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財務分析范文1
財務分析可能很復雜。這里我們的目的是介紹一些可能在案例分析中用得著的簡單的財務計算方法。比較高深的財務技術留給財務管理的課程。而且事實上高級技術對理解本書中的案例所起的作用有限，并且要花費讀者太多的時間和勞動來完成。
應該很清楚地知道財務考慮只是對備選營銷方案進行評估的一個因素。備選營銷方案不能夠精減為一組數字。從形勢分析中獲得的定性因素同樣是重要的。有時經常是定性因素在指明選擇一個備選方案。在另外的一些案例中，它們可能指向不同的備選方案。
我們在這里所要指出的是一些在基礎的會計課程中通常所沒有提及的有用概念。
貢獻毛利
單位貢獻毛利被定義為一件商品的銷售價格與制造、銷售這件商品的變動成本之間的差額。其實質上是營銷者補償固定生產成本、公司營業費用，最后獲得利潤的單位可獲得的金額。因此，假如一個制造商以12美元售出一件商品，變動成本為8.40美元，
那么
單位貢獻毛利＝銷售價格－變動成本
＝12.00美元－8.40美元
＝3.60美元
這家公司每單位的銷售給予它3.60美元來補償固定成本。
總貢獻毛利是以單位貢獻毛利乘以銷售量。例如，假設這家公司售出20000件，那么
總貢獻毛利＝單位貢獻毛利x銷售數量
＝3.60美元x20000
＝72000美元
假如該產品的總相關固定成本為42000美元，那么，從該產品中獲利為：
利潤＝總貢獻毛利—固定成本
＝72000美元—42000美元
＝30000美元
成本
在確定貢獻毛利與利潤時我們使用了變動成本和固定成本的項目。在這里我們想更正式地定義它們。
變動成本是那些每單位產品上是固定的，而在總額上依據制造和銷售的數量而變動的成本。也就是說，要耗費一定數量的原材料和勞動來制造一個單位產品。我們制造得越多，總變動成本越多。
固定成本是那些不管生產或銷售數量的變化而在總量上保持不變的成本。
這樣一來，每單位的這些成本就要依據制造和銷售的數量而變化。
分清楚哪些成本是變化成本和哪些成本是固定成本在案例分析中是很重要的。
運用的法則是：如果隨產量變化而在總量上變化的，就是一項變動成本。因此，勞動、原材料、包裝、銷售人員的傭金就是變動成本。要注意的是除傭金外的所有營銷成本都被視為固定成本。如果一項營銷成本或其它的固定成本被表示成單位金額的形式時，不要讓它給蒙騙了。也許它看上去像一項變動成本，但它卻不是，而僅僅是在某一既定產量下的單位金額。例如，如果我們被告知單位廣告費用將為1美元，這指的是年末當我們以廣告費支出除以總銷售量時，結果預計為每單位1美元。我們必須知道在何種產量下廣告費預計為每單位1美元。如果預計產量水平為300000件。我們便知道企業打算在廣告上花300000美元（1x300000件）這300000美元是一項固定成本。注意如果他們銷售量少于300000件，單位成本將超過1美元，反之亦然，故要留心分攤到數量上并以每單位的形式表示的固定成本。
盈虧平衡點
在我們確定為補償所有相關固定成本而必須銷售的數量或金額時，可以從中得到對許多營銷備選方案的一個可靠的看法。這樣的銷售水平被稱為盈虧平衡點，我們定義：
1、以數量表示的盈虧平衡點＝總固定成本／單位貢獻毛利
2、以金額表示的盈虧平衡點＝總固定成本／1-（單位變動成本／單位銷售價格）］或＝以數量表示的盈虧平衡點x單位銷售價格
舉例說明這些定義。假定：（1）直接勞動成本為每單位7.50美元，（2）原材料成本為每單位2美元，（3）銷售價格為每單位22美元，（4）廣告費和銷售人員費用為40萬美元，（5）其他相關固定成本為10萬美元。
單位貢獻毛利＝銷售價格—變動成本
＝22.00-（7.50十2.00）
＝22.00-9.50
＝12.50（美元）
以數量表示的盈虧平衡點＝總固定成本／單位貢獻毛利
＝（400000+100000）／12.5
＝40000（件）
以金額表示的盈虧平衡點＝500000 ／［1－（9.50／22.00）］
＝500000／（1－0.4318181）
＝880000（美元）
或者：
以金額表示的盈虧平衡點=40000x22.00
=880000（美元）
利潤目標
盈虧平衡并不如盈利那么有趣．因而，我們常常希望在我們的計算中結合一個目標利潤水平。從根本上說，我們是在回答這樣一個問題；在何種數量水平上我們能夠獲利x美元？實現一個利潤目標就像補償一項固定成本。所以在前例中，如果我們將利潤目標設置為60000美元，我們將必須售出更多的件數，等于：
實現利潤目標的件數＝利潤目標／單位貢獻毛利
＝60000／12.50
＝4800（件）
要達到這一目標的總銷售量為：
40000十4800＝44800或（500000十60000）／12.50＝44800（件）
盈虧平衡分析是比較備選營銷方案的一個有用的工具。它告訴我們必須售出多少件，但沒能幫助我們回答這樣一個至關重要的問題：將要售出多少件。
市場占有率
市場占有率=公司銷售水平 ／總的市場銷售量
這一計算增加了對建議的行動計劃的了解。假設總的市場銷售量為29萬件。我們盈虧平衡銷售水平為4萬件，這樣，盈虧平衡所要達到的市場占有率為：
40000／290000＝13.8%
接下來要問的問題是建議的營銷方案能否獲得這樣的市場占有率。
資本支出
通常一個特定的營銷方案建議了資本設備的支出費用。這些將是與建議的方案有關的固定成本。例如：假定使用期10年的設備要支出500萬美元，如果我們把全部支出歸人第一年的盈虧平衡計算中去，盈虧平衡點將非常高。進而，從第二年至第十年，盈虧平衡點將大幅降低。最好是將這500萬美元平均分攤到這10年內。這樣每年有與機器有關的50萬美元作為一項相關固定成本。人們所需要做的只是對固定資產的有效壽命作出合理的假設，并且將總成本分攤到整個使用時期上。
相關成本
這個項目常常發生在分辨哪些固定成本與一個特定的建議相關。運用的法則是：如果支出水平由于采納了那個建議而發生變化，那么這項固定成本就是相關的。這樣一來，新的設備、新的研究和開發，等等，都是相關的。比如，去年的廣告費或以前的研究和開發費用，不會隨著現在的決策而有所變化，因此就不是建議方案的相關成本。過去的支出作為滯留成本提及。它們不應該計入現在的決策。決策是未來的導向。
公司營業費用提出了一個特殊的問題。一般說來，它不會隨著一項特定的決策而變化。我們在選擇營銷方案時并沒有解雇總裁。但是，在某些情況下，一些營業費用可能直接歸于一項特定的決策。在這種情況下，這就成為一項相關成本。我們應該知道一個企業為了生存下去，必須在長期經營中補償所有的成本。并且，從財務會計的觀點來看，一切成本都是相關的。這一類型的會計涉及到準備收益表和資產負債表向投資者報告。在制定營銷決策時，我們只對管理感興趣，而不是財務和會計，管理會計則涉及到為制定決策提供有關的信息。因此它僅僅列出與正在考慮的決策有關的成本。諸如分配營業費用或者分攤研究與開發費用之類的事情只會混淆未來導向的決策。
毛利
當我們真正想要知道的是制造商的售價時，案例通常會向我們提供一個詳細的銷售價格。為了能夠回過頭來得出制造商的售價，我們必須了解渠道毛利是怎么一回事。
當企業以一個特定的價格購進一件商品并且試圖以一個更高的價格出售它時，成本價與銷售價之間的差額被稱為毛利或加價，因而：
銷售價格＝成本價格十毛利
比如：1.00美元＝0.80美元十0.20美元
即一家公司以0.8美元購進一件商品，加上0.2美元的毛利，定價為1美元。
毛利通常被表示為百分比。這就產生了這樣一個問題，毛利百分比表示的基數是成本價還是銷售價。這里，如果0.2美元的毛利是以銷售價格的百分比表示的話，那么毛利就是0.20美元／1.00美元＝20％。如果是以成本價的百分比表示的話，那么毛利就是0.20／0.80＝25％。在營銷中，最通行的慣例是將毛利表示為售價的一個百分比。以這種方式表示毛利更易于操作。尤其是在多層次渠道的情況下，除非明確聲明，你可以假定本書案例中的所有毛利都是以售價為有關基數的。
銷售價＝毛利十成本
6.00美元＝1.50美元十4.50美元
或更重要的：
100％＝25％十75％
以成本價為基數：
銷售價＝毛利十成本
6.00美元＝1.50美元十4.50美元
但在這里成本是基數100％，因此：
133.33％＝33.33％十100％
也就是說，銷售價應該被看作成本價的133.33％。
從銷售價基數向成本價基數的轉換：
銷售價＝毛利十成本
100％＝25％十75％
因此如果我們想把25％的毛利轉換成以成本價為基數的話，75％（即成本）變成有關基數且：
以成本價百分比表示的毛利＝25％／75％＝33.33％
注意這恰好是以4.50美元去除1.50美元。
作出這一轉換的一個簡單公式是：
以成本價為基數的毛利百分比＝（銷售價為基數的毛利百分比／100％）－以銷售價為基數的毛利百分比
在我們的例子中就是：
25％／100％－25％＝25％／75％＝33.33％
注意要作出這一轉換，我們唯一需要的信息就是以銷售價為基數的毛利百分比。
從成本價基數向銷售價基數的轉換。
銷售價＝毛利十成本
133.33％＝33.33％十100％
毛利為33.33％，相應的售價基數為133.33％，因此：
以銷售價百分表示的毛利＝ 33.33％／ 133.33％＝25％
注意這恰好是1x1.5美元除以6美元。
作出這一轉換的一個簡單公式是：
以銷售價為基數的毛利百分比＝以成本價為基數的毛利百分比／（100％十以成本價為基數的毛利百分比）
在我們的例子中就是：
33.33％／100％十 33.33％／ 133.33％＝25％
注意要作出這一轉換，我們唯一需要的信息就是以成本價為基數的毛利百分比。
復合毛利
一家制造商常常給出一個建議的零售價格和建議的零售和批發毛利。例如，建議零售價格為7.50美元，零售毛利為20％，批發毛利為15％，在這種情況下，為了確定制造商的售價，我們只要依次減去適當的毛利，即：
零售價
7.50美元
減：零售毛利（7.50美元的20%）
1.50美元
等于：零售成本價或批發售價 6.00美元
減：批發毛利（6.00美元的15%）
0.90美元
等于：批發成本價或制造商售價
5.10美元
財務分析范文2
關鍵詞 哈佛財務分析 戰略分析 前景分析
中圖分類號：F234 4 文獻標識碼：A
財務報表是對企業財務狀況和經營成果的反映，財務分析是對財務報表數據的提煉和提升，因此利用財務報表離不開財務分析。哈佛財務分析框架為務分析提供了新思維，使財務報表分析走出了財務數字的迷宮，為財務分析真正走入企業管理奠定了基石。
一、傳統財務分析方法的局限性
由于傳統財務分析方法主要是對財務數據進行分析，僅限于四種能力分析，與戰略脫節，沒有方向引領，只注重數據細節分析，難以從整體上把握企業財務狀況和經營成果，無法判斷企業的發展前景。因此，財務分析必須突破傳統的思維習慣和分析方法，尋找一種新的分析框架，從而提高財務信息的決策有用性。
（一）會計制度存在彈性，會計信息失真。
會計信息是財務分析的基礎。會計政策和會計方法具有可選擇性，這一現象是由會計制度彈性決定的。也就是說，會計信息是職業判斷和會計估計的結果，而且會計判斷和會計估計的標準可以是不一致的，這就決定了會計信息具有可操縱性，會計信息存在失真的風險。
（二）會計信息具有歷史性，決策相關性不高。
報表中的數據反映的是過去交易或事項的結果，與報表使用者進行決策所需要的未來信息的相關度較低。還須進行延伸分析，對經濟前景進行預測。
（三）缺少戰略引領，就數字論數字。
會計數據是企業經營戰略的“財務表現”，分析者需要通過數字知道企業戰略的執行情況。傳統財務分析不進行戰略分析，就數字論數字，往往成為了一種數字游戲。
二、財務分析框架的重構
（一）領域需要拓展。
1、行業分析拓展。
財務數據是企業所處環境、戰略決策、經營運作等綜合作用的結果，財務報表分析應當系統地展示公司發展戰略、經營活動與財務數據的關系。
行業是由許多同類企業構成的群體，進行行業分析要以幫助分析者知道本企業在同行業中所處的位置、行業所處生命周期，因為這些因素都會制約著企業的生存和發展。
2、戰略分析拓展。
戰略是企業總體發展規劃，它指明了企業在競爭環境中的發展方向和發展方式，它決定著企業的商業模式、業務結構和競爭方式，決定著企業資源的配置狀況。因此，戰略必然要反映到企業的財務善和經營成果及其現金流量當中。通過戰略分析，可以站在戰略高度把握財務數據的合理性。
（二）會計調整。
會計分析是財務分析的基礎，并為財務分析的可靠性提供保證。會計分析可以從企業舞弊的可能性分析、會計數據的真實性分析、會計政策（尤其是資產減值準備）與估計對會計數據質量的影響等方面進行。
（三）延伸分析。
以財務報表中的歷史數據為基礎進行前景分析，是實現財務報表的“決策有用性”的關鍵步驟。財務分析的根本目的是為決策提供預測性信息。這就要求對企業的收入和費用、資產和負債，以及現金流入和流出進行合理的預測。
三、哈佛財務分析框架
2000年，美國哈佛大學佩普、希利和伯納德三位學者在其著作《運用財務報表進行企業分析與估價》中提出，財務分析的基本順序是：以戰略分析為起點，依次進行會計分析、財務分析和前景分析，該框架被稱為哈佛財務分析框架。
（一）戰略分析。
戰略分析是財務報表分析的邏輯起點。通過戰略分析可以識別業績驅動因素和相關風險，可以更好地評價企業的會計政策和前的財務和盈利狀況。戰略分析還可幫助分析者在進行前景分析時建立合理的假設。
1、行業分析。
分析行業性質及其在國民經濟中的地位和作用，主要包括市場總量及增長前景、行業所處發展階段（生命周期）、行業市場邊界、行業競爭狀況（買方賣方數量及相對規模、整合程度，另外還包括行業盈利狀況，為財務分析建立預期）、行業技術變革（驅動因素）等。其中，行業分析的重點是行業競爭力分析。
行業競爭力分析（獲利能力分析）的基本工具是邁克爾·波特在《競爭戰略》，一書中提出的競爭力“五力模型”，分別是現有公司之間的競爭、新進人者的威脅、替代品的威脅、購買者討價還價能力、供貨商的討價還價能力等。
2、競爭戰略分析。
戰略是企業的龍頭，對企業進行戰略分析，才能全局性和系統的角度把握財務數據。
（1）企業外部環境分析，常用的分析工具是PEST模型，即從政治法律環境分析、經濟環境分析、技術環境分析、社會文化環境等四個方面進行分析。
（2）企業戰略內部條件分析。包括：財務條件分析，常用的分析工具是雷達圖（從收益、成長、安全、流動及生產等五個方面的）。
（3）企業競爭戰略分析。包括產業結構分析和SWOT分析。產業結構分析常用的工具是波士頓矩陣，目的是識別企業每一項“業務”屬于潛在的現金來源，還是屬于現金漏斗。SWOT分析通過識別和綜合考慮企業各種優勢、劣勢、機會和威脅等等內部條件和外部環境因素，選擇最佳經營戰略的方法。
（4）波特的三種競爭戰略模式。
成本領先戰略要求以較低的生產成本投入，較低的分銷成本，較少的研發支出及銷售費用支出，通過各環節嚴格的成本控制實現高效的生產，以更低的價格提供相同的產品或服務。
差異化戰略更注重品牌的投資建設，技術的研究與開發，往往在無形資產的投入上占用較大的資金。通過技術的改良，提高產品的質量及技術含量，最后提供獨特、高質量的產品或服務。
集中化戰略是主攻某個特定的客戶群、某產品系列的一個細分區段或某一個地區市場。公司能夠以更高的效率、更好的效果為某一狹窄的戰略對象服務，從而超過在更廣闊范圍內競爭對手，可知該戰略具有贏得超過行業平均水平收益的潛力。
（二）會計分析。
會計分析是在戰略層面分析的基礎上，通過對財務報表主要項目分析，來判斷會計信息質量，并對會計數據進行調整，從而為財務分析提供質量保證。會計分析包括評估企業的會計政策、會計估計、會計彈性、會計策略、信息披露的恰當性，目的是評價會計信息否否存在扭曲及其扭曲的程度。會計調整的常用方法有關聯交易剔除法、現金流量分析法等。會計調整后一般需要按調整后的數據重新編撰模擬財務報表，作為下一步財務分析的依據
（三）財務分析。
財務分析的主要內容是對企業的償債能力、營運能力、獲利能力、成長能力四個方面財務能力的分析和評價。財務分析的功能是通過對財務報表信息的進一步加工和提煉，增加財務信息含量。
（四）前景分析。
前景分析是在企業戰略分析、會計分析和財務分析的基礎上，已經對企業現有的財務狀況、經營成果和現金流量有了基本的把握的情況下，基于合理的會計假設，并運用專門的預測方法，對企業未來的財務狀況、經營成果和現金流量進行合理的預測，為計信息使用者未來決策服務。前景分析包括資產負債表項目預測、利潤表項目預測、現金流量表項目預測、企業價值分析，以及發展策略建議等。
1、預測。
（1）收入、費用和利潤預測。收入、費用和利潤預測的基礎是銷售預測，現實中并不存在普遍的和通用的銷售預測方法，應當根據本企業的具體環境進行具體分析，先建立假設，然后進行預測。常用的收入、費用和利潤預測的工具是預計利潤表。
（2）資產和負債預測。大多數資產和負債項目對銷售數量的變動比較敏感，所以資產和負債項目的預測通常也是以銷售預測為基礎的，當然企業資本支出計劃對于資產和負債的預測也起非常重要的作用，需要一并考慮。資產和負債預測常用的工具是預計資產負債表。
（3）現金流量預測。利潤表項目和資產負債表項目的預測隱含著對現金流量的預測。因此，現金流量預測的數據來自于預計資產負債表和預計利潤表。
（4）風險預測。識別影響企業戰略和經營目標實現的不確定性因素，并提醒會計信息使用者注意。
2、價值分析。
價值分析是根據預測性財務信息評估企業或企業某一部分價值。常見的估價模型有收益貼現法等。例如，可以將企業未來收益按照一定的折現率折現為現值，并將其作為企業價值。
3、發展策略。
對于財務信息的內部使用人而言，除了進行上述分析之外，還有必要根據財務分析的結果，有針對性地提出未來的經營策略，為財務信息使用人進一步評價企業財務狀況和經營成果提供補充信息。
四、結束語
哈佛財務分析框架是對傳統財務分析框架由數字到數字思維的拓展，它使財務報表分析走出了財務數字的迷宮，為財務分析真正走入企業管理奠定了基石。
（作者單位：平煤神馬機械裝備集團有限公司）
參考文獻：
[1]王瑞蘭.哈佛框架下的企業現金流量表分析.經濟師，2012（10） .
財務分析范文3
每一個理性的企業家和管理人員都知道企業財務指標的重要性，都注重分析財務指標?，F針對企業家和管理人員學習財務分析的需要，提煉出十個常用指標，繪制成一個類似體檢表的財務分析對照表（表一）。為便于理解，表中提供了淺灰色的一般指標。
需要強調指出的是，由于每一類企業的行業參考值存在差異，因此不能簡單地使用一般指標，而需要各企業的管理人員和會計人員對本行業同業調查后，在橫向比較的基礎上，結合本企業經營的目標，自行填寫行業參考值，作為分析財務狀況的依據。
（注：各企業也可以參照這種方法，根據需要增添自己所關注的指標。）
財務分析的數據主要來源于資產負債表、利潤表和現金流量表。財務分析主要包括兩方面：一是分析直觀數據；二是分析計算結果。
一、分析直觀數據
資產負債表(表1)既可以直觀地反映企業資產、負債、股東權益的總體規模和結構，也可以看出這三大類賬本中，每一個分類賬本的本期數和累計數。
利潤表(表2)又稱為動態報表、損益表、收益表。利潤表可以直接反映出企業生產經營活動的成果和相關因素，如一定期間的凈利潤是相關因素加減的結果。
現金流量表(表3)反映一個固定期間內，企業貨幣資金的變動情況，反映資產負債表的各項對現金流量的影響，并根據現金的性質劃分為經營、投資及籌資三部分。
三張報表的數據之間存在一定的對應關系。
二、分析計算結果
本教程根據三張報表（表1、表2、表3）的相關數據,重點介紹計算得出的財務指標。為了便于企業家和管理人員學會如何分析企業的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力，掌握查對指標與報表關系的方法，本教程采用彩色提示的方式，舉例說明每個指標的含義和計算公式。
在財務分析時，通過計算得出的利潤（收入-費用）往往與實際收到或付出的現金不一致，導致企業的盈利水平經常與真實的財務狀況不符。有些企業賬面利潤很大，看似業績可觀，現金卻入不敷出，舉步艱難；有些企業雖然巨額虧損，卻現金充足，周轉自如。所以僅以利潤來評價企業的經營業績和獲利能力難免有失偏頗。如結合現金流量表所提供的現金流量信息，特別是經營活動現金凈流量的信息進行分析，則較為客觀全面。
為了說明指標與哪個報表有關，現提供各個指標所涉及的報表(表二)。
（一）分析償債能力
1.資產負債率是負債總額與資產總額的比率，反映長期償債的能力，用以衡量企業清算時對債權人利益的保護程度。資產負債率越低，舉債越容易。該比率在60％-70％比較合理、穩??；>85％，是預警信號，應引起注意；>100%，表明公司已經資不抵債，對債權人風險極大，但這種情況有時并不意味著企業已經無法運轉，只要能保障支付到期的利息、工資以及必須支付的款項，企業照樣可以運轉。另外，由于某些行業的這一指標很高，不能只看一般指標，需要做同業比較。
公式=負債合計/資產總計
實例=(表1-53)/(表1-31)=3320531/8770531=37.86%
分析：資產負債率為37.86%，表示負債總額與資產總額的比率是37.86%，該計算結果表示企業經營或穩健或保守。
2.速動比率表示可以在較短時間內將速動資產變現，用于償還流動負債的能力。速動資產是指除存貨之外的流動資產，包括貨幣資金、應收票據、應收賬款和其他應收款項等。一般情況下，速動資產合計應大于流動負債合計的1倍，即一般指標>1（倍），以便確保即時償債。
公式=（流動資產合計-存貨）/流動負債合計
實例=（表1-12-表1-9）/（表1-44）
=（4244031-1484700）/2160531=1.28
分析：速動比率為1.28，表示在較短時間內將速動資產變現，用以償還流動負債的比率是1.28倍。一般而言，表示用速動資產基本上可以償還流動負債。
3.現金流動負債比表示依靠現金償還短期負債的能力，表明保障償還每1元流動負債所需要的“經營活動產生的現金流量”。一般指標>0.5。短期債權人最關注此項比率。企業能夠償還債務的除了借新債還舊債外，一般應當用經營活動的現金流入還債。該指標偏低，說明依靠現金償還短期負債的壓力較大；指標過大，則表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。由于不同行業經營性質不同(服務型、生產型、流通型等)，經營活動產生的現金流量差別較大，行業參考值變化較大，不能只看一般指標，需做同業比較。
公式=經營活動產生的現金流量/期末流動負債
實例=（表3-90/表1-44）=383331/2160531=0.18
分析：現金流動負債比為0.18，表示依靠現金償還短期負債的能力差，需加快應收賬款、應收票據等的變現。
4.現金流量利息保障倍數表示以保證付息來維持長期償債的能力，表明支付l元債務利息需要多少經營活動產生的現金流量作保障。一般參考預警指標不得低于2.0，以保證支付利息。如果企業一直保持按時付息，則長期負債可以延續，舉借新債也比較容易。
公式=經營活動產生的現金流量/本期全部債務利息
實例=（表3-90）/（表2-66）=383331/41500=9.24
分析：利息保障倍數為9.24，表示經營活動產生的現金流量是本期全部債務利息的9.24倍，說明用經營活動的現金支付利息的保障能力強。
（二）分析營運能力
5.營運資金周轉次數是企業營運能力的綜合指標，能比較全面地反映企業運籌資金的狀況。營運資金周轉次數的一般指標每年大于3次，注意還要同業比較。相關指標包括5項，經營管理者一般多關注前2項。
公式=360/（存貨周轉天數＋應收款周轉天數－應付款周轉天數+預付款周轉天數-預收款周轉天數）
實例見P12倒數第5行。
①存貨周轉天數是顯示企業營運能力的單項指標之一，指每年企業出售存貨的周轉天數。該數值越小，表示存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。單獨考慮時，一般指標為每年
公式=平均存貨/每天的營業成本
=[存貨（期初＋期末）/2]/每天的營業成本
實例=[表1-9（期初＋期末）/2]/（表2-62/360）
=[（1484700＋1580000）/2]/（750000/360）=735.64（天）
分析：單獨分析時，本例存貨周轉天數為735.64（天），顯然過長，會影響短期償債能力。要注意結合指標5綜合分析。
②應收款周轉天數是顯示企業營運能力的單項指標之一，指應收款變現為現金的周轉天數。天數越少，變現速度越快；天數過多，說明資金過多呆滯在應收款上，會影響正常資金周轉及償債能力。單獨考慮時，一般指標為每年
公式=平均應收款/每天的營業收入
=[應收款（期初＋期末）/2]/每天的營業收入
實例=[（表1-3、4（期初+期末）/2]/（表2-61/360）
=[（246000＋299100＋66000＋598200）/2]/（1250000/360）
=174.14（天）
分析：單獨分析時，應收款周轉天數為174.14（天），表示變現速度較慢。要注意結合指標5綜合分析。
③應付款周轉天數
公式=平均應付款/每天的營業成本
=[應付款（期初＋期末）/2]/（營業成本/360）
實例=[（表1-34、35（期初+期末）/2]/(表2-62/360)
=[（100000+200000+1553800+953800）/2]/（750000/360）
=673.82（天）
④預付款周轉天數
公式=平均預付款/每天的營業成本
=[預付款(期初＋期末/2]/（營業成本/360）
實例=[（表1-5（期初+期末）/2]/(表2-62/360)
=[(100000+100000）/2]/(750000/360)=48（天）
⑤預收款周轉天數
公式=平均預收款/每天的營業收入
=[預收款（期初＋期末）/2]/（營業收入/360）
實例=[（表1-36（期初+期末）/2]/（表2-61/360）
=0（天）
營運資金周轉次數綜合計算與分析
實例=360/（指標5①+指標5②-指標5③+指標5④-指標5⑤）
=360/(735.64+174.14-673.82+48-0)
=360/283.96=1.27(次)
分析：一般指標大于3次。營運資金周轉次數為1.27(次)，表示資金周轉速度較慢。要爭取減少存貨、應收款和預付款的天數，或延長應付款、預收款的時間。
6.營運資金需求總量是測算企業下一期或下一年所需營運資金的重要指標。
公式=上年度營業成本×（1+預計銷售增長率）/營運資
金周轉次數
假設當年的營業成本是3000000元，企業次年的目標：銷售增長率為20%，營運資金周轉次數為3次。
實例=3000000×（1+20%）/3=1200000
分析：在企業制定了銷售增長率的目標后，營運資金周轉次數越多，資金的利用越充分，對資金的需求量越少。本例如周轉3次，需要資金120萬元；周轉1.27次，需要283.46萬元；周轉4次，則只需要90萬元。
（三）分析盈利能力
7.營業收入凈利率表示營業收入每一元錢中，可以產生的凈利潤的比率。一般指標大于10%。多數情況下，該指標越大，說明企業銷售的盈利能力越強，但這也不是絕對的，還必須看企業的營業收入增長情況和凈利潤的變動情況。
公式=(凈利潤/營業收入)×100％
實例=（表2-77/表2-61）×100％
=（225000/1250000）×100％=18%
分析：營業收入凈利率為18%，表示營業收入每一元錢，有0.18元的利潤，營業收入產生的凈利率不錯。
8.股東權益報酬率又稱凈資產收益率或權益報酬率，表示股東每投資一元錢，可以產生的凈利潤的比率。一般指標大于8％。
公式=(凈利潤/平均股東權益總額)×100%
={凈利潤/[股東權益總額（期初+期末）/2]}×100%
實例=[表2-77/表1-59（期初+期末）/2]×100%
=225000/[（5450000＋5225000）/2]×100％=4.22%
分析：股東權益報酬率為4.22%，表示股東每投資一元錢，只產生了0.0422元的利潤，利潤偏低。
（四）分析發展能力
9.營業收入增長率可以用來衡量公司的產品生命周期。一般來說，該比率超過10%，說明公司產品處于成長期，屬于成長型公司；在5%～10%之間，說明將由穩定期進入衰退期；低于5%，說明公司產品已進入衰退期，主營業務利潤開始滑坡，如果沒有已開發好的新產品，將步入衰落。需要注意的是，各行業這項指標均有差異，實際操作中要自行調整指標。
公式=[營業收入（本期－上期）/上期營業收入]×100%
實例=［表2-61(本期－上期)/表2-61上期］×100％
=［(1250000－1100000)/1100000］×100％=13.64%
10.凈利潤增長率是指企業本期凈利潤額與上期凈利潤額的比率，反映了企業實現價值最大化的擴張速度，是綜合衡量企業資產營運與管理業績，以及成長狀況和發展能力的重要指標。
公式=[凈利潤額(本期-上期)/上期凈利潤額]×100%
實例=[表2-77(本期－上期)/表2-77上期］×100％
財務分析范文4
一、財務分析報告的內容與格式
(一)財務分析報告的分類。財務分析報告從編寫的時間來劃分，可分為兩種：一是定期分析報告，二是非定期分析報告。定期分析報告又可以分為每日、每周、每旬、每月、每季、每年報告，具體根據公司管理要求而定，有的公司還要進行特定時點分析。編寫的內容可劃分為三種：①綜合性分析報告;②專項分析報告，③項目分析報告。綜合性分析報告是對公司整體運營及財務狀況的分析評價;專項分析報告是針對公司運營的一部分，如資合流量、銷售收入變量的分析;項目分析報告是對公司的局部或一個獨立運作項目的分析。
(二)財務分析報告的格式。嚴格地講，財務分析報告沒有固定的格式和體裁，但要求能夠反映要點、分析透徹、有實有據、觀點鮮明、符合報送對象的要求。一般來說，財務分析報告均應包括以下幾方面的內容：提要段、說明段、分析段、評價段和建議段，即通常說的五段論式。但在實際編寫分析時要根據具體的目的和要求有所取舍，不一定囊括五部分。此外，財務分析報告在表達方式上可以采取一些創新的手法，如可采用文字處理與圖表表達相結合的方法，使其易懂、生動、形象。
(三)財務分析報告的內容。如上所述，財務分析報告主要包括上述五個方面的內容，具體說明如下：
第一部分提要段，即概括公司綜合情況，讓財務報告接受者對財務分析說明有一個總括的認識。
第二部分說明段，是對公司運營及財務現狀的介紹。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行說明時可適當運用絕對數、比較數及復合指標數。特別要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。具體可借助一些財務分析軟件，比如對應收、應付、銷售情況等數據進行同比和環比等分析。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，財務分析重點也不同。如公司正進行新產品的投產、市場開發，則公司各階層需要對新產品的成本、回款、利潤數據做財務分析。
第三部分分析段，是對公司的經營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題產生的原因和癥結，以達到解決問題的目的。財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，因為有些報表的數據比較含糊和籠統，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善于抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易于忽視的問題。
第四部分評價段。作出財務說明和分析后，對于經營情況、財務狀況、盈利業績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能運用似是而非、可進可退、左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。
第五部分建議段。即財務人員在對經營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法，特別是對運作過程中存在的問題提出改進建議。值得注意的是，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案。
二、撰寫財務分析報告應做好的幾項工作
(一)積累素材，為撰寫報告做好準備
1.建立資料數據庫?？梢越柚攧辗治鲕浖砣〉孟嚓P的分析數據，因為在財務分析軟件下這些分析數據是很容易得到的。
2.關注重要事項。財務人員對經營運行、財務狀況中的重大變動事項要勤于做筆錄，記載事項發生的時間、計劃、預算、責任人及發生變化的各影響因素。
3.關注經營運行。做分析報告前最好和老板有一次溝通，了解他真實的需求是什么，不然沒有他想要的信息，再多的表格和數據指標都沒用。要結合公司實際情況，從財務的角度分析實際業務，找出變量及原因，并用適當的詞匯提出建議。也要多和其他部門溝通，從員工中得到一些信息，通過數字加以證實，明白每個數字背后的意義，并加深對企業相關業務的理解。
一項分析方案如果事前各部門討論充分，并征得一致同意，運轉起來問題不會很大。難在經常有臨時或暫時性決策導致你的分析也是臨時或暫時的——難免偏東偏西。今日看似有高度的分析，或許就是導致來日災難的源頭。所以，實際是分析預算當前執行階段的合理性，即目前行動是否有實際性著陸點。
4，定期收集報表。財務人員除收集會計核算方面的數據之外，還應要求公司各相關部門(生產、采購、市場等)及時提交可利用的其他報表，對這些報表要認真審閱，及時發現問題，多思考、多研究。
5.崗位分析。大多數企業財務分析工作往往由財務經理來完成，但報告材料要靠每個崗位的財務人員提供。因此，要求所有財務人員對本職工作養成分析的習慣，這樣既可以提升個人素質，也有利于各崗位之間相互借鑒經驗。只有做到每一個崗位都發現問題、分析問題，才能編寫出內容全面、有深度的財務分析報告。
(二)建立財務分析報告指引
財務分析報告盡管沒有固定格式，表現手法也不一致，但并非無規律可循。如果建立分析工作指引，將常規分析項目文字化、規范化、制度化，建立諸如現金流量、銷售回款、生產成本、采購成本變動等一系列的分析說明指引，就可以達到事半功倍的效果。
三、思維方式要正確
(一)成本分析、費用分析及損益分析是給內部管理部門看的，所以分析方法和思路最好向管理會計靠近，而不是在傳統的財務會計范圍內尋找答案
管理會計注重標準的設定、差異的分析、責任的劃分。比如分析費用，要有費用的標準，比如差旅費的月度開支標準，實際是超支還是節省，原因是什么，責任在哪里，如果要改進管理，需要采取哪些措施。比如損益分析，除了損益表上的最后的凈利潤數字外，分區域的損益情況如何，每個客戶的貢獻有多大，與預算相比完成情況如何，產品價格走勢是什么樣，這些有助于總結管理和經營情況，并進而指導決策層改善經營的信息，是作為向管理者服務的財務分析人員最重要的：工作之一。在做成本費用分析時，我喜歡采用“魚骨圖”的方法，發現問題，提出問題，查找問題的原因，提出解決問題的方法。當然，不是說不能用指標分析，只是在用指標分析原因時，要善于從管理層的角度去看待問題，解決問題。
(二)財務損益分析也就是財務經營成果分析、利潤的分析，主要從以下幾個方面入手：
1.公司主營業務收入完成情況。與公司去年同期比較，完成公司全年預算數。預算完成分析;銷售增長分析;企業收入構成分析(主營業務收入和其他業務收入;現銷收入和賒銷收入;主營業務構成;地區收入構成);影響收入的價格因素與銷售量因素分析;詳細分析經營情況。
2.利潤指標完成情況分析。與公司去年同期比較及完成公司全年預算情況，分析其變動影響因素。主要分析主營業務利潤和凈利潤上升或下降的原因，分析各主要產品盈利能力。預算完成分析;利潤增長分析;利潤構成分析(各項利潤構成;主營業務利潤構成;地區利潤構成);各項利潤分析(凈利潤、利潤總額、營業利潤、主營業務利潤);會計調整因素影響。
3.主營業務成本分析。與公司去年同期比較及完成公司全年預算數，進行分析說明其增減因素及影響程度，找出產生問題關鍵所在。預算完成情況分析;主營業務成本降低額;主營業務成本降低率;各主要產品主營業務成本降低額和降低率，以及它們對全部產品主營業務成本降低率的影響;主要產品單位銷售成本分析。
4.期間費用分析。營業費用、管理費用和財務費用分析，找出增加及節余的主客觀影響因素。人力資源費、科研經費、辦公費、招待費、差旅費等是否突破預算，如何控制，抓住重點和異常問題重點分析。但在對損益分析尤其是成本分析前，成本的劃分、成本責任的落實尤其重要。
(三)舉例說明財務分析
本月電費減少了10%，可以做的深度分析是：為什么減少了，因為天氣變涼了，空調使用得少了。那這個因素影響了多少?影響了6%，那就是說除此之外還有其他因素?對，還有就是長春市減低每千瓦時的電費了，怎么會降低電費呢?那降低了多少?每度降了0.2元，影響了7%。那另外的1%是什么因素?由于本月推出的新產品制造過程中耗電量較高，使得電費上升了1%?？梢宰龅母叨确治鍪牵?/p>
1.上月管理層要求的降低成本的措施有了正面反映?？照{電費下降明顯，約降低20萬元，但距離制定的電費下降目標還有差距，如繼續加強宣傳和控制，下月應能再降低10萬元。這樣全年能節約20×4+10×3=110(萬元)。
2.雖然本月推出的新產品制造過程中耗電量較高，但通過量本利分析，其對可控費用后利潤(PAC)有著正面的影響。同時市場部門的反饋也表明該新產品有競爭力，建議繼續加強新產品宣傳和機器設備的保養工作。
真正的財務分析，不能單就數字之間進行簡單對比，而應當揭示數字背后相關業務間的必然聯系，要找出原因，提出措施和建議。
注意事項
積累素材
1、建立臺賬和數據庫。通過會計核算形成了會計憑證、會計賬簿和會計報表。但是編寫財務分析報告僅靠這些憑證、賬簿、報表的數據往往是不夠的。比如，在分析經營費用與營業收入的比率增長原因時，往往需要分析不同區域、不同商品、不同責任人實現的收入與費用的關系，但這些數據不能從賬簿中直接得到。這就要求分析人員平時就作大量的數據統計工作，對分析的項目按性質、用途、類別、區域、責任人，按月度、季度、年度進行統計，建立臺賬，以便在編寫財務分析報告時有據可查。 2、關注重要事項。財務人員對經營運行、財務狀況中的重大變動事項要勤于做筆錄，記載事項發生的時間、計劃、預算、責任人及發生變化的各影響因素。必要時馬上作出分析判斷，并將各類各部門的文件歸類歸檔。
3、關注經營運行。財務人員應盡可能爭取多參加相關會議，了解生產、質量、市場、行政、投資、融資等各類情況。參加會議，聽取各方面意見，有利于財務分析和評價。
4、定期收集報表。財務人員除收集會計核算方面的有些數據之外，還應要求公司各相關部門(生產、采購、市場等)及時提交可利用的其他報表，對這些報表要認真審閱、及時發現問題、總結問題，養成多思考、多研究的習慣。
5、崗位分析。大多數企業財務分析工作往往由財務經理來完成，但報告注材要靠每個崗位的財務人員提供。因此，應要求所有財務人員對本職工作養成分析的習慣，這樣既可以提升個人素質，也有利于各崗位之間相互借鑒經驗。只有每一崗位都發現問題、分析問題，才能編寫出內容全面的、有深度的財務分析報告。
財務分析范文5
關鍵詞:財務分析的作用財務分析的方法財務分析的應用
一、財務分析的作用
財務分析首先是一門應用學科，它要以企業現在具有的財務資料為主，包括對外財務報告及其財務資料以及企業內部管理會計報告以及內部管理資料，其占有的資料的廣度和深度決定了其即將要發揮的作用，但是也不是越多越好，不講究成本效益原則的。
從財務分析這門學科的產生、發展及與其他學科的關系到財務分析的目的，都說明財務分析是十分必要的，沒有財務分析，就好像一個病人感覺到自己不舒服，卻沒有辦法做檢查，查找病因，危害可想而知。不同服務對象看財務分析的作用是不同的。
(一)財務分析可正確評價企業過去
正確評價企業的資產狀況，利潤構成、現金流是否舒暢，是否存在潛伏的危機。這對于企業未來的經營、對企業投資者和債權人的行為產生積極的影響。過去已然過去，我們分析過去，關注的可是未來。其實對過去的分析，也是評價經營者業績的有效手段。
(二)財務分析可全面反映企業現狀
財務分析，根據不同分析主題的分析目的，采用不同的分析手段和方法，可得出反映企業在某方面現狀的指標，如反映企業資產結構的指標、企業權益結構的指標、企業支付能力和償債能力的指標、企業營運狀況的指標.企業盈利能力的指標等。這種分析對于全面反映和評價企業的狀況有重要作用。舉例而言，通過對應收賬款的分析和現金流量表分析，可以分析出企業資產的安全與完整、現金流是否順暢。四川長虹應收賬款危機的發生：
自1996年以來，四川長虹的應收賬款迅速增加，從1995年的 1900萬元增長到 2003 年的近50億元，應收賬款占資產總額的比例從1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。2004 年，四川長虹計提壞賬準備3.1億美元，截至2005年第一季度，四川長虹的應收賬款為27.75 億元，占資產總額的18.6%。
四川長虹不僅應收賬款大幅度增加，而且應收賬款周轉率逐年下降，從1999年的4.67% 下降到2005年一季度的1.09％，明顯低于其他三家彩電業上市公司的同期應收賬款周轉率。
巨額應收賬款大幅度減少了經營活動產生的現金流量凈額，從1999年的30億元急劇下降到2002年的-30億元。截至2004年年底，其經營活動產生的現金流量凈額為7.6億元。
2004年12月底，長虹公告稱，由于計劃大額壞賬準備，該公司今年將面臨重大虧損，擊暈了投資者以及中國家電業。受專利費、美國對中國彩電反傾銷等因素影響，長虹的主要客戶――美國進口商APEX公司出現了較大虧損，金額支付公司欠款存在較大困難。APEX是四川長虹的最大債務人，應收賬款欠款金額達到38.38億元，占應收賬款總額的96.4％。據此，公司決定對該項應收賬款計提壞財準備，當時預計最大計提環賬準備金額為3.1億美元左右。另外，截至2004年12月25日，四川長虹對南方證券委托國債投資余額為1.828億元，由于南方證券目前資不抵債，根據謹慎性原則，擬對委托國債投資余額計提全額減值準備。長虹2003年的凈利潤為2.6億人民幣，以此為標準，長虹至少需為此筆債務背上1O年的包袱。上市10年的首次虧損，留下債務10年難償。短短數日之內，長虹的股價跌幅近30％，總市值損失30多億元。2004年上半年，長虹的凈利潤只有6000多萬元。
這是屬于凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”。不作出精準的財務分析，很難未雨綢繆，防患于未然，提前化解危機。
(三)財務分析可用于估計企業未來
根據現在的財務狀況，預知企業未來的發展潛力，企業是處于上升期，還是衰敗期等等，無一不是財務分析大展手腳的地方。
二、財務分析的方法
在進行財務分析的過程中經常用到以下方法：
(一)比較分析法
是通過經濟指標的比較揭示其數量差異的方法，可比性是其運用的前提。包括：實際與計劃或者定額的比較，了解計劃完成情況；本期實際與前期或上年同期或歷史最佳實際比較；本期實際與國內外先進之比。通過比較，找出差異，發現問題，為進一步分析原因尋找潛力引路。
(二)比率分析法
其實也是一種比較分析方法，只不過是經濟指標相對數的比較，應用很廣泛。又包括相關指標比率，構成比率，動態比率等。
(三)連環代替法
用來計算幾個相互聯系的因素對經濟指標影響程度的一種分析方法。上述兩個指標主要用來尋找差異――確定各項經濟指標發生變動的差異，二本指標卻可以用來尋找差異形成的各種原因以及各因素對差異形成的影響程度。
三、財務分析的具體運用
(一)財務報告分析
1、資產負債表分析
通過資產負債表分析，揭示資產負債表及相關的內涵，了解企業財務狀況的變動情況及變動原因，評價企業會計對企業經營狀況的反映程度，評價企業的會計政策和修正資產負債表的數據。具體分析方法有水平分析法和垂直分析法。貨幣資金、應收賬款、其他應收款、存貨、固定資產、銀行借款、應付賬款、其他應付款是資產負債表很重要的項目，不僅需要搞清楚這些項目變動的原因及變動情況，更應注意分析評價會計政策和會計估計變更的影響。
2、利潤表分析
包括利潤表綜合分析、利潤表分部分析以及分項分析。利潤分析可以正確評價企業各方面的經營業績，及時、準確地發現經營管理存在的問題，為投資者、債權者的投資與信貸決策提供正確信息。
3、現金流量表分析
當今世界，現金為王。所以，現金流量表分析的作用不容忽視?，F金流量表分析包括現金流量表一般分析、水平分析、結構分析和其主要項目分析。
(二)財務效率分析
1、盈利能力分析
盈利能力是企業經營管理層最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。盈利能力是一個相對的概念，折舊關系到財務分析。盈利能力分析包括資本經營盈利能力分析、資產經營盈利能力分析以及特有的上市公司盈利能力分析。涉及到總資產報酬率、凈資產利潤率等指標。
2、營運能力分析
營運能力主要指企業營運資產的效率與效益，通常通過資產的投入與其產出相比較來體現。企業營運能力的高低，取決于多種因素，通過企業營運能力分析，可以了解企業資產利用方面存在的問題，尚有多大潛力，進而采取有效措施，提高企業資產營運能力。其包括總資產營運能力、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。
3、償債能力分析
主要包括短期償債能力分析、長期償債能力分析。設計指標有流動比率、速動比率、現金比率等。
4、發展能力分析
增長是一種理念、是一種動力。財務分析的目的是為了找出問題，解決問題，歸根結底是為了企業的發展，而發展不外乎企業單項發展和整體發展，財務分析就是通過計算和分析股東權益增長率、利潤增長率、收入增長率、資產增長率等指標，分別衡量企業在股東權益、利潤、收入、資產等方面所具有的發展能力，并對其在股東權益、利潤、收入、資產等方面所具有的發展趨勢進行評估。
展望未來，財務分析還可以拓展應用到對企業價值進行綜合分析評價，直至對企業價值進行評估。
財務分析范文6
一、財務分析新觀念
1、財務分析四大新觀念
1.1競爭新觀念
“物競天擇，適者生存”，競爭為現代企業財務管理帶來了活力，創造了機會，但也形成了種種威脅。優勝劣汰的原則使每一位財務工作者必須樹立強烈的競爭意識。新世紀經濟必將進一步發展，市場的供求關系的變化、價格的波動，時時會給企業帶來沖擊，財務工作者應當對這種種的沖擊做好充分的應對準備，強化財務管理、細化財務分析在資金的籌集、投放、運營及收益分配中的決策作用。并在競爭中不斷增強消化沖擊的應變能力，使企業自身的競爭實力一步一步地提高，在激烈的市競爭中站穩腳跟并力求脫穎而出。
1.2經濟效益新觀念
市場經濟本質上是一種損益經濟，企業作為一個自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的經濟實體，不斷提高經濟效益是其基本特征之一。所以，財務工作者在工作過程中必須牢固地確立經濟效益新觀念。做好財務分析，在籌資、投資以及資金的運營上都要講究“投入產出比”，在日常的理財管理工作中，盡可能降低成本、提高資金利用率，“開源”和“節流”同時并舉，以更好地實現企業財務管理為目標。
1.3時間價值新觀念
資金的時候價值，簡單地講，便是今天的1元錢不等于明天的1元錢。時間價值觀念是企業財務工作者心須樹立的觀念。資金是有時間價值的，一定量的資金在不同的時點其價值量是不同的，而二者之間的差額便是時間價值。財務工作者必須重視資金的時間價值的存在，許多看似有利可圖的項目在考慮到資金的時間價值后，可能就變成一筆賠本買賣，這種生意可千萬別做。
1.4時間價值新觀念
市場經濟中充滿了各種各樣的風險，現代企業在組織財務活動的過程中，由于各種不確定因素以及一些突發性因素的影響，企業的實際財務收益往往與預期財務收益發生較大差異從而使企業有蒙受經濟損失的可能性。如何防范這些可能發生的風險是財務工作者必須明確的。財務工作者在進行財務決策時，應盡可能通過進行財務分析，回避風險以減少損失，增加收益，但要注意風險與報酬是相伴而生的，低風險往往對應的是低回報，取得高報酬要冒更大的風險。如何在風險與報酬之間進行選擇，是財務工作者面臨的一大挑戰。
二、警惕鯨魚之死：通過各項財務指標分析企業財務狀況，明確財務戰略
1、通過財務指標分析現狀，明確企業財務戰略
財務分析是財務管理的核心內容之一。其指標多、涉及面廣，不太容易把握。但我們可以通過對各項財務指標進行仔細分析，理解好財務比率分子、分母相關內涵及該比率變化所反映內容。分析企業財務狀況。因為明確企業的財務管理目標，才是企業理財的首要前提。
提起企業財務管理目標，許多人會脫口而出地說：“實現企業利潤最大化！”，在企業管理理念逐浙向實現社會價值方向靠攏的時候，這樣的財務管理目標是否科學合理？來看一下下面這一個故事：
某報曾經作為300條鯨魚突然死亡的報道。這些鯨魚在追逐一群沙丁魚，不知不覺被困在一個海灣里。哈里斯評價：這些小魚把海上巨人——鯨魚引向了死亡。這是什么原因呢？原來，這些鯨魚只顧眼前利益而空耗實力，最終陷入了死亡的境地了。
這個故事給大家的啟示是：企業訂立理財目標時，其目光應是長遠的而非短淺的，其內容應是全面的而非片面的，其內涵是戰略性的而非急于功利的。
2、追求利潤都是無可厚非的
利潤代表了企業新創造的價值財富，利潤越多則財富增加越多，在市場經濟條件下，企業獲利多少表明了企業競爭的實力，所以利潤最大化作為企業的財務管理目標，不是沒有道理的。大家應吸取“追逐沙丁魚的鯨魚”的教訓，指財務管理目標訂立在企業戰略發展賺取更多的錢，通過一系列的財務分析，有針對性地調整好企業資本結構，做好籌資決策，為取得企業近期和遠期利益，為企業資產的保值增值做好充分準備。財務分析指標數據，是財務工作者在工作中應重點關注的，它應是財務工作者處理一切財務活動的基本指導原則。
三、財務指標幫助財務工作者“一針見血”地分析企業潛在或預期的經營能力
1、企業償債能力
分析企業償債能力是指企業償還其債務的能力，通過對它的分析，能揭示企業財務風險的大小。按債務償還期限的長短，又將其分為短期償債能力與長期償債能力。
1.1短期償債能力
短期償債能力是指一個企業以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業來講，該指標也至關重要，短期償債能力的大小，主要取決于企業營運資金的大小以及資產變現速度的高低。另外，可動用的銀行貸款指標，準備很快變現的長期資產、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設置以下指標：流動比率；速動或酸性測驗比率；現金比率。
主要指標公式：
1、流動比率，計算公式：流動資產/流動負債
2、速動比率，計算公式：（流動資產-存貨）/流動負債
3、現金比率，計算公式：（現金+現金等價物）/流動負債
4、現金流量比率，計算公式：經營活動現金流量/流動負債
1.2長期償債能力
長期償債能力是指企業以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業的利潤與其有緊密的聯系，分析長期償債能力時不能不重視企業的獲利能力，這是因為企業的現金流入量最終取決于能夠獲得的利潤，現金流出量最終取決于必須付出的成本。此外，債務與資本的比例也是極其重要的。影響企業長期償債能力的因素很多，除資產、負債、股東權益外。還有長期租賃、擔保責任、或有項目等因素。長期償債能力指標有：已獲利息倍數；資產負債率；產權比率；有形凈值債務率。
主要指標公式：
1、資產負債率，計算公式：負債總額/資產總額
2、股東權益比例，計算公式：股東權益總額/資產總額
3、權益乘數，計算公式：資產總額/股東權益總額
4、利息保障倍數，計算公式：（稅前利潤+利息費用）/利息費用
2、企業獲利能力
盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。企業經營之目的，在于使企業盈利且使其經營與規模不斷成長與發展。
各方信息使用者無不對企業盈利程度寄與莫大的關切。投資者關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤的分析，是因為他們的投資報酬是從中支付的，如果是股票上市公司，企業盈列增加還能使股票市價上升，從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講，利潤是企業償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業管理者來講，可通過對盈利能力的分析，來評價判斷企業的經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高企業獲利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講，則是豐厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的不斷完善的重要保障。
主要指標公式：
1、資產報酬率，計算公式：凈利潤/平均資產總額
2、凈資產報酬率，計算公式：凈利潤/平均凈資產
3、股東權益報酬率，計算公式：凈利潤/平均股東權益總額
4、銷售凈利率，計算公式：凈利潤/銷售收入凈額
3、企業營運能力
3.1全部資產營運能力分析。全部資產營運能力分析包括全部資產產值率分析，全部資產收入率分析，全部資產周轉率分析。
3.2流動資產營運能力分析。流動資產營運能力分析，包括全部流動資產周轉率分析和全部流動資產墊支周轉率分析，流動資產周轉加快效果分析，存貨周轉率分析和應收賬款周轉率分析。
3.3固定資產營運能力分析。固定資產營運能力分析包括固定資產產值率分析和固定資產收入率分析。
主要指標公式：
1、存貨周轉率，計算公式：銷售成本/平均存貨
2、應收賬款周轉率，計算公式：賒銷收入凈額/平均應收賬款余額
3、流動資產周轉率，計算公式：銷售收入/平均流動資產余額
4、固定資產周轉率，計算公式：銷售收入/平均固定資產凈額
5、總資產周轉率，計算公式：銷售收入/平均資產總額
4、增長能力分析指標
增長率分析就是對股東收益增長率，收益增長率，銷售增長率。資產增長率等進行分析。它主要通過比較不同時期的收益增減變化，分析企業價值增長情況及其原因，從而判別企業的增長性。由于現行的財務分析指標體系的局限性，不能全面地反映企業生產經營活動和其他運行發展狀況。
主要指標公式：
1、營業增長率，計算公式：本期營業增長額/上年同期營業收入總額
2、資本積累率，計算公式：本期所有者權益增長額/年初所有都權益
3、總資產增長率，計算公式：本期總資產增長額/年初資產總額
4、固定資產成新率，計算公式：平均固定資產凈值/平均固定資產原值
四、把握財務分析的本質
財務分析是一種手段和過程，是把研究對象，即財務報表的綜合數據分解成不同指標，并從中找出有關的關系，以達到認識企業償債能力、盈利能力和抗風險能力的目的。同時，財務分析也只是一個認識過程，只能從中發現問題而不能提供解決問題的方法，而最終解決問題還得由企業通過自身努力來改進。而且，財務分析依據的主要資料對象——財務報表本身也存在局限性，因為財務報表是會計依據一定的假設而編制的產物，而財務報表由于受到諸多非正常因素的干擾，財務數字極易產生偏差，造成分析者的錯覺，有可能導致分析結論的錯誤，對企業未來財務政策與財務活動的實施與開展產生負面影響。因此不能完全認為財務報表揭示了企業的全部實際情況，如企業潛在的償債能力，就可以用企業的商標等無形資產來體現，所以剔除財務報表中非正常因素的影響，全面了解企業的管理水平，準確地掌握財務指標完成的真實情況，對企業財務狀況與經營成果作出正確的分析和判斷，是財務分析中不容忽視的重要內容。
因而可以這樣說，財務分析方法在當前還有其局限性，仍不十分完善，尤其是我國還處在不斷發展和完善之中。要進行財務綜合分析，就是要將企業營運能力、獲利能力和償債能力分析諸方面納入一個有機整體中，全面地對企業解剖和分析。目前應用比較廣泛的財務綜合分析方法有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法等。
