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[摘要]企業經營離不開營運資金，營運資金管理恰當，能夠給企業帶來收益，因此企業也應當重視營運資金的管理。隨著經濟的發展，目前對營運資金的研究管理不僅限于簡單的財務指標分析，而是多個理論的結合，很多學者引入供應鏈視角，發現營運資金管理存在的問題，幫助企業更好地作出企業決策。從供應鏈視角分析零售業企業營運資金管理的現狀及存在的問題。
[關鍵詞]供應鏈；營運資金；零售業
把供應鏈理論與企業營運資金管理理論相結合，能夠有效地發現資金營運過程中存在的問題，進而作出恰當的管理決策，提升企業競爭力。在零售業競爭越發激烈的環境下，企業想要提升資金管理能力，不能單依靠于傳統的營運資金管理模式，傳統的管理模式不能使企業得到最大效益。所以研究營運資金管理應當引入新的視角，去發現存在的問題，最大限度地提升企業的效益。
1營運資金管理理論
營運資金管理是通過管理使企業運營過程中保持恰當的流動資產和流動負債，同時保證資產和負債具有適當的流動性，以滿足企業生產經營的需要。管理好營運資金對企業運營至關重要，恰當的營運資金管理能使企業擁有競爭力，實現更大的收益。
2供應鏈管理理論
供應鏈即企業從供應商處購進商品，然后進行庫存配送，再到銷售給客戶的整個流程。而供應鏈的管理，就是企業滿足消費者的需求條件下，對供貨商，庫存配送，銷售等環節進行有效管理，從而使成本降低，使企業獲利。同時使這個流程中的物流及信息流和資金流結合融通。
3國美零售供應鏈結構、特征
國美零售原名國美電器，是一家以銷售電器為主的零售商，其銷售業務占據國內外市場，是中國領先的電器零售連鎖企業。國美的供應鏈管理流程可分為三部分：采購、庫存配送、銷售。在采購環節，國美主要采用統一采購模式，統一采購量一般都比較巨大，而巨大的采購量給予了國美比較強的議價能力。其次，國美建立的內部信息共享系統，可以給企業提供各地區的存貨量，以及銷售量和需求量，然后企業總部可以根據所提供的信息進行計劃，對各地區的存貨量、補貨量進行管理。在庫存配送環節，國美采用的方式是將商品集中儲存在配送中心，然后商品銷售出去后，配送中心接到指令將商品配送到顧客家中，國美在每個區域都設有分公司，每個區域也都設有一個大的配送中心。在銷售環節，企業承諾給商家保證一定的銷量，同時廠家給予一定的優惠政策和價格。通過信息共享系統，國美能及時將客戶反饋的信息反饋給供應商，實現雙向信息的溝通。目前國美物流配送中心實行自動化控制，應用各種系統對存貨進行管理，同時還采用電腦追蹤，隨時查看商品的存放情況和運輸情況。庫存存貨的情況以及運輸情況，也通過信息共享系統傳達到供應鏈的上下游，以便門店和供應商了解具體情況，從而安排生產和銷售。企業同時也建立內部信息共享交流系統，使企業內部信息交流實現平衡，其次建立客戶交流平臺以及售后服務平臺，實現和客戶之間的信息交流。
4國美零售營運資金管理績效分析
本節通過對國美電器主要營運資金要素來分析管理績效。同時與同行業的巨頭蘇寧易購的數據進比較分析，得出結論。
4.1應收賬款管理績效分析
應收賬款的周轉速度快慢與企業回收應收賬款的時間長短相關。周轉快，企業的短期償債能力會隨著加強，周轉慢，則發生壞賬的幾率就越大，而且周轉越慢，就可能會影響企業經營的需求，使企業經營產生風險。由表1可知，國美零售應收賬款周轉期從2015年到2018年期間在不斷減少，周轉速度變快，且同時應收賬款占流動資產比率也在減少，說明企業賒銷額在不斷下降，使得企業應收賬款周轉速度上升。相比之下，同行業的蘇寧整體周轉期都大于國美零售，占流動資產的比率也在增加，同時整體占比大于國美零售。國美零售應收賬款周轉比較快速，說明其流動資產并沒有被其他企業占用時間長且額度大，總體來說應收賬款周轉較為良好。
4.2存貨管理績效分析
國美零售的存貨主要是為了滿足銷售的需要，隨時隨地向門店提供所需求的商品，避免斷貨缺貨所帶來的風險。存貨的管理需要對存貨的采購時間及數量進行管理，即什么時間段采購多少存貨，這些都要有合理的分配，才能保證能避免斷貨缺貨的風險，滿足銷售的需求的同時又不帶來存貨的積壓，造成不必要的成本。同時供應商也可通過國美零售的信息交流平臺，知曉存貨的需求量以便進行合理生產安排。因此存貨的恰當管理極其重要。可以從蘇寧易購的存貨周轉期來看，2015年至2018年期間，存貨周轉期在不斷下降，說明存貨周轉變快，但從存貨周轉期數額來看，最長周轉期為67.43，最短為59.94，且存貨占流動資產比率最高達到37.48%，最低為22.10%。相比之下，蘇寧易購存貨周轉期也在不斷下降，但整體數額要小很多，占流動資產比率也不是很高，可以看出國美零售存貨周轉情況相對來說要慢很多，存貨周轉情況較差。
4.3應付賬款管理績效分析
應付賬款在一定程度上有利于企業短時間內資金周轉，應付賬款的額度和期限與企業的信譽息息相關，企業信譽越高，付款期限和額度也可提升，反之會使信譽下降。從表中可以看出，國美零售應付賬款周轉期在2015至2018年間整體呈一各上升趨勢，雖然2018年周轉期相對于2017年來說較為減少，但整體情況呈增加趨勢，相對于蘇寧易購來說，國美零售的整體周轉期數額都大于蘇寧易購的周轉期，說明國美應付賬款周轉速度慢，占用供應商資金時間長，這可能會對國美企業信譽產生影響，影響與供應商之間的合作關系。
5結論
國美零售應付賬款周轉速度較慢，則占用供應商資金時間較長，這可能會使國美信譽下降，且國美電器依靠自己的議價能力，能夠通過壓低采購商品的價格，延期結算貨款等來積累資本，這種模式雖能給企業帶來資金，保證企業的利益，但這樣的方式容易造成對供應商的利潤空間的擠壓，使國美與供應商之間關系惡化，近幾年來國美頻繁爆出與供應商的利益沖突，這種情況下雙方企業關系會比較緊張。從存貨周轉周期來看，國美零售存貨周轉期限雖有所下降，但整體期限較長，大約都為蘇寧易購整體期限的兩倍，說明存貨周轉情況較差?？赡軙е沦Y源的占用及浪費，國美零售存貨周轉情況與國美采購過程中集中采購方式有關，為了能夠獲得低價進購，國美采用大批量的巨額集中采購，這樣的采購方式容易造成存貨的積壓，使得存貨周轉期較高，容易造成資源的浪費，使得經營成本上升，對企業管理不太有利。其次在信息管理方面，國美雖然有從供應商上游，到中游存貨管理，再到下游客戶的信息共享系統。但是由于國美在與供應商信息共享方面還不夠完善，和有些供應商之間不能實現流暢且及時的信息交流，并且在存貨管理方面，雖然國美具有信息化技術來對庫存進行及時處理，但信息集成水平還不高，管理速度效率也不夠高。
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作者:楊雯 單位:貴州財經大學
