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金融資本的特點范文1
論文摘要：2007年始于美國的金融危機以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發的經濟危機，這次金融危機的產生背景是資本主義已經發展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內外學者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點，解釋這次金融危機爆發的內在必然性，可以為有關理論研究和實踐工作作出積極貢獻。
2007年始于美國的金融危機以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發的經濟危機，這次金融危機的產生背景是資本主義已經發展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發金融危機的原因和過程，避免和最大程度地降低危機造成的損失，首先有必要正確認識壟斷金融資本階段的特點，然后通過對此次金融危機爆發的過程研究，分析危機爆發的必然性，最后得出結論和啟示。
一、壟斷金融資本階段的特點
壟斷金融資本是對壟斷資本的發展。根據保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個規律是剩余隨著這個制度的發展而在絕對數上和相對數上增長。為了吸收這些日益增長的經濟剩余需要開拓新的途徑作為消費和投資的補充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經濟剩余，持續的生產過剩導致20世紀70年代滯脹局面的產生。于是在危機背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點。
（一）經濟金融化
經濟金融化是資本主義發展的必然結果。資本的本性是不斷追逐剩余價值，但隨著機構成不斷提高，實體經濟的利潤率呈下降趨勢，這使得經濟剩余在實體經濟中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質形態的束縛，獲得最大限度的自由權和靈活性，滿足其獲得價值增值的本性。于是，金融資本相對于實體經濟資本迅速膨脹。
（二）金融虛擬化
目前全球金融衍生品總值達到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球gdp總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產品總值占全球的50%以上，是美國gdp的25倍[1]。
（三）金融部門走向壟斷并在經濟中發揮重要作用
隨著金融體系的不斷發展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機構只持有全部金融資產的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機構現在持有金融資產的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機構在經濟中發揮著越來越重要的作用，特別是當工業企業與金融機構組成"金融——工業聯合體"后，金融部門的定價權力顯著提高，金融的觸角滲透到經濟活動的各個方面，包括微觀層面的非金融企業通過融資獲得資金，企業利潤來源以金融業資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實體經濟部門利潤總量比重上升，國際間的經濟活動以金融資本運動為主，各國間實物和服務貿易居于次要地位。
（四）新自由主義占統治地位
由于主張國家干預的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導地位，其核心主張是盡可能減少國家干預，充分發揮市場對經濟關系的調控作用，實行自由化、私有化和市場化。其中，關于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實行外匯交易自由化，取消對金融的監管，使金融運作自由化。
二、壟斷金融資本階段金融危機爆發的過程
在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運行和產品價格，這些巨型公司為了避免盲目的價格競爭損害各自利益，他們共謀確定產品的市場價格，在面對相同的價格水平下，各個公司通過削減成本獲得利潤。在這種運行機制下，產品的價格競爭是禁止的，而生產要素的價格競爭，尤其是勞動力的價格競爭卻明顯加強了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時的經濟產生了一對極為嚴重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經濟長期滯脹的幽靈。"[2]
為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產品，資本家可以在金融市場中迅速實現資本增值，輕松繞開實體經濟受到有效需求不足而產生的增值障礙，并且隨著現代銀行業的發展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動限制，主張減少金融監管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經濟運行系統中發揮重要作用。
此時上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經使整個經濟建立在一個巨大的金融泡沫基礎之上，一旦借貸某一方在某一環節出現問題，結果就是一系列連鎖債務危機和支付危機。在這次起源于美國的金融危機中，次級抵押貸款償付不足成為導火索，引發了美國的金融危機，然后迅速傳至全球，導致全球性經濟危機的爆發。
三、壟斷金融資本階段金融危機爆發的必然性
（一）金融泡沫急劇膨脹
在《資本論》中，生息資本的運動形式是g-g-w-g’-g’,其中g-w-g’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應是緊密聯系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發展創新，以及現代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實際經濟，通過買空賣空的投機行為就可以迅速實現g-g’的價值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報率可以達到自身價值的數十倍至數百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財富急劇膨脹。
（二）新自由主義推波助瀾
新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實際是為維護大資產階級的利益服務的，正如西方學者約翰·b.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統經濟自由主義的復活，而是日益表現為全球規模的大資本、大政府和大金融的產物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監管，使金融運作自由化，但在面對金融損失時，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機構，并社會化這些損失，而在金融泡沫擴大時期，則恢復了不干預政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業充分獲利；另一方面，"效率優先"的新自由主義政策使社會貧富差距擴大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機的導火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實施新自由主義政策的結果。
（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化
經濟危機是人類社會生產關系內部矛盾的自我調整，因此，生產關系內部矛盾是經濟危機產生的潛在動因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個制度和諧運轉所需要的消費和投資出路。……所以壟斷資本主義經濟的正常狀態就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進行了部分修復，表面上解決了剩余的生產和吸收之間的矛盾，但從本質上分析，這種修復仍然是資本主義生產關系的內部調整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發經濟危機的必然性。事實上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產過剩與有效需求不足之間的矛盾進一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會存在爆發危機的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機將是更深刻和更長期的，"這是當前危機的最大可能結果"[4]。
四、結論和啟示
金融危機爆發的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發展只不過是對資本主義經濟關系內部的調整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實體資本迅速膨脹，產生大量金融泡沫，是資本主義生產關系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結果，因此僅從金融角度探索解決危機的做法只能起到暫時延緩下次危機到來的作用，并不能消除危機爆發的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經濟災難。
不可否認金融部門在現代經濟條件下對經濟發展起到的促進作用，但這并不意味著可以放任金融行業自由發展，甚至取消金融監管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風險，但從這次危機中可以看出，這些創新實際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監管中應該更加重視對金融創新的監管，確保金融行業健康發展。另外，隨著金融國際化趨勢的發展，資本跨國界流動已經成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經濟走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發展本國經濟的同時，抵御國際資本對本國經濟的沖擊應該是未來著力研究的重要課題。
新自由主義政策是為資產階級利益服務的，因此在借鑒西方發達資本主義國家的某些經濟政策時，要特別注意結合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進經濟發展的動力問題，將促進內需作為經濟工作的核心，防止出現經濟增長的泡沫，確保經濟朝著健康的方向發展。
參考文獻：
[1]何秉孟.美國金融危機與國際金融壟斷資本主義[j].中國社會科學,2010,(2):41.
[2]約翰·b.福斯特,羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質[j].武錫申,譯國外理論動態,2010,(1).
[3]保羅·巴蘭,保羅·斯威奇.壟斷資本[m].北京:商務印書館, 1977:105-106.
金融資本的特點范文2
第一類業主自籌資本，此類資本往往活躍于產業初創階段。第二是產業資本，該產業周邊的產業開始對該產業發展興趣，第三類金融資本，包括投資銀行，隨著產業進一步發展和產業規模的擴展，專門以資本增值為目標的金融資本開始對該產業產生關注?？梢哉f現代社會商業中某一行業和產業只有吸引到真正大量金融資本介入并參與才能真正步入規模發展新階段。我想中國的網吧可能也要經過這么一個階段。從多年的發展歷程來看，中國的網吧已跨越了初期的自發生長和產業整合階段，目前正在向規模和品牌階段過渡。與此對應，網吧的資本支出，也經歷了小業主投資階段，產業資本介入階段，目前正在經歷經營資本轉型期。
第一階段與初期相適應，中國網吧初期資本由眾多小業主和個體投資商發展起來的。正是由于投資主體的多元化和投資規模的微型化，中國網吧才能在短短十年的時間處處開花，迅速遍布全國城鄉各地。這些小業主大的投資也不過就是幾十萬，小的大概就是幾萬塊。影響大的覆蓋多個辦公區、社區、學?；蛘吣硞€小鎮。影響小的就是幾棟樓。投資主體的多元和分散在帶來網吧迅速繁榮的同時也帶來更多的問題。全國魚龍混雜，數以千計網吧經營者在經營過程中難免容忍不健康和經營違法的情況。同時容忍很多法律邊緣甚至直接的違法行為。正因此，中國出現了奇怪的現象，一方面廣大青少年以及相當比例的成年人對各地網吧趨之若鶩，另一方面從社會輿論到管理部門對網吧又是一片責罰。
這一階段進入網吧特點是量小、分散，數以萬計。覆蓋面廣，從發達地區迅速席卷全國，獲利豐厚。大家知道剛開始炒一個網吧證照就是幾十萬，上百萬。這階段網吧資本面臨主要問題是投入小難以形成規模和區域乃至全國性的品牌。這個階段從1996年到2000年前后。
產業資本規模進入階段大概正是看到網吧發展初期存在的諸多問題，政府管理部門加強了對網吧的管理。從2002年9月開始的國務院公布的《互聯網上網服務營業場所管理條例》開始實施，到2003年4月22日文化部的連鎖經營管理的通知的出臺，在全國范圍內發放了十張全國經營連鎖網吧許可證每個省市再發放三張地區許可證的決定，共青團設立中青網絡家園等等十家連鎖網吧機構掛牌。同時標志著IT產業為代表的資本，經過一段時間的觀望和醞釀之后，以不同的姿態介入網吧業。同時帶來了中國網吧經營思路、策略和模式上的極大變化。產業資本的介入在提升品牌、擴大規模、加強監管、合法經營等方面都進行了積極和有效的探索。取得了一定的成效，但產業資本的介入一方面導致了全國網吧行業在環境、價格、服務等方面的激烈競爭。另一方面品牌連鎖的覆蓋面相對不足又為中小企業等單體網吧的生存形成了足夠的土壤。形成了全國連鎖網吧規模不足和單體網吧遍地共存的行業態勢。
這個階段進入網吧資本的特點是有一定的規模。我們知道全國連鎖網吧投資往往是幾千萬甚至上億。另外一點，相對集中。全國網吧、連鎖網吧，鑒于成本、品牌單體規模的限制，很難短期內迅速覆蓋大多數的區域，覆蓋面有限，獲利同樣和他們原來的預期有差距。與此對應的就是這個階段面臨著主要的問題是僅僅靠產業資本自身的積累和體內循環，很難迅速建構起整個行業的標桿和旗艦，所以急需其他方面的資本伸出援手。
第三階段是金融資本的進入。按照產業發展的一般規律，目前的網吧產業的確是金融資本介入的一個比較好的時機。一方面產業已有了一定的規模。據文化部提供的相關資料表明，截止2005年，注冊網吧11，3萬家，平均每天全國網吧人流量4000萬人次，目前網吧擁有608萬臺，網吧行業容納105，6萬就業人員，年產值256，8億。網吧行業給相關產業帶來間接收入1282億。在中國網吧產業規模至少達到了幾百億人民幣的規模。
金融資本的特點范文3
壟斷資本的核心是金融資本。資本的國際運動是資本主義生存和發展的條件。當代資本主義經濟最深刻的變化發生在金融領域，而金融全球化則是這一變化的集中表現。金融全球化的實質是以美國為首的發達資本主義國家在新技術革命和資本主義經濟發展的新的歷史條件下對資本主義的國內和國際經濟關系所作的調節，其目的仍然是維護資本主義生產方式和資本主義經濟制度。
一、金融全球化與資本主義發展的新階段
自20世紀80年代以來，資本主義的發展進入了一個新階段，即金融壟斷資本主義階段。金融壟斷資本主義是國家壟斷資本主義克服自身危機發展的結果。信息革命為金融壟斷資本主義提供了技術和生產力基礎，而經濟全球化和金融化則是金融壟斷資本主義形成的必要條件。在金融壟斷資本主義條件下，經典意義上的資本主義生產方式和所有制關系并沒有改變，資本對勞動的剝削和統治關系也沒有改變，但是資本的增殖形式卻發生了變化。在工業資本主義時期，貨幣資本是資本價值的主要形式，它對資本使用價值的生產起著決定性的、支配的作用，因為資本主義生產的目的就是利潤的實現和貨幣的增殖。在金融壟斷資本主義條件下，資本主義實現了歷史性進步。資本的價值形式演變成貨幣資本和金融資本二元結構。金融資本的發展是商品經濟高度發展的結果。金融產品是最抽象的商品，它不同于其他商品，其區別在于它只有價格而沒有價值。因此，金融產品是虛擬產品，金融資本是虛擬資本。20世紀80年代以來，資本主義經濟最深刻的變化發生在金融領域。由于金融資本的發展，直接金融取代了中介金融，成為資本價值的最主要形式。金融及其衍生產品的發展使金融資本在時間和空間上，對資本使用價值的生產實現了全面的、不間斷的、有效的控制，從而實現了資本的增殖，即資本利潤的最大化。從這個意義上說，金融壟斷資本是資本對人類社會生產的最高統治，它把生產的社會化又向前推進了一步。
金融壟斷資本主義發展的直接動因是：
（一）資本主義經濟發展的需要。在信息革命推動下，資本主義經濟，特別是第三產業：服務、信息業的發展，需要金融資本的支持。
（二）資本主義所有制關系調整的需要。在私有化浪潮中，大量私營企業的融資活動以及股權分散化等推動了金融資本的發展。
（三）資本對外擴張的需要。經濟全球化的發展，推動了世界金融市場的一體化。2000年，全世界直接投資超過1萬億美元，是1990年的5倍，1982年的17倍。到2001年6月為止，國際貸款已達7萬5千億美元，是1990年的10倍。1998年，十大外匯交易市場日均外匯交易額已超過1萬9千億美元，是1989年的3倍。全球日均外匯交易量從1989年的5700億美元，上升到2004年的19000億美元。在資本擴張中，跨國公司的發展十分引人注目。1980年，跨國公司的營業額為3萬億美元，占世界國內生產總值的5％，而1999年，跨國公司的營業額則達到14萬億美元，占世界國內生產總值的10％，為世界出口貿易總額的2倍。在金融資本的推動下，資本集中和積聚規模和速度達到空前的高度，企業甚至跨國公司本身成為商品，并購勢頭兇猛，10年時間，增加近10倍：???
國際范圍內的公共干預對金融壟斷資本主義的發展起了關鍵性作用。二戰后，這樣的干預共有兩次：一是1970年，布雷頓森林協定廢除，黃金非貨幣化，美元自由浮動；二是20世紀80年代初，以美、英為首的發達國家相繼實行的金融自由化政策。國際范圍內的公共干預證明，金融壟斷資本已成為國際壟斷資本。而國際壟斷資本的最終目的是通過國際壟斷價格攫取超額壟斷利潤。
金融資本具有雙重性質。金融資本不是經典意義上的食利資本。不能把金融資本與經濟發展簡單對立起來，資本的增殖過程需要金融資本的介入，它有利于提高勞動生產率，金融資本并非置身于生產變革過程之外，它是發展信息和服務業的載體，甚至可以說，金融產品本身就是特殊的信息產品。金融資本的發展促使信息和服務產品轉化為商品，并通過高新技術的開發，實現資本的增殖。金融資本特別是風險資本的發展為促進新技術和資本主義經濟的發展提供了強大的動力。從這個意義上說，金融壟斷資本具有進步作用。但是，另一方面，在資本主義生產方式條件下，金融壟斷資本又建立了金融專制統治，成為加強和擴大國內和國際剝削的工具。今天，金融已發展成相對獨立的領域，虛擬經濟和實體經濟分離的現象日趨嚴重。金融投機造成了金融和經濟的不穩定并頻頻引發危機。從這個意義上說，金融壟斷資本對經濟發展又具有破壞作用。應該用歷史和辯證的眼光看待金融壟斷資本主義。金融壟斷資本主義并不意味著資本主義即將崩潰。但是，金融壟斷資本主義作為資本主義發展的新階段又包含了資本主義固有的矛盾，它將沿著克服矛盾和危機并產生新的矛盾和危機的辯證過程前進。
二、金融全球化與資本主義基本矛盾
金融全球化發生的背景是，發達國家遭遇70年代初二次能源危機的沖擊，戰后“黃金30年”結束，主要發達國家經濟進入“滯脹”時期，生產過剩，特別是制造業生產過剩，資本利潤率下降，資本貶值，在資本主義基本矛盾的作用下，出現了資本積累過剩和流動性相對過剩的情況。資本主義為了擺脫危機，拓展生存空間，大力推進經濟全球化。經濟全球化的本質是資本的全球化，而金融全球化則是資本全球化的樞紐和杠桿。法國學者比埃爾·勒·馬森指出：“金融全球化不過是為醫治利潤率下降而使用的鎮痛劑”。②另一位法國學者、《金融全球化》一書的作者弗朗索瓦·沙奈則闡明了金融全球化與資本主義基本矛盾的關系，他認為：“脫離調節學派所說的‘福特主義調節方式的危機’以及者所描述的世界資本主義生產方式的經典矛盾（這一矛盾從1950年到1974年衰退以前被長期抑制）在特定歷史條件下的重新出現，就不能理解金融全球化這一現象。逐漸積累起來的大量資本作為借貸資本力圖以金融的方式增殖，也只能從投資于生產的資本日益增長的增殖困難中得到解釋?！雹圪Y本的過剩積累促使大量資本從生產領域流入金融領域，成為推動金融全球化的強大動力。由此可見，金融全球化不是憑空產生的，它是資本主義經濟發展的需要，是生產和資本社會化發展的產物。它優化了資本資源的配置，促進了資本主義經濟增長方式的轉變，即西方學者所說的，從福特主義的增長方式向金融資產的增長方式的轉變。它緩和了資本主義生產的矛盾和危機，擴大了資本主義的生存空間。在金融全球化發展時期，美國保持了長達10年之久的經濟增長，其股市盈利率創下歷史最高水平。1989—1995年，道－瓊斯工業股票指數從2508.9點上升到5117.1點。1997年又飚升到7908.3點，1999年3月25日突破1萬點大關，達到10006.8點。1990—1997年，扣除通貨膨脹因素，股市投資回報率為13.1％。某些基金，例如對沖基金的資金回報率竟高達30％。其他主要資本主義國家經濟也出現了不同程度的繁榮④。
三、金融全球化對發達國家與發展中國家關系的影響
在金融全球化中，以美國為首的發達資本主義國家占主導地位。它們是金融全球化的始作俑者，也是金融全球化的最大受益者。它們在金融全球化中發揮了推動、引導和控制的作用。這種主導作用主要表現在以下幾個方面：
（一）產業結構和金融業優勢。在信息革命的推動下，發達國家不斷推進產業結構升級，在主要發達國家，第三產業在國民經濟中的比重均達到75％以上。信息業和包括金融業在內的服務業發展迅速，目前金融業已成為美國最大的產業，80％以上的國民生產總值均來源于以金融投資為主的服務貿易。近20年來，發達國家金融業內部結構也作了調整，非銀行金融機構和直接金融所占比重加大，融資效率提高，交易成本降低，金融資本的社會資本基礎擴大，加快了金融資本的積聚和集中。投資公司、養老基金、互助基金、保險基金等共同基金成為英美等發達國家最重要的非銀行金融機構.
在技術方面，發達國家金融業占絕對優勢。金融產品是特殊的信息產品，隨著信息技術的發展，發達國家金融創新層出不窮，新的金融衍生產品不斷推出。此外發達國家的金融市場都有比較完善的金融法規、嚴密的避險機制和監管體系。
（二）發達國家政府直接參與推進金融全球化。發達國家政府除了實行特別有利于金融資本發展的貨幣金融政策以外，還通過發展公共信用和國際信用，直接參與支持金融資本的活動。例如,經合組織國家政府把國民生產總值相當可觀的部分，即預算開支的20％或國內生產總值的3%—5％，轉移到持有國債的金融資本所有者手中，從而使金融資本成為永久性實際正利率的受益者。據國際貨幣基金組織提供的資料，僅美國國債就占了經合組織國家國債總和的39％。國債市場成為國際債券市場的支柱。這一市場掌握了世界金融市場30％的金融資產。這些資產不斷尋求穩定的、流動的收益，其流動性是由二級市場來提供保證的，它們在二級市場中不斷進行交易以實現增殖。這就是西方國家自20世紀80年代以來大幅度增發國債的原因。目前，除外匯市場外，國債市場已成為最大的金融市場。1980年，美國國債日交易量為140億美元，而1993年則達到1200億美元。1999年底美國國債累計發行余額5.77萬億美元⑦。
金融資本的特點范文4
【關鍵詞】資本主義；核心；金融
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）08-047-01
一、希法亭以金融資本為核心闡述資本主義發展新階段
希法亭在《金融資本》一書中開宗明義“本書試圖科學地闡明資本主義最新發展的經濟現象。也就是說，試圖將這些現象納入始于配第而至馬克思達到其最高形式的古典政治經濟學的理論體系之中。‘現代’資本主義的特點是集中過程，這些過程一方面表現為由于卡特爾和托拉斯的形成導致‘揚棄自由競爭’，另一方面表現為銀行資本與產業資本之間越來越密切的關系。我們后面講詳細說明，由于這種關系，資本便采取自己最高的和最抽象的表現形式，即金融資本形式”從這里我們看到，希法亭把壟斷取代自由競爭和金融資本的形成看作資本主義的新特征。他通過對信用、股份公司以及兩者相互關系的分析，得出了“銀行資本和產業資本日益結合”的結論，壟斷的出現則加速了這一過程，從而也使資本變成金融資本，成為整個資本主義的統治因素。
信用使得銀行與企業之間的關系日益密切。希法亭指出，隨著資本主義的進一步發展，銀行由主要是支付中介向主要是將閑置貨幣轉化為貨幣資本的中介演變，信用則由流通信用想資本信用傾斜，以及在資本信用內部，由流動資本信用向固定資本信用傾斜。由此，它與企業的關系也越來越密切。當銀行僅僅是信用中介時，他只關心企業的暫時狀況和支付能力，而當銀行轉到為產業資本家提供生產資本時，它們之間“就由暫時的利害關系變為長遠的利害關系；信用越大，特別是轉化為固定資本的比重越大，這種利害關系也就越大和越持久。”企業越來越依賴于銀行，銀行也為了自身的利益不得不順應企業的要求。
金融資本的特點范文5
一、概念闡述
按常規的經濟學方法，我們可以從基本經濟概念人手分析。
所謂產業資本是指以物質形態存在的資本，包括工業、農業、建筑業等部門的生產資本和商品資本等。企業或企業集團整個生產經營的過程就是其產業資本運用的過程，它的投向取決于盈利狀況、整體經濟環境及自身發展規劃等，前者是決定因素。而金融業資本存在于和生產部門相對應的金融服務業，從會計學的角度既是金融機構(如銀行、信托投資公司、證券公司、財務公司、投資基金、保險公司等)的所有者權益，在性質上體現為所有者對資產的剩余權益，在形式上包括貨幣資本、借貸資本及其它形式的虛擬資本。金融業資本聚合社會閑散資金，是金融服務業從事貨幣經營，發揮其固有的中介調節功能的根本。
理論上產融結合特指在生產高度集中的基礎上，產業部門與金融部門通過股權參與以及由此產生的人事結合所形成的資本直接結合的關系，其表現形式包括信貸聯系和資產證券化(股票、債券、抵押貸款或實物資產的證券化)以及與此相聯系的人力資本結合、信息共享等，對產融結合的分析，自然讓我們聯系起經典意義上的金融資本的概念，實際上，經濟學對產融結合的論述也集中體現在“金融資本理論”。現在看來，金融資本的出現是一個合乎規律的、自然的歷史過程，是商品貨幣經濟發展的必然結果。從歷史角度考察金融資本，它應包括以下內容：其一，金融資本是產業資本與金融業資本以集中、壟斷生產經營為目的的資本融合或混合生長；其二，資本的融合主要通過信貸關系，股權參與、人事聯結、組織協調、信用結算或資倌咨詢、資本運營等方式實現的；其三，資本的融合程度以兩者在競爭合作中能否獲得比較利益為限，與基本經濟制度無關。
從上面的闡述我們可得出，產融結合和金融資本是兩個可以等同的概念。
若要嚴格區分起采，只是前者為動態，后者為靜態，故可以描述為，產融結合是金融資本形成的過程。但是，金融資本不同于金融業資本，這是我們在分析此論題時必須先要明晰的概念。
二、需求供給分析
在產融結合的過程中，參與者主要是金融部門、產業部門和政府。產融結合對三者有不同的影響，從而形成各自對產融結合不同的需求動因。
作為金融業最普遍和主要的組織形式，分析銀行對產融結合的需求有著代表性。銀行資本具有流動性、安全性和盈利性的特點，而產融結合內在地滿足資本“三性”要求，成為銀行在產融結合過程中的能動力。對企業而言，現階段企業融資以間接方式為主，要解決資金短缺，企業需要與銀行進行深層次的融合。從產融結合中，企業得到銀行穩定和長期的資金支持和全方位服務。另一方面，相對于實業企業，我國金融機構數量還是太少，金融資源具有稀缺性，增加了對產業資本的吸引力，企業通過與金融業滲透會為產業資本帶來豐厚的回報，而且滿足多元化經營，分散風險的需要，對政府而言，產融結合在金融業和產業之間建立了良好的傳導機制，給政府以金融手段有效地調控經濟運行提供了便利條件，有利于推進我國金融體制改革的深入，建立起符合我國國情的金融市場制度。另外，金融產業作為第三產業，處于大力發展的勢頭，因而產業資本(包括民營股份)參股、控股金融企業在一定程度上彌補了政府投入金融企業資本不足的“軟肋”。
上面的分析闡述了產融結合中的參與者對其具有明顯的需求動因，從制度安排的角度，產融結合的實現還需要有內在因素和外部環境，也既是制度創新和市場條件。
制度創新是促進我國產融結合的關鍵，在某種意義上說，產融結合在我國不是技術操作問題，而主要是產融結合的體制基礎問題。產融結合所要求的體制基礎是多方面的，因此進行制度創新非常必要。在一個典型的市場經濟里，占有資本的條件、產融結合的條件與方式都是在市場競爭機制作用下形成的，具有較高的透明度和約束力，要培育和發展產融結合，必須提供完善的市場條件，包括健全和完善資本市場、提高金融市場的運作效率、培育適當的專業性市場中介等方面。 三、效益成本分析 經濟學分析中，效益成本的比較常常用來決策某一方案，而應用到本文，目的在于透析產融結合的利弊，進而防范風險，將其朝著有利于社會經濟發展的方向加以規范。
1．效益
作為一種制度安排，產融結合所帶來最為明顯的效益就是降低交易成本。產融結合能使銀企之間的債權關系固定化、長期化，它們之間的資金交易就類似于某種內部資金拆借。金融業資本和產業資本從外在信貸聯系走向內在資本結合，建立起相對穩定的交易關系，從而減少由于信息不對稱而導致的逆向選擇及道德風險行為，從全社會角度看，節約了交易費用，降低了社會交易成本。同時，在一個有效率的制度結構中，產融結合能夠對經濟增長起推動作用，這主要是通過資本形成能力的提高來實現。首先，產業資本與金融資本的結合使越來越多的閑散資源進入商品流通與生產過程，從而提高了整個社會的資本積累能力。其次，金融部門介入企業，借助于貨幣利率的顯示等途徑，使低效率的項目投資被淘汰，從而保證了投資的效率與生產能力。再次，有助于促進儲蓄一投資的轉化，以形成現實的生產力，推動全社會價值的增值，使社會財富不斷累積，從而實現經濟的增長。
產融結合還能夠產生規模經濟、范圍經濟和協同效應。
2．成本
應當注意的是，產融結合固然對一國宏觀經濟運行有許多積極作用，但它卻是一把“雙刃劍”，在促進經濟增長的同時，也加大了一國經濟金融的風險。
如果產業資本沒有增加，徒有金融資本的炒作增長，經濟泡沫就會必然出現，而銀行與產業之間聯系更緊密，可能更容易傳播風險。尤其是現代社會中的產融結合行為也會由于外資并購的參與而涉及相關利益者增多，呈現出更為復雜的特征，更會使產融結合的風險加大。產融結合如果沒有合理的引導和監控，還會形成“航空母艦”式財團，帶來潛在的壟斷。壟斷通過種種排他性控制，會引致生產效率低下，資源不能得以有效配置，而且壟斷利潤的存在將造成杜會福利下降。
此外，產融結合中法人持股使經濟主體之間的利益關系越來越密切，削弱了市場機制，特別是利率機制的調節作用，容易導致經濟的非均衡。
四、結論
在上述分析的基礎上，我們可以得出以下幾點結論：
第一，產融結合可以描述為金融資本形成的過程，二者是可以等同的，但金融資本不同于金融業資本，這是我們在分析時必須先要明晰的概念。
第二，產融結合是商品貨幣經濟發展的產物，能推動經濟增長，降低社會交易成本；還能內在地滿足銀行資本“三性”要求，并為企業提供資金支持和投資渠道，以及有利于推進我國金融體制改革的深入，因此金融部門、產業部門和政府對產融結合都存在著不同程度的需求動因。從這種意義上說，我們應大力推進和發展產融結合。
金融資本的特點范文6
【關鍵詞】國際資本；外部推動；內部拉動
一、研究背景
國際資本流動是指資本在國家與國家之間的轉移，包括流入與流出兩個方面，它反映了各國宏觀經濟形勢、綜合競爭力、財政和貨幣政策、匯率變動等各個方面的變化。隨著金融市場全球一體化、證券化、自由化和金融創新產品與技術革新的推進，各國逐步放松對外匯市場和資本市場的管制，推動了國際資本流動已遠遠高于全球生產總值和國際貿易增長的速度，表現出顯著的膨脹趨勢。
卡瓦爾多、加西亞(2007)研究了巴西資本管制情況，指出資本流入管制政策僅能在2—6個月的較短時間內阻止資本流入。黃濟生、羅海波通過估算中國金融資本流出流入規模，指出經濟發展和人民幣升值預期是影響資本流動的重要因素，中國正經歷著金融資本的雙向流動，且隱性資本流動占據主導地位。杜萌等通過梳理近200多年關于國際資本流動的成因理論分類總結和闡述，得出金融衍生工具將會成為國際資本流動的主要載體；國際資本流動的參與者將發生較大變化。呂光明、徐曼通過2002年1月至2011年6月的中國月度數據構建VAR模型，研究中國的短期國際資本流動，指出中國短期國際資本流動在較大程度上由其自身變化解釋，其中套匯因素的影響最大，套價因素的影響次之，套利因素的影響極弱。李偉采用加權最小二乘法對我國國際資本流動與影響因素實證研究，指出國家開放程度是影響中國國際資本流動最重要的因素，其次為國家政策和匯率狀況，中國國際資本流動是綜合因素作用的結果。
二、國際資本流動的影響因素
國際資本流動的影響因素眾多，主要從外部“推動”和內部“拉動”兩個方面展開探討。
（一）外部“推動”
這里所指的外部因素大致可分為世界利率、世界產出和傳染效應三種：首先，利率反映了在世界金融市場上的融資成本或所要求的最低投資報酬率，利率的變化可以通過擴張或收縮全球信用供給，影響國際資本流動。其次，世界產出狀況對國際資本流動的影響表現為收入效應和替代效應兩個方面。對任何一個國家而言，世界產出增長引發的替代效用使得流向實體經濟領域的資本增加，收入效應會導致流向國際金融市場的資本數量增多。再次，傳染效應是通過信號機制和流動性機制以收入效應、替代效應或信號效應的形式傳遞到其它市場，直接或間接地影響其它市場均衡價格的形成。在開放經濟體系下，國際資本流動傳染性直接表現為國際投資者的全球化資產組合動態管理。
（二）內部“拉動”
本文所指的內部“拉動”主要研究基本經濟、收益和交易成本三方面?；窘洕蛩厥怯啥鄠€宏觀經濟指標所構成的一個指標體系，反映了一國整體投資環境的安生性、收益性和流動性。在不考慮證券市場對外開放的情形下，國內利率水映了國內資產的平均收益率，它對資本流入的效應為正，但考慮到開放的證券市場對國內利率的彈性為負。又由于利率對匯率的變化存在著重要影響，因此需將二者綜合考慮，用利率平價理論來探討二者的聯合作用。隨著世界各國產業格局的變化發展，國際資本流動已脫離實體經濟層面，完全以獲取最大利潤為動機。此外，為了獲取最大利潤還可從降低成本方面考慮，從而交易成本理論應運而生。交易成本是對利潤的一種抵減，國內外從事資本交易的成本不同對利潤影響也不同，從而會對資本流動產生相應的效應。
三、國際資本流動的發展、特點及對我國金融經濟的效應
20世紀90年代以來，全球通貨膨脹率和國際金融市場利率均保持較低水平，促進了國際資本流動的穩定增長。其中，在90年代初國際資本流動的增長較為緩慢，1998年至2000年增長加速，2001年國際資本流動突然回落，但在2002年略有恢復，隨后兩年內則呈現快速增長態勢，2004年全球資本流動規模高達39629億美元，是1994年國際資本流動規模的4.59倍，無論從總量還是增長速度上都大大超過同期的國際直接投資。在過去20年，全球GDP年均增長速度為3.8%，國際貿易年均增長速度為7%，國際資本流動年均增長速度則為14%，國際資本流動的增長速度是國際貿易的兩倍，是世界經濟的4倍。近年來國際金融市場游資充斥，熱錢交易量逐年上升，1997年亞洲金融風暴主要由其所致。2007年美國次貸危機的悄然發生，到2008年國際金融危機的加速演變，再到2009年希臘債務危機的率先引爆，直至2011年歐元區債務危機的全面升級，未來兩三年，歐元區的穩定和歐元的存續將受到重大挑戰，全球金融經濟亦可能將再次面臨近幾十年罕見的經濟大變局。
