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金融投資分析范文1
股票投資分析論文范文一：
【做好準備等待反彈走勢】
到目前為止，市場節奏比預期的好，拖累人氣的罪魁禍首強勢股，其調整力度在趨緩。市場有資金掙扎痕跡，只是還沒有形成共識，分歧少了，就會營造出有賺錢效應的品種，來聚攏人氣和領漲指數。還有就是成交量不放大，這是驅動力，一旦放量，也將會給指數行情有一定的促進作用。
雄安依舊調整，畢竟獲利籌碼不少，需要些時間，不過雄安是眼下市場炒作基因上佳的品種，有聚攏人氣和資金的作用，未來有反復活躍需求，投資者有對其保留觀察的必要性。至于其他品種，連貫性和賺錢效應始終不好被營造，只能依賴于資金的態度。在筆者看來，指數否極泰來時，率先表現的正常會是短期資金的共同選擇。
只要沒有指數風險，認為市場均有可以參與的可能性，震蕩時會有局部機會，熱點有走滾動模式的可能性；重心上移時，節奏大都清晰，持有熱點強勢股讓利潤奔跑是好的選擇。
眼下指數是在以整代調，局部機會不明顯，但個股拋壓不大，迎來拉伸應該是時間問題。這階段的交易，有倉位的就持有，沒倉位的激進的可以嘗試建些倉位，進行戰略性部署；穩健的可以考慮市場發出較清晰的節奏，即指數柳暗花明時，有指數的勢，交易的成功率會大大提高。
金融投資分析范文2
論文關鍵詞：行為金融；證券投資；后危機時代；投資策略
一、概述
金融是現代經濟的核心，而隨著證券市場的發展，投資者日益成長為證券市場上真正的主體，也成為影響國民經濟發展和資源配置的重要力量，其投資行為日益受到關注，投資者投資行為的規范程度對于證券市場資源配置效率的影響也越來越顯著。不過，從我國證券市場的現狀看，還存在諸多問題，比如，投資的高投機性問題顯著，投資過程中還存在著過高的換手率問題，導致整個證券市場頻繁波動，“短線為王”成為當下我國證券投資的流行觀點。這種投資理念使得投資者心理因素的影響力大大增強，并導致投資者的投資行為存在諸多異動。
行為金融源于現代金融理論，近年來，其在指導證券投資方面的作用凸顯。實際上，通過對傳統金理論“理性人”假說的改造和突破，該理論能夠有效解釋當前金融市場的非理性行為。行為金融代表著金融理論的發展方向，應用該理論對中國證券市場現狀進行分析意義重大。鑒于此，本文將基于后危機時代的背景，對行為金融理論進行梳理，進而分析在該理論指導下證券投資的策略。
二、行為金融的由來及發展
行為金融以應用心理學研究為工具，通過分析金融市場行為，能夠更加逼近真實市場行為，應用前景廣闊?；谟邢蘩硇浴⒂邢蘅刂屏陀邢拮岳笤瓌t，行為金融學對金融活動中存在的大量的非理性行為進行了解釋，認為人們的認知、感情等心理特征都會倒是市場非有效性。在研究金融市場“特異性”過程中，人的有限理性被引入，通過分析微觀個體行為及其心理、社會動因要素，資本市場的各種現象和問題可以進行更加有效的分析。
行為金融理論認為，證券市場存在短期證券價格，動力效應、長期市場價格逆轉和波動性高等現象普遍存在。隨著環境變化，投資者并非總追求自身利益最大化，其后悔、過度自信、缺少反應能力等心理因素往往會導致自身的行為偏差和反常現象，金融市場的“特異性”實際上總是存在。而當前的大量事實也證明，投資者的行為方式和心理特征直接影響投資效果。因此，復雜金融市場的研究必須考慮人性的復雜多變性，自此，以投資者的心理因素為基礎的行為金融理論體系初步形成。該理論主要基礎包含三個方面：一是認知偏差理論，該理論主要研究人們的經驗主義會導致投資錯誤，復雜問題往往使得投資者存在認識限制，缺少對問題的最優分析，這種直觀推斷法使人們處理問題能夠更加簡便，但容易導致失誤。二是期望理論，該理論主要基于實驗對比，認為多數投資者是行為投資者，且其投資行為并不總是理性的，其投資的效用函數也并非單純的財富要素函數，也并非完全的風險規避型。三是行為組合理論，該理論認為投資者要考慮整個投資組合而非單個資產的風險決策分析，同時要著重考慮不同資產的相關性。這是現實投資者基本無法做到的。
三、投資策略及注意事項
行為金融學對傳統金融學理論進行了改造，對于指導投資實踐也有一定的作用。不過，限于理論和實踐的差距，其并沒有發展為完全的普遍應用的理論。后危機時代，我國證券市場的不確定性相比以前加大，在此背景下，該理論的發展，為后危機時代我國證券市場的投資策略提供了一定的參考。主要的投資策略和應注意的要點包括：
金融投資分析范文3
當前，活躍在金融投資前沿的投資主體有三類，一類是機構投資者，一類是專業投資大戶，再一類就是大眾投資者。機構投資者有自己的專業團隊為其服務，如基金投資公司、證券公司、保險公司等。專業投資大戶由于投資大，大部分都熟悉金融投資知識或接受投資服務機構指導。而大眾投資者屬于金融投資領域的弱勢群體，對于金融基礎知識知之甚少，同時金融風險意識又很弱。往往在市場繁榮時大量涌入，而在市場蕭條時虧損離場。而機構投資者和專業投資大戶不僅在市場繁榮時收益頗豐，即使在市場蕭條時也有斬獲。究其原因，大眾投資者由于金融知識缺乏、風險意識淡漠導致的盲目投資行為是宿命之根。經過金融投資失敗洗禮，覺悟了的大眾投資者也開始意識到了自己的短板，轉而尋求金融投資咨詢服務的支持。于是各種金融投資咨詢服務呈現了迅猛發展的勢頭。以我國股票投資咨詢服務最有代表性?？v觀近年來出現的為散戶服務的咨詢服務形式，可總結成三種類型：一種是由股評人士提供的投資分析咨詢服務，其特點是多通過大眾媒體傳播，專業性強，影響面廣，但也往往會誤導大眾投資者；第二種是證券公司經理為客戶提供的投資指導咨詢服務，其特點是面向開戶散戶，指導客戶選股、買賣股票，目的多為拉近與客戶距離，取得客戶信任，留住客戶，但也會將客戶引向頻繁操作的窘境；第三種是草根型投資咨詢服務，這類投資咨詢服務提供者多為區域內投資理財達人，由于在金融市場歷練中脫穎而出，為朋友圈所推崇，被推上了投資咨詢服務平臺，但這類投資咨詢服務經驗的成分較濃，往往會引導大眾投資者犯經驗主義錯誤。正因為如此，大眾投資者仍然得不到理想的金融投資咨詢服務。這實際上為大學生金融投資咨詢服務創業打開了一扇市場之門。大學生金融投資咨詢服務創業訓練應緊緊盯著大眾投資者這一龐大的•94•服務主體，注意化解前三類咨詢服務形式的缺陷，發揮大學生服務目的單純、服務過程認真、風險評估客觀、金融知識扎實、求新創新能力強勁的優勢，必能使金融投資咨詢服務創業獲得成功。
二、大學生金融投資咨詢服務創業訓練的必要性
大學生雖然開展金融投資咨詢服務創業有不少優勢，但這些優勢在未曾進行訓練以前只是處于潛在狀態。創業訓練是激活和發揮這些潛在優勢的催化劑。第一，創業訓練會使大學生金融投資咨詢服務的目標更加明晰。創業訓練要以社會主義價值觀為指導、以服務大眾投資者為中心、以大眾投資者利益為導向設計創業訓練目標，將金融投資咨詢服務利益作為創業訓練的附屬目標。創業訓練的目標越單純，實現的可能性就越大，可持續性就越強。單純就是優勢，是充滿正能量的優勢。第二，創業訓練會使大學生金融投資咨詢服務過程更加規范。創業訓練更多的工作就是對諸多金融投資規則程序的強化模擬。強化模擬過程不僅是對規則程序的熟悉過程，而且是對規則程序的檢驗過程。許多規則程序的不足和漏洞會在創業訓練中被發現，進而提出改進措施。這樣更有利于大學生金融投資咨詢服務的規范化。第三，創業訓練會使大學生金融投資風險評估服務更加客觀。評估投資者的風險承受能力是進一步為投資者提供選擇金融產品服務的重要依據。創業訓練能通過風險評估強化訓練鍛煉大學生風險判斷能力，更好地為咨詢者提供客觀評估服務。第四，創業訓練會使大學生金融知識掌握更加扎實。創業訓練是對金融知識全方位的發掘和鞏固過程，會使受訓大學生主動進行一次金融知識大盤點，為金融投資咨詢服務創業打下堅實的基礎。第五，創業訓練會使大學生求新創新能力強勁提升。創業訓練是一個明晰、規范、客觀、扎實和提升的過程。提升是創業訓練高級階段，是大學生金融投資咨詢服務創業生生不息的保障。求新創新能力是大學生金融投資咨詢服務創業的核心競爭力，因此，創業訓練必須著意打造這種能力。
三、大學生金融投資咨詢服務創業訓練的重心
第一，在處理培養精神和培養習慣關系方面，應以培養精神為重心。金融投資之所以如火如荼地發展，關鍵在于金融具有創新精神，金融創新是金融體系不斷壯大的精神動力。金融投資咨詢服務也須貫徹這種精神，善于打破習慣，以創新求發展。也就是說，金融投資咨詢服務更多地是需要一種精神。另外，創業與就業相比，創業更偏重培養精神，而就業卻重視習慣的培養。因此，大學生金融投資咨詢服務創業訓練的重心應將培養重心放在精神的養成上來。第二，在處理增長知識和增長見識關系方面，應以增長見識為重心。金融市場變動不拘，金融投資花樣翻新，因此，在金融信息體系中，知識的老化速度是非?？斓?，用日新月異描述一點也不過分。要透視金融信息體系、掌握金融市場變化的脈絡，必須有一定的預見力，即見識。知識源于過去，見識來自將來，大學生金融投資咨詢服務創業訓練的重心應在著眼未來、增長見識上。第三，在處理遵循規律和靈活應用關系方面，應以靈活應用為重心。金融市場的變化有規律可循，但變化中的規律又是很難準確把握的。金融投資往往更多地表現為對規律的靈活應用。因此，大學生金融投資咨詢服務創業訓練的重心應將培養重心放在對金融投資規律的靈活應用上來。
四、大學生金融投資咨詢服務創業訓練應注意的問題
（一）金融投資咨詢服務創業訓練容易流于金融知識死記硬背的形式
金融投資咨詢服務創業訓練具有針對性，訓練問題的選取應符合大眾投資者的實際，不能憑空想象，從書本到書本，從理論到理論。大學生由于結合實際較少，很容易使創業訓練陷入與知識競賽、問題答辯相雷同境地，流于金融知識死記硬背的形式。比如，在創業訓練過程中仍然采用背答式的應試模式，問題理論性強而缺乏可操作性。
（二）金融投資咨詢服務創業訓練容易陷于閉門造車的困境
金融投資咨詢服務創業訓練應是一個孵化的過程。從模擬到實戰，邊訓練邊實戰，甚至以戰促練，這樣才能取得良好的效果。比如對于證券投資咨詢服務創業訓練不能只限于實訓模擬，應走出去，開展網上咨詢服務訓練、實地咨詢服務訓練。這樣，創業訓練才能得到實踐檢驗。否則，只在學校模擬訓練容易陷于閉門造車的困境。
（三）金融投資咨詢服務創業訓練容易陷于外強中干的困境
金融投資咨詢服務創業訓練其重心是培養大學生的創新創業精神、增長見識和提升靈活運用金融投資規律的能力。但是由于訓練團隊對此認識不足，容易產生重形式而輕內涵，重表象而輕實質的不良后果。
五、大學生金融投資咨詢服務創業訓練的對策
（一）明確服務對象，夯實訓練基石
大學生金融投資咨詢服務創業訓練應以大眾投資者為服務對象，因此，應把為大眾投資者服務作為出發點，夯實訓練基石，并使其貫穿訓練的全過程。在訓練問題的精選上應采用調查提取的方式，使問題確實來源于大眾投資者。精選的問題應是大眾投資者亟需了解的問題，也是最常遇到的實際問題。在這方面本團隊取得了一定的經驗，通過調查，發現利用手機炒股的散戶在迅速增長，于是如何安裝和運用手機炒股軟件成了他們經常咨詢的問題。本團隊就將這一問題作為攻關問題，搜集和研究了多家證券公司的手機證券投資軟件，提高了服務對象的滿意度。
（二）采用孵化推進模式，提高創業訓練效果
孵化模式在風險創投領域得以普遍應用。是較為高效的一種創業扶持模式。具體到大學生金融投資咨詢服務創業訓練，孵化推進模式就是推進金融投資咨詢服務創業訓練遵循教育培訓規律，采用由模擬到實戰、由校園到市場、由理論鞏固到實踐提高、由技能分項訓練到綜合技能實戰技術的路線，不斷提高創業訓練效果，避免陷入閉門造車的困境。實際操作中可采用循序漸進、層層深入的實施方案。在這方面我們團隊的做法是將訓練分為三個階段進行，第一階段為“基礎鞏固階段”，第二階段為“技能提升階段”，第三階段為“綜合訓練階段”，實現了從模擬到實戰，從校內到市場的孵化推進，取得了良好的效果：第一，激活了學生的創新精神，訓練凸顯的創業競爭訓練形式，激發了學生的求勝意識，求勝的捷徑就是創新，因此，創新致勝之風蔚然興起，學風為之一新。第二，拔高了學生的實踐能力。分層級闖關型訓練方式，對于鞏固基本能力，實現綜合能力的超越提升效果顯著。第三，再造了學生的創業能力。訓練將學生的創業能力視為學生的“核心競爭力”。認為無論是訓練學生的創新精神、還是提升學生的實踐能力都是為再造學生的創業能力服務的。金融投資咨詢服務創業訓練取得的效果是明顯的。訓練引領了學生追求創業訓練的風尚。在學院組織宣傳及項目組學生、指導教師的示范指導下，參與的學生和教師不斷增加。證券專業不少學生都直接或間接地參與到了該訓練的開展、實施、驗證、推廣等環節當中。
（三）以訓練重心為抓手，提升創業訓練層級
金融投資分析范文4
[關鍵詞] 分析 個人投資 金融投資行為理論
一、金融投資行為理論分析
金融投資行為理論悄然興起于上世紀80年代.其在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究方式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產定價模型為其理論基礎，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現為以下幾個模型：
首先，BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其一是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足。另一種是保守性偏差，投資者不能及時根據變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應。
其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關于股票價值的公開信號。隨著公共信息最終戰勝行為偏差，對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足，就會導致股票回報的短期連續性和長期反轉。
再次，統一理論模型。統一理論模型區別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據獲得的關于未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴于當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數。
最后，羊群效應模型。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場噪聲，以及其他個體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強或弱，都不會得到現代金融理論中關于股票的零點對稱、單一模態的厚尾特征。
二、對金融投資者的個人行為分析
1.多為投機心理，短期行為嚴重
我國很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實的投資價值，而是企圖從中獲取超額回報。絕大多數的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價進行短線操作;只有少數投資者進入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是一個長期投資場所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是一個十分危險的信號。博取短線利潤群體的過大是我國證券市場行情波動幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場不穩定的主要原因之一。從投資者入市動機上分析，就已經預示著我國證券市場投資者短期行為比較明顯。
我國個人投資者更多的是短線投資、投機，而沒有把股票作為長期的投資。另一方面，股票價格的劇烈波動誘發了一部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產生羊群效應，使這種市場短期行為具有很強的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注一擲的心理，一旦認為找到了機會，就會過高地估計自己的能力，置自己的風險承受能力不顧，冒險參與高風險的證券投資活動。在我國證券市場中，我國投資者的短期行為特征表現為比較明顯的冒險心理和投機短期行為。
2.投資承受能力差
調查顯示，我國個人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經濟來源為工資收入，參與證券市場的時間普遍較短，證券投資意識很強，但投資經驗相對缺乏，股市投入占家庭金融資產比例較大，這充分說明我國個人投資者的抗風險能力很弱，投資者對投資股市的“情感依托”強烈。
3.對股票專業知識了解不足
絕大多數個人投資者的股票投資知識來自于非正規教育，主要通過朋好友的介紹、股評專家的講解以及報刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時，投資者大多依據“股評推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進行投資。投資者進行投資決策時過于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對其他信息的關注和深度挖掘。大多數投資者在評價投資失誤時，往往將失誤歸咎于外界因素，如國家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價等，而只有少數個人投資者認為是自己的投資經驗或投資知識不足;大部分投資者對新出現的金融品種如開放式投資基金的認知程度有限。
三、結語
總體來說，我國的股票市場中對于股票價格的影響因素過多，政策因素、大戶操作因素，這說明中國股市不符合經典金融理論對于市場是有效的基本假設;同時，投資者所表現出來的特點也不符合經典金融理論中，投資者對于風險總是厭惡的基本假定:在收益時，股民表現出對已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時，又寧愿苦苦等待，以待反彈機會.這些特點都說明中國股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。
參考文獻:
[1]何問陶王金全:行為金融理論的發展及述評[J]南方金融, 2002,(12)
金融投資分析范文5
金融投資行為理論悄然興起于上世紀80年代.其在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究方式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產定價模型為其理論基礎，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現為以下幾個模型：
首先，BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其一是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足。另一種是保守性偏差，投資者不能及時根據變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應。
其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關于股票價值的公開信號。隨著公共信息最終戰勝行為偏差，對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足，就會導致股票回報的短期連續性和長期反轉。
再次，統一理論模型。統一理論模型區別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據獲得的關于未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴于當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數。
最后，羊群效應模型。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場噪聲，以及其他個體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強或弱，都不會得到現代金融理論中關于股票的零點對稱、單一模態的厚尾特征。
二、對金融投資者的個人行為分析
1.多為投機心理，短期行為嚴重
我國很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實的投資價值，而是企圖從中獲取超額回報。絕大多數的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價進行短線操作;只有少數投資者進入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是一個長期投資場所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是一個十分危險的信號。博取短線利潤群體的過大是我國證券市場行情波動幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場不穩定的主要原因之一。從投資者入市動機上分析，就已經預示著我國證券市場投資者短期行為比較明顯。
我國個人投資者更多的是短線投資、投機，而沒有把股票作為長期的投資。另一方面，股票價格的劇烈波動誘發了一部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產生羊群效應，使這種市場短期行為具有很強的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注一擲的心理，一旦認為找到了機會，就會過高地估計自己的能力，置自己的風險承受能力不顧，冒險參與高風險的證券投資活動。在我國證券市場中，我國投資者的短期行為特征表現為比較明顯的冒險心理和投機短期行為。
2.投資承受能力差
調查顯示，我國個人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經濟來源為工資收入，參與證券市場的時間普遍較短，證券投資意識很強，但投資經驗相對缺乏，股市投入占家庭金融資產比例較大，這充分說明我國個人投資者的抗風險能力很弱，投資者對投資股市的“情感依托”強烈。
3.對股票專業知識了解不足
絕大多數個人投資者的股票投資知識來自于非正規教育，主要通過朋好友的介紹、股評專家的講解以及報刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時，投資者大多依據“股評推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進行投資。投資者進行投資決策時過于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對其他信息的關注和深度挖掘。大多數投資者在評價投資失誤時，往往將失誤歸咎于外界因素，如國家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價等，而只有少數個人投資者認為是自己的投資經驗或投資知識不足;大部分投資者對新出現的金融品種如開放式投資基金的認知程度有限。
三、結語
總體來說，我國的股票市場中對于股票價格的影響因素過多，政策因素、大戶操作因素，這說明中國股市不符合經典金融理論對于市場是有效的基本假設;同時，投資者所表現出來的特點也不符合經典金融理論中，投資者對于風險總是厭惡的基本假定:在收益時，股民表現出對已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時，又寧愿苦苦等待，以待反彈機會.這些特點都說明中國股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。
參考文獻:
[1]何問陶王金全:行為金融理論的發展及述評[J]南方金融,2002,(12)
[2]陽建偉蔣馥:行為金融:理論、模型與實踐[J].當代經濟科學,2001,(04)
[3]楊勝剛吳立源:非理性的市場與投資:行為金融理論述評[J].財經理論與實踐,2003,(01)
金融投資分析范文6
一、我國金融市場的現狀
從發達國家金融市場發展的經驗來看，當市場經濟發展到一定階段后，必然會出現金融投資市場。伴隨著我國經濟發展、市場經濟體系機制的不斷完善，我國金融業市場逐漸興起，并在近年來獲得了快速發展。但是總體來看，我國的金融行業還處于初期發展階段，整個金融投資市場還遠沒有發展成熟。我國的金融行業還、存在的一些問題，像金融工具不夠先進、金融證券沒有實現規范化管理、市場經濟運行機制不完善等等，都會影響我國金融市場的發展。至于存在這些問題的原因，本文認為主要有兩方面的因素，第一，我國的商品經濟和市場經濟還沒有發展成熟，尚處于發展時期，不能給金融業的發展創造好的環境和提供必要的支撐；第二，我國金融投資體系的發展還不健全，有待在進一步發展過程中進行必要的完善。在我國當前經濟社會、金融市場環境下，企業參與金融投資，風險防范更顯的尤為重要。
二、金融投資的風險類型
在開展金融產品投資過程中，企業通常會面臨操作風險、市場風險、信用風險、流動性風險等。
第一，操作風險。金融產品投資的操作風險是指，企業在進行投資決策過程中，由于決策程序不完備甚至決策失誤，或者在具體投資執行過程中，由于操作人員失誤導致的風險。出現操作風險的原因通常有二，一方面，是由于金融投資管理人員缺乏一定的決策能力、市場分析能力以及風險控制能力，導致投資策略出現較大偏差；另一方面，是由于企業的管理不到位，財務資金控制不規范，具體的操作人員不盡責或者不具備業務操作能力等。
第二，市場風險。市場風險往往會受到市場上匯率或者估價變動的影響，從而使金融投資者的本金或收益出現損失的風險。主要原因是，金融工具的市場價格是在一直變化的，如果金融投資者對市場的分析能力不強甚至出現判斷失誤，就會產生市場風險。根據市場風險程度的不同，可以分為系統性風險和非系統性風險，其中系統性風險通常是難以消除的，而非系統性的風險可以通過一系列的投資優化管理，進行有效的防范。
第三，流動性風險。流動性風險主要是由于投資者將大量資金投資于某種金融產品，而該金融產品難以在短時間內快速變現，從而就導致了投資者資金緊張的問題。流動性風險在通常情況下不會出現，但一旦金融產品由于市場震蕩而導致的價格急劇下降，而此時投資者又急需大量資金，流動性風險就會出現。在此情況下，投資者若以低價出售金融產品換取資金，就會受到一定的經濟損失；投資者若繼續持有金融產品，其現金流就會出現緊張甚至斷裂，影響正常經營。
第四，信用風險。信用風險主要是由于投資交易的相關方沒有按照合同規定的履行應盡職責、義務，而出現的風險，其實質就是違約。現在我國金融投資產品的門檻不斷的降低，金融投資中最重要的內容就是債券、貨幣基金等。如果所投資的金融產品的發行主體出現嚴重虧損甚至瀕臨破產的邊緣，或者其償還意愿不強，無法全部或部分償還債務，就產生了金融產品發行主體的違約，投資者就會出現損失。
三、金融產品存在投資風險的原因
對于企業金融投資來說，造成風險的原因包括很多方面，其表現形式也有很多，其中最主要的有三點，即利率的變化、匯率的變化以及市場的變動。
第一，金融投資要面對利率變動。金融投資是與金融產品的利率密切相關的，利率是影響金融投資收益的最關鍵因素，金融產品的市場價值會隨著利率的上調或者下調，出現上升或者下降。投資者在進行金融產品投資時，一定要緊密的關注國家對于所要投資產品利率的變化，調整好所要投資產品與自身持有貨幣之間的比例，提高對產品利率變動的應對能力，避免因利率變動帶來的風險。
第二，金融投資要面對匯率變動。隨著經濟社會的發展和活動領域的擴大，可能會出現國內相關金融產品無法滿足金融投資者需求的狀況。由于世界各主要經濟體的匯率一直處于動態調整階段，一旦開始投資國外金融資產，投資者就必然要承受匯率變動的風險。特別是，在一些國家受到金融風暴的沖擊，匯率劇烈波動時，這種風險就會更具有顛覆性影響。匯率的變化會對涉外企業的管理和經營產生十分重要的影響，一旦利率發生大幅波動，就會影響金融投資的收益，甚至影響企業正常的生產經營活動。
第三，金融投資要面對市場變動。在投資者進行金融產品的投資時，不僅要關注所要投資產品自身存在的風險，更要密切關注市場變動所產生的風險。導致大范圍甚至是整個金融市場的投資者和投資商品都收到極大影響的系統性風險，投資者無法完全避免，加強經濟形勢的研判、提前做出決策，有助于減小減少損失。非系統性風險，則可以適度規避。在進行投資之前，一定要謹慎選擇擬投資產品，提前做好功課，并針對未來可能面臨的風險，統籌規劃，制定一系列有針對性的預防措施，提高風險發生時的應對能力。
四、提高金融投資風險控制的措施
金融風險是投資過程中一個不可避免的問題，也是影響企業投資收益能否實現的關鍵所在。企業在進行金融投資時，有必要制定有效措施，對金融投資風險進行有效控制，保證企業穩健發展。
第一，加強風險評估。金融產品風險評估環節是整個投資過程中的一個重要環節。通過全面、充分的風險評估，投資者能夠有效了解并合理控制金融投資風險因素，有利于減少投資本金及收益損失的風險。同時，在持有金融產品過程中，所面臨的風險并非一直固定不動，而是會隨著時間推移、市場環境的變化而變化的，這就要求風險評估必須是一個不斷進行的動態過程，投資者的風險評估要隨著相關情況的變化而進行不斷更新。企業要綜合考慮各方面因素，做出有效的風險評估，以保證在風險來臨時，能夠及時采取有效措施，將損失降到最低。
第二，制定并優化風險應對方案。基于投資前期及投資過程中持續的風險評估，針對不同類型的投資風險，企業要制定有效的應對措施和方案，并對其進行不斷的改進和完善。同時，將風險防控措施落實到具體的執行主體，確保風險來臨時能夠快速反應，提高抗風險能力。
第三，加強企業現金流管理。為提高流動性風險和市場變動風險的應對能力，在保持現金流穩定的情況下提高資金收益水平，企業一方面要加強對現金流的統籌管理，持續關注經營性凈現金流，妥善安排好未來可能的現金支出，做好現金流入、流入的匹配；另一方面要優化金融產品投資結構，根據流動性和收益水平，設置合適的資產比例、擇適當的投資模式，應對投資期間可能出現的突發流動性問題。
