前言：尋找寫作靈感？中文期刊網用心挑選的企業操縱盈余管理動機，希望能為您的閱讀和創作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。
【摘要】
為了達到公司管理當局自身效用最大化和公司市場價值最大化的目的，使契約成本降低，上市公司采取的方法之一就是進行盈余管理。從企業操縱盈余的動機來看，盈余管理的實證研究，對提高會計信息質量及監管水平，加強盈余管理的管控水平以及落實相關會計準則的制定具有重要的現實意義和實用價值。
【關鍵詞】
盈余；盈余管理；資本市場動機；契約動機；政治成本動機
盈余又稱收益，收益這個概念最早出現在經濟學中。從經濟學角度來看，一般從效用的角度來對收益進行界定。收益作為反映企業經營業績的重要信息，它能夠反應企業在一定期間的經營狀況。盈余管理即為企業管理層為了自身利益,在其進行盈余報告時對某些項目進行故意操控來實現其特定動機。表面上，盈余管理是個會計問題,從更深層次來講,涉及到的是公司治理的問題。盈余管理是企業管理層通過運用一定的手段造成信息不對稱,來謀取個人私利。由于企業委托問題會一直存續下去，因此盈余管理問題也是一個長期問題。所以對盈余管理問題的研究是很有必要也是很有意義的。
一、一般認為盈余管理的動機主要包括:資本市場動機、契約動機和政治成本動機。
（一）資本市場動機
資本市場動機指的是企業為了完成企業融資、企業之間的收購以及進一步美化企業對外公布的財務報告調整企業業績從而達到穩定企業股價的目的而進行的盈余管理的動機。
1.再融資進行的盈余管理
Shivakumar通過研究發現企業在股票發行前后兩年存在盈余管理，這也造成了發行后的股票收益與發行前的盈余管理呈現負相關。造成這種現象的原因是:理性的投資者對于企業管理層增發股票并進行企業盈余管理的這種行為是有預期的，因此，增發之后，企業的投資者在以后的行為選擇中會調整他們對企業股票的估值和預期。國內的相關研究也證明了這個結論。陳龍水（2002）通過研究發現國內的上市公司在增發股票的前后年度同樣存在盈余管理行為，而且企業管理層進行盈余管理的程度也受增發政策的影響，也就是說嚴格的增發政策能夠加劇上市公司管理層進行盈余管理的程度。
2.避免退市進行的盈余管理
證監會對上市公司有著嚴格的退市規定。證監會最新出臺的退市標準規定：A股公司因業績因素的退市標準是連續3年虧損就要暫停上市（暫時保留代碼和資格），如果之后6個月內仍繼續虧損就要面臨退市處理。所以，這就造成了上市公司管理層為了避免股票退市可能存在進行盈余管理的動機，這也促使上市公司如果出現虧損極大的情況，就可能會在企業生產經營活動的不同方面進行盈余管理。
（二）契約動機
契約指企業管理層與相關者在針對生產經營過程中某一交易事項做出的承諾和限制。在企業管理中我們可以把企業視為各種契約的集合體,在企業中各個方面都有可能涉及到契約,比如債務契約動機，企業人員的薪酬契約動機等。這些契約通常要用到會計數據，企業管理層為了達到自己利益最大化的目的，通常會采取某種盈余管理來達到契約中的約定條件。目前所做的研究表明，基于契約動機方面對盈余管理的研究成果大多數是在債務契約和企業職工尤其是管理層報酬契約方面。
（三）政治成本動機
在會計準則允許的范圍內，企業管理層出于政治動機的原因將會選擇相關會計程序和會計政策來實現自身利益的最大化。企業在生產經營過程中避免不了和有關政府部門打交道，如果企業與政府部門有著良好的關系，那么它們就會在與競爭對手的競爭中得到更多的籌碼，同時也可以爭取到更多的政府扶持和發展機會。同樣，政府為了當地發展的需要和自身政績的需要，也希望企業能夠創造更多的價值，同時也可以繳納更多的稅金。此外，政府的行業監管、收費管制政策以及企業內部管理層為實現自身利益最大化等都會使得企業管理層進行盈余管理行為?，F有的研究表明，企業管理層進行盈余管理的手段主要包括
二、利用資產減值準備、利用資產重組、利用虛擬資產和股權投資等。
（一）利用減值準備進行調節
依據謹慎性原則，公司為了確保相關資產的安全，應對所屬資產計提資產減值準備。這也促使應收賬款、存貨、長期股權投資、其他應收款、無形資產、短期投資、固定資產等一些數額比較大的公司有較大的利潤調整空間。具體表現為，在業績良好時多計提準備，在業績不佳時少計提準備，并以此按照高管的意愿來調節利潤。實踐表明,實務中的財務人員也確實使用計提資產減值準備的方法來調節利潤。一些上市公司在報告虧損年度多計提準備,做大虧損,以便在以后年度扭虧為盈。
（二）利用資產重組進行調節
資產重組是指企業通過轉讓股權或者置換資產等方式以達到調節產業結構、優化資產結構進而實現戰略轉移為目的的行為。上市公司利用資產重組進行盈余管理的手段主要有:股份轉讓、資產置換、對外轉讓資產、對外收購兼并等。一般情況下，公司進行資產重組所產生的收益要遠遠高于利用其他渠道進行融資的成本，面臨經營壓力的公司可以選擇?用資產重組的方式快速實現扭虧為盈或者大幅度增加利潤。同時，為了確保公司未來的盈利能力，高管也有動機進行資產重組。在實際操作中，不少企業在重組過程中刻意夸大重組費用以達到隱藏公司利潤的目的，如果在未來的經營期間，公司盈利不足時，高管就會把這些夸大的重組費用沖回，轉換成重組公司的盈利。盡管調節利潤的手段多種多樣，但經過深入的研究不難發現，形式多樣的資產重組手段的經濟行為的本質無非是把企業巨額的外部利潤注入到企業的內部，或者把公司巨額的虧損輸出到公司外部，以實現轉移利潤的目的。
（三）利用虛擬資產和股權投資進行調節
會計上采用權責發生制來確定損益，運用該會計原則不可避免的會產生虛擬資產。例如將業務中已經發生的損失或者相關費用臨時掛賬處理，計入到固定資產損失、待處理流動資產、待攤費用等科目。這些科目作為資產的抵減項，可以調節資產的賬面價值。一般情況下，企業的資產是在未來期間內可以為企業創造價值的，但是這些列報的虛擬資產未來給企業帶來的是虧損而非利潤，可以利用其調節盈余數量?；谔摂M資產的這種特性，公司高管往往通過將當期發生的巨額虧損列入到虛擬資產的方式，通過攤銷的形式在以后的經營期間分期消化掉，以實現調節利潤的目的?，F在的會計準則要求企業對長期股權投資采用權益法核算，如果子公司出現虧損，則母公司應該在合并會計報表時按照其持股比例計算出相應的調整虧損額，為了避免長期股權投資對母公司報表中盈余的影響，高管通過處置虧損長期股權投資的方式，既可以避免這種情況的發生，又可以利用溢價轉讓來調節利潤，美化報表盈余。
三、依據企業進行盈余管理的動機，可以分別從資本市場，契約，政治成本的角度尋求抑制企業進行盈余管理的有效手段。
（一）從資本市場動機抑制盈余管理
要全面衡量企業的財務狀況，相關監管機構要對企業的各項指標進行補充和完善，不能單純使用比較僵硬的數據作為企業上市的主要指標，正確建立一個多方位的參考體系，實現對企業財務狀況評價的科學、合理，杜絕各種非法操縱盈余管理的現象。因此，要規范上市公司盈余管理，就必須加強信息披露，減少信息不對稱的程度，提高公司的外部利益相關集團對有關公司管理當局盈余管理動機的了解，這樣，可以更加有效地發揮資本市場在配置資源方面的作用，促進資本市場健康有序地發展。具體而言，從資本市場的角度抑制我國上市公司進行盈余管理，要推進監管政策的市場化改革，減少產生盈余管理的動機。首先，要改革股票發行制度，實行股票發行注冊制。將準市場化的核準制逐步轉為完全市場化的注冊制，同時，按公開原則把有關資料如實向公眾公布，使投資者在投資前能夠據此判斷該證券有無投資價值。其次，要改革配股和終止上市的條件。對此，應變單指標為多指標體系，例如增加主營業務利潤、經營活動現金流量等指標綜合考察企業的效益。
（二）從契約動機抑制盈余管理
第一，加強制度改革，從制度層面抑制上市公司的盈余管理行為。對于投資者保護制度，要完善相關外部投資者保護的法律法規、完善公司治理環境。對于會計制度、會計準則制定機構應該采取措施應對新會計準則頒布對會計信息質量產生的影響，新會計準則前應預測其對會計信息質量的影響，配套頒布相應的應對措施。事后發現其實際影響時，加大準則的監管和訴訟風險，有效遏制企業的應計盈余管理行為。第二，完善債務契約，加強債務契約的治理效應。通過研究結論我們發現隨著債務契約違約可能性加大，債權人監督可以抑制應計盈余管理行為，因此債權人需要合理安排債務契約，特別是合理安排債務契約中的限制性條款,制定更加嚴格的契約條款，以抑制公司內部人道德風險的發生，從而有效制約管理層的行為。通過嚴格的契約條款約束和有效的持續監督，提高債務契約的治理效率，讓債務契約充分發揮其契約治理作用。
（三）從政治成本動機抑制盈余管理
政治成本誘發的盈余管理,主要針對政府的政策制定和執行過程,試圖以經過調整的會計數字作為游說政府部門的依據。從政府角度來看,以會計數字作為決策依據時,相關部門應當充分考慮盈余管理的影響?？偟膩碚f，從政治成本動機抑制企業進行盈余管理，首先要加強相關管理部門的監管、制定和完善相關法律法規，同時要加大企業披露力度。對企業如何披露、會計政策的具體選擇等方面要通過具體的規定來表示，并且要將這些內容寫入相應的法律法規中。因為相關法律法規對于披露沒有明確規定，使得企業對報告披露的內容、方式以及界限不太明確，這導致了有不少企業利用這一空子來操縱企業盈余，這也使得相關部門要對企業披露內容、方式等規定的進一步完善。
總的來說，企業是國民經濟的重要載體，而盈余管理問題是關乎企業可持續、健康發展的重要問題。因此，加強對企業進行盈余管理的問題研究，對企業的長遠發展而言，具有現實意義。在實際工作中，相關部門應強化對企業盈余管理問題的引導與規范，企業管理者也應遵守相關的準則、制度，以抑制企業的盈余管理問題，只有這樣，才能使企業得以持續健康發展。
作者：馮明生 單位：山東財經大學
【參考文獻】
[1]陳駿，徐玉德．產品市場競爭競爭態勢與上市公司盈余管理[J]．財經研究，2011(4)：32-33．
[2]白重恩,劉俏,陸洲,宋敏,張俊喜．中國上市公司治理結構的實證研究[J]．經濟研究，2005(2)：81-91．
[3]蔣義宏．會計信息失真的現狀、成因與對策一上市公司利潤操縱實證研究[M]．山東?。褐袊斦洕霭嫔纾?002：6-21．
[4]李爽．會計信息失真的現狀與對策研究———會計報表粉飾問題研究[M]．經濟科學出版社．2002：5-16．
[5]林芳．管理層權力視角下的盈余管理研究—基于應計及真實盈余管理的檢驗[J]．山西財經大學學報，2012(7)：21-23．
[6]高雷,宋順林．高管報酬激勵與企業績效[J]．財經科學，2011(4)：96-104．
[7]余明桂,夏新平,鄒振松．控股股東與盈余管理—中國上市公司的經驗證據[J]．中大管理研究，2006(1)：79-97
