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政治理論常識范文1
關鍵詞：高職；物理教學；實驗課改革；整合
物理作為高職院校的文化基礎課，對學生知識結構的形成，具有不可替代的作用。然而，傳統的高職物理課實際上是大學物理的濃縮和簡化，偏重理論教學，追求物理知識體系的完整性，嚴重脫離了高職院校的教學實際，與“培養生產一線高技能型人才”的高職教育目標也不相適應，所以，高職物理課教學改革勢在必行。2004年秋，我院在機械工程系進行了試點，停開了物理理論課，將物理實驗與理論課進行整合。如今這項改革正在進行當中，效果良好。以下是我們的做法和體會。
整合的思路
在了解學生實際情況的基礎上，我們對專業課所涉及的物理知識進行了過濾，結合我院的實驗設備情況，制定了如下改革思路：將物理理論課與實驗課進行整合，以實驗為平臺，向學生傳授與專業課有關的物理知識，淡化理論知識講授，刪去純數學公式推導，密切聯系生產實際，強化動手能力培養，體現高職教育的特色。
物理教學改革的思路有了，全新的物理課定位也就確定了。為配合這項改革，我們在東南大學出版社的支持下，編輯出版了配套教材《物理與試驗》。
整合的實施
（一）以實驗為平臺，講授物理知識
在教學過程中，我們沒有系統地講述完整的物理學理論知識，而是將專業所需要的物理概念以實驗的形式加以呈現。
動力學內容往往是物理理論教學的重點，我們只選取了其中的幾個概念，也就是學生后續專業課學習中所需要的物理量進行講授，以物理量為核心對相關知識進行擴展。例如，轉動慣量是機械類專業學生在后續專業課學習中經常要用到的概念，我們以中學物理知識為基礎，從質點概念引出了剛體概念；從描述質點運動的物理量位移、速度、加速度引出了描述剛體轉動的物理量角位移、角速度、角加速度；運用類比法從質點運動學公式引出了剛體定軸轉動的運動學方程；從描述質點慣性大小的物理量——質量，類比引出了描述剛體定軸轉動的轉動慣性大小的物理量——轉動慣量，后又對轉動慣量這個物理量通過實驗進行了測定。本次實驗舍棄了復雜的理論論證和公式推導，著重講解了各物理量的物理意義及相互關系，完全可以滿足機械設計基礎和機械制造基礎兩門專業課對相關知識的需求。從理論到實踐，加深了學生對轉動慣量的認識，學生對該部分知識的理解和掌握也相對容易得多。
教授長度測量時，我們安排了刻度尺、游標卡尺、千分尺、光杠桿的使用操作實驗。在本次實驗中，貫徹了比較法、機械放大法、光學放大法，目的在于教會學生基本長度的測量、微小長度的測量以及長度的估算。同時，總結出了有刻度儀器的一般使用方法：一看、二測、三讀、四記?！耙豢础保菧y量時的第一步，就是要看儀器的“0”點、最小分度值和量程。對不同的測量儀器側重點有所不同?！岸y”，是測量時的第二步，就是在明確儀器的“0”點、最小分度值和量程之后的實際測量過程。“三讀”，是測量的第三步，讀數時視線和刻度面垂直，對可估讀的儀器，要估讀到最小分度的下一位?！八挠洝保菧y量的最后一步，就是要使用科學計數法并注意有效數字的位數。對于這個通用的使用方法，我們在刻度尺的使用、游標卡尺的使用、千分尺的使用、物理天平的使用、多用電表的使用等多個實驗中反復強調，不斷強化。
在實驗教學的過程中，融入理論知識，如系統誤差、隨機誤差的概念，各種誤差產生的原因、消除以及減少誤差的方法，基本的誤差理論和誤差傳遞知識，根據不同的測量精度選擇不同儀器方法等等。
（二）反復強化，逐步提高
學生將來工作中需要使用的工具和專業課學習中需要使用的儀器，如游標卡尺、千分尺、物理天平、萬用表、QJ45線路故障測試儀、電子計時器等需要通過多次實驗和反復使用。同一種儀器雖在多個實驗中重復使用，但不是簡單的、機械的重復。我們反復強調，不同的實驗條件有各自不同的使用方法，力爭使學生對各種儀器有較全面的理解。
在多個實驗中反復強化列表法、圖解法、逐插法等基本的數據處理方法以及水平調整、共線調整等基本的實驗技能。教會學生根據不同的實驗要求選取不同的數據處理方法和結果表示方法。
（三）密切聯系生產生活實際，強調物理知識的運用
在長度測量實驗中，我們讓學生在自己身體上找出1米、1分米、1厘米、1毫米的具體部位，估算教室的面積，教學樓和學校水塔的高度。在質量測量中，我們要求學生估算1個雞蛋、1個蘋果、1瓶洗發水、1袋洗衣粉、一位同學的質量，力爭使學生在頭腦中對一些基本計量單位形成直觀概念。在“電源輸出功率與負載電阻的關系”實驗之后，我們安排學生了解擴音機與揚聲器的配接方法以及定壓式與定阻式接法的差別。
（四）做好三個轉變
與傳統的物理課相比，在實施過程中，我們做到了三個轉變：一是授課場所的轉變。教學計劃給定的42學時，我們只在教室上了6節，其余都在物理實驗室進行，增強教學的直觀性。二是授課時間分配的轉變。每個實驗3個學時，理論講解1學時，實驗操作2學時，增加實際動手操作時間。三是授課重點的轉變。由以重要物理理論知識的講解為重點，轉向以重要物理定律的運用、與生產實際的結合以及實驗條件的實現為重點，培養學生應用物理知識的能力。
取得的效果
將物理理論課與實驗課進行整合，在我院是第一次。為及時了解改革效果，我們對對口升學的04115班和普招的04122班采取了問卷調查。根據反饋的信息，我們認為，此項教學改革收到如下效果。
（一）充分調動了學生的學習積極性
由于物理課的自身特點以及學生數學知識滯后等原因，對物理理論課學生普遍感到難學難懂，學生的學習興趣不高。經過改革的物理課，省去了難學難懂的理論公式推導，減輕了學生的課業負擔，讓學生感到物理不再是一門難掌握的課程。物理課采用在實驗室授課的方式，學生不僅能看，而且能動手操作，聽課情緒異常高漲，增強了學生學習物理課的興趣，極大地調動了他們的學習積極性。
（二）提高了學生的動手操作能力
學生在中學階段很少動手做實驗，缺少必要的實驗常識，缺乏基本的實驗技能，動手操作能力普遍不高。開始的幾次實驗，實驗儀器的擺放、器材的拆裝次序、每個線頭的連接等，每一步都需要教師手把手地指導演示，出現錯誤學生也不能自行排除，在電學實驗中連最基本的串并聯電路都連不通。通過一個學期的實驗訓練，學生大多能根據實驗原理，按照實驗要求，合理擺放實驗儀器，自行組織實驗步驟，正確采集實驗數據，準確判斷實驗數據的正誤，實驗故障率也大大降低。在電學實驗中出現錯誤，也能借助多用電表自行排除，動手能力有了顯著的提高。按學生自己的話說：現在做實驗得心應手了。
（三）培養了學生的團隊精神
根據各個班級學生人數的差異，每個實驗小組通常由3～6人組成。在實驗過程中，學生只有合理分工，團結協作，才能順利完成每個實驗項目，提高實驗效率。試驗過程中團結協作的團隊精神培養，是物理理論課無法完成的。
（四）最大限度地提高了設備利用率
以往，實驗室全年的學時數在13000個左右，今年一個學期僅機械工程一個系就突破了26000個。兩個實驗室從上午第一節到下午第六節，都安排實驗。五個工作日至少要完成50余課時的實驗授課任務，這在我院建校以來還是沒有過的，最大限度地提高了設備利用率。
存在的問題及對策
政治理論常識范文2
一、兼并的背景
1、被兼并方浦東新區印刷廠與兼并方茉織華公司的簡要情況
浦東新區印刷廠建于一九五二年六月,至今已有四十多年的歷史，前身為上海市川沙印刷廠,屬地方國有企業。該企業主要從事一般發票、各類憑證及帳表簿冊的印刷。由于其生產設備陳舊、工藝落后,無法適應日益激烈的市場競爭,業務量不斷萎縮。1997年銷售額僅262萬元,利潤6000元,負債達到87.66萬元。銀行短期借款50萬元，流動資產為101.05萬元，但存貨一項就占56.64萬元，而貨幣資金僅為30.48萬元，應收款為11.81萬元，企業財務狀況相當困難。
茉織華公司是以平湖市新倉服裝一廠為母體廠，近年來通過實行多元化經營,組建的擁有一系列子公司的集團公司。它是一個以生產出口服裝為主、專業化分工明顯的外向型中外合資企業。該公司是按現代企業制度設置并實施管理,公司匯聚了一批具有豐富的國際、國內貿易及辦實業經驗的中高級管理人才。1995年,該公司被中國紡織總會列為中國服裝企業首強,并連續三年獲中國服裝業利稅第一名。1997年,集團公司產值達22億元,利稅1.5億元,出口創匯2.2億美元。公司內設有9個服裝子公司、2個印刷公司及一系列為服裝業服務的子公司和事務所。其中浙江茉織華印刷有限公司是一個以印刷服裝包裝材料為主的子公司,近年來公司憑借自已一流的印刷設備和技術,承接了印刷技術難度大、防偽要求高的國家增值稅發票、銀行清分機轉帳支票等特種商務票證的印刷業務。97年度產值為9000萬元,利潤2000萬元,稅金404萬元。
2、兼并雙方實施兼并的內在動因
浦東新區印刷廠近年來由于多方面的原因，在經營上陷入了困境，主要表現在：（1）企業管理不適應市場經濟要求,內部缺乏正常運行的保證機制，人員無流動、分配無差距、上崗無競爭。
（2）職工文化程度低,年齡結構偏大，職工對企業依賴性大,退休工人較多,負擔重，職工平均年齡41歲,女職工占49%,40歲以上的職工占48%，職工中初中及以下文化程度占94%。
（3）設備陳舊,無力參與激烈的市場競爭，印刷設備均屬四、五十年代，國家無投入,企業亦無力購置先進設備，企業不具備參與競爭的物質條件,難以為繼。
（4）缺乏專業人才,技術力量薄弱，人才流動的放開,引起大量人才流失。業務人才的流失,導致企業銷售下跌，技術人才的流失,直接影響產品質量。
茉織華公司因業務的急劇擴張，迫切需要擴大生產規模，其兼并的主要原因為：（1）兼并重組有利于改變公司產品單一模式。保留原普通印刷業務，同時引進先進設備,加入技術含量高、防偽要求高的特種票證及彩色不干膠商標、高檔彩色包裝紙等印刷業務，使其成為多品種、高科技的現代化印刷企業。
（2）公司可充分利用上海經濟中心的優勢。公司屬下有多個具有一定規模和資金實力的經濟實體；公司在浦東新區已有開發基礎；公司可在資產資本經營、國際金融、貿易、印刷、國內服裝市場的開發上作進一步拓展。
（3）有利于公司取得時間效益。與內部投資相比，兼并節省了投產、以及培訓新員工等所需的時間，使企業能迅速投產，在較短的時間內實現規模迅速擴張。
（4）實施兼并同時也可以享受政府的優惠政策。如《浦東新區關于支持優勢企業兼并劃轉小企業的若干扶持政策》中規定的在稅收、人員安置等方面的優惠政策。
3、兼并雙方的互具優勢為實施兼并提供了可能
浦東新區印刷廠雖陷入困境，但在以下方面具有一定的優勢：
（1）作為一家有四十多年歷史的國有企業，浦東新區印刷廠擁有一批對印刷技術比較熟悉的職工，能承接一些印刷技術要求高，難度大的印刷業務，是工廠的一筆寶貴財富。（2）廠區占地6.72畝，并擁有廠房、設備等一批固定資產，為廠區改造，設備更新提供了空間，為擴大生產奠定了基礎，使兼并方能迅速投入生產。
（3）具有印刷行業的五種資質，包括稅務發票、行政事業單位收據、密件、商標以及書刊省級印刷許可證，這些資質也是印刷廠的一種特殊資源。
（4）地處浦東新區，地理位置優越，交通便捷，運輸成本低，能在保證產品供應上海市場的同時，較好地輻射整個華東地區。茉織華公司具有的優勢：
（1）公司是按現代企業制度設置并實施管理，具有豐富的國際、國內貿易及辦實業經驗的中高級管理人才；具有現代化的管理體系及國際一流水準的裝備和技術；設有9個服裝子公司、2個印刷子公司及一系列為服裝業服務的子公司和事務所；是以生產出口服裝為主、專業化分工明顯的外貿與內銷并舉的中外合資企業,經營方式靈活多樣。
（2）公司有強大的營銷網絡及信息系統。出口日本的產業服裝已占日本服裝總需求量的20％以上，并不斷有世界各地的著名服裝商前來洽談；在國內近百個中等以上城市開辦100家連鎖店,兼并后更可利用浦東開發的大好環境開發上海市場；公司擁有計算機國際互聯網信息系統。
（3）具有資金和財務優勢。公司其它投資項目有的已進入回報期,再加上茉織華公司股票的上市等融資渠道和措施，有較為充足的資金來源。
4、兼并雙方障礙的消除為實現兼并奠定了基礎。
在兼并談判過程中，兼并雙方在許多方面達成了一致意見，但同時遇到了一些障礙：
浦東新區印刷廠的障礙消除。在兼并談判時，印刷廠受到了特別是來自職工的諸多阻力。有的職工認為兼并是將企業賣給“外地人”，在感情上不能接收；有的職工擔心兼并后由“外地人”管，自己的企業主人翁地位喪失，淪為“二等公民”，權益得不到保障；還有的職工則對兼并后企業將來的前景表示憂慮。對此，印刷廠領導從轉變職工思想著手，加強對職工的思想工作，做好耐心說服和勸說工作，向職工闡明兼并對企業發展的重要作用，還帶領職工代表前往浙江茉織華公司實地察看，鼓舞士氣，樹立信心，解除了職工的后顧之憂。茉織華公司的障礙消除。茉織華公司認為兼并浦東新區印刷廠這樣廠房設備陳舊、職工包袱重的國有老企業，兼并成本大，若按印刷廠帳面上的93.3萬凈資產進行兼并，公司的利益將得不到保證，并由此萌生了另往他就的想法。對此，新區國資管理部門從企業的長遠發展和職工的切身利益出發，果斷決策，同意茉織華集團以所屬平湖新倉服裝一廠的名義對浦東新區印刷廠實施零資產兼并。
1998年4月19日，浦東新區管委會下發54號文件，同意平湖新倉服裝一廠兼并浦東新區印刷廠。平湖新倉服裝一廠在取得浦東新區印刷廠全部資產的同時,承擔償還全部債務的責任,并根據協議規定落實全部職工的工資、福利、公積金、醫療保險和養老保險的一切待遇。
二、兼并后采取的主要措施
在兼并浦東新區印刷廠后,茉織華公司制定了浦東新區印刷廠發展的總體規劃。提出要通過建造新廠房,添置新設備,增加印刷品種、提高產量等途徑,使浦東新區印刷廠規模逐步擴大，效益逐年提高，五年后成為國內最大的印刷企業之一。
針對浦東新區印刷廠目前困境的根源主要是經營機制不靈,而突出的問題是產品銷售不暢。為此，茉織華公司結合本公司整體發展情況和浦東新區印刷廠發展要求，對浦東新區印刷廠的重組以機制重組、產品重組、資產重組、債務重組和人員重組為主線,采取了一系列的措施。
1、機制重組
浦東新區印刷廠被兼并后,成為茉織華公司的全資子公司,其生產經營將按照現代企業的模式開展。由于歷史的原因,浦東新區印刷廠雖然已面向市場,但由于機制缺陷,嚴重缺乏抗擊市場風浪的能力，無法適應現代企業運行的要求。為此，茉織華公司對印刷廠的機制進行了重組。
首先,加強市場意識,強化市場機制。增強企業開拓市場的能力,以扭轉目前產品銷售不暢的局面。將浦東新區印刷廠市場機制的強化與公司總體經營結合起來,由實力強大的萊織華印刷有限公司幫助和扶持浦東新區印刷廠產品開拓市場,并有公司內部自用的印刷品的耗用量作保證。
其次,進一步完善用人機制和激勵機制,為優秀人才創造良好的環境,也為職工的成才提供條件。根據職工的貢獻大小,拉開分配檔次,充分體現按勞分配的原則。真正做到人盡其能,物盡其用,最大限度地調動干部職工的主動性和積極性。
第三,引進競爭機制。實行職工能進能出,干部能上能下的制度,提高各崗位的效率，形成了企業內部的有序競爭機制,。
第四,建立職工保障機制。浦東新區印刷廠在重組中及重組后,根據國家、上海市和浦東新區的有關法律法規,配合社會保障體系的建立和完善,努力建立較為完善的職工保障機制,使職工安心工作,無后顧之憂,增強企業的凝聚力。
2、產品重組
根據市場需求和浦東新區印刷廠發展規劃,茉織華公司對印刷廠的產品進行了重組:
第一、增加印刷品種,提高產品檔次。兼并后在保持原有產品的印刷業務的基礎上,增加銀行票據、有價證券、稅務專用發票、郵電、商務辦公用紙、彩色不干膠商標標簽、服裝吊牌、高檔彩色包裝品等品種,實行產品檔次的多元化。
第二、利用無形資產,提高知名度。浦東新區印刷廠是浦東新區唯一的一家國有印刷老廠,而該廠獲得的印刷業諸多許可證都是無形資產。茉織華公司利用自身的業務渠道、市場網絡,進一步提高浦東新區印刷廠的知名度。
3、資產重組
公司根據負債情況及產品生產經營的現實需要,對浦東新區印刷廠的資產進行重組。
第一、改造老廠。對老廠投入100萬元資金,其中30萬元添置電腦制板系統,以解決原鉛字排版落后工藝、制版靠外協的問題,提高印刷產品檔次,70萬元對原老廠進行廠區、廠容進行改造,后又投資100萬元,添置小型膠印機3-4臺。改造后，設備得到更新，廠貌大為改觀。
第二、開辦新廠。在浦東新區金橋出口加工區，先期租用了3000平方米的標準廠房，投資l500萬元,從日本引進先進的商務印刷流水線二條，再投資1000萬元,從日本引進先進的彩色包裝印刷流水線二條。第二年,對新廠再投資2900萬元,使其實現正常生產。
4、債務重組
浦東新區印刷廠近幾年來雖未虧損,但是潛虧已存在,按照浦東新區印刷廠的發展規劃，對原老廠的87萬元債務,采取投入一點,產出一點,以原廠救原廠,二年內將所有債務還清。茉織華公司注入的大量資金主要用于易地擴建新廠區。
兼并后，對印刷廠的易地擴建、老廠改造，以及完善工藝、添置設備等需要投入的1億元資金，來源主要是靠茉織華公司的整體效益及茉織華公司在上海發行股票中的資金作保證，故只需求部分資金的貸款,償還貸款的能力較強。
5、人員重組
根據有利于企業的發展,又有利于社會穩定的原則,在將原浦東新區印刷廠職工將全部安置的基礎上，為滿足現代化管理要求,印刷廠又向社會招聘了經營管理、工藝技術和市場營銷等高素質人才,嚴格定崗定員,根據生產和發展的需要,重新核定和設置各部門及崗位,并實行按崗位定員。原浦東新區印刷廠108人,其中有14人通過培訓去新廠,其余的職工重新定崗,進行了妥善安置。新廠還在新區招聘了50多位管理技術人員和工人，以適應業務發展的需要。
三、兼并實現了多贏的局面
1、通過兼并，浦東新區印刷廠重新煥發了活力，效益得到了迅速提高。兼并后，1998年當年實現扭虧為贏，1999年，銷售額達到4000多萬元，與兼并前1997年的銷售額262萬元相比，增長16倍；實現利潤1400萬元，為歷史上最高利潤19萬元的74倍，印刷廠老廠人均創利1萬多元，新廠人均創利超過10萬元。
2、通過兼并，茉織華公司迅速壯大了實力，擴大了市場份額。印刷業是茉織華公司多元化經營中的主要方向之一，通過此次兼并，茉織華公司在印刷業上的實力得到了迅速壯大。公司充分借助浦東新區印刷廠的地理優勢，拓展了上海地區的業務，并較好地輻射了整個華東地區。
3、通過兼并，職工的利益得到保障，收入得到了大幅度的提高。99年印刷廠職工月平均工資達到1040元，月平均收入1400元，為兼并前1997年的1.8倍。職工不僅擺脫了下崗的威脅，而且公積金、養老金、醫療費等各項福利得到了較好的落實，企業的凝聚力大大增強。4、通過兼并，有力促進了新區的經濟發展。1999年，浦東新區印刷廠預計上交稅收400多萬元，一躍成為浦東新區的稅收大戶之一。同時，印刷廠的迅速發展又增加了新的就業機會，促進了新區社會的穩定。
四、幾點思考
思考之一：有進有退，有所為有所不為是推進國有資產優化重組的有效方式。
印刷業由于進入壁壘低、技術含量少、產生效益快，處于過度競爭狀態。新區最多時曾有800多家印刷廠，現今也基本維持在600家左右。創建于五十年代的浦東新區印刷廠由于受傳統體制長期束縛，生產設備陳舊、工藝落后，職工文化素質低，人才流失嚴重等原因，無法適應日益激烈的市場競爭，經營狀況日趨惡化，已面臨虧損的邊緣。黨的十五屆四中全會提出，要按照“有進有退”、“有所為有所不為”的原則，進行資產重組和結構調整，通過兼并、聯合等形式，進一步放開搞活國有中小企業。浙江茉織華集團以所屬的國有企業新倉服裝一廠對浦東新區印刷廠進行兼并收購，是國有資產在市場化運作下跨地區、跨部門的流動，促進了國有資產在更大的范圍內實現資源優化配置。從局部利益來說，新區國資減少了；從國資總量來講，國有資產整體經濟效益提高了。通過異地兼并，區屬國有資產從競爭性行業中退出，向外省市優勢企業集聚，資產流動盤活了滯存資產，實現了國有資本的優化重組，形成了更為合理的產權結構和企業組織結構。因此，政府對于不同情況的企業，通過制訂不同的政策導向，尤其對于產品沒有市場、長期虧損、扭虧無望的企業應盡早通過“零置換”、“零兼并”、破產關閉，甚至“倒貼錢”等形式堅決退出，實現國有資產的優化重組。思考之二：算整體帳，算長遠帳，看綜合效益是實施兼并的著眼點。
浦東新區印刷廠經過評估還有93.3萬元的凈資產，而采取的兼并方式是零兼并，因此從資產角度來說，這一成交價遠遠低于帳面資產價值。從眼前看，可以說是“資產流失”。但是，如果“想一想開”，一個企業已經潛虧，還有一大批工人等待安置，其市場價值可能還是“負的”。若還要按帳面資產的價值轉讓，當然不會有人接盤。這種“嫁者”有情，“娶者”有意，但卻因“娘家人”要價太高，而令“婚事”告吹的實例，絕不在少數。因此，在企業還有優勢，還有人接收的情況下政府果斷把企業轉讓出去，不啻為明智之舉。從長遠看，浦東新區印刷廠于1998年4月實施兼并后，老廠當年即扭虧為盈，職工收入大幅度提高，金橋新廠更是成為新區稅收大戶。1999年浦東新區印刷廠上繳稅收400多萬元。從這個意義上，93.3萬國有資產不僅沒有流失，而且得到了升值。從整體看，企業被兼并，政府卸下了包袱，企業從吃財政補貼，轉變為向國家交納稅金，從純消耗，變為積極創造財富，職工由下崗變為上崗，并增加了新的就業機會，促進了社會穩定，繁榮了地方經濟，這無論對企業還是對政府，這帳都是劃得來的。。思考之三：知彼知己，優勢互補是兼并成功的前提。
優化資源配置，形成規模效益，產生1+1>2的效果，是企業兼并的目標。因此，兼并雙方必須清楚知道自己有什么，需要什么，能從對方得到什么，在反復衡量比較下，最終確定自己的合作對象。被兼并方浦東新區印刷廠是浦東唯一一家國有印刷老廠，在印刷業許可證方面有一定優勢，但是長期以來缺乏資金投入搞自身改造。兼并方茉織華公司在平湖有印刷廠，承接了工商銀行儲蓄存折印刷業務，在業務渠道、市場網絡和人才資源等具有明顯的優勢，但由于受場地限制，難以擴大生產規模，急需在上海建立生產基地。茉織華公司兼并浦東新區印刷廠，可以利用對方現成的行業資質和技術人員，及早投入生產，實現經濟效益，快速占領新的市場。同時，浦東新區印刷廠也可擺脫倒閉厄運，全廠100多名職工脫離下崗危險。可謂互惠互利，優勢互補。
思考之四：赤誠相待、真誠合作是兼并成功的基礎。企業兼并并非只是資產的簡單"重組"，而且也是企業債務重組、業務重組、人員重組和機制重組。重組企業得以成功運轉，兼并方和被兼并方的認識、戰略、操作必須建立在赤誠相待、真誠合作的基礎上。浦東新區印刷廠領導班子了解自己的家底，明白自己的優勢與劣勢，主動出擊，尋找合作伙伴，為印刷廠的生存發展尋找機會。在談判過程中，印刷廠與茉織華公司坦誠相待，真誠合作，雙方將談判中的分歧看成共同對付的敵人，而不是相互間的隔閡，雙方互相體諒，互相讓步，促成了兼并的成功。兼并后，老廠經過100萬元資金投入改造不僅廠貌煥然一新，而且在茉織華公司的盡力扶持下，老廠印刷業務也蒸蒸日上。然而，兼并當年，老廠工人未加一分工資，他們提出“不成為茉織華集團唯一一家虧損企業”的口號，老廠上下齊心協力，共同努力，經過奮力追趕，98年年底印刷廠終于實現扭虧增盈。坦率真誠的態度不僅使兼并過程進展順利，還保證了新生企業今后的正常發展。
思考之五：關注職工利益，贏得職工支持是兼并成功的保證。
進行國有企業資本重組直接涉及到職工的分流安置，是關系到社會穩定的大事情。浦東新區印刷廠領導班子清楚知道企業兼并必須取得全廠職工的支持，處理得不好就會出現貌合神離、人心渙散的現象。廠領導班子以凝聚力工程為核心，尊重職工主人翁地位，關注職工利益和愿望，讓員工充分認識到此次兼并是解決企業生存發展的根本之路，是與員工自身利益緊密相連的。兼并談判中，印刷廠將職工安置問題擺在首位，實現全廠無一人下崗。兼并當月，全廠職工前往浙江平湖茉織華印刷公司熟悉管理體制，進行業務短期培訓。企業職工在廠領導班子帶領下迅速適應了環境，工作更有干勁。兼并后，工廠業務繁忙，經常加班加點，帶病堅持工作的不在少數。但職工常說，廠有今天不容易，我們要珍惜來之不易的機會。浦東新區印刷廠的兼并不僅盤活了企業，更激發了企業職工的潛力，使企業重新煥發勃勃生機。
思考之六：多方支持，形成合力是兼并成功的重要條件。
政治理論常識范文3
高職院校思想政治理論教學方式一、高職思政理論教育特點
（一）教育目標應具有針對性
高職教育的目的主要是為社會培養實用、技能型人才，不應將其辦成本科教育的壓縮形式，同樣不能把專升本當做主要的目標，隨著經濟的飛速發展，社會需要大量實用型和技術型的人才，高職教育培養目標決定了高職學生思想教育應圍繞高職教育目標來開展，增強職業人才培養的針對性。
（二）教育觀念應具有針對性
1.轉變傳統的人才觀念，將技術型人才當作重要人才來對待，只有在具有一定的知識和技能的前提下，才能夠開展創造性勞動作業，為社會主義物質文明、精神文明以及政治文明作貢獻，這樣就是國家需要的人才。
2.加強職業教育。采用具有針對性的教育方式轉變傳統的觀念，加強針對性定然會減少學生在思政教育中的盲目性與偶然性，在一定程度上可以增加學生思想教育的實效性。
（三）教育內容應具有針對性
高職院校中針對學生的思想政治教育其內容應結合高職教育自身特點與學生的身心發展特點，有針對性地確定與組織。例如，在高職院校實行素質教育，加強學生的思想政治教育，將職業能力培養與職業道德培養有機結合起來，重視德育實踐活動的開展，提高德育教育實效性與針對性，相關專業課程設置的針對性和靈活性等。
（四）教育載體應具有針對性
高職教育與學生和學生的思想都有自身特殊性，所以，作為高職學生思政教育的載體建設同樣應該要求針對性與特殊性。例如，將學生的思想政治教育和生產勞動與社會實踐相結合，學生以這樣的形式既學到了知識又創造財富，同樣提高了自身的能力，學會了如何做人。高職學生的思想政治教育載體應圍繞教育自身特殊性與學生思想復雜性變化，應具有較強的針對性。
二、目前高職思政理論課教學存在的主要問題
（一）思政教育內容不當
1．缺乏時代性。當前的高職思政教育內容結構較為片面，不夠完整，雖在一定程度上加強了學生的世界觀、人生觀和價值觀教育，但通常忽視了高職學生應有的科技觀、人才觀、就業觀以及艱苦奮斗精神等多方面的教育。
2．過于急功近利，忽視了教育的育人性。功利化的一個重要表現形式就是高職思政教育的內容一直以來都是充當一個“保姆”的角色，當前社會需要什么，其內容便抓什么，過分突出了教育內容的外在功能，忽往往忽視了對人以及人性的提升，達不到教育學生的目的。
3．教育內容脫離現實性。
現實中，學生的思想政治教育內容與目的定的太高，過于理想化，對其本質來說已經違背了“最高價值即最普遍價值”的邏輯。將理想與現實分開，這樣的高職思政教育內容是空洞的，其教育的效果也必然是低效的，且很有可能適得其反。
4．教育內容過于絕對。因高職學生的思想道德水平通常存在較大差異，高職學生的思想政治教育應針對高職學生類型的不同層次的不同與個體間存在的差異，來選擇相應的教育方式和內容，這樣才能夠取得理想的效果。
（二）教育的觀念陳舊
1．一些高職院校的領導對學生的思政教育的認識不夠深刻，沒有將其上升到一個靈魂塑造的高度來進行認識。各高校間的競爭十分激烈，某些領導單純將學院建設、規劃發展、招生工作等看成硬指標，而將思想政治教育當作可有可無的。
2.一些專業課程的老師對學生的思政教育認識有所欠缺，認為思政教育沒有一套科學的理論體系，沒有研究的價值，輕視思政教育，一味重視專業課對學生發展的重要性。不能深刻認識到對學生進行思政教育的必要性，所以在實際的教育工作中，忽視了利用專業課的優勢來對學生開展思政教育。
3．教育的專職工作人員認識有誤區，高職學生思政教育，沒能從管理職能向服務職能轉變，大多數時間為應付其它工作，沒有成為學生的靈魂工程師，而是充當一個“消防員”，哪里出現問題就到哪里“救火”。
（三）教學方法不當
1．教學模式過時。當前高職學生的思政教育方式，大都是照本宣科，傳統的填鴨式教學，單純注重書本知識的傳授，意識形態的灌輸，輕視生活中的德育教育教學實踐。
2．忽視以學生為主題，將學生視為被動接受知識傳授的客體，道德規范的無條件遵從者、認同者，沒有權利質疑，更沒有權利提出新的道德規范，使學生無法通過踐行道德過程來體驗快樂和滿足，獲得精神上享受。僅僅只能向口袋一樣裝下老師所傳授的各種“美德”。
3．方法沒有創造性。部分院校在思政教學中沒有運用現代化科技成果，例如互聯網、多媒體，開展現代化教學，依舊采用按部就班的教學模式。這必然影響了思政教育的實效性。
三、加強改進思政理論教育，實現教學突破
（一）提高高職院校學生思政教育隊伍整體水平
1．重視思政教育隊伍師德的培養，學校應制定相應制度來規范思政教育者自身的言行舉止，完善考核制度，定期組織學生與教師相互學習和交流。
2．強化科研。使高職思政教育具有現實性和科學性，思政教育者應該結合現實發展需求和時代要求，對教育對象、方法、內容與目的等進行深入調查、分析與研究，使思政教育貼近學生實際與社會現實，同時改進教育方法，促使思政教育更容易被學生接受。
3．提高思政工作隊伍的待遇，讓思政教育者像其他教師一樣享有競升和職稱評定待遇，鼓勵他們開拓進取，積極向上。
（二）創新高職思政理論教學內容
1．加強職業道德教育，培養學生形成良好的職業道德素質?，F代社會的職業不僅要求要有專業的技能，還需要有良好的職業道德。因此高職院校在思政教學中應加強職業道德的教育，將其內容細化到行業高度，針對不同專業，結合行業特點開展思政教育。
2．加強創新意識，在市場經濟下，高職院校的最高價值取向是培養創新型人才。職業技能的創新意識基本點是創新思想、創新精神和創新品德。而培養這些品質，正是思政理論教學的重要內容和目標。
（三）探索高職思政教育的教學方法與手段
1．在課堂教育中結合多媒體教學，充分利用其優勢，拓展學生的知識面，提高學生學習積極性，將思政理論教學內容放在網上，供學生查閱。可通過網絡開展知識競賽，培養學生分析研究能力。2．定期組織專家講座，適當打破教材限制，結合社會發展實際，集中探討熱點話題，還可聘請校外專家學者開展專題報告，回答學生的問題，與學生進行面對面交流。
3．加強思政理論教學實踐性。高職思政理論教育應讓學生走出校門，參與到社會實踐中去，到工程、農村、專門的愛國主義教育實踐基地去，進行參觀、考察、研究，讓學生了解國情，了解理論學習和現實之間存在的差距，并找出原因。
參考文獻：
[1]李金霞，劉新偉．簡析高職高專院校思想政治理論教學存在的問題及對策[J]．教育與職業，2009，（21）：121-122.
[2]張怡．探討提高高職院校思想政治理論教學有效性的途徑[J]．商場現代化，2010，（16）：181-182.
政治理論常識范文4
一、FDI與市場結構相互影響的理論回顧
（一）市場結構的決定理論
在產業經濟理論中，一般將市場結構的決定因素概括為：規模經濟、產品差異、進入壁壘、企業合并和市場集中度、政府政策等（楊沐，1989）。貝恩是產業組織理論的先驅者之一，1959年，他最早系統化地提出了進入壁壘的概念，并將進入壁壘的形式概括為三大類：絕對成本優勢、產品差異優勢、規模經濟優勢（Bain，1956）。斯蒂格勒認為，進入壁壘就是指在每一產量或部分產量中，必須由尋求進入的廠商承受而已有廠商不必承擔的生產成本。即已有廠商相對于新進入廠商所擁有的優勢（如在市場需求、成本條件等方面）就是進入壁壘的表現形式，且是已有廠商擁有長期壟斷性收益的基礎。所以，如果沒有這種市場條件的不對稱，已有廠商和新進入廠商所面臨的需求和經營成本都相同，那么就也就不會存在行業的進入壁壘（Stigler，1968）。
德姆賽茲則將進入壁壘的存在與政府的行為、勢力相聯系。他認為，結果導致生產成本增加的政府對自由市場經濟的任何限制都會產生進入壁壘，或換句話說，凡不是由市場自然產生的政府限制活動所造成的經營成本的額外增加，就表明存在進入壁壘（Demsets，1982）。德姆賽茲還提出“所有權進入壁壘”的概念。按照這一概念，只要產權存在，壁壘就存在，壁壘的撤除有可能損害原有廠商，而這一損害并不是天然正當的，德姆賽茲認為“所有權進入壁壘”不是保護原有廠商，就是保護新進入廠商，問題不在于是否應該有這種保護，而在于以總效率提高為標準，判斷給予哪一方以什么樣的保護。以泰勒爾《產業組織理論》教科書的出版為標志，產業組織理論在方法上引入了博弈論（Tirole，1988）。新產業組織理論的興起，在很大程度上要歸功于博弈論，尤其是非合作博弈在經濟學中的應用。作為以相互獨立但又相互依存的個體間競爭和沖突為基本分析對象的數學理論，博弈論為研究廠商的市場行為提供了良好的模型背景，特別對寡占行業尤為合適。近年來，博弈論模型已幾乎觸及到了市場研究的各個方面，如市場卡特爾和價格聯盟、價格歧視、一體比、產品差異、不完全信息、技術創新競爭和市場出清機制等，并取得了實質性成果。
（二）FDI與市場結構相互關系
隨著以跨國公司為主體的FDI的發展，產業組織理論的應用研究領域更加廣泛。以產業組織理論為指導，探索FDI和市場結構相互關系的研究逐漸增加，相關研究的主要表現在以下幾個方面：
1.FDI與市場集中。普遍的實證研究發現，國外直接投資進入與東道國的目標產業市場集中度之間存在著明顯的相關關系。在發展中國家這種跡象更為明顯。從不同發展程度的國家比較看，在同樣的FDI進入下，發達國家市場集中度要略弱于發展中國家（張紀康，1998）。
2.直接投資與進入壁壘。進入壁壘在產業組織理論中占有重要地位，但在FDI的進入壁壘方面研究還比較新。鄧寧（J.Dunning）1975年首先將跨國公司的直接投資進入效應分成了兩個部分：直接投資進入對廠商數量、規模格局、進入壁壘的影響；進入之后導致的國際競爭對手的反應（包括在母國市場的反饋效應和東道國的前饋效應）。1993年，鄧寧就直接投資與進入壁壘的相互關系和相互作用等問題進行了總結和歸納。
3.伴隨FDI的市場結構跨國傳導。凱夫斯認為，由于投資國與東道國通過投資而建立起來的雙邊相互依賴使投資國的寡頭市場結構有向東道國傳導的趨勢（Caves，1974）。即高度集中市場中寡頭間的相互依賴格局隨著寡頭們向相同行業對外直接投資而跨越了國界。
4.FDI進入后的東道國市場結構變遷。弗農按照其產品生命周期理論，提出了一個直接投資在東道國的產業市場結構動態轉換模型（Vernon，1977）。即跨國公司進入東道國后憑借各種優勢建立起來的最初壟斷地位，將隨著跟隨者的進入（包括其他國外廠商及較晚進入的當地廠商）而會轉為寡頭壟斷或競爭；然后再隨著當地廠商的工藝模仿、走向成熟而使東道國市場最后形成有效競爭的市場格局。
5.直接投資進入的階段特征及其對東道國市場結構的影響。東道國產業市場結構的變化，在有國外直接投資的情況下主要取決于外資進入的方式和東道國原有的產業市場結構。外資進入方式包括新建投資或兼并收購進入、初次進入或第二階段進入。就初次進入而言，弗農認為，東道國原有廠商的市場份額將隨著來自國外的進入發生而下降，但勞爾卻有不盡相同的觀點。勞爾認為，跨國公司的進入，不管是初次進入還是第二階段進入，都將因其擁有的更大規模、資本密集程度更高的技術、工藝、更多樣化的產品及在融資、技術、營銷等方面的優勢使跨國公司在東道國的市場占更高份額的可能性更大（Lall，1979）。
二、FDI對中國市場結構的影響
貝爾曼和鄧寧等列舉了跨國公司對外直接投資的四種目的：尋求自然資源、占領當地市場、尋求經營的高效率、競爭策略的考慮（Behrman，1972；Dunning，1993）。引進外資是中國開放經濟的一項重要內容。然而，一國能否有效引進外資，除了取決于該國的政局穩定程度、資源豐裕程度、勞動力價格、市場規模等因素之外，東道國市場結構的影響不可低估。另一方面，隨著中國開放步伐的加快，以壟斷為特征的FDI進入必然對我國相關行業的市場結構產生重要影響。
（一）FDI對規模經濟的影響
達到有效的規模經濟所要求的水平會推動市場集中，政策決策者的目標是既要利用規模經濟，又要保持市場的充分競爭。
在市場需求規模不變的情況下，隨著FDI的進入，行業內在位企業數量增加，平均的企業規模就有下降的可能。
然而，市場開放除了帶來外來的直接投資之外，也帶來了更新的技術和更大的市場需求。更新的技術使生產可能性曲線有了外移的可能、更大的需求則從需求方面為擴大規模提供了條件。因此，FDI對國內規模經濟的影響可能是積極的。
關于FDI對規模經濟影響的典型案例是汽車產業。據有關資料，改革開放以前，我國國內汽車制造企業達200多家，平均生產規模為二百多輛/年，最小企業的僅為年產十多輛，規模經濟效應根本無法體現。隨著德國大眾、美國通用等跨國公司的進入，中國的汽車制造業發生了本質性變化。經過一段時期的競爭，國內汽車制造業優勝劣汰，存活企業的生產規模普遍擴大。如美國通用在上海的投資10多億美元生產別克轎車，年設計生產能力15萬輛，基本接近了最小有效規模。
（二）FDI對市場集中度的影響
改革開放初期，外商對華直接投資的方式主要是新建投資。由于我國的經濟結構完整、部門比較齊全，FDI進入之初一般都會使國內市場集中度降低，從而促進市場競爭。
同時，在我國有兩種情況導致跨國公司在華新建投資提高了市場集中度：一是跨國公司的產量超過國內廠商所生產的數量，二是因為跨國公司所生產的產品在國內是全新的產品。其中，后者更加普遍。以計算機產業為例，90年代初國內廠商還無力進行自主開發，結果國外產品迅速搶占了我國計算機市場，跨國公司大有壟斷我國計算機市場的趨勢。這種狀況直到90年代中后期國內聯想等廠商引進和自主開發之后才開始改觀。另外，我國的汽車工業也是一個典型的幼稚行業，FDI所帶來的產品一般都是國內空白的產品，如80年代德國大眾進入我國汽車市場之時，基本上壟斷了我國的中檔轎車市場，90年代末，三資企業實現的銷售收入約占整個行業的65％，創造的利潤占整個汽車行業的80％以上（王洛林，2000）。
90年代中期以后，跨國公司以并購方式進入中國市場的案例增加，而且跨國公司把目標主要集中在處于困境中的國有企業。在外資并購過程中，這些企業大量讓渡股權，低價甚至無償出讓品牌、商業信譽、原材料、供貨渠道、產品銷售網絡等無形資產，大大降低了外商投資的進入門坎，在極短的時間內在同行業的國內其他企業面前樹起了競爭巨人。如柯達進入中國市場時，對我國除樂凱之外的感光材料實行了全行業的兼并，從而很快占據了大量的市場份額，而且我國政府承諾在4年內不批準其他國外廠商在中國的投資。柯達在中國的市場占有率大幅度提高，1998年達到了37.4％，超過了富士（25.6％），整個行業的市場集中度也隨之提高。
隨著時間的推移，FDI對東道國市場集中度的影響還取決于一系列因素：跨國公司在當地的規模以及持續增長的能力、跨國公司的市場績效以及對當地廠商長期的生存競爭能力的影響、是否有更多的FDI或貿易品的進入、東道國本地廠商對FDI的反應以及本地廠商的技術開發和模仿學習的能力、東道國市場其他競爭者的數量和規模。
由于中國市場的特殊重要性，往往是一家跨國公司來華投資之后，其他跨國公司也會采取跟進策略。因此，只要政府沒有賦予跨國公司獨占權，單一的跨國公司不可能長期控制我國的某一行業或產品的市場。如通訊行業，國際著名程控交換機廠商紛紛加盟中國市場的競爭，如AT&T、愛立信、北方電信、西門子、NEC、三星、阿爾卡特、諾基亞等國外廠商都在中國搶占灘頭陣地，到1995年底這些企業的年生產能力占到了全國程控交換機生產能力的70％，市場占有率達到了90％以上?？鐕驹谖覈袌錾细偁幍耐瑫r，民族企業奮力抗爭，積極利用跨國公司之間殘酷競爭所產生的技術外溢效應，在政策的扶持下，我國的通信設備制造企業實力不斷增強。在程控交換機行業，國內技術最早實現突破，發展最為成熟。大唐、華為、金鵬、中興、巨龍等公司具備了一定的自主開發能力，不斷推出新產品。1998年以后，國內廠商不斷從國外廠商手中攻城掠地，市場份額開始大幅提高，國外廠商壟斷我國程控交換機市場的局面開始被突破。
在跨國公司剛剛開始進入，我國一個行業中只有一兩家跨國投資企業時，的確存在跨國公司的市場集中度很高的問題。例如上海大眾汽車公司，在較長時間內幾乎是我國中檔轎車的唯一生產企業，產品價格也處于相對高位，但是隨著眾多跨國公司來華投資，它們之間的競爭十分激烈，一汽捷達、二汽富康都與上海桑塔納展開競爭，桑塔納的市場占有率開始下降。
從彩電業看，在大屏幕彩電上國外品牌市場占有率曾經達到60％以上。但是，以長虹為首的國內彩電廠商不斷提高技術開發能力，努力推出新產品、提高質量、完善營銷網絡和售后服務體系，提高了產品的競爭力，奪回了市場。到1998年，我國彩電市場集中度CR4達到63.3％，國外品牌的市場占有率只有10.5％左右，而且前5位基本都由國產品牌占領。
（三）FDI對進入壁壘的影響
市場進入壁壘包括兩個方面：一方面是來自政府的政策性壁壘，另一方面是來自在位企業的經濟性壁壘。
隨著FDI大量增加，來自各方的力量會促使我國不斷地降低對外商的政策性壁壘，減少對外商進入的限制，從而大大促進市場的競爭程度。另一方面，市場進入壁壘也會同時隨著FDI增加而提高。
1.FDI進入提高與成本有關的進入壁壘
先期進入的跨國公司憑借其龐大的自有資本優勢和多渠道的融資渠道在中國進行大規模的投資，提高了行業的平均必要資本規模，對于潛在的進入者要想達到在位廠商相同的成本，其資本必要規模至少要達到在位者的規模。這種大規模的投資對于國內廠商來說，如果沒有其他渠道的支持幾乎是不可能的，國內廠商要想進入高檔轎車市場必須達到通用生產規模，否則會面臨成本的競爭劣勢。與跨國公司大規模進入中國市場之前相比，這同樣也提高了國外廠商進入我國高檔轎車市場的進入壁壘，雖然相對于國內廠商來說，具有壟斷優勢和雄厚資金實力的跨國公司更易于跨越這些壁壘。
跨國公司的全球化生產以及高度垂直一體化程度，可能掌握了某些關鍵的資源，可以利用跨國公司的內部分工優勢在供應資源上享有價格優勢，FDI可以提高絕對成本壁壘。如我國計算機產業關鍵部件長期依賴進口，而在我國進行生產的跨國公司幾乎都在全球市場上進行電子產品的垂直一體化生產，因而在我國生產計算機的跨國公司可以利用公司內部的分工取得廉價的中間產品，對于在國際市場采購關鍵中間產品的國內廠商來說必然在這些中間產品上存在成本劣勢。
2.FDI提高了國內市場的產品差別化壁壘
這主要表現在以下幾個方面：
（1）跨國公司全產品系列化的投資在產品空間上構筑起了對潛在進入者的高進入壁壘。一是因為進入者進入時難以找到足夠的產品空間，擠入已有的產品空間必須付出比在位廠商更高的成本；二是因為在位廠商的多樣化產品可以進行風險成本的轉移，在競爭對手進入之時可以采取靈活的競爭手段以阻止進入者的進入。比如漢高公司在華建立了11家企業生產金屬化學品、民用粘合劑、家用洗滌品、化妝美容品和工業用油脂化學品，漢高的6大系列產品5個已來到中國。
（2）FDI進入我國市場之后實行多品牌的戰略提高了產品差別化壁壘。以我國的洗發護發用品市場為例，自從美國寶潔公司在1988年進入我國市場之后，很長時期處于市場主導地位，占據了最大的市場份額。造成這種狀況的一個重要的原因就是寶潔公司利用多品牌的戰略形成了產品差別化壁壘?！昂ｏw絲”、“飄柔”、“潘婷”、“沙宣”等，這幾大品牌占據了洗發護發用品一定的特性空間，品牌之間既有競爭又有自己的特色，并具有協同保護的功能。潛在進入者要想在這已有多種品牌占據的特性空間找到能獲利的需求空間難度非常大，多品牌相互交織地對特性空間的占有使進入者的滲透成本很高。
（3）FDI因為消費者的偏好忠誠而提高了產品差別化壁壘，對于潛在進入者來說必然花費更多的廣告推廣費用才能把消費者從跨國公司吸引過來。如可口可樂進入我國之后的碳酸飲料市場。
3.FDI提高研發、廣告上的進入壁壘
跨國公司研發的成果可以低成本地復制和在跨國公司內部具有公共產品的性質，在國外子公司中可以共享，因而在研發上具有規模經濟的特點，跨國公司可以利用在全球一體化生產、網絡化銷售中分散研發的成本。同樣，在廣告上也具有這樣的特點，對于某些標準化的產品，廣告可以向子公司的產品延伸。因此，跨國公司不僅本來在研發實力上強于國內廠商，而且進入我國市場時可以利用研發和廣告上的規模經濟在我國市場上構筑進入壁壘，在相同條件下，潛在進入者要以更高的研發和廣告支出才能在市場上站穩腳跟。
三、結論
已有的研究表明，市場結構與國際直接投資之間具有雙重影響的關系。一方面，市場結構的構成要素（規模經濟、產品差異度、交易成本等）是決定貿易流和外國直接投資的動力機制，另一方面，FDI的進入也對東道國市場結構產生重要的影響。至于具體影響的程度，則有賴于進一步以數據來進行更深入的實證，限于篇幅本文未能作詳細的研究。
現代產業組織理論十分注重其理論的政策含義的研究。宏觀政策的制定，需要考慮維護有效競爭的市場環境。一方面，促進國內市場結構合理化，從而有利于吸引更多的國際直接投資；另一方面，由于國際直接投資企業與本土企業的競爭條件（規模、技術、成本、信息、資本獲得性等）不同，導致的福利效果也不一樣。為了創造公平競爭的市場條件，防止部分企業濫用壟斷勢力，必須設計一套適合WTO要求和中國國情的競爭政策。
【參考文獻】
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政治理論常識范文5
摘要：國有企業是中國經濟的重要組成部分，在經濟增長、科技進步、增加就業等方面發揮著重要的作用。目前，我國國有企業的改革與發展正處于攻堅階段，國有企業要想克服客觀條件的局限，在激烈的競爭中繼續生存、發展，就必須提升國有企業的執行力。因此，分析當前國有企業執行力的不足，探討合理的現實途徑對于國有企業的發展具有重要的現實意義。
關鍵詞：提升執行力建議
1國有企業執行力的內涵
參考對執行力含義的理解，國有企業執行力就是由企業領導者發起并最先掌握，國有企業的各個管理層次、各個經營決策單位、各個崗位的職工貫徹執行經營者制定的戰略決策、方針政策、制度措施、方案計劃和實現企業經營戰略目標的能力。簡單地講，國有企業執行力就是企業各級執行主體按照規定的標準，以一定的速度完成各種任務的能力，并且這種能力應該具有持續性和穩定性。企業執行力的強弱程度將直接制約著企業的經營目標能否得以順利實現。
2國有企業執行力存在的問題
2.1國有企業高層領導者決策水平不高由于國有企業的特殊屬性，現階段不少國有企業經營管理者，仍是通過行政任命或行政選拔的，并不具備真正意義上的經營管理能力和權利，管理好壞與管理者本人經濟利益也不存在密切聯系，大大降低了高層領導者在管理方面的激勵效果。另外，在許多經營管理者認為自己的角色定位就是描繪企業遠景、定好策略，在戰略制定后很少有領導者重視戰略的執行問題，甚至是一些管理者在執行過程中制定了一系列不合理、缺乏人文關懷的制度，對職工沒有激勵作用，反而引起反感。
2.2國有企業中層管理者執行戰略決策不科學中層管理者擔負著執行和管理的雙重角色。企業決策層制定的戰略方案需要得到中層的嚴格執行和組織實施。在國有企業中，大多數中層管理者僅僅滿足于簡單地執行上級的決定，而不是科學地分析實際情況，提出更加合理的執行方案。另外某些國有企業長期以來的制度和中層組織環節的脫節、缺失，或者是部門之間的壁壘重重，導致了組織結構與企業核心經營環節不配套，出現“責任者缺位”的現象。
2.3國有企業員工的執行能力不足在當前國有企業改革中，依靠外在的力量將市場競爭機制和現代企業制度引入了國企之中。但是國有企業職工的競爭意識和風險意識卻沒有完全與之相適應或同步?，F代經濟社會和市場環境的快速變化要求企業員工必須快速地適應和提高自身素質。然而在企業內部并沒有建立起有效的員工培訓機制，使得員工隊伍素質參差不齊，對執行力不夠重視，在對企業目標和任務的理解上難以統一，在具體執行時各行其是，難以形成有效的合力，進而影響企業整體的目標執行力。
2.4國有企業缺乏執行力文化的塑造企業文化是是一個企業的靈魂，是促進企業執行力提升的一個很重要的手段，優秀的先進企業文化有助于企業形成強大的執行力，沒有執行力文化的企業就沒有內在的自覺執行力。目前大多數國有企業已經非常重視企業文化對員工的影響，但是很少有企業注重培養企業執行力文化。因此，國企改革不僅要注意正式制度層面的改革和建設，還要注意職工觀念、意識等文化層面的轉變。只有使企業職工的這些觀念意識差距消失，國有企業才有可能最終成為真正適應市場經濟要求的現代企業。
2.5國有企業缺少科學的監督考核機制執行力的生成和養成是以切合實際的激勵約束機制為依托和載體，沒有一個好的激勵約束機制，肯定沒有執行力。目前，我國國有企業尚缺乏科學的監督考核機制，這里面有兩種情況，一是沒人監督，二是監督的方法不對。前者是只要做了，做的好與壞沒人管?；蛘呤怯行┦聸]有明確規定該哪些部門去做，職責不明確，所以無法考核。常見的如有些企業中的管理重疊、交叉，導致有事情的時候沒人負責。
3提升國有企業執行力的對策建議
3.1分層次培養國有企業員工的執行力執行的關鍵在人，針對國有企業執行力現狀的分析，必須采取有效的措施，努力提升我國國有企業各層次員工的執行力。如果每一位企業員工都能夠真正接受“執行”的企業文化，根據各自的崗位特點，提高自身的執行能力，共同培育企業的執行力，企業的戰略目標就一定能夠順利的實現。對高層管理者來說，要注重營造企業的執行文化；對中層管理者來說，要切實保證戰略的執行效果；對基層員工來說，要通過培訓提高戰略的執行能力。
3.2構筑優秀的國有企業執行力文化要想讓企業達成執行力，將企業塑造成一個執行力組織，就必須首先在企業內建立起一種執行力文化，執行力文化將成為一種新的企業競爭力。構筑優秀的國有企業執行力文化，需要從理念領先入手，引入先進的思路、模式、方法，促進企業經營理念和運營模式的轉變，通過流程重組，建立以市場為導向、客戶為中心、效益為目標的經營模式，提升企業的核心競爭力，實現公司價值最大化，從而全面提高企業執行力。
3.3建立國有企業激勵和約束機制員工對企業的忠誠是企業最強的執行力。因此要激發和調動員工的積極性，必須做好績效管理工作，構建企業激勵和約束機制。具體來說應做到以下三個方面：一是建立嚴格的績效考核機制，制定科學合理的考核標準和考核內容，通過對員工工作業績的考核，正確評價其工作努力程度；二是建立獎罰分明的激勵機制。根據業績考核結果，獎優罰劣，末位淘汰。使工作業績突出的員工得到獎勵，業績較差的受到懲罰；三是在配套的激勵機制基礎上，建立合理的約束機制，否則員工只想得到好處，其行為就會偏離組織目標。
3.4建立國有企業執行力的科學流程明晰的業務流程是提升執行力的關鍵。在企業內部存在著許多不同的流程，如采購流程、銷售流程、新產品開發流程、售后服務流程等。建立執行力的科學流程，需要重視以下幾點：一是提煉關鍵業務流程，通過對關鍵業務的流程進行設計，來保障整體業
務的流暢運作；二是確定流程核心內容，保證業務流程流動順暢；三是構建合理的組織結構，明確流程運作部門，給各部門在業務流程中的職能進行定位，使各部門各司其職、各負其責；四是確定流程評估標準，保障業務流程運作的效率和質量。
3.5建立完善的國有企業員工培訓體系在知識經濟時代，工作中所需的技能和知識更新速度不斷加快，只有不斷地學習，才能提高對社會的應變能力，從而提高執行力。因此，企業必須建立系統而科學的培訓體系來維系員工的發展。只有卓有成效的培訓才能使員工有效地執行企業的經營策略。為了使員工個人的執行能力達到企業的要求，一方面要把好招聘關，另一方面要對企業員工進行持續的職業化訓練，促進員工和企業執行力的提高。
4結束語
企業執行力的提升，是企業發展的核心要素之一，它既是企業員工綜合素質的體現，也真實地反映出企業管理的實際水平。面對擁有成熟管理模式、雄厚資金實力的外國企業的強大競爭和沖擊，國有企業要鞏固市場地位，提升企業核心競爭力，就必須盡快打造和提升其自身的執行力。
參考文獻：
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政治理論常識范文6
關鍵詞:值投資;沃倫•巴菲特;安全邊際;內在價值
中圖分類號:F8
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)04-0127-03
1 引言
價值投資(Value Investing)是國外證券市場上的一種重要投資理念和方法。其主要是利用一定的方法測定出股票近似的內在價值,并與該股票同期的市場價格做比較,從而做出投資決策的一種投資方法。簡單的講就是:集中投資于優秀的企業,以大大低于股票內在價值的價格買入,長期持有。1934年底,本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)與戴維•多德(David Dodd)合著了他醞釀已久的《證券分析》(Security Analysis)。這部劃時代的巨著標志著證券分析業和價值投資思想的誕生。這種證券研究理念早些時候也進入了中國,但因市場并不推崇價值投資而一度受到冷落,研究思路和水平也因缺乏市場檢驗而提高的較為緩慢。2003年以來,隨著銀行、汽車、電力、石化、鋼鐵等“五朵金花”的迅速崛起,我國證券市場進入了一個全新的發展階段。價值投資理念逐步確立其主流地位,與之相關的研究在國內也得到了前所未有的重視。但是,普通投資者不作分析、盲目跟風的風氣仍然很嚴重,反映了中國證券市場價值投資理念的不足。假如美國證券市場是中國證券市場的未來,那么沃倫?巴菲特的價值投資理論就值得我們研究。同時,這也有助于促進上市公司積極改善治理結構。
2 巴菲特的投資理論綜述
目前西方最具有影響力的股票投資理論主要有以下4種:“空中樓閣”理論、“穩固基礎”理論、有效市場理論和證券組合理論。不同的理論基礎導致不同的操作方式。信奉“空中樓閣”理論的投資者熱衷于分析其他投資者的心理;信奉“穩固基礎”的投資者則偏愛基本面分析;推崇有效市場假說者最喜歡追漲殺跌;持有證券組合理論者則更多時候表現為確定持有股票籃子的風險規避者。
巴菲特的投資理論被稱為價值投資理論。按照沃倫•巴菲特(Warren E. Buffett)的說法,所有的價值投資策略最終都要歸根于本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)的思想。身為格雷厄姆的得意弟子,巴菲特吸收了其價值投資理論的精髓,但也認識到格雷厄姆撿便宜貨(Bargain―purchasing)投資方式的不足。于是在好友查理•芒格(Charlie Munger)的影響下,巴菲特開始吸收菲利普•費希爾(Philip Fisher)投資于優秀公司成長股的長期投資策略。巴菲特本人就表示過自己是“85%的格雷厄姆和15%的費雪”。通過長期的投資實踐,他將兩者的投資策略完美的融合在一起,形成自己的投資策略。劉建位將其總結為6個原則:即評估企業價值的現金流原則、分析市場價格的市場先生原則、確定買入價格的安全邊際原則、選擇目標企業的持續競爭優勢原則、分配投資比例的集中投資原則和確定持有期限的長期持有原則。也有人將其總結為“四大準則”或“十二定律”,如表1 所示:
表1 巴菲特價值投資理論的四大準則
四大準則指標簡單描述
企業準則a. 企業的業務要簡單易懂; b. 企業的經營狀況要穩定; c. 企業要有良好的長期發展前景。
經營者準則a. 經營者必須理性; b. 經營者必須對股東坦白;c. 經營者應當有勇氣抵抗盲目法人機構。
財務準則a. 考察股權收益率,而非每股盈余; b. 計算股東盈余,尋找高毛利率的公司;c. 對于每一美元的留存收益,確定公司至少創造了一美元的市場價值。
市場準則a. 估計企業的內在價值; b. 以顯著低于股票內在價值的價格購入股票;c. 長期持有并管理手中的股票,耐心等待企業的成長。
3 巴菲特價值投資指標的判定標準研究
巴菲特的價值投資策略,主要是分析兩個部分:一部分是關于企業,另一部分是關于投資者。本文只對企業進行分析。關于企業,結合上面的準則,可以分為如下幾個方面:
(1)業務是否簡單易懂。這里包含兩個方面的意思:第一,企業的產品或業務必須是易于理解的;第二,投資者要在自己的“能力圈”內選擇所要投資的企業。巴菲特認為,投資者成功與否與他對自己所做投資的真正了解程度成正比。只有投向自己真正了解的企業中,成功的可能性才比較大。巴菲特在他幾十年的經營中,所投資的企業全都在他的“能力圈”內,而圈外的企業,不管投資潛力有多大,他也絕不涉足。標準如下:對自己來說,其產品或業務是否容易被了解?回答“是”,則易于了解,“否”,則不易于了解。
(2)過去經營狀況是否穩定。巴菲特認為,那些多年來生產同樣產品、提供同樣服務的企業,往往有最好的投資回報,劇烈的變革和豐厚的投資回報通常是不相容的。
巴菲特的標準是不投資于那些:
①企業正在解決某些難題;
②由于以前計劃不成功而經常改變經營方針(改變主營業務)的企業;
③正在進行重組的企業;
④高科技產業、新興產業等。而投資于“那些多年來生產同樣產品、提供同樣服務的企業”。
(3)未來經營狀況是否穩定。巴菲特將賬面價值的長期穩定增長作為判斷依據之一。
(4)是否有良好的長期發展前景。購買股票,就是購買未來。好的發展前景就是增殖的保證。巴菲特很重視尋找那些擁有特許經營權的企業。巴菲特把特許經營權定義為:一家公司提供的產品或服務有市場需求甚至是強烈的需求;沒有比較接近的替代品;沒有受到政府管制。擁有這種特許經營權的企業可以靈活的定價,而不必擔心失去市場份額。另一個優勢是企業會因此而擁有較高的商業信譽,可以有效的抵抗由通貨膨脹所帶來的負面影響。
判斷標準如下:
①屬于消費壟斷行業;
②不是生產工業產品的公司(對巴菲特而言);
③不是電腦和網絡公司(對巴菲特而言);
④是擁有特許經營權的企業。
(5)經營者的管理行為是否理性。巴菲特認為,能使全體股東財富最大化的行為就是經營者的理。在公司生命周期的成熟階段,如何分配盈利可以作為判斷經營者理性的依據。若再投資的收益率超過股權資本的成本,則要保留所有的利潤進行再投資;反之,就應將盈利以增加紅利或回購股票的形式分配給股東。做到了上述兩點就是理。
(6)經營者是否坦誠對待股東。巴菲特認為只有完整詳實地公布營運狀況,并像公開自己的成功一樣勇于討論自己失敗的經營者才值得信賴。而他自己作為董事長,也正是這么做的。
巴菲特的標準是:
①全面、真實的披露公司的財務狀況;
②勇于討論自己失敗的經營者。
(7)經營者是否受慣例驅使。巴菲特認為能獨立思考,拒絕依附他人的經營者是不受慣例驅使的。
具體來說,慣性力量有以下幾種:
①一個組織或機構拒絕在當前方向上做任何改變;
②就像工作占用了所有可用的時間一樣,公司的計劃和并購也具體化為用光所有可支配資金;
③在每項業務上,不管經理人員的籌劃有多么的不明智,都能很快獲得有工作人員悉心準備、內容詳實的資料予以支持;
④盲目模仿、爭相攀比同類公司的行為,包括擴張并購、建立經理獎勵制度等,拒絕上述慣性力量的經營者可視為不跟風的行為。
(8)考察長期平均股權收益率的大小,而非每股盈余。巴菲特認為,在企業保留上一年盈余增加資本的情況下,只有前者考慮了公司逐年增加的資本額,因而較為真實地反映了經營績效。用公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比就是股權收益率,一般是取4-5年的年平均值。這是巴菲特考察的核心指標,他的底限是15%,只有大于這個數值的股票,才值得投資。
(9)考察股東收益的大小,尋找高毛利率的公司。巴菲特認為,原來意義上的會計盈余由于各公司資產不同而缺乏可比性,只有將公司的稅后利潤加上折舊、攤銷等非現金費用,再減去資本性支出費用及可能需要增加的運營資金量,由此得到的股東盈余才可反映企業內在價值。而高毛利率則不僅反映出企業的強大,也反映出經營者控制成本的精神。這可以從公司的凈利潤或者主營業務利潤率看出來。
(10)留存盈余是否創造了更大的價值。如果公司運用留存收益在較長時間內都沒有獲得較好的收益,有效市場就會在其股票價格上表現出對它的失望;相反,如果公司利用追加資本獲得的收益超過平均水平,也會反映在股票價格的上升中。在此,巴菲特采取的方法是將凈收入減去股利得出留存收益,再找出公司現在與10年前市價的差價,兩者加以對比。在采用這些量化指標時,巴菲特是將4或5年的財務平均值作為衡量對象的。他認為只有長期平均值才可以真正說明問題。巴菲特的判斷標準是在某一確定的時間段內,股票的市值增量應不低于留存收益的增量。
(11)全部企業利潤占GDP的比例。含義是全部上市公司的利潤占GDP的比例,一般為4%。股市的增長不可能長期超過GDP的增長,只有當上市公司的利潤總和超過GDP適當的比例時,才有可能讓股價獲得高增長。
(12)派現率。公式是每股股利除以買入時股價。這個數字是體現投資股票與投資債券之間的收益比較,當派現率接近或者超過國債利率時,才值得進行投資。
(13)盈利增長率。含義是企業每年利潤的增長幅度。只有能維持利潤高增長的企業,才能在未來獲得股價的高增長?？梢酝ㄟ^觀察一個企業的盈利歷史記錄來判斷。
4 本文指標的選取及模型的建立
本文在做實證分析時,首先假定投資者滿足巴菲特所提出的要求,這樣以來,我們只需對企業做分析。除此之外,由于數據和相關信息的不可獲得性,將經營者是否對股東坦誠、經營者是否受慣性驅使、全部企業利潤占GDP的比例等指標去掉,同時加入每股收益這一指標,標準為大于等于1元。一般認為每股收益在1塊錢以上,屬于績優股票。在統計各年的數據時,未考慮通貨膨脹因素。
在計算股票(或企業)的內在價值時,巴菲特采用的是威廉姆斯的現金流貼現模型,即:
V=∑nt=1Dt(1+r)t+Dt+1(r-g)(1+r)n
其中:Dt,Dt+1分別是第t期,第 t+1期的自由現金流,r為貼現率,g為股息增長率。
本文對該模型稍作改動,從而對企業的內在價值做出一個較為保守的估計。將其變為:
V=∑nt=1Dt(1+r)t+Dt+1r(1+r)n
各符號含義同上。
另外,本文采用巴菲特的觀點,將自由現金流稱為股東收益。其計算方法有兩種:第一種是用公司的稅后利潤加上折舊、攤銷等非現金費用,再減去資本性支出及可能需要增加的營運資金量得到;第二種是用經營活動產生的現金流減去資本性支出得到,本文采用第二種方法計算。
5 實證分析
本文試圖站在歷史的角度,對巴菲特投資理論在中國證券市場的適用性做實證分析。基本思路是:按照巴菲特的選股(或者選企業)標準,來尋找有投資價值的企業,并計算其內在價值,然后對比該股票同期的市場價格,做出高估或低估的判斷。
按照巴菲特的分析方法,先要選取某個長期穩定的行業,再對其中6―7家企業進行獨立的、仔細的研究,選出具有持續競爭優勢的企業。選取行業,主要是基于行業的吸引力和穩定性。吸引力主要表現為行業的平均盈利能力,可以用Michael Porter 的五力競爭模型來分析;穩定性主要是指產業結構的變化程度上,可以通過觀察其主營業務是否有重大改變來做簡單的判斷。選取企業,可以按照本文中關于企業的各項指標(只要符合主要的參考指標即可)來選取那些具有持續競爭優勢的企業。
根據上述說法,第一步是選行業,巴菲特的投資方向是四大產業群(陳理,2006):第一是金融服務類;第二是消費類;第三就是巴菲特近幾年投資的能源類;第四就是傳媒行業。本文借鑒他的投資方向來尋找中國的投資機會,準備從白酒釀造行業開始著手,選擇優秀的企業。顯然這是一個長期穩定且容易理解的行業。截止到2008年12月31日,按主營業務收入排序,排在前幾位主要是貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)、張裕A(000869)、瀘州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、古井貢酒(000596)等。先考察一個主要的財務指標――股權收益率。各公司2001―2008年的股權收益率及其均值如表2所示:
表2 各公司2001-2008年的股權收益率及均值(%)
年份
公司
20012002200320042005200620072008均值
貴州茅臺12.9713.2117.0619.6820.6825.5134.3833.7922.16
五糧液17.2911.5611.712.6110.7514.1715.3515.9113.67
張裕A6.717.5810.3212.3417.5722.1329.1519.2115.63
瀘州老窖5.822.042.812.593.0015.3228.6036.4012.07
山西汾酒3.392.025.1410.1213.9823.3627.8516.7212.82
古井貢酒4.810.42-5.96-32.70.631.604.013.93-2.91
資料來源:以上各公司的年報。
從以上統計數字可以明顯的看出,符合巴菲特關于股權收益率標準的只有貴州茅臺和張裕A,本文選取貴州茅臺做進一步的考察,其2001-2008年度的主要財務指標如表3所示:
表3 貴州茅臺2001-2008年主要財務指標摘要
項目2001年2002年2003年2004年2005年2006年20072008
主營業務收入(億元)16.1818.3424.0130.1039.3049.0372.3782.41
利潤總額(億元)6.076.499.7714.9119.224.8845.2253.85
凈利潤(億元)3.283.765.868.2111.1915.0428.3037.99
每股收益(元)1.311.371.942.092.371.593.004.03
每股凈資產(元)10.1210.2911.3710.610.796.258.7211.91
資料來源:公司年報。
雖然本文無法將其和行業比較,但從表2的數據可以看出,貴州茅臺的各項指標都保持較好的狀態。尤其是每股收益都在一塊錢以上,符合本文的標準。關于派息率,本文將貴州茅臺和五糧液作對比,取2002年至2008年為樣本觀察區間。如表4所示:
表4 每10股派息比較單位:元
年份
公司
2002200320042005200620072008
貴州茅臺2.003.005.003.007.008.3611.56
五糧液0.002.000.001.000.600.000.50
資料來源:新浪財經。
從表中數據對比可以明顯看出,貴州茅臺的派息率是相對較高的。
然后我們觀察一下它的月k線圖,時間段選為2001年8月至 2008年12月?？梢钥闯?該股基本上處于不斷上升的趨勢,從一個側面上說明了巴菲特長期投資思想的重要性。另外,我們還要考證一下它目前的股價是否實現了其內在價值。利用本文提出的自由現金流貼現模型,對貴州茅臺各時期的內在價值做出保守的估計。以美國財政部2007年8月發行的30年期公債到期收益率為貼現率,具體數據為5.059%;以貴州茅臺2001―2008年的年度財務報表為依據,計算出每年的自由現金流。 同時,本文依據貴州茅臺2008年前的報表,對其2008年的近似內在價值做出了估計。
表5 貴州茅臺2001-2008年的流通股內在價值情況
年份20012002200320042005200620072008
股東收益 (億元)-2.89-0.326.066.2011.5213.689.7042.36
貼現率5.059%5.059%5.059%5.059%5.059%5.059%5.059%5.059%
近似內在價值 (億元)227.575241.983244.612261.363269.430270.429415.978613.552
實際流通股市值 (億元)4.2692.8473.73712.06223.882263.133938.400491.400
高估或低估低估低估低估低估低估低估顯著高估低估
由于本文使用的模型本身就是低估了貴州茅臺的內在價值,而2001年至2006年,貴州茅臺的流通股市值就一直低于我們計算所得到的流通股內在價值,所以,本文認為這段時間貴州茅臺處于被低估的狀態,2007年,其流通股市值顯著超出了我們計算得到的內在價值,存在被高估的嫌疑。2008年則處于低估狀態。
6 結論
通過以上對巴菲特投資理論的闡述以及所做的實證分析,可以從中得到如下結論:
(1)盡管各國的證券市場在成熟度、信息披露、交易者的素質、上市公司的質量、相應的政策法規等很多方面有著較大的差別,但有一條是相同的,那就是價值規律。所以,根據這一規律提出的價值投資理論在任何一個市場機制起主要作用的證券市場上都適用。對中國的證券市場來說,由于國內一般看法是一個政策市,容易受到短期巨額資金的沖擊,且存在較嚴重的操縱現象,所以,價值投資理論在中國的適用性受到限制。這也從另一個方面說明,中國證監會需要加強對這方面的監管力度,尤其是要加強對操縱股市方面的監管力度,從而使市場機制真正發揮出主要作用。
(2)對上市公司而言,首先要求經營者要盡量表現的理性一些,努力提高自身的素質,這樣才能提高公司的經營穩定性。其次,上市公司要完善信息披露制度,使投資者對其了解的可能性增強,使其可預測性增強,從而為預測未來的現金流提供較好的保證。這樣,市場才能更快的發現其內在價值。
(3)對普通投資者來說,要樹立起正確的投資理念,盡量減少認知偏差。這就需要投資者提高對自己所投資的對象的了解程度,要認識到股票的價值最終還是要由企業的內在價值所決定;正確對待所持股票的短期波動,保持良好的心態,避免貪婪、恐懼、盲目等愚蠢的行為;最后,要利用有限的經濟資源,集中投資。
(4)許多投資者認為,價值投資就是長期投資。通過本文的論述可知,這是一種錯誤的理解。因為價值投資不在于時間的長短,主要是看能否以顯著低于股票內在價值的價格購買,然后再以高于內在價值的價格出售。所以,只要股票價格沒有顯著超過內在價值,就可以一直持有;當股票價格顯著超過其內在價值的時候,即使只相隔了幾天就賣出,那也算是價值投資。因此,本文認為,長期投資的時間就是市場發現其內在價值的時間,這個時間很難界定,不同的股票一般是不同的,一般要靠經驗來判斷。
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