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融資業務范文1
1994年以后，隨著我國經濟的發展以及國家有關政策的鼓勵，我國票據融資業務步入了一個快速發展的軌道。2000年，全國票據融資16559億元，比1999年增長90％。同時，我國票據融資業務發展也呈現出一些新的特點。一是票據專營機構成為票據市場的組織者和造市商。繼工商銀行在全國率先成立票據專營機構后，其他商業銀行借鑒工商銀行票據業務集中經營低風險、低成本、高效率的成功經驗，在很短的時間內組建起了自己的票據專業化經營機構。這些票據專營機構依托人民銀行當地行的支持，票據業務迅速發展起來，成為市場主角。二是票據交易價格的市場化機制已初步形成。由于票據融資業務具有的低風險和高盈利性，票據市場競爭激烈。從2002年初開始，票據市場貼現利率一路下滑至人民銀行規定貼現利率底線2．97％（再貼現利率），轉貼現利率也隨之下滑，雖然再貼現利率未作調整，但是市場上轉貼現利率已遠遠低于再貼現利率。中央銀行再貼現業務淡出市場，而轉貼現業務的利差則愈來愈小。三是票據融資規模不斷擴大。在中央銀行的扶植下，我國票據市場的參與者已由原來的票據簽發人、國有商業銀行發展到票據專營機構、股份制銀行、各類財務公司和辦理人民幣業務的境內外資銀行及農村信用社，大型企業使用票據結算更是陡增，票據融資的容量和規模逐年上升。
二、票據融資業務發展中存在的問題
由于我國市場經濟體制還不夠健全，區域經濟發展水平差距較大，法制建設相對滯后，銀行內部控制制度還不夠完善等因素，從總體上講，我國票據融資業務發展還面臨諸多問題：
1．社會信用體系不健全。一些企業為了獲得資金而與其他企業聯手簽訂虛假商品交易合同，甚至勾結銀行內部工作人員，利用票據融資手段騙取銀行資金，從而產生信用風險。社會上一些不法分子利用票據詐騙的現象也日趨增多。
2．電子交易平臺建設滯后。票據業務的盈利性與其流動性緊密相連，在當前經營方式下票據的流通大部分表現為票據實物的轉移，從而帶來了經營成本的增加，給業務操作如查詢、交割等帶來極大的不便，也給犯罪分子提供了可乘之機，容易產生風險。這制約了票據融資業務的進一步發展。
3．同業合作不足。同業之間競爭有余而合作不足，導致銀行間執行結算紀律松弛不一，無理拒付、壓票、壓單、拖延結算現象時有發生，出現同業道德風險；同業票據信息的管理、溝通與合作不夠，制約了票據在緩解同業資金緊張、創新業務品種、拓寬經營范圍、增加經營收入等方面作用的發揮。
4．業務潛力未能充分挖掘。銀行方面：票據業務政策幾乎只限于向大中型企業和大中城市銀行傾斜，無論是中央銀行還是商業銀行上級行，在安排貼現（再貼現）貸款額度指標上，一般較少顧及中小企業和經濟欠發達地區所在銀行的需要，以致票據業務存在地區間和銀行間嚴重失衡的現象。由于缺乏相關的獎勵辦法和激勵措施，難以充分調動欠發達或基層營銷人員的積極性，從而喪失部分優質中小企業客戶。企業方面：不少企業經營者、企業財務人員票據知識欠缺，不能充分利用票據進行融資組合，可以使用票據的業務融資大多通過貸款等傳統方式解決，或者是在貸不到款的情況下才考慮使用票據。
5．貼現票據種類單一，業務品種創新不足。由于當前社會信用和企業信用薄弱，銀行承兌匯票的交易量占整個票據市場交易量的90％以上，體現商業信用特征的商業承兌匯票交易量很少，交易地域和簽發單位僅局限于一些大中城市和國有大中型企業，導致票據業務范圍狹窄，對票據融資業務的盈利性帶來較大的負面影響。
三、進一步發展我國票據融資業務的對策
結合當前票據融資業務發展面臨的問題，筆者認為，當前應重點從以下幾個方面加以解決：
1．建立健全票據融資業務制度規則，統一業務管理辦法。根據《票據法》、《支付結算辦法》等國家法律法規，分別制定和完善相應的管理制度，建立統一的票據業務管理辦法，統一票據資料審核標準與程序，使各項票據業務開展有章可循、有據可查。同時，開展多種形式的票據業務培訓工作，加強監督檢查，使統一的標準真正落實到實際業務操作和管理中。
2．建立健全激勵和制裁機制。要盡快建立全國統一的市場組織管理制度、信息披露制度、風險防范制度、自律管理制度等。中央銀行應盡快設立專門的票據監管機構，促進全國統一市場的形成，加強對票據市場的監管力度。
3．發揮專營機構職能，健全、完善票據專營機構模式。票據專營機構要切實發揮龍頭示范作用，進行專門化、規?；墓芾砗筒僮?，積極配合各銀行、企業進行業務咨詢、票據查詢和鑒別，自覺主動地加強與銀行、企業之間的業務合作。
4．進一步培育壯大市場主體。在當前眾多票據專營機構的基礎上，將沒有進入市場的部分機構如信托公司等納入票據市場，進一步擴大票據簽發企業范圍，允許居民投資者參與票據市場交易。如當前商業銀行匯票的承兌主體僅限于法人等機構，將居民個人排除在外。但是，隨著我國經濟的發展，居民個人資產增長迅速，進行各種投資、交易的需求快速增加，因此要盡快將其納入票據交易主體范圍，開放對居民個人的各種低風險承兌業務。
融資業務范文2
融資租賃是出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。融資租賃在發達國家是一種重要的融資方式，其融資規模僅次于銀行貸款。
一、我國租賃業的發展狀況
在我國，傳統上由于實行金融業的分業經營，融資租賃這一資金密集型行業受制于資金規模的限制，沒能得到有效發展，對國民經濟的貢獻度明顯低于發達國家。而我國銀行業的對外開放，是我國金融機構直接面臨外資金融機構的競爭和挑戰，外資金融機構具有國外混營、國內分營的優勢，這勢必對我國銀行業造成不利影響。從1979年我國金融租賃業起步至今，在2007年3月，銀監會修訂的《金融租賃公司管理辦法》正式施行后，工商銀行、建設銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行獲準組建金融租賃公司，這是繼1997年亞洲金融危機后，商業銀行再次準入闊別十年的金融租賃業。在此契機推動下，我國金融租賃業迅猛發展，租賃資產規?？焖僭鲩L，資產質量比較穩定。
二、融資租賃的產品形式
1.按照租賃物的來源劃分
（1）直接租賃：出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。
（2）售后租回：指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂租賃合同，將該物件從出租人處租回使用的交易?！笆酆笞饣亍笔浅凶馊撕统鲑u人為同一人的特殊租賃方式。
2.按照會計準則對租賃的分類
（1）融資性租賃
（2）經營性租賃
3.按照租金風險承擔者的不同分類
（1）廠商租賃
（2）其他租賃
三、融資租賃的特征
1.租賃標底物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使用。
2.承租人負責驗收制造商所提供的設備，出租人對該設備的質量與技術條件不向承租人作出擔保。
3.出租人保留設備的所有權，承租人在租賃期間享有使用權，并負責租賃期間設備的維修和保養。
4.租期結束后，承租人可以留購設備。
四、融資租賃的功能
1.投融資功能：租賃公司具有較強的融資能力，其風險資產可以是凈資產的十倍，融資功能強大。承租人采用融資租賃，通過“融物”達到“融資”。
2.促銷功能：出租人要先買設備再出租，可為供貨人回籠貨款，對制造商或經銷商有利。
3.資產管理功能
租賃公司掌握著大量租賃資產的所有權和租金收取權，具有明顯安全的資產管理優勢。
4.節稅功能
承租人采用融資租賃方式購置設備，如果按會計上融資租賃核算，則可享受加速折舊的優惠政策，可在稅前提取折舊費；如果按會計上的經營租賃核算，則可在所得稅前列支扣除租金全額。
5.理財功能
對于高端客戶可以通過委托租賃、回租賃、經營性租賃保持或降低資產負債率，提高流動比率和速動比率，改善財務指標，加速折舊，優化財務結構，有效理財。
五、發展融資租賃的經濟意義
1.微觀角度：對承租人而言，可減少資金投入，提高自有資金的使用效率，同時規避技術過時風險、利率和匯率變化引起的投資風險；對出租人而言，可獲得加速折舊、投資減稅的好處；對供貨商而言，有利于擴大產品銷售、開拓銷售市場、減少資金回收風險。
2.宏觀角度：有利于國家控制投資規模和方向，有利于引進外資和國外先進技術裝備；有利于國家調整產業結構和實現產業結構的升級換代；有利于國家實現擴大投資、刺激消費政策。此外，在經濟繁榮時期，它的融資功能發揮主導作用；在經濟蕭條時期，它的促銷功能發揮主導作用。
六、融資租賃業務中的風險及防范措施
1.融資租賃業務分類及表現形式
融資租賃業務風險的產生是由融資租賃業務本身的特點以及外部的經濟因素共同作用的必然結果。
（1）系統風險。
（2）非系統風險。
2.融資租賃業務中的風險防范措施
出租人、承租人與供貨商立場的差異以及所有權與使用權的分離是融資租賃業務風險產生的客觀基礎。因此從風險產生的基礎出發，采取各種有效防范策略和控制措施，以保證融資租賃業務健康發展。
（1）規避風險策略及措施
規避風險是指考慮到風險事件的存在和發生的可能性，事先采取措施回避風險因素，或主動放棄和拒絕實施某項可能導致風險損失的方案。在銀租業務中，規避風險首先要做好租賃融資前的調查和信用分析工作，避免向資信狀況差的承租人和風險過大的項目提供融資；其次，注意融資期限結構與負債期限結構的匹配，將存貸比例掛利于流動性管理控制在科學合理的范圍；第三，在貸款幣種與利率選擇上，通過調期或遠期等衍生工具來實現規避風險的目的；第四，在租賃項目審查過程中，應堅持審貸分離原則；第五，在租賃業務發生后，加強對承租人生產經營情況的監控，對于可能出現不能完成租賃合同的行為提前采取措施，以防止形成風險。
（2）分散風險策略及措施
分散風險策略是在經營過程中，將風險分散到彼此獨立、關聯度較小的不同性質、特點的業務品種上，一旦由于主客觀因素造成某業務出現風險時，可將風險鎖定在可承受范圍內。首先，對任意客戶的融資租賃額度都要控制，及時更新客戶的信用等級認定；其次，在產業和地區上分散融資租賃業務，避免個別地方經濟或個別行業衰退造成的根本性影響。
（3）補償風險防范措施
補償風險防范措施是指出租方在對風險整體把握的前提下，對風險損失進行補償。風險補償在傳統銀行業務中用于對不良貸款的風險覆蓋，主要采取增加抵押物、風險覆蓋定價、提取準備金等措施。
（4）抑制風險策略及措施
抑制風險策略是指租賃雙方在承擔風險后，加強對風險因素變化的關注，當出現風險爆發征兆或實際發生時，及時采取措施防止風險惡化，化解風險，或者減少風險造成的損失。可通過追加擔保人、追加資產抵押等手段將損失控制在最小范圍。
融資業務范文3
[關鍵詞]證券公司；融資；融券
融資融券交易是境外證券市場普遍實施的一種成熟的交易制度，是證券市場基本職能發揮作用的重要基礎。融資融券交易機制具有提高市場流動性、緩沖市場波動、發現市場合理價格的積極作用，是完善證券市場機制，優化金融市場資源配置的重要手段和途徑。我國融資融券業務的逐步開展，對推動我國資本市場向更高層次的發展、提高投資者參與市場的積極性并促成券商經營模式的轉變、增強證券公司盈利能力具有顯著意義。
一、融資融券的含義及特征
根據《證券公司監督管理條例》中的定義，融資融券業務，是指在證券交易所或者國務院批準的其他證券交易場所進行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買人證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經營活動。根據上海和深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則中的規定，融資融券交易，是指投資者向具有上?；蛏钲谧C券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。融資融券交易的特征有：雙向交易、保證金與杠桿。融資融券結束了我國A股市場只能進行單邊交易的格局，為投資者提供了賣空渠道，改變現有盈利模式和市場結構。同時保證金模式為投資帶來杠桿效應，當然也帶來相應的風險暴露。
二、發達國家或地區融資融券市場發展狀況
(一)美國融資融券市場發展狀況。20世紀60年代，在美國證券賣空交易開始發展成為大量日間交易的、由專業機構服務的市場。華爾街上許多龍頭公司不僅獲得了跨越式的利潤增長，而且激起了1929年崩盤及以后一系列的蕭條之后大量極佳的投資機會。飛速發展的經濟燃起了華爾街上的證券投資熱情，大量的個人投資者和退休基金沖進了市場，許多公司利用股價的上漲而發行混合型證券，如可轉換債券，有的公司利用上漲的股價作為資金而參與市場并購浪潮，也帶動了套利交易的發展和AmericanDepositaryReceipts(ADRs)的流行。
20世紀70年代早期，由于期權交易的繁榮和B－S期權定價公式在資本市場上的廣泛運用，以及基于期權的股票借貸行為管理，使得賣空交易得以進一步發展。另外，在供給面上，70年代美國證券托管銀行開始為保險、公司投資組合和慈善基金提供證券出借服務，很快法律也允許養老金參與證券賣空來獲得更高的收益。到了80年代中期，美國大部分的機構投資者都使用賣空交易，證券賣空也已經完全制度化。1980～2007年紐約交易所客戶信用交易融資余額由1470億美元增長到39787億美元，年均復合增長率12.5％。美國采用的是分散化的信用交易模式，也是典型的市場化融資融券模式。由于美國有發達的金融市場、貨幣市場和回購市場，因此美國對信用交易主要依靠市場因素，對券商的借貸關系并不積極主動地干預，采取了市場化的授信模式。美國《1933年證券交易法》規定了市場化的授信模式，券商可以向任何一家合法的聯邦銀行借款借券?？v觀美國融資融券的悠久歷史，融資融券制度為完善美國金融市場、長期穩定市場波動起到重要的作用；在市場化的分散信用交易制度下，金融機構間的合作優勢也得到了很好的體現；從證券公司的角度來看，融資融券業務的穩定發展給證券公司提供重要的利潤來源；但是關于賣空交易，仍然存在著很多的問題待于完善。
(二)日本融資融券市場發展狀況。日本于1951年推出保證金交易制度，保證金率及相關的管理由大藏省進行。1954年日本通過了《證券交易法》，在規范了之前的買空交易的同時，又推出融券賣空制度。很快又成立了日本證券金融公司，專門負責提供信用交易的資金。這標志著日本的賣空機制正式確立。1960年，日本規定允許證券金融公司向客戶提供債券交易融資，這成為證券金融公司發展的一個新的里程碑。70年代中期以后，隨著債券市場的發展，債券交易融資規模一直不斷上升，使原本占主導地位的股票融資交易發展呈下降趨勢，80年代末跌至最低。90年代后融資融券交易占市場總交易額的比例一直在20％左右。在1997年、1998年和2001年，日本又分別對信用交易規則進行了大量的修改，雖然日本股市一直低迷，但是融資融券的比重一直比較穩定，而且個人投資者占信用交易的比重呈不斷上升之勢。
日本是典型的集中授信模式，由于日本金融體系上的主銀行制度，為防止銀行資金在證券市場中可能的滲透性，日本實行了以證券金融公司為主的專業化授信模式，日本《證券交易法》專門規定了集中的授信模式，日本現在主要有三家證券金融公司，即日本證券金融公司、大阪證券金融公司和中部證券金融公司，這三家公司在日本信用交易市場中處于完全壟斷的地位，他們提供股票抵押貸款、股票融資和債券融資等方面的融資融券服務，而券商在信用交易中的主要功能是作為中介客戶融資融券，并且可以從證券金融公司得到融券資金或借款。日本融資融券發展歷史也較為悠久，由于采取了政府專門監管下的專業證券金融公司經營，從而避免日本主銀行體制可能帶來的過分滲透。另外，債券的融資融券交易是日本的一個特色。
(三)香港融資融券市場發展狀況。1994年1月，香港的融資融券機制正式出臺，聯交所推出受監管的股票賣空試驗計劃，選擇了17家總市值不少于100億港元及流通量不少于50億港元的股票進行賣空，采取類似美國的報升規則，規定其只能以不低于當前最優價的價格賣空。1996年3月，聯交所推出一項修訂計劃，增加可賣空股票的數目至113只，并取消賣空的報升規則限制。1998年9月，限制賣空規則又被恢復，同時規定豁免此規則限制的情況。香港證券市場的成熟度較高，其融資融券的主要模式是分散的信用模式，具有信用交易辦理的券商可以利用自有資金或銀行抵押貸款為客戶提供借貸資金。香港的授信中介是中央結算公司，它提供自動對盤系統對賣空交易進行撮合成交。中央結算公司建立了股票借貸機制，首先選擇可供借貸的證券，建立借貸組合，然后提供給信用交易辦理券商，再由券商提供給投資者融券服務。中央結算公司在融資融券交易中具有較強的中介和管理作用，但并不直接向投資者服務，而是由券商向投資者提供服務，所以，香港市場是一種分散化的市場授信模式。
三、融資融券業務的推出對證券公司的影響
(一)融資融券業務推出的積極影響。一是信用交易的推開將增加證券公司的利息收入。在融資融券業務推出的初始階段，證券公司利用自有的資金及證券，通過為客戶提供融資融券服務直接從中收取利息；而在此后，隨著證券金融公司的介入和“分散信用”模式的推進，證券公司可以從更大規模的交易中賺取利差。因而，融資融券業務的信用交易為證券公司增加了新的盈利渠道。據相關資料顯示，美國融資融券業務所帶來的利息收入約占證券公司全部營收的15％左右，日本、臺灣等國或地區的融資融券業務所帶來的利息收入也占到全部營收的10％左右。從我國內地開展試點以來的情況看，若以8％作為融資融券的統一利率水平，日交易額為1000萬元，每年250個交易日，則融資融券業務每年可帶來2億元的利潤，若以6家試點證券公司及另外5家參與試點聯網的證券公司凈資本的20％為融資融券年交易規模計，則每年可帶來約30億元的利息收入。
二是融資融券業務促進了證券交易活躍，將增加證券公司經紀業務傭金收入。在融資融券業務推出之前，我國證券市場一直都是“單邊市場”，缺乏有效的做空機制。當行情出現持續下跌時，投資者則紛紛遠離市場，證券公司傭金收入也隨之大減。融資融券業務的推出，在為市場提供做空機制的同時，還可與股指期貨相配合，為投資者提供更為完備的套期保值渠道，能夠降低投資者參與市場的風險，提升投資者參與市場的積極性，極大地吸引了場外資金進入市場交易。因此，證券公司經紀業務的傭金收入也必然增加。特別地，在行情看跌時，若沒有融資融券這一做空機制，交易活躍程度將受到較大沖擊，但利用融資融券工具，投資者可以將融入的證券先賣出，在價格下跌后再買人證券用于償還以實現盈利。因此，交易的活躍程度將不會受到顯著影響，從而證券公司的傭金收入也將得到較大保障。
三是融資融券業務推動投資者專業性程度的上升，將增加證券公司的中間業務收入。由于融資融券業務要求投資者對市場行情能有較為準確、全面的把握。因此，投資者在作出并執行融資或融券決策前必然會尋求相關專業建議，這將給證券公司為投資者提供更專業、優質的咨詢服務創造新的契機。同時，證券公司在融資融券業務中還可提供專業的財務顧問服務、資產管理服務等，這些中間業務的提供也將在一定程度上增加證券公司的中間業務收入。
(二)融資融券業務推出的潛在風險。融資融券業務對證券公司帶來的潛在風險主要有三個方面：一是融資融券業務的操作風險。主要指證券公司在動用自有資金或者證券為投資者融資融券過程中由于市場行情判斷措施所引起的風險，例如股票上漲誤判為下跌時，錯誤融出資金。這種風險主要是由于證券公司對此業務的研究不夠深入以及相關人員對市場行情判斷出現較大偏差產生的，是一種或有損失。理論上講，如果證券公司的融資融券業務量充足，則其資金的融入融出和股票的融入融出可以實現動態平衡，因此在整個業務的發展過程中實現股票風險和資金風險的自我對沖。但在我國開展融資融券業務的試點期間，由于只允許證券公司利用其自有資金和證券從事融資融券業務，因此，證券公司很難具有充足的資金和股票規模，同時其研發能力和研發素質較發達國家相關機構相差甚遠，因此潛在的操作風險較大。
二是證券公司的流動性風險。融資融券的信用交易特征具有放大證券交易量的效應，證券公司開展融資融券業務所需資金主要是自有資金和依法籌集的資金，當資金向客戶融出時，在一定時期內就被客戶所占用，在現階段，由于證券公司從外部獲取的資金規模有限，且期限有嚴格限定，因此隨著融資融券業務規模的不斷擴大，如果到期資金被客戶大量占用，而證券公司無法擴展其他有效的籌資渠道，將會造成資金流動性風險。
三是客戶的信用風險。信用風險的發生主要是由于客戶在其賬面損失超過繳納的保證金后由于實施違約行為而產生的風險。在融資交易中，證券公司以自有或籌措的資金提供給客戶使用，希望獲得相關的利息和手續費收入，客戶則希望通過融入的資金獲取股票市場中的收益，證券公司和客戶是在承擔巨大風險的前提下獲得這種利益的。如果證券市場出現大規模的下跌或投資者操作出現失誤，通過信用融入資金的投資者將會遭受超過保證金數額的虧損而不履行還款協議，因此證券公司將存在可能無法追回巨額款項的可能。
除此之外，融資融券交易對證券公司的內部風險管理是一次考驗。作為一項新業務，其推出必然會對證券公司內部風險管理體系形成沖擊。若證券公司不能對內部風險管理體系進行及時有效的完善，則可能對證券業的健康發展造成不利影響。
四、完善證券公司融資融券業務的對策建議
一是戰略上要充分重視融資融券業務。由于融資融券業務無論是對整個資本市場，還是對證券公司的經營模式、經紀業務競爭格局和投資業務、營業收入等都有相當的正面影響，因而，證券公司必須在準確把握其風險的基礎上，從戰略高度對此業務予以重視。
二是證券公司應努力提升核心競爭力并積極尋求外源性融資擴大自身規模。對于非試點證券公司，由于營業網點相對較少、經紀業務規模小等原因，應形成具有自身特色并以此提升核心競爭力的規劃；與此同時，積極實施股份制改造，尋求外部融資并選擇合適的時機實現首發上市，同時大力拓展經紀業務的規模和質量，搞好綜合投融資業務，并據此轉變自身的經營模式，為融資融券業務的大規模展開創造堅實基礎。
融資業務范文4
國際貿易融資是商業銀行最為常見的傳統信貸品種之一，它與國際貿易、國際結算緊密相連。國際貿易融資是銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易相關的貸款。一方面，它收益率高，利潤豐厚，具有綜合性效益，是現代銀行有效運用資金的一種較為理想的方式；另一方面，它有效地解決了企業從事進出口貿易活動所面臨的資金短缺，增強了在談判中的優勢，使之有可能在更大范圍和更大規模上發展國際貿易；同時，它也是國家貿易政策的組成部分，是鼓勵出口的積極手段之一，不僅可以調節進出口結構，而且對一國參與國際經濟可以起到促進作用。尤其在這金融危機肆虐的時刻，國際貿易融資的合理發展運用，將對企業對銀行都具有重要意義。
我國銀行貿易融資業務的普遍開展始于20世紀90年代中期以后，隨著我國國民經濟的持續繁榮和進出口貿易規模不斷擴大而得到很大發展。據統計，2007年中國外貿進出口總值是1978年的85倍多，已經穩居世界第三位。據海關總署統計，2001至2006年間，我國進出口貿易增長了179%，2007年增長23.8%，其中出口增長27.2%，進口增長20%，全年實現貿易規模1.76億美元進出口貿易的增長，使得企業對銀行融資需求增加，為銀行發展貿易融資業務提供了廣闊的市場。但從整體上看，國際貿易融資業務的發展仍然較慢，從國際貿易融資額僅占銀行貸款余額3%的比例中就可看出端倪，對應地貿易融資的收入在銀行的總收入中也是微乎其微，而國外的一些銀行該項業務已占到收入的四至八成。具體分析，目前我國國際貿易融資存在較為突出的問題：
1國際貿易融資業務授信規模核定隨意性強，標準不一
各家銀行在核定國際貿易融資授信規模標準上有較大區別，有的銀行將國際貿易融資視同流動資金貸款處理，有的銀行則根據融資品種的不同放大一定的倍數，融資政策的制訂多是根據自身對國際貿易融資的理解，缺乏深入、科學的研究。在對國際貿易融資的認識和風險控制上，中資銀行與外資銀行有明顯區別，如對打包貸款這一傳統業務，外資銀行在操作流程和手續上要簡化得多，他們更①本文作者：趙陽，上海財經大學國際工商管理學院國際貿易學07級碩士研究生注重通過控制貿易全程來達到控制風險的目的，而不是過分關注企業本身的規模和實力。相對而言，國內銀行的國際貿易融資產品流程設計相對不夠科學，手續煩瑣，可操作性不強。
2企業申請國際貿易融資業務存在擔保難問題
一方面企業在找第三方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險；另一方面部分申請國際貿易融資的企業為貿易公司，缺乏銀行認可的固定資產，如廠房、土地等，生產型出口企業的機器設備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費用高、手續煩瑣、時效性差，不符合國際貿易融資方便快捷的特點；第三，企業對國際貿易融資產品不熟悉，對各種金融工具不能合理運用。在銀行產品不斷更新、新的國際貿易融資名詞不斷涌現的情況下，大多數企業不能很好地結合自身實際，選擇適合本企業業務特點的業務產品，對各類融資產品無法靈活運用。3風險控制手段落后
國際貿易融資業務所涉及的風險有客戶風險、國家風險、國外行風險、國際市場風險和內部操作風險。這些風險的管理需要先進的技術手段將銀行相關部門之間、分支行之間高效有機地聯系起來。而目前我國各國有商業銀行在開展國際業務特別是國際結算業務方面一直沿用的是分散的經營模式，外匯業務處理系統較為落后，國際結算與外匯信貸、外匯信貸與會計獨自運行，缺乏網絡資源的共享和統一協調的管理，以致無法達到共享資源、監控風險、相互制約的目的。
4國際貿易融資業務方式簡單，新產品開發力度不夠
目前我國國際貿易融資業務基本仍維持傳統融資方式，即以信用證結算與融資相結合的方式為主，而較為復雜的業務如保理業務、福費廷業務則開展有限。隨著銀行業務國際化和我國加入WTO，國內銀行在科技和管理水平、金融服務及經營方式等方面與外資銀行的差距日益顯現，據統計外資銀行辦理國際結算業務已經占有中國市場份額的40%左右。近年來，根據市場的需要，各家銀行也在不斷推出新的融資產品，但因對業務理解的差異，在業務操作上各有不同，缺乏對各種融資形式嚴格統一的標準，更缺少對各項業務相對比較規范、明細的統計資料。
5國際貿易融資的對象過于集中
受傳統授信業務理念影響，國內銀行融資業務對象集中于優質大中型企業。目前，各大銀行對優質大企業客戶的競爭越來越激烈，市場已經逐漸趨向飽和。而近些年來我國中小外貿企業迅速發展起來，目前全國進出口貿易總額的60%左右由中小企業實現，在從事跨國投資和經營的3萬多戶我國企業中，中小企業占到80%以上，中小企業已成為我國對外貿易的重要組成部分。
針對以上普遍存在的問題，我們提出對商業銀行開展國際貿易融資業務的對策建議：
（1）實行適應國際貿易融資特點的授信規模控制方法。
國際貿易融資的客戶評價標準應有別于對流動資金貸款客戶的評價標準。評價時更多地根據客戶以前在海關、銀行、外匯局、工商、稅務等辦理業務的記錄，在此基礎上，再參考客戶的財務報表反映的經營業績和整體實力。銀行應著手開發建立國際貿易融資客戶信息管理系統，為客戶建立詳盡的業務檔案，通過業務了解客戶及客戶的交易對手，分析其實際履約能力，為國際貿易融資授信提供依據。根據不同的國際貿易融資產品的特點建立不同的判別標準。不同種類的國際貿易融資業務所涉及的風險，及該業務所能提供的保證、抵押或質押要求都有區別，銀行所承擔的業務風險也因此有很大不同，銀行應根據不同國際貿易融資產品的特點制訂相應的產品標準及對客戶的授信標準。
（2）采取適應國際貿易融資特點的擔保方式，豐富業務內涵。
首先，針對國際貿易融資業務的特點，創新思維，制訂操作性強的擔保方案。可由企業聯?；蛱峁﹤€人擔保，或開展與社會信用擔保機構的合作，對有條件提供抵質押的企業，可采取動產等質押、應收賬款質押、倉單質押等融資擔保方式。其次，充分引入第三方金融機構的信用，在一定程度上規避企業面臨的市場風險、信用風險和進口國的國家風險。第三，積極鼓勵出口企業投保出口信用險。第四，加強對企業相關人員的培訓，使其了解銀行的貿易融資產品理解各類產品的特點和實質，適時向企業推介合適的業務品種，發揮理財顧問的作用。
（3）建立科學的貿易融資風險管理體系，加強風險管理。
建立風險防范體系，采取有效的手段控制風險，是開展國際貿易融資業務的前提條件之一。如確定融資條件和標準，建立風險指標監督體系，使用外匯交易以保值或降低風險；完善分層授權設置、加強密碼管理;嚴格審查真實貿易背景、認真按照操作規程和審批程序處理；定期與客戶進行溝通，追蹤業務狀況；成立信用審批中心和貿易融資業務部門，集中商業銀行內部有限的信貸業務專家，成立獨立的信用審批中心，以評估客戶的信用；集中目標結算和貿易融資人才資源，成立國際貿易融資業務部門以專業處理貿易融資業務及其可能形成的業務風險，利用人才優勢事前防范和事后化解各種業務風險。
（4）更新觀念，積極創新國際貿易融資產品。
首先，應在傳統的國際結算業務，如L/C、托收、信用證等業務的基礎上，根據對國際市場的分析，不斷開發新的金融產品。如保理、福費廷等新業務在我國尚有較大的發展空間，當前應適當引導客戶對貿易融資的產品需求，逐步推出國內保理、福費廷、票據貼現等有市場前景的業務品種。其次，國際貿易融資的產品設計要與貿易鏈有機結合，從貿易環節出發設計產品，才能有效地解決企業在采購和銷售中的融資需求。再次，要根據客戶的需求量身定做國際貿易融資產品，將傳統方式與新的國際貿易融資方式結合起來，使國際貿易融資服務“增值”。亦可根據客戶的需求，為客戶提供包括定單融資，動產質押開證、進出口保理、全球互聯網托收、網上開證等不同類型的創新產品，解決客戶在不同的貿易環節中的個性化需求，利用科技平臺為企業提供高效優質的增值服務。
（5）依托全方位多系列的產品，培育多元化的貿易融資客戶。
隨著我國對外開放程度的不斷擴大，參與國際貿易的企業群體也隨之壯大。對于商業銀行來說，不應再將貿易融資客戶的營銷范圍限制在傳統的外貿公司上，而應形成規模不
融資業務范文5
【關鍵詞】大宗貿易 國內貿易 貿易融資 企業間融資
由于國內貿易市場中企業的規模參差不齊，有些大型企業具有完整的企業資質，雄厚的經濟基礎，完整的資金鏈條，而有些中小企業并不具備雄厚的資金實力。因此，這些企業對大量穩定的資金保證是渴望的，致使市場有貿易融資業務的產生。國內貿易融資，是指金融機構對國內經濟活動主體之間因進行貨物、勞務交易等貿易行為，與物流流轉相匹配，根據交易各方在交易的不同階段產生的融資需求而提供的融資業務。近年來銀行的融資信貸業務發展較快，在業務產品體系設置、具體產品設計、應用推廣和業務風險控制方面，均處于一種較完整和規范的狀態。銀行貿易融資產品能夠適用于貿易市場中企業資質完善，規模較大的企業，該類型企業可以通過銀行的貿易融資產品獲得一部分資金支持供企業運轉。由于銀行的貿易融資產品的準入門檻較高，其給國內貿易融資市場帶來了問題：第一，大型企業在獲得銀行融資之后，需要更多資金支持的時候，他們已無法借助銀行融資產品再次獲得資金，那么是否還有其他辦法或者渠道使得他們能夠獲得融資；第二，貿易市場中的中小企業由于種種原因被擋在了銀行門口外，無法通過銀行融資產品獲得融資時，他們該如何解決融資問題。此時我們如何解決上述問題呢？根據上面的問題我們不難看出銀行貿易融資產品已經不能滿足貿易融資市場的所有需求，它只能解決貿易融資市場中的部分融資需求。因此，企業間以貿易為基礎的融資方式旨在當銀行融資產品不能滿足貿易融資市場的融資需求時，分析提供另外一種貿易融資模式供企業應用，以此來解決貿易融資市場中的融資需求。隨著國內貿易融資市場的發展，企業間以貿易為基礎的融資方式在實際業務中應用而生，為貿易融資市場另辟蹊徑，尤其是為貿易融資市場中的中小型企業打開了融資通道，使得他們通過該融資方式獲得企業發展運營所需的資金，有助他們往更強更好的方向發展。
一、企業間貿易融資模式
企業間貿易融資是企業之間利用資源互換，形成以提供融資為實質，產品交易為背景的合作方式。該模式以銀行融資規則和產品為參考依據，針對貿易和產品特點制定經營模式、風險控制辦法、以及盈利模式。貿易鏈條中的購買方，即出資方，通過對貿易鏈條中的重要環節和節點進行風險分析，參考銀行產品和規則設定反擔保方式，以保證資本和利益按期回籠，同時滿足相關法律法規要求。那么，產品貿易鏈條模式和風險分析是決定企業間融資能否建立和成功的基礎。交易模式如圖2-1企業間貿易融資模式圖：
圖2-1企業間貿易融資模式圖
融資方上游采購環節的貨物流轉：簽訂大宗產品采購合同預訂貨物；按合同規定的交貨時間驗收貨物；生產廠家開具采購貨款的全額增值稅發票。
融資方下游銷售環節的貨物流轉：簽訂大宗產品銷售合同預售貨物；按合同規定的交貨時間驗收貨物；收款前的貨權控制；融資方開具銷售貨款的全額增值稅發票。
融資方上游采購環節的資金流轉：按生產廠家融資時間需求預
采購貨款；收取生產廠家開具的收款收據。
融資方下游銷售環節的資金流轉：貨權轉移前預售貨款。
（一）實例業務模式。
CM公司與GL公司簽訂《國內貨物全年采購協議》，并與GL公司指定的下游客戶DL公司簽訂《國內貨物全年銷售協議》，以規定雙方在全年合作基本模式，規定產品的交貨期為三個月，即全年中每三個月完成一組合同的交付結算工作，通過“季度買賣合同”以確定具體每季度購銷貨物的規格、價格、材質、交貨期等細節。通過該模式CM公司按季度連續、均衡地自GL公司訂購鋼材，同時銷售給DL公司。如圖4-2業務模式流程圖 所示：
圖4-2 業務模式流程圖
注：上游購銷合同賣方GL公司；上游購銷合同買方CM公司；下游購銷合同賣方CM公司；下游購銷合同買方DL公司。
（二）貨權轉移。
CM公司在上下游辦理貨權轉移時，應盡量避免和減少持有貨物的時間，盡可能將上下游辦理貨權轉移地點和時間設計為統一時間，使得CM公司獲得上游采購環節的貨權時，同時轉移給下游買方，以避免貨物在轉移過程中發生風險。
（三）CM公司風險控制辦法。
CM公司在整個貿易鏈條中設置各種組合的有效擔保方式作為出資的前提條件，以保證向GL公司提供的資金按時回籠，常用方式如下：在合同執行前，DL公司向CM公司支付季度采購款項10%，共計550萬元預付款/履約保證金。由具備合同履約擔保資質的優質擔保公司作為第三方擔保為GL公司提供預付資金5500萬元的連帶責任履約擔保，一年期按批次循環擔保。GL公司將賬面凈值2億元的生產設備抵押給CM公司（第一債權人），并在注冊所在地工商管理部門進行設備抵押工商登記手續。
二、企業間國內大宗貿易融資項目適用條件
（一）出資方對合作對象的審核。
融資企業需在銀行開立基本結算賬戶；生產經營正常，購銷渠道通暢，無不良財務記錄，未發生重大貿易糾紛；在銀行無不良貸款或欠息行為；以質押商品為主要原材料，主營貨物或主要資產，對質押商品具有豐富的管理經驗；在所處行業上下游訂單執行能力強；所處行業內企業及經營者具有良好口碑；出資方根據以上條件衡量出資額度和合作模式。
（二）融資額度與擔保方式的關系。
擔保方式是出資方自我保護及風險轉嫁的重要手段，擔保方式的設計和有效落實至關重要，決定了出資方向融資方提供資金支持量，擔保方式的有效執行應涵蓋出資方提供的資金額度。
（三）生產廠家與下游買方的關系。
由企業間貿易融資模式圖及分析看出，出資方的資金回籠即下游的銷售貨款是依靠下游購買方支付的貨款實現的，因此，在融資期限到達時，即出資方回收融資款時，該貿易方式要求融資方將該筆融資款轉給下游購買方，下游購買方以支付貨款形式向出資方歸還該筆融資款。這要求融資方與下游購買方之間有密切的關系，可以使得雙方資金自由的安全的往來，以保證該貿易鏈條安全有效的進行。
（四）產品檢驗環節。
出資方在選擇合作伙伴時，還應著重考量產品特性，整個貿易鏈條的設計應盡可能避免除資金往來之外的其他環境，尤其在產品檢驗環節，盡可能選擇易于檢驗外形，產品特性穩定，運輸方便快捷的貨品進行交易。以避免在該貿易鏈條中發生其他風險。
（五）貨權轉移環節。
貨權轉移的時間節點應是融資方向出資方交貨的時間節點，也應該是出資方向下游買家交貨的時間節點，貨權轉移時出資方，融資方和下游買家應同時在場進行貨物驗收及交貨，此環節的設置可以避免出資方產生不必要的成本及風險。
（六）融資方具備有效的擔保物資。
擔保物資應為大宗原材料、產成品和存貨，或者為固定資產，須同時符合以下條件：具有通用行，用途廣泛，符合國家、行業標準，且不屬于國家環保政策限制的物品；物理、化學性能穩定，不易變質，便于長期保管，規格標準化，便于計量；市場流動性強，有活躍的銷售渠道，易于變現；權屬清晰，借款人以合法方式取得商品的所有權和處置權，未將商品轉讓給任何第三人。
（七）資金使用成本。
出資方核算貿易過程中產生的資金成本，如庫房租賃，第三方監管，第三方擔保費用等，應將所有成本計入費用成本，以便核算融資金額與抵押物貨值間的比例關系了，每個貿易融資模式都自由一套該比例的核算方法。
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融資業務范文6
關鍵詞：融資融券 監管 創新
一、我國融資融券業務發展現狀
自試點以來，我國融資融券取得了可喜進展，獲得了積極成果。融資融券業務量穩步增長，交易量逐步遞增。根據統計數據顯示，截至2011年底，25家試點證券公司1980家營業部可以辦理融資融券業務服務，融資融券開戶客戶超過10萬人。滬深市場融資融券余額共計382.07億元（其中，融資余額為375.48，占98.28%），比2010年12月31日的127.72億元（其中融資余額占比高達99.91%）增長了1.99倍。但是也存在以下問題：
1、融資融券業務呈現嚴重的發展不平衡。統計數據表明，我國融資交易余額占兩融交易余額的98%以上；融資累計交易金額也占兩融累計交易金額的95%以上。由此看出，融資業務比重過大，融券業務比重過小。通過對美國、日本、香港等多個成熟市場融資融券的實踐經驗的總結，結果表明盡管融資交易比重會高于融券交易，但是融券業務仍會占據一席之地。例如：在香港市場融資融券業務規模中，融資占主體地位，但融券賣空業務也占兩融業務總量20%左右的規模。
2、融資融券業務規模仍然相當較小。雖然融資融券業務規模在不斷增長，但相對于證券市場日均千億的交易規模來說，融資融券的業務規模相對較小。從成熟市場的實踐經驗來看，以融資融券為代表的信用交易較為活躍，在市場交易總量中占較大比重。美國和日本信用交易規模占證券交易金額的比重達到16%—20%，我國臺灣地區更是達到了30%以上。
二、對我國融資融券業務發展方向與業務創新的建議
（一）逐步建立市場化運作模式
一國的證券市場發展程度和經濟制度的結構特征決定了該國選擇的融資融券業務發展模式。以美國為例，美國的證券市場發展較為成熟，因此采用了市場化的融資融券模式。相比而言，我國的證券市場起步晚，發育程度低，并且缺乏健全的市場運行機制和完善的法律法規體系，此外市場參與者的自律意識也較低，因此我國在融資融券模式的選擇上，不能照搬美國融資融券模式，應該結合我國國情，吸取臺灣的經驗，建立過渡性專業化的證券金融公司模式，等時機成熟后再轉為市場模式。在此過程中，要保證證券金融公司處于既壟斷又競爭的地位，避免日本集中信用下的證券金融公司壟斷的低效率運作。一方面可以根據我國金融市場不發達的現狀，采取專業化集中信用的形式，另一方面建立幾家資本規模比較接近的證券金融公司，體現市場競爭，使得證券金融公司的效率提高，并且注重市場運作與風險控制。
（二）—放寬參與主體資格限制
我國對參與融資融券的投資者、證券公司和標的股票有非常嚴格的限制，這使得證券公司只能以數量很小的自有資金和證券向資金規模較大的投資者提供授信業務，這極大地限制了我國融資融券業務規模的擴大。我們應該在有效的監管和完善的法律體系下，適當的放寬對參與主體資格的限制。雖然標的證券的范圍已經由原來的90只擴大到278只和7只ETF基金，但是隨著證券市場的發展以及股指期貨的推出，證券市場的融資融券標的，可以有進一步擴大的空間。對于中小投資者，可以通過加強投資者教育，使得投資者對融資融券有正確的認識，從而促進股票市場平穩、有序、健康的發展，為投資者提供雙向的、且是的投資幫助。
（三）適時保證金比例
保證金制度作為融資融券業務中的基礎性制度，同時也是防范風險的重要屏障。一方面，較高的保證金比例，雖然可以更有效地防范風險，但是也增加了投資者參加融資融券的隱性成本，降低了投資者的參與意愿，限制了市場活躍度，而維持一定的市場活躍度是證券市場實現其資源的充分配置的前提。我國法律規定，融資、融券的初始保證金比例都不得低于50%，維持保證金比例不得低于130%，都高于成熟市場的保證金比例，而我國融資融券業務規模卻遠遠小于成熟市場。另一方面，為了保證融資融券業務的平穩運行，證監會和證交所等監管部門已經制定了一系列的風險控制措施，這已經可以從預測，控制，防范多個方面來降低風險，而保證金比例過高在一定程度上是風險的過渡防范。因此，我們在實施證監會和證交所風險控制措施的基礎上，應該合理地利用保證金比例這一杠桿，適當地調整保證金比例，從而有效地放大投資者的交易資金，拓寬投資者融資融券的渠道，進而提高交易活躍程度。
（四）完善融資融券監管制度
美國、日本和香港等成熟市場都對融資融券交易流程等作了具體和細致的規定，政府、立法部門、證監會和證交所等多個部門共同監管，形成了融資融券業務規范化發展的局面。針對我國證券市場發展緩慢，市場參與主體自律性差的現狀，我國更應該事先制定詳細完整的法律法規來明確各方的權利和義務，從而為我國融資融券業務營造良好的法律氛圍。我國的法規結構設計應結合我國融資融券的交易模式建立三層監管架構。第一層是中央人民銀行負責對金融機構、證券市場和期貨市場的管理監查，并嚴格制定相關政策，對各類型的交易活動要進行嚴格監管，防止市場操縱行為。第二層是證監會是證券個案的執行和監督機構，主要對證券信用交易行為進行規定。第三層是證交所和協會作為自律機構，也從自身角度對交易過程的各個環節提出具體要求。三者緊密聯系，充分、有效地發揮監管的職能，從而降低融資融券的風險，為融資融券業務規模的擴大及合理的發展提供一個完善的制度氛圍。
三、結語
總之，通過市場與制度的不斷努力，我國融資融券業務的發展必將發揮更大的積極作用。
參考文獻：
