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摘要：
重點闡述了我國商業銀行在經營管理中如何正確運用經濟資本防范經營風險，實現風險與收益的平衡；通過經濟資本應用引導商業銀行調整資產結構，提升營銷效能，優化經濟資本占用，為股東和投資者帶來經濟增加值；同時提出了一些優化經濟資本占用的方法，對理論研究和實際工作均有較強的指導意義。
關鍵詞：
商業銀行；經濟資本；應用；優化
隨著改革開放的深入，我國商業銀行與國際接軌的步伐不斷加快。構建現代商業銀行經營管理模式，提高自身的風險防范能力已是大勢所趨。商業銀行是經營風險的企業，長期以來，由于有著國家信用的隱形支撐，商業銀行的風險防范理念和機制與發達國家的金融企業相比存在一定的差距，熱衷于規模擴張，忽視資本約束的思想根深蒂固。近年來，經濟發展進入新常態，金融企業競爭日趨激烈，資產質量壓力增大，商業銀行盈利能力面臨嚴峻的挑戰，這就要求商業銀行強化資本約束，加強精細化管理，轉變盈利模式和利潤增長方式，從而擺脫困境。
1商業銀行資本的分類和構成
商業銀行的資本從不同的角度可以分為3類，即賬面資本、監管資本和經濟資本。
1．1賬面資本
商業銀行擁有的賬面資本，代表其全部凈價值，也稱會計資本，其金額為資產減去負債后的余額。在資產負債表上，體現為所有者權益。賬面資本包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等。
1．2監管資本
商業銀行根據資本充足率監管口徑計算出的資本要求。是其持有的，符合監管規定的資本項目，包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本。根據監管要求，商業銀行的核心一級資本充足率不低于5％，一級資本充足率不低于6％，資本充足率不低于8％［1］。
1．3經濟資本
經濟資本又稱風險資本，是商業銀行用作覆蓋非預期損失的資本，以實現股東價值最大化為主要目標。經濟資本和監管資本都是為了抵御風險、吸收損失，具有共同的特征。經濟資本是商業銀行為了覆蓋超出預期的經濟損失所需要持有的資本數額，有可能大于賬面資本，也可能小于賬面資本，3類資本管理的既互相聯系又有所區別，日常經營中需要建立三者協調管理的機制。筆者重點闡述經濟資本的管理。
2經濟資本的內涵
2．1經濟資本的概念
經濟資本是指在既定的期間和置信區間內，商業銀行根據實際承擔的風險計算的用以覆蓋相應非預期經營風險的資本額度。經濟資本并非真實的銀行資本，而是指所“需要的”資本，是一種虛擬的資本，是由商業銀行根據其風險特征和風險偏好，運用模型和方法計算出來的用于應對銀行非預期損失的資本。商業銀行經營過程中面臨的潛在損失可以分為3類：預期損失、非預期損失和異常損失［2］。其中，預期損失通過計提風險撥備進行覆蓋，將貸款根據風險狀況由低到高分為正常、關注、次級、可疑和損失5類［3］，按比例分別提取風險撥備。異常損失（如地震、戰爭等帶來的損失）一般不會發生，但損失巨大，銀行不設具體的防范措施。非預期損失介于兩者之間，銀行可以對其發生的概率和損失進行量化，并用一定的經濟資本進行防御。
2．2經濟資本的功能
銀行通過對分支機構、業務線等維度配置經濟資本，實現資本對風險、規模、利潤的約束和平衡。經濟資本是銀行從規模型管理、效益型管理向價值型管理過渡的核心工具。
2．3經濟資本的構成
經濟資本按風險類型劃分為：信用風險、操作風險、市場風險3類。
2．3．1信用風險經濟資本。用于覆蓋借款人或交易對手無法履約或信用質量下降帶來的風險，計量范圍包括信貸資產、債券投資、資金業務等表內資產和表外資產，是銀行承擔的主要風險。
2．3．2操作風險經濟資本。用于覆蓋不完善的內部程序、人員、系統或外部事件所造成的風險。
2．3．3市場風險經濟資本。用于覆蓋由于利率、外匯、期權、股票和商品等價格變動導致的資產損失風險。
2．4經濟資本考核的目的和指標
經濟資本考核的目的是實現股東價值最大化。因為資本是股東的貨幣化，代表股東行使權力。指標構成由經濟資本占用、經濟增加值（EVA）、經濟資本回報率（RAROC）3部分組成。
2．4．1經濟資本占用。經濟資本占用＝資產余額×經濟資本配置系數。
2．4．2經濟增加值（EVA）。EVA＝凈利潤－經濟資本占用×資本成本率。經濟增加值是銀行凈利潤扣減資本成本后的凈值。如果銀行經營成果的EVA為負值，則很難實現股東價值，需要通過降低經濟資本占用或者提高利潤來增加股東價值。
2．4．3經濟資本回報率（RAVOC）。RAROC＝凈利潤／經濟資本占用。經濟資本回報率又稱風險調整后的資本回報率，是銀行凈利潤與經濟資本之間的比值。RA－ROC既考慮預期損失，也考慮非預期損失，更真實地反映了銀行的收益水平。
3經濟資本的應用
從2005年開始，國有商業銀行在經營管理中先后引入經濟資本，將經濟資本應用在信用風險、市場風險、操作風險、績效考核等領域。
3．1經濟資本在信用風險領域的應用
信用風險是我國商業銀行面臨的主要風險，銀行主要通過發放貸款并賺取利差贏利。近年來，由于經濟增長放緩，投資需求下降，加之互聯網金融興起，客戶獲取資金的渠道更加多樣化，同時，銀行資產質量面臨嚴峻挑戰，不良貸款包袱越來越重。這些因素都嚴重擠壓了銀行的獲利空間，銀行延續多年的靠規模經營增加利潤的粗放經營模式已難以為繼。這就要求商業銀行不斷提升風險管理水平，加強精細化管理，實現內涵式增長。因此，在信用風險管理領域強化經濟資本約束，提高資本使用效率，探索資本集約型發展模式已刻不容緩。商業銀行在信用風險領域現行的經濟資本應用模式是通過內部評級法實施的，近年來，國有大型商業銀行陸續采用高級內部評級法，建立了科學合理的風險模型，主要有違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風險暴露（EAD）、有效期限（M）等參數。通過對客戶和債項進行評級，從而測算出貸款的經濟增加值（EVA）和經濟資本回報率（RAV－OC）。
3．1．1客戶評級?？蛻粼u級是銀行對客戶的信用償還能力進行評價，商業銀行均設立了客戶評級模型（個人客戶除外），通過對系統性因素和非系統性因素進行分析，設置定量指標和定性指標，對客戶的信用計算出得分，根據得分測算出客戶的信用等級，由高到低分為AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級（實際操作中可進行更明確的細分（如AA級可細分為AA1、AA2等信用等級），信用等級越高，其參數指標越好，同等情況下占用的經濟資本越少，EVA、RAVOC等指標就越理想。
3．1．2債項評級。債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。商業銀行也設立了相應的債項評級模型。主要影響因子有債務期限、擔保方式、貸款品種等。一般期限越長，占用經濟資本越多，擔保方式越理想，風險越小，占用的經濟資本就越少。從貸款品種看，項目貸款、流動資金貸款經濟資本占用較多，承兌匯票、貸款承諾、信用證等表外業務因其不直接占用銀行的資金，經濟資本占用較低。
3．2經濟資本在操作風險領域的應用
長期以來，商業銀行對操作風險的認知度一直不高，20世紀90年代，運行了230年的巴林銀行因“里森事件”而破產倒閉，該事件屬典型的操作風險事件，人們意識到僅靠加強信用風險管理是無法維護商業銀行的安全運營的，各國逐步將操作風險納入資本考核范圍。由于操作性風險一般表現為具體的事件，既可能是制度漏洞、也可能是人為因素造成，往往比較難以防范。目前通用的操作風險計量方法分為基本指標法、標準法和高級計量法。因為標準法不需要開發內部模型，比較簡便易行，所以較為通用。具體做法是將商業銀行的業務條線分類，然后通過業務條線和風險事件類型組合將操作風險進一步細分。實際操作中，商業銀行往往對自身的業務進行綜合評價，得出分值，設置調節系數，計算出操作風險經濟資本。
3．3經濟資本在市場風險領域的應用
市場風險即價格風險，是指因市場價格的不利變動而使商業銀行表內和表外業務發生損失的風險。主要包括利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險。從目前情況看，商業銀行通過先進的網絡技術平臺，已將資金上收總部，利率、匯率、股票、商品等的價格波動由總部監控，市場風險經濟資本由總部統一管理。
3．4經濟資本在考核中的應用
主要通過對分支機構的EVA、RAVOC、經濟資本占用等指標進行考核，將這些指標與績效、費用等掛鉤，這些指標越理想，分支機構的績效收入、費用就越多，從而引導分支機構樹立經濟資本節約理念。
4商業銀行經濟資本應用中存在的問題
從我國商業銀行經濟資本的應用情況看，從應用范圍到模型設計，還處于探索階段。在日常經營管理中，經濟資本的應用往往收到多種因素的制約，在業務領域的滲透尚不夠徹底。具體而言，主要存在以下問題。
4．1應用范圍不夠廣泛
從理論上講，我國商業銀行尤其是大型國有商業銀行均引入了經濟資本管理，且涵蓋了信用風險、操作風險、市場風險等領域，但在實踐中，應用較為表面化。除在信用風險領域運用了較為完備的模型外，操作風險和市場風險尚未使用先進的計量模型。
4．2難以將經濟資本的計量結果作為剛性約束
即便在經濟資本應用較為成熟的信用風險領域，經濟資本計量結果的應用也沒有實現剛性約束。從貸款發放流程看，銀行通過債項評級對每一筆貸款測算出EVA和RAVOC，作為貸款發放的參考依據。但在實際操作中，大型客戶往往因為銀行間的競爭導致貸款收益率降低，達不到EVA和RAVOC的最低標準，有時甚至為負值，但銀行為搶占市場份額，往往不考慮經濟資本的約束，進行貸款投放，弱化了經濟資本的引導意義。
4．3經濟資本在績效考核中所占比重偏低
商業銀行是結構復雜的經營組織，其業務范圍非常廣闊，績效考核涉及多種因素，導致經濟資本所占考核比重不高，一般在20％以下，加之經濟資本應用模型不夠完善，導致推廣難度較大。
5經濟資本應用優化方案
針對商業銀行在推進經濟資本管理中存在的困難，有必要對經濟資本的應用方案進行優化。較為可行的方法是運用帕累托改進模式，即在不增加銀行和客戶的成本，通過資源的有效配置和應用達到節約資本、增加經濟增加值、提高資本回報率的目的。具體而言，就是在不改變客戶的信用等級、貸款金額、利率等因素的情況下，通過調整其他變量來提升貸款的收益水平。從而讓銀行感受到經濟資本帶來的實惠，主動運用經濟資本進行經營管理。
5．1對存量貸款進行優化，通過精細化管理節約經濟資本
近年來，國家進行了大量的基礎設施建設，商業銀行在公路、鐵路、電力等基本建設領域投放了大量的貸款，這些貸款大多是項目貸款，擔保方式多為信用方式，經濟資本配置系數較高，占用了大量的經濟資本。對這些貸款，可以嘗試要求客戶用收費權或應收賬款作質押，這樣就可以節約大量的經濟資本，改善貸款的收益狀況，提升銀行的盈利水平。
5．2細化資產管理，將經濟資本管理理念滲透到資產管理全過程
經濟資本指標涉及資產業務的各個品種，與資產期限、擔保方式、利率水平、貸款時點、貸后管理、審批條件、客戶營銷等都有關系，信用風險、市場風險、操作風險都有關聯。要想做好經濟資本優化工作，應當成立專門的組織，從前臺營銷到貸后管理，都有熟悉經濟資本的人員參與決策，使每筆貸款的經濟資本占用指標達到最優。
5．3加強業務創新，通過創新優化經濟資本占用
隨著經濟金融形勢的發展，國際國內的金融創新速度不斷加快，要求國內商業銀行與時俱進。在為客戶設計融資產品時既要遵循國家產業政策，又要節約經濟資本占用。例如國家要求加大對小微企業的支持力度，監管部門下調了小微企業的風險權重，銀行應適應形勢，順勢而為。同時，實施和推廣表內業務表外化，利用經濟資本占用低的表外業務產品如銀行承兌匯票、信用證、中期票據等替代貸款產品，在降低客戶融資成本的同時有效節約經濟資本。在新形勢下，面對經營發展壓力，商業銀行延續多年的規模經營模式已不可復制，唯有轉換思路，細化管理，建立資本集約化經營模式，改變盈利增長模式才能實現長期穩定發展。
作者：蘇慧 單位：南京農業大學金融學院
［參考文獻］
［1］中國銀行業協會．解讀銀行資本管理辦法［M］．北京：中國金融出版社，2012．
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［3］王敏．試論國有商業銀行貸款風險分類的完善［D］．成都：四川大學，2004．
