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摘要：營運資金的管理對于中小型企業的生存和發展至關重要。本文從渠道視角下，結合乳制品企業采購、生產、銷售的特點，與當地品牌企業麥趣爾進行數據比較，對N公司營運資金管理進行分析。指出N公司營運資金管理的問題，提出相應的措施，以促進該企業發展壯大。
關鍵詞：渠道視角；營運資金；乳制品企業
一、引言
中小企業是我國國民經濟重要的組成部分，在勞動就業和推動科技創新等方面發揮著重要作用。而營運資金的管理對中小型企業的生存和發展至關重要。我國乳制品企業（除伊利、蒙牛、光明）大部分屬于中小企業，如果營運資金管理不好，會直接影響企業各部門的正常運行，甚至面臨破產的結局。本文從渠道視角出發，對我國中小乳制品企業N股份有限公司營運資金管理進行研究分析，對乳制品企業有一定的借鑒和參考價值。
二、N公司營運資金管理分析
N股份有限公司成立于2004年，公司總部位于我國第二大牧區新疆，在新疆南部喀什、和田等地有一定的知名度和市場占有率。新疆乳制品市場呈現以伊利、蒙牛、光明等國內知名企業和以麥趣爾、天潤等的本土品牌企業激烈競爭下，其余中小型乳制品企業夾縫求生的局面。同時我國在2019年對俄羅斯、越南等國乳品開啟進口審批，國內乳品市場將迎來更加開放的競爭環境。本文選取N公司2015-2019年的年度報告相關數據做為研究樣本，新疆本土品牌企業麥趣爾為對比對象，對N公司的營運資金管理分析。從表1數據可以看出，N公司營運資金逐年減少呈現下降趨勢。主要原因是公司為了持續穩步的業績增長實施擴張戰略，2015年投資參股兩家企業，2017年成立1家控股子公司于2018年投產，2019年成立了3家全資子公司，資產規模的增加降低了資產營運效率。與麥趣爾相比，N公司的營運資金還是比較低的。數據期的五年中，N公司的流動負債增加了一倍多?？芍狽公司的營運資金主要由流動負債補充，公司采取較為激進的營運資金籌資政策。從存貨周轉期進行分析，N公司除了2016年增加總體呈現較為明顯下降趨勢。說明N公司存貨管理工作的效率在提高。但是與麥趣爾相比，仍需繼續加強存貨的管理水平。從應收賬款周轉期來看，2017年上升到最高值后逐漸下降。主要是由于2017年增加對疆外商超渠道商的鋪貨和本地學生奶結賬方和收貨方不一致，導致回款期較長。2018年和2019年N公司疆外經銷渠道相對穩定，學生奶銷售量下降，回款情況好轉，應收賬款回款速度均快與麥趣爾。從應付賬款周轉期來看，麥趣爾信譽較好在占用貨款上有主動權。應付賬款周期越長，企業的競爭地位越高，信譽越好。在這一方面，說明N公司競爭力度較小。
三、渠道視角下N公司營運資金管理存在問題及產生原因
（一）采購渠道營運資金管理存在問題及其產生的原因。N公司采購渠道的營運資金管理存在的問題為：應付賬款的周轉期較短，周轉能力弱。N公司采購渠道的營運資金主要用于原材料的購買，飼料、包裝和奶源供應商的選擇，貨款結算等方面。N公司的地理位置偏遠加重了運費負擔，使得成本增加。而且N公司定貨數量明顯低于麥趣爾等品牌企業，導致上游供應商占據話語權和主導地位，更進一步增加了采購成本。從近五年年報數據主要供應商變化情況可以看出，公司一直在尋求合適的疆內外供應商企業。
（二）生產渠道營運資金管理存在問題及其產生的原因。新疆本地乳制品加工企業26家，乳制品加工企業都面臨著市場產品單一、生產成本高等困境。N公司主要生產的滅菌乳和酸奶和眾多企業產品嚴重同質化，導致產品積壓。研發的新產品調制乳、奶粉和烘焙產品等還需要加大宣傳使消費者認可。為了拓寬銷路，公司增加了糕點生產線和林果生產線，2019年由于糕點銷售渠道不穩定，產能過剩，固定成本缺乏產量的支撐，使糕點成本偏高。隨著公司大規模投入生產設備，資金短缺問題可能會成為公司高速發展的瓶頸。
（三）銷售渠道營運資金管理存在問題及其產生的原因。雖然N公司存貨周轉期逐年縮短，但2019年依舊是麥趣爾的四倍多，且2018年和2019年下降幅度較小。從國際市場來看，國外知名乳制品企業的強勢進入，海外代購和電商平臺直郵形式的乳制品銷售越來越多。從國內市場來看，競爭壓力持續上升，伊利蒙牛等知名企業不僅并購國內牧業企業，在國外建立乳業基地控制優質奶源，而且銷售渠道多元化從大型城市延伸至鄉鎮村市場，對終端的配送和服務能力并非其他企業所能比擬。從疆內市場來看，N公司在南疆市場有一定的知名度和市場占有率。但是面對國內外品牌企業的激烈競爭，N公司要在服務維護好本地市場的同時積極拓寬銷路，使得企業能繼續生存和發展。然而，N公司偏遠的地理位置使得銷售渠道對外擴張上處于劣勢。N公司選擇開設烘焙連鎖門店拓展銷售渠道，增加銷量和產品知名度。但新開設連鎖門店產品結構尚不穩定，生產技術也在磨合階段，連鎖門店不斷擴張中經營管理不能跟進，營業成本較高。員工培訓費和門店租金等費用也在增加，存貨管理水平和物流配送能力的限制，使得產品滯留。N公司也越來越重視線上銷售，2019年加大電商平臺投入力度，疆外銷售較上一年增漲40.42%。但電商平臺維護費、網絡費等成本也隨之增加。
四、渠道視角下N公司營運資金管理優化措施
（一）加強奶源基地建設，提高質量控制體系。N公司在采購環節面臨的原材料運輸路途長，運費高等問題，隨著奶源基地建設會得到緩解。2019年N公司與周邊縣簽約了兩項奶牛養殖基地項目，采用“政府投資、企業托管運營、貧困戶固定受益（按奶牛資產價值的8%支付收益金）”的模式進行運作。這樣的模式緩解了N公司資金周轉的困難，增加了貧困戶收入，企業也能發揮技術和管理的特長并從中收益，在當地消費者中樹立了良好的企業形象。從以前原材料主要來源于供應商，逐漸降低了對供應商的依賴。食品安全一直受消費者和政府高度重視。相對于進口乳制品企業和國內知名乳制品企業已完善的質量控制體系，N公司應對風險的能力較弱，需嚴格把控生產制造過程中的品質管理，保證產品質量。隨著奶源基地的增加，N公司更要提高質量控制體系，假如公司因疏忽造成食品污染等情況，進而發生食品安全事件，將對公司造成難以彌補的影響。
（二）加強研發新產品，加快產品周轉速度。國內市場消費者對乳制品的需求越來越旺盛，國家也對乳制品行業采取扶持政策。N公司應加強研發新產品，注重產品的多樣型并兼顧綠色健康，注重從幼兒到老年人不同年齡人群的需求。在人才培養方面，N公司應更加關注培養高層次的研發人才促進企業長遠發展。在原材料的使用和產品生產過程中，更加持續關注市場的反饋和消費者的偏好，改變定額生產的模式。從而創造更多的利潤，進一步緩解企業資金短缺的狀況。
（三）發揮門店銷售優勢，建立高效配送網絡。麥趣爾公司通過多年發展形成了獨特發展優勢，以烘焙連鎖門店為核心平臺，通過直營和加盟方式快速擴張，建立核心銷售渠道，再通過線下門店拓展客戶進行線上營銷，形成線上加線下新零售模式，進一步提升盈利能力。N公司從2017年開始也致力于發展這種新零售模式，但是經營管理跟不上造成了營業成本居高不下的狀況。N公司應針對連鎖門店首先形成一套人才儲備和培養機制，然后要對門店員工進行標準化，日?；呐嘤?。其次對損耗費用嚴格管理，最后要關注全過程的績效管理并不斷修正。門店的經營管理能力提升后應更加關注服務質量，員工優質的服務和門店整齊的布置都能給企業帶來品牌宣傳效應。發展連鎖經營離不開物流配送部門，它是連鎖營銷必不可少的部分。物流配送部門負責著各個門店所需要商品的進貨和庫存等任務。高效的物流配送可以不斷滿足連鎖分店對適銷對路的商品的需求，進而降低營運成本。所以，企業要加強管理建立高效的配送網絡，進一步凸顯連鎖門店銷售優勢。
參考文獻：
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作者:馬曉俊 曲琳琳 單位:新疆農業大學經濟與貿易學院