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一、文獻回顧
（一）財務治理
財務治理研究起源于西方，但早期西方學者是從財務理論和公司治理兩個角度單獨進行研究的，直至1992年《公司治理的財務方面》面世才開啟公司治理財務問題的研究。在西方財務學百年發展歷程中，分別在20世紀30年代、50年代和70年代遭遇了三次重大變革，實證研究成為西方財務研究的主流方法，絕大多數財務治理研究都是實證研究，以西方新資本結構理論為主，探討融資結構、股權結構對公司績效的影響及經營者激勵問題等，卻沒有深入研究財務治理概念、相關理論及財務治理體系構建等問題。相對而言，中國學者在此方面進行了更為透徹的分析探討。至今為止，我國財務治理理論研究已經歷四個無法精確劃分的階段。第一階段是20世紀中后期的初步認識階段，我國學者將產權理論引入財務理論，代表觀點有：湯谷良的“財務的產權思考”，干勝道的所有者財務治理，李心合的財會治理結構，謝志華的“出資者財務”思想等。第二階段是奠基階段（2000年至2002年），學者們對財務治理進行了專門研究，提出了財務治理、財務治理結構、財權、財權配置等概念，雖然成果頗豐，但沒有形成系統的理論體系。第三階段是理論體系探索階段（2002年來），隨著財務治理內涵研究的深入，財務治理理論體系框架研究提上日程，多數學者認為財務治理框架構建應該圍繞以下因素進行：以公司治理框架為主導，以利益相關者為主體，以財權配置為核心，以財務信息為載體，以提高公司治理效率、實現資源優化配置、促進企業價值最大化為目標；主要內容包括財務治理結構研究、財務治理機制研究（尤其是財務激勵與約束機制的研究）與財務治理模式研究。第四階段是實證應用階段（2008年來），成果雖然不多，但取得了突破性進展，學者們研究了資本結構與財務治理的關系，并從不同角度分析了財務治理效應問題。
（二）勢科學
勢科學是信息動力學的一個分支，與其相對的是已被眾多中外學者充分研究的耗散結構。盡管國外學者早在20世紀中期就提出了熵，并對其進行了深入而充分的研究，但并沒有明確提出熵的對立面“勢”，而是用負熵來對其解釋，直到21世紀初，中國學者李德昌結合傳統文化精髓，提出了“勢科學”。勢科學研究的本質是信息及其相互作用機制，即信息動力學，與耗散結構相對應，主張在開放系統下而非孤立系統中研究信息作用機制，以變換對稱機制的勢增原理對應傳統的置換對稱機制的熵增原理，認為“差別促進聯系，聯系擴大差別”而非“差別消減聯系，聯系縮小差別”，推崇信息人假設，主張對稱化管理。勢=差別÷距離=差別×聯系；在勢科學原理下構建系統強勢要求組成元素是差別最大聯系最緊的對稱化元素。李德昌致力于研究勢科學視野中教育、管理及創新問題，目前的研究多集中于這些領域。此外，其他學者的研究較少，其中，周海洋等（2011）在勢科學視角下分析了企業家精神與企業外部環境多維勢場的融合，分別構建了顯隱兩個勢場，確定了企業家精神的六維和九維勢場。
（三）小結
綜上所述，西方財務治理研究以實證研究為主，很少涉及財務治理理論的研究，相對而言，我國學者在此方面研究較多，不過尚處于理論的構建初期，并沒有形成完整成熟的財務治理理論體系，未來研究空間很大。國內財務治理相關研究已有30多年歷史，勢科學研究也歷經10余年，然而，至今二者都沒有交集。盡管勢科學已涉及管理學問題的研究，從管理的不確定性、管理信息勢、對稱化管理、理性信息人假設等方面進行了初步探索，但未涉及經濟學問題的研究，由于財務治理屬于應用經濟學與管理學的交叉研究范圍，因而財務管理與勢科學的交叉研究還是空白。本文將對此領域嘗試探索性研究。
二、信息人假設與財務治理主體
傳統經濟學是以“理性人”假設為前提的，隨著時代的變遷，信息技術革命的推動，“理性人”假設已無法為自身固有的缺陷辯解。李德昌提出人類不斷地從“物質人”“、生物人”“、社會人”變為“信息人”，提出六維信息人假設———貨幣信息人、權利信息人、知識信息人、情感信息人、藝術信息人和虛擬抽象信息人。人與人之間的本質區別，不僅僅是外在動物性的表現，更多的應該是內在信息的儲備與體現。資本市場是信息市場，需要市場參與者具備相應的信息含量，信息量越大的主體越能在資本市場中占據有利地位，信息勢越強的主體越能影響市場。隨著財務治理理論研究的不斷深入，財務治理主體范圍逐漸擴大，不難看出財務治理主體呈層次化分布、多元化發展趨勢。勢科學認為“差別促進聯系，聯系擴大差別”，由于利益相關者理論在眾多理論中更具有包容性、前沿性，更加復雜，隱含了李德昌的六維信息人假設，將獨立的、有差別的個體聯系在一起構成一個整體，差別越大聯系越緊，產生的“勢”越強，因而，利益相關者理論生命力更強，學術界多數學者對其青睞有加的事實證明了這一點。信息人假設下的財務治理利益相關者可稱為利益相關信息人。利益相關信息人參與公司財務治理主要取決于利益相關度、談判能力高低等條件。從信息人與企業的關系來看，可大體上分為內部利益相關信息人和外部利益相關信息人。內部利益相關信息人包括股東會、董事會、經理層、監事會和員工等；外部利益相關信息人包括債權人、中小股東、證券市場、經理市場、勞動力市場、政府部門、客戶等。整體上看，無論從信息不對稱角度，還是從利益相關角度或是從談判能力高低角度來看，內部利益相關信息人的信息勢要遠強于外部利益相關者，“內部人控制”現象就是很好的證明。在外部利益相關信息人中，債權人由于自身固有特點及與企業建立的債權債務契約，相對其他主體而言，更加關注企業財務治理狀況，加之我國企業債權人多為銀行等金融機構，因而，債權人更強“勢”，在企業財務治理中所起的監管作用強于其他利益相關者。此外，值得注意的是，雖然中小股東勢單力薄，但是在特定環境中有時會起到決定性的作用，例如在2010年“國美控制權之爭”中，小股東的投票成為焦點，決定了投票的最終結果，在事關企業未來的爭奪戰中，小股東起到了決定性作用。
三、信息勢與財務治理客體
財務理論界對“什么是財務治理客體”存在不同聲音：張敦力認為是剩余索取權和控制權；油曉峰認為是財務沖突；大多數像伍中信、楊淑娥等學術專家都贊同財務治理的客體是財權。勢即導數，即將復雜的現實用簡單的字或符號抽象表示，用以表達其中的內涵，使得大量的信息得以在最短的路徑傳播，途中盡可能少地損失勢能，避免信息傳播過程中噪聲的干擾。剩余索取權和控制權、財務沖突只是客體中的某一方面，而財權是財務治理眾多客體的一個抽象概括。“財權”兩字內涵的信息更多、更廣、更復雜。復雜即信息量、信息勢，“復”即聯系，“雜”即差別，復雜即差別×聯系。財權表現為對財力的支配權，財權與抽象的貨幣資本和財產權利緊密相連，在產權構成要素中六維信息勢最大。因此，財權更適合作為財務治理客體。如果將企業抽象為人，有錢的人即擁有財力的人，借助高度抽象的“錢”與周圍的人發生聯系，通過一定數量的貨幣信息勢“擺平”困擾；有權的人即擁有狹義財權的人，通過信息的占有，源源不斷地從周圍獲得信息，增強權力信息勢；既有錢又有權的人往往是大眾關注的焦點，通過強大的貨幣信息勢與權力信息勢造勢，吸引著潛在的關聯者，通過信息流的有序流轉，拓寬財權的影響范圍，減少管理的不確定性。財務治理的核心在于財權配置。筆者認為勢原理下的財權配置包括財權的分配和分配中沖突的化解，通過財權的有序分配，協調利益相關者之間的關系，以達到權、責、利的平衡；通過矛盾化解，減少組織的不確定性，提高企業經濟效率。
四、勢場與財務治理環境
財務治理不同于財務管理：財務治理關注宏觀制度設計，是對企業戰略高度的把控；而財務管理側重微觀運營管理，是對財務關系和財務活動的操作與控制；戰略財務是兩者的橋梁與紐帶。因而，對財務治理宏觀環境的分析可以借助宏觀環境分析模型（PEST模型）。PEST模型中的P代表政治和法律環境，E代表經濟環境，S代表社會和文化環境，T代表技術環境。財務治理所面對的政治和法律環境是2006年頒布了新《公司法》、新《證券法》、新會計準則及《企業財務通則》等；經濟環境是轉軌經濟背景下，國有企業股份制改造持續進行，上市公司股權分置改革基本結束，現代規范化企業越來越多，資本市場不斷成長，公司治理成為企業管理的重點；文化環境是企業越來越重視文化，很多企業形成了獨具特色的企業文化，財務文化是財務觀念在企業文化中的體現，目前財務文化研究尚屬起步階段，財務文化的樹立、推廣還有待發展；技術環境是計算機及互聯網技術的飛速發展，拓寬了企業信息收集的渠道，提高了大規模數據處理的可靠性，完善了網絡財務軟件的性能，降低了企業信息系統的運營與維護成本，為基于財務信息的財務治理提供基本保障。勢場是某種有序事物或信息構成的物質場或信息場，營造一種像電場那樣的“勢場”，就具備了作功的能力，當勢場強大到一定程度，趨于某種臨界值時，系統內創新及發展的機遇就會凸現。財務治理的外部環境為企業營造了一個勢場，但這個勢場并不一定是有效的，即使有效，起到的可能是正效應、負效應或混合效應，這與企業的類型、性質及文化等因素息息相關。有效的勢場，能促進企業的發展，激發其潛在的活力。因此，企業需要分清現有勢場的效應如何，其構成要素中哪些是顯勢哪些是隱勢，思考這些因素是否相互對稱，如果不對稱的話該如何協調從而改進勢場的效應等問題。
五、結論與展望
筆者嘗試將勢科學與財務治理這兩個看起來毫不相干的學科聯系在一起研究，即將兩個有很大差別的學科聯系在一起，符合勢科學“差別促進聯系，聯系擴大差別”的運行機制，驗證了“差別越大，聯系越緊”。本文回顧了財務治理及勢科學的相關研究，從信息人假設、信息勢和勢場三個角度對財務治理主體、客體和環境進行了試探性分析，發現勢科學與財務治理有著緊密的聯系，信息是兩者之間的紐帶與橋梁，是兩者共同存在的基石。通過財務治理與勢科學的試探性結合，筆者發現該領域內藏廣闊的研究空間，研究前景廣闊，為此，提出以下五點研究建議，希望學者們能給予關注，進行更為細致、深入的研究。未來研究方向建議如下：（1）借助勢科學具體分析財務治理相關概念及理論，為兩者的結合打好基礎，充實理論內涵；（2）結合勢科學對稱化原理探討財務治理與公司治理、財務管理等相關概念的關系問題，深入探討財務治理關系網的構建，由簡入繁、由無序到有序梳理相關概念之間的聯系和作用機制、信息流轉路徑；（3）通過勢科學的運作機制分析財務治理機制；（4）在勢科學指導下進行財務治理框架研究；（5）按照勢科學“勢———對稱———群———和諧”的演化規律分析財務治理內在的差別與聯系，發掘潛在的研究對象等。此外，由于本文所涉及的勢科學尚處于理論構建初期，其研究范圍及研究方法多以描述為主，加之財務治理理論的研究與財務治理效率的實證研究不同，也是定性分析，本文主要采用了文獻研究法、定性分析法、跨學科研究法、邏輯化研究和探索性研究法。然而，采用上述研究方法使得本研究缺乏數據支持、模型論證，對研究結果的支撐力度不足，因此，希望本文的拋磚引玉可以吸引學者們對該領域的深入研究。
作者：宋鵬 周雅琴 郝曉雁 單位：山西財經大學會計學院
