金融證券投資范例

摘要：在我國市場經濟體制不斷轉變，社會經濟高速發展的背景下，金融市場也取得了階段性的進步與發展。許多投資者更加傾向于證券投資，但在其投資過程中由于不同程度的非理性投資，導致我國證券市場面臨著較大風險?；谛袨榻鹑趯W對證券投資者的投資心理和行為進行研究與分析，有利于采用科學合理的證券投資策略，規避投資風險，推動金融市場正常、穩定地運行，促進我國金融行業的進一步發展。

關鍵詞：金融學；證券投資行為；投資策略

一、引言

證券投資作為一種被社會大眾廣泛接受和參與的投資方式，在很大程度上促進了我國金融市場的發展。但較多類型的投資產品類型也增加了證券投資的風險性和復雜性。因此，在金融市場發展過程中，需要利用行為金融學理論對證券投資市場及投資者的具體情況進行研究與分析，彌補傳統金融學理論的缺陷和不足，進而提高證券投資者行為的科學性，避免投資者認知與行為的偏差，從而優化證券市場投資環境。

二、行為金融學對證券投資的影響

行為金融學對于證券投資具有一定的指導意義，能夠對投資者的心理與投資行為進行分析，有利于提高投資者投資行為的科學合理性，避免投資活動失誤情況發生，幫助投資者提高對投資風險的把控能力。行為金融學結合對投資者投資心理和行為的分析，對證券投資市場的發展趨勢進行科學預測，并引導投資者深入地了解證券市場的實際運營情況，明確證券市場未來的發展方向。投資者能夠在行為金融學的引導下提高自身的決策能力和投資能力，對影響證券市場的各種因素進行分析，投資者利用行為金融學知道了該如何有效利用投資信息，并對自身存在的非理性的投資心理和行為進行分析，投資中將自己的主觀意識與科學理性的判斷分析相結合，從而使投資行為更加理性，在增加自身的投資收益的基礎上推動證券市場的良性運營。同時，行為金融學彌補了傳統金融學中的缺陷，使金融學研究領域上了新的臺階。從整體上看，行為金融學有利于指導投資者的投資行為，對于促進我國金融領域更加長遠穩定地發展發揮著積極作用。

三、行為金融學下證券投資者的心理特點

隨著中國資本市場的快速發展，全社會對金融證券類復合型人才的需求日益增加，對證券投資理財知識的需求也日益迫切。這些需求推動了《證券投資學》理論與實踐的大發展，也使這門課程成為高校經管類專業的必修課和非經濟管理類專業一門重要的選修課。諸多教師同行已經就如何提高這門課程的教學水平和學生的學習興趣，進行了多方研究論證。筆者在本文結合自己的教學實踐，僅就如何應用演示法進行《證券投資學》課堂理論教學，談一點心得體會。   1.演示教學法的含義及其在《證券投資學》理論教學中運用的必要性   1.1演示教學法的含義   演示教學法即教師借助某種道具或多媒體，把生活中一些具體事例通過簡單明了的演示方法展示給學生，從而把一些抽象的知識、原理簡明化、形象化，幫助學生加深對知識、原理的認識和理解。演示教學法直觀、鮮明、生動、真實，集合了案例教學、情景教學、實踐教學等教學模式的諸多優點。其對于提高學生的學習興趣、培養學生的實踐操作能力，達到學以致用、寓學于樂、寓教于樂的教學效果很有幫助，因此在物理、化學、體育、信息等學科教學上被廣泛采用。它同樣也可以適用于《證券投資學》的課堂理論教學。   1.2演示法在《證券投資學》理論教學中運用的必要性   《證券投資學》是一門理論性和實踐性都很強的金融學專業課，其教學內容包括資本資產定價理論（如CAPM模型）、證券投資的基本面分析和技術面分析、一些技術分析工具的使用與理解（如K線及其組合分析、波浪理論、KDJ、RSI、PSY等技術分析指標的應用）等等。對于沒有股票、期貨等證券投資實戰經驗的大多數本科學生來說，很抽象很難理解，而他們對這些知識又有很強的求知欲。我們當前使用的PPT教學軟件信息容量相對有限，其教學內容、信息多是靜態的、過去式的，與證券投資實時、動態的特征很不相適應。這使得傳統的《證券投資學》PPT教學法很難擺脫灌輸式教學的厄運，教學內容還是理論對理論，老師講的口干舌燥，學生聽的昏昏欲睡。教學效果不佳，還可能扼殺了學生的好奇心和學習興趣。演示教學法則是通過證券公司的網上交易系統，把實時的股票、期貨行情直觀的展現在學生面前，漲跌、盈虧一目了然。教師再把本課程的相關知識點逐一落實在當前的行情中進行講解，給學生演示銀證轉賬、選股擇時、委托下單、操作查詢、投資分析查看等交易流程，由易到難、由直觀到抽象。根據筆者本人的教學經驗看，演示教學法極大的提高了學生的學習積極性、活躍了課堂氣氛。教學效果與單一的PPT教學不可同日而語?，F在經管類專業報名參加證券、期貨、基金從業資格考試的學生很多，《證券投資學》的教學實際上也是一項職業技能培訓。從學生就業和未來發展的角度看，這門課程的教學應更多的引入職業培訓的教學元素，應更多的側重于實踐、使理論具體化，而演示教學法則很好的適應了這些要求。同時，由于經費原因，許多高校不具備建設金融模擬實驗室的硬件條件，則教師的演示法教學就是一種低成本、高效率的教學模式，應該進行廣泛的推廣。   2.《證券投資學》采取演示法教學應具備的軟硬件條件   演示法教學與傳統的教學方式相比，對授課教師的整體素質、對課堂教學所需的多媒體、網絡、模擬軟件等軟硬件條件都有了更高的要求。授課教師還要對課堂的節奏、場景、氣氛進行系統的安排、設計和把握，才能達到預期的教學效果。   2.1提高授課教師在證券投資上的實戰經驗   有豐富的理論知識、而沒有證券投資（如炒股）實戰經歷的授課教師，是很難上好這門課的，這是顯而易見的道理。在早期學院式教學模式下，高校教師的學習實踐大多在學校完成，這使得許多老師在具備豐富理論知識的同時，實戰經驗卻不足。受證券投資高風險、以及資金、時間、個人興趣等因素的影響，有些《證券投資學》的授課教師甚至連炒股的經歷都沒有，或參與很少，這必然會影響演示法教學的效果。例如，在解釋PSY（心理線）技術指標的運用法則時，教科書上的理論解釋是PSY指標在25-75之間為常態分布；>75時進入超買區，應提高警惕，少買多賣；＜25時進入超賣區，是很好的買入時機。但這種解釋很顯然不適合實戰投資中風格不同的投資者，會對他們形成誤導，因為PSY指標也反映了整個市場或某只股票某一時點的人氣狀況。有長期實戰經驗的教師在解釋這個技術指標會這么說，PSY指標>75時，雖然進入了超買的高風險區，但也反映了該股現階段人氣旺，所以也存在短線的投機機會，適合于習慣快進快出的短線投資者；而當PSY指標＜25時，雖然進入超賣的低風險區，但缺乏人氣，短線機會不大，只適合耐得住寂寞的中長線投資者。授課老師還可通過實時行情系統，選擇若干只股票的PSY指標及其對應的股價和趨勢來驗證他的觀點。顯然后一種的解釋與演示，比前一種干巴巴理論講解的效果要好的多，而只有有著長期實戰經歷的老師才具備這種能力。所以，授課教師有無證券投資的實戰經驗，對于本學科演示法教學的展開很重要。要提高老師的實戰能力，可以從以下三方面進行：一是授課教師要有意識的去“炒股”，去研究股票、研究投資。這不僅是老師個人的投資理財行為，也是搞好《證券投資學》演示法教學的前提和關鍵；二是“走出去”策略，學?？梢灾v一些青年教師送到證券公司等金融機構進行實踐性學習，使其在較短時間里完成理論與實務的對接；使用證券投資模擬軟件進行課堂教學的學校，要對授課老師進行前期的軟件使用培訓。   2.2為授課老師提供流暢的網絡環境   在《證券投資學》課堂理論教學中，演示法教學所需的道具主要是暢通的網絡環境、證券公司的網上交易系統或證券交易模擬軟件、以及多媒體教學平臺。其中，暢通的網絡環境最重要。如果上課用電腦不聯網，則證券公司等金融機構的網上交易系統無法下載，股票、期貨等實時行情就沒法向學生展示，投資交易模擬、投資分析演示也就沒法進行。多媒體的教學平臺目前國內的所有高校都已具備，而金融證券投資模擬實驗室和相關的證券交易模擬軟件，由于其高昂的建設費用，許多院系望而卻步，這更需要為授課老師提供成本低廉的教學網絡環境。#p#分頁標題#e#   3.《證券投資學》演示法教學的具體內容   演示法教學的目的主要有三點：一是讓學生能直觀的了解證券投資交易的一般流程，掌握基本的交易規則和買賣技巧；二是讓學生認識到科學的證券投資分析的重要性，培養其通過有效的投資分析去把握短期買賣時機和股市中長期發展趨勢的能力；三是培養學生的風險和風險管理的意識，以及其對資本市場的敬畏心理，使其未來從事該職業或個人理財時少走彎路。因此，結合《證券投資學》課堂演示法教學的目的，根據該學科的理論知識體系和實際運用狀況，可以從以下幾個方面進行演示法教學。   3.1證券交易的演示下載證券公司網上交易系統，授課教師可專門為教學開一個證券賬戶并存入少量資金，以滿足教學演示的需要。然后通過該賬戶進行各種交易操作的演示，讓學生熟悉證券交易從開戶、委托、競價成交、清算交割到過戶的整個流程，熟悉交易過程中的各種費用，了解現階段國內證券市場已經提供的證券種類、交易品種以及它們的盈利模式（如權證、融資融券、股指期貨、ETF基金、債券等），熟練掌握各種證券的交易方式和買賣技巧。   3.2證券投資基本分析法的演示   通常所說的證券投資分析，不管是專家還是普通投資者，不外乎是基本面分析與技術面分析、宏觀分析與微觀分析。分析方法總結起來就是兩種：（1）基本分析法；（2）技術分析法?；久娣治龇ǖ难菔荆瑐戎赜谔岣邔W生對宏觀經濟政策的敏感性，通過對當前宏觀經濟運行狀況的正確分析和判斷，來把握證券市場未來中長期的發展趨勢。同時，課堂基本面分析演示的目的還在于提高學生的行業敏感性和對上市公司微觀信息的分析和判斷能力。因此，要讓學生觀察在學習期內宏觀、行業、公司這三方面因素發生變化時，大盤和個股的變化。特別關注國家重大財政、貨幣政策的調整，以及利率、貨幣供應量、通貨膨脹等主要經濟指標的變化對證券市場的影響；根據經濟、行業發展的周期性變化和我國濃厚的區域經濟特征，來掌握證券市場的板塊輪動效應，及時把握當前市場的熱點行業和熱點區域；使學生學會通過了解公司的財務狀況、人力資源、高管素質、創新能力、分紅能力等基本信息，來選擇個股并判斷其走勢。   3.3證券投資技術分析法的演示   技術分析法是根據股票市場的當前行為或過去循環的軌跡來分析股票價格未來變動趨勢的方法。它實際上是趨勢分析和經驗分析法的綜合體。該分析法課堂演示的目的是讓學生學會識別、運用主要的技術分析圖形（如K線及其組合、各種整理和反轉形態）、技術指標，掌握看盤技巧，能對個股或大盤的短期行情做出基本判斷。例如波浪理論的技術分析演示，教師可調出上證指數2005年6月998.23點—2007年7月6124.03點—2008年9月1664.93點的K線圖，這一階段的大盤走勢就較充分的顯示了證券市場中長期走勢八浪循環的特點。   《證券投資學》演示法教學的具體內容還有很多，如風險管理的演示、組合投資的演示等等。授課老師應根據金融證券市場不斷發展、金融理論、工具不斷創新的需要，經常性的調整和更新課堂演示的對象與內容，設計出更為合理的課堂演示過程。當然，演示教學法只是《證券投資學》多元教學方法中的其中一個，要充分發揮其在課堂理論教學中的優越性，還需要其他教學方法和工具的很好配合，還需要教師同仁的繼續實踐、創新和交流。

摘要：隨著我國經濟的崛起，證券市場受到了全世界的矚目，隨后的數次轉型，更是標志著我國證券投資進入了新的運行機制。本文主要研究證券投資的重要性，并提出合理的分析方法。

關鍵詞：證券投資;分析方法;探究

證券市場的轉型，降低了證券投資的門檻，不只是大企業，一些中小型企業甚至是普通的個人，只要采取了合理的投資方法，都能從證券市場中獲利，但是其中也會存在一定的風險。因此，無論是群體還是個人，在進行證券投資之前必須要掌握一定的金融常識，了解金融證券投資市場的動向，采取合理的投資方法，找到證券市場的價格變動規律，為后續的投資提供原始依據。

1證券投資的概念分析

證券投資區別與實物投資，具有非實物形態(實物投資：對工廠設備、徒弟以及商品存貨等進行投資的方式)。一般來說，證券投資具有以下特點，首先是證券投資具有較高的市場整合性，也就是能將流通渠道和流通方式變現的能力和手段；其次是證券投資能夠帶來一定的預期收益，但是預期收益和實際收益之間存在一定的風險性，也就是說，預期收益和實際收益之間并不存在正比例的關系；再次是投資與投機，這是在證券投資活動中不可或缺的兩種行為，對投資者的行為具有指導和鑒別的作用；最后是二級市場(證券在發行之后，在投資者之間進行互動和流通所形成的市場)中的投資不會增加原始資本的總量，反而只在投資者也就是持有證券這之間進行再次分配，所得的利益也與一級市場無關。

2掌握證券投資分析方法的重要性

2.1有利于為投資決策提供科學依據

“證券投資學”是一門理論性、實踐性、技術性和操作性較強的專業課程，承擔著培養高素質金融專業人才的重任。隨著金融行業的快速發展，社會對金融行業的從業者提出了更高的要求，這在一定程度上增加高校人才培養難度。要圓滿完成金融專業人才培養計劃，高校“證券投資學”課程就必須進行一定的改革，從傳統的理論教學向實踐操作教學傾斜，切實提高金融專業學生的實操能力。下面從幾個方面對高校“證券投資學”課程教學改革進行研究。

一、高校“證券投資學”課程價值及特點

1.“證券投資學”課程的價值

“證券投資學”是高校金融專業的一門專業課程，旨在通過這門專業課程的教學，讓學生初步掌握關于證券的基本知識，并能夠利用證券投資課程知識獨立進行證券投資分析。“證券投資學”課程的學習還能讓學生鞏固證券實務理論知識，全面了解股票操作系統背后的原理，最大限度拓展學生的知識面，增強學生的風險意識和責任意識，培養金融專業學生證券行情分析及操作能力。

2.“證券投資學”課程特點

（1）教學內容采取模塊化編排結構。“證券投資學”課程在教學內容編排上分為課前預習、課中教學和課后反思三個部分，并在每一部分提出詳細的教學要求。比如課前教師章節內容，讓學生自主預習，并在課中開始教學前的幾分鐘通過測試檢測學生的預習效果；課中教學則要求采用案例教學、項目教學、小組活動等教學方法，最大限度營造課堂互動氛圍；課后反思要求利用思維導圖等引導學生對所學知識進行總結。在整個“證券投資學”課程編排方面，每項教學內容都是一個既單獨存在、又相互關聯的模塊，在注重單個證券系統關鍵技術教學的同時，還注重各證券系統的共性。（2）教學方法注重實驗實訓操作。教學“證券投資學”課程時，教師應針對每個不同的知識點采取相應的教學方法，包含案例教學法、演示教學法、啟發教學法、實驗教學法等多種教學方法，以激發學生的學習興趣。其中，實驗實訓教學被提到了重要地位。各院校應根據現代金融行業的發展現狀來建設相應的實驗實訓操作平臺，為學生創造良好的實踐機會，提高學生實操能力，為學生今后的校外現場實習奠定堅實的基礎。（3）考核評價偏向過程與測試相結合。檢驗“證券投資學”課程教學情況時，考核評價偏向傳統試題化，但與期末考試成績占學生絕大部分評分比例不同，該課程考核標準還比較注重過程考核。這種包含學生平時課堂出勤率、課堂活動參與度、課后作業完成質量、實驗實訓操作情況及期末考試成績的全方位評價體系，更科學合理。

二、高校“證券投資學”課程教學存在的問題

“證券投資學”是一門理論性、實踐性、技術性和操作性較強的專業課程，承擔著培養高素質金融專業人才的重任。隨著金融行業的快速發展，社會對金融行業的從業者提出了更高的要求，這在一定程度上增加高校人才培養難度。要圓滿完成金融專業人才培養計劃，高校“證券投資學”課程就必須進行一定的改革，從傳統的理論教學向實踐操作教學傾斜，切實提高金融專業學生的實操能力。下面從幾個方面對高校“證券投資學”課程教學改革進行研究。

一、高校“證券投資學”課程價值及特點

1.“證券投資學”課程的價值

“證券投資學”是高校金融專業的一門專業課程，旨在通過這門專業課程的教學，讓學生初步掌握關于證券的基本知識，并能夠利用證券投資課程知識獨立進行證券投資分析。“證券投資學”課程的學習還能讓學生鞏固證券實務理論知識，全面了解股票操作系統背后的原理，最大限度拓展學生的知識面，增強學生的風險意識和責任意識，培養金融專業學生證券行情分析及操作能力。

2.“證券投資學”課程特點

（1）教學內容采取模塊化編排結構。“證券投資學”課程在教學內容編排上分為課前預習、課中教學和課后反思三個部分，并在每一部分提出詳細的教學要求。比如課前教師章節內容，讓學生自主預習，并在課中開始教學前的幾分鐘通過測試檢測學生的預習效果；課中教學則要求采用案例教學、項目教學、小組活動等教學方法，最大限度營造課堂互動氛圍；課后反思要求利用思維導圖等引導學生對所學知識進行總結。在整個“證券投資學”課程編排方面，每項教學內容都是一個既單獨存在、又相互關聯的模塊，在注重單個證券系統關鍵技術教學的同時，還注重各證券系統的共性。（2）教學方法注重實驗實訓操作。教學“證券投資學”課程時，教師應針對每個不同的知識點采取相應的教學方法，包含案例教學法、演示教學法、啟發教學法、實驗教學法等多種教學方法，以激發學生的學習興趣。其中，實驗實訓教學被提到了重要地位。各院校應根據現代金融行業的發展現狀來建設相應的實驗實訓操作平臺，為學生創造良好的實踐機會，提高學生實操能力，為學生今后的校外現場實習奠定堅實的基礎。（3）考核評價偏向過程與測試相結合。檢驗“證券投資學”課程教學情況時，考核評價偏向傳統試題化，但與期末考試成績占學生絕大部分評分比例不同，該課程考核標準還比較注重過程考核。這種包含學生平時課堂出勤率、課堂活動參與度、課后作業完成質量、實驗實訓操作情況及期末考試成績的全方位評價體系，更科學合理。

二、高校“證券投資學”課程教學存在的問題

摘要：隨著人工智能技術的不斷升級和發展，人工智能在證券投資領域中的應用也越來越廣泛，而其在證券投資領域的應用意義重大。相比西方發達國家，我國證券投資市場尚處于初級發展階段，在人工智能技術的應用上尚且存在著一些問題，如業務進展緩慢、專業研發人員缺乏、監管體系不完善等。本文在完善人工智能在證券市場的發展基礎上，提出了一些建議對策，并分析了“人工智能+金融”在證券投資領域的應用，旨在為相關工作人員提供發展方向，為推動證券事業的健康蓬勃發展提供理論參考依據。

關鍵詞：人工智能；金融；證券投資；應用分析

1“人工智能+金融”在證券投資領域應用的意義

1.1提升工作效率。在“人工智能+金融”下，證券市場利用人工智能的相關工具，對信息數據進行歸納、分析，對金融的微觀維度進行分析，可以最大化地規避風險，降低風險發生概率，通過市場關聯度來加強對市場的管理，切斷風險的傳播，從而提升系統性和整體性。另外，在“人工智能+金融”下，各項條款內容以及內控制度等，都可以進行涵蓋，以此來與大數據技術對比，提高合規性，提升工作效率。

1.2幫助市場做好投資決策。市場投資決策指的是各個投資主體提前作出論證和調查，為最終的活動投資決策提供參考依據。企業進行投資決策，是進行市場活動決策中的重要組成內容，其決定著企業的生死存亡。市場決策是否有效，將直接影響著企業的風險發生概率，只有未雨綢繆才能提高投資決策的成功率，反之則企業所面臨的金融風險將會大大提高，更嚴重者還會對企業的資金產生一定的威脅。

1.3降低人力成本。在大數據技術的處理下，智能客服應運而生，它可以應用到各行各業中，是連接企業與用戶的橋梁，是基于自然語言之上的技術方式，為企業管理技術提供了便利，統籌安排各項信息數據，大大降低了人工的成本。廣發證券、中信證券、華泰證券等國內大型證券公司也利用人工智能金融技術的東風，在智能投資顧問領域開展了人工智能定量交易，取得了顯著的成就。

2人工智能在證券投資市場中存在的問題

摘要：

金融業的快速發展對高校應用型人才的培養提出了新的要求。傳統本科金融專業的課程教學注重知識傳授和培養學科型人才，難以適應當前金融業發展的現實需求。構建統籌教材內與教材外、統籌課堂內與課堂外、統籌校園內與校園外的“三內三外”的開放式金融課程教學體系的目的是，以開放的眼界和綜合的手段將多重社會資源引入課程教學，在整合校園內外、課堂內外、教材內外多種教學資源的基礎上，使學生實現知識與能力的對接，培養高素質的應用型人才，滿足金融業發展的需要。

關鍵詞：

金融課程教學體系；教材內外；課堂內外；校園內外；開放式教學

近年來，伴隨著經濟全球化進程的加快，金融全球化的趨勢不斷加強，現代網絡和信息技術的進步使得金融業發展呈現出形式上的多樣化、范疇上的擴大化和操作上的簡便化，證券投資、期貨期權等微觀金融市場也在新經濟形勢下蓬勃發展。在這樣的背景下，高校現有金融課程教學體系已難以滿足金融業發展對人才的要求，因此，加快金融課程教學體系改革迫在眉睫。

一、高校金融課程教學體系存在的問題

經過長期發展，我國高校已經形成較完整的金融課程教學體系，但是面對當前金融業對高素質人才的新的需求，卻表現出了多方面的不適應，集中表現為教學內容滯后、教學方法和手段單一、實踐教學薄弱。為了進一步摸清當前高校金融類課程教學中存在的問題，本研究以山西財經大學財政金融學專業學生為對象進行了問卷調查。本次共發放“關于金融課程教學體系改革”調查問卷180份，回收有效問卷176份。通過分析，現有課程教學體系還存在以下問題。

已經持續了相當長一段時間的國際金融危機，也給了我們及時的預警。就我國的金融問題來看，主要在銀行系統，所以將金融改革的重點放在銀行業，尤其是國有商業銀行的方向是正確的。然而，金融業的改革又要突破銀行業的局限，畢竟金融領域內除了銀行外，還有很多行業：如保險、證券、信托、基金等。國際經驗表明：成熟的金融市場很大程度上取決于以上非銀行金融機構的發展狀況。例如我國的房地產業。據資料表明，美國房地產業資金來源的40%是房地產基金；40%是私募基金，銀行貸款僅占20%。這樣銀行風險也比較小。而現在國內房地產銀行貸款比例占到70～80%，因此銀行業潛在風險也相對較大。在目前證券市場持續低迷的情況下，金融業也面臨尷尬的局面：一方面，民眾除了銀行儲蓄外，很難找到理想投資渠道；另一方面，國家宏觀調控加大對銀行放貸的監管又使眾多中小企業貸不到正常發展所需要的資金。在此形勢下，我國大力發展投資基金，將其作為企業進行直接融資的又一主渠道，無疑具有現實和戰略意義。   投資基金是一種由眾多不確定的投資者將不同的出資份額匯集起來，交給專業投資機構進行操作，所得的收益由投資者按出資比例分享的投資工具。投資基金具有諸多優點，是廣大中小投資者的理想投資渠道。首先，投資基金能降低投資成本，獲得規模效益。投資基金可以最廣泛地吸收社會閑散資金，匯集成規模巨大的資本總額，大額投資在成本上具有相對優勢。中、小投資者參加投資基金，利用投資基金參與證券買賣，等于減少傭金支出，降低投資成本，提高投資收益，能獲得規模效益的好處。其次，投資基金實行專家管理，可以提高投資成功率。投資基金管理者一般都經過專門訓練、具有豐富的證券投資和其他項目投資經驗。對于那些沒有時間、或對市場不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策問題的中小投資者來說，投資于投資基金，實際上可以獲得專家們在市場信息、投資經驗和金融知識方面所擁有的優勢，可以提高投資的成功率。   相關數據表明，過去幾年，我國一直有高達十幾萬億元的銀行儲蓄，數額超過了同期的GDP水平，銀行業蘊含著一定的風險。為降低金融風險，減少存款數額，央行曾多次降息，結果成效甚微。原因是廣大民眾的閑散資金很難找到理想的投資渠道。持續低迷的證券市場無力再吸引趨利的廣大投資者；國內的信托業務由于多種原因數量少，品種單一，也不能滿足廣大投資者的需求；而投資基金，目前，國內只有證券投資基金，還沒有立法開放產業投資基金和風險投資基金（據說產業投資基金法的出臺國家正在籌備中），所以大多數民眾的閑散資金只能放在銀行，溫州等部分地區以及內蒙古鄂爾多斯的地下錢莊也側面反映了社會閑散資金因找不到合理的資金出路而生的“孽子”。最近兩、三年，國內房地產市場發展迅猛，有相當規模的社會閑散資金熱衷于炒房地產，造成不可小覷的房地產泡沫。須知，社會上的大量閑散資金匯集在一起是一股巨大的能量，必須要找到釋放這股能量的合適出口，政府和社會必須進行正確引導并加以合理利用，否則，不僅因資金閑置造成社會財富的巨大浪費，而且不合理的資金投向很可能擾亂金融市場，增加金融風險。   我國由于過去計劃經濟體制的影響，國家及各級銀行對國有大中型企業的貸款一般都是積極護持或大力幫助的，所以到現在這類企業的主要資金來（除了上市企業通過股市進行融資外）還是銀行貸款。但對廣大中小企業，尤其是私營、民營企業，銀行貸款一直是比較嚴格的。相當數量的中小企業在發展初期、甚至成熟期都很難從銀行獲得合理的發展資金。而一般地，中小企業在中國上市融資渠道更難，在不能通過正常渠道獲得資金時，這些中小企業有時也被迫搞非法集資，或通過地下錢莊拿高利貸。在上世紀末國家將非法集資打壓下去之后，地下錢莊得到了迅速發展。而從商業銀行來說，當前最突出的問題是銀行高儲蓄的現狀、銀行的信貸沖動與金融風險，央行三番五次提高存準率便是一種應對措施。然而，這把雙刃劍又傷害到了大批小微企業。所以，積極發展投資基金，擴大企業的直接融資規模，降低銀行信貸比例可以較好地配合銀行業的改革、促進中國的金融發展。首先，投資基金可以激發公眾的投資熱情，引導儲蓄存款向證券投資轉化，使大量閑置資金得到更有效的利用。   投資基金的發展也有利于銀行的證券業務理性回歸。20世紀30年代大危機后，大多數國家實行分離銀行制度，即證券業務與銀行業務相分離。目前除了德國、瑞士、奧地利等少數國家外，其他國家都實行這種分離銀行制度。這種制度在金融證券化的沖擊下，便顯示出其弱點，削弱了銀行業的競爭能力，而投資基金能以其特殊的身份將銀行業務與證券業務有機地聯結起來，從而實現銀行證券業務的理性回歸。第三，投資資金有利于提高金融市場效率。投資基金的運作比較規范，委托人、收托人，收益人和基金托管者之間形成的委托關系有著合理的制度安排，并受到多重機構的監督：如證券管理委員會（我國為“證監會”）、證券商協會和基金信托人大會等。這種制度安排比較符合當代經濟活動主體對金融機構的要求。而且投資基金有著廣泛的社會性；能克服資本過分集中的缺點、打破由于國家控股或財團控股而使商業銀行產生聯合壟斷的局面，這無疑是有助于提高金融市場效率的。第四，投資基金的發展，無疑可以擴大企業直接融資的渠道，既能降低商業銀行的高儲蓄率，又能大大減少商業銀行向企業的放貸比率，從而大大降低商業銀行的潛在風險。   有人認為：中國企業的債務融資和股票融資之間的失調不是一般的失調，其中潛在極大的金融風險。中國的銀行可能是世界上提供流動資金貸款比例最高的一個國家，按照多年的慣例，企業日常經營的流動資金幾乎全部由銀行提供貸款。如果不是我國高儲蓄的支撐，金融的運行和平衡就難以為繼，所以央行迫切地想改變目前高儲蓄的現狀，化解銀行的信貸沖動與金融風險。   當然，金融業的改革和深化不是一般的單項工程，而是一個集政府、企業、銀行和其他非銀行金融機構等多類機構的綜合治理工程。政府的職責是制定政策法規，加強規范和監督；企業要加強公司法人機構的治理，建立現代企業制度；銀行業要加緊處理不良資產，提升內控機制，進行機制創新、金融創新，為早日上市積極創造條件；而對于其他非金融機構，既要增加它們的種類，又要擴充它們的數量，更重要的是提高它們的質量和效率。相對于西方發達國家，當前我國金融市場勢力最弱，最需要發展的恐怕就是基金品種，尤其是投資基金。通過前面的分析可以看出，投資基金對于幫助廣大民眾為他們的閑置資金找到投資渠道；為大多數中小企業進行直接融資，降低運行成本和經營風險；為金融系統，特別是國有商業銀行的改革找到了現實可行的出路。在這里，金融改革的基本思路應該是立足于銀行業；以國有商業銀行的改革為重點和突破口；積極發展其他非銀行金融機構、金融工具和金融產品，主要是發展金融信托，當前特別是投資基金，以其來減輕銀行的壓力、降低其風險。這樣，才能做到標本兼治，實現綜合治理，最終達到理想的效果。#p#分頁標題#e#