前言：尋找寫作靈感？中文期刊網用心挑選的波導盈余管理論文，希望能為您的閱讀和創作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。
一、報表疑團
（一）扣除非經常損益后業績變臉
波導股份2009年實現歸屬上市公司股東的凈利潤人民幣15,716,462.91元，然而歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤卻為人民幣-48,784,186.31元，母公司當期凈利潤為人民幣-27,451,128.39元。其前后符號之差和金額差異之大，說明波導股份2009年的主要利潤來源并非母公司的主業經營，而是通過一些不可持續的非經常性損益確認了當期利潤。進一步地，作者發現波導股份當期非流動資產處置損益為36,871,671.46元，計入當期損益的政府補助為24,841,290.17元，這兩項收益與合并報表凈利潤的比值分別達到驚人的234.61%和158.07%。也正是由于這兩筆計入當期損益的收益，波導股份才得以將合并凈利潤扭虧為盈。
（二）子公司先進后出居心叵測
董事會報告中的董事會會議情況及決議內容顯示，2009年10月12日第四屆董事會第七次會議上，波導股份審議投資設立上海波導電子公司（下稱“上海波導”），會議審議同意公司投資設立上海波導電子有限公司，注冊資本5800萬元，公司以位于上海普陀區中友大廈26層及28層的房產評估作價4000萬元，現金1510萬元，合計5510萬元出資，占注冊資本的95%；公司之全資子公司寧波波導軟件有限公司以現金290萬元出資，占注冊資本的5%。2009年12月17日第四屆董事會第九次會議上，波導股份審議轉讓上海波導股權。2009年12月18日波導股份與奉化市投資有限公司簽訂股權轉讓協議，公司將持有的上海波導100%的股權全部轉讓給奉化投資，對標的公司的后續出資義務由受讓后的新股東履行；參考標的公司凈資產評估值60,137,874.85元，經協商確定股權轉讓總價為6000萬元人民幣。短短兩個月間，波導股份先將上海波導納入合并范圍隨后又將其剔除，這并不符合企業合并的長遠考慮和一般做法。作者大膽猜測，上海波導并非波導股份希望長期控制和經營的資產，其設立的初衷也許就是為了年末的出售，以此達到報表粉飾的目的。進一步地，作者查閱了設立和出售該子公司對波導股份2009年利潤數據的影響，在報表附注中清晰地顯示，波導股份以房產出資設立上海波導，由此確認了固定資產處置收益28,692,294.55元；波導股份出售上海波導產生收益8,350,456.92元，上海波導的一進一出貢獻的凈利潤是上市公司全年實現的凈利潤的2.36倍。
二、動機探尋
近年來，在手機從功能機向智能機轉變的巨大浪潮中，在蘋果、三星、HTC、華為、中興等國內外手機巨頭對國內手機市場的沖擊之下，波導股份在國內的手機市場份額日趨直下，甚至不再出現在絕大多數商場的手機柜臺之上。其因新品上市周期緩慢、成本耗費巨大導致資金流轉不暢以及手水貨山寨手機影響銷量減少等原因，凈利潤水平在經歷了07、08年-167,294,585.22元和-593,640,188.39元的巨虧之后，面臨著暫停上市的尷尬境地。加上其2009年前三季度依然維持4025萬元的巨虧，保牌便成了擺在眼前亟待解決的問題。此種動機足以讓人理解波導股份合并范圍的變動，但合并范圍的變動畢竟只是權宜之計，難以將積重難返的波導手機拉出泥潭。另有新聞稱，波導股份可能會利用寧波市政府想要把寧波市打造為中國太陽能光伏產業基地的計劃，涉足太陽能產業，這也許會令這架昔日的戰斗機在動蕩和陣痛中實現平穩著陸。
三、案例總結
波導股份依靠子公司在同一會計年度內的進出實現了扭虧為盈，終止了前兩年度的虧損，暫時保住了上市資格。子公司進出產生的巨大當期收益對于處于極大虧損現狀又急需扭虧為盈的企業來說不失為一種操作性強且見效快的捷徑，因此此舉也成了保牌企業頻頻祭出的“殺手锏”，在上市公司仍是一種稀缺資源的今天屢見不鮮。然而，此舉亦會帶來多種弊端。從公司角度而言，此種合并范圍的變動顯得十分功利和短視，它并非企業基于公司長遠發展的角度而發生的資源調配和整合的舉措，更不看重合并范圍變動為其將來發展所能帶來的協同效應、規模效應等等，而是單純地希望以此帶來當期損益的增減，以堂而皇之地達到上市、增發、保牌等目的。從會計信息質量而言，此種行為下的財務數據并非企業正常營運帶來的結果，導致會計信息的失真和不可比，大大降低會計信息的相關性、可靠性和完整性。從證券市場而言，此舉使得2001年以來形成的退市制度形同虛設，不利于股市的健康發展和資源的優化配置，不利于還原股價信號的真實性和本來面目，甚至可能引發上市公司紛紛效仿，大量資不抵債的垃圾公司被反復爆炒，股價高燒不退，嚴重削弱證券市場的有效性。從報表使用者而言，此舉可能誤導報表使用者對于該公司財務信息的解讀和判斷，從而做出不利于自己的經濟決策。
作者：王瑋韡 單位：上海交通大學