財務戰略范例

摘要：在使用財務會計報表作為決策先導信息的過程中，其實很難從資產負債財務會計報表上的簡單數據上發現一個企業的綜合能力以及未來盈利的可能性，很難分析一個企業真正的風險所在。只通過報表的機械分析，會使報表的使用者走入誤區，很難達到財務分析的預期目的。如何進行財務報表分析呢？首先明確財務報表信息披露充分、真實可信的前提下，以報表上的簡單數據作為基礎，科研挖掘更深層次的信息?？梢允褂玫姆椒ㄒ埠芏?，比如使用模型、比率分析等方法，從戰略的角度多方位分析測試，滿足做決策的需要，本文的研究意在能夠對財務報表使用者進行財務報表分析提供一定的新思路和幫助。

關鍵詞：財務報表分析；財務戰略；戰略分析

隨著黨的十八大的“四個全面”戰略布局的提出，全面深化改革已成為當下的熱潮，現階段的企業面臨著巨大的挑戰，企業不僅需要滿足瞬息萬變的市場的需求，更需要提升自身戰略管理水平、制定完善的企業戰略并執行。戰略管理研究開始得很早，國外有許多經典的理論，例如波特五力分析法以及SWOT分析，這些研究方法為我國企業制定戰略提供了有力的工具。但是我國學術界對戰略管理的研究往往聚焦于如何制定戰略及定性分析戰略，而忽略了企業如何控制戰略的實施及定量分析戰略。

一、前期相關研究分析

對于財務分析的研究已經有了較長的歷史以及豐碩的成果。本文對前期一些研究成果進行了梳理，歸納總結了影響較大的部分成果作為本文研究的理論借鑒。國外學者逐漸形成以哈佛分析框架為主的財務分析模型，并試圖結合會計政策、企業戰略等方面進行全面分析，然而在現實中，許多具體應用并未完美結合戰略，仍然是對戰略和財務狀況進行孤立的簡要分析。赫爾弗特（2010）在其著作中對企業系統及決策環境和財務報表之間的相互作用力進行了闡明，并提出財務分析應包括資金流分析、財務業務分析以及預測，與此同時，他對企業投資、融資選擇、企業價值估值等方面進行了充分說明。與國外相比，國內關于戰略視角下的財務分析研究起步較晚，近幾年許多學者都對此提出了新的看法，例如引入行業環境、價值鏈等視角，但是這些理論在實際中應用較少，國內理論層面全面的財務分析體系有待在實際中進行具體的深層次運用。張先治（2002）提出，在分析企業的財務數據時，應當將階段和步驟納入考慮因素，分別進行整理。第一步是整理所需數據，第二步是在整理完成后考慮其戰略與會計指標，將兩者結合做出分析，最后對此結果進行綜合評述。這整個數據分析過程包括了許多步驟，層層遞進，不僅考慮會計，更考慮戰略，更有助于了解企業內部管理模式和經營成果，以及在考慮各方面要素的基礎上對企業的綜合財務狀況做出評價或者發現問題，有依據地對企業未來發展方向和前景做出判斷。張新民（2014）對此有新的想法，他提出分析資產負債表時應同時考慮企業戰略。他認為解讀資產負債表時，應將企業戰略結構的構建、戰略關系的優化同會計要素結合，同時以此分析結構作為調整戰略的依據。戰略結構資產負債表是他提出的全新概念，這也對管理層進行戰略部署具有借鑒意義。

二、財務戰略分析舉例對象的背景介紹

1984年，在中科院計算技術研究所出資20萬元的基礎上，11名科技人員創辦了聯想集團，這是中國的一家在信息產業內謀求多元化發展的創新性企業集團。從成立至今，聯想集團獲得了一系列榮譽，例如2016年聯想集團獲得了中國民營五百強的稱號、聯想電腦的銷量在國內名列前茅等等。經過30多年的發展，聯想集團不僅在國內建立了穩固的地位，并且進軍海外市場，在全球PC行業都逐漸建立起領先地位。隨著全球化進程的推進，互聯網在其中發揮著越來越重要的作用，而傳統的行業正面臨著互聯網沖擊下的巨大挑戰，傳統PC行業在這樣的環境下遭遇了巨大的沖擊。聯想集團長久以來一直以電腦作為其核心業務，雖然其近幾年試圖向互聯網轉型，但仍然有相當長的距離，在面臨著PC行業的市場規模增速逐漸減緩的情況下，聯想的品牌光環正在一點點消退，裁員又賣樓的舉措暴露了其所面臨的巨大困境。

［摘要］企業的財務管理質量與管理水平，均直接受企業財務管理環境的影響。企業的財務管理環境直接影響著企業生產經營的一切成本利潤，只有重視企業財務管理的環境對企業財務的影響，才能實現企業的財務戰略管理。文章就針對基于企業財務管理環境的財務戰略管理規劃進行簡要的探討分析。

［關鍵詞］企業財務管理;財務戰略管理;管理規劃

在經濟不斷發展的時代下，企業在財務管理方面也要不斷改變適應新的發展形勢，而財務戰略管理也就是企業在不斷的發展中形成的新的管理理念。對于財務管理戰略規劃來說，企業財務管理環境是核心要點，而對于企業財務來說，只有合理地制定財務戰略規劃的方案，才能使得企業的財務管理工作有效進行。合理制訂企業財務戰略規劃，要保證企業能夠對財務戰略管理的理念有一個正確的認知，要確保財務管理戰略的科學性和合理性，在具體的實施過程中，應該及時發現問題及時解決問題。企業要建立起完善的財務管理制度，不斷地吸納更優秀的財務管理人員，要保證財務戰略管理工作能夠順利執行實施。

1財務戰略規劃的意義

財務管理是每一個企業所有管理情況中的一部分，隨著時代的發展，企業的競爭越來越激烈，于是財務戰略規劃成為企業發展運營管理中的重要部分。為了加強企業的競爭優勢，以及確保企業發展的戰略目標能夠實現，所以要對企業的財務戰略進行一個長期的、創造性的合理謀劃。在企業戰略管理中，財務戰略管理已然成為企業管理中必不可少的重要組成部分，更是企業財務管理的一項重要元素。因此，在制定財務戰略規劃時，不僅要遵循企業財務活動的基本規律，更應該遵循企業戰略管理的原則以及要求。

2制定企業財務戰略規劃方案的限制因素

想要實現企業總體戰略目標，就要從部分上抓起，最關鍵的部分就是企業財務戰略。要做好對企業整體經濟發展，對財務管理從總體上做出發展目標以及發展方向和如何發展的概述。要有效地使用企業的總體發展規劃，確保企業的資金流動的有效性以及均衡性。所以，在規劃企業財務管理戰略時，要從多方面綜合考慮，例如企業自身的經濟條件、企業的內部結構以及企業的經營狀況。

〔內容提要〕戰略選擇對企業長遠發展至關重要，好的戰略將有助于企業財務狀況的改善。本文以吉利集團為例，根據汽車制造業上市公司財務指標評價體系構建原則，從盈利能力、償債能力、營運發展能力、股本擴張能力四個方面構建評價指標，分析吉利集團戰略轉型前后財務指標變化情況，并通過分析主要指標好轉原因，為同行業提供戰略發展的借鑒意義。

〔關鍵詞〕戰略轉型;財務分析;吉利集團

所謂戰略轉型，即企業在對外擴張與不斷壯大的過程中，為應對多變的外部環境，使企業內部資源、企業的規模和能力適應時展，將當前企業的經營戰略轉換成為另一種更為合適的戰略。很多集團在不同發展階段結合企業目標，選擇不同的發展戰略，如適應時展、技術進步、社會需求的戰略，有助于企業提高競爭力，走可持續發展道路。

一、戰略轉型過程

近年來，吉利集團的“戰略轉型”為中國汽車企業發展帶來了偉大的變革力量，也是吉利集團從弱到強，實現企業戰略目標的重大舉措。1997年，吉利集團開始采取“低成本”的發展戰略，這個階段通過經營杠桿作用原理和大批量生產實現規模效益。這一時期，吉利集團的經濟型轎車逐漸進入中國大多數普通家庭，但價格戰不足以支撐企業的長遠發展，隨著價格優勢的減弱，促使吉利集團改弦更張。2004年，提出“高質量”發展戰略，投入數億元更新改造技術，引入國際生產先進設備，提高了制造的精度，進而提高了吉利集團產品的美譽度。2005年，在創新浪潮推動下與企業“十一五”規劃的制定，吉利集團提出“全面創新，與國際先進水平接軌”的戰略目標。創新著重點放在產品創新、技術創新、管理創新、流程創新，努力打造一個走創新之路的全新現代化汽車制造業企業。2007年，吉利集團獲得“中國汽車十強之一”榮譽稱號，技術創新不斷突破，管理能力迅速提升，市場地位日益提高。2007—2015年吉利集團致力打造“有知名度、有影響力、有競爭力”品牌戰略，從立足于國內搶占低端市場轉變為擴大海外市場、搶占中高端市場。這一階段，吉利集團專注研發與市場擴張，擁有各項專利總計416項，并承擔了5項國家863項目，同時做好海外市場規劃和建設。2015年末，吉利品牌引入“家族化”概念，推出帝豪GL、帝豪GS，以及遠景SUV、遠景X1、遠景X3和遠景S1等多款車型，更加細分的產品戰略讓吉利集團得以固守原有細分市場和價格區間。更重要的是，在推出博瑞、博越、博瑞GE、繽瑞、繽越等多款全新車型以后，吉利汽車率領中國汽車品牌逐漸步入與外資品牌產品價值的競爭。這是過去幾十年，中國汽車品牌從未嘗試過的新競爭層級。2015年末，在節能環保的號召下，吉利大膽提出了“藍色吉利行動”戰略，致力成為全球新能源汽車的引領者。2017年，銷量約達13萬輛，同比增長63%，其中新能源純電動車帝豪EV就實現了2.5萬的年銷量。本文重點研究新能源戰略轉型前后，對吉利集團財務績效帶來的影響。

二、財務績效評價指標體系構建

上市公司財務評價指標主要包括四個方面，即營運能力、償債能力、盈利能力、發展能力。本文選取總資產周轉率、流動資產周轉率與應收賬款周轉率衡量企業對總資產、流動資產的利用效率與應收賬款周轉次數。通過流動比率與速動比率反映企業短期償債能力，用資產負債率衡量企業長期償債能力。選取凈資產收益率、總資產報酬率、主營業務利潤率與總資產利潤率衡量盈利能力。本文從業務與股本擴張能力兩方面進行評價，通過主營業務收入增長率與總資產周轉率對業務發展前景進行衡量，對于股本擴張選取每股凈資產、每股資本公積、每股凈收益三個典型指標。

一、財務戰略規劃應該具有的特點

企業的戰略發展目標是一個長遠的目標，因此企業的財務戰略規劃不但要可以解決企業眼前所面臨的資金問題，還應該要考慮企業的未來發展，要對企業未來的財務活動做好規劃，以方便提前安排，這樣在以后遇到財政方面的問題時會比較方便解決。但是當代社會世界經濟發展突飛猛進，市場環境瞬息萬變，因此企業財務戰略不僅要考慮企業戰略的長遠性，也要隨著世界經濟發展的變化需改變，具有一定的動態性，這樣才能適應社會不斷變化的需要。

二、在企業的戰略發展基礎上建立財務戰略規劃

目前市場的經濟形勢比較復雜，企業應該針對嚴峻的外部環境以及自身特點，根據企業的實際情況，制定出較為謹慎、合理的財務發展戰略?？梢栽诠緫鹇园l展的原則上，將核心設置為財務資源的配置，把財務創新理念作為思路，在對財務細化管理的基礎上，來實現公司的穩定發展。

1.重視管理創新

過去財務方面的工作人員通常會把工作的重點放在對于公司經營活動的事后監督與會計核算當中，只是簡單地將公司的財務信息整理出來，以固定的表格和數據反饋給企業管理者，但是隨著會計電算化的普及，這項工作基本上由計算機自動完成，財務管理人員的工作也從原來的核算型慢慢向經營型轉變，財務理念的重點也應隨著會計核算方式的變化而改變?，F在大多數企業財務管理的重點是如何進行資本運作和實施正確的籌資方式，財務管理也不斷適應企業的發展步伐，合理地安排企業的資金運作，進一步增強會計的管理職能，為企業的發展盡到應盡的責任。隨著實施企業的發展戰略，在管理財務時也應該要尋求創新，不斷地適應外部市場環境的變化。

2.做到管理細化

摘要：現代企業集團在持續經營發展中不能忽視財務管理活動的開展，企業集團規模較大時，其財務管理活動開展一般都需要一個明確的財務戰略予以指引，財務戰略目標更加可以看作是財務管理活動開展的基本目標。通過對部分企業集團財務戰略制定與實施狀況進行分析可以發現，企業集團財務戰略制定與實施中存在著一些固有不足。本文將對企業集團財務戰略制定與實施中存在的問題進行逐一分析，并就其如何更好地進行財務戰略制定與實施提出合理化建議。

關鍵詞：企業集團;財務管理;財務戰略

1企業集團財務戰略制定與實施概述

現代企業管理理論中，財務管理占據著舉足輕重的地位，一定意義上來說，財務管理狀況好壞與否會對整體管理進程與成效取得產生十分直接的影響。企業集團大多規模較大，業務層面較多，這些因素客觀存在與影響下，財務管理活動開展的現實難度便相對較高，財務管理活動在開展上自然也需要相應的財務戰略予以引導。財務戰略制定與實施往往貫穿于企業集團發展始終，財務戰略制定對于財務戰略實施以及財務管理活動開展具有直接影響，財務管理實施層面進行的各種財務管理嘗試則是財務戰略目標達成的行動保障。整體上來看，企業集團財務管理制定與實施的水平已經有了長足提升，但部分企業集團財務管理制定與實施上也存在著固有不足及缺陷，如何更好地進行財務戰略制定與實施也是現代企業持續經營發展中需要認真思考的現實問題。

2企業集團財務戰略制定與實施中存在的問題

2.1財務戰略與集團發展戰略間聯系薄弱

很多企業集團在常態化經營發展中都進行了財務戰略的制定，其將一般性財務管理活動開展也作為了財務戰略實施的基本途徑。企業集團中，雖然財務戰略制定與實施事宜得到了一定關注，且財務管理部門作為財務戰略制定與實施的主體時，其也對相關工作開展予以了較好負責。但也需要清醒地看到，企業集團財務戰略制定與實施同企業集團整體發展戰略間的契合程度較為低下，財務戰略制定與實施對企業集團整體發展戰略目標達成的貢獻力也較為有限。在這一狀態下，企業集團財務戰略制定與實施中的機械性會越發顯著，雖然財務戰略制定與實施層面進行了較大投入，但財務戰略框架下財務管理活動開展的實際有效性會嚴重降低，財務管理活動開展上的形式主義色彩更是越發明顯。

摘要:目前的經濟形勢不斷變化，國內企業的市場競爭也愈來愈激烈，隨著經濟全球化，國內企業不僅要面對國內市場還要積極拓展國際市場，同時國際市場的競爭也非常激烈，因此，企業需要提高自己的核心競爭力，與此同時，還需要針對自身的財務管理狀況，制定科學合理的企業財務管理戰略，企業的財務管理水平是促進其發展的關鍵因素之一。企業財務管理戰略在很大程度上影響著企業的未來發展規劃，合理的財務管理戰略規劃能夠幫助企業有效規避財務風險，提高企業的核心競爭力。

關鍵詞:核心競爭力;財務戰略管理;措施

一、企業財務戰略管理對企業核心競爭力的影響

(一)獲得競爭優勢

傳統的財務管理工作往往都將重點放在企業內部財務管理，忽略外部環境，這就使得以往的財務管理只能夠為企業發展提供基礎的財務信息，并不能為企業提供準確的市場信息，以至于企業的市場競爭力不足，甚至部分企業對于自身在市場中的定位不清楚。為了讓企業更快的發展，就需要將財務戰略管理作為促進企業發展的重要舉措，財務管理戰略不僅可以關注企業的經營效果，還可以控制企業的經營過程，最為重要的一點是財務戰略管理可以為企業提供準確的市場信息，包括競爭對手的動向。通過財務戰略管理方式使得企業的財務管理不僅僅只提供競爭對手的財務信息，還提供非財務信息，企業在得到這些信息后，可以快速地制定戰略規劃，進一步提升自己的市場競爭力。

(二)加快企業全球化發展

經濟全球化發展將企業的競爭市場擴大，企業之間的競爭更加激烈，大多數企業為了提高自己的發展水平，都開始通過一定的方式來提高自身的核心競爭力。在國際貿易空前活躍的基礎上，企業所面臨的競爭對手除了國內企業還有國外企業，這給國內企業帶來了較大的壓力，也使企業進一步擴張了市場，擴大了經營范圍。企業投資并不只局限于國內，在經濟全球化的影響下，國內企業的全球化發展進程也在逐步加快。國內企業需要借助財務戰略管理，盡可能多的獲得全球化財務信息內容，提升企業的核心競爭力。

摘要：現代化企業已經轉變成了以現代財務管理和品牌營銷的經營方式，傳統的“生產—制造—銷售”的經營模式在風險集聚的全球化市場中已經不再適用，同時財務管理也不再僅僅局限在一般的內部資金配置管理中，還需要結合現代化企業整體的戰略發展目標，來配合經營戰略而發揮出長遠的協同效應，促使企業獲得持續創造最大化價值的能力和財務管理水平。本文將以現代化企業財務管理的內涵和影響因素理論入手，分析企業財務戰略管理的現狀，并提出優化策略。

關鍵詞：企業；財務管理；財務戰略管理；策略

財務戰略管理對于企業財務活動有長期的、宏觀的、動態化的指導意義。通過吸取大量的經驗和教訓，在經濟新常態下，各大企業也才認識到戰略規劃對于提升可持續發展的財務管理水平的重要性。

一、企業財務戰略管理內涵及影響因素分析

（一）企業財務戰略管理內涵闡述。財務戰略管理就是以價值創造以及競爭優勢提高為根本目標，與企業整體戰略規劃保持步調一致、目標一致，并通過財務戰略管理工具來全局性、戰略性以及長期性的制訂企業財務戰略管理決策、實施財務戰略計劃、強化監督控制、進行計量與評價的一種系統且具有前瞻性的財務管理模式。1.動態性。不同于更著重于量化影響因素的傳統財務“事務型”管理，財務戰略管理的邏輯起點是從企業戰略發展規劃和理財環境出發的，也決定了財務戰略管理具有了連續性、循環性、權變性以及適時性的動態化特征。財務戰略管理相比于傳統財務管理，能夠幫助企業激活財務管理思維，及時判斷環境變化并靈活根據戰略發展目標來調整財務戰略管理的方案，以此來更好的降低財務風險。2.全局性。財務戰略管理視角更加開闊，管理層面也更有全局性。一方面，從時間上財務戰略管理一般要結合企業戰略發展規劃的時間來制訂3～5年企業進行籌資、投資、資金管理等工作的目標、方向以及實現策略。從而在3～5年內讓企業財務戰略管理與企業戰略發展步伐趨同，促使企業整體戰略規劃得以盡快實現。另一方面，在管理范圍上財務戰略管理不僅注重量化財務指標的管理，還會重視無形資產的管理，比如人力資源管理、非財務信息管理。3.外向性。現代化企業所處的環境是非常復雜多變的，并且從競爭角度來說，聰明的企業之間都已經將注意力轉移到了內部控制和管理水平的比拼上，而建立財務戰略管理模式能夠考慮到企業戰略規劃在內外部環境下實施的財務風險，將所有的機會、威脅都能夠囊括到財務分析管理中，從而讓企業能夠在突變的市場危機中處變不驚，穩扎穩打渡過難關，并在同行中拉大內部管理水平的競爭優勢。4.長期性。傳統財務管理只是負責企業短期的財務活動的管理和簡單趨勢分析，而財務戰略管理則是將管理職能延伸到企業整體戰略規劃中，將為企業經營者創造持續價值為長期管理目標，從而對理財活動、資源配置和風險預警等活動制訂宏觀與長遠的戰略發展目標，從而不斷提升企業對于內外風險的應變能力。

（二）企業財務戰略管理影響因素分析。1.經濟與金融環境因素。經濟因素包括國家宏觀調控的經濟政策、當地的經濟發展情況、經濟管理制度、產業結構變化等方面。當政府對經濟發展下發關于金融、產業支持等宏觀調整政策時，則會直接影響到涉及利益的企業財務戰略發展。2.內部組織結構因素。企業內部組織結構包括生產技術條件、資本結構、資金鏈穩定、經營管理水平等因素，一個良好的內部結構為財務戰略實施奠定了良好的基礎。3.生產經營規模因素。生產經營規模包括生產規模、產品生命周期以及成本等因素，生產規模大也會增加財務戰略管理的復雜性。而關于產品的生產周期在不同的階段，都會存在不同風險，相應的財務戰略目標也要做出相應的調整。

二、企業財務戰略管理現狀分析

摘要：在企業籌資、投資活動的外部環境與內部條件充滿不確定性的背景下，為了確保發展戰略方向的一致性和財務資源籌劃的合理性，必須將戰略管理理念引入到財務管理領域，著眼于未來并基于對理財環境、企業發展戰略目標和市場定位的分析，謀劃和實施財務管理活動。分析當前企業在實施財務戰略管理時面臨的問題并探索強化措施，有助于保障企業戰略資源的合理配置，提升企業對運營環境的適應性和應變能力。

關鍵詞：戰略管理；企業財務；強化措施

財務戰略管理的工作內容既包括了財務管理所涉及的數據核算、分析和資金管理，又有參與制訂和實施企業中遠期發展戰略規劃的職能。因而現代企業的財務管理不僅要履行傳統的職能，還必須制定和執行與企業經營戰略目標一致的財務發展戰略。

一、財務戰略管理的內涵

（一）職能定位?，F代企業的經濟活動映射到財務管理方面就是循環往復的籌資、投資與收益分配過程，因而財務管理工作便圍繞這幾個環節展開。由于經濟、稅務和金融等外部環境存在不確定性，要想實現企業的中遠期戰略目標并向既定的發展方向穩步前進，必須在財務管理工作中運用戰略思維預判形勢，進而優化資源配置和對業務結構進行前瞻性地調整，即實行財務戰略管理。

（二）目標與管理視角。運用戰略思維謀劃企業的資金籌措、布局投資項目和制訂、執行經營計劃要求財務戰略管理站在戰略的高度，從全局與長遠的視角分析、預測企業的運營環境，從而結合自身的經營狀況、戰略目標，運用財務管理工具評估、判斷企業的發展規劃和經濟活動計劃的可行性，為管理層的投融資等重大決策提供信息和技術方面的支持。而財務戰略管理的目標則是實現企業價值或利益關聯方利益的最大化。

二、實行財務戰略管理的意義