標文件和合同工程內容，造成工程造價失控；政府投資主管部門決策環節把關不嚴，造成部分項目建設目標不清、技術方案論證不嚴、投資概算不符合標準的項目經過形式上的審查評估便批復通過。隨著項目的建設實施，開始背離當時的可研論證，同時又發現當初考慮不周的地方，邊建設邊增加內容，當然也不排除個別領導為了個人私利變著花樣逃避監管，項目到手千方百計擴大投資規模，有時甚至附屬工程都做，造成極大浪費。更嚴重的情況是有些項目已經竣工，前期建設手續卻尚未完成，造成項目決策走了過場、流于形式，使投資概算對造價的控制失去意義。
（二）項目組織管理薄弱，監督機制不完善
建設項目管理具有很強的專業性?，F在很多縣級財政政府投資項目的管理班子，其人員素質參差不齊，在項目決策、概預算審查和施工管理方面都缺乏足夠的經驗。
項目管理機制上的問題：一方面監管部門多，管理職能交叉，致使權責不明確，監督難以到位；另一方面有些建設單位代表對工程方面的專業知識一竅不通，而這項工作是專業性、技術性較強的工作，到現場檢查，基本上是流于形式，起不到監督的作用；再一方面由于信息不公開，對于項目實施過程中的工期進度、資金安排等管理行為，社會公眾很難實施有效的監督，很難判斷存在的問題，從而出現為謀取部門利益、個人私利而損害公眾利益的行為。
項目實施過程中的問題：一方面有些項目缺乏科學決策，隨意變更設計內容，致使投資的項目達不到預期的效果；另一方面有些建設單位在工程項目組織管理和現場施工管理上被施工單位牽著鼻子走，對超計劃投資部分未按規定程序重新進行報批，而是先斬后奏，造成既定事實，再要求增加投資；還有些項目履行合同不嚴格，在工程施工中與施工單位簽訂與招投標文件、原合同存在嚴重背離的補充協議。
（三）項目招投標不規范，行政監督力量不到位
縣級財政政府投資項目一般情況下都是工期時間比較緊的工程，并且有的是形象工程，通常應該公開招標的項目以邀請招標或議標的方式來代替；例如某縣由縣財政投資的市政廣場擴建項目實施過程中，政府為了盡快出形象，縮短工期時間，致使土方工程、綠化工程、道路工程、電力工程等項目沒有一個是公開招標的，有的是邀標，有的是議標，有的是直接認定。擅自將招標范圍限定于主體建筑工程，而依法應招標的一些配套附屬工程則直接進行議標發包；例如某縣檢察院新址建設項目，辦公樓是上級財政資金投資的，完全按照公開招標程序實施，配套附屬工程由于是縣財政撥款投資，沒有公開招標發包，直接議標確定施工單位。對于招投標不規范還有其他方面的問題，部分標底編制比較粗糙，項目內容不完整，存在虛高、多算現象；有的招標時對一些關鍵數據不敲死，暫定價項目較多，留有活口；有些建設單位簽訂違背招標文件實質性內容的施工合同；有的投標人不擇手段謀取中標，弄虛作假、掛靠資質高的企業、以他人名義投標，甚至串通投標、陪標、圍標；有的招標機構隨意縮短法定時間，不遵守招標程序規定和保密規定，超越權限，甚至與招標人或投標人串通，操縱招標活動，擅自改變中標結果；有的評標專家專業素質或職業道德不高，在評標過程中受招標人或投標人的干預和影響，串通評標。
（四）工程監理未按承諾履行職責，監督控制不力
縣級財政投資的項目在工程監理機構的確定上，多數沒有通過招標，而是直接認定的方式確定的。致使工程監理中，有的監理公司不按照承諾派出指定的監理人員進行現場監理，缺乏誠信；有的監理監督控制不負責任，默認施工單位隨意變更工程；有的監理公司管理制度不嚴格，監理資料保管不嚴，丟失情況屢見不鮮；有的工程變更聯系單簽證不規范、簽證內容不全，無法計量，甚至弄虛作假，違規簽證，給施工單位偷工減料、以次充好、高估冒算提供了可趁之機；普遍存在簽證不及時，沒有現場簽證，而是事后補簽證、補協議、或者補虛假簽證，這樣在很大程度上影響了變更聯系單的真實性和有效性。由于缺乏有效的監督制約機制，造成監理單位不認真履行職責，發揮不了工程監理應有的作用。
（五）竣工結算高估冒算現象嚴重，形成財政資金流失
審計過程中，經常發現竣工結算多計現象。部分施工企業受利益的驅動，抱有蒙混過關的僥幸心理，故意抬高送審結算造價，存有“審漏就賺”、“審出就減”的想法，從而使工程造價遠離實際。有的施工合同簽訂不規范，對合同中必須簽訂的條款如：材料價格、人工單價調整問題、工程計量單價，故意不簽、少簽，給以后的市場價格定價留出了余地。例如，某縣去年以來對政府投資的14個建設工程竣工結算審計結果表明：審核工程結算1.8643億元，審定金額1.6689億元，核減施工單位高估冒算金額達0.1954億元，平均核減率達10.5%。高估冒算主要表現有重復計算、建設單位與施工單位串通增加變更內容、變更調減部分不扣除、未按照圖紙施工實際又按照圖紙結算、不按招標規定下浮、套定額不符合實際、建設單位在沒有了解市場價格時高價簽證等。這樣的情況下，建設單位應該發揮監督作用，按照程序據實結算。
（六）工程概算先天不足，超投資現象突出
政府主管部門審定的投資額確定后，工程建設單位應該精心準備、科學合理地組織實施，嚴格地監控，把工程建設實施中各階段的工程造價實際發生額度控制在限額以內?？赡壳暗那闆r是，縣級財政投資的項目，大多數以見效快，盡早投入使用為目的，這些項目實地勘測不細、設計深度不夠，投資概算過于粗糙，在沒有做好必要準備的情況下急于開工，都是“先唱戲，后搭臺”，造成邊設計、邊施工、邊變更。由于對項目更改的必要性和合理性沒有監督，對更改造成的損失沒有相應的責任制約，工程建設單位根據領導的意思對施工中的工程想改就改，有的項目一改再改，造成實際施工與計劃脫節，人為的出現大量的計劃外工程項目，結果導致項目投資失控。以某縣市政廣場一期工程審結工程為例，計劃投資（合同額）186萬元，實際完工投資228萬元，造成超計劃投資42萬元、占計劃投資額的22.6%，該工程并且在施工過程中邊施工邊變更，在圓形花池上面鋪設的花崗巖板施工完畢后，由于領導檢查時看到設計的顏色與整個廣場不協調，拆除并重新鋪設其它顏色花崗巖板，后經建設單位認定作為變更處理，造成浪費6萬多元。產生這個方面的問題主要在于前期工作沒有按照程序實施，景觀規劃沒有論證，造成工程邊施工邊變更邊整改，形成超概算投資。
二、加強縣級財政投資管理的對策與建議
（一）加強前期工作，提高決策科學性，規范設計單位，提高設計深度
在可行性研究階段，要加強投資決策的科學性、公正性和公開性，不能以少數幾個人的主觀判斷為依據，而要以科學的估算方法和可靠的數據資源進行方案論證和投資估算，這樣才能作出正確的決策。設計單位必須對工程現場作深入調查，積累充分的數據，把一些應該考慮到的情況都體現在設計之中，并由此不斷優化設計方案。以某市（縣級市）市政道路為例，八十年代建市（縣級市）初期設計單位設計時就充分考慮到若干年后的車流量，當時道路設計是雙向四車道，兩邊分別有綠化隔離帶，建成后成為該地區最寬的路，所有人見后都議論這是浪費。三十年過去了，如今這條路到改造的時間了，在沒有移動兩邊的道路紅線和建筑紅線，改造成雙向八車道，不但現在能滿足需要，將來三十年也是不會落伍的。這就說明在可行性研究階段，更要重視決策的科學性。
（二）規范項目管理，嚴格執行基本建設程序
如今縣級政府為了容易控制項目的進展，通常實施重大項目建設時成立“臨時指揮部”，抽調相關人員參與，由于權力集中、自由裁量權過大，監督缺位等原因，“臨時指揮部”容易滋生腐敗現象。因此，應逐步限制縣級財政政府投資項目臨時組建工程管理機構管理項目的做法，改為委托專業的工程項目管理公司負責項目運作，在建設過程中按照市場經濟的運作機制，對工程前期工作、設計委托、施工及監理單位的確定、工程竣工驗收等進行全方位、全過程負責。政府職能重點放在項目決策、資金運籌和監督管理方面。
（三）進一步規范招投標程序，提高透明度
縣級財政政府投資融資建設項目要嚴格執行招投標的法律法規，在規定范圍之內的項目必須公開招投標，提高招標過程的透明度，減少暗箱操作。公開招標可以吸引更多實力雄厚、技術水平高、信譽好的施工企業參加投標，既可以保證工程的質量，也可以降低成本、有效控制施工階段的工程造價。近年來，某縣在工程招投標領域重點做了幾項工作，進一步放開建筑市場、規劃設計市場、監理市場，規范工程招投標行為，建立中介機構資料庫，把不合格的招投標機構、監理單位等清退建設市場，并要求縣級財政投資工程必須進入交易中心招投標。
（四）強化工程監理制度，保證工程質量
縣級財政政府投資融資建設項目的監理單位，必須通過招投標的方式確定，建設管理部門要加強對工程監理機構的監督檢查，嚴把監理資質關，實行監理人員持證上崗，兌現監理承諾，促使監理單位有效履行職責。特別是負責投資控制的監理人員一定要提高責任心，現場一線監理人員要做到旁站監理、跟蹤檢查，做好各項記錄，及時發現和糾正施工中發生的問題，對不認真履行監理職責的，要實施嚴厲的責任追究制度。
（五）規范設計變更和現場簽證，嚴格控制工程造價
縣級財政政府投資融資建設項目應嚴格按照批準的項目總概算進行建設，初步設計和項目總概算作為施工圖設計，審查及編制項目預算的依據。建設單位不得擅自增加建設內容，提高建設標準。嚴格控制設計變更，確需進行的設計修改，引起工程量變化需要增加投資的，應當按程序報批。嚴格控制施工現場簽證，按投資額確定項目變更審批額度，對超額度的部分，要經過黨政聯席會議或者黨組集體討論審查確認，必要的簽證須經甲方、監理、設計、審計四位一體共同共同確認方可納入結算，以防止工程管理人員與施工單位通過變更簽證來增加投資情況的發生。
（六）著力強化合同管理，搞好工程竣工結算
對于建設規模不大、技術不復雜、工期不太長、圖紙完備的工程，總價應該一次包死，不留活口。技術復雜、建設規模大、跨年度的工程，合同管理中宜采用國際通用的合同文件或建設行業主管部門制定的合同范本，明確控制工程造價的具體條款，規范簽訂合同各方的權利、義務和職責。
工程竣工結算審計是工程造價管理的最后一道關口，對防止投資資金的流失具有重要的意義。要認真執行各級政府制定的投資項目審計監督條例或辦法，實現縣級財政投資項目的必審制度，未經竣工結算審計的，財政部門及其他資金管理單位不得撥付剩余結算資金，發揮審計監督的作用。
三、結語
縣級財政投資項目管理涉及面廣，環節多，監督難度大。審計人員應堅持“依法審計、突出重點、圍繞中心、服務大局、求真務實”的方針，樹立“監督體現服務，制約體現促進”的服務理念，堅持實事求是、客觀公正，為加強縣級財政資金的合規、有效運營，以節約政府投（融）資成本、防止國有資產流失和浪費。
參考文獻：
[1]郭素芳.淺析財政投資項目工程竣工決算評審[J].會計師，2013（13）.
理財投資政策范文3
一、財務政策及其在企業管理中的地位
財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業理財目標的指針。財務政策因具有國家和企業兩個不同的主體而產生兩種不同的目標取向和表現形式：
（一）就國家主體而言，財務政策是國家以財務規則、制度等形式對企業財務方面所作的規范，它是一種強制執行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經濟政策的一種配合，對企業財務活動進行規范和限制。從財務政策的內容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規定、現金管理辦法的規定、固定資產折舊辦法的規定、成本開支范圍和標準的規定、利潤及其分配政策的規定等；從財務政策的表現形式上看，主要是《企業財務規則》和各行業的財務制度。
（二）就企業主體而言，財務政策是企業在國家財務政策的指導下，根據企業的總體目標和現實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業經營政策，調整企業財務活動和協調企業財務關系，力求提高企業財務效率。從財務政策的內容上看，主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務政策的表現形式上看，它是一套自主的、靈活的內部財務制度。
在我國長期以來實行計劃經濟體制的背景下，企業作為政府的附屬物，無獨立自主經營權，企業財務行為只能是一種被動行為，財務政策也基本上是以國家為主體的強制執行性財務政策，供企業選擇的余地非常有限，導致企業“無財可理”。隨著社會主義市場經濟體制的建立，企業作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財務主體的確立，企業財務行為成為一種積極的、主動行為，自主選擇性財務政策成為理財人員自主理財的外在表現。在這種情況下，公司財務政策的地位變得越來越重要，它是實現整個企業經營政策和財務目標的重要保障，也是規范和優化公司理財行為，提高企業理財效率的重要基礎。
二、企業財務政策的選擇
企業財務政策涉及到活動的方方面面。從理財內容看，主要包括：融資管理、投資管理、營運資金管理和股利管理，因此相慶的財務政策就有風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營運資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策，下面就財務政策的選擇問題進行討論。
（一）風險管理政策及其選擇
風險是一個較難掌握的概念，如何定義存在著爭議，但無論如何，風險卻是客觀、廣泛地存在于公司的融資、投資、營運資金和股利管理的全部理財活動中，并且對公司實現其財務目標有重要的，使人們無法回避和忽視。一般而言，風險和報酬的基本關系是風險越大要求的報酬率越高。因此風險管理政策選擇的目的不在于一味地追求降低風險，而在于在報酬和風險之間作出恰當的抉擇。其決策原則是：當報酬率相同時，應選擇風險小的項目；當風險相同時，應選擇報酬率高的項目；當決策項目風險大、報酬率也高時，則取決于報酬是否高到值得去冒險，以及決策者以風險的態度。
從理論上講，決策者對待風險的態度是有區別的，可能采取三種態度：愿意冒險、回避風險、中庸之道。據此，可供選擇的風險管理政策主要有：
1.回避風險政策。這是一種保守的風險管理政策。對于那些回避風險的決策者，總是以無風險作為衡量各種被選方案優劣的標準。事實上，這種政策并不經常采用，因為風險是客觀存在的，并總是與報酬聯系在一起的，沒有風險也就沒有豐厚的報酬，一個成功的經營管理者是不會采用這種風險管理政策的。
2.控制風險政策。這是一種冒險的風險管理政策。采用這種政策，要求公司在經營管理中，要正視風險，極力采取相應措施來控制風險，以減少因發生風險可能給公司帶來的損失。在理財實踐中，這種風險管理政策經常被采用。
3.轉移風險政策。這種政策是指對某些可能發生風險損失的財產或項目，用轉移的方式轉出企業，并交換回較為保險的財產或項目，如：用轉手承包的方式把有風險的項目轉包給他人；以參加保險的方式把風險轉移給保險公司等。
（二）信用管理政策及其選擇
賒銷是市場經濟中的競爭方式，是企業為加強競爭、擴大銷售、開拓市場而選擇的出路。利用這種競銷手段，就必然產生商業信用問題。當然，企業銷售商品并不是對任何一個單位都可以給予商業信用，而是應當先制定信用政策，據以對各個客戶進行評價，衡量是否可以給予商業信用，并對其數額加以調節和控制。因此現代公司理財必須將信用管理政策的選擇置于一個重要的位置上。
信用管理政策的選擇需要考慮以下因素：應收賬款占用水平、市場競爭的程度、公司的銷售狀況、客戶的信用等級和公司信用罐及管理能力。若公司當前應收賬款占用少、市場競爭激烈、產品銷路差、客戶信用等級高、信用制度嚴密以及管理能力強，可實行適度寬松的信用政策；反之，則可以實行適度從緊的信用政策。信用政策是企業財務政策的重要組成部分，一般由三個要素構成：
1.信用標準政策。為了評價、證實和判斷購貨單位的信用情況，用以確定對其可否給予商業信用或達到一般的信用期，需要有評價這種信用的程度的標準，一般要有五個內容：（1）客戶品質，即購貨單位過去履行償債義務，遵守商業信用的品德，這是對客戶能否給予商業信用最重的評價因素。（2）償債能力，這是銷貨單位的信用部門對客戶過去的償債情況、未來的盈利趨勢、當前的經營狀況等，進行調查和研究以后所作出的主觀判斷。（3）財務能力，根據客戶的財務報表以確定客戶凈資產的大小和獲利的可能性，作為其賒銷賬款限額的依據。（4）提供的擔保品，對于信用期較長的單位，則需要研究其可能提供償還債務的擔保品，如流動資產的內容及其變現能力。（5）經濟情況，主要是社會經濟環境的變化對客戶經營活動所發生的影響。很明顯，采用以上五項標準，對需要給予商業信用的客戶分別進行評價，是保證應收賬款安全的必要手段。
2.信用條件政策。信用條件政策包括信用期限和現金折扣兩個方面。在企業制定信用政策的過程中，企業首先必須確定賒銷需要采用的最佳信用期，企業采用的信用期越長，賒銷的商品就趙多，發生的銷售收入就越大，取得的利潤也可能越大，而且壞賬損失也可能越高。其次還要確定合理的現金折扣政策，它是為了鼓勵客戶提前付款所給予的優惠?，F金折扣的實施可以加速應收賬款的收回，但要發生折扣支出。因此，現金折扣的制定，要通過分析給予折扣所減少的應收賬款資金占用和給予現金折扣所發生的支出來進行。
3.收賬政策。收賬政策的制定要寬嚴適度。如果收賬政策過于寬松，可能導致客戶更加拖欠貨款，增加與應收賬款投資相關的成本；如果收賬政策過于嚴格，可能導致公司失去較多的銷售機會，影響公司未來的銷售和利潤的增長。因此企業必須根據現實情況來制定合適的收賬政策。
（三）融資管理政策及其選擇
融資管理的實質在于負債融資和融資方式的選擇及其融資比例的決策。負債是公司的一項重要的資金來源，幾乎沒有一個公司只靠資本，而不運用負債資本就能滿足資金需要的。負債融資與融資相比，負債融資的還本付息壓力大，但資金成本一般較融資低，且不會分散公司的控制權；而融資則是一種高成本、低風險的融資方式。
事實證明，負債融資對企業經營個有重要的意義，會給公司經營帶來正面和負面的雙重性影響：適度的負債不僅有利于降低公司的資金成本，而且可以產生財務模杠桿作用，即不論公司利潤多少，負債資本的利息是固定的，當公司的投資報酬率高于利息率時，會使公司的每股收益提高；但過度的負債會加大公司的財務風險，甚至使公司陷入財務困境。
從國際慣例來看，確定長期資本中負債資本和資本各自的構成比例及其相到關系，實質上是資本結構決策的核心問題。因此融資管理政策的選擇必須建立在資本結構優化的基礎之上。從理論上講，各公司都應有其最佳的資本結構，但實際工作中還沒有一個科學的方法判斷資本結構的最優點。通常只能根據財務經理的經驗和判斷能力來作出決策，為此在制定融資管理政策時，需要明確以下幾個問題：
1.負債經營政策的選擇必須以資本結構的優化為基礎。根據西方資本結構理論，可采用以下兩個標準來判斷資本結構是否“最優”：一是加權平均資本成本最小化。一般認為，一個公司要達到最優的資本結構，就是要使公司的加權平均資本成本降至最低限度。二是公司的總價值最大化。從根本上講，財務管理的目標在于追求公司價值的最大化，所以公司的最優資本結構應當是可使公司的價值最高。當然公司的價值只有投入市場才能通過價格表現出來，而且公司的市場總價值應該等于其股票的總價值加上債券的價值。
2.考慮影響資本結構的主要因素。影響資本結構的因素很多，主要有：（1）公司的風險程度。公司的風險對融資方式有很大的影響，若公司的風險大，舉債就不如發行股票理想。（2）公司的財務狀況和經營成果。公司的財務狀況和經營成果越好，舉債融資就越有吸引力。（3）銷售的穩定性。如果公司的銷售穩定，則可以較多地負擔固定的債務費用，否則，就會冒很大的風險。（4）管理者的態度。如果管理者討厭風險，就可能盡量減少負債資本的比例。（5）貸款者的態度。大多貸款者都不希望公司的負債比例過大。（6）公司所處的行業。不同的行業，資本結構有很大差別。
3.進行融資的每股收益分析。判斷資本結構的合理與否，還可以通過分析每股收益的變化來衡量。即能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理。每股收益分析是利用每股收益的無差別點進行的，根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結構。
（四）營運資金管理政策及其選擇
營運資金管理政策涉及流動資產、流動負債以及二者之間關系的總體安排。良好的營運資金管理必須依靠一種切實可行的、能夠有效地考慮風險與報酬的營運資金管理政策。營運資金是公司短期籌資與投資的具體體現，它在數量上等于流動資產減去流動負債后的余額，因此它體現著公司在流動資產及其籌資安排上的效果。
營運資金管理政策一般有正常型、穩健型和冒險型三種，它們各有利弊：冒險型政策的凈流動資本最小，風險最大，但其總成本最低，收益最高；穩健型政策的凈流動資本最大，風險最小，但其總成本最高，收益最低；正常型政策的收益與風險則介于二者之間。每個企業應當根據自己對待收益與風險的態度，在這三種政策之間作出恰當的選擇：
1.正常型營運資金管理政策。公司以短期資金滿足流動資產的資金需求，以長期負債或資本滿足固定資產的資金需求。這種政策減少了公司不能償付到期款項的風險，它要求公司能夠準確銜接資產變現和負債的到期結構。
2.穩健型營運資金管理政策。公司用長期負債或資本來滿足固定資產和長期性流動資產的資金需求，而且短期負債來應付臨時性流動資產的資金需求，由于短期資金來源產生于公司正常的經營過程，公司無法將它們控制在盡可能低的水平上，因此，這種政策的實際運用會遇到困難。
3.冒險型營運資金管理政策。公司以長期負債或資本籌措部分固定資產所需的資金，以短期負債來籌措全部流動資產和部分固定資產所需的資金。由于公司中的短期能力有限，可能沒有足夠的短期資金來滿足，所以這種政策的風險最大。
（五）投資管理政策及其選擇
投資管理是現代公司理財的一個重要內容，選擇科學的投資管理政策來指導投資管理至關重要。投資管理政策是為了使企業在長時期內的生存和發展，在充分估計影響企業長期發展的內外環境中各種因素的基礎上，對企業長期投資所作出的總體規劃。企業投資管理政策實施的主要目的在于：有效地利用人力、物力、財力，合理地、科學地組織培植企業生產力，解決企業將來如何在急劇變化的環境中保持旺盛的生機與活力。
企業選擇投資管理政策必須考慮以下四個原則：（1）從屬性原則，即企業投資管理政策的選擇必須符合國民經濟發展戰略的要求，符合企業總體發展目標；（2）導向性原則，即企業投資政策一經確立，就成為企業進行投資活動的指導原則，是企業發展的綱領；（3）長期性原則，即投資政策是為謀求企業的長遠發展，它不僅確定企業發展方向和趨勢，也規定各項短期投資計劃的基調；（4）風險性原則，即投資政策本身不能消除風險，因為投資政策實施成功，就會給整個企業帶來生機和活力，使企業得以迅速發展；反之，將會給企業帶來較大損失，甚至陷入破產、倒閉的局面。企業投資管理政策按性質不同，可劃分為穩定型、擴張型、緊縮型和混合型政策四種：
1.穩定型投資政策，是一種維持現狀的政策，它適用于企業外部環境近期無重大變化，投資維持現有水平，企業充分、有效的利用現有資源，以最大限度地獲取現有產品的利潤，以積聚資金為將來發展作準備。這種政策實際上是產品轉向的一個過渡階段。
2.擴張型投資政策，是企業擴大生產規模，增加新的產品生產和經營項目。其核心是發展和壯大。具體包括市場開發、產品開發和多樣化成長（即經營新的產品或服務項目）。
3.緊縮型投資政策，該政策一般有兩種：一是完全緊縮型投資政策，即企業受到全面威脅時，將全部資產清算以收回資金、償還債務；二是部分緊縮型投資政策，是將企業部分非關據產品或技術出賣，緊縮經營規模。企業在經營決策嚴重失誤，經營優勢喪失，或者在取得競爭勝利時放慢競爭節奏時宜采用這種投資政策。
4.混合型投資政策，是企業在一定時期內同時采取穩定、擴張、緊縮性等幾種政策。
（六）股利管理政策及其選擇
股利理論研究的焦點在于股利政策與公司價值是否相關的問題，目前存在著兩種著名的股利理論：一是股利無關論；二是股利相關論。事實上，無論股利政策與公司價值是否相關，股利政策都是公司的一項重要的收益分配管理政策。選擇科學的股利政策對于保障股東權益，協調股東之間的利益關系，促進公司長期、穩定的發展，穩定股票價格，維護公司形象具有極為重要的意義。
公司股利政策的選擇必須考慮以下公司內部和外部的有關影響因素：（1）從內部因素上看，主要有盈利狀況、變現能力、籌資能力、投資項目、償債能力等；（2）從外部素上看，主要有法律限制、股東要求和債務合同約束、通貨膨脹和其他因素。對以上這些因素的不同考慮，形成了不同類型的股利政策：
1.穩定股利政策，是將股利支付額固定在一個已定的水平上，在較長時期內不隨公司盈利情況的變動而變動的股利政策。實施該政策，能消除投資者對未來股利的不安全感；便于股東安排股利收入和支出；減少鳳票投資風險；盈余減少不會引起社會反響。但該政策的局限性在于股利的支付與公司的盈利情況聯系不緊密；盈利下降可能導致公司的財務危機，實際上影響股利的穩定性。
2.變動股利政策，指股利支付隨著公司盈利情況的變動而變動的股利政策。實施該政策的好處在于：股利支付的數量與公司的盈利情況聯系緊密，體現了“多盈多分，不盈不分”的原則，也減輕了公司的財務壓力。但是，該政策容易使股東感到公司經營不穩定，從而影響公司股價。
理財投資政策范文4
屢禁不止的首付貸
2016年10月12日，銀監會第三季度經濟金融形勢分析會內容，明確指出要加強理財資金投資管理，嚴禁銀行理財資金違規進入房地產領域。銀行資金流入房地產的途徑有不少，不過怎么做才算違規呢？
“銀行通過自己的渠道買斷貸款資產或者買斷收益權，進而轉化為理財資金對接房地產中介首付貸，就是一種非常普遍的違規方式”，方圓地產首席分析師鄧浩志在接受《經濟》記者采訪時這樣說。
什么是首付貸？根據鄧浩志的介紹，當一個人去買房子，手中的錢不夠支付首付，投資者或者機構為買房人提供的貸款，就稱作“首付貸”，分為有抵押和無抵押兩種形式。
有抵押的首付貸通常發生在更換住房的情況下。購房人希望賣掉現有的房子重新買房，但手中資金不足，而賣出舊房子和支付新房首付的時間又沒能銜接上，短時期內資金緊張，可以將已有住房抵押取得貸款再支付新房首付。
相比之下，無抵押首付貸則完全依靠貸款人信用獲得貸款，也就是沒有抵押物。一些中介機構在與客戶簽訂居間合同后，根據客戶購房真實成交價核定貸款額度?！叭绻彿扛軛U比例是1：5，也就是首付需要支付全款的20%，首付貸占首付的50%，最終購房杠桿比例就放大為1：10”，鄧浩志這樣解釋。
這也是為什么首付貸屬于違規操作。它利用購房者的信用加大杠桿，一旦購房者沒辦法償還貸款，銀行將面對更多逾期狀況，同時助長中介公司炒作房價、從中牟利的惡意。此外，無抵押首付貸還會讓開發商對購房對象的風險篩選與控制更難操作。
鄧浩志告訴《經濟》記者，首付貸早就被禁止，如今市場上也很難見到這樣的說法，不過它并沒有消失，只是以其他更加隱蔽的方式存在。
“銀行直接貸款給購房者支付首付的方式太過明顯，它們早就不會這樣做，但如果金融機構利用理財資金以融資租賃、私募資產證券化產品等方式參與首付貸，錢款的具體流向就很難說清楚，追蹤起來也很麻煩，畢竟彈性空間太大?！?/p>
因此，即使銀監會此番規定看上去很嚴格，鄧浩志也不認為它會斬斷首付貸的所有路徑。
《中國銀行業理財市場報告（2016上半年）》顯示，2016年上半年，有13.06%的銀行理財資金流向了房地產，規模占比從2015年的第三升至第二，共計有2.09萬億元，比2015年新增5500億元。盡管億萬理財資金不會全部違規流入地產市場，卻也到了需要引起足夠重視的程度。
控樓效果已顯示
為什么理財資金瞄準了地產市場？
中國政法大學研究生院院長李曙光在接受《經濟》記者采訪時表示，部分投資者希望借助地產投資獲利，盡管風險大，但利益誘人，而熱錢總是喜歡有利可圖的領域。房地產市場短暫的牛市迎合了投資者抱團取暖的心態，因此就算全國都在鬧資產荒，房地產市場卻不差錢。
“抓住機會的投資者可能會因此高興，但監管層卻相反，而銀監會當前的態度也表明了未來會加強對房地產市場的降杠桿行動”，李曙光這樣分析。否則，不僅會影響房地產市場平穩健康發展，還會危及商業和金融業。
北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟教授則指出，從金融風險角度分析，監管層更重視銀行體系的穩定問題，如果房地產調控剛剛開始，理財資金就涌進樓市，等于高價買房后房價隨之下跌，這樣一來資金就收不回來，不良后果全部由銀行承擔。“這是在提醒銀行，調控剛開始，還沒到頭，要及早控制風險”。
從此前樓市調控政策的效果看，及早控制風險顯然是正確選擇。在今年國慶節多地控樓政策的協調下，很多一線城市已經沒有了上半年的瘋狂，北京、上海和深圳等地樓市均開始“退燒”。
中國物流信息中心經濟師武威表示，針對房地產市場的諸多調控政策在10月份集中，目的就是通過抑制投資需求以及資金管控等手段，遏制過快上漲的房價趨勢，防止資產泡沫過快聚集的風險，但后續效果如何，還需要繼續觀察。
鄧浩志則告訴《經濟》記者，不少一、二線城市成交量開始萎縮，房價漲幅增速明顯放緩?！斑@不僅是此前的政策在起作用，很多監管機構、地產研究所在統計樣本、統計口徑上存在差異，甚至會適時做出改變?！?/p>
然而，無論是官方數據還是民間數據，對照各自的數據，樓市“高燒”現象都在慢慢平復。而鄧浩志確切地告訴記者，銀監會的措施將會再次加碼樓市降溫政策，后期效果也值得期待。
理財產品受樓市青睞
話說回來，理財資金能夠大批涌入房地產市場，也是因為它不差錢，而理財產品之所以廣受關注還要從今年下半年明顯對其青睞有加的上市公司說起。
統計數據顯示，2016年年初至10月底，已有超過650家上市公司先后公告購買理財產品，共涉及理財產品個數6500多個，累計認購金額超過5400億元，而有些上市公司一邊定向增資一邊購買理財產品。
一些分析人士對此表示不滿，認為監管部門應該收緊上市公司的再融資政策和募集資金的使用政策，防止上市公司浪費寶貴資源。《經濟》記者也表示疑惑，畢竟如果上市公司閑置資金那么多，為什么還要不斷募金？投資者或者股東直接購買理財產品豈不是更省事兒？
對此，長江證券首席分析師王建對《經濟》記者表示，從法律或監管上來看，上市公司利用賬上的閑錢購買理財產品增加股東收益無可厚非。2012年年底，證監會《上市公司監管指引第2號――上市公司募集資金管理和使用的監管要求》，明確規定上市公司可以對暫時閑置的募集資金進行現金管理。在這份文件之前，上市公司購買理財產品的錢只限于自有閑置資金，不包括募集資金。
“從經濟利益上看，上市公司有一個優勢，資金流進口低、出口高。具體說，大型企業發債，尤其是AAA-或AA+級別的，融資利息比銀行貸款低很多，企業債的年利率一般在4%左右，銀行的則在5.6%左右。前段時間長江證券經手的一個項目則只有3.24%的年利率，對幾百億元的本金來說，其中的溢價優勢不可小看”，王建這樣分析。在他看來，閑錢趴在賬上也浪費，不如做理財。
理財投資政策范文5
論文摘要:上市公司要建立健全以財務管理為核心的管理體系 ,選擇合適企業發展的財務政策,有利于改善和提高工作效率及經濟效益。從企業財務政策概念及內涵出發,分析財務政策選擇的外部影響因素。
1 企業財務政策概念及內涵
財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象,以達到企業理財目標的指針。
就國家主體而言,財務政策是國家以財務規則、制度等形式對企業財務方面所作的規范,它是一種強制執行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經濟政策的一種配合,對企業財務活動進行規范和限制。從財務政策的內容上看,主要包括資本金的來源形式和管理的規定、現金管理辦法的規定、固定資產折舊辦法的規定、成本開支范圍和標準的規定、利潤及其分配政策的規定等;從財務政策的表現形式上看,主要是《企業財務規則》和各行業的財務制度。
就企業主體而言,財務政策是企業在國家財務政策的指導下,根據企業的總體目標和現實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南,它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業經營政策,調整企業財務活動和協調企業財務關系,力求提高企業財務效率。從財務政策的內容上看,主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等;從財務政策的表現形式上看,它是一套自主的、靈活的內部財務制度。
2 財務政策選擇的外部影響因素
(1)經濟周期因素的影響。
在經濟全球化的今天,隨著社會主義市場經濟體制的建立,作為市場經濟主題的公司被推向市場,不僅要自主經營,同時要承擔盈虧責任。市場經濟不同于以往計劃經濟,她有著一定的周期性,即必然要經歷復蘇、繁榮、衰退、蕭條這四個階段的循環。與此相對應,上市公司在不同階段所選擇的財務政策也不同。一般來說,在繁榮期,市場需求旺盛,市場供給也成上升趨勢,投資政策選擇上應增加投資以擴大生產,同時要在短期內籌集資金來滿足投資需要;在蕭條期,由于整個宏觀環境不景氣,市場需求減少,可能給上市公司造成大量產品庫存,企業現金流不暢,并且難以找到新的可行性投資項目,促使企業采取緊縮的財務政策。
(2)產業政策因素的影響。
產業政策是國家制定的關于產業結構、產業組織、產業發展方針和策略。隨著我國加入WTO,我國上市公司要走向國際市場,參與國際競爭,這就加快了我國產業結構的調整,原有一些受政府保護的傳統產業受到沖擊,而依靠新技術優勢發展起來的高新企業日益壯大,這種產業結構變化必然導致社會資源的轉移,毫無疑問,不同的上市公司面對這些政策性導向,會選擇有利于自身發展的財務政策。一般來說,對于受政府保護的傳統行業,它們積聚了大量國有資本,在政府逐步放開管制的背景下,上市公司的融資、投資、資金營運都應采取較為謹慎的財務政策,以便成功適應轉軌時期,防止國有資產流失,減少經營風險;而對于科技含量高、發展前景好的優質企業,應順應國際形勢,充分利用政府的政策,尋找最佳突破點,合理選擇各項財務政策。
(3)金融環境因素的影響。
隨著政府行為的減少,外資金融機構準入限制的逐步開放,上市公司融資渠道、方式呈現多樣化,金融市場,金融貨幣政策、金融體制等金融環境的變化,制約著企業投融資政策的選擇。如作為企業投融資場所的金融市場,其規模的擴大和市場的逐步完善,為企業投融資提供了多種可供選擇的組合方式,上市公司不僅可以在國內市場上融資,也可以在國際市場上融資,融資工具的日益豐富,既可以單獨選擇股權融資或負債融資,也可兩種融資方式并用。相應的,這就加大了金融風險,如利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險等。一般來說,上市公司在選擇融資方式時,應對不同的融資方式所產生的資金成本進行比較,選擇資金成本較低的渠道來融資。當然。除了資金成本外,還應考慮融資渠道的資金潛力、約束條件、風險率的大小以及公司本身的資金結構、投資方向,不要從事高風險的投融資事宜,以免公司資不低債,甚至破產。 (4)財稅政策的影響。
財稅政策作為收入分配政策,對上市公司資金供應和稅收負擔以及生產經營和財務效益有著重要影響,若公司在一定時期內稅賦增加,其利潤必然減少,因此財務政策的選擇離不開財稅政策的影響。一般來說,當國家緊張時,有可能會增加稅收,公司就應當采取適當的投資方式和規模,由于無論投資什么形式的公司或是何種項目及業務,都不可避免的要面臨不同的稅收政策,這時上市公司可以選擇投資國債,因為購買國債的利息可以免稅,在融資政策上,可以采取負債融資,因為負債融資的利息費用可以稅前扣除,在股利分配政策上,應處理好積累和分配的關系,既要滿足再生產的需要,又能保障股東的基本利益;而當國家財政寬松時,稅收的減少使公司財務政策選擇更為靈活。此外,應根據國家財稅作好納稅籌劃,這有利于選擇出最佳的融資方案、投資方案、資金營運方案和利潤分配方案。
(5)法律環境因素的影響。
法律環境主要是指影響企業理財的各種法律因素。隨著經濟和社會的發展,依法治國的思想逐步形成,國家對企業的干預由原來的行政手段轉變為經濟、法律手段,特別是法律手段正不斷增強。如今,我國已制定了很多經濟法規,從各個方面對企業財務行為進行了規范,同時也為企業正常的理財活動提供保證。因此,在這樣一個法制環境中生存的上市公司,其財務政策的選擇必然受到影響。一般來說,只有充分認識法律環境,在法律容許的范圍內從事理財活動,避免一些違法、違規行為的發生,才能使上市公司持續發展。比如稅法的重要性就不言而喻,公司地處不同的地區,經營不同的產品,屬于不同行業,其承擔稅賦各不相同,如何通過各項融資、投資、利潤分配組合以達到企業稅賦最輕,是進行財務政策選擇時需要研究的。此外,還應不斷增強財務政策選擇過程中法律、法規意識,充分利用法律手段來維護其利益。
(6)外部利益相關者因素的影響。
①政府。政府作為社會管理者,通過制定一系列的法律制度和公共
規劃、提供優化信息指導、改善生態環境、建立公共設施,為企業的發展提供了大量的支持,這就要從企業的剩余中獲得稅收。不可否認,政府是影響企業財務政策選擇的最重要的外部利益相關者。一般來說,企業在選擇財務政策時,除了要實現企業自身的經營目標,還應關注企業的社會效益,樹立良好的企業形象,擔負起應有的社會責任。
理財投資政策范文6
銀行業基本面總體健康
近年來，盡管受經濟下行壓力的影響，但我國銀行業保持穩健發展，在激烈的全球競爭中不斷提升影響和地位，發展規模穩步擴大，且基本面總體健康。
2016年一季度末，我國銀行業金融機構境內外本外幣資產總額為208.6萬億元，同比增長16.7%。其中，大型商業銀行資產總額80.5萬億元，占比38.6%；股份制商業銀行資產總額38.6萬億元，占比18.5%。
以大型銀行為例，自股改上市以來，大型銀行不斷優化公司治理、業務治理、風險治理機制與架構，自身發展取得長足進步，
建立了廣覆蓋、立體化的全球經營網絡體系。截至2015年底，擁有境內外網點70312個，其中境內網點69105個，橫跨城鄉、遍布全國；境外網點1207個，遍布五大洲57個國家和地區，其中“一帶一路”沿線國家和地區190個。以傳統存貨款業務為基礎，積極開展業務創新，為客戶提供全方位金融服務。
雖然受經濟增速下行壓力影響，我國銀行業利潤增速下降，但與國際同業相比，中國銀行業的利潤絕對額仍然較高，資產利潤率與資本利潤率均處于國際優秀水平。截至2016年一季度末，商業銀行當年累計實現凈利潤4716億元，同比增長6.32%。一季度商業銀行平均資產利潤率為1.19%，比上季末上升0.09個百分點：平均資本利潤率15.93%，比上季末上升0.95個百分點。
此外，中國銀行業主要監管指標保持較好水平。一季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.96%，一級資本充足率為11.38%，平均資本充足率為13.37%，撥備覆蓋率為175.03%，商業銀行流動性比例為48.08%。這顯示中國商業銀行具備較強的風險抵補能力，即使資產遭到損失，也有足夠的能力以自有資本承擔損失。
支持實體經濟力度不減
在資產規模不斷提升的同時，盤活存量、用好增量，支持實體經濟平穩增長和結構優化，始終是銀行信貸資金的主要流向。
2015年大型銀行新增貸款3.64萬億元、新增投資2.99萬億元，有力支持了經濟平穩增長。通過收回再貸、資產證券化、不良貸款處置等方式盤活存量貸款，并將新增和盤活的存量資金主要用于支持“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶“三大戰略”等重點領域、重大工程。
盡管實體經濟獲取資金的渠道日趨多元化，但銀行資金仍然是重要渠道。2016年一季度，銀行業進一步完善差別化信貸政策，優化信貸結構，繼續加強對“三農”、小微企業、保障性安居工程等經濟社會重點領域和民生工程的金融服務。截至一季度末，銀行業金融機構涉農貸款（不含票據融資）余額26.8萬億元，同比增長9.2%。用于小微企業的貸款（包括小微型企業貸款、個體工商戶貸款和小微企業主貸款）余額24.3萬億元，同比增長13.5%；用于信用卡消費、保障性安居工程等領域貸款同比分別增長20.4%和63.0%。
《2016年第一季度中國貨幣政策執行報告》顯示，一季度社會融資規模增量創出歷史同期最高水平，對實體經濟發放的人民幣貸款大幅增加。一季度對實體經濟發放的人民幣貸款增加4.67萬億元，創單季歷史新高。從存量來看，3月末對實體經濟發放的人民幣貸款同比增長14.5%，增速分別比上年末和上年同期高0.6個和0.5個百分點。
七成理財資金進入實體經濟
日前，中國銀行業協會《2015年中國銀行業理財業務發展報告》顯示，在銀行理財10余年的發展中，服務實體經濟始終是理財業務創新的宗旨和根基。在不斷滿足投資者投資需求、為投資者創造收益的同時，銀行理財資金還通過合理配置各類資產直接或間接投向實體經濟，有力地支持了中國經濟發展。截至2015年末，有15.88萬億元的理財資金通過配置債券、非標資產、權益類資產等方式投向實體經濟，占理財資金投資各類資產余額的67.06%。
從資金運用情況來看，投向實體經濟的理財資金涉及國民經濟90多個二級行業分類。理財資金通過增持上市公司股票、投資政府或企業引導基金等方式，在支持國家“一帶一路”戰略、西部大發展、企業并購重組、城鎮化建設和災后重建等方面均起到了重要的支持作用，實現社會效益與經濟效益并重，支持了中國經濟轉型發展和結構調整。
