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【摘要】在中國經濟轉型的大趨勢下，全球經濟一體化的進程越來越激烈，戰略管理在一個企業中的運用也越來越重要，從而對傳統的財務管理提出了更高的要求。企業如何控制資源的配置、降低成本、提高效率，這是每個企業必然要解決的問題。所以在當前的社會背景下，用完善的財務戰略強化財務管理制度，來提升財務管理水平，已成為企業管理的重心，在現階段有著非常重要的意義。
【關鍵詞】財務戰略管理；財務管理目標；戰略結構
1引言
企業戰略管理從企業發展的全局性、計劃性、長遠性出發，要求企業的各個職能模塊的戰略符合企業自身的經營戰略與整體戰略，以此來推動企業經營戰略的發展，從而實現企業的最終戰略目標。因此，企業財務管理的理論與方法必須依靠企業戰略管理的思想方法為指導來進行不斷地完善和提高，同時還需從財務領域全局的、長遠的方向考慮問題，從資金的使用和管理的戰略角度出發，使企業的最終目標適合企業不同發展階段相關者的利益期望。
2財務戰略的定義與特征
2.1定義
財務戰略是指企業財務決策者從企業經營長遠的角度來考慮，并結合企業自身的條件與戰略要求，發現內外部資金運動規律，同時結合內部環境條件和外部整體環境的變化趨勢，以企業價值管理為中心，對未來企業財務活動的發展方向與目標以及實現目標的途徑和策略做出的計劃性、全局性、長遠性和決定性的謀劃，同時依靠企業自身的力量來實施財務戰略，從而保證企業和各個利益關系者的價值最大化，最終實現企業的財務戰略目標。
2.2財務戰略與企業戰略的關系
①從屬性。財務戰略目標應符合企業整體戰略的目標，為了實現企業整體戰略，主要是從資金籌集的角度和資金使用的角度出發。②系統性。財務戰略并非單一存在的，在整個企業戰略系統中與其他戰略是有動態聯系的，該系統性是財務戰略支持其他子戰略的動力。③指導性。財務戰略應對企業資金的籌集與使用進行總體規劃，來確立企業資金籌集與使用的總的方向和總的目標等重大財務問題。④復雜性。財務戰略的制定與實施復雜程度高于企業整體戰略下的其他子戰略。
2.3按照財務活動內容劃分分類
以往傳統的財務管理分為籌資管理與資金管理，因此財務戰略也可以劃分為籌資戰略與資金戰略。籌資戰略管理是指為了滿足企業的資金需求，通過發行股票改變股本結構、利用財務杠桿進行外部長短期舉債、調節利潤分配方案等來解決資金的流入問題。資金戰略管理主要是指如何使用資金、如何調配資金，在使用和調配的過程中如何去為企業創造更多的價值，考慮如何建立和維持有利于創造價值的資金管理體系。
3財務戰略的確立及考慮因素
3.1考慮因素
主要考慮內部經營環境、外部經濟及環境法律法規對企業的影響。①企業內部影響因素：包括治理層與管理層對于財務結構的看法、如何與外部投資者保持良好關系的必要性以及如何將財務戰略與企業整體目標相匹配的必要性。②政府的影響：宏觀調控手段對企業的經營會產生影響，如通過稅收和法規的調整影響企業相關經營，通過產業政策影響企業經濟布局。③法律法規的約束：遵守法律法規可能引起其他的成本，如《勞動法》是為了保護員工的合法權益，可能會使企業產生相關的訴訟費用。④經濟約束：通常包括通貨膨脹率、利率、匯率的影響。如通貨膨脹率影響企業的產品成本與收入規模；利率影響企業的資本成本與權益成本。
3.2財務戰略的確立
財務戰略的確立是指在追求實現企業財務目標的過程中，高層財務管理人員對籌資來源、資本結構、股利分配等方面做出決定以滿足企業發展需要的過程[1]。①融資方式：利潤留存內部留存利潤可以為企業的經營活動與投資活動提供資金支持）、發行股票（向現有股東以及新股東增發股票、新股）、債務融資（向金融機構或非金融機構取得短期貸款、長期貸款或采用融資租賃的方式獲取資金）、銷售資產指變賣部分有價值的資產滿足企業資金需求。②融資成本與最優資本結構：上述融資方式不同的組合會產生不同的資本結構。企業資本結構的優化主要考慮因素是企業的資本成本及企業承擔風險的壓力。通常來說加權平均資本成本是最優資本結構，企業價值最大。③股利分配政策：股利分配應優先考慮滿足企業日常經營實施所需的資金，同時結合企業預期的現金流量狀況并與之保持一致。股利分配戰略通常能傳達企業利好的信息，也會為企業戰略實施創造一個良好的環境。企業應當根據自身戰略需求不斷拓寬融資渠道，對資本結構進行合理的優化與配置，通過結合內部外部環境，采用不同的戰略組合方式，尋找適合企業發展的財務戰略。
4財務戰略的選擇
財務戰略的選擇可以從產品戰略的分類分為以下兩個方面：籌資戰略是基于產品生命周期的財務戰略選擇，資金戰略是基于價值創造的財務戰略選擇。
4.1基于產品生命周期的財務戰略選擇
應考慮產品生命周期不同階段的特征同時考慮財務風險與經營風險的搭配。①處于產品生命周期導入期的企業財務戰略經營風險最高，財務風險最低。可以采取擴張型財務戰略，可以通過增加權益資本進行籌資戰略，高度集權的投資戰略，不發放股利或低股利政策。②處于產品生命周期成長期的企業財務戰略經營風險較高，財務風險較低。適合采用擴張型財務戰略，采取相對積極籌資戰略，適度分權投資戰略，實行低股利或股票股利政策。③處于產品生命周期成熟期的企業財務戰略經營風險中等，財務風險中等。適合趨于穩健的財務戰略，采用負債與資本型籌資組合戰略，實施濃度型投資戰略，實行高股利、現金股利政策。④處于產品生命周期衰退期的企業財務戰略經營風險最低，財務風險最高。適合采用防守型財務戰略，采取高負債籌資戰略，建立進退結合的投資戰略，實行現金股利分配政策。
4.2基于價值創造的財務戰略選擇
價值實現是指通過與股東和外部投資者進行有效溝通，提高價值創造與股票價格之間的相關性，避免管理期望價值與市場預期價值的差異，使經營績效有效地反映于資本市場的股東投資效益。企業價值與價值實現的計量可通過資本增值來體現。通常影響價值創造的因素主要有：①投資資本回報率；②資本成本；③增長率；④可持續增長率。它們也是管理者為增加企業價值可以控制的主要杠桿。鑒于財務戰略是影響企業價值可持續增長的重要因素，對于日益追求價值可持續增長的企業來說，構建可持續增長的機制創造的財務模型是財務戰略的關鍵。價值創造過程通常是企業內部管理的范疇，價值實現過程則是通過對外溝通來完成的。
5財務戰略的實施
戰略實施是將戰略轉化為行動。財務戰略作為企業整體戰略的一個子單元其實施與控制也要遵循企業整體戰略的總原則[2]。①確定和建立一個有效的內部組織機構包括財務人員的職責分工與決策控制，各自對自己負責的范圍進行管理，避免各部門職責混淆不清、管理者出現越權管理。②針對財務戰略目標向部門內部員工明確各自的工作職能與工作范圍為員工指明方向，同時對各個員工工作職能與范圍實施相應的內部控制措施與績效考核及業績評價制度。③整合企業各類資源，為了有效率地實施戰略財務管理規劃而正確處理和協調公司內外部各組織的關系，都需要通過集體的協調與統一結合內外部優勢資源來實現最終的戰略目標，如制定財務政策、編制財務預算、實施預算管控及監督。④協調好財務戰略與企業戰略、企業文化、公司結構和企業內控等諸多方面的關系。戰略不是一次性工作，而是一個循環過程，在實施戰略財務管理的過程中，需要按照預定的階段性標準，對財務活動過程采取不斷的監控與評價策略，從而不斷的修正原來的分析與選擇使得財務戰略始終與公司整體戰略的進程保持一致。綜上，財務戰略作為企業戰略的一個重要單元，對企業的決策與發展起著至關重要的作用，企業戰略的制定過程需要通過財務戰略的系統性分析來實現，財務戰略的目標能否達成需要通過企業戰略的成功來驗證。在當今瞬息萬變的環境里，企業如果想在各種競爭環境中可持續的發展與前行，離不開財務戰略對各類經營風險的把控，也離不開財務戰略提供的各類資金保障。
【參考文獻】
【1】周欣.試析企業財務戰略管理[J].現代商業，2008（35）：78-79
【2】揚漢明.知識經濟時代的財務管理創新[J].財務與會計，2005(5)：23-24.
作者:邢冕 單位:大連融科儲能技術發展有限公司
