前言：中文期刊網精心挑選了投資行業范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
投資行業范文1
一、2003年上半年醫藥板塊行情回顧
2003年新年伊始，證券市場在價值投資理念的支配下，鋼鐵、汽車和銀行等三大板塊在良好的業績預期下強勁上揚，帶動大盤指數也一路攀升。
與熱點板塊相比，第一季度醫藥板塊表現并不突出，醫藥指數甚至還落后于大盤。部分醫藥原料藥生產企業有較搶眼的表現，主要得益于2002年開始化學原料藥價格上升帶來的額外收益，特別是維生素C價格從2002年初的不足3美元，一路狂漲到4美元、5美元、8美元，到2002年底甚至出現過13美元左右的高價，部分相關醫藥企業業績大幅上揚，醫藥企業一季度業績增長情況也證實了這一點，化學原料藥上市公司2003年第一季度業績同比增長34.35%，帶動整個醫藥行業業績增長17.17%。業績的成長使以華北制藥為代表的相關醫藥個股有突出表現。
第二季度的醫藥板塊表現突出，主要原因在于SARS疫情的影響，特別4月中旬以后，在鋼鐵、汽車和銀行板塊全線回落的過程中，醫藥板塊表現活躍，成為支撐大盤維系人氣的重要力量。同時醫藥板塊成為SARS期間的短期熱點，板塊內熱點個股變化與SARS疫情的發展息息相關，存在地域輪動和產品輪動的特點。
2月下旬，廣東SARS影響擴散，導致廣東地區醫藥個股的全線飚升，帶動整個醫藥板塊上揚，以白云山、麗珠集團、廣州藥業等為首的廣東板塊在SARS概念中獲利較大，如白云山和麗珠集團第一季度的銷售額同比分別上升22.59%和43.83%。隨著疫情的逐步緩解，醫藥板塊也出現回落。到4月中旬，北京地區疫情的變化，再次導致醫藥板塊的熱潮，北京地區醫藥個股以同仁堂為首大幅上行，醫藥個股占據漲幅排行榜的前列。隨著疫情的發展，市場認可的治療方法的變化，也帶動不同產品類型企業的輪動。疫情開始時，市場對板藍根等的消費需求劇增，白云山等板藍根生產企業被追捧。隨著疫情深入，羅紅霉素等抗衣原體、抗病毒以及激素類藥物得到認同，相關企業如麗珠集團、星湖科技、天藥股份等表現突出。隨著社會逐步認知到，“非典”缺乏有效的特異性藥物，主要依賴自身免疫力，因此提高免疫力的產品成為熱點，而對防治性疫苗的預期也被市場關注，相關企業如天壇生物、海王生物等后來居上，一領。
6月以來，隨著“非典”的控制，醫藥板塊的熱點逐步退潮，市場走勢弱于大盤，一些業績增長幅度比較大的個股，如復星實業、海正醫藥等表現較好。
二、2003年下半年醫藥行業發展趨勢
2003年二季度SARS疫情的爆發，促進相關醫藥企業產品的生產和銷售，到5月份醫藥工業同比增長35.40%，其中化學藥品制劑、中藥飲品及中成藥加工、生物生化制品、醫療器械等成為行業亮點。隨著SARS疫情的控制，化學制劑、中成藥、醫療器械的市場規模將逐步恢復到以前水平，疫情受益產品的產銷量環比將有較大幅度的下降，下半年相關企業的業績增長速度將明顯趨緩。同時由于在抗擊SARS疫情的過程中，醫藥流通企業大量儲備有關產品和藥物，企業也大幅擴大產能，生產滿負荷進行。而在疫情結束后，部分SARS相關產品滯留于生產企業的庫存和醫藥流通環節，這對相關企業特別是醫藥流通企業將有較大的負面影響。
另外2002年開始的化學原料藥價格的上揚也受到抑制，特別是市場比較關注的維生素C的價格明顯回落，目前已經從高位時的12、13美元下降到7、8美元，由于國內維生素生產企業還將擴大生產，因羅氏等國際大醫藥企業停產而形成的維C缺口將很快被補上，預計下半年維C價格可能進一步回落，年底或2004年可能會到4－5美元左右，維C價格的滑落對相關化學藥生產企業將有較大影響，下半年盈利能力環比下降。
而2003年上半年受到SARS負面影響的部分醫藥上市公司，下半年的業績將會有較大幅度的上升，主要包括以生產處方藥為主的制劑生產企業，上半年由于SARS影響，醫院就診率大幅下降，對一些處方藥產品的影響比較大，將直接影響企業的盈利水平，預計部分企業中期業績不會理想，而下半年業績將有較大幅度的提升。
同時SARS疫情對老百姓的保健意識的刺激，對醫藥市場的發展有推進作用，預計在秋冬季節，治療呼吸道類藥物將有比較大的銷售提升，提高免疫力的產品也會得到市場青睞，相關企業四季度的業績將有比較好的表現。
總體上，醫藥行業將保持15－20％的增長速度，2003年下半年醫藥上市公司業績同比增長速度趨緩，全年預計保持20％左右幅度的業績增長，低于5月份統計的35.40％的高速度。
三、醫藥板塊投資策略
1．醫藥板塊很難成為投資熱點
醫藥板塊由于在市場中所占的規模和權重限制，很難成為帶動整個大盤的龍頭板塊。由于醫藥個股的流通盤一般都比較小，即便是華北制藥也只有11.69億股的總股本和4.69億股的流通股，與金融、鋼鐵、汽車等行業的個股規模不可同日而語，機構投資者在目前市場下比較多考慮股票流動性的時候，更關注盤子大、流動性好的個股，而QFII等使市場的注意力更多集中在績優藍籌股。
同時市場投資者，包括機構投資者，對自己不熟悉的投資領域都有規避的傾向，與傳統產業相比，對醫藥上市公司的價值判斷需要更專業的技術，而目前市場對醫藥類企業的判斷缺乏有效的標準，投資者往往難于把握企業的機會和風險，也使部分投資者遠離所不熟悉、不透明的醫藥板塊。因此醫藥板塊在一定時期內將受到投資者的冷落。
醫藥板塊雖然作為整體缺乏影響力，但由于醫藥行業的成長性，醫藥板塊一直是投資者比較關注的板塊，在醫藥板塊具有整體投資價值的時候，市場最終會發掘這一機會的。
2．重點關注中藥板塊
分析醫藥板塊的規模特點，我們認為未來一年內醫藥板塊作為整體很難有所作為，但由于醫藥產業良好的發展速度，以及部分企業的業績將有較大幅度的增長，一些醫藥個股具有良好的投資價值和投資機會。未來一年我們重點看好中藥板塊和重組板塊，相對看淡化學藥板塊、生物醫藥板塊、醫藥流通板塊。
中藥板塊
中藥板塊業績相對較好，一季度中藥上市公司加權平均每股收益達到0.08元，而醫藥板塊平均每股收益為0.055元，超過行業平均41.82％。同時隨著SARS疫情的刺激，老百姓的健康預防意識大大加強，中藥的保健功能具有傳統的市場基礎，而中成藥在疾病預防和治療中所起的作用甚至已經得到世界衛生組織的高度評價，預計下半年中藥市場將有比較大的發展。
同時中藥板塊中具有龍頭地位的績優企業，目前市盈率都比較低，這為中藥板塊整體走強提供了基礎，在價值投資不斷挖掘的市場理念下，中藥板塊的投資價值不會長期被低估。
重組板塊
近幾年醫藥行業并購事件不斷出現，形成了醫藥市場的各系奔騰的局面，影響了中國的醫藥行業布局。隨著醫藥市場的開放和國退民進的逐步實施，醫藥行業的并購事件將會更多，其中流通企業的并購將成為外資進入中國市場的試水之旅，民營企業在爭奪國有醫藥資產中將各顯身手。
不過對于企業的重組行為，不是分析師能預測的，市場上很多關于企業重組的傳言，在塵埃落定之前都會有很大變數，如業內廣泛認同的華北制藥與石家莊制藥的合并，已經傳聞很久，雖然合并的趨勢不可扭轉，但什么時候完成則誰也不能預料。而上實聯合合并上實醫藥，也是公司的既定目標，但還存在先在香港市場完成回購上實醫藥的前提條件，并且即使完成回購，上實聯合如何合并也是市場無法預計的。
化學藥板塊
隨著維C價格的逐步回落，因維C漲價而獲益匪淺的醫藥企業，如華北制藥、華源制藥等的盈利能力也將回落到較低的水平，而制劑企業仍缺乏有效的盈利點。雖然2003年化學藥企業業績的大幅增長基本已成定局，但對盈利能力下降的預期將影響投資者的熱情。
而一度成為市場話題的東北藥的維C轉讓，則讓投資者有上當的感覺，公司在4月份宣布集團公司準備將維C生產線轉讓給上市公司，市場投資者馬上計算出這可能給上市公司帶來的收益，公司股價也一路上揚，但在公司股東大會上，這一轉讓被否決，公司股價也一落千丈。不知公司是否還會有類似受讓維C的公告，受傷的總是中小投資者。
而華源制藥的維C控制權之爭也還沒有定論，雖然這不影響公司的報表業績，但這塊生金蛋的資產的控制權，對企業的發展和融資都有巨大的影響。
生物醫藥板塊
在醫藥上市公司中，生物醫藥企業的盈利能力和成長性都比較低，第一季度生物醫藥上市公司同比增長率僅為4.49％，遠低于行業平均的17.17％，平均每股收益僅為0.033元，是行業平均0.055元的60%，低盈利能力和低成長性，與生物醫藥的產業特征大相徑庭，主要因為國內的生物醫藥上市公司缺乏真正的科技實力和產業化能力，在投資者心目中成為有概念而無實質的雞肋。
醫藥流通板塊
2003年醫藥流通企業的日子不好過。醫藥流通企業的盈利能力本來就不高，一季度醫藥流通企業的平均主營業務利潤率為14.58％，同比下降8.47％，平均利潤率為1.91％，同比下降12.04％，主要因素是行業內推行的藥品招標、藥價下調等政策影響。
下半年醫藥流通企業還將受到SARS后遺癥、價格下調和外資進入的沖擊。由于SARS疫情的影響，醫藥流通企業普遍采購了大量的相關產品，以備不時之需，隨著疫情的控制，在流通環節仍滯留比較多的庫存產品，而這批庫存將占用企業不少的資金，對企業是雪上加霜。在國內許多地區的平價藥房旋風，對醫藥流通企業的價格體系產生巨大沖擊，將進一步壓縮企業的盈利空間。而隨著藥品分銷業務的放開，外資的進入對醫藥流通企業產生更大的經營壓力。
3．重點關注的個股
未來一年醫藥行業存在的投資機會并不多，主要原因是主流醫藥板塊化學藥企業的盈利能力，隨著原料藥價格的回落而有所減弱，同時醫藥行業的發展速度將隨著SARS疫情的控制而恢復到以前水平。
投資行業范文2
一、重點發展具有比較優勢的制造業投資
制造業是當代國際直接投資的首要行業。這個行業門類眾多，輻射面廣，對經濟發展關系重大，并且擁有很大的市場需求量，因而受到國際投資者的高度重視。對于我國而言，將制造業列為境外投資重點行業具有特殊重要的意義。首先，我國經過幾十年的建設和發展，制造業生產規模已很可觀，其技術水平和產品質量顯著提高，在國際市場上具有一定的競爭能力；其次，我國制造業擁有大量成熟的、標準化的適用技術，符合發展中國家小規模、低成本的生產需要，將其用于境外投資不僅容易找到立足點，而且能帶動本國技術設備、原材料和零部件的出口，充分發揮我國在技術方面的相對優勢，獲得比較經濟利益；再次，目前國際上對勞動密集型的加工制造業產品的進口限制日趨嚴格，依靠擴大出口來發揮我國制造業的生產潛力有很大難度，而通過境外直接投資方式在國外實現就地生產和銷售，有利于繞過國際貿易和關稅壁壘，擴大在東道國的市場占有率。此外，我國制造業中某些產品的生產能力已經過剩，并已出現不同程度的生產滑坡，通過境外投資將其轉移到國外，既可使富余的生產能力得到充分利用，延長這些產品的生命周期，又有利于國內產業結構的調整，促進產業結構向高級化方向發展。然而，目前我國制造業的境外投資不僅規模偏小，而且層次偏低，主要集中于技術簡單的初級加工制造行業，這與我國制造業在國民經濟中的產業地位和龐大的經濟技術實力很不相稱。因此，國家應該采取有力措施，對制造業的境外投資進行重點扶持和政策引導。尤其是在機械加工、輕工紡織、化學工業、家用電器等制造業領域，我們應該充分發揮技術上的相對優勢，擴大其對外投資規模，并逐步由勞動密集型產業為主向資本和技術密集型產業為主過渡。以家用電器為例，目前我國電視機、電冰箱、洗衣機、電風扇等產品制造技術已進入成熟期，其在國內的市場已趨飽和甚至生產能力過剩，亟須拓展國外銷售渠道。然而，由于這些產品直接出口受到其他主要出口國（主要是新興工業化國家）的供給競爭和進口國貿易壁壘的雙重限制而不易發展。在這種情況下，積極利用境外直接投資方式就成為這些富余的生產能力謀求實現的最佳形式。當代國際投資經驗表明，這類投資不僅能獲得廣闊的國際發展空間，而且也有利于獲得較高的投資效益。
二、有選擇地投資于進口替代型的資源開發業
資源開發業投資是用于上游部門的投資，故又稱為前向垂直性投資，其目的在于生產和輸入那些國內人均占有量不足的資源，從而替代該資源的進口貿易。任何一國或地區在經濟發展過程中都會不同程度地遇到資源約束的問題。當一國或地區經濟發展所需的資源發生短缺，或由于數量、質量、成本等方面的原因導致國內不能保證供給，而進口資源又在成本及穩定供應等方面受到限制時，在資源所在地直接投資辦企業就成為彌補資源缺口的必然選擇。我國在實現現代化的過程中，某些資源短缺將在一個較長時期內制約整個經濟的增長。單純著眼于國內，這些資源的供求矛盾將難以解決；而大量進口又面臨外匯緊缺、國外供給渠道不穩定以及市場價格波動幅度大等問題。因此，通過境外直接投資方式，開發我國急需的資源就成為現實的出路之—。
根據我國經濟可持續發展需要以及境外開發的可能性，今后應將境外資源開發的投資重點放在以下幾方面：一是采礦業。我國礦產資源總儲量固然較大，但許多礦種的品位較低。在我國已探明儲量的鐵礦資源中，貧礦高達95%以上，平均含鐵率僅為30%，加上交通和開采條件的限制，難以滿足國內生產的需要。與此同時，國際市場鐵礦資源卻相當豐富，供過于求，利用直接投資開發國外鐵礦資源不僅是可行的，而且是經濟、合理的。二是石油業。我國石油資源比較匱乏，人均石油可采儲量僅為世界平均水平的1/9，而我國在石油勘探開發方面已形成了較強的技術能力。發揮這種能力優勢，在境外投資開采石油，既可以滿足國內經濟發展需要，又能為我國經濟可持續發展保留較多的不可再生資源。三是林業。在過去一段時期內，我國林木資源受到了過度的開采和破壞，使本來就不豐富的林木資源進一步銳減，現有人均林木蓄積量僅相當于世界平均水平的1/6。為了彌補國內林木資源的不足，很有必要增加這方面的境外投資。值得注意的是，資源開發型項目所需投資額大，投資回收期長，受地理位置的限制較大，一旦東道國政治和經濟形勢發生重大變化，投資不易轉移，因此對這類投資項目應加強可行性研究和投資風險預測，同時要有雄厚的資金和政治上的保證。
三、適當擴大對高新技術產業的投資規模
所謂高新技術是指以微電子技術為代表的一個新興技術群，包括信息技術、宇航技術、生物工程技術、海洋開發技術、新材料和新能源技術等。目前，這些高新技術正在呈現產業化趨勢，在發達國家逐步成為支柱產業。為了在世界高新技術產業競爭中占據有利地位，一些國家紛紛向技術先進的國家投資，在那里新建高新技術子公司或收購兼并當地的高技術公司，借以進行科研開發和引進新技術、新工藝以及新產品設計，實現高新技術的輸入和回流，促進國內產業結構高級化。
我國目前對高新技術產業的境外投資雖然已經起步，但投資規模明顯偏小，對國內產業結構升級的帶動作用不大。為了提高我國境外投資的技術水平和層次，很有必要擴大對高新技術產業的投資規模。首先，我國已有較強的高新科技研究開發能力，在微電子技術、宇航技術、生物工程、超導研究等領域具有一定優勢，我們應該充分利用這種優勢，發展境外投資；其次，目前在國際市場上高新技術產品很暢銷，其附加值也相當高，對該領域投資不僅有利于獲得豐厚的收益，而且能提高我國產品在國際市場上的占有率，這符合我國境外投資的戰略目標；再次，發展高新技術領域的境外投資，能打破國外競爭對手的技術封鎖和壟斷，獲得一般的技術貿易、技術轉讓許可協議及其他方式得不到的高級技術和最新科技信息，從而加快我國科技發展和產業結構升級的進程。
考慮到我國目前的情況，可以將高新技術產業的境外投資大體分為兩類：一類以技術回流為主要目的，即針對高科技發達的東道國進行直接投資，舉辦合資合作企業和參與科技聯合開發等，從中學習和吸取對方的先進技術，然后將技術傳輸回國內運用；另一類以擴大國際市場份額為目的，即在國外組建高科技產品開發和經營公司，就地生產和銷售，或者將開發的新產品交給國內企業生產，然后再將產品銷往國際市場。
四、逐步提高對金融保險等服務業的投資比重
最近十多年來，國際直接投資流向的一個顯著變化是：用于金融、保險、房地產、咨詢和旅游等服務業的投資額大幅度增長。據聯合國跨國公司中心統計，20世紀70年代初的世界直接投資存量總額中，服務業約占25%，到80年代中期這一比例接近40%，到90年代初期已提高到50%左右。迄今為止，用于服務業的海外直接投資仍呈現增長趨勢。國際服務業領域投資之所以迅速發展，根本原因在于隨著國際化大生產的發展，國際分工日趨精細，要求把為生產和管理服務的若干職能分離出來，實行專業化。而服務業跨國公司的發展，反過來又方便了資金的融通，加速了信息和商品的流通，有利于生產技術、產品質量的改進和提高，也有利于產品、人員和技術的國際交流，從而大大促進生產資本的國際化。從東道國來看，在第一、二產業發展到相當程度后，會對服務業發展提出更高的要求，必須盡快增加這部分項目和設施，提高金融服務、咨詢服務和旅游服務的效率，因此一些國家、特別是發達國家先后取消了對金融保險等服務業領域外國投資的限制，這也促進了服務業國際投資額的增長。
在我國非貿易性境外投資中，目前服務業投資所占比重僅為19%，這一偏低的比例與國際投資發展潮流不相吻合，因而需要逐步提高對服務業的投資比重。與第一、二產業相比，服務業投資風險較小，投資回收期較短，而且資金有機構成較低，勞動力容量較大，發展服務業的境外投資適合我國現實情況。同時，只有加快對服務業的境外投資，才能配合其他行業的投資，增強我國境外投資企業的綜合競爭實力。根據國際經驗和我國特點，目前應大力對外開拓發展的行業有：一是金融保險業。它有利于我們在國際上融通資金，增加境外企業和國內企業的資金來源，防范和化解境外投資風險，對我國境外企業的成長發展起到重大的支撐作用；二是建筑承包業。它是建立在人力資本輸出基礎上的，既能充分利用我國豐富的人力資源，緩解國內的就業壓力，又能帶動國內設備和材料的出口，獲得更多的外匯收入；三是交通運輸、醫療保健、餐飲服務業。在這些行業領域，我國不少企業已擁有一定的境外投資經驗。其中遠洋運輸已在不少地區取得了較為鞏固的市場地位，以我國傳統醫學技術為主要手段的醫療保健服務業也受到不少地區居民的歡迎，而具有中國特色的餐飲服務業則幾乎在世界各地都已扎下了根。因此，繼續向有關國家的這類市場發展，是有深厚基礎和較大潛力的。
在制定我國境外投資的行業戰略時，不僅應考慮各行業本身的特點及其發展程度，而且應該與投資區位戰略結合起來考察。由于各國經濟發展水平、自然資源條件、技術層次與特點、外資政策與法規均有不同程度的差異，因此我國境外投資行業選擇的重點亦應有所不同。一般而言，對發展中國家的投資行業選擇應以制造業為主，向其提供適用技術，這對雙方均有利。與此同時，注重開發這些國家豐富的自然資源，以彌補我國人均資源的不足。有些發展中國家（如中東國家）具有廣闊的海外工程承包市場，我們可因地制宜地發展勞務輸出型的建筑承包活動。在發達國家，我國投資行業選擇應以高科技產業為主，旨在獲取其先進技術，實現技術回流，而利潤目標退居其次。我們還應積極發展金融保險等服務業投資，以便利用發達國家廣闊的市場和雄厚的資金。此外，在獨聯體和東歐國家進行投資，可以選擇的主要行業有資源開發和消費品行業等。尤其是俄羅斯擁有豐富的自然資源，但缺少開發資金和技術，而我國的資源開發技術已達到一定的水平，完全有能力與其共同開發當地自然資源。至于消費品行業，目前正是這些國家的“瓶頸”環節，產品嚴重短缺，這為我國企業在該行業投資提供了難得的機遇。
以上是就我國現階段境外投資行業的總體戰略而論的，隨著時間的推移和情況的變化，境外投資行業戰略亦應適時加以調整與完善。我們應把境外投資行業選擇戰略與國內產業政策的制定緊密結合起來，使境外投資的行業選擇成為國家產業政策的重要組成部分，并及時制定和頒布《境外投資產業指導目錄》，以便加強對境外投資活動的政策導向與宏觀調控，使境外投資與國內投資形成一個有機的整體，相互補充，相互促進。為了確保境外投資行業戰略的有效落實，國家應結合產業結構調整的實際情況，對鼓勵發展的境外投資項目在稅收、外匯、信貸等方面予以扶持，允許其按國際慣例在境外以靈活的方式籌集資金，為其創造相對寬松的投資環境。同時應建立健全各類行業協調和咨詢組織，對屬于同一行業內的境外投資進行統籌協調，避免投資分散和內部過度競爭，以便從宏觀和微觀兩個方面提高我國境外投資的經濟效益。
收稿日期：2002-01-14
【參考文獻】
[1]廖民生.中國跨國公司的發展戰略[M].北京：經濟科學出版社，2001.
[2]程惠芳.入世與國際直接投資發展[M].上海：世界圖書出版公司，2000.
[3]俞靈燕.開展海外投資需要政府支持[J].國際貿易問題，2001,(8).
[4]盧進勇.入世與中國企業‘走出去’戰略[J].國際貿易問題，2001,(6).
投資行業范文3
一、國內商業銀行開展投資銀行業務的重大意義
1.大力拓展投資銀行業務，可以更好滿足客戶的需要
近年來，人民銀行、銀監會相繼推出信貸資產證券化、銀行間債券市場金融債券發行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場改革措施，股票市場的股權分置改革也穩步推進。資本市場的改革為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。
這種外部市場環境的變化，一方面，使得大型企業有更多的機會來發展自己，提高自身實力；另一方面，這些大型企業又需要更多和更好的金融需求，需要有實力的銀行對其給予幫助和支持。開展投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下滿足大型優質客戶需求、搶抓市場機遇的必然選擇。
2.大力拓展投資銀行業務，是增強商業銀行競爭優勢的需要
隨著中國加入WTO過渡期的結束，我國的金融市場對外完全打開，越來越多的外資銀行進入我國市場，在方便消費者的同時，也對我國國內的商業銀行造成不小的沖擊。
隨著外資銀行的逐漸進入，商業銀行之間的競爭日趨激烈，而從事投行業務有利于增強國內商業銀行的競爭優勢，主要表現在：通過拓展投資銀行業務可以拓寬收入來源渠道，實現收入多元化，提高風險規避能力；通過對客戶提供存貸款傳統服務的同時，滿足客戶融資、并購重組、上市財務顧問等多種需求，提高銀行客戶服務水平，增強對優質客戶的綜合營銷能力；通過為企業提供財務顧問等投行業務，商業銀行可以更好地了解企業的財務和經營狀況，為商業銀行的定價、風險管理提供有效的信息等。
3.有利于實現商業銀行的業務轉型
面對利率市場化改革的深入，國內資本市場的發展，國內商業銀行需要調整其業務結構，實施業務轉型以適應外部市場環境的變化。業務轉型主要是通過大力發展零售業務和符合未來綜合經營的中間業務、增值服務，提高非利息收入占比來實現，而投資銀行業務則是高附加值的中間業務，具有占用資本少、風險低、收益高的特點。因此，大力發展投行業務成為當前商業銀行實現業務轉型、盈利模式轉變的重要手段。
二、我國商業銀行發展投資銀行業務的策略分析
1.平衡好商業銀行投資銀行業務和傳統業務的關系
投資銀行業務，是一項技術含量高、高附加值的業務，其直接效益體現在能夠取得顧問費等中間業務收入，形成新的收入來源；其間接效益體現在能夠促進商業銀行占領新興市場、競爭高端客戶、營銷優質貸款、提高信貸資產質量、化解不良貸款和保全信貸資產等，帶動并促進商業銀行傳統業務發展。
因此，在兼顧投資銀行業務對商業銀行傳統業務的促進，實現各項業務發展規模經濟和范圍經濟的基礎上，商業銀行應將投資銀行業務作為一項主體業務，注重和追求投資銀行業務自身的發展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統業務促進投資銀行業務發展，通過投資銀行業務發展帶動傳統業務發展的良性循環，才能真正體現發展投資銀行業務的初衷。2.以投資銀行部為核心，建立與行內和行外機構的有效合作
投資銀行業務的拓展需要與公司業務、同業業務、資金業務等部門進行有效的合作，以充分發揮商業銀行的綜合優勢，在競爭中形成合力。另一方面，進入中國市場的外資銀行，大多在投資銀行業務方面具有較強的實力和經驗，我國商業銀行在保證自身權利的同時，應該多向外資銀行學習這方面業務，多開展一些相互交流學習的活動，借鑒他人的技術和經驗來發展自己。
另外，投資銀行部可與行外金融機構建立策略聯盟，并借助其他金融機構的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場的交易，以滿足客戶對綜合性投行業務的需求。
3.提高投行從業人員的整體素質，塑造一支優秀的專業的投資銀行家團隊
投資銀行業務是一項高度專業化的智力密集型金融中介業務，需要一支過硬的專業人才隊伍作為支撐，所以，商業銀行既要培養一批精通金融、財務、企業管理等知識的綜合型人才，又要引進證券、法律、營銷、IT通訊、房地產等各方面的專業人才為投資銀行業務發展奠定人力資源基礎。因此，塑造一個具有“能力縱深”并具有合作精神的業務團隊，是實現投資銀行專業化和個性化服務的前提。
4.金融主管部門應完善法律法規，建立風險防范機制
投資行業范文4
深圳市吉陽自動化科技有限公司是研發設計自動化裝備，為電池制造、電器制造等行業提供工序自動化完整解決方案的高科技企業，是堅持自主知識產權的創新型企業。成立5年多來，現擁有80多項發明及實用新型專利。
公司產品是依托機構分析與綜合技術、機械設計制造技術、機器人自動化技術、現代傳感器技術、智能控制技術結合現代新能源產品的制造工藝和制造方法，研究、開發、生產新能源產業生產裝備的解決方案。通過本公司的生產裝備，有效解決客戶產品生產過程中的產品質量、制造效率、制造成本等制造管理難題。公司是目前中國第一家真正意義上鋰離子電池自動卷繞機設備(極片成卷上料，不需要人為接觸極片)的提出者和研制者。也是鋰離子動力電池模切機、疊片機發明者；該類設備的各項主要指標處于國內絕對領先地位。
自2008年8月起，創投機構對公司進行創業輔導，為公司內部管理制度的建設提供了許多積極的建議；通過其自身的資源，引見了包括東莞新能源科技有限公司、深圳市比亞迪公司等，針對公司的產品進行了商務洽談、技術合作、產品試用等；派出經驗豐富的財務專家對公司財務進行外部審計，目標是規范財務基礎工作、回避稅務風險；為公司制定了全盤的融資計劃并協助執行，并引入適合的風險投資機構融資跟蹤、調研，為公司進一步融資提供支持。
通裕重工股份有限公司
通裕重工股份有限公司是國內新興的重大裝備研發制造企業，先后被授予高新技術企業、中國大企業集團競爭力500強企業、中國工業行業排頭兵企業、中國機械工業優秀企業、山東省首批環境友好企業、山東省循環經濟示范企業、山東省節能先進企業、中國專利山東明星企業等榮譽，擁有自營進出口權，具有省級企業技術中心、工程技術研究中心，已通過IS09001質量體系、IS014001環境管理體系、OHSASl8000職業健康安全管理體系認證和中國船級社認證、法國BV船級社認證。
公司注冊資本3.6億元，截止到2010年末，總資產27.94億元，全員1425人。公司擁有三個園區，即創業園、創新園、產業園。主導產品為：Mw級風電主軸、管模、冷軋輥、雙超臨界電站鍋爐管、大型鍛件等。下設兩個全資子公司，即禹城通裕新能源機械鑄造有限公司、禹城通裕再生資源有限公司。公司形成了集大型鍛件坯料制備、大型鑄鍛造、熱處理、機械研發設計及制造于一體的綜合性裝備制造企業，已成為國家經濟建設所需重大裝備及核心部件的研發制造基地。
投資后，山東省高新技術投資有限公司完善了公司股東會、董事會、監事會的人員的構成，會議召開的程序，以及公司管理層級的搭建。協助公司吸引太原重工、上海重工和中國一重等大型國企的高級管理、技術專家。協助公司完善了績效考核制度。
江蘇維爾利環境工程有限公司
江蘇維爾利環境工程有限公司是國內領先的專業從事垃圾滲濾液膜生化處理的解決方案供應商。公司引進吸收德國WWAG在環保和能源領域的技術，經過二次開發，形成具有自主知識產權并適合中國市場的技術和產品，為國內客戶提供世界一流的膜生化產品和服務。
實施首輪投資時，被投資企業已成立5年10個月，投資金額為1000萬元。目前，公司擁有9項專利，已申請4項專利均獲受理，WWAG和WUG的MBR相關專利、商標和技術等在中國大陸的20年獨家使用權，以及1項獨占許可專利。
中國風險投資有限公司在投資江蘇維爾利后為其提供了持續的增資服務，主要如下：在常州新建生產基地提供了重要的協調i，作用和咨詢建議；積極輔助其開發廣東等地市場，并提供決策咨詢；向維爾利派駐一名董事和監視，積極參加董事會和監事會，完善法人治理結構；為維爾利推薦財務負責人和管理人員；積極協調券商、會計師和律師等中介機構團隊協助企業規范運行，籌備并成功上市。
2008年度和2009年度營業收入分別同比增長242.58％和126.2％，2010年1-6月營業收入占2009年營業收入的81.88％。目前，公司滲濾液處理總規模和承接大中型項目的數量均為國內第一，其中，公司承接的滲濾液處理規模在500噸／日以上的大中型項目有8個，市場占有率第一，競爭優勢明顯。
深圳市格林美高新技術股份有限公司
深圳市格林美高新技術股份有限公司的主營業務為回收、利用廢棄鈷鎳資源，生產、銷售超細鈷鎳粉體材料等產品。公司是國家產業政策鼓勵發展的“資源節約型、環境友好型”高新技術企業，是中國規模最大的采用廢棄資源循環再造超細鈷鎳粉體的企業之一，是國家循環經濟示范項目單位。
格林美公司創立了“從廢棄物收集一循環產品再造一替代進口產品一行業名牌產品”的高端循環模式，致力于從廢棄物到高端、高附加值產品的循環再造，實現了從再生鈷鎳資源到超細鈷鎳粉體高技術產品的循環再造過程，成為國內廢舊鈷鎳資源回收再利用行業的先行者和領導者。公司擁有多項具有自主知識產權的核心技術，在循環技術領域取得了10多項具有國際先進水平的研究成果，擁有58項國內外專利和5項科學技術成果。2010年1月22日，格林美公司在深交所中小企業板上市(股票代碼：002340)。
廣東省粵科風險投資集團有限公司實施首輪投資時，格林美公司已成立3年9個月，投資后為格林美公司提供了極有價值的增值服務并帶來了眾多資源，使公司生產經營快速增長，注冊資本從2003年的2000萬元發展到目前的總股本1.21億股，從一家盈利幾百萬元的小企業迅速成長為一家銷售收入5.7億元，凈利潤8000多萬元，流通市值約為45億元的上市公司。
四川西結微波科技發展有限責任公司
四川西結微波科技發展有限責任公司是一家專業從事數字電視系統設備研發、制造和系統集成的高科技公司。公司研發的產品涵蓋了數字電視系統的各個方面，包括：CTTB地面數字電視發射機、CTTB地面數字電視直放站、cMMB移動多媒體發射機、cMMB移動多媒體直放站、地面數字電視激勵器、單頻網適配器、SMs用戶管理系統和cAS條件接收系統等。公司的產品在關鍵技術上均擁有自主知識產權，在技術上具有先進性。目前，西結微波公司計劃采取與國內各縣、市廣電局合作，成立地面數字電視網絡運營公司，進行縣、市域及農村數字電視改造，提供數字電視運營服務。
2008年5月，綿陽久盛科技創業投資有限公司對四川西結微波科技發展有限責任公司投資600萬元，占49％股份，支持地面數字電視系統項目發展。綿陽久盛科技創業投資有限公司進入四川西結微波科技發展有限責任公司后，進一部明晰組織機構設置，公司實現了股東會、董事會、經理
層三權分離的結構，幫助其健全公司各項管理規章制度，進行公司股份改革，確立其核心創業團隊在公司持有股權，股權激勵效果明顯。同時利用綿陽久盛科技創業投資有限公司的品牌優勢和影響力協助公司大舉進軍和占領了綿陽本地和省外銷售市場，實現銷售上千萬元。
杭州納晶科技有限公司
杭州納晶科技有限公司于2009年8月10日在中國杭州注冊成立，公司主營范圍為新能源、LED固態照明。納晶科技于2009年底與美國NN-Labs成功的達成對其在固體發光、太陽能和醫療診斷領域方面知識產權的收購。納晶科技已組建了一個具有全球競爭力的高科技產品研發團隊并正在發展世界一流技術產業化平臺。
納晶科技的核心技術為世界領先的摻雜量子點納米晶體發光材料合成及應用技術。其主要應用領域為LED造明、熒光診斷試劑、光伏譜下變頻。納晶團隊在全球首創將量子點用于LED照明的技術路線，突破了國際五大巨頭對LED照明核心技術的專利封鎖，成為LED照明行業潛在的技術顛覆者。
2009年創投機構實施首輪投資時，被投資企業僅成立1個月。投資后，創投機構幫助企業適應中國的法律環境，完善知識產權規劃，幫助企業設計管理團隊激勵方案，企業完善發展戰略。在創投機構的幫助下，企業完成了量子點發光技術和產品的商業化，與美國Acriditv公司簽訂了ODM訂單，進入多家國際燈具企業作產品配套測試。完成了LED球泡燈的自主研發，并通過費城燈展和廣州燈展推向市場。企業在量子點發光材料和器件領域在全球范圍尚無競爭對手。
深圳和而泰智能控制股份有限公司
深圳和而泰智能控制股份有限公司成立于2000年1月，是專業從事智能控制器技術研發、產品設計、軟件服務、產品制造的高新技術企業，是以技術創新為核心競爭能力，以規范化、國際化運營管理為發展依托，以規?；⒓s化經營為競爭形態的行業龍頭企業。和而泰公司的智能控制器產品涵蓋家用電器智能控制器、健康與護理產品智能控制器、電動工具智能控制器、智能建筑與家居智能控制器、汽車電子及其他類智能控制器。中國第一套低成本商品化網絡型冰箱控制系統、第一套直流變頻冰箱控制系統、第一套DSP直流變頻洗衣機控制系統、第一套無位置傳感器正弦無刷直流變頻洗衣機控制系統等多項領先技術與產品都誕生在和而泰。截至2009年8月30日，和而泰擁有國家知識產權局已授權的專利150件，并獲得相應專利證書，其中發明專利6件，實用新型專利139件，外觀專利5件。
創投機構作為和而泰的創始人之一，從創建之初就為和而泰的成長發展提供資金支持，尤其在財務、法律、管理方面提供專業意見，同時，倚靠清華大學的人才技術優勢，為企業的產品創新提供技術、人才支持等。
經過近十年的發展，目前和而泰是國內家電智能控制器高端市場的領軍企業，市場占有率明顯高于國內其他同類企業，在家電智能控制器高端市場的占有率約為25％。
深圳彼愛鉆石有限公司
深圳彼愛鉆石有限公司采取的是市場營銷模式的創新，彼愛鉆石設立BLOVES婚戒定制中心，采用“電子商務+定制中心+呼叫中心”的“鼠標+水泥”的新型商業模式，進行精品婚戒的個性化定制，為中國廣大的新婚群體(年超過1000萬對的結婚人群)和結婚周年紀念的群體定制工藝精湛的個性化婚戒和結婚紀念鉆戒。彼愛鉆石新的商業模式，一方面改變了傳統珠寶，依靠大量庫存賣批量生產現貨，積壓大量資金的缺陷，另一方面也改變了傳統珠寶供應鏈長，在商場進行銷售，零售環節費用高的弊端，采用電子商務的方式整合了珠寶首飾業產業鏈，最大限度地縮短了產業鏈，省去了大量中間批發環節和零售環節費用。
2010年創投機構實施首輪投資時，被投資企業已成立1年5個月。在獲得創投機構投資后，彼愛鉆石迅速成為中國鉆石電子商務的領先品牌和婚戒個性化定制的領先品牌。
2011年彼愛鉆石預計銷售額達到2.4億元，與2010年相比增長230％。2012年彼愛鉆石預計銷售達到5-6億元，成為國內鉆石電子商務的領先企業，以及婚戒個性化定制排名首位的企業，成為中國珠寶首飾行業規模最大、影響力最強的新型商業模式企業之一。
哈爾濱九洲電氣股份有限公司
哈爾濱九洲電氣股份有限公司(股票代碼：300040)成立于2000年，注冊于哈爾濱高科技產業開發區，注冊資本13890萬元，是以高壓、大功率電力電子技術為核心技術，以高效節能、新型能源為產品發展方向，從事電力電子成套設備的研發、制造、銷售和服務的高科技上市公司。作為國內電力電子行業的龍頭企業，九洲電氣是中國高壓電機調速產品的開拓者和領先者，也是中國兆瓦級風力發電變流器產品的奠基者。截至2009年12月，已累計銷售的高壓電機調速裝置的裝機總容量達131.4萬千瓦，這些產品每年節約電量16.87億度，相當于年節約標準煤63.95萬噸，年減少二氧化碳排放168.72萬噸。
九洲電氣是黑龍江省科學技術廳、財政廳、國家稅務局和地方稅務局認定的高新技術企業，國家科技部火炬高技術產業開發中心認定的國家火炬計劃重點高新技術企業，是國家發改委、工業和信息化部、商務部、國家稅務總局認定的2008年度國家規劃布局內重點軟件企業。公司掌握多項電力電子核心技術，擁有多項專利技術。截至目前，公司已獲批6項發明專利、33項實用新型專利、7項軟件著作權。企業不僅能將技術成果有效轉換為產品，并能將轉換形成的產品迅速推向市場，報告期內企業核心技術產品實現的銷售收入占營業收入的比例分別為84.89％、68.14％、72.48％和73.38％。
長城影視有限公司
長城影視有限公司坐落于歷史文化名城杭州，位于國家濕地公園――西溪濕地的創意產業園區內，下轄浙江新長城影業有限公司，被杭州市政府列入“杭州市現代服務業100強”，是國家級文化產品重點出口企業，擁有全國電視劇拍攝最高級別的甲類許可證，是全國最大的社會影視傳媒機構之一。公司作品多次獲得全國“五個一工程”獎、電視金鷹獎、飛天獎、牡丹獎等電視劇類別的高層次獎項，是業內公認的中國最能把握主旋律的影視制作機構。
公司以電視劇制作為主，將電視劇劇情與歷史題材緊密結合，準確把握歷史事件亮點，重現歷史案件，突出歷史教育意義，年產電視紀錄片2000集，為中國目前最大的紀錄片拍攝生產制作基地和片庫，薈萃各類精品紀錄片1000多部(集)，總片長11萬分鐘，已發行到全國數百家電視臺和暢銷海外40多個國家。公司不僅擁有包括全國性大型新聞半月刊《紀實》在內的4家雜志，還牽頭成立“中國百家城市電視臺協作體”、“中
國百家廣播電臺協作體”，擁有500多家成員電視臺和加盟電臺。
長城影視在接受如山的投資后，不僅在企業文化制度建設、管理水平、公司治理等方面有了一定的提高，經營業績也有了較大的提升：收入增長率為202％，凈利率增長率為70％，計劃于2012年向證監會申報材料。
安博教育
安博教育是“以學習者為中心”面向個人及機構提供學習和教育服務的領航機構，致力于通過領先的技術方案、高品位的教育服務和變革性的創新資源，完善個體的終生學習和學習型組織的發展進程，助力于全社會的創新能力和國民素質的提升。
2005年底，安博教育獲得投資機構的首輪投資，協助安博教育完成由遠程教育轉往企業實訓業務擴張(安博實訓體系獲得教育部認證)；2007年中，華威科創投資管理顧問有限公司參與對安博教育第二輪投資，引薦某集團策略伙伴作為安博教育的客戶，同時開始協助公司進行團隊的建設及招聘，進一步完善公司管理；2008年，協助安博教一育進行企業的并購規劃及參與并購，及并購后的整合，安博教育成立國內第一個實訓基地；2009年，協助公司進行進一步教育市場的研究分析；2010年，協助安博教育進行上市的規劃及流程。
目前安博教育主要為職業實訓及課外輔導兩塊市場提供解決方案。IT實訓市場：投資后安博教育進入IT實訓培訓市場，該領域每年快速增長，安博教育成為該領域的領先企業。中學課后輔導培訓市場：整塊市場超過800億元，投資后安博教育進入課后輔導培訓，成為行業領導者。
廣州市鵬輝電池有限公司
廣州市鵬輝電池有限公司是一家集科研、生產、銷售于一體的國家火炬計劃重點高新技術企業，成立于2001年，注冊資本2000萬元，在職員工達3000多名，主要生產聚合物鋰離子、鋰離子、鋰錳電池，電池充電器，手電筒等，電池日產量超過70萬支，是中國最大的鋰錳柱式電池生產商之一，并且是國內領先的鋰鐵電池生產商；是國內最早提出鋰離子軟包裝電池并初具生產規模的鋰離子電池生產商之一，擁有軟包裝電池的發明專利；是具有十多年生產經驗的規?；嚉潆姵厣a商，分別建有廣州和珠海兩個現代化的生產基地，占地總面積超過38萬平方米，是廣東省高新技術企業，被廣東省外經貿廳認定為重點培育和發展的廣東省出口名牌。
投資廣州鵬輝后，浙江如山投資管理有限公司利用產業背景優勢，為其做好增值服務工作。投資機構攜人力資源部、績效考核部、財務部、生產管理部等相關主管前往廣州鵬輝進行對接，加強其在方針目標考核、績效考核、現場管理、生產管理、采購管理、公司治理等方面的建設；同時，公司會充分調動各方面的人脈資源，為廣州鵬輝在整合市場資源、加強團隊建設等方面出謀劃策，做輔助工作；此外，公司還做好與中介機構的協調工作，積極推動廣州鵬輝的上市籌備工作。
北京鼎漢技術股份有限公司
北京鼎漢技術股份有限公司是國內最大的軌道交通通信信號智能電源生產商之一，擁有全部自主知識產權。公司產品在普通鐵路、城際客運專線、高速鐵路、城市地鐵等各領域的市場占有率均超過50％。
鼎漢技術的主營業務是軌道交通電源系統的研發、生產、銷售、安裝和維護，主要包括：軌道交通信號智能電源系統、軌道交通電力操作電源系統、軌道交通屏蔽門電源系統和軌道交通通信電源系統等相關產品的研發、生產、銷售與技術支持服務業務。同時，也根據客戶需求提供其他配套產品及服務。
鼎漢技術是軌道交通電源系統的專業供應商，在細分市場上具有明顯的競爭優勢。目前，已成為軌道交通系統認可的信號智能電源系統主流供應商。2008年公司軌道交通信號智能電源系統市場占有率為30.03％，排名第一。此外，公司軌道交通電力操作電源系統和軌道交通通信電源系統已實現收入，將成為公司新的利潤增長點。
在投資后，投資方為其提供了持續的增資服務，主要如下：為鼎漢的重大戰略決策提供咨詢建議；向鼎漢派駐一名董事，積極參加董事會，完善法人治理結構；積極協調券商、會計師和律師等中介機構團隊協助企業規范運行，籌備并成功上市。隨著市場認知度的提高，公司軌道交通通信電源系統和電力操作電源系統產品將成為新的利潤增長點。
深圳市聯贏激光設備有限公司
深圳市聯贏激光設備有限公司成立于系2005年9月，是國內專業從事精密激光焊接的設備制造商，研發生產銷售具有世界先進水平的精密激光焊接機，是國內制造激光焊接機的領先品牌。
聯贏激光擁有自主知識產權的YAG能量負反饋激光焊接設備應用了任意波形控制能量負反饋技術，使激光焊接機系統具備高速、高精度的焊接控制效果。達到了國外同類產品的先進技術水平。公司通過為下游企業提供自動化焊接設備和全套自動化解決方案，并依賴本土優勢提供快速的售后服務。聯贏激光相比于國內的設備提供商產品技術含量、穩定性等方面有著顯著競爭優勢；相比于國外競爭對手在產品的售后服務、性價比等方面有著顯著競爭優勢。
聯贏激光獲得投資后，創業投資機構對其首先協助企業完善了董事會、監事會等治理架構及管理體系，按照現代化企業制度經營管理；協助企業整合資源，拓展了富士康、比亞迪、億緯鋰能等重要客戶；協助企業于2010年完成了第二輪2000萬元融資，其中創業投資追加投資450萬元；協助企業申請了科技部創新基金、投資引導基金、深圳市及南山區各項政策扶持基金以及政務貼息貸款等，推動了企業發展；協助企業聘請券商、律師、會計師等中介機構，以及聘請財務總監、董秘等。
太陽鳥游艇股份有限公司
太陽鳥游艇股份有限公司創立于2003年，是A股目前唯一一家游艇制造企業，主營業務為復合材料游艇的設計、研發、生產、銷售及服務。公司主要產品按照用途分類可分為游艇和特種艇，其中游艇又可分為私人游艇和商務艇，主要用于個人休閑娛樂、商務活動、水上旅游觀光、水上執法以及軍事等領域。
公司注冊資本8694萬元。已擁有湖南沅江和廣東珠海兩個生產基地，長沙拉斐爾、上海蘭波灣、香港普蘭帝、美國普蘭帝、意大利馬可波羅五家子公司。企業員7-900多人，技術研發與設計人員98人。公司現擁有和使用的外觀設計專利為18項，另有8項外觀設計專利申請已獲受理。
2009年獲得首輪投資時，太陽鳥已成立5年10個月。接受投資后，企業在市場份額、技術領先水平等方面都有著積極的變化。在技術方面，2010年7月初，由太陽鳥立項的“連續玄武巖纖維增強樹脂基復合材料及船艇”，由國家科技部審核，批準列為國家2010年火炬計劃項目。該項目將極大推進太陽鳥復合材料船艇的研發，有效提升船艇品質。在業績方面，2007年至2009的主營業務
復合增長率為39.82％，2010年1-6月的主營業務收入已達到2009年全年的60.32％，呈現良好的增長趨勢。公司產品市場需求不斷擴大是主營業務持續增長的主要原因，隨著上市募集資金投資項目的實施，主營業務收入會實現更快增長。
晨光生物科技集團股份有限公司
晨光生物科技集團股份有限公司是一家集農產品精深加工、天然植物提取為一體的出口創匯型企業和農業產業化國家重點龍頭企業、國家級高新技術企業，業內首家省級天然色素工程技術研究中心是中國最大的天然色素生產和銷售企業之一。
晨光集團以成立于1998年的河北晨光天然色素有限公司為母公司，包括新疆晨光天然色素有限公司、新疆晨曦椒業有限公司、天津晨光天然色素有限公司、河北可口食品有限公司、邯鄲晨光珍品油脂有限公司等多家子公司，集團主要研制和生產天然色素、天然調味品、天然營養及藥用提取物、植物蛋白四大類和果脯系列產品等80多個品種，同時擁有20多項國家專利技術，公司技術獲河北省科技進步一等獎。2008年以來，公司出口總額在同行業企業中連續名列前茅。其中，辣椒紅色素的國際市場占有率第一，葉黃素在國內和國際市場上占有率也處于領先水平。
2009年深創投實施首輪投資時，被投資企業已成立9年5個月，投資金額為1960萬元。晨光集團主營業務近幾年來一直保持較快的增長，在引入投資后，公司主打辣椒系列產品市場需求仍呈現不斷增長趨勢，銷量將保持強勁增長；同時公司加快天然提取物的開發和應用，依靠穩固的國內外客戶關系，進一步拓展產品的市場份額，為公司貢獻新的盈利增長點。
上海齊家網信息科技股份有限公司
齊家網是中國領先的裝修、建材、家居、婚慶等垂直領域電子商務網站，成立于2005年3月11日?！褒R家”取意于《論語》“修身、齊家、治國、平天下”，立志通過互聯網為用戶“成家立業”的相關消費提供幫助。齊家網的業務模式主要建立在建材“銷售商一公司網站平臺一網友(即終端消費者)”三者的利益鏈條之上，通過建立線上、線下平臺將建材商家和消費者聯系起來，形成“B+B2C”模式，一方面能夠帶給消費者價格上的優惠，另一方面能夠帶來較高的服務質量。
2009年蘇州創業投資集團成員企業凱風創投實施首輪投資時，齊家網已成立兩年3個月，投資金額1000萬元。投資后，凱風創投為齊家網后續融資引入了數家國內知名的投資機構，為企業的可持續健康發展提供了動力和支持。在公司的經營理念方面，凱風創投為齊家網設計了整體經營的架構理念，將原本分散經營的分公司架構規范為以上海齊家網為主體的經營體系。在齊家網的服務模式上，凱風創投介入后提出了服務升級的構想，將齊家網原先以團購為主的單一服務模式改造升級為目前的“家具建材互聯網平臺”。在齊家網的國有股權管理過程中，凱風創投積極有效地與國資主管部門溝通，取得了國有股權管理必備的一系列材料。經過創投在企業管理、融資、規范化運作等方面的幫助和指導，有效提升了齊家網的品牌影響力。
深圳歐菲光科技股份有限公司
深圳歐菲光科技股份有限公司成立于2001年，注冊資金7200萬元，總投資超過4億元，地處深圳市寶安區的歐菲光科技園廠房面積約2萬平方米，其中1.2萬平方米為千級無塵車間。公司于2010年8月3日成功在深圳市證交易所上市。公司現有員工約1400余人，其中工程師超過200名。
歐菲光是一家國內領先的精密光電薄膜元器件制造商，以擁有自主知識產權的精密光電薄膜鍍膜技術為依托，長期從事精密光電薄膜元器件的研發、生產和銷售。目前，公司主要產品包括紅外截止濾光片及鏡座組件和純平觸摸屏，其他產品和業務包括光纖頭鍍膜、光學低通濾波器、保護玻璃、激光光學讀取頭薄膜元件、分光棱鏡等，廣泛應用于手機、數碼相機、攝像機、投影儀、DVD設備等消費類電子產品領域，以及醫療器械、監控系統、光通信等其他領域。公司研發成果豐碩，已經獲授10項實用新型專利，另有6項發明專利和2項實用新型專利已獲得國家專利局受理；同時公司自主研發的真空鍍膜機在部分關鍵指標上已經接近國際先進水平。
創投機構實施首輪投資時，歐菲光已成立5年8個月。投資后，創投機構與公司同心同力，幫助公司在市場下滑中依然獲得很好的增長。公司紅外截止濾光片市場份額不斷上升，2007年和2008年，公司均占據該市場全球出貨量第一的位置。
浙江華策影視股份有限公司
浙江華策影視股份有限公司創立于2005年10月，是一家致力于制作、發行影視產品的文化創意企業，旗下全資子公司有浙江金球影業有限公司、浙江金溪影視有限公司、杭州大策廣告有限公司，是國內目前規模最大、實力最強的民營影視企業之一，也是經國家商務部、文化部、國家廣電總局、新聞出版總署四部委批準的首批國家文化出口重點企業。2010年10月26日，公司于深圳證券交易所創業板上市，成為國內第一家以電視劇為主營業務的上市企業。
公司建立了企劃制作、投資控制、營銷研發的完整產業鏈，自制劇、合拍劇、外購劇三大業務并舉，制作與銷售并舉，國內與海外兩個市場并舉，以強大的發行營銷能：力、有效的風險成本控制能力、以劇本為核心的資源整合能力及國際化的理念與合作，實現了電視劇業務的產業化、規?；l展。
創投2009年年初戰略投資華策影視。實施首輪投資時，華策影視已成立3年8個月，投資金額為3404.82萬元。創投以參加董事會、法律、財務培訓等形式，參與華策影視的公司治理，給予在發展擴張階段資金上的支持和發展事務上的引導。為企業發展提供資源支持，幫助企業更快地確立適合自己發展的戰略思路。為企業的發展和戰略轉型提供服務，幫助其解決戰略、管理、人才、技術、市場等難題。
南京紅寶麗股份有限公司
南京紅寶麗股份有限公司始建于1987年。1994年6月23日，在原南京市聚氨酯化工廠整體改制基礎上，以定向募集方式設立股份有限公司。是專業從事聚氨酯硬泡組合聚醚和異丙醇胺系列產品研究開發、生產與銷售的國家重點高新技術企業?，F為國內硬泡組合聚醚的主要生產商，公司目前位列中國化工企業500強、中國化工合成樹脂行業50強和中國化工企業經濟效益500強。主產品硬泡組合聚醚廣泛用于冰箱冰柜、冷鏈集裝箱、冷藏車(庫)、建筑板材、石化管道、熱水器、建筑噴涂等領域作隔熱保溫材料。
投資行業范文5
關鍵詞 食品產業 行業分析 投資
一、定性分析
（一）宏觀分析
自2008年以來，我國食品制造業就出現了快速的增長趨勢。截止到2008年6月，據相關數據統計顯示，與2007年同期相比，我國食品產業累積工業生產總值實現增長35.43%，食品類產品銷售額和總利潤值都獲得了極大提高，同時也給國家創造出了巨大的稅收。同時，食品價格出現了大程度的浮動，最嚴重的時候甚至超過了3%的國際公認警戒線。物價由最初的結構性上漲逐漸向全面性的通貨膨脹趨勢發展，其中食用油的價格就出現了歷史的新高，因而也出現了多方面的安全隱患。對于這一現狀，國家本著穩定物價，維護市場秩序的角度出發，陸續出臺了一些宏觀調控的政策，其中包括《國家糧食安全中長期規劃綱要》《大宗農產品金控報告和信息管理辦法》等。我國出臺的《乳制品工業產業政策》，對乳制品行業提出了新的要求，并使得行業門檻得到了一定程度上的提高，液態奶產品增長速度開始變緩。國內乳制品行業液態奶的主導地位也受到了巨大的沖擊，出現了奶粉、奶酪等產品為主線的綜合性、多元化的乳制品產品模式開始成為我國乳業的一大發展趨勢。近年來，食品行業并購的現象頻頻發生，行業呈現出一種整合趨勢。由于原材料價格的持續上漲造成的成本壓力以及國家政策的監督，使得產品行業不斷向產業集中發展，我國食品行業也經歷著以大型產業和外商獨資為主的并購狂潮。
（二）行業分析
（1）食品行業的基本特征分析。目前我國產品工業正處在一個快速發展階段，但主要還是以農副產品的加工為主，具備比較低的精細加工程度。目前，食品行業具有激烈的市場競爭，而且也主要是以一些中小型的食品制造企業為主，其主要特征就是：價格競爭激烈，同質化現象嚴重，生產技術水平的低下，集中化程度也比較低。隨著我國食品行業成熟度的不斷提高，出現了行業利潤逐漸的向大企業集中的現象，食品行業資源整合的重任最終還是落在了行業巨頭企業的身上。
（2）我國食品行業的戰略性分析。隨著我國食品產業進入高速發展的黃金時期，在食品企業的競爭關系日益激烈。從商業角度來看，我國食品工業的快速發展對于食品企業的發展具有重大的意義?，F階段，零售產業也實現了迅猛的發展，國際上的一些大型零售企業市場也在不斷向我國擴張，同時再加上一些區域性質的大型零售企業的快速崛起，使得零售產業在我國城市中的主導地位更加明了。目前我國消費品的主要銷售渠道依靠的還是連鎖經營的方式，現在也在不斷開拓農村的潛在市場。食品添加劑作為食品產業的重要相關產業，也在伴隨著食品產業的不斷發展而迅速的增長。
二、定量分析
（一）財務分析
（1）企業收益力分析。收益力其實也就是企業獲得利潤的能力，它是企業發展的基本保證，也是投資者獲利多少的主要影響因素。對企業收益力的分析，具體的可以從總資產利潤率和凈資產收益率進行分析。現在就對康師傅企業的凈資產收益率進行分析，進而得出其收益力狀況。從凈資產受利率來看，康師傅企業具有較高回報率，說明了企業的資產利用率很強。企業主營業務的利潤率時刻保持在一個較高的水平，也直接表明了企業在經營方面具有很大優勢。總之就是康師傅企業還是具備了很強的收益力。
（2）安定力分析。對于測試企業的管理基礎是否穩定，企業是否具有足夠的償債能力，企業的財務結構是否合理等問題，可以對企業的安定力進行分析。流動比率是在企業短期償債能力的衡量過程中經常用到的一個概念，流動比率又稱之為資金運營比率。從理論上講，企業的流動比率與企業的短期償債能力成正比例關系，流動比率越低，就說明企業的償債能力就越差，一般企業還是追求比較高的流動比率。但是流動比率也不一定就是越高越好，如果其值過高的話，很可能會使企業出現資金呆滯，造成資金的不合理利用。據相關數據調查顯示，康師傅企業中，2011年的資產負債率為7.97%，而2012年降低到了6.85%，這也說明在2012年康師傅企業的償債能力得到了提高，但同時由于企業較低的資產負債率，使得企業的資產結構呈現出了一種不合理的現狀。
（3）活動力分析。如果企業的資產可以得到最有效的應用，那么其經營效率是比較高的，也可以說企業的活動力比較強的。衡量企業資產的效率，主要還是根據銷售收入，具體衡量方法就是查看企業全年銷售收入凈額與年初、年末資產總和一半的比值，這一比值越高就說明企業的經營效率越好。康師傅這個指數是相對穩定的，同時，應收賬款周轉率在同行中處于領先地位，這也說明在企業應收賬款管理方面是相當有效的。經過數據調查顯示，康師傅企業的活動力水平還是比較低下，表明企業對于現有資產的利用能力還不夠強，在經營中還存在著一定的問題。
（二）技術分析
技術分析的依據就是K線?？祹煾当旧韺儆谝粋€大型知名的品牌，具有一定的品牌效應，企業同時積極地抓住了時機，建立起了強大的渠道優勢，使其品牌的影響力能夠滲透到市場中的每一角落。企業借助自身的品牌效應、合理價格和全方位的廣告宣傳，使得企業在日益激烈的市場競爭中站穩了腳步。同時由于原材料價格的持續增長，導致了企業生產成本的不斷提高，康師傅企業針對這種情況，采取的措施就是壓縮生產成本，減少原材料的使用情況，將之前16克的瓶重降低到現在的13克左右，在現在的國內瓶裝水市場上，康師傅的成本是最低的。企業生產技術不斷創新，現在已經達到了每小時生產36000瓶的規模，預計未來將達到更大的生產規模。
三、結語
在本次的食品行業資金投資分析研究中，我們選擇了國內知名的食品生產公司康師傅為研究對象。主要從定性和定量兩方面進行了分析，其具體定性分析過程涵蓋了對國家宏觀調控的分析以及產業形勢的分析，在行業的分析中具體又分析了產業特征和我國食品產業的發展戰略；而定量分析主要就是針對康師傅企業，對其財務包括收益力、安定力以及活動力等方面進行了詳細的分析，同時還包括對康師傅企業的技術分析。由此，我們可以對康師傅企業的未來發展前景做出一個大概的判斷。本次研究涉及的方面還不是很全面，所利用到的數據也只是康師傅企業幾年之前的財務數據。因此，對產業的具體分析可能還存在著一定的偏差，這也是需要后期不斷去改進和完善的。
（作者單位為中國銀河證券股份有限公司）
參考文獻
[1] 胡曉妹.行業分析在證券投資管理中的應用研究[J].黑龍江對外經貿，2007（05）： 94-96.
[2] 張庚.轉基因食品行業投資價值分析[J].中國企業家，2001（04）：41-42.
投資行業范文6
關鍵詞：融資渠道 產能利用率 企業投資
中圖分類號：F273 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2017）02（b）-0141-02
經濟學理論表明完美資本市場中資金完全自由流動，企業內部融資與外部融資可以相互替代，但是現實中企業可能面對諸多約束，使企業外部融資成本普遍高于內部融資。其次，企業的融資成本與企業治理結構相關，市場根據企業的負債率、盈利能力以及成長性等信息，決定企業的融資成本。當企業的負債率低、盈利能力強，企業獲得的融資成本將更低。除此之外，經濟環境及政策變動也將和企業面臨的信貸環境和融資環境，制約著企業的融資決策。大量研究從貨幣政策等宏觀經濟決策角度研究對企業投資的直接影響，但較少從行業發展角度探討對企業投資行為的影響。行業發展的波動、政府政策的調整無疑對企業投資、生產等決策有著非常重要的影響，企業生產經營環境直接受限于企業所屬行業發展程度。
1 產能發展對企業投資的影響
企業投資等決策受宏觀經濟環境變化的影響較大，當宏觀經濟發展波動較大，企業可能面對較大的風險，同時，政策根據經濟發展制定的財政政策與貨幣政策也將直接影響企業投資行為。與企業生產直接相關的宏觀經濟因素就是企業所在產業的發展，一方面企業投資、價格等受產品市場需求與供給的影響。當行業快速發展時，企業產品生產與銷售可能快速增加，營業收入與利潤也會增加。另一方面，受政府政策影響，當行業發展速度較快，行業中可能存在諸多不規范，企業擴張可能需要面對壁壘，需要政府出臺規范或支持產業發展的政策；另外，當行業發展遇到如產能過剩等困境時，政府可能利用市場調整或行政手段實施去產能策略，對企業生產、投資等產生重要影響。
根據新古典經濟學理論，當行業產能利用率較低時，行業中產品供過于求，那么產品的價格將會降低，市場競爭淘汰無法盈利的企業，使供求達到均衡。然而，國有企業與非國有企業的管理模式不同，導致國有企業與非國有企業投資等決策受到行業發展波動的影響也不同。當行業產能利用率較低時，行業中企業利潤往往也較低，甚至是產生虧損，但對于國有企業，由于存在預算軟約束，政府補貼將救助虧損的國有企業，損害市場競爭；同時，國有企業管理層選擇較低的努力水平，帶來效率損失。但非國有企業受經濟波動、地域、市場開放程度等影響較大，對政府政策反應相對緩慢，也不具備國有企業擁有的諸多優勢，所以當行業發展波動較大時，非國有企業受到的影響也較大。
2 融資約束對企業投資的影響
行業產能發展也通過融資約束影響企業投資。企業融資途徑分為外部融資與內部融資，當企業選擇融資方式時，一方面企業考慮到融資可能受到的制約，也就是融資約束。另一方面企業要權衡不同融資方式之間的成本，根據融資優序理論，企業融資存在一個融資順序：留存收益、債務融資、權益融資，當權益融資成本低于債務融資時，可能出現權益融資優于債務融資；另外，當管理者與投資者之間存在信息不對稱時，企業需要使用外部融資而支付溢價，因為市場根據獲得的關于企業的信息決定對企業融資的溢價水平，當企業治理結構較好，市場行情有利于企業未來發展，融資成本則相對較低。
行業發展通過以下幾方面影響企業融資約束。首先，當行業產能利用率較高時，市場中產品需求旺盛，銷售通暢，使得企業的留存收益增加，利潤上升，同時面臨資金短缺的可能性較小；進一步，資產價格上漲導致資產負債表向好，企業償債能力暫時性增強；企業盈利能力增加，使其違約可能性降低，投資者的資本越有安全保障，從而使其債務融資成本降低，融資約束相對較輕，融資能力也相對上升。相反，當行業產能利用率較低時，行業需求萎縮，企業投資無法順利轉化為收益，從而使企業留存收益減少，利潤下降，進一步，引起企業的資產價格下跌導致資產負債表惡化，企業償債能力減弱；并使企業的投資收益不確定性增加，股東等投資者可能選擇減少投資或增加投資溢價。其次，企業的融資約束面臨著兩方面的因素影響：所有權性質和企業的自身業績。國有企業往往由于政策原因容易從國有銀行獲得貸款，不僅僅受限于更加嚴格的借貸條件，而且承擔著更高的債務融資成本，那么當行業產能利用率較低，市場風險較高時，非國有企業面臨績效下滑，留存收益減少，資金鏈可能斷裂，非國有企業面臨更加嚴重的融資約束?？偟膩碚f，當行業產能利用率下降時，非國有企業融資約束更加嚴重，外部融資渠道更加困難，融資成本上升；而國有企業融資約束則相對較輕，外部融資存在相對優勢。
3 成本對企業投資的影響
行業發展也將通過企業成本影響企業投資，根據“自由現金流假說”，當投資者與管理者存在信息不對稱，管理者追求個體利益過度投資，損害投資者的利益。羅琦等（2007）發現大規模地方國有企業比小規模地方國有企業具有更高的投資―現金流敏感性，因為當國有企業規模越大，受到地方政府干預的可能性越大。主要原因是中國國有企業“內部人控制”問題較為嚴重，國有企業股權相對更加集中，但“所有者缺失”產權特性又使真實股東缺乏行使權力的基礎和管理層的道德風險上升，進而強化其追求自身利益而損害公司盈利能力；另外，由于存在預算軟約束，政府對虧損的國有企業存在補貼現象，同時國有企業內部激勵機制失效，所以融資約束對國有企業投資的影響相對較弱；而非國有企業從自身企業收益角度出發，有動機但投資更加謹慎，而為預防未來可能償還的債務和失去存在的投資機會，同時非國有企業存在融資約束，企業更愿意持有現金，以規避交易成本與信息不對稱帶來的高昂融資成本。
當產能利用率較低時，市場風險上升，收益下降，國有企業由于預算軟約束存在，政府補貼使國有企業經營目標并非是利潤最大化，而非國有企業則因為市場風險導致的企業收益下降，承擔著更為嚴重的融資約束和更高融資成本，所以在低產能利用率行業中，國有企業相對嚴重的問題導致其投資受行業發展影響較弱，而非國有企業則主要受融資約束的影響，投資規模相對減少。當行業產能利用率較高時，非國有企業可能對于市場過度樂觀，同時非國有企業盈利水平上升，企業現金流充裕，導致問題相對嚴重，企業存在過度投資情況。
4 結語
總的來說，行業產能波動對企業投資的影響可以分為直接影響和間接影響。直接影響主要是指行業產能波動導致企業產品需要變化，進而影響企業融資與投資規模。間接影響主要為企I融資約束和成本問題，當行業產能波動時，影響企業盈利水平，改變企業資產負債表，市場據此決定對企業融資規模與溢價水平，當市場發展較快，企業盈利水平較高，則企業融資約束則相對較輕，融資成本也較低。另外，國有企業問題相對嚴重，而行業產能波動主要影響非國有企業問題，當行業產能利用率較高，企業盈利水平較好，市場內好的投資機會相對較多，非國有企業管理者對行業發展相對樂觀的條件下，可能加大投資規模。
參考文獻
[1] 羅琦，肖文，夏新平.融資約束抑或過度投資-中國上市企業投資一現金流敏感度的經驗證據[J].中國工業經濟，2007（9）：103-110.
