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1競爭力數據模型的建立 1.1設定前提條件 評價網上證券交易的競爭力是現行我國證券交易的環境下開展的，主要體現在:1)證券交易費用相對固定．我國到目前為止無論什么樣的交易方式所收取的交易傭金都是一樣的，并沒有像美國一樣因為采取網上證券交易而降低了交易費用．2)網民人數與投資者素質．中國上網人數與發達國家差距很大，全國網民主要分布在北京、上海、深圳等沿海城市，這些地區證券營業網點較多，到營業部直接交易的人工費用較低，一般人仍傾向于在營業部直接交易．3)對網絡安全性的擔憂．網上交易的風險大致包括行情顯示的實時通信線路的穩定性及下單的可靠性和保密性等．對于安全問題，一方面，從技術上來講，與其它同類業務如電話委托相比，網上交易的安全機制相對較為完善，一般人對安全的擔憂主要源于對技術的不了解;但另一方面，由于網上交易系統聯接了券商、ISP、銀行等多個電腦系統，中間環節較多，其穩定性可能要弱于一個集中的營業部電腦系統［2］． 1.2數學模型的建立 設定評定體系中的5個指標:1)管理機制競爭力:包括網上交易的開展方式，管理層的決策;2)產品種類競爭力:可以進行網上交易的產品種類，包括正在開發的金融衍生產品;3)服務范圍競爭力:營業網點數量，網上注冊客戶的數量;4)個性化的程度競爭力:客戶群細分的程度，產品的交易方式途徑便捷程度;5)硬件設施競爭力:包括投資、從事網上交易的時間、員工人數．基于以上的客觀環境與條件我們提取影響網上證券交易的5個指標．建立如下數學模型． 將網上證券交易的競爭力(Competition)定義為Com，同時將相關的5個因素分別定義為:管理機制競爭力為M(Management);產品種類競爭力為P(Product);服務范圍競爭力為S(Service);個性化的程度競爭力為C(Customize);硬件設施競爭力定義為H(Hardware)．每一個變量的加權最高分值為5，每一個指標分為5個級別．設定行業內的最優秀的為5，依次向下遞減．例如，假定管理機制競爭力指標M，以西南證券為例，西南證券的管理層首先推出了“券商+網站+銀行”的概念，聯合飛虎證券網從事網上證券交易，從公司董事長公開場合所闡明的觀點，我們可以歸納出西南證券在管理層上對網上證券交易的定位是非常高的，所以可以其為標準假定為5．同樣以華泰證券為例，作為中小券商的領導層能夠從很高的戰略角度定位網上證券交易，且結合本營業部的具體情況，制定出十分詳細的發展戰略，加大投入、取得先機，在證券電子商務起步的幾年就取得輝煌的成績，同樣可以假定為5．這樣對每一個指標都選擇行業內的最優秀者為標準，來進行現在的數學模型的建立． 有了指標的標準以后，為每一個指標指定一個權重系數，分別記為ap、as、am、ac、ah，同時進行歸一化處理，即ap+as+am+ac+ah=1于是，有如下數學模型:Com=ap×P+as×S+am×M+ac×C+ah×H(1)式中:Com為某一證券公司的最終的競爭力所體現的數值． 2間接數據分析 2.1服務范圍競爭力指標 影響券商的網上證券交易的競爭力的一個很重要的因素是券商網上交易的服務范圍，從另一各方面也就是券商的服務深度［3］．如果券商在營業部數132哈爾濱理工大學學報第17卷目不變的情況下，可以實現采取網上證券交易的股民人數的絕對增加，那么就可以斷定網上證券交易的競爭力開始體現．如果按營業部進行平均，單個營業部服務的人數越多，那么競爭力就越強． 下面分析營業部的數目與從事網上證券交易客戶的數目的關系，確定網上交易的指標S，也就是服務范圍競爭力． 2．2個性化程度競爭力指標 作為網上證券交易的窗口的網站，是券商與股東進行溝通的最重要的渠道，網站的內容如何，網站提供的信息是否有價值，網站是否針對每一股東提供個性化服務，是券商的網上證券交易的又一個競爭力的體現．同時券商的個性化程度還體現在券商對股民的全服務的過程中，包括存取資本金、交易方式與手段等．在這里，由于數據量化的需要，采用券商網站的頻道的數目C來代表個性化程度的競爭力． 于是，對營業部的網站的頻道數目，以及所提供的個性化數目的種類的分析，評定指標C．也就是個性化的程度競爭力．各券商的主要頻道如表2所示．(此處C值的確定客觀上應該由各券商自己進行評定，然后進行綜合．由于數據的來源非常困難，此處的數據是綜合了我們課題組幾個網站．)從網站為客戶提供的個性化服務的水平，可以體驗網站背后的券商的研發水平、服務水平以及企業內部的資源整合水平等． 2．3硬件設施競爭力指標H 券商在硬件設施上的投資對網上的證券交易的競爭力同樣有影響．硬件的投資包括券商對網上證券交易的投資、從事網上交易的時間、員工人數．硬件的投資可以維護網上證券交易的發展、提高股民的忠誠度、可以提高網絡品牌等．對于一個券商而言，如果可以從行業內部來分析，越早的投入，越多的從業人員、越大的投入，那么就具有越大的競爭力［4］．但是由于很難在以上的幾個方面和到所要收集的數據，所以暫且以各個網站開通的時間作為可以量化的指標進行分析． 2．4產品種類競爭力指標P 各券商提供可以網上交易的產品種類可以說是最具競爭力的指標，如果券商可以為股民提供有差別的產品，那么就會形成很強的競爭力．通過分析券商可以提供的網上交易的產品的種類，評定指標P． 由我國的監管措施所限，全國的從事網上證券交易的券商所提供的產品基本上都一樣，基本上是股票、基金、國債等．但是在未來隨著監管措施的完備，混業經營條件的具備，監管部門會允許券商自己設計出有自己的特色產品．比如，股票投資與基金投資的結合方式，股指期貨與股票的投資等［5］．#p#分頁標題#e# 從平安證券的網站就可以同時找到保險的產品與投票的產品．由此可以看到平安證券的網站已經將保險的信息與證券的信息進行了整合，無論是股民還是保民都可以從同一個網站得到服務．如果二者重疊，那么服務是一站式的． 可以斷言以后的證券投資網站會成為一個為客戶進行綜合理財的門戶，比如進行保險理財、投資于股票、投資于國債等．每一個普通的顧客，都會依據不同的風險愛好，進行不同的投資組合．由此可以得到平安證券P=5，而華泰證券P=3`． 以上的各個指標都是從外部對券商的網上證券交易的評價．還必須從券商的內部管理分析領導層對網上證券交易的認識與決策．這也是設定管理機制競爭力指標的原因．搜集各券商的管理者對網上證券交易發展回顧與未來規劃，以及所做的決策，來評定指標M． 3直接數據分析 設計調查問卷，通過對結果的分析來評定股民最關心的指標，調節數學模型的指標的權重． 3．1調查的原則 調查地點:北京、哈爾濱、濟南，調查對象:準備進入股市的股民和正在進行網上證券交易的股民，具體樣本分布為:北京，400份，其中每種各200份;哈爾濱，300份，其中每種各150份;濟南，300份，其中每種各150份． 3．2調查數據分析 通過對全國3個城市的調查得出如下數據: 4數據模型分析 4．1數據模型的驗證 從上一篇的分析中，評價華泰證券的案例，對數學模型進行驗證．在對間接數據進行分析中，得到如下的指標數據:管理機制競爭力M=3;產品種類競爭力P=3;服務范圍競爭力S=5;個性化的程度競爭力C=4;硬件設施競爭力H=4．由此，根據式(1)可得Com=3.910．利用同樣的方法分析其他部分證券的Com值，如表7和圖2所示．從Com數據上得出，華泰證券、國泰君安、平安證券在網上證券交易方面具有較強的競爭力． 4．2分析方法的意義 要想完整全面的評價每一個券商的從事網上證券交易的競爭力是很難的［6］．暫且從5個相關性不大的方面進行評價，得出一個綜合指數數據．這個指數并不一定能夠全面的反映券商的競爭力，但是至少可以對各券商對網上證券交易的認識和自身的競爭力有一定的參考．為未來的決策起到一定的參考意義． 華夏證券在服務范圍和服務深度方面有很大的發展空間，同樣在硬件投資、網絡建設方面也應該做一些改進．相比而言，華泰證券在各方面都做的不錯，但是相對于華夏證券來說，個性化程度方面做的有一些欠缺． 5結語 對大多數券商，都可以根據5個指標來找出自身的不足．在未來我國的證券市場競爭格局重新定義的階段，能夠調整自己的發展戰略，不僅可以在國內券商的競爭中站位腳跟，而且可以很從容的迎接來自國外券商的挑戰［7］．在現在，很多多券商都沒有從發展的戰略高度定義網上證券交易，同時也沒有從組織結構上，從人才的構成上為網上證券交易作相應的調整，通過對競爭力的定義，可以使券商認識到網上證券交易的重要性，重振券商發展雄風．
