融資平臺建設范例

提要:隨著市場經濟的不斷發展，地方城鎮化建設加快，地方融資平臺企業也要隨著市場發展進行一系列的改革與轉型，長期不變的國有企業財務管理模式也需隨著市場變革不斷更新與發展。因此，如何加強其財務管理控制，完善財務管理控制模式，對地方融資平臺企業的發展有著重要意義。本文結合A融資平臺企業現有的財務管理模式特點，分析財務管理控制中存在的問題，并提出幾點建議，旨在對融資平臺企業發展有所幫助。

關鍵詞：國有企業；融資平臺；財務管理；轉型

一、地方政府融資平臺企業概述

地方政府融資平臺企業是指地方政府為了方便融資所組建的城市建設投資公司（通常簡稱城投公司）、城建開發公司、城建資產經營公司等各種不同類型的公司。主要通過地方政府劃撥的土地等資產，組建成一個資產和現金流大致可以達到融資標準的公司，必要時再輔之以財政補貼等政策作為還款承諾，重點將融到的資金投入城市基礎建設開發、公用事業建設、政府政策性扶持的企業等方面。

二、融資平臺企業財務管控的重要性

地方政府融資平臺企業屬于地方政府國有企業的一種，做好財務管理工作能幫助企業更好地發展，企業財務管理是國有企業管理的基礎，也是企業內部管理的核心。加強融資平臺企業的財務管控，不僅能在平臺企業中發揮資金管理作用，還能發揮財務監督管理作用。加強財務自主性，立足于平臺企業的發展方向，加快政企分離，能夠加快融資平臺企業的實體化轉型。隨著地方政府投資項目資金壓力越來越大，國家財政為了幫助地方政府發展，出臺了一系列解決地方政府資金困難的優惠政策。為了使地方融資平臺企業的資金獲取渠道更加市場化，地方政府對融資平臺擔保權限加以控制，從而加劇了融資平臺企業籌資的困難。提高資金使用效率，科學有效地提升財務管理水平，有助于促進地方融資平臺企業轉型，更好地為地方政府的發展提供強有力的資金保障。優化財務管控模式，根據市場化需求科學地制定財務管理制度，能完善財務風險管控機制，加強企業財務風險識別能力，從而使融資平臺企業更好地發展。

三、地方政府融資平臺企業財務管理中存在的問題

自黨的十二屆六中全會通過《中共中央關于社會主義精神文明建設指導方針的決議》，到黨的十六大召開，第一次提出“文化產業”這一概念，并對“文化產業”的地位、作用、發展目標以及與文化事業發展的關系做了全面的論述；再到最近的十七屆六中全會提出的“深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮”……這些都說明文化以及文化產業發展對我國社會全面發展的重要性。近年來，隨著經濟的發展，文化產業的社會效益和經濟效益逐漸凸顯，金融的支持作用更顯重要。但由于我國金融服務不完善，文化產業改革和發展還處于初步階段，導致金融對文化產業支持不足。以十七屆六中全會振興社會主義文化為契機，未來我國的文化事業和文化產業將會有突飛猛進的發展。如何破解文化產業融資困局、增加融資渠道、加大金融支持文化產業發展力度，進而成為文化大國？這必將成為未來我國經濟的發展著力點。   一、文化產業的界定及其投資特性   2003年，文化部制定的《關于支持和促進文化產業發展的若干意見》，將文化產業界定為“從事文化產品生產和提供文化服務的經營性行業。文化產業是與文化事業相對應的概念……”。通過對比分析各個國家對文化產業的不同定義，文化產業內涵的共性為：（1）文化產業是符號性商品和服務；（2）文化產業凝結知識產權；（3）文化產業以創意為發展方向、以內容為核心，其發展主要依靠精神成果和智力投入；（4）文化產業具備產業體系。①同時，文化產業也有自身的投資特性：第一，高風險性與高收益并存。文化需求并不是一項必需品，具有相當大的可供選擇性，很難確定消費者對新文化產品的評價，具有很大的不確定性。這種不確定性使得文化消費者鐘情于知名藝術作品。同時，高風險也伴隨著高收益，文化產品的非排他性，使其受眾巨大。如國產動漫電影《喜羊羊與灰太狼之牛氣沖天》，投入六百萬，綜合收益一億多元。第二，高收入彈性。一般情況下，只有當個體的物質生活達到一定高度后，精神需求足夠大并到可以支撐一個產業發展的程度時，文化產業才能作為一個獨立的產業興起和發展起來。2008年，我國人均GDP突破3000美元，依據其他國家發展經驗，文化消費將會大幅度增長。第三，投資聚集性。文化產業項目投資相對比較集中，基礎設施建設投資或者初始投資所占比例很大。一次性大規模的初始投資，規模宏大，配套性強，必須同時建成才能發揮作用，因而一開始就需要有較大規模的初始資本，而實體產業的投資則是均勻的融合于產品生產過程中。此外，文化產業還具有資源需求潛力巨大，市場前景廣；一次投入、一次研發、成果可多次轉化；進入門檻低，吸納勞動力強等投資特點。①   二、文化產業的金融困局   文化產業作為資源消耗低、環境污染少、附加值高、發展潛力大的綠色產業，相對于傳統產業具有較強的拉動性與溢出效應，是當今世界公認的朝陽產業。目前，我國文化產業雖然發展勢頭良好，但總體上處于起步階段，文化企業素質較差、產業集中度不高、原創能力不強、文化外貿逆差仍比較突出。雖然文化產業發展必須有多方面的助力，但目前其金融方面的問題更為嚴重和緊迫。   1.文化產業缺乏全方位的金融服務體系的支持。   金融服務體系不但實現資源的跨時空配置，更實現了資源高效、合理的分配。金融服務體系的融資職能、風險保障職能等等，都可以為相關產業短期內實現跨越式發展提供強大動力。目前，我國文化產業的金融服務體系嚴重滯后。具體表現為：產業融資平臺建設不太完善；融資渠道數量較為有限；投資主體的多樣化建設滯后；金融的保障體系建設不完善等。   2.政府支持建設力度有待加強。財政稅收政策對文化產業的支持是國際慣例。文化產業尤其是非盈利性質的文化產業的發展，離不開財稅政策的支持。我國各級政府雖然不斷加強對文化產業的投資力度，但文化產業融資模式尚未形成，財政投入的資金未能有效的發揮其應有的作用。在稅收政策優惠方面，大多數文化企業未能像高科技企業那樣享受稅收優惠政策。   3.文化產業的金融理念有待革新。雖然文化產業與金融產業融合的趨勢日益明顯，但不少人認為金融業只是單純的輸血給文化產業，支持文化產業的發展，這種觀點是片面的。一方面，文化產業的發展需要金融業的支持，文化產業在給金融業提供投資機會的同時，也促使金融業進行自我改革和創新；另一方面，金融機構作為獨立的法人需要從成本收益的角度出發，對投資的風險和收益進行衡量，這也促使文化企業不斷的加強自身的實力。在這種相互影響、作用的過程中，兩大產業不斷融合。   綜合上述，當前文化產業面臨著嚴重的資金短缺問題，如何打破融資瓶頸，促進文化金融產業做大做強，是亟待解決的問題。   三、現階段我國文化產業的金融支持體系建設   由于文化產業先天的特質，依靠其自身，發展有限。那么借助國家政策的扶持具有重要性和必要性。發達國家已具有相關的發展經驗，如：依靠政府支持，拓寬文化產業籌集渠道等。那么如何借鑒這些經驗，完成文化企業政策支持的中國化路徑，是一個值得深入思考的問題。我們認為，首先是政府政策的大力支持，這些政策不僅僅是金融政策，還包括人才培養、配套設施建設等政策，只有這樣才能形成一個文化產業發展的較好的外部發展環境；在各種鼓勵性的政策（尤其是金融政策）支持下，依靠金融市場的力量，金融中介機構深入文化產業微觀企業中，才能達到金融業與文化產業的良好互動，依靠資本的力量，充分挖掘文化產業的巨大潛力，實現文化產業的跨越式發展。下面將從上述兩個方面政策與金融市場來探討文化產業的金融支持事業，以期從根本上破解文化產業的困局。   （一）政府政策的先行規劃引導   產業要發展，政策要先行。由于文化產業特有的投融資特征，融資難亟待政府相關政策的規劃引導。“十二五”規劃指出：“在政府引導下發揮市場機制積極作用，培育骨干文化企業和戰略投資者，鼓勵和引導非公有制經濟進入，發展新型文化業態，增強多元化供給能力，滿足多樣化社會需求，繁榮社會主義文化市場，推動文化產業成為國民經濟支柱性產業。加強對外宣傳和文化交流……”。在剛剛結束的十七屆六中全會上，中央更是將未來工作的重心放到了文化體制改革上面，努力尋求一條解決文化問題的政治路徑。這必將成為我國未來文化事業和文化產業全面發展的總綱。#p#分頁標題#e#   正是在中央這種大力推廣之下，全國各地政府也相繼出臺了相關的政策來保障文化產業金融支持，如北京的《關于促進首都金融業發展的意見》，廣東的《廣東省建設文化強省規劃綱要（2011—2020）》，上海的《上海市金融支持文化產業發展繁榮的實施意見》等。   （二）文化產業金融服務體系構建   文化產業的金融服務體系包括平臺建設、投融資渠道建設、文化產業外部金融生態環境建設、金融保障體系建設等。目前，我國上至政府高層下至銀行家、企業家都在大力推進這些方面的建設。我國正在走一條“政策鼓勵發展，搭建平臺建設，創新文化產品，擴寬融資途徑”的道路。即是：依靠政府在文化產業的優惠和鼓勵政策，扶持文化企業資金融通的安排，文化部等各部委推進文化產業投融資的服務平臺或者文化交易所等平臺，利用金融手段創新文化類金融產品，以便政策性銀行、商業性銀行積極為文化產業提供信貸支持，同時鼓勵企業發掘股票、債券等直接融資渠道，擴寬文化產業的融資渠道，促進文化產業跨越式發展。   1.文化產業金融平臺建設。金融服務平臺建設有利于降低信息成本，有效避免交易雙方互相不了解、信息不對稱等問題，極大地降低交易成本。文化產業的金融服務平臺能夠從根本上解決文化企業和資本市場之間信息與資源的不對稱。但平臺建設具有很大的正外部性，加之前期投入較大，因此必須由政府主導來推動完成。我國最典型的平臺建設是文化產權交易所和投融資公共服務平臺。   （1）文化產權交易所。文化產權交易所是文化產業企業投融資渠道的突破口，同時也是政府推動建立健全文化產業投融資體系的核心工作。目前，上海、深圳、成都、沈陽、合肥、廣州、北京等地已相繼成立文化產權交易所。文化產權交易所能夠建立文化產業多層次資本市場和金融服務體系，搭起一座嫁接文化與資本的橋梁，推動文化產業快速發展。文化產權交易所對我國既有的文化產業的投、融資渠道進行了多方面的創新，包括了平臺、產品、功能、市場的創新。第一，平臺創新。文化產權交易所一邊連接著銀行、保險、風投、擔保、再擔保、投行等金融機構，資本充足，一邊又連接著畫廊、影視公司、出版社、傳媒企業等藝術機構，儲備了大量優秀的文化和藝術作品。因此，文化產權交易所的出現為文化產業和金融產業搭建了一個溝通的平臺。第二，產品創新。文化產權交易所利用文化產業和金融業的相關資源，創新文化金融產品，更好地滿足投資者的需求。如深圳文化產權交易所推出了齊白石作品的權益類理財產品，完成第一宗文化企業產權融資項目。該交易所的藝術品金融理財計劃、藝術品權益流通產品及文化產業投資基金是目前重點推出的三項全新交易品種。第三，功能創新。深圳文化產權交易所不僅是文化產權交易的平臺，而且也是文化產業投融資平臺、文化企業孵化加速平臺和文化產權登記平臺。這是一個多功能、綜合性的文化產權交易服務平臺，不僅能夠激勵年輕藝術家的創作熱情，提高藝術家的知名度，而且能降低相關產品的投資風險，更重要的是它為文化企業提供了一種直接融資的重要渠道。第四，市場創新。文化產權交易所以及交易商共同構建了一個標準的藝術品二級市場。文化產權交易所、交易商以及畫廊、拍賣公司等藝術中介機構將形成一個穩定的共榮共利關系，取代以往各自為政的雜亂的二級市場局面。   （2）文化部投融資公共服務平臺。當前，文化部推動建設的文化產業投融資公共服務平臺推出文化企業和各地文化產權交易機構網上項目對接機制，進一步拓寬文化企業的投融資渠道。該平臺依托中國文化產業網，有效整合各資本市場資源，意在建設成集政府指導政策對外、文化產業投融資信息交流、金融業務在線辦理、金融產品發行、項目咨詢投資、產品展示交易、行業知識普及培訓等各類文化產業投融資服務于一體的綜合性公共服務平臺。   2.文化產業投融資渠道建設。由于文化產品的需求存在不確定性，具有投資大、風險高的特點，同時文化企業多是“輕”資產，沒有土地、廠房、設備等抵押物，文化產業出現融資難的問題。那么解決該問題，通過多種途徑鼓勵金融業為文化產業輸血，必須依靠相關政策、金融機構的大力推進。   （1）文化產業的間接融資渠道。一般來說，間接融資渠道包括銀行、保險等機構，一般為企業提供信貸資金，到期還本付息。   由于文化產業先天性的缺陷，更加需要政府以其信用來解決文化產業的信貸支持問題。   第一，銀行給予文化企業的信貸支持。銀行信貸支持，不僅需要銀行要創新信貸產品，轉變相關的無形資產的評估體系，也需要文化產業建立起符合銀行業信貸的指標。針對于文化產業的企業缺少可以用做抵押擔保的資產、核心產品較難評估的問題，銀行需要制定多元化、多層次的信貸產品，探索實行聯保聯貸模式。對于融資規模較大、項目較多的文化企業，鼓勵商業銀行以銀團貸款等方式提供金融支持，對于處于文化產業集群或產業鏈中的中小文化企業，鼓勵商業銀行探索聯保聯貸等方式提供金融支持。對于具有優質商標權、專利權、著作權的企業，可通過權利質押貸款等方式，逐步擴大收益權質押貸款的適用范圍。   第二，保險機構試水文化產業。保險業作為現代金融服務業的重要組成部分，具有經濟補償、資金融通和社會管理功能，是市場經濟條件下，風險管理的基本手段。廣義來講，保險機構服務也算是金融保障服務體系之一。文化產業具有高風險的特性，需要保險機構對文化產業進行風險保障。2010年，文化部與中國保監會在京聯合舉行“保險支持文化產業試點工作啟動儀式”，同時公布了第一批11個文化產業保險試點險種①以及中國人民財產保險股份有限公司、中國太平洋財產保險股份有限公司和中國出口信用保險公司3家首批試點保險公司。   第三，文化產業的融資租賃與擔保業務。培育和發展面向文化產業的融資租賃公司和融資性擔保公司，鼓勵融資租賃公司、融資性擔保公司等加大對中小文化企業的融資支持。進一步發揮現有文化產業擔保公司作用，引導和鼓勵國資、民資、外資等各類資本參與文化產業領域的融資擔保服務，使各類擔保公司更好地為推動中小文化企業發展服務。#p#分頁標題#e#   （2）文化產業直接融資渠道建設。資本市場對于發股和發債主體都進行較為嚴格的監管和信息披露，股權投資基金對于入股企業都會有嚴格的審查。因此相對于間接融資來說，直接融資對于文化企業具有較高要求。   第一，文化企業的股票市場融資。隨著我國的資本市場建設逐漸完善，直接融資在社會中所占比例不斷加大，利用既有的資本市場為文化產業融資成為了合理的選擇。文化企業上市可以解決企業發展所需資金，為公司持續發展獲得穩定的融資渠道，并借此可形成良性循環。所謂的良性循環包括：文化企業應通過上市的方式引進國內外戰略合作伙伴，借此開拓市場空間，打通國際融資渠道；文化企業上市后便成為公眾公司，知名度的提高使其在吸引人才、獲取信貸支持等方面更為快捷有效；通過股權激勵機制，可以為文化企業吸引人才和提供資金；上市還是規范治理結構、提高管理水平的需要。   第二，股權投資基金入股投資。無論是2009年的《文化產業振興規劃》還是2010年的《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，都為股權投資文化產業提供了條件。過去多投資于一些互聯網和生產型企業的PE（私募股權投資基金），正在將更多的目光投射在文化產業上。通過政府注資、吸引金融資本參與等方式，進一步充實國有文化投資機構的實力，提高其對文化產業的投資能力；支持金融機構投資文化企業債權和股權，參與面向文化產業的股權投資基金。專項的文化產業基金設立，能夠為文化產業類項目和企業提供創業和發展資金，其示范效應將引導社會機構和個人投資者及境外投資機構的資金流向文化產業。   3.外部金融生態環境建設。金融生態環境主要包括法律制度、行政管理體制、社會誠信狀況、競爭環境、會計與審計準則、中介服務體系、及銀企關系等方面。特別是法制環境、誠信環境、競爭環境，需要政府的大力推動和全社會的共同努力。生態環境方面，文化市場信用體系建設更顯重要。目前，急需制定文化市場各行業的服務標準以及文化產品生產標準，建立全國信息公開、共享的文化市場信用管理平臺。   上述文化產業金融服務體系的建設必將助文化產業“騰飛”，助金融業進一步豐富金融產品。我國文化金融產業的構建，需要在充分吸收了外國經驗的基礎上，走出一條符合中國特色的道路———政策鼓勵發展，搭建平臺建設，創新文融產品，擴寬融資途徑。   四、完善文化產業金融支持政策的相關建議   目前，在中央大力推動和地方政府積極配合下，文化事業蓬勃向上、文化產業迅猛發展。但在發展過程中也暴露了一些問題，主要存在以下幾個方面。一是各地文化產業建設急功近利、矯枉過正。這體現在地方政府發展新興文化產業，并未跳出抓工業經濟的路徑，仍舊追求“大項目、大園區”建設，無法完全擺脫利用土地資源啟動、蓋樓追求瞬間見效的傳統經濟的增長模式。比如：連云港市在建設動漫園區時，一個小小的文化動漫創業項目最終被無限放大，占地達450畝，承擔創業大廈、國際青年交流中心、企業總部、動畫制作中心、創意中心、動漫商業街、星級酒店和國家人才公寓等諸多混合功能的園區①。其深層次原因是，新形勢下我國地方行政考核制度建設較為滯后。   未來更需要中央研究具體的文化發展綜合政績考核體系標準，以便科學發展文化產業。二是文化產業建設區域、行業同質化嚴重，競爭無序化。在中央大力的倡導下，各個地方都在如火如荼地開展文化建設，但大部分聚焦于盈利性較好的文化項目，大搞文化園區建設，沒有因地制宜，利用好本地的特色文化項目，同時沒有能夠堅持適度化發展原則。很大程度上，需要國內的文化市場引入強勢新的產品，從而解決產品同質化和相同目標用戶規模飽和的瓶頸。   如中國的網游業以收購全球的優質資源形成全球化的生產能力，從而植入中國文化、解決版權和同質化問題，同時更大范圍地開拓用戶群體。三是政策落實不到位。針對文化產業企業的優惠措施在具體實施中往往存在“冒名頂替”之嫌。比如說：目前我國正在對房地產進行嚴格的調控措施，但眾多房地商采用“影視搭臺，地產唱戲”的“文化+地產”的模式，變向獲得優惠資金支持，進行房地產投資。這就需要目前的文化產業優惠政策能夠精準定位目標企業，充分實現國家產業振興的目的。   針對于上面這些主要問題，未來金融支持文化產業必須堅持金融業“市場化”的總原則，堅持效果與效率的協調統一。文化產業天然較好的投資屬性是催生金融創新支持的動力，但同時如何與政策協調統一、降低行政干預、靠市場化運作也成為文化產業發展不斷解決和完善的問題?？偨Y起來，未來金融將在以下幾個方面對文化產業發揮更加突出的作用。一是金融為文化產業融“資”更為提高。在文化產業建設中，更需要圍繞第三方市場建設，不斷完善專利價值評估體系及中介組織建設，發展無形資產、知識產權融資，健全文化項目風險評估、交易、擔保的法律規范等。金融機構應按照“一業一策”的思路，積極探索金融支持文化產業發展的具體形式。二是融資基礎上的融“智”功能更為凸顯。   資本帶來了資源的集聚，對于文化產業來說最重要的資源便是人力資源。文化產業領域的金融創新更應著力于匯聚各類智力要素，促進文化產業創意活動。在藝術創作、企業管理、資本運作等方面具有創意能力的人才，是文化產業發展的核心要素。三是金融的高級環節———融“制”功能。不同的融資方式帶來不同的責、權、利再安排，對企業乃至整個產業運行具有重要影響。因此，合理的融資制度安排有利于規范公司治理、優化要素組合、改善產業運行。   因此，金融制度安排能夠很好地確立法人產權制度，理順出資者、管理者、法人之間的產權關系，加快文化企業制度創新。同時鼓勵有實力的文化企業赴海外募股融資，倒逼企業經營機制轉變，加快培育縱向一體化的旗艦型龍頭企業。#p#分頁標題#e#

一、新型城鎮化建設下建設銀行所面臨的挑戰

近年來建設銀行積極應對城鎮化建設的發展機遇，在公司業務、小企業業務等發展指導意見中均提出將城鎮化建設作為本行的重點營銷方向，并相繼出臺了《中國建設銀行城鎮化建設貸款管理辦法》、《中國建設銀行城鎮化建設理財業務管理辦法》，制定了“好行業、好企業、好項目、好收益、好風控措施”的“五好”準入標準。但是，城鎮化建設過程中存在的較多問題，制約了業務的發展，重點體現在：一是政策風險問題。新型城鎮建設規劃還沒完全清晰化，所處法律環境尚不完善，還存在運作主體缺乏獨立性、少數地方政府在規劃、土地出讓等方面有較大的隨意性、違規開發建設等問題。二是主體風險問題。當前新型城鎮化涉及到的基礎設施項目、公共設施項目以及土地規劃整理項目等，多以政府為主導通過組建投資公司來推進的，可能會涉及到政府平臺融資的監管要求；此外，相關項目的投資金額大，建設周期較長，經營主體在建設及運營經驗對相關風險認識不足的現象較多，經營主體在建設中盲目追求規模大、見效快等短期效益，忽視自身的吸納能力、產業培育、持續發展等問題也不少。在產業化及社區服務中分布的中小型企業成熟度較低，經營管理較混亂，大部分小企業還處于粗獷運營狀態，人、才、物都較缺，與市場同步能力差，易受經濟周期波動影響，抗風險能力弱。三是風險緩釋不足的風險問題。企業或個人所擁有的資產土地和房屋多為集體產權，無法流轉，無法變現，無法抵押，無法提供有效的擔保方式。

二、新型城鎮化建設下建設銀行綜合融資服務的發展思路

在《規劃》中，廣東省明確提出了采用補助、貼息或獎勵等方式，重點支持新興產業、公用基礎設備、生態環保和民生項目建設，以及建立補償與競爭性財政資金相結合的扶持機制。建設銀行應緊跟省政府的重點支持方向，先從中心城市地級縣市域的經濟開發區、特色的產業集聚區、特色強鎮等重點區域開始，通過創新融資產品、創新服務方式、創新管理流程等，大力有序地推進具有新城鎮化建設特色的綜合融資服務。鑒于建設銀行在新型城鎮化建設中面臨的巨大機遇與挑戰，筆者從質量與效益并重的經營角度出發，擬借助建設銀行自身擁有的七大金融牌照強大內力，加強銀政、銀證、銀信、銀保等外部合力、分區域、分階段、分項目、分產業、分客戶創新組合優化產品，嘗試性地探索建設銀行參與城鎮化建設的綜合金融服務模式。

一是加強與當地政府、園區、開發區等溝通與合作，搭建綜合服務平臺。在新型城鎮化建設初期，建設銀行應借前期已與多個政府簽署戰略合作協議的有利契機，以本行在基礎建設的豐富融資經驗及市場優勢，主動加強溝通與合作，在信貸支持、融資渠道擴寬、資金監管、造價咨詢、財務顧問等方面給予支持，當好地方鎮城化建設的金融顧問。同時可嘗試性地引導政府、園區、開發區組建村鎮生產互助社、村鎮行業協會等機構設立互助基金，集合資金，擴大融資擔保機制，增強整體融資能力。

二是加強重點項目的梳理和篩選工作。對符合本行《城鎮化建設貸款管理辦法》中相關土地綜合整治、安置房建設、新城區建設、舊城鎮和舊廠房改造、城鎮基礎設施等六大類貸款條款的項目，要積極全力開展營銷，爭取先機，及時給予融資支持。對涉及政府平臺的項目，若政府平臺資產負債率已接近或已達紅線的，可利用政府平臺列入國家信貸資產證券化試點鼓勵類的有利時機，通過積極撮合政府平臺與證券合作，將部分信貸資產證券化來降低資產負債率，從而合理規避監管，更好地發揮平臺作用。對于不符合《辦法》相關條件的項目，可推廣委托貸款，將愿意為該項目融資的企業或個人辦理集合資金委托貸款；又或與信托公司合作，使用信托貸款方式為其進行融資；又或與其他金融機構共同輔導及輔助其發行政府債、企業債、中票等方式在直接融資市場進行融資。

三是在推進產業轉型升級階段，應制定差異化的信貸政策，創新產品，量身定制，加大對實體經濟的融資支持。對于有技術、有市場、有擔保、經營獨立、前景良好的、且獲得財政補貼等扶持的企業，可根據企業的行業特征、融資用途、資金運用模式、風險緩釋方式等等通過間接的或直接的渠道，配置專項額度的或非專項額度的合適產品。但是在城鎮化過程中轉型的實體經濟往往具有一定的特殊性，如現代農業是城鎮化建設的主要的轉型升級行，在這方面建設銀行競爭略顯弱勢，為此應重新研究判斷行業經營模式及其特殊性，圍繞產業鏈條中的所涉及的包括農民、農場、專業合作社、加工企業等不同分工主體，大力發展供應鏈融資業務，并抓住核心企業，探索資金流、物流封閉管理的創新合作模式。

[摘要]2017年，國務院批復的《北部灣城市群發展規劃》中提出“一灣雙軸、一核兩極”城市群框架，將為推動北部灣城市群發展及提升廣西新型城鎮化水平帶來前所未有的重大機遇。本文旨在對廣西B市新型城鎮化建設資金供需及缺口情況剖析，以及通過對其他地區新型城鎮化建設重點領域的成功分析，從拓寬融資渠道、完善投融資環境、積極探索農村合作金融模式、建立健全地方政府性債務風險預警處理程序等方面提出廣西新型城鎮化建設投融資模式，以供借鑒。

[關鍵詞]新型城鎮化建設；投融資模式；研究；廣西

1廣西新型城鎮化發展概況

《廣西壯族自治區新型城鎮化規劃（2014—2020年）》，提出廣西城鎮化發展目標：常住人口城鎮化率至2020年達到54%；實現新增城鎮人口700萬左右，促進600萬左右農業轉移人口和其他常住人口落戶城鎮。2014年12月以來，廣西9個市、縣、鎮分三批列入國家新型城鎮化試點；在全區新型城鎮化綜合試點現場交流會上，自治區發改委相關負責人介紹，廣西已在不同地區開展了不同領域、不同層次的試點工作：國家層面有9個新型城鎮化綜合試點、8個智慧城市試點、5個農村產業融合發展試點、4個農民工返鄉創業試點、3個深化基礎設施投融資體制改革試點、3個建制鎮示范試點、2個產城融合發展試點、1個海綿城市試點、1個地下綜合管廊試點等；自治區層面有7個海綿城市、23個新型城鎮化示范縣、30個產城互動、101個百鎮建設示范工程以及28個農民工創業園和3個地下綜合管廊試點等。另據政府信息網報道，截至2018年底，實現常住人口城鎮化率達到49.5%，全區農民工隨遷子女入讀義務教育公辦學校比例達到80%左右，全區改造棚戶區8萬套，9個城市實現與全國交通一卡通互聯互通。然而廣西新型城鎮化建設仍有不少短板，如城鎮公共基礎設施、產業培育有待進一步加強；教育、就醫、就業、農民工住房保障等公共服務有待進一步改善；農村金融基礎設施配置相對較薄弱、城鄉缺乏有效聯動、社會資本投入積極性不高、尚未形成新型城鎮化集約投融資群等。

2廣西新型城鎮化投融資現狀及存在問題

2.1廣西新型城鎮化投融資環境

2.1.1地方政策

摘要:加大新型城鎮化的建設力度是促進我國社會經濟穩步發展的重大戰略。但是，當前我國的投融資機制還不夠健全，導致新型城鎮化建設面臨融資難問題?；诖?，本文探討當前河南省新型城鎮化建設中面臨的各種融資困境，提出河南省新型城鎮化建設中融資困境的破解之路。旨在優化河南省新型城鎮化建設中的融資手段，增強其資金支撐力。

關鍵詞:河南省;新型城鎮化建設;融資困境;破解之路

新型城鎮化建設是一項長期的、復雜的工程，需要雄厚的公共建設資金予以支持。但融資難卻是橫亙在河南省新型城鎮化建設道路中的重要障礙。如何突破新型城鎮化建設進程中的資金不足問題，是河南省穩步推進新型城鎮化建設必須逾越的難題之一。因此，本文針對河南省新型城鎮化建設中的融資困境及破解之路研究，具有重要的經濟意義與社會價值。

一、河南省新型城鎮化建設及其融資現狀

(一)新型城鎮化建設的本質內涵

城鎮化指的是在工業化持續發展的帶動下，非農產業向城鎮不斷聚集，進而使得農村人口向城鎮不斷轉移、城鎮規模與數量不斷擴大、農村地域朝著城鎮地域不斷轉化、城鎮生活方式與城鎮文明向農村不斷擴散的發展過程。從宏觀角度看，城鎮化是社會經濟發展到一定程度的必然結果，也是新時代文明發展的主要標志［1］。而新型城鎮化是相對于以往的傳統城鎮化提出的，是對傳統城鎮化模式有選擇地繼承與創新。其中，新型城鎮化之所以稱之為“新”，主要是由于其秉承“以人為本”“生態集約”“統籌發展”的原則，堅持以新型工業化為核心動力，切實推動城市的生態化、集群化、現代化以及農村的城鎮化發展，全方位提高城鎮化的水平與質量，走生態環保、功能健全、科學發展、和諧友好、高效集約、城鄉一體的現代化城鎮發展道路［2］。大力推動河南省新型城鎮化的發展進程，對擴大內需、培育增長點、保持我國社會經濟的穩定有序發展，具有至關重要的戰略性意義。

(二)河南省新型城鎮化建設的基本狀況

提要:隨著市場經濟的不斷發展，地方城鎮化建設加快，地方融資平臺企業也要隨著市場發展進行一系列的改革與轉型，長期不變的國有企業財務管理模式也需隨著市場變革不斷更新與發展。因此，如何加強其財務管理控制，完善財務管理控制模式，對地方融資平臺企業的發展有著重要意義。本文結合A融資平臺企業現有的財務管理模式特點，分析財務管理控制中存在的問題，并提出幾點建議，旨在對融資平臺企業發展有所幫助。

 關鍵詞：國有企業；融資平臺；財務管理；轉型

 一、地方政府融資平臺企業概述

地方政府融資平臺企業是指地方政府為了方便融資所組建的城市建設投資公司（通常簡稱城投公司）、城建開發公司、城建資產經營公司等各種不同類型的公司。主要通過地方政府劃撥的土地等資產，組建成一個資產和現金流大致可以達到融資標準的公司，必要時再輔之以財政補貼等政策作為還款承諾，重點將融到的資金投入城市基礎建設開發、公用事業建設、政府政策性扶持的企業等方面。

 二、融資平臺企業財務管控的重要性

 地方政府融資平臺企業屬于地方政府國有企業的一種，做好財務管理工作能幫助企業更好地發展，企業財務管理是國有企業管理的基礎，也是企業內部管理的核心。加強融資平臺企業的財務管控，不僅能在平臺企業中發揮資金管理作用，還能發揮財務監督管理作用。加強財務自主性，立足于平臺企業的發展方向，加快政企分離，能夠加快融資平臺企業的實體化轉型。隨著地方政府投資項目資金壓力越來越大，國家財政為了幫助地方政府發展，出臺了一系列解決地方政府資金困難的優惠政策。為了使地方融資平臺企業的資金獲取渠道更加市場化，地方政府對融資平臺擔保權限加以控制，從而加劇了融資平臺企業籌資的困難。提高資金使用效率，科學有效地提升財務管理水平，有助于促進地方融資平臺企業轉型，更好地為地方政府的發展提供強有力的資金保障。優化財務管控模式，根據市場化需求科學地制定財務管理制度，能完善財務風險管控機制，加強企業財務風險識別能力，從而使融資平臺企業更好地發展。

 三、地方政府融資平臺企業財務管理中存在的問題

一、城鎮化建設中投融資面臨的問題

（一）城鎮化過程中投融資方式的市場化程度低

現行的城鎮化投融資體制相對單一，致使融資渠道狹窄，與此同時，城鎮化過程中的金融服務也較為薄弱。又由于現行金融服務體系及投融資體制等方面的原因，社會資本和國外資金較難進入到城鎮化建設領域。于是出現了融資困難與資金閑臵并存的現象。一方面，社會資本相對充裕，但另一方面又出現部分社會資金找不到可靠投資渠道而低效運作或產生“閑臵”，在準公益性行業和部分經營性行業，社會資本競爭時往往處于不利地位，使得城鎮化過程中投融資方式的市場化程度低。

(二)事權與財力的不相匹配，財政運轉困難

在目前事權劃分的財稅管理體制下，地方政府具有較強的融資沖動，又由于預算法的限制，地方政府往往通過設立投融資平臺來進行融資。然而，地方政府這個資金使用主體與投融資平臺這個債務主體又是脫節的，從而造成了地方政府債務清償責任不清；同時，由于缺乏穩定的地方稅收入，地方政府償債來源主要依賴土地，容易造成過高的地價和高房價。土地經營權重復抵押等情況時有發生。因此，新型城鎮化過程中公共設施建設主要靠政府、靠財政的狀況并沒有根本打破，城鎮化發展的市場化比重過低，市場化融資渠道不暢。由于事權與財力的不相匹配，從而使各級地方政府財政運轉困難，導致新型城鎮化在公共服務和基礎設施建設等方面的資金需要難以得到滿足。

(三)城鎮化建設中金融政策不足

目前，城鎮化建設中金融服務和金融政策難以滿足城鎮化建設中公共服務、基礎設施對資金的需要。同時，傳統的城鎮化建設中的公共服務、基礎設施項目，客觀上來講，其收益也不能調動社會資本的投入積極性，從而難以充分發揮市場機制的決定性作用。以致城鎮化過程中融資十分困難，另一方面，金融服務民生，支持公共服務等方面的金融政策不足或缺乏，嚴重影響了以人為核心的城鎮化。解決民生問題既是新型城鎮化發展的客觀需要。也是我國社會制度的本質要求，隨著城鎮化的發展，必然要加大對失業、醫療、教育、基本養老等方面所需的資金投入。而目前，金融服務政策的不到位、補償機制的缺失，嚴重制約了城鎮化過程中經濟、社會的協調發展。

一、整合資源

如何做大做強融資平臺，實現資產增值，已成為全體水利人共同關心的話題。通常情況下水利企業主要涉足水利發電、給排水、管網鋪設、節水、污水處理、水源工程以及相關設備生產等多種經營，因此水利企業在發展過程中可以借鑒縱向一體化發展模式，降低不同業務中間成本，提升運營效率，并在行業中確定龍頭地位。同時，通過與不同企業的合作、參股、控股等方式拓展上下游產業，形成以供水為主業的延伸和輻射，造就企業新的就業崗位和盈利的新途徑。在運營資本過程中，絕不能忽視無形資產的重要作用，無形資產可以盤活有形資產，從而不斷提升企業規模效應。如浙江省水利企業錢江水利自上市后，就著手考慮企業品牌創建的問題。錢江水利的企業產品就是為社會提供優質水源和綠色能源，實現了從產品的經營過渡到品牌的經營。

二、積極爭取，不斷拓寬籌資渠道

1、繼續爭取公共財政對水利建設的投入力度

水利系統應繼續積極爭取當地政府對水利基礎設施建設的公共財政投入。不斷研究從土地有償出讓收入、城市維護建設稅收入、企業和金融機構經營收入、國有資產有償使用收入、國有資源有償使用收入、國有資本經營收入等項目中征收水利建設基金的可行性和相關方案。同時用足、用好國家重大水利工程建設基金，依法加大各項水利規費的征收力度，逐步擴大水資源費征收范圍，農業生產取水依法逐步開征水資源費。加強水資源費征收使用管理，抓好河道采砂管理費、河道工程修建維護費、水土保持設施補償費的征收工作，保證水利規費的使用落到實處。建議可以初步通過以下5個渠道籌集地方水利建設基金：從中央對地方成品油價格和稅費改革轉移支付資金中提取3%；從各級收取的政府性基金和行政事業性收費收入中提取3%；從征收的城市維護建設稅中劃出不少于15%的資金用于城市防洪和水源工程建設；從土地出讓收益中提取10%至20%用于農田水利建設；從企事業單位和個體經營者實際繳納的增值稅、消費稅、營業稅中提取1%。

2、用好政策，積極爭取金融部門支持

目前，我國正實行銀根緊縮的貨幣政策，國家財政投資的驅動效應將會更加明顯。水利基礎設施建設歷來作為公共財政投入的重點領域，必將引導信貸資金流向水利建設。水利系統必須緊緊抓住機遇，用足用好財政貨幣政策，做好相應的項目儲備，根據建設項目具體條件，運用多種金融工具籌集資金。一是進一步發揮財政貼息資金的政策扶持作用。為國家基本建設項目貸款提供財政貼息，是引導信貸資金投資基建項目的重要方法。為做好財政貼息工作，多部委研究出臺了相關辦法：國家發改委出臺了《中央預算內投資補助和貼息項目管理暫行辦法》、財政部出臺了《節水灌溉貸款中央財政貼息資金管理暫行辦法》和《基本建設貸款中央財政貼息資金管理辦法》等制度辦法，每年為國家扶持的特定基建項目提供貼息政策。據統計，“十一五”期間，財政部共批復水利部上報基建項目財政貼息1.78億元，吸引了近60億元銀行信貸資金，為順利啟動和建設一系列國家和地方水利建設項目提供了有力保障。由于現行財政貼息政策僅局限于中央層面，且一般補貼率不高于3%，貼息期限也不超過5年，就水利建設投資需求而言，當前國家財政貼息政策引導社會信貸資金的乘數效應還沒有完全發揮。各級地方政府及水利系統應根據自身實際情況，進一步研究出臺相應的水利工程財政貼息政策，充分發揮財政引導信貸資金投資水利的作用。二是積極探索水利工程收益權質押貸款等多種融資形式。收益權質押貸款是一種以未來收益權質押擔保還貸本息的貸款模式，是我國擔保法明確的一種權利質押，收益權質押屬于一種創新的金融產品。重慶市和廣東省在水利項目收益權質押貸款方面做了有益嘗試。