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融資計劃書范文1
就是你的大綱！你的商業計劃書的第一印象，你如果第一印象不能抓住投資者，你就失敗了一半。我們都知道商業計劃書的最終目的是要說服投資者，那么在大綱范圍內，有條不紊的呈現你的想法就是你必須要做到的事情。
所以，當你開始寫商業計劃書的時候，你心里必須有大綱。希望看官可以一行一行看完，這樣的思維模式對創業是很有幫助的。
摘要
一句話說明理念由來。（切入點）
一句話說明市場的需要。（市場前景）
一句話說明你們提供了什么需要。（產品）
一句話說明還有誰提供了這些需要。（競爭對手）
一句話說明你們提供的比他們提供的強在哪？（優勢）
一句話說明你們如何做出這個強;（研發）
一句話說明你們如何把強彌補到需要那里去。（市場運作）
一句話說明你們彌補的需要能賺多少。（盈利模式）
一句話說明你們賺的分給我們多少，要我們提供什么。（回報）
一句話介紹一下你們。（團隊優勢）
如摘要的思維邏輯，正文就是在這樣的思維框架下進行。
還沒有注冊公司的話則自行換為;團隊，再引公司的思路自行編制計劃書，而我給的這份思路文案里，有一部分是可以刪除的。
正文要求：所有一句話能說完的，絕不兩句話。
第一章基本情況篇
公司叫什么。
公司在哪。
公司是什么性質。
公司股東有哪些。
控股結構是怎樣。
公司主要業務是什么。
公司員工組成是怎樣。
公司財務怎樣。
公司近期目標和長期目標是什么。
第二章公司管理
概述。
高層是哪些。
高層簡介。
高層怎么分工。
管理體系是什么。
融資后要設立哪些機構及相關的人員配備。
管理層及關鍵人員將采取怎樣的激勵機制和獎勵措施。
管理層的薪酬，是否有員工持股計劃。
公司是否建立人事管理制度。
對有關知識產權、技術秘密和商業秘密采取的保護措施。
公司是否存在關聯經營。
公司、公司主要管理人員是否卷入法律訴訟及仲裁事件中，對公司有何影響。
第三章行業情況
概述。
市場前景怎么樣。
誰在使用產品。
使用的目的，為何購買。
列出產品的前三大客戶類型，以及他們購買力。
所投資的產品行業目前所處發展階段。
是否擁有的專門技術、版權、專利、配方等。
更新換代周期是多久。
說明本產品是否有標準。
產品與同類產品的比較。
本公司產品的新穎性、先進性和獨特性。
重點說明在性能、價格、售后服務和技術支持等方面的優勢。
本公司與行業內五個主要競爭對手的比較。
影響行業和產品發展的因素。
過去3~5年各年全行業銷售情況，列明資料來源。
未來3~5年各年全行業銷售收入預測，列明資料來源。
公司未來3~5年的銷售收入預測（融資不成功情況下和融資成功情況下）
第四章研發
概述。
產品成品演示。
產品功能表。
依據功能表的研發架構。
已研發成果及其先進性。
未來要研發什么。
公司在研發資金總投入是多少。
計劃再投入的研發資金是多少。
列表說明每年購置開發設備、開發人員工資、試驗檢測費用、以及與開發有關的其它費用。
現有技術資源。
研發模式是怎樣。
對研發隊伍有怎樣的激勵機制和措施。
未來3~5年在研發資金投入和人員投入計劃，列表說明。
第五章產品制造（互聯網行業則自行替換成產品運營）
概述。
公司目前的年生產能力,廠房面積和生產人員數量（替換成互聯網行業即維護人員多少，服務器并非數據量，維護效果如何，以下自行替換）。
生產方式。
生產設備先進程度如何，價值是多少，是否投保，最大生產能力是多少，使用壽命。
如需增加設備，采購計劃、采購周期及安裝調試周期。
產品的生產制造過程和工藝流程。
何控制產品的制造成本，哪些措施。
產品質管理體系。
關鍵質量檢測設備,成品率控制方法和采用的控制標準。
原材料、元器件、配件，零部件等采購情況。
采購渠道。
原材料質量控制手段。
第六章市場方案
概述。
產品定價方式。
銷售成本的構成。
銷售價格制訂依據和折扣政策。
銷售網絡、廣告促銷、設立商和售后服務方面的策略和辦法。
市場方案的競爭優勢與哪些因素有關。
對銷售人員采取什么樣的激勵和約束機制。
競爭對手的銷售方案。
你們有哪些優勢。
短期銷售目標。
長期銷售目標。
列表營業額預測。
列表說明市場份額的預測。
第七章財務狀況
概述。
列簡表說明公司在過去的基本財務數據。（主營收入、主營成本、主營利潤、管理費用、財務費用、凈利潤、補貼收入、總資產、總負債和凈資產，主營產品的盈虧平衡點、毛利率和凈利率。）
說明財務預測數據編制的依據。
在你們這個依據下，提供融資后未來3年項目盈虧平衡表、資產負債表、損益表、現金流量表。
說明與公司業務有關的稅種和稅率。
公司享受哪些優惠政策，由誰提供。
第八章風險
概述。
詳細說明創業中可能遇到的政策風險、研發風險、市場開拓風險、運營風險、財務風險、對公司關鍵人員依賴的風險等。
如何量化這些風險。
這些風險的對策和管理措施。
決策后風險是否降低，程度如何。
最終投資分險有多大。
第九章融資計劃
概述。
融資目的和額度。
說明擬向投資者以什么價格出讓多少股權，作價依據是什么。
資金用途和使用計劃。
列表說明融資后項目實施計劃，包括資金投入進度，效果和起止時間等。
說明投資者可享有哪些監督和管理權力。
哪些方式參與公司事務及參與程度。
說明公司將為投資者提供怎樣的報告。（如年度損益表、資產負債表和年度審計報告）
說明投資的變現方式，上市，轉讓，回購等。
說明融資后未來3~5年平均年投資回報率及有關依據。
融資計劃書范文2
產品或服務性質：在這一部分，要詳細描繪出你的產品或服務，這是最重要的一點。你的產品或服務能解決什么問題，其模式該如何運作等等。 在融資計劃書中，要重點突出產品服務的核心特點及優勢。具體內容比如：產品或服務看起來是什么樣子的，如何使用及運作，客戶的價值如何等。在寫作過程中，要突出用戶價值，例如登山鞋，他可以在登山時比普通的鞋摩擦力更大，利于攀登陡峭之地。用戶從產品或服務中得到的價值才是產品存在的根本所在。
行業背景：對于每一個創業者來說，僅僅有的只是一個創意、想法，對于這個創意的產品、服務如何去盈利還很模糊，這個并不是重點。重點是你必須要確定你這個創意的產品有很大的市場前景，擁有實用價值即可。在投資商的眼中，考慮的是產品的客戶價值是否足以拉動更大規模的人群去使用的問題。在這部分，你要充分敘述你的創意有很廣闊的市場前景。這樣，即使你不知道如何去操控盈利，也可以通過尋找有商業運用經驗的人來管理即可。
競爭分析：在每一個行業中，無法避免的會遇到競爭對手，在商業運作模式或產品服務模式上相近，分析出你的優勢和劣勢。優勢方面，決定了你創業以后的發展方向和空間，預測出創業成功的重要因素，劣勢方面，分析你的不足，應該如何去挽回劣勢帶來的損失，并改進產品和服務。
管理團隊：詳細的介紹你的管理團隊的每一個成員，包括教育程度、工作經歷、做過的業績等等。創業融資計劃書中不僅僅是要你描繪產品或服務美好的未來，更重要的是要說明創業者能夠完成這項事務。
（來源：文章屋網 ）
融資計劃書范文3
關鍵詞：金融自由化 季度指數 主成分分析
一、引言
金融自由化在理論上起源于McKinnon（1973）和Shaw（1973）的經典著作，主要指的是利率的自由化和政府干預的減少，強調放松金融管制對經濟增長的促進作用。在金融自由化理論不斷發展和實踐的過程中，金融自由化的內涵也在不斷地外延和擴張。在后來的文獻則對金融自由化概念進行了拓展，Williamson & Mahar（1998）進一步將金融自由化的內容擴大到包括放松利率管制、消除貸款控制、金融服務業的自由進入、尊重金融機構自主權、國有銀行的私有化以及國際資本流動自由化六個方面；Bandiera等人(2000)、Koo & Maeng (2005)又作了一些拓展。對于金融自由化通常有正面和負面效應兩種經濟后果：第一種觀點以McKinnon和Shaw為代表，認為發展中國家封閉的、不成熟的金融制度是經濟發展的主要障礙，通過培育金融開放市場為中心的金融自由化來促進經濟增長Levine（2000）實證表明了金融自由化正面效應結果；第二種觀點認為，在金融自由化方興未艾的國家，金融體系脆弱性日漸呈現，若加強金融市場之間的聯系，同時也加大了金融危機發生的概率和頻率，由此形成了金融約束論的負面觀點。
Laeven(2000)度量了13個國家和地區銀行業的金融自由化程度，他將金融自由化分為六個方面，圍繞每個方面設置一個虛擬變量，自由化指數就是這六個虛擬變量的加總。如果某一方面進行了自由改革，那么賦值1，否則為0，通過加總，各年度的自由化指數取值區間為0到6。這種測度方法的優點是重點突出，便于計算，但缺點是六個方面等值加權，無法體現影響金融自由化的關鍵因素的作用；并且這種測度依賴某種明確的自由化舉措，比如徹底放開利率，無法測度漸進改革；同時六個方面之間可能存在相關性，所包含的冗余信息過多，測出的金融自由化程度精確度可能不夠。Bandiera et al.（2000）把金融自由化看作是放松管制、私有化和全球化的綜合體，選擇了8個指標，他們將每一項改革措施對應一個虛擬變量，如果某項指標實現完全自由化的年份及此后的年份統統賦值為1，否則為0。賦值結果按照國家和地區及時間序列構成一個刻度矩陣，基于該矩陣的數據，通過主成分分析法構建金融自由化指數。指數越高，說明該年度金融自由化程度越高。通過主成分分析法的運用在一定程度上能夠解決影響因子的權重問題，同時能消除各變量之間相關性帶來的冗余，但和Laeven（2000）的方法一樣，這種方法同樣無法測度金融自由化改革過程的漸進特征。Jaewoon（2005）就對Bandiera et al.（2000）的方法做了改進，即在每一個領域的賦值上更加精細化，不再只取0、1兩個值，而是隨著各種金融法規的頒布，賦值不斷累加，增加值的大小則取決于法規放松管制的力度。
國內文獻中，黃金老（2001）在其專著中用8個指標度量了中國的金融自由化程度，把每個指標劃分為5個等級，其權重分別為1、2、3、4、5，由此得出2001年我國金融自由化程度為40%，但該研究沒有得出一個我國金融自由化程度的時間序列，從而無法判斷我國金融市場化的漸進進程。劉毅（2002）等人的文章嘗試計算了1997-1999年得中國金融自由化指數，在該文中，考察指標為黃金老（2001）的8個指標基礎上添加了一個衡量外匯市場自由化的外匯儲備需求程度，仍然通過設置虛擬變量對相應時間進行賦值，同樣無法測度漸進式改革的進程和特征。易文斐和丁丹(2007)使用和Bandiera et al.（2000）相同的8個指標來考慮中國金融自由化，對相應領域內金融自由化事件，根據事件的重要程度，賦值為0.5，1，2，采用逐步累加的方法得到各個領域的指數，仍然采用主成分分析方法得到綜合的金融自由化指數。莊曉玖(2007)也采用相類似的方法構建我國金融自由化年度指數。
二、 中國金融自由化指數設計
本文關于中國金融自由化指數的設計：與以往文獻相同的是，指標的選擇參考了莊曉玖(2007)的7個指標來衡量中國的金融自由化進程(見表1)；方法仍采用主成分分析方法，這樣夠消除各變量之間相關性帶來的冗余。不同之處在于，構造1982-2010年各季度中國金融自由化指數(China Financial Liberalization Index，CFLI)，本文測量到2010年并且是各季度的中國金融自由化指數，以往文獻構建的是年度指數；為了體現中國金融改革過程中的漸進過程，指數采用了逐步累加法進行賦值，逐步累加法的優點在于能夠體現這種漸變的過程，在逐步累加法中自然涉及到在具體事件的賦值大小問題，這將由政策變化的力度和影響力來主導。首先對中國從1982年到2010年的金融事件進行梳理，然后對于影響中國金融自由化的事件按照其重要程度進行賦值，我們將對每類事件從0到1賦值，0表示完全壓抑，1表示完全自由，最小間隔0.01。
表1 中國金融自由化評估指標指標名稱
指標說明
利率自由化
（利率）
主要指政府放松乃至取消對金融機構的利率限制，使利率水平由市場供求確定。其衡量標志主要是指金融機構是否獲得確定利率的自主權。作為其階段性目標，利率浮動幅度是衡量利率自由化的重要標志。
信貸管制的消除
（信貸）
主要是指金融機構在配置資金方面的自主程度，從資金配置的規模和資金配置的對象來反映。
金融部門的自由進入
(進入壁壘)
主要是指對金融機構設置的審批完全是審慎的，在營業許可上沒有經濟需求測試或數量限制，以此來衡量金融行業進入和退出壁壘。
銀行自治
主要是指商業銀行的商業化經營行為不受政府性指令的控制
銀行產權多元化
（所有權）
主要是指降低金融機構的國有化比率，增加非國有產權所占比重。
證券市場改革
（證券）
主要是指證券市場受政府干預的減少和發展規模的擴大
資本自由流動程度
主要是指政府對資本流出、流入的管制程度。
三、中國金融自由化度量結果
通過對中國金融市場化基本進程（各指標賦值）進行主成分分析，得到表2總方差解釋。從中可以看出第一個因子的特征值是6.580，對總方差的解釋程度已經達到93.999%，因此，采用第一個因子作為金融自由化指數的度量是合理的，并定義為中國金融自由化指數。
表2 總方差解釋
因子
數據相關陣的特征值
因子提取
因子特征值
占總方差%
累計%
因子特征值
占總方差%
累計%
1
6.580
93.999
93.999
6.580
93.999
93.999
2
.310
4.426
98.425
3
.042
.603
99.028
4
.028
.397
99.425
5
.022
.308
99.733
6
.012
.176
99.909
7
.006
.091
100.000
表3 因子得分矩陣
指標利率信貸進入壁壘銀行自治所有權證券資本自由
流動程度第一主因子.991.890.982.981.974.976.988
根據表3的因子矩陣，可以得到中國金融自由化指數的計算公式：指標
利率
信貸
進入壁壘
銀行自治
所有權
證券
資本自由
流動程度
第一主因子
.991
.890
.982
.981
.974
.976
.988
據此，我們可以計算出中國金融自由化指數的數值，為了便于說明，根據上述權重，定義我國金融完全自由化取值為：
金融完全壓抑指數為0，這樣我們將CFLI標準化，即除以6.782便得到各時間點上中國的金融自由化指數，為了節省篇幅，沒列出1982年到2010年各季度的金融自由化指數數據，只是呈現對應數據的時間序列圖，見圖1。
圖1 中國金融自由化指數（1982—2010）
圖1列示了1982-2010年各季度中國金融自由化指數趨勢圖，從中可以看出，隨著信貸管制的放松、經常賬戶的開放以及銀行自治等政策的逐步推進，中國金融自由化程度在不斷提高，特別是進入20世紀90年代中期之后，金融自由化的上升趨勢的斜率有了明顯的提高。同時根據計算結果，我國2010年的金融市場化程度已達到66.65%，換句話說，中國金融市場化之路已完成了一大半，但與完全實現金融自由化的要求相比，我國還處于部分金融壓抑狀態。
融資計劃書范文4
內容摘要：中小企業要想做大做強，必須從融資開始。要促進中小企業發展，必須解決創業融資剛性約束的問題。創業企業具有產業規模小，資本和技術構成較低等特點，這使它在保證充分有效的競爭，進行技術創新和提供就業機會等方面發揮著不可替代的作用。本文分析了我國創業的融資剛性約束，并提出相應對策。
關鍵詞：創業融資 融資剛性約束
我國創業融資現狀
（一）資本市場創業融資狀況
目前，中小企業在資本市場創業融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1200多家，但大都是國有企業，僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。由于證券市場門檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，這也導致了中小企業進入證券市場創業融資非常困難。而且創業投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。
（二）民間、政府創業融資狀況
長期以來，中小企業多數在民間中小企業融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續簡便、資金到賬及時，多數中小企業還是愿意到民間中小企業融資。但由于民間資本畢竟規模不大，且具有極大的不穩定性，所以中小企業民間融資不能長久。
（三）金融機構創業融資狀況
截至2007年末，全國小企業授信戶數381萬戶，小企業貸款余額2.52萬億元，僅占全部銀行業金融機構貸款余額的9%。對于中小企業來說，取得銀行貸款很難，主要表現為抵押難；中小企業很難找到合適的擔保人；一些基層銀行授權有限，辦事程序復雜繁瑣。這就使許多中小企業放棄銀行貸款，而被迫選擇民間貸款的途徑。中小企業借款的特點是“少、急、頻”，加之為中小企業貸款監控成本高、風險大而銀行不愿意放款。
（四）創業“融資難”的主要原因
金融資源分布與中小企業布局不匹配，政策力度不強。我國已經設立中小企業科技創新基金和中小企業國際市場開拓基金，但每年只安排10多億元，無法滿足中小企業發展的需要。
擔保規模小、風險分散與補償制度缺乏，與企業信用能力提升的需求不適應。據調查，中小企業因無法落實擔保而拒貸的比例高達23.8％，因無法落實抵押而發生的拒貸比例高達32.3％，二者合計總拒貸率高達56.1％。但目前面向中小企業的信用擔保業發展還難以滿足廣大中小企業提升信用能力的需要，另外，與信用擔保業相關的法律法規建設滯后，也在一定程度上影響了信用擔保機構的規范發展。
多層次資本市場尚未形成，直接融資與間接融資比例不協調。據有關數據表明，2008年前兩季度股市融資僅占1.6％，前三季度股市融資占2.2％。在直接融資與間接融資結構極不協調的前提下，證券市場還是以主板為主向大型企業傾斜。加之低門檻的創業板遲遲不開，地方性股權交易市場被紛紛取締，非正規融資缺乏法律支持，創業直接融資困難加劇。
創業融資能力弱、信息不對稱，影響銀行的積極性。中小企業管理基礎薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。加之關聯交易復雜，財務制度不健全，透明度低，資信度不高。創業借款的特點是“少、急、頻”，銀行常常因中小企業信用信息不對稱、貸款的交易和監控成本高且風險大而不愿放款。2008年我國主要商業銀行對創業貸款的平均不良率為32.11％，比商業銀行貸款的平均不良率高出15.7個百分點，貸款質量較差也影響了銀行貸款的積極性。
我國創業融資剛性約束
（一）信用短缺與商業信用的剛性
由于中小企業內源融資能力不足，往往需要通過外源融資尤其是債權融資來籌集資金，這就需要中小企業必須要有良好的信用作保證。目前，中小企業的信用缺失問題已嚴重破壞了市場競爭秩序，因此加強中小企業信用建設是當務之急。企業信用是指企業能夠履行與客戶、社會約定的職責而取得的信任。信用缺失會嚴重影響中小企業的整體信用形象，大大挫傷商業銀行對創業資金支持的積極性。由此引起的信用短缺加大了資金供需雙方交易的信息成本，并且這種信用短缺是剛性的，易引起資金供方的逆向選擇和道德風險問題，從而堵塞了創業的融資渠道。
（二）資本市場制度環境的剛性
創業融資渠道不多，現行的制度更加強化了創業的融資約束，而不是為其創造更好的政策環境。從內源融資渠道而言，我國《物權法》剛剛頒布，其實施及人們對其認可的程度還需一個過程，創業者及其親友并不能放開地將自有資金投入到企業中；從直接融資渠道而言，較為苛刻的準入門檻阻止了大多數中小企業進入資本市場。目前，為創業融資服務的二板市場還極不完善，創投基金和風險投資的發展也十分緩慢。國有商業銀行信貸政策、制度、管理辦法主要是為國有和大型企業服務，而忽視了優質的中小規模的企業，并沒有為中小企業尤其是民營中小企業的融資需求作適當而充分地調整。
（三）融資成長周期的剛性
我國現有的金融體系是以國有商業銀行為主體，而創業資金的主要供給者地方性中小商業銀行又相對不足，同時還缺乏專門的為創業服務的政策性銀行。國有商業銀行近年撤銷大量基層網點，瞄準大企業。創業其鮮明特點是自身的風險高、資產規模小、資金需求量大，以及盈利能力不明確。并且，在它的生命周期不同階段，資金需求和風險、融資渠道都呈現出不同的特點，因而，創業呈現出融資成長周期的特點。相對于大企業而言，中小企業表現出不可逆轉性。越小的、越年輕的企業，越是信息不透明，它們越要依賴內源性融資；當企業成長時，才會獲得進一步發展。并且，信息也逐漸公開透明化，這時企業的融資需求和選擇就會發生相應變化。
（四）擔保設計體系的剛性
目前，為創業而設計的信用擔保體系具有很強的僵硬性，極大地影響了其功能的發揮，具體表現為：補償機制的剛性。擔保機構所獲得的資金是政府財政資金一次下撥，并沒有定期的損失補償機制，這決定了其資金來源的一次性，導致后續資金短缺。行政干預的剛性。由政府出資建立的政府擔保機構，在運作體制上依然是帶有強烈的行政干預成分，市場運營的靈活性和企業化經營的彈性較差。擔保份額設計上的剛性。在擔保金額的份額上，政府擔保的份額過高，民間資本型擔保（包括互助擔保和商業擔保）的比重嚴重不足。這些結構上的剛性決定了擔保功能上的僵硬性。
我國創業融資剛性約束的化解對策
（一）建立創業信息查詢系統
創業信息查詢系統可以使信用的提供方之間就企業的貸款及其他財務信息進行有效的交換，獲取所關注企業的信用等信息，進而有效甄別“守信”和“失信”企業，消除創業融資剛性約束。首先，信息系統提供創業貸款余額和企業違約記錄，增加企業的透明度，降低了信貸市場對其信息收集和甄別成本。其次，查詢系統能起緩解信息不對稱的作用，使企業在同行乃至業界建立其透明“聲譽”，失信將面臨著嚴重的“聲譽威脅”，提高了“不償還”策略的機會成本，從而減少由于道德風險產生的威脅。再次，金融市場通過它可以大致了解企業所處的融資成長周期。操作層面上，可以借助業已建立的銀行信貸登記系統基本數據庫，由政府或中介機構出面協調相關部門（如稅務、企業界、工商部門等）來動態實時地收集創業信息，并佐以個人信用信息作為補充，由此形成的信息查詢系統可為中小企業及信貸市場提供決策依據。
（二）推進區域內創業集群模式融資
單個孤立的中小企業由于自身內在的缺陷性，決定了其先天不具備解決信息不對稱的前提條件。區域內創業集群模式則有其獨特的減少資金供需市場信息不對稱的功能。
一方面，區域內創業集聚形成的企業集群，其本身就具有消除融資剛性約束的作用。如同區域相類似的產業環境，相互依存的產業生態增加了信息的透明度，促使企業維持其在此特定區域下的信用。并且，產業集群模式融資使企業信貸產生規模經濟，降低交易成本，使融資獲得了規模效應和乘數效應，進而減少信用風險。
另一方面，一定區域空間集聚的創業群，即使不處于同一產業內，但其天然形成集聚使得它們相互間交易對象相對穩定，有助于減少制度環境的不確定性或復雜性，使企業間的信用相互融合，如在產品、材料上有業務上往來的企業，它們之間的信用互相熟悉，有利于降低信息不對稱的程度，從而形成合作型信用，破解單個企業形成的融資剛性約束。
（三）健全創業金融支持系統
為加快中小金融機構為廣大中小企業服務的質量和力度，我國應借鑒發達國家特別是韓國和日本等中小企業發展成熟的國家的先進經驗，設立為中小企業服務的專項中小金融機構。從國際經驗來看，無論是直接融資為主的國家還是間接融資為主的國家，在為中小企業提供融資服務方面，主要還是中小金融機構及政府的政策性金融機構。因此，充分發揮中小金融機構對廣大城鄉創業的融資服務，中小金融機構把握好自己的合理定位，探索適合創業資金需求的信貸方式，對于促進我國經濟持續快速發展，意義重大。健全現有國有銀行針對創業貸款的融資機構，建立大量的民間金融機構作為補充，形成為創業提供融資支持的多層次系統。這些面向創業的金融支持系統，提供具有國家導向的不同期限和低利率的貸款，旨在為創業提供穩定的、長期的、固定低息的設備資金以及運營資金。這樣的創業金融支持系統，在面對不同貸款對象和不同成長周期企業時，貸款利率和條件也應有所不同，以緩解融資剛性的約束。
（四）完善信用擔保與保險系統
在創業發展過程中，獲得銀行貸款普遍存在著一定的困難，為了解決該問題，許多國家都建立了創業信用擔保體系。我國在建立創業信用擔保制度、制定擔保政策時，既要借鑒外部經驗，又要根據我國財政、金融和創業管理體制的特點，建立為創業服務的金融擔保體系。信用擔保的出發點是為了化解交易雙方的不對稱信息而產生的一種信用中介活動。但目前擔保體系設計及運行上的剛性影響了其功能的發揮，所以要完善現行的信用擔保體系，以增加創業的信用價值。信用擔保與保險體系如圖1所示。
信用擔保與保險體系由兩部分組成：創業信用擔保系統與創業信用保險系統。在貸款運作上，中小企業向金融機構申請的貸款可以通過信用擔保機構進行擔保，然后，由信用保險機構對該筆貸款進行保險。當貸款全部或者部分得不到償付時，債權也就轉移到擔保機構。通過這樣的機制對貸款進行擔保、再保險及債權轉移，能減少擔保份額及行政干預，降低對創業貸款的風險，增加貸款的可獲得性。
綜上所述，分析創業融資剛性約束的問題，資金是生存的關鍵，是在激烈的競爭中求得發展的有利武器。一個健康的中小企業不但能充分地利用好內部資金來源,還能有效的從外部融入資金。因此，如何有效地進行融資就成為企業財務管理部門一項極其重要的基本活動。分析創業融資剛性約束的問題，改善中小企業發展的外部環境，規范金融機構向創業貸款機制，保證中小企業穩定發展極為重要。
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融資計劃書范文5
關鍵詞：電力自動化；電磁兼容
中圖分類號：F407.61 文獻標識碼：A 文章編號：
1、引言
隨著電力系統自動化設備的迅猛發展和在電力系統的廣泛應用, 電力系統自動化設備的電磁兼容問題顯得越來越突出。特別是電力系統繼電保護、通信、控制和測量領域中應用的計算機系統(包括單片機系統) , 電磁兼容問題更為突出。
電力系統中微機型產品的應用愈來愈廣泛，并已成為電力系統自動化控制類產品的發展方向。但是電力系統是一個非常復雜的系統，其電磁環境亦非常惡劣，以微處理器為核心的微機型產品很容易受到這些電磁干擾而導致誤動、拒動、數據丟失或死機等故障，給電力系
統的安全經濟運行帶來非常嚴重的事故隱患。因此，在這里針對電力
系統中的電磁兼容問題作一討論很有必要。
2、電力系統自動化設備電磁兼容問題
2. 1電力系統自動化設備電磁干擾的來源
由于電力系統本身是眾多一次系統設備和二次系統設備的集合體, 因此電力系統自動化設備作為二次系統設備的一部分, 其電磁干擾的來源十分復雜。外來電磁輻射、一次系統設備、二次系統設備、二次系統設備之間、自動化設備內部元件之間、各傳送通道間的電磁干擾均對自動化設備產生干擾與破壞。
2. 2電力系統自動化設備的微機系統(包括單片機系統) 電磁兼容的特殊性
(1) 電力系統自動化設備均包含有以微機系統為核心的大規模數字電路和模擬電路, 其中應用最多的是二極管、集成電路塊、微分電路、AöD 轉換電路、DöA 轉換電路, 他們既是干擾源, 又是對干擾的敏感器件, 尤其以CMO S、DöA 最為敏感。
(2) 脈沖干擾是研究的重點, 因為微機系統以識別二進制碼為前題的, 其組成以數字電路為主,數字電路傳送的是脈沖信號, 同時也易對脈沖干擾敏感。以開關模式工作的開關及開關電源變化頻率高達幾十萬赫, 容易在內外產生脈沖干擾。
(3) 干擾信號在微機系統表現的形態有差模與共模兩種形態。電磁干擾侵入微機系統的主要途徑有電源系統、傳導通路、對空間電磁波的感應三方面(包括內部空間的靜電場、電磁場的感應) 。其中靜電場、電磁場的感應在微機系統內部普遍存在, 靜電是CMO S 電路的大敵。由于微機系統工作于低電壓大電流方式(5V、幾百安) , 電源線、輸入輸出線構成高速大電流回路, 故有較強的電磁應。
(4) 對電源影響比較敏感。電源對電子系統的影響有電源波動影響和系統作用影響兩個方面。所謂電源波動影響是指由于電源波動引起的信號紊亂和系統失調。系統作用影響是指因電源是系統所有信號的交叉點而引起的系統各信號之間的相互影響。系統作用的大小與電源功率裕度、濾波能力及電源連線方式、分布形狀有關。
(5) 微機系統之間的系統內部傳輸線有延時、波形畸變、受外界干擾等三方面問題。
3 、電磁干擾對策
3.1 硬件抗干擾
在方案設計、結構設計、電路與線路板設計、電纜設計等四個方面進行相應的安排。
3 . 1 . 1 方案設計
(1) 設計接口電路，盡量使用平衡電路，必要時可以在接口電路上使用隔離變壓器、光耦合器件等提高抗共模干擾的能力。
(2)明確所開發的設備或系統要滿足的電磁兼容標準。 有時根據用戶的要求或實際情況（ 例如，周圍有高靈敏度的接受機，或產生強干擾的設備），需要提出專門的電磁兼容要求。
(3)電路中盡量避免使用高速的脈沖信號，脈沖信號的上升/ 下降沿盡量平緩，模擬電路的帶寬盡量窄。
(4)根據系統工作原理和地線設計原則，畫出系統地線圖，不同性質的電路使用不同的地線，不同的地線用不同的符號表示。
(5) 確定需要采取那些干擾抑制措施，例如屏蔽、濾波等，需要屏蔽的效能和濾波性能（包括頻率范圍、衰減量等）。
(6)盡量使用大規模集成電路，這樣可以獲得很小的環路面積，提高抗擾性和減少發射。
(7)確定系統中的關鍵電路部分，包括: 強干擾源電路、高度敏感電路，考慮對這些電路采取隔離措施（局部屏蔽、濾波）。
3 . 1 . 2 結構設計
(1)首先確定制造屏蔽機箱的材料，看是否有低頻磁場的屏蔽要求，如果沒有，可以選擇銅、鋁、鋼等常用的材料做屏蔽材料。如果有，需要采用合金等高導磁率的材料。
(2)進出屏蔽機箱的電纜是否采取了措施，例如屏蔽或濾波（屏蔽一般對頻率較低的干擾作用較好，高頻時效果取決于屏蔽電纜的結構和屏蔽層的端接方式），電纜的屏蔽層與電纜兩端的機箱是否滿足“啞鈴模型”的要求。
(3)對于傳輸頻率較低的信號的電纜，或一端沒有屏蔽屏蔽體的電纜，在電纜端口處采用濾波是最好的解決方案。
(4)顯示窗口的處理:如果使用屏蔽玻璃，在屏蔽玻璃與機箱之間必須使用電磁密封襯墊。
(5)對靜電放電路徑附近的敏感電路進行電磁屏蔽，屏蔽層接到電路地上。
(6)如果使用了濾波連接器或濾波陣列板，在它們與機箱之間要安裝電磁密封襯墊。
(7)電源線濾波器的外殼要直接搭接在金屬機箱上，電源進線要盡量短。
(8)機箱上的縫隙或孔洞應盡量遠離強輻射源（例如導線、電纜、線路板等）或敏感電路。
3.2 軟件抗干擾
( 1 ) 數字濾波
數字濾波主要是數據采集誤差的軟件抗干擾措施。數字濾波實質上是一種程序濾波，即通過一定計算程序，對采樣信號進行平滑加工，減少干擾在有用信號中的比重。
( 2 ) 看門狗電路
看門狗實際上是一個軟件監視系統，通常利用軟件定時器或硬件定時器的中斷，在中斷程序中查詢某個設定的標志，若標志不為零，則清零或減1后退出;若標志為零，則執行復位指令或轉向出錯處理程序，在出錯處理中完成各種善后工作，再使系統復位。在系統程序中根據要求的監視時間的長短設置標志，一旦程序未能在給定時間內重置標志，就會導致系統復位。
( 3) 空指令
空指令是指在一些對程序流向起著決定作用的指令及對系統工作狀態起至關重要的指令前面，人為地插入幾條空操作指令，以保證跑飛的程序能重返正常軌道以實現指令冗余。
4、電力系統自動化設備電磁兼容問題的新動向
微機系統是電力系統自動化設備的核心部分。隨著計算機技術的高速發展, 電力系統自動化設備必將向著高速度、高靈敏度、小型化、多功能、大系統的方向發展, 這就使電力系統自動化設備電磁兼容問題有了一定的新內容。例如, 高速度帶來寬帶噪聲, 高靈敏度使原可略去的弱小干擾信號不可忽略, 小型化增加了內部的耦合干擾, 大系統使干擾源增多, 干擾問題更為惡化。預計今后的電磁兼容性將涉及如下問題:
(1) 數字邏輯電路與軟件技術的微妙結合, 正成為抑制干擾的有利武器。軟件的應用將占越來越大的比重。例如, 利用錯誤糾正碼的軟件手段檢查并糾正錯誤, 是去掉進入系統后的干擾的危害或切
斷干擾的有力手段;
(2) 集成電路元件的封裝材料含有微量的天然放射性同位素釷和鈾, 它們的原子裂變將產生A射線, 使存儲器誤動作。因此, 要從元器件的制造技術和系統的制造兩個方面考慮電磁兼容的設計問題;
(3) 在抗靜電干擾措施中, 用“分布式的靜電保護涂覆”彌補靜電保護的不足。在CMO S、A öD等芯片板及印制電路板的接頭上作靜電涂覆, 取得了很好的效果;
(4) 采用光纖電路抗電磁脈沖干擾被認為是最理想的途徑。目前, 光纖通訊已進入電力系統自動化設備的實用階段, 隨著纖維光學和光計算機技術的發展,電力系統自動化設備的電磁兼容技術必將提高到一個新的階段。
結語
隨著電力系統自動化設備的廣泛應用, 電磁兼容技術問題越來越突出, 必須充分注意并加以研究。當前的首要工作是要大力推廣現有的、成熟的電磁兼容技術, 建立完善的試驗、測試制度和檢驗標準, 培養專門的研究電磁兼容技術的人才, 研究電磁兼容技術的新問題、新方向, 促進電力系統自動化設備電磁兼容技術的大力發展。
參考文獻:
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1、引言
金融部門在經濟發展和增長中的作用是一個充滿爭議的問題。許多經濟學家認為金融系統是經濟增長的重要決定因素。W.Bagehot（1873）和J.Hicks（1969）指出，資本市場在為“巨型工程”動員資金從而引發英國工業革命上發揮了關鍵作用。J.Schumpeter（1912）主張，銀行通過識別出那些最有可能成功的企業家并向他們提供資金，促進了技術創新。R.Merton（2004）指出，“金融系統提供了將創新轉化為實施的手段。要是沒有金融系統，技術進步將不會對經濟發展和增長產生顯著的影響”。
但是，也有經濟學家對金融因素在經濟增長中的作用持懷疑的態度。Robinson（1952）宣稱，“企業走到哪里，金融跟到哪里”。Lucas（1988）認為，經濟學家過分強調了金融在經濟增長中的作用。發展經濟學家們也常常通過忽視金融系統而表達其懷疑態度。
一個多世紀以來，這樣的爭論一直沒有止歇過。辯論的結果使得這一領域涌現出了數量可觀的理論與經驗文獻。盡管這些先導性工作改變了理論思維的方向，但因果性問在此后的理論爭論中依然懸而未決。
本文回顧有關國內金融自由化影響經濟增長的大量文獻，它們包括金融與增長的先驅性文獻、McKinnon-Shaw學派的基本觀點及其推廣、McKinnon-Shaw學派所遭受的批評。
2、金融與增長的理論先驅
在有關金融與經濟增長間的關系上，金融抑制觀點多年以來統治了理論界。在1960年代以前，理論界壓倒性地支持金融發展追隨經濟增長的假說。Gerschenkron（1962）將銀行部門的作用置于被他稱之為“經濟退步”的背景之下。根據其假說，一個國家在工業化初期的發展水平決定了其銀行部門的作用。Patrick（1966）甚至比Gerschenkron更具體地聚焦于金融與增長之間的因果關系。他識別出“需求追隨”和“供給拉動”等兩種模式，并將兩種模式分別賦予具體的經濟發展階段。根據Patrick的觀點，供給引導模式在經濟發展的早期居支配地位，并且隨后逐漸轉化為需求追隨模式。Patrick通過這個框架提供了一個經驗上可驗證的清晰的假說。
Cameron et al.（1967）指出，金融系統可能既誘導增長，也追隨增長。但是，他強調金融系統的服務質量及其提供效率的關鍵作用。Cameron等人主張，大部分技術創新是通過建立能獲得銀行融資的企業而引進的。然而，Cameron等人的研究的優點并不僅僅在于理論判斷，他們還提供了大量的案例研究。在Cameron等人的分析中，有兩組國家顯現出來：在蘇格蘭、比利時、俄國、和日本，金融系統積極地促進工業化；在德國（1870年以前）和法國，金融發展受阻于錯誤的政策，而在英格蘭，不恰當的政策未能阻止迅速的金融發展和創新。Cameron et al.（1972）提供了更多的國別案例研究，它們包括未能在1914年以前實現顯著工業化的國家（塞爾維亞和西班牙）、工業化不徹底或滯后的國家（奧地利和意大利）以及經濟發展迅速的國家（美國和日本）。第二組案例研究在表明，不當的金融部門政策阻礙了工業化進程，而且金融并不能補償其他部門的瓶頸。
Goldsmith（1969）斷言，金融中介對經濟增長的積極作用可能是由于它們同時提高了投資效率和數量，盡管他指派給投資數量的作用相對較小。Goldsmith最先提供了顯著的證據，顯示金融與增長之間在一系列國家存在相關關系。通過構造一個定義為金融資產價值與GNP之比的金融發展指標（稱之為FIR或金融相關比率），Goldsmith 為該領域后來的經驗研究做出了開創性工作。對于由35個國家構成的一個樣本，他發現了金融發展變量和人均國民生產總值之間存在大致的相關關系。
Gerschenkron、Patrick、Cameron以及Goldsmith等人的研究引發了一場正在進行中的學術辯論，該辯論同時影響了發展中國家和發達國家的政策制定者。他們的理論框架尚屬相對簡單，關于金融和增長之間的相關關系的經驗證據還依然粗糙。然而，他們導致對該主題感興趣的人們大量涌現。
3、McKinnon-Shaw學派
在詳細地描述McKinnon-Shaw學派的政策主張及其經驗證據之前，我們首先簡要地概括金融壓制政策的主要特征并解釋為何許多發展中國家使用了該項政策。
3.1、金融壓制的特征與原因
金融壓制是McKinnon-Shaw學派的主要焦點。他們宣稱，這個政策減少了可以用于投資的資金數量，因而有害于長期經濟增長。金融壓制政策以Keynes（1936）的流動性偏好理論為基礎。Keynes認為，充分就業均衡的實際利率水平往往低于由流動性偏好決定的實際利率水平，因此，為了避免收入的下降，政府必須讓利率降下來。在Tobin（1965）模型中，存在小型的家庭生產者，他們將自己的財富在貨幣和生產性資本之間進行配置；金融壓制減少了對貨幣的需求，從而提高了資本-勞動比并使經濟增長加速。
不過，Fry（1995）聲稱，金融壓制是一種嚴重而無意識的金融約束；金融約束對于征稅能力低下的政府來說是一種次優政策。法定儲備要求或利率上限幫助政府當局低成本或無成本地將儲蓄轉移到公共部門。在這個方面，銀行和信貸部門是最合適不過了，因為從私人股票和債券市場攫取鑄幣稅的難度要更大。
3.2、金融自由化的政策主張
1973年，R.McKinnon和E.Shaw向占主導地位的金融壓制論學派發動了抨擊，主張實行利率自由化并取消其它金融壓制政策。他們的基本模型由金融中介、儲蓄者和投資者構成。該模型是一個內源貨幣模型，因為發放給私人部門的貸款由私人部門的內部債務所支撐。名義利率是固定的，實際利率被保持在均衡水平之下。儲蓄是實際利率的正函數，投資是實際利率的負函數。當實際利率因為通貨膨脹加速或者固定的名義利率下降而降低時，儲蓄趨于減少。在存貸款利率上限的情形下，必然會發生非價格的資金配給。信貸分配取決于交易費用、感覺到的違約風險、抵押品的質量、政治影響力、借款人聲望、貸款規模以及給予貸款官員的隱蔽利益等諸如此類的標準，而不是投資的預期生產率。投資的平均效率下降了。此外，當貸款利率上限設置在足夠低的水平上，收益率較低的投資變得有利可圖了。于是，逆向選擇發生了，銀行的風險承擔行為受到負面影響，信貸配置在某種程度上具有隨機性。所以，McKinnon和Shaw提出的政策處方是取消對名義利率的制度約束并降低通貨膨脹率。
McKinnon-Shaw辯論的結果是涌現出了許多研究成果，這些研究以特定的方式推廣了初始框架。Kapur（1976）、Galbis（1977）、Mathieson（1980）以及Fry（1980）發展了正式的宏觀經濟模型，在模型中，各國政府通過將存款（而非貸款）利率定在市場出清水平之下而實行金融壓制。貨幣需求依賴于固定的名義利率和通貨膨脹，不斷加速的通貨膨脹使實際貨幣需求減少，用真實單位衡量的銀行負債從而收縮了，這就減少了用于投資的信貸供給。
Kapur和Mathieson引入了一種特殊類型的金融壓制：即使利率沒有上限，法定準備要求可以實現同樣的效果。在既定的通貨膨脹率下，法定準備的下降會提高銀行系統借貸活動的余地。Kapur、Mathieson和Fry還建立了動態模型，這些模型能夠說明利率自由化作為穩定政策的手段所具有的效應。他們得出的結論是，從金融壓制狀態出發，利率自由化具有雙重優點：除了對長期增長具有積極影響之外，還弱化了貨幣穩定項目的緊縮效應。
在所有McKinnon-Shaw類型的模型中，使得增長率最大化的存款利率是來自自由市場均衡的利率。這類模型的支持者建議取消利率上限，放棄選擇性的或指導性的信貸項目，降低法定準備要求，保證金融部門的競爭條件。
4、對金融自由化政策的批評
Mckinnon-Shaw學派在受到廣泛關注和傳播的同時，也遭到了一些經濟學家的批評。這些批評或者是針對其效果不良的政策主張，或者是針對其缺乏微觀基礎的理論結構。
4.1、新結構主義者的觀點
由于金融自由化政策的效果好壞參半，引發了新結構主義學派。該學派從宏觀經濟學的角度批評金融去管制化。在Taylor（1983）和van Wijnbergen（1982，1983 a，b）提出的模型里，首先，受管制的或無組織的貨幣市場在決定金融自由化是否能促進經濟增長上起到關鍵的作用。實際存款利率上升導致資產由無組織的貨幣市場流向正規的信貸市場，而法定準備金的存在則引起金融中介活動的下降。其次，實際利率提高引起的成本推動型通貨膨脹，有可能導致實際信貸量和有效需求的急劇下降，從而使經濟增長放緩。
然而，新結構主義模型建立在無組織的市場是競爭性的假設基礎上，盡管事實可能并不是這樣。這些模型的另一個成問題的特征是，它們考慮的是信貸和投資總量，而不是投資效率，后者可以通過信貸成本的提高而得以增進。
4.2、信息和市場的不完善性
另一批經濟學家將注意力集中于宏觀政策的微觀基礎上。Stiglitz和Weiss（1981）指出，信貸市場非均衡的原因除了政府干預之外可能還有其它因素。信貸價格可能影響交易的本質，從而可能不能使市場出清。高的或市場出清的利率可能會吸引劣質的借款者，或引致借款人從事風險較大的投資項目，其結果是借款人違約的風險就更大。這會導致銀行選擇不將利率提高到市場出清水平。結果是可能發生信貸配給，而且僅僅配置那些大規模的貸款。造成這些不利結果的原因是自由信貸市場的微觀經濟缺陷。
Mankiw（1986）在逆向選擇背景下討論了金融崩潰問題。在他的模型里，利率的微小變化可能會改變整個借款人群體的風險性。如果貸款申請人群體的風險高到不能向銀行支付其必要的收益率的水平，則可能會引起信貸市場的崩潰。與此相關，緊縮性貨幣政策可能并不僅僅是讓經濟沿著資本邊際效率曲線移動。在極端情況下，它可能引起金融危機。
Shleifer和Vishny（1986）以及Stiglitz（1985）研究了委托人―人問題。他們認為，在一家公司擁有許多小股東的情況下，對于任何小股東來說，去監督管理層都是劃不來的事情。這種搭便車問題源于個別股東為了獲取信息而做的昂貴的努力具有公共物品性質。
然而，有關市場失靈的另一分支的文獻討論信貸市場上的信息不對稱問題。銀行是因為借貸雙方信息不對稱而出現的。金融中介機構只有在花費監督成本之后才能核實投資的成功與失敗。信息不對稱之所以是一個問題，是因為它們可能會引起資本的錯誤配置和監督成本。
道德風險是一個人們經常討論、與存款保險安排相關的問題。存款保險制度原本是被用來糾正銀行業務活動對其客戶所產生的外部性的，可是，存款保險制度也有可能引起另一種類型的市場失靈――它可能鼓勵銀行經理承擔風險。例如，Gennotte和Pyle（1991）指出，在有存款保險時，實施更加嚴格的資本要求可能會導致資產風險的上升。通過監管當局監督和控制資產風險的安排必然會抵消存款保險制度所帶來的風險。
參考文獻：
[1]Bagehot，W.（1873），Lombard Street，Homewood，IL：Richard D.Irwin.
[2]Gerschenkron，A.（1962），Economic Backwardness in Historical Perspective：A Book of Essays，Cambridge：Harvard University Press.
[3]Goldsmith，R.W.（1969），Financial Structure and Development，New Haven，CT：Yale University Press.
[4]Hicks，J.（1969），A Theory of Economic History，Oxford：Clarendon Press.
[5]Lucas，R.E.（1988），“On the Mechanics of Economic Development”，Journal of Monetary Economics.
[6]Keynes，John Maynard（1936），The General Theory of Employment Interest and Money，London：Macmillan.
[7]McKinnon，R.I.（1973），Money and Capital in Economic Development，DC：Brookings Institution.
[8]Merton，Robert，C.（2004），“On Financial Innovation and Economic Growth”，Foreword in Harvard China Review Vol.5.
[9]Patrick，H.（1966），“Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries”，Economic Development Cultural Change.
