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金融期貨投資分析范文1
一、股票指數期貨及其特點
股指期貨全稱股票指數期貨，是以股價指數為標的物的期貨交易，是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某個特定的時間按照雙方事先約定的價格進行股票指數交易的一種標準化期貨合約。
目前主要的股指期貨合約有S&P500股指期貨、NIKKEI225股指期貨、恒生股指期貨、KOSPI200股指期貨等。我國即將推出的首個股指期貨合約為滬深300股指期貨，預計在今年3月正式推出。
投資者在股票市場上面臨的風險可分為兩種，一種是股市的整體風險，又稱為系統風險，即所有或大多數股票的價格一起波動的風險。另一種是個股風險，又稱為非系統風險，即持有單個股票所面臨的市場價格波動風險。通過投資組合，即同時購買多種風險不同的股票，可以較好地規避非系統風險，但不能有效地規避整個股市下跌所帶來的系統風險。進入20世紀70年代以后，西方國家股票市場波動日益加劇，投資者規避股市系統風險的要求也越來越迫切。由于股票指數基本上能代表整個市場股票價格變動的趨勢和幅度。人們開始嘗試著將股票指數改造成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進行套期保值，規避系統風險，于是股指期貨應運而生。
股指期貨除具有金融期貨的一般特點外，還具有一些自身的特點。股指期貨合約的交易對象既不是具體的實物商品，也不是具體的金融工具，而是衡量各種股票平均價格變動水平的無形的指數。一般商品和其他金融期貨合約的價格是以合約自身價值為基礎形成的，而股指期貨合約的價格是股指點數乘以人為規定的每點價格形成的，股指期貨合約到期后，合約持有人只需交付或收取到期日股票指數與合約成交指數差額所對應的現金即可了結交易。比如投資者在9000點位買入1份恒生指數期貨合約后，一直將其持有到期，假設到期日恒生指數為10000點。則投資者無須進行與股票相關的實物交割，而是采用收取5萬元現金［（10000一9000）*50］的方式了結交易。這種現金交割方式也是股指期貨合約的一大特點。
二、股指期貨價格的主要影響因素
影響股指期貨價格的因素錯綜復雜，其中既有宏觀經濟方面的因素，也有投資或投機者心理方面的因素。
1.經濟周期
從整個股市的層面看，經濟周期影響著股指期貨的價格。由于股指期貨的價格是基于現貨市場股市而形成的，而股市大盤變動又受經濟周期的影響，因此，隨著經濟周期的變化，股指期貨的價格也會出現上漲和下跌的行情。
2.金融貨幣因素
匯率、利率、財政政策變動都會使投資者對未來經濟預期產生影響，均能從不同程度上影響股指期貨合約的價格。
3.供求關系
期貨合約的多空供求關系仍然是影響股指期貨價格的一大因素。股指期貨本身沒有具體的實物資產相對應，因此，它的價格變化受期貨市場合約供求關系的影響很大。當空頭供大于求時，期貨合約價格下跌；反之，當多頭供大于求時，期貨合約價格就上升。
4.標的物
股票現貨市場的走向直接影響股指期貨的價格。尤其是股指期貨標的指數中的大盤股或者活躍板塊股的股價變化往往會對股票指數的漲幅影響很大，從而也帶動股指期貨價格的變化。標的指數成份股中權重較大股票的現金分紅、增發、配售等活動也會影響股指期貨合約價格，需要對其數量、時間甚至可能性有較好的把握。
5.心理因素
投資者的心理因素會影響到股指期貨的價格。通常人們所說的“人氣”反映了交易者對市場的信心程度，或者說他們對未來股票市場的信心。當“人氣”旺時，即使當時的股市指數不高，股指期貨市場價格也會上漲；反過來說，如果“人氣”衰，即使當時的股市指數很高，股指期貨市場價格也會下跌。
6.政治和政策因素
一個國家、一個地區乃至整個世界的政治形勢的變化，以及政府制定的方針政策都會直接影響股票指數期貨的價格。
三、股指期貨的投資分析方法
在風云變幻的股市中要把握大盤、標的指數以及股指期貨合約價格的走勢是比較困難的，但我們可以試圖從各種因素中摸索規律，找到主要的影響因素，建立一套最適合的投資分析方法進行分析，為投資決策提供參考依據。以下分別談到基本面和技術面的分析方法，實際操作中需要靈活運用并結合起來使用。
（一）基本面分析
1.宏觀經濟信息
實時研究國家相關部門定期公布的宏觀經濟數據，諸如GDP增長、通脹率、失業率、零售增長、儲蓄率等。這些宏觀經濟數據都會影響到政府將來的貨幣、財政政策，會使投資者對未來經濟預期產生影響，最終反映到期貨價格上來。
具體研究中，可用GDP增量變化與股市運行周期對比研究，用凈出口額變化來衡量外貿拉動因素，貸款增長率變化衡量投資拉動因素，社會商品零售總額變化衡量消費拉動因素等。
2.標的指數成分股
研究成分股行業基本面，尤其是占指數權重很大的行業。重點研究這類行業龍頭股的基本面情況（行業政策、產業特征、產量與產能、市場競爭、增長潛力、財務數據、盈利預測等），以及這些成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件。因為這些股票會起一個領頭羊的作用，它們的漲跌會引領他們代表的那個板塊同漲同跌，對指數產生一定程度的沖擊，在一個時期領漲（跌）大盤。如我國即將推出的以滬深300指數為標的的股指期貨，其成分股中的300只股票覆蓋了國民經濟的大部分行業。
3.各市場之間的相互聯系
雖然目前我國資本項目還沒有放開，但我國融入全球經濟的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經在進行有限制的浮動，這些都說明我國資本市場不能獨立于全球金融體系之外，周邊市場的變化對我國將會產生一定程度的影響。除了國內與國際市場之外，我們還要關注債券市場、外匯市場、商品市場以及房地產市場，因為各個投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會對市場產生沖擊。
4.國際市場因素
股指期貨將更加融入全球化市場。隨著2007年資本市場對外開放，QFII等外資機構的深度介入，我國新興的股指期貨市場必將引起國際社會的特別關注。對我國這樣一個對外依存度高、開放程度日益增強的國家來說，這種影響將更為明顯。因此，分析股指走勢，除了國內經濟，還必須關注世界經濟整體形勢。
（二）技術面分析
由于股指期貨與股票的不同點，使期貨行情的某些技術表現與股票不一樣，分析方法也有不同的地方。股票投資者分析股指期貨行情時，應根據自己不同的技術分析習慣，適當修正對幾個主要技術參數的看法。
1.時空波動特性
對標的指數歷史行情進行時間和空間二維研究，從時間上分析其底部周期、開市以來的頂底周期循環，從空間上分析股指的趨勢結構、常態趨勢及調整波幅、股指的頂底組合構造模式等，找出其中規律，用來判斷和預測未來行情走勢的時空點位。
2.波段運行特性
通過研究標的指數波段運行，優選趨勢跟蹤指標、波段振蕩提示指標、波段能量變化指標以及均價水平變化等指標構建技術指標體系組合，分析標的指數小周期波段運行特征。
3.大勢領先指標
建立大勢領先指標體系，包括成交量與均量線、領漲（跌）群體組合、短期資金拆借利率等指標，通過對領先指標的分析來研判大勢的未來走勢。
4.主力機構的持倉動向
機構博弈將成股指期貨市場主流。在股指期貨推出以后，社?；稹⒈ｋU資金、QFII等都將會加大介入股市的比例和力度，各種投資基金亦將會出現持續壯大的局面。股指期貨參與者的成分比例會進一步發生分化，個人投資者的資金所占的比例會進一步降低，機構投資者博弈將會成為市場的主流。
5.持倉量
股指期貨的持倉量是指買和賣雙方都還沒有平倉的頭寸的總和，是雙向計算的。也就是說，我們看到的持倉量數據中，有一半是買持倉，一般是賣持倉。持倉量的變化也是對行情影響較大的指標。持倉量的大小，代表了市場中投資者參與同一個期貨合約交易的興趣，也可以說是行情未來漲或跌的信心指示。同時，它還蘊涵著同一時刻行情變化的動向。需要注意的是，持倉量的變化方向與同一時刻行情漲跌的變化方向對應起來分析才有意義。由于持倉量中一半是買開倉一半是賣開倉，所以有的時候持倉量越大，也代表參與者對未來行情的分歧越大。
總體分析思路：從股指期貨標的物（如我國即將推出的首個股指期貨品種——滬深300指數）入手，研究指數的編制、組成、變化因素；研究宏觀經濟形勢，對重要因素進行深入探討；研究各市場之間的相互聯系。在對整個指數期貨及相關信息有一個總體把握的基礎上，研究投機、套保和套利的可行性以及一些可能的交易策略。
參考文獻：
金融期貨投資分析范文2
關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析
金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。
一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性
證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。
證券投資分析包含了多種不同的分析技術,比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段,來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同,就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎,而綜合應用的藝術則更高一個層次。
二、證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題
證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。
(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣
目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上,即實驗就是通過做模擬操作,給學生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術的綜合應用上。
1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術,則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平,則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。
2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上,則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果,即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反,如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上,模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。[論/文/網LunWenNet/Com]
(二)金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同
在非金融專業學生的實驗過程中,我發現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上,效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前,大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達到。
對于初次接觸到證券投資的學生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題,而應該是技術問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練,鞏固和應用各種證券投資理論知識,提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。
(三)分析軟件花樣眾多,學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息
能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統,對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準備階段,將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。
(四)重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實驗
在目前的證券投資實驗中,技術分析往往被學生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現,即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規則繁多,在現實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。
基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜,收集歷史數據相對比較困難,需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一,實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術,學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態中第二,忽視該部分的實驗,無助于學生應用各種理論知識的能力,不利于提高學生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。
另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風險可想而知。
三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議
在金融專業課程的教授中,結合學生的接受能力,與教科書中的理論相呼應,及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。
(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握
針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標,對證券交易產生感性認識。
(二)改進證券投資技術分析實驗
技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理,特別是各種分析方法和技術指標的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要,因為技術分析方法的原理以及應用,在證券投資課程中雖然有老師已經講解過,但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規則,而且各種規則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的,必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟,不能放任自流,任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容,在學生對應用規則進行驗證的時候,每個技術分析方法需要驗證哪些內容,怎么去驗證,都必須有明確的規定。
(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點
在實驗中進行基本分析的思路應該是,在基本分析技術
的實驗過程中,學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料,然后對資料進行分析得出結論,即當前的形勢如何,未來的經濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業值得投資,值得投資的行業里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。[]
參考文獻
[1]王嘉,何海濤.對當前證券投資實驗的幾點思考[J]特區經濟,2005.(5)
[2]胡嘉將.經濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索,2006.(25)
[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學方法促進學生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索,2005.24(3)
金融期貨投資分析范文3
考試前要克服考試壓力，要從容的面對考試，拿出真正的實力，面對考試不緊張，是每一位考生都要克服的，考試前也要好好復習，平時的練習是必不可少的。下面是小編為大家整理的關于證券從業資格考試真題及答案，希望對你有所幫助，如果喜歡可以分享給身邊的朋友喔!
證券從業資格考試真題1、在創業板上市公司首次公開發行股票的條件之一是：發行后股本總額不少于(
)萬元。
A.3000
B.1000
C.2000
D.4000
2、下列關于債券與股票的說法中，錯誤的是(
)。
A.債券和股票都屬于有價證券
B.債券和股票都說無期證券
C.債券通常有規定的票面利率，而股票的股息紅利不固定
D.債券和股票的收益率是互相影響的
3、根據《銀行間債券市場非金融企業中期票據業務指引》，中期票據償還余額不得超過企業凈資產的(
)
A.20%
B.30%
C.40%
D.50%
4、滬深300股指期貨合約的合約乘數為(
)。
A.每點100元
B.每點300元
C.每點600元
D.每點900元
5、基金管理費費率的高低通常(
).
A.與基金規模成反比，與風險大小成正比
B.與基金規模成正比，與風險大小成反比
C.與基金規模成正比，與風險大小成正比
D.與基金規模成反比，與風險大小成反比
6、兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易是(
)。
A.金融互換
B.金融期貨
C.金融期權
D.金融遠期合約
7、傳統的證券發行是以企業為基礎，而資產證券化則是以特定的(??)為基礎發行證券。
A.資產池
B.投資組合
C.現金流
D.債務池
8、下列不能作為資產證券化基礎資產的是(
)。
A.應付賬款
B.債券組合
C.不動產和信貸資產
D.應收賬款和未來收益
9、證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在商業銀行設立(?)。
A.轉融通專用資金賬戶
B.轉融通擔保資金賬戶
C.轉融通資金交收賬戶
D.轉融通專用證券賬戶
10、關于滬港通，下列表述錯誤的是(
)。
A.滬港通分為滬股通和港股通兩部分
B.滬港通股票市場交易互聯互通機制試點是于2014年經中國證監會批準的
C.滬港通的雙向交易分別以人民幣和港幣作為結算單位
D.滬港通允許境外投資者通過香港經紀商購買在上海證券交易所上市的股票
11、作為有價證券，債券和股票具有的相同點是(
)。
Ⅰ.都是經濟主體籌措資金的手段
Ⅱ.都是間接融資的手段
Ⅲ.都是直接融資的手段
Ⅳ.籌資成本相同
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
12、承擔憑證式國債發行任務的各個系統一般每月要匯總本系統內的累計發行數額，應上報(
)。
Ⅰ.財政部
Ⅱ.中國人民銀行
Ⅲ.證監會
Ⅳ.銀保監會
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
13、基本分析法的主要內容包括(
)。
Ⅰ.宏觀經濟分析
Ⅱ.投資分析
Ⅲ.行業和區域分析
Ⅳ.公司分析
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
14、國務院金融穩定發展委員會目前關注的問題包括(
)。
Ⅰ.影子銀行
Ⅱ.負債管理行業
Ⅲ.互聯網金融
Ⅳ.金融控股公司
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
15、儲蓄式國債與記賬式國債的區別包括(??)。
Ⅰ.發行對象不同 Ⅱ.承辦機構不同
Ⅲ.流通或變現方式不同 Ⅳ.到期前變現收益預知程度不同
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
16、港滬通中滬股通可交易的證券品種中包括(
)
Ⅰ上證 180 指數成分股
Ⅱ上證 380 指數成分股
Ⅲ A+H 股上市公司的證券交易所上市 A 股
Ⅳ上交所上市公司股票風險警示板交易的股票
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
17、地方政府債券按資金用途和償還資金來源不同，
通?？梢苑譃?
)。
Ⅰ一般債券Ⅱ特殊債券Ⅲ專項債券Ⅳ金融債券
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
18、關于滬股通,下列說法正確的有(
)
Ⅰ投資者通過聯交所交易
Ⅱ滬股通可以買賣上交所所有上市股票
Ⅲ滬股通投資者可以直接通過滬股通買賣滬股通股票Ⅳ聯交所公布滬股通交易日
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
19、根據基礎資產劃分,常見的金融遠期合約類別包括(
)
Ⅰ期貨類資產的遠期合約
Ⅱ債權類資產的遠期合約Ⅲ股權類資產的遠期合約Ⅳ遠期匯率協議
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
20、QDII
基金不得有的行為包括(
)
Ⅰ購買不動產和房地產抵押按揭
Ⅱ購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證Ⅲ購買實物商品
Ⅳ借入臨時用途現金比例不超過基金資產凈值的 5%
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ
證券從業資格考試真題答案1.A
2.C
3.C
4.B
5.A
6.A
7.A
8.A
9.A
10.C
11.A
12.D
13.B
14.B
15.C
16.C
17.C
18.A
金融期貨投資分析范文4
關鍵字：成本控制；金融衍生工具；運用
近年來，金融衍生市場的興起和發展是金融市場出現的最為突出的變化之一。金融衍生工具雖然從其產生以來就一直面對著眾多懷疑和責難，但這并不妨礙它在過去幾十年中的增長，究其根本原因就是在于它滿足了一種重要的商業要求：為企業、個人和金融機構提供了一種低成本、高效率的管理金融風險的有效工具，在資本市場中形成了一個具有風險轉移和價格發現獨特功能的市場。本文就金融衍生工具的含義、內容、其對企業成本控制的意義及其應用過程中應注意的一些問題展開討論，以期對金融衍生工具這一新生的金融工具進行深入了解。
一、金融衍生工具概念、內容界定及主要功能
金融衍生工具，又稱衍生金融工具、派生金融工具、金融衍生產品等，顧名思義是與金融原生工具相對應的一個概念。它是一種通過預測股價、利率、匯率等未來市場行情走勢，以支付少量保證金簽訂遠期合同或互換不同金融商品的派生交易合約，例如期貨、期權、遠期合約及掉期合約等。通過這些基本形式的組合，就形成了復雜的金融衍生工具。
金融衍生工具的內容可以根據自身交易的方法和特點分為以下四種：(1)金融遠期，是指合約雙方同意在未來日期按照固定價格交換金融資產的合約。金融遠期可以根據原生金融工具的不同，主要有遠期利率協議、遠期外匯合約、遠期股票合約。(2)金融期貨，就是買賣雙方在有組織的交易所內以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數量特定金融工具的協議。主要包括貨幣期貨、利率期貨和股票指數期貨三種。(3)金融期權，是合約雙方按約定價格、在約定日期內就是否買賣某種金融工具所達成的契約。(4)互換，是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內，交換一定支付款項的金融交易，主要有貨幣互換和利率互換兩類。
金融衍生工具是金融市場經濟發展的高級金融工具形式，是在非常典型的、低成本的公開市場和有效率的、公平的資本市場下產生并發展起來的，也是投資者進行價格發現和套期保值的有效途徑。金融衍生工具出現的最原始目的在于為基礎金融工具的持有者提供一種有效地對沖風險的手段，從而避免或減少由于股指、匯率、利率的不利變化而給人們帶來的預期收益的減少或成本的增加，所以其主要功能有兩項，即轉移風險和發現價格。
二、現代企業成本控制中運用金融衍生工具的必要性分析
如今，在經濟全球化的大背景下，金融市場全球化的趨勢是必然的。當然，在這個過程中，企業所面臨的機會和風險都越來越大。因為金融衍生工具所具有的轉移風險和發現價格功能是通過套期保值和投機行為產生的，而這兩種行為都與企業加強成本控制有關，所以，如何運用金融衍生工具完善企業成本控制具有十分重要的意義。具體表現如下：
首先，金融衍生工具是一把“雙刃劍”，一方面為保值者和投資者提供了有效的套期保值手段，另一方面也為投機者提供了“賭博”的工具與場所，加劇了國際金融市場的不穩定性，成為金融市場巨大的風險來源。因此，企業必須根據金融衍生工具的特征，完善企業成本控制體系，防止因過度依賴金融衍生工具投機造成成本失控。
其次，金融衍生工具具有高投資風險、高投資回報的特點，在國際金融市場動蕩的今天，投資機會很多。因此，企業在發展自身實體的同時，可以適當進入資本市場、金融衍生市場，獲取超額回報，以支持自身實體的擴大再生產或為企業自身實體之外業務籌措資金。比較明顯的例子是發生在2007年我國資本市場牛市格局。根據有關研究數據，我國上市公司有近三成涉足我國A股市場，并賺取了超額收益，甚至其資本收益超過其主營業務收益。
最后，金融衍生工具是一新生事物，同樣也是金融市場發展的必然趨勢，針對企業及其財務人員對其認知程度不夠，要通過這種金融工具控制企業成本，獲取盈利，必須加強企業高管和相關財務人員對金融衍生工具的學習和研究，制定出一系列適合企業自身財務狀況的投資組合，才能達到套期保值和獲利的目的。
三、企業成本控制中合理運用金融衍生工具的探討
金融衍生工具是金融虛擬程度最高的金融產品，是金融虛擬性的最突出表現形式。正如有的學者指出的那樣，“金融衍生品的形成機理和基本特征顯示出金融衍生產品的形成本質上就是從基礎金融產品出發，將所有可能的現有已知各種金融產品進行秩序不同的復合。由此，我們可以期待金融衍生產品的創新與發展在理論上是無限的”。目前，我國國內金融衍生工具還很有限，我國企業在成本控制過程中運用金融衍生工具時主要是基于防范風險和降低交易成本目的考慮的。
(一)企業運用金融衍生工具防范風險
風險防范是企業成本控制的重要方面之一。金融衍生工具的功能之一是它們可以有效地管理風險。例如，期貨市場套期保值能夠幫助公司部分甚至全部消除公司原材料購買價格或產品銷售價格的不確定性，避免價格的大起大落。以航空公司為例，航空燃料油構成了航空公司運營成本很大的比例，在石油價格持續飆升的今天，航空公司利用石油期貨進行套期保值來規避油價大幅上漲的風險就顯得很有必要。又如，目前在我國人民幣匯率屢創新高、人民幣升值壓力不斷增大的前提下，受影響最為嚴重的是外貿企業，然而在過去沒有金融衍生工具的情況下，外貿企業只能夠通過提高價格、縮小業務量等被動的方式來規避匯率風險。企業適時、適價運用遠期結匯工具和海外子公司平臺合理交易NDF產品，借以抵御人民幣升值壓力。在存在利率期貨的前提下，外貿企業可以利用利率期貨進行套期保值，抵御因人民幣升值的壓力帶來的匯率風險。
此外，隨著金融衍生產品的不斷創新，金融衍生工具的種類不斷增加，它們在風險配置中的獨特功能也正日趨重要。例如，它可以使投資者在擁有有限資金的情況下實現多種投資組合的風險配置，從而降低投資風險。
(二)企業運用金融衍生工具降低交易成本
首先金融衍生工具交易僅僅要求投資者繳納合約名義本金的很少一部分作為保證金即可進行交易，所以它們為套期保值者和投機者提供了杠桿交易或放大操作的功能。在場外交易市場，有的金融衍生產品甚至根本沒有保證金或抵押要求。金融衍生工具大大減少了套期保值者和投機者的初始投資成本，從而顯著提高了他們的成本收益率。另外，金融衍生工具的交易成本比較低，交易市場比較活躍，因此，企業在進行過必要的投資分析后可以選擇通過金融衍生工具進行轉換。例如，你想減少1000萬元的股票投資并將其轉為收益較為穩定基金投資品種。你可以通過兩種方式實現這一轉換：一種是在股票市場上賣出投資組合中的股票，直到回籠1000萬元資金。然后將這些資金買成基金；另一種是，你只需賣出價值1000萬元的滬深300股指期貨合約，用所得資金用于購買基金。顯然，前者是比較傳統的做法，其效率低且成本高，而后者則效率極高并且成本極低，當然前提是我國必須推出滬深300股指期貨。
四、企業運用金融衍生工具時應注意的問題
盡管金融衍生工具有著諸多優點，但是在我國金融市場體制仍不成熟的情況下，企業運用金融衍生工具必須堅持謹慎原則，應注意以下幾方面的問題：
(一)明確企業持有衍生工具的目的，區別對待
前已述及，企業持有金融衍生工具的目的無非兩種：避險型(套期保值)和投機型持有。持有避險型衍生金融衍生工具的目的是鎖定成本，進而獲取已知或穩定利益，而并非追逐投機利益。因此，避險型金融衍生工具必須與其所套保的標的相掛鉤，在處理套保標的的同時，同時處理避險型金融衍生工具，此時相關人員不能存在僥幸觀望心理，以期達到投機目的。而持有投機型金融衍生工具的目的是獲取投機收益，該類投資者必須注意止損策略，即一旦發現經濟形勢與預測不一致時，當即處理手中金融工具，防止出現損失不可控的局面。據調查，從2004年年底以來，我國有多家上市公司(實體)因從事金融衍生品交易而遭受到了重創，有的甚至因此瀕臨破產，如“國儲銅”事件、中航油、中盛糧油和江西銅業等出現慘重虧損。究其原因就是沒有及時止損，即堅持了“錯誤的”判斷。
(二)選擇金融衍生工具交易，應具備人才優勢和信息充分性條件
選擇何種金融衍生工具，如何轉移風險，歸根到底是由相關專業人才在匯總、整理、分析各類信息后，對未來發展預期不同所決定的。筆者認為，企業開展金融衍生品業務，必須要建設一批具有相關金融、財會專業的人才隊伍，并要求其無論是對什么樣的金融衍生工具，一個非常重要的方面便是提高對利率和匯率等市場價格預測的準確性。因此，基于金融業的高風險性和金融經營中普遍存在的信息不對稱性，企業在選擇金融衍生工具交易時，應要求交易所充分披露可能存在的風險和有關信息，綜合了解對市場運行趨勢的預測意見，從而正確預測未來各種情況的變化。
參考文獻：
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金融期貨投資分析范文5
關鍵詞：期貨投資基金；必要性；金融需求
我國目前期貨市場與基金行業發展迅速，2009年已有一些期貨交易品種（如豆油、豆粕、棕櫚油等）達到了全球第一的交易規模，基金業總體資金規模也從2002的1 186億元增加到2009年的26 024.99億元，這種飛躍式發展為我國發展期貨投資基金奠定了基礎，本節將從微觀、中觀、宏觀等層面來探討我國開展期貨投資基金的必要性。
一、 微觀層面：期貨投資基金發展滿足了各類投資者的金融需求
隨著我國經濟的快速增長，人均收入的穩步提高，各類收入群體對金融投資需求也在不斷增大，本小節主要針對這些群體的各種投資需求來探討他們對于各類型期貨投資基金的需求，進一步地闡述我國目前發展該類型基金的必要性。
1. 金融需求層次。金融需要是隨時間發展變化的，它與個人、家庭生命周期階段密切相關，在不同生命周期階段有不同的金融需要。一定的金融需要是在其他金融需要已經被滿足為前提的。金融需要層次結構圖（如圖1）顯示了金融消費者從金字塔底部向金字塔頂部移動的情況。假設隨時間變化，消費者的金融需要也從高流動性、低風險的產品，向那些要求資源更多以及低流動性的產品轉變。這使得金融服務業和消費者能大致確定一個尺度，來判斷越復雜的金融需要越需要更高的投資能力。這種金融服務在層次上的變化是“金融的成熟程度”。
投資于基金業就是在滿足了較低的基礎性的需求，諸如可用現金的流動性需求、儲備的需求和風險管理的保險性的需求之后，用來滿足家庭和個人在降低投資風險和減少稅賦的需求。從美國2007年的基金業調查中，我們發現在投資基金原因的調查中，有91%選擇要為退休后攢錢，52%選擇投資基金是為了減少應稅收入。由此可見，家庭投資者通過基金進行投資主要是為了降低投資風險，提高投資收益，以保證退休后的生活品質不變，或者進而獲得更多的財富。而通過投資基金減少應稅收入從而可以減少稅務負擔也是另一個主要原因。
期貨投資基金是相對于一般共同基金較為特殊的一種基金，在國外由于其被專業的基金經理管理，所以它又被稱為管理期貨（Managed Futures），基金經理相應的稱為商品交易顧問（Commodity Trading Advisors）。由于期貨投資基金以期貨、期權為投資對象，利用與傳統資產相關度較低的特性，可以有效的避免傳統投資資產（如股票、債券等）的系統性風險，從而具有了較為不同的獲利方式，它可以采用特殊的多空組合機制、杠桿化的方式在期貨市場上投資獲利。期貨投資基金最重要的特征就是減少傳統資產投資的系統風險，而當家庭或個人意識到一般共同基金不能有效的控制內部風險的時候，期貨投資基金則作為一種資產組合的方式滿足了投資者的避險需要，可見，期貨投資基金是金融投資工具中不可缺少的一環。
2. 三類投資主體對期貨投資基金的需求。
（1）面對中小投資者的公募期貨投資基金。廣大中小投資者由于專業知識的有限，富余資金量相對狹小，其選擇性投資不能夠規避個別市場的特殊風險，進而也不能夠通過分散投資獲得一般性收益，所以他們必須選擇資金量較大的機構投資者來滿足投資的需要。而公募期貨投資基金具有申購起點低和運作行為規范的特點，使其天然地成為中小投資者的理想投資場所。但是由于公募形式基金批露的信息量較大，監管也較多，運作成本也往往較高，這就使得這種類型基金不能夠獲得較高的收入回報，從美國的實際情況來看，這種類型的投資基金在三種投資基金中的投資回報率是最低的。不管怎樣，公募期貨投資基金畢竟提供了大眾投資途徑，由于需求群體較多，其必然會迎來寬廣的發展道路。
（2）面對高收入人群的私募期貨投資基金。在市場經濟條件下，如果制度不能有效地推動市場的運行，將會導致收入分配的不均勻，相對于低收入者，高收入人群由于具有較高的剩余資金量，資本化的社會經濟必然促使這些富余資金面臨投資保值的需要。私募期貨投資基金由于免去了較多的廣告發行以及營銷費用，操作上靈活所受監管也較少，為其省去了很大的一部分運作成本，這就使得此種類型的基金為高收入者提供了投資的大門，更重要的是私募投資基金一般具有可靠的投資消息，在信息不對稱的市場經濟中，這種信息往往會帶來較高的投資回報，所以，私募形式的期貨投資基金不僅僅在操作成本上，而且在投資回報上都具有著獨特的優勢。
（3）面對投資機構的個人管理期貨賬戶。對于一些大型的機構投資者而言，如養老基金、公益基金和投資銀行等，他們往往會要求一個較為穩定的最低投資回報率，來滿足機構發展的需要，而公募或私募形式的期貨投資基金或者是投資收益較低、或者是投資回報不穩定，不能夠滿足他們對與收益穩定性的需要。個人管理期貨賬戶則可以解決這方面的問題，該賬戶一般由一個商品基金經理（CTA）來管理，他會給機構投資者承諾一個非常高的最低投資回報，這些方式可以免去很多公募或者私募基金的管理費用。但是這類投資需要投資機構需要具有對CTA進行挑選和甄別，核實他們的投資判斷能力，這使得該類投資相對于前兩種具有較高的要求，實際上，在美國，很多CTA只是投資機構的一個分支而已，這些投資機構往往會利用這種投資方式才參與期貨市場，以優化他們的投資組合。
二、 中觀層面：期貨投資基金發展規范并促進了期貨市場與基金行業的發展
1. 期貨投資基金的發展促進了期貨市場功能的發揮。
（1）完善期貨市場套期保值功能。從投資基金的標的物分類來看，投資基金可以分為：股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金和衍生品類基金。而這些基金除債券型基金和衍生品類基金外，收益主要受到國家經濟形勢以及個別行業增長周期的影響，一旦面臨金融危機和股市遭遇系統性風險，偏股型與貨幣市場基金的收益將會大幅滑落，如果僅僅選用債券型基金進行風險對沖，因其一般比例較少，且平均收益較低，并不能從整體上控制基金行業的虧損。
我國2010年4月16日將正式啟動股指期貨上市交易，這將吸引不同領域的機構參與期貨交易，或者通過設立期貨投資基金，把廣大中小散戶集中起來，以機構投資的形式參與期貨交易，從而形成穩定的市場投資主體，這意味著期貨投資基金的發展不僅為保障了基金業的投資收益，而且使得期貨市場套期保值功能得到了進一步的發揮。
（2）促進期貨市場價格發現功能。
①期貨投資基金的發展擴大了期貨市場的流動性。資金是期貨市場的“血液”，沒有足夠的資金，市場就沒有足夠的流通性，也就無法實現健康發展，現階段我國期貨市場上就存在入市資金不足、市場規模偏小的問題，這主要是由投資需求不足造成的。由于在資金、信息、專業知識等方面的諸多不足，以及期貨市場上的較大風險，阻礙了大多數中小投資者的入市，極大地限制了期貨市場的規模。
期貨投資基金的開展，除了能夠挖掘現有機構的投資需求之外，還為廣大中小投資者間接參與期貨市場提供了一條有效的途徑。由于投資基金比散戶更能及時把握市場行情，有效組合投資，因此對中小投資者而言，具有更高的安全性和可參與性，刺激了投資需求，從而拓寬了期貨市場的資金流入渠道，提高了市場流動性，大大增加了期貨市場的規模。
②期貨投資基金的發展促進價格的理性發現。長期以來，我國期貨交易主體以廣大中小散戶為主，這種投資結構對期貨市場的發展產生了較大的負面影響。一方面，個人投資者的短期投機性較強，往往根據行情的好壞而產生資金驟然進出期貨市場的現象，從而造成市場的異常波動；另一方面，中小散戶的投資技能和信息獲取能力都較弱，因此大多數情況下只能是盲目的追漲殺跌，在一定程度上加劇了價格上漲或下跌的幅度，助長了市場風險的成倍放大。期貨投資基金由專家操作管理，理財更富理性，有利于平抑期貨市場的過度投機行為和非理性波動。專業投資人員在資金、技術、信息上都比中小散戶有優勢，通過全面的市場信息收集，進行系統科學的投資分析和合理的投資組合，從而將引導和促使市場形成理性的投資觀念而不是單純的投機，維護了期貨市場的穩定。
另外，在目前我國期貨市場以散戶為主的投資結構下，容易發生大戶操縱和交割逼倉行為，不利于形成真實的市場價格。而機構投資者的參與，既增加了市場的流動性，其自身投資行為也相對理性，因此能夠穩定價格，避免期現價格的重大背離，從而使價格信號更準確地反映市場供求關系，形成的價格也具有更高的權威性和對現貨價格的指導性。
2. 期貨投資基金的發展促進了基金行業的發展。
（1）豐富基金行業的投資范圍。相對于其他金融市場投資，期貨市場有其特有的特點：首先，期貨交易標的采用的是標準化的合約安排。這種安排便利了期貨合約的連續買賣，具有很強的市場流動性，極大的簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率，最大程度地減少了交易雙方因合約條款理解不同而產生的爭議與糾紛。其次， 期貨交易采取保證金交易制度，交易者只需繳納少量資金（通常為5%~10%）作為履行期貨合約的財力擔保，就能以小博大買賣10倍到20倍的合約價值，這種交易節省了資金負擔，可以有效的解決市場流動性問題。再次，期貨交易采取每日無負債結算制度，即每個交易日結束后，交易所會對每天的盈虧狀況進行結算，根據交易者盈虧進行資金的劃轉，該制度把違約風險控制在有限范圍內，保證期貨市場的正常運轉，提高了市場的信用。最后，期貨交易采取的雙向交易，這與股票市場和現貨市場等只能先買后賣的交易方式是明顯有差別的，交易者通過先買后賣或先賣后買，都能夠對沖原來的交易，解除實物交割的履約責任，這種對沖機制方便了合約的轉讓，提高了市場的流動性。
（2）分散基金行業的投資風險：組合投資，降低風險。在組合投資方面，John Limner（1983）曾在《管理期貨——金融期貨賬戶（基金）在股票與債券組合中的潛在作用》一文中提到，“如果在一項組合投資中加入期貨基金，可以減少組合的波動并提高收益，這樣的組合在任何可能的收益水平上都比股票或股票加債券的組合投資的風險要小得多”。之所以有這樣的功能，主要是因為期貨投資與其他金融資產存在低相關性。而由馬柯維茨的投資組合理論可知，兩種投資工具的相關性越小，它們的組合就越能有效地降低風險。國外學者早在20世紀90年代，就對期貨與其他金融資產之間的相關性進行了研究，并證實了存在的低相關性。
此外，大量研究也表明，在面對金融危機和股市遭遇系統性風險時，幾乎所有投資種類的相關系數都大幅上升，傳統的投資組合在市場壓力下抗風險能力極弱，而同期的期貨投資卻不受影響甚至表現優越，這也促使期貨資產管理業務成為了規避市場風險、改善投資組合的極佳工具。
三、 宏觀層面：期貨投資基金發展促進了金融體系的進一步完善
改革開放三十年來，我國經濟經歷了飛躍式發展，根據我國國家統計局顯示：我國自1979年~2008年，我國GDP水平年均增長率為9.8%，城鎮居民人均可支配收入增長了34倍，農民居民人均純收入相應地也增長了27倍，我國從一個一窮二白的貧困國家躍居為僅次于日本的第三大經濟體（2009年末我國GDP總量相當于日本的96%），經濟成就，舉世矚目。
我國雖伴隨著經濟的快速增長，在各種經濟制度上也得到了漸進式的改革，但是我國在各經濟層次上仍有不同程度的不足與缺陷。在金融體系的建設上，我國仍沒有形成較為完善的經濟秩序，甚至在某些層面上存在著市場缺失，比如我國國際金融賬戶管制較為嚴重、利率市場非市場化、股票市場不能有效的體現經濟形勢、期貨市場品種窄小，機構投資者比例不足等等。按照美國哈佛大學金融學教授羅伯特·默頓1995年在《全球金融系統：功能展望》 的觀點，金融體系應該具有六大功能，它們分別是：清算和支付功能、融通資金和股權細化功能、為在時空上實現經濟資源轉移提供渠道功能、風險管理功能、信息管理功能和解決激勵問題?？梢钥闯觯粋€國家的金融體系是否完整，直接關系著金融功能的有效發揮，必須在認識到現有不足的情況下，銳意進取，不斷改革促進發展。
我國證券市場經過20多年的發展歷程，多元化的市場結構已初步形成，股票市場、債券市場和基金市場已具有較大的發展規模。根據經濟學家華生教授的觀點，證券市場至少存在三個重大制度缺陷：股權分置、非整體上市以及國有股權重過高。股權分置現已得到了有效的解決，然而，我國證券市場則仍存在著非整體上市的狀況，非整體上市造成了對市場的操作，因為分拆上市普遍存在著關聯交易、利益輸送問題以及信息不透明問題等，所以規范化的非整體上市的制度改造，是我國目前仍要面臨的嚴峻問題。更為嚴重的是，我國國有股占有市場很大一部分，這就造成了我國政府為促進國有企業的發展，不得不扭曲更加有效、更加市場化的制度措施，而且這會產生很多連續的關聯交易，滋生腐敗，導致行業的集中壟斷現象，這樣的市場存在著很大的系統風險，一旦經濟形勢下跌，國有股全面縮水，風險不能在各個部門之間轉移。面對這些現象，我國政府今年審慎的推出了股指期貨交易，這在很大程度上化解了證券市場風險分散的問題，但是必須意識到，這僅僅是對風險進行了分散，如果不能從證券市場本身把系統風險降低，衍生品市場再發達也是無濟于事的。
期貨投資基金的發展能夠促進金融體系的進一步完善。雖然各種金融子市場內部的缺陷并不能一蹴而就的解決，但是可以利用市場間的廣泛聯系以及相互促進，來漸進的引導市場走向完善。期貨投資基金作為一種理性的投資主體，規范化的研究團隊和充實的資金基礎，使其具備了較高的抗風險能力，通過整合和分散各種金融子市場的風險，最大化的創造了投資收益，使其能夠支撐各個市場的聯動發展，這反過來也促進了各種期貨投資產品的發展，比如利率、外匯期貨和期權等金融衍生品。期貨市場是衍生品市場的分支之一，它成立的主要目的就是為生產經營企業或個人提供規避風險的途徑，期貨投資基金的介入無疑使得該市場進一步規范化，如果風險能夠有效的規避，那么其他商品、或金融市場的參與度就能得到很大的提高，相應的也會促進其他市場的進一步完善，所以，期貨投資基金的開展對金融體系有著很重要的意義，大力發展期貨投資基金已經箭在弦上，勢在必行。
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金融期貨投資分析范文6
關鍵詞：高等農林院校；金融專業；人才培養模式
中圖分類號：G640 文獻標識碼：A 文章編號：1002-4107（2013）11-0051-02
人才培養模式是高等院校根據人才培養目標和質量標準， 為學生設計的知識、能力和素質結構以及怎樣實現這種結構的方式[1]。隨著社會經濟條件的變化，社會對金融人才的需求標準也發生了很大變化，對原有的金融專業人才培養模式提出了挑戰。變革目前高等農林院校金融專業人才培養模式是適應學科生態建設，滿足社會需要，提高辦學質量的當務之急。
一、高等農林院校金融專業人才培養模式現狀
（一）人才培養目標
人才培養目標是整個人才培養模式的綱領。現有的高等農林院校金融人才的培養目標是，培養具有扎實的經濟學和金融學的理論基礎，掌握金融、證券、保險、投資方面的基本知識，熟悉商業銀行、證券投資、保險等基本業務技能，能在中央銀行、商業銀行、政策性銀行、證券公司、保險公司、財務公司等各類金融機構以及企業和事業單位從事與金融或資金有關的宏觀管理或實際工作，并且有一定的決策、協調和組織能力的高級復合型人才。
（二）人才培養質量的基本要求
金融專業學生畢業時要求系統掌握銀行、證券、投資、保險方面的基本理論知識，接受相關金融業務的基本訓練，熟悉國家的金融方針、政策和法規，了解國內外金融業發展的現狀和趨勢，掌握在金融領域從事實際工作的基本技能。畢業生應獲得以下幾方面的知識和能力：（1）掌握經濟學和金融學的基本理論和基礎知識，熟悉中外金融理論與實務，注重理論聯系實際，把握國內外金融業發展動態；（2）熟悉國家有關銀行、證券的政策和法規，以及國際金融業中通行的規則和慣例；（3）熟練掌握金融業務的基本操作流程，具有一定的從事銀行經營管理、證券投資分析的能力；（4）掌握計算機基礎知
識，具有較高的計算機應用能力，以及一定的計算機軟件維護和基本的硬件維護能力；（5）掌握經濟學的基本
方法，具備綜合分析和解決問題的科學研究能力；（6）具備一定的英語聽說讀寫能力，通過專業外語學習，掌握閱讀專業文獻的詞匯和能力。
（三）課程體系的設置
金融專業本科生課程設置包括公共基礎課、學科基礎課和專業方向課，其中每一部分都包含必修和選修兩部分，讓學生根據自己的情況做出決策，給學生以充分的自由。公共基礎課包括政治課程、軍事理論、思想道德修養、法律基礎、計算機基礎、大學英語、體育、大學語文、應用文寫作、高等數學、生命科學導論、經濟學導論、管理學導論和科研基本方法。學科基礎課程包括線性代數、概率論與數理統計、微觀經濟學、統計學原理、會計學原理、管理學原理、財政學、金融學、保險學原理、宏觀經濟學、投資學、商業銀行經營管理、中央銀行學、金融市場學、國際金融、證券投資學、金融工程學、計量經濟學、發展經濟學、國際貿易、金融審計、銀行會計、經濟法學、銀行信息系統、網絡應用基礎、文獻檢索、金融史、金融法和投資項目評估。專業方向課包括金融公關與營銷、金融期貨、金融專題、金融統計、銀行制度比較、投資銀行業務、公司金融、信托與租賃、財產保險、人身保險、再保險和保險精算。另外，還有實踐環節的軍訓、勞動、教學實習、課程論文、畢業實習、創業訓練、社會實踐等。
二、高等農林院校金融專業人才培養模式存在的問題
（一）人才培養體系未突出農林院校的特點
“三農”問題的解決和“三農”的發展離不開農村金融的支持。而處在金融體系最基層的農村信用聯社在崗的基層人員，很多是農信社職工的子女或原有員工的親屬。他們大多文化水平不高， 缺乏基本的金融理論知識，未經過正規的專業培訓， 個人業務技能不過關，綜合素質偏低，在工作中難免會出現各種各樣的問題，給金融機構內部管理造成了混亂。特別是處于第一線的農村金融部門更是缺乏高素質的負責人， 一些業務素質不高、思想境界較低的人員長期占據領導崗位， 使得金融工作開展相當被動， 甚至因違規行為給信用社造成重大經濟損失[2]。
與農村金融機構人才嚴重匱乏形成鮮明對比的是，農林高等院校金融專業人才培養的目標、要求及課程設置等整個金融專業人才培養機制沒有突出農林院校的特點。農林院校金融專業課程設置沒有農業經濟管理、農業經濟、農學概論等了解農作物生長規律，農業經濟運行基本原理等方面的課程，其培養目標、對學生的要求和課程的設置并無異于財經院校和理工院校金融專業人才培養模式。農林高等院校金融專業畢業的學生大都進入工商行業金融機構[3]，而直接服務于農村金融機構的畢業生占很少的比例。即使進入農村金融機構，不懂得農業、農村、農民固有特性，不了解農村金融機構經營特點的農林院校金融專業畢業生照樣要從頭學起，顯示不出農林院校金融專業學生本身應具有的優勢。作為用人單位有什么理由舍財經類院校的金融專業人才而選擇農林院校畢業生？
（二）應用型農村金融人才培養缺乏系統性
目前農林高等院校金融專業人才培養計劃更適合培養研究型金融人才，更加注重金融理論知識。而對于學生適應社會經濟需求的應用型人才所應該具備的能力和素質的培養相對較弱，系統性不強。農林高等院校金融專業人才培養的模式要能夠滿足社會經濟對應用型金融人才的需求，必須是集知識、能力和素質為一體的一個系統，不僅需要扎實的理論基礎知識，更需要能夠適應社會經濟發展需要的能力和素質，三者相互作用，相互協調，相得益彰，缺一不可，知識是基礎，能力是關鍵，素質是目的。對高素質人才而言，三位一體，也是判斷人才培養模式是否具有系統性的重要標準[4]。而農林高等院校的實際情況是金融專業培養機制仍局限于以理論教學為主的模式，用于提高學生實際應用和提升學生素質的實驗、實踐教學及科創項目很欠缺，導致學生畢業后不能很快適應用人單位的要求，短期內很難進入角色，也致使用人單位更多愿意招收具有金融機構從業經驗的人員。
（三）實踐教學環節薄弱
農林高等院校金融專業人才培養機制中，實踐教學環節依然薄弱。薄弱的金融專業實踐教學直接導致學生畢業后動手能力不強，適應能力較差，不能適應金融機構涉農業務的開展。比如，農村小額信貸業務中信貸資金用途考察時分不清方向；開展理財業務時搞不清農民消費特點；農業保險業務中，確定農作物受損時不會測產等等。其主要原因表現在：一是大多數農林院校的金融專業在整個學校學科體系中都是弱勢學科，由于實踐教學經費緊張等各種因素，農林院校更多的重視自然學科的實踐教學基地建設，而輕視屬于社會科學的金融保險專業的實踐教學基地建設，致使金融保險專業的實踐教學基地建設不太樂觀。二是金融保險專業的特殊性，銀行、保險等金融部門常常出于保密需要，許多科室和部門不能讓學生接觸，不愿意接收學生實習，學生的社會實踐受到限制[5]。實踐教學環節的缺乏或薄弱使得學生所學理論知識和實踐能力相互脫節，不利于學生對理論知識的消化理解。
三、改革高等農林院校金融專業人才培養模式的建議
（一）應突出農林院校的特色
農業是國民經濟的基礎產業，農林院校的設立初衷是振興我國農業產業，促進農業經濟發展。作為農林高等院校金融專業，培養農村金融人才有其重要的辦學宗旨。農林高等院校金融專業畢業生應該在具備金融基礎理論知識和能力素質的基礎上，懂得農村金融的特點，才能更好地為農業經濟發展服務。為此，農林院校無論是金融專業人才培養目標的制定還是基礎理論課程的設置，都應從農村金融人才的社會需求出發，采取多種形式培養能夠適應農村金融發展、服務農業經濟發展的農村金融人才，突出農林院校的特點，為農村金融培養更多的，熟悉農業經濟發展規律，根據農業本身的特點具有一定創新性的農村金融人才。
（二）構建系統性的應用型農村金融人才培養體系
農林高等院校應該按照經濟社會發展對應用型人才的需求，培養能夠將農村金融的基礎理論知識和實踐能力、創業意識和國際視野、職業素養和社會責任意識相結合的應用型專門人才。為此，農林高等院校應該從金融專業人才培養的目標到課程設置，從基礎理論知識的掌握到實驗、實踐能力的培養，從思想政治教育到社會責任意識等等方面系統構建應用型農村金融人才培養體系。另外，從學科生態的觀點看，學科和建設一流大學有著密切關系，一流大學能夠培養一流的學生。農林高等院校金融專業培養一流金融人才離不開強有力的金融學科建設。在學科生態建設的環境下，農林高等院校應該加強金融學科生態建設，使基礎學科和應用學科、傳統學科和新興學科有機融合，為金融學科的創新發展創造條件，使農林高等院校的金融專業培養的人才具備能夠促進農村經濟社會發展的能力。
（三）加強實踐教學環節建設，提升金融專業學生的能力和素質
實踐教學環節既是金融人才培養模式的重要內容，也是培養應用型金融人才能力和素質的關鍵。因此，農林高等院校應該轉變農林院校對金融保險專業實踐教學不重視的現象，加大投入，建立穩定的金融專業學生實踐教學基地。另外，還要提高農林高等院校教師的實踐教學能力，加強實踐教學環節的監督，提高實踐教學的效果。
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