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盈余管理范文1
一、盈余管理的內涵及基本特征
盈余管理，是指管理者在有會計政策和會計估計的選擇自由時使自身利益或者企業市場價值最大化的行為。美國會計學家雪普提出盈余管理是有目的地干預對外財務報告的過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”；美國會計學家斯可特認為“盈余管理是在法律許可范圍內，通過會計政策選擇使經營者自身效用或企業市場價值最大化的行為”；美國的萊維特認為盈余管理已成為美國證券市場參與者之間違背市場原則的游戲，管理當局濫用“巨額沖銷”的方式來調整費用正在威脅著財務報告的可靠性。
1、盈余管理的客體由時空二因素構成：其空間因素是公認的會計原則、會計方法和會計估計；空間因素是會計方法的運用時點和重大交易事項發生時點的控制，但盈余管理最終的對象還是會計數據本身。
2、盈余管理的主體是企業管理當局：即公司的經理、部門經理和董事會。無論是會計方法的選擇，運用和會計估計的變動，交易事項發生時點的控制，都由企業管理當局操縱。
3、從一定的時段來看，盈余管理并不增加或減少企業實際的盈利，只是改變了企業實際盈利在不同的會計期間的反映和分布，是一種蓄意的、有目的的行為，根本目的是為了獲取私人利益。
4、盈余管理注重會計數據的信息含量和信號作用：發達證券市場環境下的盈余管理，人們較重視會計數據的信息含量和信號作用，欠發達證券市場環境下的人們則偏重于會計報告收益，這在天下一家一定程度上會誤導投資者、債權人或一些相關利益者。
二、盈余管理的成因
1、委托關系和對管理者激勵約束機制的存在
委托理論認為現代企業的特征是財產所有權與控制權相分離，兩權分離的結果便產生了委托關系，經營者與所有者雙方存在著嚴重的信息不對稱情況，經營者總是比所有者掌握更多的公司信息，經營者就會利用此優勢來謀取自己的利益，管理者激勵約束機制地建立和運用，有信息優勢的管理當局會將信息優勢轉化為經濟優勢，總之利益是管理者進行盈余管理的根本動因。
2、會計準則彈性的客觀存在，都使管理者產生調節盈余的動機
會計準則和會計制度中對許多業務的核算都提供了多種可選擇的方法，會計準則作為一種契約具有不完備性，會計準則的制訂是各利益相關者相互間博弈結果的一種綜合平衡。因此準則制訂機構在追求自身效用最大化的同時，要權衡其他利益相關者的利益和考慮契約成本的最小化，就必須放寬準則中對一些經濟業務的會計處理的選擇空間。但會計準則的相對固定性與經濟活動的變化性，決定了會計準則常常落后于經濟活動，從而導致新出現的事物在已有的準則和制度中并無明確規定，這也為管理者進行盈余管理提供了空間。
3、會計權責發生制下會計職業判斷
會計的不確定性，會計活動的全過程處處充滿著不確定性。在會計的確認中，由于權責發生制、會計估計與會計師職業判斷等主觀因素的影響，使其存在著大量的不確定性，在不同的計量模型中，歷史成本雖然客觀，但不能反映物價變動的影響，現行成本雖然能反映現實的物價水平，但又缺乏客觀性；同時會計信息市場不健全，非市場化企業內部職能使會計信息供給缺乏市場激勵與競爭，信息易受內部人控制，會計信息的生產工具的獨立性因此而弱化，加上我國目前沒有形成有效的公司法人治理機制和外部有效的監督，為盈余管理提供了方便之門。
三、減少盈余管理的對策
1、完善公司的治理結構，建立科學的激勵機制，使所有者與管理者的利益最大程度上一致起來，企業在進行報酬安排時可以運用一些長期酬勞計劃，以減弱公司管理層進行盈余管理的動因。
2、制定完善會計準則與相關法規。針對目前多數會計準具有的靈活性，對此準則和制度的制訂者可以通過更清楚地設定不同會計處理方法和估計方法的運用條件加以修證完善，盡可能減少公司的一些可選擇性，以彌補一些漏洞，對于滯后性，相關部門應成立專家組密切關注市場經濟中出現的新經濟業務，及時采取措施以對其進行規范；同時，在成本效益原則的基礎之上，增加會計信息披露的數量，提高會計信息披露的質量，也會一定程度上減少企業的盈余管理。
3、證監會加強相關政策的制定，以提高資本市場特別是證券市場的有效性。企業管理當局盈余管理的最大受害者是企業外部利益相關者，管理者想通過盈余管理達到某些條件必然有損另外的規定條件，讓他顧此失彼。讓那些真正是有潛力、經營能力強的公司才能滿足這些條件；同時提高外部利益相關者辨析財務報告及其附注的能力和知識，那么在這種情況下，為了取信于外部相關利益者，企業管理當局就會減少盈余管理。
4、加強外部監督，完善的信息披露。一方面證券監督管理部門應從企業信息披露的相關性、可靠性以及披露的信息含量上加強管理與監督，并對違規的公司進行嚴懲。另一方面要在加強對外部審計機構審計責任的管理和監督的基礎上，通過審計準則的安排，由外部審計機構提供被審計企業盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業的盈余管理。
適度的盈余管理有利于企業經營目標的實現，保持公司股價穩定，維護合同的有效性，減少訂約成本，提高會計信息質量，有助于減少因資本市場波動對投資者投資決策行為的影響，降低企業的經營風險，保證企業資金和原材料的供應以及銷售方面少受干擾，有利于推動我國證券市場的發展，改善公司治理結構，加快國有企業改革進程，因而應合理進行盈余管理。
參考文獻
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關鍵詞：盈余管理；盈余操縱；盈余質量
一、盈余管理與盈余操縱
（一）盈余管理
早期對盈余管理的定義突出公司管理當局對財務報告數字的干預，過分強調盈余管理是對會計盈余數字的人為干預，對這種干預是否超越會計準則的限度卻未加明確區分。Schippe（1989）定義盈余管理為“企業管理當局為了獲取某些私人利益（而非僅僅為了中立地處理經營活動），有目的地干預對外財務報告過程的披露管理”。Wahlen和Healy（1999）認為盈余管理指的是“管理當局在編制財務報告和規劃交易的過程中，運用個人判斷來改變財務報告的數字，達到誤導那些以公司的經濟業績為基礎的利益關系人的決策或者影響那些以會計報告數字為基礎的契約結果的目的”。
另一觀點將盈余管理定義為在會計準則允許范圍內對盈余數字的控制。斯科特（2006）明確提出了盈余管理的“度”是不能超越國際公認會計原則（GAAP）的要求，認為盈余管理是“在GAAP許可的范圍內，通過會計政策選擇使經營者自身利益或（和）公司市場價值達到最大化的行為”。目前，將盈余管理定義為“在會計準則允許范圍內對會計盈余數字的管理”，已經得到了會計界的普遍認可。
（二）盈余操縱
相對于盈余管理，盈余操縱不僅包含管理層在會計準則要求的范圍內所進行的合法的盈余管理行為，而且包括那些超越會計準則的要求、故意通過濫用會計政策來改變會計盈余數字的非法行為，即通常所稱的盈余舞弊、盈余欺詐或會計舞弊、會計欺詐等。
（三）盈余管理與盈余操縱的區別與聯系
（1）兩者都是對會計盈余數字的人為干預。無論是盈余管理還是盈余操縱，都是指管理層使用會計手段或通過采取實際行動努力將企業的賬面盈余達到所期望的水平。這種謀求私人利益的行為是與對外財務報告過程的中立性相對立的。
（2）盈余管理和盈余操縱的性質不同。盈余管理在一定程度上降低了契約成本和成本，管理當局為了實現股東財富最大化的目標，利用盈余管理研究中難以把握的灰色地帶，通過采取一些盈余管理的措施，人為干預盈余數字，以增加公司的價值。盈余管理鉆了準則和法律的空子，是一種投機行為。而盈余操縱包含的是投機性的盈余管理和會計造假。盈余操縱中的“會計造假”與盈余管理的區別在于是否超越會計準則這一“度”的限制。如圖1所示，A表示盈余管理，B表示盈余操縱，C是A與B的交集，代表投機性盈余管理，那么A-C是合理的盈余管理，B-C即為會計造假。
圖1 盈余管理、盈余操縱關系圖
（3）對盈余管理和盈余操縱采取的監管措施不同。對于盈余管理，監管部門主要采取規范引導的方式監管。而對于盈余操縱中的會計造假，是會計各種法律法規嚴令禁止的行為，要進行處罰。
二、盈余質量
盈余質量是目前會計信息質量系統中的研究熱點，對投資者、債權人而言是最具相關性的會計信息。學術界對盈余質量的定義及評價標準至今還沒有一致的結論，目前主要有經濟收益觀、決策有用觀、現金流量觀、盈余管理觀、盈余特征觀五種主要觀念，比較分析見下表：
觀點 代表人物及定義標準 評價
經濟收益觀 Bricker等（1995）認為：報告盈余最能反映所發生的交易和情況時，具有最高的質量；Hodge（2003）：將盈余質量界定為“報告凈收益與真實收益的差異程度” 由于財務會計確認與計量標準的限制，報告收益無法衡量經濟收益。由于經濟收益在實務中無法準確計量，只能通過選用中立無偏的會計處理方法，使會計收益盡可能趨近于經濟收益。
決策有用觀 Wild等（2007）認為：盈余質量是指盈余在衡量公司績效時的相關性 用信息質量特征來衡量盈余質量，符合盈余作為一種會計信息的“天然屬性”。盈余質量擺脫不了對會計信息質量特征的依賴，只能結合盈余的特點對會計信息質量特征進行補充和完善
現金流觀 Siegel和Shim（1981）認為：高質量的盈余應該有現金的支撐，盈余實現所基于的交易應該非常接近現金的實現；Mikhail等（2003）將盈余質量界定為公司過去盈余與未來現金流量相聯系的程度 盈余若不能轉化為現金的流入，該種盈余就是低質量的；將盈余界定為對未來現金流量的預測能力
盈余管理觀 Balsam等（2003）、Myers等（2003）、Aboody等（2005）研究認為：盈余質量與盈余生成過程中的盈余管理程度負相關，盈余管理程度越高，盈余質量越低；反之，盈余質量越高 影響盈余信息效用的因素很多，包括公司環境、管理層選擇正確會計準則的客觀能力以及管理層的主觀盈余管理動機和行為多個層面，只從是否存在盈余管理來界定盈余質量，有失偏頗
盈余特征觀 Healy（1989）Kormendi和Lipe（1987）認為：非預期的會計盈余的持續性越強，相應的ERC就越高。越是能夠持續發展的盈余就越是高質量的盈余 將盈余是否平穩作為評價盈余質量的標準具有片面性。管理層會為了特定目標而平滑盈余，造成盈余平穩的假象，通常會通過“收益平滑”來進行盈余管理，反而降低了盈余質量
三、盈余質量評價
本文重點從盈余質量的可靠性、盈余質量的現金支持度兩個方面對盈余質量量度和評價。
（一）注重對盈余質量的可靠性分析
投機性盈余管理質量是盈余質量的核心部分，是盈余管理的“灰色地帶”，因此盈余質量的可靠性分析應突出企業交易事項的性質與質量分析，重點以下三個方面具體分析：交易是否具有有效的經濟實質；會計政策的選擇和運用是否持續、穩定，是否存在平滑收益現象；收入與費用的確認時點是否遵循一貫的會計估計與判斷。分析評價指標有：關聯方交易率、資產減值準備率、應計額與資產總額的比率等。
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摘 要 實踐中盈余管理的各種不同表現形式，是由于信息不對稱造成的，應該加強關于盈余管理動機、方法對利益各方的影響的研究，并提出提出控制盈余管理機會主義的途徑和方法。
關鍵詞 盈余管理 動因 啟示
一、盈余管理的概念及理論描述
盈余管理是管理人員通過對會計政策的選擇以實現某些特定的目標的手段。從契約的角度看，在合同為剛性和不完全時，盈余管理是一種低成本的方法，用以保護公司免受未預期到的風險的影響；從財務報告的角度看，管理人員通過盈余管理影響公司的股票價值。管理人員在一系列的會計政策中選擇那些使自身效用或公司市場價值最大化的會計政策，這就叫做盈余管理。
管理人員熱衷于盈余管理是有原因的，包括管理人員薪酬合同、其他債務契約、政治動因、稅收動因、向投資者披露信息等，都會使管理當局利用擁有的公司經營的內部信息，進行盈余管理的操作。
盈余管理的作用應一分為二看待。由于盈余管理的存在，市場經營中契約的風險可以通過管理人員的盈余管理行為相應化解，如果完全按照理論規定照搬，企業也無法應對復雜多變的經營環境。但盈余的控制必須有限度，管理人員的行為帶有過多的機會主義成分時，盈余管理是有弊無利的。
二、實踐中的盈余管理現狀
實踐中的盈余管理往往與管理決策層悉悉相關，按照形成原因我們分析如下：
（一）應對合同中的不確定風險
例如某些企業生產的產品，生產成本中材料比重最大，但材料最先投入，往往前期產品成本奇高，如果不考慮盈余因素，在一定周期內，企業的經營成果就不能確定。因此在成本核算的過程中采用了計劃預轉的方式，平滑利潤指標，也是減少長期的生產制造過程不確定因素帶來的風險損失的預防措施。這是盈余管理的一種形式。
（二）稅收動因
所得稅是促使企業管理當局采取盈余管理行為的一個較為明顯的因素。企業為了節約稅負、減少現金流出，往往盡量降低報告凈收益。對企業管理者而言，稅法的規定為盈余管理提供了空間，特別是應納稅所得額剛超過30萬元時，管理人員會通過選擇適當的會計政策和方法將其控制在標準以下，從而有資格按照照顧性稅率繳納所得稅。這樣，通過對應稅所得額的管理以達到避稅的目的。
（三）政治動因
某些企業財務報告提供的數據會成為被管制和監控的信號，一旦財務成果高于或低于一定的界限，企業就會招致嚴厲的政策限制，企業管理當局就有可能調整當期報告盈余。特別是壟斷性企業，許多壟斷企業的員工工資遠高于其他企業，公眾不得不對這類企業經營結果產生質疑了。
（四）主要領導更替和管理當局的業績考核
我國許多企業中，由于主要領導更替而發生暴露巨額虧損的現象，往往與管理者“洗大澡”，為將來的經營業績打基礎的動因緊密相連；而為了完成上級下達的經營指標，這些經營指標往往與主要管理者的薪酬掛鉤，企業管理當局會充分地利用盈余管理，調整利潤，以完成考核指標，保證管理者任期內平安過渡，防止或推遲被解雇和接受處罰。
（五）籌資動因
我國上市公司盈余管理的直接動因是籌資。按照《公司法》規定，企業上市必須在近三年內連續盈利，才能申請發行股票，而且好的業績直接影響了企業股票定價、配股和增發新股。因此，利用盈余管理滿足了自身的籌資需要。
三、啟示
盡管盈余管理有利有弊，但必須加以規范控制，要規范盈余管理有必要采取以下措施：
（一）完善公司組織結構
我國上市公司董事會與經理層重疊，董事會及監事會功能弱化，公司經理人實際上集公司決策、管理、監督大權于一身。會計人員出于自身利益的考慮，往往受制于經理操縱財務報表，提供虛假信息。
（二）改進對公司業績的評價方法
考核公司盈利能力和經營成果不應僅以凈利潤或利潤總額為主，要引入諸如資產質量指標，企業成長指標和現金流量指標等綜合指標來評價企業的經營結果。
（三）完善會計準則與方法
應分析不良資產、關聯交易金額以及扣除其他收入，以分析企業利潤來源的穩定性。將經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、現金凈流量，分別與主營業務利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析，以判斷企業的盈余質量。
（四）改革現有的關于上市、配股、停牌的規定
應建立一個包括貨幣量指標和實物量指標、財務數據和生產經營數據的多參數控制體系，以綜合衡量和測定公司財務狀況和經營業績，以公平、公正、公開地確認其配股資格。這樣可以避免由于指標單一而使管理當局容易進行利潤操縱。
（五）加強會計人員職業道德教育
會計師是各種利益集團手中利用的工具，要規范盈余管理行為，首先一定要加強會計人員職業道德教育，提高信用度，加大執法力度。
（六）建立法律訴訟體系，加大執法力度
要建立企業、注冊會計師民事賠償機制，注冊會計師因或重大過失而不能發現上市公司過度的盈余管理甚至舞弊，致使投資者和債權人蒙受損失的，應當承擔民事賠償責任甚至刑事責任。
由于現代企業的契約管理機制的存在，盈余管理是不可能消除的，我們要做的是加強關于盈余管理動機、方法對利益各方的影響的研究，提出控制盈余管理機會主義的途徑和方法。
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[關鍵詞]盈余管理；盈余做假；正面效應
一、盈余管理的概念
在企業經營過程中，衡量公司經營狀況、評價公司價值、利潤分配、納稅等方面盈余是非常重要的指標。因此，企業的利益相關者都比較重視企業的盈余。而由于委托關系和對管理者激勵約束機制的存在，會計權責發生制下會計職業判斷，以及會計準則彈性的客觀存在，都使管理者產生調節盈余的動機。
管理者調節盈余目標的不同，會導致對盈余管理的概念界定及調節方式方法等一系列不同。通常人們會把盈余管理與盈余操縱及盈余做假等概念混為一談。其根本原因是對盈余管理沒有明確的定義。美國會計學家WilliamTScott在《財務會計理論》一書中認為，盈余管理是指在會計準則允許的范圍內，管理者通過對會計政策的選擇從而使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為。目前大家普遍認同的盈余管理，是指管理者在有會計政策和會計估計的選擇自由時使自身利益或者企業市場價值最大化的行為。正因為這些定義的涵蓋面太廣，才造成對盈余管理概念的一些誤解或模糊。
上述定義中的共同點是把盈余管理的目標界定為使管理者利益或企業市場價值達到最大化，但是這二者是不能相提并論的。管理者作為理性經濟人，必然會追求其自身利益的最大化；企業市場價值最大化是整個企業經營管理的長期目標和最終目標，就是通過各個部門職能的發揮，促進企業長期穩定發展，不斷提高盈利能力，實現企業總價值最大。顯然這兩個目標是截然不同的，也必然導致管理采取不同的“努力方式”。管理者如果將企業價值最大化作為其經營目標，必將企業的長期利益與長遠發展作為第一要務。為此，對盈余的調節就會致力于將符合公司發展的信息傳遞給信息使用者，以保持企業經營穩定、減少經營風險。但是如果管理者將其自身利益最大化，如升職、加薪等作為其經營目標，就必然會追求企業的短期利益，從而很有可能采取不利于投資人、債權人的手段，比如不合法手段捏造企業業績，即盈余做假。雖然管理者在實現企業市場價值最大化的同時也可能實現自身利益的最大化，但后者不是盈余管理的根本目標。因此，盈余管理應該是企業在有選擇會計政策和會計估計的自由時，在合法合規的前提下，選擇使企業市場價值最大化的行為。
二、盈余管理與盈余造假的區別
正確理解盈余管理的定義首先就要將其與盈余造假區分開來。
從本質上看，盈余管理是企業管理當局在合法的范圍內，通過選用不同會計政策，會計估計和會計方法等，對利潤進行調整，以追求企業市場價值最大化；盈余造假是企業管理當局采用各種方式隱瞞、粉飾和偽造經營業績，超過法律法規允許范圍進行利潤調節。
從動機上看，盈余管理趨于預定的管理目標，實現企業市場價值最大化。其中包括股東財富最大化，符合債務契約約束條件，減少經營風險，避免政治成本，合理避稅等。盈余造假是管理者自謀利益，偷稅漏稅等行為。
從手段上看，盈余管理是在各種會計政策之間進行選擇。主要是對會計核算上需要估計的項目進行調整，比如，固定資產的折舊，遞延資產的攤銷，存貨計價方法的改變，安排交易發生時點及交易方式等。盈余造假以不合法手段進行會計造假，粉飾企業的財務報表。比如，提前或延后甚至虛假確認收入、費用，利用關聯方交易轉嫁費用等。
從結果上看，盈余管理如果運用得當，會使企業長期穩定發展。作為企業管理的一個分支，會有使會計報表使用者受益的地方。比如，企業將最符合公司發展的信息傳遞給信息使用者，有利于整個資本市場的信息交流，增大社會效益。盈余造假不是以實際生產經營業務為基礎實施利潤調節，而是憑空對企業業績進行人為捏造，使會計報表的真實性受到嚴重損害，導致報表使用者做出錯誤決定，損害投資人利益，甚至影響社會安定。
由此可見，盈余管理是一個中，是企業作為一個追求其市場價值最大化的經濟主體，進行財務管理應予理性對待。
三、盈余管理存在的原因
無論是從盈余管理概念的涵蓋面上分析，還是從與盈余造假區別方面的分析，都是為了更加明確什么是盈余管理，從而在我們看到企業對盈余的一些處理時能夠辨別出它是否屬于盈余管理范圍。明確定義還是為使企業有固定統一的標準對盈余管理和盈余造假的界限進行判斷，從而有效提高其管理和規范影響賬面盈余的會計選擇和實際經營活動的水平，保證會計信息的質量。沒有明確的盈余管理的定義會使違法的盈余造假披上合法的外衣，正當的盈余管理也可能被證監會等相關部門誤解。
由于企業委托關系的存在，使得雙方關于企業掌握的信息不對稱。盈余是管理者掌握的內部信息，所以委托人很難了解管理人員的盈余管理行為，即使能夠了解，也要花費很大的成本。美國會計學者詹姆士認為，會計收益影響企業市場價值的權益資本市場；影響債務契約價值的債務性資本市場；影響員工業績評價的勞務市場；影響企業間交易的材料產品市場；影響政府稅收、管制、補貼的政治市場。所以，盈余管理是企業管理者基于其對以上五個市場的作用而使然。
四、盈余管理的正面效應
適度的盈余管理是一個企業不斷走向成熟的標志，是企業有關利益主體采取合法手段追求自身利益的舉措。這種調節盈余的行為體現了企業財務管理技術的成熟。允許適度盈余管理的做法，也是對有關利益主體的尊重。如何把握這個“度”，要看措施運用得當與否。如果盈余管理的措施運用得當，會給企業帶來一定的正面效應。
適度的盈余管理可以維護合同的有效性，減少訂約成本。從有效契約論的角度說，企業是由一系列契約組成的，簽訂契約時要花費訂約成本，由于企業經營的不確定性，所訂契約總是具有不完全性和剛性。有效契約論認為，企業管理人員通過盈余管理行為可以靈活面對契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業價值。如通過盈余管理使財務報告中的數字處于債務契約中限制性條款的范圍之內，就可以避免企業與債權人之間的重新談判成本。管理者有一定的盈余管理能力，對于維護有效合同也是必要的，但是這種盈余管理必須以管理者不進行過度的機會主義行為、不刻意損害相關利益集團的利益為條件。
適度的盈余管理有助于減少因資本市場波動對投資者投資決策行為的影響。相對于外部信息使用者而言，公司的管理人員總是有更多的關于公司未來盈利能力的內部認知，而這些內部信息往往相當復雜并具有專業性。盈余管理可以通過“利潤平穩化”手段傳遞企業原來不易傳遞的內部信息，從而有助于減少因資本市場波動對投資者投資決策行為的影響。
適度盈余管理可以減少企業的經營風險。管理者可以通過實施盈余管理在必要時采用利潤平滑手段向與企業有關的其他人士傳遞穩定的信息，增強外界對企業的認知，從而保證企業資金和原材料的供應以及銷售方面少受干擾。
適度的盈余管理可以降低企業的政治成本。管理者通常設法降低報告盈利，以避免受到公眾或政府的過多關注而影響正常生產經營，或被施加額外管制。
適度的盈余管理可以幫助企業合理、合法避稅，進行稅收籌劃，既減輕企業的稅收負擔，又符合稅法所蘊含的政策導向。
適度的盈余管理有利于推動我國證券市場的發展。從國外的實際情況看，采取較嚴謹財務制度的美國公司一般采用能使利潤增長的“夸張性原則”進行盈余管理，使公司利潤保持穩定，保護了中小投資者的利益，也極大地推動了美國證券市場的發展；采取較寬松財務制度的日本，會計準則允許公司建立各種備抵賬戶和準備金賬戶，有較大的盈余管理空間，但由于有完善的資本市場、法律法規體系、審計制度做后盾，公司的盈余管理也并不妨礙經濟的發展。我國公司的盈余管理只要控制在適度的范圍內，對推動我國證券市場的發展，改善公司治理結構，加快國有企業改革進程都是有益的。
五、我國盈余管理的特殊性
在我國，現代會計還十分年輕（1993年頒布新會計準則），缺乏一些具體交易的會計處理準則，證券市場的監管功能還不完善，這就決定了我國企業的盈余管理和發達市場經濟國家在動機上有一些區別。我國企業盈余管理的動機主要是為了取得銀行的信貸資金和商業信用，包裝上市以及后來的配股等等。主要方式是利用資產重組和關聯交易調節利潤，利用虛擬資產和利息資本化調節利潤，利用股權投資和其他應收付賬款調節利潤。然而，由于我國證券市場不發達，監管能力不到位，有些上市公司的盈余管理行為已經到了損害投資者利益的程度。因此，加快會計準則的完善，及時披露上市公司的盈余管理，對嚴重損害投資人利益的盈余管理予以處罰，已成為增加資本市場透明度與完善優化資本配置功能的當務之急。
六、正確把握盈余管理與盈余造假
盈余管理是一把雙刃劍，既有積極的一面，同時也有消極的一面。盈余管理與盈余造假的區分就在一個“度”上。如果盈余管理運用不當，或者沒有把握“度”，不僅不會促進企業價值最大化目標的實現，還會使企業的經營困境進一步惡化，對管理者本人和股東的利益造成損害。在一定的時間內，盈余管理并不增加或者減少企業實際的盈余數量，但會改變企業的實際盈余在不同會計期間的反映與分布。所以，管理者在實施盈余管理時，如果不追求長期目標，只顧短期利益，不采取切實措施改善企業生產經營狀況與提高經營業績，最終將導致企業收益下滑，損害投資者利益，而且對企業的長遠發展及市場形象造成損害。因此，在堅決杜絕盈余造假的同時，應加強對盈余管理行為的規范，正確加以引導，使盈余管理作為企業財務管理的一部分，對企業的發展真正起到正面作用。在我國目前審計、法律體系和資本市場不夠完善，投資者和其他信息使用者素質還有待提高的情況下，犧牲一定的相關性，增強盈余信息的可靠性，會更加符合外部信息使用者的需要。特別是應該對關聯交易、資產重組、報表的信息披露程度等易產生不當盈余管理的行為進行管理。盡管盈余管理運用不當會造成負面影響，但只能將其限制在一定范圍內，加以規范和引導，是可以防止盈余造假的。
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盈余管理范文5
關鍵詞：應計盈余管理 真實盈余管理 相關性
基金項目：34科研基地―科技創新平臺―商務運作與企業服務創新項目
在我國，上市資格作為一項十分珍貴的“殼”資源，深受上市公司重視。大量研究表明，為了避免持續虧損以及由此引發的特別處理和退市，虧損上市公司存在強烈的盈余管理動機，應計盈余管理和真實盈余管理作為盈余管理的主要方式亦被廣泛使用。我國資本市場獨特的特別處理（以下簡稱ST）、退市風險警示（以下簡稱*ST）制度的存在，往往使得財務困境中的上市公司處于“瀕臨死亡”的狀態。在這樣的經濟制度背景下，ST類公司應計盈余管理與真實盈余管理之間存在怎樣的相互關系，值得關注和研究。
一、制度背景、文獻綜述及研究假設
（一）制度背景。公司特別處理的規定最早可以追溯到我國《公司法》第157、158條的規定，即上市公司最近三年連續虧損，在限期內未能消除，不具備上市條件的，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市。1998年4月22日，上海和深圳證券交易所宣布對財務狀況和經營業績異常的上市公司實施ST制度。此后，滬深兩市自2003年5月8日起正式實施*ST制度，主要針對連續兩年虧損的上市公司，如果第三年依舊虧損的情況。如果公司繼續虧損，則將會被暫停上市（以下簡稱SL）甚至退市（以下簡稱TL）。由此可見，公司狀況的轉變存在以下幾種類型：（1）狀況的惡化，即上市公司的交易狀態由ST 轉為 *ST、SL 或 TL 以及由 *ST 轉換為 SL 或 TL ；（2）狀況的改善，即上市公司的交易狀態由 *ST 轉換為 ST 或正常狀態以及由 ST 轉換為正常狀態。
（二）文獻綜述與研究假設。上市公司盈余管理歷來受到學術界的廣泛重視，正如Schipper（1989）所言，盈余管理實際上可分為應計盈余管理和真實盈余管理，對于兩者的相互關系，學術界存在著不同的結論。Cohen et al.（2008）對Sarbanes-Oxley法案的實施影響進行了研究，發現該法案實施之后盈余管理的手段由應計盈余管理轉換為更為隱蔽的真實盈余管理，認為應計盈余管理與真實盈余管理之間存在著替代效應。Zang（2012）認為，如果公司實際真實盈余管理低于預期，則公司在財政年度末選擇高應計盈余管理來實現公司的目標；反之亦然，因而真實盈余管理與應計盈余管理之間存在相互替代的負相關關系。張俊瑞、李彬等（2008）發現微利企業的異常現金流、異常費用顯著低于非微利企業的水平，異常生產成本顯著高于非微利企業。此外，會計彈性與真實盈余管理之間存在此消彼長的關系，會計彈性較大的公司較少利用真實盈余管理。不同于以上研究結論，王良成（2012）的研究認為我國的實際情況可能與國外成熟的資本市場不同，在法律基礎、投資者保護意識、相關會計制度等有待完善以及我國獨有的市場制度背景下，應計與真實盈余管理之間并非存在此消彼長的關系，而是具有同高同低聯動的正相關關系。
就理論而言，公司真實盈余管理與應計盈余管理既可能存在正相關關系，又可能存在負相關關系?，F實中，真實盈余管理在選擇和發生時間上先于應計盈余管理，貫穿整個財政年度。如果公司真實盈余管理的成本較應計盈余管理而言略低，公司基于“成本收益”的角度，多選擇真實盈余管理而少選擇應計盈余管理，兩者形成相互替代的負相關關系；相反，如果公司真實盈余管理的成本與應計盈余管理成本相當，兩者形成同高同低的正相關關系。鑒于以上分析，根據我國的制度背景，提出如下假設：ST類上市公司的應計盈余管理與真實盈余管理之間存在著同高同低的正相關關系。
二、樣本選擇及研究設計
（一）樣本選擇及數據來源。為了消除退市制度變化的影響，本文選取滬深兩市2004年至2011年A股被特別處理的上市公司作為研究樣本。若上市公司在樣本期間內多次被特別處理，以第一次被特別處理年度作為研究樣本。在此基礎上將交叉上市類、金融類、財務數據缺失的上市公司剔除，同時剔除扭虧年度更名的上市公司及個別極端值。經過篩選，最終獲得有效樣本242個，如表1所示。
可以看出，*ST公司的樣本數明顯高于ST公司，ST公司扭虧的比例為34.29%，而*ST公司扭虧的比例為91.79%，這表明由于*ST公司退市壓力更大，因此存在更強的扭虧為盈動機。本文關于上市公司實際控制人類型的數據來源于CCER金融數據庫，其他研究數據來源于RESSET數據庫，數據處理采用SPSS 13.0 軟件。
（二）變量設計。
1.應計盈余管理的衡量。本文使用可操控應計項目DA來衡量應計盈余管理，采用修正Jones模型來度量可操控應計項目盈余管理程度，公式如下：
TAt/At-1=α1（1/At-1）+α2（ΔREVt-ΔRECt）/At-1+α3（PPEt/At-1）+eit
NDAt/At-1=α1（1/At-1）+α2（ΔREVt-ΔRECt）/At-1+α3（PPEt/At-1）
DA=TA-NDA
其中，TAt為t年的總經營應計項目，經營應計項目為扣除非經常性損益后凈利潤減經營現金流量；At-1為t-1年的總資產；ΔREVt為t年的主營業務收入與t-1年的主營業務收入之差；ΔRECt為t年的應收賬款凈額與t-1年的應收賬款凈額之差；PPEt為t 年的固定資產原值。
2.真實盈余管理的衡量。借鑒Roychowdhury（2006）的方法，本文從三個方面衡量真實盈余管理：（1）銷售操控，通過加大銷售價格折扣或采用更寬松的信用政策來暫時增加銷售或將下一年度的銷售在當前年度提前確認，這些額外的銷售帶來的盈利將會產生比正常銷售水平下更低的經營現金流量。（2）生產操控，通過擴大產量將固定成本分攤到更多的產品上，以降低單位產品所負擔的固定成本，但實際上公司卻要負擔更高的生產成本，特別是固定成本。（3）費用操控，通過降低酌量性費用來提高當期盈余，如縮減研發開支、廣告開支和維修開支等費用。
因此，第一個衡量公司真實盈余管理水平的變量為異常的經營現金流量，本文采用如下經營現金流量模型來計算正常的經營現金流量：CFOt/At-1=a0+a1（1/At-1）+b1（St/At-1）+b2（ΔSt/At-1）+et。異?，F金流量A_CFO等于實際經營現金流量減使用上述方程計算得出的現金流量。
第二個衡量公司真實盈余管理水平的變量為異常的生產成本，本文采用如下生產成本模型來計算正常的生產成本：PRODt/At-1=a0+a1（1/At-1）+b1（St/At-11）+b2（ΔSt/At-1）+ b3（ΔSt-1/At-1）+et。異常生產成本A_PROD等于當年實際生產成本減通過上述方程計算得出的生產成本。
第三個衡量公司真實盈余管理水平的變量為異常的酌量性費用，本文用如下酌量性費用模型來計算正常水平的酌量性費用：DISEXPTt/At-1=a0+a1（1/At-1）+b2（St-1/At-1）+et。異常酌量性費用A_DISEXPT等于實際酌量性費用減通過上述方程計算出來的費用。
其中，CFOt為t年公司經營活動現金凈流量；At-1為t-1年的總資產；St為t年公司銷售額；ΔS為t年的銷售額與t-1年的銷售額之差；PRODt為t年公司生產成本，等于公司t期銷售成本與存貨變動額之和；DISEXPTt為t年公司可操控費用，等于t期銷售費用與管理費用之和。
已知銷售水平，存在上述盈余管理的公司很可能有以下一種或幾種情況：不正常的低經營現金流，不正常的低酌量性費用，或不正常的高生產成本。本文以真實盈余管理RMt來綜合衡量真實活動操縱盈余管理程度，即：RMt=A_PRODt-A_CFOt-A_DISEXPTt。
三、實證分析
（一）描述性統計。首先對自變量進行描述性統計，如表2所示。由于管理層盈余管理動機和目標的不同，因此存在著向上和向下調節盈余的可能性，為了衡量公司的盈余管理程度，本文以各盈余管理數據的絕對值，即AB_DA、AB_CFO、AB_PROD、AB_DISEXPT作為公司的盈余管理水平進行相關的分析。從表中可以發現均值顯著不為零，檢驗結果初步表明，公司存在明顯的盈余管理行為，不僅實施了應計盈余管理，還實施了真實盈余管理，而且可能實施了多種真實盈余管理行為。
將樣本公司分為ST公司與*ST公司，對盈余管理數據分別計算均值與中位數并進行均值T檢驗和中位數Z檢驗，如表3所示。發現ST公司與*ST公司的應計盈余管理沒有顯著區別，而真實盈余管理中異常現金流量通過了0.1水平的均值T檢驗，異常酌量性費用通過了0.05水平的均值T檢驗和0.1水平的中位數Z檢驗。檢驗結果表明，由于*ST公司處于瀕臨死亡的邊緣，存在更強的盈余管理動機，其盈余管理程度與ST公司有顯著差異，而且差異主要體現在真實盈余管理程度上，包括銷售操控及酌量性費用操控。
（二）相關性分析。本文采用Pearson相關系數檢驗了變量之間的相關性，檢驗結果如表4所示。其中，**表示在0.01水平上顯著相關；*表示在0.05水平上顯著相關。
從檢驗結果可以看出，應計盈余管理度量指標與真實盈余管理度量指標之間在0.01水平上呈顯著的正相關關系，結合描述性統計的結果，進一步表明這兩種盈余管理手段之間存在著同高同低的正相關關系，管理者會傾向于同時使用這兩種盈余管理手段。具體來說，根據前文分析可知存在銷售操控盈余管理的公司很可能出現不正常的低經營現金流量，即異常的經營現金流量越低，銷售操控的盈余管理程度越高。檢驗結果還表明，應計盈余管理與真實盈余管理中的銷售操控在0.01水平上呈顯著的負相關關系，同樣印證了兩者同高同低的相關關系。這說明管理者在同時使用兩種盈余管理方式操控盈余時，真實盈余管理的主要操控方式為銷售操控。而真實盈余管理中的生產操控與酌量性費用操控在0.01水平上呈顯著的正相關關系，說明這兩種盈余管理方式經常被同時使用。
四、研究結論及啟示
研究發現，我國證券市場由于法律環境并不完善，外部力量不能很好地對公司的行為進行監督，上市公司控股大股東通過真實盈余管理及相應的應計盈余管理行為來侵害中小股東利益的行為時有發生，而為此付出的成本相對較小。ST類上市公司若要避免退市風險，在短時間內扭虧為盈，往往會通過盈余管理來改善經營狀況。但是由于該類公司自身經營狀況的惡化及財務狀況的制約，僅通過單一的盈余管理操縱并不能達到目的，從而公司在實施高真實盈余管理的同時，在財政年度末往往還會選擇高應計盈余管理，這就導致了ST類上市公司應計盈余管理與真實盈余管理同高同低的正相關關系。
參考文獻：
1.蔡春，朱榮，和輝，謝柳芳.盈余管理方式選擇、行為隱性化與瀕死企業狀況改善――來自A股特別處理公司的經驗證據[J].會計研究，2012，（9）.
盈余管理范文6
【關鍵詞】真實盈余管理
一、引言
盈余管理歷來是理論界與實務界關注的一個焦點問題。William K.Scott（2000）認為盈余管理是指經理人在不違背一般公認會計準則（GAAP）的前提下，通過會計政策選擇達到自身利益或企業市場價值最大化的行為。Healy and Whalen（1999）則認為盈余管理是指企業管理者通過運用職業判斷在編制財務報告和構造交易時變更財務報告，從而達到誤導以經營業績為基礎的利益相關者的決策的目的，或者達到影響以會計報告數字為基礎的契約結果。早期的盈余管理研究往往集中于研究企業的應計盈余管理行為（Defond and Jiambalvo，1994；Jones，1991；Teoh，Welch and Wong，1998）。然而，近些年來，越來越多的文獻發現隨著法律制度和會計準則的日臻完善、監管層監管力度的不斷加強，上市公司利用應計項目進行盈余管理的空間越來越小，許多公司“與時俱進”轉而利用更加隱蔽的真實活動進行盈余管理（Roychowdhury，2006； Cohen et al.，2008）。這些結論得到Graham， Harvey and Rajgopal（2005）的支持。Graham，Harvey and Rajgopal（2005）通過對401位財務高管的訪談調查發現，為了達到預定的盈余目標管理層的確會操控真實經營活動。
現有文獻對真實盈余管理的主要研究可大致歸納為如下四類：（1）真實盈余管理存在與否的實證研究；（2）真實盈余管理與應計盈余管理的比較研究；（3）真實盈余管理的經濟后果；（4）真實盈余管理的治理研究。下面筆者將從這幾方面對相關文獻進行梳理和評述，以期能夠在現有文獻的基礎上，為后續的相關研究提供新的方向。
二、真實盈余管理的經驗證據
早期文獻往往都是從真實盈余管理的某一種類型對真實盈余管理進行研究，比如Bens，Nagar and Wong（2003）發現公司為了降低員工行使股票期權帶來的每股盈余降低會進行股票回購計劃，而為了籌得股票回購所需的部分資金會削減公司的研究支出。Dechow and Sloan（1991）研究發現CEO在任期內最后一年傾向于減少公司的研發支出，借以提高公司的短期盈余表現。除了最常見的費用操控外，學者們發現管理層還可能利用其他真實活動進行盈余操控，比如提供銷售折扣、放寬信用政策、過度生產、出售資產等方式。這些方面的文獻比如Thomas and Zhang（2002）發現企業會利用過度生產來降低單位銷售成本，進而達到提高當期利潤的目的。Jackson and Wilcox（2000）發現管理者為了達到盈余目標傾向于在第四季度進行打折促銷。
2006年，Roychowdhury在前人文獻的基礎上，總結出銷售操控、生產操控和費用操控的度量方式，并發現經理人為了避免虧損存在著利用銷售折扣提高銷售收入、過度生產降低單位銷售成本、削減酌量性費用以提高企業利潤的行為。同時作者還發現一些證據表明經理人為了達到分析師預期，也會利用真實活動進行盈余管理。Roychowdhury的這篇文章極大程度地促進了真實盈余管理領域研究的繁榮。后來，該領域大部分的學者都參考Roychowdhury（2006）提供的銷售操控、生產操控和費用操控的度量方法對真實盈余管理進行實證研究。
Cohen and Zarowin（2010）發現企業在增發股票前后會同時利用應計盈余管理和真實盈余管理進行利潤操控。Mizik and Jacobson（2007）研究發現面臨增發的企業會同時利用真實活動和應計項目進行盈余管理以提高當期收益，從而促使股價上漲，進而幫助其順利實施增發。
至于國內文獻方面，林永堅等（2013）發現新任總經理上任后第一、二個完整會計年度，上市公司存在利用應計項目和真實活動調增利潤的盈余管理行為?？偨浝碜兏斈?，如果董事長也發生變更，則上市公司在變更當年利用應計項目調減利潤的程度更大，在變更后第一、二個完整會計年度利用應計項目和真實活動調增利潤的程度也顯著更大。李增福、鄭友環和連玉君（2011）研究發現增發企業同時存在應計盈余管理和真實盈余管理現象。其中，應計項目盈余管理會導致融資后公司業績的短期下滑，而真實盈余管理則會引起公司業績的長期下滑。從以上文獻可以看出，現有研究大多是從資本市場動機的角度證實了管理層存在利用真實活動進行盈余管理的現象。