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保險股票的投資價值范文1
機會成本概念與衍生產品的功能
在我們引進的學概念里，“機會成本”深入人心的程度是非常之高的，它不僅活躍于經濟學學術界，而且深得現實經濟生活里各方面的器重，甚至于擴展到了體制、觀念和管理等諸多方面，至于在金融投資、股票、證券行業里，“機會成本”常常與風險概念一并使用，成為投資決策與風險判斷的最重要的方面。不談“機會成本”而言投資者，多半會被認為是“不合格”的投資者。
機會成本又稱為擇一成本，它是指在生產資源有限的情況下，生產一種貨物占用資源而不能用于生產另一種貨物的價值。換言之，就是當一種資源只能用于生產一種產品時，未被選擇的生產產品的價值大小，就是被選擇的生產產品的機會成本。如一批鋼鐵用于生產機床時，它們就不能被用于生產汽車，生產汽車產生的價值便是生產機床的機會成本；同樣，當鋼鐵用于生產汽車時，生產機床產生的價值就是生產汽車的機會成本。由于資源的有限性，生產者只能在不同的產品生產決策上做出選擇，擇一而須棄另一，擇得合適，便是機會成本低下，經濟效益好；相反，擇得機會成本高者，經濟效益就不好。由于機會成本并不是實際選擇定的生產產品的成本，它更大程度上是觀念性的。
無疑，這是一個很有實際使用價值的經濟學概念，當它從生產領域引入到投資領域后，投資資金便作為資源來看待了。在投資的選擇上，擇一而不能投另一，便有投資的“機會成本”考慮。投資者的投資決策無一不是在投資項目的多方面對比與選擇后才完成的，那種被列于選擇，而最后又沒有投資的項目，成為了機會成本的主體，在這一主體上投資可能得到的全部的價值收益加上投資價值量，就是被選擇定的投資的機會成本。
當機會成本概念引入投資領域時，相應地，人們對于風險的概念也發生了重大的變化。在傳統的投資活動里，人們通常只從投資活動本身計算成本，如投資咨詢成本、投資的可行性成本、投資的生產資料成本、人工成本等，它構成了投資的實際成本。一個投資項目或對象，只有耗費于其上的各種支出才是成本計算范圍內的。在這樣的基礎上，投資的成功與否，就取決于投資后產生的收益，投資成本水平高低則取決于收益的多少，它與投資活動范圍以外的項目是沒有什么關系的。在這種成本概念下的投資風險，也就是投資后可能沒有任何收益，而且可能損失投資資本的結果。有了機會成本概念之后，投資者便將風險的范圍擴大了，如果投資的項目或對象雖然得到了收益，但沒有達到預計的水平，沒有達到投資于另一個項目或對象可能產生的收益水平，也就是說，投資實現的收益水平并沒有高于機會成本，這便是投資的不成功，投資沒有得到“機會”性收益，投資決策錯誤，與此相關的投資決策與活動就是風險巨大型的。
正是這樣的投資機會概念和投資風險概念，使得投資者對于投資的考慮發生了一次革命性的變化，投資者不再簡單地將投資的直接收益作為評判投資成本與否的標準，而是將收益與風險和“機會成本”聯系分析，對投資的成功要求大大提高了。相應地，人們推出了新的風險分析辦法，并且推出了大量的避免風險的工具與，試圖在任何一次投資活動中，都取得最大的收益，或是將風險降低到最小水平。金融衍生產品就是其中重要的工具之一。
應當說，當前的金融衍生產品給予我們這個世界的，主要還是一種方法，一種工具。它似乎在表明，凡是與金融活動相關的產品，無一不可以來“衍生”一下，利率可以，股票指數可以，外匯可以，債務當然也可以。因此，我們還根本細分不了金融衍生產品的種類，大體與金融活動相關的期貨、期權、調期、回購等都在金融衍生產品范圍之內。因此，金融衍生產品可以定義為已有金融產品基礎上設計出來的新的投資對象。顯然，作為投資對象，金融衍生產品的功能就是清楚的：一是避免風險功能；二是投機套利功能，投資就有投機的可能，金融衍生產品不是一般的投資對象，投機功能就是強大的。就金融衍生產品的避免風險功能而言，在投資者風險概念擴大了的情況下，金融衍生產品的這一功能似顯得更加招人喜歡，也更顯得地位突出。
以股票期貨指數為例來討論。對于單個投資而言，股票投資可能是世界上風險最大的投資之一，這就產生了投資避險的要求。股票指數期貨正是應這樣的要求而“衍生”出來的產品。對于一個有多種股票的投資者而言，股票指數期貨就是最有效的避免風險的工具了，它以股票指數期貨市場相反的操作。一定時間后，股票的價格真的下降了，投資者手中的股票貶值了，他的投資受到了損失；但是，股票期貨也下跌了，他通過買入股票期貨來對沖，贏得了期貨市場上的正向收益，結果，該投資者沒有損失，或許還能賺點，最普遍的情況，便是損失得很少。
同樣，如果一個投資者賣出股票后，做了空頭，股票價格上升，而且顯示出了繼續上升的熱頭，這對于投資者是一個損失，他需要別的方式對這種損失進行補償，于是，他需要買入股票期貨來避免這種風險，如果股票市場價格上升，他出售股票的損失也就越大；而在股票期貨市場上，股票指數期貨價格上升，賣出合約可以得到相當價值的收益，這樣一收一付，正負相抵后，至少也是風險減少，股票指數期貨的避免風險功能表現得格外充分。
在這樣的股票市場與股票指數期貨市場相反的操作中，我們可以留心到如此的事實：如果投資者在股票市場上做的是多頭，而同時并不利用期貨市場上的避險保值功能，那么，投資者可能會有兩種結果出現：一是股票的價格上升，股票的投資者將拋出股票，取得可觀的投資收益；二是股票的價格下降，股票的投資者由于資金周轉等，他不得不拋出，由此蒙受較大的投資損失，與既做股票市場多頭，同時又做股票期貨市場上的賣空來說，投資者可能賺得痛快，也可能賠得慘重，收益的波動曲線是大幅度的；而利用了股票期貨市場者，就在不賠不賺和小賠小賺之間波動，曲線是平緩型的。
同樣，當投資者在股票市場上做的是空頭時，在不利用股票期貨市場的情況下，投資者可能由于價格下降而慶幸拋得及時，減少了損失或是獲得了收益；相反，如果股票價格上升，投資者則可能后悔拋股票過早，形成了重大的損失。和利用股票期貨市場情況不同，如此的投資活動的收益波動曲線是高波峰和低波谷的。如果利用了股票期貨市場，則拉平了收益的波動曲線。
可見，用不用股票期貨來做反向操作，實際上是投資者對投資做不做保險的選擇，如果做了，投資者就不再有投資損失的巨大風險，但同時，它也使投資者得到較大收益的可能性消失了。魚和熊掌不可兼得，風險是避免了，但賺取大錢的機會也丟掉了。我們承認，這的確是衍生產品投資保值避免風險的功能。但是，如果認識只是停留于此，我們的思想就顯得過于狹窄了。
仔細的可以發現，利用股票期貨市場來避免做股票投資的風險，從本質上看，是一種夸大機會成本的觀念在作崇，投資者將股票投資的非實際成本過于計較了。在多頭投資者那里，他將股票價格可能下降而形成的風險夸大了，但他又不想馬上拋出股票，由此利用起了股票期貨產品；在做空頭的投資者那里，他將股票價格可能上升而形成的風險夸大了，但他又沒有辦法不做空頭，他也就利用起了股票期貨產品。多頭者想持有股票，空頭者不想馬上投資，都是以相反的操作作為機會成本來考慮的：多頭怕拋了股票會有更大的損失，而空頭則害怕馬上買入會極不合算。這樣的結果，機會成本成了投資的最主要考慮，同時又被放置于放大的地位上，投資者便有無所適從的感覺。最后，干脆利用股票期貨市場來“保險”，夸大的機會成本馬上變成現實的風險度量，投資者用股票期貨消滅了風險，也消滅了增加收益的機會。
但是，機會成本畢竟不是實際成本，在進行股票投資時，考慮機會成本是必要的。若是過于計較，結果就失去投資本身的意義了。在進行任何投資時，投資量、實際成本支出、投資收益和投資損失量是四個真實的需要的指標，一個股票投資者做多頭時，他應當對股票市場的情況有充分的和了解，如果他估計股票價格將下降，最簡單可靠的反應是將股票及時地拋出；一個股票投資者做空頭時，如果他估計股票價格將上升，他就應當在股票市場上及時地買進，以待謀利。如果投資者的估計錯了，投資者將需要支付的是實際的投資損失量或是實際成本。利用股票期貨市場來“保險”價值，實際上是一種將手中現有價值延續到一段時間后不變的做法，它與股票投資者對市場的分析與判斷不再有任何關系，市場是升是降，投資者手中的價值基本不變。這是一種積極意義上的投資么?就此而論，股票期貨產品的保值功能是消極的工具，它使投資者沒有了投資價值的變化風險，也沒有了投資價值增加的積極力量。
還遠不止于此。股票市場上的投資者千千萬萬，如果每個投資者都是如此進行操作，不論做空頭還是做多頭，投資的風險都由股票的期貨市場操作“保險”住了，那么，股票市場的價值變化也就將基本穩定了。從總的情況分析，的股票市場，不論是發達國家的市場還是家的市場，都具有“零和交易”或是準“零和交易”的性質，即是股票市場有人賺錢，一定是他人賠錢所致。在投資者都用股票期貨來進行保值后，股票市場便一定是超常地穩定了，沒有人能夠利用股票市場的波動來進行投資了，這樣一來，股票市場的存在便有了問題，沒有投機的股票市場，還有什么投機者呢?就是一般的投資者，誰又不想低價買入而高價賣出呢?股票市場的存在又還有什么必要呢?
保險股票的投資價值范文2
7月中旬，對于中國金融期貨交易所成立起著關鍵作用的《期貨交易管理條例》已基本修改完成，并已經上報國務院，只待審議通過。隨著《條例》修訂案的審議出臺，中國金融期貨交易所有望在未來1～2個月內正式掛牌。而中國金融期貨交易所掛牌之后，征集結算會員、正式推出股指期貨產品以及交易等事宜都將隨之展開。
雖然我們還很難對股指期貨具體推出的時間做出斷定，也許會在今年年內，也許會等到明年年初，但不管何時，其作為中國金融期貨交易所成立后推出的第一個產品已成既定事實。
目前，我國的股票市場投資洼地效應已經展現，合規外資大舉入市的條件已經成熟，絕對股價市盈率、市凈率均已具備中長期投資價值，在股權分置改革中市場平均對價基本在10送3左右，其含金量不言而喻。
另外，人民幣升值預期將提升股票投資價值，7月1日中國人民大學的《中國經濟發展研究報告（2006）》中提到，“十一五”期間，人民幣每年將升值2%～8%。
在這種背景下推出股指期貨，將進一步推動股票上漲，強化股市由熊轉牛的趨勢性走勢，這在歷史上并非沒有依據。
1986年5月香港正式推出恒生指數期貨，當時恒生指數在1000點上下，到1987年10月達到3950點，僅一年五個月的時間，香港恒生指數大漲二倍多。
因此，投資者不妨密切關注股市，尤其是和股指期貨緊密相關的滬深300指標股，選擇其中個股予以建倉，不失為一個選擇。
然而股指期貨的推出，其意義絕不只是在證券市場上將推動股市的單邊上漲，在期貨市場上將增加一個新品種。它對我們期貨行業而言，是一個里程碑式的事件，將開辟我國期貨行業發展的全新格局；而對于投資者來說，它則更多意味著一個全新的投資機會，意味著股票投資將從此有所保障。
這表現在： 第一，股指期貨交易具有巨大的杠桿效應，可極大地增強資金使用的便利性和靈活性，從而使交易機會明顯增多。
第二，股指期貨提供了一個流動性極佳的賣空工具，從而可以使股票投資者達到保值的目的。我國股市的系統風險達到40%，遠高于發達國家25%的平均水平。2001年以來，我國境內的股市總體價格5年中下跌50%，股票市場中的券商、保險、基金、個人投資者等大都傷痕累累，手中的資本財富很多被攔腰折去。但股指期貨推出后，情況和結果就會截然不同，當跌勢出現，尤其是大跌勢來臨之后，持有大量股票的投資者是不可能全身而退的，而最有效、最便捷的做法就是提前在股指期貨市場賣出相應的股指期貨，用賣出期貨合約的盈利彌補因股價下跌造成的虧損。
第三，借助股票指數期貨，投資者可以直接投資股票指數。在國內股市個股行情始終存在被人為操縱的可能，如果投資者既打算投資股票市場，又要排除那些非市場因素影響，那么股指期貨就是最佳的替代手段。
第四，在股指期貨和股票現貨之間套利將成為極好的低風險投資方法。期貨和現貨價格之間通常存在相對穩定的差價關系。一旦期貨和現貨的差價由于某種原因出現了嚴重偏高的情況，則可以賣出期貨指數，同時買進一組股票現貨來模擬現貨指數。只要期貨和現貨的買賣手續費加上這組股票模擬指數的偏差度低于上述差價的偏離程度，則投資者必定能夠從上述不合理的差價中獲取無風險的套利收益。
之所以具備上述的交易機會，正是因為股指期貨本身具有著價格發現、套期保值、規避風險、資產配置等功能，同時在原本隔絕的證券市場和期貨市場之間架起了一座任由投資者穿越的橋梁。
保險股票的投資價值范文3
2011年即將行至過半，兩市表現差強人意，五個月間上證綜指下跌2.03%、滬深300下跌4.05%。而鵬華基金年內整體投研業績表現突出，銀河證券數據顯示，鵬華旗下股票方向基金大多排名同類前1/2，固定收益類基金全面實現正收益。其中，鵬華價值優勢和鵬華豐收債券還包攬了股基和二級債基今年以來凈值增長率排名的冠軍。
據銀河證券統計，截止到5月31日，鵬華旗下百億規模的旗艦基金――鵬華價值優勢基金今年以來的凈值增長率為5.21%，在300余只股票方向基金中位列第一。同期鵬華旗下其他股票方向的主動型基金表現也可圈可點，其中鵬華優質治理、鵬華消費優選、鵬華普天收益等在同類基金中均排名前1/2。
不僅股票基金領跑業內，鵬華旗下債券基金也表現出色。銀河數據顯示，截止到5月31日，鵬華豐收債券今年以來的凈值增長率為2.60%，在81只普通二級債券基金中排名第一。以鵬華豐收債基為首的鵬華“豐”字號債基中，鵬華豐潤債券今年以來凈值增長高達2.19%；剛成立一個月的鵬華豐盛債基凈值增長0.30%，在同期發行的債券基金中表現亮眼。不僅如此，鵬華旗下所有債券型基金今年以來均實現了正收益，而同期一級債基平均下0.45%，二級債基下跌0.74%。
基金研究人士指出，今年經濟面、政策面及國際環境均對國內市場產生了較大的影響，市場出現了波動性大、熱點持續時間短、變化快等特點，使得基金經理把握市場節奏的難度進一步加大。而鵬華基金投研團隊始終如一的價值投資理念，在控制風險的同時，取得了較好的投資收益。鵬華價值優勢基金今年業績領先，主要原因在于該基金均重倉持有低估值的銀行、保險等金融股，使其較好地規避了市場波動性風險。而在債券基金投資方面，鵬華基金在風險控制方面更是經驗豐富。天相投顧報告表明，以“打新股”為例，鵬華基金從去年開始就在新股申購上比較謹慎，很好地規避了去年以來的新股“破發”潮。
對于今年下半年的操作策略，鵬華基金管理部總經理、鵬華價值優勢基金經理程世杰表示：“在現階段市場情況下,并不十分強調行業偏好?？傮w而言,那些估值便宜、具有明顯產業競爭力、未來發展前景比較廣闊和清晰的行業是我們比較喜歡的。對于具有投資價值的公司來說,下跌提供了較好的買入時機；相反,對于那些基本面發生不利變化,估值較貴的公司,我們可能會適時選擇賣出。需要注意的是，一些創業板公司估值水平仍然偏高,但不排除一些優秀的創業板公司在目前價位具有明顯的投資價值?！睂τ谑袌鲫P心的通脹問題，程世杰認為下半年通脹可能會持續處于較高水平，但不會失控，流動性處于相對較緊。
保險股票的投資價值范文4
近期市場表現或許能用“驚悚”來形容,在房地產政策逐步收緊、加息傳聞不絕于耳的沖擊下,上證綜指創出今年以來的新低。
5月2日,央行上調存款準備金率0.5個百分點,再度加劇了投資者對市場的擔心。在這種惶惶不安中,基金管理人在想什么?他們也擔心加息么?在關心哪些投資主題?
傳統藍籌難以喚起基金激情
在市場下挫的過程中,利空消息內外頻傳,很多人擔心海外經濟陷入低迷帶動中國經濟二次探底。結合權重股估值來看,大盤下跌的空間已經不大。但值得注意的是,雖然認為傳統藍籌股已具備投資價值,但這些基金投資總監對其并不是那么熱愛。
“經濟二次探底并不太可能。”大成基金股票投資部總監楊建華指出,雖然希臘債務危機引起了很多人的擔心,但是包括法國、德國等在內的“核心歐洲”并沒有出問題。美國的經濟數據比年初預期的還要好,這樣的海外環境顯然會為國內經濟營造良好的出口需求。博時基金投資總監楊銳贊同這一觀點,“希臘的經濟總量很小,全球經濟還得看‘主席臺’:美、英、德、中國及日本,而這些經濟體沒有問題?！?/p>
大成基金楊建華指出,大跌反而是逢低吸納優質股的機會。他認為這次下跌主要是房地產組合政策相當嚴厲,超出了市場預期,導致一些當初樂觀的投資者動搖了原來的立場,拋售早先看好的金融、地產股,造成估值中樞下移。但是市場下探2820點之后,銀行、保險等權重股已經凸顯投資價值,部分權重股股價與香港已經出現了倒掛,甚至比香港市場要低很多,如果認為以國際投資者為主的香港市場其定價合理的話,那么A股市場繼續大幅下跌顯然并不理性。銀華基金陸文俊亦表示,“我對指數并不悲觀,目前困擾市場的主要問題是投資者的信心?！?/p>
但值得注意的是,雖然他們都認為傳統藍籌股已具備投資價值,但這些基金投資總監們對其并不是那么熱愛。銀華基金陸文俊說:“傳統藍籌機會并不大,其在未來3至5年內,復利成長速度不高。最大的好處是有時間價值。”大成基金楊建華對傳統藍籌股也不抱太多期望,“這些企業的未來成長有天花板,它們即使上漲也是安全邊際下的反彈?！?/p>
博時基金楊銳認為,從眾多小企業中持續成長起來的藍籌股,未來的發展趨勢可能已近乎于公用事業,難有超常規的增長。而在中國過往30年經濟高速增長的背景下,一些周期性的行業持續表現出增長性行業的特征,如果大的背景發生變化,對周期性股票來說或許估值最低的時候也是該賣出的時候。廣發基金副總經理朱平也觀察到這一點:中國上個十年牛市表現出色的主要行業是銀行、地產、煤炭、有色和工程機械。但從去年底開始,市場似乎突然轉向,千呼萬喚的藍籌回歸始終沒有出現,而表現出色的股票卻完全是另外一些行業。
“這次真的不一樣”
在這一輪下跌中,中小盤股票跌幅遠遠高于大盤藍籌,中小盤的行情是否就此走完了呢?
基金投資管理的這些重量級人物給出了否定的回答。他們普遍認為,中國市場還是新興市場,只要是新興市場,就有偏好中小盤成長股票的特點。
投資界的一句名言是“這次沒有什么不同”(This time is never different.)。在博時基金楊銳看來,如果站在世界經濟30年的重新平衡、國際貨幣體系30年的變革和中國改革開放30年后的結構調整的高度來看問題,可能這次真的有點不一樣。對中國企業來說,依賴于出口導向和重化工業的成功,產生的一大批至少在市值上是世界級的企業,在未來很長時期調結構、轉變經濟增長方式的大背景下,要能保持以前的超常規增長,可能需要具備新的思路、新的視角和新的舉措。相對而言,他較為看好在實體經濟再平衡過程中的新經濟增長點(包括但不限于新興的消費領域、傳媒、3G等)、在國際貨幣新體系構建過程中的穩定器(黃金等)等。
銀華基金陸文俊認為,上一輪10年所有的市場主線基本上都可以結合房地產和出口去看,但未來10年這條主線已經發生了改變,“新一輪股市的推動力來自于內需和新興產業,向新興產業方向轉型是國策?！彼J為,上一輪互聯網在A股市場上之所以形成非常短暫的脈沖式行情,是因為A股沒有合適的投資標的。新浪、網易、搜狐等大批的優秀互聯網企業都去納斯達克上市了,他興奮地預計這次股市將找到大批的新興產業載體,“消費服務、電子信息、新能源汽車、環保節能減排等行業都將進入高成長期?！彼瑫r也認為,當市場都拿2011年中小盤股40倍市盈率來說事的時候,顯然股價已經在一定程度上透支了未來的成長。
大成基金楊建華指出,中小盤股票目前下跌20%～30%很正常,市場無須恐慌,這只是對其前期漲幅過大過快的一種修正。只有在熊市尤其是熊市晚期時,中小盤股票才能實現估值回歸,正如我們在2008年6月以后所見到的那樣,但是目前肯定不是熊市。他同時也認為,投資者對于中小盤股票應該區別對待,不少中小盤股票本身就處于傳統行業,不應該享受那么高的估值?！暗行﹦撔掠纳虡I模式,還是不錯的,未來的市場明星一定在這里?！彼硎究春孟M、醫藥、技術創新、節能減排、智能電網等投資機會,市場恐慌之時反而是對這些板塊中的優質股逢低吸納的機會。
保險股票的投資價值范文5
對我們大多數人來說,房子是我們最大的實物資產啊!就算這房子是貸款買的,它也是屬于您的資產。貸款購買的汽車也是,錢是您借的,東西可是實實在在的,貸款的錢怎么算,那是后面我們要解決的問題。
舉幾個例子,比如說,我兩年前貸款50萬買了一套80萬的房子,現在已經漲到120萬了,貸款也欠著30萬,那么我現在的房產應該怎么算呢?
首先,資產是您能用貨幣計量的經濟資源,擁有的和能控制的都算;其次,不論資產還是負債,都是站在當下這個時點上,按現值計算。也就是說,如果您把房子賣了,就可以獲得120萬的收入,所以如果您只有一套房子,實物資產應該是120萬,去掉貸款,您還有90萬。
如果您那輛20萬買的開了三年的愛車,對不起,降價加折舊,計個12萬就差不多了。
實物資產還包括收藏品、字畫、古玩,珠寶等。您那些諸多昂貴的品牌時尚首飾就不算了,周大福的總經理黃紹基曾告訴我,鉆石要1.5克拉以上才有保值和收藏的價值,哪怕您3000塊錢買的CHANEL,也基本不屬于珠寶一類的了。
此外,具有投資價值的家具也包括在資產里面。如果您的家具是古董,或是什么紫檀、酸枝、黃花梨之類的,那就應該算是實物資產。但像電視機、冰箱一類的,如果在企業的會計處理上,歸屬于耐耗品,也就是從您買來的那一刻起,就已經走向貶值的不歸路啦。
您有幾個籃子――看看咱家的金融資產
再來看看您的金融資產。我們可以把資產分成固定收益類和浮動收益類。固定收益類包括存款和國債等。銀行的存款不論活期、定期,它的利率是固定的,就是未來在約定的時間里面,您的本金和利息是確定的,我知道一年之后我有多少錢。國債、企業債也是確定的,兩三年期是多少收益率,五年期是多少收益率。債券型基金分為兩種,有純債基,只投資固定收益類產品,風險較小,收益比較固定,另外也有可投資股票的,其中又分成只打新股(即購買初次發行的股票)的和既可以打新股也可以炒股票的,上面這幾種債券型基金的風險逐級遞增,其中的差別要心里有數。
浮動收益,像股票、偏股型基金,它屬于浮動收益,既能漲200%,也能跌80%,波動比較大。實際上我們不僅要理清楚,什么是金融資產,什么是實物資產;還要理清楚,哪些東西是穩健的,哪些東西是高風險的,也就是我們通常說的權益類資產。就好像您買了7只基金,以為分散了風險,放心地洗洗睡了,仔細一看,全是股票型,其中4只還是一個公司發行的。您說,風險分散了嗎?
其實這仍是一個籃子,這個籃子就是權益類資產,而且是波動率很高、風險很大的權益類資產。
基金是一種間接的證券投資方式,它只是一種工具,而不是一種產品,就好比工具箱里面有鉗子、斧子、錘子,等等;而基金里面有貨幣型基金、平衡型基金、指數型基金,等等,您要做的是在這個工具箱里選擇不同的工具幫您完成不同的任務。
剛才我們說的都是證券投資基金,實際上基金是個很大的家族,比如在國際上有房地產投資基金,幫您做房地產投資;國內也已經有藝術品投資基金、紅酒投資基金,等等。當您的資產持有這樣一些東西時,別忘了,應該放在您的實物資產項下。
金融資產里還有一些是您平時沒有考慮的,比如保單的現金價格,最常見的是人壽保險的現金價值。
什么是人壽保險的現金價值?簡單說,以前交過的保費不白交,它還是您的資產,而且還有增值。盡管在您平日的印象里只是每年按點“出”的,至于“進”嘛,幾乎沒有或很少,很多時候您也不希望它真有“進”的那一天。
精確的折算是需要計算的,它包括您每年交的錢,根據保單約定的每年的增值,以及它對您的保障的折算?？墒且话闳耸菬o法這么清楚計算方式的,我只知道我每年花掉兩千塊錢,已經投保了四年,就是我花了八千塊錢了,那么我在算我家庭資產負債表的時候,人壽保險的現金價值,是可以略等于八千啦。
保單的現金價值,是指儲蓄型的人身保險,即如果在某一時刻退保所能取回的錢。保單現金價值的計算公式比較復雜。通常來講,越早退保,現金價值就越低。除了退保,現金價值還可以在保單質押貸款時得以體現。
您會說,我經常會買航空意外險和短期健康險、家庭財產險等保險,這些算不算啊?這些屬于消費型保險,不具有現金價值。航空意外險應該是屬于或有資產,是根據意外情況的發生與否來決定資產的歸屬。如果意外情況發生的話,它才歸入資產類,否則它是不具有現金價值的。不過,這種資產不要也罷。
這里做一個總結,金融資產一般包括:各種形式的現金和銀行存款、股票、基金,以及人壽保險的現金價值,等等。實物資產則包括:全款或貸款購買的房產、汽車,珠寶,具有投資價值的家具和收藏品等。
李南支招
保險股票的投資價值范文6
進入12月全國大部分地區陷入嚴冬，然而股市卻迎來了久違的“春天”，A股攻城略地漲勢如虹，一舉突破2800點，讓股民感覺到了久違的牛市氣息。李大霄微博更新到“A股已經完成任務了，我準備到香港，看能不能把港股吹起來。大家同意么？”
一句看似戲謔的語言背后則是承載了眾多非議與質疑后的豁達。從1664點力挺股市，2300點放言牛市來臨，直至2132點宣稱優質股的鉆石底形成等一系列言論把李大霄推到風口浪尖上。期間，經歷過各種質疑、否定甚至謾罵。如今，低估值藍籌大象起舞，銀行券商更是競相上演漲停潮，“滿倉踏空”成為時下眾多散戶的投資現狀，曾一再強調藍籌股鉆石底的李大霄只有一句“時間，只有時間才能夠分辨出誰在幫你，誰在害你，不是嗎？”
輿論風暴中的李大霄
2012年，時值大盤一路羸弱跌至2132點，向來愛形象比喻股市的李大霄提出他的新觀點，“以2132點為節點，優質股票進入了投資區域，顯示出鉆石般的投資價值。”此前，2008年底，市場跌至1664點見底回升時，李大霄提出，“股票帶來希望”。不過，在市場反彈至3000點一帶時，李大霄提出“3000點需要堅持”。隨后的幾個月，任憑市場起落，他都未曾松口，并在2010年底再次拋出“2011年融冰之旅將漸入佳境”的判斷，而2011年的市場卻呈現單邊下跌的走勢。這使得其“鉆石底”的言論被很多人認為搏取眼球，嘩眾取寵。
然而，李大霄仍極力推崇鉆石底藍籌股的投資價值，他提出過“做好人、買好股”，“好股票會漲，差股票會跌”等極富有個人色彩的觀點，而在當時的時點，他認為這些觀點具備足夠的支撐基礎，“從估值水平看已經靠近歷史低點，當時藍籌股已經超出歷史低點，轉折的信號已經出現，看多的理由存在?！彼辉賹τ浾弑硎尽?/p>
然而此后大盤幾度回調，一度跌至1849點， 2013年的結構性行情中也多出現“成長股強者恒強、藍籌一日游”的特點，這使得配置藍籌股的投資者并未出現明顯正收益，一些投資者開始試圖通過質疑、謾罵、恐嚇得到情緒的發泄?！吧踔劣腥私o董事長寫舉報信希望辭退我?！崩畲笙鼋邮苡浾卟稍L時坦言曾承受過巨大的壓力。
不過，面對各種聲音，這位性格謙和的分析師仍選擇“決不投降”，2013年年末，李大霄在股市動態分析周刊舉辦的年度報告會上強調，熊市已經結束，中國股市已經進入了長期投資起點。同時再度強調鉆石底的價值，“從整個的歷史狀況來看，325點是第一個買點，998是第二個買點，1664是第三個買點，鉆石底是第四個買點。”此次會議上他重申優質股票的買點時機。
時間給予了這位固執的分析師最好的回應，如今，大盤已從年初的最低點1974點一度漲至2824點，漲幅達到40%，最為引人注目的當屬藍籌股的崛起，以銀行、保險、券商為代表的金融板塊風光無限，一些堅守小盤股的投資者卻只能“滿倉踏空”。再此時機，回首李大霄的“鉆石底”很多人開始給予中肯的評價，“你是價值投資的天才，尤其是對鉆石底的評價，當2000點的時候，銀行的市盈率不到4倍，真是難得罕見的鉆石底，這時候你給大家打氣，給股民鼓勵，頂住大家的謾罵，一直堅持不變，真英雄是也。”在其微博中有投資者這樣評價到。
再提創業板“世紀頂”觀點
即使曾作為最樂觀的看多者，在當下時點李大霄卻不贊同“賣房炒股”的觀點，12月3日，滬深兩市成交額超過9000億元創出歷史新高，對此李大霄點評到，“中國股市繼續創造人類單一國家的單日成交最大值，中國股市在創造歷史，中國股市正在體現出強大的生命力，中國股市將成為全球矚目的焦點！只不過在這個過程中震蕩隨時會發生，注意控制杠桿， 千萬不要賣房炒股?！?/p>
李大霄將當下的行情解讀為牛市初期，而對于其曾強力推薦的鉆石底下的好股票，他則明確表示應該像對待初戀情人一樣珍惜和珍藏，而對于短期漲幅過大的藍籌股品種并不建議追高，“如果要選擇追高那一定選擇更低估值的個股并且從更長的投資周期來看，不過跟鉆石底相比，這部分追高的投資者就要多付出20年的代價了”。他感慨到。
值得注意的是，在接受記者采訪中，他提到了藍籌股鉆石底相對應的另一個觀點“創業板的世紀頂”，他表示2014年會是中國創業板的世紀級估值頂部，“創業板將毀滅絕大部分追高者的絕大部分財富。”采訪當日他微博更新到，而在未來的投資方向上，他也一再提醒投資者要放棄“黑五類”標的――“小盤股”、“次新股”、“偽成長股”、“題材股”和“垃圾股”。
那么這次預言會應驗嗎？迎接這位分析師的將是擁護還是非議？仍需要交給時間去驗證！
記者：最近大盤暴漲，您認為哪些因素推高A股？
李大霄：一是利率水平下降。受益于央行一系列寬松刺激措施，實體經濟融資成本開始顯著回落，資金流入實體經濟提高上市公司盈利能力。二是藍籌股估值到位，無論橫向還是縱向比較，藍籌股估值都具備足夠吸引力。三是IPO發行節奏受到控制，部分藍籌股市值低于凈資產，抑制了其股權再融資意愿，股票市場供給壓力大大減弱。四是大力引資增加股票需求，上市公司回購、大股東及高管增持規模增加，今年員工持股計劃也快速發展，基金發行數量和規模均有增加包括QFII和RQFII額度也大幅增長。最后滬港通拓寬外資入市渠道，為A股市場引入“活水”。
記者：此前您一直較為推崇藍籌股的投資價值，短期來看藍籌股是否可以追高？
李大霄：短期漲幅過大的品種不建議追高，如果一定要選擇，那就需要選擇更低估值的個股并且要做好更長的投資周期的準備。
