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金融政策報告范文1
一、西部大開發中的金融政策研究綜述
目前人們對西部大開放金融政策的研究，主要集中在金融的作用程度認識；貨幣政策和信貸政策的傾斜問題；西部金融組織體系的構建；直接融資政策以及外資政策等方面。
(一)金融在西部大開發中發揮的作用程度認識
金融作為現代經濟的核心，西部大開發戰略的實施離不開金融業的大力推動。問題是金融究竟能起多大作用?人們主要有兩種不同的觀點。
1、金融支持處于主導性地位
馬潤平等人認為，“西部大開發是一項長期、復雜、巨大的系統工程，須有一個全方位、多層次的支持系統。在該體系中，金融支持處于主導性地位?！彼麄兊睦碛墒峭晟频慕鹑谥С煮w系可以拓寬西部開發資金供給的渠道，可以優化資金投向和經濟結構調整等等。
2、金融支持不起主導作用
戴小平認為，金融支持西部大開發的主導作用這種提法是過分夸大金融作用，也忽視了金融的特性。在他看來，金融業在西部大開發中確實能起巨大的推動作用，但也有其局限性，原因是在西部大開發前期，由于投融資項目的長期性、非盈利性，商業性金融和外資大舉投資內在動力不足，應以財政投資和政策性金融為主導；而在中后期西部投資環境改善后，商業性金融和外資才會發揮其資金融通的主導作用。除外，支持這種觀點的還有中國人民銀行蘭州市中心支行有關課題組的一份研究報告。他們認為在肯定金融業支持西部開發作用的同時不能夸大了金融業的作用，原因是金融作用的發揮要與金融領域內外環境緊密相關，不對西部金融環境進行改革，金融將難以真正發揮對西部開發的支持作用。
(二)貨幣政策和信貸政策的傾斜問題
在分析西部地區經濟金融落后的根本原因時，人們比較一致的看法是中央貨幣政策的統一性和西部地區差異性的矛盾所造成的。為了發展西部，不少人認為必須根據西部地區實際，實施特殊的金融政策，為此提出了貨幣政策和信貸政策的傾斜戰略。如馬潤平等人認為：要推行有差別的貨幣政策，途徑有：①實行有差別的存款準備金政策；②擴大再貼現和再貸款業務等。馬洪波認為實行向西部傾斜的信貸政策其措施有；①降低西部存款準備金率；②東西部差別貸款利率；③提高西部地區商業銀行分支行的貸存款比例等。和秀星等人認為，有效的傾斜性金融政策是一種資金、技術、人才等生產要素所不能替代的無形資源，它是金融杠桿撬動西部大開發的“支點”。他們提出的措施有：①按大區實行差別準備金政策；②適當提高西部利率浮動水平；③適當提高西部金融機構存貸款比例等；④提高呆帳準備金比例等。
在這股要求實施傾斜的貨幣信貸政策的強大呼聲中，有人對此持不同意見。戴小平的觀點認為：貨幣政策的傾斜受到很大限制，在一個國家不可能同時有著不同的貨幣政策，那將給中央銀行監管帶來很大困難。在他看來，貨幣政策因為主要是調控總需求，即使傾斜后對于結構調節的作用也不大。作者認為他所理解的貨幣政策的傾斜，應是體現在實施具體的優惠利率和約束性管制的節制等兩個方面。
(三)西部大開發中的金融組織體系的構建
西部地區的金融機構到底是多還是少?人們看法不盡相同。張錆認為，“金融組織體系殘缺不全，尤其是區域性商業銀行缺位，是限制西部地區外部融資環境的一個主要因素。”她的根據是西部金融機構的網點密度與資產總量遠落后于東部，提出的對策是適當降低金融機構的設立標準等。人行蘭州市中心支行有關課題組的一份研究報告也談到要對“機構準入政策進行創新，降低西部金融機構的市場準入條件。”可見，不少人的觀點是認為西部地區的金融機構數量少了，為此提出通過降低西部地區金融機構設立的標準等措施來大力發展西部地區的金融組織體系。
而戴小平則認為，在構建金融組織體系之前，應明白西部需要怎樣的金融機構。西部的金融組織體系目前是基本建立了，這時候過多增設網點，無異于自相殘殺，引起惡性競爭，當務之急是增強西部現有金融機構的服務職能。他還認為沒有必要專門設立西部開發銀行，原因是三大全國性的政策性銀行可以履行這一職責。
(四)直接融資政策
發展西部金融，通過金融機構融資，需要有一個比較完善的金融市場。目前西部普遍存在著金融市場不完善的問題，表現在資本市場和貨幣市場發展的滯后。但許多人提出的直接融資政策中關注更多的是西部資本市場怎么發展。和秀星等人認為“應放寬直接融資的政策限制，促進西部資本市場的發展?！比诵兄貞c營業部一個課題組關于西部大開發中金融政策的建議之一是發展和完善資本市場。張方等人對于直接融資政策的建議有兩個方面：一是資本市場的培育完善；二是設立西部開發基金。他們提出的措施有對西部企業上市給予傾斜和優先；在西部建立第二層次的證交所；在西部發行區域性債券等。
戴小平卻是從一個比較廣闊的視角來談直接融資政策。他的觀點可以概括為兩個內容：一是在發展資本市場的同時不應忽視貨幣市場的發展。理由是資本市場主要是解決長期資本的融通問題，貨幣市場主要是解決短期資金的融通。兩種市場對西部的發展都具有重要意義。二是在發展資本市場時，應找準切入點，股票上市只是手段，而不能成為目的，更不能為上市而刻意破壞規則；在重視股票市場的同時注意發展債券和投資基金的市場。此外，吳躍云等人在論及貨幣政策融入西部大開發的難點時，談到的一點是西部金融市場發育不完善。他們主要是從西部貨幣市場的不完善來說明。這從一個側面反映出西部地區發展貨幣市場的迫切性和必要性。
(五)對外資(FDI)的政策
西部大開發必須采取各種政策，以多元化方式提供多種渠道吸引外資參與開發建設，其中靈活的金融政策對吸引外資金融機構在西部設點等具有重要意義。在外資政策的建議方面，人行重慶營業部課題組認為：實行外資銀行國民待遇，吸引外資金融機構來西部設立分支機構。馬洪波認為：要加大西部利用外資力度，必須從基于規制的政策來吸引外資，那些對外資金融機構帶有歧視性的政策法規和不合理的行為必須及時清除。張錆對外資政策提出如下看法：在間接利用外資方面，可考慮在西部地區率先放寬外資銀行的經營范圍(首先是人民幣經營種類的放開)；逐步推行所謂“同步設點”政策，即要求已在我國設立分支機構的外國金融機構，今后如要在東部增設分支機構時，必須相應的在西部設立分支機構等。
簡言之，人們關于外資政策的看法可以歸納為兩點：其一是為了吸引境外金融機構在西部設點，必須實行國民待遇原則，以創造一個良好的金融外部環境；其二是可以通過西部金融體系的對外開放政策來吸引外資。
二、制定西部大開發中的金融政策應注意處理好的幾個關系
從有關西部大開發中金融政策研究的綜述可以看出，當前關于這個領域的研究進程?？偨Y分析各方的觀點，筆者得到的啟示是，在制定西部大開發中的金融政策時應注意處理好如下幾對關系，這些關系理順了，才能更好地設計，出現實可行的金融政策。
(一)增長與穩定關系
金融業遵循的最高原則之一是穩健經營，因此貨幣政策的目標是在穩定幣值基礎上促進經濟增長。在促進西部大開發的金融政策設計過程中，應注意處理好鼓勵金融投；資西部大開發與維護金融業穩健經營原則之間的關系。當前有的金融政策主張很有創新力度，但如果執行起來，其結果可能僅僅是在鼓勵金融機構的冒險精神，與中央銀行維護金融的穩健經營基本職責相違背。如適當降低西部企業貸款條件、降低西部設立金融機構的條件等。金融業一旦置于穩健經營原則于不顧，大肆投資放貸，金融泡沫也就為期不遠，到時不僅造成巨大金融風險，還影響了西部大開發的進程。所以制定金融政策時，必須正確處理好西部發展與金融穩定的關系。
(二)政策創新與維護關系
西部情況的差異性和西部大開發的緊迫性需要金融政策的創新思維，這是非常正確的。但我們在強調金融政策創新的同時，應注意以下幾個方面：①金融創新本質上屬于一種市場行為，而不僅僅是由政府政策就可以推動的結果。金融創新是在經濟、技術、市場需求等外部環境都比較發達的情況下產生的，我們在對金融政策進行創新時，應遵循金融創新的這種特性。政府行為不是萬能的，政府失敗論是客觀事實。所以在研究金融政策時，正確處理好政府與市場的關系是十分必要的：政府的金融政策不應過多地于預金融活動主體的自主經營活動，而主要以市場取向為主。有人提出的“同步設點”等措施實質上是強調·以政策的硬性規定(行政干預)來“迫使”外資金融機構來西部設點，政府與市場的關系沒有理順，該政策可行性值得懷疑。②在對金融政策進行創新時，應該是在總結、吸收已有的政策取得的成果基礎上的創新，不應前后矛盾。如有人主張的降低西部地區金融機構的法定準備金率措施，“如果硬要實行，則會否定商業銀行一級法人體制改革成果，回到原有的以各地分行各自為政的混亂局面?！雹巯嚓P金融政策的創新應自覺維護公平競爭的秩序。如傾斜性的金融政策旨在消除東西部存在的政策不公平現象，具有合理性，但應注意的是，在消除舊有的不公平的同時不應該又造成一種新的不公平產生。這是維護公平競爭的市場經濟秩序的需要，也是公共政策的屬性之一，因為實現公平是公共政策要尋求的目標之一。有的金融政策主張在消除已有的不公平同時無意中造成新的不公平，并不符合公平競爭的原則，這是在進行金融政策創新時應加以避免的，如，降低西部法定準備金率等。
(三)國家金融政策的統一性與地區性差異的關系
當前西部地區的金融落后是由國家金融政策的統一性和西部地區差異性的矛盾所造成的。我國長期以來實行的金融政策屬于“一刀切”做法，這種做法忽視西部經濟金融落后的實際以及對統一性政策給西部經濟金融帶來的負面影響估計不足。為了改變這種狀況，許多入主張實行傾斜性的區域金融政策。該政策強調了地區的差異性和特殊性，其一系列政策主張的本質是通過政策手段在抑制本地區資源和要素的不斷流動的同時吸引外來資金的投資。筆者認為，區域性金融政策的提出同樣沒有很好地處理國家金融政策的統一性與地區性差異關系。因為該政策的實質是借助于人為力量將地區市場與全國統一的市場割裂開來，在當前經濟金融全球化、一體化潮流面前顯得不是很合適宜。況且，這種區域性金融政策的存在也會給中央銀行的監管帶來困難?！霸瓌t上，為了區域發展目標，貨幣政策可以區域化，但由于貨幣系統的高度一體化，這樣做實際上是很困難的。因此，貨幣政策是較少用于區域目的的?！彼?，該政策的現實性讓人懷疑。人們在研究金融政策時需要從系統論觀點出發，同時考慮金融政策的一般要求(統一性)與地區現實存在問題，協調好金融政策的統一性與地區性差異之間的關系，以便制定出行之有效的金融政策。
(四)放松管制與加強監管的關系
針對當前西部地區經濟金融滯后的狀況，許多人提出的金融政策之一就是放松對西部金融機構相關標準的要求，希望以此幫助西部地區金融業盡快發展起來。如，降低西部地區的法定準備金率、適當降低再貸款條件、降低設立金融機構的條件等措施。人們可能對傾斜性的西部金融政策實施效果寄予了過高的希望。實際上，西部地區經濟金融的問題，不僅僅是資金短缺的問題，金融外部環境的不完善則是更深層次的方面。西部地區還屬欠發達地區，本地區在經濟體制和經濟結構方面存在的突出問題造成地區經濟效益普遍較低，投資環境不佳，可投資的有前景的項目不多，銀行貸款回收、資產治理和風險問題因而也變得突出。這種狀況下如果再降低有關標準，而不同時強調進行有效的金融監管，那么可能的結果是一些并不符合條件的金融機構一哄而上，為了生存勢必惡性競爭，導致的后果將是嚴重的。國家開發銀行行長陳元就認為：“在西部開發中，應始終強調投資質量和防范金融風險?！彼裕鹑诋斁植豢赡軐ξ鞑拷鹑跈C構一放了事，與此同時強化金融監管也是十分必要的。從政策科學的角度講，一項政策的周期包含制定—執行—評估—監控—終結等環節，其中監控環節對于及時矯正政策偏差、保證政策的有效執行具有重要的作用。因此，金融監管措施是一項金融政策的重要環節，在強調對西部地區的金融機構適當放松管制的同時，強化金融當局對其相關金融政策進行監控是其職責所在?？傊潘晒苤票仨毰c強化監管緊密結合在一起。
金融政策報告范文2
【關鍵詞】財稅；政策；策略
1.金融危機對企業的影響因素
我國經濟的迅猛騰飛、持續增長主體依靠對外貿易，金融危機的深遠影響則會對我國經濟建設產生負面影響。基于對本國經濟的保護目標，較多國家采用貿易保護策略，進而令我國變為反傾銷進程中的主體受害對象。在我國，出口的傳統商品多為勞動密集類，由于技術水平影響，其質量以及科技含量較難快速的上升。而歐盟發達地區，則通過提升商品的準入要求進而對我國商品輸入進行抑制，對國際貿易的拓展形成了負面影響。面向歐盟進行出口的相關產品還需取得檢測合格憑證，進行必要的回應以及產品的整改。尤其對五金電動商品的出口形成了嚴峻的考驗。出口方需要明確工具相關出口標準，掌握安全、規劃設計、生產質量的相關要求。同時，需要進行滿足新規定相關產品的創新研究。該類問題均會對出口方的成本形成影響，令企業面臨較大的負擔。
伴隨電子商務的快速發展擴充，進一步令傳統貿易手段應用越來越少。當前，較多國際領域的貿易均利用網絡訂貨、談判以及營銷模式，通過電子報關、保險管理、商檢操作、運輸調配以及結匯管理等，可有效的節約貿易開支，提升人力物力資源的應用效益，以及實踐工作效率。網絡平臺對全球一體化市場的構建形成了積極促進作用，各個國家的貿易合作日漸緊密，通過電子商務完成的市場交易總量則迅猛增長。
相應的，各類傳統貿易手段則不能全面滿足國際領域的貿易發展需求?；诮鹑谖C的不良影響，令進口商資金鏈較易形成不良問題，欠款問題日益顯著，進一步令壞賬率有所提升。爆發金融危機后，沿海城市出口單位均面臨出口壞賬率增加的窘境，一些中小企業則會不堪壓力，并欠缺短期之中的更新轉型潛能，因此需要出口單位應用更為安全可靠、優質高效的經營貿易手段，方能擺脫困境。
2012年，歐洲危機對其銀行體系形成了不良影響，銀根的緊張，對貿易融資形成了負面作用。行業經營壓力持續增加，國際貿易借助短期信貸的融資方法，令進出口單位獲取短期融資存在更大的難度。由此不難看出，金融危機影響令我國企業實施走出去策略面臨較大考驗以及挑戰，企業出口不但需要通過技術更新優化產品質量，同時還應積極開展創新性貿易模式探索，有效的緩和融資壓力。
2.我國企業走出去推行財稅金融實踐策略
2.1外匯管制日漸放寬
隨著現行財稅金融政策的頒布實施，對業務資格的影響限定標準逐步放寬，同時進一步制定了境內資金業務的實踐原則，明確業務體系結構，規范了審核管理流程，并要求受托財務單位實施申請以及統計報備工作。同時令政審批復流程實現了有效簡化，各類外匯管理的核準事項通過外匯局進行管控辦理。財稅金融政策進一步完善規范外匯資金的一體化運營管控方案，將即期結售匯相關業務問題囊括入制度框架之內，并持續開展外匯管理制度法規的完善以及清理。令相關外匯業務程序持續的清晰簡化，外匯資金進行業務賬戶設立的集中管控，做好劃轉協調把握，受托單位則可憑借資格文件進行相關辦理服務。
2.2財稅金融策略的管理支持
財稅金融策略的管理支持主體體現為財政、信貸、稅收優惠、以及保險支持等。非公有制單位可獲取境外加工的貼息貸款經費，規模有限企業則可享有開拓與援外合作支持以及風險基金等?？蓪Ψ枪兄茊挝坏膰H發展、對外合作投資形成優質作用?，F行財稅金融策略還明確了融資對外擔保進行盈余管控，進而提升了操作便利性，無需逐筆的進行審核分析。信貸策略層面則令民營單位逐步享受到等同國有機構的優質待遇。并明確了對中小企業的金融管理、財稅策略需給予必要的扶植。契合信用擔保經費管理要求的單位，可積極拓展中小型單位的相關擔保管理業務，給予定額補助。
稅收優惠層面，進一步令企業位于境外稅收減免制度進一步健全，可引入間接抵免方式進行處理。并積極的引導企業走出去，對滿足標準的小型單位，可減免一定稅收。商貿以及服務單位、相關加工單位等，對新增再就業員工，滿足一定標準條件，可依據用工人數進行定量的稅收扣減，享有一定的優惠政策。另外，對于重要的高新技術發展產業則給予一定的稅率減免優惠，對于無法自主生產設施，相應范疇中則減免關稅以及增值稅，對我國中小企業的對外擴充經營發展形成了有力支持。
為保障企業走出去獲取豐富利益，財稅金融政策履行雙邊稅收制度，取得了顯著成效。另外通過專項保險策略的制定，為我國非公有制單位實現走出去的發展，創設了完善的風險管理保障。
3.現行財稅金融政策對中國企業“走出去”的影響
3.1現行財稅金融政策產生的積極作用影響
基于現行財稅金融政策，我國外匯儲備以及對外貿易經營管理實現了快速、高效的增長發展。到2012年上半年，外匯儲備金額高于三點二萬億美元。由通行的國際行業標準審視，當前我國總體外匯儲備可滿足近兩年的進口額需求。其總量的擴充可提升宏觀協調管控水平，對保障國家以及企業享有的信譽極為有利，并可實現國際貿易的全面拓展，不斷的吸引擴充多方投資，節約國內單位融資所用成本，良好的消除與預防金融風險。十二五規劃的落實持續推進企業開展走出去戰略，可有效的強化國際領域的合作交流，擴充出口，令行業在國際市場的影響力以及競爭力持續增強，并可促進國內以及國際市場的優質協調發展。依據我國海關總署的研究，匯總分析相關數據不難看出，我國經濟實現了穩步持續的增長，由此可見走出去戰略的科學履行體現了顯著實效性。
3.2財稅金融政策落實包含的不足問題
財稅金融政策對企業實施走出去戰略產生了積極有效的影響作用，同時也呈現出一些不足問題。具體體現為政策落實沒有全面到位、服務管理水平仍需進一步優化提升。由于對外投資各類經營項目的審核批復流程仍舊相對繁瑣復雜，因而對工作效率形成了負面影響。當前，對外投資經營項目包括地方審批以及商務機構審批等類別。前類項目的管理審批程序為，企業首先需要進入外經貿委相關網絡系統，并點擊審批專欄，完成企業的登記注冊，而后需要進行境外管理投資項目具體明細表格的填寫。接下來，企業需要進行申報材料的全面準備，應制定對外項目的事項申請材料，由上級機構進行把關，同時應出具外匯資金投入來源的風險因素評審意見，外管局應實施協調管理。另外，應準備必要的境外單位合同管理章程、投資方營業管理執照。我方投資高于一百萬美元各類非貿易經營項目還應準備相關機構立項批復材料，外經處則應依據企業相關申報項目材料，在規定期限內征詢管理意見。當外經處接受企業方上交的全部材料后并完成合格驗審后，則進入受理環節流程，并應在受理之后十個工作日期限內進行批復。完成上述工作流程后，外經處將會通過網絡公布相關辦理的結果，并發出批復至申報企業。
由商務部進行項目審批管理的具體流程為，首先企業應進入外經貿委的網站并登陸審批管理系統，進行自主的注冊登記，完成境外投資管理項目具體事項表格的填寫上傳。而后進入申報材料的流程環節，前期的流程同地方審批相同，待進入正式受理環節后，于十個工作日期限之內報告至商務部門，并于網絡平臺進行事態進展的跟進公布。待審批完成后進行網絡信息公布，并由外經處將商務部門出具的批復進行轉發。再者，投資額高于一百萬美元的相關對外投資經營項目，則需要企業首先上報可行性分析報告至發改委，而后再行進行逐級層次的批復審核。
同時，現行財稅金融政策影響下，令企業走出去戰略的履行需要辦理較為復雜的出入境手續。對外投資經營項目從事的各類實踐活動，例如技術處理、經營投標、應急狀況應對等，均需要國內員工快速的派出處理。然而基于當前國內針對國有單位商務出行、因公管理審核、一事一報體制，企業高層管理人員頻繁的出入境簽證管控較為嚴格，進而令企業走出去管理面臨較大的困難。
財稅金融政策影響下，需要持續的提升服務管理水平。當前，由于融資成本較高，即便政策性的銀行融資，其利率水平仍舊居高不下。貸款階段中需要強制的執行出口信貸相關保險，通常該類政策保險的繳費水平較高。上述高成本的投入對企業核心競爭力的提升，走出去的科學對外經營管理形成了負面影響，基礎服務系統層面也存在一定的欠缺性。公共信息體系的應用發展一方面呈現出不均衡性，不同國家投資管理環境履行的政策法規體制較難科學獲取，進而令企業走出去發展步伐受到了不良阻礙。同時，一些專業服務單位組織的欠缺，企業走出去實踐進程中，需要獲取國際經驗的有效輔助支持，并應贏得語言、技能優勢，擴充文化建設，優化法律制度規范。
4.結束語
針對現行財稅金融政策對企業走出去策略產生的不足影響，我們則應細化探究，有效的簡化申報項目辦理流程、實施嚴格管控的同時，把握平衡適度的原則，給予具備競爭優勢企業一定的輔助支持，實現管理政策的有效傾斜，完善公共信息體系建設，持續優化服務管理水平，簡化出入境辦理手續、降低融資成本，適度縮減強制保險額度，方能真正為企業走出去戰略的實施開創優質良好的發展環境，提升顯著效益，真正令企業走出國門、走向世界，實現持續、全面、優質、健康的發展與升華。
【參考文獻】
[1]JTS257-2008.水運工程質量檢驗標準.
金融政策報告范文3
【關鍵詞】 房地產金融政策 風險防范 經驗 啟示
一、美國的房地產金融政策與風險防范體系
1、房地產金融政策
（1）羅斯福和杜魯門時代。1932年，是經濟大蕭條之后的羅斯福時代，美國出現了住房建設和金融危機，政府通過設立“聯邦住宅貸款銀行系統”（FHLB），并批準《住宅抵押貸款法》，成立了“房地產貸款公司”，形成了長久性的分期付款式抵押貸款市場。1934年，《國家住房法》通過并成立了“聯邦住宅管理局”（FHA）和“聯邦儲蓄貸款保險公司”（FSLIC），組建“互助組織”，負責對個人的抵押貸款保險。為解決低收入人群的住房問題，1937年，通過了《公共住宅法案》，設立“聯邦平民房屋建設總處（USHA）”，為平民提供低租金住房。1949年，杜魯門政府修訂了《國家住房法》，提出“居者有其屋”的住房目標，通過興建公共住宅單位解決大多數人的住房問題。
（2）肯尼迪與約翰遜時代。1961年，肯尼迪政府發表國情咨文《住房和城鎮發展計劃》，提出三個目標：更新和規劃城市、給全國人民體面住房、鼓勵發展建筑業。并通過提供“低于市場水平利率”的貸款計劃，鼓勵私營金融機構向市場提供貸款。1965年，約翰遜政府的“租金增補”計劃，將低收入家庭住房支出的比例進行限制。1968年，出臺了新住房貸款計劃，鼓勵私人開發商低利率貸款，聯邦政府給予貼息?！蹲》颗c城市發展法》頒布后，住房與城市發展部（HUD）正式成立。
（3）尼克松與福特時代。1969年，尼克松政府先后實施了“自置居所計劃”和“租賃住宅計劃”，但收效甚微。1970年，國會通過“緊急住宅融資法案”，成立“聯邦住宅貸款抵押公司”開辟二級市場。后來，福特政府提出“社區發展補助計劃”，將住房建設、都市重建和其他住房資助計劃合并，重新分配資金。
（4）里根與布什時代。里根為了減少政府財政壓力，提高租客承擔租金的能力，降低政府確定的“公平市場租金”標準。于1987年推行稅制改革和“低收入階層住房稅金信用計劃”，對給低收入人士提供住房的項目提供稅收優惠。1990年，布什政府出臺“國民可承擔住宅”法案，通過擔保和信用證明方式為租客提供幫助，并加強地方政府和非營利性社區在住宅開發中的作用。
（5）克林頓與小布什、奧巴馬時代。1997年正式出臺了“多成員家庭資住房改革及承受能力法案”，新增45億美元資金用于保障住宅單位和個人利益，同時也為1999年以后逐步改革由FHA提供保險的抵押貸款體制創造條件。克林頓時代，改革住房與城市發展部（HUD）的職能，在削減聯邦政府對住房有關預算的同時，將執行住房計劃的職能逐步轉交給各州和地方政府。同時，提高各州所得的稅金信用人均標準，從1.25美元提高到1.75美元。2000—2004年，全美提高房地產稅收入比例。針對房屋購買和出售的差價，美國一些州政府專門設計征收房地產增值稅，規定自住房住滿兩年以上出售可以享受大幅度增值稅減免政策，投資房則不能享受相應的增值稅減免政策。
2、房地產金融機構與運作體制
20世紀60年代以來，隨著美國住房抵押貸款機制和房地產證券化機制的應用，一級市場和二級市場逐步完善，推動了美國房地產市場的迅速發展。一級市場就是直接發放貸款的市場，機構主體包括儲蓄貸款協會、商業銀行、互助銀行、人壽保險公司等。不同金融機構的主體職能又存在區別。儲蓄貸款協會（SLs）是以吸收儲蓄存款、發放抵押貸款為主的專業性金融機構。商業銀行是美國范圍最廣的金融中介，主要提供短期信用和商業貸款?；ブy行是存款人共同所有和經營的互助組織，主要是提供抵押貸款。人壽保險公司的保費較為穩定，逐漸成為抵押貸款的主要資金來源。二級市場是出售抵押貸款的市場。由于有一級市場的長期穩定的資金來源，二級市場運作更加順暢。目前美國房地產金融二級機構主要有聯邦國民抵押協會（FNMA）、政府國民抵押協會（GNMA）和聯邦住宅貸款抵押公司（FHLMC）。其主要作用是加強抵押貸款的保證、收購抵押貸款組群、授權機構發行抵押債券或自己發行抵押債券、支付貸款利息等。美國房地產的一級市場、二級市場、房地產市場管理機構共同構成完整而統一的市場體制。
除此之外，美國房地產金融管理機構也發揮著重要作用，主要包括通貨監理處和聯邦存款保險公司，其職責是對銀行體系和貨幣政策進行監管。同時，為了鼓勵購買自有住宅，還創立了聯邦住房貸款銀行系統、聯邦儲蓄貸款保險公司和聯邦住宅管理局，對個人住房貸款進行擔保。
3、風險防范體系
金融政策報告范文4
【關鍵詞】通貨膨脹；金融危機；外匯儲備；投資；金融制度
一、日本金融危機爆發的原因分析
1、非獨立的金融制度是導致危機的根本原因
日本的主銀行體制不同于英美等國的模式,銀行運作缺乏自身的獨立性,嚴格按照官方的命令行事。政府對于金融市場的控制一旦脫離現實基礎,只是為了政府經濟目標而設定金融政策,將會導致嚴重的后果。沒有立法為依據的金融監管，最終使銀行等金融機構喪失了責任意識和風險意識。
2、銀行經營錯位是加劇泡沫的重要誘因
銀行作為信貸雙方的中間人,正是為了彌補借貸雙方的信息不對稱的。銀行減少了交易費用,降低了風險和資金的成本。但是銀行作為資金保管與運營的人,在信息不對稱、缺乏有效監管的時候,銀行可以出于自身利益進行信貸,為了獲取高收益而投向高利潤、高風險的行業,甚至會營造適合投資環境來保證自己的投資收益。
3、日本政府在經濟擴張階段不恰當的貨幣政策
從日本政府的貨幣政策來看，應該說在此周期中存在比較明顯的失誤。主要表現為在經濟擴張時期實行降低利率放松銀根的擴張政策。由于日元自1985年12月的“廣場協議”后大幅升值，為了消除日元升值對經濟的不利影響，日本政府隨后采取了金融緩和政策。1986年1月30日起，日本銀行分數次將官方貼現率從1983年以來的5%降至2.5%的歷史低點。并持續容忍接近或超過10%的貨幣增長速度。這項政策一自持續到1989年5月方做出調整。這一寬松的金融政策帶來了大量的富裕資金，促進了金融機構擴大貸款和整個社會的信用膨脹。
4、忽視了對土地、股票等資產價格的控制
在此周期的擴張階段，由于批發物價和消費物價水平比較穩定，而傳統的日本金融政策是以一般物價水平作為參照的，這種判斷成為實行擴張性政策的根據之一。而卻忽視了對土地、股票等資產價格的控制。對此日本政府自身也己經認識到，并且在大藏省的專門報告“資產價格變動的機制及其經濟效果”中表示，今后在經濟運營方面除物價走勢外，與前相比要更加重視資產價格的走勢。
5、不動產貸款控制不力
在對不動產貸款的控制方面，雖然大藏省較早就對銀行的不動產貸款采取了行政上的干預措施。但是總體上看并沒有什么成效，原因就在于金融機構通過非銀行金融機構進行了大量的繞開行政管理的迂回貸款，銀行回避管制的動機與非銀行金融機構本身開拓新業務的企圖相結合，最終導致大量迂回貸款流向不動產市場。非銀行金融機構也因此成為繼城市銀行和地方銀行之后的不動產貸款主力。經濟轉入收縮后，這些貸款大量成為不良債權，許多金融機構更因此而破產。同時，暴露出金融機構具有忽視對借款人進行審查的傾向。
二、日本金融危機對我國目前潛在的通貨膨脹的警示
根據分析日本的金融危機和我國處于經濟繁榮期的實際，在控制貨幣供給和擴大貨幣需求的原則下，提出如下建議：
1、加快金融制度建設
穩步發展金融自由化,提高金融系統的獨立性穩步發展金融自由化,提高金融系統的獨立性,保證金融政策對整體環境的穩定作用,是保證經濟穩定高速發展、防范金融泡沫的重要環節。通過金融自由化,保證金融信息的公開性,更好地反映市場供求關系,促使資本更有效地配置,避免過高的泡沫風險；加強金融系統的獨立性,減少外界的干預,可以使得金融系統減少不良資產累積,更好地處理泡沫風險,從而實現經濟整體安全。使四大國有商業銀行成為真正的商業銀行。
2、加強銀行監管
由于銀行信貸存在投機行為，所以要加大對銀行發放貸款的監管，謹慎控制銀行盈利性的經營和投機。銀行可以從事股票和房地產等虛擬資本的投資,這是出于資本配置的需要；人為的炒作虛擬資本,而將炒作的成本由社會承擔就是錯誤的。同時，加大對借款人償債能力的審查，減少資本的過度投入，防止經濟過熱和壞賬的出現。
3、積極推進人民幣匯率改革，加強外匯管理
我國房地產價格和股價的飆升一個重要原因就是國際投機性資本大規模流入我國，這也證明了中國經濟高速增長與人民幣升值預期對境外投機資金的巨大吸引力。因此，繼續推進已經有成效的人民幣匯率改革，實現人民幣的緩慢升值，防止其過快升值。同時，由于外匯儲備的快速增加給人民幣升值帶來很大壓力。因此要加大外匯儲備的管理，加強對海外的資本投入，扶持更多的大企業走出國門。
4、采取積極的貨幣政策和穩健的財政政策
在目前的股市繁榮情況下，要密切關注股市的變化，并加以政策引導，特別是要注意適用貨幣政策進行調整。在目前的情況下，要提高利率。同時，擴大投資面，引導貨幣的需求，努力創造有效需求。
5、對土地、商品房等資產價格的控制
實行嚴格的土地審批制度，實現土地的有序有效供給。防止開發商的圈地、屯地等行為。另外，還要努力控制房價的上漲，防止泡沫的擴大。
6、拓展投資渠道，鼓勵全民創業
由于國內人們投資渠道的單一，多數資金流入了股市和房地產。因此，要拓展投資渠道，引導過剩資金的合理流向，比如發放國債等，減少資金對股市、房地產的壓力。
另外，放寬投資領域，使得更多的被國家控制的行業如鐵路、航空等部門向民間資本開放，使資本都能獲得平等機會和高額回報。同時，鼓勵全民創業，讓更多人參與到實業中去，那樣，可以擴大對資金的需求，同時，也可以減少資產泡沫，為經濟的長久、穩定發展提供持久動力。
【參考文獻】
1、曹龍騏.金融學[M].高等教育出版社,2003,7
金融政策報告范文5
當
前，我國的金融監管體系正面臨重構，不久前各種改革建議說法紛紜。英國金融監管改革走過的曲折之路，是我國可借鑒的案例和模式之一。
繼2015年底推動宏觀審慎監管升級后，中國人民銀行于2016年進一步將多項外匯和資金跨境的業務納入宏觀審慎管理范疇。以宏觀審慎的名義擴充監管范圍和權限，是金融危機后全球主要國家央行的經驗做法，也表明中央銀行在金融監管中應被賦予更加重要的角色。
全球主要國家的金融監管改革中，英國改革力度最大，其模式的明顯特征是由“超級監管者”轉向“超級央行”。在反思2008年金融危機教訓的基礎上，英國拆分了原來大一統的混業監管機構金融服務局（FSA），以增強中央銀行在金融監管體系中的地位為主線，圍繞構建“雙峰”監管體制下的監管協調機制和推動銀行業結構性監管改革這兩大“支柱”，不斷強化中央銀行實施金融監管和維護金融穩定的職能。
三大方面改革
在全球金融危機之前，英國實行單一監管模式，即根據《2000年金融服務市場法》，將原先的9個監管機構合并為了金融服務管理局（FSA），成為所有金融業的監管機構，即“超級監管者”。而英格蘭銀行，則專注于實現貨幣政策的目標。
金融危機重創英國金融業之后，曾引以為豪的金融監管體系面臨前所未有的信任危機。2009年，英國政府提出徹底的系統性改革，體現在三個方面：
一是監管體制從單一到雙峰。
2010年，英國政府將FSA拆分為兩個機構：審慎監管局（PRA）和行為監管局（FCA）。PRA作為英格蘭銀行的下設機構并負責對商業銀行、保險公司和投資公司的監管；而FCA則對所有公司的商業行為進行監管，側重于對消費者的保護。由此，英格蘭銀行在金融市場中的地位得以提高，開始兼具宏觀審慎監管與微觀審慎監管的雙重職能。
二是監管方式從“三方共治”到“超級央行”。
1997年至2010年，英國一直實行“三駕馬車”監管模式，即：由FSA與英格蘭銀行、財政部共同分擔金融體系保護責任，但這一“三方共治”的監管體系在金融危機中嚴重失靈。
為消除“宏觀監管缺口”，英國議會2009年2月出臺了《2009年銀行法》，確立了英格蘭銀行作為中央銀行在金融穩定中的核心地位，集貨幣政策、金融穩定、金融市場運行以及存款性金融機構處置等職能于一身，成為“超級央行”，形成大一統的監管局面。
三是銀行經營從全能銀行模式到結構化綜合經營。
金融危機期間，英國實行的“全能銀行”模式造成了諸多監管難度，并產生了系統性影響。2012年，根據英國獨立銀行委員會的建議，英國政府決定實施“圍欄法則”進行結構化監管改革，打破“全能銀行”模式，在集團內部對零售銀行和投資銀行業務實行隔離，并由“超級央行”對金融集團實施審慎監管。
構建“雙峰”監管新框架
回看英國金融監管改革的整個歷程，主要在于其貫徹了著名的“雙支柱”改革，即“雙峰”監管體制改革和銀行業結構性體制改革。
支柱之一，是構建“雙峰”監管體制的新框架。
英國于2013年4月開始實施“雙峰金融監管（Twin Peaks）”，這是金融危機以來其改革的重大成果。
在各國金融監管實踐中，“雙峰”一般用來代指兩權分立的監管結構，可與統一監管、三方監管等架構相對比。不過，英國的“雙峰監管”有所區別，英格蘭銀行下設的金融政策委員會（FPC）與審慎監管局（PRA），將宏觀審慎監管與微觀審慎監管統一于央行之下；同時審慎監管局（PRA）和金融行為監管局（FCA）組成了專司金融審慎與行為監管的兩方組織架構；PRA和FCA之間相互協調合作，并受到FPC的指導
“雙峰”監管模式的最大特征是，英格蘭銀行金融監管職責全面擴充，集貨幣政策制定與執行、宏觀審慎管理和微觀審慎監管于一身，在金融監管體系中處于核心地位。
第一，英格蘭銀行內部設立FPC，負責識別、監控、采取行動消除或降低系統性風險，以維護和增強英國金融系統的風險防御能力，特別是通過對PRA和FCA進行建議和指導，打通從宏觀政策到微觀監管的傳導機制。
第二，英格蘭銀行下設附屬機構PRA，直接負責對系統性重要的存款機構、保險公司和大型復雜投資公司的審慎監管。PRA作為英格蘭銀行的一部分，已于2013年4月正式運行，負責實施審慎監管職責，監管對象包括存款機構（銀行、房屋貸款協會、信貸公司等）、保險公司和主要的大型投資公司。
第三，英格蘭銀行之外設立的FCA專注于金融行為監管，以保護和增強公眾對英國金融系統的信心。FCA直接對英國議會和財政部負責，并接受金融政策委員會的指導和建議，對所有監管對象實施行為監管。
由此，那些系統重要的企業，包括金融公司、存款機構、保險機構和大型復雜投資企業，將接受FCA和PRA的雙重監管。
這種全新的監管協調機制中，最重要的是PRA與FCA間的協調，以及PRA/FCA與負責宏觀審慎監管的FPC、負責金融系統穩定性的英格蘭銀行之間的協調。
其一，PRA與FCA兩者存在“共同監管利益”，必須簽訂一份備忘錄來說明各自的監管職責和協調職責。尤其是當涉及雙重監管企業時，雙方有必要相互協商，若無法取得一致，可選擇咨詢FPC；PRA還可動用否決權，阻止FCA的相關規則。其二，FPC與FCA/PRA之間的協調，表現為事關金融穩定的信息、建議和專業知識的雙向合作與交流。其三，英格蘭銀行與FCA之間，由前者直接全面負責清算所的監管，成為清算所的審慎監管機構，且在一些關鍵領域需要與FCA密切合作。其四，英格蘭銀行與PRA之間，后者成為了英格蘭銀行的附屬機構，因此與其關系比FCA密切，兩者之間主要是微觀信息的交流與共享。
結構性綜合經營
“雙支柱”改革中的另一支柱，是銀行業結構性監管改革。
金融危機爆發后，人們重新評估全能銀行開展自營交易及其它證券市場活動的經濟成本和效益，發現形式上的分業監管已不適應事實上的綜合經營，須有一個強有力的監管機構來應對全能銀行和綜合經營帶來的挑戰。
因此，世界主要經濟體均對銀行業實行了結構性監管，包括美國制定實施的沃克爾規則、英國維克斯報告、歐盟利卡寧報告等，其共同點在于將商業銀行業務同某些證券市場業務強制分開。
其中，英國維克斯報告中最核心的內容就是“圍欄法則”，在集團內部隔離零售銀行與投資銀行兩類業務：“圍欄”內的業務主要是歐盟區內的個人及中小企業存貸款和支付結算服務；“圍欄”外主要是證券承銷、在二級市場購買貸款及其他金融工具等。零售銀行業務（零售存款、個人透支和對中小企業貸款）等必須在受保護實體內。
“圍欄法則”的重點就是“集團綜合經營，機構分業經營”。它允許同一集團內部的不同金融機構之間隔離業務，受保護業務與分屬于另外獨立子公司的其他業務可共存于同一集團內，但不受保護的業務必須遵從更為嚴格的規定，包括限制內部交易規模等。前述審慎監管局（PRA）將據此對相關金融集團進行監管，通過“超級央行”的審慎監管職能實現整體金融業的穩定運行。
事實上，結構性監管改革并非完全隔離，只是將零售銀行業務與批發和投資銀行業務實行經營主體的區分，集團綜合經營的格局未變，內部仍能實現資源共享，獲取來自綜合商業模式的多樣化收益。而當非零售業務發生危機時，不得讓零售銀行承擔風險損失，以確保儲戶等債權人不因投行業務風險而受到損失，由此來保障集團內部核心銀行服務的連續性。
對中國的啟示
市場的發展挑戰了舊的監管體系，而金融危機則是這種監管體系失靈的最集中表現。英國之改革，代表了當前世界對于建立有效監管體系的探索。中國同樣存在前述的三方面問題，這是分離了中央銀行金融監管權之后全球的共性問題。因此，我國可獲得以下幾點重要啟示。
第一，重構中央銀行和金融監管之間的關系，強化中央銀行金融監管權。
此次英國的改革，力圖重構中央銀行和金融監管之間的關系。1997年英國剝離了英格蘭銀行監管權成立了FSA，2010年后又撤銷FSA并成立PRA放于央行框架之下，其改革邏輯就是認識到危機中，如果中央銀行和金融監管分離，實施監管應對風險就會存在巨大的缺陷――即監管的不協調和成本的提高、效率的降低，因此加強中央銀行金融監管權成為全球共同的重要趨勢。
第二，重構審慎監管與行為監管的關系，消除金融監管真空。
英國的“雙峰”監管模式，是基于監管目標的不同，即分別從審慎的角度和市場風險的角度對金融機構進行監管，同時更加重視消費者保護和對市場公平原則的貫徹。因此FCA和PRA之間的分工與協作值得中國認真研究，這有利于消除金融監管真空。
第三，重構有利于防范系統性風險、維護金融穩定的管理體制。
當前，英格蘭銀行設立了金融政策委員會（FPC）這一系統性風險的監測、評估、應對的機構，不做具體處置，而是在發現風險之后提出具體指令或者政策建議，要求各成員單位（包括財政部、英格蘭銀行、PRA和FCA）采取統一的、方向一致的，而不是方向相反的監管措施。
金融政策報告范文6
一、存款準備金率上調對房地產市場的影響
2011年6月16日，中國人民銀行決定，從2011年6月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，至此，國內銀行存款準備金利率達創紀錄的21.5%。這已經是自2010年1月份以來央行第12次上調存款準備金率了，每次凍結的資金量都在3 500億元以上。4月16日，對中國存款準備金率是否已提高到極限的問題，周小川表示，存款準備金率提高到何種水平，取決于多個條件。條件發生變化，存款準備金率調整的力度和空間也會變化。根據國際經驗，也沒有明確的尺度，中國的存款準備金率不存在絕對的上限。當然，央行上調存款準備金率的主要目的或在于控制信貸投放規模和節奏、防通脹和對沖外匯占款持續高增長的壓力，對房地產市場沒有直接影響。但由于每次幾乎都凍結3 500億元以上的資金，無疑是收緊了流動性，壓縮銀行的放貸能力，這就提高了銀行貸款的門檻，對房地產開發貸款和個人按揭貸款產生了直接影響。與今年1月高達1.04萬億元新增信貸規模相比，2月份不足6 000億元的新增信貸水平，說明連續上調存款準備金率尤其是實施差別存款準備金率政策已經顯效。但是據中國貨幣網數據顯示，銀行間市場利率高企后已經回落，至3月3日已跌至最近一次上調存款準備金率之前的水平，表明貨幣市場流動性仍然較充裕，央行可能會再次上調存款準備金。準備金率連續上調的累積效應對銀行信貸總量將產生顯著抑制作用，作為資金密集型行業，房地產企業的貸款量會受到很大影響。
二、銀行調整信貸政策對房地產市場的影響
據統計，2008年我國新增人民幣貸款4.9萬億，其中房地產貸款4 800億；2009年，新增貸款9.6萬億，其中房地產貸款2萬億；2010年，新增貸款減少為7.5萬億，房地產貸款不減反增，達到2.022萬億，這說明2010年在房地產企業上市、擴容、發債等方面陷入停滯以及房地產信托融資被叫停的情況下，房地產金融市場形成了信貸主導的格局，這也說明商業銀行在信貸投放上存在結構性問題，過多地投向了房地產行業。2011年各商業銀行都針對當前經濟形勢對信貸政策進行了調整，對于房地產等可能引發資產價格泡沫或通貨膨脹的領域會嚴加控制，房地產行業相關貸款門檻會持續提高。
個人貸款方面，2008年為應對金融危機帶來的房地產市場需求下滑，人民銀行將商業性個人住房貸款利率下浮幅度調整至70%，最低首付款比例調整為20%。在之后兩年寬松的貨幣政策下，絕大多數銀行都為首次購房的新老客戶辦理了房貸利率七折優惠，很多銀行甚至大打“球”，為“二套房”甚至“三套房”貸款購房者都發放了七折利率的貸款。從2010年11月1日起，應監管部門要求個人住房貸款利率的下限上調為基準利率的0.85倍。近期由于銀行規模緊張影響的擴散，已經有多家商業銀行取消了首套購房貸款的利息優惠。目前唐山市場上，只有中小股份制銀行還有首套房利率的優惠政策。但是隨著各家銀行總行政策的調整，利率優惠被取消應該是未來的趨勢，這無疑給購房者增加了成本。加之國家對二套房貸的差別化信貸政策大幅提高了購買第二套住房的資金門檻，監管力度的不斷增強，必將對房地產市場的需求形成沖擊。據報道，上海及浙江的四大國有銀行的首套住房按揭貸款已經完全取消現有的優惠，其首套住房按揭貸款首付比例上升到四成以上，貸款利率也上升到基準利率以上。
開發貸款方面，種種跡象表明，2011年商業銀行房地產開發貸款業務將受到一定抑制，審批標準將明顯趨嚴。工行日前已表示要順應整個經濟發展模式轉型的要求,調整內部的信貸結構,有保有壓，并對房地產開發貸款進行控制；某商業銀行總行近期要求各地分行對全部已經審批的房地產開發貸款項目重新進行風險評估。在這種形勢下，預計在2011年除目前全國排名靠前的知名房地產開發企業仍會獲得部分信貸資源外，其他的尤其是地方性的中小開發商獲得銀行貸款支持的難度比較大，中小開發商資金的“枯水期”可能會到來，這一點目前已經顯現在了委托貸款利率走高、民間借貸成“瘋”上。在此需要提醒廣大購房者的是，未來一段時間內置業需考慮的重要因素不只是地段、房價等，還應該側重開發商實力的了解，規避購買期房形成爛尾的風險。
三、加息對房地產市場的影響
從2010年10月至今的五個月內，央行已經連續加息四次，雖然貨幣政策進行加息通道旨在抑制物價上漲，但同時也給房地產市場帶來了一定影響。存貸款利息的提高一方面加重了房地產企業的財務負擔，加劇了放棄的資金緊張程度，另一方面還增加了購房者的負擔，削弱了房地產的需求市場，使得房地產供需市場發生了變化。
1.對房產企業的影響。一位資深審計人士介紹，房企債務由短期借款、長期借款、一年內到期非流動負債和應付債券幾項組成，房企除了固定利率的債券外，多數負債都將受到加息影響。一個開發商算了一筆賬，自去年10月份加息以來，1到3年期的貸款利率剛好上調了1個百分點，同樣的10億元貸款，1年要多付利息1 000萬元。這是理論算法，在實際借貸過程中，不少開發貸款利率在基準利率上都有所上浮，這說明加息導致的實際利息支出更多。例如萬科2010年僅利息一項即支出30億元，財務費用總額達到50.47億元，而當年的凈利潤是88億元。
由國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所等研究機構共同組成的中國房地產TOP10研究組報告顯示，2011年一季度上市房地產資產負債率比2010年年底上升了8個百分點，達到71.36%，有部分企業甚至超過80%，企業資金鏈面臨考驗，如何控制擴張節奏、拓展穩定的資金來源渠道成為上市房企需要重點考慮的問題。同時，在經歷2009年經營現金流量為正值的一年后，2010年滬深及內地在港上市的房地產公司的每股經營現金流量凈額都由正轉負，甚至低于2008年經濟低谷期的水平，財務風險陡然上升。另外，加息不僅影響購房者，同時對房地產開發企業也形成了融資壓力，而且預計未來壓力會越來越明顯，房企資金鏈緊張程度將增加。因此，我們不難看出，利率的提高增加企業的資金成本，吞噬企業的利潤，這對處于限購政策中的房地產企業而言無異于雪上加霜。
2.對購房者的影響。單看每次加息，對購房者影響不大。本次加息，五年以上貸款利率已升至6.80%，這意味著如果是100萬的房貸款，按基準利率20年按揭的話，每月月供就得7 633元，增加了118元，而利息總額將由80.35萬元增加到83.2萬元。但自去年10月份以來，這已是4次加息，不少機構分析今年還有2次加息。持續加息對購房者最直接的影響就是貸款利息的增加。在2010年加息前，去銀行貸款一般都可以取得7折優惠利率，當時五年期以上利率為5.94%。照此，兩者每月月供相差1 490元；而利息總額增加了35.76萬元，幾近翻番。而公積金貸款，本次五年以上貸款利率增加到4.70%，提高了20個百分點。也按上述百萬房貸20年期按揭計算，本次加息后每月月供增加109元，而利息總額將增加26萬元。
雖然單次加息對購房者月供影響不是很大，但累計加息的影響將會逐步顯現。持續加息不光提高還款壓力也會提升中長期存款利息收入有助于削弱老百姓對房產投資的熱衷程度，對房地產市場也是個利空。
四、金融政策和其他政策相結合對房地產市場的影響
除金融政策外，國家還出臺了一系列抑制房價過快上漲的調控政策，包括限購令、土地政策和稅收政策等。在如此嚴厲的調控政策下，市場出現了開發商捂盤，購房者觀望的局面，即持續加息會干預購房者的心理預期，觀望情緒會逐漸濃厚，樓市的需求量會逐步減少。調控政策還會從另外一個方面增加樓市的供應，重慶大學公共事務系副主任曹躍群說，隨著多次提高存款準備金率和加息，部分快速擴張的中小企業資金壓力加大，從而會出售持有的房源，增加市場供應。一方面需求萎縮，另一方面供應在增加，這樣使得房地產企業的庫存量不斷擴大，資金回收率降低。
以北京為例，5月北京樓市29個開盤項目的平均銷售率為31.1%，進入6月樓市再創年內新低。根據中原地產研究統計，6月當月北京取得預售許可證的商品房期房住宅項目合計為29個，提供住宅套數為9508套，而當月簽約的數量為1 295套，簽約率僅為13.6%。
其次，是北京的商品房庫存積壓上漲，僅6月預售的商品房期房住宅項目，根據預售總值對比已經簽約的項目值，合計提供的9 508套住宅總市值325億，而截至月底簽約的僅有29億，一個月的庫存積壓市值就超過296億。296億還僅僅是積壓商品房的市值的一小部分。根據6月30日的數據，北京商品房庫存總面積分別為：期房面積1 510.5萬平方米，現房面積1 809.5萬平方米。總庫存面積為3 320萬平方米，相比春節調控前的3 181.2萬平方米增加了138.8萬平方米?！案鶕衲暝谑燮诜款A售均價，乘以庫存面積，目前全市積壓庫存總市值已經超過8 000億。預計年底有望達到萬億?！?/p>
