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單位：中國人民銀行海西州中心支行課題組
目前，海西地區金融機構均已設立了循環經濟金融服務綠色通道，對符合國家產業政策和環保政策的項目和企業給予優先評審，簡化貸款手續，推出了倉單、提貨單質押、搭橋貸款、龍頭特色產品貸款等支持循環經濟的金融產品，同時推出了融資顧問、財務顧問、百易安、網上銀行、“白領通”個人消費信貸業務、商務貸款業務等一系列的金融創新產品。
柴達木金融生態融資模式探討
（一）建立和完善柴達木金融生態圈的框架結構
柴達木循環經濟金融生態圈的建立可以從金融生態環境、金融生態結構、金融生態鏈三個組成部分進行考慮。本文建立的金融生態模型如圖1所示。首先，外部環境能夠為金融主體的正常金融活動提供行為規范和各種必要的條件。具體包括：一是穩定的經濟環境。穩定的宏觀經濟環境是改善金融環境的重要前提。二是完善的法制環境。金融法制建設直接影響著金融生態環境的有序性、穩定性、平衡性和創造能力，決定了金融生態環境將來的發展空間。完善的法律可以有效保護債權人、投資人的合法權益，打擊金融違法行為，樹立誠信意識和道德規范。三是良好的信用環境。信用體系建設滯后、缺乏對債權人履約的制約、企業誠信意識和公眾金融風險淡薄、金融詐騙和逃廢金融債權的現象將極大地威脅銀行資金安全。四是協調的市場環境。協調、健康發展的金融市場有助于提高資源配置效率、降低金融交易成本促進經濟健康發展。五是規范的制度環境。核心內容之一是執法環境，它對金融生態環境各項功能的充分發揮具有重要意義。其次，金融主體要能夠自覺遵守外部規則和維護良好的外部環境，意味著金融主體與外部環境和諧狀態的實現，從而也就意味著金融生態系統的平衡；反之，如果金融主體普遍違反有關金融活動的各種規范，就會污染金融外部環境，導致金融生態危機，并最終威脅到金融主體自身的生存與發展。從金融生態鏈層次上看，金融生態系統越完善，金融資產從最初所有者傳遞到最終使用者必經環節也就越復雜，這些環節環環相扣構成金融生態鏈。金融生態鏈條越長金融產品越豐富，金融市場越發達，融資能力越強，金融價值越高。表現在：一是金融機構內部業務運行、管理及內控機制的規范，這種規范表現在各個金融機構資產與負債的規模與結構、業務構成、利潤來源等都處于協調和諧狀態，在金融生態系統中，信用的不斷流動，帶動了資金周而復始的變化，從而推動著經濟的不斷發展。二是金融系統之間規范、有序和適度的競爭。金融機構和金融市場之間資金、技術、人才流動的縱向關系，是不同規模銀行和金融機構以及金融市場之間的一種競爭合作關系，是一種互補共生關系。從金融生態結構上看，不同的類型的金融機構或不同規模的金融機構和金融市場的分布情況、配合狀態要符合經濟發展要求，達成和諧共處的局面。因此，在一個地區金融結構的設計，應做到金融中介與金融市場的協調發展。
（二）柴達木金融生態圈的產業鏈融資模式
隨著柴達木循環經濟的快速發展，依托資源優勢的工業企業地位日益上升，企業自身運營中的融資問題也日益突現，融資體系不健全、渠道狹窄所導致的融資問題已經嚴重影響了企業的發展。因此，柴達木循環經濟發展的需要銀行間的間接融資和直接融資緊密配合，協調發展，支持柴達木優勢特色產業集群的發展，使柴達木循環經濟建設在融資渠道上形成多元化投資。
1.拓寬間接融資支持柴達木循環經濟企業的投資需要。按照國家宏觀調控政策，對柴達木循環經濟實施區別對待的貨幣政策，逐步探索實行結構性的差別利率政策，嚴格實行扶優限劣措施。制定地區信貸指導意見，鼓勵和引導政策性銀行、國有商業銀行、非國有金融機構加大對循環經濟產業的信貸投入。
（1）優化國有商業銀行的融資作用。目前，國有商業銀行雄厚的資金實力和完善的運作機制使其成為柴達木循環經濟關鍵的融資機構，國有商業銀行的高效率發展將直接關系到柴達木地區金融生態圈健康、有效、持續性的發展?；谡_、有效引導銀行運作的前提，適當給予其經營獨立，從而提高國有銀行經營效率，發揮其對柴達木循環經濟的支撐作用。
（2）發展柴達木循環經濟間接融資體系。一是利用國家開發銀行支持基建和環保設施建設，以及大江大河污染治理的優勢，強化對循環經濟的資金支持力度，幫助相關市場體制的形成，形成有重點、有層次的總體融資支持。二是組建柴達木循環經濟發展銀行，彌補政府投融資的不足，解決在城市建設與公共環境方面更多的循環經濟目標，尤其是通過特定金融產品解決循環經濟企業的初期融資問題。
（3）培育非國有金融機構。目前，國有商業銀行通常將中小企業融資排除其客戶名單之外，使中小企業融資需求受到擠壓，需要盡快培育和組建地方性銀行和區域性銀行，以彌補國有商業銀行分支機構撤并后金融服務能力不足的空缺。切實加強對循環經濟的金融扶持力度，保持柴達木循環經濟工業園區內的均衡發展，滿足柴達木地區民營中小型經濟發展的投融資需求。
2.培育柴達木循環經濟企業直接融資。直接融資能最大可能地吸收社會游資，直接投資于企業生產經營之中，從而彌補間接融資的不足。因此，直接融資成功的關鍵在于將企業特征、規模、發展前景、融資需求與直接融資模式相結合，選擇最適宜的融資路徑，在此基礎上，對重點企業進行重點培育，使企業軟硬實力盡快達到直接融資的標準。
（1）鼓勵優勢特色產業上市直接融資。目前，柴達木循環經濟試驗區僅有三家上市公司，對循環經濟的示范和輻射作用仍顯不足。要實現優質企業的跨越式發展，發揮優質企業對循環經濟的示范和輻射作用，必須在資本市場上加快上市直接融資速度。柴達木循環經濟試驗區，應根據產業優勢、行業特色，如能源、有色金屬、鹽湖化工、礦產資源開采、加工等一批優勢資源產業，創造條件使更多的資源類優質企業上市，上市后運用資本市場融資解決科技創新、節能減排等可持續發展的資金不足問題，同時可以減少其對金融機構的貸款需求。
（2）鼓勵和支持符合循環經濟特點的企業或項目通過資產證券化籌集資金。柴達木資源項目大部分是工業項目，大部分屬于中小企業，長期以來依賴于銀行的間接融資，大多數資質良好的中小企業由于缺乏銀行必要的信用評級，被擋在銀行的門外，使企業的發展受限。柴達木循環經濟的建設一方面需要由政府提供資金、銀行信貸資金的支持；另一方面需要引入市場融資機制。中小企業的發展通過資產轉移和信用增級的技術處理，就可以通過資產證券化過程融得資金。青海中浩天然氣化工有限公司年產60萬噸甲醇項目，鹽湖集團百萬噸鉀肥綜合利用一、二、三期項目，中信國安西臺吉乃爾湖鉀鋰硼綜合開發項目等都是財務狀況好、贏利能力較強而適宜私人資本參與投資的競爭性建設項目，是可以進行資產證券化的基礎資產。#p#分頁標題#e#
（3）鼓勵企業發債融資。柴達木資源項目大部分屬中小企業，行業特點突出、產業上相互關聯，而單一企業發債又面臨額度低、成本高、信用不足的瓶頸，可采取降低資本市場門檻和限制，通過發行中小企業集合債券、企業債券等進行直接融資。鉀肥、鹽堿、寶玉石加工行業中的中小企業規模不大，但屬于特色產業。因此，在融資渠道上，要大力發展企業債券市場，進一步理順企業債券發行審核體系，完善債券擔保和信用評級制度，積極支持經營效益好償還能力強的中小企業通過發行企業債券進行融資。
（4）開發適合循環經濟發展要求的金融服務產品直接融資。在創新金融服務產品，滿足中小企業金融服務需求方面，金融業應該在承擔社會責任中，堅守風險底線，針對柴達木循環經濟優勢行業或特色產業共同構筑健康有效的融資信用體系，不斷改善中小企業與銀行信息不對稱的問題，開發適合柴達木循環經濟企業產權制度、業務性質和經營特點的“門當戶對”型金融服務產品，解決融資難的問題。如綠色抵押等銀行類環境金融產品、生態基金等基金類環境金融產品等。
柴達木循環經濟試驗區金融生態融資中存在的問題
（一）缺乏健全的多元化融資體系。柴達木循環經濟發展正處于工業化中期發展階段，由于地區資本市場發育很不完善，循環經濟區內大中小型企業融資渠道比較狹窄，投融資主要靠銀行貸款等間接融資渠道來實現。但柴達木循環經濟在發展中還存在大量的資金缺口，在柴達木循環經濟建設中需要探索融資的新模式是必然的趨勢。從循環經濟融資的市場看，循環經濟融資缺乏市場性融資手段，如循環經濟發展所需的股票市場融資、債券市場融資、基金市場融資和開發性金融支持機制。從財政投入循環經濟來看，由于地方財政收支缺口較大，從而導致財政無法安排更多的資金支持循環經濟發展。
（二）金融機構放貸“短期化”行為明顯，循環經濟產業鏈啟動難。柴達木循環經濟的正常運轉與發展，基礎設施建設需要先行，且要經歷較長的時間周期。但銀行在支持項目建設上以“安全性、流動性、效益性”為經營原則。目前，金融機構信貸投放的短期行為較為明顯，企業難以獲取長期、穩定的資金支持和完善產業循環的各個環節。
（三）金融支持循環經濟缺乏對相關技術研發的支持力度。要將科研成果轉化為現實生產力，進而發展成為一個個微觀循環經濟體系，由點帶面形成更大范圍微觀與宏觀相結合的循環經濟體系，需要強大的技術支撐。因此，金融在支持循環經濟項目建設上缺乏對循環經濟清潔生產技術、環境污染治理技術和資源綜合利用技術的開發研究和推廣應用，對能源的綜合開采率和回收利用率還略顯低下。
（四）金融生態缺乏評判依據、定量標準。金融生態是一個動態的系統，人民銀行與協同部門尚未建立和完善金融生態監測指標體系，無法準確評價區域金融生態環境的好壞，不能全面反映本地區金融生態的狀況和問題。
對策及建議
（一）加強宣傳和培訓，引導循環經濟實體改變融資觀念以資產為信用的結構性融資、中小企業集合債券等新型直接融資工具，對大多數企業和相關經濟職能部門仍較為陌生，對發行條件和程序等不甚了解。人民銀行應會同政府部門聯系有關監管機構、金融機構加強對優質直接融資潛力的中小企業進行融資知識培訓，使企業和經濟職能部門意識到直接融資對于企業優化資本債務結構的意義，增強直接融資的積極性和主動性。
（二）完善法制環境，保證社會的健康發展金融法制建設直接影響著金融生態環境的有序性、穩定性、平衡性，決定了金融生態環境將來的發展空間，良好的法律環境是金融體系穩定運行的必要基礎。以《行政許可法》和國務院《全面推進依法行政實施綱要》的頒布實施為契機，加大依法行政力度，加強法制支撐金融發展的力度，切實保護金融機構的合法權益，為金融生態建設構筑堅實的法治基礎。
（三）加強金融監管，創建金融安全區一是進一步完善金融監管體制，健全監管法規和制度，改進監管手段，實現行政監管向依法監管為主的轉變。二是督促各金融機構加強內控制度建設，完善內控機制，進一步完善健全資金交易、信貸管理、會計核算等方面的內控。降低不良資產比例，努力提高綜合競爭力。三是大力整頓金融秩序，保證金融的穩定和協調發展。人民銀行要發揮防范系統性金融風險的主導作用，建立科學的金融生態環境監控機制，包括有效的經濟金融運行分析機制和金融穩定評估報告制度，切實維護金融穩定。
（四）進一步完善市場融資體系，擴大融資渠道要進一步加大構建融資擔保服務平臺力度，建立健全中小企業信用擔保體系。依托中介評估機構，做好中小企業信用評級。突破傳統融資擔保方式，構建多種資金來源、多種形式參與、多層次結構的中小企業信用擔保體系。引導各地根據實際情況和特點，創新選擇合適的融資擔保模式，不斷拓展融資擔保業務品種；引導擔保機構依法開展業務，建立融資擔保風險補償機制和再擔保機制，有效降低擔保機構風險，并逐步擴大融資擔保規模。
（五）建立金融生態監測指標體系區域金融生態環境評價，應有明確的評判依據及定性、定量標準，以便于及時監測，不斷改進，促進實現由不均衡到均衡的過渡，進而打造生態金融，防范金融風險。人民銀行要充分發揮職能作用，協同有關部門盡快建立和完善金融生態監測指標體系，設定客觀、合理、科學的監測指標，全面反映本地區金融生態的狀況，為有效改善金融生態提供決策依據。
