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金融風險管理的概念范文1
一、金融風險管理理論
1、金融風險的概念
金融風險管理是指各種各樣的經濟主體在籌集和運營資金融資本的過程中，通過對各種金融風險的認識、分析和衡量，以最低成本即經濟效益最大化的方法來實現在獲得最大安全保障的前提下收獲最大收益的一種金融管理方法。金融風險是每一個消費者和投資者都需要面臨的一個重大問題，是解決經濟主體生存和發展的關鍵問題，要想減少和回避金融風險就必須要對金融風險的含義和種類有一個十分清楚的認識。我們從金融風險的概念可以看出，金融風險不等同于經濟損失，它既存在經濟損失的可能，也存在獲得超額收益的可能，因此我們要考慮它的雙面因素。
2、金融風險管理的目標
金融風險管理的目標總體說來就是在保障經營活動和籌集資金的順利進行的前提下，處置和控制發生的金融風險，防止和減少金融風險發生所帶來的損失。從細處劃分，金融風險管理的目標有兩個方面：一個是金融風險管理的基本目標，即安全性。對于金融機構而言，其經營活動是在負債經營的前提下進行的，因此必須在確保資金安全的條件下，才能通過運作、經營實現金融主體的收益，這是確保企業生存和發展的基本前提。第二個是金融風險管理的最終目標，即收益性。金融機構作為市場環境下的經營主體其天然屬性即是追求利潤的最大化，所以說盈利是其追求的主要目標，而安全目標是收益目標實現的前提，沒有安全性，收益便是一紙空談；收益目標是安全目標采取的歸宿，若沒有收益，安全目標也就失去了其實施的意義。
3、金融風險管理的一般程序
金融風險識別。是指對還沒有發生的存在的或潛在的各種金融風險進行系統的全方面的歸類并進行分析研究，其主要解決的問題有哪些風險需要考慮，引起金融風險的原因、類型、性質及后果。
金融風險衡量。是指對可能發生金本文由收集整理融風險的概率或損失的程度和范圍進行衡量和估計，它主要解決的問題是該金融風險影響究竟有多大，會帶來什么樣程度的損失。這就要求我們合理地運用數理統計和概率論的方法，在借助電子計算先進設備的前提下，對已經發生大量損失的嚴重程度和頻率，進行科學全面的風險定量分析，以準確地衡量出風險，并選擇合適的方式處理風險，實現用最小的資源獲得最好的金融風險管理效果的目的。
金融風險控制對策。金融風險控制對策首先是控制法，即在損失發生前力圖控制與消除損失的手段，其主要內容是避免風險和損失控制，避免風險主要是采取暫?；蛘呓K止某類活動或改變活動的方式和性質的做法。因為其在金融風險管理方法中屬于最消極、最簡單的一種，所以一般較少采取這種方式來處置金融風險問題。損失控制是指對于金融主體不愿意轉移也不愿意放棄的金融風險，縮小其損失幅度、壓低其損失頻率的各種控制方法。因其是金融風險控制工具中最為主動積極的一種，所以是金融主體采用的比較常見的一種金融風險處理方式；其次是財務法，即指籌集資金用以支付風險損失的方法，其主要內容是自留風險和風險轉移。自留風險是指當某項金融風險由于可以獲利而需要冒險或無法避免時，就必須要保留和承擔這種風險，由金融主體自行籌集或設立資金來進行補償。風險轉移是指金融主體將其面臨的金融風險所可能導致的損失有意識地轉移給另一金融主體的一種金融風險管理方法。由于其發生條件是一種動態的投機性的金融風險，因此不在保險理賠范圍之內，所以金融風險轉移的主要方式是非保險型金融風險轉移。
二、金融風險管理技術的變遷與發展
1、現代金融風險管理的傳統技術
馬克維茨（1952）的關于資產組合選擇的論文為現代金融風險分析模式奠定了基礎。馬克維茨認為，一個非常理性的投資者應該根據其金融投資組合的方差和均值來分析可供選擇的各種投資組合。其提供的場景還存在另外兩種假設可能，一個是收益呈正態分布；二是資本市場的完美性?；谙M者的選擇是由兩個參數引導（方差和均值），所以投資組合的選擇也可以由這兩個參數來表示。雖然兩個參數表示法對于充分分散化的投資組合的計算是行之有效的，但其并不適用于單個證券。單個證券的風險只能在其所屬的投資組合的環境中，通過它在投資組合整體的方差和均值中所占有的比例來進行評估。極其特別的單項投資風險應該根據投資組合的收益率與其自身的收益率的協方差來衡量。
2、市場風險管理
20世紀70年代以前，金融風險管理技術與方法主要是利率風險的缺口管理理論和方法。風險因子的變動幅度和風險暴露的大小決定了金融風險導致損失的大小，暴露的風險大小取決于頭寸和期限。頭寸越小，期限越短，則風險越??；反之則風險越大。所以如果能使負債的頭寸和資產合理的匹配在一起就可以使負債和資產的凈頭寸暴露出來，這樣就可以規避風險，因此就產生了利率風險的缺口管理技術與理論方法。
3、市場風險和信用風險雙管齊下的金融風險管理技術和方法
20世紀70年代到80年代，根據金融市場發展所衍生出的金融工具以及金融工程的技術發展逐漸演變出來市場風險管理的新方法，為衡量資本收益的變準差提供了新的價值衡量標準。而信用風險管理是由于80年代的債務金融危機影響而產生的，這就使得大多數商業銀行開始偏重于信用風險管理，這就促成了市場風險和信用風險在理論與技術上的相結合，進而構成了當前金融風險管理的基本內容。
4、金融風險管理量化和模型化的技術發展
20世紀90年代至今，摩根公司為適應市場風險管理模型，綜合度量市場風險，首次開發出了在險價值即var方法。var方法及相關模型是結合數據統計分析技術、資產定價理論和市場風險的歷史數據，在正常的市場條件和給定的置信度的條件下評估任何一種金融資產在一定的時期內所可能遭受損失的最大值。其根本原理在于根據資產組合價值變化的統計分布找出相匹配的置信水平分位數，即var值。
var方法不僅僅可以用來作為管理資產及其組合風險和金融機構評估的工具，也可以作為金融監管部門進行金融風險監控和評估的手段?；趘ar方法的基本原理，信用風險管理業可以運用和開發var模式。只要運用合適的信用資產評估模型和信用資產收益波動模型，確定出信用資產的價值在不同信用風險狀態下的概率分布圖，在確定的的置信水平上敲定出該資產的信用風險值，就可以將var方法引進到信用風險的管理中來。
5、我國金融風險管理理論的最新進展——全面金融風險管理理論
全面金融風險管理需要在金融風險的評估、識別和控制下實現兩方面要求：第一，要求金融風險管理系統全面的考慮風險的價格、概率和偏好3種因素，進而實現金融風險管理在主體偏好和客觀計量的最優平衡。第二，trm要求金融機構根據自己的整體目標對不同的風險管理方式、內部各風險管理部門進行整合。全面的金融風險管理最終的目標是實現金融機構的戰略目標即價值最大化。基于對不同的風險管理方式和不同的風險因素的影響進行整合的目的，金融機構的高級管理人員進行承擔應該金融風險的管理職責，為此我們應該設立獨立的金融風險管理部門直接對高級管理人員負責，進而在組織結構上能夠保障全面金融風險管理的實現。
三、推進我國全面金融風險管理理論，積極應對金融產業全球化挑戰
1、認真研究國際經濟對我國經濟金融發展的影響
當前世界經濟正在加速全球經濟一體化發展，我國的金融體系發展不可能獨善其身，其對現有世界經濟的依存度越來越高，要通過全新的思維來解讀世界政治經濟形勢，深入探索國際經濟重大事件的形成與發展，研究其對我國金融主體所產生的影響。
2、轉變經濟增長方式
要建立起現代的企業制度，推行科學的金融管理體系，增加國有企業的市場競爭力，提高勞動者自身的素質，才能夠徹底的擺脫原有的計劃經濟體制的束縛，實現由外延擴張向內涵集約的經濟增長方式的轉變。在金融風險管理體系中，要充分的發揮市場對于經濟主體供求關系的調節作用。
3、加強對商業銀行的風險管理
間接融資是我國企業融資的一種主要方式，這決定了對商業銀行加強風險管理的重要性。首先，要使商業銀行成為真正的自擔風險、自主經營、自我發展、自負盈虧的獨立市場競爭主體。其次，要加強商業銀行的自主創新意識，促使其適應市場需求的變化，掌握競爭的主動權，領導市場潮流，增強抗風險能力。最后，要妥善的處理好安全性、效益性、流動性三者之間的關系，尋找出金融發展的最佳平衡點。
4、加強政府對金融的監管
我國現有的金融市場十分不成熟，很容易受到市場不法投機力量的沖擊影響，這就要求必須完善我國的金融監管工作。要想實現更好的金融監管就必須要完善金融方面的立法，建立起一套有法可依的金融監管體系，使金融執法納入正軌。規范我國境內投資者的經營行為，嚴厲查處金融市場中的違規經營。為了維護公平的競爭秩序，堅決將害群之馬逐出金融市場，進而保障我國境內投資者的利益，確保金融機構的安全運營，使我國的金融市場能夠在一個穩定和健康的環境中快速發展。
金融風險管理的概念范文2
（一）監管層面
目前，傳統意義上的金融監管體系已難以對互聯網金融理財產品實行監管行為。以余額寶為例，天弘基金在注冊支付寶賬戶時所產生的余額被歸為備付金，由央行監管，而天弘基金在支付寶出售基金等活動，則直接由證監會監管。另外，依照央行對第三方網絡支付軟件的規定，支付寶享有購置協議存款的權限，然而，并未規定是否可以購買基金。不難發現，余額寶暴露出被禁止的監管風險。
（二）糾紛風險
金融理財產品作為一類投資性理財產品，在網站宣傳方面卻偏重于收益率，明顯忽略了產品的規模、風險提醒以及運作形式。以余額寶為代表的理財產品在獲取較高收益的過程中，也同樣有可能使收益率直線下滑，乃至虧損，極易誘發金融領域的消費糾紛，使消費者權益受損。
（三）貨幣市場風險
理財產品屬于貨幣基金的范疇，電子商務網站與基金企業搭建合作關系，利用理財產品為客戶提供增值服務。其收益受貨幣市場預期及利率政策的影響較為顯著，而我國貨幣市場的波動又對產品收益構成直接影響，高收益率往往伴隨高風險。理財產品的收益大都波動劇烈，若貨幣市場預期欠佳，則貨幣型基金收益率會出現大幅下降或虧損的風險。
（四）系統性的金融風險
由于金融理財產品的準入條件較低，各金融網絡企業紛紛推出標榜“高收益”的理財產品，并在居民儲蓄率中占有小部分比重，其規模是可以預見的。而基金不必繳納存準金，超大規模的資金因疏于監管，一旦發生市場浮動強烈或投資決策失誤等突發性風險時，便會大幅虧損資金，最終演變為系統性的金融風險。
二、國內外互聯網金融理財產品創新風險管理的對比
（一）風險管理的技術
西方國家的金融機構特別注重市場、操作風險和誠信度的建模與度量，積極發揮定量分析服務于風險管理的能力，注重對產品信息的收集和匯總，高度重視理財產品風險評級信息的完善，運用內部評級的辦法對產品風險加以度量，以壓力測試的方法描述市場風險，進而降低了理財產品經營中的風險。
（二）激勵機制的確立
西方國家的金融機構為防范金融理財產品的短期行為的發生，使金融理財業務得到永續發展，往往會引進風險績效評估體系，對風險跳線的各環節要素推行單獨考核，不受任何市場層面的制約，使大眾提早掌握理財產品的風險運營狀況。
（三）風險管理原則
西方國家為更好地掌控理財產品的金融風險，十分注重風險文化建設和實施內部控制制度。例如，匯豐銀行將自身所提供的金融理財產品的風險盡量分散，適度維持杠桿比率，凸顯經營的穩定性，力求少干預投放到市場上不夠成熟的理財產品。
三、構建互聯網金融理財產品創新風險評級體系的有效方法
（一）優化理財產品的風險管理流程
通過總結國外大型金融機構推行風險管理的實踐和效果，發現金融機構要推出經得住市場檢驗的理財產品，就要優化風險管理的流程，推動金融機構開發各類產品的風險計量模型，著力增強風險定量水平，優化各項風險管理政策和流程，尤其要實施內部控制制度。
（二）健全金融產品的監管機制
金融理財產品的監管是其真正走向市場應用并為大眾接受的關鍵一環。產品監管機制的健全，有賴于由外部推動銀行形成濃厚的監管環境，并同風險管理原則相融合，形成聯動合力，共同促進理財產品風險管理能力的提高。當然，風險管理策略的創新尤為關鍵，銀行要依照所形成的風險管理文化，立足于風險管理實際，結合自身風險管理的優良經驗，適時形成自身的風險管理策略。把握正確的風險管理方向。
（三）金融機構的風險管理文化理念提高了產品的風險管理水平
就當前而言，風險管理文化中所形成的道德價值、行為準則想要不被時空所限，就應在更長時期內凸顯金融機構的風險管理方式和水平。若缺乏正確的風險管理理念，僅追求眼前一時的利益是難以維持金融創新成果的，也給金融機構的平穩、健康運營留下一層陰霾。為此，必須積極培育規范的、健康的風險管理文化。
（四）建立概念模型
根據以上描述，金融理財產品創新風險管理評級體系的影響因素主要有理財產品的創新監管、風險管理意識、風險管理機構、產品創新信息和風險管理文化等。其中，創新監管及風險管理文化已成為創新風險評級體系的重要動力，不但能直接影響風險管理意識的塑造和形成，還直接關乎產品創新風險管理的能力，并最終通過金融管理機構和產品創新信息，影響理財產品的風險管理和風險評級成果。
四、互聯網金融理財產品創新風險評級體系的應用和完善
目前，就金融理財產品已經進行了大量科學化的研究，在鼓勵創新風險管理的過程中，更加注重金融產品的完善，以此降低消費者所承受的產品風險。
（一）加大金融理財常識的宣講力度，做好對金融消費者的保障工作
首先，金融領域消費者保障部門要有意識地強化對消費者經濟權益的保護，采取有效政策，加強防范風險等方面的宣傳，并拓寬消費者舉報渠道，使消費者能真正解決糾紛風險等問題。其次，互聯網金融行業要自覺維護金融市場的穩定性，增強自我約束、制約和規范能力。再次，金融機構必須對消費者公示風險，特別要向消費者講明理財產品的貨幣市場價值及其基金屬性，對可能預見的金融風險也不能回避。
（二）防范系統性全局性金融風險
系統性全局性的金融風險是易發生的現象，同時也是可以有效防范的。要自覺理順信用貸款市場、資本市場、貨幣市場和保險市場之間的內在關聯，把金融體系的秩序維持看作是首要任務，對產品展開細致周密地檢測，提高預防和破解產品潛在風險的能力。監管部門可將金融理財產品添加到信息檢測系統之中，通過每日上報數據表，搞好對產品各項風險辨識、檢測和防控工作，確保不出差錯。
（三）金融監管的主體要得到明確
首先，金融監管部門要加強同司法機構的協商合作，嚴厲制止各類不良的金融行為，與司法機構分享信息資源。其次，由央行作為理財產品金融監管的責任主體，并制定切合實際的法規，與證監會等“三會”形成監管的聯動機制。
五、結束語
針對目前互聯網金融理財產品的創新風險問題，要理清創新的內涵、過程和特點，加強產品創新風險和影響因素方面的探討，并對比國內外創新風險管理模型，促進我國金融理財產品市場的健康有序發展。
金融風險管理的概念范文3
關鍵詞：金融 風險 風險管理
伴隨著網絡技術的迅猛發展，人們的消費方式發生了翻天覆地的變化，整個社會的經濟結構經歷了巨大的調整，電子商務作為一種全新的經濟形式風靡全球。網絡金融主要包括網上銀行、網上證券、網上保險、網絡期貨、網上支付、網上結算等金融業務，人們可以通過網絡足不出戶處理金融問題和享受金融服務。但人們在享受網絡金融帶來的便利的同時，也面臨著前所未有的網絡金融風險。
1.金融風險的概念
金融風險是指企業未來收益的不確定性或波動性，它直接與金融市場的波動性相關。一般而言，收益的不確定性包括盈利的不確定性和損失的不確定性兩種情形，而現實中人們更關注的是損失的可能性。因此本文所指的金融風險是指未來損失的可能性。具體而言，金融風險是指由于金融市場因素發生變化而對企業的現金流產生負面影響，導致企業的金融資產或收益發生損失并最終引起企業價值下降的可能性。
2.金融風險分類
2.1金融市場風險。在諸多類型的金融風險中，金融市場風險具有特殊的地位。近年來，隨著經濟全球化和金融自由化，金融市場的波動性不斷加劇，金融工具所蘊涵的風險結構越來越復雜；同時金融市場在經濟運行中的作用和地位不斷上升，全球經濟運行的虛擬程度不斷提高，工商企業的經營更加依賴金融市場，傳統金融機構如商業銀行的業務也趨向金融市場。這些因素使得金融市場風險越來越成為現代工商企業和金融機構面臨的主要金融風險之一。
2.2 工商企業的金融市場風險。金融市場風險是影響企業現金流的最主要因素之一：一方面，匯率、利率、商品價格等市場因子的波動不僅直接影響了企業定期財務報表的收益狀況，而且也對企業的經營狀況產生極為重要的影響。另一方面，金融市場的發展使企業可以利用更多的金融工具來管理金融風險、降低融資成本、調整資本結構、提高投資效率，導致企業的實體經濟行為介入金融市場的程度加深。
2.3 金融機構的金融市場風險。作為影響資產負債價值的最基本因素，金融市場風險一直是金融機構最基本和重要的風險之一。而全球市場一體化所帶來的全球企業環境的巨大改變，又使得金融機構經營中的市場風險暴露不斷增加。
3.金融風險管理概述
3.1 金融風險管理的含義。金融風險管理是指各經濟活動主體在籌集和經營資金的過程中，對金融風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎上有效地控制與處置金融風險，用最低成本即用最經濟合理的方法來實現最大安全保障的科學管理方法。合理的風險管理策略可以消除和盡量減輕國際金融風險的不利影響，改善微觀經濟主體的績效，并有利于整個宏觀經濟的穩定發展。
3.2 金融風險管理的策略。風險管理的策略主要有以下幾種：一是風險回避。風險回避是指在金融活動中主動放棄或拒絕實施某項可能引起風險損失的方案。二是風險防范與控制。對風險采取預防和抑制措施，以期減少風險發生的次數，減少損失后果的嚴重程度。三是風險轉移。風險轉移是指在風險發生之前通過某種交易活動，將可能發生的風險轉移給其他人承擔，從而避免自己承擔風險損失。金融風險轉移的方法包括：風險資產出售、擔保、保險和金融衍生工具等。四是風險分散。風險分散是指利用不同風險類別的相關性，通過承擔各種性質不同的風險取得最優風險組合，使其總體風險水平最低，同時又可以獲得較高的風險收益。五是風險對沖。對沖也稱套期保值。是指針對某一資產組合面臨的金融風險，利用特定的金融工具構造與其價值變化方向相反的頭寸，以減少或消除資產組合市場風險的過程。六是風險補償。風險補償主要是指在損失發生前對風險承擔的價格補償。即對于那些無法通過風險分散、風險對沖或風險轉移進行管理，而且又無法規避、不得不承擔的風險，投資者可以采取在交易價格上附加風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。
3.3 金融風險管理流程。金融風險管理必須構建一個高效、完整的風險管理系統，為金融風險管理戰略的確定和實施提供可靠的保障。一個完整的風險管理組織一般由董事會及其專門委員會、監事會、高級管理層、風險管理部門和其他風險控制部門五個部分組成各個部門和組織都具有明確的風險管理責任和報告線路。
4. 網絡金融風險防范措施
認識到網絡金融風險的存在及其不良影響，并不意味著不要發展網絡金融。相反，網絡金融的發展是大勢所趨。為了保證網絡金融的健康有序，必須著力加強網絡金融風險防范。鑒于網絡金融的特點，網絡金融風險的監管和控制措施也就不同于傳統金融風險管理的手段和方式。
4.1加強網絡金融系統的基礎建設。我國在信息技術的發展方面起步較晚，目前我國使用的計算機軟硬件系統大多是引進國外相對落后的產品，這也在很大程度上對我們進行網絡金融風險防范帶來了不利影響。因此，我們應重視信息技術的發展，加快我國信息產業發展進程，大力發展先進的、具有我國自主知識產權的信息技術，以加強網絡金融系統的基礎建設，提高計算機系統的關鍵技術水平，提高計算機軟硬件系統的安全防御能力。只有如此，才能從根本上防范和減少網絡金融安全風險及技術選擇與支持風險。
4.2完善金融系統計算機安全管理辦法，建立金融系統網絡金融風險防范機制。網絡金融風險的本質是仍然是金融風險，傳統金融機構作為網絡金融的主體應從源頭上加強網絡金融風險防范。金融機構應加強內部控制職能，充實內部科技力量，制定完善的計算機安全管理辦法，建立網絡金融風險防范制度，健全本系統計算機安全管理工作機構，聘請專業人才成立專門從事防范網絡金融風險的專職隊伍。
4.3加強防范和控制網絡金融風險的法制體系建設。我們應在借鑒發達國家的先進經驗的基礎上，及時制定和頒發相關法律法規對電子交易的合法性、電子商務的安全性進行規范，盡快出臺《電子商務法》，對數字簽名、電子憑證的有效性進行明確規定，明確電子商務中銀行和客戶雙方的權利和義務。同時還要完善對金融行業的監管規章，增加對其提供的網絡金融業務的監管。
4.4加快社會信用制度建設、健全個人信用體系。據統計顯示，發達國家的企業逾期應收賬款約占貿易總額的0.25%～0.5%，而在我國，這一比例卻達5%以上。我國的個人信用體系也基本屬于空白。因此，我國要發展電子商務，發展網絡金融，必須加快信用制度和個人信用體系建設，這是降低網絡金融虛擬性所帶來的風險的有力保證。金融機構應以結合傳統紙質結算為基礎，開發個人信用數據庫，并實現個人信用信息共享，用以提供個人信用報告網絡查詢服務、個人信用資信認證、信用等級評估和信用咨詢服務，逐步建立個人信用體系。無論是對傳統的金融業務，還是對新興的網絡金融，健全的個人信用體系，完善的社會信用制度都是減少金融風險，促進金融業規范發展的制度保障。
總之，網絡金融的發展為人們提供了便利、快捷的金融服務，但也帶來了前所未見的網絡金融風險，這些風險的存在大大影響了交易和資金的安全性，影響了金融業的健康向上發展。因而，防范網絡金融風險，以保障網絡金融業務對經濟發展的良性促進作用是非常必要的。
參考文獻：
[1] 李虹.網絡金融特殊風險深化[J].浙江金融，2007（11）.
金融風險管理的概念范文4
隨著市場經濟體制改變,我國金融行業的市場競爭越來越激烈,我國金融機構不僅要同國內的金融行業進行競爭,而且還要和國外的金融機構展開競爭。面對當前經濟全球化的局勢,我國金融行業的壓力也明顯增加。國內外金融機構形成的沖擊力,使得我國金融行業不得不轉變傳統風險管理方案。我國金融機構要能積極的創新風險管理方案研究科學的競爭體系和風險管理手段,在金融創新條件系啊,提高金融風險管理的效率,我國金融機構要能有效的做到風險規避,這樣才能在激烈的市場競爭中健康的發展。為了做好風險管理,因此,本文將在深入分析金融創新的概念,確定金融風險管理和金融創新之間關系,進行提出科學的金融風險管理策略。
關鍵詞:
金融創新;風險管理;規避風險
我國金融機構的發展,一直以來都處于市場監管庇護下,因為長期的庇護,使得我國金融機構自身的抵御風險的能力降低。但是同發達國家相比,金融危機和金融風險產生的概率較小。無論是1997年席卷亞洲的金融危機,還是1994年開始的墨西哥、巴西和阿根廷動都先后經歷了金融危機。尤其是2008年美國金融危機,幾乎使得一些國家幾乎破產,可見金融危機對國家產生的影響較大。而這也說明。金融創新是一把“雙刃劍”,在進行金融創新的過程中,稍有不慎,都會給一個國家造成巨大的經濟損失。目前,我國正處于金融創新活躍的階段,在這一階段,我國面臨的問題困難持續增加,我國在迎接新的挑戰,但金融創新成功,我國的經濟必然會顯著提高。對于金融創新,我國需要提出相關的要求,讓風險管理成為金融創新的“護身符”。
一、關于金融創新和金融風險管理之間存在的關系分析
(一)金融創新的概念
金融創新主要是指金融內部通過各種要素的重組和創造性變革創造和引進的新事物。現如今,金融創新已是我國經濟發展的必然趨勢。因此,金融機構要能了解金融創新發展的主要方面。產品同質化是金融創新一個主要的方面。我國在發展的過程中,經濟效益顯著增長,這不僅改善了我國人們的生活水平,同時,也使得我國證券交易和銀行受到人們的廣泛關。但是從另一角度分想,產品同質化在金融創新中屬于較為普遍的現象,實際上,并沒有起到金融創新的效果。另一方面,我國過于重視理財創新。當人們的生質量得到改善時,人們就開始利用手中閑置的資金進行理財,而金融行業就開始抓住這一機會,不斷的創新理財產品,并向人們推進。理財產品形式多樣,導致金融市場出現非平衡狀態,如不加以管理,金融機構的發展趨勢則會下降。所以,我國金融機構要能對傳統的風險管理模式進行調整,進而促使金融機構正常運行。
(二)金融創新和金風險管理主要的關系
實際上,風險管理和風險創新這兩者存在著密切的聯系,金融創新要想長久的發展,金融創新就要依賴金融管理。如果缺乏金融管理的支持,金融創新則會出現嚴重的問題。這也就是說風險管理是金融創新的根本。金融機構在發展的過程中,要能保證金融創新和金融管理相互促進和影響。尤其是在信息時代背景下,在對于金融機構分析的管理,我國要能提出更高的要求。此外,金融機構要充分的利用金融創新降低金融風險,維持經濟效益的平衡,這樣就可以實現實現了宏觀風險的有效轉移,為金融機構發展提供支持。
二、正確認識和評價金融創新帶來的風險
對于金融創新所帶來風險,我國金融機構要做到正確面對,金融創新的形成促進了金融資產的流動性,使得金融產品逐漸具有標準化,而這也為金融投資者創建一個較為有效的投資方法。但是,盡管如此,在進行證券交易的過程仍然會產生大量的問題。首先,站在銀行的角度分析,在進行證券交易時,金融機構要確保所引資產具有質量的保證,否則,資產所無法產生經濟效益,與此同時,投資人所投放的資產,也應符合相關的要求,這樣就可以避產生不良資產的問題。其次,金融機構應對貨幣當局展開深入的和研究,貨幣當局使得金融機構面對的風險增加,證券交易要迎接更多的挑戰。例如:貨幣當局會導致銀行出現負債的情況,這樣就會降低銀行的控制負債的能力,從而影響貨幣政策的執行力。此外,證券化交易的資金具較強的流動性,通常情況下會,證券會代替貨幣,形成貨幣的壟斷,這樣一來,貨幣在市場中的競爭則會越來越激烈。金融市場存在的風險并不是人們想象的那么簡單,一旦金融機構創新金融失敗,整個國家都面臨著巨大的經濟損失,甚至導致這個國家朝負面發展。為了必然金融創新對國際經濟發展產生不良影響,在進行金融創新時,金融機構需要選擇強有力的金融工具,為金融創新提供一份保障。與此同時,金融機構的發展需要投資者的支持,否則,金融機構則無法將存在的風險轉印。金融市場形成的沖擊力和破壞性是普通金融業務無法比擬的,因此,金融機構必須要具備足夠的能力和勇氣,面對金融風險,勇于挑戰。金融創新之所以會產生風險,其主要的原因和市場機制有著較為重要的聯系,市場經濟制度和市場發展機制缺乏完善性,都會對金融機構的發展產生不良的影響。只要經濟體制發生改變,金融市場的價格就會波動的現象。一系列的國際金融危機和金融風險充分的證明了這一點。因此,在發展金融行業的過程中,進行金融創新時,我國要能不斷的完善經濟體制和市場發展繼續,做好市場的宏觀調控,對于問題較為嚴重的金融機構,要及時的進行調整。
三、針對金融創新條件下的金融風險管理提出的應對措施
(一)強化政府對金融機構的監管力度,為金融行業的創建一個良好的金融創新環境
通過分析國內國外金融行業發展的情況,可以發現,金融創新對金融機構的發展具有較強的影響力。金融創新可以促進金融機構和諧穩定的發展。因此,我國對于金融創新的態度應是鼓勵推進,而不是限制金融創新。為了促使金融創新在金融行業中產生良好的作用,我國對金融創新可以適當的放松監管,但并不可以完全放棄監管。對于一些違反法律法規,影響金融市場發展的金融創新,政府要增強監管力度,讓金融機構掌握好金融創新的尺度,這樣金融機構才會遵循相關的規章制度,規范的進行金融創新。政府在監管的過程中,也要找準切入點,完善法律法規,只有這樣,我國政府才能金融行業創建一個良好的金融創新環境。與此同時,金融機構也要制定相關的發展制度,完善金融創新的體制,進而為金融創新提供有效的保障。
(二)做好金融機構內部風險管理工作
在展開金融風險管理工作的過程中,首先,金融機構要能清楚的認識到金融創新存在的弊端,進而提前做好思想準備工作。我國金融機構在進行金融創新的過程中,要能深入分析美國次貸危機,從此次危機中探究影響金融創新的因素,這樣就可以制定科學的風險管理方案。其次,面對日益增加的金融風險和形式多樣的金融產品,金融機構要樹立正確的發展觀念,制定合理的防范風險制度,加強金融機構內部風險管理,并結合金融機構自身發展的實際情況,制定一套科學的風險評估預測體系。金融機構切勿盲目從事金融創新和風險管理工作,否則,只會導致問題加劇。
(三)完善國內外金融機構之間的合作方針
現如今,金融行業發展較為自由,這主要是因為一個國家在發展的過程中不能只依靠本國的宏觀經濟管理,同時,還要與金融機構做好溝通協調,這樣才能促進本國的經濟發展。但與此同時,金融機構的發展也需要支持。因此,國內的金融機構要同國外的金融機構進行合作,為了維護雙方的利益,國內外金融機構在合作時要能為完善合作方針,這樣才能形成良好的國際合作的局面。
(四)為金融創新提供有力的保障
研究顯示,金融創新的途徑主要有以下三條,一是金融產品的創新;二是金融機構的建立;三是金融制度的改革。如果在選擇創新金融產品,就要充分的考慮金融危機對資產的影響,我國正處金融創新初級階段,如果想要衍生出新的金融產品,就要利用先進的金融技術,但是金融技術又較為復雜,所以,我國金融機構切勿好高騖遠,在進行金融創新時要能面對現實情況。其次,則是建立新的金融機構,當前,我國金融機構在市場的發展形式屬于混業經營,我國在推進混業經營時需要遵循循序漸進的原則,要能到混業經營模式完善成熟后,才可以建立新的金融機構。針對上述分析,我國如果想要為金融創新提供有力的保障,則應從金融制度入手,全方位的對金融制度進行改革,落實改革后的金融制度,加強金融制度的實施力度,進而有秩序的進行金融創新。
四、結束語
總而言之,在金融創新條件下進行金融風險管理,我國金融機構就要制定完善的金融創新機制,并且要在實際的工作中落實金融機制,讓其制度起到良好的監管組員和約束力。其次,政府要不斷創新激勵約束制度,對金融機構加強管理,這樣就可以及時的掌握經濟周期性風險。我國要能采用合理的方法,促進金融產品的創新,這樣我國金融機構才能形成良好發展趨勢。我國金融機構要能根據市場的流動性,不斷的推出新的金融工具,這樣我國金融機構才可以做好風險管理工作,規避金融風險。
作者：荊典 張海韻 單位：大連財經學院
參考文獻:
[1]淺析我國金融制度創新[J].王煒,謝丹.北方經濟,2012,(20):12-34.
金融風險管理的概念范文5
關鍵詞：風險管理戰略 VaR 基金系 QDII風險
1、基金系QDII投資風險管理概述
1.1基金系QDII投資風險管理的概念
基金系QDII投資風險管理是以基金系QDII體系全局為對象的總體性謀劃，以實現整體優化為基本目的而做出的長期行動綱領?；鹣礠DII投資風險管理是風險管理的基準點和出發點，是對未來超前性的決策，在較長時期內所要達到的管理目標。
1.2基金系QDII投資風險管理的作用
1.2.1基金系QDII投資風險管理對經濟實體的意義
基金系QDII投資風險能為各經濟主體提供一個安全穩定的資金籌集與資金經營的環境，提高其工作效率和經營效益。投資風險管理可以增強預見性，把握管理的主動權，減少或避免管理的盲目性，增強經濟主體在市場上的競爭能力，保障經濟實體經營目標的順利實現。
1.2.2基金系QDII投資風險管理對經濟與社會發展的意義
基金系QDII投資風險管理有利于資源的優化配置。實施投資風險管理則能減少資金跨國流動時的金融風險損失，并促使貨幣資金向所需國家和地區流動，從而引起其他社會資源合理的流向該國和地區，最終避免或減少社會資源的浪費，提高其利用率。
2、引進 VaR，降低基金系QDII投資機構綜合風險
2.1 VaR 對我國基金系QDII投資風險管理的重要意義
VaR，直譯為“在險價值”，它是指在正常的市場條件和一定的置信水平上，某一金融機構或資產組合在未來特定的一段時間內可能發生的最大損失。與傳統風險度量的手段不同，VaR 完全是基于統計分析基礎上的風險度量技術。從統計的角度看，VaR 實際上是投資組合回報分布的一個百分位數。VaR 對我國實現金融風險管理戰略有著重要作用。
2.2 應用 VaR的步奏
2.2.1 正確導入數據
整合 VaR 系統，解決好VaR 系統與其它系統之間的數據接口問題，要明確外部數據是從哪些系統、以何種方式、是否準確無誤地輸入到了VaR 系統中。
2.2.2 驗證 VaR 的準確性
在 VaR 系統中，一般會提供多種方法計算 VaR 值，比如常見的歷史模擬法、參數法、蒙特卡羅模擬法等，從國內外的實際應用看，銀行基本上都是采用歷史模擬法計算 VaR 值，而歷史模擬法的計算需要借助于金融產品的定價公式，所以在使用相應的VaR 系統時，應當明確金融產品定價模型的形式及每個變量的選取方式。
2.2.3 進行壓力測試
我國基金系QDII應當根據其風險的特點和復雜程度來構建壓力測試，應當辨別可能會對其風險構成重大不利影響的風險因素，設計的壓力情景應該涵蓋可能會令交易產生重大損失的各種因素。
2.3應用 VaR 存在的制約因素
2.3.1 數據基礎問題。
我國金融投資市場起步較晚，尤其是基金系QDII投資就更晚，目前如果要在我國基金系QDII市場上運用VaR 方法來衡量基金系QDII的風險，最突出的就是數據問題。這使得VaR 模型的建立及其有效性的檢驗非常困難。而且我國數據的采集和分析的基礎工作十分薄弱，歷史數據的不足甚至虛假，都給VaR 模型的建立及其有效性的檢驗造成了相當的困難。
2.3.2 資產收益關聯度的穩定性問題。
我國基金系QDII市場發展尚未處于初級階段，還很不規范，市場環境、交易規則的劇烈變化以及過度投機、市場操縱等人為因素的存在，使得資產收益關聯度和系數都不穩定，歷史數據與未來狀況的可比性不強。這直接影響到建立在歷史數據基礎上的VaR 模型對于反映投資組合危機預期的準確性，使得危機預期的參考價值大打折扣。
此論文來自《基于風險價值的基金系QDII風險控制研究》2010年院級人文社科課題江西藍天學院科研處 項目編號：XYSK10YB04
參考文獻：
[1]陳靜茹.金融法教程[M].北京：中國財政經濟出版社，1999.
金融風險管理的概念范文6
內容摘要：在很長時期內風險價值模型（Value at Risk，以下簡稱VaR）都作為首選來度量風險，然而其理論和應用都存在缺陷。VaR并沒有考慮潛在的尾部風險，而且不滿足一致性風險度量的公理條件，即VaR不是一個理想的風險度量。本文從理論上分析了VaR模型存在的缺陷，并介紹其他風險度量模型，研究其特性，最后在此基礎上提出金融風險度量選擇的依據。
關鍵詞：風險價值 一致性風險度量 期望短缺 譜風險度量 扭曲風險度量
回顧金融風險管理理論的發展史，20世紀70年代是現代金融風險管理發展的重要年代。布雷頓森林體系破產之后，利率、匯率等市場風險問題在金融機構的風險管理中日益凸顯。而1973年4月，芝加哥期權交易所（CBOE）的正式運營以及著名的布萊克-舒爾茨期權定價模型的發表標志著現代金融風險管理時代的到來。20世紀90年代，以金融工程為代表的現代金融風險管理技術發展迅速，市場風險和信用風險的量化管理也得到了很大的發展。然而長期資本管理公司（LTCM）的破產為金融工程的應用提出了警示。金融工程的發展使得大量的數理統計模型在金融風險管理中獲得應用，這其中包括著名的VaR模型。
我國金融市場是一個發展中的新興市場，金融風險管理的手段還比較落后，主要以定性分析為主，重在事后分析和評估，缺少事前風險防范和控制。隨著我國的金融改革的發展和金融市場的進一步開放，金融監管的原則與風險管理的技術必須符合國際慣例要求。
VaR模型的產生及其局限性
風險管理的基礎和核心是對風險的定量分析和評估，即風險度量。傳統的風險度量方法如Beta、Delta、久期和凸性等僅適用于特定的金融工具或領域，難以全面反映風險覆蓋情況。在這一背景下，1993年G30小組首先提出風險價值（Value at Risk）的概念，VaR模型旨在估計給定投資工具或組合在未來資產價格波動下可能的潛在損失。這一指標最大的優點是能夠測量由不同市場因子導致的風險，以及不同市場的總風險，能夠較為準確地測量不同風險因子及其相互作用而產生的損失，能夠適應金融市場發展的動態性、復雜性和全球化的趨勢。
然而，VaR度量的是正常市場情況下的市場風險，在現實中，金融市場出現劇烈波動的極端市場情形大量存在，即VaR并沒有考慮潛在的極端市場情形。對VaR實踐的評估以及對風險度量的進一步研究指出VaR并非一個一致性風險度量，其不滿足次可加性的公理條件，從而無法進行風險分散。
正是由于VaR還存在著理論與應用上的缺陷，推動了風險度量的進一步發展。在VaR的基礎上許多研究者提出了風險度量的其他方法。Acerbi and Tasche（2002）提出期望尾部損失ES（Expected Shortfall，以下簡稱ES），Wang（1996）提出扭曲風險度量的概念，Acerbi（2002，2004）將經濟學的風險偏好理論引入風險度量中，提出了譜風險度量，從而使風險管理的實踐者有了更多的選擇。
基于分位數回歸的風險度量
（一）風險價值VaR
VaR的含義是“風險中的價值”，JP Morgan將VaR看作既定頭寸沖消或重估前可能發生的市場價值的最大損失的估計值。而 VaR比較權威的定義由Jorion（1997）提出，將其定義為給定置信水平下，風險資產在持有期內可能遭受的最大損失。假定α為選擇的置信水平，qα為損益分布的α分位數，則α置信水平下資產組合的VaR值等于起損益分布的分位數：
Varα=qα
VaR的迅速發展，是因為其相比傳統的資本市場風險評估方法具有以下優勢：第一，對于不同頭寸和市場因子引起的風險，都可以用VaR來度量。它可以應用于諸多類型的資產組合，因而可以比較不同的資產組合（如固定收益證券和股票）的風險。第二，VaR能夠考慮到不同風險因子之間的關聯關系，從而能夠度量總風險。第三，VaR能夠全面的考慮所有的風險因子，傳統的風險度量方法或者（如期權指標方法，Greek Measures）同一時間只能考慮一種風險因子，或者抽象了多種風險因素（如CAPM模型）。第四，VaR概念在直覺上容易被市場參與者與監管機構所理解。
基于這些理由使得VaR的應用前景具有較大吸引力。但是VaR也存在一些重大缺陷。第一，當尾部事件發生時，VaR無法準確度量風險，因為此時損失超過了VaR值。在這種情況下，基于VaR的風險回報分析，可能使投資者暴露過高的損失。第二，VaR也可能產生道德風險問題，交易員和投資經理沒有進一步降低風險的動機。第三，對于非橢球分布，VaR不滿足次可加性，這意味著無法通過VaR來分散風險。
（二）一致性風險度量
此處引入由Artzner at al.（1999）首先提出的一致性風險度量（Coherent Risk Measures）概念。一致性風險度量的提出是系統性評價風險度量的重要一步。假定X、Y為代表風險的隨機變量，Artzner 等認為一致性風險度量應滿足以下四個公理性條件：
H1，單調性：X≤Yρ（X）≤ρ（Y）
H2，正齊次性：對于任意λ＞0， ρ（λX）=λρ（X）
H3，次可加性：ρ（X+Y）＜ρ（X）+ρ（Y）
H4，平移不變性：對于任意c∈R， ρ（X+c）= ρ（X）+c
單調性表明，資產面臨的損失越大，風險就越高；正齊次性確保投資組合的風險應與其持有的頭寸成比例；次可加性是保證風險的風散化效應；而平移不變性確保向投資組合中加入一定數量的資金時，將減少相同數量的風險。這四個公理性質的提出首次為風險度量設定了一個有效性標準。而VaR并不是一致性風險變量，對于離散數據和非橢圓分布，VaR不滿足次可加性的條件。次可加性意味著投資組合的風險價值不超過其各個組成部分風險之和。以銀行業為例，次可加性對于銀行監管是至關重要的，如果每個部門資金充足的話，則整個銀行的資本金是充足的；如果違反次可加性，則無法保證銀行作為一個整體具有充足的風險資本準備金。對投資組合分析而言，違反次可加性則可能無法求出一個整體的最優投資組合。
考慮到這些問題，研究者開始探求VaR的替代方法，這種風險度量必須能夠擁有VaR的優點，也能避免其缺陷。
（三）期望短缺
Acerbi， Tasche（2002）提出期望短缺ES來代替VaR，ES定義為超過VaR閾值水平尾部損失的條件均值。如果邊際分布函數是連續的，則ES定義如下：
相對VaR，ES具有以下優點：第一，ES是指超過VaR閾值水平尾部損失的條件均值，因此也被稱為尾部VaR，其反映了損失超過VaR時可能遭受的平均潛在損失的大小，較VaR更能凸顯潛在的尾部風險；第二，可證明ES滿足一致風險度量的四個公理，是一致性風險度量；第三，以ES為目標函數的規劃問題是一個凸規劃的優化問題，以ES為目標函數的投資組合分析可以求得一個整體最優解；第四，在計算ES的時候，同時也計算了VaR，則可以同時使用VaR和ES進行雙限風險管理。因此，期望短缺在實際中也獲得了一定應用，如加拿大精算協會（CIA）和瑞士聯邦私人保險辦公室（FOPI）就推薦使用期望短缺來度量風險。
（四）譜風險度量
如果將經濟學的風險厭惡理論引入，就可根據投資者的風險偏好來構建主觀風險權重，Acerbi（2002，2004）據此提出了譜風險度量（Spectral Risk Measures）的概念，定義為：
其中， φ（p）稱為風險厭惡函數。選擇合適的權重函數，可以將VaR、ES表達為譜風險度量。主觀風險函數與一致性風險度量之間存在對應關系，譜風險函數的非減性說明投資者對壞的市場情形賦予更大的權重，此與一般投資者風險回避的事實吻合，與一致性風險度量的直觀描述符合，而VaR正是不滿足非減性這一性質。在數學上，可以證明，譜風險度量是一致性風險度量。譜風險函數中高的權重是與高的損失相聯系的，投資者對風險越厭惡，則權重上升的就越快。
在權重函數與風險規避的關系的研究中，回顧ES理論，其對每一尾部損失的權重均相同（ES計算的是超過VaR閾值水平的條件均值），如果將這一權重解釋為投資者的風險偏好，則只能認為投資者是風險中性的，至少在尾部區域。因此ES只有在投資者的風險偏好為風險中性時，才是一個合適的風險變量，這意味著，盡管ES是一個一致性風險度量，但它并非適用所有情況。而VaR對風險資產損失分布分位數以外的損失所賦權重為零，即VaR假定投資者是風險喜好的，這與經濟學常識是相背離的。
（五）扭曲風險度量
Wang（1996）在精算文獻中首次提出扭曲風險度量（Distortion Risk Measures）的概念。扭曲風險度量通過扭曲函數對市場因子損失分布函數進行變換得到扭曲分布函數，用扭曲分布函數的條件期望來度量風險。假定分布函數為F（x），且g：[0,1][0,1] 是一個增函數，則扭曲風險度量數學定義如下：
其中F`（X）=g[F（X）]定義為扭曲分布函數，S`（X）=g[1-F（X）]定義為扭曲生存函數。一個“好”的扭曲風險度量要選擇一個合理的扭曲函數，這一扭曲函數必須具有連續、凹性和可積的性質?？梢宰C明，如果扭曲函數滿足這些條件則扭曲風險度量是一致性風險度量。選擇合適的扭曲函數，可以將VaR和ES表達為扭曲風險度量。但是可以證明VaR的扭曲函數不滿足凹性這一條件，因此其不是一致性風險度量。雖然，ES滿足凹性這一條件，但是正如文章在譜風險的討論中指出的，ES對尾部損失賦的權重是相同的，同時其并沒有利用低端損失的信息。因此，從扭曲函數的角度看，二者都沒有充分的利用風險資產損失分布的信息。而選擇合適的扭曲風險度量可以解決該問題，這其中包括Wang提出的PH變換和GA變換。如同PH變換這樣的扭曲風險度量雖然有著良好的性質，但如何實現動態建模以及后續檢驗是急需解決的問題。
結論
盡管VaR應用存在局限性，但一些研究者指出在VaR的實踐中這些批評可能并不十分重要，并且VaR技術以及VaR的檢驗都已經較為完善。ES相對VaR有諸多優勢，但ES的回溯測試（Back-test）相對復雜，實踐中可能缺乏足夠的尾部數據來支撐ES的回溯測試，從而難以對ES進行模型驗證。譜風險度量有著經濟學理論基礎，而扭曲風險度量也有諸多優良性質，但這兩種風險度量的估計較為復雜，而且目前沒有實現動態建模，其后續檢驗也較為復雜，因此并未在實踐中獲得較大應用。
從某一方面來說，在這些風險度量中要做出選擇并不是一件容易的事情。因為并非任何情況下，都具有通用的風險度量。從更深的角度看，每一種風險度量其理論基礎可能是不同的，因此這樣的比較可能也不具有實踐意義。
正是對于風險價值VaR的批評，導致了諸如期望短期、譜風險度量、扭曲風險度量等金融風險度量方法的發展。在實踐運用中，最適合的風險度量取決于假設條件（如引入風險偏好理論），尋找單一風險度量是不現實的。Balzer總結到：投資組合的風險度量應滿足風險的相對性、多向性、非對稱性和非線性。作為一個風險管理者，應該更加務實，基于實際需要選擇風險度量方法。
參考文獻：
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