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金融系統論文范文1
由于“三農”問題的長期存在，與城市區域相比，農村金融生態狀況較差，問題較多。因此研究農村金融生態問題，盡快改善農村金融生態狀況，對推進我國農村金融改革和建設社會主義新農村具有重大意義。我國的農村金融成為整個金融體系的瓶頸和短板，這個瓶頸和短板使農村金融難以滿足農村經濟多層次發展的需要，也難以滿足農村金融服務多樣化的需求。
從資金的供給主體看，供給主體數量減少，農村金融供給渠道狹窄、金融服務品種匱乏的問題比較突出。目前，農村金融市場的供給主體主要為中國農業銀行、農業發展銀行、農村信用社、郵政儲蓄銀行。農業銀行確立“面向三農，商業運作”的市場定位，其服務“三農”和縣域的力度逐步加大。農業發展銀行作為政策性銀行，其在農村的業務范圍主要為糧棉油收購等政策性業務。農村信用合作社，正在改革中艱難前行，但長期以來功能定位不明、產權不清、機構規模偏小、抗風險能力差等因素制約了其支農信貸功能的發揮。剛剛組建成立的郵政儲蓄銀行，目前主要以吸收存款為主，小額貸款處于試辦階段。從資金的需求主體看，主要是農戶、農村企業以及農村基層組織。信貸需求主體是多層次的，例如農戶可以分為貧困農戶、普通農戶、產業化經營農戶；農村企業有小型企業、規模企業和龍頭企業。大多數信貸需求主體不能提供有效抵押物，很難獲得抵押貸款，金融生態主體信貸功能弱化。主體各層次需求的方式和特征都有很大的差異，農戶是農村金融最基本的需求主體，但由于其提供擔保抵押物的局限性，很難從正規金融中獲得信貸支持。農村基層組織具有農村基礎設施建設和提供公共服務產品的金融需求，對融資的需求具有總量大、時間跨度長和明顯的政策性金融及主要追求社會效益的特征，難以獲得商業性金融的支持。
農村金融生態鏈中適用的金融產品供給不足，農村金融服務缺位，主要表現為農村金融服務體系不健全。中國農村地域廣闊，自然環境、資源條件、市場經濟滲透程度差別很大，農村經濟基礎薄弱，致使農村經濟發展呈現出明顯的地域性、不平衡性和多層性。同時由于農業本身的弱質性，交易成本高，金融機構經營上的高風險、市場競爭不足，在大部分鄉村只有郵政儲蓄機構和農村信用社。因此在鄉村政策性金融、商業性金融支農作用減弱，農村金融產品供給單一化，作為農村金融主體的農村信用合作社“小馬”難拉“三農大車”。生產性貸款多，消費性貸款少，短期貸款較多，中長期貸款基本沒有；市場不完整、金融品種單一，基本只有農村貨幣市場，資本市場、保險市場極少。長期以來，偏向城市的金融政策形成了城鄉分隔的“二元金融”結構，這在客觀上制約著金融機構對農村提供金融服務。目前，我國對農業投入規模較低，在許多需要金融配套的環節比較薄弱，限制了金融配套資金的投入。此外，由于農民受教育機會較少，文化素質不高，一定程度影響農村社會信用，社會信用文化缺失，農村企業和農戶的誠信意識、金融風險意識比較薄弱，信用戶、信用村、信用鎮遠未形成。農村社會征信系統建設和征信業發展緩慢，缺乏一個統一的企業和個人信用信息數據庫，金融企業難以獲取客戶的真實信用狀況并作出準確的信貸決策。在部分農村地區，逃債、躲債和賴債的現象還比較嚴重，但失信懲罰機制尚未有效建立，缺乏對債務人違約的制約，致使農村金融機構面臨的信用風險、操作風險比較突出。
我國現行農村金融組織體系整體上不能滿足“三農”的要求。由于農村產業風險的特殊性，對金融市場的健全發展以及農村金融組織的創新均產生了負面影響，因此發展具有適應性的農村銀行是彌補“三農“資金匱乏的途徑之一。從我國農村的現實情況看，農村金融生態系統在面對農村經濟發展所形成的強大而多元化的農村金融需求時，并不能提供相應的農村金融服務，農村金融需求多樣化與農村金融供給單一性的矛盾比較突出，農村金融生態系統與農村經濟發展不適應。
近年，隨著新農村建設的推進，農村金融服務從理論到實踐上提到了一個前所未有的高度，農村金融體系建設將取得新的進展，國家對農村金融服務的鼓勵、支持力度將進一步加大。從金融政策看，隨著金融改革開放的深入，國家鼓勵銀行加快金融創新，逐步放松多年來的制度抑制，其中一些政策惠及到農村金融領域。包括：放松利率管制，取消存款利率下限和貸款利率上限；放松監管限制，允許成立以民間資本為主的商業信貸組織和小額信貸組織。2006年12月，銀監會了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》，放開農村金融準入門檻。國家制定了關于支持和鼓勵個體私營等非公有制經濟發展的若干意見，銀監局出臺了銀行開展小企業貸款業務指導意見；鼓勵試點建立政策性農業保險機構，作為商業保險機構的補充；全國個人征信系統的聯網運行，使社會信用環境日趨優化。這些政策措施將有利于農村金融生態的改善。
2、系統科學的系統論
系統科學把系統作為研究對象，系統論認為，系統是一個由一系列要素或子系統構成的相互聯系、相互影響、相互作用的體系。作為一個整體，系統是有序的和有目標的。系統依其不同的結構實現其一定的功能，而系統的特定功能的實現要具備一定的結構。因此，若要調整系統的結構，就有可能會改變系統的功能；而要改變系統的功能，就必須改變系統的結構。系統論的核心思想就是系統的整體功能大于各部分功能之和。系統科學作為現代科學技術體系中的一個大部門，是一門綜合的、橫斷的新興科學技術，一般公認以VonBertalanffy提出一般系統論GST(generalsystemtheory)概念為標志，20世紀40年代到60年代出現了系統論(systematology)、運籌學(operationalresearch)、控制論(cybernetics)、信息論(informatics)等早期的系統科學理論；同期出現的系統工程、系統分析、管理科學則是系統科學的工程應用，70年代到80年代的發展主要是系統科學組織理論的建立，包括耗散結構理論(dissipativestructuretheory)，協同學(synergetics)、超循環理論(hypercycletheory)、突變論(catastrophetheory)、混沌論(chaos)、分形學(fractal)；80年代以后非線性科學和復雜性研究的興起大大地推動了系統科學的前進步伐，包括復雜適應系統CAS(complexadaptivesystem)、遺傳算法(geneticalgorithm)、神經網絡(neuralnet-work)。在結合了經濟學與管理學的交叉學科研究處于不斷向前推行的浪潮中，系統科學自身也得到了充實，其應用潛力得到進一步的發掘。
從不同學科領域表現出同構性和同型性的事實出發，Bertalanffy得到結論：“存在著適用于一般化的系統或者它們的子類的模型、原理及定律，這些模型、原理和定律與系統的特殊類別、組成元素的性質以及元素之間的關系或‘力’的性質無關。尋找一種不是關于或多或少特殊類型的系統的理論，而是一般地適用于系統的普遍原理，看來是合理的?！盙ST的任務“乃是確立適用于系統的一般原則”，它從有關生物和人的問題出發，不能沿用討論無機界問題常用的機械論分析方法。因為現實是一個有組織的由實體構成的遞階秩序，在許多層次的疊加中從物理、化學系統引向生物、社會系統，因此不能把分割的部分的行為拼加成整體，必須考慮各個子系統和整個系統之間的關系才能了解各部分的行為和整體。
若干要素按照某種方式相互聯系而形成一個系統，就會產生出它的組分和組分的總合所沒有的新性質，叫做系統質或整體質。整體具有不同于各個要素的系統質或新功能，這就是系統的整體突現原理。整體突現性是系統思想的核心和靈魂，是系統科學的理論基石。所謂用系統的思想分析問題，中心之點就是考察系統的整體突現性。系統的整體突現性可用公式來表示如下：W≠∑PI(這里又分為兩種。)
(1)整體大于部分之和。W>∑PI俗話“三個臭皮匠，賽過一個諸葛亮”就是這種情況。
(2)整體小于部分之和。W<∑PI俗話說“三個和尚沒水吃”，說的就是這種情況。
一般系統論則試圖給一個能描示各種系統共同特征的一般的系統定義，通常把系統定義為：由若干要素以一定結構形式聯結構成的具有某種功能的有機整體。在這個定義中包括了系統、要素、結構、功能四個概念，表明了要素與要素、要素與系統、系統與環境三方面的關系。系統論認為，整體性、關聯性，等級結構性、動態平衡性、時序性等是所有系統的共同的基本特征。這些，既是系統所具有的基本思想觀點，而且它也是系統方法的基本原則，表現了系統論不僅是反映客觀規律的科學理論，具有科學方法論的含義，這正是系統論這門科學的特點。
3、系統科學理論與農村金融生態結合
系統科學的中心概念是系統，福瑞斯特在《系統原理》一書中說：“系統是為了一個共同的目的而一起運行的各部分的組合”。從系統的一般定義出發，引出描述有組織整體(即系統)特有概念，如總體、整體性、有序性、動態性、開放性、方向性、目的性、等終極性(果決性)、演化、漸進機構化、中心化、漸進分異化、主導部分、生長、競爭等等。從結構角度來看，農村金融生態系統是由農村金融生態主體子系統與農村金融生態環境子系統構成的，農村金融組織體系、農村金融產品和服務體系及農村金融市場體系共同構成農村金融生態系統的主體子系統，農村金融生態環境依賴于宏觀經濟環境、地區經濟發展，以及微觀層面的金融環境。我國農村金融生態環境遵循金融生態環境的一般規律，則由法律、制度、文化、道德以及監管體系和征信、擔保體系構成的。從功能角度來看，農村金融組織體系是該系統中金融產品和服務的供給者。在新農村建設過程中資金短缺是制約農村經濟發展的重要因素，因此，農村金融組織體系具有非常重要的地位。所以，研究農村金融生態問題，盡快改善農村金融生態狀況，對推進我國農村金融改革具有重大意義。
改革開放以前國內農村金融體系有極具穩定的特點，其結果導致金融生態缺乏應有的活力。以后，隨著國內農村發生了一系列的變化，農村金融系統也發生一定的變化，為了適應這種經濟體制的變遷，保持農村金融系統穩定且持續的發展，農村金融領域進行了一系列的改革，這種改革我們在兩個領域同時推進。一個是金融監管的改進，將正規金融和非正規金融都納入金融監管范疇，另外一個領域非正規金融的創新。因為完全穩定的系統會失去變化、發展、創新的可能，而現實系統又不可避免地要受到來自自身、外部環境、甚至其他各種因素的擾動，象農村金融系統內部的矛盾、摩擦、沖突、風險，人、財、物的平衡協調，人與自然的有效空間的合理分配，人與農村金融的道德、規范、價值的溝通均會影響包括農村金融改革問題、農村金融創新問題、農村金融監管問題、農村金融政策問題等農村金融問題。通過上述分析，筆者認為和諧農村金融的穩定機制應是適度的穩定，既不會使整個農村金融進入失控，無約束的混亂狀態，又要能在矛盾、沖突發生時，通過相關的政策、法律、經濟、行政等手段進行協調、溝通后保持良性狀態。
系統是由相互作用和相互依賴的若干組成部分相結合的具有特定功能的有機整體。系統必須遵循反饋原理的，同樣農村金融生態系統也存在一個反饋現象，任何系統只有通過反饋，才能實現有效的控制，從而達到目的，因此構建農村金融生態系統必須注意前饋信息的收集以及使用后反饋評價信息的收集，我國當前的農村金融生態體系風險防范缺乏系統科學的管理，農村金融體系組織結構的三大體系包括執行系統、決策系統和監督反饋系統是保障農村金融風險控制有效實施手段。健全完善的農村金融監督反饋系統是農村金融生態系統平衡的基本結構要求。任何系統只有開放、有漲落、遠離平衡態，才能走向有序，所謂有序是信息量走向增加，即熵走向減少，組織化程度走向增加，即混亂走向減少。結合我國農村的實際情況，由政府主導通過各種方式獲取大量的信息，建立信用信息庫以及農村金融機構間的信息共享和協調平臺，建立符合我國農村特色的社會信用體系和檔案制度，實行信用風險防范和信息披露制度，建立守信激勵和失信懲罰機制，降低金融機構征信成本。
同時，系統只有通過互相聯系形成整體結構才能發揮整體功能，建立有序的、開放的、多層次的、多主體的農村金融生態系統。農村金融生態系統無疑從其存在的社會環境中交換信息、物質和能量，同樣農村金融生態系統顯然是一個開放系統，其開放性包括內源開放和外延開放，內源開放是指農村金融與所在社會環境不斷進行信息、物質和能量交換，不與環境交換物質、信息以及能量，此系統就不會長大，否則該系統就會崩潰。外延的開放是農村金融生態系統的邊界逐步擴大向區域外開放。隨著交通、運輸、通訊技術的發展，特別是新農村建設的發展，以前孤立的農村金融生態子系統，越來越聯結到一起，形成更大范圍的有機整體。同樣，農村金融生態是金融生態的一個子系統，當前失衡的農村金融生態系統嚴重阻礙我國金融經濟的發展，因此必須探索符合我國農村經濟發展所需的農村金融生態系統。
4、利用系統功能原理構建和諧農村金融
功能(function)是刻劃系統行為、特別是系統與環境關系的重要概念，系統的任何行為都會對環境產生影響。系統行為所引起的、有利于環境中某些事物乃至整個環境存續與發展的作用，稱為系統的功能。被作用的外部事物，稱為系統的功能對象。功能是系統行為對其功能對象生存發展所作的貢獻。凡系統都具有功能。系統的功能視角下和諧農村金融系統的重構，可以提高整個農村金融生態系統的運行效率。從宏觀方面上講，就必須對農村正規金融進行制度創新與管理再造，對農村非正規(民間)金融進行政策引導和行為規范，給農村金融生態系統帶來適應性、效率性、穩定性和政策性方面的系統功能特征。
和諧社會的構建，“三農問題”是重中之重，而作為經濟核心的金融，對農村經濟的增長起著舉足輕重的作用，在建設社會主義新農村中，農村金融組織系統起著至關重要的作用。農村金融生態系統注重人們之間的互動和參與，改變單個農民行為方式，以增強農村的凝聚力和組織性，發揮人們互和利他性，進一步提升人們的自主創新和合作創新意識。我們需要建設一個以政府引導、市場推動、農民自主創新“一體多元”的中國特色和諧農村金融生態體系。
如何實現和諧農村金融，最為重要的是要有促使“和諧農村金融”系統運行的各種農村金融機制。這些農村金融機制綜合作用，自發地搜尋、發現影響農村金融和諧的因素，并發揮調節、矯治的作用。整合農村金融各部分及各種力量，使農村金融結構獲得相對平衡，促進農村金融在良性的狀態下正常運行，共同通過協同效應產生秩序?！昂椭C農村金融”的組織過程將通過各種農村金融協調管理機制來達成，包括開放的農村金融機制、有效的調控機制、統一的整合機制、完善的穩定機制、發展的創新機制等內容。各種農村金融機制的協調、合作，使農村金融系統自發形成自我約束、調節功能。從農村金融生態系統的功能產生來看，它內生于農業分工和農村金融交易的產生和發展，這一點可以從農產品交易、生產要素交易和農村金融市場約束下經濟增長的要求及相應的交易制度變革中看出金融功能的演進過程。從農村金融機構自身經營管理、金融業務出發，從制度層面和培育市場主體、培育金融機構的“自身能力”角度解析不足。比如我們現在的管理，仍帶有一種父愛主義、保護主義的特征，沒有真正把它推向市場，不是從培育他的自身的市場能力角度出發的，要靠自身的兩條腿在市場上去登的；農村金融體系構成要素中過多強調銀行金融機構體系；非正規金融，忽視其存在合理性、無明確的非正規金融政策。
系統的功能視角下農村金融生態體系重構，需要理順中央、地方政府、農村金融機構以及農戶之間的金融關系，健全管理制度，基本滿足農村金融機構的投資需要與農戶的融資需要，最大限度地降低農村金融的整體風險。
5、展望
在農村金融生態系統中，沒有一種單一的機構能滿足農戶、農村企業以及農村基層政府各種形式的金融需求，農村金融生態系統是由不同的金融組織所組成的一個有機的組織系統，這一生態系統是農村金融組織通過內在的多維聯系構成的復雜有機體。面對新形勢新任務，我們應該加大對農村金融生態的重視，進一步放松農村金融市場準入，構建多樣化金融機構。在加入WTO以后的中國農村金融市場化、國際化進程中，有必要進一步放寬農村金融業和農村金融市場的限制，消除農村金融市場的進入壁壘，在可能的范圍內允許和扶持其他形式的金融組織發展，實現農村金融機構的多元化。深化農村金融改革創新。金融機構始終是農村金融生態的建設者和支持者。在優化農村金融生態過程中，改革創新是增強金融服務功能，強化金融支農能力的必然之路。隨著我國農村經濟產業化的形成，農村經濟商品化、市場化、貨幣化、金融化程度的進一步提高，必然對農村金融產生強烈的需求，要求打破原有農村金融生態均衡狀態，尋求新的利益均衡機制。我們有必要進一步變革我國農村金融生態，逐步解決農村金融缺口問題，改變當前農村經濟落后的面貌，使得新的制度促進我國農村金融生態的共同發展。
從系統科學角度看，構建一個理想和諧的農村金融生態圈，必然是一個充滿生機活力，各子系統聯系緊密、和諧共存、協作整合、良性互動、高效運作的系統，為此，必須共同推進農村金融改革，積極探索新的農村金融組織和金融產品，健全農村金融體系，改進農村金融服務，不斷改善農村金融生態。
參考文獻：
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金融系統論文范文2
關鍵詞：視頻監控；數據存儲；網閘，視頻
金融視頻監控系統經過多年發展已經進入一個成熟穩定期，數字硬盤錄像機這個產品在金融業視頻監控中承擔了主力。針對近年來各地金融行業進行的聯網項目越來越多，聯網過程中暴露的一些問題也逐漸擺到每個設備廠家面前，如何將視頻監控與金融行業自身行業特點相結合，使銀行安壘風險降到最低，確保金融系統穩定行使自己的職能。下面就金融聯網項目中個人的一些經驗和大家分享。
一如何保證存儲數據的安全性
目前金融監控行業應用的監控主機的存儲架構，無論是選用嵌入式方案還是工控式方案，由于受到成本原因都使用IDE硬盤和利用PCI總線完成硬盤控制和擴展功能。在存儲數據的管理上，存在兩個原因可能造成數據丟失：1、由于監控主機都在銀行網點，設備出現故障沒有及時發現，造成查詢時沒有數據。2、由于管理方面的原因可能造成數據丟失；另外在內部管理上沒有嚴格按照制度執行，使不法分子有可乘之機，系統可能會被故意停機或者被隨意刪除數據。
針對上述問題參考的解決方案就是視頻數據網絡異地備份。利用銀行網絡，使用存儲軟件配合專業網絡數據存儲設備，在管理中心進行數據異地存儲，保證數據的安壘性，確保出現問題能查詢到相應數據圖像。目前中心異地數據存儲前常用的有兩種解決方案：一種是由于網點白天工作時間網絡比較繁忙，數據本地存儲，晚上利用網絡全部帶寬備份到中心存儲設備中。另一種方案是銀行網點劃定一定網絡帶寬給數據傳輸，使圖像實時備份到上級數據中心。
二、如何處理本地視頻質量和網絡傳輸效果
如何提高視頻圖像本地錄像質量一直是金融監控追求的目標。銀行一方面要保證本地數據要保存一定時間，并且視頻圖像清晰度要滿足要求，另一方面在現有網絡環境下要求傳輸更多畫面的視頻圖像。根據銀行不同的網絡環境，設計了相應的解決方案：a、通過銀行現有的E1線路進行傳輸，如果帶寬過低，可以通過調整主機視頻壓縮參數，進行“雙碼流”傳輸，這樣即保證了前端視頻的質量，又保證了遠程鏈接的效果。b、通過申請ADSL線路進行傳輸，對不能實現“a方案”的網點進行申請ADSL線路與中心聯網，前端網點通過申請一個免費的域名，中心利用域名查找前端主機，每次通過輸入前端域名即可實現對前端主機的連接，節省網絡投資。c、對于網絡帶寬較低又需要傳輸多路視頻的網點，可以通過設備“流媒體轉發服務器”來實現功能的實現，流媒體服務器軟件是是專門針對帶寬在2M以下的網絡環境進行音視頻傳輸而開發的網絡視頻管理軟件，以緩解網絡帶寬緊張的問題，對該區域內的數字硬盤錄像的訪問壘部通過流媒體服務器軟件來進行轉發，對傳輸所有音視頻信號只占一個通道。通過使用流媒體服務器軟件，可提高響應訪問的效率，用更少的時間代價換取更高的帶寬利用率，從而解決帶寬過低問題。
三如何保障視頻網絡傳輸的安全
如何保障視頻網絡傳輸的安全，基于網閘的網絡視頻監控安全隔離解決方案，可以在保證系統物理隔離的情況下，實現內、外網監控資源的靈活調用，從而有效解決視頻的網絡傳輸問題。
網閘(或物理隔離網閘)是使用帶有多種控制功能的固態開關讀寫介質連接兩個獨立主機系統的信息安全設備。由于網閘所連接的兩個獨立主機系統之間，不存在通信的物理連接與邏輯連接，不存在依據協議的信息包轉發，只有數據文件的無協議“擺渡”，所以，網閘從物理上隔離、阻斷了具有潛在攻擊可能的一切連接，可以實現真正的安全。
網閘在處理信息時的流程和交互方式為：切斷網絡之間的通用協議連接。將數據包進行分解或重組為靜態數據，對靜態數據進行安全審查，包括網絡協議檢查和代碼掃描等，確認后的安全數據流入內部單元；內部用戶通過嚴格的身份認證機制獲取所需數據。
由于網絡視頻監控系統在網絡層面的信息傳輸方式與傳統數據通信網完全一樣，因此，在多個網絡視頻監控系統需要互聯、又要進行安全隔離的情況下，也可以通過部署網閘來滿足應用需求。鑒于網閘本身工作原理的特殊性，位于網閘兩側的內網視頻監控系統和外網視頻監控系統必須要與網閘配合，才能實現兩側視頻監控碼流的正常傳輸。通過內置網閘穿越功能，可以與各類網閘配合，在保障網絡高安全性的同時，實現視頻監控碼流的透明傳輸。
四、系統聯網后遇到的問題
系統聯網后，原有金融行業的監控系統存在兩方面的不足：
1、作為歷史監控圖像數據的使用者，公安機關和金融內部相關職能部門無法方便的進行查閱。
2、如何對網點監控設備進行有效管理?
針對第一個問題，為了能讓相關職能部門在需要的時候方便的使用該系統，并對歷史數據進行查詢，我們在聯網軟件架構上提供了c／s和B／s兩種應用模式。C／s應用模式為用戶提供了功能豐富的良好的人機界面，而B／s則為用戶提供了簡單的按入模式，尤其對于職能部門對歷史數據的查詢、視頻圖像調用過程中，可以通過B／s架構通過操作IE瀏覽器直接登錄管理中心對外接口，驗證后登錄中心數據備份主機進行歷史數據的查詢。從而實現了和公安機關的系統接入，保證公安機關和本系統內部職能部門對有效數據的查詢，另外一方面也和公安網做到了有效隔離，保證公安網的安全性。
金融系統論文范文3
[關鍵詞]支付結算系統；金融服務；技術創新
作者簡介：何光輝，女，復旦大學國際金融系，副教授，上海 200433
楊咸月，男，上海社科院部門經濟研究所，研究員，上海 200020
責任編輯：單麗莎 收稿日期：2006.10.24近來，我國ATM跨行查詢收費、中國工商銀行網銀客戶資金被盜等支付結算方面的問題在社會各界引起軒然大波。事實上，在國外，類似支付結算系統的相關問題一直是理論研究的熱點。支付結算系統包括消費者支付系統、證券結算系統和跨國間資金流結算系統等，是實現債權債務清償及資金轉移的一種金融安排，成為金融市場資金流的“管道”。世界各國支付結算系統盡管類型多樣且差異較大，但都直接關系到本國金融業乃至社會經濟發展的效率與穩定，因而一直以來，國外學者對此給予了高度關注，從微觀、宏觀的不同角度對支付結算系統進行研究。本文考察了這些領域問題的最新研究進展，并在此基礎上對我國相關問題的現狀進行思考。
一、消費者支付系統
消費者支付系統是構成支付結算系統的一個主體部分。與之發展有關的研究問題主要包括：銀行在共用支付系統和自身內部系統的技術創新方面的激勵；支付技術進步對銀行成本的影響；中央銀行提供支付服務如何收費；信用卡市場中信息不對稱的作用和新篩選技術可能產生的影響。
(一)支付系統技術創新的激勵
為什么支付系統的技術應用和擴散似乎落后于其它許多領域（如手機、互聯網等），而且在不同的國家表現不同？Milne[1](1613-1630)提出了這樣一個疑問。銀行支付屬于信息服務，在手機和互聯網等連接幾乎是實時的環境中，清算一張支票在英國仍然要花三天或三天以上的時間，在美國需要兩天或更長的時間；但在北歐等小國則只需要一天。認識和解決這一問題的經濟意義十分重大，因為支付服務是資源密集型業務，成本巨大。根據Humphrey 等人[2](17-39)的估計，美國的支付服務活動成本約占GNP的3%。APAC在上世紀90年代中期做過的一項調查同樣顯示，英國銀行業提供支付服務的總成本占GNP的比例也在3%左右；在北歐等小國成本要低些。根據Gresvik和Owre的測算，2001年挪威銀行業提供支付的成本達到59億挪威克郎，約占當年挪威GDP的0.4%。
支付系統技術特別是電子支付技術的創新發展將有助于支付成本的迅速下降，然而該領域的技術進步為什么會出現滯后現象？Milne提出理論模型對此進行了解釋。銀行投資于支付服務項目時存在不同的激勵。共用支付服務網絡存在外部性，其費用要由系統中所有銀行分擔，因此，在對該類網絡增加投資時必須系統中的所有或多數銀行進行合作。而另一方面，為了充分利用支付帳戶的外部性，銀行具有致力于自身內部網絡投資開發的強烈動機。當選擇是否對共用網絡進行投資時，銀行自然要考慮能從中得到多大利益，答案自然是“不多”。這一理論模型的另一個貢獻是它解釋了各國間的支付系統網絡效率存在差異的原因，比如英國的系統要比北歐國家慢得多。而根據經典的微觀經濟理論，與銀行體系度高集中的小國（像北歐國家）相比，技術創新在具有競爭性銀行體系的大國應該發展的更快，但現實卻與之正好相反。
(二)支付技術進步對銀行業成本的影響
支付技術直接影響銀行經營成本，其成本效率如何衡量？銀行提供支付服務的技術含量越來越高，其趨勢是：非現金支付取代現金支付；非現金支付中電子支付取代紙質支付。相應地，提供支付服務的渠道也發生變化。技術變化提高了銀行服務效率，如電子支付成本僅為紙質支付的二分之一到三分之一。[3](159-174)在歐洲，1987年到1999年間，人均非現金支付上升了82%，其中電子交易增加了84%；銀行分支機構擁有的ATM機平均數量增加了3.25倍，與此同時，銀行運營成本下降了24%。技術變化對銀行業或其它產業的成本影響由于難以直接界定，常用的研究方法是用時間虛擬變量來進行估計，還有的是用成本中投入因素的比例變化來體現技術進步。因而大部分研究只是進行可能的推測，只有一些分析就特定銀行服務有關的特定成本下降進行了較為深入的研究；[4](141-176)[5](57-95)。Humphrey等[6](1631-1652)的研究則更進一步，主要貢獻在于明確區分了技術變化的具體因素對銀行成本產生的特定影響。為了衡量對總成本的影響，他們將技術變化歸納為：（1）從紙質支付到電子支付系統的變化；（2）從分支機構到ATM的變化；就這些技術變化帶來的銀行成本節約建立模型并應用歐洲12國的數據進行檢驗。他們發現技術進步對經濟產生巨大影響，可節省320億美元或相當于GDP 0.38%的費用，并由此推測：如果銀行對所有支付均采用電子而非紙質方式進行處理，那么節省的費用可能高達GDP 的1%。為了進行更為細致的分析，Humphrey等將銀行業成本與兩種服務提供渠道（ATMs和分支行）以及4種支付處理方式（支票、紙質轉帳、電子轉帳、借記/貸記卡）聯系起來，而不是利用傳統的成本函數如資產負債表中的銀行貸款和銀行存款來測算成本。
(三)中央銀行提供支付服務的費用衡量
中央銀行通常為國內存款機構提供支付服務，如何合理收費？美國1980年貨幣控制法規定，美聯儲通過12家聯邦儲備銀行向存款機構提供票據清算和電子資金劃撥等支付服務，這些商業性機構必須承擔由此產生的全部費用。Barnes和Lopez[7](1687-1711)對美聯儲應該收取多少費用、使用什么方法確定費用最為合理進行了研究。一直以來，美聯儲確定支付服務費用的一個關鍵因素是平均股權資本成本（COE），衡量COE的基本方法是將同類銀行控股公司歸為一組，應用諸如CAPM之類的方法進行計算。然而，正如Fama和French及其它諸多學者所指出的那樣，用 CAPM很難準確測度股權資本成本。盡管如此，CAPM在實踐中仍然被廣泛使用，美聯儲就一直在使用該方法。Barnes和Lopez詳細地考察了在使用 CAPM時的各種不同選擇中哪種方法對美聯儲來說最為適當。這些選擇包括：哪些公開交易的銀行控股公司應該被包括在同一組合中；哪些附加因素應該加入CAPM 模型中；應該選擇哪種計量經濟學方法以及該方法應該包括公司哪些特定因素。
(四)信用卡利率粘性下降趨勢及其理論解釋
注：6個月CD、3個月國債的利率為二級市場利率；圖中陰影部分為經濟衰退期。
資料來源：轉引自Calem等：“Switching costs and adverse selection in the market for credit cards: New evidence”, Journal of Banking & Finance 30 ,1653-1685.[8](1653-1685)
信用卡市場上的利率現象一直困擾著經濟學家：即使在具有數千競爭者、類似完全競爭的市場上，信用卡利率與其它金融工具利率相比似乎總是處于高位水平（見下圖）。在美國，信用卡利率雖然與整個金融市場利率表現出的下降趨勢一致，從1992年1季度末的18%穩步降至2004年4季度末的12.5%，但大大高于其它金融產品利率，從1991年起其變動趨勢具有粘性，利差則與以前趨勢一樣呈反周期變動。對于信用卡利率粘性下降趨勢有多種解釋，包括逆向選擇、搜尋成本和轉換成本等假說。Ausubel(1991)[9](50-81)提出了逆向選擇模型，認為低風險消費者總是低估未來信用卡借款額，因而對信用卡信貸利率的敏感度低于高風險的消費者，這樣，發卡機構不會競爭性地降低利率，因為降低利率只會吸引更多的高風險客戶。他認為這種敏感性的缺失導致發卡機構能夠持續賺取超額利潤，即使這個行業表面上看來是個充分競爭的行業。但這些觀點沒有得到完全認可。Berlin和 Mester發現消費者搜尋成本不足以解釋信用卡市場的不完全競爭。他們發現，即使在20世紀80年代搜尋成本被認為起重要作用的時期,信用卡利率分布與許多搜尋模型并不一致。Crook、[10]Kerr和Dunn運用1989年的消費者財務調查數據進行研究后并沒有發現搜尋行為與信用卡余額之間存在相關性。
二、支付系統中的新技術應用
新技術在支付系統中應用需要考慮到兩個重要問題：消費者是否愿意采用新的支付技術以及在增加其安全性的同時而不增加消費者負擔。Bauer和Hein、[11](1713-1725)Roth和Richter[12](1727-1751)等一些學者對此進行了研究。
(一)支付系統中消費者采納新技術的可能性
銀行不同客戶采用新技術以獲得金融服務的速度為什么不同？這對銀行來說是個十分重要的課題，因為在致力于將新技術如無線通信、網絡等應用于金融服務時，應了解有多少客戶將會采用新技術服務方式是其盈利的基礎。為了研究這一問題，Bauer和Hein建立了一個理論模型，采納新技術的可能性取決于消費者從新技術中獲得的效用增加、技術成本和風險貼水。他們使用1998年的SCF數據對這一模型進行了檢驗。該項調查提供了哪些家庭使用網絡銀行、哪些家庭使用電話銀行的數據，同時還包括銀行帳戶數和人口統計量等多種其它數據。最引人關注的方面是Bauer和Hein根據消費者對與風險行為有關的一連串主觀問題的回答來確定每個消費者風險規避程度。Bauer和Hein的實證結果與模型的理論預測是一致的，他們發現消費者使用互聯網帳戶的概率與消費者所擁有較多的支票帳戶數、較低的年齡、較高的收入和較高的網絡操作熟練度顯著相關。最有意義的是消費者自我評估的風險規避程度越高，采用新技術如網上銀行的可能性越小。
(二)兼顧安全性和可用性的方案創新
ATM提供者和使用者經常被這樣的問題所困擾，即犯罪分子以欺詐方式獲得和使用個人識別碼以及盜取信用卡背面磁條信息，且其手段越來越高明，如罪犯通過隱藏的照相機等獲取個人在ATM上的密碼等。Roth 和Richter提出了解決這一問題的新方案。Roth和Richter的方案其別出心裁之處在于兼顧了安全性和可用性兩個方面。Roth和Richter就其方案的安全性和可用性進行了廣泛測試，其結果證明運行非常良好。他們發現該方案的鍵入時間雖然比現行方式稍長一點，但大大提高了安全性，因而有巨大的應用前景。
三、國際背景中的支付結算系統
(一)銀行間貨幣市場的跨國支付結算流
在金融市場日益一體化的今天，跨國支付資金流動有什么規律？Rosati 和 Secola[13](1753-1782)用引力模型解釋巨大的資金支付在歐洲國家之間的流動。引力模型已經廣泛地應用于國際貿易研究文獻中，用于測度國家大小和距離對貿易流向的影響。Portes和 Rey、Portes等的研究表明引力模型解釋國際金融資產交易現象與國際貿易一樣良好。Rosati 和 Secola用此模型考察了歐洲兩個不同的銀行間歐元大額支付系統，即由歐洲中央銀行操作的TARGET系統與由歐洲銀行業協會操作的非官方EURO1系統。TARGET是全額支付系統，目前包括15個國家RTGS（實時全額結算）系統和歐洲中央銀行支付機制，聯結歐盟內部大約3500個信貸機構（超過40000個分支和附屬機構）。
Rosati 和 Secola分析了歐洲不同國家間資金支付流，檢驗了不同金融中心的影響以及一個國家的銀行體系對其它國家流動性供給可能產生的依賴。作者將歐元區域內的流動性歸為三個不同循環路徑。第一個也是最大的循環路徑包括歐盟中的核心或最大的國家德國、法國和英國。第二個循環路徑是向小國或中等國家提供流動性的主要國家。最后一個是存在地緣或文化聯系的較小國家之間的流動性供給（如北歐循環路徑和伊伯利亞循環路徑）。除了考察資金支付如何在空間流動的引力模型外，Rosati 和 Secola還應用1999年到 2002年的日數據研究了決定支付流隨時間而變化的因素。其目的在于區別資金支付流的經濟決定因素和技術決定因素。
(二)證券結算系統的規模經濟性
證券結算系統是否存在規模經濟？不同種類、規模、地域間的結算系統潛在的成本節約是否存在差異？清算和結算成本是構成證券投資者的主要交易費用，因此清算和結算服務效率是完善證券市場功能的基礎。提供清算結算服務的機構有三類：國內中央結算機構、國際中央結算機構和托管商。Lannoo和Levin通過對證券業的國際比較發現歐盟證券結算系統的操作成本高于美國。Giovannini Group對歐盟跨國清算和結算安排進行了全面評估。Schmiedel 等[14](1783-1806)則分析了股票、有息金融工具和金融衍生品等證券結算的規模經濟性，提出了規模經濟是否會導致出現一個或一些全球證券結算系統的問題。Schmiedel 等認為需要研究市場所在地工業結構的供給和需求。市場微觀結構的許多文獻已經研究了需求，而他們未對結算服務的供給問題進行考察。筆者將研究股票交易規模經濟的方法應用于對結算系統的分析。
四、證券結算系統的危機擴散
證券結算系統出現重大故障特別是其主要參與方違約將會產生怎樣的影響？正如911發生時那樣，證券結算系統癱瘓可能產生嚴重后果，因此理解類似的崩潰所產生的動態影響非常重要[15](1807-1834)。然而很少有人對證券結算系統風險進行研究，學者們（Diamond和Dybvig，1983；Rochet和Tirole,1996；Allen和Gale,2000；Diamond和Rajan,2003）關注的是銀行間市場風險擴散的問題。一家銀行破產可能引起其它銀行因失去清償力而破產，因而信用風險和清償力風險至關重要。Humphrey發現，美國CHIPS（Clearing House Interbank Payments System）系統一家參與方支付失敗將引起37%的機構失敗。Angelini等、Northcott分別發現意大利、加拿大的系統風險很低或不存在風險。Upper和Worms、Furfine、Degryse和Nguyen得出類似的結論。然而，Devriese 和Mitchell認為證券結算系統風險是存在的。證券結算系統與支付系統存在兩方面差異：一個是前者既涉及到現金又涉及到有價證券；而后者只涉及到現金。這樣，從所持有現金和證券的角度看，主要參與方一旦違約就會對系統中其它成員形成沖擊。另一個是證券結算與交易之間存在時滯，這將會增加結算系統的風險，因為資產價格在這期間可能已經發生變化。一家參與方違約引起流動性不足將使其它參與方不得不變現抵押品，導致資產價格下跌，可能使得非違約參與方額外增加了流動性風險。而且，由于結算存在時滯，違約影響所持續的時間可能長于結算期，這是因為交易主體必須對他們未來交易違約影響做出預測，如果結算失敗高于交易主體的預期，則這些不準確的預測可能會導致新的結算失敗發生。
五、對中國現狀的幾點思考
(一)共用支付系統應由非盈利組織進行投資管理
金融機構的共用支付網絡系統應該由一個非盈利組織利用公共資源進行投資，這樣才能保證有足夠的資源進行技術創新，從而確保該領域的技術發展處于前沿水平?？梢员苊夤灿弥Ц毒W絡由金融機構共建可能導致的投資不足和過度利用的問題。因此，在我國，中國人民銀行應該對中國現代化支付系統（CNAPS）加強投資和管理，建好“數據備份中心”、“全國清算中心”等。而中國銀聯有限公司最好能夠轉變成真正的非盈利性機構。
(二)研究支付結算服務費用合理定價的標準
支付結算服務費用合理定價是中國人民銀行等非盈利機構實現“為社會提供低成本、大業務量的支付清算服務”目標的基礎。非盈利機構提供大額和小額等支付服務，在確定服務費用時應該遵循“費用承擔原則”以保證收支平衡。同樣，商業銀行對客戶的收費也要有合理標準，因此，需要研究以何種科學依據進行支付結算費用定價這一課題，盡量避免出現諸如小額支付系統試運行時由于費用問題而導致業務遲遲沒有進展、ATM跨行查詢收費等引起軒然大波之類的問題。
(三)銀行在對其內部支付技術進行投資時要考慮收益和安全性
一般來說，支付技術進步將直接降低銀行經營成本，然而我國的銀行在各自支付技術投入方面雖然不遺余力，但其投資收益并不理想，這與沒有重視其盈利基礎有直接關系，即了解什么類型的客戶和多少客戶將會采用新技術服務方式。因此，加強對消費者人群特征的研究尤為迫切，特別是還應重點向年輕消費者宣傳采用新技術的利益優勢。與此同時，如何進行兼顧安全性和可用性的技術方案創新以消除ATM、網絡銀行等安全隱患也非常重要，避免諸如中國工商銀行網銀客戶資金被盜之類的事件發生。
(四)加強信用卡市場的信息不對稱和利率研究
我國各家銀行雖然紛紛推出各種促銷手段積極擴大信用卡市場份額，但有一點是一樣的，即信用卡利率自1999年以來一直不變，目前十幾種信用卡透支利率都是日息萬分之五（合年利率18%），大大高于其它金融產品收益，盡管期間存、貸款基準利率經過了多次調整。雖然信用卡市場由于信用篩選等技術的應用正在發生制度性變化，但信息不對稱在信用卡資源配置方面仍然起著重要作用。中國人民銀行如何據此研究確定信用卡利率水平將有助于信用卡市場的健康發展，即便將信用卡利率制定權下放至各家銀行，對這一課題的研究依然非常重要。
(五)防范和遏止支付結算系統性風險的發生和蔓延
雖然我國銀行間支付結算系統和證券結算系統已經走上與國際接軌之路，但在技術和管理上還都不夠成熟。對支付結算系統失靈風險進行研究以免讓偶發性支付問題演變成系統性危機有著重要的政策意義。首先要研究如何監控系統中大額交易者的異常交易；其次，在災難性事故發生時，系統本身（或中央銀行）如何提供額外流動性支持以緩解或消除不利影響。
此外，隨著金融市場國際化程度的增強，我國與周邊國家及地區的支付資金流動越來越頻繁，其規律和發展趨勢是個急待研究的領域。
主要參考文獻：
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[15]Devriese ,Janet Mitchell, 2006, “Liquidity risk in securities settlement”, Journal of Banking & Finance 30.
Frontiers in Payments and Settlement Systems: Four Research Themes
He Guanghui1Yang Xianyue2Abstract: Payments and settlement system directly relates to financial and social economic development and stability, which bears extensive attentions. This paper examines payments and settlement systems from many different angles, ranging from very micro-level analysis to very macro-level discussions, that is, developments in payment systems in consumer financial markets, the role of technology in payment systems, the macro and international context of payment and settlement systems, and what happens when there is a major default in a securities settlement system. These researches contribute us to consider the present condition of the payments and settlement system in China.
Key words: payments and settlement system; financial service; technological innovation
金融系統論文范文4
關鍵詞：金融生態；面板數據；實證評估
中圖分類號：F830文獻標識碼：A文章編號：1003-4161(2008)01-0137-04
1.引言
金融作為現代經濟的核心，對國民經濟的長期穩定增長起著重要的“杠桿效應”和“中樞效應”。而金融市場量的擴張和質的改善離不開其所處環境的支持，所以，金融生態就成為金融市場存在和發展的基礎和前提。就西部地區而言，金融生態的改善不僅可以優化西部金融體系的籌資用資功能、資產流動與重組功能、企業融資的風險約束功能[1]，而且可以很好地促進西部地區的資本形成，緩解西部地區發展的資金約束，改善西部產業結構，從而進一步提高西部企業在規模經濟、產業結構、技術層次、內部運行機制等方面的發展水平。
本文首先擬對金融生態水平的衡量建立評估指標體系，然后對1997～2005年西部十二省區的金融生態狀況進行面板數據分析，最后對西部地區金融生態水平進行實證分析，并提出針對性的政策建議。
2.文獻回顧和研究目的
金融生態理論的形成與發展來自于金融現實的發展，隨著全球范圍內經濟貨幣金融化的迅猛發展，國內外學術界對金融生態理論日益關注，在這一理論的形成過程中，產生了一系列有影響的成果。
2.1 西方學者對金融生態理論形成的貢獻
金融生態是一個仿生概念,它的理論來源是生態經濟學。英國生態學家A.G.Tansley于1935年生態系統學，極大地豐富了生態學的內容，為后來生態經濟學的產生奠定了自然科學方面的理論基礎. 20世紀20年代中期，美國科學家Mekenzie首次把首次把植物生態的概念與動物生態學的概念運用到人類群落和社會的研究，提出了經濟生態學的名詞，主張經濟分析不能不考慮生態學過程。在此基礎上，美國經濟學家Kenneth.Boulding在其重要論文《一門科學―――生態經濟學》中，正式提出了生態經濟學的概念[2]。
1973年，美國經濟學家Ronal McKinnon和Edward S?Shaw提出了金融深化理論[3]，其主導思想是取消政府對金融系統的一切干預和管制，讓貨幣金融系統按照市場機制自發運行。金融深化理論糾正了傳統經濟理論中對貨幣金融因素的忽視，更加注重金融系統的內在機制運行，從而形成了金融生態學的萌芽。
20世紀末, 演化經濟學獲得了里程碑式的發展。演化經濟學把經濟系統的演化看作一個漸進的變化和發展過程, 認為選擇機制是演化機制的一個關鍵性部分[4]。金融體系作為經濟系統的一個重要組成部分,其發展也會經歷一個由低級到高級不斷優化的演進過程。不斷深化的生態經濟學為我們從生態角度透視金融環境問題奠定了理論基礎。
2.2 國內學者對金融生態理論的研究成果
胡章宏（1998）采用系統論的研究方法, 將金融體系視為有機系統, 提出了金融質性發展和良性發展的概念。這些觀點跳出了傳統經濟學對金融內生發展研究的理論范式, 開始用系統學的觀點審視我國金融體系存在的問題, 并注意到金融業的可持續發展是多種因素綜合作用的結果, 從而為金融生態環境理論的提出提供了較為明確的目標指引。白欽先教授（2001）較早注意到金融生態環境對金融業發展的約束作用, 首先提出 “金融生態環境”這一概念。他當時所刻畫的金融生態環境, 是特定的金融生態環境以其環境容量和 “凈化”能力對經濟活動會產生的約束性影響。蘭州大學高新才教授（2004）針對西部落后地區如何謀求經濟發展，如何縮小與發達地區的差距的問題，提出營造良好金融生態環境的問題[5]。
2004年11月，央行行長周小川博士在經濟學50 人論壇上將生態學概念系統地引申到金融領域，強調用生態學的方法來考察金融發展問題，通過完善法律制度等改進金融生態環境的途徑來支持和推動整個金融系統的改革和發展[6]。隨后，其他學者也進行了相應的研究，蘇寧（2005）研究認為, 金融生態是一個比喻, 它不是指金融業內部的運作, 而是借用生態學的概念, 來比喻金融業運部環境。韓平（2005）認為, 金融生態是指影響金融業生存和發展的各種因素的總和。徐諾金（2005）把金融生態概括為各種金融組織為了生存和發展, 與其生存環境之間及內部金融組織之間在長期的密切聯系和相互作用過程中, 通過分工、合作所形成的具有一定結構特征, 執行一定功能作用的動態平衡系統。
通過比較以上中外學者的研究成果，我們可以看出，由于研究者的學術背景差異和所考察對象空間緯度和時間跨度的不同，其對金融生態的研究側重點也不盡相同?？傮w而言，筆者認為，目前的學術界對金融生態理論的研究還有以下三點不足之處：一是缺乏對金融生態水平的評估指標的研究；二是對金融生態的定量化實證研究不足；三是對金融生態的作進一步的區域化考察較少。正是本著彌補上述不足，本文試圖結合西部十二省區的面板數據，對西部地區的金融生態水平進行定量化的實證研究。
3.金融生態水平評估指標體系的構建
金融生態是一個復雜而又龐大的系統，它由許多子系統構成。各個子系統均從不同方面對金融市場中的經濟主體產生影響。一般而言，這些子系統包括經濟發展水平、金融市場孕育水平、法制健全水平、信用體系建設水平、市場服務和監管水平等五大部分。
為了方便建立面板數據模型，我們將本著數據的可得性、易量化性和簡潔性等原則來選取相關的評估指標。本文中，筆者選取金融生態系統內的五大部分共16個評估指標來衡量某一區域的金融生態水平。具體指標如下：
3.1 經濟發展水平指標
①GDP增長率
②金融業投資比例＝金融業投資額／全行業固定資產投資額
3.2 金融市場孕育水平指標
①經濟的貨幣化程度＝M2／GDP
②金融業內主要金融機構的資產總額
③金融從業率＝金融業從業人數／全部就業人數
④本地金融機構資金流入與流出狀況
3.3 法制健全水平指標
①金融案件結案率＝金融案件結案數量／金融案件案發數量
②金融相關法律法規出臺數量
③金融交易規范化程度
3.4 信用體系建設水平指標
①金融市場交易主體誠信意識、誠信文化的文明程度
②本地金融機構的不良貸款比例＝本地不良貸款額／全國不良貸款總額
③企業的資產負債率＝負債總額／資產總額
④本地間接融資比例＝本地貸款總額／全國國內貸款總額
3.5 市場服務和監管水平指標
①金融中介總數量（包括會計和律師事務所、仲裁機構、信用擔保和資信評估機構）
②政府相關部門的行政效率和監管效率
③金融機構風險控制機制和市場退出機制的完善
當然，經濟體系內還有其他指標對金融生態系統起著作用，但是考慮到建立模型的需要和指標的重要程度，其他因素不予考察。盡管上述各項指標可以很好的在總體上反映某一區域的金融生態水平，但是對其中的一些難以量化但是對金融生態有著重要影響的指標，如金融交易規范化程度、政府相關部門的行政效率和監管效率等，我們在建立模型時對其進行虛擬變量的等級量化。還有一些可以量化但是數據卻很難獲得的指標，如金融案件結案率、金融中介總數量等，我們將其進行剔除。這不會對整個評估體系產生根本上的影響。簡化后的指標體系如圖1所示：
圖1 修正后的金融生態評估指標體系
4.基于面板數據的實證分析
4.1 計量經濟模型的建立
我們對西部金融生態的研究使之所以選用Panel Data的分析方法,主要是因為影響金融生態的因素非常多,再加上數據的限制,我們無法將有關變量納入到計量經濟模型中來，而Panel Data可以很好的避免造成遺漏變量所導致的誤差（omitted variable bias）[7]。
在模型中，我們把西部金融生態的狀況作為模型的因變量，用Y表示，將其劃分為三個等級：較差、一般和良好。同樣，我們也把法制健全水平和市場服務監管水平兩個虛擬變量指標劃分為上面的三個等級。金融生態的各個評估指標：GDP增長率、金融業投資比、經濟貨幣化程度、金融從業率法制健全水平、企業資產負債率、本地市場主體間接融資比、市場服務監管水平等分別用GDP、INVEST、MONEY、JOB、LAW、DEBT、LOAN、SERVICE來表示。從而，根據經濟理論和Panel Data的分析方法，我們建立如下的初始計量經濟模型：
其中，Y、LAW、SERVICE都是虛擬變量，它們的取值如下：
Y、LAW、SERVICE ＝ 1 較差2 一般3良好
4.2 模型框架的說明和數據的來源
模型(1)中μit表示隨時間變化，不可觀測到的因素對金融生態水平的影響，也即隨即擾動項。αi 則表示在時間上恒定的條件下，不可觀測到的因素對金融生態水平的影響。根據Panel Data的相關理論，αi假設的不同，初始模型(1)又可分為混合估計模型；固定效應模型和隨機效應模型三種情況。如果各個截面的αi 都相等為α0，模型(1)為混合估計模型；如果αi 與其他自變量存在相關性，即Cov(Xitj, αi )≠0，t=1,2,...T,j=1,2,...K。則模型(1)為固定效應模型；反之，如果αi 與其他自變量不存在相關性，模型則為隨機效應模型。由于不同的模型具有不同的估計方法和估計值，我們首先應用統計結果作Hausman檢驗，來確定應該選用固定效應模型還是隨機效應模型。然后，再應用相關的F統計量檢驗，來分析混合估計模型和固定效應模型[8]。
數據來源：根據1997～2005各年《中國統計年鑒》、《中國金融年鑒》測算得出。部分數據根據各省區國民經濟和社會發展公報測算得出。
注：MONEY＝M2/GDP指標中的各省份的M2數據較難獲得，這里用城鄉居民儲蓄存款余額來代替。為了保持統計口徑的一致性，JOB指標中的金融從業人員數量用各年末金融業從業職工數量來表示。同時為了更好地衡量各地的信用狀況，DEBT指標用“三資”企業的資產負債率來表示。
為了使模型更具一般性和代表性，也為了便于比較，我們在選取西部十二省數據的基礎上，又選取了北京、上海、天津三個金融生態較好的東部地區作為樣本數據。本文所選用的數據大部分來自《中國統計年鑒》、《中國金融年鑒》。為了保證各年省級層面數據統計口徑的一致性和準確性，我們對相關指標數據作了變通處理，但這并不影響對評估指標的解釋能力。對于模型中虛擬變量具體值的選取，我們是根據相關材料和各省份具體的經濟表現而確定的。表1提供了樣本中各省份的自變量平均值（mean）的時序變動情況。
4.3 估計結果和模型檢驗
我們對模型(1)分別進行了混合估計模型估計；固定效應模型估計和隨機效應模型估計。具體估計結果見表2.
針對上表中的三個模型的分析結果，我們首先進行Hausman檢驗。利用Eviews5.1可以直接進行Hausman檢驗。檢驗結果Hausman統計量H＝34.758364 >x20.01(8)＝20.09。所以模型存在固定效應，應該建立固定效應模型。其實在Panel data分析中，隨機效應模型是針對當個體成員單位是隨機地抽自一個很大的總體時來考察總體的情況而設立的，由于本文是考察全部西部十二省的金融生態狀況，所以固定效應模型更為合適。再來比較混合估計模型和固定效應模型的情況。我們根據F統計量的取值來分析：
F＝[(SSEr-SSEu)/(T+k-2)]/[ SSEu/(NT-T-k)] （2）
其中，SSEr，SSEu分別表示混合估計模型和固定效應模型的殘差平方和（Sum squared resid）。N為截面數，T為年數，K為解釋變量。根據面板數據的分析結果知：SSEr＝14.0057，SSEu＝3.142874，帶入（2）式可得，統計量F＝27.18983725 >F0.01(8,118)＝2.66。所以拒絕原假設，應該建立固定效應模型。從以上分析可以得出，我們最終選擇固定效應模型作為我們分析的依據，著重用固定效應模型來測度西部各省份的金融生態水平。
5.西部地區金融生態水平的評估分析
隨著我國經濟的快速發展，西部地區的經濟水平實現了大幅度的提高，同時在資本市場的建設與完善、金融制度的創新、金融環境的改善等方面也取得了可喜的成績。但是，西部各省區的金融生態水平到底在什么樣的水平上？與東部發達地區相比，西部地區金融生態建設的差距又在哪里？通過對這些問題的考察，可以得出西部地區未來進一步加強金融生態水平建設的著力點。本文將根據前文中論述的金融生態評估指標體系，利用西部各省區在1998～2006年的評估指標的平均值來，測度各省區的金融生態水平，然后我們再進行各省區的比較分析。
從上表可以看出，重慶、四川、陜西三省市的金融生態水平Y值介于2和3之間，說明這三個省份的金融生態狀況比較良好。2007年第三屆中國金融（專家）年會將西安評價為西部金融生態城市高速發展的引擎[9]。另外，2007年重慶市政府提出要用13年時間把重慶打造成西部金融中心[10]。本文的數據比較好的支持了這兩種觀點。甘肅、內蒙古、廣西、新疆的金融生態水平Y介于1和2之間，但接近于2，說明金融生態狀況正由一般向良好發展，具有很好的發展潛力。而寧夏、云南、貴州、青海、幾省的金融生態指標值Y較接近于1。這些省份的金融生態狀況不容樂觀，必須予以重視，應大力加強金融生態水平的構建與優化。從固定效應模型的系數值和西部金融生態的差距來看，西部地區金融生態水平建設應該從以下兩點加以考慮：一是要大力強化法制健全水平的建設，因為法制水平的作用在模型中表現特別突出，同時也是西部金融生態水平的軟肋。二是要優化本地區的信用體系水平，加強金融市場的中介服務建設，以吸引金融人才和金融資本的大量進入。三是要著力培育金融在經濟發展中的深化度，特別是要加強資本市場的建設，注意用金融的杠桿作用推動經濟的快速發展。
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[9]中國金融大典[EB/OL]. news.省略/zhuanti/2007032201.
[10]重慶金融宏圖：13年建成西部金融中心[N].第一財經日報,2007.4.9.
［作者簡介］寧文娟(1982- )，女，西北工業大學碩士研究生，主要研究領域：現代西方金融發展理論、西方金融結構理論。
韓占兵(1982- ), 男, 西北工業大學碩士研究生，主要研究領域：現代西方金融發展理論、西部產業發展研究、西方經濟學。
