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期貨的投資方法范文1
股票走勢圖分析
1) 白色曲線：表示大盤加權指數，即證交所每日公布媒體常說的大盤實際指數。
2) 黃色曲線：大盤不含加權的指標，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數影響看作相同而計算出來的大盤指數。
參考白黃二曲線的相互位置可知：
A)當大盤指數上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大;反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后大盤股。
B)當大盤指數下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票;反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。
3) 紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時所有股票的買盤與賣盤在數量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減;綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強弱。
4) 黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手(每手等于100股)。
5) 委買委賣手數：代表即時所有股票買入委托下三檔和賣出上三檔手數相加的總和。
6) 委比數值：是委買委賣手數之差與之和的比值。當委比數值為正值大的時候，表示買方力量較強股指上漲的機率大;當委比數值為負值的時候，表示賣方的力量較強股指下跌的機率大。
股票分析方法
技術分析
技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。
所有的技術分析都是建立在三大假設之上的。
一、市場行為包容消化一切。這句話的含義是：所有的基礎事件--經濟事件、社會事件、戰爭、自然災害等等作用于市場的因素都會反映到價格變化中來。二、價格以趨勢方式演變。三、歷史會重演。
《股市趨勢技術分析》是技術分析的代表著作。初版1948年，作為經典中的經典、技術分析的權威之作，《股市趨勢技術分析》至今仍牢牢處于無法超越的地位。
基本分析
基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。
演化分析
演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。
量化分析法
量化分析法是利用數學和計算機的方法對股票進行分析，從而找出漲跌的概率，將量化分析方法設定為:
a. 趨勢判斷型量化投資策略
判斷趨勢型是一種高風險的投資方式，通過對大盤或者個股的趨勢判斷，進行相應的投資操作。如果判斷是趨勢向上則做多，如果判斷趨勢向下則做空，如果判斷趨勢盤整，則進行高拋低吸。這種方式的優點是收益率高，缺點是風險大。一旦判斷錯誤則可能遭受重大損失。所以趨勢型投資方法適合于風險承受度比較高的投資者，在承擔大風險的情況下，也會有機會獲得高額收益。
b.波動率判斷型量化投資策略
判斷波動率型投資方法，本質上是試圖消除系統性風險，賺取穩健的收益。這種方法的主要投資方式是套利，即對一個或者N個品種，進行買入同時并賣出另外一個或N個品種的操作，這也叫做對沖交易。這種方法無論在大盤哪個方向波動，向上也好，向下也好，都可以獲得一個比較穩定的收益。在牛市中，這種方法收益率不會超越基準，但是在熊市中，它可以避免大的損失，還能有一些不錯的收益。
股指期貨套利是在股票和股指期貨之間的對沖操作，商品期貨是在不同的期貨品種之間，統計套利是在有相關性的品種之間，期權套利則是在看漲看跌期權之間的對沖。
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關鍵詞：投資模式；份額油；石油安全
一、石油企業海外投資模式的特點
石油企業的海外投資模式是石油企業進入資源國市場、參與海外投資項目，進行資源貿易及其服務的方式、方法和手段。不僅具有一般企業海外投資的特點，而且還具有石油企業自身的特點。（1）石油企業的海外投資模式具有多樣性。如綠地模式、并購模式、租賃模式等。豐富多樣的石油企業海外投資模式，給投資主體提供了根據自身條件合理選擇并搭配投資模式的機會。（2）具有可進入性。切實可行的投資模式必須具有進入資源國的可能性。（3）具有靈活性。投資模式是靈活多變的，可以相互轉換。為更好的適應資源國及國際環境的變化，石油投資主體應該靈活變更投資模式，以減少由此帶來的損失。（4）資金來源具有集中性。由于石油行業是一個具有高風險高投入的行業，我國現有私人資本難以獨自承擔，因此，海外石油投資的資金主要來源于政府財政專項撥款，金融機構貸款或通過發行股票向公眾籌集資金。（5）投資地點較為集中。由于世界石油主產區集中在中東、非洲、南美洲北部的委內瑞拉、哈薩克斯坦及俄羅斯等地，因此，石油企業海外投資的重點也集中在這幾個地區。皇家荷蘭殼牌、?？松梨?、道達爾等國際大石油公司紛紛把西非和墨西哥灣深水區、前蘇聯實行開放政策的歐佩克國家和LNG業務領域作為今后重要的新產量增長源。（6）投資收益包括貨幣與實物兩種形態。其中實物形態的收益體現為份額油。份額油的獲取增強了國內石油供給的主動權，是實現能源安全的有效方式之一。
二、影響石油企業海外投資模式選擇的因素
1．外部環境因素。外部環境因素是指在進行海外投資時所面臨的諸多企業外部環境的總稱。它對投資安全和收益情況影響巨大，主要包括以下因素：（1）政治環境。政治環境直接關系到投資安全，包括政局是否穩定，有無戰爭風險，有無國家政權和社會制度變革的風險等。（2）法律環境。法律環境是投資者的合法權益能否獲得有效保障的根本依據，在外部因素中具有十分重要的地位和作用。資源國對外國投資者的法律保護，對進出口貿易的限制情況，有關的稅法、海關法等法律是否健全及對外國投資者的利弊，投資國及被投資國對盈利匯回本國的限制和外匯管理規定，審批制度等都影響到海外投資的安全。（3）經濟環境。經濟環境是影響國際投資活動最直接和最基本的因素，主要體現在宏觀經濟環境、微觀經濟環境、經濟政策和金融政策四個方面。（4）社會環境。社會治安狀況、對外開放程度，以及對外活動中的國際信譽都處于良好狀態，將增強外國投資者的信任感和積極性。（5）自然環境。特定的自然環境，有助于實現投資項目的預期收益，尤其對于石油等資源性投資項目。
2．內部環境因素。內部環境因素主要來自于石油企業投資主體內部，包括融資能力、管理能力等。（1）石油企業的融資能力。油氣勘探是高風險、高投入的行業，一口井動輒數十萬甚至百萬美元，一項海外石油投資少則幾億、十幾億美元，多則上百億美元。如2005年10月，中國石油天然氣集團以41．8億美元收購哈薩克斯坦石油公司；2006年1月9日中海油以22．68億美元現金收購尼日利亞海上石油開采許可證所持有的45％的工作權益。這些海外收購案，表面上看是一個石油企業的商業行為，但實際上反映了石油企業核心競爭力，反映了石油企業持續融資的能力。（2）石油企業人力資源狀況。人力資源是石油企業海外投資項目成功與否的關鍵。高素質的石油行業的人才隊伍，不僅是開展海外石油投資的基礎，也是進行國外石油交流的保證。這就需要具有技術、外語和管理相結合的高素質的復合型的石油人才。
三、我國石油企業可選擇的海外投資模式
期貨的投資方法范文3
本文闡述了對沖基金的概念，回顧了我國對沖基金的發展歷程，進而探討了對沖基金的幾種投資方法和投資策略，希望能夠對廣大投資者有所幫助。
【關鍵詞】
對沖基金；概念；歷程；方法策略；局限；建議
0 引言
當前投資環境處在千變萬化中，金融市場定價效率不斷提高，面對投資者日益剛漲的回報需求，傳統的金融工具已經“無力回天”。而具有投資策略多樣化、投資技術專業化、投資工具多元化等特點和優勢的對沖基金迅速受到人們的高度青睞和重視。從對沖基金表現來看，市場上升階段其收益率明顯要比主要市場指數高，當市場下跌時其收益波動幅度與市場指數相比則變小，由此可知，對沖基金對于分散、緩解、弱化所構建投資組合的市場風險具有積極作用。與國外對沖基金的成熟發展相比，我國對沖基金的研究剛剛進入正軌。股指期貨、融資融券等做空機制的推出為國內本土對沖基金的發展和創新提供了更多的條件。
1 闡述對沖基金的概念
對沖是一種旨在緩解或者降低風險的行為策略，對沖基金中對沖看重的是在證券市場中買進和賣出同時進行的操作。經過數十年的發展，對沖基金演變成為一種新的投資模式，由于其業務類型非常廣泛，因此很難對其做一個明確的概念界定。與一般的證券投資基金相較而言，對沖基金是指通過非公開方式向滿足某些條件的少數富裕的個人投資者以及機構投資者來募集資金而設立的。對沖基金具有以下特征：
首先，資金募集方式是非公開的，募集對象是特定的。由于風險性較強，對沖基金只面向符合條件的特定投資者，比如一些滿足條件的富裕的個人投資者、養老基金等機構投資者。
其次，投資策略和投資工具高度復雜。對沖基金可以運用期權、期貨、股指等一切可以操作的衍生金融工具，同時可以將這些金融衍生工具進行組合從而達到高收益、低風險的目標，從而使得投資策略較為難懂。
然后，投資與收益具有高杠桿性。所謂的高杠桿是指利用各種金融衍生工具達到使用較少資金進行多倍信用交易。使用高杠桿的衍生工具來獲取高額的利潤便是對沖基金常用的投資手段。對沖基金的資金具有高流動性，可以進行反復抵押，這種高杠桿的存在使得在扣除費用之后，對沖基金的收益遠遠大于初始資金運作可以帶來的收益，而高收益的背后也隱藏著巨大的風險性。
再次，傭金結構與一般證券投資基金不同。一般證券投資基金的基金管理人根據法律的要求只能按照所管理的資產總額收取一定比例的資金管理費用，而對沖基金經理出了收取管理費用之外，還收取資金管理費用等業績表現費。
最后，操作上具有靈活性。任何可以使用的投資工具都可以被對沖基金利用，且不受投資工具數量和比例的限制。因正是因為操作上的靈活性，對沖基金才能夠在現代市場中發揮重要的作用。
2 回顧我國對沖基金發展歷程
目前國內市場的投資環境與國際市場投資環境存在較大的差異，因此對沖基金在國內的發展和在國外發達金融市場的發展也不可同日而語。而隨著中國金融市場的成熟，更多的國際對沖基金即將或已經進入中國市場。當前我國的對沖基金數量比較少，但是私募證券投資基金——一種與對沖基金極其相似的投資模式，經過萌芽階段——形成階段——盲目的發展階段之后，在 2001年逐逐漸形成了比較規范的私募投資市場。
我國一般把陽光私募基金看做是對沖基金的雛形，2000年第一支陽光私募基金正視發行，并得到了投資者的充分肯定，實現了迅速發展，發展規模已從當初的不足2億到今天的超過 1200億。但是從制度建立上、風險規避上以及投資方向上，我國的陽光私募基金與對沖基金之間還有相對一段距離。最關鍵的一點就是我國的陽光私募基金缺乏對沖基金的核心——對沖。盡管同樣是以追求高額效益為目標，但是大部分的陽光私募基金只是簡單的單向操作，通過低買高賣來獲得收益，這與對沖基金的收益模式差距較大。
而股指期貨的“橫空出世”，將陽光私募基金引到了對沖時代，這一偉大變革給金融市場帶來了雙向交易機制的同時，也產生了數倍以上的杠桿交易。2010年8月，易方達和客戶簽訂了一份采用對沖基金策略的專戶“一對一”協議，這把中國帶進了本土對沖基金的現時代。中國私募基金的監管方應該建立健全相關制度，規范本土私募基金行業發展，創建一個健康綠色的資本市場，促進國內對沖基金市場的繁榮發展。
3 分析對沖基金的基本投資方法
3.1 賣空
賣空指的是將借來的證券銷售出去，然后在將來以更低的價格重新買回來，獲取中間利潤。賣空需要基金經理具備識別價值高估證券的能力和運用存量資金進行高效投資的能力。由于政府管制，賣空這種投資技巧很難成功。
3.2 套利
套利指的是利用在各種證券、各個市場之間暫時出現的價格差異進行無風險套利。套利往往是對沖基金投資背后隱藏巨大風險的根源，如果我們認為金融市場的效率在不斷上升，那么許多類似的投資方法所產生的投資效益就會減小。因此運用杠桿效應來調用大量的頭寸是一個基金提高套利收益的唯一方法。
3.3 套期保值
套期保值指的是減少某個頭寸中內生的現金風險、政治風險、經濟風險、市場風險、利率風險和企業風險等部分風險的方法。套期保值需要運用賣空、衍生工具，或者是二者的結合，但它不是完全直接的。
3.4 合成頭寸或衍生工具
這種方法是使用衍生工具合約來構造頭寸。讓某金融中介處理建立頭寸的機制，然后合約的持有者就獲得這些頭寸的獲益潛力。而這種潛力與銀行所持有的原生頭寸的升降是緊密相連的。
4 探討對沖基金投資策略
4.1 股票多頭或空頭策略
股票（多頭）組合持有相應的空頭組合來對沖。多方應當選擇那些看上去價值高的股票，空方則應選擇吸引力小、看上去沒有價值的股票。當市場發展旺盛時，多頭就能獲利；當市場表現一般時，多頭價值損失要小于空頭，也不會有損失。
4.2 全球宏觀策略
全球宏觀策略的核心是以對宏觀經濟指標的判斷為基準，建立股票、債券、外匯等資產組合。由于全球宏觀基金一般不選擇對沖操作，風險敞口較大，因此更加適用于靈活性強、流動性較好的投資工具。
4.3 管理期貨策略
這種策略以金融期貨、商品期貨產品為投資對象，借助歷史數據所建立的模型對買賣時機做出判斷和分析。管理期貨基金主要投資方向為與市場相關性比較低的衍生品，可以在全部的組合配置計劃和對沖基金組合中提供分散性。
4.4 賣空策略
該類投資基金經理傾向于保持投資組合的凈空頭，往往是在詳細的公司研究基礎上做出某只證券的凈空頭決策。為抑制風險，基金經理們大都采用空頭轉多頭和止損的辦法來降低損失。
4.5 兼并套利及特殊境況投資策略
這種策略是利用公司地破產、重組、兼并或者收購等重大事件引發的短期證券價格浮動，利用買入事件公司證券、賣出同質公司證券，獲得事件收益。實行并購套利策略的對沖基金會同時購買被收購公司的股票，并賣空收購公司的股票，形成保持市場中性的多空組合，收購成功后，基金可以獲得多空雙重收益，并可以用買入的股票填補空倉。
4.6 困境證券策略
困境證券策略策略主要是對存在財務困難的公司債券或股權進行投資。比如當公司的財務情況急劇惡化，財務吃緊，債務評級下降，資不抵債的時候；或者因難以清償債務而尋求破產保護的時候；或者是在企業申請破產的時候，都是企業財務困難的主要癥狀與表現。基金能夠以及其低廉的價格買到這些公司的證券，當公司財務有所回升時，證券價格和對沖基金可以獲得的回報也隨之“水漲船高”。
4.7 轉換套利策略
這種策略一般是買入并持有可轉換債券、可轉換優先股或其他混合證券，同時賣出同一公司的基礎證券或期權。轉換套利基金需要對沖利率風險、信用風險和市場風險，為應對市場變化，基金經理會不斷調節對沖比例，確保能夠減緩市場走勢對投資組合收益帶來的不良影響。
4.8 股票市場中性策略
這種策略使用組對交易或統計套利等的方法來平衡投資組合中多頭與空頭的數量，保護投資組合不受市場波動的影響。組對交易是對那些價值被低估或者業績加速增長公司的股票進行買入并持有多頭，而同時尋找價值被低估或者正在發生不良事件公司的股票進行賣空并持有空頭。
4.9 固定收益套利策略
這種策略就是尋找、挖掘所有固定收益套利證券之間微弱的價差，以獲取投資收益。為了增加獲利能力，基金經理常常會選擇高杠桿操作以及在全球范圍內的固定收益證券市場尋找投資機會。由于固定收入策略的風險較低，因此其收益也相對低一些。
4.10 對沖基金中的組合投資策略
組合投資是對沖基金中的基金。通過投資于所有類別策略的對沖基金以及相互之間不相關的對沖基金，組合投資給投資者提供了一個規避風險的機會。組合投資的波動會小于投資于單個或單一策略的對沖基金。
5 結束語
對沖基金憑借其高超的投資技巧和多樣化的投資策略，在成熟市場上以高回報率贏得了廣大投資者的青睞。市場中金融產品和金融工具的逐步增多也給國內對沖基金投資策略的實施提供了空間。而我國對沖基金的發展還處在萌芽的階段，相對那些有發達的金融市場，無論是在交易種類、投資工具、交易機制，還是在監管制度方面，都是“望塵莫及”的，為了更快更好的發展我國本土對沖基金，我們要與時俱進、不斷創新，積極健康地引導本土對沖基金的發展。
【參考文獻】
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[2]文召.賣空投資策略.金融論壇.2008，11.
[3]王剛，張贊凱，周川.金融穩定視角下的對沖基金監管思路分析[J].華北金融.2009，1.
期貨的投資方法范文4
從上世紀90年代初開始，股票與房地產投資逐漸取代存款和國債，成為中國人主要的投資渠道和投資方向，股市的熱潮在2007年達到頂峰。然而盛極必衰，自2007年起，股票的賺錢效應在逐年退潮，而房產投資在近年的政策高壓之下，也沒有了只漲不跌的預期。
各國央行大發貨幣，流動泛濫，通貨膨脹，我們的錢該投向哪里，才能持續穩定增值？
大宗商品投資，就這樣史無前例的走近國內每個投資者，無論你是否接納，無論你對它有多少誤解，大宗商品對你的生活，特別對你的財富管理，都發揮著不可抗拒的影響力。全球最大的管理期貨型基金公司AHL，是Man Investments旗下公司，管理著236億美元資產，這家成立于1990年的公司，其年化回報率為15.04%。綜合對比，戰勝通脹最好的投資方式莫過于將資金交由專業人員在穩定的高回報市場中收益，而大宗商品投資期貨基金正是這樣的一個精明選擇。
大宗商品和股票、債券，作為資本市場中最基礎的投資品種，可以有相同的經濟規律和投資理念，卻有著相當不同的估值要求和操作方法。
現在國內大宗商品主要有三種投資渠道：第一，通過期貨公司交易的三大商品期貨交易所；第二，通過商業銀行交易的黃金白銀交易所；第三，也是比較凌亂的，各地方政府建設的貴金屬或農產品交易所。其中交易量和持倉量較大，交易制度較為公正透明的渠道是期貨公司和商業銀行渠道。交易品種覆蓋了從黃金白銀等貴金屬，到工業品和農產品的大部分大宗商品。交易形式可以采取期貨方式，也可以采用現貨的即期或延期交易方式，今后也可以看到期權交易等多種模式。
由于大宗商品交易一般采取保證金方式，做多、做空均可，而且涉及到的宏觀經濟因素和行業發展特點較多，往往讓一般投資大眾不敢接觸這個領域，更不用說做出實際的投資了。特別是在眼見耳聞許多杠桿投資失敗的案例后，更是畏首畏尾，在股票市場萎靡不振，房產市場風險累積，其他投資渠道充滿騙局的情況下，只能無奈看著自己的財富在長期通脹趨勢中縮水。
從歷史上看，大宗商品超級周期的存在，最早可追溯到12世紀的歐洲。據數據統計，自18世紀中期以來，大宗商品周期最短的牛市大約為15年，最長的牛市長達到23年之久，平均歷時20.7年，平均累計漲幅為293%，最小漲幅為135%（1788―1814年），最大漲幅為689%（1933―1953年）。本輪商品牛市于2001年底正式啟動，至今已歷時十年，并仍在持續。高明股票投資者面對熊市也往往無能為力，或者面臨投資回報期太長的困擾，而聰明商品投資者能很好的把握升市，跌市和大幅震蕩時期。
在最近的“陸家嘴論壇”專題會場上，中國證券監督管理委員會國際合作部主任童道馳透露，中國大宗商品交易量已經連續兩年全球第一。中國的期貨市場也在不斷開放完善，吸引更多的投入。
因此，作為資產配置和財富管理的需要，大宗商品應該成為資產配置之一。不過，據統計，商品投資一般散戶虧損面在93%以上。所以，我也不太贊成非職業商品投資者自己在大宗商品市場上搏殺。就拿我們熟知的黃金、白銀為例，近期散戶在里面的虧損不計其數。一般投資者受制于專業知識和時間精力，不能花大量時間調查分析，得出專業投資策略。而最重要的，也是最能區別出這個市場的勝利者，平庸者和失敗者的關鍵，在于風險識別和控制的技能，以及克服貪婪與恐慌的強大的心理能力。
期貨的投資方法范文5
[關鍵詞]海外投資投資基金投資風險風險規避
據預測，到2020年，我國退休人數將超過7000萬人，2030年老年人口占總人口比例將達到最高峰為22.06%，退休人口占就業人口的比例將為47.39%。在人口老齡化逐步加快的情況下，如何支付日益增加的養老金成為政府有關部門面臨的難題。隨著社會保障面的擴大，資金缺口會更大，作為儲備基金的全國社會保障基金要滿足填補缺口的需要，就必須實現保值增值。
一、海外投資的必要性
根據《全國社會保障基金投資管理暫行條例》，基金管理公司作為全國社?；鸸芾砣?，對托管資產的年收益率要求不低于通貨膨脹加上三個百分點，2003年、2004年、2005年的通貨膨脹率分別為：1.8%、5%、1.8%，但從近年的數據看，2001、2002、2003、2004年的收益率分別為2.25%、2.75%、2.57%、2.32%，全國社?；鸬臓I運能力并不令人滿意，沒有達到《暫行條例》的要求。
海外資本市場與國內資本市場投資收益存在巨大的差距。2003年，美國、香港股市漲幅分別為25.04%和63.68%，同期成熟市場的平均漲幅為25.54%，同年，上證綜指漲幅僅為10.27%，1982-1993年間，美國、英國、德國、法國、香港的社?；鸾M合平均收益率分別為9.6%、10.8%、7%、13%和8.6%，而全國社?；?1年至04年的平均收益率尚未超過3%，可見社?；鸷Ｍ馔顿Y可以取得更高的投資收益。
90年代初以來，社?；疬\營國際化的趨勢愈演愈烈，投向海外證券市場的比例不斷上升，各國也紛紛放寬社保基金投資海外證券的比例限制，澳大利亞、比利時、加拿大、法國、德國、香港、愛爾蘭、日本、荷蘭、新西蘭、挪威、瑞士、英國、美國的海外投資占本國社?；鸬谋壤謩e為16.05%、.29.53%、9.07%、5%、2.5%、60.08%、34.69%、14.01%、17.12%、34.27%、5.79%、6%、26.06%和4.33%。社會保障制度完善的發達國家社保基金海外投資的實踐說明了必須進行海外投資，進行全球化投資組合管理，一方面可以充分利用全球證券市場的資源，另一方面可以充分分散風險，規避國內股市變動對全國社?；鸬臎_擊。
二、全國社?；鸷Ｍ馔顿Y方式
投資基金是一種證券信托投資方式，是一種間接金融工具和中介金融機構，以金融資產為專門經營對象，以投資為根本目的，通過專門的投資管理機構集合相同投資目標的眾多投資者的資金，根據證券組合投資原理將基金分散投資于各種有價證券和其他金融工具，并通過獨立的托管機構對信托財產進行保管，投資者按投資比例分享其收益并承擔風險。按照投資對象劃分，投資基金可分為：股票基金、債券基金、混合型基金、指數基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、認股權證基金、房地產基金和貴金屬基金。投資基金的主要投資對象是股票和債券。投資基金以其具有風險分散、專業管理、流動性強、費用低廉、服務完善、業績良好等特點，深受各國投資者的青睞，投資于投資基金不失為全國社會保障基金海外投資方式的最佳選擇。
1、從投資成本和投資決策來看全國社?；饝撨x擇投資基金。一方面，在國外進行投資分析時，必須取得外國的投資信息和有關資料如外國公司報告與公司經營情況，并進行橫向、縱向分析，這需要投資者投入大量的信息搜集成本。美國10-KREPORTS規定美國公司于每季經營結束后兩周內必須把其經營情況公諸于投資者，并保證投資者可以在網站上瀏覽公司歷年報表，但其他國家則不然，如法國每年一次公布財務報表，且經常推遲至年終后六個月才公布，這種不經常公布財務報表的情況增加了國際投資分析的困難，自行派出人員進行投資決策很難找到準確、及時的信息；其次，根據《全國社?；鹁惩馔顿Y管理暫行規定》，新增境外股票投資5億美元至8億美元，新增境外債券投資1億美元到3億美元，這個數額只占全國社?；鹂偼顿Y的很小比例，如果自設機構進行運作，需要我國派出大量的專業人員，并付出大額的信息搜集費用和人員工資費用，從人力、物力等投入成本角度考慮都是不經濟的；另一方面，投資基金具有費用低廉和專家理財的特點。首先，與直接投資相比，選擇投資基金更能節約投資成本，投資基金收取的費用包括：銷售服務費、管理費用、交易費用、保管費用。全國社保基金作為大額機構投資者，在傭金上可以享受優惠，當投資金額超過100萬美元，且超過5年，可以得到銷售服務費用的豁免。管理費用和保管費用一般一年征收一次，且數額較小，分別為投資者所持有的基金份額的0.4%-1%和0.2%；其次，投資基金具有投資經驗豐富的專家隊伍，能夠進行正確的投資決策，而不需要投資者自己花費大量的信息搜集費用，也相應減少了投資成本的支出，全國社?；疬x擇投資基金更為明智。
2、社?；鸬耐顿Y原則要求全國社保基金海外投資選擇投資基金。全國社會保障基金的投資原則是安全性、收益性、流動性和社會性。表1對金融投資工具在安全性、流動性、收益性三方面比較其優缺點，從中權衡得出適合全國社?；鸬耐顿Y方式是投資基金的結論。
投資基金最顯著的特點在于它是一種分散投資、專業化管理、較低風險的間接投資工具，投資者投資于投資基金的目的以及基金廣受歡迎的真正原因，并不在于基金能像期貨、期權、外匯、股票等高風險工具那樣，可能在極短的時間內給投資者帶來暴利，而是它能使投資者在不用自己少操心的情況下，通過基金經理的專門管理，去分享經濟增長帶來的收益，并同時有效的抵御年復一年的通貨膨脹。從風險、收益及抵御通貨膨脹能力各方面看，投資基金比其他投資方式更加穩健，并可以通過對債券、股票的組合搭配，可以達到在保證本金安全的前提下取得一定的收益，而且也有一定流動性的目標。
3、近年來，越來越多的國家通過投資基金的形式投資于股票和債券，為全國社?；鸬耐顿Y方式選擇提供了許多國際經驗，其中以美國為典型。在美國，投資基金的主要形式是共同基金，共同基金以其固有的投資分散性、機動靈活性和高效服務等優勢，成為美國一項重要的退休金投資工具。截至2000年底，美國的退休金市場規模達到了12.3萬億美元，其中2.5萬億美元的資產，也就是整個美國退休金市場的20%，都投入了共同基金，這2.5萬億美元退休金計劃資產占到了整個共同基金總資產的35%，美國的退休金計劃成為了共同基金最大的機構投資者。美國主要形式的退休金計劃有以下幾種：個人退休金計劃即IRAS（INDI－VIDUALRITIREMENTACCOUNTS）、403(B)、401(K)、457、自雇者退休金計劃。按保守估計，目前個人退休金計劃賬戶中至少有25%的部分是以共同基金形式存在的，而自雇者退休金計劃投向共同基金的比例更高，從目前的趨勢看，將來投向共同基金的退休金規模將會繼續擴大。
三、投資風險及其規避措施
1、市場風險。市場風險也叫做不可轉移風險或系統性風險，是由于市場周期波動而導致的投資回報不確定所造成的風險，它不僅僅作用于一種股票抑或是一個行業，而是作用于整個市場或其大部分，降低投資組合的相關系數是降低總投資風險包括市場風險的有效方法。由于各國政府的財政政策和貨幣政策獨立，造成各國的商業循環周期不一致，加上各國的工業結構不同對宏觀經濟因素非預期變動所造成的沖擊有不同程度的反映，最終導致各國之間股票相關系數有時低于國內股票相關系數，在同一期望報酬率下，國際股票組合的風險低于國內的風險；投資于低相關度的證券才能降低組合風險。我國屬于新興股市，新興股市與成熟股市（諸如：美、英、法）間的報酬率相關系數很低。根據國際財務公司（IFC）新興股市資料，墨西哥與美國S&P500指數及EAFE國際指數之間的相關系數分別為0.54與0.47，其他新股市（包括我國）與兩指數的相關系數也很低，新興股市國家的投資者可從投資于工業國家股市獲得投資風險分散的利益，全國社保基金要最大限度降低總投資風險，可以購買國際性投資基金。
2、匯率風險。外匯風險直接關系到全國社?；鸬氖找?。對于短期債券，通常用外幣遠期或期貨契約來規避。
3、國家風險包括政治風險與政權風險。由于有關政府政策或政府行為的變化使得投資回報發生風險。具有豐厚利潤的外國債券到期年限經常是五年、十年以上的中長期債券，投資前必須做好國家風險的評估工作。評薦一個國家的信用等級，應該考慮經濟力量的強弱、財政赤字的大小、貿易盈余的大小、自然資源是否豐富或貧窮、工業結構，以及政治是否穩定。國內債務/GDP的高低，外債/GDP的高低與負債凈額/貿易順差的高低這三個比率越低，代表信用等級越高（背信風險越低），目前，世界銀行、Euromoney和NstitutionalInvestors：三家機構對不同的國家進行風險評薦。雖然不同的評鑒方法會產生不同的評鑒結果，但有些國家仍能得到一致好的評鑒等級，這些國家應該是全國社?；鹜顿Y的首選，這些國家依次是：美國、日本、瑞士、德國、英國、加拿大和澳大利亞。
4、世界各地資本市場在交易成本上的差異十分顯著，有時可相差數倍之多，這一差異對社?；鹱罱K投資收益勢必會產生重大的影響：交易成本越少，投資者的實際收益就越高。全國社保基金拿出一定份額投資于指數基金是個不錯的選擇，指數基金不像其他基金需要大量的數據分析成本，只需要追蹤目標指數即可，因此收取的管理費用低，通常是0.5%-1%，其他基金一般是1.44%-3%；指數基金因不需頻繁的買進賣出，只是在投資者需贖回的時候才出售，在投資者投入資金時才買進，基金周轉率低，典型的指數基金每年只周轉2%，而一般的基金每年要周轉80%，因此交易成本也低；由于指數基金的處理只是由于股東贖回才出售，所以每年的資本利得都很少，據沃頓經濟學院的伊米爾.西格教授估計，稅收和交易費用一般會使投資收益減少大約4.5%，而對指數基金來說，則只有1.5%。
參考文獻：
[1]宋斌文.當前我國養老保險基金投資的理性選擇[J].經濟問題探索，2005.
期貨的投資方法范文6
從事期貨行業十余年，始終有個不變的愿望，就是通過期貨穩定的投資獲利，達到財務上自由，實現既擁有財富，又有自由支配的時間的理想。這些年在期貨市場的投資經歷也是沒齒難忘，但是總感覺缺乏有效的總結，《期貨投資的藝術》幫我完成了這必須而又有意義的工作。
作者黃圣根通過自己真實的交易經歷和感受，幫助大家詮釋了期貨市場的真是本質，經歷了期貨市場又勝到衰，從低谷回到健康發展之路，作為見證者和親歷者，從客觀層面幫我們還原了中國期貨市場的本來面目，同時也為參與期貨市場提供了正確的方向。
《期貨投資的藝術》書中提到了牛皮市的突破，也就是我們常說的盤整突破，以往這是個看起來很主觀的交易策略，但是作者通過量化的方式幫助我們詮釋了這一在技術分析領域運用最為廣泛的交易策略，特別是在我的交易頭腦中使這一策略獲得了新生，解決了我對主觀交易策略多年來存在的困惑。
時間是要付出很多精力和成本的，精力包括時間和體力，而對于期貨投資，成本就意味著大量的金錢的投入。這就引入了止損的問題，初涉市場的人多半會理解為簡單的虧損離場，而作者讓大家更明晰了止損的真諦，止損是個體系，有時候是以退為進，正如《潛伏》里的一句經典臺詞有一種勝利叫“撤退”。止損的目的是保存實力，通過有效的保護自己的資金，等待機會的出現，應該跟兵法不謀而合吧。期貨市場即戰場?！氨撸瑖笫?，死生之地，存亡之道，不可不察也?！彼云谪浲顿Y也是生死存亡事，止損是期貨生存之王道。
作為久經沙場的老期貨人，把自己在期貨中經歷和見識過的投資心態與大家分享，這在市場很多相關書籍中很少見到，這說明作者不僅具有堅實的理論基礎，而且一直身處期貨市場的交易最前線，分享的東西恰恰是交易者的心聲，能與之產生巨大的共鳴，也為屢戰屢敗的投資者指明了正確的方向。投資心態是參與期貨交易的核心，無法解決心態問題就始終無法形成投資上的跨越，這也是作者給參與期貨的投資者最大的警醒之處，而不是像大多數投資者認為的，期貨市場的成敗取決于看對看錯。
