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摘要:近年來，因經濟全球化的趨勢，不少中國企業開始在美國股市進行上市融資，但也恰好給了做空機構有了盈利的機會。2020年資本市場的瑞幸咖啡被做空的事件引起了廣泛關注，同時，也引發公眾對做空機構與審計機構之間關系的熱議。本文將分析做空與審計的關聯及共同點，并指出做空對審計機構及審計人員的啟示。
關鍵詞:做空;審計;關聯;啟示自從
2006年以來，我國的中概股先后被做空機構進行了數十次的做空，其中大部分均被做空機構狙擊并被成功做空。在被做空后，企業與投資者首當其沖受到重大打擊，隨之而來的便是對給該企業進行審計的審計機構的質疑?？梢哉f，一旦企業被做空機構成功狙擊了，那就宣告了審計機構對該企業的審計失敗，同時，會引發審計機構的經濟與聲譽等各方面的危機。但仔細看做空機構的做空邏輯思維和做空手法，會發現其實做空與審計的邏輯思維及方法有著緊密的關聯與共同點。所以分析兩者之間的關聯之處，并且利用做空機構對企業的狙擊手段，亦能給審計機構及審計人員啟示，同時，提升審計質量。
一、做空與審計的關聯
(一)邏輯思維的關聯
做空的思維方式與做審計的思維邏輯具有一致性。審計的模式發展從賬項基礎審計到制度基礎審計到風險導向審計三個階段，其中風險導向包括傳統風險導向與現代風險導向。而現代風險導向審計與傳統風險導向審計的最大不同之處在于自上而下(即從商業模式到財務邏輯)進行審計風險評估?，F代風險導向審計要求審計人員對被審計單位的環境及其內部控制有足夠的了解從而可以判斷風險，同時，要充分運用戰略觀和系統觀去評估一個企業的戰略風險、經營風險，進而確定剩余風險，最后根據剩余風險和財務報表的關系自上而下地去排大錯報風險。現代風險導向審計的模式轉變，體現了審計視野的逐漸擴寬、從內部到外部的融合、與業務的深入融合。
(二)方法論的關聯
做空機構使用的方法與審計方法具有一致性。審計的方法中的分析程序，即通過研究企業的財務數據與非財務數據之間的關系來對財務信息做出相應的評價。審計中可以運用通過這種分析程序了解與評價企業的內部控制環境，同時，提前發現企業財務報表中可能存在重大錯報風險之處。而這種方法正是做空機構用于識別出可做空的企業的最常見方法之一。做空機構可以通過對比目標企業同行業的營業收入、毛利率、凈利率、關聯方交易等直接找到可能存在財務造假的地方，這種做空方法與審計方法便是出現了驚人相似。同時，做空機構在收集證據階段，會通過派員工實地到做空企業進行實地調研、關聯方調查等方式，這與審計證據的收集方法亦有相同之處。因此，做空機構的方法與審計的方法亦存在共同的關聯。
二、做空對審計的啟示
做空既然與審計有著互相類似的邏輯思維和方法論，那作為審計方應該要在相互學習中取長補短，主要能帶來的啟示有如下。
(一)做空機構是對審計機構的再監督
當做空機構對企業進行做空并做空報告后，公眾很快便會將視線轉移到對該企業進行審計的會計師事務所，并且開始質問會計師事務所為什么在審計時沒有發現企業的舞弊與財務造假行為。而正是這種社會公眾的輿論壓力，會讓會計師事務所在審計時加大對企業的審計力度，同時，為了改進審計方法中可能出現的各種漏洞。只要審計機構在審計時出現了紕漏讓企業有了造假的可乘之機，那做空機構便極大可能可以發現這個漏洞并對企業進行做空，同時，也會讓審計機構的聲譽與審計人員飽受打擊與面臨被訴訟風險。所以，如果說會計師事務所完成審計后出具的審計報告是對企業財務報告的監督，那做空機構的做空行為無疑是對會計師事務所的再監督。
(二)重視商業模式的風險分析
審計機構在審計時不能僅僅只針對財務報表進行審計，而且應該重視對被審計企業的商業模式進行風險分析。在對企業審計時只把眼光放到企業內部的財務報表是遠遠不夠的，應該學習做空機構的方法向企業的商業模式進行分析，發現其商業模式存在的問題可能導致的造假風險，并及時對此方面投入審計資源。企業的戰略也是影響商業模式的要素之一，分析兩者之間的異同點亦可能會發現審計的風險點。但在審計中提出了商業模式分析的要求，這也意味著要求審計的從業人員不僅僅需要學習會計與審計的知識，也應該涉及企業戰略和組織行為等方面的知識，才能便于對企業的商業模式分析。
(三)重視商業倫理的風險評估
審計機構在審計時要重視企業商業倫理的風險評估，特別是對于管理層的倫理評估。這個層面在此次瑞幸咖啡的做空報告中亦有體現，報告中提到管理層存在掏空公司的商業倫理行為?？梢钥闯鎏热艄芾韺踊蚩毓晒蓶|存在個人商業倫理問題，那是極大可能存在對企業財務進行造假或舞弊行為的。同時，商業倫理作為是一個企業健康發展的底線，是可以從一定程度反映企業的發展前景，這是可以作為審計中判斷企業是否會出現財務造假風險的一個重要指標。因此，審計人員應該多去學習關于商業倫理、人力資源等相關課程，學會判斷和評估倫理問題并在實際審計中運用以發現可能存在的風險。
(四)重視審計的特別風險
企業存在的特別風險是做空機構的一個重點關注點，尤其是針對舞弊、并購重組、管理層權力過大等風險，這些特別風險的存在是企業財務造假的重要原因之一，所以也會是做空機構在做空報告中重點攻擊的對象。因此，審計機構在對企業進行審計時應該特別留意企業是否會存在特別風險，倘若有風險的出現應及時調配相關審計人員與資源。同時，在特別風險的識別與應對上應該實行因地制宜的政策，恰當地制定不同行業和不同企業的特別風險識別標準，并針對可能出現的特別風險設計恰當的審計程序。
(五)審計職業的轉換可能性
綜上所述，做空的邏輯方法與審計思維方法有著十分相似的關聯與并有一致性，那么對于現在從事的審計人員來說就多了一個職業選擇，便是到做空機構進行工作。因為做空的邏輯及機制和審計邏輯及方法有著很多相似的地方，所以審計人員大可運用在審計工作中積累的工作經驗在做空機構中大展拳腳，兩者的職業轉換可能性為審計人員提供了一個新的就業機會。
三、結語
綜上所述，做空與審計有著非常相似的關聯，這種關聯可以體現在雙方的邏輯思維與方法論上。首先，對于審計機構來說，可以利用成熟的做空機構的監管來提高審計機構的審計水平，在審計中發現公司的財務舞弊與造假行為，更加警醒了審計人員應該保持其審計的獨立性。其次，從做空機構的做空機制中，審計機構及審計人員亦可學習到應從商業模式分析與商業倫理分析、特別風險分析等方面發現公司可能存在的風險，從而可以有效提高審計質量。最后，因為做空與審計兩者在邏輯思維與方法論上都有其的相似性，這亦是給予了審計人員一個職業轉換的可能性。審計人員要開闊視野，向多方學習，在一次次的做空報告中學會總結、補充和完善，并把這些有利的方法運用到審計檢查中，以獲得更有價值的審計成果。
參考文獻:
［1］郭策．現代風險導向審計模式的演變與發展［J］．管理觀察，2019(26):166－167．
［2］張家祺，丁立．主動做空與上市公司會計監管效應的提升對策:以渾水做空輝山為例［J］．審計與理財，2018(5):32－36.
作者:余鍵 單位:澳門科技大學
