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償債能力分析論文范文1
一、立論依據
1.研究意義、預期目標
研究意義：隨著社會主義市場經濟的逐步建立與發展，企業已從政府撥款為主的籌資方式，轉為自有資金、借入資金等同時并存的籌資方式，負債經營已為企業普遍采用。負債經營不僅可以解決企業資金短缺問題，還可以產生財務杠桿效應，為企業的所有者帶來更多的效益。但是，負債經營也存在著風險，如資產負債率偏高，債務負擔過重，償債困難，銀行與企業或企業與企業之間互相拖欠借款，應收款收不回，應付款付不出等等現象。因此，企業在最大限度地充分利用外部資金的同時，還要重視對償債能力的分析。它有利于正確評價企業的財務狀況，有利于投資者進行正確的投資決策，有利于企業經營者進行正確的經營決策，有利于債權人進行正確的借貸決策。由此可見，對企業償債能力的分析是非常有必要的。
預期目標：本文在參照國內外已有研究結論的基礎上，從償債能力的各種指標入手，以滬市電子行業上市公司為研究對象，以財務管理理論、財務戰略管理理論、財務評價理論為指導，通過數理統計和數據挖掘等方法，對上市公司償債能力進行了研究，并測定了電子行業償債能力指標的標準值，從而為電子業上市公司在充分利用外部資金的同時有個明確的度量，為增強制造業上市公司的競爭力提供一定的探索性建議,為政府監管部門提供政策性意見以及為相關理論研究做出貢獻。
2.國內外研究現狀
在對滬市電子行業的財務分析中，償債能力分析占據了十分重要的位置。目前國內外學者對于企業償債能力分析的研究已取得了可觀的成果，但是由于樣本選取，研究方法及績效評價角度的差異，造成研究結果并不一致。 國內研究，蔣理標(2019)提出在市場經濟條件下，負債經營時現代企業的基本經營策略，如何分析企業償債能力是企業進行負債經營風向管理的關鍵環節。現有的償債能力分析主要是通過研究企業資產負債表中各項目的結構關系及各項目的變動情況，來確定企業財務狀況是否健康、償債能力是強還是弱。簡燕玲(2019)提到企業的償債能力分析應包括兩個方面的內容：一是如何安排好到期債務的償還;二是要有相對穩定的現金流入。文章分析了目前企業償債能力分析中存在的問題，從短期償債能力和長期償債能力兩方面對企業償債能力分析做出了適當的改進，提出了在分析企業償債能力時要考慮償還債務資金來源渠道、企業流動資產質量、企業所處的壽命周期等以前很少涉及的幾個
方面。曾小玲(2019)對償債能力、營運能力、盈利能力三者之間的相關性進行了分析，她指出：公司的營運能力決定盈利能力，盈利能力決定償債能力，營運能力也可直接決定償債能力。作者不僅定性地闡述了這種相關關系，還通過定量分析對此進行了驗證。此外，作者還研究了長期償債能力和短期償債能力之間的聯系和區別，并從破產風險的角度分析了二者的關聯性。王化成(2019)在書中企業籌資管理理論一章談到，在合理確定企業的負債結構時，要充分考慮現金流量的作用。企業的短期負債最終由企業經營中產生的現金流量來償還，以現金流量為基礎來確定企業的流動負債水平是合理的。在確定企業負債結構時，只要使企業在一個年度內需要歸還的負債小于或等于該期間企業的經營凈現金流量，這樣，即使在該年度內企業發生籌資困難，也能保證企業有足夠的償債能力，這種以企業經營業現金流量為基礎來保證企業短期償債能力的方法，是從動態上保持企業的短期償債能力，比流動資產、速動資產從靜態上來保證更客觀、更可信。劉秀琴(2019)對我國深滬兩所上市公司的939家A股上市公司的流動比率均值進行了計算。939家上市公司三年的流動比率算術平均值為1.93，80%的公司流動比率分布在0.8-2.6之間。這表明企業要想保持良好的運行狀態，應當有一個合理的流動比率值。業績較為優良、具有發展潛力的公司其流動比率一般保持在2左右，而業績較差的公司其流動比率明顯偏低，為0.9。
西方經濟學家對企業償債能力研究也己經有了很長的歷史。George Gallinger(2019)指出，人們通常使用流動比率和速動比率來衡量企業的流動性，測量出這兩個指標的臨界安全值，對企業短期償債能力進行評價。由于這兩個指標計算簡單，所以使用很普遍，但是它們并不能對企業的流動性進行詳細的檢查。流動比率和速動比率這兩個指標均為靜態指標，沒有動態地從企業融資與投資的配比關系上衡量企業短期償債能力，所以存有一定的局限性。在乳制品業中，Russ Giesy(2019)通過實際數據說明了資產結構對資產周轉率、每頭奶牛的牛奶銷售量、資產占用量、成本、凈收益、風險等指標的影響，提出乳制品業中合理的資產結構應為使牲畜資產的占用量保持在50%左右。
償債能力是指企業償還到期債務的能力。如果企業償債能力弱，就意味著企業的資產對其負責償還的保障能力弱，企業的信用就可能受到損失。信用受損會削弱企業的籌資能力，增大籌資的成本，從而對企業的投資能力和獲利能力產生重大影響。因此，通過償債能力分析可以了解企業的財務狀況、企業的財務風險程度、預測企業的籌資前景，是企業進行理財活動的重要參考。
3.參考文獻
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二、研究方案
1.主要研究內容(或預期章節安排)
1 償債能力概述
1.1 償債能力的概念
1.1.1 短期償債能力概念
1.1.2 長期償債能力概念
1.2 償債能力指標體系
1.2.1 短期償債能力各指標含義
1.2.2 長期償債能力各指標含義
2 償債能力分析的影響因素
2.1 營運能力對償債能力的影響
2.2 盈利能力對償債能力的影響
2.3 現金獲取能力對償債能力的影響
2.4 影響償債能力評價的其他因素
3 滬市電子行業上市公司償債能力實證分析
3.1 電子行業發展現狀
3.2 研究樣本的選取
3.3 主成分分析過程
3.3.1償債能力指標描述性統計
3.3.2 償債能力指標相關性檢驗
3.3.3主成分的提取
4 提高上市公司償債能力的重要性及對策分析
4.1 提高公司償債能力的重要性
4.2 提高上市公司償債能力的對策
2.實施方案和進度計劃
實施方案：文獻研究的重點是滬市電子行業上市公司償債能力分析，主要將通過中國期刊網、學位論文數據庫和EBSCO等查找相關的文獻;關于滬市電子行業上市公司的一些數據資料主要通過統計年鑒、相關政府部門、統計部門網站獲得。
進度計劃：第6學期第19-20周至第7學期第1-5周：在指導老師的指導下，廣泛搜集、研究相關文獻資料，完成畢業論文選題。
第7學期第6-12周：在導師的指導下，完成外文翻譯、文獻綜述和開題報告撰寫。
第7學期第13-14周：撰寫論文詳細提綱，交給導師批閱，反復修改，保證論文結構的合理性。
第7學期第15-20周：開始寫作畢業論文，完成初稿。
第7學期寒假：結合畢業論文選題開展調查研究。
第8學期第1-2周：在導師的指導下進一步寫作、完善畢業論文。
第8學期第3-6周：在導師的指導下，充分利用畢業實習的機會，結合畢業論文內容開展進一步的調查研究，完成論文。
償債能力分析論文范文2
關鍵詞：股份有限公司 償債能力分析 管理建議
償債能力是指企業對債務清償的承受能力或保障程度，即企業償還到期債務的現金保證程度。 因此，重視并有效提高償債能力，是維護債權人正當權益的法律約束，是企業保持良好市場形象和資信地位，避免風險損失，實現企業價值最大化目標的客觀要求；不僅是企業走向市場并在瞬息萬變的市場競爭中求得生存與發展的先決條件，而且也是增強企業的風險意識，樹立現代市場觀念的重要表現。
一、償債能力分析
償債能力是指企業償還各種債務的能力，是企業對債務清償的保證程度。債權人通常把償債能力作為考察評價企業的主要內容，并以此判斷是否對企業舉債，因此，保持良好的償債能力，是企業持續經營的重要前提。
企業依據對財務指標的分析來評價和剖析該企業的財務狀況和經營成果，以反映企業在運營過程中的財務狀況及發展趨勢，來幫助企業改善經營管理和投資決策。 該論文通過對償債能力分析來說明財務指標對企業的重要性。
（一）短期償債能力
短期償債能力是企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。短期償債能力主要包括營運資金、流動比率、速動比率三個方面。
1.營運資本的計算與分析
營運資本是指流動資產總額減去流動負債總額后的剩余部分，它意味著企業的流動資產在償還全部流動負債后還有多少剩余。營運資本越多，說明企業可用于償還流動負債的資金越充足，企業短期償債能力就越強，債權人收回債權的安全性越高。
營運資本計算公式如下：營運資本=流動資產-流動負債
2.流動比率的計算與分析
流動比率，是指在一定時期內企業流動資產與流動負債的比率，它是衡量企業短期償債能力的重要指標之一，反映短期債權的安全程度。一般來說企業的流動比率越高，企業的短期償債能力越強。根據經驗，債權人認為流動比率達到2：1時，企業財務狀況才能算做安全可靠，表明企業除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的流動資金去償還到期的短期債務。如果流動比率過低，則意味著企業的短期償債能力較弱。但流動比率也不宜過高，因為過高的流動比率會使企業喪失機會收益，也會影響資金的使用效率和企業的獲利能力。
流動比率計算公式為：流動比率=流動資產/流動負債
3.速動比率的計算與分析
速動比率，是指一定時期內企業的速動資產除以流動負債的比率。速動資產指現金和易于變現，幾乎可以隨時用來償還債務的那些流動資產，一般由貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款等構成但不包括存貨、待攤費用。存貨的流動性差，其變現要經過銷貨和收款兩個環節，所需時間較長。而待攤費用本身是費用的資本化，不能變現。因此用流動資產扣除存貨等流動性較差的項目而計算出的速動比率，代表了直接的償債能力。
速動比率的計算公式如下：速動比率=速動資產/流動負債
速動資產=流動資產-存貨
（二）長期償債能力分析
長期償債能力是企業償還長期負債的能力，企業長期負債主要有長期借款、應付長期、長期債券、長期應付款等。對于企業的長期債權人和所有者來說，不僅關心企業短期償債能力，更關心企業長期償債能力。因此，在對企業進行短期償債能力分析的同時，還需分析企業的長期償債能力，以便于債權人和投資者全面了解企業的償債能力及財務風險。對長期償債能力分析，主要通過資產負債率、產權比率、利息保障倍數的計算與分析來進行的。對股份有限公司的長期償債能力的分析主要包括資產負債率、產權比率、利息保障倍數：
1.資產負債率的計算與分析
資產負債率是企業負債總額與資產總額的比率。它反映企業全部資產中債權人提供資產所占的比重以及企業資產對債權人的保障倍數。該指標用于衡量企業利用負債融資進行財務活動的能力，也是顯示企業財務風險的重要標志。這個比率越高，企業償還債務的能力越差；反之償還債務的能力越強。一般認為企業的資產負債率低于50%（我國60%）是較為合理的。
其計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額*100%
2.產權比率的計算與分析
產權比率，也稱負債權益比率，是指企業負債總額與所有者權益總額的比率，是從所有者權益對長期債權保障程度的角度評價企業長期償債能力的指標。產權比率越小，說明所有者權益對債權的保障程度越高；反之，產權比率越大，說明所有者權益對債權的保障程度越低。
其計算公式為：產權比率=負債總額/所有者權益總額×100%
3.利息保障倍數
利息保障倍數是指企業一定時期內息稅前利潤與利息支出的比率，常用以測量企業獲得息稅前利潤總額支付利息的能力。其中，息稅前利潤總額等于利潤總額加上利息支出，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等，包括資本化利息。一般認為企業的利息保障倍數至少應當大于1，且比值越高，公司長期償債能力一般也就越強。反之，則說明企業支付利息的能力越弱。此比率若低于1，說明企業的經營成果不足以支付當期利息費用，意味著企業的付息能力非常低，財務風險非常高。
其計算公式為：利息保障倍數=（利潤總額+利息支出）/利息支出（注：利息支出用財務費用代替）
二、股份有限公司的償債能力管理建議
（一）加強企業經營管理，提高資金利用率
股份公司投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，應以需求為依據，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的經營機會。企業管理還應在產品結構、質量、經營、工作效率等方面切實統籌規劃，實現企業管理最佳狀態，提高資金利用率，使公司擁有更多的營運資本。
（二）調整資產結構比例
近幾年鑒于國際國內市場不穩定，生產用原材料的不斷漲價，股份公司要進行了一定規模的戰略性備庫。在戰略性備庫的同時，應高度重視合理庫存的控制和管理，致力于優化存貨結構，控制存貨所占資產比例，優化資產結構。
（三）調整負債結構比例
股份有限公司的流動負債如果占負債總額的比重較高，就可能增加長期負債，進而造成流動負債數量的減少，部分流動資產增加。不僅如此，股份有限公司還要關注長、短期債務的匹配，這樣才能保證企業擁有合理的負債結構，以發揮債務的最大經濟效用，進而協調負債比例，使公司的流動比率不斷增強?
（四）適時調整借債比例
償債能力分析論文范文3
關鍵詞:財務分析;指標;盈利
財務分析的內容主要據信息使用者的不同而分為外部分析內容、內部分析內容,另可設置專題分析內容。由于只有在企業提高了經濟效益時,企業才可能有較強的償債能力、盈利能力,國家、投資者、債權人及社會各方相關者的利益實現才有保證,因此現代財務分析的重心由外部分析轉向內部分析。財務分析的內、外信息使用者進行財務分析時雖有不同的側重,但也有共同的要求,都要求財務分析能夠揭示出企業的經營趨勢、資產與負債,及資產與所有者權益之間的關系、企業的盈利能力等。
一、財務分析指標設置的原則
由于財務指標的設置因主體的不同而不同并具有較大靈活性;再加之財務指標是財務分析內容的量化,是直接反映企業財務狀況及經營成果的窗口,故有必要將其特殊性揭示出來。
第一,可比性和實用性原則?？杀刃栽瓌t,即指標所用數據要可比。設計指標時,對每個指標的涵義、范圍、內容和計算方法,應盡可能符合各種比較的需要。通過同一企業不同時期指標的縱向對比,可預見企業財務狀況變化趨勢;通過不同行業、地區、企業間指標的橫向對比,可以發現企業存在的差距和問題。實用性原則,就是說指標的設置要通俗易懂,便于掌握,符合各分析主體財務分析的需要。避免多余重復,盡量協調銜接。
第二,公開性和保密性原則。計劃經濟體制下,由于實行統收、統支、統管,指標的設計只滿足上級主管部門宏觀管理的需要。改革后,指標的設置必須滿足包括外部投資者、債權人等多主體的需要。西方國家設有專門機構搜集各行業及上市公司的財務報表加以分析,會計信息專門機構向社會定期上市公司的財務指標加以分析評價。在國家由直接管理轉向間接管理的今天,財務信息的公開便顯得日益重要。但與此同時,市場競爭日趨激烈,也應重視對企業的商業秘密加以保密。
二、財務分析指標
財務指標是以簡明的形式,以數據為語言,來傳達財務信息并說明財務活動情況和結果。需要說明的是,本文在此建立的財務指標與國家考核企業工作規定的財務指標是不同的。本文涉及到企業財務活動較廣的范圍,包含的指標數目多,而國家規定的考核指標則是抓住重點,有選擇地規定一些指標。本論文設計的財務指標是根據財務分析內容設計的,分為外部分析指標及內部分析指標。
1、外部分析指標
第一,企業償債能力分析企業償債能力是指企業償還其債務的能力,通過對它的分析,能揭示企業財務風險的大小。按債務償還期限的長短,又將其分為短期償債能力與長期償債能力。
(1)短期償債能力,是指一個企業以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業來講,該指標也至關重要,短期償債能力的大小,主要取決于企業營運資金的大小以及資產變現速度的高低。另外,可動用的銀行貸款指標,準備很快變現的長期資產、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設置以下指標:流動比率;;速動或酸性測驗比率;現金比率。
(2)長期償債能力,是指企業以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業的利潤與其有緊密的聯系,分析長期償債能力時不能不重視企業的獲利能力,這是因為企業的現金流入量最終取決于能夠獲得的利潤,現金流出量最終取決于必須付出的成本。此外,債務與資本的比例也是極其重要的。
第二,企業資產運用效率分析
資產運用效率是指對企業總資產或部分資產的運用效率和周轉情況所作的分析。企業經管的目的在于有效運用各項資產獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業收入,企業必須憑借資產、運用資產才能取得營業收入。資產周轉速度越快,表示其運用效率越高,利潤越大。
第三,盈利能力分析
盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。企業經營之目的,在于使企業盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。各方信息使用者無不對企業盈利程度寄與莫大的關切。投資者關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤的分析,是因為他們的投資報酬是從中支付的,如果是股票上市公司,企業盈列增加還能使股票市價上升,從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講,利潤是企業償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業管理者來講,可通過對盈利能力的分析,來評價判斷企業的經營成果,分析變化原因,總結經驗教訓,不斷提高企業獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講,則是豐厚報酬及資金的來源,并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。
企業盈利能力分析指標可從一般企業及股票上市公司兩方面制定。一般企業盈利能力指標有:銷售利潤率;成本費用利潤率;資產總額利潤率;資本金利潤率;權益利潤率。股票上市公司除上述指標外,還可借助以下指標:每股盈余;每股股利;市盈率;股東權益報酬率;股利支付率;留存盈利比率。
第四,社會貢獻能力分析
社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業對國家或社會的貢獻水平。企業的目標是追求最大的利潤。但作為社會主義國家的企業,單純的片面的追求企業個體的經濟效益是不行的,還必須包括對社會的貢獻。對盈利企業可用實現利稅來衡量,但對一些主要體現為社會效益的企業講,則無法適用。故為此設計的社會貢獻率、社會積累率可兼顧反映企業經濟效益和社會效益兩個方面對國家、社會的貢獻情況。
第五,綜合財務能力分析
綜合財務能力分析是根據企業財務狀況和經營情況總體變化的性質、趨勢進行的分析。前述指標多從一個側面反映企業的財務狀況,有一定的片面性和局限性,必須把它們綜合在一起,進行系統分析。其指標有杜邦模型中的權益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。
2、內部分析指標
前述五大類財務指標既可為企業外部信息需要者使用,也可為內部信息需要者使用。但內部指標的設置,主要是為滿足企業內部管理的需要,可根據企業所在行業的特點和管理的特殊需要靈活設置,其內容相當廣泛。一般說來,可從籌資、投資等方面設置。
第一,企業籌資分析。
在市場經濟體制下,企業經營所需資金需靠企業自己來籌集,這樣,籌資分析便成為企業財務分析中的一項重要內容。在籌資分析中,首先要分析企業的資金需要量,其次分析企業未來的財務狀況和獲利能力;再次分析企業的資金成本和籌資風險;最后確定一個合理的籌資方案并與資金供應者進行協商,使企業籌資活動順利進行?？稍O置籌資結構比率、資金成本率等指標。
償債能力分析論文范文4
摘要論文對大型國有路橋施工企業所處行業特征和所面臨的市場環境進行分析，對國有路橋施工企業的財務分析指標的構建進行了探討，以某國有大型路橋施工企業為依托，通過分析X路橋公司主要財務指標，剖析數據反映的問題，并為企業管理決策提供依據。
關鍵詞路橋施工企業財務分析指標內部環境
2008年以來，由于國內宏觀經濟政策調控和資金流緊張，基建市場出現萎縮，傳統路橋施工項目遇到前所未有的困難。公路、鐵路為主的建設項目銳減，資金面開始緊張，各類勞動力成本、原材料價格上漲，建筑企業的生產經營均遭遇巨大挑戰。面對眾多建筑企業共同面對的外部環境變化帶來的不利局面，國有路橋施工企業必須及時調整經營戰略，抓好在建施工項目，加強國有路橋施工企業財務分析和管理，構建財務評價指標體系，對國有路橋施工企業主要財務指標進行分析，為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。
1.國有路橋施工企業的財務分析的環境分析
國內路橋施工業市場受通貨膨脹影響，鋼材、水泥、油料等原材料價格和勞動力價格大幅上漲，給企業生產經營帶來極大困難。建筑市場招標驟減，招標條件愈發荀刻，開發難度加大，市場競爭日趨激烈。在建項目業主方資金普遍斷鏈，投資不到位；施工單位資金流動性不足，存貨和應收賬款不斷增加，外債壓力和財務風險持續加大。
橋梁工程技術的進步與橋梁發展方向的變化，對國有路橋施工企業的橋梁施工技術提出了更高的要求，在未來的發展中，國有路橋施工企業若要求在橋梁工程方面保持技術領先，爭取良好的競爭地位，就需要在橋梁技術方面加大資金和人才的投入，否則將難以與時俱進，競爭優勢將逐漸弱化。
2.國有路橋施工企業的財務分析指標的構建
路橋施工企業主要的財務分析數據指標一般包括盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標、發展能力指標以及現金流量指標。
2.1盈利能力指標
盈利能力是指企業獲取利潤的能力，利潤是企業投資者取得投資收益、債權人收取本金的重要資金來源，同時也是對企業管理者進行績效考核的重要指標，常用的盈利能力分析指標包括以下幾種：
（1）凈資產收益率，是企業凈利潤除以平均所有者權益的比率。
（2）資產收益率是反映企業全部資本獲取收益能力的指標，是企業凈利潤同平均總資產的比值。
（3）主營業務利潤率，主營業務利潤率是指企業在某一會計期間獲得的主營業務利潤與主營業務收入之間的比值。
（4）主營業務比率是指企業的主營業務利潤在企業的全部利潤中所占的比值，該指標用來衡量企業的主營業務對其全部利潤來源的貢獻情況。
（5）每股收益是指凈利潤扣除優先股股利后余額與普通股加權平均股數的比值。
2.2營運能力指標
營運能力分析主要通過分析企業的資產結構和資產運營效率，來反應其資產管理水平。反應企業資產運營能力的指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率。
2.3償債能力指標
企業的償債能力根據債務到期時間的長短，可以分為短期償債能力和長期償債能力。
企業的短期償債能力，是指企業償還將于一年內到期的各種債務的能力，是企業流動能力和變現能力的主要標志。代表短期償債能力的最常用指標通常包括流動比率和速動比率。
反應企業長期償債能力的最主要指標就是資產負債率。資產負債率是負債總額與資產總額的比率。
2.4發展能力指標
發展能力是指企業在資本保值的基礎上實現資本增值的能力。發展能力代表著企業的未來發展潛力，也對企業的投資價值具有一定的影響。影響企業發展能力的主要指標包括營業收入增長率、總資產增長率、營業利潤增長率。
3.案例研究
3.1企業簡介
X路橋公司是一家大型國有路橋施工企業，經營范圍主要包括：公路、橋梁、隧道工程建設項目的總承包；公路收費經營；承包境外工程和境內國際招標工程；上述境外工程所需的設備、材料出口；對外派遣實施上述工程所需的勞務人員。提供主要勞務包括：橋梁施工、高速公路施工等。
3.2財務分析指標分析
（1）償債能力分析
表1償債能力指標
債務風險指標名稱 2011年 2010年 增減額
資產負債率（%） 82.62 79.91 2.71
已獲利息倍數 4.03 4.33 -0.30
流動比率 1.26 1.12 0.14
速動比率 0.80 0.76 0.04
現金流動負債比率(%) 13.58 14.87 -1.29
短期借款占全部借款的比率(%) 5.85 10.96 -5.11
帶息負債比率(%) 58.69 37.43 21.26
（2）盈利能力分析
表2盈利能力指標
債務風險指標名稱 2011年 2010年 增減額
凈資產收益率(含少數股東權益) (%) 6. 25 5. 42 0. 83
凈資產收益率(不含少數股東權益) 9. 14 6. 70 2. 44
總資產報酬率(%) 1. 91 2. 25 -0. 34
營業利潤率(%) 2. 00 1. 66 0. 34
主營業務利潤率(%) 4. 79 5. 32 -0. 53
成本費用利潤率(%) 2. 14 1 .83 0. 31
盈余現金保障倍數 5. 09 7. 64 -2. 55
成本費用總額占營業總收入的比率(%) 98. 38 97. 45 0. 93
（3）營運能力分析
2011年，X路橋公司實施在建項目原材料統一供應，原材料增加較大。由于B0T項目和鐵路項目投入增加，建設周期較長，總資產和流動資產增長很快，總資產周轉率有所下降，資產現金回收率有所降低。應加大應收賬款回收力度，加快工程結算，減少存貨中的未完施工，提高運營效率。
（4）發展能力分析
2011年，X路橋公司營業收入穩步增長，相比上年度，增長幅度有所下降。毛利率的下降導致營業利潤增長率、利潤增長率、資本保值增值率均有所降低。由于公路項目和海外項目前幾年投入采購固定資產較大，2011年固定資產增長率有所減少。公司雖受國家宏觀經濟調控影響，但還處于持續發展期間。
3.3 基于財務指標分析的企業發展戰略分析
根據財務指標分析，X路橋公司制定“十二五”期間企業經營戰略和發展方向。通過提高項目策劃水平，加強成本管理，以優質低價搶占國內公路行業市場份額。以市政工程投資為切入點，轉變單個項目經營模式，向與地方政府戰略合作、城市整體經營模式發展。建立完善的內控管理體系，加強風險監管，全力提升集約化管理水平，以管理的集約化提高監管水平，提升項目盈利能力。重點防范大型工程項目的風險，通過事前、事中、事后層層嚴格把關，盡量杜絕虧損項目出現。提升財務信息化水平，實施財務與經營業務信息一體化管理。提高資金使用計劃和資金支付管控水平，加大應收賬款回收力度。進一步加強公司投資項目財務風險因素分析和專項分析，提高風險識別能力和風險管控水平。對大型重點項目，由公司實施財務一體化垂直管理。建立財務風險預警指標體系，加大成本管理和財務核算。
參考文獻
[1]張先治.財務分析.大連:東北財經大學出版社.2003.
償債能力分析論文范文5
一、財務報表分析的含義及作用
財務報表分析，就是我們通常所講的財務分析，就是以企業所有財務活動為對象，以財務報表為核心信息源，采用專門的分析方法和分析系統，從盈利能力、償債能力、發展能力等多方面入手對企業進行全面分析、綜合評判，為企業管理層的決策制定提供客觀依據。單單靠財務報表所呈現的數據還不能精準、客觀和全面地對企業發展狀況作出反映，特別不能客觀地反映企業實際發展狀況，這就需要對財務報表進行深入分析和研究，然后對相關指標進行綜合考量與評判，以此來解讀報表背后的經濟含義。財務報表分析能夠準確判定出企業盈利狀況、償債能力和發展潛力，通過了解企業資產的流動性、負債狀況和償債能力，信息使用者能夠較為全面客觀地看到企業經營風險，及時發現企業發展過程中存在的問題，為企業管理決策提供依據。所以，財務報表分析在企業管理決策中扮演著關鍵角色。
二、財務報表分析的局限性
企業為實現健康可持續發展，會對自身的財務狀況進行全面了解，會對財務報表進行深入分析，以便為企業決策提供可靠依據。但是財務報表分析存在著主客觀方面的多種局限，會對財務報表分析結果和企業發展方向產生負面影響，其局限性集中體現在以下幾方面：
（一）財務報表本身的局限性
本質上來講，財務報表的數據都是企業過去所發生的經營數據，屬于歷史數據的搜集與分析，而這就是其本身存在時間局限性，因為企業在做決策時針對的是企業最新發展狀況。此外，財務報表在內容完整性和真實性方面存在較大局限，財務報表數據統計的都是以貨幣交易所產生的數據，但這就漏掉了非貨幣交易所產生的數據。財務報表在形成過程中，信息提供者會結合使用者實際需求，人為做出一些數據更改，但這樣就造成了報表內容的失真，影響了報表分析的精準性。
（二）財務報表分析方法的局限性
財務報表分析方法主要包括三種，即比率分析法、比較分析法和趨勢分析法，雖然三種方法之間不存在孰優孰劣之，但各自都存在一定的局限性，具體如下：
1.比率分析法，只是針對報表數據的對比分析，以數據為根本依據對企業盈利能力、償債能力和其他能力進行分析，但是這樣一來就忽視了對這些數據背后的實質性事物的對比分析，不利于形成全面客觀的報表分析結果。
2.比較分析法，是對歷史數據的對比分析，但在企業發展過程中，發生會計處理方式的全面更改后，這些歷史數據對比結果的精準性和真實性就大打折扣了。
3.趨勢比較法，過于依賴比較分析法，如此便造成了數據有效性的極大削弱，進而影響了企業預測的準確性。
（三）財務報表分析主觀局限性
主觀方面局限性就是財務報表分析人員的局限性。目前，企業財務報表分析還是以人工為主，離不開專業人員的全程操作，而這無疑加大了財務報表分析的主觀性。財務報表分析人員自身的專業能力、實踐經驗、分析方法以及專業知識的理解程度等因素，都會對財務報表分析結果帶來一定影響?？梢哉f，不同層次的財務報表分析員所分析出來的結果也是不盡相同的，一個專業水平較低的財務分析人員在財務報表分析過程中的偏見性會影響財務報表分析結果，而這就形成了企業財務報表分析的主觀局限性。
三、優化對策及建議
針對上述企業財務報表分析存在的三方面局限性，筆者結合實踐經驗，針對性提出了以下幾點優化對策與建議：
（一） 優化分析方法
在財務報表分析過程中，要靈活運用比率分析法、比較分析法和趨勢分析法，做好彼此之間的合理組合。比如，在進行對比后要分解，以便深入了解差產生的原因，而做完這一步后還要深入分析其特征。此外，還有針對具體情況，靈活采用回歸分析和模擬模型等分析方法，比如在對財務報表質量進行分析時，就要以會計三大要素為起點，進行深入分析，以構建一個健全完善的技術分析法體系。
（二）完善分析指標
所有的指標都需要以會計數據為基礎，而會計數據受非財務指標的影響性也較大，企業財務報表分析人員在進行分析時，要重視對一些會對會計數據帶來影響的非財務指標的分析，包括經濟環境、物價水平、會計范圍變更和會計政策變更等。這些指標有些可以附注于財務報表中，有些則需要自己去挖掘，但這些數據對企業管理決策會起到非常關鍵的作用，這是報表體系之外深入了解企業發展狀況的重要途徑。若是可以將財務指標與非財務指標進行完美結合，報表分析體系會變得更加完善。
（三）完善財務報表披露
企業要加強對財務報表披露的規范，對報表披露做到及時、準確、高效，且不可隨意改變會計處理方法，若是需要進行變更必須在附注中能進行及時指出，對其他非財務指標的加入也要在附注中進行說明，以充分確保財務數據的可比性，提高財務報表數據分析結果精準性。
（四）主觀優化對策
主觀優化就是對財務報表分析人員的改主觀改進。不管是會計人員還是非專業人員，都必須不斷提高與完善自己，不斷提高專業能力和專業素養，以充分適應企業發展的現實要求。除了財務人員自身外，企業也要建立健全激勵機制，加強對相關人員的專業培養，提高企業財務報表分析人員隊伍的整體水平，為提高企業財務報表分析結果的真實性和精準性奠定堅實基礎。
償債能力分析論文范文6
論文關鍵詞：財務分析，醫院財務報表，應用
引言
隨著醫療機構的管理及醫療產權制度改革的不斷深入，醫院在經營自主權上有很大擴展，在資金的籌集、使用和分配上已經有相當大的自主權。醫院的投資者和管理者及相關的人員越來越重視醫院的財務狀況及經營成果，此時，能夠反映資金運作的有效性和合理性得財務會計報表就突顯的尤其重要[1]?，F行的財務會計報表是財務會計報告的主體和核心，主要包括：資產負債表、業務收支總表、業務收入明細表、業務支出明細表、凈資產變動表、財務分析及基本數字表等。它能反映醫院的資金結構、營運能力、償債能力和盈利能力。醫院財務報表分析，是醫院財務管理的組成部分和重要手段，通過財務報表分析，可以評價、預測醫院經營成果，客觀地總結醫院財務管理水平，揭示存在的問題，改進財務管理工作，提高財務管理水平，促進醫院的發展。
1.醫院財務分析的內容
《醫院會計制度》規定，醫院會計報表由資產負債表、收入支出總表、醫療收支明細表、藥品收支明細表、基金變動情況表以及基本數字表等組成。醫院財務分析，不僅是醫院財務管理的重要手段，也是醫院達到預期經濟目標的重要管理方法。隨著醫療衛生體制改革的不斷深入，醫院的經濟活動也不斷發生深刻的變化[2]。因此，要重視和加強醫院財務分析，以提高經濟效益，提高醫院競爭力。醫院財務分析的內容主要有以下幾個方面：
（1）資產負債及償債能力分析
主要分析醫院償還到期債務的能力，分析醫院資產的安全性。主要指標有資產負債率、產權比率、流動比率、速動比率等。對醫院償債能力的分析主要利用資產負債表的相關數據來進行。資產負債表是根據資產=負債+凈資產的會計等式，把醫院的資產、負債和凈資產項目排列，按照一定的編制要求而成的。報表中的資產項目可以說明醫院所擁有的各種資源以及醫院償還債務的能力。報表中的凈資產項目說明了醫院擁有的資產總額。報表的負債項目說明醫院所負擔的長、短期債務的數量。其中資產負債率是負債總額與資產總額的比例。這個比率越高，說明醫院負債越多，反之說明該醫院的長期償債能力越強。流動比率是流動資產與流動負債的比率，該比率越高，表明醫院的短期償債能力越強，但流動比率過高，表明流動資產占用過多，會降低資金的使用效率，影響醫院的獲利能力。速動比率是速動資產與流動負債的比率。該比率越高，債權人的權益就越有保障，但速動比率過高，有可能是醫院應收賬款占用過多，現金回籠速度慢，反而會降低醫院短期償債能力。
（2）收入支出情況分析
通過對收入支出總表分析，可以判斷醫院的業務開展成果，分析醫院業務收入完成情況;支出使用情況;業務收入、支出構成比例，以及影響業務收入、支出增減變動的因素，從而找出問題所在，及時采取措施，提高醫院的經濟效益。醫院總收入主要包括醫院自身實現的業務收入、財政補助收入、上級補助收入三方面，由于上級補助收入很少，可在分析時作說明，因此對收入的分析主要從業務收入及財政補助收入兩方面進行分析。支出情況主要分析業務支出及項目撥款支出兩方面，由于項目撥款比較單一，可在分析時說明，所以支出情況說明主要是對醫院業務支出情況進行分析說明?，F行的醫院會計制度將支出分為人員支出、公用支出及對個人和家庭補助支出三方面來進行分析。人員經費支出主要是反映單位在一定時期內的在職職工的人員費用支出情況，公用經費主要是反映一定時期內醫院在經營活動中所必需的消耗，對個人和家庭補助支出主要是反映離退休費用及職工個人和家庭補助情況。
（3）營運能力分析
營運能力是指醫院基于外部市場環境的約束，通過內部人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標所產生作用的大小。主要分析指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產利用率、總資產周轉率等。應收賬款周轉率可以用應收賬款平均天數來表示。應收賬款平均周轉天數越短，說明應收賬款占用醫院流動資金的時間越少；存貨周轉率是反映存貨停留在醫院的時間，也可用周轉天數來表示，存貨周轉天數越少，說明周轉速度越快。
除此之外，還有發展能力分析等其他相關指標。依據財務報表和統計報表，分析病床使用率、每門診人次費用、每住院人次費用、藥品收入占業務收入的比例、參保和非參保收入構成比例等，來了解收入的構成狀況，增加醫院的收入。
2.醫院財務分析的方法
醫院財務要引用現代財務分析的方法，運用各種經濟數學公式和模式，健全醫院財務分析體系，利用比率分析法、比較分析法、平衡分析法、因素分析法、圖表分析法等。結合資產負債表、收入支出表、醫療收支明細表、藥品收支明細表、現金流量表、根據經營管理實際需要，對醫院各個時期財務會計報表及其他相關資料對會計報表指標進行全面分析[3]。
醫院通過對不同時期收入、支出、結余進行對比分析，找出差距；通過因素分析，可測定各因素變化的影響；通過經濟批量分析，可掌握藥品、庫存物資的利用情況；購、銷、存進行一體化管理，既保證業務正常需要，又不積壓資金；評價經濟效益，核定最佳經濟批量，通過投入產出分析，可對制劑生產進行本、量、利的測定，評價經濟效益；通過趨勢動態對比，可對醫院的發展趨勢進行測定；通過對大型設備投資項目進行專題分析，可減少盲目投資帶來的損失，防范和規避財務風險。通過一系列科學的財務分析方法，充分利用醫院財務會計資料及其相關資料，為改進醫院理財水平，提高社會效益和經濟效益服務。
4.總結
醫院財務分析是一種綜合性的財務管理，涉及到醫院的外部環境和醫院內部的各種管理，需要我們不斷總結經驗，在實踐中不斷探索、不斷創新，要體現出科學化、規范化和實用化和有利于宏觀決策化的特點?？傊?，通過對醫院財務報表分析，可以正確地評價醫院經營狀況和經營成果，從而更好地進行經營決策，促進醫院快速發展。
參考文獻1 何鐵方.醫院財務報告的發展趨勢[J].衛生經濟研究，2003，(12).
2 段德春，賽岳，辛淑蒲.談現代醫院財務分析[J].中國衛生經濟，2003，22(10).
3 趙美君.淺談醫院財務分析的方法和評價指標體系[J].中國醫院管理.2004，10.