財務風險理論范例

第一篇：集團公司財務風險管理控制研究

一、簡述集團公司財務風險管理控制理論

多個企業組成的一個企業聯合體就是企業集團，它的控制中心和基礎分別是產權和經濟技術或經營聯系。而集團企業復雜的組織管理結構和涉及到多個行業的經營模式，使得集團企業中同時存在著多個經濟主體，這也意味著企業集團面臨的風險比單個企業大的多。

(一)形成集團公司的理論

1．制度經濟學理論。

交易成本理論和資源理論都是制度經濟學理論的分支。交易成本理論和資源理論分別站在交易成本和的資源配置立場上，闡述了企業代替市場、企業集團代替單個企業的所具有的合理性。交易成本分為取得信息的成本、談判成本、契約成本、根據契約進行監督的成本等，本質上等同于制度成本。交易成本會因為市場失去控制和不完善的制度和法律導致交易成本增多，只有不斷完善法律制度、產權制度、市場中介制度才能降低交易成本。

2．協同理論。

第一篇

一、國內外相關研究現狀

1．國外研究現狀

國外學者將財務風險管理的研究重點放在財務風險的識別與評估方面，如學者FitzPartrick（1932年）是最早開始企業財務風險破產預警研究的，他指出識別財務風險能力最強的是凈利潤和負債2項指標。學者Beaver（1968年）在Fitzpartrick研究的基礎上提出識別財務風險最有效的是凈利潤和流動負債2項指標。學者Ohison（1980年）采用了邏輯回歸法研究指出，企業規模、資產構成、利潤以及資產的變現能力4類指標對企業破產的概率具有顯著性影響。此外，也有許多學者對企業風險管理的預防策略與控制進行了深入研究，如托馬斯與威廉所著的《企業風險管理》，詹姆斯所著的《企業全面風險管理》，普拉卡什所著的《整合公司風險管理》中都有相關論述。

2．國內研究現狀

國內學者對財務風險管理的研究焦點主要在財務風險的定義、特征、識別及管理幾個方面。筆者將重點梳理財務風險識別與管理方面的研究。結合我國企業的實際情況，國內許多學者也提出了相關的財務風險管理對策。例如，袁恒瓊（2010年）提出可以通過培養企業財務風險意識、提升企業財務決策以及提升企業管理者素質等措施來控制和防范企業的財務風險；張繼德與鄭麗娜（2012年）采用規范研究的方法，以系統性和環境分析為原則，提出了包含管理目標、管理主體、管理方法、保障體系和管理基礎5個方面的企業集團財務風險管理體系，形成了宏觀層面的風險管理體系；納鵬杰（2008年）通過結合企業集團財務風險形成原因的分析，提出了一系列有關財務風險控制的對策，并從企業的戰略管理、內控管理、預警管理、績效考核管理等方面進行了財務風險管理體系的分析。

3．研究述評

1、集團企業財務風險產生原因

（1）集團企業的投資風險

一些集團企業主營的經營項目涉及比較多的領域，隨著領域的擴大，集團企業的多元化形式也勢必帶來一定的風險。集團企業的投資有對外投資和集團企業內部各企業之間的投資，其中，對外投資存在投資項目的實際收益小于預期收益率的風險：內部各單位之間相互投資存在資產項目的不合理性，使得新產品不能被市場認可，使得投資風險加大，而影響外部投資的主要原因可能是由于國家政策的變化、市場的變化等。

（2）集團企業的資金營運風險

集團企業在日常運營中，對資金周轉的需求量比較大，集團企業資金周轉出現問題會使企業陷入財務危機。而且集團企業大多是由多個自主經營的企業組成，如果出現單個企業在經營管理方面的問題，就會給整個集團帶來風險。

2、集團企業財務管理體制存在問題的原因

（1）集團企業在財務環境方面的變化

第一篇：企業內部財務風險控制探究

【摘要】

隨著經濟的不斷發展，企業各方面的工作取得了顯著地成效。作為市場化體制的國家，我國的企業在生產發展的過程中不得不面對來自市場的各種風險和競爭。不同的企業發展模式和工作思路有著很大的差別，這與企業本身的經營理念與管理模式有關。企業在面對市場挑戰時，首先應該解決的是與內部財務相關的問題。建立和完善內部財務風險控制的相關制度，對提高整體經濟效益的目標實現具有重要的現實意義。本文將從企業內部財務工作中存在的問題等方面展開詳細地論述，以便找到相關的對策，為企業更好的發展提供一些參考建議。

【關鍵詞】

企業發展 財務風險 市場競爭 管理制度

在企業長期的發展過程中，內部財務活動對于企業各項工作的開展具有重要的指導意義。企業經營活動的相關決策、企業經營狀況的整體評估，都離不開財務制度的規范和約束。隨著市場經濟的發展，現代企業面臨越來越多的競爭，隨著競爭的加劇，企業所面臨的財務風險也越來越復雜和多變。企業內部財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個方面和環節，如果企業內部財務活動的任何一個方面和環節出了問題，都將對企業產生重大影響，使風險轉變為損失，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

一、研究企業內部財務風險控制的必要性

1電信企業財務風險

1.1財務風險類型

結合電信行業的特點，把電信企業財務風險分為以下5種類型：（1）資本結構風險。資本結構是指資產、負債、所有者權益所占比例以及各項資產在總資產中所占的比例。電信企業資本結構風險主要來自固定資產占比大、負債占比大。（2）資金風險。這主要指利率風險、匯率風險以及現金流動性風險等。（3）成本結構風險。電信企業由于固定資產、無形資產比較龐大，折舊、攤銷費用占了成本費用中的很大比例，這部分費用不是付現成本，擠占了付現成本的空間，帶來成本結構風險。（4）資產風險。這仍與電信業的特點息息相關，包括資產安全風險和運營效率風險。如由于移動手機的普及，許多家庭撤銷了固定電話和小靈通，該類業務的縮水會導致原先為固話和小靈通耗費巨資鋪設的基礎設施產生減值風險和閑置風險，資產價值大打折扣。（5）投資決策和管控風險。電信企業一般具有一定的規模，形成企業集團，涉及較多投資項目，投資項目的選擇、資金數額的投入、投資方式的選擇都關乎企業的利益能否實現，而投資后對項目進行有效管控、跟蹤情況并及時評估投資效益等都是防范投資決策風險和管控風險的手段。

1.2財務風險成因分析

（1）資本結構特殊。經營風險主要是固定資產造成的，固定資產所占比例越大，經營風險越大，而且電信企業龐大的固定資產投入造成運營成本升高，負債規模隨之加大?，F在電信企業競爭激烈，為爭奪客源，各企業不得不利用各種促銷手段，包括價格戰，企業利潤空間變得狹小，資金緊缺，為了短時間內籌集資金，企業大量向銀行借進短期債務，還債壓力加大。財務杠桿的作用隨著負債的增加而加大，企業財務風險增加。（2）資產流動性差。為了擴大經營規模、搶建新技術網絡鋪設平臺，電信企業向銀行、向投資方籌措資金，主要用于基礎網絡覆蓋建設和新技術的研發，主要用企業的利潤來償還債務，而一般通信已經進入成熟期，價格競爭使得利潤變微變薄，資金周轉不快。此外，企業的存貨占比高也是造成流動性差的一個因素，大量存貨積壓不僅占用資金，而且為此支付一筆不小的保管費，長期未銷存貨還會產生減值的可能，給企業帶來更大的弊端。（3）企業靈活性不足。在如此復雜的宏觀環境下，企業的管理是否得當關系到企業面對變化是否能迅速做出正確的反應。我國三大電信運營商均為大型國有企業，不可避免地帶有一些國有企業的共同特征，如企業規模龐大，管理層級多，管理靈活性不足，部分財務人員理財觀念有待提升。雖然企業也使用了ERP、BOSS系統等輔助財務管理，但總的來說，財務管理系統還不能完全隨著外部局勢的變更而靈活變化，應變能力不足。

2電信企業財務風險管理存在的問題

2.1企業財務風險管理意識淡薄

一、什么是內部控制管理

1．確保企業能夠正常開展生產經營活動并完成企業經營目標。

內部控制系統利用明確職責分工，從嚴把控企業各項制度、加大檢查監督力度、完善工藝審批流程等，進一步確保企業正常開展各項生產經營活動，有效規避相關風險，從而實現企業經營目標。

2．確保完整性與安全性的資產。

企業正常開展生產經營活動的前提是具有充足的資產做后盾。企業通過內部控制能夠有效管理控制企業各項資產，避免企業資產出現毀壞、濫用、盜竊、貪污等問題，確保資產完整性與安全性。

3.確保深入貫徹落實企業政策方針。

企業要加強所制定的制度、政策、管理方針的執行力度。內部控制不但能將企業制定的制度、政策、方針深入貫徹落實到全體員工并加以執行，而且能夠促進企業相關人員與領導對國家政策方針的貫徹落實。

第一篇

一、我國企業財務風險的主要類別

（一）市場風險與投資風險

一方面，企業的市場風險主要是指產品銷售的市場風險。企業在進行產品銷售的過程中，由于市場和企業內外部環境的迅速變化，導致很多不確定因素的產生，其中最為普遍的不確定因素包括：企業產品的生命周期、消費者需求波動、潛在競爭對手、國家相關產業政策、宏觀調控手段等等。這些因素可能會在很大程度上影響企業產品的市場占有率和銷售價格，導致企業的整體銷售狀況達不到預期的效果，繼而引發企業的財務危機，甚至威脅到企業的生存和可持續發展。尤其是在我國加入WTO之后，國內外經濟環境變化迅速，這類對企業現金流影響顯著的風險已經逐步成為企業的主要財務風險之一。另一方面，企業的投資風險主要是指企業為了最大限度增加其利潤或者市場價值，試圖通過投資的方式來帶動企業的價值增長。然而，企業在使用自己通過核心產品、主營業務、稅后利潤等方式積累的自由資金進行不同項目的投資活動時，風險也隨之而來。收購、兼并、股票、期貨等不同類型的投資都會衍生出不同的投資風險。

（二）信用風險

隨著市場經濟的不斷發展，信用風險逐步產生。從本質上來說，市場經濟就是法治經濟、契約經濟、信用經濟?？陀^來看，我國市場經濟的發展相對于西方先進國家來說還較為落后，市場化程度較低，市場秩序也還不夠完善。在企業進行經營交往的過程中，仍然存在著一定程度上的信用危機。目前，信用危機也逐步發展成了企業所要面臨的主要財務風險之一。對于企業來說，其信用風險主要表現在企業間應收賬款一直高居不下，企業與銀行之間的“三角債”也愈演愈烈，更為嚴峻的是，由于我國國內投資需求一直不足，消費水平未能提高，通貨緊縮也隨之而來?？梢哉f，信用稀缺進一步加劇了企業的信用風險，嚴重制約了我國市場經濟的發展，同時也在很大程度上增加了我國國有企業和其他各類型金融機構的潛在財務風險。

（三）銀行、證券、外匯或其他非金融機構風險

1.建筑施工企業財務風險類型

1.1墊資風險

在現代諸多建筑工程項目中，一些建筑施工企業為了取得工程的建設權，往往需要墊付大量的資金，導致企業的流動資金變少，使得很多企業在發展過程中處于被動的地位，而且工程項目如果緩建和停工，均會導致其陷入債務危機，同時也加大了資金回收難度，進而導致企業財務風險加大。

1.2成本風險

建筑施工企業現代化的管理離不開成本的控制。尤其是財務管理中，一旦企業的施工成本得不到有效的控制，將會導致企業成本風險增加。而在成本控制過程中，影響工程成本的因素較多，而施工企業為了獲得自身的經濟效益，往往會將工程的中標價格降低，進而導致施工預算降低，而工程質量就難以保證，施工企業為了保證工程質量，勢必會付出更多的投入，導致決算超預算，引起成本風險，最終導致血本無歸的情況都可能發生。

1.3回收風險

在建筑工程項目竣工后，雖然施工企業會及時的與工程業主進行結算，但是在結算時存在諸多不確定的因素，例如驗收不合格、質量不達標、業主資金缺乏等而難以及時的結算資金，這就給企業成本的回收帶來影響，進而影響企業資金的周轉難度，導致企業的經濟效益被降低，后續工程也難以及時高效的開展，加上竣工結算不成功往往伴隨著大量的保修，而這就會影響企業資金的運轉和企業風險的增加。